招標(biāo)代理服務(wù)股份制企業(yè)財(cái)務(wù)分析

1、泓域/招標(biāo)代理服務(wù)股份制企業(yè)財(cái)務(wù)分析招標(biāo)代理服務(wù)股份制企業(yè)財(cái)務(wù)分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc115137407 一、 公司概況 PAGEREF _Toc115137407 h 2 HYPERLINK l _Toc115137408 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc115137408 h 2 HYPERLINK l _Toc115137409 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc115137409 h 2 HYPERLINK l _Toc115137410 二、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc115137410

2、h 3 HYPERLINK l _Toc115137411 三、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc115137411 h 5 HYPERLINK l _Toc115137412 四、 屬行業(yè)特點(diǎn)及發(fā)展趨勢 PAGEREF _Toc115137412 h 7 HYPERLINK l _Toc115137413 五、 必要性分析 PAGEREF _Toc115137413 h 9 HYPERLINK l _Toc115137414 六、 股份公司的資產(chǎn)管理 PAGEREF _Toc115137414 h 10 HYPERLINK l _Toc115137415 七、 股份公司的資金籌集管理

3、PAGEREF _Toc115137415 h 13 HYPERLINK l _Toc115137416 八、 股份公司的利潤表 PAGEREF _Toc115137416 h 15 HYPERLINK l _Toc115137417 九、 股份公司的資產(chǎn)負(fù)債表 PAGEREF _Toc115137417 h 18 HYPERLINK l _Toc115137418 十、 公司的基本財(cái)務(wù)分析 PAGEREF _Toc115137418 h 21 HYPERLINK l _Toc115137419 十一、 上市公司投資價值分析 PAGEREF _Toc115137419 h 27 HYPERLI

4、NK l _Toc115137420 十二、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc115137420 h 28 HYPERLINK l _Toc115137421 十三、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對策 PAGEREF _Toc115137421 h 31 HYPERLINK l _Toc115137422 十四、 組織機(jī)構(gòu)及人力資源配置 PAGEREF _Toc115137422 h 33 HYPERLINK l _Toc115137423 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc115137423 h 33 HYPERLINK l _Toc115137424 十五、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc

5、115137424 h 34公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xx集團(tuán)有限公司2、法定代表人：陳xx3、注冊資本：1470萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-5-27、營業(yè)期限：2013-5-2至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額12610.9710088.789458.23負(fù)債總額4052.553242.043039.41股東權(quán)益合計(jì)8558.426846.746418.82公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目

6、2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入45798.9536639.1634349.21營業(yè)利潤11150.108920.088362.58利潤總額9450.527560.427087.89凈利潤7087.895528.555103.28歸屬于母公司所有者的凈利潤7087.895528.555103.28項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目投資人xx集團(tuán)有限公司（二）建設(shè)地點(diǎn)本期項(xiàng)目選址位于xxx（以選址意見書為準(zhǔn)）。（三）項(xiàng)目選址本期項(xiàng)目選址位于xxx（以選址意見書為準(zhǔn)），占地面積約58.00畝。（四）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個月。（五）投資估算本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動

7、資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資28022.57萬元，其中：建設(shè)投資22215.47萬元，占項(xiàng)目總投資的79.28%；建設(shè)期利息325.04萬元，占項(xiàng)目總投資的1.16%；流動資金5482.06萬元，占項(xiàng)目總投資的19.56%。（六）資金籌措項(xiàng)目總投資28022.57萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx集團(tuán)有限公司計(jì)劃自籌資金（資本金）14755.43萬元。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期工程項(xiàng)目申請銀行借款總額13267.14萬元。（七）經(jīng)濟(jì)評價1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：63100.00萬元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：50040.40萬元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：9551.25萬元。4、

8、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：26.97%。5、全部投資回收期（Pt）：5.02年（含建設(shè)期12個月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：23728.81萬元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積38667.00約58.00畝1.1總建筑面積76332.92容積率1.971.2基底面積23973.54建筑系數(shù)62.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝368.242總投資萬元28022.572.1建設(shè)投資萬元22215.472.1.1工程費(fèi)用萬元19185.092.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元2410.242.1.3預(yù)備費(fèi)萬元620.142.2建設(shè)期利息萬元325.0

9、42.3流動資金萬元5482.063資金籌措萬元28022.573.1自籌資金萬元14755.433.2銀行貸款萬元13267.144營業(yè)收入萬元63100.00正常運(yùn)營年份5總成本費(fèi)用萬元50040.406利潤總額萬元12735.007凈利潤萬元9551.258所得稅萬元3183.759增值稅萬元2704.9710稅金及附加萬元324.6011納稅總額萬元6213.3212工業(yè)增加值萬元20947.2713盈虧平衡點(diǎn)萬元23728.81產(chǎn)值14回收期年5.02含建設(shè)期12個月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率26.97%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元15786.04所得稅后產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析以“中國制造2025”和“

10、互聯(lián)網(wǎng)+”行動計(jì)劃為引領(lǐng)，實(shí)施產(chǎn)業(yè)強(qiáng)縣戰(zhàn)略，推進(jìn)新型工業(yè)化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)工業(yè)率先發(fā)展。著力建設(shè)一流的經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，打造現(xiàn)代制造業(yè)先進(jìn)配套基地。以開發(fā)區(qū)和特色產(chǎn)業(yè)基地為發(fā)展平臺，以項(xiàng)目建設(shè)為發(fā)展支撐，深入推進(jìn)傳統(tǒng)特色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和新興產(chǎn)業(yè)率先發(fā)展，形成先進(jìn)制造業(yè)主導(dǎo)的工業(yè)發(fā)展格局。到“十三五”末，力爭全部工業(yè)總產(chǎn)值突破500億元；規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量每年新增15家以上，達(dá)到220家以上，規(guī)上工業(yè)增加值增速達(dá)到9%以上。（一）著力推進(jìn)園區(qū)率先發(fā)展以規(guī)劃為引領(lǐng)，完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快招商引資進(jìn)度，以“工業(yè)新城生態(tài)園區(qū)”為目標(biāo)，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、率先發(fā)展。（二）加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級“十三五”期間，配合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升

11、級，逐步淘汰低端鋼鐵壓延、低端零配件加工制造等技術(shù)含量低、高耗能低產(chǎn)出行業(yè)，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)特色制造業(yè)高端化發(fā)展。（三）推動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大堅(jiān)持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動，大力培育壯大新能源車輛制造、汽車零部件生產(chǎn)、數(shù)控設(shè)備生產(chǎn)等新興產(chǎn)業(yè)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的支撐。力爭到“十三五”末，新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重達(dá)到30%以上。屬行業(yè)特點(diǎn)及發(fā)展趨勢從工程項(xiàng)目的前期咨詢、招標(biāo)代理，到勘察、設(shè)計(jì)、監(jiān)理、造價、項(xiàng)目管理等，工程咨詢服務(wù)貫穿整個工程項(xiàng)目建設(shè)全過程。工程咨詢行業(yè)屬于重要的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重大意義。生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)具有專業(yè)性強(qiáng)、創(chuàng)新活躍、產(chǎn)業(yè)融合度高、帶動作用顯著等特點(diǎn)，加快發(fā)展生產(chǎn)性

12、服務(wù)業(yè)，可以有效激發(fā)內(nèi)需潛力、帶動擴(kuò)大社會就業(yè)、持續(xù)改善人民生活，也有利于引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)向價值鏈高端提升。我國工程咨詢服務(wù)業(yè)始于二十世紀(jì)五十年代，上世紀(jì)80年代以來，我國相繼在工程項(xiàng)目中引入了勘察設(shè)計(jì)、工程咨詢、監(jiān)理等服務(wù)需求。1994年，我國發(fā)布了工程咨詢業(yè)管理暫行辦法，明確規(guī)定了工程建設(shè)項(xiàng)目投資前期、建設(shè)備、實(shí)施及生產(chǎn)等幾個階段的咨詢內(nèi)容：投資前期階段的咨詢，包括投資機(jī)會研究、項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告的編制或評估等；建設(shè)準(zhǔn)備階段的咨詢，包括工程勘察、工程設(shè)計(jì)、招標(biāo)評標(biāo)咨詢等；實(shí)施階段的咨詢包括設(shè)備材料采購咨詢、合同管理咨詢、施工監(jiān)理咨詢、生產(chǎn)準(zhǔn)備咨詢、人員培訓(xùn)咨詢、竣工驗(yàn)收咨詢等。至此，勘察設(shè)

13、計(jì)、咨詢、招標(biāo)代理等均成為工程建設(shè)項(xiàng)目管理的強(qiáng)制要求，工程咨詢服務(wù)市場逐步建立。經(jīng)過多年市場化、專業(yè)化的發(fā)展，我國的工程咨詢服務(wù)業(yè)已形成了包括投資咨詢、招標(biāo)代理、勘察、設(shè)計(jì)、監(jiān)理、造價、項(xiàng)目管理等多業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)展的行業(yè)特點(diǎn)。近年來，隨著我國工程項(xiàng)目建設(shè)水平逐步提高，在工程項(xiàng)目決策、工程建設(shè)、項(xiàng)目運(yùn)營過程中，對綜合性、跨階段、一體化的咨詢服務(wù)需求日益增強(qiáng)，業(yè)內(nèi)逐漸形成可提供工程全過程咨詢服務(wù)的業(yè)務(wù)模式，同時逐漸開始采用先進(jìn)的技術(shù)工具和信息化手段，不斷提高工程咨詢信息化水平。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局2018年發(fā)布的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)（服務(wù)業(yè)）分類（國統(tǒng)字201853號），工程咨詢服務(wù)各子行業(yè)被列入了高技術(shù)服務(wù)業(yè)目錄。

14、高技術(shù)服務(wù)業(yè)是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重要內(nèi)容和高端環(huán)節(jié)，高技術(shù)服務(wù)業(yè)具有技術(shù)含量和附加值高，創(chuàng)新性和輻射力強(qiáng)等特征，是我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。工程咨詢服務(wù)行業(yè)是一個典型的智力型服務(wù)行業(yè)，其職能是運(yùn)用多學(xué)科知識和經(jīng)驗(yàn)、現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)和管理辦法，遵循獨(dú)立、科學(xué)、公正的原則，為政府部門和投資者對經(jīng)濟(jì)建設(shè)和工程項(xiàng)目的投資決策與實(shí)施提供咨詢服務(wù)，以提高宏觀和微觀的經(jīng)濟(jì)效益。工程咨詢服務(wù)行業(yè)知識體系涉及面廣，專業(yè)技術(shù)性強(qiáng)，具有輕資產(chǎn)、重人才、高附加值的特征，專業(yè)技術(shù)人才是企業(yè)發(fā)展的核心資產(chǎn)和關(guān)鍵資源要素。工程咨詢服務(wù)行業(yè)具有一定的區(qū)域性特征。由于我國幅員遼闊，各地區(qū)的社會、經(jīng)濟(jì)、文化等發(fā)展不平衡，地理環(huán)境也有很

15、大差異。當(dāng)?shù)氐墓こ套稍兎?wù)企業(yè)相較外地機(jī)構(gòu)更為熟悉本地的歷史文化地理背景，同時往往也具備一定的市場資源、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和人才等優(yōu)勢。對于一些工程咨詢業(yè)務(wù)，客戶基于服務(wù)的及時性、便利性和成本等因素考慮，往往傾向于選擇本區(qū)域內(nèi)的咨詢企業(yè)。因此，工程咨詢服務(wù)相關(guān)的細(xì)分領(lǐng)域業(yè)務(wù)具有一定的服務(wù)半徑。工程咨詢服務(wù)行業(yè)具有一定的周期性特征。整個經(jīng)濟(jì)周期的變化很大程度上影響了工程咨詢服務(wù)行業(yè)的發(fā)展。工程咨詢服務(wù)行業(yè)主要受到國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、城市化進(jìn)程、固定資產(chǎn)投資規(guī)模和政府政策等因素影響。一方面，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長、城市化進(jìn)程和固定資產(chǎn)投資規(guī)模不斷擴(kuò)大會推動行業(yè)的發(fā)展，提高行業(yè)的景氣度。另一方面，國家和地方在五年計(jì)劃

16、、城市群、現(xiàn)代化都市圈的建設(shè)和發(fā)展、舊城改造等方面的公共政策調(diào)整和變動也會給本行業(yè)帶來一定的周期性影響。必要性分析1、提升公司核心競爭力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時資金補(bǔ)充流動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競爭力。股份公司的資產(chǎn)管理資產(chǎn)是企業(yè)擁有或者控制的能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源，包括各種財(cái)產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。（一）流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)是指可以在1年或者

17、超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者消耗的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金及各種存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨等。短期投資是指各種能夠隨時變現(xiàn)、持有時間不超過1年的有價證券以及不超過1年的其他投資。有價證券應(yīng)按取得時的實(shí)際成本記賬。當(dāng)期的有價證券收益，以及有價證券轉(zhuǎn)讓所取得的收入與賬面成本的差額，計(jì)入當(dāng)年損益。應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)包括：應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付貨款、待攤費(fèi)用等。應(yīng)收賬款可以計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金。壞賬準(zhǔn)備金在會計(jì)報(bào)表中作為應(yīng)收賬款的備抵項(xiàng)目列示。各種預(yù)付款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)及時清賬、催收，定期與對方對賬核實(shí)。經(jīng)確認(rèn)無法收回的應(yīng)收賬款，已提壞賬準(zhǔn)備金的，應(yīng)當(dāng)沖銷壞賬準(zhǔn)備金；未提壞賬準(zhǔn)備金的，應(yīng)當(dāng)作為壞賬損失，

18、計(jì)入當(dāng)期損益。待攤費(fèi)用應(yīng)當(dāng)按受益期分?jǐn)偅磾備N余額在會計(jì)報(bào)表中應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。存貨是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲存的各種資產(chǎn)，包括商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品以及各類材料、燃料、包裝物、低值易耗品等。各種存貨應(yīng)當(dāng)按取得時的實(shí)際成本核算。各種存貨發(fā)出時，企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況，選擇先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、移動平均法、個別計(jì)價法、后進(jìn)先出法等方法確定其實(shí)際成本。（二）長期投資長期投資是指不準(zhǔn)備在1年內(nèi)變現(xiàn)的投資，包括股票投資、債券投資和其他投資。股票投資和其他投資應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同情況，分別采用成本法或權(quán)益法核算。債券投資應(yīng)當(dāng)按實(shí)際支付的款項(xiàng)記賬。實(shí)際支付的款項(xiàng)中包括應(yīng)計(jì)利息的，應(yīng)當(dāng)將這部分利息單獨(dú)

19、記賬。溢價或折價購入的債券，其實(shí)際支付的價款與債券面值的差額，應(yīng)當(dāng)在債券到期前分期攤銷。債券投資存續(xù)期內(nèi)的應(yīng)計(jì)利息，以及出售時收回的本息與債券賬面成本及尚未收回應(yīng)計(jì)利息的差額，應(yīng)當(dāng)記入當(dāng)期損益。1年內(nèi)到期的長期投資，應(yīng)當(dāng)在流動資產(chǎn)下單列項(xiàng)目反映。（三）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是指使用年限在1年以上，單位價值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括房屋及建筑物、設(shè)備及工具等。固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按取得時的實(shí)際成本記賬。在固定資產(chǎn)尚未交付使用或者已投入使用但尚未辦理竣工決算之前發(fā)生的固定資產(chǎn)的借款利息和有關(guān)費(fèi)用，以及外幣借款的匯兌差額，應(yīng)當(dāng)記入固定資產(chǎn)價值；在此之后發(fā)生的借款利息和有關(guān)費(fèi)用及外幣

20、借款的匯兌差額，應(yīng)當(dāng)記入當(dāng)期損益。融資租人的固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)比照自有固定資產(chǎn)核算，并在會計(jì)報(bào)表附注中說明。固定資產(chǎn)折舊應(yīng)當(dāng)根據(jù)固定資產(chǎn)原值、預(yù)計(jì)凈殘值、預(yù)計(jì)使用年限或預(yù)計(jì)工作量，采用年限平均法或者工作法計(jì)算。如符合有關(guān)規(guī)定，也可以采取加速折舊法。固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)定期清查盤點(diǎn)，對于固定資產(chǎn)盤盈、盤虧的凈值以及報(bào)廢清理所發(fā)生的凈損失，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。（四）無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)和商譽(yù)等。購入無形資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按實(shí)際成本記賬；接受投資取得的無形資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按照評估確認(rèn)或者合同約定的價格記賬；自行開發(fā)的無形資產(chǎn)，應(yīng)

21、當(dāng)按開發(fā)過程中實(shí)際發(fā)生的支出數(shù)記賬。各種無形資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)在受益期內(nèi)分期平均攤銷，未攤銷余額在會計(jì)報(bào)表中列示。遞延資產(chǎn)是指不能全部計(jì)入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的各項(xiàng)費(fèi)用，包括開辦費(fèi)用、租人固定資產(chǎn)的改良支出等。其他資產(chǎn)是指除以上各項(xiàng)目以外的資產(chǎn)。股份公司的資金籌集管理籌資指籌集資金，如發(fā)行股票和債券，取得貸款或租賃，以及公司的其他預(yù)收款和應(yīng)付款等負(fù)債項(xiàng)目?；I資決策要解決的問題，是如何取得企業(yè)所需要的資金，包括何時、以何種方式、向誰、籌集多少資金等?；I資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)，使籌資風(fēng)險(xiǎn)與籌資成本相對應(yīng)。資金的籌集分為負(fù)債（借入資金）和股東權(quán)益（自有

22、資金）兩大類。資本結(jié)構(gòu)主要指權(quán)益資金和借入資金的比例關(guān)系。完全通過權(quán)益資金籌資，不能得到負(fù)債經(jīng)營的好處；但負(fù)債比例大，則風(fēng)險(xiǎn)也大，企業(yè)可能會陷入財(cái)務(wù)危機(jī)?；I資決策的一個重要內(nèi)容，就是確定最佳資本結(jié)構(gòu)。（一）流動負(fù)債和長期負(fù)債負(fù)債是對外借入的資金，也是企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量、需要以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)。負(fù)債分為流動負(fù)債和長期負(fù)債。流動負(fù)債也稱短期負(fù)債，是指將在1年或者營業(yè)超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收貨款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利潤、其他應(yīng)付款、預(yù)提費(fèi)用等。各項(xiàng)流動負(fù)債應(yīng)當(dāng)按實(shí)際發(fā)生數(shù)額確定后，進(jìn)行調(diào)整。流動負(fù)債應(yīng)當(dāng)在會計(jì)報(bào)表中分項(xiàng)列示。此外，將于

23、1年內(nèi)到期償還的長期負(fù)債，應(yīng)當(dāng)在流動負(fù)債下單獨(dú)列項(xiàng)目反映。長期負(fù)債是指償還期在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期以上的債務(wù)，包括長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款項(xiàng)等。其中，（1）長期借款包括向金融機(jī)構(gòu)借款和向其他單位借款。長期借款應(yīng)當(dāng)區(qū)分借款性質(zhì)，按實(shí)際發(fā)生的數(shù)額記賬。（2）發(fā)行債券時應(yīng)當(dāng)按債券的面值記賬。債券溢價或折價發(fā)行時，實(shí)際收款與面值的差額應(yīng)當(dāng)單獨(dú)核算，在債券到期前分期沖減或者增加各期的利息支出。（3）長期應(yīng)付款項(xiàng)包括應(yīng)付引進(jìn)設(shè)備款、融資租人固定資產(chǎn)應(yīng)付款等。長期應(yīng)付款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)按實(shí)際發(fā)生數(shù)額記賬。（二）股東權(quán)益股東權(quán)益是公司股東對公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)，表明公司自有資產(chǎn)的總額。股東權(quán)益包括股東認(rèn)購

24、股份形成的股本，以及由此形成的資本公積金、盈余公積金和未分配利潤等。如前所述，公司的股本即股份有限公司的股份資本，是政府有關(guān)部門批準(zhǔn)和公司章程所確定的，由股東出資認(rèn)購股份所構(gòu)成的公司資本總額，亦即股份公司的注冊資本。股本總額為公司股票面值與股份總數(shù)的乘積。公積金是指公司的利潤和其他收益中用于生產(chǎn)積累的資金，可用來彌補(bǔ)虧損和轉(zhuǎn)增股本。它分為資本公積金和盈余公積金。資本公積金包括股票超面額發(fā)行所得的凈溢價額、法定財(cái)產(chǎn)重估增值、公司接受的捐贈的資產(chǎn)價值，以及公司被債務(wù)豁免所得到的資產(chǎn)等。盈余公積金是指從公司當(dāng)年利潤中提取的公積金，包括法定盈余公積金和任意盈余公積金。法定盈余公積金指公司根據(jù)有關(guān)法規(guī)規(guī)

25、定，必須從稅后利潤中提取的公積金，其目的是保證資本的充實(shí)，保證債權(quán)人的權(quán)益。我國有關(guān)法規(guī)規(guī)定，公司必須按當(dāng)年稅后利潤（減彌補(bǔ)虧損）的10%提取法定盈余公積金，當(dāng)它累積到注冊資本的50%時可不再提取。任意盈余公積金是按公司章程或股東大會決議提取的盈余公積金，它不受法規(guī)的限制，由公司根據(jù)生產(chǎn)發(fā)展的需要任意提留。未分配利潤是企業(yè)留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。股份公司的利潤表利潤表是以“收入費(fèi)用=利潤”為平衡關(guān)系，反映企業(yè)一定期間經(jīng)營成果的會計(jì)報(bào)表。它綜合反映了企業(yè)在某一時期營業(yè)收入、營業(yè)成本與費(fèi)用、主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、投資收益、營業(yè)外收支、利潤總額、凈利潤等經(jīng)營成果的形成，是一張動態(tài)的會計(jì)

26、報(bào)表。目前，我國利潤表采取“損溢滿計(jì)觀”來反映凈利潤的情況，即本期利潤表包括所有本期確認(rèn)的損益項(xiàng)目，不僅包括所有當(dāng)期正常營業(yè)項(xiàng)目的利潤，而且包括所有營業(yè)外收支和前期損益調(diào)整項(xiàng)目。1.利潤表的有關(guān)概念。收入是企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常活動中形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。收入具有以下特點(diǎn)：（1）收入是企業(yè)日?；顒又挟a(chǎn)生的，如工商企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)的收入；那些能為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，但不是企業(yè)日?；顒又挟a(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益的流入，不屬于收入，只能作為利得。（2）收入可能表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)的增加，也可能表現(xiàn)為企業(yè)負(fù)債的減少，也可能同時引起企業(yè)資產(chǎn)的增加和負(fù)債的減少。（3）收入將引起企業(yè)所有者權(quán)益

27、的增加。費(fèi)用是企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)等日?；顒又兴l(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益的流出。費(fèi)用與收入按會計(jì)中的配比原則，即可得出企業(yè)在經(jīng)營活動中取得的盈利。費(fèi)用具有以下特點(diǎn)：（1）費(fèi)用是企業(yè)日常活動中發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益的流出，那些不是日?；顒又邪l(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益的流出，屬于損失；（2）費(fèi)用可以表現(xiàn)為資產(chǎn)的減少，也可以表現(xiàn)為負(fù)債的增加；（3）費(fèi)用將引起所有者權(quán)益的減少。利潤是企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營成果。利潤為營業(yè)利潤、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額等三個項(xiàng)目的總額減去所得稅費(fèi)用之后的余額。有些補(bǔ)貼收入也計(jì)入利潤。營業(yè)利潤是企業(yè)在日?；顒又挟a(chǎn)生的利潤，為主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤減去有關(guān)期間費(fèi)用的余額；投資凈收益是投資收益與

28、投資損失的差額；營業(yè)外收支是與企業(yè)日常經(jīng)營活動沒有直接關(guān)系的各項(xiàng)收入和支出，如捐贈收入或支出、固定資產(chǎn)盤盈或盤虧、處置固定資產(chǎn)凈收益或凈損失、罰款收入或支出等。2.利潤表項(xiàng)目的分類。按企業(yè)所從事的日?；顒拥男再|(zhì)，收入有三種來源：一是對外銷售商品，二是提供勞務(wù)，三是讓渡資產(chǎn)使用權(quán)，主要表現(xiàn)為對外貸款、對外投資或?qū)ν獬鲎獾取０慈粘；顒釉谄髽I(yè)中所處的地位，收入還可以分為主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。主營業(yè)務(wù)收入是企業(yè)為完成其經(jīng)營目標(biāo)而從事的日?；顒又械闹饕?xiàng)目，可根據(jù)企業(yè)營業(yè)執(zhí)照上規(guī)定的主要業(yè)務(wù)范圍確定。其他業(yè)務(wù)收入是主營業(yè)務(wù)以外的其他日?；顒訋淼慕?jīng)濟(jì)利益，如工業(yè)企業(yè)銷售材料、提供非工業(yè)性勞務(wù)等。按

29、照與收入的關(guān)系，費(fèi)用可分為營業(yè)成本和期間費(fèi)用兩部分。營業(yè)成本指所銷售商品的成本和所提供勞務(wù)的成本。營業(yè)成本按所銷售商品或所提供勞務(wù)在企業(yè)日?；顒又兴幍匚唬梢苑譃橹鳡I業(yè)務(wù)成本和其他業(yè)務(wù)成本。期間費(fèi)用包括管理費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。管理費(fèi)用是企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動而發(fā)生的各種費(fèi)用；營業(yè)費(fèi)用是企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)等日?；顒又邪l(fā)生的除營業(yè)成本以外的各項(xiàng)費(fèi)用，以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)；財(cái)務(wù)費(fèi)用是企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費(fèi)用。3.利潤表的作用。利潤表的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）通過衡量營業(yè)收入、費(fèi)用、利潤等絕對量指標(biāo)，或用投資收益率、利潤率等相對指標(biāo)，可以評價

30、企業(yè)的經(jīng)營成果；比較企業(yè)在不同時期的有關(guān)指標(biāo)或與同行業(yè)不同企業(yè)相比，可以了解企業(yè)的成長潛力和獲利能力。（2）通過分析收入、費(fèi)用之間此消彼長的關(guān)系，評估企業(yè)產(chǎn)品需求的變動，有利于發(fā)現(xiàn)管理中的問題，使企業(yè)及時作出決策。（3）有助于評價、預(yù)測企業(yè)的償債能力，獲利能力的強(qiáng)弱是決定償債能力的一個重要因素。股份公司的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是以“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”為平衡關(guān)系，反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會計(jì)報(bào)表。它綜合反映了企業(yè)在某一時日（如月末、季末或年末）的資產(chǎn)總額及其構(gòu)成、負(fù)債總額及其構(gòu)成、股東權(quán)益總額及其構(gòu)成。由于在任何時點(diǎn)上資產(chǎn)必等于負(fù)債與股東權(quán)益之和，所以資產(chǎn)負(fù)債表是靜態(tài)報(bào)表。1.資產(chǎn)負(fù)

31、債表的有關(guān)概念。資產(chǎn)是由過去的交易或事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益。資產(chǎn)具有以下基本特征：（1）資產(chǎn)應(yīng)能為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟(jì)利益，這種經(jīng)濟(jì)利益指的是在未來直接或間接地為企業(yè)帶來現(xiàn)金凈流入，如材料存貨；（2）資產(chǎn)都是為企業(yè)實(shí)際控制或擁有的，“擁有”指企業(yè)擁有資產(chǎn)的所有權(quán)，“控制”指企業(yè)雖沒有資產(chǎn)所有權(quán)，但可以實(shí)際控制，可以對其自由支配和使用，如融資租人固定資產(chǎn)；（3）資產(chǎn)都是企業(yè)在過去發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)中獲得的，企業(yè)所能利用的經(jīng)濟(jì)資源能否列為資產(chǎn)，其區(qū)分標(biāo)志之一就是是否由發(fā)生的交易所引起，不能根據(jù)談判中的交易或計(jì)劃中的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)確認(rèn)一筆資產(chǎn)；（4）資產(chǎn)必須能以貨幣

32、計(jì)量，雖屬于企業(yè)但無法用貨幣計(jì)量的資源，如人力資源，不在報(bào)表中顯示。負(fù)債是企業(yè)過去的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)形成的現(xiàn)時義務(wù)，履行該義務(wù)會使經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。負(fù)債具有以下特征：（1）負(fù)債是由過去的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)引起的、企業(yè)當(dāng)前所承擔(dān)的義務(wù)，企業(yè)預(yù)期在將來要發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)可能產(chǎn)生的債務(wù)不能作為負(fù)債；（2）負(fù)債必須在未來某個時點(diǎn)通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)或提供勞務(wù)來清償；（3）負(fù)債也必須是能用貨幣計(jì)量的債務(wù)責(zé)任。股東權(quán)益是所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，又稱凈資產(chǎn)。所有者權(quán)益相對于負(fù)債而言，具有以下特征：（1）所有者權(quán)益不像負(fù)債那樣需要償還，除非發(fā)生減資、清算，企業(yè)一般不需要償還所有者；（2）企業(yè)清算時，負(fù)債往往優(yōu)先清償

33、，所有者權(quán)益只有在清償所有負(fù)債后才返還給所有者；所有者權(quán)益能參加利潤分配，而負(fù)債不能。所有者權(quán)益在性質(zhì)上體現(xiàn)為所有者對企業(yè)資產(chǎn)的剩余利益，在數(shù)量上體現(xiàn)為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。所有者權(quán)益包括實(shí)收股本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤四個項(xiàng)目，其中，盈余公積金和未分配利潤稱為留存利潤。2.資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的分類。資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目有兩種分類方法：一是按流動性分類，二是按貨幣性或非貨幣性分類。一般大多按流動性分類。按流動性分類，資產(chǎn)可分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，負(fù)債可分為流動負(fù)債和長期負(fù)債，股東權(quán)益可分為投入資本和留存利潤。在這種分類方法下，企業(yè)資產(chǎn)按流動性排列，流動性強(qiáng)的在先，流動性弱的在后；負(fù)債按到期

34、日的遠(yuǎn)近排列，到期日近的在先，到期日遠(yuǎn)的在后；股東權(quán)益按永久性大小排列，永久性大的在先，永久性小的在后。3.資產(chǎn)負(fù)債表的作用和局限性。資產(chǎn)負(fù)債表對報(bào)表使用者分析評價企業(yè)財(cái)務(wù)狀況具有以下作用：（1）了解企業(yè)所掌握的經(jīng)濟(jì)資源及這些資源的分布與結(jié)構(gòu)，可以通過對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量做出一定的判斷；（2）把流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)與流動負(fù)債聯(lián)系起來分析，可以評價企業(yè)的短期償債能力；（3）通過企業(yè)債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)與所有者權(quán)益的對比，可以對企業(yè)的長期償債能力及舉債潛力做出評價；（4）通過對資產(chǎn)流動性或變現(xiàn)能力、企業(yè)籌措資金能力等方面進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性（指企業(yè)應(yīng)付、適應(yīng)各種變化的能力）；

35、（5）通過對不同時期項(xiàng)目的比較，可以了解企業(yè)財(cái)務(wù)的變動情況，預(yù)測財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢。同時，資產(chǎn)負(fù)債表也有其局限性：（1）以歷史成本為基礎(chǔ)，不反映資產(chǎn)負(fù)債和股東權(quán)益的現(xiàn)行市場價值，當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時，賬面上的原始成本與編表日的現(xiàn)時價值會相去甚遠(yuǎn)；（2）用貨幣計(jì)量會遺漏無法用貨幣計(jì)量的重要經(jīng)濟(jì)資源信息，如人力資源及固定資產(chǎn)在全行業(yè)的先進(jìn)程度等；（3）表中包括許多估計(jì)數(shù)，如壞賬準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷等，估計(jì)的數(shù)據(jù)難免帶有主觀性，可能影響信息的可靠性。公司的基本財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)報(bào)表中有大量數(shù)據(jù)，可以根據(jù)需要，計(jì)算出許多有意義的比率，進(jìn)行各種分析。下面主要介紹四個方面的比率分析。（一）短期償債能力分

36、析短期償債能力主要取決于企業(yè)的短期變現(xiàn)能力，即取決于企業(yè)近期可轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。反映短期變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動比率和速動比率。1.流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比值，流動比率可以用來評價流動資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力；同時，由于它是相對數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，尤其適合企業(yè)之間以及本企業(yè)不同歷史時期的比較。經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，企業(yè)合理的最低流動比率是2，因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額要占相當(dāng)比重，所以，流動資產(chǎn)至少應(yīng)是流動負(fù)債的2倍以上，短期償債能力才有保證。影響流動比率的主要因素是營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度等。2.速動比率。速動比率是從流動資產(chǎn)中扣

37、除存貨和預(yù)付貨款部分，再除以流動負(fù)債的比值，由于流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢，而且可能出現(xiàn)損失、報(bào)廢或與市價不符等問題，而預(yù)付貨款更難以變現(xiàn)為現(xiàn)金，因此，速動比率更能準(zhǔn)確地反映企業(yè)短期償債能力。一般認(rèn)為，正常的速動比率是1；不過，行業(yè)不同，速動比率會有很大不同。影響速動比率可信性的一個重要因素，是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金。另外，還可以從流動資產(chǎn)中扣除與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項(xiàng)目如待攤費(fèi)用等，以進(jìn)一步計(jì)算變現(xiàn)能力。除了以上指標(biāo)之外，其他一些因素如銀行貸款指標(biāo)、可很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)以及償債能力的聲譽(yù)等，也都可以影響企業(yè)的短期償債能力。（二）長期償債能力分析通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析

38、權(quán)益與資產(chǎn)、權(quán)益與收益以及權(quán)益之間的關(guān)系，能了解企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否健全合理，從而可以評價企業(yè)的長期償債能力。一般來說，反映企業(yè)長期償債能力的財(cái)務(wù)比率有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈資產(chǎn)債務(wù)率和已獲利息倍數(shù)等。1.資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比。它可以反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債籌集的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例。從不同的立場出發(fā)，對這個指標(biāo)的要求是不一樣的。從債權(quán)人角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，越低，則企業(yè)償債能力越強(qiáng)；但從股東角度看，當(dāng)全部資本利潤率高于借款利率時，負(fù)債比率越大越好；從經(jīng)營者角度看，則必須

39、充分估計(jì)預(yù)期利潤和未來風(fēng)險(xiǎn)，在二者間權(quán)衡后作出決策。2.產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，又叫債務(wù)股權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，根據(jù)該指標(biāo)，可以判斷企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。同時，該指標(biāo)也表明債權(quán)人投入資本受股東權(quán)益保障的程度。3.有形凈值債務(wù)率。有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值，即股東擁有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值，有形凈值債務(wù)率實(shí)際上是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，但拋開了企業(yè)無形資產(chǎn)，如商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)等

40、，更謹(jǐn)慎、更保守地反映了在企業(yè)清算時債權(quán)人投人資本受股東權(quán)益保障的程度。就長期償債能力來說，有形凈值債務(wù)率越低越好。（三）企業(yè)營運(yùn)能力分析衡量企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)主要包括：營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。1.營業(yè)周期。營業(yè)周期指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間。營業(yè)周期取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。一般而言，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。2.存貨周轉(zhuǎn)率。存貨在流動資產(chǎn)中所占比重較大，存貨的流動性將直接影響企業(yè)的流動比率。存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)及銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)

41、。存貨周轉(zhuǎn)率有兩種表示方法，一種是存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是營業(yè)成本與平均存貨的比率；另一種是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，是用時間表示的存貨周轉(zhuǎn)率。一般而言，存貨的周轉(zhuǎn)速度越快，流動性越強(qiáng)；提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。存貨周轉(zhuǎn)率還能反映存貨管理水平，也是企業(yè)管理的重要內(nèi)容。3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款在企業(yè)流動資產(chǎn)中也占有重要地位。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，反映應(yīng)收賬款的流動速度。用時間表示的周轉(zhuǎn)速度是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明收賬越快。但是，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)和大量使用分期付款

42、結(jié)算的企業(yè)不適宜用這個指標(biāo)反映資產(chǎn)運(yùn)營效果。4.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與全部流動資產(chǎn)的平均余額的比值。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度越快，相對越能節(jié)約流動資產(chǎn)，也就等于相對擴(kuò)大了資產(chǎn)投入，增加了企業(yè)的盈利能力；周轉(zhuǎn)速度慢，就需要補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費(fèi)，從而降低了企業(yè)的盈利能力。5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比值?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采取薄利多銷的辦法，加速資金周轉(zhuǎn)，從而帶來利潤絕對額的增加。（四）盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。反映盈利能力的指標(biāo)通常有銷售凈利

43、率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈值報(bào)酬率等。1. 銷售凈利率。銷售凈利率指凈利與銷售收入的百分比。該指標(biāo)反映每1元銷售收入帶來凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。2.銷售毛利率。銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，銷售毛利率表示每1元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可用于各項(xiàng)期間費(fèi)用并形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的基礎(chǔ)，沒有足夠大的毛利率，便不能盈利。3.資產(chǎn)凈利率。資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。資產(chǎn)凈利率表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，指標(biāo)越高，利用效率越高。影響資產(chǎn)凈利率高低的因素主要有：資產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品價格、單位成本、產(chǎn)品產(chǎn)量和銷售數(shù)量等。4.凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率

44、是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比，反映企業(yè)所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。上市公司投資價值分析對于評判上市股份公司的投資價值來說，最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率前面已經(jīng)介紹過，下面主要介紹前兩項(xiàng)指標(biāo)。（一）每股收益1.每股收益的基本計(jì)算。每股收益指本年凈收益與年末普通股份總數(shù)的比值，反映普通股的獲利水平，是衡量上市公司盈利能力最重要的指標(biāo)。2.每股收益的延伸分析。每股收益分析不含股票所含風(fēng)險(xiǎn)分析。為彌補(bǔ)此項(xiàng)不足，可進(jìn)行每股收益的延伸分析，主要指標(biāo)是市盈率、每股股利、股利支付率和留存盈利比率等。（1）市盈率。市盈率指普通股每股市價為每股收益的倍數(shù)。市盈率

45、反映投資人對每1元凈利潤所愿支付的價格，可用來估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。市盈率越高，表明市場對企業(yè)未來越看好，但在每股收益確定的情況下，市盈率越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。不過，需要指出的是，該指標(biāo)不適合在不同行業(yè)的企業(yè)間進(jìn)行比較，新興行業(yè)市盈率普遍較高。另外，影響股價的因素很多，包括投機(jī)炒作等，所以，應(yīng)結(jié)合其他信息綜合判斷。（2）每股股利。每股股利指股利總額與期末普通股股份總數(shù)之比。（3）股票獲利率。股票獲利率指公司實(shí)際派發(fā)的每股股利與股票市價的比率，它是股東現(xiàn)實(shí)的投資收益率，但使用該指標(biāo)容易受到企業(yè)股利政策的限制。（4）股利支付率。股利支付率指凈收益中股利所占比重，它反映企業(yè)的股利分配政策和支付股利的能

46、力。（5）留存盈利比率。留存盈利是指凈利潤減去全部股利的余額。留存盈利與凈利潤的比率稱為留存盈利比率。留存盈利比率反映企業(yè)的理財(cái)方針，提高留存盈利比率必然降低股利支付率。（二）每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)是期末凈資產(chǎn)（即股東權(quán)益）與年度末普通股份總數(shù)的比值，又稱每股賬面價值或每股權(quán)益。該指標(biāo)反映每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本，它在理論上提供了股票的最低價值。但其使用也有局限性，因?yàn)樗怯脷v史成本計(jì)量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力，所以，最好把每股凈資產(chǎn)和每股市價聯(lián)系起來分析，這樣可以看出市場對企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的評價。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析（一）政策風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)政策。項(xiàng)目實(shí)施后，可以向

47、市場提供需要的相關(guān)系列產(chǎn)品，同時穩(wěn)定企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，增加就業(yè)崗位，保障社會和諧，符合國家發(fā)展和諧社會的要求。根據(jù)市場調(diào)研分析，該系列產(chǎn)品市場空間大，需求旺盛，競爭力強(qiáng)，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理，產(chǎn)品靈活，因此政策風(fēng)險(xiǎn)很小。（二）社會風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目選址地勢平坦，市政設(shè)施配套齊全，交通便捷，是建設(shè)該項(xiàng)目的理想地段。周邊無任何文物古跡，礦產(chǎn)資源以煙煤為主，是非生態(tài)脆弱區(qū)。因此，分析該項(xiàng)目社會風(fēng)險(xiǎn)小。（三）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)因素在項(xiàng)目的全壽命周期內(nèi)長期存在，影響頻率高，交叉作用多見，原因較為復(fù)雜。主要有合同風(fēng)險(xiǎn)（如合同履約與變更問題，爭議與索賠，合同的條款確定等）、建設(shè)成本風(fēng)險(xiǎn)（包括涉及到項(xiàng)目的建設(shè)成本的融資問題、財(cái)務(wù)

48、問題、利率與匯率波動、通貨膨脹和物價波動問題等）、項(xiàng)目的竣工風(fēng)險(xiǎn)（主要是指項(xiàng)目的進(jìn)度計(jì)劃和竣工時間的不確定性）、稅收政策的風(fēng)險(xiǎn)（指項(xiàng)目在建設(shè)期和運(yùn)營期內(nèi)負(fù)擔(dān)的稅賦和稅率、稅種變化的不確定性）。而對于以上各種風(fēng)險(xiǎn)，除非不可抗力的原因造成外，大部分風(fēng)險(xiǎn)是人為可控的，如合同風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目竣工風(fēng)險(xiǎn)等通常在執(zhí)行過程中通過嚴(yán)格的程序化控制，其風(fēng)險(xiǎn)是可以接受的。本節(jié)不做分析。其他風(fēng)險(xiǎn)分析如下：1、稅收風(fēng)險(xiǎn)：目前及未來幾年，由于國家采用的是刺激消費(fèi)，造福民生的宏觀政策，稅收應(yīng)是越來越寬松的，因此，本項(xiàng)目不存在稅收風(fēng)險(xiǎn)。2、利率匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)和物價波動風(fēng)險(xiǎn)：目前世界金融危機(jī)已波及全球，原材料、產(chǎn)品的價格波動

49、會產(chǎn)生一定的影響。這些風(fēng)險(xiǎn)對本項(xiàng)目 而言，是可以接受的。3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：就項(xiàng)目財(cái)務(wù)的評價報(bào)告可以看出，本項(xiàng)目的靜態(tài)與動態(tài)盈利能力超過了行業(yè)的基本標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)務(wù)評價結(jié)果是良好的。（四）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目涉及的生產(chǎn)技術(shù)為本公司既有技術(shù)，生產(chǎn)工藝、檢測技術(shù)成熟，原材料有穩(wěn)定供應(yīng)渠道，生產(chǎn)操作條件溫和、易控，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。本項(xiàng)目的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較小。（五）管理風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目由于管理原因而產(chǎn)生的安全、質(zhì)量、責(zé)任事故影響惡劣，且后果損失巨大，其中多數(shù)因管理組織方式的建立、管理制度的制定不健全或是因疏于對人員的管理教育而產(chǎn)生道德行為風(fēng)險(xiǎn)和職業(yè)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對策（一）加強(qiáng)項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營管理本項(xiàng)目的建設(shè)采用招標(biāo)方式選擇工程設(shè)計(jì)承

50、包商，在保證建設(shè)質(zhì)量的同時，努力降低建設(shè)投資和設(shè)備采購成本。項(xiàng)目建設(shè)按照國家有關(guān)規(guī)定，招標(biāo)選擇項(xiàng)目監(jiān)理，確保項(xiàng)目的建設(shè)質(zhì)量、建設(shè)工期和降低項(xiàng)目造價。建成投入運(yùn)營后，加強(qiáng)管理降低生產(chǎn)成本，構(gòu)成較大的價格變動空間，以增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭能力。（二）采取多元化融資方式選擇多種籌集建設(shè)資金的渠道，緊緊抓住國家鼓勵和支持行業(yè)發(fā)展的大好機(jī)遇，積極爭取政府資金的支持和吸收社會其他資金投入，盡可能的降低債務(wù)投資的比例，從而從根本上降低償債壓力和風(fēng)險(xiǎn)。（三）政策風(fēng)險(xiǎn)對策為應(yīng)對所得稅優(yōu)惠、出口退稅政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，公司一方面應(yīng)抓住時機(jī)，加大力度實(shí)現(xiàn)銷售和收入，加快回收投資。另一方面要注意控制成本和技術(shù)研發(fā)，保持公司的

51、核心競爭力。（四）市場風(fēng)險(xiǎn)對策1、加強(qiáng)市場開拓。加強(qiáng)市場開發(fā)，建立有效的市場開拓網(wǎng)絡(luò)和體制，采取必要的宣傳和市場開拓措施，擴(kuò)大市場占有率，降低產(chǎn)品成本，以高質(zhì)量和低成本占領(lǐng)市場。通過以上措施擴(kuò)大和穩(wěn)定市場份額，抵御市場變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。2、加大產(chǎn)品宣傳力度，創(chuàng)新營銷手段和方式，開拓新興市場，建立獨(dú)立、主動、可控的銷售渠道和銷售網(wǎng)絡(luò)，建立高素質(zhì)的銷售隊(duì)伍。企業(yè)計(jì)劃通過產(chǎn)品宣傳、博覽會、網(wǎng)絡(luò)、媒體等形式，向顧客宣傳、展示公司產(chǎn)品，吸引客戶推動產(chǎn)品銷售，逐步擴(kuò)大客戶群，以降低市場風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。（五）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)對策公司將加大對技術(shù)研發(fā)高投入。項(xiàng)目運(yùn)營過程中將進(jìn)一步引進(jìn)高素質(zhì)的專業(yè)人才，建立高水平的技術(shù)研

52、發(fā)中心，提供先進(jìn)的研發(fā)條件，加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作和國內(nèi)外專家的學(xué)術(shù)交流，緊跟世界行業(yè)的前沿信息，不斷開發(fā)掌握新工藝、應(yīng)用新技術(shù)、發(fā)展新產(chǎn)品，注重自主創(chuàng)新和自主知識產(chǎn)權(quán)管理，不斷增強(qiáng)公司的核心競爭力，以化解各種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和未來技術(shù)壁壘的沖擊。（六）資金風(fēng)險(xiǎn)對策密切關(guān)注匯率變化，利用各種金融工具防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。簽訂產(chǎn)品外銷合同時盡量選擇人民幣作為支付貨幣，或者選擇幣值相對穩(wěn)定的外幣作為支付貨幣。組織機(jī)構(gòu)及人力資源配置（一）人力資源配置根據(jù)中華人民共和國勞動法的要求，本期工程項(xiàng)目勞動定員是以所需的基本生產(chǎn)工人為基數(shù)，按照生產(chǎn)崗位、勞動定額計(jì)算配備相關(guān)人員；依照生產(chǎn)工藝、供應(yīng)保障和經(jīng)營管理的需要，在充分利用企業(yè)

53、人力資源的基礎(chǔ)上，本期工程項(xiàng)目建成投產(chǎn)后招聘人員實(shí)行全員聘任合同制；生產(chǎn)車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運(yùn)轉(zhuǎn)”配置定員，每班8小時，根據(jù)xx集團(tuán)有限公司規(guī)劃，達(dá)產(chǎn)年勞動定員474人。勞動定員一覽表序號崗位名稱勞動定員（人）備注1生產(chǎn)操作崗位308正常運(yùn)營年份2技術(shù)指導(dǎo)崗位473管理工作崗位474質(zhì)量檢測崗位71合計(jì)474（二）員工技能培訓(xùn)為使生產(chǎn)線順利投產(chǎn)，確保生產(chǎn)安全和產(chǎn)品質(zhì)量，應(yīng)組織公司技術(shù)人員和生產(chǎn)操作人員進(jìn)行培訓(xùn)，培訓(xùn)工作可分階段進(jìn)行。1、生產(chǎn)骨干和技術(shù)人員應(yīng)在設(shè)備安裝初期進(jìn)入施工現(xiàn)場，隨同施工隊(duì)伍共同進(jìn)行設(shè)備安裝工作，以達(dá)到邊安裝邊深入熟悉設(shè)備結(jié)構(gòu)，為后期的單機(jī)調(diào)試

54、和試生產(chǎn)打下良好的基礎(chǔ)。2、應(yīng)在試車前2個月左右時間內(nèi)，組織主要生產(chǎn)崗位的操作人員分期分批進(jìn)行理論培訓(xùn)工作，然后在到同類型、同規(guī)模工廠進(jìn)行實(shí)習(xí)操作訓(xùn)練，以便于調(diào)試及生產(chǎn)之需要。3、在設(shè)備調(diào)試前，給技術(shù)人員、操作工人詳細(xì)介紹本生產(chǎn)線的工藝、設(shè)備的特點(diǎn)、操作要點(diǎn)、安全生產(chǎn)規(guī)程等。在調(diào)試過程中，要在安裝調(diào)試人員和設(shè)計(jì)人員的指導(dǎo)監(jiān)督下，熟練掌握各工藝工序的操作，了解掌握各工段設(shè)備的操作規(guī)程。4、投產(chǎn)前，組織有關(guān)技術(shù)講座，使公司技術(shù)人員了解生產(chǎn)工藝及技術(shù)裝備，了解項(xiàng)目采用技術(shù)的發(fā)展情況。要對操作人員進(jìn)行嚴(yán)格考核，合格者方可上崗操作。發(fā)展規(guī)劃分析（一）公司發(fā)展規(guī)劃1、公司未來發(fā)展戰(zhàn)略公司秉承“不斷超越、追

55、求完美、誠信為本、創(chuàng)新為魂”的經(jīng)營理念，貫徹“安全、現(xiàn)代、可靠、穩(wěn)定”的核心價值觀，為客戶提供高性能、高品質(zhì)、高技術(shù)含量的產(chǎn)品和服務(wù)，致力于發(fā)展成為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的供應(yīng)商。未來公司將通過持續(xù)的研發(fā)投入和市場營銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)進(jìn)一步鞏固公司在相關(guān)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，擴(kuò)大市場份額；另一方面公司將緊密契合市場需求和技術(shù)發(fā)展方向進(jìn)一步拓展公司產(chǎn)品類別，加大研發(fā)推廣力度，進(jìn)一步提升公司綜合實(shí)力以及市場地位。2、擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃經(jīng)過多年的發(fā)展，公司在相關(guān)領(lǐng)域領(lǐng)域積累了豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)優(yōu)勢，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模逐年增長，產(chǎn)能瓶頸日益顯現(xiàn)。因此，產(chǎn)能提升計(jì)劃是實(shí)現(xiàn)公司整體發(fā)展戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)。公司將以全球行業(yè)持續(xù)發(fā)展及逐漸向中國轉(zhuǎn)

56、移為依托，提高公司生產(chǎn)能力和生產(chǎn)效率，滿足不斷增長的客戶需求，鞏固并擴(kuò)大公司在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢，提高市場占有率和公司影響力。在產(chǎn)品拓展方面，公司計(jì)劃在擴(kuò)寬現(xiàn)有產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的同時，不斷豐富產(chǎn)品類型，持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，保持公司產(chǎn)品在行業(yè)中的競爭地位。3、技術(shù)研發(fā)計(jì)劃公司未來將繼續(xù)加大技術(shù)開發(fā)和自主創(chuàng)新力度，在現(xiàn)有技術(shù)研發(fā)資源的基礎(chǔ)上完善技術(shù)中心功能，規(guī)范技術(shù)研究和產(chǎn)品開發(fā)流程，引進(jìn)先進(jìn)的設(shè)計(jì)、測試等軟硬件設(shè)備，提高公司技術(shù)成果轉(zhuǎn)化能力和產(chǎn)品開發(fā)效率，提升公司新產(chǎn)品開發(fā)能力和技術(shù)競爭實(shí)力，為公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供源源不斷的技術(shù)動力。公司將本著中長期規(guī)劃和近期目標(biāo)相結(jié)合、前瞻性技術(shù)研究和產(chǎn)品應(yīng)

57、用開發(fā)相結(jié)合的原則，以研發(fā)中心為平臺，以市場為導(dǎo)向，進(jìn)行技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，健全和完善技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制，從人、財(cái)、物和管理機(jī)制等方面確保公司的持續(xù)創(chuàng)新能力，努力實(shí)現(xiàn)公司新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝的持續(xù)開發(fā)。4、技術(shù)研發(fā)計(jì)劃公司將以新建研發(fā)中心為契機(jī)，在對現(xiàn)有產(chǎn)品的技術(shù)和工藝進(jìn)行持續(xù)改進(jìn)、提高公司的研發(fā)設(shè)計(jì)能力、滿足客戶對產(chǎn)品差異化需求的同時，順應(yīng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展，不斷研發(fā)新工藝、新技術(shù)，不斷提升產(chǎn)品自動化程度，在充分滿足下游領(lǐng)域?qū)Ξa(chǎn)品質(zhì)量要求不斷提高的同時，強(qiáng)化公司自主創(chuàng)新能力，鞏固公司技術(shù)的行業(yè)先進(jìn)地位，強(qiáng)化公司的綜合競爭實(shí)力。積極實(shí)施知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)自主創(chuàng)新、自主知識產(chǎn)權(quán)和自主品牌是公司今后持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。自主知識產(chǎn)權(quán)是自主創(chuàng)新的保障，公司未來三年將重點(diǎn)關(guān)注專利的保護(hù)，依靠自主創(chuàng)新技術(shù)和自主知識產(chǎn)權(quán)，提高盈利水平。公司計(jì)劃在未來三年內(nèi)大量引進(jìn)或培養(yǎng)技術(shù)研發(fā)、技術(shù)管理等專業(yè)人才，以培養(yǎng)技術(shù)骨干為重點(diǎn)建設(shè)內(nèi)容，建立一支高、中、初級專業(yè)技術(shù)人才合理搭配的人才隊(duì)伍，滿足公司快速發(fā)展對人才的需要。公司將采用各種形式吸引優(yōu)秀的科技人員。包括：提高技術(shù)人才的待遇；通過與高校、科研機(jī)構(gòu)聯(lián)合，實(shí)行對口培訓(xùn)等形