第十講大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的營銷與財務(wù)管理第二節(jié)創(chuàng)業(yè)企

1、 第十講大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的營銷 與財務(wù)管理第二節(jié)創(chuàng)業(yè)企第十講大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的營銷與財務(wù)管理第二節(jié)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財務(wù)管理本節(jié)著重介紹創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財務(wù)管理基本知識， 通過本章的學(xué)習(xí)應(yīng)該了解創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資特點、 要求，以及企業(yè)資金短缺時如何融資；了解創(chuàng)業(yè) 企業(yè)的成本管理、財務(wù)報表及分析的基本知識， 使大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者了解財務(wù)管理的重要性，了解財 務(wù)報表的基本原理及閱讀和分析方法。一、創(chuàng)業(yè)資金的籌集（一）大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資概述俗話說：“兵馬未動，糧草先行。錢，對于任 何一個人來說它的重要性就不言而喻， 尤其對于 創(chuàng)業(yè)者來說。在創(chuàng)業(yè)前期，錢是創(chuàng)業(yè)的基礎(chǔ)一一 資本，怎樣在創(chuàng)業(yè)前期搞好融資，得到第一桶資 金對創(chuàng)業(yè)者來說是很

2、重要的，也是對于每個創(chuàng)業(yè) 初期企業(yè)的最大挑戰(zhàn)，而大學(xué)生創(chuàng)業(yè)面臨的是社 會經(jīng)驗的不足，社會關(guān)系的缺乏，融資更是難上 加難。浙江大學(xué)做了一項調(diào)查：當(dāng)問及“現(xiàn)階段 沒有創(chuàng)業(yè)打算的最主要原因是什么？” 時，回答 “資金不足，沒有好的融資方案?！钡臑?50.12%。而回答“對創(chuàng)業(yè)沒有興趣”的只有 8.92%，這表明：資金是困擾大學(xué)生創(chuàng)業(yè)最主要 的原因之一。融資的定義從狹義上講，融資即是一個企業(yè)籌集資金的行 為與過程，也是企業(yè)根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資 金擁有狀況、未來經(jīng)營發(fā)展的需要等，通過科學(xué) 的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道 向企業(yè)的投資者或債權(quán)人去籌集資金，并組織資 金的供應(yīng)，以保證正常生產(chǎn)

3、需要以及經(jīng)營管理活 動需要的理財行為。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金 的融通，是當(dāng)事人通過各種方式到金融市場上籌 措或?qū)で筚J放資金的行為。從現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的角 度看，企業(yè)比以往任何時候都需要更加深刻全面 地了解金融知識、金融機構(gòu)、金融市場，因為企 業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，企業(yè)必須與之打交 道，創(chuàng)業(yè)企業(yè)更應(yīng)如此。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的特點作為創(chuàng)業(yè)主體的大學(xué)生普遍熱衷于自主創(chuàng)業(yè)，但基本上還處于非理性階段，與社會上的中 小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資相比較，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資主要有 以下特點：融資渠道比較單一大學(xué)生融資渠道僅局限于向親朋好友尋求資 金支持，此外大學(xué)生應(yīng)該拓寬思路，吸引企業(yè)、 銀行、擔(dān)保公司、風(fēng)險投資機

4、構(gòu)等多方的關(guān)注與 支持。過分強調(diào)資金和社會關(guān)系的重要性當(dāng)前很多大學(xué)生對于創(chuàng)業(yè)條件的理解僅僅停 留在“物質(zhì)”層面，而忽視了自身素質(zhì)與能力的 培養(yǎng)，這樣，即便拿到資金，創(chuàng)業(yè)的失敗率也會 很高。創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備不足盡管大學(xué)生們有獨立創(chuàng)業(yè)的愿望與熱情，但真 正面對激烈的市場競爭局面，還會因自身底氣不 足而卻步。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的基本要求大學(xué)生是一個特殊群體，創(chuàng)業(yè)大學(xué)生更是特殊 中的特殊，因此他們的融資有特殊的要求，具體 要求如下：科學(xué)的融資決策以確保融資收益融資的首要前提是融資后的經(jīng)營或投資總收 益，必須大于融資所發(fā)生的融資費用、 利息和不 確定的風(fēng)險成本，否則就應(yīng)該放棄融資。正確預(yù)測資金需求量企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營

5、和投資活動，必須擁有一定 數(shù)量的資金，及時、適度地滿足生產(chǎn)經(jīng)營或投資 的需要。這里就有一個確定合理規(guī)模的問題，因 為資金不足會影響生產(chǎn)經(jīng)營和投資活動的正常 進行，資金過剩則會影響資金的使用效果，增加 融資成本，而且還會增大財務(wù)風(fēng)險。所以，只有 根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資的需要，按照合理、必 需的原則，確定籌集資金的總額，做到既保證生 產(chǎn)經(jīng)營和投資的順利進行，又不造成資金的浪 費。合理選擇融資渠道和方式以降低資金成本公司籌集資金的渠道和方式是多種多樣的，但 是不管利用哪種渠道，以哪種方式去籌措，都要 發(fā)生一定的資金成本。不同的資金來源形成不同 的融資成本，即使是同一資金來源，因融資方式 的不同，融資

6、成本就不同，而融資成本又是影響 企業(yè)融資效益的重要因素。因此，企業(yè)在融資前 應(yīng)認(rèn)真地比較各種資金來源的融資成本，合理選 擇融資的渠道和方式，力求以盡可能低的融資成 本獲得盡可能高的資金效益樹立良好的企業(yè)形象以創(chuàng)造良好的融資信從一定意義上講，市場經(jīng)濟也是一種信用經(jīng) 濟。因此，無論是吸引投資者投資，還是向金融 機構(gòu)借款或者向社會進行融資，都必須以良好的 企業(yè)形象和商業(yè)信譽為首要前提。首先，創(chuàng)業(yè)投 資方向必須符合國民經(jīng)濟發(fā)展的趨勢和社會發(fā) 展的需要，并具有較高的經(jīng)濟效益和社會效益。 其次，經(jīng)營管理必須符合科學(xué)化、現(xiàn)代化的要求， 并以良好的經(jīng)營業(yè)績樹立良好的企業(yè)形象，求得 較高的社會信譽。最后，創(chuàng)業(yè)者

7、在經(jīng)營活動中必 須講求信用，如果經(jīng)常拖欠債務(wù)，就會喪失信用， 勢必給籌措資金帶來困難。注意資金構(gòu)成的比例關(guān)系以減少融資風(fēng)險融資風(fēng)險主要來源于創(chuàng)業(yè)資金的性質(zhì)、用途、 期限和效益。因此，在融資過程中，必須研究創(chuàng) 業(yè)資金需求情況，并根據(jù)項目生產(chǎn)經(jīng)營的特點、 市場供求狀況的好壞、資金使用效率的高低、利 息變動的程度等因素，合理確定自有資金與借人 資金、流動資金與技改資金、長期資金與短期資 金的比例，趨利避害，提高資金的增值能力，減 少融資風(fēng)險。尋求合適的融資機會以確保融資成功創(chuàng)業(yè)者要經(jīng)常分析宏觀經(jīng)濟形式、貨幣及財政 政策等情況，及時了解國內(nèi)外利率、匯率等金融 市場的利息，預(yù)測影響融資的各種因素，以便尋

8、 求合適的融資機會，做出正確的融資決策。關(guān)注媒體以了解最新的創(chuàng)業(yè)政策由于勞動力供求過剩，大學(xué)生失業(yè)率較高，近 年來全國各地政府相繼出臺了許多鼓勵創(chuàng)業(yè)的 政策。除了有創(chuàng)業(yè)貸款和基金外，還有減稅免稅、 減少申請流程和手續(xù)、減免手續(xù)費等，利用政策 降低了成本，、也是融資必須考慮的問題。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的誤區(qū)初出茅廬的大學(xué)生在初次創(chuàng)業(yè)的道路上除了 面臨社會經(jīng)驗、管理能力等方面的不足外，在創(chuàng) 業(yè)融資方面常常走入誤區(qū)，最終使自己的努力功 敗垂成。當(dāng)前的融資誤區(qū)主要表現(xiàn)在以下三個方 面：急于得到企業(yè)啟動或周轉(zhuǎn)資金，給小錢 讓大股份，賤賣技術(shù)或創(chuàng)意。有不少核心技術(shù)擁 有者在公司運營一段時間后，對當(dāng)初的投資協(xié)議

9、深感不滿并提出毀約，而這樣做的后果只能是在 資本市場上臭名昭著。點評：在企業(yè)不值錢時大家都不會太在意個 人股份的多少?？梢坏┢髽I(yè)發(fā)展壯大了， 股份值錢了，每一個人都會很在意。如果前期股份設(shè)置 不合理后期會后患無窮。這樣的案例遠(yuǎn)的有原愛 多老總胡志標(biāo)入獄事件，近的有娃哈哈與達(dá)能鬧 騰的事件，歸根到底就在于前期股份分配不合 理。前期股份分配不合理就是一個定時炸彈，公 司發(fā)展越迅猛炸彈的殺傷力會越大。在制定融資 方案之前要準(zhǔn)確評估自己的有形和無形資產(chǎn)的 價值，千萬不要妄自菲薄，低估了自己的價值。 網(wǎng)易公司經(jīng)過多輪融資和上市，目前丁磊還擁有 超過60%的股份，這說明丁磊在每輪融資的過 程中只出讓了少量

10、的股份就達(dá)到了自己的目標(biāo)， 是我們學(xué)習(xí)的榜樣。如果你的項目（當(dāng)然還包括 你的團隊）確實是一座金礦而不是一個垃圾堆， 即使只放出1%的股權(quán)也會有很多人追著你投， 反之即使你放棄你99 010的股權(quán)也不會有人 投。即便投資人不能提供增值性服務(wù)和指 導(dǎo)，仍與其捆綁在一起。點評：投資絕不僅僅是錢、技術(shù)，還包括人 脈、管理經(jīng)驗等的投資。除此之外，還有最重要 的一點，就是理念雙方一定要一致。很多大學(xué)生 的第一個項目，苦于沒錢，病急亂投醫(yī)，甚至?xí)?找一個做飯館起家的投資商進入互聯(lián)網(wǎng)，其理想 化的幻想恨不得投入50萬一年賺回5 000萬， 這個項目就很有可能會流產(chǎn)。每一輪融資中的投 資者都將影響后續(xù)融資的可行

11、性和價值評估。因此，對于尚處早期的創(chuàng)業(yè)公司來說，應(yīng)引入一些 真正有實力、能提供增值服務(wù)、與創(chuàng)業(yè)者理念統(tǒng) 一的投資者，哪怕這意味著暫時放棄一些眼前的利益如果采用出讓股權(quán)的方式進行融資，則必須 做好投資人的選擇。只有同自己經(jīng)營理念相近， 其業(yè)務(wù)或能力能夠為投資項目提供渠道或指導(dǎo) 的投資才能有效支撐企業(yè)的成長。目前的關(guān)鍵問 題是，大學(xué)生很難找到融資對象，找到一個就像 發(fā)現(xiàn)了救命稻草一樣，根本就沒有討價還價的余 地，這樣的融資肯定會給后續(xù)工作帶來很多麻 煩。出現(xiàn)這種問題的主要原因是信息不對稱，因 此創(chuàng)業(yè)者一定要加強對融資市場的信息收集與 整理，在掌握大量的情報資料的前提下做出最優(yōu) 的選擇。對風(fēng)險投資不

12、負(fù)責(zé)任的使用，燒別人的 錢圓自己的夢。點評：用自己的錢(尤其是用自己辛苦賺來的 錢）和用別人的錢心態(tài)完全是不一樣的。拿別人 的錢來做實驗，好像是自己撿了一個大便宜，但 其實是損失了更多。拿別人錢做實驗的人，會偏 離一個創(chuàng)業(yè)者所必需的踏實謹(jǐn)慎的軌道， 會比較 容易像一個賭徒一樣草率地做各種決策?？梢韵?象賭的代價必定是失敗。雖然沒有損失自己的 錢，但是損失了自己的時間，損失了自己在投資 圈中的口碑，更可怕的是很有可能會滋長自己不 務(wù)實浮于表面的惡習(xí)。創(chuàng)業(yè)不僅是實現(xiàn)理想的過 程，更是使投資者（股東）的投資保值增值的過 程。創(chuàng)業(yè)者和投資者是一個事物的兩個方面，大 家只有通過企業(yè)這個載體才能達(dá)到雙贏的

13、目標(biāo)?！盁顿Y者的錢圓自己的夢”的問題說到底是企 業(yè)家的信用問題，懷抱這種思想的人不會成為一 個成功的創(chuàng)業(yè)者。能為股東創(chuàng)造價值的企業(yè)家才 能得到更多的融資機會和成長機會。因此創(chuàng)業(yè)者 不僅要加強自身的技術(shù)能力，還需要具備企業(yè)家 的道德風(fēng)范。金錢不是萬能，沒有金錢萬萬不能，大學(xué)生創(chuàng) 業(yè)者只有解決好了融資問題，才能將自己的技術(shù) 和創(chuàng)意轉(zhuǎn)化為贏利的工具，才能在激烈的市場競 爭中立于不敗之地；拓寬融資渠道、對投資人負(fù) 責(zé)才能使自己的企業(yè)茁壯成長。在中國天使投資 還完全不成氣候的情況下，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，首選零 投資創(chuàng)業(yè)，其次選擇小投資創(chuàng)業(yè)，最后，如果你 有足夠的經(jīng)濟背景或者有足夠強的推銷自己的 能力，可以試著

14、去做高投資的創(chuàng)業(yè)。對百分之九 十九的人而言，如果沒有賺過10萬元，那么很 難賺到100萬。萬丈高樓平地起，先做起點低 來錢快的項目，會對以后做起點高來錢多的項目很有幫助（二）大學(xué)生創(chuàng)業(yè)主要的融資渠道和方式家庭親友資金大學(xué)生創(chuàng)業(yè)最傳統(tǒng)的融資方式是指通過親屬、朋友等獲得創(chuàng)業(yè)資金的融資方式。對于大學(xué) 生創(chuàng)業(yè)活動而言，新創(chuàng)企業(yè)早期需要的資金具有 高度的不確定性，而且需求的資金量相對較少， 對銀行和其他金融機構(gòu)來說缺乏規(guī)模經(jīng)濟。因此 在這一階段，家庭親友資金就是最常見的資金來 源，適用于家庭條件較好或社會關(guān)系較廣的創(chuàng)業(yè) 者，由于親戚、朋友等關(guān)系非常容易建立彼此間 的信任，所以如果能得到親人、家屬的支持并

15、且 具備這樣的經(jīng)濟條件，那么創(chuàng)業(yè)者就能獲得穩(wěn)定 可靠的啟動資金。但是，這類資金來源也存在一定的風(fēng)險，如果 是負(fù)債融資，則應(yīng)該注意盡早償還，以免影響雙 方關(guān)系，尤其在經(jīng)營困難時，可能會因不能按期 歸還而使雙方關(guān)系緊張。如果是權(quán)益融資，則困 難會導(dǎo)致這些人對企業(yè)的干預(yù)。具有家族色彩的 企業(yè)，雖然增強了創(chuàng)業(yè)的力量，但也會導(dǎo)致分歧、 矛盾甚至影響其他員工的積極性。打工積累對于沒有任何創(chuàng)業(yè)資金的創(chuàng)業(yè)者來說，只要 有信心，完全可以通過有計劃、有目的的打工行 為來積累所需要的創(chuàng)業(yè)資金，將自己的打工行為 作為創(chuàng)業(yè)初期一個資金積累的階段，除了能積累 資金，還可以積累創(chuàng)業(yè)所需要的商業(yè)經(jīng)驗。以最 初給別人打工賺取第

16、一桶金而獲得成功的創(chuàng)業(yè) 者比比皆是1997年，吳啟元大學(xué)剛畢業(yè)后到廣東佛山一 家鋁合金廠打工，在打工期間，他了解了鋁合金 生產(chǎn)的工序和方法，并且對鋁合金銷售的客戶和 渠道也做了研究，發(fā)現(xiàn)了工廠生產(chǎn)和銷售鋁合金 時的很多缺點。在工作了一年半以后，他利用自 己打工積累的兩萬元錢，買了一臺設(shè)備，并請了 兩名工人開起了自己的鋁合金加工廠。到 2001 年，他的工廠已經(jīng)發(fā)展到了 300多人，資產(chǎn)超 過了 500萬元。吳啟元就是用兩萬元的打工積 累起家并發(fā)展壯大的。個人創(chuàng)業(yè)貸款個人創(chuàng)業(yè)貸款是指各銀行為支持民營經(jīng)濟、 私營企業(yè)或個體經(jīng)營者的發(fā)展，遵循國家有關(guān)政 策推出的面向個人、用于從事生產(chǎn)和經(jīng)營活動所 需

17、資金的貸款，旨在幫助發(fā)展事業(yè)的個人盡早實 現(xiàn)目標(biāo)。一般是個人因創(chuàng)業(yè)或再創(chuàng)業(yè)提出資金需 求申請，經(jīng)銀行認(rèn)可有效擔(dān)保后而發(fā)放的一種專 項貸款。個人創(chuàng)業(yè)貸款在上海發(fā)端，現(xiàn)已被迅速 推廣到浙江、四川、安徽、河南、深圳等全國大 部分地區(qū)。它融合了公司金融和個人金融的特 點，其用途不是用來消費，而是用于經(jīng)濟實體的 經(jīng)營和運作，從而為個人創(chuàng)業(yè)提供了有效的融資 渠道。時下，包括中國工商銀行、中國銀行、中 國農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、中信實業(yè)銀行、交通銀 行等在內(nèi)的各銀行都已推出個人創(chuàng)業(yè)貸款業(yè)務(wù)， 中國農(nóng)業(yè)銀行更是早在 2002年9月就推出了 個人生產(chǎn)經(jīng)營貸款管理辦法并一直堅持運 行。目前，很多省份都啟動了 青年創(chuàng)業(yè)

18、小額貸 款項目”，并向大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供一定數(shù)量的授信 額度。由于銀行財力雄厚，銀行貸款被譽為創(chuàng)業(yè)融 資的“蓄水池”。從目前的情況看，銀行貸款有 以下4種：抵押貸款，指借款人向銀行提供一 定的財產(chǎn)作為信貸抵押的貸款方式。信用貸 款，指銀行僅憑對借款人資信的信任而發(fā)放的貸 款，借款人無須向銀行提供抵押物。擔(dān)保貸款, 指以擔(dān)保人的信用為擔(dān)保而發(fā)放的貸款。貼現(xiàn) 貸款，指借款人在急需資金時，以未到期的票據(jù) 向銀行申請貼現(xiàn)而融通資金的貸款方式。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者從申請銀行貸款起，就要做好打 “持久戰(zhàn)”的準(zhǔn)備，因為申請貸款并非與銀行一 家打交道，而是需要經(jīng)過工商管理部門、 稅務(wù)部 門、中介機構(gòu)等一道道“門檻”。而且

19、手續(xù)煩瑣， 任何一個環(huán)節(jié)都不能出問題。目前，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)比較容易實現(xiàn)的貸款方案有:(1 )借父母親戚之力，到銀行抵押貸款。很 多大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的首筆資金來自父母， 但是父母的 資金是他們幾十年的辛苦錢，讓他們來承擔(dān)自己 創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險，一些較為獨立的大學(xué)生就不愿意， 那么有沒有更好的方式獲取資金呢？其實可以 換一種方式，借父母的房產(chǎn)，到銀行進行抵押貸 款，這樣的方式一方面無需動用父母的資金，另 一方面幫創(chuàng)業(yè)者籌到資金的同時也給了他們還 款的壓力，讓他們更用心地經(jīng)營企業(yè)。出于對風(fēng) 險的控制考慮，很多商業(yè)銀行會根據(jù)客戶年齡、 婚姻、職業(yè)、以往信用、個人及家庭財產(chǎn)狀況等， 給出不同信用等級。對于年紀(jì)較小、信用

20、檔案不 齊全的畢業(yè)生來說，單憑自身實力很難貸到款， 因此，銀行專家建議，畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)可以考慮利用 父母、親戚的房產(chǎn)、存單、有價債券或者保單來 辦理抵押或質(zhì)押貸款。不過，值得注意的是，目 前銀行在這類貸款發(fā)放上非常謹(jǐn)慎，一般都需要 有抵押物，比如房產(chǎn)、商鋪等，為了規(guī)避風(fēng)險， 此類產(chǎn)品放貸審批流程較為煩瑣、周期冗長。據(jù) 悉，目前各大商業(yè)銀行都開設(shè)了類似的貸款業(yè) 務(wù)，其中以工行和建行為例，比如，工行江門分 行開設(shè)的是個人經(jīng)營貸款，其需要通過抵押、質(zhì) 押、保證或其組合等方式來申請。建行江門市分 行的個人助業(yè)貸款也是可以適用于個人創(chuàng)業(yè)貸 款，其主要是為從事生產(chǎn)經(jīng)營和臨時資金周轉(zhuǎn)需 要的個人發(fā)放的貸款，用于

21、解決個人的中短期資 金需求。貸款額度最低10萬元，最高500萬元, 可循環(huán)使用。(2)急需資金可以考慮典當(dāng)貸款。到銀行申 請貸款一般需要辦理的手續(xù)比較復(fù)雜， 貸款發(fā)放 需要一定的時間，如果遇到緊急情況怎么辦，其 實有一個比較快的方法，那就是典當(dāng)貸款。雖然 與銀行貸款相比，典當(dāng)貸款成本高、貸款規(guī)模小， 不過典當(dāng)行貸款卻有著自己獨特的優(yōu)勢，即速度 很快，甚至可以即時辦理，而且，典當(dāng)行對客戶 的信用要求幾乎為零，可以省去復(fù)雜的證明手 續(xù)。此外，客戶向銀行借款時，貸款的用途不能 超越銀行指定的范圍，而典當(dāng)行則不問貸款的用 途，借款使用起來十分自由。目前很多典當(dāng)行可 以進行有實物典當(dāng)?shù)娜谫Y，比如房產(chǎn)或者

22、汽車 等，以辦理房產(chǎn)典當(dāng)為例，只要看房產(chǎn)證、土地 證齊全，工作人員上門看過房子后，就可以估價， 貸款很方便，有些甚至可以當(dāng)天就拿到資金。不過相對于銀行貸款來說，典當(dāng)?shù)某杀靖叩?多。典當(dāng)行貸50 000元，一個月的利息是2 000 元，如此高昂的利息對一些剛開始創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生 來說，無疑是沉重的負(fù)擔(dān)，因此，典當(dāng)貸款主要 適用于很緊急的情況，或者是較短期的 資金需求。(3)無抵押貸款。小額貸款的發(fā)貸額度在1000元以上至10萬元，發(fā)放速度最快3天可以 收到，比較適合低成本的創(chuàng)業(yè)項目。目前部分銀 行推出了小額貸款業(yè)務(wù)，該貸款不需要抵押，只 要有符合條件的擔(dān)保人擔(dān)保即可，這種貸款方式 比較簡便、快捷，不

23、過它只適用于已經(jīng)辦理了工 商登記的個體工商戶或小企業(yè)。對于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者，可以先以較低的初始資 金進行工商注冊，然后通過具有穩(wěn)定收入工作的 親戚好友做擔(dān)保，向銀行申請小額貸款即可。一 般銀行小額貸款的發(fā)貸額度在 1 000元以上至10萬元，發(fā)放速度最快3天可以收到，其比較 適合低成本的創(chuàng)業(yè)項目。2003年畢業(yè)于內(nèi)蒙古大學(xué)計算機專業(yè)的陳 志剛，在南方打工兩年后回到包頭市， 在青山區(qū) 開了一個電腦服務(wù)部，主營范圍是打字、復(fù)印、 美工和雕刻。作為一個獨立創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生，生意 非常艱難，只能用最開始打工積攢下來的一點錢 經(jīng)營，由于資金的缺乏，很多設(shè)備都沒有，尤其 是這個行業(yè)必備的雕刻機，雖然一臺才 12

24、000 元左右，但是陳志剛也沒錢去買，丟掉了很多賺 錢的機會。這時陳志剛利用父母作為擔(dān)保很快得 到了包頭市商業(yè)銀行的微小企業(yè)貸款，購買了必 需的設(shè)備，從而獲得了創(chuàng)業(yè)的成功。雖然當(dāng)前大學(xué)生創(chuàng)業(yè)申請銀行貸款還存在種 種困難，但有理由相信，銀行貸款未來可以成為 大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資金的一個重要來源。4.政府設(shè)立的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)基金鼓勵大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)作為國家的一項政策， 寄托了國家和社會的期待與關(guān)懷，為保證這一政 策的順利實施，不少地方政府設(shè)立了用于支持大 學(xué)生創(chuàng)業(yè)的專項基金。以遼寧省為例，根據(jù)遼寧 省下發(fā)各校的相關(guān)通知要求，從2006年起“省、 市建立高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)資金”，通過財政和社會 兩條渠道籌集，用于為高

25、校畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)提供 支持。其中，省、市財政籌集的資金統(tǒng)一納入到 省、市政府出資的擔(dān)保體系，用于為高校畢業(yè)生 自主創(chuàng)業(yè)、興辦企業(yè)申請小額貸款提供擔(dān)保；對 高校畢業(yè)生到基層自主創(chuàng)辦企業(yè)的， 其研究與開 發(fā)的科技項目優(yōu)先給予科技三項費用支持。社會 籌集資金用于為自主創(chuàng)業(yè)的高校畢業(yè)生提供獎 勵性資助和投資性資助；在全省高校進一步加強 創(chuàng)業(yè)教育，為創(chuàng)業(yè)教育、培訓(xùn)、宣傳等工作提供 資金支持；建立創(chuàng)業(yè)項目信息庫，舉辦創(chuàng)業(yè)設(shè)計 大賽（展覽），支持創(chuàng)業(yè)協(xié)會等工作；表章獎勵 創(chuàng)業(yè)教育和工作先進學(xué)校以及支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè) 教育工作表現(xiàn)突出的市地及有關(guān)部門， 表章獎勵 近年來涌現(xiàn)出來的具有典型示范意義的大學(xué)生 創(chuàng)業(yè)帶頭

26、人；成立大學(xué)生創(chuàng)業(yè)研究和指導(dǎo)機構(gòu)， 為該機構(gòu)提供部分科研經(jīng)費等。2006年11月， 遼寧省大連市沙河口區(qū)創(chuàng)業(yè)的 33名大學(xué)畢業(yè) 生，就從大連市領(lǐng)導(dǎo)手中接過了區(qū)政府提供的 131萬元無償創(chuàng)業(yè)資金。除遼寧外，北京、上海、重慶、廣州、杭州等 城市以及山東、河南、安徽等省份也都分別設(shè)立了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)基金，為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供資金支5.社會創(chuàng)業(yè)基金(1)貝貝投資貝貝投資(Baby Investment)，是指在創(chuàng)業(yè)者有創(chuàng)業(yè)想法，但是在意識、團隊、項目、資 金等各個方面尚有欠缺的時候，對創(chuàng)業(yè)者提供包 括創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、項目咨詢、尋找合伙人等在內(nèi)的一 站式服務(wù)。貝貝投資在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的萌芽階段，對 創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)意識、創(chuàng)業(yè)精

27、神、創(chuàng)業(yè)人脈、創(chuàng)業(yè) 方法、創(chuàng)業(yè)知識、創(chuàng)業(yè)資金等各方面提供幫助， 投資于創(chuàng)業(yè)項目的萌芽期，提升項目的綜合素 質(zhì)。由此我們可以看出，針對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)群體的 特點，他們創(chuàng)業(yè)過程中所需要的除了資金之外， 還需要上述種種能力的提升，而貝貝投資正是在 目前國內(nèi)資本市場不夠完善，天使投資尚未健全 的情況下，在天使投資人之前對項目進行各方面 的幫助，從而提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)的存活率， 提升創(chuàng)業(yè) 者的創(chuàng)業(yè)素質(zhì)。貝貝投資階段。貝貝投資(Baby Investment)，投資于天使投資和風(fēng)險投資之 前。在項目產(chǎn)生之前，對創(chuàng)業(yè)者本身和創(chuàng)業(yè)項目 進行投資。由于我們沒有天使投資的傳統(tǒng)，并且 在這少量的天使投資人中，其中的大部分并沒

28、有 足夠的意識，也沒有能力去幫助創(chuàng)業(yè)者，因此他 們與創(chuàng)業(yè)者的合作往往不歡而散。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者 更需要有人能夠在項目初創(chuàng)階段提供更多各方 面的幫助，并且能夠在創(chuàng)業(yè)企業(yè)取得一定的成長 之后引入更高的資源和更多的資本去推動企業(yè)的快速發(fā)展。貝貝投資(Baby Investment)正 是滿足創(chuàng)業(yè)者在各個方面的需要，在天使投資和 風(fēng)險投資之前，投資于項目的萌芽階段。 在這個 階段，項目遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有成型，甚至只是創(chuàng)業(yè)者頭腦 中的一個點子。貝貝投資在這個階段進入，幫助 創(chuàng)業(yè)者完成創(chuàng)業(yè)過程。貝貝投資方式。貝貝投資(Baby Investment)，通常在項目成型之前投資，因此 貝貝投資的方式與傳統(tǒng)風(fēng)投或者天使投資主

29、要 以資金投入的方式有所區(qū)別。貝貝投資的主要方 式有兩種：其一是資源入股，投資者具有在創(chuàng)業(yè)、 管理、人脈、知識等各個方面的資源。投資者利 用這些資源折算成股份，在創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)項目中 占有一部分股權(quán)比例。通過資源人股的方式投 資，可以有效地幫助創(chuàng)業(yè)者提升創(chuàng)業(yè)所需要的能 力，并且提供給創(chuàng)業(yè)者在各個方面所需的資源 另一種方式是現(xiàn)金投入，除了資源入股之外，投 資者也會采取現(xiàn)金投入的方式，獲得投資項目的 一部分股權(quán)比例。(3)貝貝投資對象。貝貝投資的投資對象是 想創(chuàng)業(yè)或者剛剛開始創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生。根據(jù)貝貝投 資的特殊性我們可以知道，它并不適合所有的創(chuàng) 業(yè)者。貝貝投資尤其適合有創(chuàng)業(yè)想法和激情，但 是尚在校讀書

30、或者畢業(yè)不久的大學(xué)生。貝貝投資 面向有創(chuàng)業(yè)想法，但是由于閱歷限制，缺乏各方 面能力的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者。貝貝投資通過對這一細(xì) 分市場的創(chuàng)業(yè)投資，可以孵化一批又一批的優(yōu)秀 創(chuàng)業(yè)企業(yè)家，發(fā)掘未來的企業(yè)領(lǐng)袖。面對當(dāng)前并不完善的資本市場和創(chuàng)業(yè)投資服 務(wù)機構(gòu)，貝貝投資以大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者這一特殊群體 為投資對象，對其進行創(chuàng)業(yè)意識、創(chuàng)業(yè)精神、創(chuàng) 業(yè)方法、創(chuàng)業(yè)知識、創(chuàng)業(yè)人脈和創(chuàng)業(yè)資金等各個 方面的投入。孵化大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)，培養(yǎng)優(yōu)秀創(chuàng) 業(yè)者，有效彌補了風(fēng)險投資和天使投資的不足。 有理由相信，通過貝貝投資理論的提出和升華， 可以更好地為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者提供他們所需要的 服務(wù)。(2)天使投資天使投資(An gelIn vestm

31、e nt)，是權(quán)益資本投資的一種形式，是指富有的個人出資協(xié)助具 有專門技術(shù)或獨特概念的原創(chuàng)項目或小型初創(chuàng) 企業(yè)，進行一次性的前期投資。它是在根據(jù)天使 投資人的投資數(shù)量以及對被投資企業(yè)可能提供 的綜合資源進行投資。天使投資人(An gels)通常是指投資于非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動的投資人。在風(fēng)險投資領(lǐng)域，“天使”這個詞指的是 企業(yè)家的第一批投資人，這些投資人在公司產(chǎn)品 和業(yè)務(wù)成型之前就把資金投入起來。天使投資人 通常是創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的朋友、親戚或商業(yè)伙伴，由 于他們對該企業(yè)家的能力和創(chuàng)意深信不疑，因而 愿意在業(yè)務(wù)遠(yuǎn)未開展起來之前就向該企業(yè)家投 入大筆資金，一筆典型的天使投資往往只是區(qū)區(qū)

32、幾十萬美元，是風(fēng)險資本家隨后可能投入資金的 零頭。通常天使投資對回報的期望值并不是很高，但1020倍的回報才足夠吸引他們，這是因為， 他們決定出手投資時，往往在一個行業(yè)同時投資 10個項目，最終只有一兩個項目可能獲得成功， 只有用這種方式，天使投資人才能分擔(dān)風(fēng)險。其 特征如下:天使投資的金額一般較小，而且是一次 性投入，它對風(fēng)險企業(yè)的審查也并不嚴(yán)格。它更 多的是基于投資人的主觀判斷或者是由個人的 好惡所決定的。通常天使投資是由一個人投資， 并且是見好就收，是個體或者小型的商業(yè)行為。很多天使投資人本身是企業(yè)家，了解創(chuàng) 業(yè)者面對的難處。天使投資人是起步公司的最佳 融資對象。他們不一定是百萬富翁或高

33、收入人士。 天使投資人可能是您的鄰居、家庭成員、朋友、 公司伙伴、供貨商或任何愿意投資公司的人士。天使投資人不但可以帶來資金，同時也 帶來聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)。如果他們是知名人士， 也可提高 公司的信譽。天使投資往往是一種參與性投資，也被稱為 增值型投資。投資后，天使投資家往往積極參與 被投資的企業(yè)戰(zhàn)略決策和戰(zhàn)略設(shè)計；為被投企業(yè) 提供咨詢服務(wù)；幫助被投企業(yè)招聘管理人員；協(xié) 助公關(guān)；設(shè)計退出渠道和組織企業(yè)退出等。然而, 不同的天使投資家對于投資后管理的態(tài)度不同。一些天使投資家積極參與投資后管理，而另一些 天使投資家則不然。以目前市值已達(dá)1 450億美 元的Google （谷歌）為例，11年前，當(dāng)謝爾 蓋布林

34、和拉里佩奇僅有企業(yè)創(chuàng)意，公司還沒有 成立的時候，就得到了天使投資人AndyBechtolsheim 提供的10萬美元的支票。目前已經(jīng)有投資案例的國內(nèi)著名天使有這些：朱敏、 鄧鋒、張醒生、劉曉松、錢永強、李鎮(zhèn)樟、劉曉 人、雷軍、楊寧、沈南鵬、張向?qū)?、周鴻偉、蔣 錫培、薛蠻子、龔善斌、梁武、鄭曉軍、麥剛、 景奉平等，以及活躍在上海的一批南方幾省的所 謂的“富二代”投資人，也就是用父輩的財富積 累直接從事各種投資或投機活動的年青一代，一 般為“ 80后，代表性的有戴寅、陳豪、朱舜、 上地天使張燁等。一般天使投資人的總資產(chǎn)在 100萬美金以 上，或者其年收入在20萬30萬美金，依據(jù)你 的項目的投資量的

35、大小參考選擇天使投資的種 類，其種類包括：支票天使一一他們相對缺乏企 業(yè)經(jīng)驗，僅僅是出資，而且投資額較小，每個投 資案1萬2.5萬美元。增值天使一一他們較有 經(jīng)驗并參與被投資企業(yè)的運作，投資額也較大， 為5萬25萬美元；超級天使一一他們往往是 具有成功經(jīng)驗的企業(yè)家，對新企業(yè)提供獨到的支 持，每個個案的投資額相對較大，在 10萬美元 以上。根據(jù)具體的所有的拿到的項目資金選擇合 理的對象，這是很關(guān)鍵的。大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)時如果只有一個好的創(chuàng)意，他就 可以找到5萬美元左右、專注于啟動資金投資的 天使俱樂部或天使投資人的幫助；如果他有了一 個早期版本的產(chǎn)品和啟動團隊，他就可能從天使 俱樂部或天使投資人得到1

36、0萬50萬美元的 種子基金；如果企業(yè)開始商業(yè)運營并有了正式客 戶，它可能從早、中期風(fēng)險投資基金獲得200萬500萬美元左右的融資。因此，天使投資可 以為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供很好的融資平臺。風(fēng)險投資是一種新的投資模式，業(yè)內(nèi)人士打 了個形象的比喻：把雞蛋孵成小雞，再把小雞養(yǎng) 大以后賣出去，換回錢來，再去買雞蛋孵小雞。風(fēng)險投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險資本, 待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機制將所投 入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)， 以收回投 資，取得高額風(fēng)險收益。在中國發(fā)展風(fēng)險或創(chuàng)業(yè)投資，是中國高科技 產(chǎn)業(yè)走向未來、走向成功的必由之路。中國的風(fēng) 險投資事業(yè)及相關(guān)領(lǐng)域在近一個時期將呈現(xiàn)以 下發(fā)展趨勢

37、：認(rèn)識繼續(xù)深化；制度不斷得到規(guī)范 和創(chuàng)新；政府在風(fēng)險投資體系中的定位趨于合 理；創(chuàng)業(yè)板蓄勢待發(fā)；“三板市場”開始形成并 有所發(fā)展；中小高新技術(shù)企業(yè)將推行期權(quán)制；技 術(shù)資本化進程將繼續(xù)加速；企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護有 所加強；一大批專業(yè)風(fēng)險投資咨詢及管理公司將 涌現(xiàn)；專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資人才的培養(yǎng)將提到議事日 程。可見，風(fēng)險投資在我國的發(fā)展將呈現(xiàn)蓬勃之 勢，這種趨勢必將催生出一種新的融資觀念和融 資方式，從而為創(chuàng)業(yè)者提供一條嶄新而自由的資 金渠道。陳天橋，盛大網(wǎng)絡(luò)執(zhí)行董事，1973年出生在 浙江新昌，畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟系，財富大約 40億元。陳天橋1999年創(chuàng)辦盛大，2000年得 到中華網(wǎng)300萬美元投資。20

38、01年，盛大先后 代理運營了傳奇新英雄門瘋狂坦克等 多款網(wǎng)絡(luò)游戲?？焖偾腥水?dāng)年并不為外界看好的網(wǎng)絡(luò)游戲 業(yè)，陳天橋快速完成了財富的原始積累。這是一 個“傳奇”，如同陳天橋運營的網(wǎng)絡(luò)游戲傳奇 一般。但是在自主創(chuàng)業(yè)之前，陳天橋最為輝煌的 時刻也是在上海陸家嘴集團成為集團總裁的秘 書。正是在2000年1月獲得了中華網(wǎng)300萬 美元的風(fēng)險投資，使陳天橋獲得了真正意義上的 第一筆財富積累。由此可見，創(chuàng)業(yè)時代的資金渠道日益廣泛，這 種資金來源廣泛化也暗合了經(jīng)濟體制改革時期 投資主體與投資模式的多元化。2004年國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定出臺，明確了投資 體制改革的目標(biāo)，即通過深化改革和擴大開放， 最終建

39、立起市場引導(dǎo)投資、企業(yè)自主決策、銀行 獨立審貸、融資方式多樣、中介服務(wù)規(guī)范、宏觀 調(diào)控有效的新型投資體制。投資多元化帶來的資金多元化有利于解決 創(chuàng)業(yè)啟動的資金瓶頸，無疑又是促進創(chuàng)業(yè)成功的 又一利好前提。(1)風(fēng)險投資的運作方式。從投資行為的角度來講，風(fēng)險投資是把資本投向蘊藏著失敗風(fēng)險 的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域， 旨在促使 高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資 本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指 由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛 能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險資本的過程，也是協(xié) 調(diào)風(fēng)險投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益 共享，風(fēng)險共擔(dān)的一種投資方式。風(fēng)險投資一般 米取風(fēng)

40、險投資基金的方式運作。風(fēng)險投資基金的 法律結(jié)構(gòu)是采取有限合伙的形式，而風(fēng)險投資公 司則作為普通合伙人管理該基金的投資運作，并 獲得相應(yīng)報酬。在美國采取有限合伙制的風(fēng)險投 資基金，可以獲得稅收上的優(yōu)惠，政府也通過這 種方式鼓勵風(fēng)險投資的發(fā)展。(2)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者如何篩選和接洽風(fēng)險投資 商。熟悉風(fēng)投的運作機制。在進入評審程序之 前，首先要了解風(fēng)險投資者的產(chǎn)業(yè)投資偏好，特 別是要了解他們對投資項目的評審程序。 要學(xué)會 從對方的角度來客觀地分析本企業(yè)。很多創(chuàng)業(yè)人 員出身于技術(shù)人員，很看重自己的技術(shù)，對自己 一手創(chuàng)立的企業(yè)有很深的感情，認(rèn)為自己的“孩 子”不管長得怎么樣都是漂亮的。實際上，風(fēng)險 投資者看重

41、的不僅僅是技術(shù)，而是由技術(shù)、市場 和管理團隊等資源整合起來而產(chǎn)生的贏利模式。 風(fēng)險投資者要的是投資回報，而不是技術(shù)或企業(yè) 本身。合理評估企業(yè)的價值。創(chuàng)業(yè)企業(yè)要認(rèn)真 分析從產(chǎn)品到市場、從人員到管理、從現(xiàn)金流到 財務(wù)狀況、從無形資產(chǎn)到有形資產(chǎn)等方面的優(yōu)、 劣勢。把優(yōu)勢的部分充分地體現(xiàn)出來，對劣勢部 分提出具體的彌補措施。特別要注重企業(yè)無形資 產(chǎn)的價值評估，核心技術(shù)在得到權(quán)威部門的鑒定后，要請專業(yè)評估機構(gòu)評估，實事求是地把企業(yè)的價值挖掘出來。寫好商業(yè)計劃書。應(yīng)該說商 業(yè)計劃書是獲得風(fēng)險投資的敲門磚。 商業(yè)計劃書 的重要性在于：首先它使風(fēng)險投資者快速了解項 目的概要，評估項目的投資價值，并作為盡職調(diào)

42、查與談判的基礎(chǔ)性文件；其次，它作為企業(yè)創(chuàng)業(yè) 的藍(lán)圖和行動指南，是企業(yè)發(fā)展的里程碑。編制 商業(yè)計劃書的理念是：首先是為客戶創(chuàng)造價值， 因為沒有客戶價值就沒有銷售，也就沒有利潤； 其次是要能為風(fēng)險投資者提供回報；再次是作為 指導(dǎo)企業(yè)營運的發(fā)展規(guī)劃。從風(fēng)險投資者的立場 上講，一份好的商業(yè)計劃書應(yīng)該包括詳細(xì)的市場規(guī)模和市場份額分析；清晰明了的商業(yè)模式介 紹，集技術(shù)、管理、市場等方面人才的團隊構(gòu)建； 良好的現(xiàn)金流預(yù)測和實事求是的財務(wù)計劃。宣 傳、推銷你的企業(yè)。接下來就是與風(fēng)險投資機構(gòu) 接觸，通過各種途徑包括參加高交會，產(chǎn)權(quán)交易 所掛牌，直接上門等方式尋找風(fēng)險資本， 但最有 效的方式還是要通過有影響的機構(gòu)

43、、人士推薦。 因為這種推薦能使風(fēng)險投資者與創(chuàng)業(yè)人員迅速 建立信用關(guān)系，消除很多不必要的猜疑、顧慮， 特別是道德風(fēng)險方面的擔(dān)憂。要認(rèn)真做好第一次 見面的準(zhǔn)備，以及過后鍥而不舍的跟蹤，并根據(jù) 風(fēng)險投資機構(gòu)的要求不斷補充相關(guān)資料，修改商 業(yè)計劃書的內(nèi)容。配合做好風(fēng)投機構(gòu)的價值評 估與盡職調(diào)查。一旦風(fēng)投機構(gòu)對該項目產(chǎn)生了興 趣，準(zhǔn)備做進一步的考察時，他將與企業(yè)簽署一 份投資意向書。接下來的工作就是風(fēng)投機構(gòu)對企 業(yè)進行價值評估與盡職調(diào)查。通常創(chuàng)業(yè)者與風(fēng)投 機構(gòu)對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行價值評估時著眼點是不一 樣的。一方面，創(chuàng)業(yè)者總是希望能盡可能提高企 業(yè)的評估價值；而另一方面，只有當(dāng)期望收益能 夠補償預(yù)期的風(fēng)險時，風(fēng)投機構(gòu)才會接受這一定 價。所以，創(chuàng)業(yè)者要實事求是看待自己的企業(yè)， 配合風(fēng)投機構(gòu)做好盡職調(diào)查，努力消除信息不對 稱的問題。交易談判與簽訂協(xié)議。最后，雙方 還將就投資金額、投資方式、投資回報如何實現(xiàn)、 投資后的管理和權(quán)益保證、企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和管 理結(jié)構(gòu)等問題進行細(xì)致而又艱苦的談判。如達(dá)成 一致，將簽訂正式的投資協(xié)議。在這過程中創(chuàng)業(yè) 企業(yè)要擺正自己的位置，要充分考慮風(fēng)投機構(gòu)的 利益，并在具體的實施中給予足夠的保證。要清 楚