新能源車爆發(fā)風(fēng)口再起歐洲剛剛宣布重磅措施

1、近日，法國(guó)總統(tǒng)馬克龍宣布將為該國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)增加80億歐元援助計(jì)劃，給購(gòu)買電動(dòng)車的私人消費(fèi)者的政府補(bǔ)貼從6000歐元提高到7000歐元，商業(yè)客戶可獲得5000歐元補(bǔ)貼；換購(gòu)柴/汽油車也可得到3000歐元補(bǔ)貼，換購(gòu)純電動(dòng)車型獲得5000歐元補(bǔ)貼。法國(guó)總統(tǒng)馬克龍表示，希望到2025年，法國(guó)能夠制造100萬(wàn)臺(tái)清潔能源汽車，成為歐洲最大的生產(chǎn)國(guó)。另外，德國(guó)也在醞釀提高補(bǔ)貼計(jì)劃。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，歐盟將舉行會(huì)談，商討疫情下一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，包括前期宣傳的取消新能源汽車增值稅以及其他一系列投資規(guī)劃。在系列政策扶持下，歐洲電動(dòng)車銷量有望大幅增長(zhǎng)，并推升產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)需求。根據(jù)ACEA，2019年歐洲（EU+EFTA）新能

2、源汽車銷量55.86萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)45.0%，占總體汽車滲透率達(dá)3.53%，相比2018年增加1.07個(gè)百分點(diǎn)，其中純電動(dòng)汽車銷量35.97萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)80.19%，插電混動(dòng)汽車銷量19.89萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.12%，純電動(dòng)在整體新能源汽車占比從2018年的51.82%提升至64.40%。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2019年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量120.6萬(wàn)輛，在2,576.9萬(wàn)輛的汽車銷量中占比僅4.68%。另一方面，截至2019年12月，我國(guó)新能源汽車保有量達(dá)到381萬(wàn)輛，占比僅僅為1.46%，未來(lái)仍有較大的成長(zhǎng)空間，行業(yè)仍處于高速成長(zhǎng)期。2020年Q1疫情影響，我國(guó)新能源汽車政策以及傳統(tǒng)車政

3、策整體更加積極。從國(guó)家部委層面看，一季度以來(lái)，包括工信部，財(cái)政部，交通部等在內(nèi)的多達(dá)23個(gè)部門發(fā)文力推新能源汽車，重點(diǎn)是國(guó)務(wù)院會(huì)議上明確指出把新能源汽車補(bǔ)貼政策延長(zhǎng)2年，免購(gòu)置稅政策同步延長(zhǎng)，這將有望為行業(yè)帶來(lái)超過500億元的補(bǔ)貼資金，從而大幅減緩車企降本壓力，為消費(fèi)者提供更持續(xù)的新能源汽車購(gòu)買力。從全球需求分布的角度看，2020年Q1歐洲已經(jīng)成為全球最大的新能源汽車消費(fèi)地區(qū)，從供給的角度看，歐洲傳統(tǒng)車企集團(tuán)已經(jīng)在全球新能源汽車市場(chǎng)中占有較多份額。2020年Q1全球新能源汽車銷量46.05萬(wàn)輛，同比下滑6%，歐洲地區(qū)以22.89萬(wàn)輛的銷量占據(jù)49.71%的市場(chǎng)份額，而中國(guó)以13.14萬(wàn)輛（特斯

4、拉1.74萬(wàn)輛+其他11.4萬(wàn)輛）的銷量占據(jù)28.53%的份額。歐洲已經(jīng)成為全球最大的新能源汽車區(qū)域銷售市場(chǎng)。Q1全球銷量中，大眾集團(tuán)（13.01%）、寶馬集團(tuán)（8.03%）、雷諾等車企占據(jù)較多份額，特斯拉汽車可以媲美豪華燃油汽車的性能表現(xiàn)，加劇了傳統(tǒng)汽車巨頭們?cè)陔妱?dòng)汽車賽道的競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)際汽車巨頭紛紛轉(zhuǎn)型，汽車行業(yè)迎來(lái)顛覆式發(fā)展。隨著特斯拉“從0到1”的示范效應(yīng)和中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的快速崛起，全球各大集團(tuán)紛紛開啟電動(dòng)化戰(zhàn)略。國(guó)際車企主要集中在16-18年開始新能源汽車戰(zhàn)略布局，總體來(lái)看：自主品牌起步較早具備一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)，德系品牌次之，并且戰(zhàn)略計(jì)劃最為激進(jìn)，日系新能源路線技術(shù)儲(chǔ)備較多，從燃料電池轉(zhuǎn)

5、向布局電動(dòng)車，美系、韓系實(shí)際布局節(jié)奏較慢。從新能源車產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，上游包括鋰電設(shè)備和礦產(chǎn)資源，其中原材料包括鋰、鈷、鎳、鐵等礦產(chǎn)資源；正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜等共同構(gòu)成電芯及PACK；中游動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、電控等“三電”領(lǐng)域是構(gòu)成整車的核心部件。其中電池在新能源汽車整車價(jià)值量中占比最高，約為30%-40%。此外，整車制造、充電樁及運(yùn)營(yíng)、電池梯次利用、汽車租賃等共同構(gòu)成新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的下游。目前國(guó)內(nèi)新能源汽車行業(yè)集中度較高，2019年行業(yè)CR556%，其中比亞迪市場(chǎng)份額21%，北汽新能源市場(chǎng)份額14%、吉利汽車8%、上汽新能源市場(chǎng)份額11%。隨著補(bǔ)貼退坡，缺乏產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的車企預(yù)計(jì)將

6、快速出清，技術(shù)領(lǐng)先、份額高的企業(yè)有望享受長(zhǎng)期行業(yè)高增長(zhǎng)紅利。對(duì)于本土新能源車企來(lái)說，降本提質(zhì)才是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、提升競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在。盡管20202022年仍有一定力度的補(bǔ)貼支持，但本土車企在中國(guó)市場(chǎng)不得不直面來(lái)自特斯拉、大眾、寶馬等外資車企的競(jìng)爭(zhēng)，隨著后者加大在華新能源業(yè)務(wù)投入與推廣，借助良好的品牌影響力與質(zhì)量管控體系，以及合理的定價(jià)策略，預(yù)計(jì)其將擠占本土車企的市場(chǎng)份額。從各地政府的角度來(lái)看，為了保障汽車工業(yè)平穩(wěn)過渡疫情，各地持續(xù)加大對(duì)汽車的扶持政策，已經(jīng)陸續(xù)有多個(gè)地方省市出臺(tái)細(xì)則對(duì)購(gòu)置汽車或電動(dòng)車的用戶給予獎(jiǎng)勵(lì)。工信部官網(wǎng)2019年12月3日發(fā)布新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）（征求意見稿），提出2025年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新能源汽車銷量占比要達(dá)到25%。在全球電動(dòng)化大浪潮的背景下，以鋰電池為核心部件的產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)了持續(xù)的增量需求。新能源汽車投資機(jī)會(huì)仍將圍繞鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈展開，隨著新能源汽車的高增長(zhǎng)，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈將是持續(xù)推陳出新的溢價(jià)環(huán)節(jié)，