養(yǎng)老產(chǎn)品項(xiàng)目企業(yè)資信評(píng)估分析

1、泓域/養(yǎng)老產(chǎn)品項(xiàng)目企業(yè)資信評(píng)估分析養(yǎng)老產(chǎn)品項(xiàng)目企業(yè)資信評(píng)估分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114713165 一、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc114713165 h 3 HYPERLINK l _Toc114713166 二、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc114713166 h 5 HYPERLINK l _Toc114713167 三、 單利與復(fù)利 PAGEREF _Toc114713167 h 6 HYPERLINK l _Toc114713168 四、 利息與利率 PAGEREF _Toc114713168 h 7 HYPERL

2、INK l _Toc114713169 五、 可行性研究的階段劃分及其主要內(nèi)容 PAGEREF _Toc114713169 h 8 HYPERLINK l _Toc114713170 六、 可行性研究的內(nèi)容 PAGEREF _Toc114713170 h 11 HYPERLINK l _Toc114713171 七、 投資概述 PAGEREF _Toc114713171 h 16 HYPERLINK l _Toc114713172 八、 投資項(xiàng)目評(píng)估學(xué)的形成與實(shí)踐 PAGEREF _Toc114713172 h 25 HYPERLINK l _Toc114713173 九、 企業(yè)信用評(píng)估指標(biāo)

3、PAGEREF _Toc114713173 h 30 HYPERLINK l _Toc114713174 十、 企業(yè)規(guī)模實(shí)力及素質(zhì)評(píng)估指標(biāo) PAGEREF _Toc114713174 h 32 HYPERLINK l _Toc114713175 十一、 企業(yè)資信評(píng)估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc114713175 h 35 HYPERLINK l _Toc114713176 十二、 企業(yè)資信評(píng)估的方法 PAGEREF _Toc114713176 h 43 HYPERLINK l _Toc114713177 十三、 投資估算及資金籌措 PAGEREF _Toc114713177 h 45 HY

4、PERLINK l _Toc114713178 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc114713178 h 47 HYPERLINK l _Toc114713179 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc114713179 h 47 HYPERLINK l _Toc114713180 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc114713180 h 49 HYPERLINK l _Toc114713181 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc114713181 h 50 HYPERLINK l _Toc114713182 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc11

5、4713182 h 51 HYPERLINK l _Toc114713183 十四、 項(xiàng)目規(guī)劃進(jìn)度 PAGEREF _Toc114713183 h 52 HYPERLINK l _Toc114713184 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc114713184 h 52項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目投資人xx集團(tuán)有限公司（二）建設(shè)地點(diǎn)本期項(xiàng)目選址位于xx（以最終選址方案為準(zhǔn)）。（三）項(xiàng)目選址本期項(xiàng)目選址位于xx（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約37.00畝。（四）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個(gè)月。（五）投資估算本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目

6、總投資14419.78萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資11494.68萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的79.71%；建設(shè)期利息167.20萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的1.16%；流動(dòng)資金2757.90萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的19.13%。（六）資金籌措項(xiàng)目總投資14419.78萬(wàn)元，根據(jù)資金籌措方案，xx集團(tuán)有限公司計(jì)劃自籌資金（資本金）7595.47萬(wàn)元。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目申請(qǐng)銀行借款總額6824.31萬(wàn)元。（七）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營(yíng)業(yè)收入（SP）：23200.00萬(wàn)元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：19366.11萬(wàn)元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤(rùn)（NP）：2797.30萬(wàn)元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：13

7、.20%。5、全部投資回收期（Pt）：6.67年（含建設(shè)期12個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：9987.94萬(wàn)元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積24667.00約37.00畝1.1總建筑面積44751.54容積率1.811.2基底面積14553.53建筑系數(shù)59.00%1.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝298.992總投資萬(wàn)元14419.782.1建設(shè)投資萬(wàn)元11494.682.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元9969.522.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元1207.552.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元317.612.2建設(shè)期利息萬(wàn)元167.202.3流動(dòng)資金萬(wàn)元2757.903

8、資金籌措萬(wàn)元14419.783.1自籌資金萬(wàn)元7595.473.2銀行貸款萬(wàn)元6824.314營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元23200.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬(wàn)元19366.116利潤(rùn)總額萬(wàn)元3729.737凈利潤(rùn)萬(wàn)元2797.308所得稅萬(wàn)元932.439增值稅萬(wàn)元868.0310稅金及附加萬(wàn)元104.1611納稅總額萬(wàn)元1904.6212工業(yè)增加值萬(wàn)元6751.6213盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元9987.94產(chǎn)值14回收期年6.67含建設(shè)期12個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率13.20%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元114.52所得稅后公司簡(jiǎn)介（一）公司基本信息1、公司名稱：xx集團(tuán)有限公司2、法定代表人：盧xx3、注冊(cè)資本：

9、1050萬(wàn)元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期：2014-10-67、營(yíng)業(yè)期限：2014-10-6至無(wú)固定期限8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡(jiǎn)介公司不斷推動(dòng)企業(yè)品牌建設(shè)，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識(shí)，提升品牌管理能力，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營(yíng)向品牌經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變。公司積極申報(bào)注冊(cè)國(guó)家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計(jì)，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅(jiān)持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念，將誠(chéng)

10、信經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會(huì)、方便大眾中贏得信譽(yù)、贏得市場(chǎng)?！皾M足社會(huì)和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。單利與復(fù)利計(jì)算利息的方法有單利法和復(fù)利法兩種。（一）單利計(jì)算法單利計(jì)算法的特點(diǎn)是：各年的利息額僅按本金計(jì)算，各年的新增利息不加入本金計(jì)算其利息，即不計(jì)算利息的利息。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便，但缺點(diǎn)也比較明顯，這種計(jì)算方法屬于一種靜態(tài)分析方法，不太符合資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，未能反映各期利息的時(shí)間價(jià)值，因而不能完全反映資金的時(shí)間價(jià)值。（二）復(fù)利計(jì)算法復(fù)利計(jì)算法的特點(diǎn)是：將上期期末的本利和作為本期的本金，在新的本

11、金基礎(chǔ)上計(jì)算本期的利息，即計(jì)算利息的利息。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是考慮了資金的增值部分利息或盈利的時(shí)間價(jià)值，能完全反映資金的時(shí)間價(jià)值，缺點(diǎn)是計(jì)算相對(duì)復(fù)雜一些。在投資項(xiàng)目評(píng)估中計(jì)算資金的時(shí)間價(jià)值都采用復(fù)利法。利息與利率（一）利息利息是指占用資金所付的報(bào)酬（或放棄使用資金所得的補(bǔ)償）。若將一筆資金（本金）存入銀行，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間之后，存款用戶可在本金之外得到一筆利息，作為存款的報(bào)酬。（二）利率利率又稱報(bào)酬率，是指一個(gè)計(jì)息周期內(nèi)所得的利息與本金之比，即單位本金經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息周期后的增值額，通常用百分?jǐn)?shù)表示。1、名義利率在以一年為計(jì)息基礎(chǔ)時(shí)，名義利率是按每一計(jì)息周期的利率乘以每年計(jì)息期數(shù)。它實(shí)際上是按單利法計(jì)算的

12、年利率。例如，存款的月利率為4%，則名義利率為4.8%，即4%x12=4.8%。名義利率是實(shí)際計(jì)息時(shí)不用的利率，只是在金融活動(dòng)中或貸款合同文件上出現(xiàn)的利率。2、實(shí)際利率實(shí)際利率是實(shí)際計(jì)算利息時(shí)使用的利率，如上面的月利率4%就是實(shí)際利率，不過(guò)我們這里所說(shuō)的實(shí)際利率是以年為計(jì)算利息的周期而表達(dá)的年利率，即按復(fù)利法計(jì)算換算的年利率。如果計(jì)息周期為1年，則名義利率就是實(shí)際利率。但計(jì)息期不是1年時(shí)，名義利率就不是實(shí)際利率。3、名義利率與實(shí)際利率的換算從以上計(jì)算可以看出，1年內(nèi)，實(shí)行分期計(jì)算復(fù)利的條件下，實(shí)際年利率大于名義利率，計(jì)息期越多，相差越大。4、連續(xù)利率可行性研究的階段劃分及其主要內(nèi)容根據(jù)聯(lián)合國(guó)工

13、業(yè)發(fā)展組織（UNIDO）編寫的工業(yè)可行性研究手冊(cè)規(guī)定，投資前期的可行性研究工作可分為機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究、可行性研究、項(xiàng)目評(píng)估與決策四個(gè)階段。項(xiàng)目評(píng)估是對(duì)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告所做的再評(píng)價(jià)工作，故在此有必要對(duì)項(xiàng)目可行性研究做簡(jiǎn)單的闡述。由于基礎(chǔ)資料的占有程度、研究深度及可靠程度要求不同，可行性研究各階段的工作性質(zhì)、工作內(nèi)容、投資成本、估算精度、工作時(shí)間與費(fèi)用各不相同。階段的內(nèi)容依次由淺入深，工作量由小到大，估算精度由粗到細(xì)，因而研究工作所需的時(shí)間和費(fèi)用也逐漸增加。另外，在可行性研究的任何一個(gè)階段，只要得出“不可行”的結(jié)論，就不需要再繼續(xù)進(jìn)行下一步的研究工作；可行性研究的工作階段和內(nèi)容也可以根

14、據(jù)項(xiàng)目的規(guī)模性質(zhì)、要求和復(fù)雜程度進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。（一）機(jī)會(huì)研究機(jī)會(huì)研究是可行性研究的第一個(gè)階段，其主要任務(wù)是尋找投資機(jī)會(huì)，為擬建投資項(xiàng)目的投資方向提出輪廓性的建議。它又可以分為一般機(jī)會(huì)研究和項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究。一般機(jī)會(huì)研究是以某個(gè)地區(qū)、某個(gè)行業(yè)或部門、某種資源為基礎(chǔ)的投資機(jī)會(huì)研究。項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究是在一般機(jī)會(huì)研究基礎(chǔ)上以項(xiàng)目為對(duì)象進(jìn)行的機(jī)會(huì)研究，項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究將項(xiàng)目設(shè)想落實(shí)為項(xiàng)目投資建議，以引起投資者的注意和興趣，并引導(dǎo)其做出投資意向。這一階段的工作內(nèi)容相對(duì)比較粗略，一般根據(jù)類似項(xiàng)目的投資額及生產(chǎn)成本估算本項(xiàng)目的投資額與生產(chǎn)成本，初步分析投資效果。如果投資者對(duì)該項(xiàng)目感興趣，則可轉(zhuǎn)入下一步的可行性研究工作；

15、否則，就停止研究工作。（二）初步可行性研究對(duì)于一般項(xiàng)目，我們僅靠機(jī)會(huì)研究尚不能進(jìn)行取舍，還需要進(jìn)行初步可行性研究，以進(jìn)一步判斷其生命力。初步可行性研究是介于機(jī)會(huì)研究和可行性研究的中間階段，是在機(jī)會(huì)研究的基礎(chǔ)上進(jìn)一步厘清擬建項(xiàng)目的規(guī)模、廠址、工藝設(shè)備、資源、組織機(jī)構(gòu)和建設(shè)進(jìn)度等情況，以判斷是否有可能和有必要進(jìn)行下一步的可行性研究工作。其研究?jī)?nèi)容與可行性研究基本相同，只是在深度和廣度上有一定差距。這一階段的主要工作是：分析投資機(jī)會(huì)研究的結(jié)論；對(duì)關(guān)鍵性問(wèn)題進(jìn)行專題的輔助性研究；論證項(xiàng)目的初步可行性，判定有無(wú)必要繼續(xù)進(jìn)行研究；編制初步可行性研究報(bào)告。初步可行性研究對(duì)項(xiàng)目投資的估算，一般可采用生產(chǎn)能力指

16、數(shù)法、因素法、比例法或類比法等估算方法。估算精度一般控制在+20%，所需時(shí)間為46個(gè)月，所需費(fèi)用約占投資額的0.25%。（三）可行性研究這一階段的可行性研究亦稱詳細(xì)可行性研究，是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)深入的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證的階段，是項(xiàng)目決策研究的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。其研究?jī)?nèi)容主要有以下幾個(gè)方面（以工業(yè)項(xiàng)目為例）：第一，實(shí)施要點(diǎn)，簡(jiǎn)單說(shuō)明研究的結(jié)論和建議。第二，項(xiàng)目背景和歷史。第三，市場(chǎng)銷量和項(xiàng)目的生產(chǎn)能力，列舉市場(chǎng)預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)、估算的成本、價(jià)格、銷售收入及利潤(rùn)等。第四，原材料投入。第五，項(xiàng)目實(shí)施的地點(diǎn)或廠址。第六，項(xiàng)目設(shè)計(jì)，說(shuō)明生產(chǎn)工藝最優(yōu)方案的選擇、工廠的總體設(shè)計(jì)、建筑物的布置、建筑材料和勞動(dòng)力的需要量、建筑物和工

17、程設(shè)施的投資估算。第七，工廠的管理費(fèi)用。第八，項(xiàng)目人員編制，根據(jù)工廠生產(chǎn)能力和工藝過(guò)程，得出所需勞動(dòng)力的構(gòu)成、數(shù)量及工資支出等。第九，項(xiàng)目實(shí)施設(shè)計(jì)，說(shuō)明項(xiàng)目建設(shè)的期限和建設(shè)進(jìn)度。第十，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)情況和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。（四）項(xiàng)目評(píng)估與決策項(xiàng)目評(píng)估是在可行性研究報(bào)告的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，其主要任務(wù)是對(duì)擬建項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告提出評(píng)價(jià)意見，最終決定項(xiàng)目投資的可行程度并選擇合適的投資方案。可行性研究的內(nèi)容可行性研究的內(nèi)容隨著建設(shè)項(xiàng)目行業(yè)的不同而有所差別，不同的行業(yè)雖然各有側(cè)重，但其內(nèi)容大同小異。根據(jù)國(guó)家計(jì)委頒發(fā)的關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的試行管理辦法規(guī)定，一個(gè)工業(yè)性投資項(xiàng)目的可行性研究應(yīng)包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容。

18、（一）總論（1）項(xiàng)目提出的背景和歷史情況（企業(yè)的改、擴(kuò)建項(xiàng)目要說(shuō)明企業(yè)的現(xiàn)在概況），以及投資的必要性和經(jīng)濟(jì)意義。（2）研究工作的依據(jù)和范圍，以及項(xiàng)目發(fā)展概況及有關(guān)審批文件。目標(biāo)選擇是可行性研究的首要內(nèi)容，項(xiàng)目的確定必須以符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要為前提。（二）需求預(yù)測(cè)和擬建項(xiàng)目的規(guī)模（1）國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)供需情況的預(yù)測(cè)。這是確定項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模和產(chǎn)品方案的先決條件和依據(jù)。（2）國(guó)內(nèi)現(xiàn)有工廠生產(chǎn)能力的估計(jì)。這部分要考慮現(xiàn)有企業(yè)技術(shù)改造后可能挖掘的潛力。（3）銷售預(yù)測(cè)、價(jià)格分析、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力及進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的前景。這部分要求對(duì)銷售前景的預(yù)測(cè)要可靠，調(diào)查的數(shù)字要準(zhǔn)確，對(duì)預(yù)測(cè)和調(diào)查結(jié)果要進(jìn)行分析和判斷，明確項(xiàng)目產(chǎn)品的發(fā)

19、展前景。（4）擬建項(xiàng)目的規(guī)模、產(chǎn)品方案和發(fā)展方向的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析。（三）資源、原材料、燃料及公用設(shè)施的情況（1）經(jīng)過(guò)儲(chǔ)量委員會(huì)正式批準(zhǔn)的資源儲(chǔ)量、品位、成分及開采、利用條約的評(píng)述。（2）原料、材料、燃料的種類、數(shù)量、來(lái)源和供應(yīng)的可能性。原料、材料、燃料供應(yīng)的可能性、可靠性、經(jīng)濟(jì)性是確定項(xiàng)目技術(shù)路線和發(fā)揮經(jīng)濟(jì)效益的重要因素。（3）所需公用設(shè)施的數(shù)量、供應(yīng)方式和供應(yīng)條件。公用設(shè)施包括供電、供水、供氣和交通運(yùn)輸通信等設(shè)施，其協(xié)作、配套條件是項(xiàng)目建設(shè)的基本條件，是非常重要的部分。（四）建廠條件和廠址方案（1）建廠地區(qū)的地理位置、氣象、水文、地質(zhì)、地形條件，離原料產(chǎn)地、市場(chǎng)距離遠(yuǎn)近及社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況等。（2）

20、交通、運(yùn)輸及水電氣等的供應(yīng)狀況和發(fā)展趨勢(shì)。（3）廠址面積、征地范圍、移民的搬遷與安置規(guī)劃及其他建設(shè)條件選擇方案的論述。（4）廠址的比較與選擇意見。（五）設(shè)計(jì)方案（1）項(xiàng)目的構(gòu)成范圍（主要單項(xiàng)工程）、技術(shù)來(lái)源和生產(chǎn)方法、主要技術(shù)工藝和設(shè)備選型方案的比較，以及引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備的來(lái)源、國(guó)別，設(shè)備的國(guó)內(nèi)外分交或與外商合作制造的設(shè)想。（2）全廠布置方案的初步選擇和土建工程量估算。（3）公用輔助設(shè)施和廠內(nèi)外交通運(yùn)輸方式的比較和初步選擇。設(shè)計(jì)方案的制訂、技術(shù)選擇、設(shè)備選型、廠內(nèi)平面布置等都是可行性研究的重要內(nèi)容，直接影響項(xiàng)目的技術(shù)水平、基建投資、經(jīng)營(yíng)成本，對(duì)項(xiàng)目的綜合技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)起決定性的作用。（六）環(huán)境保護(hù)

21、環(huán)境保護(hù)研究指調(diào)查環(huán)境現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響，提出環(huán)境保護(hù)和“三廢”治理的初步方案，包括下列內(nèi)容。（1）分析擬建項(xiàng)目“三廢”（廢氣、廢水、廢渣）的種類、成分、數(shù)量及對(duì)環(huán)境影響的程度。（2）治理方案的選擇和綜合利用情況。（3）對(duì)環(huán)境影響的評(píng)價(jià)。（七）企業(yè)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)（1）全廠生產(chǎn)管理體制、機(jī)構(gòu)設(shè)置的論述。（2）勞動(dòng)定員的配備方案。（3）人員培訓(xùn)規(guī)劃和費(fèi)用估算。（八）實(shí)施進(jìn)度的建議項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度直接影響資金周轉(zhuǎn)和投資效益情況，因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)代化管理技術(shù)網(wǎng)絡(luò)計(jì)劃技術(shù)，合理組織施工。關(guān)于實(shí)施進(jìn)度的內(nèi)容如下。（1）勘察設(shè)計(jì)、設(shè)備制造、工程施工、安裝、試生產(chǎn)所需的時(shí)間和進(jìn)度要求。（2

22、）整個(gè)工程項(xiàng)目的實(shí)施方案和進(jìn)度的選擇方案。（3）論述最佳實(shí)施計(jì)劃方案的選擇，并用一般圖表和網(wǎng)絡(luò)表示。（九）投資、生產(chǎn)成本的估算和資金籌措（1）主體工程和輔助配套工程所需投資的估算（利用外資或引進(jìn)技術(shù)項(xiàng)目包含項(xiàng)目用匯額的計(jì)算）。（2）生產(chǎn)流動(dòng)資金的估算（需進(jìn)口的原材料和零配件的項(xiàng)目包含生產(chǎn)用匯額的計(jì)算）。（3）生產(chǎn)成本、銷售收入、稅金和利潤(rùn)的分析和估算。（4）資金的來(lái)源、籌措方式及貸款償還方式。（十）企業(yè)經(jīng)濟(jì)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)（1）企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的分析。（2）國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益的分析。（3）不確定性分析。（十一）結(jié)論（1）運(yùn)用各種指標(biāo)數(shù)據(jù)，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)各方面論述擬建項(xiàng)目的可行性。（2）存在的問(wèn)題。（3

23、）提出建議?？尚行匝芯康膬?nèi)容可以分為三個(gè)方面：第一是市場(chǎng)研究。這是建設(shè)項(xiàng)目能否存在的基礎(chǔ)。如果產(chǎn)品沒(méi)有市場(chǎng)，項(xiàng)目也就沒(méi)有存在的必要了，而且項(xiàng)目的生產(chǎn)能力、建設(shè)規(guī)模都是根據(jù)市場(chǎng)的供需情況和銷售預(yù)測(cè)情況確定的。因此市場(chǎng)研究是項(xiàng)目可行性研究的前提和基礎(chǔ)，其主要任務(wù)是解決投資項(xiàng)目的必要性問(wèn)題。第二是技術(shù)研究和資金的籌措，包括投入物、廠址、技術(shù)、設(shè)備、生產(chǎn)組織、資金來(lái)源等。這些問(wèn)題主要是解決投資項(xiàng)目的可行性問(wèn)題。第三是投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益研究。這是可行性研究的重點(diǎn)和核心，能有效解決投資項(xiàng)目的合理性問(wèn)題。綜上所述，可行性研究的主要任務(wù)是解決投資項(xiàng)目的必要性、可能性和合理性問(wèn)題。它為項(xiàng)目如何進(jìn)行建設(shè)提供了必要

24、的手段和科學(xué)依據(jù)。投資概述（一）投資及其特征投資有廣義和狹義之分。廣義的投資是指投資者為某種目的而進(jìn)行的一次資源投放活動(dòng)。投資者包括政府、企業(yè)和個(gè)人等。資源分為無(wú)形資源和有形資源兩大類。無(wú)形資源主要指知識(shí)產(chǎn)權(quán)、發(fā)明專利、專有技術(shù)和商標(biāo)商譽(yù)等。有形資源主要指人、財(cái)、物，包括勞動(dòng)力、資本金、房地產(chǎn)和物資設(shè)備。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，無(wú)形資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所起的作用越來(lái)越大，將成為知識(shí)經(jīng)濟(jì)的主要推動(dòng)力，但我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目前主要靠有形資源的投入。狹義的投資是指經(jīng)濟(jì)主體為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目的而進(jìn)行的一次資本金的投放活動(dòng)。經(jīng)濟(jì)主體主要指為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目的而從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的個(gè)人和企業(yè)，并將成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的投資主體，政府機(jī)構(gòu)將逐步

25、撤出經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，專門從事市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)賦予它們的本職工作。這也是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的分界線。經(jīng)濟(jì)目的是指投入資本金后以期將來(lái)能獲取最佳增值。資本金是與國(guó)際經(jīng)濟(jì)接軌有關(guān)的一個(gè)新名詞，把過(guò)去資本主義國(guó)家投入的資本和社會(huì)主義國(guó)家投入的資金統(tǒng)一起來(lái)，統(tǒng)稱為資本金。目前人們所理解的投資，多為狹義的常規(guī)項(xiàng)目的直接投資。因此，理解廣義與狹義的投資要從三個(gè)方面進(jìn)行考察。投資活動(dòng)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要促進(jìn)因素，對(duì)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在數(shù)量和結(jié)構(gòu)兩方面都有顯著的影響。投資數(shù)量的增加意味著積累現(xiàn)時(shí)國(guó)民財(cái)富，是保證未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿χ?；投資數(shù)量的減少將延緩下一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的發(fā)展速度，使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行陷入低谷。投資不僅在數(shù)量上影響經(jīng)濟(jì)

26、形勢(shì)，在結(jié)構(gòu)上也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要的引導(dǎo)作用，一定時(shí)期內(nèi)投入某個(gè)地區(qū)或某個(gè)行業(yè)的資金越多，相應(yīng)地該地區(qū)或行業(yè)的發(fā)展速度就會(huì)加快；資金投入的方向如果不盡合理，一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就會(huì)失衡，會(huì)誘發(fā)一定的社會(huì)問(wèn)題。投資活動(dòng)之所以會(huì)產(chǎn)生這些影響，是因?yàn)橥顿Y具有以下特征。1、投入資金多投資是為了實(shí)現(xiàn)未來(lái)的收益而投入各種生產(chǎn)要素，以形成經(jīng)營(yíng)所需要的各類資產(chǎn)，因此對(duì)資金的需要量相當(dāng)大。投資主體應(yīng)在資金的籌措和運(yùn)用方面采用科學(xué)的管理方法，以控制資金的投入數(shù)量、投入速度、投入質(zhì)量和產(chǎn)出效益。否則，資金運(yùn)用不當(dāng)造成的損失將是巨大的。2、占用時(shí)間長(zhǎng)從資金的投入到最終效益的產(chǎn)出一般要經(jīng)歷相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，投資存在明顯的時(shí)滯，現(xiàn)時(shí)

27、投入資金的活動(dòng)要持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，而且投入的資金在一段時(shí)間內(nèi)不能為社會(huì)提供有效的產(chǎn)出。為了使投資能夠發(fā)揮正常的擴(kuò)大再生產(chǎn)能力，保證經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的連續(xù)性，投資主體需要合理安排每一個(gè)時(shí)期的投資活動(dòng)。3、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)高由于投資活動(dòng)持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)，在其具體實(shí)施過(guò)程中受到外界諸多因素的影響，始終存在失敗的潛在可能性，未來(lái)收益的實(shí)現(xiàn)就變得不那么可靠。投資實(shí)施過(guò)程中投資主體面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及自然風(fēng)險(xiǎn)等，任何一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，都會(huì)對(duì)計(jì)劃中的投資活動(dòng)產(chǎn)生一定程度的沖擊，因此投資活動(dòng)通常要涉及風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)、防范和控制。4、影響不可逆投資的過(guò)程是組合各種資源形成新的生產(chǎn)能力的過(guò)程，主要是資金的物

28、化過(guò)程，一旦投入的資金得到了物化，也就被固化在某一場(chǎng)所，具有顯著的固定性和不可分割性。投資產(chǎn)生的效果會(huì)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生持續(xù)的影響，如果某項(xiàng)投資行為被證明是錯(cuò)誤的，在短期內(nèi)我們將難以消除其不良影響。同時(shí)，扭轉(zhuǎn)錯(cuò)誤的投資行為，也需要付出巨大的代價(jià)。從相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間來(lái)說(shuō)，投資的影響通常是不可逆的。投資的這一特點(diǎn)要求人們?cè)谕顿Y活動(dòng)中保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，盡力提高投資的質(zhì)量。（二）投資類型投資可以按其性質(zhì)、運(yùn)用形式和投入行為、期限、用途等進(jìn)行分類。1、投資按其性質(zhì)的不同，可分為固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金固定資產(chǎn)投資是指固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)。固定資產(chǎn)是指在再生產(chǎn)過(guò)程中，能在較長(zhǎng)時(shí)期里（一年以上或長(zhǎng)于一個(gè)生

29、產(chǎn)周期）反復(fù)使用，并在其使用過(guò)程中保持原有物質(zhì)形態(tài)，其價(jià)值逐漸地、部分地轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的勞動(dòng)資料和其他物質(zhì)資料，如房屋、建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備等。它是國(guó)民財(cái)產(chǎn)的重要組成部分，是人們從事生產(chǎn)和生活消費(fèi)的物質(zhì)基礎(chǔ)和基本條件。成為固定資產(chǎn)一般需要同時(shí)具備兩個(gè)條件：一是使用期限在一年以上或長(zhǎng)于一個(gè)生產(chǎn)周期，二是單位價(jià)值達(dá)到規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。無(wú)形資產(chǎn)是指能長(zhǎng)期地發(fā)揮作用但不具備實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，如土地使用權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)、商譽(yù)等。用于形成和購(gòu)買無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用支出就稱為無(wú)形資產(chǎn)投資。流動(dòng)資金是指在生產(chǎn)過(guò)程中，墊支在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金；而流動(dòng)資產(chǎn)是指不斷地改變其物質(zhì)形態(tài)，其價(jià)值一次性轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中的資產(chǎn)

30、，如原材料、燃料、在產(chǎn)品等。2、投資按其運(yùn)用形式和投入行為的不同，可分為直接投資和間接投資直接投資是指投資者直接將貨幣資金投入投資項(xiàng)目及資產(chǎn)，并擁有被投資對(duì)象的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的投資。它一般可形成新的資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力和工程效益，并通過(guò)其生產(chǎn)活動(dòng)，直接增加社會(huì)的物質(zhì)財(cái)富，提供社會(huì)所必需的勞務(wù)或服務(wù)。直接投資的實(shí)質(zhì)是資金所有者和使用者、資產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的統(tǒng)一。間接投資是指投資者以其貨幣資金購(gòu)買金融資產(chǎn)即有價(jià)證券，以期獲取一定收益的投資。這種投資一般也可稱為證券投資。其實(shí)質(zhì)是資金所有者與使用者、資產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離與解體。3、投資按其投資期限的長(zhǎng)短，可分為長(zhǎng)期投資和短期投資長(zhǎng)期投資是指投資者的投資

31、回收期限在一年以上的投資，以及購(gòu)入的在一年內(nèi)不能變現(xiàn)或不準(zhǔn)備變現(xiàn)的證券等投資。這類投資屬于非流動(dòng)資產(chǎn)類，其投資的目的主要有積累資金、經(jīng)營(yíng)獲利、為將來(lái)擴(kuò)大規(guī)模做準(zhǔn)備、取得對(duì)被投資企業(yè)的控制權(quán)等。短期投資是指投資者以暫時(shí)閑余的資金購(gòu)買能夠隨時(shí)變現(xiàn)、回收的有價(jià)證券及不超過(guò)一年的其他性質(zhì)的投資。這類投資屬于流動(dòng)資產(chǎn)類。4、投資按其用途的不同，可分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資生產(chǎn)性投資是指投入生產(chǎn)、建設(shè)等領(lǐng)域中的投資，其直接成果是貨幣資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)性資產(chǎn)，而生產(chǎn)、建設(shè)活動(dòng)必須同時(shí)具備生產(chǎn)性固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)。因此，生產(chǎn)性投資又可細(xì)分為固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金。非生產(chǎn)性投資是指投入非物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域中的投資，其成

32、果是轉(zhuǎn)化為非生產(chǎn)性資產(chǎn)，主要用于滿足人們的物質(zhì)文化生活需要，如投入文化、教育、衛(wèi)生、體育、政府設(shè)施等的投資。（三）投資的基礎(chǔ)理論1、馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于投資理論的描述馬克思雖然沒(méi)有直接就投資問(wèn)題進(jìn)行論述，但他的關(guān)于資本積累、資本周轉(zhuǎn)、擴(kuò)大再生產(chǎn)、資本有機(jī)構(gòu)成的基礎(chǔ)理論都涉及投資問(wèn)題。馬克思在資本論中講：我們已經(jīng)知道，貨幣怎樣轉(zhuǎn)化為資本，資本怎樣產(chǎn)生剩余價(jià)值，剩余價(jià)值又怎樣產(chǎn)生更多的資本。但是，資本積累以剩余價(jià)值為前提，剩余價(jià)值以資本主義生產(chǎn)為前提，而資本主義生產(chǎn)又以商品生產(chǎn)者握有較大量的資本和勞動(dòng)為前提。因此，這整個(gè)運(yùn)動(dòng)好像是在一個(gè)惡性循環(huán)中兜圈子，要脫出這個(gè)循環(huán)，就只有假定在資本主義積累之前有一

33、種“原始”積累，這種積累不是資本主義生產(chǎn)方式的結(jié)果，而是它的起點(diǎn)。因此，所謂原始積累只不過(guò)是生產(chǎn)者和生產(chǎn)資料分離的歷史過(guò)程。這個(gè)過(guò)程之所以表現(xiàn)為“原始”的，是因?yàn)樗切纬少Y本與之相適應(yīng)的生產(chǎn)方式的前史。有了資本的原始積累，便啟動(dòng)了資本主義的生產(chǎn)方式，于是便產(chǎn)生了剩余價(jià)值和更多的資本積累。有了資本積累，資本家在利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下，按照資本的有機(jī)構(gòu)成的方式，擴(kuò)大再生產(chǎn)，使資本主義生產(chǎn)方式在不斷追加資本（投資）的前提下擴(kuò)張。馬克思從這個(gè)過(guò)程中得出兩點(diǎn)結(jié)論：一是“積累是擴(kuò)大再生產(chǎn)的唯一源泉”“擴(kuò)大資本（投資）只能靠累進(jìn)的積累”；二是隨著資本的積累，資本的價(jià)值構(gòu)成將在技術(shù)構(gòu)成的基礎(chǔ)上不斷提高，于是，進(jìn)行生產(chǎn)所

34、需要的投資起點(diǎn)也隨之提高。也就是說(shuō)，各個(gè)生產(chǎn)者所需要的資本也就越來(lái)越多。2、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于投資的論述古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家的代表人物亞當(dāng)，斯密，把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為分析的主題，認(rèn)為增長(zhǎng)源于資本積累與資本的配置，他更注意資本積累。19世紀(jì)70年代出現(xiàn)了邊際革命后，西方經(jīng)濟(jì)思想出現(xiàn)了重大變化：從古典學(xué)派認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源于積累力量作用的看法，轉(zhuǎn)而研究一定時(shí)期內(nèi)資源的靜態(tài)配置，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此后，西方的經(jīng)濟(jì)學(xué)者提出了許多從投資出發(fā)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型，如哈羅德和多馬模型、技術(shù)進(jìn)步條件下新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型、新劍橋經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型等?？傊?，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的原動(dòng)力是投資（資本），投資具有雙重作用，既創(chuàng)造需求也創(chuàng)造

35、生產(chǎn)能力。同時(shí)，勞動(dòng)和技術(shù)也要以資本為前提。3、發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于投資的理論發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究發(fā)展中國(guó)家如何發(fā)展的一門科學(xué)。發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到多種因素的影響，不僅有經(jīng)濟(jì)因素，也有非經(jīng)濟(jì)因素，如國(guó)家政治、價(jià)值觀念、傳統(tǒng)方式、企業(yè)家的作用等，但他們一致認(rèn)為：資本短缺是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要障礙因素。與這一論斷相關(guān)的理論主要有以下三種。（1）納克斯的“貧困惡性循環(huán)”理論。納克斯認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家普遍存在的特征是經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯不前，人均收入水平低，生活貧困。之所以長(zhǎng)期貧困，不是因?yàn)閲?guó)內(nèi)資源不足，是因?yàn)閲?guó)家經(jīng)濟(jì)中存在若干相互作用的“惡性循環(huán)系列”。其中最主要的是“貧困惡性循環(huán)”，其產(chǎn)生的主要原

36、因是資本缺乏或資本形成不足。該循環(huán)在供給上表現(xiàn)為：低收入低儲(chǔ)蓄能力低資本形成低生產(chǎn)率低產(chǎn)出低收入。該循環(huán)在需求上表現(xiàn)為：低收入低購(gòu)買力投資引誘力不足低資本形成低生產(chǎn)率低產(chǎn)出低收入。于是，納克斯得出一個(gè)著名的命題“一國(guó)窮是因?yàn)樗F”。（2）納爾遜的“低水平均衡陷阱”理論。納爾遜認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家人口的過(guò)速增長(zhǎng)是阻礙人均收入迅速提高的“陷阱”，必須進(jìn)行大規(guī)模的資本投資，使投資和產(chǎn)出的增長(zhǎng)速度超過(guò)人口增長(zhǎng)速度，才能沖出“陷阱”，實(shí)現(xiàn)人均收入大幅度提高和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。（3）利本斯坦的“臨界最小努力”理論。利本斯坦認(rèn)為，要打破這種困境，就必須在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級(jí)階段實(shí)行大規(guī)模投資，使投資水平或投資率大到足以達(dá)到國(guó)

37、民收入增長(zhǎng)速度超過(guò)人口增長(zhǎng)速度，人均收入大幅度提高，從而產(chǎn)生一個(gè)“臨界最小努力”，以巨大的投資力量“大力推動(dòng)”經(jīng)濟(jì)走出“低水平均衡陷阱”的泥潭，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的增長(zhǎng)。投資項(xiàng)目評(píng)估學(xué)的形成與實(shí)踐（一）投資項(xiàng)目評(píng)估學(xué)的形成項(xiàng)目評(píng)估源于投資學(xué)中的投資決策問(wèn)題。在最初的投資決策活動(dòng)中，一個(gè)富有經(jīng)驗(yàn)的投資決策者足以憑經(jīng)驗(yàn)解決他所面臨的復(fù)雜問(wèn)題。但是，隨著社會(huì)化大生產(chǎn)和工業(yè)資本的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐漸復(fù)雜起來(lái)，在這種情況下單憑決策者的經(jīng)驗(yàn)已不能滿足投資決策的需要，于是，初級(jí)階段的項(xiàng)目評(píng)估理論和方法開始產(chǎn)生，那就是以西方福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為基礎(chǔ)，以財(cái)務(wù)分析為主要手段，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行分析決策。財(cái)務(wù)分析主要是從企業(yè)（或

38、項(xiàng)目單位）盈利角度所進(jìn)行的分析，它對(duì)私人投資有極其重要的意義。但是，資本主義私人經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)也帶來(lái)了政府對(duì)公用事業(yè)投資的增長(zhǎng)。對(duì)公用事業(yè)投資的分析，就不能完全用財(cái)務(wù)分析的方法。隨著資本主義生產(chǎn)力發(fā)展帶來(lái)的一系列大的公用投資項(xiàng)目的開發(fā)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)這些項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估做了較深入的研究，其結(jié)果就形成了不應(yīng)從項(xiàng)目本身，而應(yīng)從整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的角度去評(píng)價(jià)一個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益的思想。其后，在20世紀(jì)五六十年代，一些發(fā)達(dá)國(guó)家，特別是一些國(guó)際金融組織在幫助發(fā)展中國(guó)家建設(shè)一些工程項(xiàng)目時(shí)，發(fā)現(xiàn)用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析的方法已無(wú)法正確進(jìn)行投資項(xiàng)目的決策。這些發(fā)展中國(guó)家商品市場(chǎng)發(fā)育不完善，物資供給短缺，為了保護(hù)本國(guó)的工農(nóng)

39、業(yè)發(fā)展又都實(shí)行了經(jīng)濟(jì)保護(hù)價(jià)格和保護(hù)匯率制度，因而各種資源與產(chǎn)出物的價(jià)格往往是扭曲的，并不能反映它們的真正價(jià)值。因此，用這樣的價(jià)格進(jìn)行分析計(jì)算，無(wú)法正確確定一個(gè)投資項(xiàng)目對(duì)這個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的真正貢獻(xiàn)。正是在上述背景下，項(xiàng)目評(píng)估從單純的財(cái)務(wù)分析向著眼于整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)分析發(fā)展。20世紀(jì)60年代末，具有實(shí)用價(jià)值的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估理論正式誕生。1968年，英國(guó)牛津大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授李特爾和數(shù)學(xué)教授米爾利斯聯(lián)合編寫了發(fā)展中國(guó)家工業(yè)項(xiàng)目分析手冊(cè)一書，系統(tǒng)地提出了進(jìn)行投資項(xiàng)目評(píng)估的理論和方法。1972年，聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織出版了項(xiàng)目評(píng)價(jià)準(zhǔn)則一書。此書是由倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院的帕薩，達(dá)斯古普塔、阿馬泰亞，森和哈佛大學(xué)的斯蒂芬

40、，馬格林三人合作撰寫的，是項(xiàng)目評(píng)估中的又一本重要著作。1974年，李特爾和米爾利斯對(duì)他們1968年出版的發(fā)展中國(guó)家工業(yè)項(xiàng)目分析手冊(cè)一書做了修訂和補(bǔ)充，改名為發(fā)展中國(guó)家項(xiàng)目評(píng)價(jià)和規(guī)劃。1975年，世界銀行工作人員林恩，斯夸爾和赫爾曼，G.范德塔克合作出版了項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析一書。這本書推動(dòng)了項(xiàng)目評(píng)估理論的發(fā)展。1972年，世界銀行出版了J.普賴斯，吉延格撰寫的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析，第一次將項(xiàng)目評(píng)估的理論和方法引入農(nóng)業(yè)（1982年又做了修訂）。1980年，聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織與阿拉伯工業(yè)發(fā)展中心聯(lián)合編寫出版了工業(yè)項(xiàng)目評(píng)價(jià)手冊(cè)一書。這本書提出了一套比較適合發(fā)展中國(guó)家使用的項(xiàng)目評(píng)估理論和方法。以上所提及的這些項(xiàng)目

41、評(píng)估的經(jīng)典性著作，為項(xiàng)目評(píng)估的發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)，同時(shí)它們也分別代表了不同的理論學(xué)派?？傊?，項(xiàng)目評(píng)估科學(xué)的形成是沿著從財(cái)務(wù)評(píng)估到經(jīng)濟(jì)評(píng)估再到社會(huì)評(píng)估的思想路線。這三個(gè)不同的評(píng)估層次具有不同的著眼點(diǎn)、不同的利益主體和不同的廣度和深度。同時(shí)，在項(xiàng)目評(píng)估科學(xué)的發(fā)展中形成了四大評(píng)估學(xué)派，它們的理論主張和操作方法在具體的項(xiàng)目評(píng)估實(shí)踐中得到廣泛應(yīng)用。（二）投資項(xiàng)目評(píng)估學(xué)的實(shí)踐大規(guī)模的投資項(xiàng)目評(píng)估實(shí)踐是從20世紀(jì)30年代美國(guó)開發(fā)治理田納西河流域開始的。美國(guó)政府在1936年通過(guò)了洪水控制法案，對(duì)項(xiàng)目評(píng)估的社會(huì)成本效益法做了總結(jié)。洪水控制法案稱：控制洪水事關(guān)全國(guó)福利。控制洪水項(xiàng)目的效益應(yīng)當(dāng)包括所有個(gè)人得到的收

42、益。聯(lián)邦政府決定是否實(shí)施控制洪水項(xiàng)目的一般準(zhǔn)則是：項(xiàng)目的效益必須超過(guò)其成本。但是洪水控制法案并沒(méi)有提出一套完整的項(xiàng)目評(píng)估方法。1950年美國(guó)聯(lián)邦河谷委員會(huì)成本收益分委會(huì)發(fā)表對(duì)河谷項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析的建議，試圖總結(jié)出一套大家一致同意的比較成本和效益的規(guī)則，使項(xiàng)目評(píng)估程序標(biāo)準(zhǔn)化。1952年，美國(guó)預(yù)算局發(fā)表A47號(hào)預(yù)算周期文件，正式提出了指導(dǎo)預(yù)算局評(píng)估預(yù)算的各種考慮。在20世紀(jì)50年代甚至60年代，該文件一直是項(xiàng)目評(píng)估的官方指南。1958年圍繞著治水問(wèn)題，美國(guó)同時(shí)出版了三本重要著作：?？怂固沟乃Y源的發(fā)展、麥克基恩的系統(tǒng)分析中的政府效率及克魯提納和?？怂固购暇幍捻?xiàng)目評(píng)估案例研究。這三本書都試圖把項(xiàng)目

43、評(píng)估實(shí)踐與福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論緊密聯(lián)系起來(lái)。20世紀(jì)60年代初，在馬斯所作的哈佛水利資源規(guī)劃中，項(xiàng)目評(píng)估實(shí)踐和福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論之間的聯(lián)系得到了進(jìn)一步加強(qiáng)。第二次世界大戰(zhàn)后，世界上出現(xiàn)了一大批新興的發(fā)展中國(guó)家，發(fā)展成為國(guó)際社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。當(dāng)時(shí)，幾個(gè)主要發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家出于冷戰(zhàn)及其自身經(jīng)濟(jì)利益的考慮，決定向發(fā)展中國(guó)家提供一定的經(jīng)濟(jì)援助。這便促使發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際問(wèn)題。面對(duì)發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活之間的巨大反差，西方經(jīng)濟(jì)理論，特別是福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的項(xiàng)目評(píng)估理論基礎(chǔ)被項(xiàng)目評(píng)估的實(shí)踐動(dòng)搖。另外，由于發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家為發(fā)展中國(guó)家提供的雙邊和多邊資金援助大都采取項(xiàng)目貸

44、款的形式，因而西方項(xiàng)目評(píng)估學(xué)便隨著項(xiàng)目貸款一起輸入發(fā)展中國(guó)家，并得到進(jìn)一步的實(shí)踐。同時(shí)，根據(jù)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，項(xiàng)目評(píng)估理論在福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)上逐漸引入西方發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)和邊際分析等新的經(jīng)濟(jì)理論。在項(xiàng)目評(píng)估工作的實(shí)際推行方面，世界銀行發(fā)揮了極大的作用，做了多方面有益的實(shí)踐。世界銀行成立于1945年，從1947年起成為聯(lián)合國(guó)的專門機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有成員約140個(gè)。世界銀行下設(shè)的兩大業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)是國(guó)際金融公司和國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)，前者著重對(duì)成員的私人企業(yè)提供長(zhǎng)期貸款，后者主要對(duì)發(fā)展中國(guó)家提供優(yōu)惠的長(zhǎng)期貸款，具有援助性質(zhì)，所以十分重視貸款的經(jīng)濟(jì)效益。在成立后的前20年中，貸款的2/3用于援助電力和運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。它

45、當(dāng)時(shí)認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家只要有了充分的基礎(chǔ)設(shè)施和逐步實(shí)現(xiàn)工業(yè)化，就可以帶來(lái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活的改善。但事實(shí)是，這樣的做法并沒(méi)有增加發(fā)展中國(guó)家的就業(yè)機(jī)會(huì)，沒(méi)有減輕貧困和迅速改變經(jīng)濟(jì)落后的狀況。相反，由于忽視了農(nóng)業(yè)，這些國(guó)家的糧食儲(chǔ)備不足，從而被迫大量進(jìn)口糧食，國(guó)際收支逆差不斷增加。通過(guò)貸款實(shí)踐，世界銀行認(rèn)識(shí)到，農(nóng)業(yè)落后確實(shí)是發(fā)展中國(guó)家急待解決的一大問(wèn)題。資助發(fā)展中國(guó)家發(fā)展經(jīng)濟(jì)，必須與農(nóng)業(yè)發(fā)展緊密結(jié)合起來(lái)，才能使他們逐步擺脫貧困落后的面貌。因而世界銀行對(duì)農(nóng)業(yè)貸款的比重也逐年增長(zhǎng)。1960年農(nóng)業(yè)項(xiàng)目貸款占世界銀行全部貸款總額的7%，到1985年增加到40%以上。世界銀行的貸款主要是項(xiàng)目貸款，只在“特殊

46、情況下”才提供非項(xiàng)目貸款。多年來(lái)，世界銀行在項(xiàng)目的投資管理方面積累了比較豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，形成了一套完整而又嚴(yán)格的制度、程序和方法。世界銀行進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估的具體方法主要是成本效益分析法。同時(shí)，為了確保貸款項(xiàng)目具有盈利能力和償還能力，對(duì)每一項(xiàng)目從計(jì)劃到實(shí)現(xiàn)，要經(jīng)過(guò)六個(gè)階段的“項(xiàng)目周期”，即項(xiàng)目的選定、準(zhǔn)備、評(píng)估、談判、執(zhí)行和評(píng)價(jià)總結(jié)。世界銀行采用的成本效益分析法，經(jīng)實(shí)踐證明是一套成功的方法，目前世界各國(guó)都在使用。為了幫助各國(guó)提高項(xiàng)目管理水平，特別是提高項(xiàng)目評(píng)估水平，世界銀行在許多國(guó)家舉辦了項(xiàng)目評(píng)估的培訓(xùn)學(xué)習(xí)班。我國(guó)恢復(fù)了世界銀行的席位以來(lái)，也在世界銀行的幫助下培訓(xùn)了項(xiàng)目管理人員，并在全國(guó)范圍內(nèi)開展了

47、項(xiàng)目評(píng)估實(shí)踐。企業(yè)信用評(píng)估指標(biāo)（一）全部資金自有率全部資金自有率又稱企業(yè)自有資金率，是指企業(yè)資本金與全部資金平均余額的比例。自有資金主要包括流動(dòng)資金、固定資金、專項(xiàng)資金及各項(xiàng)盈利資金之和，企業(yè)的資本金在全部資金中的比重越大，說(shuō)明企業(yè)的資金充裕度越高，經(jīng)營(yíng)安全性越高。（二）流動(dòng)資金貸款償還率流動(dòng)資金貸款償還率衡量的是流動(dòng)資金貸款償還的能力。流動(dòng)資金貸款償還率越高，說(shuō)明企業(yè)短期貸款償還能力越強(qiáng)；流動(dòng)資金貸款償還率越低，說(shuō)明短期貸款償還能力越弱。（三）呆滯資金占?jí)郝蚀魷Y金是指流動(dòng)性不好的資金，資金因產(chǎn)品的積存被無(wú)效占用，主要包括企業(yè)積壓的物資、逾期未收款、應(yīng)攤未攤的費(fèi)用等被占用的資金。呆滯資金占?jí)?/p>

48、率是指呆滯資金在期末全部資金中占有的比率。呆滯資金占?jí)郝矢?，表明企業(yè)的呆滯資金過(guò)多，企業(yè)資金流動(dòng)性差；呆滯資金占?jí)郝实停砻髌髽I(yè)資金流動(dòng)性強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理好。因此，該指標(biāo)越低越好。（四）貨款支付率本期貨款支付額是指期初應(yīng)付貨款和本期應(yīng)付貨款中已經(jīng)支付的部分，貨款支付率便是本期貨款支付額與期初應(yīng)付貨款和本期外購(gòu)貨款的比率，也叫應(yīng)付款清付率。該指標(biāo)可以有效地衡量企業(yè)貨款的支付能力和支付信譽(yù)。該指標(biāo)的合理值應(yīng)大于95%。（五）貸款按期償還率貸款按期償還率是指期末按期實(shí)際償還的貸款額與期末應(yīng)償還貸款總額的比率。通過(guò)這個(gè)比率我們可以分析企業(yè)的信用情況，側(cè)面反映信貸資產(chǎn)的優(yōu)劣。該指標(biāo)的合理值應(yīng)接近于1，指標(biāo)過(guò)

49、低，反映企業(yè)不能及時(shí)償還貨款，資金流動(dòng)性弱。（六）合同履約率合同履約率是指當(dāng)期實(shí)際履行合同份數(shù)在當(dāng)期應(yīng)履行合同份數(shù)中的比重，主要用來(lái)衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和履行合同的信譽(yù)程度。合同履約率高，表明企業(yè)的管理者在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中管理能力強(qiáng)，信譽(yù)度較好；反之，表明企業(yè)的信譽(yù)差。一般情況下，該指標(biāo)的合理值要在95%以上。（七）定額流動(dòng)資金自有率定額流動(dòng)資金自有率是指企業(yè)流動(dòng)資金的資本金投入在定額流動(dòng)資金平均余額中的比重。按現(xiàn)行的制度規(guī)定，該指標(biāo)應(yīng)不低于30%。企業(yè)規(guī)模實(shí)力及素質(zhì)評(píng)估指標(biāo)（一）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率也叫舉債經(jīng)營(yíng)比率，是指負(fù)債在總資產(chǎn)中的比率，也就是負(fù)債和資產(chǎn)的比例關(guān)系，表示的是總資產(chǎn)中有

50、多少是通過(guò)負(fù)債籌集得來(lái)的，主要用來(lái)衡量企業(yè)通過(guò)債權(quán)人所提供的資金進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的能力和債權(quán)人所提供資金的安全程度。該指標(biāo)能夠綜合反映公司的負(fù)債水平，如果該指標(biāo)達(dá)到100%或者超過(guò)100%，表明公司已經(jīng)資不抵債。通用的資產(chǎn)負(fù)債率的參照值為70%，如果實(shí)際計(jì)算出來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債率高于70%，表明公司承擔(dān)較重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，有一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；如果資產(chǎn)負(fù)債率低于70%，表明公司債務(wù)水平在合理的范圍之內(nèi)。（二）固定資產(chǎn)凈值率固定資產(chǎn)凈值率是固定資產(chǎn)凈值與固定資產(chǎn)原值的比率關(guān)系，主要反映固定資產(chǎn)的新舊程度。一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)要在65%以上。該指標(biāo)值小于65%，表明該企業(yè)的固定資產(chǎn)比較舊，公司需要花費(fèi)更多的資金

51、改善固定資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)條件；該指標(biāo)值大于65%，表明公司的經(jīng)營(yíng)條件較好，經(jīng)營(yíng)效益好。（三）流動(dòng)比率流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)在流動(dòng)負(fù)債中所占的比率，是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系。流動(dòng)比率主要用來(lái)衡量企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期之前可以用來(lái)償還其短期債務(wù)的能力。公式中所指的流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在一年內(nèi)，或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)可以變現(xiàn)或者直接使用的資產(chǎn)，主要包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等。流動(dòng)負(fù)債是指短期負(fù)債，多指在一年內(nèi)或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需償還的債務(wù)，主要包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。該比

52、率一般應(yīng)維持在130%200%，指標(biāo)越高，表明企業(yè)的流動(dòng)性越大，償債能力越強(qiáng)，但是過(guò)高也會(huì)影響資金的周轉(zhuǎn)。（四）速動(dòng)比率速動(dòng)比率是與流動(dòng)比率相關(guān)的一個(gè)概念，是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系。相較于流動(dòng)資產(chǎn)而言，速動(dòng)資產(chǎn)是扣除了流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨和預(yù)付費(fèi)用后的余額，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目，衡量的是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)，用來(lái)償還企業(yè)流動(dòng)債務(wù)的能力，可以反映企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的快慢。與流動(dòng)比率相比，其反映的短期償債能力更加精確。通常，速動(dòng)比率大于1，代表企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)。（五）長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債比率長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債比率就是長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債的比例關(guān)系，主要用來(lái)衡量

53、企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)償還能力。該指標(biāo)值通常應(yīng)保持在150%以上，指標(biāo)值高，表明企業(yè)可用來(lái)償還長(zhǎng)期債務(wù)的資金較為充裕，償債能力高，償債風(fēng)險(xiǎn)較??；該指標(biāo)值低，表明該企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，有一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。（六）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是銷貨成本與平均存貨余額的比例關(guān)系，是分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的重要指標(biāo)，經(jīng)常用于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理決策中。該指標(biāo)不僅可以衡量企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中存貨的運(yùn)營(yíng)效率，還廣泛運(yùn)用于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)。通過(guò)對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率的研究分析，我們可以計(jì)算企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。通常來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，可以迅速變現(xiàn)。此項(xiàng)資金的周轉(zhuǎn)速度越快，公司的償債能力也就越強(qiáng)。

54、（七）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是當(dāng)期銷售的凈收入與平均應(yīng)收賬款的比值，主要用來(lái)衡量企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中占有很重要的地位，應(yīng)收賬款收回的快慢不僅可以反映企業(yè)管理效率的好壞，還可以反映企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱。通常來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度快，短期償債能力較強(qiáng)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，表明企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)速度慢，短期償債能力較弱。企業(yè)資信評(píng)估的內(nèi)容因行業(yè)的多元化與復(fù)雜性，對(duì)企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估時(shí)所考慮的內(nèi)容也有所差異，但對(duì)于一般企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)資信評(píng)估主要是對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位、整體素質(zhì)、信用、經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)營(yíng)管理發(fā)展前景進(jìn)行評(píng)價(jià)。（一）企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位在對(duì)企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估時(shí)

55、要考察企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位，我們著重從歷史地位、行業(yè)地位、發(fā)展前景等方面進(jìn)行考察。首先，從整體歷史沿革方向進(jìn)行考察，考察企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中是屬于發(fā)展歷史悠久的知名度高的企業(yè)（這些企業(yè)一般知名度高，具有一定的品牌優(yōu)勢(shì)，客戶對(duì)其產(chǎn)品的信任度高），還是屬于具有代表性的新興產(chǎn)業(yè)（這類產(chǎn)業(yè)往往隨著時(shí)代的發(fā)展不斷更新變化，具有較強(qiáng)的生命力，對(duì)社會(huì)環(huán)境適應(yīng)性強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)也較為激烈）。其次，考察企業(yè)所屬行業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位。隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，科技水平的不斷提高，行業(yè)淘汰率也逐漸上升。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)看，傳統(tǒng)行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率在逐漸降低，尤其是那些低端制造業(yè)、高污染高排放的低端產(chǎn)業(yè)，取而代之的是以清潔能源、低能耗為

56、代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。再次，考察所投資企業(yè)在該行業(yè)所處的地位，在明確了所投資企業(yè)所處行業(yè)具有發(fā)展前景之后要進(jìn)一步研究該企業(yè)在此行業(yè)是否有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。其主要從產(chǎn)品角度出發(fā)，考察產(chǎn)品在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力、占有率及整體的經(jīng)營(yíng)管理能力，綜合判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。最后，考察企業(yè)的發(fā)展前景，看所選企業(yè)是否符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，在未來(lái)是否有良好的發(fā)展前景。綜上可以看出，經(jīng)濟(jì)地位的評(píng)估對(duì)企業(yè)資信評(píng)估起著重要的引領(lǐng)作用。（二）企業(yè)的整體素質(zhì)企業(yè)的整體素質(zhì)的評(píng)估涉及企業(yè)內(nèi)在的情況，關(guān)乎企業(yè)的生存和發(fā)展，是考察企業(yè)資信的基礎(chǔ)和內(nèi)在條件。企業(yè)的整體素質(zhì)對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展至關(guān)重要，一個(gè)企業(yè)能否取得長(zhǎng)遠(yuǎn)高質(zhì)量發(fā)展，一方面取決于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)

57、背景、自身的經(jīng)濟(jì)技術(shù)條件及所在區(qū)域的投資環(huán)境，另一方面取決于企業(yè)的整體素質(zhì)。外部條件決定企業(yè)能否生存，而內(nèi)部素質(zhì)條件決定企業(yè)能否生存得長(zhǎng)久。對(duì)企業(yè)整體素質(zhì)的研究主要包含以下幾個(gè)方面：領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)、員工素質(zhì)、產(chǎn)品的素質(zhì)、硬件設(shè)備素質(zhì)、資產(chǎn)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)管理素質(zhì)及企業(yè)文化。下面主要從這四個(gè)方面對(duì)企業(yè)整體素質(zhì)評(píng)估做詳細(xì)的解釋說(shuō)明。1、領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者是一個(gè)企業(yè)的領(lǐng)軍人物，作為一個(gè)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，最基本的是具備決策力、文化力、執(zhí)行力和應(yīng)對(duì)能力四種基本的能力。首先，領(lǐng)導(dǎo)者要有帶動(dòng)整個(gè)團(tuán)隊(duì)的決策力，對(duì)企業(yè)的發(fā)展有卓越的看法，根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)未來(lái)的發(fā)展有清晰的規(guī)劃、詳細(xì)的戰(zhàn)略目標(biāo)及實(shí)現(xiàn)步驟。其次，領(lǐng)

58、導(dǎo)者自身具有的文化程度也會(huì)直接影響企業(yè)的行為準(zhǔn)則和員工的工作方式甚至企業(yè)的精神文化，團(tuán)隊(duì)文化有著重要的影響。再次，領(lǐng)導(dǎo)者必須具備果斷的執(zhí)行力，執(zhí)行力相當(dāng)于企業(yè)里面的一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)，領(lǐng)導(dǎo)者制訂各種發(fā)展規(guī)劃，需要通過(guò)有效的執(zhí)行力去實(shí)施以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。最后，我們還要評(píng)估領(lǐng)導(dǎo)者面臨危機(jī)時(shí)的應(yīng)對(duì)能力。綜上所述，在考察領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)時(shí)我們要從領(lǐng)導(dǎo)者的思想覺(jué)悟、敬業(yè)精神、道德品質(zhì)和行為準(zhǔn)則方面著手，進(jìn)一步對(duì)領(lǐng)導(dǎo)班子的知識(shí)水平、工作經(jīng)歷、生活閱歷進(jìn)行研究，考察其是否具有一個(gè)成功的企業(yè)家應(yīng)該具有的創(chuàng)新、決策、組織、協(xié)調(diào)及指揮控制能力。2、產(chǎn)品的素質(zhì)產(chǎn)品是企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的主要對(duì)象。對(duì)產(chǎn)品素質(zhì)的評(píng)估主要從產(chǎn)品的品質(zhì)、市場(chǎng)占有率、市

59、場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、生命周期及客戶對(duì)該產(chǎn)品的依存程度進(jìn)行評(píng)估，進(jìn)而判斷該產(chǎn)品在未來(lái)能占領(lǐng)的市場(chǎng)份額。3、硬件設(shè)備素質(zhì)在對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估時(shí)我們要考慮企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中所具備的硬件設(shè)備?？萍际堑谝簧a(chǎn)力。只有擁有了先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、良好的生產(chǎn)設(shè)備，企業(yè)才能有效提高產(chǎn)品質(zhì)量，縮減成本，提高生產(chǎn)效率，進(jìn)而獲取更多的利潤(rùn)。因此，在進(jìn)行技術(shù)設(shè)備評(píng)估時(shí)，我們要評(píng)價(jià)生產(chǎn)設(shè)備與生產(chǎn)技術(shù)是否平衡、生產(chǎn)規(guī)模是否合理、資源是否得到有效利用。4、資產(chǎn)的素質(zhì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)素質(zhì)進(jìn)行評(píng)估主要是從財(cái)務(wù)報(bào)表的角度對(duì)資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。該方面評(píng)估主要針對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)能力，從資產(chǎn)項(xiàng)目、負(fù)債項(xiàng)目、利潤(rùn)情況及現(xiàn)金流方面進(jìn)行評(píng)估。（三）企業(yè)的

60、信用評(píng)估企業(yè)的信用評(píng)估是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)素質(zhì)（包括管理水平、業(yè)務(wù)能力、財(cái)務(wù)狀況）、企業(yè)的歷史信用（包括企業(yè)法律法規(guī)的執(zhí)行情況、合同的履約情況、客戶滿意度、社會(huì)信譽(yù)）、專家評(píng)定（包括重大事項(xiàng)分析、企業(yè)前景分析）等進(jìn)行綜合評(píng)估。企業(yè)的信用等級(jí)分為三等九級(jí)，即AAA、AA、A，BBB、BB、B，CCC、CC、C。其中依次代表信用極好、信用優(yōu)良、信用較好，信用尚可、信用欠佳、信用較差，信用差、信用很差、信用極差。在進(jìn)行投資項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，我們一方面可以借鑒國(guó)際知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的評(píng)級(jí)，另一方面可以從企業(yè)借貸資金的使用狀況、企業(yè)履行經(jīng)濟(jì)合同的情況、產(chǎn)品的信用方面進(jìn)行評(píng)估。1、企業(yè)借貸資金使用狀況企業(yè)借貸資金使用