某某寧某某白湖新區(qū)車站南路跨老運(yùn)河橋梁工程PPP項(xiàng)目物有所值評價(jià)報(bào)告

1、目錄 HYPERLINK l _bookmark0 第一章項(xiàng)目基本情況1 HYPERLINK l _bookmark1 一、項(xiàng)目概況1 HYPERLINK l _bookmark2 （一）項(xiàng)目名稱1 HYPERLINK l _bookmark3 （二）項(xiàng)目性質(zhì)1 HYPERLINK l _bookmark4 （三）項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)1 HYPERLINK l _bookmark5 （四）項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)1 HYPERLINK l _bookmark6 （五）項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容及規(guī)模1 HYPERLINK l _bookmark7 （六）項(xiàng)目合作期限2 HYPERLINK l _bookmark8 （七）項(xiàng)目投

2、資規(guī)模2 HYPERLINK l _bookmark9 （八）項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)3 HYPERLINK l _bookmark10 （九）項(xiàng)目股權(quán)結(jié)構(gòu)3 HYPERLINK l _bookmark11 （十）項(xiàng)目前期合規(guī)性3 HYPERLINK l _bookmark12 （十一）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度4 HYPERLINK l _bookmark13 二、PPP運(yùn)作方式4 HYPERLINK l _bookmark14 三、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配框架6 HYPERLINK l _bookmark15 四、項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制7 HYPERLINK l _bookmark16 五、項(xiàng)目收益情況7 HYPERLINK l _bo

3、okmark17 （一）參數(shù)設(shè)定7 HYPERLINK l _bookmark18 （二）政府付費(fèi)9 HYPERLINK l _bookmark19 （三）運(yùn)營維護(hù)成本9 HYPERLINK l _bookmark20 （四）項(xiàng)目盈利能力10 HYPERLINK l _bookmark21 六、項(xiàng)目產(chǎn)出說明和績效標(biāo)準(zhǔn)10 HYPERLINK l _bookmark22 （一）項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容及規(guī)模 HYPERLINK l _bookmark23 （二）績效標(biāo)準(zhǔn) HYPERLINK l _bookmark24 第二章物有所值評價(jià)13 HYPERLINK l _bookmark25 一、物有所值評價(jià)依

4、據(jù)13 HYPERLINK l _bookmark26 二、物有所值評價(jià)說明14 HYPERLINK l _bookmark27 第三章物有所值定性評價(jià)15 HYPERLINK l _bookmark28 一、定性評價(jià)指標(biāo)設(shè)定15 HYPERLINK l _bookmark29 （一）基本指標(biāo)15 HYPERLINK l _bookmark30 （二）補(bǔ)充指標(biāo)說明21 HYPERLINK l _bookmark31 （三）權(quán)重分配說明24 HYPERLINK l _bookmark32 二、定性評價(jià)基本程序方法、評分計(jì)算方法與評價(jià)結(jié)論25 HYPERLINK l _bookmark33 （一）

5、物有所值定性評價(jià)基本程序25 HYPERLINK l _bookmark34 （二）評分結(jié)果計(jì)算方法26 HYPERLINK l _bookmark35 （三）物有所值定性評價(jià)結(jié)論26 HYPERLINK l _bookmark36 第四章物有所值定量評價(jià)28 HYPERLINK l _bookmark37 一、計(jì)算PSC值28 HYPERLINK l _bookmark38 （一）設(shè)定參照項(xiàng)目28 HYPERLINK l _bookmark39 （二）參數(shù)指標(biāo)選擇29 HYPERLINK l _bookmark40 （三）計(jì)算初始PSC值30 HYPERLINK l _bookmark41

6、（四）競爭性中立調(diào)整值31 HYPERLINK l _bookmark42 （五）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本32 HYPERLINK l _bookmark43 （六）測算結(jié)果34 HYPERLINK l _bookmark44 二、計(jì)算PPP值34 HYPERLINK l _bookmark45 （一）政府建設(shè)運(yùn)營成本35 HYPERLINK l _bookmark46 （二）政府自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)35 HYPERLINK l _bookmark47 （三）配套投入支出35 HYPERLINK l _bookmark48 （四）測算結(jié)果36 HYPERLINK l _bookmark49 三、物有所值定量評價(jià)結(jié)

7、論36 HYPERLINK l _bookmark50 第五章結(jié)論37 HYPERLINK l _bookmark51 附表一：PPP項(xiàng)目物有所值定量分析PSC值計(jì)算表38 HYPERLINK l _bookmark52 附表二：PPP項(xiàng)目物有所值定量分析PPP值計(jì)算表39 HYPERLINK l _bookmark53 附表三：物有所值定性評價(jià)評分標(biāo)準(zhǔn)40 HYPERLINK l _bookmark54 附表四：物有所值定性評價(jià)專家組意見44 HYPERLINK l _bookmark55 附表五：物有所值定性評價(jià)評分結(jié)果52 PAGE PAGE 37第一章項(xiàng)目基本情況一、項(xiàng)目概況（一）項(xiàng)目

8、名稱PPP 下稱“本項(xiàng)目”或“項(xiàng)目”）。（二）項(xiàng)目性質(zhì)本項(xiàng)目屬于新建項(xiàng)目（三）項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)（禮賢路工程起點(diǎn)樁號為 K0+380.436），北至車站南路與漁皇路交叉口往南100 米處（工程終點(diǎn)樁號為 K1+190）。（四）項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)某某某某湖新區(qū)管理委員會授權(quán)某某湖新區(qū)建設(shè)局作為本項(xiàng)目的實(shí)施機(jī)構(gòu)。（五）項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容及規(guī)模1、建設(shè)內(nèi)容本項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容為某某湖新區(qū)車站南路跨老運(yùn)河橋梁工程， 2、建設(shè)規(guī)模本項(xiàng)目工程南起京杭路（）（ 工程起點(diǎn)樁號為100 （工809.564m417m235m。453（人行道+4.5m（非機(jī)動車道綠化分隔帶機(jī)動車道中機(jī)動車道）+2m（綠化分隔帶）+4.5m（非機(jī)動車道人行

9、道6 車道。（六）項(xiàng)目合作期限12 2 年，自開工日起至全部工程竣工驗(yàn)收日止。（七）項(xiàng)目投資規(guī)模項(xiàng)目總投資 32430.80 萬元，其中建筑工程費(fèi) 24266.21 萬元，設(shè)備購置費(fèi) 605.79 萬元，安裝工程費(fèi) 167.17 萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用 3274.56 萬元，預(yù)備費(fèi)用 2265.10 萬元，建設(shè)期利息 1844.70萬元，鋪底流動資金 7.27 萬元。表1-1項(xiàng)目總資估算表序號費(fèi)用名稱合計(jì)（萬元）比例一建設(shè)投資30578.8394.29%1建筑工程費(fèi)24266.2174.82%2設(shè)備購置費(fèi)605.791.87%3安裝工程費(fèi)167.170.52%4工程建設(shè)其他費(fèi)用3274.561

10、0.10%5基本預(yù)備費(fèi)2265.106.98%二建設(shè)期利息1844.705.69%三鋪底流動資金7.270.02%四總投資32430.80100.00%備注：以上數(shù)據(jù)來源于某某某某湖新區(qū)車站南路跨老運(yùn)河橋梁工程 PPP項(xiàng)目可行性研究報(bào)告。（八）項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)32430.80 6630.80 25800.00 （九）項(xiàng)目股權(quán)結(jié)構(gòu)本項(xiàng)目擬由政府方出資代表與中標(biāo)社會資本方共同出資組建項(xiàng)目公司6630.80 331.54 萬元，占項(xiàng)目公司 5%股權(quán)；中標(biāo)社會資本方出資6299.26 萬元，占項(xiàng)目公司 95%股權(quán)。雙方均以貨幣形式出資， 同股同權(quán)。（十）項(xiàng)目前期合規(guī)性某某某某湖新區(qū)建設(shè)局作為項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)委

11、托工程咨詢機(jī)構(gòu)編制可行性研究報(bào)告，委托第三方設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)展開項(xiàng)目初步設(shè)照規(guī)范程序進(jìn)行建設(shè)，以保障項(xiàng)目實(shí)施的合規(guī)性。（十一）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度1、項(xiàng)目所屬階段本項(xiàng)目處于準(zhǔn)備階段。2、項(xiàng)目融資進(jìn)展3、項(xiàng)目采購進(jìn)度4、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度本項(xiàng)目部分為新建項(xiàng)目，尚未開工建設(shè)。5、施工及運(yùn)行二、PPP 運(yùn)作方式（財(cái)建201529 （126 、（財(cái)金201690 號BOT（建設(shè)-運(yùn)營-移交） 方式運(yùn)作。項(xiàng)目運(yùn)作模式結(jié)構(gòu)圖如下：圖1-1某某某某湖新區(qū)車站南路跨老運(yùn)河橋梁工程PPP項(xiàng)目運(yùn)作模式圖1、由某某某某湖新區(qū)管委會授權(quán)某某湖新區(qū)建設(shè)局作為本2、由中選社會資本與政府方出資代表共同出資組建項(xiàng)目公司，某某湖新區(qū)建設(shè)局與項(xiàng)目公司

12、簽署 PPP 項(xiàng)目合同。3、在某某湖新區(qū)建設(shè)局的監(jiān)管推進(jìn)下，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)新建項(xiàng)目的投資、建設(shè)、運(yùn)營維護(hù)及移交。4、為了切實(shí)保障市政設(shè)施的正常使用和為社會提供持續(xù)服5、通過 PPP 項(xiàng)目合同，項(xiàng)目公司取得項(xiàng)目的特許經(jīng)營權(quán)， 采用政府付費(fèi)方式來彌補(bǔ)前期建設(shè)投入和運(yùn)營維護(hù)成本，并獲得合理利潤，付費(fèi)數(shù)額由某某市財(cái)政局北湖分局支付給項(xiàng)目公司。6、項(xiàng)目合作期滿后，項(xiàng)目資產(chǎn)無償移交給某某湖新區(qū)建設(shè)局或政府指定的其他機(jī)構(gòu)。三、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配框架PPP 表1-2本項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)建議表層級類別風(fēng)險(xiǎn)因素政府方承擔(dān)社會資本承擔(dān)共同承擔(dān)宏觀層風(fēng)險(xiǎn)政治政局不穩(wěn)定政治抵制或敵對資產(chǎn)征用或國有化政府失信政府審批延誤法律法律變化稅

13、收政策變化行業(yè)規(guī)定變化宏觀經(jīng)濟(jì)及市場金融市場低效率通貨膨脹率變動利率變動勞動力/材料設(shè)備價(jià)格上漲自然不可抗力地質(zhì)條件氣候環(huán)境中觀層風(fēng)險(xiǎn)融資融資可行性對投資者吸引力高融資成本設(shè)計(jì)設(shè)計(jì)質(zhì)量技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)未通過建造后期設(shè)計(jì)變更審批延誤工藝/技術(shù)水平低勞資/設(shè)備獲取場地可及性土地使用工程合同變更工期超期建設(shè)成本超支工程質(zhì)量施工安全環(huán)境、文物破壞運(yùn)營維護(hù)費(fèi)用過高維修更新成本過高微觀層風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系組織和任命風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)分配不當(dāng)合作權(quán)利分配不當(dāng)合作中溝通不暢第三方分包商/供應(yīng)商違約四、項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制本項(xiàng)目采用“政府付費(fèi)”的回報(bào)機(jī)制。五、項(xiàng)目收益情況（一）參數(shù)設(shè)定1、總投資32430.80 6630.80 25800.0

14、0 2、合作期限項(xiàng)目合作期限暫定為 12 年，其中建設(shè)期 2 年，運(yùn)營期 10 年。3、投資計(jì)劃2 1 55%、2 45%。4、貸款利率4.9%33%6.5%設(shè)期利息暫按年中貸款計(jì)算利息，計(jì)入建設(shè)項(xiàng)目總投資。5、折現(xiàn)率（財(cái)金201521 號2017 7 （五期通知公告，證券代碼為“107654”，證券簡稱為“山東 1705”，票面利率為 4.23%。結(jié)合本項(xiàng)目實(shí)際，本項(xiàng)目折現(xiàn)率取 6%。6、合理利潤率依據(jù)財(cái)政部政府和社會資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指（財(cái)金201521 號本項(xiàng)目以目前的金融機(jī)構(gòu)中長期貸款基準(zhǔn)利率 4.9%為基7%。（二）政府付費(fèi)（201521號（折算成各年度現(xiàn)值）、年度運(yùn)營成本

15、和合理利潤。計(jì)算公式為：全部建設(shè)成本11n財(cái)政補(bǔ)貼運(yùn)營周期（年）年度運(yùn)營成本表1-3政府每年承擔(dān)的補(bǔ)助（單位：萬元）運(yùn)營年份123456當(dāng)年補(bǔ)助3805.594030.974294.814549.754832.435104.04運(yùn)營年份78910當(dāng)年補(bǔ)助5407.445727.156066.416458.93（三）運(yùn)營維護(hù)成本本項(xiàng)目運(yùn)營維護(hù)成本包括燃料和動力費(fèi)、職工薪酬、道路日常養(yǎng)護(hù)費(fèi)和修理費(fèi)、橋梁維護(hù)費(fèi)、綠化養(yǎng)護(hù)費(fèi)、管理費(fèi)等費(fèi)用。1、燃料動力費(fèi)路燈耗電。經(jīng)測算， 年用水量為 28465.03m3 ， 年耗電量為10301.76kWh。經(jīng)測算，本項(xiàng)目年燃料動力費(fèi)為 13.04 萬元。表1-4項(xiàng)

16、目燃料動力費(fèi)測算表序號能源名稱年耗量單價(jià)（萬元/年）1水28465.03m34.3 元/ m312.252電10301.76kWh0.76 元/kWh0.793合計(jì)13.04PPP 2、職工薪酬8 26.40 萬元； 5%28.02 萬元。3、日常養(yǎng)護(hù)和修理費(fèi)項(xiàng)目年均運(yùn)維服務(wù)費(fèi) 24.85 萬元/年。4、管理費(fèi)用按職工薪酬的 20%計(jì)取。（四）項(xiàng)目盈利能力8.07%7.49%；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（Ic=5%）稅前5404.28 4251.93 8.82 年（含建設(shè)期），5.28%。六、項(xiàng)目產(chǎn)出說明和績效標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目產(chǎn)出說明是指項(xiàng)目建成后項(xiàng)目資產(chǎn)所應(yīng)達(dá)到的經(jīng)濟(jì)和本項(xiàng)目提供的公共產(chǎn)品和服務(wù)主要是橋梁和道路的運(yùn)

17、營維PPP （一）項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容及規(guī)模1、建設(shè)內(nèi)容本項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容為某某湖新區(qū)車站南路跨老運(yùn)河橋梁工程， 2、建設(shè)規(guī)模本項(xiàng)目工程南起京杭路（）（ 工程起點(diǎn)樁號為100 （工809.564m417m235m。453（人行道+4.5m（非機(jī)動車道綠化分隔帶機(jī)動車道中機(jī)動車道）+2m（綠化分隔帶）+4.5m（非機(jī)動車道人行道6 車道。（二）績效標(biāo)準(zhǔn)（GB50763-2012）、城市道路和建筑物無障礙設(shè)計(jì)規(guī)范（JGJ50-2012）、城市道路照明設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)（CJJ45-2015）、（CJJ75-97）線綜合規(guī)劃規(guī)范（GB50289-2016）、城市道路交通標(biāo)志和標(biāo)線設(shè)置規(guī)范（GB51038-2015）、室外

18、排水設(shè)計(jì)規(guī)范（GB50014-2006 （2016 年版） 、城市橋梁設(shè)計(jì)規(guī)范（CJJ11-2011）、公路橋涵設(shè)計(jì)通用規(guī)范（JTGD60-2015）、（JTGD62-2004 ）（JTGD63-2007）、城市橋梁抗震設(shè)計(jì)規(guī)范（CJJ166-2011）、公路橋涵施工技術(shù)規(guī)范（JTG/TF50-2011）、城市橋梁工程施工與質(zhì)量驗(yàn)收規(guī)范（CJJ2-2008）、電力工程電纜設(shè)計(jì)規(guī)范（GB50217-2007）、通信管道工程施工及驗(yàn)收規(guī)范（GB50374-2006）等要求，并做到一次性驗(yàn)收合格。第二章物有所值評價(jià)一、物有所值評價(jià)依據(jù)1、某某院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會投資的指導(dǎo)意見（國發(fā)2

19、01460 號）2、財(cái)政部關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知（財(cái)金201476 號）3（試行）的通知（財(cái)金2014113 號）4、財(cái)政部關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作項(xiàng)目政府采購管理辦法的通知（財(cái)庫2014215 號）5、國家發(fā)展改革委關(guān)于開展政府和社會資本合作的指導(dǎo)意見（發(fā)改投資20142724 號）6、山東省人民政府關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會投資的實(shí)施意見（魯政發(fā)201512 號）7、省財(cái)政廳、省發(fā)展改革委、人民銀行濟(jì)南分行關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式的指導(dǎo)意見的通知（魯政辦發(fā)201535 號）8、財(cái)政部關(guān)于市政公用領(lǐng)域開展政府和社會資本合作項(xiàng)目推介工作的

20、通知（財(cái)建201529 號）9、某某院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部發(fā)展改革委人民銀行關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式指導(dǎo)意見的通知（國辦發(fā)201542 號）10、財(cái)政部關(guān)于印發(fā) 的通知（財(cái)金2015167 號）、國家發(fā)展改革委 國家開發(fā)銀行關(guān)于推進(jìn)開發(fā)性金融（發(fā)改投資2015445 號）1213（財(cái)金201692 號）二、物有所值評價(jià)說明根據(jù)財(cái)政部關(guān)于印發(fā) 的通知（財(cái)金2015167 號），物有所值評價(jià)包括定性評價(jià)和PPP 出、配套支出的現(xiàn)值與采用傳統(tǒng)自建方式開展項(xiàng)目所要承擔(dān)的PSC 值來進(jìn)行評價(jià)。第三章物有所值定性評價(jià)根據(jù)財(cái)政部關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知（財(cái)金201

21、4113 號）規(guī)定，物有所值定性評價(jià)重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目采用政府和社會資本合作模式與采用政府傳統(tǒng)采購模式相比增加供給的程度、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)分配的機(jī)制、提高運(yùn)營效率程度、促進(jìn)創(chuàng)新和公平競爭環(huán)境等。PPP 一、定性評價(jià)指標(biāo)設(shè)定某某市財(cái)政局北湖分局會同建設(shè)局等行業(yè)主管部門，根據(jù)（試行的通知（財(cái)金2014113 號PPP （試行（財(cái)金2015167 及項(xiàng)目具體情況在基本指標(biāo)的基礎(chǔ)上，組織確定了三項(xiàng)補(bǔ)充指標(biāo)及其權(quán)重。（一）基本指標(biāo)根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)，本項(xiàng)目定性分析共設(shè)定六個(gè)基本指標(biāo)，包括全生命周期整合程度、風(fēng)險(xiǎn)識別與分配、績效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新、1、全生命周期整合程度PPP PPP 12 2 10 年。（1）嚴(yán)格按照國家有關(guān)標(biāo)

22、準(zhǔn)規(guī)范融資、建設(shè)橋梁和道路工程；（2）配備相應(yīng)人員對服務(wù)范圍內(nèi)的橋梁、道路嚴(yán)格按照國家有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范進(jìn)行運(yùn)營和維護(hù)；（3）特許經(jīng)營期滿后將符合要求的項(xiàng)目全部資產(chǎn)無償移交給政府指定單位。PPP 12 2、風(fēng)險(xiǎn)識別與分配PPP PPP 項(xiàng)目中，政府方盡可能大的承擔(dān)自己有優(yōu)勢方面的伴生風(fēng)本項(xiàng)目按照風(fēng)險(xiǎn)分配優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)收益對等和風(fēng)險(xiǎn)可控等原3、績效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新績效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新指標(biāo)主要考核是否建立以基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)供給數(shù)量、質(zhì)量和效率為導(dǎo)向的績效標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管機(jī)制， 是否落實(shí)節(jié)能環(huán)保、支持本國產(chǎn)業(yè)等政府采購政策，能否鼓勵(lì)社會資本創(chuàng)新。在本項(xiàng)目中，績效具體表現(xiàn)為橋梁和道路的產(chǎn)出結(jié)果、項(xiàng)目的質(zhì)量、成本費(fèi)用和項(xiàng)

23、目效益。本項(xiàng)目在實(shí)施過程中制定監(jiān)管體系，設(shè)定具體績效考核指標(biāo)。PPP 項(xiàng)目的績效指標(biāo)，特別是關(guān)鍵績效指標(biāo)，主要確定對PPP 本項(xiàng)目由某某湖新區(qū)建設(shè)局協(xié)同某某市財(cái)政局北湖分局及4、潛在競爭程度潛在競爭程度指標(biāo)主要評估項(xiàng)目內(nèi)容對社會資本參與競爭32430.80 5、政府機(jī)構(gòu)能力該指標(biāo)主要考核政府轉(zhuǎn)變職能、優(yōu)化服務(wù)、依法履約、行政監(jiān)管和項(xiàng)目執(zhí)行管理等能力。PPP PPP 2017 3 30 2017 4 12 PPP PPP PPP 6、可融資性滑支出。同時(shí)，基于目前利率下行的宏觀環(huán)境和國家力推 PPP （二）補(bǔ)充指標(biāo)說明根據(jù)關(guān)于印發(fā)的通知（財(cái)金2015167 號），除上述六項(xiàng)基本評價(jià)指標(biāo)外，項(xiàng)目本

24、級（PPP 會同行業(yè)主管部門可根據(jù)具體情況設(shè)置補(bǔ)1、全生命周期成本估計(jì)準(zhǔn)確性該指標(biāo)主要評估項(xiàng)目對采用 PPP 模式的全生命周期成本的理解和認(rèn)識程度、以及全生命周期成本將被準(zhǔn)確預(yù)估的可能性。全生命周期成本是確定 PPP 合作期長短、付費(fèi)多少、政府補(bǔ)PPP 2、法律和政策環(huán)境該項(xiàng)指標(biāo)主要評估項(xiàng)目建設(shè)及模式是否符合現(xiàn)行法律法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策的要求。國家發(fā)改革委、財(cái)政部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、交通運(yùn)輸部、某某院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會投資的指（國發(fā)201460 號國家發(fā)展改革委關(guān)于開展政府和社會資本合作的指導(dǎo)意（發(fā)改投資20142724 號（2014 版（PPP） 項(xiàng)目合同編寫工作的專業(yè)指南。財(cái)政部

25、關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題（財(cái)金201476 號2015 年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重（國發(fā)201526 號提出積極推廣政府和社會資本合作（PPP）模式，出臺基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營辦法，充分激發(fā)社會投資活力。某某院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部發(fā)展改革委人民銀行關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式指導(dǎo)意見的通知（國辦發(fā)201542 號）和關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域深入推進(jìn)政府和社會資本合作工作的通知（財(cái)金201690 PPP 政府和社會資本合作項(xiàng)目財(cái)政管理暫行辦法（財(cái)金201692 號PPP 山東省人民政府關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會（魯政發(fā)201512 號（魯政辦發(fā)201535 明確了政

26、府和社會資本合作項(xiàng)目的適用范圍和操作模式。PPP PPP （三）權(quán)重分配說明根據(jù)PPP 物有所值評價(jià)指引（試行）（財(cái)金2015167號10%1、基本指標(biāo)本項(xiàng)目基本指標(biāo)權(quán)重之和為 80%，分別為：（1）全生命周期整合程度 15%；（2）風(fēng)險(xiǎn)識別與分配 15%；（3）績效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新 15%；（4）潛在競爭程度 15%；（5）政府機(jī)構(gòu)能力 10%；（6）可融資性 10%。2、補(bǔ)充指標(biāo)本項(xiàng)目補(bǔ)充指標(biāo)權(quán)重之和為 20%，分別為：（1）全生命周期成本預(yù)測準(zhǔn)確性 10%；（2）法律和政策環(huán)境 10%。本項(xiàng)目物有所值定性評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)詳見附表三。二、定性評價(jià)基本程序方法、評分計(jì)算方法與評價(jià)結(jié)論（一）物有所值定性

27、評價(jià)基本程序根據(jù)PPP 物有所值評價(jià)指引（試行）（財(cái)金2015167 號）的要求，本項(xiàng)目開展物有所值評價(jià)的程序如下：（1）評價(jià)準(zhǔn)備（2）組織評價(jià)專家7 人組成，其中經(jīng)濟(jì)專家 1 人，行業(yè)、工程技術(shù)和項(xiàng)目管理專家5 人，法律專家 1 人。（3）召開專家組會議（4）作出評價(jià)結(jié)論某某市財(cái)政局北湖分局會同行業(yè)主管部門根據(jù)專家組意見， 作出定性評價(jià)結(jié)論。（二）評分結(jié)果計(jì)算方法（1）專家在經(jīng)過充分討論后按照評價(jià)指標(biāo)逐項(xiàng)打分。（2）按照指標(biāo)權(quán)重計(jì)算加權(quán)平均分，得到評分結(jié)果，形成專家組意見。（3）匯總專家組意見后，去掉一個(gè)最高分和一個(gè)最低分后求平均，得到評分結(jié)果。（三）物有所值定性評價(jià)結(jié)論1、評分結(jié)果（PPP

28、 中心60 （含） 以上的，通過定性評價(jià)；否則，未通過定性評價(jià)。PPP 87.5 （試行）（財(cái)金2015167 號）的60 分（含）以上的規(guī)定，通過物有所值定性評價(jià)。項(xiàng)目物有所值定性評價(jià)的評分結(jié)果見附件五。2、專家組意見本項(xiàng)目物有所值定性評價(jià)專家組意見見附件四。第四章物有所值定量評價(jià)物有所值定量分析是在假定采用 PPP 模式與政府傳統(tǒng)投資PPP （PPP 值（PSC 值進(jìn)行PPP 一、計(jì)算 PSC 值PSC PPP 要求相同的基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)的全生命周期成本的凈現(xiàn)值。PSC PPP PPP PSC PSC 值包括初始 PSC 值、可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本、自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本和競爭性中立調(diào)整值。PSC

29、 值計(jì)算公式如下：PSC值=初始PSC值+競爭性中立調(diào)整值+可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本+自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本。（一）設(shè)定參照項(xiàng)目PPP PPP 物有所值評價(jià)指引（試行）（財(cái)金2015167 號）中參照項(xiàng)目設(shè)定原則，設(shè)定本項(xiàng)目的參照項(xiàng)目如下：1、參照項(xiàng)目與 PPP 項(xiàng)目產(chǎn)出說明要求的產(chǎn)出范圍和標(biāo)準(zhǔn)相同；2、參照項(xiàng)目與 PPP 項(xiàng)目財(cái)務(wù)模型中的數(shù)據(jù)口徑保持一致；3、參照項(xiàng)目采用基于政府現(xiàn)行最佳時(shí)間的、最有效和可行的采購模式；4、參照項(xiàng)目的內(nèi)容不一定全部由政府直接承擔(dān)，政府可將5、參照項(xiàng)目的各項(xiàng)假設(shè)和特征在計(jì)算過程中保持不變，包括與 PPP 項(xiàng)目使用以下相同的假設(shè)條件：A.率 4.86%；C相同的物價(jià)因素增長率

30、假設(shè)；D.相同的現(xiàn)金流時(shí)間假設(shè)。（二）參數(shù)指標(biāo)選擇1、資本結(jié)構(gòu)：政府資本和社會資本的建設(shè)成本、資本性收BOT 模式建設(shè)。2、資本性收益：本項(xiàng)目無資本性收益。3、折現(xiàn)率選擇：依據(jù)財(cái)政部政府和社會資本合作項(xiàng)目財(cái)（財(cái)金201521 號率合理確定。本項(xiàng)目的折現(xiàn)率確定為 6%。4、政府自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本包括政府按比例承擔(dān)的法律、政策等支出的成本。（三）計(jì)算初始 PSC 值初始 PSC 值=建設(shè)凈成本+運(yùn)營維護(hù)凈成本+其他凈成本建設(shè)凈成本=建設(shè)成本-資本性收益運(yùn)營維護(hù)凈成本=運(yùn)營維護(hù)成本-第三方收入1、建設(shè)凈成本（1）建設(shè)成本32423.53 （2）資本性收益2、運(yùn)營維護(hù)凈成本PPP 項(xiàng)目付費(fèi)機(jī)制相同情況下

31、能夠獲得的使用者付費(fèi)收入等。（1）運(yùn)營維護(hù)成本本項(xiàng)目運(yùn)營期正常年所涉及的運(yùn)營維護(hù)成本主要包括：燃料和動力費(fèi)、職工薪酬、道路日常養(yǎng)護(hù)費(fèi)和修理費(fèi)、橋梁維修費(fèi)、綠化養(yǎng)護(hù)費(fèi)、管理費(fèi)等費(fèi)用。項(xiàng)目運(yùn)營期運(yùn)營維護(hù)成本共計(jì)715.17 萬元。（2）第三方收入本項(xiàng)目為純基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，無第三方收入。3、其他凈成本本項(xiàng)目暫無其他凈成本。（四）競爭性中立調(diào)整值競爭性中立調(diào)整值主要是政府采購傳統(tǒng)投資和采購模式比PPP 調(diào)整排除了公共部門通過公共關(guān)系得到的相對于社會資本的競PSC PPP 本項(xiàng)目所涉及的競爭性中立調(diào)整值暫按社會資本在運(yùn)營期應(yīng)繳納的增值稅、附加稅和企業(yè)所得稅計(jì)算。計(jì)算公式如下：競爭性中立調(diào)整值=增值稅附

32、加稅+所得稅本項(xiàng)目競爭性中立調(diào)整值靜態(tài)值為 1974.56 萬元。（五）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本確定風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本主要包括如下步驟：（1）確定所有的重大風(fēng)險(xiǎn)：公共部門比較值只包括可量化（2）量化風(fēng)險(xiǎn)后果：一旦確定了所有重大風(fēng)險(xiǎn)，必須評價(jià)（并確定每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的主要后果、財(cái)務(wù)影響和潛在的應(yīng)對策略。（3）評估風(fēng)險(xiǎn)的概率：在確定重大風(fēng)險(xiǎn)和評價(jià)各種潛在后（4）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本（或風(fēng)險(xiǎn)值）的計(jì)算：一般先計(jì)算各個(gè) 表示相加之和：單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)成本= （風(fēng)險(xiǎn)的某個(gè)后果 該后果的發(fā)生概率）+不可預(yù)見費(fèi)。PPP 模式的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則， 將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分為可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和自留風(fēng)險(xiǎn)，前者由社會資本承擔(dān)， 后者由政府自身承擔(dān)。（6）計(jì)算可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和自

33、留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本：可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本是政府愿意為在 PPP PPP 移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本占項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本的比例一般為70%-85%。80%。（六）測算結(jié)果6%的折現(xiàn)率，政府傳統(tǒng)采購模式下公共部門比較（PSC 值PSC 值+競爭性中立調(diào)整值+可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本+自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本36847.91 萬元。二、計(jì)算 PPP 值根據(jù)PPP 物有所值評價(jià)指引（試行）（財(cái)金2015167 號PPP （財(cái)金201521 及有關(guān)規(guī)定測算。PPP PPP 值（PPPs 值）；在項(xiàng)目采購階段，政府根據(jù)社會資本PPP PPP 值（簡PPPa 值）。本項(xiàng)目處于準(zhǔn)備階段，PPP 值為 PPPs 值。PPP 模式下的項(xiàng)目總投

34、資、資金籌措、項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、運(yùn)營維護(hù)成本等假設(shè)條件與政府傳統(tǒng)模式下保持一致。PPPs 值=影子報(bào)價(jià)政府建設(shè)運(yùn)營成本+政府自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本+配套投入政府建設(shè)運(yùn)營成本=政府股權(quán)投資支出+運(yùn)營補(bǔ)貼-第三方收入-資本性收益（一）政府建設(shè)運(yùn)營成本1、股權(quán)投資支出股權(quán)投資支出=項(xiàng)目資本金政府占項(xiàng)目公司股權(quán)比例。 本項(xiàng)目政府方出資代表與中標(biāo)社會資本方共同出資組建項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司注冊資本金暫定 6630.80 萬元，政府方出資代表占項(xiàng)目公司 5%的股權(quán)。因此，政府需承擔(dān)的股權(quán)支出為 331.54萬元。2、第三方收入本項(xiàng)目無第三方收入。3、資本性收益本項(xiàng)目不包含資本性收益。（二）政府自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)PPP P

35、SC 模式下政府自留風(fēng)險(xiǎn)凈現(xiàn)值相同。（三）配套投入支出配套投入支出責(zé)任是指政府提供的項(xiàng)目配套工程等其他投（四）測算結(jié)果考慮 6%折現(xiàn)率，政府全生命周期成本凈現(xiàn)值（PPP 值）為33238.16 萬元。三、物有所值定量評價(jià)結(jié)論根據(jù)上述對政府傳統(tǒng)采購模式下公共部門比較值（PSC）和PPP （PPP）PPP 模物有所值量值=PSC 值-PPP 值= 36847.91 萬元- 33238.16 萬元= 3609.76 萬元物有所值指數(shù)=（PSC 值-PPP 值）/PSC 值100%=3609.76 萬元36847.91 萬元100%=9.80%PPP 模式運(yùn)作。PPP 項(xiàng)目物有所值定量分析 PSC 值

36、計(jì)算表見附表一。PPP 項(xiàng)目物有所值定量分析 PPP 值計(jì)算表見附表二。第五章結(jié)論1PPP 87.5 分，符合財(cái)政部財(cái)政部關(guān)于印發(fā)PPP （試行（財(cái)金2015167 60（含以上的規(guī)定， PPP模式進(jìn)行投資、建設(shè)和運(yùn)營維護(hù)。2、從物有所值定量分析上看，本項(xiàng)目物有所值量值和物有PPP 模式。綜上所述，本項(xiàng)目物有所值評價(jià)結(jié)論為：通過。 PAGE PAGE 43附表一：PPP 項(xiàng)目物有所值定量分析 PSC 值計(jì)算表序號項(xiàng)目合計(jì)1234567891011121建設(shè)凈成本32423.5317321.4615102.080.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.1

37、建設(shè)投資30578.8316818.3613760.481.2建設(shè)期利息1844.70503.101341.601.3資本性收益0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002運(yùn)營維護(hù)凈成本715.170.000.0045.9745.9769.2870.8684.1872.0973.7573.7574.10105.212.1經(jīng)營成本715.1745.9745.9769.2870.8684.1872.0973.7573.7574.10105.212.2使用者付費(fèi)收入0.000.000.000.000.000.000.000.000.000

38、.000.003其他凈成本0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.004競爭中立調(diào)整1974.560.000.000.000.000.000.000.00635.24603.54735.785風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本4970.812598.222265.316.906.9010.3910.6312.6310.8111.0611.0611.1215.785.1自留風(fēng)險(xiǎn)994.16519.64453.061.381.382.082.132.532.162.212.212.223.165.2可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)3976.642078.581812.255.525

39、.528.318.5010.108.658.858.858.8912.636初始 PSC 值(建設(shè)和運(yùn)營維護(hù)凈成本)35113.2717321.4615102.0845.9745.9769.2870.8684.1872.0973.75708.99677.64840.997折現(xiàn)率6.00%8PSC 現(xiàn)值36847.9118792.1515456.9144.3941.8859.5357.4564.3852.0150.20756.79680.77791.458.1初始 PSC 值現(xiàn)值(建設(shè)和運(yùn)營維護(hù)凈成本現(xiàn)值)31274.2216341.0013440.7938.6036.4251.7749.955

40、5.9845.2343.65395.90356.97417.958.2風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本現(xiàn)值4535.392451.152016.125.795.467.777.498.406.786.556.185.867.848.3競爭性中立調(diào)整現(xiàn)值1038.310.000.000.000.000.000.000.000.000.00354.71317.94365.66附表二：PPP 項(xiàng)目物有所值定量分析 PPP 值計(jì)算表序號項(xiàng)目合計(jì)1234567891011121建設(shè)凈成本331.54182.35149.190.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.1政府方股權(quán)投入3

41、31.54182.35149.191.2資本性收益0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002運(yùn)營維護(hù)凈成本50279.010.000.003805.704031.094294.944549.884832.585104.195407.605727.326066.596459.122.2政府支付的運(yùn)營維護(hù)補(bǔ)貼50279.013805.704031.094294.944549.884832.585104.195407.605727.326066.596459.122.3第三方收入0.000.000.000.000.003風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本49

42、70.812598.222265.316.906.9010.3910.6312.6310.8111.0611.0611.1215.783.1自留風(fēng)險(xiǎn)994.16519.64453.061.381.382.082.132.532.162.212.212.223.163.2可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)3976.642078.581812.255.525.528.318.5010.108.658.858.858.8912.634政府其他成本0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.005初始 PPP 值50610.55182.35149.193805.7040

43、31.094294.944549.884832.585104.195407.605727.326066.596459.126折現(xiàn)率6.00%7PPP 現(xiàn)值33238.16662.26536.013196.503194.103210.983208.993215.623203.793202.063199.343196.983211.557.1初始PPP 現(xiàn)值（政府建設(shè)運(yùn)營成本）32331.08172.03132.783195.343193.003209.433207.493213.943202.433200.753198.103195.813209.987.2自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本現(xiàn)值907.08490.23403.221.161.091.551.501.681.361.311.241.171.578物有所值量值3609.769物有所值指數(shù)9.80%附表三：物有所值定性評價(jià)評分標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)評價(jià)內(nèi)容評分標(biāo)準(zhǔn)基本指標(biāo)全生命周期整合程度在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、投融資、建造、運(yùn)營和維護(hù)等環(huán)節(jié)能否實(shí)現(xiàn)長期、充分整合81-100：項(xiàng)目所有環(huán)節(jié)都能整合；61-80：項(xiàng)目所有環(huán)節(jié)基本整合，絕大部分工作得到整合；41-60：項(xiàng)目所有環(huán)節(jié)不能將設(shè)計(jì)、運(yùn)營等某一個(gè)環(huán)節(jié)整合；21-40：項(xiàng)目所有環(huán)節(jié)不能將其中的