基金高級知識 如何分析基金財務(wù)報表

精品文檔就在這里-------------各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有--------------精品文檔就在這里-------------各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有-------------- 精品文檔 精品文檔 基金高級知識2007-05-1619:54如何分析基金財務(wù)報表析中，存在著以下三個技巧：１、具體問題具體分析的原則清償力的參考依據(jù)，而不是惟一的標準。２、盡量實行單位化分析方法３、學會絕對數(shù)與相對數(shù)相結(jié)合相對的數(shù)據(jù)能幫助我們從整體上把握某基金公司的發(fā)展趨勢，而絕對數(shù)能使我們看清該公司的發(fā)展狀況。不要因為顧此薄彼，而給人產(chǎn)生一種“上帝走了，才突然意識到他曾經(jīng)來過”的感覺，讓人后悔。七種方法評價基金業(yè)績基金業(yè)績的多重比較實證分析結(jié)果表明，經(jīng)Ｋｅｎｄａｌｌ協(xié)同系數(shù)有整體一致性。從而，可以對運用多重比較法對各基金業(yè)績的總體優(yōu)劣進行比較。非常重要而緊迫的現(xiàn)實意義。傳統(tǒng)方法及其局限Ｓｈａｒｐｅｅｎ測度；估價比率（Ａｐｐｒａｉｓａｌｒａｔｉｏ）。傳統(tǒng)的基金業(yè)績評價方法自上世紀傳統(tǒng)業(yè)績評價方法的改進下面列出幾種改進業(yè)績評價指標Ｓｈａｒｐｅ比相比，其經(jīng)濟解釋更為直觀。２、盈虧比。所謂盈虧比指基金相對于某一基準收益的超額收益序列產(chǎn)生盈利與出現(xiàn)虧損的概率比。方便，且無須各種前提假設(shè)，是一個簡單、方便、實用的指標。３、業(yè)績評價指數(shù)。業(yè)績指數(shù)（ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅｉｎｄｅｘ）指標是ＭｉｃｈａｅｌＳｔｕｔｚｅｒ（１９９８）針對Ｓｈａｒｐｅ比需要假設(shè)基金收益正態(tài)分布而提出的。業(yè)績指數(shù)評價方法認為，基金經(jīng)理厭惡損失，即厭惡獲得非負的超額收益，因此，他們將根衰退率越高，基金的業(yè)績越好，反之，衰退得越慢，基金的業(yè)績越差。４、效用指數(shù)評價指標更為直觀。Ｓｈａｒｐｅ比等傳統(tǒng)的業(yè)績評價這也大大影響了效用指數(shù)的實用性。５、晨星評價方法ＭｏｒｎｉｎｇｓｔａｒＲｅｔｕｒｎ６、基金業(yè)績評價的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法（ＤＥＡ）（Ｄａ是Ｃｈａｒｎｅｓ（ＤｅｃｉｓｉｏｎＭａｋｉｎｇ相對有效性進行研如何判斷基金內(nèi)在價值5％－201020012052001來”，股票的定價不應(yīng)以凈資產(chǎn)為依據(jù)，買基金也是買未來、買預(yù)期?；饍糁抵荒芊从郴鸸P者認為，基金的內(nèi)在價值是基金為持有人（1001）：P＝G/R；R資者因承擔風險所要求的最低回報率。G＞R1G＝RG＜R1，基金應(yīng)該折價交易。管理公司的治理結(jié)構(gòu)和基金經(jīng)理的能力。由此可見，對于基金管理人的評價是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程。國外已經(jīng)有成熟的基金管理人評價機構(gòu)（如