GD證券有限責(zé)任公司評(píng)估報(bào)告-案例版

XN證券股份有限公司擬吸收合并

GD證券有限責(zé)任公司項(xiàng)目

資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告

XX評(píng)報(bào)字（20XX）第XXX號(hào)

（共一冊(cè)，第一冊(cè)）

北京TX資產(chǎn)評(píng)估有限公司

二〇XX年X月X日

XN證券股份有限公司擬吸收合并

GD證券有限責(zé)任公司項(xiàng)目

資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告

XX評(píng)報(bào)字（20XX）第XXX號(hào)

目錄

注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師聲明

1

資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書摘要

2

資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書

6

一、委托方、產(chǎn)權(quán)持有者、被評(píng)估單位概況及其他報(bào)告使用者

6

二、評(píng)估目的

13

三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍

13

四、價(jià)值類型及其定義

13

五、評(píng)估基準(zhǔn)日

15

六、評(píng)估依據(jù)

15

七、評(píng)估方法

17

八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^(guò)程和情況

22

九、評(píng)估假設(shè)

26

十、評(píng)估結(jié)論

27

十一、特別事項(xiàng)的說(shuō)明

30

十二、評(píng)估報(bào)告的使用限制說(shuō)明

31

十三、評(píng)估報(bào)告提出日期

31

資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書附件

33

附件清單

一、與評(píng)估目的相對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為文件；

二、被評(píng)估單位基準(zhǔn)日審計(jì)報(bào)告；

三、委托方和被評(píng)估單位法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照；

四、評(píng)估對(duì)象涉及的主要權(quán)屬證明資料；

五、委托方和相關(guān)當(dāng)事方的承諾函；

六、簽字注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師承諾函；

七、評(píng)估機(jī)構(gòu)資格證書；

八、評(píng)估機(jī)構(gòu)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本；

九、簽字注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師資格證書。

注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師聲明

一、我們?cè)趫?zhí)行本資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中，遵循相關(guān)法律法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，恪守獨(dú)立、客觀和公正的原則。根據(jù)我們?cè)趫?zhí)業(yè)過(guò)程中收集的資料，評(píng)估報(bào)告陳述的內(nèi)容是客觀的，并對(duì)評(píng)估報(bào)告的合理性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

二、評(píng)估對(duì)象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債、歷史年度經(jīng)營(yíng)成果及2011年、2012年盈利預(yù)測(cè)是由被評(píng)估單位（或者產(chǎn)權(quán)持有單位）申報(bào)并經(jīng)其簽章確認(rèn)；提供必要資料保證所提供資料的真實(shí)性、合法性、完整性和恰當(dāng)使用評(píng)估報(bào)告是委托方和相關(guān)當(dāng)事方的責(zé)任。

三、我們與評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象沒(méi)有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事方?jīng)]有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對(duì)相關(guān)當(dāng)事方不存在偏見(jiàn)。

四、我們已對(duì)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象及其涉及資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查；我們已對(duì)評(píng)估對(duì)象及其涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對(duì)評(píng)估對(duì)象及其涉及資產(chǎn)法律權(quán)屬資料進(jìn)行查驗(yàn)，并對(duì)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行了如實(shí)披露，且已提請(qǐng)委托方及相關(guān)當(dāng)事方完善產(chǎn)權(quán)以滿足出具評(píng)估報(bào)告的要求。

五、我們出具的評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)論受評(píng)估報(bào)告中假設(shè)和限定條件的限制，評(píng)估報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)充分考慮評(píng)估報(bào)告中載明的假設(shè)、限定條件、特別事項(xiàng)說(shuō)明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。

六、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的目的是對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值進(jìn)行估算并發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)，并不承擔(dān)相關(guān)當(dāng)事人決策的責(zé)任。評(píng)估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。

七、評(píng)估報(bào)告的使用僅限于評(píng)估報(bào)告中載明的評(píng)估目的，因使用不當(dāng)造成的后果與簽字注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師及其所在評(píng)估機(jī)構(gòu)無(wú)關(guān)。

XN證券股份有限公司擬吸收合并

GD證券有限責(zé)任公司項(xiàng)目

資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書摘要

XX評(píng)報(bào)字（20XX）第XXX號(hào)

北京TX資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受XN證券股份有限公司及C信托有限責(zé)任公司的委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則、資產(chǎn)評(píng)估公認(rèn)原則，本次采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法和市場(chǎng)法，對(duì)因XN證券股份有限公司擬吸收合并GD證券有限責(zé)任公司而涉及GD證券有限責(zé)任公司的股東全部權(quán)益價(jià)值，按照必要的評(píng)估程序執(zhí)行評(píng)估業(yè)務(wù)，對(duì)其在2011年3月31日的市場(chǎng)價(jià)值作出了公允反映?，F(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況報(bào)告如下：

一、評(píng)估目的：根據(jù)XN證券股份有限公司擬吸收合并GD證券有限責(zé)任公司這一經(jīng)濟(jì)行為之需要，對(duì)所涉及的GD證券有限責(zé)任公司的股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，提供該資產(chǎn)截止評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值，為該經(jīng)濟(jì)行為提供價(jià)值參考依據(jù)。

二、評(píng)估對(duì)象：GD證券有限責(zé)任公司于評(píng)估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益。

三、評(píng)估范圍：GD證券有限責(zé)任公司的整體資產(chǎn)，包括全部資產(chǎn)與負(fù)債。

四、價(jià)值類型：本次評(píng)估價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值。

五、評(píng)估基準(zhǔn)日：2011年3月31日。

六、評(píng)估方法：資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法、市場(chǎng)法。

七、評(píng)估結(jié)論

（一）資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)論

在持續(xù)經(jīng)營(yíng)前提下，至評(píng)估基準(zhǔn)日2011年3月31日GD證券總資產(chǎn)賬面價(jià)值為1,243,140.69萬(wàn)元，評(píng)估價(jià)值為1,241,961.21萬(wàn)元，減值額為1,179.48萬(wàn)元，減值率為0.09%；總負(fù)債賬面價(jià)值為619,267.23萬(wàn)元，評(píng)估價(jià)值為619,267.23萬(wàn)元，無(wú)增減變化；凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為623,873.46萬(wàn)元，凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為622,693.98萬(wàn)元，減值額為1,179.48萬(wàn)元，減值率為0.19%。評(píng)估結(jié)果詳見(jiàn)下表：

資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果匯總表

被評(píng)估企業(yè)名稱：GD證券有限責(zé)任公司額單位：人民幣萬(wàn)元

項(xiàng)目

賬面價(jià)值

評(píng)估價(jià)值

增減值

增值率％

A

B

C=B-A

D=C/A×100%

資產(chǎn)

其中：貨幣資金

空白處省略

801,070.02

-

-

結(jié)算備付金

32,406.75

-

-

交易性金融資產(chǎn)

177,323.04

-

-

買入返售金融資產(chǎn)

16,520.00

-

-

應(yīng)收利息

1,758.48

-

-

存出保證金

21,332.02

-

-

可供出售金融資產(chǎn)

140,612.91

-

-

持有至到期投資

-

-

長(zhǎng)期股權(quán)投資

23,463.11

固定資產(chǎn)

3,273.12

無(wú)形資產(chǎn)

2,415.51

遞延所得稅資產(chǎn)

1,700.67

其他資產(chǎn)

20,085.58

資產(chǎn)總計(jì)

1,241,961.21

負(fù)債

負(fù)債合計(jì)

619,267.23

-

-

凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）

622,693.98

-1,179.48

-0.19

（二）市場(chǎng)法評(píng)估結(jié)果

經(jīng)采用市場(chǎng)法對(duì)GD證券進(jìn)行評(píng)估的100％股東權(quán)益價(jià)值為1,128,000萬(wàn)元，增值額為504,126.54萬(wàn)元，增值率為80.81%。

（三）收益法評(píng)估結(jié)果

經(jīng)采用收益法對(duì)GD證券進(jìn)行評(píng)估的100％股東權(quán)益價(jià)值為713,948.78萬(wàn)元，增值額為90,075.32萬(wàn)元，增值率14.44%。

（四）評(píng)估結(jié)論的選取

鑒于目前評(píng)估技術(shù)的局限性，評(píng)估人員無(wú)法對(duì)GD證券有限責(zé)任公司擁有的證券經(jīng)營(yíng)相關(guān)牌照、銷售網(wǎng)絡(luò)、管理團(tuán)隊(duì)、品牌等無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值采用合理的方法評(píng)估并進(jìn)行價(jià)值分割，在采用成本途徑評(píng)估GD證券股東全部權(quán)益價(jià)值時(shí)，評(píng)估人員僅對(duì)GD證券有限責(zé)任公司評(píng)估基準(zhǔn)日經(jīng)審定后資產(chǎn)負(fù)債表所載明的公司相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債進(jìn)行了評(píng)估，資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)論可能遺漏了與公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)及盈利能力相關(guān)的部分無(wú)形資產(chǎn)，故本次評(píng)估不適宜選擇資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論。

由于被評(píng)估企業(yè)屬于證券行業(yè)，證券市場(chǎng)景氣程度受國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、利率、匯率、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、投資心理以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境等諸多因素影響，存在一定的不確定性和周期性，證券公司的經(jīng)營(yíng)和盈利水平對(duì)證券市場(chǎng)行情及其走勢(shì)有較強(qiáng)的依賴性。證券市場(chǎng)行情高漲、交易活躍將推動(dòng)交易量的增加，從而拉動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)；證券市場(chǎng)的活躍會(huì)刺激融資和并購(gòu)需求，給證券公司帶來(lái)更多的投資銀行業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)；持續(xù)向好的證券市場(chǎng)還會(huì)激發(fā)居民的證券投資、基金申購(gòu)意愿，有利于證券類公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、基金公司的基金管理業(yè)務(wù)的開(kāi)展。此外，證券市場(chǎng)的活躍還將刺激證券公司、基金管理公司的金融創(chuàng)新活動(dòng)和新業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)的拓展。反之，如果證券市場(chǎng)行情下跌，交易清淡，證券類公司的經(jīng)紀(jì)、投資銀行、資產(chǎn)管理、基金管理和自營(yíng)等業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)難度將會(huì)增大，盈利水平可能會(huì)下降。其未來(lái)收益具有較大不確定性，在一定程度上影響了收益法評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確度。故本次評(píng)估不適宜選擇收益法的評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論。

市場(chǎng)法的理論基礎(chǔ)是同類、同經(jīng)營(yíng)規(guī)模并具有相同獲利能力的企業(yè)其市場(chǎng)價(jià)值是相同的（或相似的）。是以現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)上的參照物來(lái)評(píng)價(jià)評(píng)估對(duì)象的現(xiàn)行公平市場(chǎng)價(jià)值，它具有評(píng)估角度和評(píng)估途徑直接、評(píng)估過(guò)程直觀、評(píng)估數(shù)據(jù)直接取材于市場(chǎng)、評(píng)估結(jié)果說(shuō)服力強(qiáng)的特點(diǎn)?？紤]到本次經(jīng)濟(jì)行為為吸收合并具有鮮明的市場(chǎng)交易特征，我們認(rèn)為采用市場(chǎng)法評(píng)估結(jié)果更有利于為評(píng)估目的的價(jià)值實(shí)現(xiàn)服務(wù)，因此本報(bào)告采用市場(chǎng)法的評(píng)估結(jié)果作為最終評(píng)估結(jié)論。

GD證券股東全部權(quán)益價(jià)值在于評(píng)估基準(zhǔn)日2011年3月31日所表現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值為1,128,000萬(wàn)元。

（五）有關(guān)說(shuō)明

本次評(píng)估是在GD證券有限責(zé)任公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)會(huì)按其假設(shè)持續(xù)下去，并在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)不會(huì)發(fā)生重大改變即持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)前提下進(jìn)行的。

我們特別強(qiáng)調(diào)：本評(píng)估意見(jiàn)僅作為交易各方進(jìn)行股權(quán)交易的價(jià)值參考依據(jù)，而不能取代交易各方進(jìn)行股權(quán)交易價(jià)格的決定。

根據(jù)委托協(xié)議的約定，本報(bào)告及其結(jié)論僅用于本報(bào)告所設(shè)定的目的而不能用于其他目的。

根據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，本評(píng)估報(bào)告使用的有效期限為1年，自評(píng)估基準(zhǔn)日20XX年X月31日起，至20XX年X月30日止。

以上內(nèi)容摘自評(píng)估報(bào)告正文，欲了解本評(píng)估項(xiàng)目的全面情況和合理理解評(píng)估結(jié)論，請(qǐng)報(bào)告使用者在征得評(píng)估報(bào)告書所有者許可后，認(rèn)真閱讀資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書全文，并請(qǐng)關(guān)注特別事項(xiàng)說(shuō)明部分的內(nèi)容。

XN證券股份有限公司擬吸收合并

GD證券有限責(zé)任公司項(xiàng)目

資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書

XX評(píng)報(bào)字（20XX）第XXX號(hào)

XN證券股份有限公司、C信托有限責(zé)任公司：

北京TX資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受貴公司的委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則、資產(chǎn)評(píng)估公認(rèn)原則，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法和市場(chǎng)法，對(duì)XN證券股份有限公司擬吸收合并GD證券有限責(zé)任公司而涉及的GD證券有限責(zé)任公司的股東全部權(quán)益價(jià)值，按照必要的評(píng)估程序執(zhí)行評(píng)估業(yè)務(wù)，對(duì)其在2011年3月31日的市場(chǎng)價(jià)值作出了公允反映?，F(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況報(bào)告如下。

一、委托方、被評(píng)估單位概況及其他報(bào)告使用者

（一）委托方-XN證券股份有限公司概況

1．基本信息

企業(yè)名稱：XN證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“XN證券”）

營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：XXX

注冊(cè)資本：XXX

法定代表人：XXX

注冊(cè)地址：XXX

企業(yè)性質(zhì)：股份有限公司

經(jīng)營(yíng)范圍：證券經(jīng)紀(jì)，證券投資咨詢，與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，證券承銷與保薦，證券自營(yíng)，證券資產(chǎn)管理，融資融券，證券投資基金代銷。

2．企業(yè)概況及歷史沿革

………………

（二）委托方-C信托有限責(zé)任公司概況

1．基本信息

企業(yè)名稱：C信托有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“C信托”）

營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：XXX

注冊(cè)資本：人XXX

法定代表人：XXX

注冊(cè)地址：XXX

企業(yè)性質(zhì)：有限責(zé)任公司

經(jīng)營(yíng)范圍：資金信托，動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)信托，有價(jià)證券信托，其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托，作為投資基金或者基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)的重組、購(gòu)并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營(yíng)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的證券承銷業(yè)務(wù)，辦理居間、咨詢、資信調(diào)查等業(yè)務(wù)，代保管及保管箱業(yè)務(wù)，以存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資方式運(yùn)用固有財(cái)產(chǎn)，以固有財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保，從事同業(yè)拆借；法律法規(guī)規(guī)定或中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

2．企業(yè)概況及歷史沿革

………………

（三）被評(píng)估單位-GD證券有限責(zé)任公司概況

1．基本信息

企業(yè)名稱：GD證券有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“GD證券”）

營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：XXX

注冊(cè)資本：XXX

法定代表人：XXX

住所：XXX

企業(yè)性質(zhì)：其他有限責(zé)任公司

經(jīng)營(yíng)范圍：證券經(jīng)紀(jì)；證券投資咨詢；與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)；證券承銷與保薦；證券自營(yíng)；證券資產(chǎn)管理；證券投資基金代銷；為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)；融資融券業(yè)務(wù)。

股權(quán)結(jié)構(gòu)（十大股東）

（省略……）

2．企業(yè)概況及歷史沿革

…………

3．GD證券近三年一期的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果：

財(cái)務(wù)狀況表

金額單位：人民幣萬(wàn)元

2008-12-31

2009-12-31

2010-12-31

2011-3-31

貨幣資金

此處省略

其中：客戶資金存款

結(jié)算備付金

其中：客戶備付金

交易性金融資產(chǎn)

買入返售金融資產(chǎn)

應(yīng)收利息

存出保證金

可供出售金融資產(chǎn)

長(zhǎng)期股權(quán)投資

固定資產(chǎn)

無(wú)形資產(chǎn)

遞延所得稅資產(chǎn)

其他資產(chǎn)

資產(chǎn)總計(jì)

負(fù)債合計(jì)

所有者權(quán)益合計(jì)

經(jīng)營(yíng)成果表

金額單位：人民幣萬(wàn)元

項(xiàng)目

2008年度

2009年度

2010年度

2011第一季度

一、營(yíng)業(yè)收入

此處省略

手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入

其中：代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入

證券承銷業(yè)務(wù)凈收入

受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入

利息凈收入

投資收益

其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合資企業(yè)的投資收益

公允價(jià)值變動(dòng)收益

匯兌收益

其他業(yè)務(wù)收入

二、營(yíng)業(yè)支出

營(yíng)業(yè)稅金及附加

業(yè)務(wù)及管理費(fèi)

資產(chǎn)減值損失

其他業(yè)務(wù)支出

三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

加：營(yíng)業(yè)外收入

減：營(yíng)業(yè)外支出

四、利潤(rùn)總額

減：所得稅費(fèi)用

五、凈利潤(rùn)

注：上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源于中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告。

4．業(yè)務(wù)情況

GD證券的主要業(yè)務(wù)為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行、受托資產(chǎn)管理、自營(yíng)業(yè)務(wù)等。各業(yè)務(wù)情況如下：

（1）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

GD證券截止2011年3月31日客戶開(kāi)戶數(shù)為22.79萬(wàn)戶，2010年完成總成交量為5,144.16億元，其中股票交易量5,027.50萬(wàn)元。業(yè)務(wù)范圍主要包括代理交易服務(wù)（A股、B股、國(guó)債和企業(yè)債及回購(gòu)、封閉式基金、開(kāi)放式基金、權(quán)證）、理財(cái)規(guī)劃服務(wù)、期貨中間介紹業(yè)務(wù)等。

（2）投資銀行業(yè)務(wù)

投資銀行總部設(shè)在北京，同時(shí)在上海、成都設(shè)立團(tuán)隊(duì)，總?cè)藬?shù)50人，11名注冊(cè)保薦代表人，90％以上具備碩士及以上學(xué)歷，已形成了一支具有較高業(yè)務(wù)水平、良好職業(yè)操守、強(qiáng)烈進(jìn)取精神的投資銀行專業(yè)隊(duì)伍。多年的從業(yè)經(jīng)歷，深厚的專業(yè)背景，成為GD證券銀行業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。

（3）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

GD證券資產(chǎn)管理部成立于2006年，經(jīng)歷了中國(guó)證券市場(chǎng)多次牛市熊市的考驗(yàn)，已經(jīng)積累了豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。2006年獲準(zhǔn)成為首批開(kāi)展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)，陸續(xù)成功推出了國(guó)都1號(hào)、國(guó)都2號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，投資收益率在同類產(chǎn)品中名列前茅。后續(xù)又于2010年12月9日正式推出了國(guó)都安心成長(zhǎng)非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，目前國(guó)都安心投資集合資產(chǎn)管理計(jì)劃正在推廣過(guò)程中。

業(yè)務(wù)范圍主要有：為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

（4）投資自營(yíng)業(yè)務(wù)

投資自營(yíng)業(yè)務(wù)有權(quán)益類證券投資業(yè)務(wù)、固定收益業(yè)務(wù)和金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

權(quán)益類證券投資業(yè)務(wù)是以自有資金進(jìn)行股票、股票型基金以及其它權(quán)益類證券投資的業(yè)務(wù)。固定收益業(yè)務(wù)是從事固定收益證券投資和低風(fēng)險(xiǎn)套利的業(yè)務(wù)。固定收益業(yè)務(wù)部在公司授權(quán)范圍內(nèi)，積極開(kāi)展各類固定收益品種（包括國(guó)債、金融債、企業(yè)債、短期地融券、中期票據(jù)、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、次級(jí)債等）的承銷、銷售業(yè)務(wù)；在交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)等公開(kāi)交易市場(chǎng)中，開(kāi)展各類固定收益品種的投資、增值業(yè)務(wù)。

（5）研究及顧問(wèn)業(yè)務(wù)

研究及顧問(wèn)業(yè)務(wù)提供的服務(wù)主要有：宏觀策略研究、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究、投資策略研究、行業(yè)及上市公司研究、固定收益研究、金融衍生品研究、創(chuàng)新產(chǎn)品研究、投資咨詢服務(wù)。

公司研究所是一支由博士與碩士組成的研究軍團(tuán)，研究員均具有深厚的專業(yè)知識(shí)功底和多年的研究服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，其中多名研究員被主流媒體評(píng)為最佳分析師，在業(yè)內(nèi)具有廣泛的影響力。

（四）委托方與被評(píng)估單位之間的關(guān)系

委托方為XN證券和C信托，被評(píng)估單位為GD證券，委托方XN證券擬吸收合并GD證券，C信托為GD證券第一大股東，持股XX%。

（五）其他報(bào)告使用者

除委托方以及被評(píng)估單位以外，本評(píng)估報(bào)告的其他使用者為其他與本項(xiàng)目相關(guān)的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門、政府審批部門等。

二、評(píng)估目的

根據(jù)XN證券擬吸收合并GD證券這一經(jīng)濟(jì)行為之需要，為此需要對(duì)所涉及的GD證券的股東全部權(quán)益進(jìn)行評(píng)估，本次評(píng)估為上述經(jīng)濟(jì)行為提供價(jià)值參考依據(jù)。

三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍

本次評(píng)估對(duì)象是GD證券的股東全部權(quán)益。

本次資產(chǎn)評(píng)估范圍為GD證券在評(píng)估基準(zhǔn)日（2011年3月31日）經(jīng)審計(jì)后的全部資產(chǎn)和負(fù)債。

中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司對(duì)本次經(jīng)濟(jì)行為所涉及的評(píng)估范圍進(jìn)行了審計(jì)，并出具了無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，審計(jì)后的資產(chǎn)和負(fù)債如下：

金額單位：人民幣元

科目名稱

賬面價(jià)值

一、資產(chǎn)合計(jì)

此處省略

貨幣資金

結(jié)算備付金

交易性金融資產(chǎn)

買入返售金融資產(chǎn)

應(yīng)收利息

存出保證金

可供出售金融資產(chǎn)

長(zhǎng)期股權(quán)投資

固定資產(chǎn)

無(wú)形資產(chǎn)

遞延所得稅資產(chǎn)

其他資產(chǎn)

二、負(fù)債合計(jì)

賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)

代理買賣證券款

應(yīng)付職工薪酬

應(yīng)交稅費(fèi)

其他負(fù)債

三、凈資產(chǎn)

（一）被評(píng)估單位長(zhǎng)期股權(quán)投資情況

列入此次評(píng)估范圍的長(zhǎng)期投資賬面值26,697.06萬(wàn)元，共4家單位。其中控股公司2家，參股公司2家，具體情況如下表所示：

金額單位：人民幣萬(wàn)元

序號(hào)

被投資單位名稱

投資日期

投資比例

賬面價(jià)值

1

**實(shí)業(yè)股份有限公司

2002-12-28

0.15%

28.00

2

**期貨有限公司

2005-7-21

62.31%

12,644.95

3

**基金管理有限公司

2006-7-19

47.00%

5,194.12

4

**金融控股有限公司

2009-3-12

100.00%

8,830.00

合計(jì)

（二）被評(píng)估單位無(wú)形資產(chǎn)狀況

1．交易席位

所謂席位費(fèi)是指證券交易所會(huì)員按照證券交易所章程、業(yè)務(wù)規(guī)則向證券交易所交納的交易席位使用費(fèi)，包括上海證券交易所和深圳證券交易所的交易席位費(fèi)。

截止評(píng)估基準(zhǔn)日，GD證券共有34個(gè)交易席位，其中上交所23個(gè)，深交所11個(gè)；目前自用數(shù)量為15個(gè)，租用數(shù)量為19個(gè)，無(wú)閑置的交易席位，截止評(píng)估基準(zhǔn)日交易席位費(fèi)已經(jīng)攤銷完畢，賬面價(jià)值為0.00元。

2．其他無(wú)形資產(chǎn)

截止評(píng)估基準(zhǔn)日GD證券的其他無(wú)形資產(chǎn)主要為購(gòu)買的交易系統(tǒng)、管理系統(tǒng)軟件等，賬面價(jià)值375.52萬(wàn)元。

四、價(jià)值類型及其定義

本次評(píng)估價(jià)值類型為“市場(chǎng)價(jià)值”，本報(bào)告書所稱“市場(chǎng)價(jià)值”是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。

注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的目的僅是對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值進(jìn)行估算并發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)。評(píng)估結(jié)果系指評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與市場(chǎng)狀況以及其他評(píng)估師所依據(jù)的評(píng)估前提和假設(shè)條件沒(méi)有重大變化的情況下，為滿足評(píng)估目的而提出的價(jià)值估算成果，不能理解為評(píng)估對(duì)象價(jià)值實(shí)現(xiàn)的保證或承諾。

五、評(píng)估基準(zhǔn)日

本次資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日是2011年3月31日。

本次資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日的確定是委托方根據(jù)評(píng)估目的，本著有利于保證評(píng)估結(jié)果有效地服務(wù)于評(píng)估目的，減少和避免評(píng)估基準(zhǔn)日后的調(diào)整事項(xiàng)的原則做出的。

六、評(píng)估依據(jù)

本次評(píng)估工作中所遵循的具體行為依據(jù)、法律依據(jù)、產(chǎn)權(quán)依據(jù)和取價(jià)依據(jù)為：

（一）行為依據(jù)；

XN證券股份有限公司與GD證券有限責(zé)任公司重大重組意向書。

（二）法律法規(guī)依據(jù)

1．國(guó)務(wù)院頒發(fā)的《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》（1991年91號(hào)令）；

2．原國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局發(fā)布的《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法實(shí)施細(xì)則》（國(guó)資辦發(fā)[1992]36號(hào)）；

3．國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《財(cái)政部關(guān)于改革國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估行政管理方式加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)督管理工作意見(jiàn)的通知》（[2001]102號(hào)）；

4．國(guó)務(wù)院發(fā)布的《國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》（國(guó)務(wù)院第378號(hào)令）；

5．國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》（第12號(hào)令）；

6．國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理工作有關(guān)問(wèn)題的通知》（[2006]274號(hào)）；

7．財(cái)務(wù)部關(guān)于《金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)督管理暫行辦法》（[2007]47號(hào)）；

8．中華人民共和國(guó)公司法；

9．中華人民共和國(guó)證券法；

10．中華人民共和國(guó)證券投資基金法；

11．中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法

12．證監(jiān)會(huì)《關(guān)于證券投資基金執(zhí)行〈企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則〉估值業(yè)務(wù)及份額凈值計(jì)價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（計(jì)字[2007]21號(hào)）；

13．其它與資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)的法律法規(guī)文件。

（三）評(píng)估準(zhǔn)則依據(jù)

1．資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則；

2．資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則；

3．資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—評(píng)估報(bào)告；

4．資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—評(píng)估程序；

5．資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—工作底稿；

6．資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—業(yè)務(wù)約定書；

7．資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—無(wú)形資產(chǎn)；

8．資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—機(jī)器設(shè)備；

9．注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師關(guān)注評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見(jiàn)；

10．資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見(jiàn)；

11．企業(yè)價(jià)值評(píng)估指導(dǎo)意見(jiàn)(試行)；

12．企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告指南。

（四）產(chǎn)權(quán)依據(jù)

1．企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、章程及國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記證；

2．主要設(shè)備購(gòu)置合同以及有關(guān)協(xié)議等財(cái)務(wù)資料。

3．長(zhǎng)期股權(quán)投資協(xié)議。

（五）取價(jià)依據(jù)

1．中國(guó)人民銀行公布的評(píng)估基準(zhǔn)日貸款利率；

2．財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知》（財(cái)稅【2008】170號(hào)）；

3．機(jī)械工業(yè)出版社《2010中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)》、機(jī)械信息研究院編《2010機(jī)電產(chǎn)品價(jià)格信息查詢系統(tǒng)》；

4．基準(zhǔn)日近期國(guó)債收益率、同類上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)；

5．wind資訊金融終端；

6．中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公布的相關(guān)信息；

7．中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布的相關(guān)信息；

8．中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司出具的2008-2010年度及2011年3月審計(jì)報(bào)告；

9．被評(píng)估單位2008-2010年度及2011年3月會(huì)計(jì)報(bào)表；

10．被評(píng)估單位2010年4月-2012年度盈利預(yù)測(cè)；

11．《電腦采購(gòu)》、《計(jì)算機(jī)世界》、《中國(guó)計(jì)算機(jī)報(bào)》、《黑馬信息廣告》及其他商務(wù)網(wǎng)提供的計(jì)算機(jī)、監(jiān)控設(shè)備、辦公自動(dòng)化設(shè)備和汽車市場(chǎng)價(jià)格資料；

12．《關(guān)于調(diào)整汽車報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)若干規(guī)定的通知》（國(guó)經(jīng)貿(mào)資源[2000]1202號(hào)）；

13．國(guó)務(wù)院、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)有關(guān)法令、規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)；

14．估價(jià)人員實(shí)地調(diào)查及現(xiàn)場(chǎng)搜集的其他資料。

（六）參考資料及其他

1．GD證券申報(bào)的《資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)明細(xì)表》；

2．GD證券評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、成本構(gòu)成表、財(cái)務(wù)費(fèi)用表、技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料；

3．GD證券資產(chǎn)的取得、使用等有關(guān)會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)報(bào)表及其他會(huì)計(jì)資料；

4．GD證券提供的企業(yè)會(huì)計(jì)政策、資產(chǎn)管理文件、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等相關(guān)資料；

5．評(píng)估師現(xiàn)場(chǎng)勘查和市場(chǎng)調(diào)查取得的其他評(píng)估相關(guān)資料等。

七、評(píng)估方法

企業(yè)整體資產(chǎn)的評(píng)估方法包括資產(chǎn)基礎(chǔ)法、市場(chǎng)法和收益法。資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指在合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路。市場(chǎng)法是指將評(píng)估對(duì)象與參考企業(yè)、在市場(chǎng)上已有交易案例的企業(yè)、股東權(quán)益、證券等權(quán)益性資產(chǎn)進(jìn)行比較以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路。收益法是指通過(guò)將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路。

市場(chǎng)法具有評(píng)估角度和評(píng)估途徑直接、評(píng)估過(guò)程直觀、評(píng)估數(shù)據(jù)直接取材于市場(chǎng)、評(píng)估結(jié)果說(shuō)服力強(qiáng)的特點(diǎn)。評(píng)估人員可以取得與GD證券資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)種類相似的上市公司的公允市場(chǎng)價(jià)值，進(jìn)而確定委估企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值，本次評(píng)估采用了市場(chǎng)法；由于被評(píng)估企業(yè)有完備的財(cái)務(wù)資料和資產(chǎn)管理資料可以利用，資產(chǎn)的再取得成本的有關(guān)數(shù)據(jù)和信息來(lái)源較廣，資產(chǎn)重置成本與資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)及收益現(xiàn)值存在著內(nèi)在聯(lián)系和替代，因此本次評(píng)估采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法；根據(jù)我們對(duì)GD證券經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及發(fā)展規(guī)劃的了解，以及對(duì)其所依托的相關(guān)行業(yè)、市場(chǎng)的研究分析，我們認(rèn)為該公司在同行業(yè)中具有競(jìng)爭(zhēng)力，在未來(lái)時(shí)期里具有可預(yù)期的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力，具備采用收益法評(píng)估的條件，故采用收益法評(píng)估。

長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估方法的選擇：由于XX有限公司成立時(shí)間較短，公司業(yè)務(wù)處于初始起步階段，業(yè)務(wù)收入有限，市場(chǎng)份額尚不穩(wěn)定，業(yè)務(wù)尚未成型，本次采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評(píng)估；XX期貨有限公司2008年、2009年連續(xù)虧損，2010年微利。XX基金管理有限公司2008年至基準(zhǔn)日，除2010年基本持平外，連續(xù)虧損，評(píng)估人員無(wú)法預(yù)期上述兩個(gè)公司今后業(yè)務(wù)的開(kāi)展情況和市場(chǎng)占有情況，本次采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評(píng)估；GD證券僅持有XX實(shí)業(yè)股份有限公司0.15%的股權(quán)，無(wú)法取得基準(zhǔn)日的財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)資料，故以賬面值列示。

（一）資產(chǎn)基礎(chǔ)法各項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估

1．關(guān)于非實(shí)物資產(chǎn)的評(píng)估

（1）對(duì)現(xiàn)金及銀行存款，分別通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)盤點(diǎn)和核對(duì)銀行對(duì)賬單、調(diào)節(jié)表進(jìn)行核實(shí)，檢查各證券營(yíng)業(yè)部的銀行存款賬戶是否將自有資金賬戶與客戶存款賬戶分戶核算；對(duì)其他貨幣資金，核對(duì)相關(guān)的原始單據(jù)和資料，核實(shí)金額及業(yè)務(wù)的真實(shí)性。

（2）對(duì)結(jié)算備付金，查詢對(duì)賬單并通過(guò)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的有關(guān)證券管理賬戶進(jìn)行核實(shí)，隨機(jī)抽查會(huì)計(jì)憑證，檢查交易是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

（3）對(duì)交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)，核實(shí)證券數(shù)量、評(píng)估基準(zhǔn)日的持有數(shù)量、收盤價(jià)格、流動(dòng)性，隨機(jī)抽查會(huì)計(jì)憑證，檢查交易是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

（4）對(duì)買入返售金融資產(chǎn)，查看其合同、協(xié)議、交割單等資料，檢查其賬務(wù)記錄，與企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行核對(duì)，核實(shí)其持有數(shù)量和權(quán)屬的真實(shí)性；

（5）對(duì)應(yīng)收利息，查閱賬簿及憑證，對(duì)應(yīng)收利息基準(zhǔn)日賬面值的真實(shí)性和準(zhǔn)確性進(jìn)行核實(shí)。

（6）對(duì)存出保證金，了解存出保證金的交存標(biāo)準(zhǔn)，核實(shí)各證券營(yíng)業(yè)部交易席位的數(shù)量及交存保證金情況，核實(shí)存出保證金的真實(shí)性、準(zhǔn)確性。

（7）對(duì)于其他資產(chǎn)，首先對(duì)各應(yīng)收款項(xiàng)中的大額往來(lái)款進(jìn)行函證，對(duì)未收到回函的資產(chǎn)和其他未進(jìn)行函證的資產(chǎn)實(shí)行替代程序，主要核對(duì)各科目總賬、明細(xì)賬、會(huì)計(jì)憑證是否相符，同時(shí)向企業(yè)索取有關(guān)協(xié)議合同等資料，核實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)生情況及債權(quán)的合理性、真實(shí)性。

2．關(guān)于長(zhǎng)期股權(quán)投資的評(píng)估

對(duì)納入本次評(píng)估范圍的控股子公司和具有控制權(quán)的參股公司的長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，通過(guò)對(duì)被投資方進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估，在確定被投資方評(píng)估后的凈資產(chǎn)基礎(chǔ)上，按持股比例計(jì)算GD證券應(yīng)享有的份額，從而確定該長(zhǎng)期投資的評(píng)估值。

對(duì)其他參股公司的投資項(xiàng)目，按被投資單位評(píng)估基準(zhǔn)日審計(jì)后的會(huì)計(jì)報(bào)表凈資產(chǎn)數(shù)乘以持股比例確定評(píng)估值。

對(duì)于參股公司，由于客觀原因未能取得相關(guān)財(cái)務(wù)資料及報(bào)表，以賬面值列示。

在確定長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估值時(shí)，評(píng)估師沒(méi)有考慮控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價(jià)和折價(jià)。

3．關(guān)于設(shè)備類資產(chǎn)的評(píng)估

所謂重置成本法是指按評(píng)估時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)條件和被評(píng)估設(shè)備類資產(chǎn)的特征計(jì)算重置同類設(shè)備類資產(chǎn)所需投資（簡(jiǎn)稱重置全價(jià)）乘以設(shè)備類資產(chǎn)的綜合成新率確定被評(píng)估設(shè)備類資產(chǎn)價(jià)值的一種方法。

基本公式：評(píng)估值=重置全價(jià)×綜合成新率

（1）重置全價(jià)的確定

1）機(jī)器設(shè)備購(gòu)置全價(jià)

重置全價(jià)=設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＋運(yùn)費(fèi)+安裝工程費(fèi)＋資金成本－購(gòu)置設(shè)備及所支付運(yùn)輸費(fèi)用的進(jìn)項(xiàng)稅額

2）電子設(shè)備購(gòu)置全價(jià)

重置全價(jià)=購(gòu)置價(jià)

對(duì)于購(gòu)置時(shí)間較早，現(xiàn)市場(chǎng)上無(wú)相關(guān)型號(hào)但能使用的電子設(shè)備，參照二手設(shè)備市場(chǎng)價(jià)格確定其重置全價(jià)。

3）車輛購(gòu)置全價(jià)

重置全價(jià)由購(gòu)置價(jià)、車輛購(gòu)置稅、新車牌照工本費(fèi)等三部分組成，重置全價(jià)計(jì)算公式：

重置全價(jià)=購(gòu)置價(jià)+車輛購(gòu)置稅+新車牌照工本費(fèi)

（2）成新率的確定

1）機(jī)器設(shè)備成新率的確定

本次評(píng)估的機(jī)器設(shè)備主要為配電設(shè)備，由年限確定其成新率，如少數(shù)設(shè)備實(shí)際技術(shù)狀態(tài)與年限成新率差別較大時(shí)，則可根據(jù)勘察情況加以適當(dāng)調(diào)整。

查閱有關(guān)資料，確定機(jī)器設(shè)備的已使用年限，按經(jīng)濟(jì)壽命年限計(jì)算年限法成新率：

年限成新率＝(1-已使用年限/經(jīng)濟(jì)壽命年限)×100%

2）車輛成新率的確定

依據(jù)1997年7月5日國(guó)家六部委聯(lián)合發(fā)布的國(guó)經(jīng)貿(mào)經(jīng)[1997]456號(hào)文和國(guó)經(jīng)貿(mào)委資[2000]202號(hào)文確定其經(jīng)濟(jì)壽命年限和設(shè)計(jì)行駛里程，并根據(jù)已使用年限和已行駛里程分別計(jì)算理論成新率，孰低確定其成新率，并結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)勘察車輛的外觀、整車結(jié)構(gòu)，油脂結(jié)構(gòu)、電路系統(tǒng)、制動(dòng)性能、尾氣排放等狀況，確定增減修正分值對(duì)其進(jìn)行修正。

年限成新率=(1-已使用年限/經(jīng)濟(jì)壽命年限)×100%

里程成新率=(1-已行駛里程/設(shè)計(jì)行駛里程)×100%

3）成新率的確定

由年限確定其成新率，如少數(shù)設(shè)備實(shí)際技術(shù)狀態(tài)與年限成新率差別較大時(shí)，則可根據(jù)勘察情況加以適當(dāng)調(diào)整。

（3）評(píng)估值的確定

評(píng)估值=重置全價(jià)×成新率

4．關(guān)于遞延所得稅資產(chǎn)的評(píng)估

遞延所得稅資產(chǎn)主要是由于企業(yè)按會(huì)計(jì)制度要求計(jì)提的和按稅法規(guī)定允許抵扣不同而形成的賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。本次評(píng)估在審計(jì)后的賬面值基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)各類準(zhǔn)備計(jì)提的合理性、遞延所得稅資產(chǎn)形成及計(jì)算的合理性和正確性進(jìn)行了調(diào)查核實(shí)。

企業(yè)按照可抵扣暫時(shí)性差異與適用所得稅稅率計(jì)算的結(jié)果，確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)。評(píng)估人員就差異產(chǎn)生的原因、形成過(guò)程進(jìn)行調(diào)查和了解，核實(shí)該差異在確定未來(lái)收回資產(chǎn)或清償負(fù)債期間的應(yīng)納稅所得額時(shí)，是否將導(dǎo)致產(chǎn)生可抵扣金額，核實(shí)核算的金額是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)制度及稅法相關(guān)規(guī)定，在此基礎(chǔ)上按核實(shí)后賬面價(jià)值確定評(píng)估值。

5．關(guān)于負(fù)債的評(píng)估

負(fù)債包括賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款、代理買賣證券款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、及其他負(fù)債。清查中首先對(duì)大額負(fù)債進(jìn)行函證，對(duì)未收到回函的負(fù)債和其他未進(jìn)行函證的負(fù)債實(shí)行替代程序，主要是核對(duì)各科目總賬、明細(xì)賬、會(huì)計(jì)憑證是否一致，核實(shí)負(fù)債發(fā)生原因及負(fù)債的真實(shí)性。

（二）收益現(xiàn)值法的評(píng)估

采用收益現(xiàn)值法評(píng)估的基本思路是：任何資產(chǎn)（包括企業(yè)和股權(quán)）的價(jià)值是其產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

運(yùn)用權(quán)益折現(xiàn)現(xiàn)金流量模型評(píng)估GD證券權(quán)益價(jià)值，是以未來(lái)若干年度內(nèi)的權(quán)益自由現(xiàn)金流量作為基礎(chǔ)，采用適當(dāng)折現(xiàn)率折現(xiàn)后加總計(jì)算得出經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值，然后再加上長(zhǎng)期股權(quán)投資價(jià)值、溢余資產(chǎn)價(jià)值、非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值、未列入營(yíng)運(yùn)的資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值，減去有息債務(wù)得出股東全部權(quán)益價(jià)值。

1．評(píng)估模型：本次收益法評(píng)估模型選用權(quán)益自由現(xiàn)金流模型。

2．計(jì)算公式

股東全部權(quán)益資產(chǎn)價(jià)值＝權(quán)益自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值+溢余資產(chǎn)價(jià)值+非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及負(fù)債價(jià)值

P：權(quán)益自有現(xiàn)金流量現(xiàn)值；

Ri：被評(píng)估單位未來(lái)第i年的權(quán)益自由現(xiàn)金流量；

Rn+1：被評(píng)估單位永續(xù)自由現(xiàn)金流量；

r：折現(xiàn)率；

g：永續(xù)期權(quán)益自由現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率；

n：評(píng)估對(duì)象的未來(lái)預(yù)測(cè)期。

3．自由現(xiàn)金流量的確定

權(quán)益自由現(xiàn)金流量是歸屬于股東的現(xiàn)金流量，是扣除還本付息以及用于維持現(xiàn)有生產(chǎn)和建立將來(lái)增長(zhǎng)所需的新資產(chǎn)的資本性支出和營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)后剩余的現(xiàn)金流量，其計(jì)算公式如下：

權(quán)益自由現(xiàn)金流量=稅后凈利潤(rùn)+折舊與攤銷-資本性支出-凈營(yíng)運(yùn)資金的增加+新增付息債務(wù)-付息債務(wù)本金償還額

稅后凈利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-所得稅

4．折現(xiàn)率的確定

根據(jù)收益額與折現(xiàn)率匹配的原則，采用權(quán)益資本成本作為折現(xiàn)率，權(quán)益資本成本按國(guó)際通常使用的CAPM模型進(jìn)行求取。

Ke=Rf+βL×RPm+Rc

Rf：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；

βL：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；

RPm：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；

Rc：企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)。

5．長(zhǎng)期股權(quán)投資價(jià)值的確定

長(zhǎng)期股權(quán)投資價(jià)值=∑（各子公司的全部股東權(quán)益評(píng)估價(jià)值×GD證券在基準(zhǔn)日的持股比例）

6．溢余及非經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)價(jià)值的確定

（1）溢余資產(chǎn)主要是不產(chǎn)生現(xiàn)實(shí)現(xiàn)金流或者暫時(shí)不能為主營(yíng)業(yè)務(wù)形成貢獻(xiàn)的資產(chǎn)，它是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中并不必需的資產(chǎn)，主要包括閑置資產(chǎn)和超過(guò)經(jīng)營(yíng)需求的的各種資產(chǎn)。采用重置成本法確定評(píng)估值。

（2）非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)是指與企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)收益無(wú)直接關(guān)系的資產(chǎn)，主要采用重置成本法確定評(píng)估值。

（三）市場(chǎng)法的評(píng)估

市場(chǎng)法是根據(jù)替代原則，利用市場(chǎng)上類似資產(chǎn)的價(jià)值，經(jīng)過(guò)直接比較或者類比分析以估測(cè)資產(chǎn)價(jià)值的各種評(píng)估方法的總稱。市場(chǎng)法采用市場(chǎng)比較思路，即利用與被評(píng)估企業(yè)相同或相似的已交易企業(yè)價(jià)值或上市公司的價(jià)值作為參照物，通過(guò)與被評(píng)估企業(yè)與參照物之間的對(duì)比分析，以及必要的調(diào)整，來(lái)估測(cè)被評(píng)估企業(yè)整體價(jià)值的評(píng)估思路。

市場(chǎng)法中常用的方法有市盈率估價(jià)法、ROE/COE模型、對(duì)比公司方式估價(jià)法和并購(gòu)案例比較法。根據(jù)上市證券公司信息的取得情況及被評(píng)估企業(yè)的實(shí)際狀況，確定本次評(píng)估采用對(duì)比公司方式估價(jià)法。

對(duì)比公司方式估價(jià)法，是指通過(guò)比較與被評(píng)估企業(yè)處于同一行業(yè)中上市公司的公允市場(chǎng)價(jià)值來(lái)確定被評(píng)估企業(yè)的公允市場(chǎng)價(jià)。對(duì)比公司方式估價(jià)法，首先選擇與被評(píng)估企業(yè)處于同一行業(yè)且股票交易活躍的上市公司作為對(duì)比公司，然后通過(guò)交易股價(jià)計(jì)算對(duì)比公司的市場(chǎng)價(jià)值。其次再選擇對(duì)比公司的一個(gè)或幾個(gè)收益性或資產(chǎn)類參數(shù)，如主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、EBIT，或凈資本、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等作為“分析參數(shù)”。最后計(jì)算對(duì)比公司市場(chǎng)價(jià)值與所選擇分析參數(shù)之間的比例關(guān)系—稱之為比率乘數(shù)，將上述比率乘數(shù)應(yīng)用到被評(píng)估企業(yè)的相應(yīng)的分析參數(shù)中從而得到被評(píng)估企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。

被評(píng)估企業(yè)股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值=對(duì)比公司比率乘數(shù)算術(shù)平均值×被評(píng)估企業(yè)相應(yīng)分析參數(shù)×缺少流通性折扣率

八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^(guò)程和情況

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定和會(huì)計(jì)核算的一般原則，依據(jù)國(guó)家有關(guān)部門相關(guān)法律規(guī)定和規(guī)范化要求，按照與委托方的資產(chǎn)評(píng)估約定函所約定的事項(xiàng)，北京TX資產(chǎn)評(píng)估有限公司業(yè)已實(shí)施了對(duì)委托方提供的法律性文件與會(huì)計(jì)記錄以及相關(guān)資料的驗(yàn)證審核，按被評(píng)估單位提交的資產(chǎn)清單，對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了必要的產(chǎn)權(quán)查驗(yàn)、實(shí)地察看與核對(duì)，進(jìn)行了必要的市場(chǎng)調(diào)查和交易價(jià)格的比較，以及財(cái)務(wù)分析和預(yù)測(cè)等其他有必要實(shí)施的資產(chǎn)評(píng)估程序。資產(chǎn)評(píng)估的詳細(xì)過(guò)程如下：

1．接受委托及準(zhǔn)備階段

（1）北京TX資產(chǎn)評(píng)估有限公司于2011年3月接受委托方的委托，從事本資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目。在接受委托后，北京TX資產(chǎn)評(píng)估有限公司即與委托方就本次評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象與評(píng)估范圍、評(píng)估基準(zhǔn)日、委托評(píng)估資產(chǎn)的特點(diǎn)等影響資產(chǎn)評(píng)估方案的問(wèn)題進(jìn)行了認(rèn)真討論。

（2）根據(jù)委托評(píng)估資產(chǎn)的特點(diǎn)，有針對(duì)性地布置資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)明細(xì)表，并設(shè)計(jì)主要資產(chǎn)調(diào)查表、主要業(yè)務(wù)盈利情況調(diào)查表等，對(duì)委托方參與資產(chǎn)評(píng)估配合人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，填寫資產(chǎn)評(píng)估清查表和各類調(diào)查表。

（3）評(píng)估方案的設(shè)計(jì)

依據(jù)了解資產(chǎn)的特點(diǎn)，制定評(píng)估實(shí)施計(jì)劃，確定評(píng)估人員，組成資產(chǎn)評(píng)估現(xiàn)場(chǎng)工作小組。本項(xiàng)目評(píng)估人員共劃分為三組，包括收益現(xiàn)值法評(píng)估組、資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估組、市場(chǎng)法評(píng)估組到評(píng)估現(xiàn)場(chǎng)。

（4）評(píng)估資料的準(zhǔn)備

收集和整理評(píng)估對(duì)象市場(chǎng)交易價(jià)格信息、主要原料市場(chǎng)價(jià)格信息、評(píng)估對(duì)象產(chǎn)權(quán)證明文件等。

2．現(xiàn)場(chǎng)清查階段

（1）評(píng)估對(duì)象真實(shí)性和合法性的查證

根據(jù)委托方及被評(píng)估單位提供的資產(chǎn)和負(fù)債申報(bào)明細(xì)，評(píng)估人員針對(duì)實(shí)物資產(chǎn)和貨幣性債權(quán)和債務(wù)采用不同的核查方式進(jìn)行查證，以確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)準(zhǔn)確。

對(duì)貨幣資金，我們通過(guò)查閱日記賬，審核銀行對(duì)賬單及銀行存款余額調(diào)節(jié)表等方式進(jìn)行調(diào)查；

對(duì)債權(quán)和債務(wù)，評(píng)估人員采取核對(duì)總賬、明細(xì)賬、抽查合同憑證等方式確定資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)性。

對(duì)固定資產(chǎn)的調(diào)查采用重點(diǎn)和一般相結(jié)合的原則，重點(diǎn)重要設(shè)備等資產(chǎn)。評(píng)估人員，查閱了相關(guān)設(shè)備購(gòu)置合同發(fā)票等，從而確定資產(chǎn)的真實(shí)性。

（2）資產(chǎn)實(shí)際狀態(tài)的調(diào)查

設(shè)備運(yùn)行狀態(tài)的調(diào)查采用重點(diǎn)和一般相結(jié)合的原則，重點(diǎn)調(diào)查生產(chǎn)用機(jī)械設(shè)備。主要通過(guò)查閱設(shè)備的運(yùn)行記錄，在被評(píng)估單位設(shè)備管理人員的配合下現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地觀察設(shè)備的運(yùn)行狀態(tài)等方式進(jìn)行。在調(diào)查的基礎(chǔ)上完善重要設(shè)備調(diào)查表。

（3）實(shí)物資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成的調(diào)查

根據(jù)被評(píng)估單位的資產(chǎn)特點(diǎn)，調(diào)查其資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成的合理性和合規(guī)性。重點(diǎn)核查固定資產(chǎn)賬面金額的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和合規(guī)性。查閱了有關(guān)會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿以及設(shè)備采購(gòu)合同等資料。

（4）企業(yè)收入、成本等經(jīng)營(yíng)情況的調(diào)查

收集相關(guān)單位以前年度損益核算資料，進(jìn)行測(cè)算分析；通過(guò)訪談等方式調(diào)查業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)運(yùn)行情況及其收入、成本、費(fèi)用的構(gòu)成情況及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，為編制未來(lái)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)作準(zhǔn)備。

通過(guò)收集相關(guān)信息，對(duì)GD證券各項(xiàng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)環(huán)境、未來(lái)所面臨的競(jìng)爭(zhēng)、發(fā)展趨勢(shì)等進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)。

3．選擇評(píng)估方法、收集市場(chǎng)信息和估算過(guò)程

評(píng)估人員在現(xiàn)場(chǎng)依據(jù)針對(duì)本項(xiàng)目特點(diǎn)制定的工作計(jì)劃，結(jié)合實(shí)際情況確定的作價(jià)原則及估值模型，明確評(píng)估參數(shù)和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)后，參考企業(yè)提供的歷史資料和未來(lái)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)資料開(kāi)始評(píng)定估算工作。

4．評(píng)估匯總階段

（1）評(píng)估結(jié)果的確定

依據(jù)北京TX資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估人員在評(píng)估現(xiàn)場(chǎng)勘察的情況以及所進(jìn)行的必要的市場(chǎng)調(diào)查和分析測(cè)算，確定委托評(píng)估資產(chǎn)的資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評(píng)估結(jié)果、收益法及市場(chǎng)法評(píng)估結(jié)果。

（2）評(píng)估結(jié)果的分析和評(píng)估報(bào)告的撰寫

按照TX規(guī)范化要求編制相關(guān)資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告書。評(píng)估結(jié)果及相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告按TX規(guī)定程序進(jìn)行三級(jí)復(fù)核，經(jīng)簽字注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師最后復(fù)核無(wú)誤后，由項(xiàng)目組完成并提交報(bào)告。

（3）工作底稿的整理歸檔。

評(píng)估人員歸集資料，按順序裝訂，按照公司檔案管理規(guī)定進(jìn)行歸檔。

九、評(píng)估假設(shè)

（一）一般假設(shè)：

1．交易假設(shè)：假定所有待評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易過(guò)程中，評(píng)估師根據(jù)待評(píng)估資產(chǎn)的交易條件等模擬市場(chǎng)進(jìn)行估價(jià)；

2．公開(kāi)市場(chǎng)假設(shè)：公開(kāi)市場(chǎng)假設(shè)是對(duì)資產(chǎn)擬進(jìn)入的市場(chǎng)的條件以及資產(chǎn)在這樣的市場(chǎng)條件下接受何種影響的一種假定。公開(kāi)市場(chǎng)是指充分發(fā)達(dá)與完善的市場(chǎng)條件，是指一個(gè)有自愿的買方和賣方的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)上，買方和賣方的地位平等，都有獲取足夠市場(chǎng)信息的機(jī)會(huì)和時(shí)間，買賣雙方的交易都是在自愿的、理智的、非強(qiáng)制性或不受限制的條件下進(jìn)行；

3．持續(xù)使用假設(shè)：持續(xù)使用假設(shè)是對(duì)資產(chǎn)擬進(jìn)入市場(chǎng)的條件以及資產(chǎn)在這樣的市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)狀態(tài)的一種假定。首先被評(píng)估資產(chǎn)正處于使用狀態(tài)，其次假定處于使用狀態(tài)的資產(chǎn)還將繼續(xù)使用下去。在持續(xù)使用假設(shè)條件下，沒(méi)有考慮資產(chǎn)用途轉(zhuǎn)換或者最佳利用條件，其評(píng)估結(jié)果的使用范圍受到限制；

4．企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)：是將企業(yè)整體資產(chǎn)作為評(píng)估對(duì)象而作出的評(píng)估假定。即企業(yè)作為經(jīng)營(yíng)主體，在所處的外部環(huán)境下，按照經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者負(fù)責(zé)并有能力擔(dān)當(dāng)責(zé)任；企業(yè)合法經(jīng)營(yíng)，并能夠獲取適當(dāng)利潤(rùn)，以維持持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

（二）特殊假設(shè)：

1．國(guó)家現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)及政策，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)無(wú)重大變化；本次交易各方所處地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境無(wú)重大變化。即預(yù)測(cè)期內(nèi)GD證券及其子公司的市場(chǎng)占有率不會(huì)因法律環(huán)境的變化而急劇下降，或因政策干預(yù)而大幅萎縮；

2．無(wú)其他不可預(yù)測(cè)和不可抗力因素造成的重大不利影響；

3．預(yù)測(cè)期內(nèi)國(guó)家現(xiàn)行的銀行利率、匯率、稅收政策、政策性征收費(fèi)用等不發(fā)生重大變化；

4．GD證券在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上，對(duì)于未來(lái)收益的預(yù)測(cè)與其整體發(fā)展戰(zhàn)略、行業(yè)發(fā)展的方向以及國(guó)家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策相符，投資計(jì)劃及收益水平能夠如期實(shí)現(xiàn)；

5．GD證券及其子公司合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)控制模式在未來(lái)年度未做大的調(diào)整；GD證券及其子公司具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力，凈資本等監(jiān)管指標(biāo)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)情況下符合監(jiān)管部門的要求；

6．GD證券未來(lái)將采取的會(huì)計(jì)政策和編寫此份報(bào)告時(shí)所采用的會(huì)計(jì)政策在重要方面基本一致；；

7．GD證券的經(jīng)營(yíng)者是負(fù)責(zé)的，且公司管理層有能力擔(dān)當(dāng)其責(zé)任并按照公司既定的戰(zhàn)略持續(xù)經(jīng)營(yíng)；能夠繼續(xù)控制其擁有的各項(xiàng)資源、保持核心競(jìng)爭(zhēng)能力。

8．由于無(wú)法獲取行業(yè)及相關(guān)股權(quán)的交易情況資料，且受現(xiàn)行產(chǎn)權(quán)交易定價(jià)規(guī)定的限制，本次評(píng)估中沒(méi)有考慮控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價(jià)和折價(jià)；

9．證券市場(chǎng)不會(huì)發(fā)生重大變化。

十、評(píng)估結(jié)論

（一）資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)論

在持續(xù)經(jīng)營(yíng)前提下，至評(píng)估基準(zhǔn)日2011年3月31日GD證券總資產(chǎn)賬面價(jià)值為1,243,140.69萬(wàn)元，評(píng)估價(jià)值為1,241,961.21萬(wàn)元，減值額為1,179.48萬(wàn)元，減值率為0.09%；總負(fù)債賬面價(jià)值為619,267.23萬(wàn)元，評(píng)估價(jià)值為619,267.23萬(wàn)元，無(wú)增減變化；凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為623,873.46萬(wàn)元，凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為622,693.98萬(wàn)元，減值額為1,179.48萬(wàn)元，減值率為0.19%。評(píng)估結(jié)果詳見(jiàn)下表：

資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果匯總表

被評(píng)估企業(yè)名稱：GD證券金額單位：人民幣萬(wàn)元

項(xiàng)目

賬面價(jià)值

評(píng)估價(jià)值

增減值

增值率％

A

B

C=B-A

D=C/A×100%

資產(chǎn)

其中：貨幣資金

空白處省略

801,070.02

-

-

結(jié)算備付金

32,406.75

-

-

交易性金融資產(chǎn)

177,323.04

-

-

買入返售金融資產(chǎn)

16,520.00

-

-

應(yīng)收利息

1,758.48

-

-

存出保證金

21,332.02

-

-

可供出售金融資產(chǎn)

140,612.91

-

-

持有至到期投資

-

-

長(zhǎng)期股權(quán)投資

23,463.11

固定資產(chǎn)

3,273.12

無(wú)形資產(chǎn)

2,415.51

遞延所得稅資產(chǎn)

1,700.67

其他資產(chǎn)

20,085.58

資產(chǎn)總計(jì)

1,241,961.21

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