保險(xiǎn)業(yè)季度觀察報(bào)（2022年第3期）

ww.lhrtins.om研究報(bào)告 1保險(xiǎn)業(yè)季度觀察報(bào)(2022年第3期)聯(lián)合資信金融評(píng)級(jí)|謝冰姝|盛世杰|許國(guó)號(hào)2022上半以我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)爭(zhēng)格局本保定保險(xiǎn)行市集中度仍較高身險(xiǎn)保費(fèi)收同比回升時(shí)得乘用車場(chǎng)表現(xiàn)好疊加車險(xiǎn)業(yè)務(wù)較快增長(zhǎng)，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入增速較快《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ》的實(shí)施及資本市場(chǎng)行情走低等因素均對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力充足水平帶來(lái)較大影響上市保險(xiǎn)業(yè)收入增速出一定，整體資收平承壓展望未身行業(yè)將續(xù)優(yōu)型險(xiǎn)業(yè)發(fā)趨穩(wěn)非車業(yè)收入占比或?qū)⒊痔嵘齽tⅡ的施將強(qiáng)化保風(fēng)險(xiǎn)水平其對(duì)公司償付能力充水平本補(bǔ)充力等的影響需保注整看我國(guó)險(xiǎn)行業(yè)整體信風(fēng)險(xiǎn)，展望來(lái)一間內(nèi)，業(yè)信平將保穩(wěn)定。報(bào)2報(bào)級(jí)姝杰2022年上半年以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局基本保持穩(wěn)定，保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)集度仍高人身險(xiǎn)公司保費(fèi)收入同比有所回升同時(shí)得益于乘用車市場(chǎng)表現(xiàn)較好疊非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)較快增長(zhǎng)，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入增速加快《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)（Ⅱ（以下簡(jiǎn)稱規(guī)則Ⅱ的實(shí)施及資本市場(chǎng)行情走低等因素均對(duì)保險(xiǎn)公司償付能充足水平帶來(lái)較大影響上市險(xiǎn)企保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增速出現(xiàn)一定分化整體投資益水平承壓展望未來(lái)人身險(xiǎn)行業(yè)將持續(xù)優(yōu)化轉(zhuǎn)型車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展趨穩(wěn)非車險(xiǎn)務(wù)收入占比或?qū)⒊掷m(xù)提升另一方面現(xiàn)階段資本市場(chǎng)波動(dòng)仍較大需關(guān)注險(xiǎn)企未投資收益實(shí)現(xiàn)情規(guī)則Ⅱ的實(shí)施將不斷強(qiáng)化保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理水平但其對(duì)保險(xiǎn)公司付能力充足水平及資本補(bǔ)充壓力等帶來(lái)的影響仍需保持關(guān)注整體看我國(guó)保險(xiǎn)行整體信用風(fēng)險(xiǎn)可控，展望未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，行業(yè)信用水平將保持穩(wěn)定。關(guān)注：規(guī)則Ⅱ?qū)嵤?duì)多數(shù)險(xiǎn)企償付能力充足水平產(chǎn)生較大影響加之2022年以來(lái)資本市場(chǎng)行情走低亦對(duì)險(xiǎn)企償付能力產(chǎn)生一定負(fù)面影響在保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)持續(xù)發(fā)展的背景下，需關(guān)注保險(xiǎn)公司償付能力變動(dòng)情況及其資本補(bǔ)充壓力。2022年上半年受風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)下調(diào)的影響多家保險(xiǎn)公司償付能力不達(dá)標(biāo)且部分保險(xiǎn)公司仍未披露2022年償付能力等相關(guān)數(shù)據(jù)，需關(guān)注相關(guān)險(xiǎn)企后續(xù)業(yè)務(wù)整改及數(shù)據(jù)披露情況。受資本市場(chǎng)波動(dòng)及險(xiǎn)企投資策略調(diào)整等因素影響2022年上半年主要上市企投資收益率承壓考慮到目前資本市場(chǎng)波動(dòng)較大等因素需關(guān)注險(xiǎn)企投收益實(shí)現(xiàn)情況。2022年8月中國(guó)人民銀行中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)管管理委員會(huì)發(fā)《關(guān)于保公司發(fā)行無(wú)固定期限資本債券有關(guān)事項(xiàng)的通知，保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充渠道得到進(jìn)一步拓寬，有利于保險(xiǎn)公司提升核心償付能力充足水平。w.lhrtins.om研究報(bào)告 2展望：1. 展望：1. 保險(xiǎn)行業(yè)整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化同時(shí)隨著國(guó)民健康保障需求的增加健康人身險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型已初見(jiàn)成效隨著我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老三支柱體系的斷完善，未來(lái)社會(huì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)持續(xù)向好發(fā)展。車險(xiǎn)綜合改革已基本符合預(yù)期車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展趨穩(wěn)加之隨著健康中國(guó)村振興等國(guó)家戰(zhàn)略深入實(shí)施非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)或?qū)⒈３州^快增長(zhǎng)推動(dòng)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)司保費(fèi)收入保持較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。規(guī)則Ⅱ的實(shí)施有利于進(jìn)一步夯實(shí)保險(xiǎn)公司資本質(zhì)量不斷強(qiáng)化保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理且險(xiǎn)企可根據(jù)自身情況向銀保監(jiān)會(huì)申請(qǐng)其過(guò)渡期政策有助于保險(xiǎn)公司持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)發(fā)展。2022年以來(lái)監(jiān)管發(fā)布一系列保險(xiǎn)行業(yè)相關(guān)政策涉及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易保險(xiǎn)資金投資管理商業(yè)養(yǎng)老金融保險(xiǎn)公司發(fā)行無(wú)固定期限資本債券等方面促進(jìn)保險(xiǎn)資金更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展w.lhrtins.om研究報(bào)告 3一、22年上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分析（一）人身險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入情況分析2022年上半年，在普通壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入水平二季度明顯提升及健康險(xiǎn)保費(fèi)收入持續(xù)增長(zhǎng)的帶動(dòng)下我國(guó)人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比有所提升但健康險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增速較上年同期有所下降普通壽險(xiǎn)收入在原保費(fèi)收入占比居主導(dǎo)地位業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較上年同期變化不大。2022年二季度，普通壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展較好，業(yè)務(wù)收入環(huán)比明顯增長(zhǎng)，在此帶動(dòng)下，人身險(xiǎn)公司上半年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入較上年同期呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)增速較此外在疫情反復(fù)的持續(xù)影響下居民對(duì)長(zhǎng)期保障型健康險(xiǎn)種需求仍在持續(xù)顯人身險(xiǎn)公司健康險(xiǎn)保費(fèi)收入較上年同期亦保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)但隨著對(duì)居民對(duì)長(zhǎng)期保障型險(xiǎn)種投資需求的逐步滿足其增速較上年同期有所下降從數(shù)據(jù)上看2022年上半年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)人身險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2.04萬(wàn)億元同比增長(zhǎng)3.50一、22年上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分析（一）人身險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入情況分析人身險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)集中度仍處于較高水平，頭部險(xiǎn)企保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入市場(chǎng)份額相對(duì)穩(wěn)定。2022年上半年，人身險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)集中度仍保持在較高水平，市場(chǎng)份額排名前10的人身險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額合計(jì)在67左右。頭部險(xiǎn)企依托于產(chǎn)品體系、銷售渠道品牌影響力等方面的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)保持相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)份額從市場(chǎng)份額排名來(lái)看年上半年前4大人身險(xiǎn)公司市場(chǎng)排名保持穩(wěn)定；從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增速來(lái)看，2022年上半年中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司泰康人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司以及太平人壽保險(xiǎn)有限公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入呈負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)主要與代理渠道改革持續(xù)推進(jìn)帶來(lái)個(gè)險(xiǎn)渠道收入下降有關(guān)。表1202年上半年市份額排名前10人身險(xiǎn)公保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入情況表排名名稱保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入（億元）保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同增速（%）1中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司4399.90.532中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司2634.52.513中國(guó)太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司1490.45.384新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司1025.61.965泰康人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司970.921.356太平人壽保險(xiǎn)有限公司933.510.937中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司720.4112.338中郵人壽保險(xiǎn)股份有限公司659.336.339陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)股份有限公司420.5726.64w.lhrtins.om研究報(bào)告 410建信人壽保險(xiǎn)股份有限公司389.4129.62注：部分保險(xiǎn)公司未披露222年上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)，未計(jì)入統(tǒng)計(jì)范數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)自ind及保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，聯(lián)合資信整理（二注：部分保險(xiǎn)公司未披露222年上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)，未計(jì)入統(tǒng)計(jì)范數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)自ind及保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，聯(lián)合資信整理2022年上半年，我國(guó)乘用車市場(chǎng)銷量小幅上漲，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模同比有所回升財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)非車險(xiǎn)險(xiǎn)種保費(fèi)收入較快增長(zhǎng)對(duì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公保費(fèi)收入規(guī)模的貢獻(xiàn)度持續(xù)提升。2022年上半年，我國(guó)乘用車銷量合計(jì)1038.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.94，車險(xiǎn)業(yè)收入規(guī)模呈回升態(tài)勢(shì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面商業(yè)車險(xiǎn)仍為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中占比最的險(xiǎn)健康險(xiǎn)責(zé)任保險(xiǎn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等非車險(xiǎn)險(xiǎn)種保費(fèi)收入的較快增長(zhǎng)對(duì)財(cái)產(chǎn)公原保險(xiǎn)保費(fèi)收入的貢獻(xiàn)度持續(xù)提升。2022年上半年，我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入8034億元，同比增長(zhǎng)9.41；其中機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)原保險(xiǎn)費(fèi)收入3976億元同比增長(zhǎng)6.20健康險(xiǎn)保費(fèi)收入156億元同比增長(zhǎng)為財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的第二大險(xiǎn)種；責(zé)任保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入646億元，同比增長(zhǎng)1.76；農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入814億元，較上年同期增長(zhǎng)30.03。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局變化不大行業(yè)市場(chǎng)集中度高頭部險(xiǎn)企排名穩(wěn)定2022上半年，保費(fèi)收入排名前10的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司場(chǎng)份額占比在85左右，其中前3大產(chǎn)險(xiǎn)公司市場(chǎng)占比保持在60以上市場(chǎng)集中度高從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增速來(lái)看年上半年排名靠前的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入均呈較好增長(zhǎng)。表2 202年上半年市份額排名前10財(cái)險(xiǎn)公司險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入情況表排名名稱保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入（億元）保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收同比增速（%）1中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司2774.89.812中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司1468.610.073中國(guó)太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司915.7112.274中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司525.3012.445中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司368.4412.766中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司246.784.637陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司208.734.488太平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司149.945.149眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司105.186.8710英大泰和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司86.0013.43注：部分保險(xiǎn)公司未披露222年上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)，未計(jì)入統(tǒng)計(jì)范疇w.lhrtins.om研究報(bào)告 5數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)自ind及保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，聯(lián)合資信整理（三再保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入情況分析再保險(xiǎn)行業(yè)保持較快發(fā)展態(tài)勢(shì)行業(yè)頭部數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)自ind及保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，聯(lián)合資信整理（三再保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入情況分析共有14家再保險(xiǎn)公司包括6家中資再保險(xiǎn)公司及8家國(guó)際再保險(xiǎn)公司的分支機(jī)構(gòu)在直保業(yè)務(wù)快速發(fā)展的背景下國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)保持較快發(fā)展態(tài)勢(shì)2022年上半年除個(gè)別公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增速為負(fù)整體行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增速較好在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)入市場(chǎng)排名方面中國(guó)人壽再保險(xiǎn)有限責(zé)任公司及中國(guó)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)有限責(zé)任公司保市場(chǎng)排名前2位；其中中國(guó)農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)股份有限公司于2020年12月31日成立，冊(cè)資本161億元，其作為政策性再保險(xiǎn)公司主營(yíng)農(nóng)業(yè)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，2022年上半保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入已居于市場(chǎng)第三位。表3 202年上半年再險(xiǎn)公司分保費(fèi)收入況表排名名稱保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入（億元）保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增速（%）1中國(guó)人壽再保險(xiǎn)有限責(zé)任公司327.442.15%2中國(guó)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)有限責(zé)任公司238.9228.47%3中國(guó)農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)股份有限公司147.6825.48%4瑞士再保險(xiǎn)股份有限公司北京分公司91.286.33%5漢諾威再保險(xiǎn)股份公司上海分公司78.705.48%6前海再保險(xiǎn)股份有限公司70.2310.93%7慕尼黑再保險(xiǎn)公司北京分公司62.886.70%8法國(guó)再保險(xiǎn)公司北京分公司48.0050.66%9人保再保險(xiǎn)股份有限公司46.4231.95%10太平再保險(xiǎn)有限公司41.4338.05%德國(guó)通用再保險(xiǎn)股份公司上海分公司22.7333.71%12GA美國(guó)再保險(xiǎn)公司上海分公司7.0524.12%13大韓再保險(xiǎn)公司上海分公司3.5416.83%14信利再保險(xiǎn)（中國(guó)）有限公司1.366.21%數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，聯(lián)合資信整理二、22年二季度保險(xiǎn)行業(yè)償付能力表現(xiàn)2022年以來(lái)在規(guī)則的影響下我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)整體償付能力水平較上年末有所降核心償付能力充足率下降幅度較大但償付能力相關(guān)指標(biāo)仍遠(yuǎn)高于償付能力充w.lhrtins.om研究報(bào)告 6率不低于5%綜合償付能力充足率不低于率不低于5%綜合償付能力充足率不低于00%的監(jiān)管紅線長(zhǎng)期來(lái)看規(guī)則更加科學(xué)有效計(jì)量保險(xiǎn)公司資本引導(dǎo)保險(xiǎn)公司加強(qiáng)內(nèi)部管理回歸保障本源根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)于2021年1月修訂發(fā)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定保險(xiǎn)公司需同時(shí)符合核心償付能力充足率不低于50綜合償付能力充足率不低于100以及風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B類及以上，才屬于償付能力達(dá)標(biāo)公司；同時(shí)銀保監(jiān)會(huì)將核心償付能力充足率低于60或綜合償付能力充足率低于120的保險(xiǎn)公司為重點(diǎn)核查對(duì)象銀保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)上述保險(xiǎn)公司報(bào)送的其他償付能力信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行核查。2021年12月銀保監(jiān)會(huì)發(fā)《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)（Ⅱ（以下簡(jiǎn)稱規(guī)則Ⅱ從2022年一季度起保險(xiǎn)公司季度償付能力報(bào)告的編制全面實(shí)施規(guī)則Ⅱ則Ⅱ?qū)τ诒ｋU(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量更加科學(xué)全面，進(jìn)一步嚴(yán)格了保險(xiǎn)公司資本認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)；同時(shí)2022年以來(lái)，由于資本市場(chǎng)行情走低，部分保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)收益波動(dòng)一定程度上侵蝕所有者權(quán)益亦對(duì)償付能力產(chǎn)生負(fù)面影響根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)償付能力監(jiān)管委員會(huì)工作會(huì)議披露數(shù)據(jù)，截至2022年二季末，納入會(huì)議審議的181家保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為220.8平均核心償付能力充足率為148.1分別較上年末下降1.3個(gè)百分點(diǎn)和71.6個(gè)百分點(diǎn)截至2022年二季度財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司人身險(xiǎn)公司再保險(xiǎn)公司的平均綜合償付能力充足率分別為238.5214.7%和310.4平均核心償付能力充足率分別為203.7134.1%和281.2財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司償付能充足率水平整體高于人身險(xiǎn)公司。在已披露2022年二季度償付能力季度報(bào)告摘要的保險(xiǎn)公司中，由于風(fēng)險(xiǎn)綜合級(jí)為C百年人壽保股份有限公司合眾人壽保險(xiǎn)股份有限公司渤海人壽保險(xiǎn)份有限公三峽人壽保險(xiǎn)股份有限公司陽(yáng)光信用保證保險(xiǎn)股份有限公司渤海產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公富德財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司峰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司新疆前海聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司償付能力不達(dá)標(biāo)心財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限責(zé)任公司核心及綜合償付能力充足率均為負(fù)值已嚴(yán)重不達(dá)標(biāo)風(fēng)綜合評(píng)級(jí)為；都邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司2022年一季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為，銀監(jiān)會(huì)給都邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司三年過(guò)渡期政策此外個(gè)別保險(xiǎn)公司尚未披新一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)值得關(guān)注的是銀保監(jiān)會(huì)對(duì)天安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司華人壽保險(xiǎn)股份有限公司天安人壽保險(xiǎn)股份有限公司的接管期已于2022年7月16結(jié)束同2022年7月15日銀保監(jiān)會(huì)發(fā)《關(guān)于易安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司破產(chǎn)重整的批復(fù)，原則同意易安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，需對(duì)上述接管期結(jié)束險(xiǎn)企后續(xù)經(jīng)營(yíng)情況及對(duì)易安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司后續(xù)破產(chǎn)重組進(jìn)度情w.lhrtins.om研究報(bào)告 7況進(jìn)行關(guān)。表4 202年二季度末份額排名前10人身險(xiǎn)況進(jìn)行關(guān)。核心償付能力充足率綜合償付能力充足率排名名稱2022年二季度末（%）較上年變化情（百分點(diǎn)）2022年二季度末（%）較上年末變化情況（百分點(diǎn)）1中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司169.584.65235.626.852中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司137.188.38245.314.903中國(guó)太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司15167.0024830.004新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司146.597.10240.91.195泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司1861140.36235.723.806太平人壽保險(xiǎn)股份有限公司123.550.80247.124.627中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司145.297.85232.22.378中郵人壽保險(xiǎn)股份有限公司1918.0018226.009陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)股份有限公司120.655.23171.518.4810建信人壽保險(xiǎn)股份有限公司9048.0013834.00注：太平人壽保險(xiǎn)股份有限公司于222年1月行0億資本補(bǔ)充債券；建信人壽保險(xiǎn)股份有限公司于222年3月發(fā)行20億元資本補(bǔ)充券；中郵人壽保險(xiǎn)股份有限公司222年一季度資1.3數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，聯(lián)合資信整理表5 202年二季度末份額排名前10財(cái)險(xiǎn)公償付能力水平核心償付能力充足率綜合償付能力充足率排名名稱2022年二季度末（%）較上年變化情（百分點(diǎn)）2022年二季度末（%）較上年末變化情況（百分點(diǎn)）1中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司208.357.65236.947.532中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司172.775.86217.560.943太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司173.264.80225.262.804中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份公司161.715.31197.41.445中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司145.741.72180.328.846中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司28484.0030266.007陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司156.526.38241.827.208太平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司144729.53186.829.129眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司313.3158.82313.3158.8210英大泰和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司235.91.66263.620.34數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，聯(lián)合資信整理表6 202年二季度末保險(xiǎn)公司償付能力平排名名稱核心償付能力充足率綜合償付能力充足率w.lhrtins.om研究報(bào)告 82022年二季度末（%）較上年變化情（百分點(diǎn)）2022年二季度末（%）較上年末變化情況（百分點(diǎn)）1中國(guó)人壽再保險(xiǎn)有限責(zé)任公司198.710.65225.510.402中國(guó)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)有限責(zé)任公司144.314.16209.65.063中國(guó)農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)股份有限公司384.735.21384.735.214前海再保險(xiǎn)股份有限公司189.414.10202.41.505瑞士再保險(xiǎn)股份有限公司北京分公司343.049353.0396漢諾威再保險(xiǎn)股份公司上海分公司246.039.00246.039.007慕尼黑再保險(xiǎn)公司北京分公司225.979.45263.741.278法國(guó)再保險(xiǎn)公司北京分公司200175.70248.726.849人保再保險(xiǎn)股份有限公司10461.38176.56.4310太平再保險(xiǎn)有限公司146.363.17189.120.99德國(guó)通用再保險(xiǎn)股份公司上海分公司257262734212GA美國(guó)再保險(xiǎn)公司上海分公司274.920.90274.920.9013大韓再保險(xiǎn)公司上海分公司29319129319114信利再保險(xiǎn)（中國(guó)）有限公司274.1135.79274.1135.79數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，聯(lián)合資信整理三、22年三季度重點(diǎn)行業(yè)政策表7 202年三季度保業(yè)主要監(jiān)管政策頒布機(jī)構(gòu)文件名稱主要內(nèi)容中國(guó)人民銀行銀行保險(xiǎn)監(jiān)管管理委員會(huì)《關(guān)于保險(xiǎn)公司發(fā)行無(wú)固定期限資本債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》明確保險(xiǎn)公司無(wú)固定期限資本債券的核心要素發(fā)行管理等規(guī)定推動(dòng)保險(xiǎn)公司發(fā)行無(wú)固定期限資本債券是進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充渠道提高保險(xiǎn)公司核心償付能力充足水平的重要舉措有利于增強(qiáng)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)防范化解和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力也有利于進(jìn)一步豐富金融市場(chǎng)產(chǎn)品優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)該通知自2022年99日起實(shí)施。銀行保險(xiǎn)監(jiān)管理委員會(huì)《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》重點(diǎn)修訂股東資質(zhì)高管資格業(yè)務(wù)規(guī)則等關(guān)鍵環(huán)節(jié)管要求做好事中事后監(jiān)管細(xì)化監(jiān)管要求明確違情形完善監(jiān)管手段機(jī)制加大對(duì)違法違規(guī)行為的制和懲處力度中國(guó)人民銀行銀行保險(xiǎn)監(jiān)管管理委員會(huì)《關(guān)于開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)工作的通知為規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)推進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)發(fā)展豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給滿足人民群眾多樣化老需求自2022年1月0日起由工商銀行農(nóng)業(yè)行中國(guó)銀行和建設(shè)銀行在合肥廣州成都西安青島市開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)。數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，聯(lián)合資信整理w.lhrtins.om研究報(bào)告 9四、22年三季度保險(xiǎn)行業(yè)債券發(fā)行及級(jí)別變動(dòng)情況截至2022年9月末在銀行間市場(chǎng)存續(xù)資本補(bǔ)充債券的人身險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司合計(jì)50家，其中，人身險(xiǎn)公司34家、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司12家，再保險(xiǎn)公司3家，保險(xiǎn)集1家2022年三季度，共有2家保險(xiǎn)公司發(fā)行資本補(bǔ)充債券，具體情況見(jiàn)表8；1保險(xiǎn)公司信用評(píng)級(jí)四、22年三季度保險(xiǎn)行業(yè)債券發(fā)行及級(jí)別變動(dòng)情況截至2022年9月末在銀行間市場(chǎng)存續(xù)資本補(bǔ)充債券的人身險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司合此外2022年8月12日人民銀行銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)《關(guān)于保險(xiǎn)公司發(fā)行無(wú)固定期限資本債券有關(guān)事項(xiàng)的通知明確保險(xiǎn)公司無(wú)固定期限資本債券的核心要素發(fā)行管理等規(guī)定，自2022年9月9日起實(shí)。推動(dòng)保險(xiǎn)公司發(fā)行無(wú)固定期限資本債券是進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充渠道提高保險(xiǎn)公司核心償付能力充足水平的重要舉措有利于增強(qiáng)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)防范化解和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力也有利于進(jìn)一步豐富金融市場(chǎng)產(chǎn)品，優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)。表8 202年三季度保公司發(fā)債情況發(fā)行人發(fā)時(shí)債券簡(jiǎn)稱債規(guī)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)1主級(jí)債級(jí)評(píng)展評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)2主級(jí)債級(jí)評(píng)展利安人壽保股份限司227212利安人壽本補(bǔ)債0遠(yuǎn)東資信評(píng)估限公司穩(wěn)定東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限司穩(wěn)定北京人壽保股份限司229262北京人壽本補(bǔ)債3億元聯(lián)合資信評(píng)估份有公司-穩(wěn)定中證鵬元資信評(píng)估股份有限司-穩(wěn)定數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，聯(lián)合資信整理五、22年二季度主要上市險(xiǎn)企1經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)分析2022年上半年幾大主要上市人身險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增速出現(xiàn)一定分化部分險(xiǎn)企保費(fèi)收入增速較緩且存在負(fù)增長(zhǎng)現(xiàn)象人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入面臨一定壓力但整體保持穩(wěn)定。據(jù)A股五大上市保險(xiǎn)集團(tuán)及H股上市中國(guó)太平公開(kāi)披露的中期報(bào)部分險(xiǎn)企受疫情代理人規(guī)模持續(xù)下降需求相對(duì)不足影響保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同1本文主要市險(xiǎn)指A五上市保集及1家H股上保集團(tuán)，別為國(guó)平保險(xiǎn)集）股份限公司（以下“國(guó)平”，旗人身險(xiǎn)司及產(chǎn)險(xiǎn)司分簡(jiǎn)“平安壽”“平財(cái)險(xiǎn)中國(guó)人保險(xiǎn)集團(tuán)）公司（下簡(jiǎn)“中人壽，旗下人險(xiǎn)公亦簡(jiǎn)“中人”中國(guó)平洋險(xiǎn)（團(tuán)）份有限司（下簡(jiǎn)稱“中國(guó)”其旗人身公及財(cái)產(chǎn)公司別簡(jiǎn)“太人”及“保財(cái)”、新人壽險(xiǎn)股份限公（以下簡(jiǎn)“華?！?，旗下身公司亦稱“華人”、中人民保集團(tuán)份有公司以簡(jiǎn)稱“國(guó)人”，其旗人險(xiǎn)公及財(cái)險(xiǎn)公分簡(jiǎn)稱“保壽”及人保險(xiǎn)）以及國(guó)太保險(xiǎn)團(tuán)有責(zé)公司（下簡(jiǎn)“中國(guó)太，其下人險(xiǎn)公及產(chǎn)險(xiǎn)公分別稱“平人”“太平險(xiǎn)。w.lhrtins.om研究報(bào)告 10比有所下滑具體來(lái)看2022年上半年中國(guó)人壽平安人壽太平人壽保費(fèi)收入比出現(xiàn)一定程負(fù)增長(zhǎng)情況得益于業(yè)務(wù)模式調(diào)整人保壽險(xiǎn)和太保人壽銀保渠道費(fèi)收入大幅增長(zhǎng)，推動(dòng)保費(fèi)收入增速高于行業(yè)平均水平和其他上市險(xiǎn)企。2022年上半年，幾大上市險(xiǎn)企比有所下滑具體來(lái)看2022年上半年中國(guó)人壽平安人壽太平人壽保費(fèi)收入比出現(xiàn)一定程負(fù)增長(zhǎng)情況得益于業(yè)務(wù)模式調(diào)整人保壽險(xiǎn)和太保人壽銀保渠道5004005004004003003002002001001005004422.994399.69中國(guó)人壽 平安人壽太保人壽新華人壽 太平人壽1.0%12.33%1.0%1.0%80%60%40%20%100%-.0%-.0%人保壽險(xiǎn)2021年上半年2022年上半年同比2702.185.38%1.96%-0.93%1414.48 1490.541006.10942.28933.51720.4-0.53%1025.86641.33-2.51%數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，聯(lián)合資信整理2022年上半年，我國(guó)乘用車市場(chǎng)回暖，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)規(guī)?；厣?，加之非車險(xiǎn)種保費(fèi)收入較快增長(zhǎng)除太平財(cái)險(xiǎn)外幾大上市財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入均有較好增長(zhǎng)根據(jù)A股五大上市保險(xiǎn)集團(tuán)及H股上市中國(guó)太平公開(kāi)披露2022年中期報(bào)告年上半年人保財(cái)險(xiǎn)平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入同比均有所增長(zhǎng)同時(shí)健險(xiǎn)農(nóng)險(xiǎn)責(zé)任險(xiǎn)等非車險(xiǎn)類業(yè)務(wù)的較好發(fā)展推動(dòng)其保費(fèi)收入較好增長(zhǎng)另一方面太平財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入同比略有下降。w.lhrtins.om研究報(bào)告 圖圖2 主要上市險(xiǎn)企保收入—財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司人保財(cái)險(xiǎn) 平安財(cái)險(xiǎn) 太保財(cái)險(xiǎn) 太平財(cái)險(xiǎn)2021年上半年 2022年上半年 同比-.0%-.0%-.0%-.0%0-5.14%158.07 149.94501.0%1.0%1.0%80%60%40%20%00%915.71815.601001468.061333.7020010010.07%20012.27%2774.089.81%2526.263002022年上