反向保理業(yè)務(wù)模式及風(fēng)險研究

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論文通過介紹反向保理的法律性質(zhì)、交易模式、風(fēng)險防范等方面，提出商業(yè)保理公司風(fēng)險防范措施，幫助保理公司在運營反向保理過程中規(guī)避一些風(fēng)險。

反向保理;模式;風(fēng)險

F832.2;F276.3

A

1673-1069（2022）03-0155-03

1引言

商業(yè)保理公司是地方金融監(jiān)管局審批設(shè)立的金融機構(gòu)，目前廣西壯族自治區(qū)地方金融監(jiān)視管理局批準(zhǔn)設(shè)立了6家商業(yè)保理公司。在國家大力推動應(yīng)收賬款融資、支持金融機構(gòu)服務(wù)中小微企業(yè)的背景下，商業(yè)保理業(yè)務(wù)已成為供給鏈金融中一個重要的業(yè)務(wù)。隨著貿(mào)易業(yè)務(wù)中信用交易的比重越來越高，商業(yè)保理可以為供給鏈條上的中小微企業(yè)提供更為便捷和高效的融資支持，在破解中小微企業(yè)普遍存在的融資貴、融資難問題方面發(fā)揮著重要的作用。本文對反向保理中的模式和風(fēng)險問題及對策進行分析。

2反向保理的定義

商業(yè)保理是指供給商將其有真實交易的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓（出售）給商業(yè)保理公司，由商業(yè)保理公司直接向其提供融資、銷售分戶（分類）賬管理、與受讓應(yīng)收賬款相關(guān)的催收業(yè)務(wù)、非商業(yè)性壞賬擔(dān)保、客戶資信調(diào)查與評估等與商業(yè)保理相關(guān)的咨詢服務(wù)等綜合性商貿(mào)服務(wù)。近年來，隨著我國經(jīng)濟方式的轉(zhuǎn)換、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，中小微企業(yè)蓬勃發(fā)展，加上國家勉勵支持供給鏈金融的發(fā)展，保理業(yè)務(wù)出現(xiàn)蓬勃發(fā)展。保理業(yè)務(wù)一般分為正向保理和反向保理，正向保理又稱賣方保理，是由債權(quán)人發(fā)起申請融資將其債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，本質(zhì)上就是應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓;反向保理又稱買方保理，是由債務(wù)人作為發(fā)起人向保理公司提出申請，在債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款給保理公司后債務(wù)人出具付款承諾書，由保理公司向債權(quán)人（供給商）支付應(yīng)收賬款對價款，債務(wù)人向保理公司還款。反向保理實質(zhì)上是資信程度較高的買方為其規(guī)模較小的賣方申請的公開型保理業(yè)務(wù)。

3反向保理的法律性質(zhì)

3.1反向保理申請人為債務(wù)人而非債權(quán)人

反向保理業(yè)務(wù)中，存在保理公司、債權(quán)人、債務(wù)人3個當(dāng)事人。保理公司與債務(wù)人簽訂保理合同，約束的是債務(wù)人和保理公司，對合同以外的第三方（債權(quán)人等）則沒有約束力（除非簽訂有追索權(quán)協(xié)議）。在反向保理業(yè)務(wù)中申請人是債務(wù)人，但保理公司還需要與債權(quán)人簽訂應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的協(xié)議，保理公司放款后將資金直接支付給債權(quán)人而不是債務(wù)人。

3.2反向保理是公開型保理而非隱蔽型保理

在《中國銀行保理業(yè)務(wù)規(guī)范》（2022版）中，依照是否須將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓事實通知債務(wù)人，保理業(yè)務(wù)分為隱蔽型保理和公開型保理。依照《民法典》第546條的規(guī)定“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓債權(quán)，未通知債務(wù)人的，該轉(zhuǎn)讓對債務(wù)人不發(fā)生效力。〞在反向保理中，債務(wù)人（買方）將其認可的供給商推薦給保理公司，保理公司再受讓供給商的債權(quán)，債務(wù)人再向保理公司出具還款承諾。以上可以看出，反向保理對債務(wù)人和債權(quán)人都是信息公開的，所以反向保理是公開型保理。

3.3反向保理中保理公司更關(guān)注債務(wù)人而非債權(quán)人

保理公司在開展反向保理時，會對債務(wù)人（買方，一般是核心企業(yè)）的信用狀況進行詳細調(diào)查和評估，而不會對債權(quán)人（賣方，即供給商）進行過多的資信調(diào)查。由于最終還款人為債務(wù)人而非債權(quán)人，在對債務(wù)人的資信進行詳細調(diào)查審查后，保理公司可以選擇債務(wù)人樂意提前支付的應(yīng)收賬款來進行融資，向債權(quán)人支付資金后不僅可以讓債權(quán)人提前獲取資金，還可以減輕債務(wù)人的還款壓力，達到延期支付的效果。

4反向保理與其他業(yè)務(wù)的區(qū)別

4.1反向保理與貸款有所區(qū)別

貸款業(yè)務(wù)是資金供給方（貸款人）和資金需求方（借款人）之間產(chǎn)生的資金借貸關(guān)系，關(guān)系相對簡單，一般不存在第三方計入。貸款合同只需借貸雙方達成看法即可，貸款人在出借資金時調(diào)查的重點是貸款資金的用途、期限、利率、借款人的信用、還款來源等，對借款人是否已經(jīng)簽訂基礎(chǔ)合同、是否在基礎(chǔ)合同上形成了應(yīng)收賬款則不是考慮重點。反向保理業(yè)務(wù)的申請人雖然是債務(wù)人，但應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓行為必需經(jīng)過債權(quán)人的書面同意，特別是有追索權(quán)的反向保理業(yè)務(wù)，在債務(wù)人（買方）不能按協(xié)議歸還應(yīng)收賬款時，債權(quán)人（賣方）需要履行回購應(yīng)收賬款的義務(wù)。此外，反向保理業(yè)務(wù)是建立在債務(wù)人和債權(quán)人基礎(chǔ)合同之上，該基礎(chǔ)合同為購買合同、服務(wù)合同或其他合同，且在買賣雙方之間已經(jīng)形成或即將形成應(yīng)收賬款。

4.2反向保理與融資租賃有所區(qū)別

融資租賃也稱為金融租賃或購買性租賃，由承租人對出賣人、租賃標(biāo)的物進行選擇，由租賃公司（出租人）向出賣人購買租賃標(biāo)的物，并提供應(yīng)承租人使用，承租人按約支付租賃費，但租賃物的所有權(quán)屬于出租人。出賣人會將標(biāo)的租賃物交付給承租人，出賣人、租賃公司、承租人三方可以在協(xié)議上約定，若出賣人不履行買賣合同義務(wù)的，承租人可以直接向租賃公司索賠。融資租賃是集融資與融物相結(jié)合、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融業(yè)務(wù)，出現(xiàn)問題后租賃公司可以回收或處理租賃物，在辦理融資時對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以十分適合中小企業(yè)融資。反向保理中保理公司和債務(wù)人簽訂合作協(xié)議之后，由債權(quán)人將該筆應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理公司，保理公司再向債權(quán)人支付轉(zhuǎn)讓款，還可以為債權(quán)人提供其他保理服務(wù)。保理公司不直接參與基礎(chǔ)合同的簽訂、履行，在履行基礎(chǔ)合同過程中若發(fā)生糾紛，由債權(quán)人和債務(wù)人自行協(xié)商或訴訟解決，保理公司不會參與基礎(chǔ)合同的糾紛，保理合同一般都有約定：債務(wù)人對基礎(chǔ)合同項下的應(yīng)收賬款承受的到期付款義務(wù)不以任何理由抗辯，且不享有任何主張扣減、減免或抵銷的權(quán)利。

5反向保理的交易模式

5.1反向保理的交易結(jié)構(gòu)

第一，供給商因向債務(wù)人提供境內(nèi)貨物/服務(wù)而對債務(wù)人享有應(yīng)收賬款債權(quán)。

其次，供給商提供主體基礎(chǔ)材料、證明應(yīng)收賬款真實有效的相關(guān)材料（主合同及相關(guān)補充協(xié)議、發(fā)票、簽收單等其他能證明債權(quán)人履約的資料）。保理公司內(nèi)部審核通過后，與供給商簽署保理合同，就其對債務(wù)人享有的應(yīng)收賬款債權(quán)提供保理融資服務(wù)，并受讓該等未到期的應(yīng)收賬款債權(quán)。

第三，供給商和保理公司共同向債務(wù)人發(fā)出《應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知書》，債務(wù)人出具《買方確認函》，共同債務(wù)人出具《付款確認書》。

第四，保理公司在中登網(wǎng)（人民銀行動產(chǎn)融資統(tǒng)一公示系統(tǒng)的簡稱）進行應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓登記。

第五，滿足資料清單中“放款前取得〞所需資料的狀況下，保理公司向供給商支付應(yīng)收賬款對價款，并將相關(guān)費用一次性扣除。

第六，債務(wù)人和共同債務(wù)人按《付款確認書》《買方確認函》的約定，在付款日支付應(yīng)收賬款的未償付部分足額劃付至保理公司賬戶。

5.2反向保理的還款來源

第一還款來源：債務(wù)人的銷售收入。

其次還款來源：共同債務(wù)人償付。

5.3基礎(chǔ)資產(chǎn)要求

標(biāo)的應(yīng)收賬款具體包括債權(quán)人提供境內(nèi)貨物/服務(wù)貿(mào)易等而對債務(wù)人享有的應(yīng)收賬款債權(quán)，且該等應(yīng)收賬款債權(quán)的付款義務(wù)已由債務(wù)人出具的《買方確認函》《付款確認書》等文件予以確認。

6反向保理的風(fēng)險防范

6.1嚴格依照基礎(chǔ)資產(chǎn)合格標(biāo)準(zhǔn)篩選標(biāo)的資產(chǎn)，把好準(zhǔn)入關(guān)

為規(guī)避因標(biāo)的資產(chǎn)瑕疵產(chǎn)生的應(yīng)收賬款追償風(fēng)險，應(yīng)嚴格遵循基礎(chǔ)資產(chǎn)合格標(biāo)準(zhǔn)受讓應(yīng)收賬款，工程組應(yīng)派兩人以上對標(biāo)的應(yīng)收賬款進行盡職調(diào)查。真實保理業(yè)務(wù)有3個缺一不可的條件：一是買賣雙方要有真實的貿(mào)易;二是買賣雙方由于這個貿(mào)易產(chǎn)生了應(yīng)收賬款;三是賣方把應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理公司，要通知買方。保理公司作為一個純提供給收賬款融資的機構(gòu)，基本都是不介入買賣雙方貿(mào)易中。為避免以上風(fēng)險，保理公司需選擇發(fā)展較好的貿(mào)易鏈群，建議首先選擇自己對比熟悉且有一定發(fā)展前景的相關(guān)行業(yè)，并優(yōu)選這些行業(yè)中的龍頭公司、上市公司或信用評級在AA及以上的集團及其控股子公司。篩選標(biāo)的資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)如下：應(yīng)收賬款對應(yīng)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知書、基礎(chǔ)交易合同都適用中國法律，在中國法律體系下都合法、有效;同一保理合同項下尚未清償?shù)膽?yīng)收賬款債權(quán)（不含質(zhì)保金）全部入池;標(biāo)的應(yīng)收賬款債務(wù)人的付款承諾不會因標(biāo)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓而被全部或部分免除;原始債務(wù)人、債權(quán)人為獨立法人或其他機構(gòu)，均在中國境內(nèi)成立且有效存續(xù);初始債權(quán)人在保理合同項下不享有任何主張扣減或減免應(yīng)付款項的權(quán)利;初始債權(quán)人已將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理公司的事項向債務(wù)人發(fā)出了書面通知，并取得了債務(wù)人書面出具的回執(zhí)或確認書;標(biāo)的應(yīng)收賬款不涉及對本保理池合法受讓、持有基礎(chǔ)資產(chǎn)或基礎(chǔ)資產(chǎn)可回收性可能產(chǎn)生重大不利影響的任何未決的仲裁、訴訟、執(zhí)行、破產(chǎn)程序;標(biāo)的應(yīng)收賬款的全部或任何部分都不存在任何債務(wù)負擔(dān)、抵押權(quán)、留置權(quán)、質(zhì)權(quán)、抵銷權(quán)或其他第三方的其他權(quán)利主張;標(biāo)的應(yīng)收賬款對應(yīng)債務(wù)人出具買方確認函，且債務(wù)人對基礎(chǔ)合同項下的應(yīng)收賬款承受的到期付款義務(wù)不以任何理由（包括但不限于商業(yè)糾紛）抗辯，且不享有任何主張扣減、減免或抵銷的權(quán)利（法定抵銷權(quán)除外）;初始債權(quán)人已經(jīng)完全、適當(dāng)履行基礎(chǔ)交易合同項下的義務(wù);標(biāo)的應(yīng)收賬款的基礎(chǔ)合同具備真實、合法、有效且公允的貿(mào)易關(guān)系;標(biāo)的應(yīng)收賬款的基礎(chǔ)合同應(yīng)當(dāng)合法有效，債權(quán)人已經(jīng)全部履行了合同項下的相應(yīng)義務(wù)，達到合同約定的付款條件，不存在預(yù)付款等狀況，且債務(wù)人履行其付款義務(wù)不存在可抵銷、可抗辯的事由;標(biāo)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓應(yīng)有效、合法、轉(zhuǎn)讓價格公允，應(yīng)當(dāng)具有可轉(zhuǎn)讓性;若有附屬擔(dān)保權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)一并轉(zhuǎn)讓。

6.2對應(yīng)收賬款依照一定的程序進行確認，確保權(quán)利無瑕疵

第一，供給商提供相關(guān)單據(jù)，并與保理公司簽署保理合同后，與保理公司共同向債務(wù)人發(fā)出《應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知書》通知應(yīng)收賬款債權(quán)已由供給商轉(zhuǎn)讓予保理公司，債務(wù)人對相應(yīng)應(yīng)付賬款繼續(xù)履行付款義務(wù)。

其次，債務(wù)人對每一應(yīng)收賬款向保理公司出具《買方確認函》或《付款確認書》，確認：①標(biāo)的應(yīng)收賬款債權(quán)均具備真實、合法、有效且公允的基礎(chǔ)交易關(guān)系，且供給商已經(jīng)完全、適當(dāng)履行基礎(chǔ)交易合同項下的合同義務(wù);②將于標(biāo)的應(yīng)收賬款到期日后5個工作日內(nèi)履行對應(yīng)金額的劃付義務(wù);③對標(biāo)的應(yīng)收賬款債權(quán)承受的到期付款義務(wù)不以任何理由（包括但不限于商業(yè)糾紛）抗辯，不享有任何可減免、扣減、抵銷的權(quán)利，直至保理公司獲得全額清償。

第三，債務(wù)人及其下游企業(yè)均已出具貨物簽收單。

6.3加強對債務(wù)人的跟蹤檢查，防范風(fēng)險

跟蹤檢查方式分非現(xiàn)場檢查和現(xiàn)場檢查，兩種方式相互協(xié)同。非現(xiàn)場檢查包括征信查詢、全國法院被執(zhí)行人信息系統(tǒng)、中國裁判文書網(wǎng)、到抵質(zhì)押物權(quán)登記機構(gòu)查詢抵押物登記信息、通過百度等探尋機構(gòu)查詢負面新聞;現(xiàn)場檢查包括訪談客戶相關(guān)重要自然人（含實際操縱人、法人代表、財務(wù)負責(zé)人等），走訪生產(chǎn)經(jīng)營場所，核查固定資產(chǎn)、存貨及押品，收集客戶近期財務(wù)報表及主要科目明細、納稅證明、購銷合同、水電單據(jù)、代發(fā)工資明細、工程監(jiān)理報告等資料，要求客戶提供主要對公、個人賬戶流水?，F(xiàn)場檢查過程中應(yīng)拍照，照片內(nèi)至少包括客戶大門、經(jīng)營場所、生產(chǎn)車間、庫存場所、押品及保理公司檢察人員。重點分析現(xiàn)金流狀況以及出現(xiàn)重大變化的財務(wù)數(shù)據(jù)，關(guān)注借貸狀況，同時積極關(guān)注債務(wù)人涉訴的狀況，出現(xiàn)影響公司正常經(jīng)營的重大訴訟，應(yīng)及時上報。同時持續(xù)關(guān)注債務(wù)人主要產(chǎn)品的行情，同時監(jiān)視貿(mào)易回款狀況，對其可能出現(xiàn)的風(fēng)險進行判斷。

6.4加強工程預(yù)警，及時采取風(fēng)險化解措施

出現(xiàn)風(fēng)險預(yù)警后，針對不可憐況，采取不同風(fēng)險處置措施。第一，債務(wù)人有還款能力，暫時出現(xiàn)滾動性問題，可以給予工程延期。債務(wù)人符合如下條件的，可以制定和啟動工程延期方案：生產(chǎn)經(jīng)營正常、具有歸還保理融資本息的能力;還款意愿較好，積極協(xié)同保理公司的貸后檢查，無逃廢債務(wù)或惡意欠息等不良信用記錄;如已逾期，逾期不超過90天。其次，債務(wù)人缺乏代償能力或意愿，要采取訴訟手段。債務(wù)人符合如下條件之一的，應(yīng)在5個工作日內(nèi)制定和啟動訴訟方案，做好訴訟保全及訴訟準(zhǔn)備：生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)重大不利變化，有表象足以影響歸還保理融資本息能力;缺乏還款意愿，不協(xié)同保理公司的貸后檢查，存在逃廢債務(wù)或惡意欠息等不良信用記錄;卷入訴訟，資產(chǎn)被查封、凍結(jié)的;債務(wù)人的法定代表人或?qū)嶋H操縱人出現(xiàn)違法行為、失聯(lián)等重大負面消息的;不符合延期