國(guó)際投資概述課件

國(guó)際投資

主講：李松華郵箱：leeshua295hotmail國(guó)際投資主講：李松華郵箱：leeshua295ho教學(xué)要求課堂紀(jì)律：按時(shí)上下課，手機(jī)保持靜音或關(guān)機(jī)等。實(shí)驗(yàn)上機(jī)：獨(dú)立完成課程實(shí)驗(yàn)，按時(shí)上交實(shí)驗(yàn)報(bào)告。課后作業(yè)：按時(shí)獨(dú)立完成和上交課后作業(yè)；課外閱讀與課前預(yù)習(xí)：根據(jù)授課大綱課前預(yù)習(xí)、閱讀教學(xué)參考書、參考文獻(xiàn)。教學(xué)要求課堂紀(jì)律：按時(shí)上下課，手機(jī)保持靜音或關(guān)機(jī)等。教學(xué)安排總課時(shí)48學(xué)時(shí)講授36上機(jī)實(shí)驗(yàn)12課程考試方法：待定課程成績(jī)?cè)u(píng)定方法：平時(shí)（考勤、作業(yè)、實(shí)驗(yàn)）10%、期末90%。教學(xué)安排總課時(shí)48學(xué)時(shí)教材及參考書教材：閻敏.國(guó)際投資.武漢大學(xué)出版社，2019參考書：楊大楷，李東陽(yáng).國(guó)際投資學(xué).西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000.3劉紅忠.新編國(guó)際投資學(xué)，立信會(huì)計(jì)出版社教材及參考書教材：閻敏.國(guó)際投資.武漢大學(xué)出版社，2019學(xué)習(xí)目的通過本課程教學(xué)，充分認(rèn)識(shí)國(guó)際投資在全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)、綜合國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)中的重要作用和變革；了解國(guó)際投資的基本規(guī)律、國(guó)際投資的業(yè)務(wù)知識(shí)和基本做法；熟悉我國(guó)關(guān)于國(guó)際投資的政策和管理實(shí)踐，為將來(lái)的國(guó)際投資實(shí)踐提供一種科學(xué)的思維框架并打下良好的基礎(chǔ)。學(xué)習(xí)目的通過本課程教學(xué)，充分認(rèn)識(shí)國(guó)際投資在全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)主要內(nèi)容第1章國(guó)際投資概述第2章國(guó)際投資理論第3章國(guó)際投資主體第4章國(guó)際投資客體第5章國(guó)際直接投資管理第6章國(guó)際間接投資管理第7章國(guó)際投資法規(guī)第8章國(guó)際投資政策第9章中國(guó)的引進(jìn)外資第10章中國(guó)的對(duì)外投資主要內(nèi)容第1章國(guó)際投資概述第6章國(guó)際間接投資管理引例1：中國(guó)汽車進(jìn)入后合資時(shí)代

中法合資的長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍汽車有限公司，2019年11月20日在深圳成立并舉行了奠基儀式。這是近年來(lái)國(guó)內(nèi)投資金額最大的汽車整車合資項(xiàng)目，也是中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入后合資時(shí)代的第一個(gè)整車合資項(xiàng)目。長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍的成立，標(biāo)志著中國(guó)汽車正式進(jìn)入后合資時(shí)代，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)吸引外資的模式，正在發(fā)生重大變化。引例1：中國(guó)汽車進(jìn)入后合資時(shí)代

中法合資的長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍汽車引例2：中國(guó)汽車大國(guó)背后-外資拿走70%利潤(rùn)中國(guó)汽車市場(chǎng)儼然已成為全球汽車業(yè)的一片樂土，如果現(xiàn)在哪家跨國(guó)汽車企業(yè)沒有把中國(guó)市場(chǎng)放在頭等重要的位置，恐怕才是罕見的新聞。包括豐田、大眾、通用、日產(chǎn)、本田、現(xiàn)代-起亞在內(nèi)的全球汽車巨頭們紛紛轉(zhuǎn)舵駛向中國(guó)，這一年，主流跨國(guó)車企在華銷量都取得了20%以上的增長(zhǎng)。

中國(guó)汽車市場(chǎng)引領(lǐng)全球市場(chǎng)已成事實(shí)，但是，繁榮僅是一個(gè)表象，去掉華麗的外衣，是外資汽車品牌占據(jù)著核心的汽車技術(shù)，并大肆在中國(guó)攫取著比全球其他地方高得多的利潤(rùn)：引例2：中國(guó)汽車大國(guó)背后-外資拿走70%利潤(rùn)中國(guó)汽車市場(chǎng)儼然引例2：中國(guó)汽車大國(guó)背后-外資拿走70%利潤(rùn)德國(guó)大眾2019年第一季度稅前利潤(rùn)7.03億歐元，其中2.86億歐元來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)，占40%。為了賺取更大利潤(rùn)，大眾汽車決定在華繼續(xù)追加投資16億歐元。本田汽車2009財(cái)年31.8億美元的凈利潤(rùn)中，中國(guó)市場(chǎng)提供了28.6億美元多，占比達(dá)到近90%。世界汽車產(chǎn)量第一的豐田，2019年虧損44億美元，但一汽豐田和廣汽豐田的利潤(rùn)在10億美元左右。本田汽車2009年凈利潤(rùn)31.8億美元，在中國(guó)的凈利潤(rùn)達(dá)28.6億美元。通用汽車：2009年四季度國(guó)際部稅前利潤(rùn)7.38億美元，在中國(guó)盈利超過3.6億美元。福特汽車2009年全年27億美元，中國(guó)地區(qū)利潤(rùn)21億元人民幣現(xiàn)代汽車2009年全年25.7億美元，中國(guó)地區(qū)利潤(rùn)超過40億元人民幣引例2：中國(guó)汽車大國(guó)背后-外資拿走70%利潤(rùn)德國(guó)大眾2019引例3：英國(guó)石油公司出售資產(chǎn)：中國(guó)買家介入？

據(jù)美國(guó)媒體2019年7月12日?qǐng)?bào)道，英國(guó)石油公司(BP)正在與美國(guó)阿帕奇(ApacheCorp)洽談一項(xiàng)120億美元資產(chǎn)的出售計(jì)劃，以期籌集資金來(lái)應(yīng)對(duì)海灣漏油所帶來(lái)的天價(jià)賠償。中國(guó)國(guó)有石油企業(yè)同樣出現(xiàn)在收購(gòu)緋聞中。6月11日渣打銀行發(fā)布報(bào)告，建議中石油趁機(jī)“抄底”BP。引例3：英國(guó)石油公司出售資產(chǎn)：中國(guó)買家介入？據(jù)美國(guó)媒體20引例4：被外資掌控的10大民族品牌中華牙膏：雖然仍是綠色包裝，但中華牙膏已然不再是我們小時(shí)候的記憶。1994年1月，荷蘭聯(lián)合利華取得上海牙膏廠控股權(quán)，上海聯(lián)合利華牙膏有限公司成立。中華品牌經(jīng)營(yíng)權(quán)租賃給聯(lián)合利華公司。蘇泊爾：始建于1994年8月。蘇泊爾品牌銷售額占?jí)毫﹀伿袌?chǎng)40%，評(píng)估品牌價(jià)值16.248億元。2019年8月，法國(guó)SEB（世界小家電頭號(hào)品牌）意圖收購(gòu)蘇泊爾，2019年完成收購(gòu)計(jì)劃，持有蘇泊爾52.74%的股權(quán)，獲得蘇泊爾控股權(quán)。日前，蘇泊爾因陷入“質(zhì)量門”風(fēng)波而備受質(zhì)疑。引例4：被外資掌控的10大民族品牌中華牙膏：雖然仍是綠色包裝引例4：被外資掌控的10大民族品牌大寶：2019年7月30日，強(qiáng)生(中國(guó))投資有限公司宣布，收購(gòu)大寶事項(xiàng)已經(jīng)獲得了相關(guān)政府部門的批準(zhǔn)，大寶成為該公司旗下全資子公司。南孚電池：自2019年9月起，通過數(shù)次轉(zhuǎn)讓，2019年，72%的股權(quán)落入吉列手中，吉列的金霸王電池進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)10年，市場(chǎng)占有率不及南孚的10%。如今這一曾經(jīng)占領(lǐng)了大半個(gè)中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)第一的電池品牌已經(jīng)不屬于民族品牌了。哈爾濱啤酒：中國(guó)歷史最悠久的啤酒品牌，誕生于1900年，2019年被百威的母公司安海斯-布希公司全額收購(gòu)。引例4：被外資掌控的10大民族品牌大寶：2019年7月30日引例4：被外資掌控的10大民族品牌銀鷺：是福建省一家家族式食品企業(yè)，旗下?lián)碛秀y鷺八寶粥與花生牛奶等產(chǎn)品，2019年的銷售額約合54.6億元。2019年9月，商務(wù)部正式通過雀巢收購(gòu)銀鷺60%股權(quán)案的經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查。9月8日，雀巢如愿以償，將銀鷺收入囊中。雙匯：2019年4月26日，由美國(guó)高盛集團(tuán)、鼎輝中國(guó)成長(zhǎng)基金Ⅱ授權(quán)，代表兩家公司參與投標(biāo)的香港羅特克斯有限公司(高盛的一家子公司)，以20.1億元人民幣中標(biāo)雙匯股權(quán)拍賣，獲得雙匯集團(tuán)100%股權(quán)，間接持有雙匯發(fā)展35.715%的股權(quán)。引例4：被外資掌控的10大民族品牌銀鷺：是福建省一家家族式食引例4：被外資掌控的10大民族品牌小護(hù)士：創(chuàng)立于1992年。據(jù)AC尼爾森的調(diào)查統(tǒng)計(jì)，小護(hù)士的品牌認(rèn)知度高達(dá)99%，2019年的市場(chǎng)份額達(dá)4.6%，是中國(guó)第三大護(hù)膚品牌。2019年底法國(guó)歐萊雅收購(gòu)小護(hù)士。統(tǒng)一潤(rùn)滑油：2019年8月殼牌宣布購(gòu)買“北京統(tǒng)一石油化工有限公司”和“統(tǒng)一石油化工(咸陽(yáng))有限公司”各75%的股份。樂百氏：2000年，被達(dá)能公司收購(gòu)。此外，達(dá)能還在中國(guó)收購(gòu)了上海梅林正廣和飲用水公司50%股權(quán)，匯源果汁22.18%股權(quán)，還在乳業(yè)收購(gòu)了蒙牛50%股權(quán)，光明20.01%股權(quán)。引例4：被外資掌控的10大民族品牌小護(hù)士：創(chuàng)立于1992年。第一章國(guó)際投資概述第一節(jié)國(guó)際投資的概念、特征及種類第二節(jié)國(guó)際投資的起源與發(fā)展第三節(jié)國(guó)際投資的趨勢(shì)展望第一章國(guó)際投資概述第一節(jié)國(guó)際投資的概念、特征及種類第一節(jié)國(guó)際投資概述第一節(jié)國(guó)際投資概述一、國(guó)際投資的概念投資（investment）理論界定：物質(zhì)資本的生成。（國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算）一般界定：為獲取利潤(rùn)而進(jìn)行的資本運(yùn)營(yíng)行為，包括購(gòu)買股票債券，購(gòu)置和建造固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。簡(jiǎn)而言之，投資就是經(jīng)濟(jì)主體為獲得經(jīng)濟(jì)效益而墊付貨幣或其他資源用于某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。一、國(guó)際投資的概念投資（investment）投資主體：即投資者，自然人、法人或國(guó)家。投資客體：即投資對(duì)象、目標(biāo)或標(biāo)的物，可以是某一具體的建設(shè)項(xiàng)目、有價(jià)證券或其它對(duì)象。投資目的：投資主體的意圖及所要取得的效果。投資方式：投入資金運(yùn)用的形式與方法。以上四者，在構(gòu)成一項(xiàng)投資時(shí)，缺一不可。投資要素投資主體：即投資者，自然人、法人或國(guó)家。投資要素投資運(yùn)動(dòng)過程

投資活動(dòng)，本質(zhì)是價(jià)值運(yùn)動(dòng)。就生產(chǎn)性投資運(yùn)動(dòng)而言，經(jīng)歷著三個(gè)階段的循環(huán)周轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)：

投資形成與籌集；投資分配與使用；投資的回收與增值。資金的貨幣形態(tài)資金的生產(chǎn)形態(tài)資金的商品形態(tài)附加增值的資金貨幣形態(tài)（進(jìn)入下一輪擴(kuò)大規(guī)模的循環(huán)與周轉(zhuǎn)）投資運(yùn)動(dòng)過程投資活動(dòng)，本質(zhì)是價(jià)值運(yùn)動(dòng)。就生產(chǎn)性投資運(yùn)投資（Investment）的特點(diǎn)投資的特點(diǎn)：（1）是經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行的一種有意識(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。（2）投資的本質(zhì)在于其經(jīng)濟(jì)行為的獲利性：資本增值。（3）投資的過程存在著風(fēng)險(xiǎn)性。投資與投機(jī)（Speculation）的聯(lián)系與區(qū)別：（1）投資多表現(xiàn)為實(shí)際交割；投機(jī)多為買空賣空的信用交易。（2）投資者的行為多具有長(zhǎng)期性，往往以獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益為目標(biāo)；而投機(jī)者的行為則是短期的，想抓住市場(chǎng)價(jià)格短期漲落的機(jī)會(huì)來(lái)博取溢價(jià)。（3）投資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較??；而投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。投資（Investment）的特點(diǎn)投資的特點(diǎn)：國(guó)際投資的概念國(guó)際投資的含義國(guó)際投資是國(guó)際貨幣資本和產(chǎn)業(yè)資本跨國(guó)流動(dòng)的一種形式，是將資本從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)投向另一國(guó)家或地區(qū)以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)?？煽闯梢话阃顿Y在國(guó)際上的擴(kuò)展。國(guó)際投資是指各類具有獨(dú)立投資決策權(quán)，并對(duì)投資結(jié)果承擔(dān)責(zé)任的投資主體，將其擁有的貨幣、實(shí)物及其他形式的資產(chǎn)或要素，經(jīng)跨國(guó)界流動(dòng)與配置形成實(shí)物、無(wú)形或金融資產(chǎn)，并運(yùn)營(yíng)以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的行為。（教材上定義）國(guó)際投資的主體和客體

投資主體：（1）官方和半官方的機(jī)構(gòu)（2）跨國(guó)公司（3）跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)（4）個(gè)人投資者

投資客體：（1）實(shí)物資產(chǎn)（2）無(wú)形資產(chǎn)（3）金融資產(chǎn)國(guó)際投資的概念國(guó)際投資的含義國(guó)際投資的特征國(guó)際投資的目的呈現(xiàn)多樣性利潤(rùn)追求轉(zhuǎn)移污染、開拓和維護(hù)出口市場(chǎng)、降低成本、分散風(fēng)險(xiǎn)學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和獲得東道國(guó)資源國(guó)際投資中貨幣單位及貨幣制度呈現(xiàn)多元化一般涉及國(guó)際貨幣（美元、歐元、英鎊、日元）等與東道國(guó)貨幣之間的兌換貨幣制度，特別是匯率、貨幣本位等影響國(guó)際投資的規(guī)模、流向和形式國(guó)際投資領(lǐng)域具有市場(chǎng)分割性和不完全競(jìng)爭(zhēng)性區(qū)域一體化對(duì)區(qū)內(nèi)和區(qū)外投資的差別對(duì)待國(guó)際投資的特征國(guó)際投資的目的呈現(xiàn)多樣性國(guó)際投資的特征國(guó)際投資主體呈現(xiàn)雙重性國(guó)內(nèi)投資不涉及國(guó)家之間的關(guān)系國(guó)際投資涉及（東道國(guó)、投資國(guó)）國(guó)際投資環(huán)境呈現(xiàn)差異性投資環(huán)境，也叫投資氣候，是指影響投資活動(dòng)整個(gè)過程的各種外部條件的綜合，包括東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治、法律、基礎(chǔ)設(shè)施條件和自然地理環(huán)境等諸多因素的有機(jī)統(tǒng)一體。國(guó)際投資運(yùn)行呈現(xiàn)復(fù)雜性和曲折性投資的前期準(zhǔn)備：調(diào)研、談判、報(bào)批等要素流動(dòng)限制：僅貨幣資本投資，實(shí)物和技術(shù)流動(dòng)受限國(guó)際投資的過程呈現(xiàn)更大的風(fēng)險(xiǎn)性國(guó)際投資的特征國(guó)際投資主體呈現(xiàn)雙重性國(guó)際投資的種類1.按投資對(duì)象劃分實(shí)業(yè)投資：涉及人與人之間的金融關(guān)系，人與自然的關(guān)系；金融投資：只涉及人與人之間的財(cái)務(wù)交易2.按照投資主體劃分官方投資：通常是指由一國(guó)政府或國(guó)際組織（如世界銀行、IMF等）用于社會(huì)公共利益而進(jìn)行的投資。投資目的：向國(guó)際收支困難的國(guó)家提供援助，以避免出現(xiàn)由于一國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣而造成其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退的連鎖反應(yīng)；以提供出口信貸的方式促進(jìn)出口過產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；援助借款國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和法則。私人投資：一般指一國(guó)的居民或企業(yè)以盈利為目的而進(jìn)行的投資。私人投資都是當(dāng)前國(guó)際投資中最活躍和最主要的部分，也是國(guó)際投資學(xué)研究的主要對(duì)象。國(guó)際投資的種類1.按投資對(duì)象劃分國(guó)際投資的種類3.按照投資期限劃分短期投資：投資期限在一年以內(nèi)，包括暫時(shí)的借貸、存款、購(gòu)買一年內(nèi)到期的匯票及債券等。長(zhǎng)期投資：投資期限在一年以上，包括跨國(guó)債權(quán)、股票以及實(shí)物資產(chǎn)等的購(gòu)買。4.按照投資主體是否擁有對(duì)海外企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理權(quán)國(guó)際直接投資國(guó)際間接投資國(guó)際投資的種類3.按照投資期限劃分國(guó)際投資的種類國(guó)際直接投資：又稱為對(duì)外直接投資、境外直接投資、外國(guó)直接投資或海外直接投資，指投資者到國(guó)外直接開辦工礦企業(yè)或經(jīng)營(yíng)其他企業(yè)，即將其資本直接投放到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中以獲取長(zhǎng)期利益的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其特征在于：投資者能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)管理?yè)碛杏行У目刂?。形式：?dú)資或合資建立新企業(yè)；并購(gòu)國(guó)際間接投資：也稱國(guó)際金融投資，是通過購(gòu)買外國(guó)的股票、債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，獲取股息、利息以及買賣價(jià)差收益的投資。包括國(guó)際證券投資和國(guó)際信貸投資兩種形式。國(guó)際投資的種類國(guó)際直接投資：又稱為對(duì)外直接投資、境外直接投資國(guó)際直接投資與間接投資的區(qū)別（1）能否有效地控制國(guó)外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)（2）二者資本移動(dòng)形式的復(fù)雜程度不同直接投資：是生產(chǎn)資本的國(guó)際流動(dòng)或轉(zhuǎn)移，體現(xiàn)為貨幣資本、生產(chǎn)和商品資本的國(guó)際轉(zhuǎn)移以及無(wú)形資產(chǎn)的輸出。間接投資：僅體現(xiàn)為貨幣資本的流動(dòng)或轉(zhuǎn)移。（3）投資者獲取收益的具體形式不同直接投資：利潤(rùn)收益，取決于經(jīng)營(yíng)狀況。間接投資：股息、利息，收益相對(duì)固定。（4）投資者投資風(fēng)險(xiǎn)的大小不同國(guó)際直接投資與間接投資的區(qū)別（1）能否有效地控制國(guó)外企業(yè)的經(jīng)新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資所謂國(guó)際靈活投資投資，是指不同國(guó)家的雙方當(dāng)事人就某一共同參加的商品生產(chǎn)和流通業(yè)務(wù)達(dá)成協(xié)議，采取一種靈活方式進(jìn)行的投資活動(dòng)。在國(guó)際投資領(lǐng)域，通常是把投資與貿(mào)易活動(dòng)緊密結(jié)合在一起，將投資行為和目的隱含在貿(mào)易活動(dòng)，一方面和國(guó)際投資相聯(lián)系，另一方面又與國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融、國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)讓以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作等相融合，并不斷適應(yīng)發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際情況而推陳出新。新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資所謂國(guó)際靈活投資投資，是指不主要的國(guó)際靈活投資方式補(bǔ)償貿(mào)易：指進(jìn)口方在外匯資金短缺的情況下，在信貸的基礎(chǔ)上從國(guó)外賣方引進(jìn)機(jī)器、設(shè)備、技術(shù)資料或其他物資，待工程建成投產(chǎn)后，以其生產(chǎn)的產(chǎn)品或者商定的其他商品或勞務(wù)分期償還價(jià)款的一種投資和貿(mào)易相結(jié)合的、靈活的國(guó)際投資方式?？梢越鉀Q國(guó)際投資和貿(mào)易中的外匯短缺問題，因此，這種投資方式廣泛應(yīng)用于發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家以及發(fā)達(dá)國(guó)家之間。新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資主要的國(guó)際靈活投資方式新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資加工裝配貿(mào)易：是利用外資和本國(guó)勞務(wù)相結(jié)合的一種方式，不需要東道國(guó)的投資，并可利用現(xiàn)有的廠房、土地、勞動(dòng)力等，達(dá)到引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和利用外國(guó)投資的目的，因此，這種投資方式特別適合于缺少外匯、技術(shù)相對(duì)落后的發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)。國(guó)際加工裝配貿(mào)易的具體形式：進(jìn)料加工來(lái)料加工來(lái)件裝配來(lái)樣加工新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資加工裝配貿(mào)易：是利用外資和本國(guó)勞務(wù)相結(jié)合的一種方式，不需要東國(guó)際租賃：是指一國(guó)的租賃公司（出租人）將機(jī)器設(shè)備等物品長(zhǎng)期出租給另一國(guó)的企業(yè)或組織（承租人）使用，在租期內(nèi)承租人按期向出租人支付租賃費(fèi)的一種國(guó)際投資形式。是一種兼有商品信貸和金融信貸兩重性質(zhì)的新型貿(mào)易方式，是企業(yè)獲得設(shè)備的一種獨(dú)特的籌資手段，能夠有效地發(fā)揮投資、融資和促進(jìn)銷售三種作用。國(guó)際工程承包：是指一國(guó)承包商以自己的資金、技術(shù)、勞務(wù)、設(shè)備、原材料和許可權(quán)等，承攬外國(guó)政府、國(guó)際組織或私人企業(yè)即業(yè)主的工程項(xiàng)目，并按承包商和業(yè)主簽訂的承包合同所規(guī)定的價(jià)格、支付方式收取各項(xiàng)成本費(fèi)及應(yīng)得利潤(rùn)的一種國(guó)際投資方式。新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資國(guó)際租賃：是指一國(guó)的租賃公司（出租人）將機(jī)器設(shè)備等物品長(zhǎng)期出BOT投資：又稱為公共工程特許權(quán)，是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，即建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓。典型的BOT投資是指政府同私營(yíng)機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目公司簽訂合同，由該項(xiàng)目公司承擔(dān)一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施或公共工程項(xiàng)目的籌資、建造、營(yíng)運(yùn)、維修及轉(zhuǎn)讓，在雙方協(xié)定的一個(gè)固定期限內(nèi)（一般為15-20年），項(xiàng)目公司對(duì)其籌資建設(shè)的項(xiàng)目行使運(yùn)營(yíng)權(quán)，以便收回項(xiàng)目的投資、償還項(xiàng)目的債務(wù)并賺取利潤(rùn)；協(xié)議期滿后，項(xiàng)目公司將該項(xiàng)目無(wú)償轉(zhuǎn)讓給東道國(guó)政府。始于20世紀(jì)80年代

新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資BOT投資：又稱為公共工程特許權(quán)，是英文Build-Oper風(fēng)險(xiǎn)投資：是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種科研、企業(yè)、金融有機(jī)結(jié)合的投資機(jī)制，是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化過程中由風(fēng)險(xiǎn)投資公司、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)資本和風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)等組成的一個(gè)有效使用資金的支持系統(tǒng)，其投資對(duì)象主要是高技術(shù)企業(yè)，特點(diǎn)是智力與資金緊密結(jié)合。新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資風(fēng)險(xiǎn)投資：是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟第二節(jié)國(guó)際投資的起源與發(fā)展第二節(jié)國(guó)際投資的起源與發(fā)展一、國(guó)際投資的起源與發(fā)展條件國(guó)際投資的起源國(guó)際投資的最初表現(xiàn)形式為資本輸出。它是在資本主義國(guó)際內(nèi)部出現(xiàn)資本過剩，本國(guó)市場(chǎng)趨于飽和，而又通過殖民戰(zhàn)爭(zhēng)開辟了新興世界市場(chǎng)的條件下產(chǎn)生的。國(guó)際投資的歷史可以追溯到18世紀(jì)中后期的英國(guó)工業(yè)革命。工業(yè)革命，一方面推動(dòng)了英國(guó)社會(huì)生產(chǎn)力的巨大發(fā)展，積累起了大量的資本；另一方面，英國(guó)的工業(yè)資本家為了滿足對(duì)原材料和生活資料的極大需求而大舉進(jìn)行海外投資（東印度公司）。隨后，其他資本主義工業(yè)國(guó)也積極開展對(duì)外投資。國(guó)際投資實(shí)際上是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它伴隨著國(guó)際資本的產(chǎn)生而產(chǎn)生，并隨著國(guó)際資本的發(fā)展而發(fā)展。一、國(guó)際投資的起源與發(fā)展條件國(guó)際投資的起源一、國(guó)際投資的起源與發(fā)展條件國(guó)際投資的歷史發(fā)展進(jìn)程國(guó)際資本形成的過程中，首先表現(xiàn)為國(guó)際商品資本的形成，其次才是國(guó)際貨幣資本和國(guó)際生產(chǎn)資本的形成。國(guó)際貨幣資本和生產(chǎn)資本形成為國(guó)際投資的發(fā)生提供了資金來(lái)源，而資本主義追求高額利潤(rùn)壟斷市場(chǎng)和原材料場(chǎng)地，為國(guó)際投資提供了原動(dòng)力。從國(guó)際資本形成之日起，就有國(guó)際投資的發(fā)生。一、國(guó)際投資的起源與發(fā)展條件國(guó)際投資的歷史發(fā)展進(jìn)程國(guó)國(guó)際投資產(chǎn)生與發(fā)展的條件1.充足的剩余資本（來(lái)源）商業(yè)銀行和國(guó)際銀團(tuán)；國(guó)際金融組織：IMF等提供資金援助的政府；跨國(guó)公司2.積極的引進(jìn)外資需求維護(hù)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)彌補(bǔ)東道國(guó)國(guó)內(nèi)資金缺口；引進(jìn)先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理理念和技術(shù)；增加就業(yè)；增加?xùn)|道國(guó)政府稅收。幫助東道國(guó)實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡。3.完善的金融市場(chǎng)4.寬松的資本流動(dòng)限制一、國(guó)際投資的起源與發(fā)展條件國(guó)際投資產(chǎn)生與發(fā)展的條件一、國(guó)際投資的起源與發(fā)展條件二、國(guó)際投資發(fā)展的歷史階段1、初步形成（1890-1914）私人投資為主：原因--資本主義自由競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期，對(duì)私人投資很少進(jìn)行限制；國(guó)際金本位制度使投資風(fēng)險(xiǎn)和損失降至最低限度。發(fā)達(dá)國(guó)家是最大的對(duì)外投資國(guó)，英、法、德等。投資形式以間接投資為主。主要投資于資源豐富的國(guó)家和殖民地。投資期限非常長(zhǎng)。投資主要用于鐵路、資源開發(fā)等。二、國(guó)際投資發(fā)展的歷史階段1、初步形成（1890-1914）二、國(guó)際投資發(fā)展的歷史階段2、低谷階段（1914-1945）兩次世界大戰(zhàn)和經(jīng)濟(jì)大蕭條。特點(diǎn)：投資形式發(fā)生較大變化，直接投資規(guī)模擴(kuò)大。投資國(guó)的地位發(fā)生變化，美國(guó)是最大的投資國(guó)。私人投資仍居主導(dǎo)，但政府投資規(guī)模迅速擴(kuò)大。3、恢復(fù)增長(zhǎng)時(shí)期（1946-1970）投資方式：間接投資為主向以直接投資為主轉(zhuǎn)變。發(fā)展中國(guó)家參與，投資結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化。投資規(guī)模迅速擴(kuò)大，私人投資增速顯著。二、國(guó)際投資發(fā)展的歷史階段2、低谷階段（1914-1945）二、國(guó)際投資發(fā)展的歷史階段4、高速發(fā)展階段（1971-1980）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資增長(zhǎng)很快。OPEC的“石油美元”成為國(guó)際投資的重要資金來(lái)源。西方投資大國(guó)（美、德、英）同時(shí)也是吸引外資大國(guó)。國(guó)際直接投資和間接投資相互促進(jìn)。5、穩(wěn)定增長(zhǎng)時(shí)期（1981-2000）美國(guó)友最大的債權(quán)國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)樽畲蟮膫鶆?wù)國(guó)。發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資明顯增加。國(guó)際直接投資增速超過了國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的增速。美國(guó)、日本、西歐“三足鼎立”的國(guó)際投資格局形成。6、國(guó)際投資縮量階段（2000年以來(lái)）主要集中在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域：金融、咨詢、電信、運(yùn)輸。仍以發(fā)達(dá)國(guó)家為主。二、國(guó)際投資發(fā)展的歷史階段4、高速發(fā)展階段（1971-198三、當(dāng)代國(guó)際投資的發(fā)展現(xiàn)狀1、對(duì)外直接投資呈收縮態(tài)勢(shì)2、跨國(guó)公司主宰全球經(jīng)濟(jì)3、FDI仍集中于發(fā)達(dá)國(guó)家4、一些發(fā)展中國(guó)家成為投資的熱點(diǎn)5、國(guó)際投資領(lǐng)域集中在服務(wù)業(yè)6、政府加速開放FDI政策7、雙邊協(xié)定和投資協(xié)議簽訂數(shù)量劇增8、中國(guó)成為最具投資活力的外商投資目的地三、當(dāng)代國(guó)際投資的發(fā)展現(xiàn)狀1、對(duì)外直接投資呈收縮態(tài)勢(shì)第三節(jié)國(guó)際投資趨勢(shì)展望第三節(jié)國(guó)際投資趨勢(shì)展望一、影響國(guó)際投資長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的因素科技進(jìn)步帶來(lái)的生產(chǎn)力的飛躍國(guó)際金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展國(guó)際投資環(huán)境自由化的不斷提高跨國(guó)公司的全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

一、影響國(guó)際投資長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的因素科技進(jìn)步帶來(lái)的生產(chǎn)力的飛躍一、影響國(guó)際投資長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的因素影響跨國(guó)公司投資的關(guān)鍵因素勞動(dòng)力稟賦：勞工的平均受教育水平投資的政策與環(huán)境：東道國(guó)法制透明度、政策穩(wěn)定性和可預(yù)見性、官僚體系腐敗程度等物質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施：交通、通信、電力供應(yīng)等GDP長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景市場(chǎng)準(zhǔn)入：WTO協(xié)議執(zhí)行、產(chǎn)業(yè)開放及關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘的消除產(chǎn)業(yè)聚集和供應(yīng)鏈效率。一、影響國(guó)際投資長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的因素影響跨國(guó)公司投資的關(guān)鍵因素一、影響國(guó)際投資長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的因素聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議吸引外資的潛力指標(biāo)人均GDP：反映東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平出口占GDP的比重：反映參與世界經(jīng)濟(jì)度每千人擁有的移動(dòng)電話數(shù)：反映東道國(guó)的通信水平過去十年實(shí)際GDP增長(zhǎng)：反映東道國(guó)未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模和成長(zhǎng)潛力人均商業(yè)能源消耗：反映能源的可獲得性和成本受高等教育的人數(shù)占總?cè)丝诘陌俜直葒?guó)家風(fēng)險(xiǎn)：政治、經(jīng)濟(jì)與社會(huì)穩(wěn)定程度R&D支出占國(guó)民收入比重：反映東道國(guó)的技術(shù)能力一、影響國(guó)際投資長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的因素聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議吸引外資的潛力指二、次貸危機(jī)對(duì)國(guó)際投資的影響FDI增長(zhǎng)持續(xù)減速對(duì)外證券投資增速明顯減緩全球國(guó)際投資總額繼續(xù)下降二、次貸危機(jī)對(duì)國(guó)際投資的影響FDI增長(zhǎng)持續(xù)減速三、國(guó)際投資發(fā)展前景預(yù)判國(guó)際投資流向的地區(qū)：開始轉(zhuǎn)向某些新興市場(chǎng)國(guó)際投資流動(dòng)的行業(yè)：服務(wù)業(yè)中的信息通信、公用事業(yè)、運(yùn)輸與旅游等吸引外資的政策變化：各國(guó)積極采取措施以改善投資促進(jìn)政策。三、國(guó)際投資發(fā)展前景預(yù)判國(guó)際投資流向的地區(qū)：開始轉(zhuǎn)向某些新興案例：松下電器的投資之道

松下電器是由日本的“經(jīng)營(yíng)之神”松下幸之助于1918年創(chuàng)立的，到20世紀(jì)60年代已經(jīng)成為日本最大的家用電器制造商，同時(shí)松下電器的海外投資也急劇增加，松下逐步把海外企業(yè)建到了美國(guó)、歐洲、中東、拉美甚至非洲。在進(jìn)入20世紀(jì)90年代時(shí)，松下電器產(chǎn)業(yè)公司擁有50多個(gè)事業(yè)部，90多個(gè)營(yíng)業(yè)所，14個(gè)研究所，以及60多家國(guó)內(nèi)子公司，現(xiàn)在已成為業(yè)務(wù)遍及全球的大型跨國(guó)企業(yè)。在2019年和2019年《財(cái)富》雜志評(píng)選的世界500強(qiáng)中，松下電器連續(xù)兩年名列第45名。

案例：松下電器的投資之道

松下電器是由日本的“經(jīng)營(yíng)之神案例：松下電器的投資之道

松下電器產(chǎn)業(yè)株式會(huì)社總部在日本大阪。1987年9月，松下首次在中國(guó)（北京）成立了合資公司。此后，相繼成立了從空調(diào)、洗衣機(jī)等家用電器到通訊設(shè)備、圖像、音響、半導(dǎo)體等生產(chǎn)器材的廣泛領(lǐng)域的獨(dú)資·合資公司。1994年9月2日，創(chuàng)立了松下電器（中國(guó)）有限公司。2019年12月17日，正式轉(zhuǎn)變?yōu)楠?dú)資公司，英文簡(jiǎn)稱也由CMC變?yōu)镸C，從事業(yè)支援性公司變?yōu)榈赜蚪y(tǒng)括性公司。但是進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，在海外高速發(fā)展中的松下一度陷入發(fā)展的困境，并且在2019年的第二季度，發(fā)生了松下集團(tuán)自1971年以來(lái)的首次季度性虧損。案例：松下電器的投資之道

松下電器產(chǎn)業(yè)株式會(huì)社總部在日本大阪

為了擺脫困境，重整旗鼓，松下先后在戰(zhàn)略重組、統(tǒng)一品牌等方面進(jìn)行了大刀闊斧的改革。松下將原有的戰(zhàn)略分區(qū)調(diào)整為新的亞洲、歐洲、美洲三大運(yùn)營(yíng)中心，并建立地區(qū)總部，解決了眾多海外市場(chǎng)的分區(qū)統(tǒng)一管理問題。2019年，松下集團(tuán)將原先并列的Panasonic和National兩個(gè)品牌統(tǒng)一為一個(gè)品牌：Panasonic，不僅強(qiáng)化了消費(fèi)者對(duì)松下品牌的認(rèn)同度，也顯示出松下以單一品牌制勝全球市場(chǎng)的決心。案例：松下電器的投資之道

為了擺脫困境，重整旗鼓，松下先后在戰(zhàn)略重組、統(tǒng)一品牌等方面國(guó)際投資

主講：李松華郵箱：leeshua295hotmail國(guó)際投資主講：李松華郵箱：leeshua295ho教學(xué)要求課堂紀(jì)律：按時(shí)上下課，手機(jī)保持靜音或關(guān)機(jī)等。實(shí)驗(yàn)上機(jī)：獨(dú)立完成課程實(shí)驗(yàn)，按時(shí)上交實(shí)驗(yàn)報(bào)告。課后作業(yè)：按時(shí)獨(dú)立完成和上交課后作業(yè)；課外閱讀與課前預(yù)習(xí)：根據(jù)授課大綱課前預(yù)習(xí)、閱讀教學(xué)參考書、參考文獻(xiàn)。教學(xué)要求課堂紀(jì)律：按時(shí)上下課，手機(jī)保持靜音或關(guān)機(jī)等。教學(xué)安排總課時(shí)48學(xué)時(shí)講授36上機(jī)實(shí)驗(yàn)12課程考試方法：待定課程成績(jī)?cè)u(píng)定方法：平時(shí)（考勤、作業(yè)、實(shí)驗(yàn)）10%、期末90%。教學(xué)安排總課時(shí)48學(xué)時(shí)教材及參考書教材：閻敏.國(guó)際投資.武漢大學(xué)出版社，2019參考書：楊大楷，李東陽(yáng).國(guó)際投資學(xué).西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000.3劉紅忠.新編國(guó)際投資學(xué)，立信會(huì)計(jì)出版社教材及參考書教材：閻敏.國(guó)際投資.武漢大學(xué)出版社，2019學(xué)習(xí)目的通過本課程教學(xué)，充分認(rèn)識(shí)國(guó)際投資在全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)、綜合國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)中的重要作用和變革；了解國(guó)際投資的基本規(guī)律、國(guó)際投資的業(yè)務(wù)知識(shí)和基本做法；熟悉我國(guó)關(guān)于國(guó)際投資的政策和管理實(shí)踐，為將來(lái)的國(guó)際投資實(shí)踐提供一種科學(xué)的思維框架并打下良好的基礎(chǔ)。學(xué)習(xí)目的通過本課程教學(xué)，充分認(rèn)識(shí)國(guó)際投資在全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)主要內(nèi)容第1章國(guó)際投資概述第2章國(guó)際投資理論第3章國(guó)際投資主體第4章國(guó)際投資客體第5章國(guó)際直接投資管理第6章國(guó)際間接投資管理第7章國(guó)際投資法規(guī)第8章國(guó)際投資政策第9章中國(guó)的引進(jìn)外資第10章中國(guó)的對(duì)外投資主要內(nèi)容第1章國(guó)際投資概述第6章國(guó)際間接投資管理引例1：中國(guó)汽車進(jìn)入后合資時(shí)代

中法合資的長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍汽車有限公司，2019年11月20日在深圳成立并舉行了奠基儀式。這是近年來(lái)國(guó)內(nèi)投資金額最大的汽車整車合資項(xiàng)目，也是中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入后合資時(shí)代的第一個(gè)整車合資項(xiàng)目。長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍的成立，標(biāo)志著中國(guó)汽車正式進(jìn)入后合資時(shí)代，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)吸引外資的模式，正在發(fā)生重大變化。引例1：中國(guó)汽車進(jìn)入后合資時(shí)代

中法合資的長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍汽車引例2：中國(guó)汽車大國(guó)背后-外資拿走70%利潤(rùn)中國(guó)汽車市場(chǎng)儼然已成為全球汽車業(yè)的一片樂土，如果現(xiàn)在哪家跨國(guó)汽車企業(yè)沒有把中國(guó)市場(chǎng)放在頭等重要的位置，恐怕才是罕見的新聞。包括豐田、大眾、通用、日產(chǎn)、本田、現(xiàn)代-起亞在內(nèi)的全球汽車巨頭們紛紛轉(zhuǎn)舵駛向中國(guó)，這一年，主流跨國(guó)車企在華銷量都取得了20%以上的增長(zhǎng)。

中國(guó)汽車市場(chǎng)引領(lǐng)全球市場(chǎng)已成事實(shí)，但是，繁榮僅是一個(gè)表象，去掉華麗的外衣，是外資汽車品牌占據(jù)著核心的汽車技術(shù)，并大肆在中國(guó)攫取著比全球其他地方高得多的利潤(rùn)：引例2：中國(guó)汽車大國(guó)背后-外資拿走70%利潤(rùn)中國(guó)汽車市場(chǎng)儼然引例2：中國(guó)汽車大國(guó)背后-外資拿走70%利潤(rùn)德國(guó)大眾2019年第一季度稅前利潤(rùn)7.03億歐元，其中2.86億歐元來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)，占40%。為了賺取更大利潤(rùn)，大眾汽車決定在華繼續(xù)追加投資16億歐元。本田汽車2009財(cái)年31.8億美元的凈利潤(rùn)中，中國(guó)市場(chǎng)提供了28.6億美元多，占比達(dá)到近90%。世界汽車產(chǎn)量第一的豐田，2019年虧損44億美元，但一汽豐田和廣汽豐田的利潤(rùn)在10億美元左右。本田汽車2009年凈利潤(rùn)31.8億美元，在中國(guó)的凈利潤(rùn)達(dá)28.6億美元。通用汽車：2009年四季度國(guó)際部稅前利潤(rùn)7.38億美元，在中國(guó)盈利超過3.6億美元。福特汽車2009年全年27億美元，中國(guó)地區(qū)利潤(rùn)21億元人民幣現(xiàn)代汽車2009年全年25.7億美元，中國(guó)地區(qū)利潤(rùn)超過40億元人民幣引例2：中國(guó)汽車大國(guó)背后-外資拿走70%利潤(rùn)德國(guó)大眾2019引例3：英國(guó)石油公司出售資產(chǎn)：中國(guó)買家介入？

據(jù)美國(guó)媒體2019年7月12日?qǐng)?bào)道，英國(guó)石油公司(BP)正在與美國(guó)阿帕奇(ApacheCorp)洽談一項(xiàng)120億美元資產(chǎn)的出售計(jì)劃，以期籌集資金來(lái)應(yīng)對(duì)海灣漏油所帶來(lái)的天價(jià)賠償。中國(guó)國(guó)有石油企業(yè)同樣出現(xiàn)在收購(gòu)緋聞中。6月11日渣打銀行發(fā)布報(bào)告，建議中石油趁機(jī)“抄底”BP。引例3：英國(guó)石油公司出售資產(chǎn)：中國(guó)買家介入？據(jù)美國(guó)媒體20引例4：被外資掌控的10大民族品牌中華牙膏：雖然仍是綠色包裝，但中華牙膏已然不再是我們小時(shí)候的記憶。1994年1月，荷蘭聯(lián)合利華取得上海牙膏廠控股權(quán)，上海聯(lián)合利華牙膏有限公司成立。中華品牌經(jīng)營(yíng)權(quán)租賃給聯(lián)合利華公司。蘇泊爾：始建于1994年8月。蘇泊爾品牌銷售額占?jí)毫﹀伿袌?chǎng)40%，評(píng)估品牌價(jià)值16.248億元。2019年8月，法國(guó)SEB（世界小家電頭號(hào)品牌）意圖收購(gòu)蘇泊爾，2019年完成收購(gòu)計(jì)劃，持有蘇泊爾52.74%的股權(quán)，獲得蘇泊爾控股權(quán)。日前，蘇泊爾因陷入“質(zhì)量門”風(fēng)波而備受質(zhì)疑。引例4：被外資掌控的10大民族品牌中華牙膏：雖然仍是綠色包裝引例4：被外資掌控的10大民族品牌大寶：2019年7月30日，強(qiáng)生(中國(guó))投資有限公司宣布，收購(gòu)大寶事項(xiàng)已經(jīng)獲得了相關(guān)政府部門的批準(zhǔn)，大寶成為該公司旗下全資子公司。南孚電池：自2019年9月起，通過數(shù)次轉(zhuǎn)讓，2019年，72%的股權(quán)落入吉列手中，吉列的金霸王電池進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)10年，市場(chǎng)占有率不及南孚的10%。如今這一曾經(jīng)占領(lǐng)了大半個(gè)中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)第一的電池品牌已經(jīng)不屬于民族品牌了。哈爾濱啤酒：中國(guó)歷史最悠久的啤酒品牌，誕生于1900年，2019年被百威的母公司安海斯-布希公司全額收購(gòu)。引例4：被外資掌控的10大民族品牌大寶：2019年7月30日引例4：被外資掌控的10大民族品牌銀鷺：是福建省一家家族式食品企業(yè)，旗下?lián)碛秀y鷺八寶粥與花生牛奶等產(chǎn)品，2019年的銷售額約合54.6億元。2019年9月，商務(wù)部正式通過雀巢收購(gòu)銀鷺60%股權(quán)案的經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查。9月8日，雀巢如愿以償，將銀鷺收入囊中。雙匯：2019年4月26日，由美國(guó)高盛集團(tuán)、鼎輝中國(guó)成長(zhǎng)基金Ⅱ授權(quán)，代表兩家公司參與投標(biāo)的香港羅特克斯有限公司(高盛的一家子公司)，以20.1億元人民幣中標(biāo)雙匯股權(quán)拍賣，獲得雙匯集團(tuán)100%股權(quán)，間接持有雙匯發(fā)展35.715%的股權(quán)。引例4：被外資掌控的10大民族品牌銀鷺：是福建省一家家族式食引例4：被外資掌控的10大民族品牌小護(hù)士：創(chuàng)立于1992年。據(jù)AC尼爾森的調(diào)查統(tǒng)計(jì)，小護(hù)士的品牌認(rèn)知度高達(dá)99%，2019年的市場(chǎng)份額達(dá)4.6%，是中國(guó)第三大護(hù)膚品牌。2019年底法國(guó)歐萊雅收購(gòu)小護(hù)士。統(tǒng)一潤(rùn)滑油：2019年8月殼牌宣布購(gòu)買“北京統(tǒng)一石油化工有限公司”和“統(tǒng)一石油化工(咸陽(yáng))有限公司”各75%的股份。樂百氏：2000年，被達(dá)能公司收購(gòu)。此外，達(dá)能還在中國(guó)收購(gòu)了上海梅林正廣和飲用水公司50%股權(quán)，匯源果汁22.18%股權(quán)，還在乳業(yè)收購(gòu)了蒙牛50%股權(quán)，光明20.01%股權(quán)。引例4：被外資掌控的10大民族品牌小護(hù)士：創(chuàng)立于1992年。第一章國(guó)際投資概述第一節(jié)國(guó)際投資的概念、特征及種類第二節(jié)國(guó)際投資的起源與發(fā)展第三節(jié)國(guó)際投資的趨勢(shì)展望第一章國(guó)際投資概述第一節(jié)國(guó)際投資的概念、特征及種類第一節(jié)國(guó)際投資概述第一節(jié)國(guó)際投資概述一、國(guó)際投資的概念投資（investment）理論界定：物質(zhì)資本的生成。（國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算）一般界定：為獲取利潤(rùn)而進(jìn)行的資本運(yùn)營(yíng)行為，包括購(gòu)買股票債券，購(gòu)置和建造固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。簡(jiǎn)而言之，投資就是經(jīng)濟(jì)主體為獲得經(jīng)濟(jì)效益而墊付貨幣或其他資源用于某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。一、國(guó)際投資的概念投資（investment）投資主體：即投資者，自然人、法人或國(guó)家。投資客體：即投資對(duì)象、目標(biāo)或標(biāo)的物，可以是某一具體的建設(shè)項(xiàng)目、有價(jià)證券或其它對(duì)象。投資目的：投資主體的意圖及所要取得的效果。投資方式：投入資金運(yùn)用的形式與方法。以上四者，在構(gòu)成一項(xiàng)投資時(shí)，缺一不可。投資要素投資主體：即投資者，自然人、法人或國(guó)家。投資要素投資運(yùn)動(dòng)過程

投資活動(dòng)，本質(zhì)是價(jià)值運(yùn)動(dòng)。就生產(chǎn)性投資運(yùn)動(dòng)而言，經(jīng)歷著三個(gè)階段的循環(huán)周轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)：

投資形成與籌集；投資分配與使用；投資的回收與增值。資金的貨幣形態(tài)資金的生產(chǎn)形態(tài)資金的商品形態(tài)附加增值的資金貨幣形態(tài)（進(jìn)入下一輪擴(kuò)大規(guī)模的循環(huán)與周轉(zhuǎn)）投資運(yùn)動(dòng)過程投資活動(dòng)，本質(zhì)是價(jià)值運(yùn)動(dòng)。就生產(chǎn)性投資運(yùn)投資（Investment）的特點(diǎn)投資的特點(diǎn)：（1）是經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行的一種有意識(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。（2）投資的本質(zhì)在于其經(jīng)濟(jì)行為的獲利性：資本增值。（3）投資的過程存在著風(fēng)險(xiǎn)性。投資與投機(jī)（Speculation）的聯(lián)系與區(qū)別：（1）投資多表現(xiàn)為實(shí)際交割；投機(jī)多為買空賣空的信用交易。（2）投資者的行為多具有長(zhǎng)期性，往往以獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益為目標(biāo)；而投機(jī)者的行為則是短期的，想抓住市場(chǎng)價(jià)格短期漲落的機(jī)會(huì)來(lái)博取溢價(jià)。（3）投資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較??；而投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。投資（Investment）的特點(diǎn)投資的特點(diǎn)：國(guó)際投資的概念國(guó)際投資的含義國(guó)際投資是國(guó)際貨幣資本和產(chǎn)業(yè)資本跨國(guó)流動(dòng)的一種形式，是將資本從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)投向另一國(guó)家或地區(qū)以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)?？煽闯梢话阃顿Y在國(guó)際上的擴(kuò)展。國(guó)際投資是指各類具有獨(dú)立投資決策權(quán)，并對(duì)投資結(jié)果承擔(dān)責(zé)任的投資主體，將其擁有的貨幣、實(shí)物及其他形式的資產(chǎn)或要素，經(jīng)跨國(guó)界流動(dòng)與配置形成實(shí)物、無(wú)形或金融資產(chǎn)，并運(yùn)營(yíng)以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的行為。（教材上定義）國(guó)際投資的主體和客體

投資主體：（1）官方和半官方的機(jī)構(gòu)（2）跨國(guó)公司（3）跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)（4）個(gè)人投資者

投資客體：（1）實(shí)物資產(chǎn)（2）無(wú)形資產(chǎn)（3）金融資產(chǎn)國(guó)際投資的概念國(guó)際投資的含義國(guó)際投資的特征國(guó)際投資的目的呈現(xiàn)多樣性利潤(rùn)追求轉(zhuǎn)移污染、開拓和維護(hù)出口市場(chǎng)、降低成本、分散風(fēng)險(xiǎn)學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和獲得東道國(guó)資源國(guó)際投資中貨幣單位及貨幣制度呈現(xiàn)多元化一般涉及國(guó)際貨幣（美元、歐元、英鎊、日元）等與東道國(guó)貨幣之間的兌換貨幣制度，特別是匯率、貨幣本位等影響國(guó)際投資的規(guī)模、流向和形式國(guó)際投資領(lǐng)域具有市場(chǎng)分割性和不完全競(jìng)爭(zhēng)性區(qū)域一體化對(duì)區(qū)內(nèi)和區(qū)外投資的差別對(duì)待國(guó)際投資的特征國(guó)際投資的目的呈現(xiàn)多樣性國(guó)際投資的特征國(guó)際投資主體呈現(xiàn)雙重性國(guó)內(nèi)投資不涉及國(guó)家之間的關(guān)系國(guó)際投資涉及（東道國(guó)、投資國(guó)）國(guó)際投資環(huán)境呈現(xiàn)差異性投資環(huán)境，也叫投資氣候，是指影響投資活動(dòng)整個(gè)過程的各種外部條件的綜合，包括東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治、法律、基礎(chǔ)設(shè)施條件和自然地理環(huán)境等諸多因素的有機(jī)統(tǒng)一體。國(guó)際投資運(yùn)行呈現(xiàn)復(fù)雜性和曲折性投資的前期準(zhǔn)備：調(diào)研、談判、報(bào)批等要素流動(dòng)限制：僅貨幣資本投資，實(shí)物和技術(shù)流動(dòng)受限國(guó)際投資的過程呈現(xiàn)更大的風(fēng)險(xiǎn)性國(guó)際投資的特征國(guó)際投資主體呈現(xiàn)雙重性國(guó)際投資的種類1.按投資對(duì)象劃分實(shí)業(yè)投資：涉及人與人之間的金融關(guān)系，人與自然的關(guān)系；金融投資：只涉及人與人之間的財(cái)務(wù)交易2.按照投資主體劃分官方投資：通常是指由一國(guó)政府或國(guó)際組織（如世界銀行、IMF等）用于社會(huì)公共利益而進(jìn)行的投資。投資目的：向國(guó)際收支困難的國(guó)家提供援助，以避免出現(xiàn)由于一國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣而造成其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退的連鎖反應(yīng)；以提供出口信貸的方式促進(jìn)出口過產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；援助借款國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和法則。私人投資：一般指一國(guó)的居民或企業(yè)以盈利為目的而進(jìn)行的投資。私人投資都是當(dāng)前國(guó)際投資中最活躍和最主要的部分，也是國(guó)際投資學(xué)研究的主要對(duì)象。國(guó)際投資的種類1.按投資對(duì)象劃分國(guó)際投資的種類3.按照投資期限劃分短期投資：投資期限在一年以內(nèi)，包括暫時(shí)的借貸、存款、購(gòu)買一年內(nèi)到期的匯票及債券等。長(zhǎng)期投資：投資期限在一年以上，包括跨國(guó)債權(quán)、股票以及實(shí)物資產(chǎn)等的購(gòu)買。4.按照投資主體是否擁有對(duì)海外企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理權(quán)國(guó)際直接投資國(guó)際間接投資國(guó)際投資的種類3.按照投資期限劃分國(guó)際投資的種類國(guó)際直接投資：又稱為對(duì)外直接投資、境外直接投資、外國(guó)直接投資或海外直接投資，指投資者到國(guó)外直接開辦工礦企業(yè)或經(jīng)營(yíng)其他企業(yè)，即將其資本直接投放到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中以獲取長(zhǎng)期利益的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其特征在于：投資者能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)管理?yè)碛杏行У目刂?。形式：?dú)資或合資建立新企業(yè)；并購(gòu)國(guó)際間接投資：也稱國(guó)際金融投資，是通過購(gòu)買外國(guó)的股票、債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，獲取股息、利息以及買賣價(jià)差收益的投資。包括國(guó)際證券投資和國(guó)際信貸投資兩種形式。國(guó)際投資的種類國(guó)際直接投資：又稱為對(duì)外直接投資、境外直接投資國(guó)際直接投資與間接投資的區(qū)別（1）能否有效地控制國(guó)外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)（2）二者資本移動(dòng)形式的復(fù)雜程度不同直接投資：是生產(chǎn)資本的國(guó)際流動(dòng)或轉(zhuǎn)移，體現(xiàn)為貨幣資本、生產(chǎn)和商品資本的國(guó)際轉(zhuǎn)移以及無(wú)形資產(chǎn)的輸出。間接投資：僅體現(xiàn)為貨幣資本的流動(dòng)或轉(zhuǎn)移。（3）投資者獲取收益的具體形式不同直接投資：利潤(rùn)收益，取決于經(jīng)營(yíng)狀況。間接投資：股息、利息，收益相對(duì)固定。（4）投資者投資風(fēng)險(xiǎn)的大小不同國(guó)際直接投資與間接投資的區(qū)別（1）能否有效地控制國(guó)外企業(yè)的經(jīng)新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資所謂國(guó)際靈活投資投資，是指不同國(guó)家的雙方當(dāng)事人就某一共同參加的商品生產(chǎn)和流通業(yè)務(wù)達(dá)成協(xié)議，采取一種靈活方式進(jìn)行的投資活動(dòng)。在國(guó)際投資領(lǐng)域，通常是把投資與貿(mào)易活動(dòng)緊密結(jié)合在一起，將投資行為和目的隱含在貿(mào)易活動(dòng)，一方面和國(guó)際投資相聯(lián)系，另一方面又與國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融、國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)讓以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作等相融合，并不斷適應(yīng)發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際情況而推陳出新。新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資所謂國(guó)際靈活投資投資，是指不主要的國(guó)際靈活投資方式補(bǔ)償貿(mào)易：指進(jìn)口方在外匯資金短缺的情況下，在信貸的基礎(chǔ)上從國(guó)外賣方引進(jìn)機(jī)器、設(shè)備、技術(shù)資料或其他物資，待工程建成投產(chǎn)后，以其生產(chǎn)的產(chǎn)品或者商定的其他商品或勞務(wù)分期償還價(jià)款的一種投資和貿(mào)易相結(jié)合的、靈活的國(guó)際投資方式?？梢越鉀Q國(guó)際投資和貿(mào)易中的外匯短缺問題，因此，這種投資方式廣泛應(yīng)用于發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家以及發(fā)達(dá)國(guó)家之間。新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資主要的國(guó)際靈活投資方式新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資加工裝配貿(mào)易：是利用外資和本國(guó)勞務(wù)相結(jié)合的一種方式，不需要東道國(guó)的投資，并可利用現(xiàn)有的廠房、土地、勞動(dòng)力等，達(dá)到引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和利用外國(guó)投資的目的，因此，這種投資方式特別適合于缺少外匯、技術(shù)相對(duì)落后的發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)。國(guó)際加工裝配貿(mào)易的具體形式：進(jìn)料加工來(lái)料加工來(lái)件裝配來(lái)樣加工新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資加工裝配貿(mào)易：是利用外資和本國(guó)勞務(wù)相結(jié)合的一種方式，不需要東國(guó)際租賃：是指一國(guó)的租賃公司（出租人）將機(jī)器設(shè)備等物品長(zhǎng)期出租給另一國(guó)的企業(yè)或組織（承租人）使用，在租期內(nèi)承租人按期向出租人支付租賃費(fèi)的一種國(guó)際投資形式。是一種兼有商品信貸和金融信貸兩重性質(zhì)的新型貿(mào)易方式，是企業(yè)獲得設(shè)備的一種獨(dú)特的籌資手段，能夠有效地發(fā)揮投資、融資和促進(jìn)銷售三種作用。國(guó)際工程承包：是指一國(guó)承包商以自己的資金、技術(shù)、勞務(wù)、設(shè)備、原材料和許可權(quán)等，承攬外國(guó)政府、國(guó)際組織或私人企業(yè)即業(yè)主的工程項(xiàng)目，并按承包商和業(yè)主簽訂的承包合同所規(guī)定的價(jià)格、支付方式收取各項(xiàng)成本費(fèi)及應(yīng)得利潤(rùn)的一種國(guó)際投資方式。新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資國(guó)際租賃：是指一國(guó)的租賃公司（出租人）將機(jī)器設(shè)備等物品長(zhǎng)期出BOT投資：又稱為公共工程特許權(quán)，是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，即建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓。典型的BOT投資是指政府同私營(yíng)機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目公司簽訂合同，由該項(xiàng)目公司承擔(dān)一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施或公共工程項(xiàng)目的籌資、建造、營(yíng)運(yùn)、維修及轉(zhuǎn)讓，在雙方協(xié)定的一個(gè)固定期限內(nèi)（一般為15-20年），項(xiàng)目公司對(duì)其籌資建設(shè)的項(xiàng)目行使運(yùn)營(yíng)權(quán)，以便收回項(xiàng)目的投資、償還項(xiàng)目的債務(wù)并賺取利潤(rùn)；協(xié)議期滿后，項(xiàng)目公司將該項(xiàng)目無(wú)償轉(zhuǎn)讓給東道國(guó)政府。始于20世紀(jì)80年代

新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資BOT投資：又稱為公共工程特許權(quán)，是英文Build-Oper風(fēng)險(xiǎn)投資：是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種科研、企業(yè)、金融有機(jī)結(jié)合的投資機(jī)制，是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化過程中由風(fēng)險(xiǎn)投資公司、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)資本和風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)等組成的一個(gè)有效使用資金的支持系統(tǒng)，其投資對(duì)象主要是高技術(shù)企業(yè)，特點(diǎn)是智力與資金緊密結(jié)合。新興國(guó)際投資方式——國(guó)際靈活投資風(fēng)險(xiǎn)投資：是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟第二節(jié)國(guó)際投資的起源與發(fā)展第二節(jié)國(guó)際投資的起源與發(fā)展一、國(guó)際投資的起源與發(fā)展條件國(guó)際投資的起源國(guó)際投資的最初表現(xiàn)形式為資本輸出。它是在資本主義國(guó)際內(nèi)部出現(xiàn)資本過剩，本國(guó)市場(chǎng)趨于飽和，而又通過殖民戰(zhàn)爭(zhēng)開辟了新興世界市場(chǎng)的條件下產(chǎn)生的。國(guó)際投資的歷史可以追溯到18世紀(jì)中后期的英國(guó)工業(yè)革命。工業(yè)革命，一方面推動(dòng)了英國(guó)社會(huì)生產(chǎn)力的巨大發(fā)展，積累起了大量的資本；另一方面，英國(guó)的工業(yè)資本家為了滿足對(duì)原材料和生活資料的極大需求而大舉進(jìn)行海外投資（東印度公司）。隨后，其他資本主義工業(yè)國(guó)也積極開展對(duì)外投資。國(guó)際投資實(shí)際上是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它伴隨著國(guó)際資本的產(chǎn)生而產(chǎn)生，并隨著國(guó)際資本的發(fā)展而發(fā)展。一、國(guó)際投資的起源與發(fā)展條件國(guó)際投資的起源一、國(guó)際投資的起源與發(fā)展條件國(guó)際投資的歷史發(fā)展進(jìn)程國(guó)際資本形成的過程中，首先表現(xiàn)為國(guó)際商品資本的形成，其次才是國(guó)際貨幣資本和國(guó)際生產(chǎn)資本的形成。國(guó)際貨幣資本和生產(chǎn)資本形成為國(guó)際投資的發(fā)生提供了資金來(lái)源，而資本主義追求高額利潤(rùn)壟斷市場(chǎng)和原材料場(chǎng)地，為國(guó)際投資提供了原動(dòng)力。從國(guó)際資本形成之日起，就有國(guó)際投資的發(fā)生。一、國(guó)際投資的起源與發(fā)展條件國(guó)際投資的歷史發(fā)展進(jìn)程國(guó)國(guó)際投資產(chǎn)生與發(fā)展的條件1.充足的剩余資本（來(lái)源）商業(yè)銀行和國(guó)際銀團(tuán)；國(guó)際金融組織：IMF等提供資金援助的政府；跨國(guó)公司2.積極的引進(jìn)外資需求維護(hù)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)彌補(bǔ)東道國(guó)國(guó)內(nèi)資金缺口；引進(jìn)先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理理念和技術(shù)；增加就業(yè)；增加?xùn)|道國(guó)政府稅收。幫助東道國(guó)實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡。3.完善的金融市場(chǎng)4.寬松的資本流動(dòng)限制一、國(guó)際投資的起源與發(fā)展條件國(guó)際投資產(chǎn)生與發(fā)展的條件一、國(guó)際投資的起源與發(fā)展條件二、國(guó)際投資發(fā)展的歷史階段1、初步形成（1890-1914）私人投資為主：原因--資本主義自由競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期，對(duì)私人投資很少進(jìn)行限制；國(guó)際金本位制度使投資風(fēng)險(xiǎn)和損失降至最低限度。發(fā)達(dá)國(guó)家是最大的對(duì)外投資國(guó)，英、法、德等。投資形式以間接投資為主。主要投資于資源豐富的國(guó)家和殖民地。投資期限非常長(zhǎng)。投資主要用于鐵路、資源開發(fā)等。二、國(guó)際投資發(fā)展的歷史階段1、初步形成（1890-1914）二、國(guó)際投資發(fā)展的歷史階段2、低谷階段（1914-1945）兩次世界大戰(zhàn)和經(jīng)濟(jì)大蕭條。特點(diǎn)：投資形式發(fā)生較大變化，直接投資規(guī)模擴(kuò)大。投資國(guó)的地位發(fā)生變化，美國(guó)是最大的投資國(guó)。私人投資仍居主導(dǎo)，但政府投資規(guī)模迅速擴(kuò)大。3、恢復(fù)增長(zhǎng)時(shí)期（1946-1970）投資方式：間接投資為主向以直接投資為主轉(zhuǎn)變。發(fā)展中國(guó)家參與，投資結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化。投資規(guī)模迅速擴(kuò)大，私人投資增速顯著。二、國(guó)際投資發(fā)展的歷史階段2、低谷階段（1914-1945）二、國(guó)際投資發(fā)展的歷史階