申論：電話會變“謊話會”該給券商立規(guī)矩了

電話會變“謊話會”，該給券商立規(guī)矩了2月19日，華創(chuàng)證券傳媒團隊舉辦電話會議，邀請“星期六”子公司“遙望網(wǎng)絡(luò)”陳姓高管分析行業(yè)前景，并介紹公司產(chǎn)品和未來規(guī)劃等問題。遙望網(wǎng)絡(luò)董秘馬超現(xiàn)場打假，并質(zhì)疑相關(guān)券商團隊“誤導(dǎo)投資者”。類似的案例在行業(yè)中并不少見。2016年，國泰君安電話會議就曾邀請滴滴冒牌高管解讀和UBER的合并事件。此次被打假的華創(chuàng)團隊，也被馬超指為“第二次”出錯。出席電話會議的嘉賓，一般由券商研究員直接邀請或通過第三方邀請間接邀請。若是直接邀請假專家、假高管，則屬于券商人員參與做假，欺瞞投資者；若是通過第三方間接邀請到假專家，券商團隊作為會議的主持者，也應(yīng)承擔(dān)沒有認真履行審核嘉賓相關(guān)資質(zhì)和身份的責(zé)任。電話會變成“謊話會”荒唐落幕，無論源于哪種情況，相關(guān)證券團隊都有不可推卸的失職之責(zé)。券商電話會議對于投資人來說十分重要，有助于投資者更深入了解某個行業(yè)或某家上市公司。其內(nèi)容除了參會的投資者，還會通過現(xiàn)代傳播媒介的助力、傳送給普通投資者。假專家、假高管在電話會中夸夸其談，傳播的假知識、披露的假內(nèi)容，將影響投資人的正常判斷，致使投資人收益受損。甚至有可能會使電話會議淪為內(nèi)幕交易者或不法分子炮制妖股、擾亂資本市場正常秩序，配合炒作的工具。目前，券商電話會議這種溝通形式還缺乏法律法規(guī)的明文規(guī)范。2010年《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，對券商等發(fā)布證券研究報告作出專門規(guī)定，要求券商制作證券研究報告應(yīng)當(dāng)合規(guī)、客觀、專業(yè)、審慎，署名的證券分析師應(yīng)對此負責(zé)。同時還規(guī)定了罰則，包括證監(jiān)會可采取責(zé)令改正、責(zé)令處分有關(guān)人員等監(jiān)管措施。情節(jié)嚴重的，證監(jiān)會作出行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關(guān)。但這主要是針對白紙黑字的研究報告。券商召開電話會議，無論是自家研究員還是非公司員工的行業(yè)專家發(fā)言，都不在上述文件的約束范疇內(nèi)。券商電話會議處于法律法規(guī)的一個灰色區(qū)域。在券商電話會上，無論是券商研究員，還是受邀專家，其言論應(yīng)等同于券商研報，應(yīng)納入到《暫行規(guī)定》的規(guī)范內(nèi)容中，應(yīng)錄音存檔，并由監(jiān)管部門負責(zé)監(jiān)查。券商團隊在電話中的口述內(nèi)容，盡管言語相對隨意，但其內(nèi)容必須遵循確保信息客觀真實、不得泄露內(nèi)幕信息等基本準則，若有違反，同樣要依規(guī)懲處。與此同時，也應(yīng)舉一反三，對于券商通過其它形式向客戶、投資者推送的信息，都應(yīng)納入《暫行規(guī)定》的規(guī)制內(nèi)容，防止對公眾形成誤導(dǎo)或欺詐。截至2020年1月底，