風電行業(yè)深度研究報告

風電行業(yè)深度研究報告正文目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、 十四五風電發(fā)展驅(qū)動因素明顯變化 6風電歷史需求歸因分析：棄風和搶裝導(dǎo)致需求波動 6十四五迎風電發(fā)展新階段，技術(shù)降本是重要驅(qū)動因素 8二、 風機大型化推動風電供給端變革 9厚積薄發(fā)，陸上風機大型化速度加快 9風機大型化具有降本和擴容的效果 風機單機容量仍具進一步提升的空間 三、 供給創(chuàng)造需求，風產(chǎn)業(yè)競爭力提升 18供給端變革有望刺激國內(nèi)風電需求 供給端變革推升國內(nèi)風機企業(yè)的全球競爭力 四、 投資建議 23五、 風險提示 24圖表目錄圖表1 歷年國內(nèi)新增風電并網(wǎng)裝機情況 6圖表2 歷年國內(nèi)新增風電吊裝情況（W） 7圖表3 歷年國內(nèi)棄風率情況 7圖表4 近年的月度棄風率情況 8圖表5 十四五期間我國規(guī)劃的清潔能源基地情況 9圖表6 風電機組的功率模型 圖表7 運達股份不同功率機型對應(yīng)的葉輪直徑 圖表8 1-18年國內(nèi)新增裝機各類機型容量占比 圖表9 20年金風科技風機出貨結(jié)構(gòu) 圖表0 截至0年底金風科技在手風機訂單結(jié)構(gòu) 圖表1 21年以來云南省新核準風電項目采用的機型情況 圖表2 三家頭部風機企業(yè)近年在北京風能展發(fā)布的陸上新品 圖表3 我國歷年風電標桿電價指導(dǎo)價變化趨勢（元/W） 圖表4 我國海上風電新增裝機規(guī)?？焖僭鲩L 圖表5 近期三北、西南地區(qū)大型風電項目風機中標情況 圖表6 國內(nèi)不同機型投標均價走勢（元/k） 圖表7 運達股份兩款風機的對比 圖表8 近期招標的部分風電塔筒項目情況 圖表9 19年國內(nèi)風機市占份額情況 圖表0 20年國內(nèi)風機市占份額情況 圖表1 21上半年央企開發(fā)商風電機組中標情況（合計統(tǒng)計規(guī)模約.W） 圖表2 運達股份鯤鵬平臺與其他平臺葉輪直徑對比 圖表3 國內(nèi)新增風電裝機葉輪直徑變化趨勢（米） 圖表4 華潤集團1年以來風電塔筒采購對應(yīng)的風機型號及葉輪直徑情況 圖表5 20年我國碳纖維需求的各細分領(lǐng)域占比 圖表6 五大發(fā)電集團截至9年底的電源裝機結(jié)構(gòu) 圖表7 國內(nèi)風機招標情況 圖表8 20年歐洲市場風機市場份額情況 圖表9 20年美國市場風機市場份額情況 圖表0 20年維斯塔斯全球范圍內(nèi)風機出貨情況（W） 圖表1 中國、美國、德國歷年的新增風電裝機單機容量的比較（MW） 圖表2 國內(nèi)外主要風機企業(yè)的陸上機型對比 圖表3 維斯塔斯風機訂單價格走勢（歐元W） 圖表4 20年全球風電新增裝機W的市場分布情況 一、十四五風電發(fā)展驅(qū)動因素明顯變化風電歷史需求歸因分析：棄風和搶裝導(dǎo)致需求波動回顧我國電發(fā)歷程可以體把內(nèi)風發(fā)展為兩大的發(fā)階段：第一個階是0年及以前，屬于型的長期這一階，國風電電行呈現(xiàn)速發(fā)，背后則行業(yè)展初的政驅(qū)動3年9月國發(fā)改出風電許權(quán)目前工作理辦法實風電許權(quán)標政特權(quán)項通過網(wǎng)電價招標爭選開發(fā)在電特權(quán)協(xié)議框下網(wǎng)公與項投資簽訂期購電合保全部購項的可電量5年，國家出臺《中人民和國再生源法，進國新能源大力展。第二個階段是-0年，需求呈明顯周期波。從1到0年，政策主了我風電行業(yè)的發(fā)，其中利和不的政策織，導(dǎo)行業(yè)需呈現(xiàn)明的周期動特征這從歷風電新增網(wǎng)裝規(guī)模以看出新增裝規(guī)的角度-0年新增裝機期波的規(guī)可能更為晰，-、-7均為新增機的退期，-、-0為新增裝機的增期。圖表1歷年國內(nèi)新風電并裝機況新增并網(wǎng)裝機W）707866538 90154450506070805060708090001020304050607080900資料來源國家能局，安證研究所總結(jié)國內(nèi)電行過去年增與衰背后原因有兩因素至重要：第一，過十年的部分間，國的棄率處于高水平并呈一定的動，到9年以來，國內(nèi)棄率才回落到以內(nèi)。棄風率高企一面抑制了發(fā)商的電投資極性，另方面促使監(jiān)管加強監(jiān)以解決風問題主要手之一是制新增電項目給，從對新增機產(chǎn)生負面影。例如-6年國內(nèi)風率現(xiàn)明提升對值達到以上在背景下6年7月，國家能源發(fā)布《于建立測預(yù)警制促進電產(chǎn)業(yè)續(xù)健康展的通國能新能6號風電資監(jiān)預(yù)警制正啟動按照機制風電平利用時數(shù)于地設(shè)定最低障性收購時數(shù)，風預(yù)警果將接定紅色警；布年前年度風率超的地區(qū)，險預(yù)警結(jié)果將橙色或色以上對于紅預(yù)警省，要求得核準設(shè)新的電項目電網(wǎng)企不得受理色預(yù)的省風電目的增并申含在已核和納規(guī)劃項出機不再對紅預(yù)警省份建風項目放新發(fā)電務(wù)許。6年，、、寧、林黑龍江等5省被核定紅色警省份7年甘肅夏吉林黑龍江蒙等6省被核定紅色預(yù)省份。圖表2 歷年國內(nèi)新風電吊情況）資料來源，平安券研所注：0年吊裝據(jù)為安證研究估測值圖表3 歷年國內(nèi)棄率情況8%6%4%2%0%211 212 213 214 215 216 217 218 219 220資料來源國家能局，安證研究所第二，補貼新增裝形成重要影，具表現(xiàn)在貼退坡動風行業(yè)搶。例如4年2月1日家發(fā)委發(fā)《于適當整陸風電桿上電價通（發(fā)價格8號開啟電標電價退坡制，第I類、II類和II類資源風電桿上電價每千時降低2分錢，整后標桿網(wǎng)電分別為千瓦時.9元、.2元和.6元；第類資源風電桿上電價持每瓦時.1元不變這一策適用于5年1月1日以后準的陸上電項及5年1月1日前準但于6年1月1日以后投的陸風電目因此為了免上電價調(diào)發(fā)商力爭5年1月1以前準的上風項目在5年底前實現(xiàn)并網(wǎng)從而致了5年的裝。又如9年5月1日國家發(fā)改發(fā)《于完風電網(wǎng)電政策通（改價〔〕2號，政策確，8年底之核準陸上電項，0年底仍未成并的，家不再補。在背景，開商加存量目的進，影響-0年的新裝機模，年國內(nèi)新裝機出歷新高。綜上，可以出，過若干年尤其是十三五間，風的新增機受政的影響常明顯或者說，政策導(dǎo)了國風電新裝機的化趨勢而政策出發(fā)點要包括點，一棄風問要解決，二是貼問題解決，體表現(xiàn)紅色預(yù)機制的臺和補退坡（括明確受補貼截至并網(wǎng)時。十四五迎風電發(fā)展新階段，技術(shù)降本重要驅(qū)動因素十四五期間曾經(jīng)影響電需求政策因明顯削弱。先我國已建立起決棄問題的效機制落消納經(jīng)成風電核準前置件盡管0年新增電并規(guī)模歷史高年上半國內(nèi)風率約.同比下降.3個百分點未出棄風大幅反的現(xiàn)象結(jié)合前旺盛的電需我判斷內(nèi)棄率不再大攀升第二十四期間內(nèi)風進入價時，1年仍有前核準分散風電目海上電項部集中風電目具搶并以鎖補貼的需求后續(xù)上風項目基本再享中央政補，補貼坡將為歷。圖表4近年的月度風率情況年 年 年1月 月 月 4月 月 6月 月 月 月 月 1月 月資料來源全國新源消監(jiān)測警中，平證券究所“碳中和”景下的源結(jié)構(gòu)型成為十五風電展的底驅(qū)動因。應(yīng)對候變成為全關(guān)注的焦點能源碳轉(zhuǎn)成為球性識0年9月中將力爭于0年前現(xiàn)二化碳放達努爭取0年前現(xiàn)碳和根據(jù)關(guān)政國年非化能源一次源消比重達到左右為實現(xiàn)目標國家源局年制各省生能源力消責任重《國能源關(guān)于1年風電光發(fā)電發(fā)建有關(guān)項的知（國能發(fā)能〔〕5，國將建保障性網(wǎng)、市化并等并網(wǎng)元保障制，年非水再生源保性并規(guī)模低于0萬千瓦對保障并網(wǎng)圍以的風光項，可通過自、合共享購買務(wù)等場化式落并網(wǎng)件后，電網(wǎng)業(yè)予并網(wǎng)。經(jīng)濟性將成碳中和外影響十五風電展的核心素。碳中和大背景，十五風電快發(fā)展是較為定的，終的發(fā)程度有于應(yīng)用景的拓情況。應(yīng)用場看，中南部地分散式風電的納條件好、發(fā)空間廣，而分式風電展的核問題是濟性；上風電是風電的重要成，目仍需要定的補，地方府明確持，其模化發(fā)主要受濟性影；三北地區(qū)是國風電地化開的重點域，無采用電外送還本地消的模式上網(wǎng)電都是核心切當政策面優(yōu)支持置一比例能的能源目發(fā)電儲能式的廣情況一定程取決于電成本降速度綜合來，風電電成本下降和濟性的升將激新的商業(yè)模和應(yīng)場景從而動風加快展。圖表5 十四五期間國規(guī)劃清潔源基地況資料來源國家發(fā)委，安證研究所技術(shù)進步主要降手段低風度電本的要途包括降單位瓦的始投和運成，以及提升利小時數(shù)，大容、長葉、高塔是被認是降低電成本主要手。以內(nèi)古某0萬千瓦目為，對明陽能.W和.W機組，通對機點、場整造價運維成本等面的析，以看大兆機組降本應(yīng)。大兆瓦組可充利用風速位點在風場容量變，機位風速別較大情況，如采用.W機組可以舍棄5個低風機位，經(jīng)算使整場平風速以提升.m；可以有效低整尾流失，加約發(fā)電量益。大功率組降風電整體價采用.W平臺機組節(jié)省5臺機組的包塔筒機基礎(chǔ)、變、電線、基施工用、計費、場道路建費等用約.4億，相于單位千節(jié)省約0元此可以短建周降征地度節(jié)省工時間以上，提前并網(wǎng)。大兆瓦組具全生周期本優(yōu)。風場運費用機組臺密切關(guān)，用.MW平臺機組整場數(shù)減少5臺，合智風電運維理平臺可實風電基于態(tài)的維和少人值，降運維用約。綜上，在中和政較為明的情下風電行業(yè)已經(jīng)入供給創(chuàng)需求的段，當術(shù)進步致性能更強的新型出時，電新商業(yè)式、用場、市場求就可能現(xiàn)。二、風機大型化推動風電供給端變革21厚積薄發(fā)，陸上風機大型化速度加快風機大型化應(yīng)的是零件制造力的升級。力電機組電是利葉輪受風能將風能化為機械能，將機械轉(zhuǎn)化為能的過。整體看，葉吸收的能與葉掃風面成正比與風速的立方正比，此，在同的風條件下提升葉吸收的能需要大葉輪徑，即葉片的長度提更高的求；在切變較的區(qū)域通過增塔筒高可以提輪轂處風速，而在相同的葉長度下以提升輪吸收風能。輪吸收風能增之后，過傳動構(gòu)的匹設(shè)計，可以提風電機的額定率，從實現(xiàn)風的大型。因此在同樣風資源件下，的大型化往對應(yīng)的更長的片以及動裝置軸承、輪箱、電機等的功率型化，就對應(yīng)核心部件高的造難。圖表6 風電機組的率模型資料來源:平安證券究所圖表7 運達股份不功率機對應(yīng)葉輪直徑功率等級（MW）葉輪直徑（米）1577-9320-22103-13125103-14730-36140-16440-48147-16450-55156-16460-625175資料來源公司網(wǎng)，安證研究所風機大型是風電業(yè)長以來的展趨勢據(jù)國風協(xié)會統(tǒng)計8年我國新裝機風電機組均單容量為..-.MW機型主流型-8年國內(nèi)單容量體處于-.W機組替代.-W機組的程單機率逐漸升海外呈現(xiàn)類似單機率逐漸提的情況但是過去年國風機型化速度不快考國風機頭金科技年的風機貨情，S機仍然主力型。圖表8 8年國內(nèi)新裝機各機型量占比100%

>3MW .-0MW .-5MW .-0MW <5W% 27%%

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64%201

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2018資料來源，平安券研所圖表9 0年金風技風出貨結(jié)構(gòu) 圖表0 截至0年底金風科在手機訂單構(gòu)3/4S產(chǎn)SS產(chǎn)品

6/8

1.5W

6/8S產(chǎn)

1.5W33/4S產(chǎn)產(chǎn)品資料來源金風科，平證券究所 資料來源金風科，平證券究所十四五期間國內(nèi)陸風機單機量增長線將快速峭。方面，以金風技為表的風企業(yè)在手單結(jié)可以出大兆的產(chǎn)訂單顯提至0年底金風MW以上品訂占比達較0年交付的兆瓦品比明顯升另一面從1年招標況單容量MW及以上組逐成為北及南地主力型家電投1年度第十批集招標的風電組約.，其中單容量W以上的容占達。可以預(yù)期自1年起國內(nèi)陸上風的單容量長速將明加快。核準時間項目名稱裝機規(guī)模（MW）機位點數(shù)具體機型單機容量（MW）20214曲靖市文興風電場項目4801264核準時間項目名稱裝機規(guī)模（MW）機位點數(shù)具體機型單機容量（MW）20214曲靖市文興風電場項目48012645MW機組42臺，36MW機組46臺，33MW機組38臺。38120216會澤縣待補風電場一期1884740MW機組47臺40020216曲靖市通泉風電場項目3507745MW機組70臺，50MW機組7臺45520216文山州錦屏西風電場一期3509840MW機組38臺，33MW機組60臺。35720217麻栗坡大王巖風電場1805040MW機組30臺，30MW機組20臺36020217富源西風電場二（冒天水片區(qū)）項目1002052MW機組5臺45W機組4臺40MW機組1臺。500合計1648418394資料來源云南發(fā)改，平證券究所風機招標機快速大化是多年術(shù)積累結(jié)果，非技術(shù)突變。然從應(yīng)端看風機的型化趨勢顯加其中要原是0年搶的陸風電項主為8年及以核準項，風機選往往用的機型，-0年風機企推出新機并未在0年搶裝得到規(guī)模應(yīng)用。實上，近年風機快迭代風機企加快推新產(chǎn)品新的陸風機單容量逐提升在0年的北京國風能上陽等機企已經(jīng)出單容量超過MW的新但體看，風機業(yè)推大兆機型一個進的程。圖表2三家頭部風企業(yè)近在北風能展布的上新品CW2017CW2018CW2019CW2020金風科技W2X平臺、W1302500、W1364XW155-33MWW155-45MWW136-48MWW165-36MW、W165-40MW、W165-5MW遠景能源N-13125MWN-14030MWN-14136MWN-4MW156，N-3MW156，N-161345MW、N-16150MW明陽智能M32-145My40-145156My50-166My625-173資料來源C，平證券究所近年風機技的快速代是風電業(yè)去補倒逼的結(jié)。從年的北國際風展上流風機業(yè)推出的新機可以看，風機術(shù)進步速度在快，葉直徑和機容量速增長其中原包含風電業(yè)去貼倒的影。從-4年，電標上網(wǎng)價保穩(wěn)定，5年小幅低一至三地區(qū)桿電，7年以來，風標桿價快下降，9年國家發(fā)委發(fā)《關(guān)完善風電網(wǎng)電政策通知發(fā)改格〔〕2號，確1年新核準上風項目予補貼；在此景下，機企業(yè)得不加技術(shù)創(chuàng)的步伐單機容的大型則是風企業(yè)應(yīng)行業(yè)快速去貼的果。外，年光行業(yè)猛發(fā)，也定程度逼風加快術(shù)進步伐。圖表3我國歷年風標桿電指導(dǎo)價變趨勢（/）0.95

區(qū) 區(qū) 區(qū) 區(qū) 0.850.750.650.550.450.350.252010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020資料來源國家發(fā)委，安證研究所海上風電的速發(fā)展助陸上風的大型化。機型化的心是零件制能力的升，近，國內(nèi)海上風在政策持下快發(fā)展，上風電業(yè)鏈逐成熟。上風電用相對上風電機容量更的機組例如明陽量交的海上機單容量過.葉輪徑超過5米因此，海上電的展一程度推了上風機組快速型化。圖表4 我國海上風新增裝規(guī)模速增長（（）32.521.510.502014

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2019

2020資料來源、G，平安券研所風機大型具有降本和擴容的效果風機大型帶來的機降效應(yīng)已體現(xiàn)著標機的大化1年以來風機標價呈現(xiàn)較明顯的下降。根據(jù)近期中標情況，三北、西南地區(qū)大型風電項目的風機中標價格已低至-0元，較0年初的格高呈現(xiàn)大下降當然，-0年國內(nèi)電搶導(dǎo)致的風供需緊推了風價格如果以8年三季度為時起來風機格從3的0元W左右（時招的風以、.S機型為主下滑目的-0元/W左，風機的大化推風機位千價格探。圖表5 近期三北、南地區(qū)型風項目風中標況公告時間項目容量（MW）中標企業(yè)價格（元/kW）20216國電甘肅北大橋第七風電場B區(qū)200MW工程200三一重能236020216國電風電項目99聯(lián)合動力234720216云南華電曲靖項目370遠景能源238720216龍源電力達坂城一期261三一重能239020217山東發(fā)展投資吉電入魯500MW風電項目500金風科技250820217國家電投2021年度第十二批招標風電項目1250金風遠景等242820217華潤山西寶雞關(guān)山100MW風電項目100中車風電242020217國家能源集團廣西藤縣150MW分店項目150金風科技254520217中廣核甘肅北大橋第八風電場200明陽智能2610資料來源各公公告平安券研所圖表6 國內(nèi)不同機投標均走勢元/）MW .S S 43004003003700350033003100290027002500010106010501040103010201010012001100100009000800070006000500040003000200010912091109100909090809070906090509040903090209010812081108100809080808070806080508040803080208010712071107100709070807070706資料來源金風科，平證券究所大風機對零件的重量薄效應(yīng)明。從體的零件參數(shù)對比大量機相對小量機組優(yōu)勢，以達股的W-0和W-0為例，兩機型額定速相，從具備對較好的比性根據(jù)關(guān)參，W-0相對-0的額功率升幅達到，但葉片量僅增加輪轂量增加機艙量僅增加意味單位瓦零件的用量下，這是大量機價格降的要原。與同時，-0相對W-的單位千掃風積增加，而在同的資源件下電利小時高。圖表7運達股份兩風機的比WD107-2500WD156-4500備注額定功率（MW）2545額定功率增加80%切入風速（ms）325額定風速（ms）101101直徑(m)107156單位千瓦掃風面積（㎡kW）35974247單位千瓦掃風面積增加18%單支葉片（噸）113186葉片重量增加65%輪轂（噸）2542輪轂重量增加68%機艙總重（噸）96112機艙重量增加17%資料來源運達份，安證研究所大風機同時薄塔筒等機以外成本。除風機身的成下降以，大機還對他風電投資成本有攤的效果根據(jù)期招情況塔筒高度-0米的情況三地區(qū)采用MW級別單機量的電項塔筒購價可下至0萬元/W左右。據(jù)明智能算，方大風電項目采用.W機組，相采用.MW機組節(jié)省塔筒風機礎(chǔ)、變、電線、基施工費用、計費、場道路設(shè)費，相于單千瓦省約0元。圖表8近期招標的分風電筒項情況項目名稱所在區(qū)域容量（MW）單機容量塔筒高度（m）中標價格（萬元）單價（萬元/MW)中廣核木壘老君廟一期495兆瓦風電495<25MW90-1003167640中廣核湘鄉(xiāng)白鷺508MW風電場湖南50830-32MW1003531695華潤清遠清新竹嶺499MW風電項目廣東5036MW1003127625華潤電力青海共和二期青海7236MW1004282595華潤張北505MW風電項目張家口505>40MW90-1002615518資料來源各公公告平安券研所大風機助大型風項目資成本探至0元W以下。根據(jù)南省改委發(fā)的靖市泉風電場目核批復(fù)件該項總裝容量安裝0臺單容量為.、7臺單機容量為W的風電組，態(tài)總資算.6億元，算每瓦的價約0元；一風電目實際造價低可研預(yù)。風機塔筒的購是風場投資主要組部分（他投資本包括組變壓器、線、升壓、控制護設(shè)備建筑工、施工助工程建設(shè)用費、建管理費勘察設(shè)計等按照前價水平三北南高速地大型電項的風機（高度-米）采成本以控制在0元kW以內(nèi)整體資成可以控在0元kW以內(nèi)部分目投資成本近0元/。大風機不實現(xiàn)降，還大幅提優(yōu)質(zhì)資源的開發(fā)規(guī)。例，W機組對W機，開發(fā)相同規(guī)的風電，所需機位點以減少半；對中東南風資源對較差土地相較為緊張的區(qū)，單機量提升倍，也味著在同的風源標準，可開的風電容量大提升。結(jié)合高筒技術(shù)風切變高地區(qū)風資源塑效果在幾乎增加土供應(yīng)的況下，電可開發(fā)空隨著術(shù)進大幅展。風機單機容量仍具進一步提升的空間技術(shù)迭代有慣性主要動因素換為機產(chǎn)業(yè)爭前所述7年以來風機術(shù)迭呈現(xiàn)加快的趨，大風新品加推出，后包含行業(yè)去貼倒逼因素。機的技進步屬漸進式的術(shù)進步具有強的性當快速的術(shù)迭步伐會戛而止0年以來風產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)爭加和頭企業(yè)額下的態(tài)勢中車電一重等新力快崛起從1年的風機招標情看，中風電、一重能獲取大訂單，強勁發(fā)勢頭并因搶裝束而削，對傳統(tǒng)的風巨頭帶較明顯沖擊和爭壓力在當前風機展出突出本效應(yīng)情況下開發(fā)單機容更大成本低的機產(chǎn)大概將是機企應(yīng)對競的重抓手。圖表9 9年國內(nèi)機市份額情況圖表0 0年國內(nèi)機市份額情況聯(lián)合動力%東方電氣%中國海裝%上海電氣%運達股份%湘電風能電明陽智能%金風科技%遠景能源%中國海裝%東方電氣%三一重能%中車風電%%其他%上海電氣%金風科技%明陽智能%遠景能源%資料來源F，安證研究所資料來源:NF，安證研究所圖表1 1上半年企開商風電組中情況（計統(tǒng)計模約.）電氣風電%東方電氣%其他運達風電%遠景能源%金風科技%明陽智能%%三一重能%資料來源:風電頭條平安券研所W機組已形成技術(shù)儲備，商業(yè)化規(guī)?；瘧?yīng)用可。當前三和西南地大型風電項以-MW機組主，據(jù)風企業(yè)技術(shù)備，來升級至-W機型的可度較。0年北京國際能展，明智能先發(fā)其W陸上機組ySE.-。1年上半年運達份推出陸大容機組臺鯤鵬臺該臺首機型為-/風輪直徑5米機組功率/k已取得內(nèi)權(quán)認證構(gòu)設(shè)認；該臺機采用塊化計方，以根據(jù)客需求速組出系產(chǎn)品過柔功率制可覆蓋W-MW功率圍風直徑擴展至0米及以上預(yù)計續(xù)其風機業(yè)也跟進出W級別的上機，國內(nèi)-MW陸上大功率組的業(yè)化規(guī)模應(yīng)用期。圖表2 運達股份鯤平臺與他平葉輪直對比資料來源:運達股份平安券研所風機大型的核心葉片大型化，0米以上葉輪直即將成行業(yè)流。單容量提升味著風機捕捉能的能提升，片的大化是關(guān)，未來機進一大型化賴于大片技術(shù)升級。根中國能協(xié)的統(tǒng)，-8年，國風機輪直平均持續(xù)長，8年全國新增裝平均葉輪徑約0米，其中1米葉輪直是主。據(jù)計，1年以來招標風電項目中，0米及以葉輪直已經(jīng)為主流如上述，達新推的鯤平臺葉輪直的最小值達5米對應(yīng)葉片度.6米。圖表3國內(nèi)新增風裝機葉直徑化趨勢米）120110100908070605008 09 00 01 02 03 04 05 06 07 08資料來源:C，平安券研所圖表4華潤集團1年以來電塔采購對的風機號及輪直徑?jīng)r招標時間項目名稱采用的風機型號平均葉輪直徑（米）202146華潤中衛(wèi)沙坡頭區(qū)新井溝50MW分散式風電項目10套W360-1603套W360-D60，1套WT3300-D101602021417華潤張北505MW風電項目7套WD164-400，5套W15-4501612021518華潤清遠清新竹嶺499MW風電項目9套My166-335，5套My166-401662021518華潤新能源膠州（297MW）分散式風電項目5套My36-166，3套My40-1661662021525甘肅酒鋼華潤肅北馬鬃山200MW風電項目56套WD164-36MW1642021525華潤電力禹城一期100MW風電項目28套WD164-36MW1642021525華潤電力淮濱王家空8MW淮濱新河12W分散式風電項目4套WD164-33，3套W14-251572021525華潤電力平橋區(qū)王店20MW分散式風電項目5套My401661662021615華潤廣東清遠佛岡高山499MW風電項目10套N-17145，1套N-171501712021720華潤廣西賀州平桂大平80MW風電項目18套N171-45171資料來源華潤團，安證研究所新型材料的用推動風葉片長達百米級玻璃維在風葉片中廣泛為增強料使用與玻璃纖維相，碳纖復(fù)合材具有高度、高量、低度等優(yōu)，近年碳纖維風電葉領(lǐng)域加快應(yīng)用推動葉的大型。采用纖維與璃纖維雜增強在葉片一些關(guān)部位，橫梁、葉片的后邊緣者葉片表面上碳纖維合材料強，可大大減葉片的量，提葉片的力性能時避制造本過高1年7月明陽智能SE-A1葉片在東汕海上葉片產(chǎn)基成功線，度9米，風直徑3米；該葉型梁采新型玻混料，合了碳纖維高高模低度與玻纖維高伸率低本的特，突破傳統(tǒng)玻纖維大片設(shè)計面臨的低量重大的術(shù)難題極大低葉系統(tǒng)重和整系統(tǒng)荷西子歌美推出采用碳玻混料的片最長度達8米。國產(chǎn)碳纖快速發(fā)有提升電用碳維的性比力葉進一步型化0年全碳纖維需量最的領(lǐng)為風葉片需量達.6萬噸較9年增長風電領(lǐng)碳纖需求量占比達。0年我國碳維需量達.8萬噸，較9年增長，其中進口纖維供應(yīng)量.4萬噸，占求量的，國碳纖供應(yīng)量.4萬，同增長，需求的，國產(chǎn)占較9年的增長6個百分點隨著碳維國化的進，來更性價的用于風電域的纖維給有涌現(xiàn)結(jié)合料技的進，葉片進一大型可期。圖表5 0年我國纖維求的各分領(lǐng)占比型電子電氣汽車其他航空航天 % %%%壓力容器 風電葉片% %建筑補強 體育休閑% 碳碳復(fù)材 %%資料來源:中國復(fù)合料學，平證券究所三、供給創(chuàng)造需求，風機產(chǎn)業(yè)競爭力提升供給端變有望刺激國內(nèi)風電需求碳中和背景，發(fā)電企具有較的新能裝機規(guī)模求。達峰、中和是中央過深思慮作出的重大略決策事關(guān)中民族永發(fā)展和建人類運共同，在此景下，電央企極響應(yīng)，提出較為宏的十四新能源機規(guī)劃其中，能集團確提出十四五間新增能源裝機0萬千瓦以，國能源資集計劃增-0萬千瓦華電團力在十五期間新新能裝機0萬千瓦國電投劃到5年電力裝機達到.2億千瓦清潔源裝機比重到％；計其發(fā)電企將極跟。圖表6 五大發(fā)電集截至9年底電源裝結(jié)構(gòu)火電 水電 風電 太陽能 核電10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%華電 華能 大唐 國家能投 國家電投資料來源各公司告，安證研究所激烈競爭之，開發(fā)適當放寬能源項投資收益要求隨著發(fā)企業(yè)積擁抱能源，能源資產(chǎn)獲取競爭加，項目資收益整體呈下滑，分央企平價項的資本財務(wù)內(nèi)收益率最低求下至甚至更；高益率新能項目于稀資產(chǎn)。供給端的變極大拓展可實現(xiàn)電平價區(qū)域版圖風機技術(shù)迭帶來風度電本的下，從而使得原實現(xiàn)平較難的區(qū)在平條件下備合理資收益，從而備項目發(fā)價值例如，0年金風科推出P1平臺其W-.W機型能將平地區(qū)價可發(fā)風進一步下探至ms左右體來國中部地風資較風建設(shè)本較實平價對困難。貴州例，地燃標桿準電價.5元千瓦時，在東部區(qū)相偏低與此時風資源件一9年平利用小時1小時處于低水平由于地較建設(shè)本較；隨著風技術(shù)進步州平風電源被活備開發(fā)值1年3月貴州省源局布《關(guān)于達貴省1年第一風電目開前期作計劃通計劃機規(guī)為7萬千；根據(jù)貴能源估算地十五期分散風電目平靜態(tài)資成本約0元k發(fā)電用小時0以上的目財務(wù)標可。風機大型以及成下降動存量電項投資收率高企對于0年底前未進風機標選型的存量電項目隨著風價格的幅下降及發(fā)電能的提，項目投資收率可能升至較高平。據(jù)運股份期公，公擬建禹城運達二葦河MW分散風電項，計劃安裝0臺.W風機，總資約.1億元，資金0萬元；據(jù)司測，在補貼況下目的本金務(wù)內(nèi)收益率.有補情況項的資金財內(nèi)部益率.。根據(jù)中核新源近公告公司建設(shè)MW瓜州大橋電項，項投資金額約.1億元上網(wǎng)電價.5元W根據(jù)我們算該目資金財內(nèi)部益率望超過在高收益率的動企業(yè)資積性提統(tǒng)1上半國內(nèi)上風機標超過與年全年招規(guī)模當。圖表7 國內(nèi)風機招情況國內(nèi)風機招標規(guī)模（G）65.65.233.528.431.13.527.20201

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2021H1資料來源金風科，平證券究所 風機大型化及成本降有望活多類應(yīng)場景，量風電目規(guī)模期。隨風機型化推成本下降及發(fā)性能提三地風電儲“網(wǎng)荷一體模式望興年0月，烏蘭布“網(wǎng)荷儲示范目開，該目總機量0萬千瓦，中風電0萬千瓦光伏0萬千瓦套儲設(shè)施8萬千瓦×2小時；1年4月國家源局《關(guān)報送“十四五電力源荷儲一化和多互補工方案的知，可以期，隨風電技的進，未來該類項有望批涌現(xiàn)。東部地，隨著機大型，風電價的范快速拓，分散風電呈現(xiàn)星燎原勢。些新應(yīng)用景的現(xiàn)有推升來風電增裝規(guī)模。風電產(chǎn)業(yè)規(guī)?；瘎咏敌纬煞答侇A(yù)計四五間國風電均新裝機望達到W及以上，電的?；褂袛偙…h(huán)節(jié)生產(chǎn)本和用，規(guī)效應(yīng)一步動行降本。供給端變推升國內(nèi)風企的全球競爭力國內(nèi)風機企參與海外場競爭力度較小海外期以來海外風市場海外的維斯塔、、西門子歌美颯為表的風巨頭把，國內(nèi)機企業(yè)少參海外市的競爭金風科十三五期風機口規(guī)模約.，同比增約，約公司三五外銷總量的左右。0年全球電主的海市場美國歐洲計約海外場總的這兩大的外市場主要海外機企主導(dǎo)。圖表8 0年歐洲場風市場份情況圖表9 0年美國場風市場份情況其他NRCN 維斯塔斯Nrx E 西門子-歌美颯% 子-颯 % 維斯塔斯 資料來源RCN，安證研究所資料來源:ACP，平證券究所全球化布局就海外風巨頭。外主的風機業(yè)包維斯塔、、西門子歌颯等，中丹麥企維斯斯是球最的風企業(yè)，0年風機貨達到.，根據(jù)dMkzie的統(tǒng)，0年維塔斯海外陸風機場的額達.整看斯塔在全的布較為均衡，0年機銷全球0個家和區(qū)。圖表0 0年維斯斯全范圍內(nèi)機出情況（）資料來源:，平安證研究所長期以來國風機單功率低海外主國家，利于國內(nèi)機企業(yè)與海外爭。期以來受技術(shù)風資條件因素響，內(nèi)風單機量偏，8年，國平均機容量.，約德國平均單機容量的%。7年，維斯塔斯新增風機訂單中，MW平臺產(chǎn)品（單機容量.-.）訂單的比約分之，W平臺品訂單比約分之，說當時外的上風機需已經(jīng)以-MW機組主，如上述，0年金風交付風機品中，S產(chǎn)品（機容量-）容量占超過。因此，于國主流風產(chǎn)品機容相對小，內(nèi)風企業(yè)參與海市場爭面一定勢。圖表1 中國、美國德國歷的新風電裝單機量的比（M）美國 中國 德國3.532.521.510.52008 209 210 2011 212 213 2014 215 216 2017 218資料來源:C、D、DeWiGd，安證研究所國內(nèi)風機企在風機機容量方已經(jīng)呈趕超海外勢。著近年內(nèi)風機術(shù)迭的加快國內(nèi)風機業(yè)面市場產(chǎn)品經(jīng)全升級從單容量度來看，MW級別產(chǎn)品經(jīng)基退，單機容量.W以上的產(chǎn)成為流產(chǎn)品單機容量MW以上產(chǎn)品始涌并獲訂單外市場爭格相對定，美國代表主要外風市場本處于由、維斯斯、門子-歌美颯三家頭壟斷格局，年風機品迭代度相對慢。目，海外機巨頭單機容方面相對國企業(yè)占優(yōu)，而從輪直來看國內(nèi)陸主流機產(chǎn)品葉輪徑即邁入以米及以上主流時代大概將在來一年超海外。圖表2國內(nèi)外主要機企業(yè)陸上型對比小功率機型中等功率機型大功率機型維斯塔斯120-22MW、110-20MW100-20MW、90-20MW105117112126136345M、117136150-42MW150-60162-62西門子-歌美颯G21-114、G22-122G26-114、G29-129G34-132G34-145G47-15、G50-132、G50-145G58-155、G58-170功率：23-28MW葉輪直徑：116-132米功率：32-38MW葉輪直徑：117-137米功率：48-60MW葉輪直徑：158-164米金風科技W150-30MWW136-42MW、W136-48MWW155-45MW、W165-3640MWW165-5256MW明陽智能My30-112121135、My32-145、My36-135My40-145156、My50-166My625-173運達股份WD147-3000300、WD156-3000300300、WD164-3000300300WD164-4000400400400500、WD147-4500400、WD156-4500400500500WD175-6000650資料來源各公官網(wǎng)平安券研所單機容量趕的同時，格優(yōu)勢會更明顯如上述，國風機大化帶較明顯招標價下降，從斯塔披露機訂價格看，外風機組格近三穩(wěn)定在.-.8歐元/（折人民幣.-.1元/）之，明高于內(nèi)市價格因此，成本看，內(nèi)風企業(yè)競爭也呈現(xiàn)邊際升。圖表3 維斯塔斯風訂單價走勢歐元）1.000.950.900.850.800.752021Q22021Q122042020Q32020Q222012012021Q22021Q122042020Q32020Q222012019Q42019Q321922019Q12018Q421832018Q22018Q121742017Q32017Q221712016Q42016Q321622016Q12015Q42015Q321522015Q1資料來源:，平安證研究所國內(nèi)風機有加速出海驅(qū)動海風電市加快發(fā)展。體，全球電市場為集，中國美國、歐洲占全球絕部分新裝機，興市場裝機占較小。著國內(nèi)機企業(yè)爭力的升以及擴大風出口力，海外電市場風機供方面將現(xiàn)顯著化，中的優(yōu)質(zhì)給有望來海外市場電投成本快速降，而刺海外電裝需求。圖表4 0年全球電新裝機W的市分布況印度澳大利亞阿根廷其他% % % %巴西%歐洲% 中國美國 %%資料來源:G，平安證研究所四、投資建議整體看，國風電行十四五間的發(fā)驅(qū)動因發(fā)生明變化，致過去年需求期波動主要影響因素顯消退碳中和策將成驅(qū)動包風電在的新能行業(yè)發(fā)的主要素，風自身的經(jīng)濟也將為影風電展的要因。在行業(yè)去補倒逼等素的驅(qū)下，國風機產(chǎn)技術(shù)迭加快，機大型趨勢明，單機量MW及以機組步成三北西南區(qū)風招標主力機。隨招標型的型化，1年以來，風機標價格現(xiàn)較明的下降根據(jù)近中標情，三北西南地大型風項目的機中標價已低至-0元，較0年初價格高呈現(xiàn)幅下。風的大化不降低風機自身的生產(chǎn)成本，還能攤薄塔筒等風機以外的投資成本，推動三北地區(qū)風電投資成本達到0元W以下，部分目投成本低至0元W左右；與同時風機大型擴大風電項目可開容量。當前的機技術(shù)備以及預(yù)期的鍵材料產(chǎn)化等度看，來風機機容量還有一步升的間，機大化的勢可續(xù)。風機大型化成本下將推升電項目資收益激活各應(yīng)用場，推升電可開空間，而有望刺國內(nèi)電需；據(jù)計，1上半年國內(nèi)機招超過，接近0年全年水。與此同時，機大型將提升內(nèi)風機業(yè)相對外風機頭的競力，有于國內(nèi)機企業(yè)快走出去，中國優(yōu)質(zhì)給將動海風電場加發(fā)展。簡而言之，四五期風電行面臨的展環(huán)境十三五不相同當前發(fā)的前所有的風大型化某種程上是一技術(shù)變，這種革明顯動風電業(yè)成本降、擴風電可發(fā)空間將刺激國內(nèi)風需求，助力國風機企加快走去。我看好這由可持的技術(shù)步驅(qū)動行業(yè)內(nèi)生增長以及由帶來的電制造業(yè)的繁。建議注風電造產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的部企業(yè)包括整機環(huán)節(jié)明陽智、金風技、運股份，筒環(huán)節(jié)大金重、恒潤份，葉環(huán)節(jié)的順風能、雙科技光威材，件環(huán)的日股份軸承節(jié)的新聯(lián)等。五、風險提示電源的發(fā)展宏觀濟和電需影響大如果電增明顯降對風在內(nèi)各類源發(fā)展產(chǎn)生面影。、風電、伏出力有波動特點，長期看網(wǎng)消能力將影響新源裝機模的要因，有可能出電網(wǎng)納能不足致新源裝不及期的況。經(jīng)濟性將是來各電源爭的鍵要之如風電降本度不預(yù)期或者他電品種降本速超預(yù)，可影響電的展。氫能源主產(chǎn)業(yè)鏈包括上游氫氣制備、氫氣運輸儲存、中游氫燃料電池、下游氫能源燃料電池應(yīng)用等多個環(huán)節(jié)。上游氫氣制備包括氯堿工業(yè)副產(chǎn)氫、電解水制氫、化工原料制氫（甲醇裂解、乙醇裂解、液氨裂解等）、石化資源制氫（石油裂解、水煤氣法等）和新型制氫方法（生物質(zhì)、光化學等）等多種途徑；氫氣儲存包括氣態(tài)儲氫、液態(tài)儲氫、固態(tài)合金儲氫三種方式，氫氣運輸包括罐車運輸、管道運輸?shù)确椒ㄍ緩?；中游氫燃料電池涉及質(zhì)子交換膜、擴散材料、催化劑等多種零部件和關(guān)鍵材料；下游燃料電池應(yīng)用包括便攜式應(yīng)用、固定式應(yīng)用、交通運輸應(yīng)用。目前，中國精準醫(yī)療市場規(guī)模正在以每年20%的速度增長，已經(jīng)超出了全球的平均水平。目前已經(jīng)涌現(xiàn)了華大基因、中源協(xié)和、樂土精準醫(yī)療、達安基因、博奧生物、碳云智能、安諾優(yōu)達、諾禾致源、藥明康德、貝瑞和康等一大批大型精準醫(yī)療企業(yè)。2018年我國精準醫(yī)療上下游企業(yè)發(fā)展迅猛吸引了投資者的目光，無論是面向高端醫(yī)療市場還是消費級市場都有優(yōu)秀企業(yè)在2018年完成了新一輪的融資。根據(jù)羅蘭貝格提供的燃料電池汽車的數(shù)據(jù)測算，歐洲市場燃料電池小汽車的綜合使用成本達到0.24歐元/km，高于純電動和柴油汽車的綜合使用成本。因為氫氣出售時會考慮氫氣制備、運輸以及加氫站建設(shè)、運營等成本，所以氫氣價格里面包含了這些相關(guān)配套設(shè)施的成本。因此這一成本就是氫能源以燃料電池形式應(yīng)用到小汽車上的全成本。氫能源主產(chǎn)業(yè)鏈包括上游氫氣制備、氫氣運輸儲存、中游氫燃料電池、下游氫能源燃料電池應(yīng)用等多個環(huán)節(jié)。上游氫氣制備包括氯堿工業(yè)副產(chǎn)氫、電解水制氫、化工原料制氫（甲醇裂解、乙醇裂解、液氨裂解等）、石化資源制氫（石油裂解、水煤氣法等）和新型制氫方法（生物質(zhì)、光化學等）等多種途徑；氫氣儲存包括氣態(tài)儲氫、液態(tài)儲氫、固態(tài)合金儲氫三種方式，氫氣運輸包括罐車運輸、管道運輸?shù)确椒ㄍ緩?；中游氫燃料電池涉及質(zhì)子交換膜、擴散材料、催化劑等多種零部件和關(guān)鍵材料；下游燃料電池應(yīng)用包括便攜式應(yīng)用、固定式應(yīng)用、交通運輸應(yīng)用。目前，中國精準醫(yī)療市場規(guī)模正在以每年20%的速度增長，已經(jīng)超出了全球的平均水平。目前已經(jīng)涌現(xiàn)了華大基因、中源協(xié)和、樂土精準醫(yī)療、達安基因、博奧生物、碳云智能、安諾優(yōu)達、諾禾致源、藥明康德、貝瑞和康等一大批大型精準醫(yī)療企業(yè)。2018年我國精準醫(yī)療上下游企業(yè)發(fā)展迅猛吸引了投資者的目光，無論是面向高端醫(yī)療市場還是消費級市場都有優(yōu)秀企業(yè)在2018年完成了新一輪的融資。根據(jù)羅蘭貝格提供的燃料電池汽車的數(shù)據(jù)測算，歐洲市場燃料電池小汽車的綜合使用成本達到0.24歐元/km，高于純電動和柴油汽車的綜合使用成本。因為氫氣出售時會考慮氫氣制備、運輸以及加氫站建設(shè)、運營等成本，所以氫氣價格里面包含了這些相關(guān)配套設(shè)施的成本。因此這一成本就是氫能源以燃料電池形式應(yīng)用到小汽車上的全成本。從我國精準醫(yī)療市場結(jié)構(gòu)上來看，由于我們在精準診斷發(fā)展較早，該領(lǐng)域發(fā)展較為成熟，在整個精準醫(yī)療市場中大概占領(lǐng)29%份額，遠高于全球的17%，其中基因測序在精準診斷產(chǎn)業(yè)中占據(jù)了最大份額，所占比例達52%。2019年我國精準醫(yī)療行業(yè)市場規(guī)模達到610億元。在政策、技術(shù)、市場需求以及資本等多方因素的合力助推下，預(yù)計未來幾年我國精準醫(yī)療行業(yè)市場規(guī)模將保持快速增長的趨勢，預(yù)計2020年我國精準醫(yī)療行業(yè)市場規(guī)模將達到720億元。近年來，國內(nèi)研發(fā)機構(gòu)非常重視智能手術(shù)機器人精密操作與狀態(tài)感知技術(shù)的創(chuàng)新性研發(fā)，在部分領(lǐng)域已經(jīng)達到國際先進水平。在精密操作方面，對操作精度影響最大的關(guān)鍵部分是遠端運動中心(RCM)機構(gòu)，2018年上海交通大學開發(fā)了應(yīng)用于單孔腔鏡手術(shù)機器人的RCM機構(gòu)，可在受限的空間中實現(xiàn)靈巧操作，確保微創(chuàng)手術(shù)過程中手術(shù)器械與病人的手術(shù)切口不發(fā)生拉扯，以保障手術(shù)安全。在狀態(tài)感知方面，2018年南開大學采用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，針對骨科手術(shù)機器人，構(gòu)建了基于力觸覺、聲音振動等信息的成像識別系統(tǒng)，可實現(xiàn)對骨骼、肌肉等不同人體組織的自動識別，為監(jiān)測機器人安全操作提供智能化的實時反饋保障。近年來，智能醫(yī)療機器人的功能日益復(fù)雜、性能持續(xù)優(yōu)化，其研發(fā)過程涉及醫(yī)學、機械制造、人工智能、大數(shù)據(jù)等相關(guān)學科知識，產(chǎn)業(yè)對具有多領(lǐng)域?qū)I(yè)背景的復(fù)合型人才需求日益迫切。當前，國內(nèi)高校智能醫(yī)療機器人相關(guān)學科設(shè)置尚不健全，天津大學、南開大學等國內(nèi)個別高校已開設(shè)智能醫(yī)學工程專業(yè)，但人才培養(yǎng)數(shù)量遠不能滿足巨大的人才缺口需求，智能醫(yī)療機器人相關(guān)復(fù)合型人才培育任務(wù)十分緊迫。智慧醫(yī)療的核心價值是基于數(shù)據(jù)共享、協(xié)同，在信息化建設(shè)基礎(chǔ)上，我國醫(yī)療機構(gòu)積累了豐富的電子病歷數(shù)據(jù)，涵蓋醫(yī)療健康全生命周期，為區(qū)域協(xié)同醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、遠程醫(yī)療等應(yīng)用的信息共享奠定了基礎(chǔ)。同時，互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療的新服務(wù)模式積累了大量真實世界數(shù)據(jù)，為未來更精準的醫(yī)療服務(wù)資源配置、醫(yī)療服務(wù)供給等智慧醫(yī)療服務(wù)帶來巨大機遇。大數(shù)據(jù)及AI技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域應(yīng)用場景包括、輔助決策、健康/慢病管理、機構(gòu)智能化管理、基因數(shù)據(jù)等。預(yù)計2019年，輔助決策類中的影像輔助診斷將首先落地，主要因為其90%的準確率，可以快速為醫(yī)生提供豐富的細節(jié)信息。其他應(yīng)用場景，醫(yī)療機構(gòu)的智能化管理，將在各省市區(qū)域信息平臺及三大醫(yī)療數(shù)據(jù)集團推動下進行。全科輔助決策、健康/慢病管理、人工智能新藥研發(fā)等，大多處于產(chǎn)品研發(fā)中期。針對這三個領(lǐng)域，企業(yè)仍需投入大量技術(shù)人才，以縮短流程路徑，提升產(chǎn)品準確率。盡管醫(yī)療器械行業(yè)市場容量擴張速度快，但由于相關(guān)基礎(chǔ)科學和制造工藝的落后，我國醫(yī)療器械產(chǎn)品仍集中在中低端品種，高端醫(yī)療器械主要依賴進口。從醫(yī)療器械的消費結(jié)構(gòu)角度看，醫(yī)學影像、體外診斷、耗材（含低值和高值）占比最高，心血管、骨科等為代表的高值耗材處于較高增速階段。整體來看，醫(yī)學影像領(lǐng)域，CT、核共振和超聲占據(jù)影像領(lǐng)域16%的市場份額，國內(nèi)企業(yè)多以中低端產(chǎn)品為主，市場份額在10%-20%之間；體外診斷領(lǐng)域中，國外企業(yè)由于其技術(shù)優(yōu)勢以及“設(shè)備+試劑”的封閉系統(tǒng)策略，依然占據(jù)著國內(nèi)體外診斷的中高端市場。氫能源主產(chǎn)業(yè)鏈包括上游氫氣制備、氫氣運輸儲存、中游氫燃料電池、下游氫能源燃料電池應(yīng)用等多個環(huán)節(jié)。上游氫氣制備包括氯堿工業(yè)副產(chǎn)氫、電解水制氫、化工原料制氫（甲醇裂解、乙醇裂解、液氨裂解等）、石化資源制氫（石油裂解、水煤氣法等）和新型制氫方法（生物質(zhì)、光化學等）等多種途徑；氫氣儲存包括氣態(tài)儲氫、液態(tài)儲氫、固態(tài)合金儲氫三種方式，氫氣運輸包括罐車運輸、管道運輸?shù)确椒ㄍ緩?；中游氫燃料電池涉及質(zhì)子交換膜、擴散材料、催化劑等多種零部件和關(guān)鍵材料；下游燃料電池應(yīng)用包括便攜式應(yīng)用、固定式應(yīng)用、交通運輸應(yīng)用。機床行業(yè)分析表示，由于主要產(chǎn)品涉及數(shù)控機床整機、數(shù)控機床光機、以機床設(shè)備為主的精密鈑焊產(chǎn)品、精密機床鑄件四類，其中精密機床鑄件對外銷售較少，因此對應(yīng)公司的競爭對手分為三類，分別為數(shù)控機床整機的競爭對手、數(shù)控機床光機的競爭對手和精密鈑焊產(chǎn)品的競爭對手。通過對機床行業(yè)競爭分析，汽車行業(yè)是機床行業(yè)的最大消費市場，由于汽車整車和零配件行業(yè)都會涉及到機械加工，模具制造方面的需求。零部件加工方面，自動化生產(chǎn)線、臥式加工中心一般用于生產(chǎn)缸體、缸蓋;專用機床用于生產(chǎn)曲軸;高精度加工中心用于模具類零件的生產(chǎn);齒輪加工機床，用于生產(chǎn)變速箱齒輪系;成型機床用于結(jié)構(gòu)件以及車身覆蓋件的生產(chǎn)等。隨著國民經(jīng)濟發(fā)展和市場需求提高，特別是來自汽車制造、高速鐵路建設(shè)、高速公路建設(shè)、綠色能源建設(shè)、工程機械、大型飛機、支線飛機以及船舶制造等行業(yè)快速發(fā)展的拉動，國內(nèi)機床消費量還會有巨大的上升空間。在“十二五”期間，我國機床產(chǎn)業(yè)發(fā)展將出現(xiàn)重大的趨勢性變化。國內(nèi)消費需求的不斷增長，為機床制造業(yè)展開了一個廣闊市場。在全球乳制品市場中，中國作為重要的新興市場，消費潛力巨大。截至目前，除了在港股上市的蒙牛、輝山外，國內(nèi)上市乳企的三季報已基本發(fā)布完畢。南都記者統(tǒng)計了包括伊利、光明、三元、貝因美、燕塘、天潤、科迪在內(nèi)的多家乳企（合生元營收包括了營養(yǎng)品，因此未納入），截止到9月份，7家企業(yè)“賣奶”688億元，與去年同期的736億元相比，少賣了48億元。雖然營業(yè)收入少了，但凈利方面，卻從去年的38．6億增長到48．2億，也就是說，從整個行業(yè)的龍頭企業(yè)來看其實是比以前更賺錢了。中國食品藥品檢定研究院醫(yī)療器械標準管理研究所的李靜莉所長表示，隨著醫(yī)用機器人的政策扶持和研發(fā)推進，醫(yī)用機器人標準建設(shè)也越來越得到重視，從國際醫(yī)用機器人標準來看，已經(jīng)出現(xiàn)了手術(shù)和康復(fù)機器人標準，但關(guān)于安全的標準還處于起草和研究階段，中國也在積極謀求參與并籌建了醫(yī)用機器人研究工作組。目前，國內(nèi)的情況是，該研究所已經(jīng)參與了一些研發(fā)、臨床的相關(guān)工作，將結(jié)合國內(nèi)研究的不同階段和標準需求，開展標準制定研究工作，并希望起草一些國家標準、主導(dǎo)立項一些國際標準。疾?。ㄈ邕z傳性腫瘤、地中海貧血、先天性耳聾等罕見病）的發(fā)病概率預(yù)測與致病基因篩查是必需手段，此外，基于基因捕獲與測序的液體活檢技術(shù)在癌癥早期篩查與患病風險估測方面的應(yīng)用也正在加速臨床驗證，開始商業(yè)化應(yīng)用，潛在市場達千億級。隨著大規(guī)模癌癥組織樣本庫的建設(shè)，癌癥基因組學大數(shù)據(jù)資源日益豐富，生物信息分析與臨床解讀能力逐步提升，針對高危人群的腫瘤易感基因篩查與患病風險評估也將更具參考價值。人類基因組學與微生物組學、代謝組學等多組學的快速發(fā)展和整合，也促進了基因檢測在慢性疾病早期篩查及發(fā)病風險評估和預(yù)防中的應(yīng)用。對此，宋昆岡日前在中國乳制品工業(yè)協(xié)會年會上表示，產(chǎn)品生產(chǎn)成本持續(xù)走高，受到國際市場影響越來越大，部分產(chǎn)品已經(jīng)失去了競爭力。陳渝認為，散戶可以以“小投入、小產(chǎn)出”的節(jié)奏小步慢跑，但是規(guī)?；哪膛ｐB(yǎng)殖企業(yè)則只能高舉高打，這就會導(dǎo)致生產(chǎn)效率低下?！帮暳蟽r格不便宜，且懂點技術(shù)的工人又都不甘愿留在養(yǎng)牛場，導(dǎo)致人力成本也很大，這都推高了原奶成本和價格。隨著我國居民經(jīng)濟生活水平的提高，其對醫(yī)療保健的意識逐漸加強，因此對醫(yī)療器械產(chǎn)品的需求也在不斷攀升，因此下游需求空間的快速擴容使我國醫(yī)療器械行業(yè)的市場規(guī)模得到快速增長，并且在各類細分市場中，影像診斷領(lǐng)域的醫(yī)療器械產(chǎn)品銷售業(yè)績最好。盡管我國醫(yī)療器械行業(yè)市場容量擴張速度快，但由于相關(guān)基礎(chǔ)科學和制造工藝的落后，其國產(chǎn)醫(yī)療器械產(chǎn)品仍集中在中低端品種，高端醫(yī)療器械主要依賴進口?！吨袊圃?025》的提出，預(yù)示著我國醫(yī)療器械行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級正在加快，研發(fā)趨勢也正在向國際靠攏。從全球角度看，以智能服務(wù)機器人為主的機器人產(chǎn)業(yè)在不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)規(guī)模及市場空間持續(xù)擴張。目前全世界至少有48個國家在發(fā)展機器人，其中25個國家已涉足服務(wù)機器人開發(fā)，掀起一波服務(wù)機器人研發(fā)熱潮。未來全球服務(wù)機器人市場的主要增量會在中國，由于中國人口眾多，消費群體廣大。憑借中國強大的市場消費力，將成為智能服務(wù)機器人蓬勃發(fā)展的前沿陣地。據(jù)統(tǒng)計，2016年，中國服務(wù)機器人市場規(guī)模已經(jīng)達到72.9億元；2017年這一數(shù)字已達到98億元左右。前瞻預(yù)測，未來幾年，中國服務(wù)機器人的市場規(guī)模還會持續(xù)上升，在2020年有望接近200億元。機器人是未來各國經(jīng)濟發(fā)展的有力支柱之一，為此不斷提高對機器人產(chǎn)業(yè)的重視度。我國《國家中長期科學和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020年）》把智能服務(wù)機器人列為未來15年重點發(fā)展的前沿技術(shù)。而我國服務(wù)機器人市場，也是從2005年前后才開始初具規(guī)模。由于中國服務(wù)機器人市場廣闊，不少人看中了其中巨大的商機，加上至今為止中國服務(wù)機器人行業(yè)對于產(chǎn)品標準仍缺乏統(tǒng)一規(guī)范要求，因此很多企業(yè)只是想利用相關(guān)的政策扶持，來實現(xiàn)自己的資本運作。這就導(dǎo)致了市場上很多產(chǎn)品技術(shù)含量較低，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，嚴重影響了國內(nèi)整個市場的行業(yè)水平。近年來，精準醫(yī)療概念在醫(yī)療領(lǐng)域備受資本青睞，越來越多資本、企業(yè)進入該領(lǐng)域進行發(fā)展。在市場層面，整個精準醫(yī)療市場規(guī)模正在以不斷提升的速度逐年擴大；在技術(shù)、學術(shù)層面，精準醫(yī)療也正走在從單基因的個別熱點檢測向多基因、全基因范圍的平臺檢測的路上。精準醫(yī)療的產(chǎn)業(yè)鏈條包括上游儀器設(shè)備、耗材、藥物合成材料以及試劑等，中游檢測服務(wù)商以及下游應(yīng)用領(lǐng)域，目前不同環(huán)節(jié)的發(fā)展時間、技術(shù)成熟、壁壘高低等緣故成熟度略有不同，因此也呈現(xiàn)出不同的投資機會。我國保健品市場規(guī)?？傮w呈逐年增長態(tài)勢，保持較高增速。2019年我國保健品市場規(guī)模為2227億元，同比增長18.5%。我國消費者較推崇的養(yǎng)生保健的方式主要為食補、膳食補充劑、和運動健身。作為我國健康產(chǎn)業(yè)的主要發(fā)展方向，營養(yǎng)保健品行業(yè)即受到嚴格的監(jiān)管同時也受到政策的大力支持，從事營養(yǎng)保健品行業(yè)的企業(yè)近年來發(fā)展也具有一定的優(yōu)勢。現(xiàn)代型保健品（維生素和膳食補充劑+體重管理+運動營養(yǎng)）市場占保健品總市場的份額為65%。從細分品類的角度看，維生素和膳食補充是現(xiàn)代型保健品中的主力品類，在現(xiàn)代型保健品市場占據(jù)90%。而體重管理和運動營養(yǎng)則是新興的品類，絕對規(guī)模仍然較小但是增長的速度相對較快。健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)應(yīng)用加速讓移動醫(yī)療行業(yè)迎來利好。，意見中指出，將建立健全健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)開放、保護等法規(guī)制度；到2017年底，基本形成跨部門健康醫(yī)療數(shù)據(jù)資源共享共用格局。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，網(wǎng)售處方藥將在2018年迎來解禁曙光。儲氫方式有三種，分別是氣態(tài)儲氫、液態(tài)儲氫、固態(tài)儲氫。氣態(tài)儲氫主要是將氫氣直接儲存在高壓罐中，又細分為低壓儲存和高壓儲存，低壓儲存使用巨大的水密封儲槽儲存，高壓儲存是通過對氫氣加壓減小體積儲存在容器中；液態(tài)儲氫是將氫氣冷卻到一定低的溫度之下，使氫氣呈現(xiàn)液態(tài)，然后再將其儲存到特定容器中；固態(tài)儲氫是利用金屬合金（一般稱為儲氫合金）晶格間隙吸附氫原子，（涉及到氫氣分子轉(zhuǎn)化為氫原子的過程），同時表面還可以在表面結(jié)合一部分氫分子。隨著資本對精準醫(yī)療的關(guān)注度提高，移動醫(yī)療作為實現(xiàn)精準醫(yī)療快速落地的產(chǎn)業(yè)之一，將呈現(xiàn)垂直多元化的發(fā)展趨勢，在針對需求人群的個體差異，融合文化、技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)等方面持續(xù)衍生出多維度、多角度的形式和發(fā)展機會。最終，移動醫(yī)療將向更加注重患者參與的方向發(fā)展，脫離傳統(tǒng)的醫(yī)療環(huán)境，讓用戶不管身在何處，醫(yī)療與健康管理都能變得觸手可及。三是，有效調(diào)控糧食市場。發(fā)展生物燃料乙醇，不僅可以提高我國對糧食生產(chǎn)、庫存和價格的調(diào)控能力，也可以為大宗農(nóng)產(chǎn)品建立長期、穩(wěn)定、可控的加工轉(zhuǎn)化調(diào)節(jié)渠道，促進糧食供求平衡，形成糧食生產(chǎn)和消費良性循環(huán)發(fā)展的局面。同時，生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)也是處置超期超標糧食和霉變、重金屬超標等人畜不能食用糧食的有效途徑，有利于提高糧食質(zhì)量安全水平，在減輕國家財政負擔的同時，一定程度上為我國糧食質(zhì)量安全保障水平的提高做出了重要貢獻。?越來越多的需求將會被釋放，直播電商行業(yè)將緊密結(jié)合產(chǎn)業(yè)上下游的資源，充分掌握用戶需求變化，極大豐富行業(yè)應(yīng)用場景。通過產(chǎn)品與服務(wù)質(zhì)量的不斷優(yōu)化升級，推動直播電商產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的爆發(fā)式增長。目前，我國的直播電商行業(yè)發(fā)展尚處于起步階段。隨著大數(shù)據(jù)的發(fā)展，計算能力的提升，人工智能近兩年迎來了新一輪的爆發(fā)。到2020年中國在線直播用戶規(guī)模將達到5.24億人，涵蓋了游戲直播、秀場直播、生活類直播、電商直播等，說明觀看直播逐漸成為人們的上網(wǎng)習慣之一。數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國直播電商行業(yè)的總規(guī)模達到4338億元，預(yù)計到2020年規(guī)模將翻一番。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，以直播為代表的KOL帶貨模式給消費者帶來更直觀、生動的購物體驗，轉(zhuǎn)化率高，營銷效果好，逐漸成為電商平臺、內(nèi)容平臺的新增長動力。回顧過往，我們還沒有確立一個定義明確的平臺，將不同制造商的組件連接到一個機器人中。而遵循軟件標準模型可以克服上面提到的機器人開發(fā)問題。就像不同的打印機可以使用Windows系統(tǒng)一樣，因為操作系統(tǒng)本身就是兼容層，不同的機器人部件可以在同一系統(tǒng)下工作。而這樣的軟件已經(jīng)存在，這也是過去10年中為大眾開發(fā)機器人技術(shù)的最大進步之一，機器人操作系統(tǒng)（ROS）。同時，我國在醫(yī)療衛(wèi)生支出呈上行的趨勢，相較于醫(yī)療走在前列的美國來講，我國醫(yī)療支出還有較大的提升空間。從相對比例來看，我國醫(yī)療衛(wèi)生支出占比才1.41%，而美國為17.9%。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2017-2022年全球精準醫(yī)療行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》表示，人均醫(yī)療支出與平均預(yù)期壽命成明顯的正相關(guān)，為了提高我國居民的健康水平，未來我國醫(yī)療支出有望繼續(xù)上行，且空間仍較大。據(jù)上?？诎逗ｊP(guān)部門統(tǒng)計，今年前5個月，上海海關(guān)關(guān)區(qū)累計進口乳制品32.4萬噸，同比增加39.2%；價值人民幣83.4億元，同比增長62.9%；進口平均價格為每噸2.6萬元，同比上漲17%。其中5月份當月進口4.4萬噸，為去年9月份以來單月進口量新低，環(huán)比減少34.6%，同比僅增加6.6%，增幅較今年前4個月低39.7個百分點?！哆M出口乳品檢驗檢疫監(jiān)督管理辦法》自今年5月1日起正式實施，質(zhì)檢總局對向中國出口乳品的國家或地區(qū)的食品安全管理體系和食品安全狀況進行評估，只有合格并符合中國食品安全國家標準的乳品方可入境。國產(chǎn)手機成功“出?！保€得益于中國經(jīng)濟的開放發(fā)展。國家鼓勵企業(yè)“走出去”，為國產(chǎn)手機逐鹿海外市場提供了良好的外部環(huán)境，促進了中國產(chǎn)品和中國品牌進一步走向世界。當然，國產(chǎn)手機的發(fā)展也離不開國外資源和人才的支撐。目前，越來越多的國產(chǎn)手機廠商在海外建立研發(fā)中心，聘用當?shù)厝瞬?，帶動當?shù)鼐蜆I(yè)和經(jīng)濟增長，既實現(xiàn)了產(chǎn)品銷售，也提升了國產(chǎn)手機品牌的影響力。隨著智能手機市場品牌集中度不斷提高，國產(chǎn)手機品牌還將抓住高質(zhì)量發(fā)展機遇，在產(chǎn)品和營銷上雙管齊下，深耕海外市場，努力躍升為國際手機品牌。通過對5G手機發(fā)展前景分析，通信世界的發(fā)展演化異常迅速，縱觀以往幾乎每隔10年，人們就革新進入一個全新的時代，而現(xiàn)如今相距2010年左右興起的4G，雖然尚未達到10年之久，但是5G似乎已經(jīng)開始逐漸走進人們的視野，除了網(wǎng)絡(luò)運營商們的積極布局，手機廠商的動作也變得十分迅速，消費者翹首以盼的5G手機似乎并不會