快速學(xué)習(xí)炒股

快速學(xué)習(xí)炒股

2007年05月19日星期六上午00:18

投資者如需入市，應(yīng)事先開立證券賬戶卡。分別開立深圳證券賬戶卡和上海證券賬戶卡。

（一）辦理深圳、上海證券賬戶卡

深圳證券賬戶卡

投資者：可以通過所在地的證券營業(yè)部或證券登記機構(gòu)辦理，需提供本人有效身份證及復(fù)印件，委托他人代辦的，還需提供代辦人身份證及復(fù)印件。

證券投資基金、保險公司：開設(shè)賬戶卡則需到深圳證券交易所直接辦理。

開戶費用：個人50元/每個賬戶；機構(gòu)500元/每個賬戶。

上海證券賬戶卡

投資者：可以到上海證券中央登記結(jié)算公司在各地的開戶代理機構(gòu)處，辦理有關(guān)申請開立證券賬戶手續(xù)，帶齊有效身份證件和復(fù)印件。

委托他人代辦：須提供代辦人身份證明及其復(fù)印件，和委托人的授權(quán)委托書。

開戶費用：個人紙卡40元，個人磁卡本地40元/每個賬戶，異地70元/每個賬戶；

（二）證券營業(yè)部開戶

投資者辦理深、滬證券賬戶卡后，到證券營業(yè)部買賣證券前，需首先在證券營業(yè)部開戶，開戶主要在證券公司營業(yè)部營業(yè)柜臺或指定銀行代開戶網(wǎng)點，然后才可以買賣證券。

證券營業(yè)部開戶程序

（1）個人開戶需提供身份證原件及復(fù)印件，深、滬證券賬戶卡原件及復(fù)印件。

若是代理人，還需與委托人同時臨柜簽署《授權(quán)委托書》并提供代理人的身份證原件和復(fù)印件。

（2） 填寫開戶資料并與證券營業(yè)部簽訂《證券買賣委托合同》（或《證券委托交易協(xié)議書》），同時簽訂有關(guān)滬市的《指定交易協(xié)議書》。

（3） 證券營業(yè)部為投資者開設(shè)資金賬戶

（4） 需開通證券營業(yè)部銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)功能的投資者，注意查閱證券營業(yè)部有關(guān)此類業(yè)務(wù)功能的使用說明。

選擇交易方式

投資者在開戶的同時，需要對今后自己采用的交易手段、資金存取方式進(jìn)行選擇，并與證券營業(yè)部簽訂相應(yīng)的開通手續(xù)及協(xié)議。例如：電話委托、網(wǎng)上交易、手機炒股、銀證轉(zhuǎn)賬等。

（三）銀證通開戶

開通“銀證通”需要到銀行辦理相關(guān)手續(xù)。

開戶步驟如下：

銀行網(wǎng)點辦理開戶手續(xù)：持本人有效身份證、銀行同名儲蓄存折（如無，可當(dāng)場開立）及深滬股東代碼卡到已開通“銀證通”業(yè)務(wù)的銀行網(wǎng)點辦理開戶手續(xù)。

填寫表格：填寫《證券委托交易協(xié)議書》和《銀券委托協(xié)議書》。

設(shè)置密碼：表格經(jīng)過校驗無誤后，當(dāng)場輸入交易密碼，并領(lǐng)取協(xié)議書客戶聯(lián)。即可查詢和委托交易。

（注：詳細(xì)內(nèi)容見以后“銀證通”章節(jié)）

下面是一些基本概念:

股票股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑證，代表著其持有者對股份公司的所有權(quán)。具有以下基本特征：不可償還性，參與性，收益性（股票通常被高通貨膨脹期間可優(yōu)先選擇的投資對象），流通性，價格波動性和風(fēng)險性。

股票市場

股票市場是股票發(fā)行和交易的場所。根據(jù)市場的功能劃分，可分行發(fā)行市場和流通市場。根據(jù)市場的組織形式劃分，分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。根據(jù)投資者范圍不同，分為A股市場和B股市場。

資本市場

資本市場是指證券融資和經(jīng)營一年以上中長期資金借貸的金融市場。貨幣市場是經(jīng)營一年以內(nèi)短期資金融通的金融市場，資金需求者通過資本市場籌集長期資金，通過貨幣市場籌集短期資金。

個人投資者

一般來說，股票的持有者包括個人投資者和機構(gòu)投資者，在證券市場發(fā)展的初期，市場參與者主要是個人投資者，即以自然人身份從事股票買賣的投資者。一般的股民就是指以自然人身份從事股票買賣的投資者。

機構(gòu)投資者

從廣義上講是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進(jìn)行有價證券投資活動的法人機構(gòu)。在西方國家，以有價證券收益為其主要收入來源的證券公司、投資公司、保險公司、各種福利基金、養(yǎng)老基金及金融財團等，一般稱為機構(gòu)投資者。其中最典型的機構(gòu)者是專門從事有價證券投資的共同基金。在中國，機構(gòu)投資者目前主要是具有證券自營業(yè)務(wù)資格的證券自營機構(gòu)，符合國家有關(guān)政策法規(guī)的各類投資基金等。

股東大會

股東大會由全體股東組成，是公司的最高權(quán)力機構(gòu)。

績優(yōu)股

績優(yōu)股就是業(yè)績優(yōu)良公司的股票，在我國，投資者衡量績優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股稅后利潤和凈資產(chǎn)收益率。

垃圾股

與績優(yōu)股相對應(yīng)，垃圾股指的是業(yè)績較差的公司的股票。

藍(lán)籌股藍(lán)籌股就是那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良、成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票。

紅籌股

紅籌股是香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票。

A股

A股的正式名稱是人民幣普通股票。

B股

B股的正式名稱是人民幣特種股票。

H股

H股即注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。

國有股

國有股指有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。

法人股

法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可經(jīng)營的資產(chǎn)向公司非上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。

社會公眾股

社會公眾股指我國境內(nèi)個人和機構(gòu)，以其合法財產(chǎn)向公司可上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。

配股

配股是上市公司根據(jù)公司發(fā)展的需要，依據(jù)有關(guān)規(guī)定和相應(yīng)程序，旨在向原股東進(jìn)一步發(fā)行新股、籌集資金的行為。

轉(zhuǎn)配股轉(zhuǎn)配股是我國股票市場特有的產(chǎn)物。國有股、法人股的持有者放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給其他法人或社會公眾，這些法人或社會公眾行使相應(yīng)的配股權(quán)時所認(rèn)購的新股，就是轉(zhuǎn)配股。

上市公司

上市公司是指依法公開發(fā)行股票，并在獲得證券交易所審查批準(zhǔn)后，其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。

公開發(fā)行

公開發(fā)行又稱公募，是指發(fā)行人通過中介機構(gòu)向不特定的社會公眾廣泛地發(fā)售證券。

溢價發(fā)行

溢價發(fā)行是指發(fā)行人按高于面額的價格發(fā)行股票，因此可使公司用較少的股份籌集到較多的資金，同時還可降低籌資成本。

一級市場

指股票的初級市場也即發(fā)行市場，在這個市場上投資者可以認(rèn)購公司發(fā)行的股票。通過一級市場，發(fā)行人籌措到了公司所需資金，而投資人則購買了公司的股票成為公司的股東，實現(xiàn)了儲蓄轉(zhuǎn)化為資本的過程。一級市場有以下幾個主要特點：（1）、發(fā)行市場是一個抽象市場，其買賣活動并非局限在一個固定的場所，（2）、發(fā)行是一次性的行為，其價格由發(fā)行公司決定，并經(jīng)過有關(guān)部門核準(zhǔn)。

投資人以同一價格購買股票。

二級市場

指流通市場，是已發(fā)行股票進(jìn)行買賣交易的場所。二級市場的主要功能在于有效地集中和分配資金：（1）促進(jìn)短期閑散資金轉(zhuǎn)化為長期建設(shè)資金；（2）調(diào)節(jié)資金供求，引導(dǎo)資金流向，溝通儲蓄與投資的融通渠道；（3）二級市場的股價變動能反映出整個社會的經(jīng)濟情況，有助于抽調(diào)勞動生產(chǎn)率和新興產(chǎn)業(yè)的興起；（4）維持股票的合理價格，交易自由、信息靈通、管理縝密，保證買賣雙方的利益都受到嚴(yán)密的保護。已發(fā)行的股票一經(jīng)上市，就進(jìn)入二級市場。投資人根據(jù)自己的判斷和需要買進(jìn)和賣出股票，其交易價格由買賣雙方來決定，投資人在同一天中買入股票的價格是不同的。

開市價

開市價又稱開盤價，是指某種證券在證券交易所每個交易日開市后的第一筆買賣成交價格。

收市價收市價又稱收盤價，是指某種證券在證券交易所每個交易日里的最后一筆買賣成交價格。

最高價

最高價指某種證券在每個交易日從開市到收市的交易過程中所產(chǎn)生的最高價格。

最低價

最低價指某種證券在每個交易日從開市到收市的交易過程中所產(chǎn)生的最低價格。

市盈率

市盈率又稱股份收益比率或本益比，是股票市價與其每股收益的比值，計算公式是：市盈率二當(dāng)前每股市場價格/每股稅后利潤

換于率

換于率也稱周轉(zhuǎn)率，指在一定時間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，也是反映股票流通性強弱的指標(biāo)之一，其計算公式為：周轉(zhuǎn)率（換于率）二某一段時期內(nèi)的成交量/發(fā)行總股數(shù)*100%。

網(wǎng)上交易

網(wǎng)上證券交易主要是指通過國際互聯(lián)網(wǎng)站進(jìn)行證券交易。目前，中國網(wǎng)上證券交易發(fā)迅速。

去年中國證監(jiān)會已頒布實施了網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法和證券公司網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)核準(zhǔn)程序，標(biāo)志著中國網(wǎng)上證券交易進(jìn)入規(guī)范化軌道。目前，中國證監(jiān)會首批核準(zhǔn)二十三家券商可以開展網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，顯示網(wǎng)上交易已被納入管理層正式認(rèn)可的渠道。網(wǎng)上交易的主要問題是網(wǎng)上證券交易的傭金不允許打折，網(wǎng)上交易的優(yōu)惠無從體現(xiàn)，而西方國家網(wǎng)上證券交易就是從傭金打折起步的。

托管

托管是在托管券商制度下，投資者在一個或幾個券商處以認(rèn)購、買入、轉(zhuǎn)換等方式委托這些券商管理自己的股份，并且只可以在這些券商處賣出自己的證券；券商為投資者提供證券買、分紅派息自動到帳、證券與資金的查詢、轉(zhuǎn)托管等各項業(yè)務(wù)服務(wù)。

轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)托管是在托管券商制度下，投資者要將其托管股份從一個券商處轉(zhuǎn)移到另一個券商處托管，就必須辦理一定的手續(xù)，實現(xiàn)股份委托管理的轉(zhuǎn)移，即所謂的轉(zhuǎn)托

指定交易

指定交易指投資者可以指定某一證券營業(yè)部為自己買賣證券的唯一的交易營業(yè)部。

深證綜合指數(shù)

深證綜合指數(shù)是深圳證券交易所編制的，以深圳證券交易所掛牌上市的全部股票為計算范圍，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價指數(shù)。

上證綜合指數(shù)

上證綜合指數(shù)是上海證券交易所編制的，以上海證券交易所掛牌上市的全部股票為計算范圍，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價指數(shù)。

深證成份股指數(shù)

深證成份股指數(shù)是深圳證券交易所編制的一種成份股指數(shù)，是從上市的所有股票中抽取具有市場代表性的40家上市公司的股票作為計算對象，并以流通股為權(quán)數(shù)計算得出的加權(quán)股價指數(shù)，綜合反映深交所上市A、B股的股價走勢。

上證30指數(shù)

上證30指數(shù)是上海證券交易所編制的一種成份股指數(shù)，是從上市的所有A股股票中抽取具有市場代表性的30種樣本股票為計算對象，并以流通股數(shù)為權(quán)數(shù)計算得出的加權(quán)股價指數(shù)，綜合反映上海證券交易所全部上市A股的股價走勢。

基本面

基本面包括宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢和上市公司基本情況。宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢反映出上市公司整體經(jīng)營業(yè)績，也為上市公司進(jìn)一步的發(fā)展確定了背景，因此宏觀經(jīng)濟與上市公司及相應(yīng)的股票價格有密切的關(guān)系。上市公司的基本面包括財務(wù)狀況、盈利狀況、市場占有率、經(jīng)營管理體制、人才構(gòu)成等各個方面。

政策面

政策面指國家針對證券市場的具體政策，例如股市擴容政策、交易規(guī)則、交易成本規(guī)定等。

技術(shù)面技術(shù)面指反映介變化的技術(shù)指標(biāo)、走勢形態(tài)以及K線組合等。技術(shù)分析有三個前提假設(shè)，即市場行為包容一切信息；價格變化有一定的趨勢或規(guī)律；歷史會重演。由于認(rèn)為市場行為包括了所有信息，那么對于宏觀面、政策面等因素都可以忽略，而認(rèn)為價格變化具有規(guī)律和歷史會重演，就使得以歷史交易數(shù)據(jù)判斷未來趨勢變得簡單了。

除權(quán)

除權(quán)是由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實際價值（每股凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。

除息

除息由于公司股東分配紅利，每股股票所代表的企業(yè)實際價值（每股凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。

填權(quán)

填權(quán)是指在除權(quán)除息后的一段時間里，如果多數(shù)人對該股看好，該只股票交易市價高于除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價，即股價比除權(quán)除息前有所上漲，這種行情稱為填權(quán)。

貼權(quán)

貼權(quán)是指在除權(quán)除息后的一段時間里，如果多數(shù)人不看好該股，交易市價低于除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價，即股價比除權(quán)除息前有所下降，則為貼權(quán)。

每股稅后利潤

每股稅后利潤又稱每股盈利，可用公司稅后利潤除以公司總股數(shù)來計算。

股東權(quán)益

公司凈資產(chǎn)代表公司本身擁有的財產(chǎn)，也是股東們在公司中的權(quán)益，因此，又叫作股東權(quán)益。

凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。

龍頭股

龍頭股指的是某一時期在股票市場的炒作中對同行業(yè)板塊的其他股票具有影響和號召力的股票，它的漲跌往往對其他同行業(yè)板塊股票的漲跌起引導(dǎo)和示范作用。龍頭股并不是一成不變的，它的地位往往只能維持一段時間。

T+1交收

T+1交收是指交易雙方在交易次日完成與交易有關(guān)的證券、款項收付，即買方收到證券、賣方收到款項。

漲跌幅限制

漲跌幅限制是指在一個交易日內(nèi)，除上市首日證券外，證券的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過10%；超過漲跌限價的委托為無效委托。

分紅

分紅即是上市公司對股東的投資回報。

送紅股

送紅股是上市公司將本年的利潤留在公司里，發(fā)放股票作為紅利，從而將利潤轉(zhuǎn)化為股本。

轉(zhuǎn)增股本

轉(zhuǎn)增股本是指公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本，轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股東的權(quán)股益，但卻增加了股本規(guī)模，因而客觀結(jié)果與送紅股相似。

特別處理ST

滬深證券交易所在1998年4月22日宣布，根據(jù)1998年實施的股票上市規(guī)則，將對財務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易進(jìn)行特別處理，由于

“特別處理”的英文是Specialtreatment（縮寫是“ST”），因此這些股票就簡稱為ST股。上述財務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常主要是指兩種情況，一是上市公司經(jīng)審計連續(xù)兩個會計年度的凈利潤均為負(fù)值，二是上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)低于股票面值。在上市公司的股票交易被實行特別處理其間，其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則：（1）股票報價日漲跌幅限制為5%；（2）股票名稱改為原股票名前加“ST”，例如“ST遼物資”；⑶上市公司的中期報告必須審計。

特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)PT

“PT”的英語ParticularTransfer（意為特別轉(zhuǎn)讓）的縮寫。這是旨在為暫停上市股票提供流通渠道的“特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)”。對于進(jìn)行這種“特別轉(zhuǎn)讓”的股票，滬深交易所在其簡稱前冠以“PT”，稱之為“PT股”。根據(jù)《公司法》和證券法的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)連續(xù)三年虧損等情況，其股票將暫停上市。滬深交易所從1999年7月9日起，對這類暫停上市的股票實施“特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)”。第一批這類股票有“PT雙鹿”，“PT農(nóng)商社”，“PT蘇三山”和“PT渝太白”。特別轉(zhuǎn)讓與正常股票交易主要有四點區(qū)別：（1）交易時間不同。特別轉(zhuǎn)讓僅限于每周五的開市時間內(nèi)進(jìn)行，而非逐日持續(xù)交易。（2）漲跌幅限制不同。特別轉(zhuǎn)讓股票申報價不得超過上一次轉(zhuǎn)讓價格的上下5%，與ST股票的日漲跌幅相同。（3）撮合方式不同，特別轉(zhuǎn)讓是交易所于收市后一次性對該股票當(dāng)天所有有效申報按集合競價方式進(jìn)行撮合，產(chǎn)生唯一的成交價格，所有符合成交條件的委托盤均按此價格成交。（4）交易性質(zhì)不同。特別轉(zhuǎn)讓股票不是上市交易，因此，這類股票不計入指數(shù)計算，成交數(shù)不計入市場統(tǒng)計，其轉(zhuǎn)讓信息也不在交易所行情中顯示，只由指定報刊專欄在次日公告。

牛市

牛市也稱多頭市場，指市場行情普通看漲，延續(xù)時間較長的大升市。

熊市

熊市也稱空頭市場，指行情普通看淡，延續(xù)時間相對較長的大跌市。

多頭

預(yù)期未來價格上漲，以目前價格買入一定數(shù)量的股票等價格上漲后，高價賣出，從而賺取差價利潤的交易行為，特點為先買后賣的交易行為。

空頭

預(yù)期未來行情下跌，將手中股票按目前價格賣出，待行情跌后買進(jìn)，獲利差價利潤。其特點為先賣后買的交易行為。

利多

對于多頭有利，能刺激股價上漲的各種因素和消息，如：銀根放松，GDP增長加速等。

利空

對空頭有利，能促使股價下跌的因素和信息，如：利率上升，經(jīng)濟衰退，公司經(jīng)營虧損等。

盤整通常指價格變動幅度較小，比較穩(wěn)定，最高價與最低價相差不大的行情。

籌碼

投資人手中持有一定數(shù)量的股票。

三類人不適宜炒股

2007年05月29日星期二上午00:10

三類人不適宜炒股：第一種，虛榮心強且敏感的人，這種人往往很內(nèi)向，如遇到大跌易產(chǎn)生心理障礙；第二種，曾遭遇重大挫折，而到股市中尋求心理調(diào)節(jié)的人，一旦大跌易加劇心理危機；第三種，性格孤僻的人，容易產(chǎn)生心理障礙。

同時建議股民，期望值不宜過高，要“戒貪”，這樣才不容易被挫折打垮。心態(tài)要平和，要把投資股市當(dāng)做一種樂趣，而不是一種負(fù)擔(dān)。選擇多種理財方式，撤出能影響到生活質(zhì)量的那部分資金，把心理壓力減到最小。炒股只是生活中的很小一部分，不要為了炒股而放棄或改變原有的生活方式，平安、穩(wěn)定、和諧的家庭生活才是人生中最重要的、最為珍貴的。

最后，股民應(yīng)該對自己做個評估：一方面是經(jīng)濟上的，如果股市跌了，是不是可以承受；另一個是心理上，如果股市大跌，心理上能不能承受。有些人承受挫折能力很弱，如果股市行情不好，很可能會導(dǎo)致抑郁焦慮，甚至?xí)罎⑷N最有效的止損方法

2007年05月31日星期四上午00:22

1、定額止損法

這是最簡單的止損方法，它是指將虧損額設(shè)置為一個固定的比例，一旦虧損大于該比例就及時平倉。它一般適用于兩類投資者：一是剛?cè)胧械耐顿Y者；二是風(fēng)險較大市場（如期貨市場）中的投資者。定額止損的強制作用比較明顯，投資者無需過分依賴對行情的判斷。止損比例的設(shè)定是定額止損的關(guān)鍵。定額止損的比例由兩個數(shù)據(jù)構(gòu)成：一是投資者能夠承受的最大虧損。這一比例因投資者心態(tài)、經(jīng)濟承受能力等不同而不同。同時也與投資者的盈利預(yù)期有關(guān)。

二是交易品種的隨機波動。這是指在沒有外界因素影響時，市場交易群體行為導(dǎo)致的價格無序波動。定額止損比例的設(shè)定是在這兩個數(shù)據(jù)里尋找一個平衡點。這是一個動態(tài)的過程，投資者應(yīng)根據(jù)經(jīng)驗來設(shè)定這個比例。一旦止損比例設(shè)定，投資者可以避免被無謂的隨機波動震出局。

2、技術(shù)止損法

較為復(fù)雜一些的是技術(shù)止損法。它是將止損設(shè)置與技術(shù)分析相結(jié)合，剔除市場的隨機波動之后，在關(guān)鍵的技術(shù)位設(shè)定止損單，從而避免虧損的進(jìn)一步擴大。這一方法要求投資者有較強的技術(shù)分析能力和自制力。技術(shù)止損法相比前一種對投資者的要求更高一些，很難找到一個固定的模式。一般而言，運用技術(shù)止損法，無非就是以小虧賭大盈。例如，在上升通道的下軌買入后，等待上升趨勢的結(jié)束再平倉，并將止損位設(shè)在相對可靠的平均移動線附近。就滬市而言，大盤指數(shù)上行時，5天均線可維持短線趨勢，20天或30天均線將維持中長線的趨勢。一旦上升行情開始后，可在5天均線處介入而將止損設(shè)在20天均線附近，既可享受階段上升行情所帶來的大部分利潤，又可在頭部形成時及時脫身，確保利潤。在上升行情的初期，5天均線和20天均線相距很小，即使看錯行情，在20天均線附近止損，虧損也不會太大。再如，市場進(jìn)入盤整階段（盤局）后，通常出現(xiàn)箱形或收斂三角形態(tài)，價格與中期均線（一般為10-20天線）的乖離率逐漸縮小。此時投資者可以在技術(shù)上的最大乖離率處介入，并將止損位設(shè)在盤局的最大乖離率處。這樣可以低進(jìn)高出，獲取差價。一旦價格對中期均線的乖離率重新放大，則意。此時價格若轉(zhuǎn)入跌勢，投資者應(yīng)果斷離場。盤局是相對單邊市而言的。盤局初期，市場人心不穩(wěn)，震蕩較大，交易者可以大膽介入。盤局后期則應(yīng)將止損范圍適當(dāng)縮小，提高保險系數(shù)。

3、無條件止損法

不計成本，奪路而逃的止損稱為無條件止損。當(dāng)市場的基本面發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)折時，投資者應(yīng)摒棄任何幻想，不計成本地殺出，以求保存實力，擇機再戰(zhàn)。基本面的變化往往是難以扭轉(zhuǎn)的?；久鎼夯瘯r，投資者應(yīng)當(dāng)機立斷，砍倉出局。

綜上所述，止損是控制風(fēng)險的必要手段，如何用好止損工具，投資者應(yīng)各有風(fēng)格。在交易中，

投資者對市場的總體位置、趨勢的把握是十分重要的。在高價圈多用止損，在低價圈少用或不用，在中價圈應(yīng)視市場運動趨勢而定。順勢而為，用好止損位是投資者獲勝的不二法門。

你應(yīng)先知道個股分時走勢圖：

白色曲線表示該種股票的分時成交價格。黃色曲線表示該種股票的平均價格。黃色柱線表示每分鐘的成交量，單位為于（100股/手）。

3、下面是分時走勢圖中經(jīng)常出現(xiàn)的名詞及含意：

A、 外盤：成交價是賣出價時成交的手?jǐn)?shù)總和稱為外盤。

B、 內(nèi)盤：成交價是買入價時成交的手?jǐn)?shù)總和稱為內(nèi)盤。當(dāng)外盤累計數(shù)量比內(nèi)盤累計數(shù)量大很多，而股價也在上漲時，表明很多人在搶盤買入股票。當(dāng)內(nèi)盤累計數(shù)量比外盤累計數(shù)量大很多，而股價下跌時，表示很多人在拋售股票。

C、買一，買二，買三為三種委托買入價格，其中買一為最高申買價格。

D、 賣一，賣二，賣三為三種委托賣出價格，其中賣一為最低申賣價格。

E、 委買手?jǐn)?shù)：是指買一，買二，買三所有委托買入手?jǐn)?shù)相加的總和。

F、 委賣手?jǐn)?shù)：是指賣一，賣二，賣三所有委托賣出手?jǐn)?shù)相加的總和。

G、 委比：委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。委比旁邊的數(shù)值為委買手?jǐn)?shù)與委賣手?jǐn)?shù)的差值。當(dāng)委比為正值時，表示買方的力量比賣方強，股價上漲的機率大；當(dāng)委比為負(fù)值的時候，表示賣方的力量比買方強，股價下跌的機率大。

H、 量比：當(dāng)日總成交手?jǐn)?shù)與近期平均成交手?jǐn)?shù)的比值。如果量比數(shù)值大于1，表示這個時刻的成交總手量已經(jīng)放大；若量比數(shù)值小于1，表示這個時刻成交總手萎縮。

I、 現(xiàn)手：已經(jīng)成交的最新一筆買賣的手?jǐn)?shù)。在盤面的右下方為即時的每筆成交明細(xì)，紅色向上的箭頭表示以賣出價成交的每筆手?jǐn)?shù)，綠色箭頭表示以買入價成交的每筆手?jǐn)?shù)。

大盤指數(shù)即時分時走勢圖：

1） 白色曲線：表示大盤加權(quán)指數(shù)，即證交所每日公布媒體常說的大盤實際指數(shù)。

2） 黃色曲線：大盤不含加權(quán)的指標(biāo)，即不考慮股票盤子的大小，而將所有股票對指數(shù)影響看作相同而計算出來的大盤指數(shù)。

參考白黃二曲線的相互位置可知：A）當(dāng)大盤指數(shù)上漲時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票漲幅較大；反之，黃線在白線之下，說明盤小的股票漲幅落后大盤股。B）當(dāng)大盤指數(shù)下跌時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票跌幅小于盤大的股票；反之，盤小的股票跌幅大于盤大的股票。

3） 紅綠柱線：在紅白兩條曲線附近有紅綠柱狀線，是反映大盤即時所有股票的買盤與賣盤在數(shù)量上的比率。紅柱線的增長減短表示上漲買盤力量的增減；綠柱線的增長縮短表示下跌賣盤力度的強弱。

4） 黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量，單位是手（每手等于100股）。

5）委買委賣手?jǐn)?shù)：代表即時所有股票買入委托下三檔和賣出上三檔手?jǐn)?shù)相加的總和。

6）委比數(shù)值：是委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。當(dāng)委比數(shù)值為正值大的時候，表示買方力量較強股指上漲的機率大；當(dāng)委比數(shù)值為負(fù)值的時候，表示賣方的力量較強股指下跌的機率大。

近日股市大熱，新開戶股民數(shù)快速增長，那么，新股民入市要注意哪些問題？怎樣才能迅速了解股市，逐漸成為一個成熟的投資者呢？請看本報為您提供的股市投資大餐一

股市新丁入市〃全攻略〃

隨著股指以越來越快的速度突破一個又一個整數(shù)關(guān)口，滬深兩市的新增開戶數(shù)也呈加速遞增之勢。中央登記結(jié)算公司的統(tǒng)計數(shù)字顯示，今年3月平均每天新增的A股開戶數(shù)為5000多戶。進(jìn)入4月以來，平均每天新開戶數(shù)在1萬戶以上。五一節(jié)之后，兩市A股的單日新增開戶數(shù)突破3萬戶。目前，滬深兩市賬戶總數(shù)已達(dá)到7425多萬戶。

A股開戶流程

1、 開立股東卡：本人持身份證、開戶費（滬40元、深50元）一交柜臺，填寫協(xié)議書。

2、 開立資金卡：本人持身份證、股東卡-在資金柜臺填寫開戶協(xié)議書。

3、 銀證聯(lián)網(wǎng)：本人持身份證、資金卡、銀行儲蓄卡一填寫相應(yīng)表格一交資金柜，如無存折可根據(jù)需求當(dāng)場辦理。

機構(gòu)法人A股開戶手續(xù)的具體步驟：

1、 開立股東卡：經(jīng)辦人持營業(yè)執(zhí)照副本、法人授權(quán)書、法人代表證明書、開戶銀行賬號、法人及本人身份證、開戶費（滬400元、深500元）一交柜臺。

2、 經(jīng)辦人持營業(yè)執(zhí)照副本、法人授權(quán)書、法人及本人身份證、銀行賬號一在資金柜填寫開戶協(xié)議書。

B股開戶流程

1、 憑本人身份證明文件，到外匯存款銀行將現(xiàn)匯存款或外幣現(xiàn)鈔存款劃入銀行B股保證金賬戶，獲取進(jìn)賬憑證（不允許跨行或跨地劃轉(zhuǎn)外匯資金）。

2、 憑本人有效身份證明和本人進(jìn)賬憑證到證券公司開立B股資金賬戶（最低金額1000美元或7800港元）。

3、 最后，憑B股資金開戶證明開立B股股票賬戶，開戶費為上海19美元，深圳120港元。

股市術(shù)語

股市術(shù)語比較全面的有股市馬經(jīng)（）及和訊等幾個網(wǎng)站，學(xué)習(xí)是入市前必須要做的基本功課，下面介紹幾個比較常用的股市術(shù)語：市盈率：股票價格除以每股盈利的比率，亦稱本益比。

市凈率：市價與每股凈資產(chǎn)之間的比值，比值越低意味著風(fēng)險越低。

換于率：一定時間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，也是反映股票流通性強弱的指標(biāo)之一，其計算公式為：周轉(zhuǎn)率（換手率）=某一段時期內(nèi)的成交量/發(fā)行總股數(shù)X100%。

成交量：股票交易所內(nèi)買賣股票的股數(shù)。如賣方賣出100萬股，買方同時買入100萬股，則此筆股票的成交量為100萬股。

成交額：股票按其成交價格乘上其成交量的總計金額。

常用技術(shù)指標(biāo)：MACD、RSI、KDJ、ASI、OBV等，這些指標(biāo)為股市投資的輔助式工具，但選擇個股最好從基本面出發(fā)。

交易與傭金

目前可供投資者選擇的股票交易方式共分為三種形式：營業(yè)部現(xiàn)場委托、電話委托和網(wǎng)上交易。數(shù)據(jù)顯示，目前通過網(wǎng)上交易來委托買賣的成交金額占到總成交金額的65%左右，部分地區(qū)高達(dá)80%。原因很簡單，網(wǎng)上交易相比現(xiàn)場和電話委托更自由、快捷和方便，而且收費還是三種方式中最低的。

投資者目前買賣股票所需要收取的費用分為兩部分，1%。的印花稅和最高不超過3%。的交易傭金。其中，交易傭金部分許多營業(yè)部都會根據(jù)客戶的資金量有所折扣，而選擇不同的交易收費方式，傭金水平也會有差別。具體來看，營業(yè)部現(xiàn)場委托最高，達(dá)3%。；電話委托次之一般是2.5%；而網(wǎng)上交易最低是2%。。另外，目前中國的A、B股市場實行的是T+1的交易制度，即當(dāng)天買入只能等到第二天才能賣出。

選股入門

在當(dāng)前的市場環(huán)境中怎樣精選個股？一些市場上的散戶高于理出幾條基本原則，令一些來不及對股市有足夠深入理解的新股民也能照貓畫虎，作為投資時的參考：

1、 要有機構(gòu)投資者看好，從公開信息中可以看到流通股大股東中有QFII、基金、保險或社?；疬M(jìn)駐的；

2、 是行業(yè)龍頭或壟斷行業(yè)的，這是近年來機構(gòu)投資者選股的基本條件之一；

3、 現(xiàn)金流、公積金充足的，顯示企業(yè)基本財務(wù)狀況較好；

4、 市盈率較低，最好是在10倍左右，表明未來還有一定的漲升空間；

5、 〃含權(quán)〃能高分配的；6、了解背景，不受宏觀調(diào)控影響的；7、有業(yè)績發(fā)展、有良好擴張預(yù)期的。

針對上述條件要綜合考慮，符合的條件越多越好，將選好的個股，把它放入〃自選股〃先進(jìn)行跟蹤考察一段時間，用長線指標(biāo)進(jìn)行觀察，最后才能確定是否〃下單〃。這要求股民在做好功課的基礎(chǔ)上來精選個股。不能道聽途說，不能輕信股評;一定要冷靜觀察、仔細(xì)分析、看準(zhǔn)趨勢、把握方向，自己選股。

防范投資風(fēng)險的技巧和方法

2007年05月30日星期三下午08:48

近日股指暴跌暴漲，很多新股民感受到了市場風(fēng)險的力量，也明白了樹立風(fēng)險意識的重要性。但是，還有很多新股民不清楚具體的防范風(fēng)險的技巧和方法。

一般而言，投資者看見急漲要把握機會賣出，看見急跌要敢于買進(jìn)。

可很多新股民恰恰把方向弄顛倒了，看見股價急漲的時候匆忙追漲；看見急跌了趕緊斬倉賣出；結(jié)果總是高買低賣，來回幾次后心態(tài)就非常焦躁，結(jié)果越做越不順手。

新股民對趨勢的變化往往不敏感，如果出現(xiàn)被套的話，一般不愿意或者不能及時果斷止損。所以，新股民在進(jìn)入股市的時候，還是要采取些穩(wěn)妥的投資方法，比如要估算風(fēng)險收益比率，當(dāng)個股的投資風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于預(yù)期收益時，就不要再盲目投資了；當(dāng)股指處于高位振蕩的時候就應(yīng)減少股票倉位；對于自己看好的股票，不要限定自己必須達(dá)到某種盈利目標(biāo)，而是要根據(jù)市場情況隨機應(yīng)變。

牛市里多數(shù)股民都是賺錢的，但是等牛市結(jié)束的時候，總有些股民要為牛市的盛宴買單。總結(jié)股民虧損的原因，主要有這么幾條：一是貪，二是慌，三是急躁，四是后悔、五是遇錯不能及時糾正，在拖延中錯過賣出的時機。其實，無論是新股民，還是老股民，如果能克服這五種人性弱點的話，自然能防范市場的風(fēng)險。

除了從心理上控制風(fēng)險以外，還要從操作上控制風(fēng)險。牛市中有很多股民是在滿倉操作，將某只股票獲利拋出以后，立即買進(jìn)其它的股票，手中的資金根本閑不住，股票賬戶中始終都是各種各樣的股票。這樣的話，一旦遇見大盤調(diào)整或個股波動，將面臨較大風(fēng)險。

股市中的調(diào)整是常常出現(xiàn)的，選擇什么樣的股票也很重要。即使是

在大盤下跌的時候，也照樣有漲停的股票出現(xiàn)。如果能持有優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌潛力股，就能起到抵御風(fēng)險的作用。

防范風(fēng)險還需要學(xué)會放棄。證券市場中有數(shù)不清的投資機遇，但是，投資者的時間、精力和資金是有限的，是不可能把握住所有的投資機會的。這就需要投資者有所取舍，通過對各種投資機會的輕重緩急、熱點的大小先后等多方面衡量，有選擇地放棄小的投資機遇，才能在減少風(fēng)險的基礎(chǔ)上把握更大的投資機遇。

楊百萬炒股秘籍

2007年05月23日星期三上午10:18

一、 他能順應(yīng)趨勢，抓住時機。在證券市場開放之際，大家還猶豫觀望時，他敢于以第一個吃螃蟹的精神，集中全部資金積極認(rèn)購第一批上市公司股票，隨后認(rèn)真分析上市公司有關(guān)資料，精選黑馬，由此大獲其利；

二、 他炒股有節(jié)制，贏利后不迷沉于股市，把主要精力集中研究股市的規(guī)律和趨勢。他認(rèn)為股市潮起潮落是必然的，久漲必跌，久跌必漲，牛市買什么股都能賺錢，熊市不能傻博要冷處理，即炒股階段論，其戰(zhàn)略是一年炒兩次股。在弱市，經(jīng)過分析有計劃分步驟購買多達(dá)幾十萬股有潛力價格在5元以下的小盤低價垃圾股，耐心持有幾個月，待每股上漲幾角錢就全部拋去，不貪心、不追高。即使該股再上漲，就讓利給后來的接棒人。這樣既回避了風(fēng)險，也有較豐厚的回報；

三、 他控制炒股沖動欲，嚴(yán)格控制入市資金，一般只投入總資金的1/3到1/4。如對大勢判斷有誤，手中有足夠的后備資金可進(jìn)可退。進(jìn)可低位補倉攤低成本，退可設(shè)立止損位退場，待大勢明朗后再入市不晚。后備資金還可申購新股，如中簽又有收益。這僅是楊百萬炒股致勝秘招中的一角，那些設(shè)陷阱誘惑股民上鉤的莊家遇到楊百萬只能自嘆不如，拱手讓利。

楊百萬的過去

2007年05月23日星期三上午10:11

中國證券市場十年發(fā)展波瀾壯闊，一個個有血有肉、有情有欲的個人投資者，跟隨著市場起伏浮沉，上演了一幕幕人間悲喜劇。人稱“楊百萬”的個人投資者楊懷定，頗具戲劇色彩的投資故事和人生經(jīng)歷，無疑是中國證券市場十年歷程的一個精彩注腳。

一本前幾年出版的書上這樣介紹楊百萬：楊懷定，上海證券職業(yè)投資者。1988年辭去公職，踏上個人投資之路，是新中國股市最早的成功者之一。他在股海中的傳奇經(jīng)歷和豐富經(jīng)驗引人注目，有“楊百萬”之稱，現(xiàn)已被沈陽財經(jīng)學(xué)院聘為教授。他研究總結(jié)的土生土長的一套操作理論與方法，是在國內(nèi)外其他有關(guān)股票交易的書上找不到的。

名滿天下平常心

在證券市場名滿天下的楊百萬，住處卻在上海市北一處偏遠(yuǎn)的新村，就是那種被稱為“工人新村”的公房，讓記者費了一番勁才找到，室內(nèi)的布置也極為簡樸，甚至略顯陳舊，與一個月薪1000多元的工人沒有什么差別。

楊百萬塊頭挺大，黝黑的臉膛也像一個工人，顯得神閑氣定。對于采訪、出書的事情，他有些排斥。“即使要寫，很多事情也還沒有到可以寫的時候?！彼f。于是開始閑聊，就從眼前的行情聊起。

前段時間大盤要沖2100點時，我寫文章，告誡散戶注意風(fēng)險，泡沫已經(jīng)大了。我在南京開講座，那時大盤第一次跌下來，跌了100多點。許多人說這是洗盤。我對聽眾講，根本不是洗盤，而是一次演習(xí)。指數(shù)再上來，你看到了2100點，就拋?，F(xiàn)在許多聽眾后悔。

你問我投資這么多年有什么心得？就是要有一顆平常心。不要太貪心，想一口吃大。許多人做輸?shù)簦褪且驗樘澬摹１热?3年，上海指數(shù)最高沖到1500點。我從1450點開始拋股票。結(jié)果又漲了50點。又漲50點的這幾天別人都笑我：楊百萬現(xiàn)在膽子小得不得了。這市場還有得漲！當(dāng)時市場上都看1800點。后來跌下來，這些人看到我聲音也沒有了。那時我拋了股票就買了這處房子，是八股城隍廟換的，八萬元，本錢是八百元。

許多散戶相信我，因為我不說假話。去年12月20日以后，我不斷寫文章，告訴散戶這里就是底部了，什么時候會漲我不知道，但明年（2000年）肯定是“艷陽天”。散戶是一個群體，誰幫過他的會記住。誰害過他、給他吃過藥，他也會記住。

我始終保持獨立，不參加任何聯(lián)盟。外面聯(lián)盟多得很，有券商有莊家也有上市公司。我始終不參加，保持獨立大隊本色。

國庫券買賣初戰(zhàn)靠捷

很多人都知道楊百萬的投資生涯是買賣國庫券開始的。記者

把話題轉(zhuǎn)到這個方面。

我是88年2月28日辭職的，響應(yīng)政府號召，自謀職業(yè)。

當(dāng)時并沒想到做國庫券買賣。我看到《新民晚報》上一篇報道，說溫州實行利率開放，利息可以高到13%，就給溫州人民銀行寫了一封信，問上海報紙登的是否確有其事。溫州人行回了一封信，蓋著公章，答復(fù)確有其事。我就想把鈔票存到溫州去。我有2萬元本錢，每年利息就是2600元。我辭職時每月工資68元，一年也就800多。我想這樣不就可以不要上班了嘛。當(dāng)時想法其實就是這么簡單。到溫州去的船票剛買好，上海報紙又登了消息，說上海要開放國債交易。我是讀過《子夜》的，曉得這里面肯定會有“花頭”，所以4月21日開市第一天一早就去了。別人都不敢買。我買進(jìn)。結(jié)果下午老百姓明白了，開始有人搶著買進(jìn)。銀行利息每年5點幾，國庫券三年期，年息超過15點幾，為啥不買？結(jié)果價格立刻上沖，沖到110元以上。我就拋掉。

很快，我發(fā)現(xiàn)全國8個試點城市的國庫券差價很大，而中國人民銀行卻禁止金融機構(gòu)之間流通國庫券。于是我又開始做國庫券異地買賣?？梢灾v國庫券異地交易是我開創(chuàng)的。我沒日沒夜地乘火車在全國跑。差價可以大到超過10元，利很厚。啥地方窮，啥地方就更便宜。最早國庫券是攤派的，老百姓拿在手里急于兌現(xiàn)，打八折80多元拋售給銀行，而銀行缺乏資金，啟動資金只有十幾萬，一下子就脹死了。我?guī)еF(xiàn)金去買進(jìn)，當(dāng)?shù)劂y行把我當(dāng)救星。銀行給我的價錢是九折，90元。到上海差價起碼十幾元?？窟@2萬多元，出去一趟起碼能有幾千元進(jìn)帳。本錢快速膨脹。其實那時國務(wù)院有文件，國庫券不得低于面值買賣，上海執(zhí)行政策最好，從沒有低于面值。我就以100多元拋給上海銀行。我實際上賺的就是這個政策的錢。

三項舉動成了名

后來，我進(jìn)出都是上百萬了。人民銀行注意我了，內(nèi)部有爭論：一、這種行為是否屬于經(jīng)營金融。國家有規(guī)定，個人不得經(jīng)營金融。二、算不算投機倒把。我就到人民銀行去“人民來訪”，說我有些金融法規(guī)搞不清，想主動接受黨和政府的教育。我問可以買賣國庫券嗎？接待人員說：你看呢？我說可以，他問依據(jù)。我拿出一份《金融時報》說，你們行長（當(dāng)時行長是李貴鮮）在報上講，歡迎公民隨時隨地買進(jìn)國庫券，隨時隨地賣出。

后來有一位官員對我講：原來我們想讓老百姓買賣國庫券以流通市場，沒想到你利用這點來做生意。我說我是合法的，我是投資者，這也符合“隨時隨地買進(jìn)，隨時隨地賣出”的原則。當(dāng)時還有人認(rèn)為，楊懷定把上海的大量現(xiàn)金帶到外地去了（當(dāng)時銀行內(nèi)部現(xiàn)金是條塊分割的），上?，F(xiàn)金減少了。我講，你們沒有看到，我把外地的利息都帶到上海來了呀。

這樣做了一段時間國庫券，心里還是有點怕，怕政策變，也怕大筆現(xiàn)金帶在身邊不安全。當(dāng)時個人沒有本票，只有現(xiàn)金。我稱過，一萬10元鈔是一斤二兩。我?guī)?0萬出去，就是60斤。我跑到公安局，說我要從事國庫券交易，能否請保安。后來《解放日報》上登過消息：上海出現(xiàn)第一例私人聘請公安人員當(dāng)保安。以后我出門，保安開好執(zhí)行公務(wù)的證明，還帶著槍，一路免檢，通行無阻，少了許多麻煩。到了外地銀行，銀行也更認(rèn)為我正規(guī)，愿意把國庫券賣給我。

89年我又跑到稅務(wù)局。當(dāng)時有關(guān)部門認(rèn)為幾種人賺錢最多，我的名字排在第四位：上海市民楊懷定，利用國債買賣獲取暴利。我馬上跑到稅務(wù)局咨詢是否要交稅。稅務(wù)局的同志講，我們早知道你了。并且表揚我主動上門報稅。當(dāng)時的背景是，個體老板都不大肯交稅。報紙后來登了消息：上海市民楊懷定主動報稅。根據(jù)國庫券條例，國庫券是免稅的，我買賣國庫券也就不用交稅了。

到人民銀行咨詢、請公安人員做保安、到稅務(wù)局報稅，就是這三件事讓我出了名。

后來我就不親自跑了，坐在上海聽電話，雇了幾個人，200元一個月，差旅費都是我出，全國各地跑，每到一地，第一個任務(wù)就是打聽國庫券行情。用現(xiàn)在的話講我就是買信息。我變成信息中心，知道哪里價格最低，從最低的地方開始依次買進(jìn)，越買差價越小，最后回到上海。人休息，資金不閑著，每天在滾動、膨脹。

轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市發(fā)現(xiàn)電真空

89年我在《中國金融》的一篇文章里看到，由于保值利率的提高，信用社及銀行把幾十年的盈利都貼進(jìn)去了，面臨虧損的邊緣。我從中捕捉到利率即將下調(diào)的信號，就拋出國庫券，買進(jìn)股票。拋出國庫券的另一個原因是我看出國國庫券價格實在太高了，120多元。而我的成本都在100以下。

當(dāng)時上海股票市場低迷，我去買股票時，證券公司的員工都勸我不要買。我有一個傳統(tǒng)保持到現(xiàn)在，就是證券公司的話從來不聽。他們看不準(zhǔn)。我第一次買的是電真空，面值100元，跌到91元。此前歷史最高曾到過140多元。買之前我實際上已觀察它一年多了。當(dāng)時股票分幾種，一是甲種，紅利上不封頂，下不保底；二是乙種，下保底上不封頂；三是非甲非乙，既保底又封頂。電真空是非甲非乙。最高紅利率15%，最低不低于銀行利息。我想肯定比放在銀行時合算。當(dāng)時沒有全部買，買了3000股，每股一年能分15元紅利的話，一年四萬多元，我可以做食利階層了。當(dāng)時工資水平是每月一般100多元。當(dāng)時倒也沒有想到股票后來會這樣大漲。

我告訴營業(yè)部的人，說我估計利率要調(diào)低，可以買點股票放著。結(jié)果不多久，國家就宣布利息調(diào)低。他們都傳我有背景，知道內(nèi)幕消息。我哪有背景，是分析出來的。我訂了70多份報刊，很認(rèn)真地閱讀。

半年后股票暴漲，電真空漲到800元。我讓助于化整為零不動聲色地拋售。拋完后我就帶了助于到普陀山旅游了一個月。因為我知道下跌也是要有一個過程的。結(jié)果跌到交易所開業(yè)，電真空375元。開業(yè)第一天交易1000股，我一個人買進(jìn)500股。后來又漲到500多元。我又拋。后又跌回370多元。有人到市政府告狀，說我操縱市場。我賺得昏過去了，我還不拋？有關(guān)部門經(jīng)調(diào)查后辟謠。我在370多元再次買進(jìn)。電真空后來漲到2500元。

中國股票市場的最大的神話是“認(rèn)購證“。我對楊百萬是否也買了“認(rèn)購證”很感興趣。

認(rèn)購證？我沒有買。為什么？道理很簡單，那時我手里都是股票。你想我會拋掉股票去買還是未知數(shù)的東西嗎？第二，許多人買“認(rèn)購證”發(fā)是發(fā)在黑市上。我已經(jīng)出名了，就不做黑市了。其實這以前也不能說是做黑市。早期無所謂黑市白市，我們的交易是有依據(jù)的。（楊百元起身到書架上找出一本資料）這是老黃歷了，87年出的《上海市股票管理暫行辦法》。（他大聲念）“股票交易