2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》真題匯編二

期貨投資分析真題匯編二一、單選題.當(dāng)一國真實匯率上升時，會導(dǎo)致該國凈出口()OA堿少B.增加C.不變D.以上均不正確.只要一出現(xiàn)瘋牛病報告的新聞，就會導(dǎo)致豆粕、大豆價格出現(xiàn)上漲的反應(yīng)。這是由于()的影響。A.宏觀經(jīng)濟形勢及經(jīng)濟政策B.政治因素及突發(fā)事件C.季節(jié)性影響與自然因紊D.替代品因素.某投資者5年后有筆投資收入為30萬元，投資的年利率為10%,用復(fù)利方法計算，該投資的現(xiàn)值介于()之間。A.17.00萬元至1750萬元B.1750萬元至18.00萬元C.1800萬元至18.50萬元D.1850萬元至1900萬元.一般而言，當(dāng)ISM采購經(jīng)理人指數(shù)為55%時，表明()。A.制造業(yè)和整個經(jīng)濟都在擴張B.生產(chǎn)和經(jīng)濟可能都在衰退C.生產(chǎn)活動收縮，但經(jīng)濟總體仍在增長D.無意義.在其他因素不變的情況下，如果某年大豆收獲期氣候條件惡劣，則豆油的價格將()OA不變.上漲C.下降D.不確定.標(biāo)的資產(chǎn)為不支付紅利的股票，當(dāng)前價格為30元，已知1年后該股票價格或為37.5元，或為25元。假設(shè)無風(fēng)險利率為8%,連續(xù)復(fù)利，計算對應(yīng)1年期，執(zhí)行價格為25元的看漲期權(quán)理論價格為()元。A.7.23B.6.54C.6.92D.7.52對于固定利率支付方來說，在利率互換合約簽訂時，互換合約價值()。A.小于零不確定C.大于零D.等于零.若中證500指數(shù)為8800點，指數(shù)年股息率為3%,無風(fēng)險利率為6%,根據(jù)持有成本模型，則6個月后到期的該指數(shù)期貨合約理論價格為()點。A.9240B.8933C.9068D.9328.根據(jù)線性回歸模型的基本假定，隨機誤差項應(yīng)是隨機變量，且滿足()。A.自相關(guān)性異方差性C.與被解釋變量不相關(guān)D.與解釋變量不相關(guān).點價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道,則合理的操作是()OA.等待點價操作時機B.進行套期保值C.盡快進行點價操作D.賣出套期保值.投資者認為未來某股票價格下跌，但并不持有該股票，那么以下恰當(dāng)?shù)慕灰撞呗詾?)OA.買入看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.賣出看跌期權(quán)D.備兌開倉.某機構(gòu)投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股分別占比36%、24%、18%和22%,2系數(shù)分別為0.8、1.6、2.1和2.5。其投資組合的2系數(shù)為()oA.2.2B.1.8C.1.6D.1.3.使用支出法計算國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)貨物和服務(wù)的最終去向，其核算公式是()oA.最終消費+資本形成總額+凈出口+政府購買B.最終消費+資本形成總額+凈出口-政府購買C.最終消費+資本形成總額-凈出口-政府購買D.最終消費-資本形成總額-凈出口-政府購買.某投資者與證券公司簽署權(quán)益互換協(xié)議，以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅，每年互換一次，當(dāng)前指數(shù)為4000點，一年后互換到期，滬深300指數(shù)上漲至4500點，該投資者收益()萬元。A.125B.525C.500D.625.對回歸模型Yi邛o+BiX+ui進行檢驗時，通常假定5服從()。A.N(0,o2)B.t(n-2)C.N(0,o2)D.t(n)16.回歸模型匕=飽+BiXi+%中，檢驗Ho：Pi=O所用的統(tǒng)計A.x2(n-2)B.t(n-1)C.x2(n-1)D.t(n-2)17.程序化交易策略的績效評估指標(biāo)是()。A.年收益金額B.最大虧損金額C.夏普比率D.交易盈利筆數(shù)18.6個月后到期的歐式看漲期權(quán)價格為5元，標(biāo)的資產(chǎn)價格為50元，執(zhí)行價格為50元，無風(fēng)險利率為5%,根據(jù)期權(quán)定價公式，某對應(yīng)的歐式看跌期權(quán)價格為()元。A.2.99B.3.63C.4.06D.3.7619.經(jīng)檢驗后，若多元回歸模型中的一個解釋變量是另一個解釋變量的0.95倍，則該模型中存在()oA.多重共線性B.異方差C.自相關(guān)D.非正態(tài)性20.在兩個變量的樣本散點圖中，其樣本點分布在從()的區(qū)域,我們稱這兩個變量具有正相關(guān)關(guān)系。A.左下角到右上角B.左下角到右下角C.左上角到右上角D.左上角到右下角21.以y表示實際觀測值，步表示回歸估計值，則普通最小二乘法估計參數(shù)的準(zhǔn)則是使()最小。A.一刃B.一次)2、~~1c-2Jyi-y)3D.次）422.某證券基金將總資金M的一部分投資于一個股票組合。這個股票組合的B值為自，占用資金S。剩余資金投資于股指期貨，保證金比率設(shè)為12%,股指期貨占用的資金為P。股指期貨價格對于滬深300指數(shù)的p值設(shè)為pfo則股票組合和股指期貨整個投資組合的總值B值為()。A.p=psxS/M+(Pf/0.12)xp/MB0邛s+衍C0邛sXS/M+(0.12/Pf)xp/MD.p邛sXS/M+BfXP/M23.假設(shè)當(dāng)前歐元兌美元期貨的價格是1.3600(即1歐元=1.3600美元)，合約大小為125000歐元，最小變動價位是0.0001點。那么當(dāng)前合約價格每跳動0.0001點時，合約價值變動()oA.12.5美元B.12.5歐元C.13.6歐元D.13.6美元24.2014年8月至11月，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇。當(dāng)時市場對于美聯(lián)儲預(yù)期大幅升溫，使得美元指數(shù)Oo與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則()OA.提前加息：沖高回落；大幅下挫B.提前加息；觸底反彈；大幅下挫C.提前降息；觸底反彈；大幅上漲D.提前降息；維持震蕩；大幅上挫.進行貨幣互換的主要目的是()0A.規(guī)避匯率風(fēng)險B.規(guī)避利率風(fēng)險C.增加杠桿D.增加收益.產(chǎn)量X(臺)與單位產(chǎn)品成本Y(元/臺)之間的回歸方程為Y=356-1.5X,這說明()oA.產(chǎn)量每增加一臺，單位產(chǎn)品成本平均減少356元B.產(chǎn)量每增加一臺，單位產(chǎn)品成本平均增加1.5元C.產(chǎn)量每增加一臺，單位產(chǎn)品成本平均增加356元D.產(chǎn)量每增加一臺，單位產(chǎn)品成本平均減少1.5元.White檢驗方法主要用于檢驗()oA.異方差性B.自相關(guān)性C.協(xié)整D.多重共線性.關(guān)于建立虛擬庫存，以下描述不正確的是()oA.期貨市場流動性強，虛擬庫存的建立和取消非常方便B.期貨交割的商品質(zhì)量有保障C.無須擔(dān)心倉庫的安全問題D.企業(yè)可以隨時提貨.某資產(chǎn)組合由價值1億元的股票和1億元的債券組成，基金經(jīng)理希望保持核心資產(chǎn)組合不變，為對沖市場利率水平走高的風(fēng)險,其合理的操作是()OA.賣出債券現(xiàn)貨B.買入債券現(xiàn)貨C.買入國債期貨D.賣出國債期貨.程序化策略中()是模型設(shè)計與構(gòu)建的核心。A.模型的通用性B.模型適用的周期性C.條件設(shè)置的適當(dāng)性D.模型的專用性二、多選題.最新公布的數(shù)據(jù)顯示，隨著歐洲央行實施購債計劃，歐元區(qū)經(jīng)濟整體大幅改善,經(jīng)濟景氣指數(shù)持續(xù)反彈，創(chuàng)下逾一年以來的高位,消費者信心指數(shù)也持續(xù)企穩(wěn)。能夠反映經(jīng)濟景氣程度的指標(biāo)是()OA.房屋開工及建筑許可B.存款準(zhǔn)備金率C.PMID.貨幣供應(yīng)量.技術(shù)分析主要理論包括()oA.道氏理論B.波浪理論C.K線理論D.量價關(guān)系理論.根據(jù)法瑪(FAmA)的有效市場假說，在弱式有效市場中進行期貨價格預(yù)測時，()無效。A.道氏理論B.形態(tài)理論C.切線理論D.波浪理論.異方差的檢驗方法有()oA.DW檢驗法B.White檢驗C.Glejser檢驗等D.殘差罔分析法.季節(jié)因素是影響大豆期貨價格的重要因素，9月，需要關(guān)注的重點因素包括()OA.巴西、阿根廷的大豆種植意向B.美國大豆的實際庫存與產(chǎn)區(qū)的天氣C.中國大豆產(chǎn)區(qū)的天氣情況D.中國大豆消費情況.價格指數(shù)是反映一定時期內(nèi)商品價格水平變動情況的統(tǒng)計指標(biāo)，主要包括()OA.核心CPI和核心PPIB.消費者價格指數(shù)C.生產(chǎn)中價格指數(shù)D.GDP平減指數(shù).與現(xiàn)貨價格相比，期貨價格的特點包括()oA.預(yù)期性B.集中性C.統(tǒng)一性D.連續(xù)性.在均值方差模型中，如果不允許賣空，由兩種風(fēng)險證券構(gòu)建的證券組合的可行域()OA.可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平而上的一個無限區(qū)域B.可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平而上的一條折線段C.可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一條直線段D.可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平而上的一條光滑的曲線段.在期貨市場中，對期貨價格有著較為明顯影響的國際主要流通貨幣包括OOA.美元B.人民幣C.港幣D.歐元.以下屬于1年期限以上利率的期貨品種的有()oA.債券價格指數(shù)期貨B.債券期貨C.利率互換期貨D.銀行間回購定盤利率期貨.在下列關(guān)于趨勢線的陳述中，正確的有()oA.趨勢線是被用來判斷價格運動方向的切線B.下降趨勢線是一種壓力線C.任上升趨勢中，需將價格的三個低點建成一條直線才能得到一條上升趨勢線D.上升趨勢線被突破后，該趨勢線就轉(zhuǎn)化為潛在的壓力線.下列()屬于預(yù)期理論的假定。A.長期資金市場和短期資金市場之間是不可分割的B.投資者對未來短期債券的利率具有確定的預(yù)期C.資金在長、短期資金市場之間完全自由流動D.投資者對不同期限的債券市場的偏好一致.目前與期貨市場的化工產(chǎn)品密切相關(guān)的一些油品包括()oA.汽油B.石腦油C.柴油D.燃料油.原油的提煉過程大致可以分為以下哪幾個步驟？()。A.分離天然氣B.分儲C.裂解D.產(chǎn)品精制.趨勢類指標(biāo)包括()oA.KDJ指標(biāo)B.威廉指標(biāo)(WMS%R)C.平滑異同移動平均線(MACD)D.移動平均線(MA).持有成本假說隊為現(xiàn)貨價格和期貨價格的差由()組成。A.融資利息B.倉儲費用C.風(fēng)險溢價D.收益.下列關(guān)于回歸平方和的說法，正確的有()oA.總的變差平方和與殘差平方和之差B.無法用回歸直線解釋的離差平方和c.回歸值y與均值y離差的平方和D.實際值y與均值離差的平方和.以下屬于影響化工產(chǎn)品價格的因素的有()oA.原油價格B.出口退稅C.下游開工情況D.相關(guān)商品價格.應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意()oA.形態(tài)理論還不是很成熟B.形態(tài)理論掌握難度較高C.站在不同的角度，對同一形態(tài)可能產(chǎn)生不同的解釋D.形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗才能行動，有錯過機會的可能.通過認真搜集積累各項產(chǎn)品資料及背景，研究人員可以達到()目的。A.對市場關(guān)注的各種影響固素有比較直觀的認識B.了解市場對這些因素變動的反應(yīng)模式C.了解如何獲得這些因素的變動數(shù)據(jù)D.應(yīng)用背景資料進行技術(shù)分析三、判斷題.市場經(jīng)濟國家一般以中央銀行的再貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率。().我國利率互換的期限最短的為7天，最長的為10年。().當(dāng)上影線極長而下影線極短時，表明市場上買方力量較強，對賣方予以壓制。().根據(jù)被浪理論，完整的波動周期上升是8浪，下跌是3浪。().美國的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和失業(yè)率數(shù)據(jù)是衡量美國經(jīng)濟社會發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo)，由美國勞工部在每月第1個周五發(fā)布。().增加政府預(yù)算赤字，會引起資本凈流出增加，本國貨幣貶值。().期貨投資者可以根據(jù)所有公開的信息進行分析決策，如果認定期貨市場是有效市場，那么投資者不應(yīng)依據(jù)技術(shù)分析方法來進行投資分析。().結(jié)算費、商品運雜費、商品庫存保管費和檢驗費均屬于商品期貨交易成本。().在V形走勢的轉(zhuǎn)勢點不一定要有人成交量的配合。().WMS指標(biāo)和RSI指標(biāo)的計算只用到了收盤價。().美國、歐洲、日本是主要的白銀消費工業(yè)國和地區(qū)。().全球原油儲量是影響原油價格的短期因素。().貴金屬的作用不僅僅局限于作首飾，其在現(xiàn)代工業(yè)材料中有著重要的用途。().統(tǒng)計學(xué)、經(jīng)濟理論和數(shù)學(xué)這三者對于真正了解現(xiàn)代經(jīng)濟生活中的數(shù)量關(guān)系來說，都是必要的，但本身并非充分條件。().“裂解差價”描述的是某一油品的成本價格與原油的成本價格之差。().速度阻擋線與百分比回撤概念的最大區(qū)別在丁，速度阻擋線(或稱速度線)測繪的是趨勢的速度。().M頭與W底都屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。().頭肩頂和頭肩底原理完全一樣，只是方向相反。().在BIAS的分界線中，正數(shù)和負數(shù)的選擇是對稱的。().一般地講，矩形形態(tài)是一種看跌的持續(xù)整理形態(tài)。()四、不定項選擇題根據(jù)下面資料，回答71-72題某股票組合市值8億元，盧值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點。據(jù)此回答以下問題。.該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨()手。A.752B.772C.802D.852.一段時間后，10月股指期貨合約下跌到3132.0點；股票組合市值增長了6.75%O基金經(jīng)理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利()萬元。A.8213.1B.8373.4C.8524.5D.8651.3根據(jù)下面資料，回答73-74題中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設(shè)立子公司并開展業(yè)務(wù)。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5.65%。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0.8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0.8億美元還給花旗銀行,并回收5億元。據(jù)此回答以下問題。.計算每年支付利息的時候，中國公司需要籌集()萬美元資金來應(yīng)對公司面臨的匯率風(fēng)險？A.320B.300C.340D.350.假設(shè)貨幣互換協(xié)議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化？()oA.融資成本下降B.融資成本上升C.融資成本不變D.不能判斷根據(jù)下面資料，回答75-78題某榨油廠計劃8月份從美國進口大豆,5月份大豆現(xiàn)貨價格為860美分/蒲式耳，當(dāng)時榨油廠預(yù)期三季度大豆價格可能在860美分/蒲式耳價格水平上下波動，可能小幅上漲。針對這種情況，油廠決定在芝加哥商品交易所賣出11月份的大豆看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為850美分/蒲式耳，權(quán)利金為8美分/蒲式耳。如果6.7月份市場價格比較平穩(wěn)，在8月初大豆期貨價格上漲至868美分/蒲式耳，看跌期權(quán)價格跌至2美分/蒲式耳，該榨油廠買入看跌期權(quán)進行對沖。根據(jù)以上信息回答下列問題。75榨油廠執(zhí)行對沖操作后，盈利為()美分/蒲式耳。A.2B.6C.8D.10.若榨油廠在現(xiàn)貨市場以868美分/蒲式耳的價格買入大豆，通過保值，大豆實際采購成本為()美分/蒲式耳。A.868B.862C.860D.850.如果榨油廠判斷失誤，市場價格大幅下跌，假設(shè)大豆現(xiàn)貨價格跌至830美分/蒲式耳，看跌期權(quán)的價格上漲至38美分/蒲式耳,如果油廠買入看跌期權(quán)對沖同時買入大豆現(xiàn)貨，則期權(quán)交易的損失為O美分/蒲式耳。A.32B.38C.40D.44.在上述的情況下，油廠的采購成本為()美分/蒲式耳。A.798B.792C.868D.862根據(jù)下面資料，回答79-81題2013年12月初，某企業(yè)擬在年底前與糧食供貨商簽訂基于大商所玉米C1405合約的點價交易合同。簽約后將獲得2014年1月1日?1月31日間的點價權(quán)。.該企業(yè)之所以選擇點價交易，是因為()oA.預(yù)期期貨價格走弱B.預(yù)期期貨價格走強C.預(yù)期基差走弱D.預(yù)期基差走強.點價交易合同簽訂前與簽訂后，該企業(yè)分別扮演()的角色。A.基差空頭，基差多頭B.基差多頭，基差空頭C.基差空頭，基差空頭D.基差多頭，基差多頭.點價交易中，該企業(yè)可能遇到的風(fēng)險有()oA.交易對手風(fēng)險B.市場流動風(fēng)險C.財務(wù)風(fēng)險D.政策風(fēng)險根據(jù)下面資料，回答82-84題上期所黃金期貨當(dāng)前報價為280元/克,COMEX黃金當(dāng)前報價為1350美元/盎司。假定美元兌人民幣匯率為6.6,無套利區(qū)間為20美元/盎司。據(jù)此回答以下問題。(1盎司=31.1035克)82考慮匯率因素，上期所黃金與COMEX黃金目前的價差為()美元/盎司。A.30.4610.4610.70D.75.46.若投資者構(gòu)建跨市場的套利組合，應(yīng)執(zhí)行的操作是()oA.買入上期所黃金期貨合約，同時賣出COMEX黃金期貨合約B.賣出上期所黃金期貨合約，同時買入COMEX黃金期貨合約C.買入上期所黃金期貨合約，同時買入COMEX黃金期貨合約D.賣出上期所黃金期貨合約，同時賣出上期所黃金期貨合約.可能導(dǎo)致上述跨市套利失敗的因素有()oA.兩市價差不斷縮窄B.交易所實施臨時風(fēng)控措施C.匯率波動較大D.保證金不足根據(jù)下面資料，回答85-87題2010年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)現(xiàn)價總量初步核實數(shù)為401202億元，比往年核算數(shù)增加3219億元，按不變價格計算的增長速度為104%,比初步核算提高0.1個百分點，據(jù)此回答以下問題。85這是由國家統(tǒng)計局在2011年()月公開發(fā)布的。A.4B.7C.9D.11.在宏觀經(jīng)濟分析中最常用的GDP核算方法是()oA.生產(chǎn)法B.收入法C.增值法D.支出法.國家統(tǒng)計局發(fā)布的GDP總量指標(biāo)是()。A.實際GDPB.名義GDPC.當(dāng)年創(chuàng)造的新價值D.當(dāng)年生產(chǎn)的商品價值總額根據(jù)下面資料，回答88-90題2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳,到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當(dāng)日匯率為6.1881,港雜費為180元/噸。據(jù)此回答下列問題。88.3月大豆到岸價格為()美元/噸。A.413B.415C.420D.42889.3月大豆到岸完稅價為()元/噸。A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.8490.考慮到運輸時間，大豆實際到港可能在5月前后，2015年1月16日大連豆粕5月期貨價格為3060元/噸，豆油5月期貨價格為5612元/噸。按照0.785的出粕率，0.185的出油率，120元/噸的壓榨費用來估算，則5月盤面大豆期貨套期保值利潤為()元/噸。129.48139.48C.149.48D.159.48根據(jù)下面資料，回答91-92題某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金，獲得資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券(以年收益2.6%計算)，同時5億元(10%的資金)左右買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當(dāng)時滬深300指數(shù)為2876點,6個月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價格為3224點。設(shè)6個月后指數(shù)為3500點，假設(shè)忽略交易成本和稅收等，并且整個期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整。.則方案二中應(yīng)購買6個月后交割的滬深300期貨合約()張。A.5170B.5246C.5107D.5205.方案一的收益為()萬元，方案二的收益為()萬元。A.108500,96782.4B.108500,102632.34C.111736.535,102632.34D.111736,535,96782.4根據(jù)下面資料，回答93-95題某投資者賣出執(zhí)行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下問題(不計交易費用)。.該策略最大收益為()美分/蒲式耳。A.50B.10C.0D.-10.該策略最大損失為()美分/蒲式耳。A.60B.50C.40D.20.到期日玉米期貨價格為(),該策略達到損益平衡。A.830B.820C.810D.800根據(jù)下面資料，回答96-100題材料一：在美國，機構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。材料二：假設(shè)某保險公司擁有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300,其投資組合權(quán)重分布與標(biāo)的指數(shù)相同.擬運用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基金，將18億資金投資于政府債券，期末獲得6個月無風(fēng)險收益為2340萬，同時2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，保證金率為10%。.指數(shù)化投資是()oA.一種主動管理型的投資策略B.一種被動管理型的投資策略C.在投資期內(nèi)按照某種標(biāo)準(zhǔn)買進并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤D.基于對市場總體情況、行業(yè)輪動和個股表現(xiàn)的分析，試圖通過時點選擇和個別成分股的選擇，在基本擬合指數(shù)走勢的同時，獲取超越市場的平均收益.指數(shù)化投資的主要目的是()oA.爭取跑贏大盤B.復(fù)制某標(biāo)的指數(shù)走勢C.優(yōu)化投資組合，使之與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差最小D.優(yōu)化投資組合，使之盡量達到最大化收益.傳統(tǒng)上，采用按權(quán)重比例購買指數(shù)中的所有股票，或者購買數(shù)量較少的一籃子股票來近似模擬標(biāo)的指數(shù)的做法，其跟蹤誤差較大的原因有()OA.股票分割B.股利發(fā)放C.資產(chǎn)剝離或并購D.投資組合的規(guī)模.根據(jù)指數(shù)化投資策略原理，建立合成指數(shù)基金的方法有()oA.國債期貨合約股票組合股指期貨合約B.國債期貨合約股指期貨合約C.現(xiàn)金儲備股票組合股指期貨合約D.現(xiàn)金儲備股指期貨合約.設(shè)初始滬深300指數(shù)為2800點，6個月后指數(shù)漲到3500點,假設(shè)忽略交易成本，并且整個期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整，沒有分紅,則該基金6個月后的到期收益為()億元。A.4.432B.4.342C.4.234D.4.123答案及解析一、單選題答案】A【解析】真實匯率是凈出口的關(guān)鍵決定因素。當(dāng)本國真實匯率上升時，本日物品與勞務(wù)對國外消費者而言變貴了，外國物品與勞務(wù)對國內(nèi)消費者而言變便宜了，結(jié)果本國的出口減少，進口增加，從而凈出口減少。答案】D【解析】替代品的供求關(guān)系發(fā)生重大變化，就會打破被替代品原有的平衡，導(dǎo)致價格出現(xiàn)較大的波動。與豆粕并列作為飼料的品種很多，包括大麥、玉米、肉目粉、魚粉等常用飼料。這些商品的供給數(shù)量如果出現(xiàn)較大的變動，就會引起豆粕、大豆價格的明顯變化。當(dāng)瘋牛病出現(xiàn)后，由于一些國家的政府會出臺禁止給牛喂肉骨粉飼料的政策，以至于只要出現(xiàn)關(guān)于瘋牛病報告的新聞，就會導(dǎo)致豆粕、大豆價格出現(xiàn)上漲的反應(yīng)。答案】D【解析】該題考查復(fù)利現(xiàn)值的計算。其計算公式為：PV=FV/(l+i)L式中：PV為現(xiàn)值；FV為終值；i為年利息；t為持有期即持有時間。代入數(shù)據(jù)可得PV=，^"18.63萬元，即該項投資現(xiàn)值介于18.50萬元至19.00萬元之間。答案】A【解析】ISM采購經(jīng)理人指數(shù)對于評估經(jīng)濟周期的轉(zhuǎn)折較為重要。它以百分比為單位，常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點。一般而言:□當(dāng)ISM采購經(jīng)理人指數(shù)超過50%時，表明制造業(yè)和整個經(jīng)濟都在擴張；口當(dāng)該指數(shù)在43%—50%之間，表明生產(chǎn)活動收縮，但經(jīng)濟總體仍在增長；□當(dāng)其持續(xù)低于43%時，表明生產(chǎn)和經(jīng)濟可能都在衰退。答案】B【解析】農(nóng)產(chǎn)品價格最容易受自然因素的影響，當(dāng)自然條件不利時，農(nóng)作物的產(chǎn)量就會受到影響，此題中大豆供給趨緊，刺激其下游產(chǎn)品豆油的價格上漲。答案】C【解析】股價為37.5,貝lju=37.5/30=1.25,01=37.5-25=12.5；股價為25,則d=25/30=5/6=0.83333,Cd=25-25=0oert=e<8%x,)=1.08329oP=(1.08329-0.83333)/(1.25-0.83333)=0.24996/0.41667=0.599900期權(quán)價格=0.59990*12.5/1.08329=6.92。答案】D【解析】利率互換合約可以看作面值等額的固定利率債券和浮動利率債券之間的交換，簽訂之初，固定利率債券和浮動利率債券的價值相等，互換合約的價值為零。但是隨著時間的推移，利率期限結(jié)構(gòu)會發(fā)生變化，兩份債券的價值不再相等，因此互換合約價值也將不再為零。答案】B【解析】根據(jù)持有成本模型,Ft=s聲（rr）（TF=8800xe（6%一3%）x臺a8933（點）答案】D【解析】一元線性回歸模型％ +耳尤+勺中，隨機項滿足如下基本假定：□每個內(nèi)（i=l,2,3,…，n）均為獨立同分布，服從正態(tài)分布的隨機變量，且E（內(nèi)）=0,V（gi）=oj=常數(shù)；每個隨機項內(nèi)均互不相關(guān)；匚隨機項用與自變量的任一觀察值不相關(guān)，即Cov（fl.,xj=0?！敬鸢浮緼【解析】基差交易合同簽訂后，基差大小就已經(jīng)確定了，期貨價格就成了決定最終采購價格的唯一未知因素，而且期貨價格一般占到現(xiàn)貨成交價格整體的90%以上。因此，點價成了基差買方最關(guān)注的因素。要想獲得最大化收益，買方的主要精力應(yīng)放在何時點定對自己最為有利的期貨價格，也就是對點價的時機選擇。當(dāng)期貨價格處于下行通道時，對基差買方有利，此時應(yīng)等待點價操作時機，當(dāng)預(yù)期期貨價格觸底時再進行點價?！敬鸢浮緽【解析】投資者認為未來某股票價格下跌，但并不持有該股票，應(yīng)買入看跌期權(quán)或賣出看漲期權(quán)。D項，備兌開倉適用于投資者買入一種股票或手中持有某股票同時賣出該股票的看漲期權(quán)的情形?！敬鸢浮緾【解析】投資組合的2系數(shù)=36%x0.8+24%xl.6+18%x2.1+22%x2.5=1.6o【答案】A【解析】支出法是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)產(chǎn)品和服務(wù)的最終去向，包括消費、資本形成、政府購買和凈出口四部分?！敬鸢浮緼【解析】5000萬對應(yīng)滬深300為4000,4500的時候?qū)?yīng)的資金是5000x（4500/4000）=5625萬，一年期利息10%x5000萬=500萬，收支相抵5625-5500=125萬，凈收益125萬?！敬鸢浮緾【解析】隨機項。滿足如下基本假定：假定1,每個內(nèi)（i=l,2,3,…，n）均為獨立同分布、服從正態(tài)分布的隨機變量，且E（內(nèi)）=0,V（內(nèi)）=市=常數(shù)。假定2,每個隨機項此均互不相關(guān)，即：Cov（閨，內(nèi)）=0（i^j）o假定3,隨機項比與自變量的任一觀察值相不相關(guān)，即：Cov（內(nèi)，x）=0（i=l,2,3,n）o【答案】D【解析】由t檢驗可知其構(gòu)造的t統(tǒng)計量公式為：八磊~枷-2）,即服從自由度為n-2的t分布?！敬鸢浮緾【解析】程序化交易策略的績效評估指標(biāo)多種多樣，實踐中比較重要的參考指標(biāo)包括年化收益率、最大回撤比率、夏普比率、總交易次數(shù)、交易勝率、平均盈虧比等?！敬鸢浮緿【解析】根據(jù)期權(quán)平價公式。+聯(lián)一汽=尸+$,可知該該歐式看跌期權(quán)價格P=C-S+KeF=3.76（元）?！敬鸢浮緼【解析】如果解釋變量之間存在嚴格或者近似的線性關(guān)系，就產(chǎn)生了多重共線性問題，本質(zhì)為解釋變量之間高度相關(guān)?？梢酝ㄟ^簡單相關(guān)系數(shù)檢驗法對多重共線性進行檢驗，即通過求出解釋變量之間的簡單相關(guān)系數(shù)r來作出判斷，通常情況下，|r|越接近1,則可以認為多重共線性的程度越高。【答案】A【解析】D項，樣本點分布在從左上角到右下角的區(qū)域，則兩個變量具有負相關(guān)關(guān)系。【答案】B【解析】最小二乘準(zhǔn)則認為，&和自應(yīng)選擇：使得殘差平方和最小，即：。=端=￡（%-外2=丸九一（&+朋）］1I■1 ?s1 ?*|達到最小，這就是最小二乘準(zhǔn)則（原理）。這種估計回歸參數(shù)的方法稱為普通最小二乘法（OLS）。最小二乘法的目的在于使估計值與觀測值之間的偏差最小化，常用的偏差度量指標(biāo)為殘差平方和?！敬鸢浮緼【解析】投資組合的B值計算公式為：。邛sXS/M+BfxP/M。由于股指期貨的杠桿效應(yīng)，股指期貨的B值還要把杠桿效應(yīng)考慮進去，而股指期貨的杠桿比率為保證金比率的倒數(shù)。因此，該投資組合合理的總"直應(yīng)為：。邛sXS/M+（M）.12）xp/M?！敬鸢浮緽【解析】合約價格每跳動0.0001點時，合約價值變動0.0001x125000=12.5（歐元）?！敬鸢浮緽【解析】2014年8月至11月，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇。市場對美聯(lián)儲提前加息的預(yù)期大幅升溫，使得美元指數(shù)觸底反彈，4個月累計上漲8.29%,與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則大幅下挫，11月初更是創(chuàng)下四年半以來的新低。【答案】A【解析】一般意義上的貨幣互換由于只包含匯率風(fēng)險，所以可以用來管理境外投融資活動過程中產(chǎn)生的匯率風(fēng)險，而交叉型的貨幣互換則不僅可以用來管理匯率風(fēng)險，也可用來管理利率風(fēng)險。【答案】D【解析】由題干中給出的回歸方程可知，當(dāng)產(chǎn)量X（臺）增加1時，單位產(chǎn)品成本Y（元/臺）減少1.5?！敬鸢浮緼【解析】檢驗異方差的方法很多，常用的方法有帕克（Park）檢驗與戈里瑟（Gleiser）檢驗、戈德菲爾德一匡特檢驗（G—O檢驗）、懷特（White）檢驗、ARCH檢驗等?！敬鸢浮緿【解析】虛擬庫存是指企業(yè)根據(jù)自身的采購和銷售計劃、資金及經(jīng)營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。也就是說，企業(yè)將一定量的儲備庫存建立在期貨市場上，通過在期貨市場上買入一定數(shù)量的遠期合約代替部分現(xiàn)貨市場上的實際采購和庫存，而不一定存放在實物倉庫中保有。【答案】D【解析】當(dāng)利率變動引起國債現(xiàn)貨價格或利率敏感性資產(chǎn)價值變動時，國債期貨價格也同時改變。套期保值者可以根據(jù)對沖需要，決定買入或賣出國債期貨合約的數(shù)量，用一個頭寸（現(xiàn)貨或期貨）實現(xiàn)的利潤抵消另一個頭寸蒙受的損失，從而鎖定相關(guān)頭寸的未來價格，降低資產(chǎn)的利率敏感性。為對沖市場利率上升的風(fēng)險，應(yīng)該賣出國債期貨進行套期保值?！敬鸢浮緾【解析】一般來說，程序化交易策略中至少應(yīng)考慮模型的通用性、條件設(shè)置的適當(dāng)性和模型適用的周期性三大問題。其中，條件設(shè)置的適當(dāng)性是模型設(shè)計與構(gòu)建的核心。【答案】BCD【解析】B項，中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，影響金融機構(gòu)的信貸資金供應(yīng)能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量，達到調(diào)控經(jīng)濟的目的；C項，PMI為采購經(jīng)理指數(shù)，PMI較高，說明經(jīng)濟處于繁榮階段;D項，貨幣供應(yīng)量是單位和居民個人在銀行的各項存款和手持現(xiàn)金之和，其變化反映中央銀行貨幣政策的變化?！敬鸢浮緼BCD【解析】技術(shù)分析理論有K線理論、道氏理論、量價關(guān)系理論、還有波浪理論、江恩理論等?！敬鸢浮緼BCD【解析】弱式有效市場中的信息，即指市場信息。如果弱式有效市場假設(shè)成立，投資者無法根據(jù)過去的市場信息得知價格變化的方向，技術(shù)分析方法試圖從市場的歷史信息中尋找資產(chǎn)的錯誤定價是不可行的。從而得出結(jié)論：任何技術(shù)分析方法都沒有存在的基礎(chǔ)，也不可能具備任何使用價值。技術(shù)分析的主要理論包括道氏理論、K線理論、波浪理論、量價關(guān)系理論、江恩理論、切線理論、形態(tài)理論相反理論與市場心理分析等?！敬鸢浮緽CD【解析】異方差的檢驗方法有很多，口簡單直觀的方法：殘差罔分析法和散點圖讓。口專業(yè)的統(tǒng)計方法：帕克（Park）檢驗與戈里瑟（Gleiser）檢驗、戈德菲爾德匡特檢驗（G-Q檢驗）、陌特（White）檢驗等。DW檢驗讓是檢驗自相關(guān)的方法。【答案】ABC【解析】9月，需要重點關(guān)注的因素有：巴西、阿根廷的大豆種植意向；美國大豆的實際庫存與產(chǎn)區(qū)的天氣中國大豆產(chǎn)區(qū)的天氣情況。D項，屬于12月需要重點關(guān)注的因素?！敬鸢浮緽CD【解析】宏觀經(jīng)濟學(xué)中常涉及的價格指數(shù)主要有GDP平減指數(shù)、消費者價格指數(shù)和生產(chǎn)者價格指數(shù)。【答案】ABCD【解析】期貨價格是在期貨市場上通過公開競價方式形成的，以體現(xiàn)實物所有權(quán)關(guān)系為內(nèi)容的期貨合約的價格，而現(xiàn)貨價格是交易雙方按公平原則所達成的商品成交價格。與現(xiàn)貨價格相比，期貨價格具有以下特點：口連續(xù)性和預(yù)期性；口競爭性和公開性；口集中性和統(tǒng)一性。【答案】BCD【解析】當(dāng)這種風(fēng)險證券完全正相關(guān)時，其構(gòu)建的證券組合的可行域是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一條直線段，當(dāng)這種風(fēng)險證券完全負相關(guān)時，共構(gòu)建的證券組合的可行域是均值標(biāo)準(zhǔn)差平而上的一個三角彤區(qū)域，當(dāng)這種風(fēng)險證券完全不相關(guān)時，其構(gòu)建的證券組合的可行域是均值標(biāo)準(zhǔn)差平而上的一條光滑的曲線段。【答案】AD【解析】期貨市場與金融貨幣市場有著天然的聯(lián)系。在金融貨幣因素中，利率的高低和匯率的變動都會直接影響期貨市場價格的變化。美元、歐元、英鎊等國際主要貨幣的走勢從來都是基本而分析者十分敏感的因素，也是人們預(yù)測國內(nèi)外期貨市場價格時必須關(guān)注的重要內(nèi)容?！敬鸢浮緽C【解析】標(biāo)的為1年以上到期期限的借貸利率及相應(yīng)債券的期貨，也可以稱為固定收益期貨，包括債券期貨和利率互換期貨。交易所上市交易的債券期貨都是以標(biāo)準(zhǔn)債券為標(biāo)的，但是可以交割到期期限近似的債券，不過交割債券的評級要求較高，至少要低于國債的評級；利率互換期貨的標(biāo)的是某種標(biāo)準(zhǔn)利率互換合約的市場平價價格，這種標(biāo)準(zhǔn)利率互換合約事先約定固定利率和支付頻率?！敬鸢浮緼BD【解析】A項，趨勢線是衡量價格被動方向的，由趨勢線的方向可以明確地看出價格的趨勢；B項，上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作用；C項在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線；D項，上升趨勢線屬于支撐線，支撐線被突破后，該趨勢線就轉(zhuǎn)化為潛在的壓力線。【答案】ACD【解析】預(yù)期理論假定投資者對未來短期債券的利率具有確定的預(yù)期，并且資金在長期資金市場和短期資金市場之間的流動是完全自由的、不可分割的，投資者對不同期限的債券市場沒有特別偏好?！敬鸢浮緼BCD【解析】石油產(chǎn)品在大體上可分為四類：氣體（產(chǎn)品為丙烷與丁烷）、輕儲分油（產(chǎn)品為汽油、石腦油）、儲出物（產(chǎn)品為煤油，瓦斯油、取暖油和柴油）、殘余物（包括燃料油、取暖用油、重柴油、重工業(yè)燃料和船用油）。目前與期貨市場的化工產(chǎn)品密切相關(guān)的一些油品有：汽油、石腦油、柴油和燃料油?！敬鸢浮緼BCD【解析】原油的提煉過程大致可以分為四個步驟：分離天然氣、分儲、裂解、產(chǎn)品精制。其產(chǎn)品包括液化石油氣、汽油、航空煤油、柴油、其他燃料油、瀝青和石油焦等。生產(chǎn)這些產(chǎn)品的加工過程常被稱為石油煉制，簡稱煉油。【答案】CD【解析】趨勢類指標(biāo)包括移動平均線（MA）、平滑異同移動平均線（MACD）oKDJ指標(biāo)和威廉指標(biāo)（WMS%R）都屬于擺動類技術(shù)指標(biāo)?！敬鸢浮緼BD【解析】持有成本理論是由卡爾多、沃金和特爾瑟提出的。該假說隊為現(xiàn)貨價格和期貨價格的差（持有成本）由三部分組成：融資利息、倉儲費用和收益。【答案】AC【解析】選項C符合題意：總的變差平方和（TSS）均可以分解為回歸平方和（RSS）和殘差平方和（ESS）兩部分是回歸值9與均值#的離差平方和，記為RSS。RSS反映了TSS中被y對x回歸說明的部分。ESS是TSS中除了y對x回歸之外的一切隨機因素構(gòu)成的部分。三個平方和的關(guān)系是TSS=RSS+ESS。【答案】ABCD【解析】化工產(chǎn)品價格的影響因素主要包括：口供給和需求；口下游開工情況；口相關(guān)商品價格；口原油價格；口國家宏觀政策。B項，屬于影響化工產(chǎn)品價格的宏觀政策因素?！敬鸢浮緼B【解析】AB項，形態(tài)理論是比較早就得到應(yīng)用的方法，相對比較成熟。除CD兩項外，應(yīng)用形態(tài)理論還應(yīng)注意在相互驗證與相互背離原則在價格形態(tài)分析中的應(yīng)用?！敬鸢浮緼BC【解析】通過認真搜集積累，研究人員可以比較深入的了解大量的與分析品種有關(guān)的背景知識，從而達到下列目的：口對市場關(guān)注的各種影響因素有比較直觀的認識；口了解市場對這些因素變動的反應(yīng)模式；□如何獲得這些因素的變動數(shù)據(jù)等。三、判斷題【答案】正確【解析】基準(zhǔn)利率是在整個利率體系中起主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其水平和變化決定其他各種利率和金融資產(chǎn)價格的水平和變化?；鶞?zhǔn)利率是利率市場化的重要前提之一。市場經(jīng)濟國家一般以中央銀行的再貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率?！敬鸢浮垮e誤【解析】我國銀行間市場目前交易的利率互換臺約，浮動利率包括：7天回購利率(FR007)＞隔夜同業(yè)拆借利率(ShiborO/N).1周同業(yè)拆借利率(ShiborlW)和3個月同業(yè)拆借利率(Shibor3月)。利率互換的期限最短的為1個月，最長的為10年?！敬鸢浮垮e誤【解析】當(dāng)上影線極長而下影線極短時，表明市場上賣方力量較強，對買方予以壓制。當(dāng)下影線極長而上影線極短時，表明市場上賣方受到買方的頑強抗擊?！敬鸢浮垮e誤【解析】根據(jù)波浪理論，完整的被動周期上升是5浪，下跌是3浪【答案】正確【解析】美國勞工部勞動統(tǒng)計局每月發(fā)布的“非農(nóng)就業(yè)”(NonfarmPayrolls)o數(shù)據(jù)是重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)之一，該數(shù)據(jù)和失業(yè)率數(shù)據(jù)一般在每月的第一個星期五同時發(fā)布。【答案】錯誤【解析】政府預(yù)算赤字增加，使得叫貸資令市場上的資金供給減少，結(jié)果均衡真實利率上升，利率上升導(dǎo)致資本凈流出減少。在外匯市場上，本幣供給的減少使均衡真實匯率上升，本幣升值。【答案】正確【解析】在強式有效市場中，證券價格總是能及時充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開的信息和內(nèi)幕信息。任何人都不可能再通過相公開或內(nèi)幕信息的分析來獲取超額收益，因此所有的分析方法均無效。在這種市場中，任何企業(yè)尋找內(nèi)部資料信息來打擊市場的做法都是不明智的。強式有效市場假設(shè)下，任何專業(yè)投資者的邊際市場價值為零，國為沒有任何資料來源和加工方式能夠穩(wěn)定地增加收益?！敬鸢浮垮e誤【解析】商品期貨交易成本是指商品期貨交易過程中所發(fā)生的各種費用，包括交易傭金、保證金利息、結(jié)算費、交易管理費、商品保險費等；商品運雜費、商品庫存保管費和檢驗費屬于期貨商品流通費用?！敬鸢浮垮e誤【解析】形成V形反轉(zhuǎn)的主要條件是陡峭的趨勢，轉(zhuǎn)折點往往往恐慌交易中出現(xiàn)，同時伴隨著巨大的交易量，持倉量也會變得較大?！敬鸢浮垮e誤【解析】WMS指標(biāo)除了用到，收盤價，還用到了最低價、最高價?！敬鸢浮空_【解析】白銀的工業(yè)需求主要包括電子電氣、光伏、催化劑以及醫(yī)學(xué)建筑行業(yè)等方而的應(yīng)用。在經(jīng)濟運行良好的情況下，白銀的工業(yè)需求會使得其價格有更多的支撐；而經(jīng)濟不好的情況下，白銀會受到工業(yè)與金融的雙重屬性的制約。美國、歐洲、日本是主要的白銀消費工業(yè)國和地區(qū)?！敬鸢浮垮e誤【解析】影響全球原油價格的同素可以從長期和短期兩個方而來考察。影響油價長期走勢的因素主要是供給因素和需求因素。短期因素包括原油庫存、地緣政治、人為干預(yù)、氣候變化和投機資金等。全球原油儲量屬于影響原油價格的供給因素，因此，全球原油儲量屬于影響原油價格的長期因素中的供給因素?！敬鸢浮空_【解析】黃金有抗氧化、耐腐蝕，良好的導(dǎo)電、導(dǎo)熱和延展性等諸多特點，在航空、新材料、電子和信息產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用同益增多。銀是所有金屬中導(dǎo)電性最好的金屬。銀臺金電接觸材料廣泛用于供電、汽車、冰箱、電視機和雷達等各種點接觸器件中。伯族金屬因具有獨特的物理、化學(xué)性質(zhì)，世界工業(yè)化國家都把它列為國防建設(shè)中的“戰(zhàn)略物資【答案】正確【解析】統(tǒng)計學(xué)、經(jīng)濟理論和數(shù)學(xué)這三者對于真正了解現(xiàn)代經(jīng)濟生活中的數(shù)量關(guān)系來說，都是必要的，但本身并非充分條件。【答案】錯誤【解析】通常用“裂解差價''描述某一油品的市場價格與原油的市場價格之差。在油品市場上，裂解差價是衡量企業(yè)盈利狀況的一個指標(biāo)，也是市場供需關(guān)系的一種反應(yīng)?！敬鸢浮空_（解析1埃德森占爾德開創(chuàng)的速度線實質(zhì)上也屬于趨勢線三分法的具體應(yīng)用。它與百分比回撤概念的最大區(qū)別在丁，速度阻擋線（或稱速度線）測繪的是趨勢上升或下降的速率（也就是趨勢的速度）?！敬鸢浮空_【解析】M頭（雙重頭）和W底（雙重底）都是一種極為重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)，在實際中出現(xiàn)得也非常頻繁?！敬鸢浮垮e誤【解析】頭肩底在成交量方面與頭肩頂有所區(qū)別外，其余與頭肩頂類同，只是方向正好相反?！敬鸢浮垮e誤【解析】在BIAS的分界線中，正數(shù)和負數(shù)的選擇不是對稱的，正數(shù)的絕對值一般設(shè)置的比負數(shù)的絕對值大一些。正數(shù)的絕對值偏人是進行分界線選擇的一般規(guī)律?！敬鸢浮垮e誤【解析】矩形為沖突均衡整理形態(tài)，是多空雙方實力相當(dāng)?shù)亩窢幗Y(jié)果，多空雙方的力量在箱體范圍問完全達到均衡狀態(tài)，這期間誰也占不了上風(fēng)。隨著時間的推移，雙方的熱情逐步減弱，成交量減少，市場趨于平淡，并不確定該形態(tài)看漲或者看跌。四、不定項選擇題【答案】A【解析】滬深300指數(shù)期貨合約的合約乘數(shù)為每點300元。該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出的股指期貨合約數(shù)為：80000000x0.92/（3263.8x300）=752（手）o【答案】B【解析】此次Alpha策略的操作共獲利：80000000x6.75%+（3263.8-3132.0）x752x300=8373.4（萬元）。【答案】A【解析】從上述數(shù)據(jù)中可以算出公司為應(yīng)對匯率風(fēng)險所需籌集的資金=8000x4%=320（萬美元）。【答案】B【解析】美元升值，那么該公司所支付利息的美元價值上升，則籌集相同美元所需的人民幣更多，融資成本上升?！敬鸢浮緽【解析】該榨油廠通過低價買入看跌期權(quán)進行對沖，獲得權(quán)利金價差收益，即盈利：8-2=6（美分/蒲式耳）?！敬鸢浮緽【解析】若榨油廠以868美分/蒲式耳的價格買入現(xiàn)貨，通過保值，大豆的實際采購成本為：868-6=862（美分/蒲式耳）?！敬鸢浮緼【解析】看跌期權(quán)價格上漲至38美分/蒲式耳，此時買入看跌期權(quán)對沖，則期權(quán)交易損失為：38-6=32（美分/蒲式耳）?！敬鸢浮緿【解析】通過買入38美分/蒲式耳的看跌期權(quán)對沖，以830美分/蒲式耳的價格買入大豆現(xiàn)貨，則采購成本為：830+32=862（美分/蒲式耳）。【答案】AD【解析】期貨價格下跌對企業(yè)點價有利，同時期現(xiàn)基差走強也對企業(yè)點價有利?！敬鸢浮緼【解析】點價企業(yè)實際上在此交易過程中扮演的是購買基差的角色。【答案】ABCD【解析】點價交易實質(zhì)是在期貨市場上點取價格的投機行為。在此過程中難免會遇到市場流動性風(fēng)險.政策風(fēng)險。此外，當(dāng)價格向不利于點價方方向發(fā)展時，常常會存在基差賣方要求點價方追加保證金的情形，點價方存在財務(wù)風(fēng)險。再就是商貿(mào)行為都存在交易對手違約風(fēng)險。【答案】A【解析】上期所黃金期貨的報價為280元/克，即280/6.6x31.1035美元/盎司R319.54美元/盎司，與COMEX黃金目前的價差為：1350-1319.54=30.46美元/盎司?！敬鸢浮緼【解析】由于上期所黃金與COMEX黃金目前的價差大于無套利區(qū)間，因此，投資者可以構(gòu)建跨市場的套利組合，買入價格低的期貨合約，同時賣出價高的期貨合約。所以，應(yīng)該執(zhí)行的操作為賣出COMEX黃金期貨合約，同時買入上期所黃金期貨合約?！敬鸢浮緽CD【解析】A項，由于上期所和COMEX的黃金期貨合約的價差超過了合理范圍，預(yù)期價差會回歸即價差會縮小。而兩市價差不斷縮窄符合預(yù)期，有利于跨市套利的成功?！敬鸢浮緾【解析】中國季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后15天左右公布，初步核實數(shù)據(jù)在季后45天左右公布，根據(jù)年度最終核實數(shù)基準(zhǔn)季度GDP并對外公布。年度GDP初步核算數(shù)（即1?12月的季度核算數(shù)）在年后20天公布。而獨立于季度核算的年度GDP核算初步核實數(shù)據(jù)在年后9個月公布，最終核實數(shù)據(jù)在年后17個月公布?！敬鸢浮緿【解析】國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種核算方法，即生產(chǎn)法.收入法和支出法。這三種方法分別從不同的方面反映國內(nèi)生產(chǎn)總值及其構(gòu)成。支出法是從最終使用的角度