九月上旬《證券投資分析》證券從業(yè)資格考試鞏固階段檢測題（附答案及解析）

九月上旬《證券投資分析》證券從業(yè)資格考試鞏固階段檢測題（附答案及解析）一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、依據(jù)黃金分割線原理，股價極容易在由數(shù)字（）確定的黃金分割線處產(chǎn)生支撐。A、0.618B、1.618C、2.618D、4.236【參考答案】：A2、行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的（）。A、市場結(jié)構(gòu)B、生命周期C、競爭地位D、成長性【參考答案】：C3、增發(fā)新股后，（）。A、負(fù)債結(jié)構(gòu)將調(diào)整B、資產(chǎn)負(fù)債率將上升C、權(quán)益負(fù)債比率上升D、公司凈資產(chǎn)增加【參考答案】：D增發(fā)新股后，公司凈資產(chǎn)增加，負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不會發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率將降低。4、下列說法正確的是：（）。A、證券市場里的人分為多頭和空頭兩種B、壓力線只存在于上升行情中C、一旦市場趨勢確立，市場變動就朝一個方向運動直到趨勢改變D、支撐線和壓力線是短暫的，可以相互轉(zhuǎn)換【參考答案】：D5、下列關(guān)于學(xué)術(shù)分析流派的說法，不正確的是（）。A、學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場理論”B、學(xué)術(shù)分析流派的投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險水平選擇投資對象”C、學(xué)術(shù)分析流派以“長期持有”投資戰(zhàn)略為原則D、學(xué)術(shù)分析流派以“戰(zhàn)勝市場”為投資目標(biāo)【參考答案】：D6、支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度是由于（）方面的原因。A、機(jī)構(gòu)主力斗爭的結(jié)果B、心理因素C、籌碼分布D、持有成本【參考答案】：B7、常見的現(xiàn)金流模型有（）。A、紅利貼現(xiàn)模型B、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型C、紅利貼現(xiàn)模型和自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型D、經(jīng)濟(jì)利率貼現(xiàn)法【參考答案】：C【解析】考點：掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指標(biāo)和適用性。見教材第二章第三節(jié)，P45。8、隨著（）的頒布實施，對證券投資咨詢業(yè)及其從業(yè)人員的管理開始納入法制軌道。A、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》B、《證券法》C、《證券、期貨業(yè)從業(yè)人員管理暫行條例》D、《證券業(yè)從業(yè)人員管理暫行條例》【參考答案】：A9、下列行業(yè)中，形成屬于衍生的方式的是（）。A、石化行業(yè)B、房地產(chǎn)咨詢業(yè)C、電子工業(yè)D、生物工程【參考答案】：B【解析】衍生是指出現(xiàn)與原有行業(yè)相關(guān)、相配套的行業(yè)，如汽車業(yè)衍生出來汽車修理業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)衍生出房地產(chǎn)咨詢業(yè)等。10、DVD播放機(jī)產(chǎn)業(yè)的崛起導(dǎo)致了錄像機(jī)產(chǎn)業(yè)的衰退，這屬于（）。[2012年3月真題]A、絕對衰退B、相對衰退C、必然衰退D、偶然衰退【參考答案】：B【解析】本題考核行業(yè)衰退的知識。行業(yè)絕對衰退是指行業(yè)本身內(nèi)在的衰退規(guī)律起作用而發(fā)生的規(guī)模萎縮、功能衰退、產(chǎn)品老化。相對衰退是指行業(yè)因結(jié)構(gòu)性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況，而并不一定是行業(yè)實體發(fā)生了絕對的萎縮。錄像機(jī)產(chǎn)業(yè)的衰退不是由于行業(yè)本身的原因，所以屬于相對衰退。11、下面不屬于波浪理論的主要考慮因素的是（）。A、形態(tài)B、比例C、時間D、成交量【參考答案】：D12、（）指標(biāo)的計算不需要使用現(xiàn)金流量表。A、現(xiàn)金到期債務(wù)比B、每股凈資產(chǎn)C、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量D、全部資金現(xiàn)金回報率【參考答案】：B13、將原有相關(guān)金融產(chǎn)品的收益和風(fēng)險進(jìn)行剝離，加以重新配置，以獲得新的金融結(jié)構(gòu)，使之具備特定的風(fēng)險管理功能應(yīng)用的是（）。A、組合與分解技術(shù)B、組合技術(shù)C、整合技術(shù)D、分解技術(shù)【參考答案】：A【解析】熟悉金融工程的技術(shù)、運作步驟。見教材第八章第一節(jié)，P373。14、下列哪種分析方法是從經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理推導(dǎo)出的（）A、技術(shù)分析B、學(xué)術(shù)分析C、市場分析D、基本分析【參考答案】：D15、企業(yè)或有事項是指可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生損益的不確定狀態(tài)或情形，下列事項為或有事項的是（）。A、已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債B、未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債C、為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債D、以上全是【參考答案】：D企業(yè)的或有事項是指可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生損益的不確定狀態(tài)或情形。16、一個證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)（）予以確定。A、資本資產(chǎn)定價模型B、套利定價模型C、市盈率定價模型D、布萊克一休爾斯期權(quán)定價模型【參考答案】：A【解析】考點：掌握股指期貨套利和套期保值的定義、基本原理。見教材第八章第二節(jié)，P379。17、適合入選收入型組合的證券有（）。A、高收益的普通股B、優(yōu)先股C、高派息風(fēng)險的普通股D、低派息、股價漲幅較大的普通股【參考答案】：B18、信奉有效市場理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會傾向于（）。A、收入型證券組合B、貨幣市場型證券組合C、指數(shù)化型證券組合D、增長型證券組合【參考答案】：C【解析】對于證券組合管理者而言，如果市場是強(qiáng)勢有效的，信奉有效市場理論的機(jī)構(gòu)投資者會選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場平均的收益水平，模擬某一種主要的市場指數(shù)進(jìn)行投資。19、（）規(guī)定，證券公司經(jīng)核準(zhǔn)可以從事證券投資咨詢、與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問等證券業(yè)務(wù)。A、《證券法》B、《證券公司業(yè)務(wù)范圍審批暫行規(guī)定》C、《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》D、《證券經(jīng)紀(jì)人管理暫行規(guī)定》【參考答案】：A【解析】熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告與證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的關(guān)系、與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)系及與證券承銷保薦、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的關(guān)系。見教材第九章第一節(jié)，P416。20、分析某行業(yè)是否屬于增長型行業(yè)，可進(jìn)行下列哪種方法（）A、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料來分析B、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與一個增長型行業(yè)進(jìn)行比較C、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與國民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)進(jìn)行比較D、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與一個成熟型行業(yè)進(jìn)行比較【參考答案】：C21、描述股價與股價移動平均線相距遠(yuǎn)近程度的指標(biāo)是（）。A、PSYB、BIASC、RSID、WMS【參考答案】：B22、用每股收益進(jìn)行經(jīng)營實施和盈利預(yù)測比較時，可以掌握該公司的（）。A、盈利能力的變化趨勢B、相對的盈利能力C、管理能力D、內(nèi)部控制能力【參考答案】：C【解析】掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，P218。23、在關(guān)聯(lián)交易中，對顯失公平的交易價格部分，一律不能確認(rèn)為當(dāng)期利潤，應(yīng)當(dāng)作為（）處理。A、累計折舊B、股東權(quán)益C、資本公積D、存貨【參考答案】：C24、完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為16%，標(biāo)準(zhǔn)差為6%，證券B的期望收益率為20%，標(biāo)準(zhǔn)差為8%。如果投資證券A、證券B的比例分別為30%和70%，則證券組合的期望收益為（）。A、16.8%B、17.5%C、18.8%D、19%【參考答案】：C25、香港地區(qū)相關(guān)規(guī)則規(guī)定，證券公司擔(dān)任上市公司二次公開發(fā)行的管理者或承銷商，自定價日起（）天內(nèi)不得發(fā)布關(guān)于該上市公司的研究報告。A、1B、3C、5D、10【參考答案】：D熟悉發(fā)布證券研究報告的業(yè)務(wù)模式、流程管理與合規(guī)管理及證券投資顧問的業(yè)務(wù)模式與流程管理。見教材第九章第一節(jié)，P410。26、收入政策的總量目標(biāo)著眼于近期的（）。A、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級B、經(jīng)濟(jì)與社會協(xié)調(diào)發(fā)展C、國民收入公平分配D、宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡【參考答案】：D27、在資產(chǎn)評估工作中，如果資產(chǎn)未來收益不易計算或難以取得市場參照，最適合采用的方法是（）。A、收益現(xiàn)值法B、市場價值法C、重置成本法D、清算價格法【參考答案】：C【解析】市場價值法、重置成本法和收益現(xiàn)值法是資產(chǎn)重組常用的評估方法，本題考察的是重置成本法的優(yōu)點。28、利率消毒的假設(shè)條件是（）。A、市場利率期限結(jié)構(gòu)是正向的B、市場利率期限結(jié)構(gòu)是反向的C、市場利率期限結(jié)構(gòu)是水平的D、市場利率期限結(jié)構(gòu)是拱形的【參考答案】：C【解析】考點：熟悉債券資產(chǎn)組合的基本原理與方法，掌握久期的概念與計算，熟悉凸性的概念及應(yīng)用。見教材第七章第六節(jié)，P366。29、關(guān)于各變量的變動對權(quán)證價值的影響方向，以下說法錯誤的是（）。A、在其他變量保持不變的情況下，股票價格與認(rèn)沽權(quán)證價值反方向變化B、在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認(rèn)股權(quán)證價值同方向變化C、在其他變量保持不變的情況下，股價的波動率與認(rèn)沽權(quán)證價值反方向變化D、在其他變量保持不變的情況下，無風(fēng)險利率與認(rèn)沽權(quán)證價值反方向變化【參考答案】：C30、如果希望預(yù)測未來相對較長時期的走勢，應(yīng)當(dāng)使用（）。A、K線組合B、K線C、形態(tài)理論D、黃金分割線【參考答案】：C【解析】如果希望預(yù)測未來相對較長時期的走勢，應(yīng)當(dāng)使用形態(tài)理論。31、（）是影響債券定價的內(nèi)部因素。A、銀行利率B、外匯匯率風(fēng)險C、稅收待遇D、市場利率【參考答案】：C32、高通脹下的GDP增長，將促使證券價格（）。A、快速上漲B、呈慢牛態(tài)勢C、平穩(wěn)波動D、下跌【參考答案】：D33、在圖形上，一個證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與（）的直線的斜率。A、最優(yōu)證券B、無風(fēng)險證券C、切線證券D、無風(fēng)險資產(chǎn)【參考答案】：B【解析】在圖形上，一個證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險證券的直線的斜率，當(dāng)這一斜率大于證券市場線的斜率時，組合的績效好于市場績效，此時組合位于證券市場線上方；相反，當(dāng)這一斜率小于證券市場線的斜率時，組合的績效不如市場績效好，此時組合位于證券市場線下方。34、公司通過配股融資后，（）。A、凈資產(chǎn)增加B、負(fù)債將減少C、資產(chǎn)負(fù)債率將上升D、權(quán)益負(fù)債比率不變【參考答案】：A35、下列關(guān)于影響股票投資價值因素的說法，錯誤的是（）。A、在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越低B、股份分割往往比增加股利分配對股價上漲的刺激作用更大C、從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價上漲；凈資產(chǎn)減少，股價下跌D、公司增資一定會使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價下跌【參考答案】：D【解析】具有發(fā)展?jié)摿Φ墓驹鲑Y，股價不僅不會下跌，可能還會上漲。36、市場占有率是指公司（）。A、銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例B、營業(yè)收入占該類產(chǎn)品整個市場營業(yè)收入總額的比例C、銷售利潤占該類產(chǎn)品整個市場銷售利潤總額的比例D、產(chǎn)品產(chǎn)量占該類產(chǎn)品生產(chǎn)總量的比例【參考答案】：A【解析】考點：掌握市場占有率的概念。見教材第五章第二節(jié)，P184。37、評價宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本變量包括GDP與經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹率、固定資產(chǎn)投資規(guī)模、國際收支和（）。A、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢B、國際政治形勢C、匯率D、科技創(chuàng)薪【參考答案】：C38、關(guān)于ADR指標(biāo)的應(yīng)用法則，以下說法正確的是（）。A、ADR在0.5～1之間是常態(tài)情況，此時多空雙方處于均衡狀態(tài)B、超過ADR常態(tài)狀況的上下限，就是采取行動的信號C、ADR從低向高超過0.75，并在0.75上下來回移動幾次，是空頭進(jìn)入末期的信號D、ADR從高向低下降到0.5以下，是短期反彈的信號【參考答案】：B39、某一次還本付息債券的票面額為1000元，票面利率l0%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按單利計息，復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價值為（）元。A、907．88B、913．85C、851．14D、937．50【參考答案】：C【解析】題目要求是按單利計算，復(fù)利貼現(xiàn)，因此其內(nèi)在價值的公式為：P=[M(1+i×n)]/(1+r)n其中M=1000，i=10%，r=12%，n=5，代入公式得：P=[1000×(1+10%×5)]/(1+12%)5計算結(jié)果為851．14元。本題的最佳答案是C選項。40、趨勢線被突破后．這說明（）。A、股價會上升B、股價走勢將反轉(zhuǎn)C、股價會下降D、股價走勢將加速【參考答案】：B41、套利定價理論的幾個基本假設(shè)不包括（）。A、投資者是追求收益的，同時也是厭惡風(fēng)險的B、資本市場沒有摩擦C、所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響D、投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機(jī)會，并利用該機(jī)會進(jìn)行套利【參考答案】：B【解析】套利定價理論包括三個基本假設(shè)：投資者是追求收益的，同時也是厭惡風(fēng)險的；所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響；投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機(jī)會，并利用該機(jī)會進(jìn)行套利。資本市場沒有摩擦是資本資產(chǎn)定價模型的基本假設(shè)之一。42、避稅型的證券組合一般常投資于（）。A、共同基金B(yǎng)、對沖基金C、市政債券D、公司債券【參考答案】：C43、在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，（）相當(dāng)有用。A、零增長模型B、不變增長模型C、二元增長模型D、可變增長模型【參考答案】：A44、下列關(guān)于權(quán)益乘數(shù)的計算正確的是（）。A、資產(chǎn)總額/股東權(quán)益B、1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)C、1/(1-負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%)D、以上均正確【參考答案】：D考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，P217。45、1998年美國金融學(xué)教授（）首次給出了金融工程的正式定義：金融工程包括新型金融工具與金融工序的設(shè)計、開發(fā)與實施，并為金融問題提供創(chuàng)造性的解決辦法。A、費納蒂B、格雷厄姆C、費舍D、法默【參考答案】：A46、關(guān)于證券投資分析的信息來源，下列說法錯誤的是（）。[2011年3月真題]A、媒體是信息發(fā)布的主體之一，同時也是信息發(fā)布的主要渠道B、政府部門是國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定者，是一國證券市場上有關(guān)信息的主要來源C、上市公司公布的有關(guān)信息是投資者對證券進(jìn)行價值判斷的最重要來源D、證券登記結(jié)算公司負(fù)責(zé)監(jiān)管的代辦股份轉(zhuǎn)讓信息平臺提供非上市股份轉(zhuǎn)讓信息【參考答案】：D本題考核的是證券投資分析的信息來源。中國證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)監(jiān)管的代辦股份轉(zhuǎn)讓信息平臺提供非上市股份轉(zhuǎn)讓信息。故D項說法錯誤。47、CFA協(xié)會是一家全球性非營利專業(yè)機(jī)構(gòu)。CFA協(xié)會的前身是（）。A、AIMRB、FAFC、ICFA【解析】D、ACIIA【參考答案】：A48、波浪理論考慮的最為重要的因素是（）。A、形態(tài)B、比例C、規(guī)模D、時間【參考答案】：A【解析】波浪理論考慮的最為重要的因素是形態(tài)。49、市場通-常說的“融資”，一般是指（）。A、金融機(jī)構(gòu)對券商的融資B、金融機(jī)構(gòu)對券商的融券C、券商對投資者的融資D、券商對投資者的融券【參考答案】：C50、公司的銷售凈利率是（）。A、5.67%B、6.67%C、4.53%D、10.93%【參考答案】：C51、夏普于（）年提出了著名的資本資產(chǎn)定價模型。A、1974B、1965C、1982D、1964【參考答案】：D52、2000年中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會制訂了《中國證券分析師職業(yè)道德守則》，并確定了指導(dǎo)證券分析師執(zhí)業(yè)的“十六字”原則，即（）。A、誠實守信、實事求是、謹(jǐn)慎盡職、公正獨立B、獨立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平C、獨立客觀、謹(jǐn)慎守信、公開公正、誠實守信D、誠信客觀、勤勉謹(jǐn)慎、獨立盡職、公開公平【參考答案】：B53、我國政府在入世談判中對資本市場的逐步開放做出了實質(zhì)性的承諾。這些承諾不包括（）。A、B股業(yè)務(wù)B、A股業(yè)務(wù)C、合資證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)D、資產(chǎn)管理服務(wù)【參考答案】：B【解析】2001年11月我國正式加入WT0，我國政府在入世談判中對資本市場的逐步開放做出了實質(zhì)性的承諾。這些承諾包括：(1)B股業(yè)務(wù)。(2)合資證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。(3)資產(chǎn)管理服務(wù)。54、某公司2007年度。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量3400萬元。流動負(fù)債為6000萬元，長期負(fù)債為3000萬元，其中本期到期長期債務(wù)為580萬元。該公司的現(xiàn)金流動負(fù)債比是（）。A、1.13B、57C、1.2D、38【參考答案】：B55、（）是確保股東充分行使權(quán)力的最基礎(chǔ)的制度安排。A、股東大會制度B、董事會制度C、獨立董事制度D、監(jiān)事會制度【參考答案】：A56、紅利貼現(xiàn)模型的預(yù)期現(xiàn)金流即為預(yù)期未來支付的（）。A、股息B、買賣價差C、賣出價格D、股息和未來的賣出價格【參考答案】：D考點：掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指標(biāo)和適用性。見教材第二章第三節(jié)，P45。57、從長期看，在上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)與該國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本一致的情況下，股票平均價格的變動與GDP的變化趨勢是（）。A、相吻合的B、相背離的C、不相關(guān)的D、關(guān)系不確定的【參考答案】：A58、收入政策的總量目標(biāo)著眼于近期的（）。A、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化B、經(jīng)濟(jì)與社會協(xié)調(diào)發(fā)展C、宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡D、國民收入公平分配【參考答案】：C【解析】熟悉收入政策的目標(biāo)及其傳導(dǎo)機(jī)制。見教材第三章第二節(jié)，P108～109。59、在（）中，使用當(dāng)前及歷史價格對未來進(jìn)行預(yù)測將是徒勞的。A、弱式有效市場B、強(qiáng)式有效市場C、半弱式有效市場D、半強(qiáng)式有效市場【參考答案】：A60、我國于（）開始實行以市場供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子調(diào)節(jié)的、有管理的浮動匯率制度。A、2005年7月21日B、2006年5月8日C、2007年10月18日D、2009年6月28日【參考答案】：A【解析】我國于2005年7月21日宣布，自即日起，開始實行以市場供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子調(diào)節(jié)的、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。二、多項選擇題（共20題，每題1分）。1、根據(jù)現(xiàn)金來源的不同，現(xiàn)金流量表主要分為以下哪幾個部分？（）。A、經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量B、投資活動的現(xiàn)金流量C、研發(fā)活動的現(xiàn)金流量D、銷售活動的現(xiàn)金流量E、籌資活動的現(xiàn)金流量【參考答案】：A,B,E2、證券投資的目的是（）。A、證券流動性最大化B、證券風(fēng)險最小化C、證券投資凈效用最大化D、證券投資價值區(qū)域化【參考答案】：C3、汽車制造業(yè)屬于（）。A、成熟期行業(yè)B、不完全競爭市場C、寡頭壟斷市場D、衰退型行業(yè)E、完全壟斷型市場【參考答案】：A,C4、一般而言，現(xiàn)實市場中的套利交易面臨的風(fēng)險有（）。A、政策風(fēng)險B、市場風(fēng)險C、操作風(fēng)險D、資金風(fēng)險【參考答案】：A,B,C,D【解析】所謂套利是指在買入(賣出)一種資產(chǎn)的同時賣出(買入)另一個暫時出現(xiàn)不合理價差的相同或相關(guān)資產(chǎn)，并在未來某個時間將兩個頭寸同時平倉獲取利潤的交易方式。套利面臨的風(fēng)險有政策風(fēng)險。5、進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義是（）。A、把握證券市場的總體變動趨勢B、掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度與方向C、判斷整個證券市場的投資價值D、了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對股市的影響【參考答案】：A,B,C,D6、在實際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值的計算方法有（）。A、收入法B、支出法C、消費法D、生產(chǎn)法【參考答案】：A,B,D7、ASAF執(zhí)行委員會下設(shè)（）。A、教育委員會B、8．公共關(guān)系委員會C、倡議委員會D、會員大會【參考答案】：A,B,C8、關(guān)于業(yè)績評估預(yù)測，下列說法正確的有（）。A、資本資產(chǎn)定價模型為組合業(yè)績評估者提供了實現(xiàn)其原則的多條途徑B、業(yè)績評估需要考慮組合收益的高低C、業(yè)績評估需要考慮組合承擔(dān)的風(fēng)險大小D、收益水平越高的組合越是優(yōu)秀的組合【參考答案】：A,B,C【解析】評價證券組合的運行狀況是組合管理者經(jīng)常要面臨的問題。習(xí)慣上，評價組合管理業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)很簡單，僅是比較不同組合之間收益水平的高低，收益水平越高的組合越是優(yōu)秀的組合。正因為如此，評價組合業(yè)績應(yīng)本著“既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險的大小”的基本原則。而資本資產(chǎn)定價模型為組合業(yè)績評估者提供了實現(xiàn)這一基本原則的多種途徑。本題的最佳答案是ABC選項。9、一國的匯率會因該國的（）等的變化而波動。A、國際收支狀況B、經(jīng)濟(jì)增長率C、利率D、通貨彩脹率【參考答案】：A,B,C,D【解析】一國的匯率會因該國的國際收支狀況、通貨膨脹率、利率和經(jīng)濟(jì)增長率等的變化而波動。10、關(guān)于VaR法，以下說法正確的有（）。A、它可以測量不同市場因子、不同金融工具構(gòu)成的復(fù)雜證券組合和不同業(yè)務(wù)部門的總體市場風(fēng)險暴露B、提供了一個統(tǒng)一的方法來測量風(fēng)險C、使得不同類型資產(chǎn)的風(fēng)險之間具有可比性D、簡單直觀地描述了投資者在未來某一給定時期內(nèi)所面臨的市場風(fēng)險【參考答案】：A,B,C,D11、一般來說，可以將技術(shù)分析方法分為（）。A、指標(biāo)類B、形態(tài)類C、K線類D、波浪類【參考答案】：A,B,C,D12、下列關(guān)于交叉控股的說法，正確的是（）。A、交叉控股是指母、子公司之間互相持有絕對控股權(quán)或相對控股權(quán)，使母、子公司之間可以互相控制運作B、交叉控股產(chǎn)生的原因是母公司增資擴(kuò)股時，子公司收購母公司新增發(fā)的股份C、交叉控股的一大特點是企業(yè)產(chǎn)權(quán)模糊化，找不到最終控股的大股東D、公司的經(jīng)理人員取代公司所有者成為公司的主宰，從而形成內(nèi)部人控制【參考答案】：A,B,C,D13、對于追求收益又厭惡風(fēng)險的投資者而言，無差異曲線具有的特點包括（）。A、不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同B、同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同C、無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險的能力強(qiáng)弱D、無差異曲線的位置越高，其上的投資組合給投資者帶來的滿意程度就越高【參考答案】：A,B,C,D【解析】本題考核的是無差異曲線的特點。對于追求收益又厭惡風(fēng)險的投資者而言，無差異曲線具有的特點包括：①無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線；②每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇；③同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同；④不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同；⑤無差異曲線的位置越高，其上的投資組合給投資者帶來的滿意程度就越高；⑥無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險的能力強(qiáng)弱。14、下列選項中，較為接近實際情況的股票模型是（）。A、零增長模型B、二元增長模型C、不變增長模型D、三元增長模型【參考答案】：B,D【解析】較為接近實際情況的股票模型是二元增長模型和三元增長模型。15、符合增長型證券組合標(biāo)準(zhǔn)的股票一般具有以下特征（）。A、收入和股息穩(wěn)步增長B、收入增長率非常穩(wěn)定C、低派息D、高預(yù)期收益E、總收益高，風(fēng)險低【參考答案】：A,B,C,D,E16、下列關(guān)于調(diào)整型公司重組的說法，正確的是（）。A、股權(quán)置換的結(jié)果是控股股東與戰(zhàn)略伙伴之間的交叉持股B、資產(chǎn)置換的最大優(yōu)點在于公司不用支付現(xiàn)金就可以獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，擴(kuò)大公司規(guī)模C、公司分立以后，新公司與母公司股東相同，但兩公司沒有關(guān)聯(lián)D、以增發(fā)新股的方式來獲得其他公司或股東的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實質(zhì)上是一種以股權(quán)方式收購資產(chǎn)的行為【參考答案】：A,C,D【解析】公司不用支付現(xiàn)金就可以獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，擴(kuò)大公司規(guī)模，是股權(quán)——資產(chǎn)置換方式的最大優(yōu)點；在資產(chǎn)配負(fù)債剝離方式下，公司資產(chǎn)配上等額的負(fù)債——并剝離出公司，這一方式甩掉了劣質(zhì)資產(chǎn)的同時能迅速減少公司的總資產(chǎn)規(guī)模，從而降低了公司的資產(chǎn)負(fù)債率。17、下列關(guān)于公司增發(fā)新股對公司財務(wù)結(jié)構(gòu)的影響，說法正確的是（）。A、配股增加了公司的資產(chǎn)負(fù)債率B、增發(fā)新股降低了公司的資產(chǎn)負(fù)債率C、公司發(fā)行債券增加了公司的資產(chǎn)負(fù)債率D、公司向銀行貸款增加了公司的資產(chǎn)負(fù)債率E、公司以資本公積金轉(zhuǎn)增資本，降低了公司的資產(chǎn)負(fù)債率【參考答案】：B,C,D【解析】選項A中，配股即配股發(fā)行，是增資發(fā)行的一種，是指上市公司在獲得有關(guān)部門的批準(zhǔn)后，向現(xiàn)有股東提出配股建議，使現(xiàn)有股東可按其所持有股份的比例認(rèn)購配售股份的行為。股配增加了公司的凈資產(chǎn)，而負(fù)債不變，則公司的資產(chǎn)負(fù)債率被降低，而不是提高。18、下列關(guān)于指標(biāo)的論述正確的有（）。A、OBV為正數(shù)，表明多方占有優(yōu)勢，是多頭市場，可以買人B、ADL為正數(shù)，表明市場向好，上漲股票多，多頭市場，可以買入C、OBV和ADL的應(yīng)用重在相對走勢，而不看重取值的大小D、OBV和ADL都不能單獨使用，要同股價曲線聯(lián)合使用才能顯示出作用【參考答案】：C,D19、壟斷競爭型產(chǎn)品市場的特點不包括（）。A、生產(chǎn)者眾多且各種生產(chǎn)資料可以流動B、生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)C、生產(chǎn)者對其產(chǎn)品的價格有一定的控制能力D、技術(shù)密集程度高E、壟斷者能夠根據(jù)市場的供需情況制定理想的價格和產(chǎn)量【參考答案】：D,E20、需要同時使用有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)年初數(shù)和年末數(shù)才能計算的財務(wù)指標(biāo)有（）。A、銷售凈利率B、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E、以上都不對【參考答案】：B,C,D【解析】營動能力指標(biāo)是衡量公司經(jīng)營管理中利用資金運營的能力，一般通過公司資產(chǎn)管理比率來衡量，主要表現(xiàn)為公司利用資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。1、名義值法、敏感性法、波動性法的缺陷是（）。A、不能回答有多大的可能性會產(chǎn)生損失B、無法度量不同市場中的總風(fēng)險C、不能將各個不同市場中的風(fēng)險加總D、都是利用統(tǒng)計學(xué)原理對歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析【參考答案】：A,B,C2、當(dāng)前技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征是（）。A、以信息通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)成為21世紀(jì)國家產(chǎn)業(yè)競爭力的決定性因素之一B、信息技術(shù)的擴(kuò)散與應(yīng)用引起相關(guān)行業(yè)的技術(shù)革命，并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)C、研發(fā)活動的投人強(qiáng)度成為劃分高技術(shù)群類和衡量產(chǎn)業(yè)競爭力的標(biāo)尺D、技術(shù)進(jìn)步速度加快，周期明顯縮短，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征及影響。見教材第四章第三節(jié)，P155～156。3、可以反映投資收益的指標(biāo)是（）。A、資本化率B、每股收益C、市盈率D、存貨周轉(zhuǎn)率【參考答案】：B,C【解析】考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，P216—219。4、宏觀分析所需的有效資料來源主要有（）。A、電視、廣播、報紙、雜志B、政府部門與經(jīng)濟(jì)管理部門C、部門與企業(yè)內(nèi)部的原始記錄D、國家領(lǐng)導(dǎo)人和有關(guān)部門、省市領(lǐng)導(dǎo)報告或講話中的統(tǒng)計數(shù)字和信息【參考答案】：A,B,C,D5、在計算速動比率時，要把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的主要原因是（）。A、在流動資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)能力最強(qiáng)B、由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢，但還沒處理C、部分存貨已抵押給某債權(quán)人D、存貨估價還存在著成本與當(dāng)前市價相差懸殊的問題【參考答案】：B,C,D【解析】考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，P205。6、主動債券組合管理的方法是（）。A、水平分析B、縱向分析C、債券掉換D、騎乘收益率曲線【參考答案】：A,C,D7、下列關(guān)于公司產(chǎn)品競爭能力的說法中，正確的是（）。A、成本優(yōu)勢是決定競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵因素B、在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，公司新產(chǎn)品的研究與開發(fā)能力是決定公司競爭成敗的關(guān)鍵因素C、在與競爭對手成本相等或成本近似的情況下，具有質(zhì)量優(yōu)勢的公司往往在該行業(yè)中占據(jù)領(lǐng)先地位D、一般來講，產(chǎn)品的成本優(yōu)勢可以通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專有技術(shù)、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動力、科學(xué)的管理、發(fā)達(dá)的營銷網(wǎng)絡(luò)等實現(xiàn)【參考答案】：A,B,C,D8、以下屬于漲跌停板制度下的量價分析基本判斷特陛的是()。A、漲停量小，將繼續(xù)上揚B、漲停板被打開次數(shù)越多，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大C、漲停中途成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大D、封住漲停板的買盤數(shù)量越大，次日繼續(xù)當(dāng)前走勢的概率越大【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉漲跌停板制度下量價關(guān)系的分析。見教材第六章第二節(jié)，P303。9、在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意（）問題。A、個別證券選擇B、證券投資分析C、投資時機(jī)選擇D、多元化【參考答案】：A,C,D10、在金融期貨合約中對有關(guān)交易的（）有標(biāo)準(zhǔn)化的條款規(guī)定。A、標(biāo)的物B、合約規(guī)模C、交割時間D、標(biāo)價方法【參考答案】：A,B,C,D11、判斷一個行業(yè)的成長能力，可以考察的內(nèi)容有（）。A、需求彈性B、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度C、市場容量與潛力D、行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標(biāo)準(zhǔn)。見教材第四章第二節(jié)，P149。12、證券投資是指投資者(法人或自然人)購買（），以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程。A、股票B、債券C、彩票D、有價證券的衍生品【參考答案】：A,B,D【解析】考點：掌握證券投資的含義及證券投資分析的目標(biāo)。見教材第一章第一節(jié)，P1。13、下列受經(jīng)濟(jì)周期影響較為明顯的行業(yè)有（）。A、消費品業(yè)B、耐用品制造業(yè)C、生活必需品D、需求的收入彈性較高的行業(yè)【參考答案】：A,B,D14、若FV代表終值，Pv代表本金(現(xiàn)值)，i代表每期利率，n代表期數(shù)，則以下公式正確的有（）。A、FV=PV×(1+i)nB、FV=PV×(1+i)-nC、PV=FV×(1+i)nD、PV=FV×(1+i)-n【參考答案】：A,D【解析】考點：熟悉貨幣的時間價值、復(fù)利、現(xiàn)值和貼現(xiàn)的含義及其計算。見教材第二章第一節(jié)，P26。15、和公司營運能力有關(guān)的指標(biāo)為（）。A、存貨周轉(zhuǎn)率B、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C、銷售凈利率D、銷售毛利率【參考答案】：A,B【解析】考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，P206。16、評價宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本指標(biāo)包括（）。A、國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)B、投資指標(biāo)C、消費指標(biāo)D、金融指標(biāo)【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)、投資指標(biāo)、消費指標(biāo)、金融指標(biāo)、財政指標(biāo)的主要內(nèi)容，熟悉各項指標(biāo)變動對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。見教材第三章第一節(jié)，P70。17、分析公司產(chǎn)品的競爭能力，需要分析的內(nèi)容有（）。A、成本優(yōu)勢B、技術(shù)優(yōu)勢C、質(zhì)量優(yōu)勢D、區(qū)位優(yōu)勢【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉產(chǎn)品競爭能力優(yōu)勢的含義、實現(xiàn)方式。見教材第五章第二節(jié)，P182—184。18、在實際中通常采用以下（）方法對CPl進(jìn)行修正或補充。A、對CPI抽樣分析的計算方法進(jìn)行調(diào)整B、對基期和權(quán)重進(jìn)行調(diào)整C、計算核心CPID、計算不同消費層次的物價指數(shù)【參考答案】：B,C,D【解析】考點：掌握失業(yè)率與通貨膨脹的概念，熟悉CPl的計算方法以及PPl與CPl的傳導(dǎo)特征，熟悉失業(yè)率與通貨膨脹率的衡量。見教材第三章第一節(jié)P74—75。19、（）都采用了套利定價技術(shù)。A、CAPMB、APTC、布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價理論D、MM定理【參考答案】：A,B,C,D20、證券投資分析的三個基本要素包括（）。A、信息B、步驟C、方法D、資料【參考答案】：A,B,C四、判斷題（共40題，每題1分）。1、債券的預(yù)期貨幣收入的來源是息票利息。（）【參考答案】：錯誤【解析】除了息票利息還有本金的收回。2、各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量公司運用資產(chǎn)賺取收入的能力，經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價公司的盈利能力。（）【參考答案】：正確3、圓弧頂或圓弧底形態(tài)形成過程中，成交量的變化都是兩頭少，中間多。（）【參考答案】：錯誤4、當(dāng)股價下跌到投資者（特別是機(jī)構(gòu)投資者）的持倉成本價位附近，或股價從較高的價位下跌一定程度（如50%），或股價下跌到過去的最低價位區(qū)域時，都會導(dǎo)致買方大量增加買盤，使股價在該價位站穩(wěn)，從而對股價形成支撐。（）【參考答案】：正確【解析】當(dāng)股價下跌到投資者（特別是機(jī)構(gòu)投資者）的持倉成本價位附近，或股價從較高的價位下跌一定程度（如50%），或股價下跌到過去的最低價位區(qū)域時，都會導(dǎo)致買方大量增加買盤，使股價在該價位站穩(wěn)，從而對股價形成支撐。5、旗形和楔形都有明確的形態(tài)方向，并且和原有的趨勢相反。（）【參考答案】：正確6、ETF通常被稱之為上市開放式基金，LOF通常被稱之為交易型開放式指數(shù)基金，兩者都是指可以在交易所上市交易的開放式基金（）?！緟⒖即鸢浮浚哄e誤7、緊縮的財政政策將使得過熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場將走強(qiáng)。（）【參考答案】：錯誤【解析】總的來說，緊縮財政政策將使得過熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場也將走弱，因為這預(yù)示著未來經(jīng)濟(jì)將減速增長或走向衰退。8、在進(jìn)行財務(wù)彈性分析時，現(xiàn)金滿足投資比率越大，說明支付現(xiàn)金的能力越強(qiáng)。（）【參考答案】：錯誤【解析】在進(jìn)行財務(wù)彈性分析時，現(xiàn)金股利保障倍數(shù)越大，說明支付現(xiàn)金的能力越強(qiáng)。9、隨著1999年7月1日《證券法》的頒布實施，我國證券發(fā)行制度正式取消額度制，改而采取股票發(fā)行核準(zhǔn)制。（）【參考答案】：錯誤【解析】我國正式取消額度制，改而采取股票發(fā)行核準(zhǔn)制是在2001年3月17日開始的。10、權(quán)證的杠桿作用反映了認(rèn)股權(quán)證市場價格上漲（或下跌）幅度是可認(rèn)購股票市場價格上漲（或下跌）幅度的幾倍。（）【參考答案】：正確【解析】權(quán)證的杠桿作用反映了認(rèn)股權(quán)證市場價格上漲（或下跌）幅度，是可認(rèn)購股票市場價格變動幅度的幾倍。11、每股收益是指本年總收入與發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)的比值。（）【參考答案】：錯誤12、相關(guān)關(guān)系按研究指標(biāo)變量的多少可分為一元相關(guān)(單相關(guān))和多元相關(guān)(復(fù)相關(guān))，按指標(biāo)變量之間依存關(guān)系的形式可分為線性相關(guān)(直線相關(guān))和非線性相關(guān)(曲線相關(guān))，按指標(biāo)變量變化的方向可分為正相關(guān)和負(fù)相關(guān)。（）【參考答案】：正確13、學(xué)術(shù)分析流派分析方法的重點是選擇價值被低估的股票并長期持有，哲學(xué)基礎(chǔ)是效率市場理論，投資目標(biāo)為按照投資風(fēng)險水平選擇投資對象.（）【參考答案】：正確14、PMl高于50％，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。（）【參考答案】：錯誤【解析】熟悉PMl概念及其應(yīng)用。見教材第三章第一節(jié)，P77。15、資產(chǎn)的出售和剝離減少了資產(chǎn)的規(guī)模。（）【參考答案】：錯誤16、現(xiàn)金流量表中的投資活動現(xiàn)金流量指的是短期投資、長期投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。（）【參考答案】：錯誤【解析】現(xiàn)金流量表中的投資活動比通常所指的短期投資和長期投資范圍要廣。17、有價證券的市場價格是指該證券在市場中的交易價格，反映了市場參與者對該證券價值的評估。（）【參考答案】：正確【解析】【考點】掌握有價證券的市場價格、內(nèi)在價值、公允價值和安全邊際的含義及相互關(guān)系。見教材第二章第一節(jié)，P24。18、旗形與楔形大多為整理形態(tài)，楔形偶爾也可能出現(xiàn)在頂部或底部而作為，反轉(zhuǎn)形態(tài)。（）【參考答案】：正確19、支撐線和壓力線的作用是在較長的時間內(nèi)阻止股價向一個方向繼續(xù)運動。（）【參考答案】：錯誤【解析】【考點】掌握支撐線和壓力線、趨勢線和軌道線的含義、作用。見教材第六章第二節(jié)，P276。20、估計可轉(zhuǎn)換證券的投資價值，首先應(yīng)估計與它具有同等資信和類似投資特點的不可轉(zhuǎn)換證券的必要收益率，然后利用這個必要