證券投資實訓(xùn)報告

證券投資實訓(xùn)報告專業(yè): 0フ金融班級: ー班姓名: 鄒常鳴學(xué)號:05010701272010年9月30ロ上證指數(shù)在一度沖擊2700點無果后震蕩走低,不過周五在探至本周最低點后上演絕地反彈,滬指最終收報2663.21點,周漲幅為0.29%,深證成指周五收報11530.99點,周漲幅近期上證指數(shù)在2700點附近多空數(shù)度較量無果。不過,不管股指回顧本周情況,周一黑色金屬板塊大漲5.04%,周二市場炒作農(nóng)業(yè)板塊,到周三,亮點又轉(zhuǎn)至有色金屬板塊,平均漲幅達到4.06%,周四醫(yī)藥生物成為唯一上漲板塊,市場對其關(guān)注延續(xù),醫(yī)藥板塊在周五仍然ー馬當先。盡管一周之內(nèi)上證指數(shù)只微升0.29%,可市場熱點輪動之快,與消息頻出不無關(guān)系。從證監(jiān)會公布《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見》明確保本基金投資策略、投資比例、擔保機構(gòu)資質(zhì)等問題,《國務(wù)院關(guān)于促進企業(yè)兼并重組的意見》指出要以汽車、鋼鐵、水泥等六大行業(yè)為重點推動優(yōu)勢企業(yè)強強聯(lián)合和兼并重組,到有消息稱銀監(jiān)會與商業(yè)銀行商討按照貸款總額計提減值準備的可行性方案,再到國務(wù)院常務(wù)會議確定戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將成為國民經(jīng)濟先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè),本周的消息面可謂正負交織,令市場應(yīng)接不暇。宏源證券高級研究員何一峰分析說,從各類消息透露的情況看,下半年是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整逐步深化的時期,為達到轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式,大力開展節(jié)能減排,暫時性地犧牲經(jīng)濟增速是不可避免的。諸多業(yè)內(nèi)人士也表示,為對沖經(jīng)濟可能出現(xiàn)的減速情形,培育新經(jīng)濟增長點將成為重中之重,國家明確將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為未來新增長點,既符合經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求,又有助于我國在新一輪全球圍何一峰同時認為,在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中,企業(yè)兼并重組將不可避免,通過兼并和重組,過剩產(chǎn)能行業(yè)將得到調(diào)整,行業(yè)生產(chǎn)效率也將提升?！斑@些積極的動向得到市場肯定,有望成為近期市場重要支值得注意的是,本周五公布的外貿(mào)出口數(shù)據(jù)增速好于預(yù)期,進口數(shù)據(jù)增速超預(yù)期,也令市場為之ー振。數(shù)據(jù)顯示,8月份我國進出口增長34.7%,其中出口增長34.4%,進ロ增長35.2%,較上月提升12.5個百分點。來自高盛的觀點認為,進口增長的反彈カ度明顯大于預(yù)期,這或許反映了更強勁的內(nèi)需增長以及進口價格的走高。盡管周五上演的絕地反彈令市場對于后續(xù)走勢心生期待,但記者采訪發(fā)現(xiàn),業(yè)界人士多傾向于認為,當前有兩個因素尚不明確,將制約市場反彈空間,ー是房地產(chǎn)調(diào)控措施是否會再度加碼,另一方面是有業(yè)界人士認為,房地產(chǎn)調(diào)控以來取得一定效果,但近期部分城市房地產(chǎn)交易的價量齊升引發(fā)市場對于房地產(chǎn)調(diào)控再度升級的猜測,房產(chǎn)稅等調(diào)控措施也成為懸掛在股市上方的“達摩克利斯之劍”,制約大另一方面,國家統(tǒng)計局11日公布數(shù)據(jù)顯示8月份居民消費價格CPI同比上漲3.5%,創(chuàng)下年內(nèi)新高,連續(xù)數(shù)月的負利率已在本周引發(fā)強烈加息預(yù)期。值得注意的是,在市場盛傳央行將非對稱加息之時,央行行長周小川日前表示,保持適當?shù)你y行存貸利差可以調(diào)動銀行的展望后市,招商證券首席策略研究員陳文招很是謹慎:幾天之內(nèi)的走勢很難判斷,但他傾向于認為市場仍會調(diào)整一段時間,以雙邊波動為特征的市場格局并沒有改變,未來盤整態(tài)勢如果被打破,方向?qū)⑷Q于房地產(chǎn)價格、通脹和政策預(yù)期、流動性之間的博弈。何ー峰認為,CPI繼續(xù)上升后的加息預(yù)期還會阻礙股市上行空

間,下周市場可能還是震蕩為主。申銀萬國證券分析師魏道科預(yù)計,

下周上證指數(shù)可能繼續(xù)維持著平衡格局,2700點左右仍有阻カ,

其對市場的心理作用不容忽視。2010年,鋼鐵行業(yè)面臨的不確定性因素仍較多,風(fēng)險仍然存在。鋼鐵行業(yè)存在的主要風(fēng)險有:國內(nèi)外經(jīng)濟波動的風(fēng)險;供需矛盾突出的風(fēng)險:政策限制的風(fēng)險;企業(yè)生產(chǎn)成本增加的風(fēng)險:國際鋼材需求的恢復(fù)仍存在不確定性的風(fēng)險;結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩和周期性產(chǎn)能過剩的風(fēng)險等。從整體上看,鋼鐵行業(yè)的風(fēng)險評級是中級,機會與風(fēng)險并存,可選擇性介入。鋼鐵行業(yè)整體是屬于維持類行業(yè),并有選擇性的支持類行業(yè),主要原因是:鋼鐵行業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的重要行業(yè),還處于從鋼鐵大國向鋼鐵強國轉(zhuǎn)變的成長階段。目前,鋼鐵行業(yè)的發(fā)展進入風(fēng)險期,而這也是行業(yè)進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,產(chǎn)品優(yōu)化升級的機遇期。通過支持符合行業(yè)發(fā)展趨勢的項目和企業(yè),將會有良好的回報。風(fēng)險評價標準：對行業(yè)按照生命周期、供需狀況、國家政策支持程度、產(chǎn)品替代可能性、行業(yè)壁壘、與經(jīng)濟周期同步性、議價能力及成本控制能力等7個方面進行評分。評分范圍為0.8T.0,0.9為平均值,各評分方面權(quán)重如下表。鋼鐵行業(yè)的綜合得分為0.93分,為維持類。支持類：綜合評分在0.95以上維持類:綜合評分在0.9-0.95之間退出類:綜合評分在0.9以下表1 鋼鐵行業(yè)各項評級因素判斷結(jié)果行業(yè)評價指標行業(yè)現(xiàn)狀權(quán)重評分生命周期成長15%0.95供需狀況、總量預(yù)期供需矛盾有改善15%0.90國家政策支持程度較大15%0.95產(chǎn)品替代可能性小12.5%0.95行業(yè)壁壘較高12.5%0.95與經(jīng)濟周期同步性與經(jīng)濟周期同處于觸底回升階段15%0.90廠商議價能力及成本控制能力一般15%0.90綜合評分0.93表2鋼鐵行業(yè)主要風(fēng)險因素分析類別風(fēng)險因素風(fēng)險特點影響企業(yè)范圍宏觀環(huán)境風(fēng)險經(jīng)濟增速宏觀經(jīng)濟風(fēng)險的回升仍有不確定性所有鋼鐵企業(yè)匯率風(fēng)險人民幣匯率變化鋼材出口企業(yè)產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險淘汰落后產(chǎn)能風(fēng)險淘汰標準提高,執(zhí)行カ度加強有落后產(chǎn)能的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境風(fēng)險原材料成本風(fēng)險原材料成本上升所有鋼鐵企業(yè)中小企業(yè)兼并重組風(fēng)險面臨兼并、收購中小鋼鐵企業(yè)價格風(fēng)險鋼材價格波動較大所有鋼鐵企業(yè)企業(yè)風(fēng)險ェ序缺失風(fēng)險ェ序不完整,原材料受限制或缺乏深加工能力產(chǎn)業(yè)鏈不完整的企業(yè)區(qū)域競爭風(fēng)險區(qū)域內(nèi)集中了較多的鋼鐵企業(yè),競爭激烈河北、江蘇、山東等省鋼鐵企業(yè)細分鋼材品板材類產(chǎn)品產(chǎn)能相對過剩,供大于板材生產(chǎn)企業(yè)

種風(fēng)險求鋼管普通焊管、無縫管產(chǎn)能過剩一般焊管、無縫管生產(chǎn)企業(yè)原材料風(fēng)險原材料供應(yīng)原材料的供應(yīng)穩(wěn)定性原材料供應(yīng)鏈不穩(wěn)定的企業(yè)雖然有理由對2010年保持樂觀,但綜合當前世界經(jīng)濟面臨的諸多問題,由宏觀政策刺激作為目前主要特色的復(fù)蘇之路將不會平坦,宏觀經(jīng)濟仍有波動風(fēng)險。最新爆發(fā)的“迪拜危機”就給世界經(jīng)濟的恢復(fù)帶來了陰影,其造成的影響還無法估計。迪拜債務(wù)違約風(fēng)險,說明不宜對全球金融和經(jīng)濟前景過分樂觀,全球經(jīng)濟的發(fā)展仍存在不確定性的風(fēng)險。寶山鋼鐵股份有限公司是我國最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。《世界鋼鐵業(yè)指南》評定寶鋼股份在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競爭力為第三名,認為也是未來最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。公司專業(yè)生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值的鋼鐵產(chǎn)品。在汽車用鋼、造船用鋼,油、氣開采和輸送用鋼,家電用鋼,電エ器材用鋼,鍋爐和壓カ容器用鋼,食品、飲料等包裝用鋼,金屬制品用鋼’不銹鋼,特種材料用鋼以及高等級建筑用鋼等領(lǐng)域,寶鋼股份成為中國市場主要鋼材供應(yīng)商的同時,產(chǎn)品出口日本、韓國、歐美等四十多個國家和地區(qū)。公司全部裝備技術(shù)建立在當代鋼鐵冶煉、冷熱加工、液壓傳感、電子控制、計算機和信息通訊等先進技術(shù)的基礎(chǔ)上,具有大型化、連續(xù)化、自動化的特點。通過引進并對其不斷進行技術(shù)改造,保持著世界先進技術(shù)水平。2008年，寶山鋼鐵股份有限公司的控股股東寶鋼集團有限公司的生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別是2924.97萬噸、3544.3萬噸和3509.12萬噸,同比分別增長ー0.39%、ー1%和0.12%。財務(wù)情況分析2009年1-9月,寶鋼的獲利能力下降,除了銷售凈利率,各項指標都有下滑,這主要是由于2009年來銷售量受到影響,以及價格同比下降所造成的;寶鋼作為我國管理水平最高的企業(yè),2009年前三季度其運營能力也受到經(jīng)濟環(huán)境的負面影響;從償債能力看,寶鋼的償債能力變化不大,利息保障倍數(shù)仍大于3,償債壓カ較小；在生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大困難的情況下,寶鋼的發(fā)展能力也受到影響,指標表現(xiàn)下滑,但從長遠看,寶鋼的發(fā)展前景良好。企業(yè)經(jīng)營策略和發(fā)展戰(zhàn)略分析從2009年下半年開始,寶鋼充分利用鋼材市場回暖的有利時機,積極優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加大新產(chǎn)品市場開拓カ度,提升獨有領(lǐng)先產(chǎn)品比例;保持設(shè)備狀態(tài)穩(wěn)定性,努力實現(xiàn)穩(wěn)產(chǎn)高產(chǎn)；進ー步降低現(xiàn)貨發(fā)生率;完善目標成本倒逼機制,細化成本改善各項工作；進ー步推進庫存優(yōu)化工作,努力降低生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險；深挖能源管理潛カ,努力提高能源利用效率；加大對新產(chǎn)線投產(chǎn)節(jié)點、爬坡速度的工作カ度;完善不銹鋼、特鋼、鋼管三個事業(yè)部的管理體制,提高成本管理能力,加強盈利能力體系建設(shè)。企業(yè)競爭力評價寶鋼是我國鋼鐵行業(yè)的龍頭企業(yè),在全球鋼鐵企業(yè)排名中位居前茅。根據(jù)公司五年規(guī)劃,到2012年,公司鋼產(chǎn)量達到5000萬噸,年均增長15%。寶鋼鋼鐵主業(yè)立足于生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值鋼鐵精品,年產(chǎn)鋼能力3000萬噸左右,贏利水平居世界領(lǐng)先地位,產(chǎn)品暢銷國內(nèi)外市場。公司高牌號無取向硅鋼產(chǎn)品市場份額持續(xù)擴大,取向硅鋼自主研發(fā)取得重大突破,實現(xiàn)批量生產(chǎn);保持大型原油儲罐用咼強度鋼國內(nèi)最大供應(yīng)商（市場占有率60%）和唯一可提供15萬n?超大型原油儲罐用高強度鋼板企業(yè)的優(yōu)勢地位。家電板方面,熱鍍鋅耐指紋產(chǎn)品通過了全行業(yè)標準最高的IBM第二輪認證。特殊鋼產(chǎn)品包括特種冶金系列、不銹鋼系列和結(jié)構(gòu)鋼系列,經(jīng)過多年的研究開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新,公司已形成了一系列擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、具有國際競爭力的產(chǎn)品,是國家重要的高新金屬材料研發(fā)基地。公司持有不少金融資產(chǎn)。寶鋼目前已形成普碳鋼、不銹鋼、特鋼三大產(chǎn)品系列,產(chǎn)品集聚在汽車（尤其是高級轎車）用鋼、家電用鋼、石油管線鋼、鉆桿、油井管、高壓鍋爐管、冷軋硅鋼、不銹鋼、高合金品種鋼和高等級建筑用鋼,產(chǎn)品實物質(zhì)量堪與國際同類產(chǎn)品相比。一汽轎車買入理由:受到市場關(guān)注,走勢強于指數(shù);從交易情況來看,明日上漲幾率大。近2日短線機會出現(xiàn);該股近期的主力成本為18.44元,股價脫離主力成本區(qū),可適當關(guān)注;股價處于上漲趨勢,支撐位17.25元,中線持股為主；本股票大方向依然樂觀哈藥股份買入理由:近半個月走勢弱于指數(shù)TL26%;從當日盤面來看,明日可能下跌或低位震蕩。近幾日下跌カ度加大,持幣觀望；該股近期的主力成本為18.67元,當前價格已運行于成本之上,說明該股中長線處于強勢狀態(tài)；周線為上漲趨勢,如不跌破“18.80元”不能確認趨勢扭轉(zhuǎn)北京銀行買入理由:受到市場關(guān)注,走勢強于指數(shù)；從交易情況來看,明日上漲幾率大。近2日上漲勢頭逐漸增強；該股近期的主力成本為13.50元,當前價格已運行于成本之下,雖然短線有反彈的可能,但還應(yīng)注意風(fēng)險的防范；股價周線處于下跌趨勢,阻カ位14.07元,中線持幣為主；本股票大方向依然樂觀中國南車買入理由:短期非市場熱點,走勢滯后指數(shù)；從交易情況來看,明日下跌幾率大。近2日上漲勢頭減弱；該股近期的主力成本為5.33元,股價脫離主力成本區(qū),可適當關(guān)注；股價處于上漲趨勢,支撐位5.32元,中線持股為主；本股票大方向依然樂觀西藏旅游買入理由:短期非市場熱點,走勢滯后指數(shù)；從交易情況來看,明日上漲幾率大。近2日下跌勢頭減弱；該股近期的主力成本為13.68元,股價在成本區(qū)上方運行,可保持部分倉位；股價處于上漲趨勢,支撐位12.81元,中線持股為主；前景長期看仍然不樂觀模擬炒股畢竟是模擬交易,錢也不是自己的,所以我自己出手有點不夠謹慎,對股票分析的不全。模擬炒股的十幾天里,我也并不是像純股民那樣從早到晚關(guān)注著股市,只是每天晚上看看上一交易日的走勢,看看我所關(guān)注的股票的漲跌情況。買賣股票多半是在中午回寢室時,沒有多少時間來做真正的炒股’因而我認為我的這種炒股的方式只是簡單意義上的短期套利行為,而不是真正意思上的投資,這是我所感到遺憾的。但即便如此,我還是從中得到了一些寶貴的經(jīng)驗:首先,我的第一印象是,股市是ー個高回報但亦是ー個高風(fēng)險的行業(yè),所以投資股市的第一原則就是要慎之又慎。我覺得股民要保持良好的心態(tài),要有一顆平常心,不能說我炒股就要賺大錢,要放棄獲暴利的心態(tài),拒絕賭徒心理,避免被市場的大幅拉升誘惑,或只買跌停的股票幻想明天就能漲停,最好是從價值投資的角度出發(fā),穩(wěn)健投資。當然,我這一次做的畢竟是模擬炒股,時間上來說,只適合炒短線,但是畢竟在現(xiàn)實股市的“槍林彈雨”中真真實實地體驗了一把,保持良好心態(tài),把握穩(wěn)健的投資還是非常重要的。其次,樹立一個正確的投資理念,不能盲目地去炒股。自己首先要在頭腦中有一個明確的目標,或者對自己的投資有所設(shè)想。同時要樹立ー個正確的投資理念,不以市場的短期波動而驚慌失措,要學(xué)會控制倉位盡量不滿倉。這樣才能在充分了解股票的投資價值理性分析,并且在制定好操作計劃后再按照計劃進行操作。在遇到問題是自己オ能沉著鎮(zhèn)靜,不急不躁。當然真正操作時需要投入的是自己辛辛苦苦賺來的錢,所以,更應(yīng)該在買與賣