個(gè)人理財(cái)?？寂嘤?xùn)文件

考點(diǎn)整理：財(cái)寶治理與個(gè)人理財(cái)：財(cái)寶治理包含的范圍要廣，除資產(chǎn)配置外，它還包含財(cái)寶積存、財(cái)寶保障和財(cái)寶分配等內(nèi)容。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān)主體：個(gè)人客戶、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)。按是否同意客戶托付和授權(quán)對(duì)客戶資金進(jìn)行投資和治理，理財(cái)業(yè)務(wù)可分為理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)。理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)：含義：是指商業(yè)銀行向客戶提供財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)。不同于為銷(xiāo)售儲(chǔ)蓄存款、信貸產(chǎn)品等進(jìn)行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務(wù)咨詢活動(dòng)。特點(diǎn)：客戶同意商業(yè)銀行和理財(cái)人員的理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)后，可自行治理和運(yùn)用資金，并獵取和承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)。綜合理財(cái)服務(wù)：是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，同意客戶的托付和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資打算和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)治理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。注意：綜合理財(cái)服務(wù)可進(jìn)一步劃分為理財(cái)打算和私人銀行業(yè)務(wù)兩類(lèi)，而私人銀行業(yè)務(wù)的服務(wù)對(duì)象要緊是高凈值客戶，涉及的業(yè)務(wù)范圍更加廣泛。理財(cái)業(yè)務(wù)、財(cái)寶治理業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)：其中私人銀行業(yè)務(wù)服務(wù)內(nèi)容最為全面。從客戶等級(jí)來(lái)看，理財(cái)業(yè)務(wù)客戶范圍相對(duì)較廣，但服務(wù)種類(lèi)相對(duì)較窄；私人銀行客戶等級(jí)最高，服務(wù)種類(lèi)最為齊全；財(cái)寶治理客戶則居二者之中。一般而言，理財(cái)業(yè)務(wù)是面向所有客戶提供的基礎(chǔ)性服務(wù)，財(cái)寶治理是面向中端客戶提業(yè)務(wù)則是僅面向高端客戶提供的服務(wù)。私人銀行業(yè)務(wù)特征：準(zhǔn)入門(mén)檻高、綜合化服務(wù)、重視客戶關(guān)系。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的進(jìn)展：國(guó)外/國(guó)內(nèi)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的進(jìn)展。國(guó)外個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的進(jìn)展：萌芽時(shí)期：20世紀(jì)30年代-60年代萌芽時(shí)期（要緊形式是保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷(xiāo)售服務(wù)），那個(gè)時(shí)期個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念尚未明確界定，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)重心都放在共同基金和保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售上，幾乎沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)為了銷(xiāo)售產(chǎn)品而專(zhuān)門(mén)建立一套流程或方法來(lái)建立與客戶的關(guān)系，那個(gè)時(shí)期專(zhuān)門(mén)雇傭理財(cái)人員或金融企業(yè)為客戶做一個(gè)全面的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)的觀念還未形成。形成和進(jìn)展時(shí)期，20世紀(jì)60年代-80年代形成與進(jìn)展時(shí)期，20世紀(jì)70年代-80年代初期，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的要緊內(nèi)容確實(shí)是合理避稅、提供年金系列產(chǎn)品、參與有限合伙以及投資另類(lèi)投資產(chǎn)品。成熟時(shí)期，20世紀(jì)90年代中后期成熟時(shí)期。理財(cái)業(yè)務(wù)模式差不多從銷(xiāo)售金融產(chǎn)品獵取傭金為主轉(zhuǎn)變成關(guān)心客戶實(shí)現(xiàn)其生活、財(cái)務(wù)目標(biāo)，為他們做專(zhuān)業(yè)的咨詢服務(wù)并獲得咨詢傭金。理財(cái)業(yè)務(wù)鼻祖瑞士。國(guó)內(nèi)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)展：20世紀(jì)80年代-90年代是我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)萌芽時(shí)期；21世紀(jì)初到2005年形成時(shí)期。銀監(jiān)會(huì)于2005年9月公布了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)治理暫行方法》，界定了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)范疇、治理；并同時(shí)下發(fā)了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理指引》對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理提出了指導(dǎo)意見(jiàn)。2011年8月28日，銀監(jiān)會(huì)正式公布《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售治理方法》，首次對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售建立了行業(yè)監(jiān)管規(guī)范。國(guó)內(nèi)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)迅速進(jìn)展緣故：居民財(cái)寶積存、居民理財(cái)需求上升、居民理財(cái)技能欠缺、投資理財(cái)工具日趨豐富、金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的客觀需要。理財(cái)師隊(duì)伍進(jìn)展?fàn)顩r：理財(cái)師隊(duì)伍擴(kuò)張迅速、理財(cái)師素養(yǎng)水平參差不齊、市場(chǎng)認(rèn)可度有待提高。其中理財(cái)師擴(kuò)張迅速基于：理財(cái)服務(wù)需求大、理財(cái)師培養(yǎng)工作推動(dòng)、行業(yè)自理和規(guī)范治理、收入穩(wěn)定受人尊敬、合格理財(cái)師的職場(chǎng)選擇多。提升空間大、終身的職業(yè)、越老越香。理財(cái)師的職業(yè)特征：顧問(wèn)性、專(zhuān)業(yè)性、綜合性、規(guī)范性、長(zhǎng)期性、動(dòng)態(tài)性。理財(cái)師的執(zhí)業(yè)資格：4E執(zhí)業(yè)資格、合格理財(cái)師的標(biāo)準(zhǔn)、理財(cái)師的社會(huì)責(zé)任。4E執(zhí)業(yè)資格：不僅要通過(guò)專(zhuān)業(yè)資格考試，還需要達(dá)到相應(yīng)的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)?！?E認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)”由：教育、考試、工作經(jīng)驗(yàn)、職業(yè)道德。職業(yè)道德要求：盡職高效、值得信賴(lài)、老實(shí)、正直公正、忠于客戶、熱情。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)尤其銀行理財(cái)師的職業(yè)道德要求總結(jié)為：遵紀(jì)守法、保守秘密、正直守信、客觀公正、勤勉盡職、專(zhuān)業(yè)勝任。合理理財(cái)師的標(biāo)準(zhǔn)：品德、服務(wù)、專(zhuān)業(yè)（堅(jiān)持以客戶為中心、協(xié)調(diào)能力、專(zhuān)業(yè)能力、溝通交流能力、高尚的職業(yè)操守即5Cs)。理財(cái)師的社會(huì)責(zé)任：他們是國(guó)家金融政策和金融法規(guī)的重要傳導(dǎo)者，是正確投資理念的重要宣導(dǎo)者，是理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的揭示者，是客戶聲音的反饋者。了解客戶的要緊內(nèi)容：客戶的差不多信息：姓名、年齡、聯(lián)系方式、工作單位、職務(wù)、國(guó)籍、婚姻狀況、健康狀況、重要家庭社會(huì)關(guān)系信息（如子女信息）客戶的財(cái)務(wù)信息：客戶家庭的收支與資產(chǎn)負(fù)債情況，以及相關(guān)的財(cái)務(wù)安排包括儲(chǔ)蓄、投資、保險(xiǎn)賬戶等情況。個(gè)人興趣及人生規(guī)劃和目標(biāo)。定量信息、定性信息馬斯洛需求層次理論：人的需求從低到高能夠分為五個(gè)層次，分不是：生理需求、安全需求、愛(ài)和歸屬感需求、被尊重的需求和自我實(shí)現(xiàn)的需求?？蛻舻慕?jīng)濟(jì)目標(biāo):現(xiàn)金和債務(wù)治理、家庭財(cái)務(wù)保障、子女教育與養(yǎng)老投資規(guī)劃、投資規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)劃、遺囑遺產(chǎn)規(guī)劃?？蛻舴诸?lèi)：按財(cái)寶觀分為：儲(chǔ)蓄者、積存者、修道士、揮霍者、躲避者?？蛻舴诸?lèi)：按交際風(fēng)格分為：貓頭鷹型、鴿子型、孔雀型、老鷹型。貓頭鷹型：優(yōu)點(diǎn)：彬彬有禮、藏而不露、講邏輯重事實(shí)、具有專(zhuān)門(mén)強(qiáng)責(zé)任心、注重精確、講求完美。缺點(diǎn)：自我封閉、缺乏情趣、不肆張揚(yáng)、離群索居，有時(shí)甚至?xí)@得有點(diǎn)郁郁寡歡。鴿子型：優(yōu)點(diǎn)：具有用心致志、持之以恒和忠實(shí)可靠的特點(diǎn)，是勤奮的工作者，具有合作精神，易于相處，值得信賴(lài)。缺點(diǎn)：猶豫不決、缺乏冒險(xiǎn)精神、常常過(guò)于尊重他人的意見(jiàn)，循規(guī)蹈矩不肆聲張，往往處于被動(dòng)的狀態(tài)?？兹感停簝?yōu)點(diǎn)：具有口齒伶俐的個(gè)性特點(diǎn)，魅力十足，殷勤隨和，樂(lè)于助人，口才雄辯，擅長(zhǎng)交際。缺點(diǎn)：缺乏耐心、以偏概全、言語(yǔ)犀利傷人、有時(shí)還會(huì)做出一些不理智的舉動(dòng)。老鷹型：優(yōu)點(diǎn)：有遠(yuǎn)大的目標(biāo)，是一個(gè)不安分、不怕冒險(xiǎn)的行動(dòng)者，性格外向，意志堅(jiān)強(qiáng)，講話辦事井井有條，果斷務(wù)實(shí)，從不繞彎子。缺點(diǎn)：固執(zhí)己見(jiàn)、獨(dú)斷專(zhuān)行、缺乏耐心、感受遲鈍、而且脾氣暴躁、常常無(wú)暇顧及一些形式和細(xì)節(jié)。生命周期：分為家庭和個(gè)人生命周期兩種。家庭生命周期：一般可分為形成期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰老期四個(gè)時(shí)期。個(gè)人生命周期：6個(gè)時(shí)期。探究期、建立期、穩(wěn)定期、維持期、高原期、退休期。了解客戶的方法：開(kāi)戶資料最好時(shí)機(jī)調(diào)查問(wèn)卷優(yōu)勢(shì)：簡(jiǎn)便易行、有的放矢、有針對(duì)性地采集信息、容易量化、客戶同意度高。難點(diǎn)在于問(wèn)卷問(wèn)題的設(shè)計(jì)需要精確科學(xué)，否則容易誤導(dǎo)客戶，客戶有時(shí)不情愿填寫(xiě)或不認(rèn)真填寫(xiě)。面談溝通電話溝通優(yōu)點(diǎn)是工作效率高，營(yíng)銷(xiāo)成本低，打算性強(qiáng)，方便易行。理財(cái)師的工作流程：接觸客戶，建立信任關(guān)系收集、整理和分析客戶的家庭財(cái)務(wù)狀況明確客戶的理財(cái)目標(biāo)制訂理財(cái)規(guī)劃方案理財(cái)規(guī)劃方案的執(zhí)行后續(xù)跟蹤服務(wù)建立信任關(guān)系：信任關(guān)系的重要性、如何建立需要告知客戶的理財(cái)服務(wù)信息：解決財(cái)務(wù)問(wèn)題的條件和方法、了解收集客戶相關(guān)信息的必要性、如實(shí)告知客戶自己的能力范圍。理財(cái)目標(biāo)確定的原則：SMART原則即：具體明確、量化和檢驗(yàn)的、具備合理性和可行性、實(shí)事求是、有時(shí)限和先后順序。退休養(yǎng)老收入一般分為三大來(lái)源：社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金、企業(yè)年金、個(gè)人儲(chǔ)蓄投資。民事法律行為的差不多原則：自愿、公平、等價(jià)有償、老實(shí)信用（最核心最差不多原則）?！吨腥A人民共和國(guó)民法通則》★1.民事法律行為：公民或法人設(shè)立、變更、終止民事權(quán)利和義務(wù)的合法行為。2.民事法律關(guān)系主體：①公民（自然人）②法人（成立條件：依法成立、有必要的財(cái)產(chǎn)和經(jīng)費(fèi)、有自己的名稱(chēng)、組織機(jī)構(gòu)和場(chǎng)所、能夠獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任）③非法人組織3.個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的客戶應(yīng)當(dāng)是完全民事,以及限制民事和無(wú)民事行為能力人的法定代理人；個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)中的民事法律關(guān)系主體包括商業(yè)銀行和客戶。4.民事代理制度代理的特征：①代理人須在代理權(quán)限內(nèi)實(shí)施代理行為②代理人須以被代理人的名義實(shí)施代理行為③代理行為必須是具有法律效力的行為④代理行為須直接對(duì)被代理人發(fā)生效力⑤代理人在代理活動(dòng)中具有獨(dú)立的法律地位代理的類(lèi)不：托付代理、法定代理和指定代理。5.代理的終止：①有下列情形之一的，托付代理終止：代理期間屆滿或代理實(shí)務(wù)完成；被代理人取消托付或者代理人辭去托付；代理人死亡；代理人喪失民事行為能力；作為被代理人或者代理人的法人終止。②有下列情形之一的，法定代理或者指定代理終止：被代理人取得或者恢復(fù)民事行為能力；被代理人或者代理人死亡；代理人喪失民事行為能力；指定代理的人民法院或者指定單位取消指定；由其他緣故引起的被代理人和代理人之間的監(jiān)護(hù)關(guān)系消滅。《中華人民共和國(guó)合同法》：1.格式條款合同格式條款理解有爭(zhēng)議的，應(yīng)當(dāng)按照通常理解來(lái)理解；有兩種以上解釋的，應(yīng)當(dāng)作出不利于格式條款提供方的解釋。無(wú)效合同的情形①一方以欺詐、脅迫手段訂立合同，損害國(guó)家利益；②惡意串通、損害國(guó)家、集團(tuán)或第三方利益；③以合法目的掩蓋非法目的；④損害社會(huì)公共利益；⑤違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定。3.合同中免責(zé)條款無(wú)效：①造成對(duì)方人身?yè)p害的；②因有意或者重大過(guò)失造成對(duì)方財(cái)產(chǎn)損失的。4.可撤銷(xiāo)合同：①因重大誤解訂立的；②在訂立合同時(shí)顯失公平的。5.合同的履行：①同時(shí)履行抗辯權(quán)，一方在對(duì)方履行之前有權(quán)拒絕其履行要求，一方在對(duì)方履行債務(wù)不符合約定時(shí)，有權(quán)拒絕其相應(yīng)的履行要求；②先履行抗辯權(quán)，先履行一方履行債務(wù)不符合約定的，后履行一方有權(quán)拒絕其相應(yīng)的履行要求；③不安抗辯權(quán)，能夠中止履行情形：經(jīng)營(yíng)狀況嚴(yán)峻惡化；轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、抽逃資金，以躲避債務(wù)；喪失商業(yè)信譽(yù)；有喪失或者可能喪失履行債務(wù)能力的其他情形。6.違約的承擔(dān)形式：①違約金責(zé)任；②賠償損失；③強(qiáng)制履行；④定金責(zé)任；⑤采取補(bǔ)救措施?！吨腥A人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》：1.商業(yè)銀行的組織形式：銀行有限責(zé)任公司和銀行股份有限公司。銀行股份有限公司的股東以其所持股份對(duì)銀行承擔(dān)責(zé)任，銀行以全部資產(chǎn)對(duì)外承擔(dān)責(zé)任。商業(yè)銀行是汲取公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人；商業(yè)銀行能夠設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，分支機(jī)構(gòu)不具法人資格；總行對(duì)其各分支機(jī)構(gòu)實(shí)行全行統(tǒng)一核算、統(tǒng)一調(diào)度資金、分級(jí)治理的財(cái)務(wù)制度；分支機(jī)構(gòu)要開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)需向所在地銀監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告；總行撥付給分支機(jī)構(gòu)的營(yíng)運(yùn)資金總和，不得超過(guò)商業(yè)銀行總行資本金總額的60%。【設(shè)立商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)】2.商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則：安全性【第一要旨】、流淌性和效益性原則。3.商業(yè)銀行的要緊業(yè)務(wù)①負(fù)債業(yè)務(wù)：包括汲取公眾存款（最要緊）、發(fā)放金融債券、從事同業(yè)拆借等。②資產(chǎn)業(yè)務(wù)：發(fā)放貸款（最要緊）、票據(jù)貼現(xiàn)與承兌、買(mǎi)賣(mài)外匯等。③中間業(yè)務(wù)：辦理結(jié)算、代理發(fā)行、兌付、承銷(xiāo)政府債券、代理買(mǎi)賣(mài)外匯、提供信用證服務(wù)及擔(dān)保、代理收付款項(xiàng)及保險(xiǎn)、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)等。4.注意：商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，國(guó)家規(guī)定的除外。物權(quán)法：不動(dòng)產(chǎn)登記，由不動(dòng)產(chǎn)所在地的登記機(jī)構(gòu)辦理?！吨腥A人民共和國(guó)物權(quán)法》1.能夠抵押的財(cái)產(chǎn)：①建筑物和其他土地附著物；②建設(shè)用地使用權(quán)；③以招標(biāo)、拍賣(mài)、公開(kāi)協(xié)商等方式取得的荒地等土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)；④生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品；⑤正在建筑的建筑物、船舶、航空器；⑥交通運(yùn)輸工具等2.不得抵押的財(cái)產(chǎn)：①土地所有權(quán)；②耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權(quán)，但法律規(guī)定能夠抵押的除外；③學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體的教育設(shè)施、醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施和其他社會(huì)公益設(shè)施；④所有權(quán)、使用權(quán)不明或者有爭(zhēng)議的財(cái)產(chǎn)；⑤依法被查封、扣押、監(jiān)管的財(cái)產(chǎn)。3.能夠出質(zhì)的權(quán)利：①匯票、支票、本票；②債券、存款單；③倉(cāng)單、提單；④能夠轉(zhuǎn)讓的基金份額、股權(quán)；⑤能夠轉(zhuǎn)讓的注冊(cè)商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)、專(zhuān)利權(quán)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；⑥應(yīng)收賬款等《婚姻法》2001年4月28日，九屆全國(guó)人大委員會(huì)第21次會(huì)議通過(guò)了對(duì)《中華人民共和國(guó)婚姻法》的修訂，新修訂的婚姻法同日起施行。夫妻在婚姻關(guān)系存續(xù)期間所得的下列財(cái)產(chǎn)，歸夫妻共同所有：工資、獎(jiǎng)金，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的收益，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的收益，繼承或贈(zèng)與所得的財(cái)產(chǎn)，其他應(yīng)當(dāng)歸共同所有的財(cái)產(chǎn)。夫妻對(duì)共同所有的財(cái)產(chǎn)，有平等的處理權(quán)。有下列情形之一的，為夫妻一方的財(cái)產(chǎn)：一方的婚前財(cái)產(chǎn)；一方因軀體受到損害獲得的醫(yī)療費(fèi)殘疾人生活補(bǔ)助費(fèi)等費(fèi)用；遺囑或贈(zèng)與合同中確定只歸夫妻一方的財(cái)產(chǎn)；一方專(zhuān)用的生活用品；其他應(yīng)當(dāng)歸一方的財(cái)產(chǎn)。夫妻有互相扶養(yǎng)的義務(wù)。一方不履行扶養(yǎng)義務(wù)時(shí)，需要扶養(yǎng)的一方，有要求對(duì)方付給撫養(yǎng)費(fèi)的權(quán)利。離婚時(shí)，原為夫妻共同生活所負(fù)的債務(wù)，應(yīng)當(dāng)共同償還。時(shí)刻價(jià)值：個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)練習(xí)先履行抗辯權(quán)：當(dāng)事人互負(fù)債務(wù)，有先后履行順序，先履行一方未履行的，后履行一方有權(quán)拒絕其履行要求的抗辯權(quán)。依照《個(gè)人外匯治理方法實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，手持外匯現(xiàn)鈔除當(dāng)日累計(jì)等值1萬(wàn)美元以下（含），憑本人有效身份證件在銀行辦理。民事法律行為：公民或法人設(shè)立、變更、終止民事權(quán)利和民事義務(wù)的合法行為。格式條款和非格式條款不一致時(shí)，應(yīng)當(dāng)采納非格式條款。按照《個(gè)人外匯治理方法》和《個(gè)人外匯治理方法實(shí)施細(xì)則》，居民個(gè)人年度購(gòu)匯總額為每人每年等值五萬(wàn)美元。商業(yè)銀行使用保證收益理財(cái)打算附加條件所產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由客戶承擔(dān)。銀行通過(guò)外匯局指定的治理信息系統(tǒng)辦理個(gè)人購(gòu)匯和結(jié)匯業(yè)務(wù)，真實(shí)準(zhǔn)確錄入相關(guān)信息，并將辦理個(gè)人業(yè)務(wù)的相關(guān)資料至少保存5年備查。依照《合同法》，當(dāng)經(jīng)辦業(yè)務(wù)的銀行與客戶對(duì)格式合同條款有兩種以上解答時(shí)，法律支持的是：不利于銀行一方的解釋。依照《中華人民共和國(guó)民法通則》規(guī)定，代理人喪失民事行為能力將導(dǎo)致托付代理法定代理或者指定代理都終止。保本基金在極端的情況下仍然是存在本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人外匯業(yè)務(wù)按照交易主體區(qū)分境內(nèi)與境外個(gè)人外匯業(yè)務(wù)。按照交易性質(zhì)區(qū)分經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目個(gè)人外匯業(yè)務(wù)。2009年修訂的《保險(xiǎn)法》自（2009年10月1日）起施行。注意：理財(cái)產(chǎn)品宣傳銷(xiāo)售文本在未提供客觀證據(jù)的情況下，不得使用“業(yè)績(jī)優(yōu)良”、“名列前茅”、“位居前列”、“最有價(jià)值”、“首只”、“最大”、“最好”、“最強(qiáng)”、“唯一”等夸大過(guò)往業(yè)績(jī)的表述。投保人有下列情況的，向其銷(xiāo)售的保險(xiǎn)產(chǎn)品原則上為保單利益確定的保險(xiǎn)產(chǎn)品，且保險(xiǎn)合同不得通過(guò)系統(tǒng)自動(dòng)核保現(xiàn)場(chǎng)出單，應(yīng)將保單材料轉(zhuǎn)至保險(xiǎn)公司，經(jīng)核保人員核保后，由保險(xiǎn)公司出單：投保人填寫(xiě)的年收入低于當(dāng)?shù)厥〖?jí)統(tǒng)計(jì)部門(mén)公布的最近一年度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入或農(nóng)村居民人均純收入；投保人年齡超過(guò)65周歲或期交產(chǎn)品投保人年齡超過(guò)60周歲。商業(yè)銀行應(yīng)按季度對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，并于下一季度的第一個(gè)月內(nèi)，將有關(guān)的統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告一式三份報(bào)送中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督治理委員會(huì)。商業(yè)銀行同意客戶托付進(jìn)行投資操作和資產(chǎn)治理等業(yè)務(wù)活動(dòng)，應(yīng)按客戶簽訂合同，確保獲得客戶的充分授權(quán)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)妥善保管相關(guān)合同和各類(lèi)授權(quán)文件，并至少每年重新確認(rèn)一次。高資產(chǎn)凈值客戶滿足條件：?jiǎn)喂P認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品許多于100萬(wàn)元人民幣的自然人；認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，個(gè)人或家庭金融凈資產(chǎn)總計(jì)超過(guò)100萬(wàn)元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人；個(gè)人收入在最近三年每年超過(guò)20萬(wàn)元人民幣或者家庭合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年超過(guò)30萬(wàn)元的人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)治理部門(mén)的內(nèi)部調(diào)查監(jiān)督，重點(diǎn)檢查（是否存在錯(cuò)誤銷(xiāo)售和不當(dāng)銷(xiāo)售）的情況。商業(yè)銀行在向客戶講明有關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)使用通俗易明白的語(yǔ)言，配以必要的示例，講明（最不利）的投資情形和投資結(jié)果。理財(cái)資金用于投資單一借款人及相關(guān)聯(lián)企業(yè)的銀行貸款的總額不超過(guò)發(fā)售銀行資本凈額的（10%）。在理財(cái)打算的存續(xù)期內(nèi)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)向客戶提供其所持有的所有相關(guān)資產(chǎn)的賬單，賬單應(yīng)列明資產(chǎn)變動(dòng)收入和費(fèi)用、期末資產(chǎn)估值等情況、賬單提供應(yīng)許多于兩次，同時(shí)至少每月提供一次。關(guān)于保證收益和保本浮動(dòng)收益的理財(cái)打算，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)提示投資風(fēng)險(xiǎn)和只能獲得合同明確確認(rèn)承諾的收益。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)定期或不定期地采取當(dāng)面或網(wǎng)上銀行方式對(duì)客戶進(jìn)行分析承受能力持續(xù)評(píng)估。一般來(lái)講，投資者投資（保證收益理財(cái)打算）承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)最低?？蛻艮k理一般產(chǎn)品業(yè)務(wù)時(shí)，如需要銀行提供相關(guān)個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)，一般產(chǎn)品銷(xiāo)售和服務(wù)人員應(yīng)當(dāng)將客戶移交給理財(cái)業(yè)務(wù)人員。私人銀行客戶的銀行理財(cái)產(chǎn)品資金能夠投資于國(guó)內(nèi)股票二級(jí)市場(chǎng)。商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，在進(jìn)行相關(guān)市場(chǎng)治理時(shí)，應(yīng)對(duì)利率和匯率等要緊金融政策的改革與調(diào)整進(jìn)行充分的（壓力測(cè)試）。商業(yè)銀行應(yīng)依照理財(cái)打算或相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)情況，設(shè)置適當(dāng)?shù)钠谙藓弯N(xiāo)售起點(diǎn)金額。依照《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)治理暫行方法》，保證收益理財(cái)打算中的保證收益：高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的，應(yīng)對(duì)客戶提出附加條件。商業(yè)銀行保證收益理財(cái)打算業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，應(yīng)適用：報(bào)告制。個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)治理的原則：了解客戶和符合客戶最大利益的原則。商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)最遲在開(kāi)始發(fā)售理財(cái)打算的五個(gè)工作日內(nèi)，將相關(guān)材料按照有關(guān)規(guī)定向當(dāng)?shù)劂y監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在向信托公司出售信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)后的十個(gè)工作日內(nèi)，書(shū)面通知債務(wù)人資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事宜，保證信托公司真實(shí)持有上述資產(chǎn)。按照治理運(yùn)作方式的不同，銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)分為：理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員的工作守則與工作規(guī)范按（防止誤導(dǎo)客戶或不當(dāng)銷(xiāo)售）原則制定的。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)制定并落實(shí)內(nèi)部監(jiān)督和獨(dú)立審核。理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)所投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)發(fā)生變更或風(fēng)險(xiǎn)狀況發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)在五日內(nèi)向投資人披露。銀行應(yīng)當(dāng)將理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)納入全行風(fēng)險(xiǎn)治理體系治理，并對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部風(fēng)險(xiǎn)治理的（健全性）和（有效性）承擔(dān)最終責(zé)任。第一章個(gè)人理財(cái)概述個(gè)人理財(cái)定義：確實(shí)是在了解、分析客戶情況的基礎(chǔ)上，依照其人生、財(cái)務(wù)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，通過(guò)綜合有效地治理其資產(chǎn)、債務(wù)、收入或支出，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的過(guò)程。個(gè)人理財(cái)性質(zhì)：1.商業(yè)銀行充當(dāng)理財(cái)顧問(wèn)，向客戶提供咨詢，屬于顧問(wèn)性質(zhì)；2.商業(yè)銀行將按照與客戶事先約定的投資打算和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)治理的業(yè)務(wù)活動(dòng)，屬于受托性質(zhì)。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在托付--代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)，是一種個(gè)性化、綜合化的服務(wù)活動(dòng)。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中資金的運(yùn)用是定向的，儲(chǔ)蓄的資金運(yùn)用是非定向的。廣義上看，理財(cái)包括個(gè)人理財(cái)和公司理財(cái)。與個(gè)人理財(cái)直接相關(guān)的定義有財(cái)寶治理、投資治理等。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)主體：個(gè)人客戶（需求方）、商業(yè)銀行（供給方）、非銀行金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)。銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)分類(lèi)：在我國(guó)金融行業(yè)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)展最早、規(guī)模最大，也相對(duì)成體系。理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)，理財(cái)業(yè)務(wù)財(cái)寶治理業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)。銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)分類(lèi)：按照運(yùn)行方式的不同分為兩大類(lèi)：1.理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)：指商業(yè)銀行向客戶提供財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)；這是一種針對(duì)個(gè)人客戶的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)?？蛻敉夥?wù)后，自行治理和運(yùn)用資金，并獵取和承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)。2.綜合理財(cái)服務(wù)：指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，同意客戶的托付和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資打算和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)治理的業(yè)務(wù)活動(dòng)?？蛻羰跈?quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進(jìn)行投資和資產(chǎn)治理，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)或依照客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)，這是與理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的區(qū)不。分類(lèi)：可劃分為理財(cái)打算和私人銀行業(yè)務(wù)。理財(cái)打算是商業(yè)銀行針對(duì)特定目標(biāo)客戶群體進(jìn)行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)；而私人銀行業(yè)務(wù)服務(wù)對(duì)象要緊是高凈值客戶，涉及的業(yè)務(wù)范圍更廣，更具個(gè)性化服務(wù)特色。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的進(jìn)展：（一）國(guó)外個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)最早在美國(guó)興起，成熟，經(jīng)歷了以下時(shí)期：萌芽時(shí)期：20世紀(jì)30年代-60年代（要緊形式是保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷(xiāo)售服務(wù)）。形成與進(jìn)展時(shí)期：20世紀(jì)60年代-80年代，仍然以銷(xiāo)售產(chǎn)品為要緊目標(biāo)。成熟時(shí)期：20世紀(jì)90年代中后期，廣泛使用衍生金融產(chǎn)品。理財(cái)業(yè)務(wù)鼻祖瑞士。國(guó)內(nèi)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)展萌芽時(shí)期：20世紀(jì)80年代-90年代是我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)；銀行開(kāi)始向客戶提供專(zhuān)業(yè)化投資顧問(wèn)和個(gè)人外匯理財(cái)服務(wù)，大多數(shù)居民無(wú)理財(cái)意識(shí)。形成時(shí)期：從21世紀(jì)初到2005年；2006年進(jìn)入了大幅擴(kuò)展時(shí)期。21世紀(jì)初到2005年銀監(jiān)會(huì)于2005年9月公布了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)治理暫行方法》，界定了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)范疇、治理；并同時(shí)下發(fā)了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理指引》對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理提出了指導(dǎo)意見(jiàn)。2011年8月28日，銀監(jiān)會(huì)正式公布《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售治理方法》，首次對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售建立了行業(yè)監(jiān)管規(guī)范。商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品有：①外匯理財(cái)產(chǎn)品（個(gè)人外匯結(jié)構(gòu)性存款）②人民幣理財(cái)產(chǎn)品：2006年前，人民幣理財(cái)產(chǎn)品要緊是以銀行間債券市場(chǎng)上流通的國(guó)債、政策性金融債、央行票據(jù)、貨幣市場(chǎng)基金和企業(yè)短期債為收益保證。特點(diǎn)：流淌性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低、預(yù)期收益高；近年來(lái)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始主導(dǎo)市場(chǎng)。銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的定位：1.能夠直接滿足客戶的理財(cái)需求，對(duì)客戶理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有推動(dòng)和促進(jìn)的作用；

2.能夠優(yōu)化商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、增加商業(yè)銀行業(yè)務(wù)收入、吸引個(gè)人優(yōu)質(zhì)客戶資源，從而提升商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力；

3.有效發(fā)揮金融市場(chǎng)功能，促進(jìn)社會(huì)資源優(yōu)化配置。

4.個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)：批量大、風(fēng)險(xiǎn)低、范圍廣、經(jīng)營(yíng)收益穩(wěn)定等。國(guó)內(nèi)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)迅速進(jìn)展緣故：居民財(cái)寶積存、居民理財(cái)需求上升、居民理財(cái)技能欠缺、投資理財(cái)工具日趨豐富、金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的客觀需要。理財(cái)師：提供專(zhuān)業(yè)化理財(cái)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)人士。又名理財(cái)規(guī)劃師或財(cái)寶治理師，一般指通過(guò)專(zhuān)業(yè)資格認(rèn)證為客戶提供理財(cái)規(guī)劃專(zhuān)業(yè)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)人士。理財(cái)師隊(duì)伍進(jìn)展?fàn)顩r：理財(cái)師隊(duì)伍擴(kuò)張迅速、理財(cái)師素養(yǎng)水平參差不齊、市場(chǎng)認(rèn)可度有待提高。其中理財(cái)師擴(kuò)張迅速基于：理財(cái)服務(wù)需求大、理財(cái)師培養(yǎng)工作推動(dòng)、行業(yè)自理和規(guī)范治理、收入穩(wěn)定受人尊敬、合格理財(cái)師的職場(chǎng)選擇多。提升空間大、終身的職業(yè)、越老越香。理財(cái)師的職業(yè)特征：顧問(wèn)性、專(zhuān)業(yè)性、綜合性、規(guī)范性、長(zhǎng)期性、動(dòng)態(tài)性。理財(cái)師的執(zhí)業(yè)資格：4E執(zhí)業(yè)資格、合格理財(cái)師的標(biāo)準(zhǔn)、理財(cái)師的社會(huì)責(zé)任。4E執(zhí)業(yè)資格：不僅要通過(guò)專(zhuān)業(yè)資格考試，還需要達(dá)到相應(yīng)的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)。“4E認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)”由：教育、考試、工作經(jīng)驗(yàn)、職業(yè)道德。職業(yè)道德要求：盡職高效、值得信賴(lài)、老實(shí)、正直公正、忠于客戶、熱情。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)尤其銀行理財(cái)師的職業(yè)道德要求總結(jié)為：遵紀(jì)守法、保守秘密、正直守信、客觀公正、勤勉盡職、專(zhuān)業(yè)勝任。合理理財(cái)師的標(biāo)準(zhǔn)：品德、服務(wù)、專(zhuān)業(yè)（堅(jiān)持以客戶為中心、協(xié)調(diào)能力、專(zhuān)業(yè)能力、溝通交流能力、高尚的職業(yè)操守）。理財(cái)師的社會(huì)責(zé)任：他們是國(guó)家金融政策和金融法規(guī)的重要傳導(dǎo)者，是正確投資理念的重要宣導(dǎo)者，是理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的揭示者，是客戶聲音的反饋者。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)生命周期理論的概念及運(yùn)用：是由F·莫迪利亞尼等人創(chuàng)建的。差不多思想：個(gè)人是在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)刻內(nèi)打算他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為的，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的最佳配置；一個(gè)人將綜合考慮其即期收入、以后收入以及可預(yù)期的支出、工作時(shí)刻、退休時(shí)刻等因素來(lái)決定當(dāng)前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄。3.該理論將生命周期分為四個(gè)時(shí)期：形成期：可積存的資產(chǎn)有限，但可承受較高風(fēng)險(xiǎn)；成長(zhǎng)期（青年成長(zhǎng)期）：可積存資產(chǎn)逐年增加，需開(kāi)始操縱風(fēng)險(xiǎn)投資，股票、期貨與期權(quán)等；成熟期（中年穩(wěn)健期）：可積存的資產(chǎn)達(dá)到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險(xiǎn)；衰老期（退休養(yǎng)老期）：開(kāi)始變現(xiàn)資產(chǎn)來(lái)應(yīng)付退休后的生活，投資以固定收益為主。4.專(zhuān)業(yè)理財(cái)從業(yè)人員可依照家庭生命周期的流淌性、收益性和獲利性需求給予資產(chǎn)配置建議：①客戶年輕、子女較小時(shí)，在保證流淌性支出的前提下，加大股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比重，博取較高收益，積存財(cái)寶。②客戶年齡較大時(shí)，流淌性需求較高，客戶應(yīng)提高流淌性較好的存款和貨幣基金的配置比例，降低股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例。生命周期理論和個(gè)人理財(cái)規(guī)劃：穩(wěn)定期（35-44歲）：理財(cái)任務(wù)是盡可能多的儲(chǔ)備資產(chǎn)、積存財(cái)寶；維持期（45-54）：個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵時(shí)期，面臨為子女預(yù)備教育費(fèi)、為父母預(yù)備贍養(yǎng)費(fèi)用，為自己預(yù)備退休養(yǎng)老費(fèi)；高原期（55-60）：財(cái)寶積存到最高峰，多配基金、債券、儲(chǔ)蓄、銀行固定收益理財(cái)產(chǎn)品，保值增值；退休期（60歲以后）：理財(cái)任務(wù)是穩(wěn)健投資保住財(cái)產(chǎn)，合理消費(fèi)以保障退休期間的正常支出；投資組合以固定收益投資工具為主；如債券、債券型基金、貨幣基金、儲(chǔ)蓄等。貨幣的時(shí)刻價(jià)值：1.指貨幣資金通過(guò)一段時(shí)刻的投資、再投資所增加的價(jià)值；或者貨幣在使用過(guò)程中由于時(shí)刻因素而形成的增值。2.貨幣具有時(shí)刻價(jià)值的緣故：①貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本，因?yàn)樨泿拍軌驖M足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資而產(chǎn)生回報(bào)；②通貨膨脹會(huì)致使貨幣貶值；③投資有風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；3.阻礙因素：①時(shí)刻；②收益率或通貨膨脹率；③單利和復(fù)利（復(fù)利具有收益倍加效應(yīng)）,單利在原有本金上計(jì)算利息，而復(fù)利是對(duì)本金及產(chǎn)生的利息一并計(jì)算。貨幣時(shí)刻價(jià)值與利率的計(jì)算1.差不多參數(shù)：①現(xiàn)值（PV），（2）終值（FV），（3）時(shí)刻（t），（4）利率（r）。2.現(xiàn)值和終值的計(jì)算：①終值公式：FV=PV×（1+r）；②現(xiàn)值公式：PV=FV/（1+r）3.復(fù)利期間與有效年利率的計(jì)算①?gòu)?fù)利期間對(duì)終值的阻礙：一年內(nèi)對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行m次復(fù)利，t年后得到的終值是FV=PV×［1+（r/m）］mt②有效年利率（EAR）：是我們進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)之一EAR=［1+（r/m）］m-1年金的計(jì)算（年金現(xiàn)值與期限成反比）：是在某一特定時(shí)刻內(nèi)一組時(shí)刻間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。投資策略與投資組合的選擇：1.隨機(jī)閑逛與市場(chǎng)有效性①隨機(jī)閑逛(隨機(jī)游走)：是指股票價(jià)格的變動(dòng)是隨機(jī)的、不可預(yù)測(cè)的。②市場(chǎng)有效性：指市場(chǎng)價(jià)格對(duì)市場(chǎng)信息的反映程度，市場(chǎng)有效的，價(jià)格將反映所有的信息。市場(chǎng)有效的三個(gè)層次：①弱型有效市場(chǎng)（歷史信息）②半強(qiáng)型有效市場(chǎng)（所有公開(kāi)信息）③強(qiáng)型有效市場(chǎng)（內(nèi)幕信息）三者的關(guān)系：強(qiáng)型有效市場(chǎng)包含半強(qiáng)型有效市場(chǎng)，半強(qiáng)型有效市場(chǎng)包含弱型有效市場(chǎng)。3.市場(chǎng)有效性假定對(duì)投資策略的含義①假如相信市場(chǎng)是無(wú)效的，投資者將采取主動(dòng)投資策略。②假如相信市場(chǎng)是有效的，投資者將采取被動(dòng)投資策略。理財(cái)工具特性：安全性、收益性、流淌性。5.個(gè)人資產(chǎn)配置中的三大產(chǎn)品組合:低風(fēng)險(xiǎn)、高流淌性產(chǎn)品組合：定活期存款、貨幣基金、國(guó)債；中等風(fēng)險(xiǎn)、中等收益產(chǎn)品組合：基金、藍(lán)籌股票、指數(shù)投資、銀行理財(cái)產(chǎn)品；目的（中長(zhǎng)期生活需要）：子女教育、養(yǎng)老、購(gòu)房預(yù)備、贍養(yǎng)父母等；高風(fēng)險(xiǎn)、高收益產(chǎn)品組合：期權(quán)、期貨、金融衍生品、外匯寶、彩票、對(duì)沖基金。理財(cái)業(yè)務(wù)的客戶準(zhǔn)入：保證收益理財(cái)打算的起點(diǎn)金額：人民幣在5萬(wàn)元以上，外幣在5000美元（或等值外幣）以上其他理財(cái)產(chǎn)品和打算應(yīng)不低于保證收益理財(cái)打算的起點(diǎn)金額。客戶理財(cái)價(jià)值觀：理財(cái)價(jià)值觀：投資者對(duì)不同理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序的主觀評(píng)價(jià)。義務(wù)性支出包括三項(xiàng)：①日常生活差不多開(kāi)銷(xiāo)；②已有負(fù)債的本利償還支出；③已有保險(xiǎn)的續(xù)期保費(fèi)支出?？蛻舻睦碡?cái)價(jià)值觀不同體現(xiàn)在客戶的投資目標(biāo)、投資態(tài)度、具體的投資行為上，依照投資行為將客戶分為以下四類(lèi)：①慎重的投資者：厭惡風(fēng)險(xiǎn)，投資組合呈現(xiàn)低交易額和低波動(dòng)，他們傾向于被動(dòng)投資策略；②有打算的投資者：投資者進(jìn)行了研究，專(zhuān)門(mén)少感情用事，投資決策是保守的，對(duì)自己的投資打算專(zhuān)門(mén)自信；③個(gè)人主義投資者：對(duì)自己的能力專(zhuān)門(mén)自信，質(zhì)疑分析師們的建議；④沖動(dòng)的投資者：經(jīng)常調(diào)整他們的組合，以期包含最新的熱點(diǎn)投資，過(guò)度的調(diào)整會(huì)帶來(lái)高交易成本。客戶風(fēng)險(xiǎn)屬性：阻礙客戶風(fēng)險(xiǎn)承受的因素：①年齡：客戶年齡越大，能承受的投資風(fēng)險(xiǎn)越低；②資金的投資年限：投資期限越長(zhǎng)，購(gòu)置的可承受風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)；③理財(cái)目標(biāo)的彈性：理財(cái)目標(biāo)的彈性越大，承受風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)；④主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好：個(gè)人的性格、閱歷、膽識(shí)、意愿等主觀因素決定的個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好；⑤受教育情況：高學(xué)歷、投資知識(shí)豐富的人，風(fēng)險(xiǎn)治理能力強(qiáng)，往往能從事高風(fēng)險(xiǎn)投資；⑥財(cái)寶規(guī)模：絕對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力隨著財(cái)寶增加而增加。客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資風(fēng)格分類(lèi)：客戶風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度：風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，風(fēng)險(xiǎn)偏愛(ài)型，風(fēng)險(xiǎn)中立型。①進(jìn)取型客戶投資對(duì)象：股票、期權(quán)、期貨、外匯、股權(quán)、藝術(shù)品等（高風(fēng)險(xiǎn)、高收益）；②成長(zhǎng)型客戶投資對(duì)象：開(kāi)放式股票基金、大型藍(lán)籌股票等（高收益、低風(fēng)險(xiǎn)）。③平衡型客戶投資對(duì)象：房產(chǎn)、黃金、基金等。④穩(wěn)健型客戶投資對(duì)象：結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品；⑤保守型客戶投資對(duì)象：國(guó)債、存款、保本型理財(cái)產(chǎn)品、投資連結(jié)保險(xiǎn)、貨幣與債券基金等（低風(fēng)險(xiǎn)、低收益）。第三章金融市場(chǎng)和其他投資市場(chǎng)金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。金融市場(chǎng)的三層含義：1.是金融市場(chǎng)進(jìn)行交易的有形和無(wú)形的“場(chǎng)所”，包括場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)、場(chǎng)外市場(chǎng)、電子市場(chǎng)等；2.反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系；3.包含金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，要緊是價(jià)格（利率、匯率及各種證券的價(jià)格）形成機(jī)制，以及交易后的清算和結(jié)算機(jī)制。金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：1.主體：企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、中央銀行（實(shí)施貨幣政策）、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人（最大的資金供給者）等交易者。2.客體：是金融市場(chǎng)的交易對(duì)象，包括同業(yè)拆借、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。3.中介：①交易中介：通過(guò)市場(chǎng)為買(mǎi)賣(mài)雙方成交撮合，并從中收取傭金，包括銀行、有價(jià)證券承銷(xiāo)人、證券交易經(jīng)紀(jì)人、證券交易所和證券結(jié)算公司等。②服務(wù)中介：如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資顧問(wèn)咨詢公司和證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。金融市場(chǎng)功能：微觀經(jīng)濟(jì)功能：①融資功能；②財(cái)寶治理功能（為投資者提供儲(chǔ)存財(cái)寶、保有資產(chǎn)和財(cái)寶增值的途徑）；③避險(xiǎn)功能（提供風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，保險(xiǎn)單、套期保值工具，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的目的）；④交易功能。宏觀經(jīng)濟(jì)功能：①資源配置功能；②調(diào)節(jié)功能；③反映功能：被看做國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”和“氣象臺(tái)”，它是國(guó)民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)的重要信號(hào)系統(tǒng)。【融通貨幣資金是金融市場(chǎng)最差不多、最要緊的功能】金融市場(chǎng)分類(lèi)：按照是否存在固定場(chǎng)所劃分：分為有形市場(chǎng)和無(wú)形（借助通訊和網(wǎng)絡(luò)）市場(chǎng)。2.按照發(fā)行和流通特征劃分：分為發(fā)行（一級(jí)）市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)、第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。3.按照交易標(biāo)的物劃分：分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)和貴金屬及其他投資品市場(chǎng)。①貨幣市場(chǎng)（短期資金市場(chǎng)）：是指專(zhuān)門(mén)融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)（包括一年）的有價(jià)證券市場(chǎng)。②資本市場(chǎng)：資本市場(chǎng)是指提供長(zhǎng)期（一年以上）資本融通和交易的市場(chǎng)，包括中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、證券投資基金市場(chǎng)。③金融衍生品市場(chǎng)：以衍生工具為交易對(duì)象的市場(chǎng)，可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。④保險(xiǎn)市場(chǎng)：以保險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓為交易對(duì)象。金融市場(chǎng)的進(jìn)展：國(guó)際金融市場(chǎng)的進(jìn)展：①全球資本流淌日益自由化，金融市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)；②全球金融市場(chǎng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)則逐步趨同；③全球金融市場(chǎng)交易方式逐步融合，清算方式趨于統(tǒng)一；④全球衍生品市場(chǎng)快速進(jìn)展。我國(guó)金融市場(chǎng)的進(jìn)展：①體系差不多形成；②功能不斷深化；③差不多制度建設(shè)日益完善；④對(duì)外開(kāi)放程度不斷提高。貨幣市場(chǎng)的概述：1.貨幣市場(chǎng)的概念政府的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、資金拆借、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單及貨幣市場(chǎng)共同基金等；這些工具能夠隨時(shí)變現(xiàn)，常作為機(jī)構(gòu)和企業(yè)的流淌性二級(jí)預(yù)備，被稱(chēng)為準(zhǔn)貨幣，因此融通短期資金的市場(chǎng)被稱(chēng)為貨幣市場(chǎng)。特征：①期限短、流淌性高；②低風(fēng)險(xiǎn)、低收益；③交易量大，交易頻繁，稱(chēng)為資金批發(fā)市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)的組成及運(yùn)用:1.同業(yè)拆借市場(chǎng)銀行等金融機(jī)構(gòu)相互借貸在中央銀行存款賬戶上的預(yù)備金余額，以調(diào)劑資金余缺。同業(yè)拆借利率的形成機(jī)制有兩種：一種是由拆借雙方協(xié)定；另一種是借助中介經(jīng)紀(jì)商，通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式確定。價(jià)格取決于市場(chǎng)資金的供求，利率彈性較小。【最典型、最具代表性同業(yè)拆借利率是倫敦銀行同業(yè)拆借利率LIBOR】2.商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保信用憑證。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信譽(yù)度高等特點(diǎn)。商業(yè)票據(jù)的市場(chǎng)主體包括：發(fā)行者、投資者和銷(xiāo)售商。3.銀行承兌匯票市場(chǎng)：①安全性高、信用度好；②靈活性好，能夠辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)。4.回購(gòu)市場(chǎng)，回購(gòu)協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款。5.短期政府債券市場(chǎng)：特點(diǎn)是違約風(fēng)險(xiǎn)小、流淌性強(qiáng)、交易成本低、收入免稅。6.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。特點(diǎn)：不記名、金額較大、利率固定或浮動(dòng)但比同期定期存款利率高、不能提早支取但可轉(zhuǎn)讓。7.貨幣市場(chǎng)基金市場(chǎng)：投資于短期貨幣工具如商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、短期政府債券、短期企業(yè)債券等有價(jià)證券。貨幣市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用貨幣市場(chǎng)基金、人民幣理財(cái)產(chǎn)品以及信托產(chǎn)品安全性較高，收益穩(wěn)定，適合投資者投資；貨幣市場(chǎng)基金流淌性強(qiáng)，收益高于銀行存款，是儲(chǔ)蓄的良好替代品；人民幣理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品投資期固定，收益穩(wěn)定，適合有較大數(shù)額閑置資金的投資者購(gòu)買(mǎi)。股票市場(chǎng)：按享有權(quán)利分為：優(yōu)先股和一般股；優(yōu)先股，股息率固定，盈利分配優(yōu)先，剩余財(cái)產(chǎn)分配優(yōu)先，不參與公司決策。按投資主體性質(zhì)：分為國(guó)家股、法人股和社會(huì)公眾股；國(guó)家股和法人股臨時(shí)不能上市流通。上市公司股票還能夠分為：A股（人民幣一般股）、B股、H股、N股、S股；H股、N股、S股均是境外上市。投資者平常較為關(guān)懷的是股票的現(xiàn)值。債券市場(chǎng)：1.概念：債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證。表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。2.特征：償還性、流淌性、安全性（收益相對(duì)固定）、收益性。債券的收益來(lái)源：①利益收益，②資本利得，③債券利息的再投資收益。債券的分類(lèi)：①依照發(fā)行主體不同：政府債券、公司債券、金融債券、國(guó)際債券②依照期限不同：短、中、長(zhǎng)期債券③依照利息支付方式不同：附息債券、一次還本付息債和貼現(xiàn)債券④依照票面利率不同：零息債券、定息債券和浮息債券。債券市場(chǎng)的功能：①融資功能；②價(jià)格發(fā)覺(jué)功能；③中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。5.債券市場(chǎng)的交易機(jī)制：①債券市場(chǎng)的兩個(gè)層次：發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）、流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）②能夠發(fā)行公司債的公司：股份有限公司、有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)③債券發(fā)行價(jià)格：面值發(fā)行，按期付息；溢價(jià)發(fā)行，一次還本付息（公司債）；貼現(xiàn)發(fā)行即低于面值發(fā)行（國(guó)庫(kù)券）。④債券的交易價(jià)格取決于公眾對(duì)該債券的評(píng)價(jià)、市場(chǎng)利率及通貨膨脹率預(yù)期?！緜灰變r(jià)格與到期收益率成反比，與市場(chǎng)利率成反比】金融衍生品市場(chǎng)：1.按照基礎(chǔ)衍生工具劃分為股權(quán)、貨幣、利率衍生品。2.特征：可復(fù)制性：能夠隨意分解、組合，依照不同的市場(chǎng)參數(shù)設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品。杠桿特征：放大了金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)。3.功能：①轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；②價(jià)格發(fā)覺(jué)；③提高交易效率；④優(yōu)化資源配置。金融衍生品：金融衍生品市場(chǎng)包括四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)和金融互換市場(chǎng)。1.金融遠(yuǎn)期合約：指雙方約定在以后的某一確定時(shí)刻，按確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量某種金融工具的合約。優(yōu)點(diǎn)：規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)期合約能夠?yàn)橘I(mǎi)賣(mài)雙方操縱價(jià)格不確定性，從而鎖定成本。缺點(diǎn)：①非標(biāo)準(zhǔn)化合約，不便于流通；②柜臺(tái)交易，不利于統(tǒng)一價(jià)格；③沒(méi)有履約保證，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)對(duì)一方不利時(shí)，違約風(fēng)險(xiǎn)較高。2.金融期貨：協(xié)議雙方同意在約定的今后某個(gè)日期，按約定的條件買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。特征：①標(biāo)準(zhǔn)化合約；②對(duì)沖方式履約；③合約履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保；④合約的價(jià)格有最小變動(dòng)單位和浮動(dòng)限額。期貨交易的要緊制度：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉(cāng)限額制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度。3.金融期權(quán)：是一種契約，它給予了持有人在以后一定的時(shí)刻內(nèi)按雙方約定的價(jià)格，買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。（1）金融期權(quán)要素：①基礎(chǔ)資產(chǎn)，或標(biāo)的資產(chǎn)；②期權(quán)的買(mǎi)方，期權(quán)多頭，支付期權(quán)費(fèi)，獲得權(quán)利；③期權(quán)賣(mài)方，期權(quán)空頭，獲得期權(quán)費(fèi)，承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)；④執(zhí)行價(jià)格；⑤到期日，期權(quán)的最后有效日期，又叫行權(quán)日；⑥期權(quán)費(fèi)。金融期權(quán)的分類(lèi)：①按照對(duì)價(jià)格的預(yù)期分為：看漲、看跌期權(quán)；②按行權(quán)日不同分為：歐式（到期日行權(quán)）、美式期權(quán)。③按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)分為：現(xiàn)貨、期貨期權(quán)。期權(quán)交易的策略：①買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)、賣(mài)出看跌期權(quán)（預(yù)期價(jià)格上漲）②賣(mài)出看漲期權(quán)、買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)（預(yù)期價(jià)格下跌）4.金融互換（場(chǎng)外交易）互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定的條件，在約定的時(shí)刻內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約；包括利率和貨幣互換；存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。外匯市場(chǎng)：1.特點(diǎn)：①空間的統(tǒng)一性；②時(shí)刻的連續(xù)性世界上要緊的外匯市場(chǎng)：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港、法蘭克福等。功能：①充當(dāng)國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐，國(guó)際金融活動(dòng)，只有通過(guò)外匯買(mǎi)賣(mài)才能順利進(jìn)行；②形成外匯價(jià)格體系，通過(guò)公開(kāi)的競(jìng)價(jià)和報(bào)價(jià)方式；③調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求；④實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算；⑤運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯市場(chǎng)的分類(lèi)及運(yùn)用：1.有形市場(chǎng)與無(wú)形市場(chǎng)2.區(qū)域性外匯市場(chǎng)與國(guó)際性外匯市場(chǎng)3.自由外匯市場(chǎng)與官方外匯市場(chǎng)4.批發(fā)外匯市場(chǎng)與零售外匯市場(chǎng)（廣義市場(chǎng)）5.即期外匯市場(chǎng)（最經(jīng)濟(jì)、最一般、最要緊形式）與遠(yuǎn)期外匯（按月交割）市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)：要素：①保險(xiǎn)合同——保險(xiǎn)產(chǎn)品的直接表現(xiàn)形式；②投保人（支付保險(xiǎn)費(fèi)）；③保險(xiǎn)人；④保險(xiǎn)費(fèi)；⑤保險(xiǎn)標(biāo)的；⑥被保險(xiǎn)人——財(cái)產(chǎn)或人身受保險(xiǎn)合同保障的人；⑦受益人——享有保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)的人；⑧保險(xiǎn)金額。2.功能：①轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，分?jǐn)倱p失；②補(bǔ)償損失；③融通資金。保險(xiǎn)市場(chǎng)的要緊產(chǎn)品及運(yùn)用：1.按經(jīng)營(yíng)的性質(zhì)分為：社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)①社會(huì)保險(xiǎn)是一種保障制度，具有非盈利性、社會(huì)公平性和強(qiáng)制性等特點(diǎn)，如養(yǎng)老、失業(yè)、差不多醫(yī)療保險(xiǎn)。②商業(yè)保險(xiǎn)基于自愿，與眾多面臨相同風(fēng)險(xiǎn)的投保人簽訂保險(xiǎn)合同，以營(yíng)利為目的。2.按標(biāo)的分為：人身保險(xiǎn)：人壽保險(xiǎn)、意外損害保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)：責(zé)任保險(xiǎn)等。3.按承保方式分為：直接保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)【精心選擇一種或幾種保險(xiǎn)產(chǎn)品將是個(gè)人理財(cái)規(guī)劃中必不可少的組成部分】黃金市場(chǎng)：1.黃金及其特性：①黃金稀有且寶貴，具有儲(chǔ)藏、保值、獲利等金融屬性，極易變現(xiàn)。②黃金的成色：含金量，上海黃金交易所有四種規(guī)格：>99.99%、>99.95%、>99.9%、>99.5%。2.黃金市場(chǎng)①要緊參與者：供求方是產(chǎn)金商、出售或借出黃金的中央銀行、打算出售黃金的私人或集團(tuán)；需求方有黃金加工商、購(gòu)入或回收黃金的中央銀行、進(jìn)行保值或者投資的購(gòu)買(mǎi)者。②國(guó)際要緊黃金市場(chǎng)：倫敦、紐約、蘇黎世、香港3.阻礙價(jià)格變動(dòng)的因素：①供求關(guān)系及均衡價(jià)格；②通貨膨脹；③利率（機(jī)會(huì)成本）；④匯率。房地產(chǎn)市場(chǎng)：1.房地產(chǎn)及其特性房地產(chǎn)即不動(dòng)產(chǎn)，指土地、建筑物以及附著在土地或建筑物上的不可分離的部分和附帶的各種權(quán)益。特性：具有固定性、有限性、差異性和保值增值性。2.房地產(chǎn)投資方式：①房地產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)，用于居住或轉(zhuǎn)手獲利；②房地產(chǎn)租賃；③房地產(chǎn)信托。3.房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)：①價(jià)值升值效應(yīng)；②財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)；③變現(xiàn)性相對(duì)較差，單位價(jià)值高，且無(wú)法轉(zhuǎn)移；④政策風(fēng)險(xiǎn)。4.房地產(chǎn)價(jià)格的構(gòu)成及阻礙因素房地產(chǎn)價(jià)格構(gòu)成的差不多要素：土地價(jià)格或使用費(fèi)、房屋建筑成本、稅金、利潤(rùn)。阻礙房地產(chǎn)價(jià)格的因素：行政因素：土地制度、住房制度、都市規(guī)劃等；社會(huì)因素：治安、風(fēng)俗等；經(jīng)濟(jì)因素：供求狀況、物價(jià)水平、利率水平等；自然因素：位置、環(huán)境質(zhì)量。收藏品市場(chǎng)：1.藝術(shù)品：中長(zhǎng)期投資，其價(jià)值隨時(shí)刻而提升；特點(diǎn)：流淌性差、保管難、價(jià)格波動(dòng)較大。2.古玩特點(diǎn)：①交易成本高、流淌性低；②投資古玩要有鑒不能力；③價(jià)值一般較高，投資者要具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實(shí)力。3.紀(jì)念幣和郵票4.藝術(shù)品投資理財(cái)優(yōu)點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較小：不可再生性，保值功能；回報(bào)收益率高。5.在國(guó)外，藝術(shù)品與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資理財(cái)對(duì)象。銀行理財(cái)產(chǎn)品銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)展：1.02年，銀行理財(cái)產(chǎn)品問(wèn)世，特點(diǎn)：銀行理財(cái)產(chǎn)品以其較高收益和適中的風(fēng)險(xiǎn)水平而受歡迎。2.我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的差不多業(yè)務(wù)包括人民幣、外匯理財(cái)產(chǎn)品。3.05年初，出現(xiàn)了首個(gè)人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。4.05年12月，銀監(jiān)會(huì)同意有衍生品業(yè)務(wù)許可證的銀行發(fā)行股票類(lèi)掛鉤產(chǎn)品和商品掛鉤產(chǎn)品。特點(diǎn)：為以后我國(guó)銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的大進(jìn)展提供了制度上的保證。5.以《方法》和《指引》的頒布為劃分標(biāo)志，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管框架逐步確立。銀行理財(cái)產(chǎn)品要素：1.產(chǎn)品開(kāi)發(fā)主體信息：①發(fā)行人；②托管機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行）；③投資顧問(wèn)（第三方機(jī)構(gòu)）。2.產(chǎn)品目標(biāo)客戶信息：①客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力；②客戶資產(chǎn)規(guī)模和客戶等級(jí)；③產(chǎn)品發(fā)行地區(qū)；④資金門(mén)檻和最小遞增金額，理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不得低于5萬(wàn)元（或等值外幣）。3.產(chǎn)品特征信息：①理財(cái)產(chǎn)品收益類(lèi)型：按收益或本金是否保全分為非保本和保本（獲得100%本金）產(chǎn)品；②產(chǎn)品投資類(lèi)型：投資或掛鉤的對(duì)象分為利率、股票、基金、外匯、商品、信用、保險(xiǎn)、混合掛鉤產(chǎn)品；③產(chǎn)品期限分類(lèi)：超短期理財(cái)產(chǎn)品（1個(gè)月以內(nèi)），短期理財(cái)產(chǎn)品（1個(gè)月至1年），中期理財(cái)產(chǎn)品（1-2年），長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品（2年以上）；④產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：最常見(jiàn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)包括政策、違約（信用）、市場(chǎng)、利率、匯率、流淌性、提早終止風(fēng)險(xiǎn)等。貨幣型理財(cái)產(chǎn)品：1.概念：是投資于貨幣市場(chǎng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品。2.特點(diǎn)：投資期限短，資金贖回靈活、安全性高，常作為活期存款的替代品。3.資金投向：信用級(jí)不較高、流淌性較好的金融工具，包括國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購(gòu)及高信用級(jí)不的企業(yè)債、公司債、短期融資券，法律同意的其他金融工具。債券型理財(cái)產(chǎn)品：1.概念：是以國(guó)債、金融債和中央銀行票據(jù)為要緊投資對(duì)象的銀行理財(cái)產(chǎn)品。2.特點(diǎn)：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定；市場(chǎng)認(rèn)知度高，客戶容易理解。3.資金投向：投資于銀行間債券市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)和企業(yè)債券市場(chǎng)；銀行募集客戶資金后，進(jìn)行統(tǒng)一投資，產(chǎn)品到期后一次性歸還本金和收益。4.風(fēng)險(xiǎn)狀況及收益特征：投資對(duì)象是國(guó)債、金融債和央行票據(jù)等高信用級(jí)不的金融工具，信用風(fēng)險(xiǎn)低，流淌性強(qiáng)。【注意：債券型理財(cái)產(chǎn)品的最大風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流淌性風(fēng)險(xiǎn)】股票類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品：關(guān)于一般性客戶的理財(cái)資金不得投資于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金。理財(cái)資金不得投資于未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司未公開(kāi)發(fā)行或交易的股份。組合投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品：通常投資于多種資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合或資產(chǎn)池，包括：債券、票據(jù)、債券回購(gòu)、貨幣市場(chǎng)存拆放交易、新股申購(gòu)信托打算、信貸資產(chǎn)類(lèi)信托打算以及其他行理財(cái)產(chǎn)品等。優(yōu)點(diǎn)：①產(chǎn)品期限覆蓋廣；②組合資產(chǎn)池的投資模式在分散投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，突破了單一投向理財(cái)產(chǎn)品的缺陷，擴(kuò)大了銀行的資金運(yùn)用范圍和客戶收益空間；③給予發(fā)行主體充分的主動(dòng)治理能力。缺點(diǎn)：①理財(cái)產(chǎn)品信息透明度不高，投資者難以及時(shí)全面了解詳細(xì)資產(chǎn)配置；②產(chǎn)品的表現(xiàn)更加依靠于發(fā)行主體的治理水平；③負(fù)債期限和資產(chǎn)期限的錯(cuò)配以及復(fù)雜衍生結(jié)構(gòu)的嵌入增加了產(chǎn)品的復(fù)雜性，導(dǎo)致決定產(chǎn)品最終收益的因素增多，產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)隨之?dāng)U大。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品：1.概念：將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品（如遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期等）組合在一起而形成的新型金融產(chǎn)品。2.結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的要緊類(lèi)型回報(bào)率通常取決于掛鉤資產(chǎn)（掛鉤標(biāo)的）的表現(xiàn)，依照資產(chǎn)的屬性，大致分為外匯、利率/債券、股票、商品掛鉤類(lèi)等。3.外匯掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品（保證本金100%）①定義：回報(bào)率取決一組或多組外匯的匯率走勢(shì)，即掛鉤標(biāo)的是一組或多組外匯的匯率。②期權(quán)拆解：目前較為流行的是看好/看淡，或區(qū)間式投資。4.利率/債券掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品（1）定義：利率掛鉤類(lèi)與境內(nèi)外貨幣的利率相掛鉤，產(chǎn)品的收益取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢(shì)；債券掛鉤類(lèi)要緊指是在貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)上進(jìn)行交換和交易，并由銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品；特點(diǎn)是收益不高，但特不穩(wěn)定，期限固定，不得提早支取。（2）掛鉤標(biāo)的：關(guān)于利率/債券掛鉤類(lèi)產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的必定是一組或多組利率/債券。①倫敦銀行同業(yè)拆放利率（Libor）是全球貸款方及債券發(fā)行人的普遍參考利率，是國(guó)際間最重要、最常用的市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。報(bào)出的利率有隔夜（兩個(gè)工作日）、7天、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月和1年期的。②公司債券：是股份公司發(fā)行的一種債務(wù)契約，承諾在以后的特定日期，償還本金并按事先規(guī)定利率支付利息。來(lái)源：233網(wǎng)校5.股票掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品（1）定義：又稱(chēng)聯(lián)動(dòng)式投資產(chǎn)品，針對(duì)投資者對(duì)資本市場(chǎng)的不同預(yù)期，以拆解或組合衍生性金融產(chǎn)品（如股票、一籃子股票、指數(shù)、一籃子指數(shù)等），并搭配零息債券的方式組合而成的各種不同酬勞形態(tài)的金融產(chǎn)品。按是否保障本金可分為：不保障和保障本金理財(cái)產(chǎn)品。（2）期權(quán)拆解被分解為：①認(rèn)沽期權(quán)；②認(rèn)購(gòu)期權(quán)6.結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的要緊風(fēng)險(xiǎn)①掛鉤標(biāo)的物的價(jià)格波動(dòng)：浮動(dòng)收益部分來(lái)源于其所掛鉤的標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)。②本金風(fēng)險(xiǎn)：通常結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的保本率直接阻礙其最高收益率；③收益風(fēng)險(xiǎn)：結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的收益實(shí)現(xiàn)往往不是線性分布，通常是兩點(diǎn)或是點(diǎn)狀分布；④流淌性風(fēng)險(xiǎn)：通常是無(wú)法提早終止的，其終止是事先約定的條件發(fā)生才出現(xiàn)，流淌性不及其他理財(cái)產(chǎn)品。基金掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品：1.合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII），是在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，并中國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)有價(jià)證券的證券投資基金。2.掛鉤標(biāo)的：①基金；②交易所上市基金（ETF）。3.ETF本身三個(gè)鮮亮特征：①可在交易所掛牌交易；②差不多是指數(shù)型開(kāi)放式基金，與現(xiàn)有指數(shù)型開(kāi)放式基金相比，最大優(yōu)勢(shì)在于在交易所掛牌交易，交易特不便利；③投資者只能用與指數(shù)對(duì)應(yīng)的一籃子股票申購(gòu)或者贖回ETF。另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品：包括：房地產(chǎn)資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金、大宗商品、巨災(zāi)債券、低碳產(chǎn)品、酒和藝術(shù)品等。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)：信用、市場(chǎng)、周期風(fēng)險(xiǎn)等，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)、小概率并非不可能事件、損失即高虧的極端風(fēng)險(xiǎn)、另類(lèi)資產(chǎn)損毀風(fēng)險(xiǎn)。銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)展趨勢(shì)：為保證產(chǎn)品收益的最低保障，發(fā)行主體逐步運(yùn)用多種投資組合保險(xiǎn)策略，降低理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。第五章銀行代理理財(cái)產(chǎn)品——代理業(yè)務(wù)銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的概念及銷(xiāo)售差不多原則：★概念：銀行代理服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)稱(chēng)代理業(yè)務(wù)，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來(lái)非利息收入的業(yè)務(wù)。差不多原則：適用性、客觀性原則?；鸬母拍詈吞攸c(diǎn)：★基金是通過(guò)發(fā)行基金份額或受益憑證，將投資者分散的資金集中起來(lái)，由專(zhuān)業(yè)治理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給持有者的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品；適合中長(zhǎng)期投資。特點(diǎn)：①集合理財(cái)、專(zhuān)業(yè)治理；②組合投資、分散投資；③利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；④?chē)?yán)格監(jiān)管、信息透明；⑤獨(dú)立托管、保障安全。基金的分類(lèi)：★按受益憑證是否能夠贖回分為：開(kāi)放式（隨時(shí)申購(gòu)、可贖回、總額可變）和封閉式基金；按投資對(duì)象不同分為：股票型（股票比重不低于60%）、債券型（債券比重不低于80%）、混合型、貨幣市場(chǎng)（貨幣市場(chǎng)工具）基金。按投資目標(biāo)不同分為：成長(zhǎng)型基金，收入型基金，平衡型基金（兼顧當(dāng)期收入和以后長(zhǎng)期增值）。（4）按募集方式不同分為：公募基金，私募基金。（5）按法律地位不同分為：公司型基金，契約型基金（我國(guó)基金都屬于此類(lèi)）。補(bǔ)充：專(zhuān)門(mén)類(lèi)型基金：有基金中的基金（FOF）、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）、上市開(kāi)放式基金（LOF）、QDII基金和基金“一對(duì)多”專(zhuān)戶理財(cái)?shù)??；痖_(kāi)戶、認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換及分紅：1.基金開(kāi)戶：進(jìn)行投資，要開(kāi)立基金交易賬戶和基金TA賬戶；投資者使用銀行卡辦理基金交易賬戶后，才能夠開(kāi)立TA賬戶；購(gòu)買(mǎi)不同的基金，需開(kāi)立不同的TA賬戶。2.基金認(rèn)購(gòu)：①原則：“金額認(rèn)購(gòu)，面額發(fā)行”；認(rèn)購(gòu)期內(nèi)產(chǎn)生的利息收入自動(dòng)轉(zhuǎn)換并增加投資者的認(rèn)購(gòu)份額。②認(rèn)購(gòu)期一般按照基金面值1元鈔票購(gòu)買(mǎi)基金，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率通常也要比申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠。3.基金申購(gòu)：①投資者于T日申購(gòu)成功后，正常情況下，基金注冊(cè)登記人于T+1日為投資者增加權(quán)益并辦理注冊(cè)登記手續(xù)，投資者于T+2日可贖回該部分基金份額。②基金申購(gòu)采取“未知價(jià)”原則，投資者申購(gòu)以申購(gòu)日（T日）的基金份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算申購(gòu)份額。T日的基金份額凈值在當(dāng)天收市后計(jì)算并于T+1日公告。③前端收費(fèi)、后端收費(fèi)：前端收費(fèi)是指投資人在申購(gòu)基金時(shí)繳納申購(gòu)費(fèi)用；后端收費(fèi)是指投資人在贖回時(shí)繳納申購(gòu)費(fèi)用；是針對(duì)申購(gòu)費(fèi)而言，與贖回費(fèi)無(wú)關(guān)。4.基金贖回：贖回費(fèi)由基金合同決定，能夠作為手續(xù)費(fèi)，也可計(jì)入基金資產(chǎn)?！拔粗獌r(jià)”贖回、“份額贖回”原則。巨額贖回：?jiǎn)蝹€(gè)開(kāi)放日基金贖回總贖回申請(qǐng)超過(guò)總份額的10%。5.基金轉(zhuǎn)換：基金注冊(cè)與過(guò)戶登記人以申請(qǐng)有效日為基金轉(zhuǎn)換日（T日）,以T日的轉(zhuǎn)出基金份額凈值為基礎(chǔ)，扣除轉(zhuǎn)換費(fèi)用后計(jì)算轉(zhuǎn)出金額；以T日的轉(zhuǎn)入基金份額凈值為基礎(chǔ)，計(jì)算轉(zhuǎn)入份額。T+1日作為投資者轉(zhuǎn)出及轉(zhuǎn)入基金份額分不進(jìn)行權(quán)益扣除和權(quán)限增加，T+2日能夠贖回轉(zhuǎn)入基金份額。6.基金分紅：基金公司必須以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益，同時(shí)每年至少一次；基金分紅分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種形式?；鸬牧魈市约笆找媲闆r：1.基金的流淌性：開(kāi)放式基金通過(guò)申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)魈市詮?qiáng)，但需支付一定的手續(xù)費(fèi)。2.基金的收益：①證券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)--資本利得（重要組成部分）；②紅利收入，因持有股票而享有的凈利潤(rùn)分配所得；③債券利息，因投資債券而獲得的定期利息收入；④存款利息收入，基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入。3.阻礙基金類(lèi)產(chǎn)品收益的因素：①基礎(chǔ)市場(chǎng)（即基金所投資的對(duì)象產(chǎn)品）；②基金自身。一般而言，各類(lèi)基金的收益特征由高到低的順序：股票型基金>混合型基金>債券型基金>貨幣市場(chǎng)基金。基金的風(fēng)險(xiǎn)：1.投資基金的資產(chǎn)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)也包括系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。2.基金產(chǎn)品包括兩種風(fēng)險(xiǎn)：①價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：由于股票、債券價(jià)格波動(dòng)引起的基金的價(jià)格波動(dòng)。②流淌性風(fēng)險(xiǎn)：封閉式基金在市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，購(gòu)買(mǎi)者可能面臨在一定價(jià)格下無(wú)法出售或不能及時(shí)出售的風(fēng)險(xiǎn)；開(kāi)放式基金在遇到巨額贖回時(shí)會(huì)延長(zhǎng)贖回時(shí)刻，從而會(huì)造成贖回金額的不確定性。保險(xiǎn)：1.銀行代理保險(xiǎn)：保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢(shì)資源，通過(guò)銀行的銷(xiāo)售渠道代理銷(xiāo)售保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營(yíng)方式來(lái)滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融服務(wù)。2.銀行代理保險(xiǎn)的范圍包括人身保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)；占據(jù)著市場(chǎng)主流的險(xiǎn)種要緊是人身保險(xiǎn)中的分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)包括家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、房貸險(xiǎn)和企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)?！颈ｋU(xiǎn)產(chǎn)品的最顯著特點(diǎn)是其他投資理財(cái)產(chǎn)品不可替代的保障功能】銀行代理國(guó)債的概念、種類(lèi)：概念：是國(guó)家信用的要緊形式；我國(guó)國(guó)債專(zhuān)指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國(guó)家公債；由國(guó)家財(cái)政信譽(yù)擔(dān)保，信譽(yù)度特不高，有“金邊債券”之稱(chēng)。2.種類(lèi)：憑證式、實(shí)物式、記賬式國(guó)債。憑證式國(guó)債(2‰手續(xù)費(fèi))是一種國(guó)家儲(chǔ)蓄債，以“憑證式國(guó)債收款憑證”記錄債權(quán)，可記名、掛失，不能上市流通。無(wú)記名實(shí)物國(guó)債以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)，面值不等，不記名，不掛失，能夠上市流通。記賬式國(guó)債以記賬形式記錄債權(quán)，通過(guò)證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易（發(fā)行成本降低），可記名、掛失；是一種無(wú)紙化交易；效率高，成本低、安全性好。國(guó)債的流淌性及收益情況：1.流淌性：國(guó)債到期才能還本，因此流淌性一般比股票差，但比一般的公司債券好。2.收益情況：阻礙的因素包括債券期限、基礎(chǔ)利率、市場(chǎng)利率、票面利率、流淌性、債券信用等級(jí)、稅收待遇及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等。債券的收益要緊來(lái)源于利息收益和價(jià)差收益。【相關(guān)于現(xiàn)金存款或貨幣市場(chǎng)工具，國(guó)債的收益較高，相關(guān)于股票、基金產(chǎn)品，國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)較??；購(gòu)買(mǎi)國(guó)債能夠調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)程度】國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)：債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素：價(jià)格、再投資、違約、贖回、提早償付和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。1.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)（利率風(fēng)險(xiǎn)），價(jià)格與利率變化成反比。2.再投資風(fēng)險(xiǎn):當(dāng)利率下降，短期債券持有人將無(wú)法獲得原有的高息票率收益。3.違約風(fēng)險(xiǎn)（信用風(fēng)險(xiǎn)）：債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)。一般與發(fā)行者的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況和信譽(yù)度緊密相關(guān)。【國(guó)債的違約風(fēng)險(xiǎn)最低，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)較高，債券的違約風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)信用評(píng)級(jí)表標(biāo)示】4.贖回風(fēng)險(xiǎn)：①附有贖回權(quán)的債券以后現(xiàn)金流量不能預(yù)知，具有不確定性；②在市場(chǎng)利率下降時(shí)贖回債券，面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)；③由于贖回價(jià)格的存在，提早贖回增值有限。5.提早償付風(fēng)險(xiǎn)：假如利率下降，債券提早償付面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。6.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)發(fā)生通脹時(shí)，債券的本金和利息會(huì)受到不同程度的價(jià)值折損。信托：1.定義：是指信托公司托付商業(yè)銀行代為向合格投資者推介信托打算，具有融通資金的功能。2.信托類(lèi)產(chǎn)品的流淌性和收益情況①流淌性：信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計(jì)的，缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，而且通常不能夠提早支取，因此流淌性較差。②收益情況：收益全部歸受益人所有，風(fēng)險(xiǎn)由信托者承擔(dān)，信托治理人的信譽(yù)和投資治理水平對(duì)資產(chǎn)收益有決定性阻礙。3.信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)①投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)（最大風(fēng)險(xiǎn)）：包括項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)治理風(fēng)險(xiǎn)等。②項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)③信托公司風(fēng)險(xiǎn)：包括項(xiàng)目評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。④流淌性風(fēng)險(xiǎn)：信托產(chǎn)品流淌性差、缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，存在較大的流淌性風(fēng)險(xiǎn)。4.信托制度誕生于20世紀(jì)初，80年代得到真正進(jìn)展。黃金：黃金業(yè)務(wù)種類(lèi)：①條塊現(xiàn)貨（保存、移動(dòng)不易）；②金幣（能夠流通、變現(xiàn)不難）；③黃金基金；④紙黃金，使投資人免除儲(chǔ)存的風(fēng)險(xiǎn)和不便，也讓投資人能夠隨時(shí)提取所購(gòu)黃金的權(quán)利，也能夠按當(dāng)時(shí)的黃金價(jià)格，將賬戶里的黃金兌換成現(xiàn)金，也稱(chēng)黃金存折。2.流淌性：流淌性較其他證券類(lèi)投資品差，變現(xiàn)困難。3.收益情況：黃金與股票市場(chǎng)收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，可分散投資總風(fēng)險(xiǎn)，能夠保值。第六章理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)：1.概念：指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)。2.流程：①客戶差不多資料收集；②客戶資產(chǎn)狀況分析；③客戶風(fēng)險(xiǎn)分析；④客戶資產(chǎn)治理目標(biāo)分析；⑤客戶資產(chǎn)預(yù)測(cè)與評(píng)估；⑥財(cái)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn)；⑦基礎(chǔ)規(guī)劃；⑧建立投資組合；⑨實(shí)施打算；⑩績(jī)效評(píng)估。3.理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)特點(diǎn)：①顧問(wèn)性：不涉及客戶財(cái)務(wù)資源的具體操作。②專(zhuān)業(yè)性：要求從業(yè)人員理論知識(shí)扎實(shí)、對(duì)市場(chǎng)交易機(jī)制、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特性熟悉。③綜合性④制度性：標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)流程、健全的治理體系、明確的責(zé)任體系。⑤長(zhǎng)期性：目的是為建立長(zhǎng)期的客戶關(guān)系。⑥動(dòng)態(tài)性收集客戶信息：1.客戶信息分類(lèi)（1）定量信息和定性信息（2）財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息①財(cái)務(wù)信息：客戶當(dāng)前的收支狀況、財(cái)務(wù)安排及以后進(jìn)展趨勢(shì)；是財(cái)務(wù)規(guī)劃的基礎(chǔ)。②非財(cái)務(wù)信息：客戶的社會(huì)地位、年齡、投資偏好及風(fēng)險(xiǎn)承受能力；有助于充分了解客戶。2.客戶信息收集方法（1）初級(jí)信息①初級(jí)信息是指客戶個(gè)人和財(cái)務(wù)資料，通過(guò)與客戶溝通獲得。②調(diào)查方法：交談和數(shù)據(jù)調(diào)查表的相結(jié)合（2）次級(jí)信息①次級(jí)信息由政府部門(mén)或金融機(jī)構(gòu)公布的宏觀經(jīng)濟(jì)信息。②調(diào)查方法：平常的收集和積存并建立數(shù)據(jù)庫(kù)供隨時(shí)調(diào)用?？蛻糌?cái)務(wù)分析：1.個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表：通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表的分析，充分了解客戶的資產(chǎn)負(fù)債信息、結(jié)構(gòu)；反映個(gè)人、家庭某一時(shí)刻點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況。2.現(xiàn)金流量表：反映在過(guò)去一段時(shí)刻內(nèi)，個(gè)人的現(xiàn)金收入和支出情況。（1）要點(diǎn)：盈余或者赤字=收入-支出（2）作用：①有助于發(fā)覺(jué)個(gè)人消費(fèi)方式上的潛在問(wèn)題；②有助于找到解決問(wèn)題的方法；③有助于更有效地利用財(cái)務(wù)資源。3.以后現(xiàn)金流量表：預(yù)測(cè)客戶的以后收入、支出；作用：①講明客戶現(xiàn)金流入流出的緣故，②反映客戶資金流淌性水平，③反映理財(cái)活動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的阻礙。客戶風(fēng)險(xiǎn)特征和理財(cái)特性分析：1.客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征構(gòu)成：①風(fēng)險(xiǎn)偏好（差不多態(tài)度）：與客戶所處的文化氛圍、成長(zhǎng)環(huán)境有緊密關(guān)系。②風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度（主觀評(píng)價(jià)）：取決于他的知識(shí)水平和生活經(jīng)驗(yàn)。③實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力（阻礙程度）2.客戶其他理財(cái)特征①投資渠道偏好：由于個(gè)人的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、工作或社會(huì)關(guān)系等緣故而對(duì)某類(lèi)投資渠道有特不的喜好或厭惡；②知識(shí)結(jié)構(gòu)；③生活方式（生活、工作適應(yīng)）；④個(gè)人性格?？蛻衾碡?cái)需求和目標(biāo)分析：1.短期目標(biāo)（休假、購(gòu)新車(chē)、存款等，5年）2.中期目標(biāo)（子女教育儲(chǔ)蓄、按揭購(gòu)房等）3.長(zhǎng)期目標(biāo)（退休安排、遺產(chǎn)安排）現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)治理：全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃涉及現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)治理，保險(xiǎn)規(guī)劃，稅收規(guī)劃，人生事件規(guī)劃及投資規(guī)劃等財(cái)務(wù)安排問(wèn)題。1.現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)治理是解決客戶資金結(jié)余的問(wèn)題，是理財(cái)規(guī)劃的起點(diǎn)；2.保險(xiǎn)規(guī)劃是研究風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的問(wèn)題；3.稅收規(guī)劃是減少客戶支出的問(wèn)題；4.人生事件規(guī)劃是解決客戶住房、教育及養(yǎng)老等需要面臨的問(wèn)題；5.投資規(guī)劃是討論客戶資產(chǎn)保值增值的問(wèn)題?，F(xiàn)金治理：（1）目的：滿足日常的、周期性支出，應(yīng)急資金，以后消費(fèi)，財(cái)寶積存與投資獲利的需要。（2）現(xiàn)金治理的要緊內(nèi)容是編制財(cái)務(wù)預(yù)算①設(shè)定長(zhǎng)期理財(cái)目標(biāo)——確定儲(chǔ)蓄目標(biāo)②預(yù)測(cè)年度收入③預(yù)測(cè)年度支出預(yù)算目標(biāo)：年度支出預(yù)算=收入-儲(chǔ)蓄目標(biāo)④對(duì)預(yù)算進(jìn)行操縱與差異分析（3）緊急預(yù)備金：①流淌性高的活期存款、短期定期存款或貨幣市場(chǎng)基金；②貸款額度。消費(fèi)治理：①即期消費(fèi)和遠(yuǎn)期消費(fèi)（平衡消費(fèi)）②消費(fèi)支出預(yù)期（合理預(yù)期）③小孩的消費(fèi)（不能否定其價(jià)值觀，但理財(cái)角度要理性消費(fèi)）④住房、汽車(chē)等大額消費(fèi)（幸免超前消費(fèi)）⑤保險(xiǎn)消費(fèi)（要與收入水平相適應(yīng)）債務(wù)治理：個(gè)人信貸能力的決定因素①客戶收入能力；②客戶資產(chǎn)價(jià)值。保險(xiǎn)規(guī)劃：1.功能：風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、資產(chǎn)傳承、合理避稅2.原則：①轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)原則；②量力而行原則；③分析客戶保險(xiǎn)需要。3.步驟：①確定保險(xiǎn)標(biāo)的；②選擇保險(xiǎn)產(chǎn)品；③確定保險(xiǎn)金額，一般以財(cái)產(chǎn)實(shí)際價(jià)值和人身的評(píng)估價(jià)值為依據(jù)；④明確保險(xiǎn)期限。保險(xiǎn)規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)：①未充分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)②過(guò)分保險(xiǎn)（超額保險(xiǎn)和重復(fù)保險(xiǎn)）的風(fēng)險(xiǎn)③不必要保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)稅收規(guī)劃：1.概念：以達(dá)到少納稅和遞延納稅的規(guī)劃活動(dòng)。要緊分為：①避稅規(guī)劃；②節(jié)稅規(guī)劃；③轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃。2.稅收規(guī)劃的原則：①合法性原則，不是偷稅漏稅；②目的性原則，目的是實(shí)現(xiàn)節(jié)稅，減輕稅負(fù)；③規(guī)劃性原則，進(jìn)行事先打算、設(shè)計(jì)和安排，達(dá)到趨利避害。④綜合性原則，綜合考慮各種稅種的稅負(fù)，進(jìn)行整體規(guī)劃，綜合衡量，防止前輕后重，從而使客戶整體稅負(fù)降低。3.稅收規(guī)劃的要緊步驟：①了解客戶的差不多情況和要求；②操縱稅收規(guī)劃方案的執(zhí)行人生事件規(guī)劃：1.教育規(guī)劃：指為了需要時(shí)能支付教育費(fèi)用所訂的打算，包括個(gè)人教育投資和子女教育規(guī)劃。2.退休規(guī)劃①大多數(shù)國(guó)家的退休年齡在55歲-65歲，退休后的生活一般在10到20年。②退休規(guī)劃的內(nèi)容：客戶在退休規(guī)劃中的誤區(qū)【打算開(kāi)始太遲；對(duì)收入和費(fèi)用的可能太樂(lè)觀；投資過(guò)于保守】③退休規(guī)劃的步驟完整的退休規(guī)劃設(shè)計(jì)，包括：工作生涯設(shè)計(jì)——估算退休金的多少，退休后生活設(shè)計(jì)——估算退休后的花費(fèi)支出，自籌退休金的儲(chǔ)蓄、投資設(shè)計(jì)。投資規(guī)劃：投資規(guī)劃步驟：（1）確定客戶的投資目標(biāo)（2）讓客戶認(rèn)識(shí)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力（3）依照客戶的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定投資打算（4）實(shí)施投資打算（5）監(jiān)控投資打算第七章個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)《中華人民共和國(guó)民法通則》★1.民事法律行為：公民或法人設(shè)立、變更、終止民事權(quán)利和義務(wù)的合法行為。2.民事法律關(guān)系主體：①公民（自然人）②法人（成立條件：依法成立、有必要的財(cái)產(chǎn)和經(jīng)費(fèi)、有自己的名稱(chēng)、組織機(jī)構(gòu)和場(chǎng)所、能夠獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任）③非法人組織3.個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的客戶應(yīng)當(dāng)是完全民事,以及限制民事和無(wú)民事行為能力人的法定代理人；個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)中的民事法律關(guān)系主體包括商業(yè)銀行和客戶。4.民事代理制度代理的特征：①代理人須在代理權(quán)限內(nèi)實(shí)施代理行為②代理人須以被代理人的名義實(shí)施代理行為③代理行為必須是具有法律效力的行為④代理行為須直接對(duì)被代理人發(fā)生效力⑤代理人在代理活動(dòng)中具有獨(dú)立的法律地位代理的類(lèi)不：托付代理、法定代理和指定代理。5.代理的終止：①有下列情形之一的，托付代理終止：代理期間屆滿或代理實(shí)務(wù)完成；被代理人取消托付或者代理人辭去托付；代理人死亡；代理人喪失民事行為能力；作為被代理人或者代理人的法人終止。②有下列情形之一的，法定代理或者指定代理終止：被代理人取得或者恢復(fù)民事行為能力；被代理人或者代理人死亡；代理人喪失民事行為能力；指定代理的人民法院或者指定單位取消指定；由其他緣故引起的被代理人和代理人之間的監(jiān)護(hù)關(guān)系消滅?！吨腥A人民共和國(guó)合同法》：1.格式條款合同格式條款理解有爭(zhēng)議的，應(yīng)當(dāng)按照通常理解來(lái)理解；有兩種以上解釋的，應(yīng)當(dāng)作出不利于格式條款提供方的解釋。無(wú)效合同的情形①一方以欺詐、脅迫手段訂立合同，損害國(guó)家利益；②惡意串通、損害國(guó)家、集團(tuán)或第三方利益；③以合法目的掩蓋非法目的；④損害社會(huì)公共利益；⑤違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定。3.合同中免責(zé)條款無(wú)效：①造成對(duì)方人身?yè)p害的；②因有意或者重大過(guò)失造成對(duì)方財(cái)產(chǎn)損失的。4.可撤銷(xiāo)合同：①因重大誤解訂立的；②在訂立合同時(shí)顯失公平的。5.合同的履行：①同時(shí)履行抗辯權(quán)，一方在對(duì)方履行之前有權(quán)拒絕其履行要求，一方在對(duì)方履行債務(wù)不符合約定時(shí)，有權(quán)拒絕其相應(yīng)的履行要求；②先履行抗辯權(quán)，先履行一方履行債務(wù)不符合約定的，后履行一方有權(quán)拒絕其相應(yīng)的履行要求；③不安抗辯權(quán)，能夠中止履行情形：經(jīng)營(yíng)狀況嚴(yán)峻惡化；轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、抽逃資金，以躲避債務(wù)；喪失商業(yè)信譽(yù)；有喪失或者可能喪失履行債務(wù)能力的其他情形。6.違約的承擔(dān)形式：①違約金責(zé)任；②賠償損失；③強(qiáng)制履行；④定金責(zé)任；⑤采取補(bǔ)救措施?！吨腥A人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》：1.商業(yè)銀行的組織形式：銀行有限責(zé)任公司和銀行股份有限公司。銀行股份有限公司的股東以其所持股份對(duì)銀行承擔(dān)責(zé)任，銀行以全部資產(chǎn)對(duì)外承擔(dān)責(zé)任。商業(yè)銀行是汲取公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人；商業(yè)銀行能夠設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，分支機(jī)構(gòu)不具法人資格；總行對(duì)其各分支機(jī)構(gòu)實(shí)行全行統(tǒng)一核算、統(tǒng)一調(diào)度資金、分級(jí)治理的財(cái)務(wù)制度；分支機(jī)構(gòu)要開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)需向所在地銀監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告；總行撥付給分支機(jī)構(gòu)的營(yíng)運(yùn)資金總和，不得超過(guò)商業(yè)銀行總行資本金總額的60%?！驹O(shè)立商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)】2.商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則：安全性【第一要旨】、流淌性和效益性原則。3.商業(yè)銀行的要緊業(yè)務(wù)①負(fù)債業(yè)務(wù)：包括汲取公眾存款（最要緊）、發(fā)放金融債券、從事同業(yè)拆借等。②資產(chǎn)業(yè)務(wù)：發(fā)放貸款（最要緊）、票據(jù)貼現(xiàn)與承兌、買(mǎi)賣(mài)外匯等。③中間業(yè)務(wù)：辦理結(jié)算、代理發(fā)行、兌付、承銷(xiāo)政府債券、代理買(mǎi)賣(mài)外匯、提供信用證服務(wù)及擔(dān)保、代理收付款項(xiàng)及保險(xiǎn)、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)等。4.注意：商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，國(guó)家規(guī)定的除外。《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督治理法》：銀行業(yè)監(jiān)管措施①要求銀行金融機(jī)構(gòu)報(bào)送報(bào)表、資料；②現(xiàn)場(chǎng)檢查；③與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)高管人員談話制度；④責(zé)令銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)依法披露信息（財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)治理狀況、董事和高級(jí)治理人員變動(dòng)等）；⑤對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行處理、處罰；⑥對(duì)有信用危機(jī)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行接管或重組；⑦對(duì)有嚴(yán)峻違法經(jīng)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)治理不善的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)予以撤銷(xiāo)；⑧查詢、申請(qǐng)凍結(jié)有關(guān)機(jī)構(gòu)及人員的賬戶?！吨腥A人民共和國(guó)證券法》1.證券機(jī)構(gòu)要緊有：證券交易所；證券公司；證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)；證券服務(wù)機(jī)構(gòu)；證券業(yè)協(xié)會(huì)；證券監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)?！咀C券公司應(yīng)當(dāng)妥善保存客戶開(kāi)戶資料、托付記錄、交易記錄和內(nèi)部治理、業(yè)務(wù)有關(guān)的資料不得少于20年】2.證券交易的相關(guān)規(guī)定：①證券交易以現(xiàn)貨方式進(jìn)行交易，不得融資或融券②內(nèi)幕信息：指涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大阻礙的尚未公開(kāi)的信息。③內(nèi)幕信息知情人：發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高管人員；持股5%以上的股東，董事、監(jiān)事會(huì)成員及高管人員；發(fā)行人的控股公司及高管人員；保薦人、承銷(xiāo)的證券公司、證券交易所、證券登記機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員等3.禁止欺詐客戶行為。①違背客戶的托付為其買(mǎi)賣(mài)證券②不在規(guī)定時(shí)刻內(nèi)向客戶提供交易的書(shū)面確認(rèn)文件③挪用客戶資金④未經(jīng)客戶托付，擅自為客戶買(mǎi)賣(mài)證券，或假借客戶名義買(mǎi)賣(mài)證券⑤誘使客戶買(mǎi)賣(mài)不必要的證券⑥提供、傳播虛假或誤導(dǎo)投資者的信息4.未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行證券的，責(zé)令停止發(fā)行，退還所募集資金并加算銀行同期存款利率，處以非法所募集資金金額1%以上5%以下的罰款。《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》1.基金治理人：是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常治理的機(jī)構(gòu)；擔(dān)任基金治理人，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。2.基金托管人職責(zé)：④保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；⑤按照基金合同的約定，依照基金治理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；⑥辦理與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；⑦對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見(jiàn)；3.基金份額持有人（享有收益權(quán)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者）4.基金應(yīng)當(dāng)公開(kāi)披露的信息①基金招募講明書(shū)、基金合同、基金托管協(xié)議；②基金募集情況；③基金份額上市交易公告書(shū)；④基金資產(chǎn)凈值、基金份額凈值；⑥基金財(cái)產(chǎn)的資產(chǎn)組合季度報(bào)告、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及中期和年度基金報(bào)告；⑩涉及基金治理人、基金財(cái)產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的訴訟或仲裁?！吨腥A人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》1.合同的訂立：①投保人有意或者因重大過(guò)失未履行前款規(guī)定的如實(shí)告知義務(wù)，足以阻礙保險(xiǎn)人決定是否同意承?；蛘咛岣弑ｋU(xiǎn)費(fèi)率的，保險(xiǎn)人有權(quán)解除合同；前款規(guī)定的合同解除權(quán)，自保險(xiǎn)人明白有解除事由之日起，超過(guò)三十日不行使而消滅。自合同成立之日起超過(guò)兩年的，保險(xiǎn)人不得解除合同，發(fā)生保險(xiǎn)事故的，保險(xiǎn)人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金的責(zé)任；②投保人有意不履行如實(shí)告知義務(wù)的，保險(xiǎn)人關(guān)于合同解除前發(fā)生的保險(xiǎn)事故，不承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金的責(zé)任，并不退還保險(xiǎn)費(fèi)；③投保人因重大過(guò)失未履行如實(shí)告知義務(wù)，對(duì)保險(xiǎn)事故的發(fā)生有嚴(yán)峻阻礙的，保險(xiǎn)人關(guān)于合同解除前發(fā)生的保險(xiǎn)事故，不承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金的責(zé)任，但應(yīng)當(dāng)退還保險(xiǎn)費(fèi)；④保險(xiǎn)人在合同訂立時(shí)差不多明白投保人未如實(shí)告知的情況的，保險(xiǎn)人不得解除合同，發(fā)生保險(xiǎn)事故的，保險(xiǎn)人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金的責(zé)任。2.保險(xiǎn)合同的履行：保險(xiǎn)合同的履行包括投保人、被保險(xiǎn)人和保險(xiǎn)人的合同義務(wù)的履行；程序上包括索賠、理賠、代為求償。投保人、被保險(xiǎn)人的義務(wù)：①按照約定交付保險(xiǎn)費(fèi)【最差不多的義務(wù)】②投保人、被保險(xiǎn)人應(yīng)履行出險(xiǎn)通知、預(yù)防危險(xiǎn)、索賠舉證的義務(wù)③被保險(xiǎn)人應(yīng)當(dāng)履行危險(xiǎn)增加通知、施救的義務(wù)保險(xiǎn)人收到被保險(xiǎn)人或