企業(yè)償債能力分析

企業(yè)償債能力分析［摘要］受經(jīng)濟(jì)全球化和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平不斷提高的影響，很多企業(yè)不再滿足于單一類型的生產(chǎn)經(jīng)營，而是實(shí)施不同的發(fā)展戰(zhàn)略，但是在實(shí)施不一樣的發(fā)展戰(zhàn)略的過程中，由于大躍進(jìn)式地向外擴(kuò)張，給資金的運(yùn)轉(zhuǎn)造成了很大的影響，而且償債能力相比之前有所下降，使企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況也越來越不好一直下降。但是多方面涉及的經(jīng)營戰(zhàn)略是可以接受的，因而來說對(duì)短期和長期的償債能力進(jìn)行分析是保證多方面順利發(fā)展經(jīng)營的最基本。本文以山東黃金礦業(yè)股份有限公司為研究對(duì)象，以2015-2020為分析研究期間，分別通過流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等各項(xiàng)指標(biāo)值對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)山東黃金礦業(yè)股份有限公司可能會(huì)存在的問題并分析其原因，最后給出相關(guān)的對(duì)策與建議。［關(guān)鍵詞］償債能力指標(biāo)分析；存在原因；建議及對(duì)策TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"一、償債能力分析的概述 1\o"CurrentDocument"（一） 償債能力分析的概念 1\o"CurrentDocument"（二） 償債能力分析的意義 1\o"CurrentDocument"（三） 償債能力分析的指標(biāo) 1\o"CurrentDocument"二、山東黃金礦業(yè)股份有限公司償債能力分析 2\o"CurrentDocument"（一） 山東黃金礦業(yè)股份有限公司概況 2\o"CurrentDocument"（二） 償債能力現(xiàn)狀分析 2短期償債能力分析 3長期償債能力分析 4\o"CurrentDocument"三、 山東黃金礦業(yè)股份有限公司償債能力存在的問題及原因分析 5（一） 短期償債能力很弱，速動(dòng)比率不高， 5\o"CurrentDocument"（二） 存貨周轉(zhuǎn)慢，流動(dòng)比率不高 5\o"CurrentDocument"（三） 長期償債能力較弱，資產(chǎn)負(fù)債率略高 5\o"CurrentDocument"四、 提高山東黃金礦業(yè)股份有限公司償債能力的建議 6\o"CurrentDocument"（一） 增強(qiáng)短期償債能力，提高速動(dòng)比率的指標(biāo)值 6\o"CurrentDocument"（二） 加快存貨周轉(zhuǎn)，提高流動(dòng)比率 6\o"CurrentDocument"（三） 增強(qiáng)長期償債能力，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率 6\o"CurrentDocument"五、 結(jié)論 7\o"CurrentDocument"參考文獻(xiàn) 8一、償債能力分析的概述（一） 償債能力分析的概念償債能力指的是企業(yè)在經(jīng)營生產(chǎn)過程中用企業(yè)的可隨便支付的全部資產(chǎn)償還本身企業(yè)已經(jīng)到期該歸還對(duì)外的業(yè)務(wù)資產(chǎn)，其中對(duì)外到期應(yīng)歸還的資產(chǎn)也包括本有的現(xiàn)金與其利息，償債能力也可以間接反映公司經(jīng)營生產(chǎn)過程中的財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)也是公司相關(guān)人員了解公司分析公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)鍵來源。如若公司有較強(qiáng)的償還對(duì)外業(yè)務(wù)資產(chǎn)的能力，對(duì)外到期的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可以被及時(shí)歸還，說明公司財(cái)務(wù)的歸還業(yè)務(wù)能力挺強(qiáng)的，經(jīng)營能力和財(cái)務(wù)流動(dòng)狀況同樣可以，如果當(dāng)前的償債能力相比之下比較低下的時(shí)候，則說明公司償還債務(wù)的能力和保證程度也不高，靈活性較低則經(jīng)營狀況表現(xiàn)較差，總而言之，公司的償債能力與企業(yè)的持續(xù)流動(dòng)經(jīng)營還有財(cái)務(wù)狀況的能力息息相關(guān)，短期償債能力是指企業(yè)在一個(gè)商業(yè)周期內(nèi)或者較短的時(shí)間內(nèi)償還資金債務(wù)的能力水平，能夠充分反映公司流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性。長期償債能力是指在足夠長的時(shí)間內(nèi)償還相對(duì)來說時(shí)間比較長的債務(wù)，長期償債能力的分析對(duì)于衡量企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和資本狀況非常重要。（二） 償債能力分析的意義對(duì)于企業(yè)來說短期和長期的償債能力在很大程度上影響了一個(gè)公司發(fā)展經(jīng)營的能力，進(jìn)一步來說一個(gè)公司償債能力強(qiáng)或者償債能力弱都與企業(yè)的資金發(fā)展是離不開的，這是直接關(guān)系到公司在運(yùn)營過程中的關(guān)鍵因素同時(shí)這也是決定一個(gè)企業(yè)是否可以健康平穩(wěn)發(fā)展的前提與基礎(chǔ)。作為衡量企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的重要指標(biāo)之一，償債能力也占有著決定性的因素是公司各利益相關(guān)者非常注重和想要了解的一方面。通過對(duì)長期償債能力和短期償債能力準(zhǔn)確的分析，可以清楚的明白或者了解到企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，這樣對(duì)青絲的發(fā)展有一定的好處，應(yīng)該適當(dāng)?shù)谋苊饣蛘呖刂破髽I(yè)一些潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。也可以深入了解并進(jìn)一步分析企業(yè)未來的發(fā)展方向，掌握企業(yè)一定量的投資方向和生產(chǎn)經(jīng)營還有利潤分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)。無論是債權(quán)人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等外部利益相關(guān)者還是企業(yè)經(jīng)營管理者等內(nèi)部利益相關(guān)者都可以據(jù)此信息做出相對(duì)正確的決策，由此可得我們可以知道要想明白一個(gè)公司的發(fā)展財(cái)務(wù)狀況等都得進(jìn)行償債能力分析這是必不可少的。受經(jīng)濟(jì)全球化和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平不斷提高的影響，很多企業(yè)不再滿足于單一類型的生產(chǎn)經(jīng)營，當(dāng)前企業(yè)也在實(shí)施不同的發(fā)展策略。通過并購、重組、自我投資培養(yǎng)等手段，使企業(yè)能夠多維度發(fā)展，以期充分利用企業(yè)資源，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。為了讓我們更清楚地了解公司的財(cái)務(wù)狀況，我們可以經(jīng)過將公司的各個(gè)指標(biāo)和相關(guān)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行比較來分析整個(gè)公司的償債能力。在短期償債能力和長期償債能力的細(xì)致分析中以及對(duì)數(shù)據(jù)的分析任務(wù)可以正確計(jì)算出公司的速動(dòng)比率、流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率也可顯示未來的發(fā)展方向和企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。從而評(píng)價(jià)經(jīng)營者的成績，幫助提供合理的提高辦法，這也對(duì)山東黃金礦業(yè)股份有限公司進(jìn)行償債能力分析具有重要意義。（三） 償債能力分析的指標(biāo)在對(duì)山東黃金礦業(yè)股份有限公司的財(cái)務(wù)分析中，應(yīng)該了解到有很多衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)，本文主要是通過流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率對(duì)企業(yè)短期償債能力進(jìn)行衡量，還有長期償債能力則是通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和股東權(quán)益比率的分析，以此分開來說明短期償債能力和長期償債能力兩個(gè)不同時(shí)間的財(cái)務(wù)分析對(duì)山東黃金礦業(yè)股份有限公司造成的影響。本文將綜合長期、短期償債能力水平來判斷企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱，本文中所用到的的指標(biāo)公式主要是計(jì)算流動(dòng)比率和速動(dòng)比率還有資產(chǎn)負(fù)債率，其中短期償債能力中的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的區(qū)別在于分子的不同，流動(dòng)比率的分子為流動(dòng)資產(chǎn)而速動(dòng)比率的分子為速動(dòng)資產(chǎn)，分開來講速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)、存貨、預(yù)付賬款和待攤費(fèi)用有關(guān)，而計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)用流動(dòng)資產(chǎn)依次減掉存貨預(yù)付賬款和待攤費(fèi)用?，F(xiàn)金比率等于現(xiàn)金及其等價(jià)物比流動(dòng)負(fù)債乘百分之百，資產(chǎn)負(fù)債率則很顯然是負(fù)債總額比資產(chǎn)總額的指標(biāo)值，以此來反映出長期償債能力指標(biāo)。二、山東黃金礦業(yè)股份有限公司償債能力分析（一） 山東黃金礦業(yè)股份有限公司概況山東黃金礦業(yè)股份有限公司位于中國山東省濟(jì)南市舜華路2000號(hào)舜泰廣場3號(hào)樓。公司的主要產(chǎn)品是黃金和白銀。在之前的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)主要分為兩個(gè)金礦，第一是新城金礦，新城金礦的實(shí)際生產(chǎn)能力比采選的生產(chǎn)能力要高很多，可是和其他的金礦相比還是稍微略有不同的。第二是焦家金礦，焦家金礦的生產(chǎn)能力可達(dá)到每天八千噸，焦家金礦的生產(chǎn)能力是該公司旗下最好的一個(gè)金礦。我所說的這兩個(gè)礦山的生產(chǎn)模式、對(duì)黃金的儲(chǔ)藏量、還有對(duì)產(chǎn)品和黃金的產(chǎn)量、營業(yè)利潤等主要的生產(chǎn)經(jīng)營過程中的指標(biāo)全都在全國的黃金礦業(yè)行業(yè)中屬于遙遙領(lǐng)先的佼佼者。公司不僅專注于黃金行業(yè)而且還持有金洲集團(tuán)百分之五十一的股權(quán)，這個(gè)金礦每日的采選生產(chǎn)能力也是相比來說較差的。在2007年公司進(jìn)行了擴(kuò)張，并沒有公開發(fā)行股票的過程，從而慢慢收購了控股股東山東黃金集團(tuán)擁有的黃金主業(yè)資產(chǎn)，山東黃金礦業(yè)股份有限公司成功擴(kuò)大之后，該公司的黃金儲(chǔ)存量也不斷的增加，年黃金產(chǎn)量也比往年增加了很多。（二） 償債能力分析償債能力是衡量公司流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)，通過分析短期償債能力和長期償債能力能夠直接有效的看出山東黃金礦業(yè)股份有限公司的財(cái)務(wù)狀況和問題。我們可以通過企業(yè)需要償還債務(wù)的時(shí)間周期的長短來分為流動(dòng)性的負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債這兩類。其中，反映企業(yè)償還債務(wù)時(shí)間周期短的是流動(dòng)負(fù)債表達(dá)的是短期償債能力，而反映企業(yè)償還非流動(dòng)負(fù)債能力的是長期償債能力。在償債能力分析后，可以了解公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)更好地了解公司的財(cái)務(wù)狀況，并預(yù)測公司的前景。短期償債能力分析短期償債能力本質(zhì)上來說是一種對(duì)企業(yè)流動(dòng)資金的保障程度，主要指企業(yè)目前的資產(chǎn)強(qiáng)度能夠及時(shí)以足夠的數(shù)額償還其目前負(fù)債的一種實(shí)力。短期償債能力是說企業(yè)對(duì)短期應(yīng)償還債務(wù)的擔(dān)負(fù)能力和償還能力，主要取決于企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性與資產(chǎn)的變現(xiàn)力很大程度上反映企業(yè)財(cái)務(wù)是否穩(wěn)定的關(guān)鍵因素。本文通過分析山東黃金礦業(yè)股份有限公司的流動(dòng)比

率和速動(dòng)比率來剖析短期償債能力對(duì)公司的影響。以2015年為基礎(chǔ)的近五年的數(shù)值為例。表12015-2019年短期償債能力指標(biāo)值年份項(xiàng)目，2015年2016年2017年2018年2019年流動(dòng)比率0.220.420.650.460.42速動(dòng)比率0.140.230.360.230.27從表1可以得出，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率從2017年到2019年有所下降。據(jù)此我們可以分析出山東黃金礦業(yè)股份有限公司2019年流動(dòng)負(fù)債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相較于2017年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所增加，它表明公司債務(wù)所有權(quán)的程度很低。從2015年到2017年這兩年的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率顯示的是一直上升的，但是整體來說不是特別的好。山東黃金礦業(yè)股份有限公司流動(dòng)負(fù)債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也有所增加。在2017年流動(dòng)比率和速動(dòng)比率是最近五年內(nèi)比率最高的，說明2017年的山東黃金礦業(yè)有限公司的短期償債能力是最強(qiáng)的。重新看表1我們可以看出在2018年流動(dòng)比率下降至0.46，一直低于同行標(biāo)準(zhǔn)值2，再看速動(dòng)比率在2018年有所下降，流動(dòng)比率也是呈下降趨勢(shì)，從2015年到2017年持續(xù)上升，但仍低于同行標(biāo)準(zhǔn)值1，這表明山東黃金礦業(yè)股份有限公司整體的短期償債能力相對(duì)較弱。從圖1可以很直觀的看出山東黃金礦業(yè)有限公司在2017年的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率是最高的，但是仍然低于同行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)值。在2015年到2017年是呈上升趨勢(shì)的，不過在2017年之后是呈下降趨勢(shì)的，在圖2中可以看出在2018年的時(shí)候速動(dòng)比率是稍微有點(diǎn)上升的。流動(dòng)比率是反應(yīng)一個(gè)公司短時(shí)間內(nèi)償還債務(wù)能力的重要的指標(biāo)值，是企業(yè)有多少流動(dòng)資產(chǎn)的體現(xiàn)。圖1中可以看到一開始從2015年的流動(dòng)比率就不高，指標(biāo)值越高說明山東黃金礦業(yè)股份有限公司的短期償債能力越強(qiáng)，在近五年內(nèi)2017年的數(shù)值是最高的，說明在2017年相對(duì)其他年份來說還是比較好的。

長期償債能力分析長期償債能力從長期動(dòng)態(tài)的視角來審視和評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，從長遠(yuǎn)的視角來判定企業(yè)未來的支付能力和在困難的情況下判定其能維持支付的能力。動(dòng)態(tài)地調(diào)查和斷定公司能否可以依據(jù)事先承諾的條款償還負(fù)債，本篇文章使用資產(chǎn)負(fù)債比率、股東權(quán)益與產(chǎn)權(quán)比率進(jìn)一步分析了山東黃金礦業(yè)股份有限公司的長期償債能力。表22015-2019年長期償債能力指標(biāo)值年份項(xiàng)目2015年2016年2017年2018年2019年資產(chǎn)負(fù)債率(%)54.6442.3659.2347.9955.61股東權(quán)益比率(%)45.3657.6440.7752.0144.39產(chǎn)權(quán)比率(%)128.3477.40152.8299.76139.91從表2可以發(fā)現(xiàn)，山東黃金礦業(yè)股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率從2015年到2016年這兩年是下降的，2016年的數(shù)值是最近五年最低的，沒有超過50不過這兩年的幅度不是很大。處于較為平穩(wěn)的階段，資產(chǎn)負(fù)債率的平穩(wěn)體現(xiàn)了山東黃金礦業(yè)股份有限公司整體運(yùn)營比較穩(wěn)定。然而從2016年到2017年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率上升了16.87%，這表明公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)增加，長期償債風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。在2018年中資產(chǎn)負(fù)債率又下降說明在2017年山東黃金礦業(yè)股份有限公司的財(cái)務(wù)狀況是略弱的。公司的凈資產(chǎn)項(xiàng)目反映了自身的資產(chǎn)狀況，2015至2016年產(chǎn)權(quán)比率有下降的傾向，說明這一年股東所享有的權(quán)益較弱，2016到2017年股東權(quán)益比率大幅度下降，下降的趨勢(shì)仍然表明企業(yè)股東在這一年是面臨一定風(fēng)險(xiǎn)的。從圖2直觀地看出2017年是資產(chǎn)負(fù)債率最高的，我們了解到資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明企業(yè)的長時(shí)間歸還對(duì)外的資金流的程度就比較的慢。通常而言，會(huì)以60%作為企業(yè)償債能力的分界線，由表2中也可以知道在2015到2016年期間，山東黃金礦業(yè)股份有限公司的產(chǎn)權(quán)比率也有所下降。產(chǎn)權(quán)比率常用來衡量公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。產(chǎn)權(quán)比率比之前小，表明了公司對(duì)外歸還的資金得程度就比之前進(jìn)度快，長時(shí)間的經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)情況就夠強(qiáng)。在2015年至2019年，權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)趨勢(shì)基本相同，2015年為128.34%，在2015年后開始下降直到2017年飛漲至152.82%，雖然2016年這一比率有所下降但是表現(xiàn)仍不是很好。由表2中可得2015年到2016年還有2017年到2018年這幾年期間，產(chǎn)權(quán)比率都在下降而且下降幅度非常大。產(chǎn)權(quán)比率常用來描述一個(gè)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)。產(chǎn)權(quán)比率比之前小，表明了公司對(duì)外歸還資產(chǎn)的程度就比之前進(jìn)度快，長時(shí)間的經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)情況就夠強(qiáng)。在2017年達(dá)到最高值因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)比率反映的是債務(wù)負(fù)擔(dān)與償債保證程度相對(duì)關(guān)系的指標(biāo)。產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率具有相同的經(jīng)濟(jì)意義，產(chǎn)權(quán)比率相比其他指標(biāo)更容易的表達(dá)出一個(gè)企業(yè)和股東的財(cái)務(wù)狀況。三、山東黃金礦業(yè)股份有限公司償債能力存在的問題及原因分析（一） 速動(dòng)比率不高，短期償債能力很弱借助表1我們可以看到從2017年到2018年連續(xù)兩年的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率相比其他的年份來說都在下降，這明確地說明這兩年的短期償債能力較弱，資金流動(dòng)性薄弱。在圖1中，我們很明顯的發(fā)現(xiàn)從2015年到2017年，山東黃金礦業(yè)股份有限公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都在呈上升趨勢(shì)，不過事實(shí)相對(duì)于其他公司的指標(biāo)值來說還是比較低的，流動(dòng)比率的上升表明公司支付流動(dòng)負(fù)債的能力變強(qiáng)了，償還流動(dòng)負(fù)債的速度也會(huì)隨著支付流動(dòng)負(fù)債能力變強(qiáng)而不斷地提高。流動(dòng)比率在近三年里一直維持上升的趨勢(shì)，但還是一直低于正常的標(biāo)準(zhǔn)值的，這樣會(huì)使得山東黃金礦業(yè)股份有限公司在流動(dòng)資金的方面很容易要面對(duì)著比較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而且2018年流動(dòng)比率指標(biāo)為0.46，依舊低于同行標(biāo)準(zhǔn)值2,公司的短期債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)更大。（二） 存貨周轉(zhuǎn)慢，流動(dòng)比率不高依據(jù)表1顯示在過去的五年中，顯示的流動(dòng)比率的指標(biāo)值并不是很高，說明償債能力較弱。因?yàn)樯綎|黃金礦業(yè)股份有限公司主營的是黃金白銀之類需要投資特別大的項(xiàng)目，這類前期投入需要大量的資金，如果一段時(shí)間賣不出去使黃金和白銀不斷的積壓會(huì)很容易導(dǎo)致資金流動(dòng)不強(qiáng)，就不利于公司流動(dòng)資金的云狀和資金的回收更容易造成債務(wù)的不斷提高，再加上黃金價(jià)格的增加使我們的投資高，顧客購買量降低從而使我們收入少，資產(chǎn)如果不增加，存貨周轉(zhuǎn)也很慢的話就很容易造成財(cái)務(wù)的不運(yùn)轉(zhuǎn)，從而增加了財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。我們深入了解到因?yàn)樯綎|黃金礦業(yè)股份有限公司的投資項(xiàng)目過多流出的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了資金的流入，運(yùn)營生產(chǎn)過程流入的資金情況無法滿足這種大規(guī)模的項(xiàng)目。需要從外部不斷注入資金，這種靠外部不斷注入資金的輸血模式不可持續(xù)，存在著很大的隱患。（三） 長期償債能力較弱，資產(chǎn)負(fù)債率過高根據(jù)圖2也可以看出在2017年資產(chǎn)負(fù)債率是最高的，這就表明這在2017年山東黃金礦業(yè)股份有限公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)較重。山東黃金礦業(yè)股份有限公司作為一家生產(chǎn)黃金和白銀的公司，進(jìn)行黃金金礦的開采和深挖都離不開大量的人力物資來不斷的投資，那來自多方面的資金匯入就顯得格外的重要。對(duì)于公司的利益相關(guān)者來說資產(chǎn)負(fù)債率的指標(biāo)數(shù)值趨近于零越好，這樣的話因?yàn)樯綎|黃金礦業(yè)股份有限公司對(duì)外的債務(wù)負(fù)擔(dān)就沒那么重，所以總而言之一個(gè)公司償還債務(wù)的能力越厲害，一個(gè)公司的利益相關(guān)者得到的就越多。四、提高山東黃金礦業(yè)股份有限公司償債能力的建議（一） 增強(qiáng)短期償債能力，提高速動(dòng)比率的指標(biāo)值很容易在圖1中發(fā)現(xiàn)，在2015年到2017年，這兩年的短期償債能力一直較弱，說明該公司處于現(xiàn)金短缺狀態(tài)，嚴(yán)重影響了其償還對(duì)外資金得能力。為了提高資產(chǎn)的流動(dòng)性我們盡可能的增加公司的銷售額，提高公司部門員工的銷售能力保證資產(chǎn)一定量的匯入。企業(yè)在策劃銷售方案時(shí)可以適當(dāng)選擇銷售期相對(duì)較短的產(chǎn)品，加快庫存周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)公司的庫存，減少業(yè)務(wù)庫存量可以幫助公司增加現(xiàn)金持有量。增加現(xiàn)金的持有量使得可使用資金增多，這可以幫助企業(yè)盡快償還短期債務(wù)，減少企業(yè)流動(dòng)負(fù)債。提高流動(dòng)比率可提高信用保護(hù)水平，使得出借的資金變得有保障。流動(dòng)性的資產(chǎn)不斷地增加、流動(dòng)負(fù)債減少以及黃金的儲(chǔ)存量的減少會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)比率和速動(dòng)比率數(shù)值的增加，從而使公司增強(qiáng)償債能力降低企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。（二） 加快存貨周轉(zhuǎn)，提高流動(dòng)比率山東黃金是一個(gè)投資高，產(chǎn)出緩慢的重資產(chǎn)業(yè)。為擴(kuò)充市場所占有的額度，加強(qiáng)企業(yè)的獲利能力，首先可以通過進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，大力進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略，為現(xiàn)有市場環(huán)境供應(yīng)新商品，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者的需求，從而增加公司的銷量。對(duì)企業(yè)的管理進(jìn)行有效嚴(yán)厲的實(shí)施過程可以提高黃金的銷售數(shù)量。為了實(shí)現(xiàn)資本市場的有效運(yùn)作，必須有一個(gè)合理、良好的監(jiān)控管理機(jī)制和強(qiáng)大的市場結(jié)構(gòu)。加強(qiáng)企業(yè)的營銷實(shí)力，最好選擇周期性短或者加工時(shí)間短的黃金產(chǎn)品。這樣在銷售市場中，我們就會(huì)是資金不斷地流入從而加速公司資金的流通。在表1中很明顯的了解到山東黃金礦業(yè)股份有限公司的流動(dòng)比率是不高的，山東黃金礦業(yè)股份有限公司應(yīng)加強(qiáng)黃金儲(chǔ)存量的日常管理，各自安排好生產(chǎn)的人員和銷售的人員，做到認(rèn)真嚴(yán)肅積極的對(duì)待公司黃金的銷售，面對(duì)黃金的正常生產(chǎn)和銷售的同時(shí)要做到對(duì)原材料的庫存進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕档?，不斷地出售黃金產(chǎn)成品要減少對(duì)已完工產(chǎn)品的庫存，避免造成積壓，不能過多的只能用資源這樣會(huì)直接影響償債能力。（三） 增強(qiáng)長期償債能力，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率自2015年以來，山東黃金的資產(chǎn)負(fù)債率雖然沒有超過60的警戒線，但也不能證明公司債務(wù)規(guī)模在擴(kuò)大，相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)也在增加。因此，山東黃金礦業(yè)公司應(yīng)選擇多種融資渠道，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，逐步降低債務(wù)水平，提高長期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)既可用于衡量企業(yè)利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力，也可反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。山東黃金礦業(yè)股份有限責(zé)任公司也可以通過擴(kuò)大舉債規(guī)模獲得較多的財(cái)務(wù)杠桿利益，從而進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率。五、結(jié)論通過對(duì)山東黃金礦業(yè)股份有限公司償債能力指標(biāo)的分析，我們可以了解到一個(gè)公司詳細(xì)的財(cái)務(wù)狀況，分別對(duì)長期償債能力和短期償債能力的分析更加明白企業(yè)應(yīng)該要注重的問題，如果資金不流暢，那么給公司的財(cái)務(wù)狀況帶來一定的災(zāi)難。所以要及時(shí)根據(jù)大方面的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和山東黃金礦業(yè)股份有限公司本事的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、動(dòng)態(tài)及時(shí)了解，時(shí)時(shí)調(diào)整發(fā)展節(jié)奏。當(dāng)然在最后要通過市場開發(fā)戰(zhàn)略來擴(kuò)大市場份額，通過提高企業(yè)的銷售收入并且對(duì)成本費(fèi)用進(jìn)行嚴(yán)格核算管理，通過增加收入和減少不必要的資本支出來提高企業(yè)盈利能力，從而提高企業(yè)的股本回報(bào)率。如果山東黃金礦業(yè)股份有限公司在黃金方面做得很好，資金流動(dòng)很順暢，資金和固定資產(chǎn)得到一定的改善那么再進(jìn)行其他方面的戰(zhàn)略措施也是可以的，山