工程造價與建設(shè)項目財務(wù)評價

工程程造造價價與與建建設(shè)設(shè)項項目目財財務(wù)務(wù)評評價價第一一章章建建設(shè)設(shè)項項目目財財務(wù)務(wù)評評價價一、、內(nèi)內(nèi)容容提提要要1.建設(shè)設(shè)項項目目投資資構(gòu)構(gòu)成成與投資資估估算算方方法法；；2．建建設(shè)設(shè)項項目目財財務(wù)務(wù)報報表表中中基基本本報報表表的的編編制制；；3．建建設(shè)設(shè)項項目目財財務(wù)務(wù)評評價價指指標(biāo)標(biāo)體體系系的的分分類類；；4．建建設(shè)設(shè)項項目目財財務(wù)務(wù)評評價價的的主主要要內(nèi)內(nèi)容容(包括括：：投投資資估估算算；；建建設(shè)設(shè)項項目目的的凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值、、內(nèi)內(nèi)部部收收益益率率、、投投資資回回收收期期等等盈盈利利能能力力分分析析和和借借款款償償還還期期、、資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債率率、、財財務(wù)務(wù)比比率率等等清清償償能能力力分分析析以以及及不不確確定定性性分分析析等等)。第一一章章建建設(shè)設(shè)項項目目財財務(wù)務(wù)評評價價二、、重重點點、、難難點點1.估算算項項目目的的投投資資總總額額；；2.分析析、、計計算算項項目目直直接接發(fā)發(fā)生生的的財財務(wù)務(wù)效效益益和和費費用用；；3.編制財務(wù)務(wù)報表，，計算評評價指標(biāo)標(biāo)；4.考察項目目的盈利利能力、、清償能能力等財財務(wù)狀況況；5.判別項目目的財務(wù)務(wù)可行性性。第一節(jié)建建設(shè)項項目投資資構(gòu)成與與投資估估算方法法一、建設(shè)設(shè)項目投投資構(gòu)成成建設(shè)項目目投資構(gòu)構(gòu)成根據(jù)據(jù)分析角角度的不不同，可可有不同同的劃分分。(1)從體現(xiàn)建建設(shè)項目目投資規(guī)規(guī)模的角角度，分分為固定定資產(chǎn)投投資和流流動資金金。固定資產(chǎn)產(chǎn)投資包包括：建建筑安裝裝工程費費用、設(shè)設(shè)備及工工器具購購置費、、工程建建設(shè)其他他費用、、預(yù)備費費、建設(shè)設(shè)期貸款款利息以以及固定定資產(chǎn)投投資方向向調(diào)節(jié)稅稅等。第一節(jié)建建設(shè)項項目投資資構(gòu)成與與投資估估算方法法流動資金金是指生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營性性項目投投產(chǎn)后，，用于購購買原材材料、燃燃料、支支付工資資及其他他經(jīng)營費費用等所所需的周周轉(zhuǎn)資金金。流動資金金=流動資產(chǎn)產(chǎn)－流動動負(fù)債。。其中，流動資產(chǎn)產(chǎn)主要考考慮現(xiàn)金金、應(yīng)收收賬款和和存貨、、預(yù)付賬賬款；流流動負(fù)債債主要考考慮應(yīng)付付賬款、、預(yù)收賬賬款。補充會計計恒等式式：資產(chǎn)產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)權(quán)益第一節(jié)建建設(shè)項項目投資資構(gòu)成與與投資估估算方法法(2)從體現(xiàn)資資金的時時間價值值的角度度，可將將建設(shè)項項目投資資分為靜靜態(tài)投資資和動態(tài)態(tài)投資兩兩項。靜態(tài)投資資是指不考考慮資金金的時間間價值的的投資部部分，一一般包括括建筑安裝裝工程費費用、設(shè)設(shè)備及工工器具購購置費、、工程建建設(shè)其他他投資中中靜態(tài)部部分（不不涉及時時間變化化因素的的部分）），以及及預(yù)備費費里的基基本預(yù)備備費。動態(tài)投資資包括工工程建設(shè)設(shè)其他投投資中涉涉及價格格、利率率等時間間動態(tài)因因素的部部分，預(yù)備費里里的漲價價預(yù)備費費，建設(shè)設(shè)期貸款款利息以以及固定定資產(chǎn)投投資方向向調(diào)節(jié)稅稅。第一節(jié)建建設(shè)項項目投資資構(gòu)成與與投資估估算方法法二、投資資估算的的編制方方法投資估算算的編制制一般分分為靜態(tài)態(tài)投資估估算的編編制、動動態(tài)投資資估算的的編制和和流動資資金估算算的編制制。（一）靜靜態(tài)投資資估算1．單位生生產(chǎn)能力力估算法法原理：依依據(jù)調(diào)查查的統(tǒng)計計資料，，利用相相近規(guī)模模的單位位生產(chǎn)能能力投資資乘以建建設(shè)規(guī)模模，即得得擬建項項目投資資。第一節(jié)建建設(shè)項項目投資資構(gòu)成與與投資估估算方法法計算公式式：擬建項目目投資額額=（已建類類似項目目的靜態(tài)態(tài)投資額額/已建類似似項目的的生產(chǎn)能能力）*擬建項目目的生產(chǎn)產(chǎn)能力*綜合調(diào)整整系數(shù)綜合調(diào)整整系數(shù)：：不同時時期、不不同地點點的定額額、單價價、費用用變更等等的綜合合調(diào)整系系數(shù)。第一節(jié)建建設(shè)項項目投資資構(gòu)成與與投資估估算方法法優(yōu)缺點：：這種方方法把項項目的建建設(shè)投資資與其生生產(chǎn)能力力的關(guān)系系視為簡簡單的線性關(guān)系系，估算結(jié)果果精確度度較差。。由于在實實際工作作中不易易找到與與擬建項項目完全全類似的的項目，，通常是是把項目目按其下下屬的車車間、設(shè)設(shè)施和裝裝置進(jìn)行行分解，，分別套套用類似似車間、、設(shè)施和和裝置的的單位生生產(chǎn)能力力投資指指標(biāo)計算算，然后后匯總求求得項目目總投資資。這種方法法主要用用于新建建項目或或裝置的的估算，，十分簡便便迅速。。第一節(jié)建建設(shè)項項目投資資構(gòu)成與與投資估估算方法法2.生產(chǎn)能力力指數(shù)法法原理：根根據(jù)已建建類似項項目的投投資額和和生產(chǎn)能能力及擬擬建項目目的生產(chǎn)產(chǎn)能力估估算擬建建項目的的投資額額的方法法，要求求資料可可靠，條條件基本本相同。。計算公式：投資額=已建項目投資資額×(擬建項目生產(chǎn)產(chǎn)能力／已建建項目生產(chǎn)能能力)a×綜合調(diào)整系數(shù)數(shù)a:生產(chǎn)能力指數(shù)數(shù)。若兩個項目的的規(guī)模比值在在0.5~2時，可取a等于1。題目中一般般給定此系數(shù)數(shù)。生產(chǎn)能力力指數(shù)法與單單位生產(chǎn)能力力估算法相比比精確度略高高。第一節(jié)建設(shè)設(shè)項目投資構(gòu)構(gòu)成與投資估估算方法優(yōu)缺點：這種種估價方法不不需要詳細(xì)的的工程設(shè)計資資料，只知道道工藝流程及及規(guī)模就可以以；其次對于于總承包工程程而言，可作作為估價的旁旁證，在總承承包工程報價價時，承包商商大都采用這這種方法估價價。3．系數(shù)估算法法原理：系數(shù)估估算法也稱為為因子估算法，它是以擬建建項目的主體工程費或主要設(shè)備費為為基數(shù)，以其他工程程費占主體工工程費的百分分比為系數(shù)估估算項目總投投資的方法。。一般用于項項目建議書階階段。系數(shù)估估算法的種類類很多，下面面介紹幾種主主要類型。第一節(jié)建設(shè)設(shè)項目投資構(gòu)構(gòu)成與投資估估算方法(1)設(shè)備系數(shù)法。。以擬建項目的的設(shè)備費為基基數(shù)，根據(jù)已已建成的同類類項目的建筑筑安裝費和其其他工程費等等占設(shè)備價值值的百分比，，求出擬建項項目建筑安裝裝工程費和其其他工程費而而求出建設(shè)項項目總投資。。擬建項目投資資額C=E(1+f1pl+f2p2+f3p3+．．)+I式中:C—擬建項目投資資額E—擬建項目設(shè)備備費；p1、p2、p3……—已建項目中建建筑安裝費及及其他工程費費等占設(shè)備費費的比重；f1、f2、f3……—由于時間因素素引起的定額額、價格、費費用標(biāo)準(zhǔn)等變變化的綜合調(diào)調(diào)整系數(shù)I—擬建項目的其其他費用。第一節(jié)建設(shè)設(shè)項目投資構(gòu)構(gòu)成與投資估估算方法(2)主體專業(yè)系數(shù)數(shù)法。以擬建項目中中投資比重較較大，并與生生產(chǎn)能力直接接相關(guān)的工藝藝設(shè)備投資為為基數(shù)，根據(jù)據(jù)已建同類項項目的有關(guān)統(tǒng)統(tǒng)計資料，計計算出擬建項項目各專業(yè)工工程(總圖、土建、、采暖、給排排水、管道、、電氣、自控控等)占工藝設(shè)備投投資的百分比比，據(jù)以求出出擬建項目各各專業(yè)投資，，然后加總即即為項目總投投資。其計算算公式為：C=E(1+flp1’+f2p2’+f3p3’+．．．)+I式中p1’，p2’，p3’——已建項目中各各專業(yè)工程費費用占設(shè)備費費的比重；其他符號同前前。第一節(jié)建設(shè)設(shè)項目投資構(gòu)構(gòu)成與投資估估算方法(3)朗格系數(shù)法。。這種方法是以以設(shè)備費為基基數(shù)，乘以適適當(dāng)系數(shù)來推推算項目的建建設(shè)費用。方方法簡單但精精度不高。其其公式為:投資額=主要設(shè)備費用用*(1+∑包括管道、儀儀表、建筑等等在內(nèi)的各項項費用的估算算系數(shù))*包括間接費等等在內(nèi)的總估估算系數(shù)第一節(jié)建設(shè)設(shè)項目投資構(gòu)構(gòu)成與投資估估算方法4、比例估算法法公式：I=∑QiPi/K其中：I---擬建項目的投投資額K---已建項目的主主要設(shè)備投資資占已建項目目投資的比例例n---設(shè)備的種類數(shù)數(shù)Qi---擬建項目的第第i設(shè)備的數(shù)量Pi---擬建項目的第第i設(shè)備的單價第一節(jié)建設(shè)設(shè)項目投資構(gòu)構(gòu)成與投資估估算方法5、指標(biāo)估算法法原理：根據(jù)編編制的各種具具體的投資估估算指標(biāo)，進(jìn)進(jìn)行單位工程程投資的估算算。投資估算指標(biāo)標(biāo)根據(jù)不同類類型的單位工工程性質(zhì)，一一般有元／m，元／m2，元／m3，元/t，元／KVA等。根據(jù)投資資估算指標(biāo)，，用其乘以所所需建筑的面面積、體積、、容量，即可可得到相應(yīng)的的單位工程的的投資額。對于房屋、建建筑物等投資資的估算，經(jīng)經(jīng)常采用指標(biāo)標(biāo)估算法。第一節(jié)建設(shè)設(shè)項目投資構(gòu)構(gòu)成與投資估估算方法(二)動態(tài)投資的估估算編制方法法1、預(yù)備費的計計算（1）基本預(yù)備費費概念：基本預(yù)預(yù)備費是指在在初步設(shè)計及概概算內(nèi)難以預(yù)料的的工程費用，，費用內(nèi)容包包括：(1)在批準(zhǔn)的初步步設(shè)計范圍內(nèi)內(nèi)，技術(shù)設(shè)計計、施工圖設(shè)設(shè)計及施工過過程中所增加加的工程費用用；設(shè)計變更、局部地基處理等增加的費用用。(2)一般自然災(zāi)害害造成的損失失和預(yù)防自然然災(zāi)害所采取取的措施費用用。(3)竣工驗收時為為鑒定工程質(zhì)量對隱蔽工程進(jìn)行必要的挖挖掘和修復(fù)費費用。公式：基本預(yù)預(yù)備費=（設(shè)備及工器器具購置費+建安工程費用用+工程建設(shè)其他他費用）*基本預(yù)備費費費率第一節(jié)建設(shè)設(shè)項目投資構(gòu)構(gòu)成與投資估估算方法（2）漲價預(yù)備費費的估算公式式：漲價預(yù)備費是是指建設(shè)項目目在建設(shè)期間間內(nèi)由于價格格等變化引起起工程造價變變化而預(yù)留費費用。公式：漲價預(yù)備費=∑It*[(1+f)m×(1+f)0.5×(1+f)t-1-1]式中：It：建設(shè)期中第第t年的投資計劃劃額(可根據(jù)建設(shè)項項目資金使用用計劃表得出出)；f：年平均價格格預(yù)計上漲率率(可根據(jù)工程造造價指數(shù)信息息的累計分析析得出)；m：投資估算到到開工的年數(shù)數(shù)。第一節(jié)建設(shè)設(shè)項目投資構(gòu)構(gòu)成與投資估估算方法2、建設(shè)期貸款款利息的計算算（總貸款分年度均衡發(fā)發(fā)放）公式：QJ=(PJ-1+1/2AJ)*iQJ：建設(shè)期第J年應(yīng)計利息PJ-1：建設(shè)期第J-1年末貸款累計計金額與利息息累計金額之之和AJ：建設(shè)期第J年貸款金額i：年利率第一節(jié)建設(shè)設(shè)項目投資構(gòu)構(gòu)成與投資估估算方法(三)流動資金的估估算編制方法法流動資金是保保證項目投產(chǎn)產(chǎn)后，能正常常生產(chǎn)經(jīng)營所所需要的最基基本的周轉(zhuǎn)資資金數(shù)額，是是項目總投資資中的一個組組成部分。流流動資金的計計算公式：流動資金=單位產(chǎn)量占用用的流動資金金*產(chǎn)量補充：進(jìn)口設(shè)備的購購置費=設(shè)備原價+設(shè)備運雜費設(shè)備原價是指指進(jìn)口設(shè)備的的抵岸價。抵岸價=貨價+國外的運費+國外運輸保險險費+銀行財務(wù)費+外貿(mào)手續(xù)費+進(jìn)口關(guān)稅+增值稅+消費稅+海關(guān)監(jiān)管手續(xù)續(xù)費進(jìn)口設(shè)備到岸岸價=貨價+國外運費+國外運輸保險險費設(shè)備運雜費=設(shè)備原價×設(shè)備運雜費費費率第二節(jié)財務(wù)務(wù)報表的編制制一、財務(wù)基本本報表（全部部投資現(xiàn)金流流量表）分析項目的盈盈利能力需編編制的主要報報表有：現(xiàn)金流量表、、損益表及相應(yīng)的輔助助報表；分析項目的清清償能力需編編制的主要報報表有：資產(chǎn)負(fù)債表、、現(xiàn)金流量表表及相應(yīng)的輔助助報表；分析項目的外外匯平衡情況況需編制項目目的財務(wù)外匯平衡衡表。第二節(jié)財務(wù)務(wù)報表的編制制二、現(xiàn)金流量量表的編制現(xiàn)金流量表是是能夠直接、、清楚地反映映出項目在整整個計算期內(nèi)內(nèi)各年的現(xiàn)金金流量情況的的一種表格，，可以進(jìn)行現(xiàn)現(xiàn)金流量分析析，計算各項項靜態(tài)和動態(tài)態(tài)評價指標(biāo)，，從而分析項項目的財務(wù)盈盈利能力。按照投資計算算基礎(chǔ)的不同同，現(xiàn)金流量量表分為全部投資的現(xiàn)現(xiàn)金流量表和和自有資金的的現(xiàn)金流量表表。第二節(jié)財務(wù)務(wù)報表的編制制(一)現(xiàn)金流入（CI）現(xiàn)金流入由產(chǎn)品銷售(營業(yè))收入、回收固固定資產(chǎn)余值值和回收流動動資金等三項內(nèi)容容構(gòu)成。產(chǎn)品銷售收收入是項目目建成后對對外銷售產(chǎn)產(chǎn)品或提供供勞務(wù)所取取得的收入入。其計算算公式為：：銷售收入=銷售量*銷售單價=生產(chǎn)量*銷售單價。。第二節(jié)財財務(wù)報表的的編制計算時要注注意：(1)在項目的投投產(chǎn)期，尚尚未達(dá)到設(shè)設(shè)計生產(chǎn)能能力，此時時的銷售收收入與達(dá)產(chǎn)產(chǎn)期的銷售售收入是不不同的，一一般題目中中都給出計計算方法。。(2)回收固定資資產(chǎn)余值一一般是在項項目計算期期的最后一一年一次收收回，固定資產(chǎn)余余值回收額額應(yīng)按題目目中給的固固定資產(chǎn)折折舊方法計計算。(3)回收流動資資金也是在在項目計算期期的最后一一年一次收收回。要注注意流動資資金回收額額為項目的的全部流動動資金。第二節(jié)財財務(wù)報表的的編制(二)現(xiàn)金流出(CO)現(xiàn)金流出由由固定資產(chǎn)投投資、流動動資產(chǎn)投資資、經(jīng)營成成本、銷售售稅金及附附加、所得得稅等五部分內(nèi)內(nèi)容構(gòu)成.(1)固定資產(chǎn)投投資(固定資產(chǎn)投投資總額):包括建設(shè)投投資、預(yù)備備費、建設(shè)設(shè)期利息以以及投資方方向調(diào)節(jié)稅稅等四個內(nèi)內(nèi)容。(2)流動資金投投資額來自自投資計劃劃與資金籌籌措表，在在編制現(xiàn)金金流量表時時要注意的的是：流動動資金投入入的年份，，一般是在在項目投產(chǎn)的的第一年開開始投入流流動資金，最后一年一一次收回。。(3)經(jīng)營成本是是指總成本本費用中扣扣除折舊費費、攤銷費費、維簡費費和貸款利利息以后的的余額。經(jīng)營成本=總成本費用用－折舊費－攤銷費－維修費－貸款利息第二節(jié)財財務(wù)報表的的編制(4)銷售稅金及及附加、所所得稅：均均按有關(guān)規(guī)規(guī)定進(jìn)行，，其中所得得稅額是在在項目營運運當(dāng)年的應(yīng)應(yīng)納稅所得得額不為零零的情況下下，根據(jù)：：“應(yīng)納稅所得得額*所得稅稅率率”的公式式計算出來來的。在案案例計算中中，為簡便便起見，應(yīng)應(yīng)納稅所得得額一般可可按下述公公式計算：：應(yīng)納稅所得得額=銷售收入—(總成本+銷售稅金及及附加)第二節(jié)財財務(wù)報表的的編制(三)凈現(xiàn)金流量量(CI-CO)項目計算期期各年的凈凈現(xiàn)金流量量為各年現(xiàn)現(xiàn)金流入量量減去對應(yīng)應(yīng)年份現(xiàn)金金流出量而而計算的累累計凈現(xiàn)金金流量，即即本年及以以前各年凈凈現(xiàn)金流量量之和。（四）現(xiàn)金金流量表的的延長在利用現(xiàn)金金流量表進(jìn)進(jìn)行項目財財務(wù)評價時時，采用在在現(xiàn)金流量量表中增加加三個欄目目，即折現(xiàn)系數(shù)、、凈現(xiàn)金流流量現(xiàn)值和和累計凈現(xiàn)現(xiàn)金流量現(xiàn)現(xiàn)值。在這一部部分要注意意兩點：一一個是折現(xiàn)現(xiàn)系數(shù)的計計算，要與與項目計算算期的年序序規(guī)定相一一致；另一一個是累計計凈現(xiàn)金流流量現(xiàn)值，，其在項目目計算期最最后一年的的數(shù)據(jù)即為為該項目的的凈現(xiàn)值(NPV)。第二節(jié)財財務(wù)報表的的編制(五)項目計算期期的年序規(guī)規(guī)定現(xiàn)金流量表表的年序規(guī)規(guī)定為1，2，…n，這一點與與《工程造價管管理相關(guān)知知識》里的規(guī)定不不一樣，相相關(guān)知識的的年序規(guī)定定為0，1，2，…n，要予以注注意。采用用這種年序序表示，建建設(shè)開始年年計為計算算期的第一一年，年序序為l，以此類推推。因此，，在進(jìn)行現(xiàn)現(xiàn)金流量的的折現(xiàn)計算算時，第一一年(即年序1)的現(xiàn)金流量量要按(1十i)-1折現(xiàn)，第二二年(年序2)的現(xiàn)金流量量要按(1+i)-2折現(xiàn)，…。第二節(jié)財財務(wù)報表的的編制三、實際利利率與名義義利率這是案例分分析中一個個容易混淆淆的問題。。一般題目目中的利率率都是按年年給出的，，即年利率率。如果計計息期也是是以年為單單位，則該該利率即為為實際利率率；如果計計息期是以以月、季、、或半年為為單位，那那么該利率率就是名義義利率。一一般在案例例計算中所所使用的利利率均為實實際利率，，因此要將將名義利率率換算為實實際利率。。名義利率與與實際利率率的換算公公式：實際利率=(1+名義利率/年計息次數(shù)數(shù))年計息次數(shù)數(shù)-1第三節(jié)財財務(wù)評價指指標(biāo)的計算算一財務(wù)評評價靜態(tài)指指標(biāo)的計算算：（一）靜態(tài)態(tài)投資回收收期pt靜態(tài)投資回回收期是指指以項目的凈收收益在不考考慮資金的的時間價值值時抵償全全部投資所所需的時間間，是考察項目目財務(wù)盈利能能力的指標(biāo)。投投資回收期期一般以年年為單位，，從建設(shè)開開始年算起起。第三節(jié)財財務(wù)評價指指標(biāo)的計算算理論公式：：∑（CI-CO）t=0Pt：靜態(tài)投資資回收期CIt:第t年凈現(xiàn)金流流入量COt:第t年凈現(xiàn)金流流出量以現(xiàn)金流量量表計算公公式：（見見例題）Pt=累計凈現(xiàn)金金流量出現(xiàn)現(xiàn)正值的上上一年份+上一年份累累計凈現(xiàn)金金流量的絕絕對值/出現(xiàn)正值年年份的凈現(xiàn)現(xiàn)金流量第三節(jié)財財務(wù)評價指指標(biāo)的計算算對于靜態(tài)投投資回收期期，在應(yīng)用用時應(yīng)注意意以下兩個個方面：(1)靜態(tài)投資回回收期pt的計算可根根據(jù)全部投投資現(xiàn)金流流量表進(jìn)行行，應(yīng)熟記記其計算公公式；(2)計算出的pt應(yīng)與國家規(guī)規(guī)定的行業(yè)業(yè)基準(zhǔn)收益益率pc比較。當(dāng)pt≤pc時，表明項項目投資能能在規(guī)定的的時間內(nèi)收收回，項目目在財務(wù)上上是可行的的。第三節(jié)財財務(wù)評價指指標(biāo)的計算算二、借款償償還期(Pd)又稱固定資資產(chǎn)投資國國內(nèi)借款償償還期。是是指在國家家財政規(guī)定定及項目具具體財務(wù)條條件下，以以項目投產(chǎn)產(chǎn)后可用于于還款的資資金償還固固定資產(chǎn)投投資國內(nèi)借借款本金和和建設(shè)期利利息所需要要的時間，，是反映項項目財務(wù)務(wù)清清償償能能力力的指指標(biāo)標(biāo)。。公式式：：Id=∑∑Rt借款款償償還還期期Pd一般般以以年年為為單單位位，，從從借借款款開開始始年年開開始始。。借借款款償償還還期期可可根根據(jù)據(jù)編編制制借借款款還還本本付付息息表表計計算算得得到到。。三、、投投資資利利潤潤率率投資資利利潤潤率率是是指指項項目目達(dá)達(dá)到到設(shè)設(shè)計計生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力后后的的一一個個正正常常生生產(chǎn)產(chǎn)年年份份的的年年利利潤潤總總額額與與項項目目總總投投資資的的比比率率，，是是反反映映項項目目盈盈利利能能力力的的指指標(biāo)標(biāo)。。公式式：：投投資資利利潤潤率率=年利利潤潤總總額額/項目目總總投投資資*100%投資資利利潤潤率率可可根根據(jù)據(jù)損損益益表表計計算算得得出出，，在在計計算算時時應(yīng)應(yīng)注注意意以以下下兩兩點點。。(1)項目目總總投投資資的的構(gòu)構(gòu)成成。。項項目目總總投投資資的的計計算算公公式式為為項目目總總投投資資=固定定資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資+流動動資資金金注意意不不要要忽忽略略了了流流動動資資金金投投資資。。（2）利利潤潤總總額額是是指指一一個個正正常常生生產(chǎn)產(chǎn)年年份份的的利利潤潤總總額額，，不不要要用用投投產(chǎn)產(chǎn)期期的的不不正正常常生生產(chǎn)產(chǎn)年年份份及及全全部部利利潤潤額額來來代代替替。。如如果果在在生生產(chǎn)產(chǎn)期期內(nèi)內(nèi)各各年年的的利利潤潤總總額額變變化化幅幅度度較較大大，，應(yīng)應(yīng)計計算算生生產(chǎn)產(chǎn)期期年年平平均均利利潤潤總總額額與與項項目目總總投投資資的的比比率率。。第三三節(jié)節(jié)財財務(wù)務(wù)評評價價指指標(biāo)標(biāo)的的計計算算二、、財財務(wù)務(wù)評評價價動動態(tài)態(tài)指指標(biāo)標(biāo)的的計計算算動態(tài)態(tài)評評價價指指標(biāo)標(biāo)考考慮慮了了資資金金的的時時間間價價值值。。與與靜靜態(tài)態(tài)指指標(biāo)標(biāo)相相比比，，動動態(tài)態(tài)指指標(biāo)標(biāo)更更注注重重考考察察項項目目在在其其計計算算期期內(nèi)內(nèi)各各年年現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量的的具具體體情情況況，，也也就就能能夠夠更更加加直直觀觀地地反反映映項項目目的的財財務(wù)務(wù)狀狀況況。。（一））財務(wù)務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值(FNPV)：財務(wù)凈凈現(xiàn)值值是指指按行行業(yè)的的基準(zhǔn)收收益率率或設(shè)設(shè)定的的折現(xiàn)現(xiàn)率(ic)，將項目目計算算期內(nèi)內(nèi)各年年凈現(xiàn)現(xiàn)金流流量折折現(xiàn)到到建設(shè)設(shè)期初初的現(xiàn)現(xiàn)值之之和，，是考考察項項目盈盈利能能力的的指標(biāo)標(biāo).第三節(jié)節(jié)財財務(wù)評評價指指標(biāo)的的計算算公式：：FNPV=∑(CI-CO)t(1+ic)-tFNPV:財務(wù)凈凈現(xiàn)值值Ic：基基準(zhǔn)準(zhǔn)收益益率n：項項目計計算期期財務(wù)凈凈現(xiàn)值值可根根據(jù)現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表計算算求得得。在在現(xiàn)金金流量量表的的延長長表中中，累累計凈凈現(xiàn)金金流量量現(xiàn)值值欄目目中項項目計計算期期最后后一年年的數(shù)數(shù)額，，即為為該項項目的的凈現(xiàn)現(xiàn)值。。財務(wù)凈凈現(xiàn)值值的應(yīng)應(yīng)用比比較簡簡單。。如果果經(jīng)計計算得得出的的財務(wù)務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值大大于或或等于于零，，即FNpV≥≥0，表明明項目目在計計算期期內(nèi)可可獲得得大于于或等等于基基準(zhǔn)收收益水水平的的收益益額，，則在在財務(wù)務(wù)上可可考慮慮接受受該項項目。。第三節(jié)節(jié)財財務(wù)評評價指指標(biāo)的的計算算(二)財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率(FIRR)財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率是使使項目目在整整個計計算期期內(nèi)各各年凈凈現(xiàn)金金流量量現(xiàn)值值累計計等于于零時時的折折現(xiàn)率率，它它反映映項目目所占占用資資金的的盈利利率，，是考考察項項目盈盈利能能力的的主要要動態(tài)態(tài)評價價指標(biāo)標(biāo)。公式：：∑(CI-CO)t(1+FIRR)-t=0財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率可根根據(jù)現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表中凈凈現(xiàn)金金流量量采用用插值法法計算求求得，，在案案例分分析中中，一一般是是采用用列表法法進(jìn)行的的，其其基本本做法法如下下:第三節(jié)節(jié)財財務(wù)評評價指指標(biāo)的的計算算(1)找到一一個FIRRl，使與與其對對應(yīng)的的FNPVl≥0。計算算方法法是以以FIRRl為折現(xiàn)現(xiàn)率，，求出出各年年的折折現(xiàn)系系數(shù)，，根據(jù)據(jù)現(xiàn)金金流量量表的的延長長表，，計算算出各各年的的凈現(xiàn)現(xiàn)金流流量現(xiàn)現(xiàn)值以以及累累計凈凈現(xiàn)金金流量量現(xiàn)值值，從從而得得到FNPV1。(2)然后找找到另另一個個FIRR2，使與與其對對應(yīng)的的FNPV2≤0，并且且FIRR2與FIRRl的差應(yīng)應(yīng)滿足足插值值范圍圍的要要求，，即FIRR2與FIRRl不能相相差太太大.FIRR2的計算算方法法同上上.(3)利用插插值公公式即即可計計算出出財務(wù)務(wù)內(nèi)部部收益益率(注：利利用這這種方方法計計算出出的財財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率通常常是一一個近近似值值).第三節(jié)節(jié)財財務(wù)評評價指指標(biāo)的的計算算進(jìn)行財財務(wù)評評價時時，將將求出出的財財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率(FIRR)與給定定的行行業(yè)基基準(zhǔn)收收益率率或設(shè)設(shè)定的的折現(xiàn)現(xiàn)率ic進(jìn)行比比較，，若FIRR≥≥ic，則認(rèn)認(rèn)為項項目的的盈利利能力力已滿滿足最最低要要求，，在財財務(wù)上上可以以接受受。第三節(jié)節(jié)財財務(wù)評評價指指標(biāo)的的計算算(三)動態(tài)投投資回回收期期動態(tài)投投資回回收期期是指指在考考慮了了資金金時間間價值值的情情況下下，以以項目目每年年的凈凈收益益回收收項目目全部部投資資所需需要的的時間間，是是考察察項目目在財財務(wù)上上投資資實際際回收收能力力的動動態(tài)指指標(biāo)動態(tài)投投資回回收期期可根根據(jù)現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表的延延長表表中：：“凈凈現(xiàn)金金流量量現(xiàn)值值”與與“累累計凈凈現(xiàn)金金流量量現(xiàn)值值”欄欄目計計算得得出。。第三節(jié)節(jié)財財務(wù)評評價指指標(biāo)的的計算算理論公公式：：∑(CI-CO)t(1+ic)-t=0依據(jù)現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表計算算：動動態(tài)投投資回回收期期＝累累計凈凈現(xiàn)金金流量量現(xiàn)值值開始始出現(xiàn)現(xiàn)正值值的上上一年年份+[上一年年累計計凈現(xiàn)現(xiàn)金流流量現(xiàn)現(xiàn)值的的絕對對值/當(dāng)年凈凈現(xiàn)金金流量量現(xiàn)值值]動