工程項(xiàng)目投資風(fēng)險管理（共85）

第五篇工工程項(xiàng)目目投資風(fēng)險險管理概述項(xiàng)目投資風(fēng)風(fēng)險因素分分析風(fēng)險分析投資風(fēng)險的的處理、防防范和評價價工程保險第一節(jié)概概述一、風(fēng)險的的概念和特特征二、工程項(xiàng)項(xiàng)目中的風(fēng)風(fēng)險三、工程項(xiàng)項(xiàng)目中風(fēng)險險產(chǎn)生原因因四、工程項(xiàng)項(xiàng)目風(fēng)險的的特征五、全面風(fēng)風(fēng)險管理的的概念六、工程項(xiàng)項(xiàng)目風(fēng)險管管理的特點(diǎn)點(diǎn)七、風(fēng)險管管理的主要要工作八、工程項(xiàng)項(xiàng)目投資風(fēng)風(fēng)險一、風(fēng)險險的概念念和特征征從詞源學(xué)學(xué)上講，，“風(fēng)險險”這個個詞的來來源充滿滿爭議。。艾瓦爾德德考證，，這個詞詞來自意意大利語語的risque，是在現(xiàn)現(xiàn)代早期期的航海海貿(mào)易和和保險業(yè)業(yè)中出現(xiàn)現(xiàn)的。在在老用法法中，風(fēng)風(fēng)險被理理解為客客觀的危危險，體體現(xiàn)為自自然現(xiàn)象象或者航航海遇到到礁石、、風(fēng)暴等等事件。。一、風(fēng)險險的概念念和特征征1、事件未來可能能結(jié)果發(fā)生的不確定性性A.H.Mowbray(1995)稱風(fēng)險為為不確定定性；C.A.Williams（1985）將風(fēng)險險定義為為在給定定的條件件和某一一特定的的時期，，未來結(jié)結(jié)果的變變動；March＆Shapira認(rèn)為風(fēng)險險是事物物可能結(jié)結(jié)果的不不確定性性，可由由收益分分布的方方差測度度。一、風(fēng)險險的概念念和特征征2、損失發(fā)生的不確定性性Rosenb（1972)將風(fēng)險定定義為損損失的不不確定性性;Crane（1984)認(rèn)為風(fēng)險險意味著著未來損損失的不不確定性性。又可分為為主觀學(xué)說說和客觀學(xué)說說兩類。主觀學(xué)說說認(rèn)為不不確定性性是主觀觀的、個個人的和和心理上上的一種種觀念，，是個人人對客觀觀事物的的主觀估估計?？陀^學(xué)說說以風(fēng)險險客觀存存在為前前提，以以數(shù)學(xué)和和統(tǒng)計學(xué)學(xué)觀點(diǎn)加加以定義義，認(rèn)為為風(fēng)險可可用客觀觀的尺度度來度量量。一、風(fēng)險險的概念念和特征征3、可能發(fā)生生損失的損害程度度的大小小段開齡認(rèn)認(rèn)為，風(fēng)風(fēng)險可以以引申定定義為預(yù)預(yù)期損失失的不利利偏差。。Markowitz提出了下下方風(fēng)險險的概念念，即實(shí)實(shí)現(xiàn)的收收益率低低于期望望收益率率的風(fēng)險險，并用用半方差差來計量量下方風(fēng)風(fēng)險。一、風(fēng)險險的概念念和特征征4、損失的大大小和發(fā)生的可可能性朱淑珍(2002)定義為：：風(fēng)險是是指在一一定條件件下和一一定時期期內(nèi)，由由于各種種結(jié)果發(fā)發(fā)生的不不確定性性而導(dǎo)致致行為主主體遭受受損失的的大小以以及這種種損失發(fā)發(fā)生可能能性的大大小。王明濤(2003)定義為：：風(fēng)險是是指在決決策過程程中，由由于各種種不確定定性因素素的作用用，決策策方案在在一定時時間內(nèi)出出現(xiàn)不利利結(jié)果的的可能性性以及可可能損失失的程度度。包括括損失的概概率、可能損失失的數(shù)量量以及損失的易易變性三方面內(nèi)內(nèi)容。一、風(fēng)險險的概念念和特征征5、由風(fēng)險構(gòu)成成要素相相互作用用的結(jié)果郭曉亭、、蒲勇健健(2002)等定義為為：風(fēng)險險是在一一定時間間內(nèi)，以以相應(yīng)的的風(fēng)險因素素為必要條條件．以以相應(yīng)的的風(fēng)險事件件為充分條條件，有有關(guān)行為為主體承承受相應(yīng)應(yīng)的風(fēng)險結(jié)果果的可能性性。葉青、易易丹輝（（2000）認(rèn)為，，風(fēng)險的的內(nèi)涵在在于它是是在一定定時間內(nèi)內(nèi)，有風(fēng)險因素素、風(fēng)險事故故和風(fēng)險結(jié)果果遞進(jìn)聯(lián)系系而呈現(xiàn)現(xiàn)的可能能性。一、風(fēng)險險的概念念和特征征6、利用不確定性性的隨機(jī)機(jī)性特征來定定義風(fēng)險險胡宜達(dá)、、沈厚才才等提出出了風(fēng)險度的概念，，即在特特定的客客觀條件件下、特特定的時時間內(nèi)，，實(shí)際損損失與預(yù)預(yù)測損失失之間的的均方誤誤差與預(yù)預(yù)測損失失的數(shù)學(xué)學(xué)期望之之比。一、風(fēng)險險的概念念和特征征風(fēng)險是對對未來行行為的決決策及客客觀條件件的不確確定性而而可能導(dǎo)導(dǎo)致后果與預(yù)預(yù)期目標(biāo)標(biāo)之間發(fā)生生的多種種負(fù)偏離的綜合。這種偏離離可以由由兩個參參數(shù)來描描述：一一是發(fā)生生偏離的方方向與大大小，即后果果；二是是發(fā)生偏離的可可能性，即發(fā)生生的概率率。因此此，風(fēng)險險可以認(rèn)認(rèn)為是某某種不利利時間或或損失發(fā)發(fā)生的概概率及其其后果的的函數(shù)。。一、風(fēng)險險的概念念和特征征特征隨機(jī)性客觀性相對性風(fēng)險與收收益的對對稱性可測性一、風(fēng)險險的概念念和特征征注意風(fēng)險險與不確定性性的區(qū)別。。不確定情情況下，，各種可可能知道道的結(jié)果的數(shù)目是是不可知的，所有有可能結(jié)結(jié)果的概率是不可測的，有關(guān)關(guān)其發(fā)生生可能性性的信息息也不多多。風(fēng)險險雖然也也具有不不確定性性，但是是其各種種可能發(fā)發(fā)生結(jié)果的概概率是已知或可可測的情況，，即風(fēng)險險是“可可測定的的不確定定性”。。二、工程程項(xiàng)目中中的風(fēng)險險事先不能能確定的的內(nèi)部和和外部的的干擾因因素，稱之為為風(fēng)險。。風(fēng)險是項(xiàng)項(xiàng)目系統(tǒng)統(tǒng)中的不不可靠因因素。風(fēng)險與機(jī)機(jī)會同在在，風(fēng)險險大的項(xiàng)項(xiàng)目才能能有較高高的盈利利機(jī)會，，所以風(fēng)風(fēng)險是對對項(xiàng)目管管理者的的挑戰(zhàn)。。三、工程程項(xiàng)目中中風(fēng)險產(chǎn)產(chǎn)生原因因工程項(xiàng)目目規(guī)模大大、結(jié)構(gòu)構(gòu)復(fù)雜、、持續(xù)時時間長參與和協(xié)協(xié)作單位位多，責(zé)責(zé)任界限限、權(quán)利利義務(wù)定定義復(fù)雜雜受外界影影響大新的融資資方式、、承發(fā)包包模式和和管理模模式的不不斷出現(xiàn)現(xiàn)項(xiàng)目資金金、材料料和設(shè)備備、技術(shù)術(shù)、咨詢詢服務(wù)的的國際化化滿足相關(guān)關(guān)者要求求四、工程程項(xiàng)目風(fēng)風(fēng)險的特特征風(fēng)險的多多樣性風(fēng)險的普普遍性風(fēng)險影響響常常是是全局的的風(fēng)險有一一定的規(guī)規(guī)律性五、全面面風(fēng)險管管理的概概念項(xiàng)目全過過程的風(fēng)風(fēng)險管理理對全部風(fēng)風(fēng)險的管管理全方位的的管理全面的組組織措施施項(xiàng)目全過過程的風(fēng)風(fēng)險管理理目標(biāo)設(shè)計計階段開開展風(fēng)險險確定工工作可行性研研究中，，風(fēng)險細(xì)細(xì)化。設(shè)計和計計劃階段段，風(fēng)險險分析落落實(shí)到各各工作包包，并考考慮風(fēng)險險防范。。實(shí)施中進(jìn)進(jìn)行風(fēng)險險控制項(xiàng)目結(jié)束束，進(jìn)行行風(fēng)險評評價六、工程程項(xiàng)目風(fēng)風(fēng)險管理理的特點(diǎn)點(diǎn)具體項(xiàng)目目的風(fēng)險險必須與與該項(xiàng)目目的特點(diǎn)點(diǎn)相聯(lián)系系。要大量地地占有信信息，要要熟悉項(xiàng)項(xiàng)目情況況。依賴于管管理者的的經(jīng)驗(yàn)及及工程經(jīng)經(jīng)歷，對對環(huán)境的的了解程程度和對對項(xiàng)目本本身的熟熟悉程度度。屬于一種種高層次次的綜合合性管理理工作。。風(fēng)險管理理的目的的并不是是消滅風(fēng)風(fēng)險，而而是減少少風(fēng)險的的損失。。七、風(fēng)險險管理的的主要工工作風(fēng)險識別別風(fēng)險分析析制定風(fēng)險管理理計劃實(shí)施中的風(fēng)險險監(jiān)測與控制制八、工程項(xiàng)目目投資風(fēng)險從事工程項(xiàng)目目投資而造成成的損失的可能性性的大小及損損失的概率，其中，損失失包括所投入入資本的損失失與預(yù)期收益益未達(dá)到的損損失?；咎卣骺陀^性不確定性潛在性損益雙重性可測性相關(guān)性第二節(jié)工工程項(xiàng)目投資資風(fēng)險因素分分析一、項(xiàng)目環(huán)境境系統(tǒng)的風(fēng)險險二、項(xiàng)目技術(shù)術(shù)系統(tǒng)的風(fēng)險險三、項(xiàng)目范圍圍和系統(tǒng)結(jié)構(gòu)構(gòu)的風(fēng)險四、項(xiàng)目行為為主體產(chǎn)生的的風(fēng)險五、管理過程程的風(fēng)險六、項(xiàng)目目標(biāo)標(biāo)的風(fēng)險七、各類風(fēng)險險的內(nèi)部聯(lián)系系一、項(xiàng)目環(huán)境境系統(tǒng)的風(fēng)險險政治風(fēng)險法律風(fēng)險經(jīng)濟(jì)風(fēng)險自然風(fēng)險社會風(fēng)險二、項(xiàng)目技術(shù)術(shù)系統(tǒng)的風(fēng)險險項(xiàng)目的生產(chǎn)工工藝、流程可可能有問題，，新技術(shù)不穩(wěn)穩(wěn)定，對將來來生產(chǎn)和運(yùn)營營產(chǎn)生影響。。施工工藝可能能出現(xiàn)的問題題。三、項(xiàng)目范圍圍和系統(tǒng)結(jié)構(gòu)構(gòu)的風(fēng)險項(xiàng)目范圍的不不確定性以項(xiàng)目結(jié)構(gòu)圖圖上項(xiàng)目單元元作為分析對對象，在項(xiàng)目目實(shí)施以及運(yùn)運(yùn)行過程中這這些工程活動動可能遇到的的各種障礙、、異常情況。。四、項(xiàng)目行為為主體產(chǎn)生的的風(fēng)險業(yè)主和投資者者承包商項(xiàng)目管理者其它方面五、管理過程程的風(fēng)險高層戰(zhàn)略風(fēng)險險環(huán)境調(diào)查和預(yù)預(yù)測的風(fēng)險決策風(fēng)險項(xiàng)目策劃風(fēng)險險技術(shù)設(shè)計風(fēng)險險計劃風(fēng)險實(shí)施控制中的的風(fēng)險運(yùn)營管理風(fēng)險險六、項(xiàng)目目標(biāo)標(biāo)的風(fēng)險工期風(fēng)險費(fèi)用風(fēng)險質(zhì)量風(fēng)險生產(chǎn)能力風(fēng)險險市場風(fēng)險信譽(yù)風(fēng)險人身傷亡、安安全、健康以以及工程或設(shè)設(shè)備的損壞法律責(zé)任對環(huán)境和項(xiàng)目目的可持續(xù)發(fā)發(fā)展的影響和和損害七、各類風(fēng)險險的內(nèi)部聯(lián)系系采用系統(tǒng)分析析方法，建立立項(xiàng)目風(fēng)險的的結(jié)構(gòu)體系，，列出相應(yīng)的的結(jié)構(gòu)表。應(yīng)注意到不同同風(fēng)險間的交交互作用。七、各類風(fēng)險險的內(nèi)部聯(lián)系系上述幾類風(fēng)險險存在如下關(guān)關(guān)系第三節(jié)投投資風(fēng)險分析析一、風(fēng)險分析析的內(nèi)容和過過程二、風(fēng)險分析析說明三、風(fēng)險分析析方法一、風(fēng)險分析析的內(nèi)容和過過程風(fēng)險存在和發(fā)發(fā)生的時間分分析風(fēng)險的影響和和損失分析風(fēng)險發(fā)生的可可能性分析風(fēng)險級級別風(fēng)險的的起因因和可可控制制性分分析風(fēng)險級級別風(fēng)險位位能:對一個個具體體的風(fēng)風(fēng)險，，如果果發(fā)生生，則則損失失為RH，發(fā)生生的可可能性性為Ew，則風(fēng)風(fēng)險的的期望望值Rw為：Rw=RH×EW風(fēng)險級級別A、B、C分類法法A類：高高位能能的，，損失失期望望很大大的風(fēng)風(fēng)險。。B類：中中位能能的，，損失失期望望值一一般的的風(fēng)險險。C類：低低位能能，損損失期期望極極小的的風(fēng)險險。風(fēng)險的的起因因和可可控制制性分分析任何風(fēng)風(fēng)險都都有其其根源源，在在前面面的分分類中中，有有的就就是從從根源源上進(jìn)進(jìn)行分分類的的。對對風(fēng)險險起因因的研研究是是為風(fēng)風(fēng)險預(yù)預(yù)測、、對策策研究究、責(zé)責(zé)任分分析服服務(wù)的的。風(fēng)險的的可控控性，，是指指人對對風(fēng)險險影響響和控控制的的可能能性。。二、風(fēng)風(fēng)險分分析說說明風(fēng)險分分析結(jié)結(jié)果必必須用用文字字、圖圖表進(jìn)進(jìn)行表表達(dá)說說明，，作為為風(fēng)險險管理理的文文檔。。這個個結(jié)果果表達(dá)達(dá)不僅僅作為為風(fēng)險險分析析的成成果，，而且且應(yīng)作作為人人們風(fēng)風(fēng)險管管理的的基本本依據(jù)據(jù)。表的的內(nèi)內(nèi)容容可可以以按按照照分分析析的的對對象象進(jìn)進(jìn)行行編編制制，，例例如如以以項(xiàng)項(xiàng)目目單單元元(工作作包包)作為為對對象象則則可可以以建建如如表l所示示的的表表，，也也可可以以按按風(fēng)風(fēng)險險的的結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)進(jìn)進(jìn)行行分分析析研研究究(見表2)。工作包號風(fēng)險名稱風(fēng)險會產(chǎn)生的影響原因損失可能性損失期望預(yù)防措施評價等級工期費(fèi)用

表1表2風(fēng)險編號風(fēng)險名稱風(fēng)險的影響范圍邊界條件損失可能性損失期望預(yù)防措施評價等級工期費(fèi)用

三、、風(fēng)風(fēng)險險分分析析方方法法列舉舉法法專家家經(jīng)經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)法法(Delphi法)決策策樹樹方方法法風(fēng)險險相相關(guān)關(guān)性性評評價價風(fēng)險險狀狀態(tài)態(tài)圖圖其他他方方法法專家家經(jīng)經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)法法組建建有有代代表表性性的的專專家家小小組組。。通過過專專家家會會議議，，對對風(fēng)風(fēng)險險進(jìn)進(jìn)行行定定界界、、量量化化。。召集集人人有有目目標(biāo)標(biāo)地地與與專專家家合合作作，，一一起起定定義義風(fēng)風(fēng)險險因因素素及及結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)，，可可能能的的成成本本范范圍圍。。風(fēng)險險評評價價。。統(tǒng)計計整整理理專專家家意意見見，，得得到到評評價價結(jié)結(jié)果果。。對專專家家詢詢問問得得到到的的風(fēng)風(fēng)險險期期望望，，按按統(tǒng)統(tǒng)計計方方法法作作信信息息處處理理。?？偪傦L(fēng)風(fēng)險險期期望望值值Rv為各各單單個個風(fēng)風(fēng)險險期期望望值值Rw之和和：：RV=ΣRW=Σf(RH*EW)而各各個個風(fēng)風(fēng)險險期期望望值值Rw與各各個個風(fēng)風(fēng)險險影影響響值值RH和出出現(xiàn)現(xiàn)的的可可能能性性Ew有關(guān)關(guān)。。它它們們分分別別由由各各個個專專家家意意見見結(jié)結(jié)合合相相加加得得到到。。決策策樹樹方方法法決策策樹樹常常常常用用于于不不同同風(fēng)風(fēng)險險方方案案的的選選擇擇。。例例如如某某種種產(chǎn)產(chǎn)品品市市場場預(yù)預(yù)測測，，在在10年中中銷銷路路好好的的概概率率為為0.7，銷銷路路不不好好的的概概率率為為0.3。相相關(guān)關(guān)工工廠廠的的建建設(shè)設(shè)有有兩兩個個方方案案：：（1）A方案案：：新新建建大大廠廠需需投投入入5000萬元元，，如如果果銷銷路路好好每每年年可可獲獲得得利利潤潤1600萬元元；；銷銷路路不不好好，，每每年年虧虧損損500萬元元。。（2）B方案案：：新新建建小小廠廠需需投投入入2000萬元元，，如如果果銷銷路路好好每每年年可可獲獲得得600萬元元的的利利潤潤；；銷銷路路不不好好，，每每年年可可獲獲得得200萬元元的的利利潤潤。。則可可作作決決策策樹樹見見圖圖16-3。決策策樹樹方方法法風(fēng)險險相相關(guān)關(guān)性性評評價價風(fēng)險險之之間間的的關(guān)關(guān)系系可可以以分分為為三三種種情情況況：：⑴兩種種風(fēng)風(fēng)險險之之間間沒沒有有必必然然聯(lián)聯(lián)系系。。⑵一一種種風(fēng)風(fēng)險險出出現(xiàn)現(xiàn)，，另另一一種種風(fēng)風(fēng)險險一一定定會會發(fā)發(fā)生生。。⑶如如一一種種風(fēng)風(fēng)險險出出現(xiàn)現(xiàn)后后，，另另一一種種風(fēng)風(fēng)險險發(fā)發(fā)生生的的可可能能性性增增加加。。上述述后后兩兩種種情情況況屬屬于于風(fēng)風(fēng)險險是是相相互互關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)的的，，有有交交互互作作用用。。用用概概率率來來表表示示各各種種風(fēng)風(fēng)險險發(fā)發(fā)生生的的可可能能性性，，設(shè)設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目目中中可可能能會會遇遇到到i個風(fēng)風(fēng)險險，，i=１,2,…………，Pi表示示各各種種風(fēng)風(fēng)險險發(fā)發(fā)生生的的概概率率(0≤Pi≤1),Ri表示第i個風(fēng)險一一旦發(fā)生生給承包包商造成成的損失失值。其其評價步步驟為：：風(fēng)險相關(guān)關(guān)性評價價(1)找出各種種風(fēng)險之之間相關(guān)關(guān)概率Pab。設(shè)Pab表示風(fēng)險險a發(fā)生后風(fēng)風(fēng)險b發(fā)生的概概率(0≤Pab≤1)。則Pab=0，表示風(fēng)風(fēng)險a、b之間無必必然聯(lián)系系；當(dāng)Pab=1表示風(fēng)險險a出現(xiàn)必然然會引起起風(fēng)險b發(fā)生。根根據(jù)各種種風(fēng)險之之間的關(guān)關(guān)系，我我們就可可以找出出各風(fēng)險險之間的的Pab（見下表表）。風(fēng)險123...i...1P11P12P13...P1i...2P2P211P23...P2i...:....................iPiPi1Pi2Pi3...1...:..............

...風(fēng)險相關(guān)關(guān)性評價價(２)計算各風(fēng)風(fēng)險發(fā)生生的條件件概率P(b/a)已知風(fēng)險險a發(fā)生概率率為Pa，風(fēng)險b的相關(guān)概概率為Pab,則在a發(fā)生情況況下b發(fā)生的條條件概率率P(b/a)=Pa·Pab（見下表表）風(fēng)險123...…i...1P1P(2/1)P(3/1)...…P(i/1)...2P(1/2)P2P(3/2)...…P(i/2)...:............…...…...iP(1/i)P(2/i)P(3/i)...Pi...:...…...............風(fēng)險相關(guān)關(guān)性評價價(３)計算出各種風(fēng)險損失情況RiRi=風(fēng)險i發(fā)生后的工程成本－工程的正常成本(４)計算各風(fēng)險損失期望值WiP1P(2/1)P(3/1)…P(i/1)…P(1/2)P2P(3/2)…P(i/2)……………… …P(1/i)P(2/i)P(3/i)…P(i)…………………XR1R2..Ri..=W1W2..Wi..W=其中Wi=Σp(j/i)*Rj風(fēng)險相關(guān)關(guān)性評價價(５)將損失期期望值按按從大到到小進(jìn)行行排列，，并計算算出各期期望值在在總損失失期望值值中所占占百分率率。(６)計算累計計百分率率并分類類。損失失期望值值累計百百分率在在80％以下所所對應(yīng)的的風(fēng)險為為A類風(fēng)險，，顯然然它們是是主要風(fēng)風(fēng)險；累累計百分分率在80-90％的那些些風(fēng)險為為B類風(fēng)險，，是次要要風(fēng)險；；累計計百分率率在90-100％的那些些因素為為C類風(fēng)險是是一般風(fēng)風(fēng)險。風(fēng)險狀態(tài)態(tài)圖有的風(fēng)險險有不同同的狀態(tài)態(tài)、程度度，例如如某工程程中通貨貨膨脹可可能為0、3％、6％、9％、12％、15％六種狀狀態(tài)，由由工程估估價分析析得到相相應(yīng)的風(fēng)風(fēng)險損失失為0，20萬元，30萬元，45萬元，60萬元，90萬元。現(xiàn)現(xiàn)請四位位專家進(jìn)進(jìn)行風(fēng)險險咨詢。。各位專專家估計計各種狀狀態(tài)發(fā)生生的概率率見表16-3。風(fēng)險狀態(tài)態(tài)圖風(fēng)險狀態(tài)態(tài):通貨膨脹脹(%)專家03691215Σ風(fēng)險損失失(萬元)0203045609012341020010102001030355540251520202010151550105100100100100平均10104020155100表16-3風(fēng)險狀狀態(tài)圖圖通貨膨膨脹率率%03690.20.10.10.44502030150.0590表16-4通貨膨膨脹影影響分分析表表120.15發(fā)生概概率損失預(yù)預(yù)計（（萬元元）概率累累計600.401.00.90.800.050.20風(fēng)險狀狀態(tài)圖圖將它的的各種種狀態(tài)態(tài)的概概率累累計則則可作作圖(見圖16-4)。從圖上上可見見通貨貨膨脹脹率損損失大大致的的風(fēng)險險狀況況。一一個項(xiàng)項(xiàng)目不不同種種類的的風(fēng)險險，可可以在在該圖圖上疊疊加求求和。。一般般認(rèn)為為概率率為0.1-0.9范圍內(nèi)內(nèi)，表表達(dá)能能力較較強(qiáng)即即可能能性較較大。。從風(fēng)險險狀態(tài)態(tài)曲線線上可可反映映風(fēng)險險的特特性和和規(guī)律律，例例如風(fēng)風(fēng)險的的可能能性及及損失失的大大小，，風(fēng)險險的波波動范范圍等等。風(fēng)險狀狀態(tài)圖圖圖16-5中A風(fēng)險損損失的的主要要區(qū)間間為(A1，A2)，B風(fēng)險損損失的的主要要區(qū)間間為(B1，B2)。其他方方法有許多多種常常用的的切實(shí)實(shí)可行行的分分析評評價方方法，，如對對歷史史資料料進(jìn)行行統(tǒng)計計分析析、蒙蒙特卡卡羅法法、敏敏感性性分析析、因因果分分析法法、頭頭腦風(fēng)風(fēng)暴法法、價價值分分析法法、變變量分分析法法等。。第四節(jié)節(jié)投投資資風(fēng)險險的處處理、、防范范和評評價價一、風(fēng)風(fēng)險分分配原原則二、風(fēng)險對對策三、投資風(fēng)風(fēng)險的處理理方法四、投資風(fēng)風(fēng)險的防范范策略五、投資風(fēng)風(fēng)險的評價價指標(biāo)一、風(fēng)險分分配原則從工程整體體效益的角角度出發(fā)，，最大限度度地發(fā)揮各各方的積極極性。體現(xiàn)公平合合理，責(zé)權(quán)權(quán)利平衡。。風(fēng)險責(zé)任和和權(quán)力應(yīng)是是平衡的。。風(fēng)險與機(jī)會會對等。承擔(dān)的可能能性和合理理性。符合工程項(xiàng)項(xiàng)目的慣例例，符合通通常的處理理方法。二、風(fēng)險對對策回避風(fēng)險大大的項(xiàng)目，，選擇風(fēng)險險小或適中中的項(xiàng)目。。技術(shù)措施組織措施保險要求對方提提供擔(dān)保風(fēng)險準(zhǔn)備金金采取合作方方式共同承承擔(dān)風(fēng)險采取其它方方式三、投資風(fēng)風(fēng)險的處理理方法兩種途徑：：一是在損損失前采取取各種預(yù)防防措施，消消除或減少少風(fēng)險；二二是損失發(fā)發(fā)生后,采取措施進(jìn)進(jìn)行補(bǔ)償。。五種處置方方法風(fēng)險自留風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險組合風(fēng)險預(yù)防風(fēng)險回避風(fēng)險自留項(xiàng)目投資者者以其自身身的財力負(fù)負(fù)擔(dān)未來可可能的風(fēng)險險損失。包括兩方面面內(nèi)容：自我承擔(dān)風(fēng)險（主動自留和被動自留）自我保險風(fēng)險兩者區(qū)別在在于后者需需要建立一一套正式的的實(shí)施計劃劃和一筆特特別的損失失儲備或者者基金，前前者則不需需要。風(fēng)險轉(zhuǎn)移將項(xiàng)目業(yè)主主可能面臨臨的風(fēng)險轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移給他人人承擔(dān)，以以避免風(fēng)險險損失的一一種方法。。有兩種方式式：將風(fēng)險源轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移出去只把部分或或全部風(fēng)險險損失轉(zhuǎn)移移出去其中，第一一種是風(fēng)險險回避的一一種特殊方方式，第二二種又可細(xì)細(xì)分為保險轉(zhuǎn)移方式和非保險轉(zhuǎn)移移方式。風(fēng)險組合將許多類似似的，但不不會同時發(fā)發(fā)生的風(fēng)險險集中起來來考慮，從從而能較為為準(zhǔn)確的預(yù)預(yù)測未來風(fēng)風(fēng)險損失發(fā)發(fā)生的狀況況，并使這這一組合中中發(fā)生風(fēng)險險的損失部部分，能得得到其他未未發(fā)生風(fēng)險險損失且取取得風(fēng)險收收益的部分分補(bǔ)償。風(fēng)險預(yù)防投資者在風(fēng)風(fēng)險發(fā)生前前采取某些些具體措施施，以消除除或減少引引致風(fēng)險損損失的各項(xiàng)項(xiàng)風(fēng)險因素素，實(shí)現(xiàn)降降低風(fēng)險損損失發(fā)生的的概率，同同時達(dá)到減減少風(fēng)險損損失程度的的作用。一般包括以以下措施：：防止危險因因素的發(fā)生生；減少已經(jīng)存存在的危險險因素，并并進(jìn)行監(jiān)控控；對風(fēng)險因素素進(jìn)行時間間和空間上上的隔離；；加強(qiáng)投資方方保護(hù)能力力；穩(wěn)定、修復(fù)復(fù)和更新受受損對象；；風(fēng)險預(yù)防的的評價；對下一步的的預(yù)防目標(biāo)標(biāo)進(jìn)行審核核與規(guī)劃。。風(fēng)險回避是徹底規(guī)避避風(fēng)險的一一種做法，，即斷絕風(fēng)風(fēng)險的來源源。避免了風(fēng)險險，但也放放棄了投資資獲利的可可能性，一一般要慎重重采用。只只適用于兩兩種情況：：其一是某某種風(fēng)險可可能造成相相當(dāng)大的損損失，且發(fā)發(fā)生的頻率率較高；其其二是應(yīng)用用其他的風(fēng)風(fēng)險對策防防范風(fēng)險代代價昂貴，，得不償失失。四、投資風(fēng)風(fēng)險的評價價指標(biāo)資本利潤率率財務(wù)杠桿營業(yè)率償債收益比比保本占用率率資本利潤率率ROCE下滑，表示示項(xiàng)目風(fēng)險險增大。財務(wù)杠桿財務(wù)杠桿=負(fù)債/所有者權(quán)益益是貸款人審審核投資者者申請貸款款的評價指指標(biāo)，一般般在2.5-3之間是可行行的。營業(yè)率營業(yè)率=年營業(yè)總費(fèi)費(fèi)用/年計劃總收收入太高說明管管理不善，，太低說明明投資方案案中有些成成本沒有考考慮。太高高或者太低低都說明投投資風(fēng)險較較大。據(jù)有關(guān)調(diào)查查數(shù)據(jù)表明明，新公寓寓樓營業(yè)率在38％—40％之間是可可行的。辦辦公樓、商商業(yè)樓有不不同的營業(yè)率。償債收益比比償債收益比比＝年營業(yè)業(yè)凈收入／／年償債要要求償債收益比比數(shù)值越小小，該項(xiàng)借借款投資的的風(fēng)險越大大；反之，，則風(fēng)險越越小。住宅資產(chǎn)的的償債收益益比一般要要求超過1：2才被認(rèn)為是是安全的。。保本占用率率保本占用率率＝（年營營業(yè)總費(fèi)用用＋年償債債額）／年年計劃總收收入保本占用率率越高，投投資風(fēng)險越越大?？梢砸越邮艿淖∽≌Y產(chǎn)的的保本占用用率一般為為85％-90％。第五節(jié)工工程保險險一、概念二、主要保保險術(shù)語三、主要承承保方式四、我國工工程保險主主要險種五、建筑工工程一切險險六、安裝工工程一切險險七、財產(chǎn)一一切險八、案例一、概念工程保險是是通過工程程參與各方方購買相應(yīng)應(yīng)的保險，，將風(fēng)險因因素轉(zhuǎn)移給給保險公司司，以求在在意外事件件發(fā)生時，，其蒙受的的損失能得得到保險公公司的經(jīng)濟(jì)濟(jì)補(bǔ)償。在發(fā)達(dá)國家家和地區(qū)工工程保險是是工程風(fēng)險險管理采用用較多的方方法之一。。二、主要術(shù)術(shù)語免賠額：是指保險人人根據(jù)保險險的條件作作出賠付之之前，被保保險人先要要自己承擔(dān)擔(dān)的損失額額度。賠償限額每次保險責(zé)責(zé)任事故（（包括同一一原因引起起的一系列列責(zé)任事故故）的賠償償限額，分分為財產(chǎn)損損失和人身身傷亡兩項(xiàng)項(xiàng)賠償限額額。在保險期間間內(nèi)累計的的賠償限額額，也分為為累計的財財產(chǎn)損失和和累計的人人身傷亡兩兩項(xiàng)賠償限限額。二、主要術(shù)術(shù)語投保人：對保險標(biāo)的的具有保險險利益，向向保險人申申請訂立保保險合同，，并負(fù)有繳繳付保險費(fèi)費(fèi)義務(wù)的人人，是與保保險人相對對的，保險險合同的另另一方當(dāng)事事人。被保險人：保險事故（（事件）在在其財產(chǎn)或或其身體上上發(fā)生、受受到損失時時享有向保保險人要求求賠償或給給付權(quán)利的的人或者企企業(yè)。二、主要術(shù)術(shù)語再保險：保險人為了了減輕自身身承擔(dān)的保保險責(zé)任而而將其不愿愿意承擔(dān)或或超過自己己承保能力力以外的部部分保險責(zé)責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給給其他保險險人或保險險集團(tuán)承保保的行為。。又稱分保保。再保險業(yè)務(wù)務(wù)基本可以以分為兩類類：①以保保險金額來來計算再保保險責(zé)任的的比例再保險險。②以賠款款來計算再再保險責(zé)任任的超額再保險險。三、主要承承保方式工程保險采用的的承保方式式主要有獨(dú)立承保和共同承保兩種方式。。獨(dú)立承保優(yōu)點(diǎn)：充分分體現(xiàn)競爭爭。缺點(diǎn)：如果果獨(dú)立承保保的公司的的實(shí)力不足足夠強(qiáng)且未未進(jìn)行合理理的分保，，一旦遭遇遇巨災(zāi)，可可能會出現(xiàn)現(xiàn)無力賠償償?shù)那闆r。。共同同承承保保優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)：：可可以以平平衡衡各各主主體體的的利利益益,有利利于于為為工程程項(xiàng)目目獲獲得得一一個個有有利利的的外外部部環(huán)環(huán)境境，，而而且且提提前前確確定定了了風(fēng)風(fēng)險險的的分分配配方方式式和和比比例例。。缺點(diǎn)點(diǎn)：：不不能能充充分分體體現(xiàn)現(xiàn)競競爭爭，，且且容容易易導(dǎo)導(dǎo)致致各各投投標(biāo)標(biāo)人人的的““串串謀謀””。。如果果采采用用共共保保的的方方式式，，被被保保險險人人應(yīng)應(yīng)該該在在所所有有的的共保保人人中擇擇優(yōu)優(yōu)選選擇擇首首席席承承保保人人以以彌彌補(bǔ)補(bǔ)共共保保方方式式競競爭爭性性不不足足的的弱弱點(diǎn)點(diǎn)。。首首席席承承保保人人作作為為所所有有保保險險人人的的代代表表履履行行保保險險人人的的義義務(wù)務(wù)與與責(zé)責(zé)任任，，其其承承保保分分額額不不應(yīng)應(yīng)小小于于50%，其其余余共保保人人承擔(dān)擔(dān)連連帶帶責(zé)責(zé)任任。。三、、主主要要承承保保方方式式《保險險法法》規(guī)定定：：““保保險險公公司司對對每每一一危危險險單單位位，，即即對對每每一一保保險險事事故故可可能能造造成成的的最最大大損損失失所所承承擔(dān)擔(dān)的的責(zé)責(zé)任任，，不不得得超超過過其其實(shí)實(shí)有有資資本本金金加加公公積積金金總總和和的的百百分分之之十十；；超超過過的的部部分分，，應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)辦辦理理再再保保險險。?！薄敝袊鴩巳嗣衩褙斬敭a(chǎn)產(chǎn)保保險險公公司司、、中中國國太太平平洋洋財財產(chǎn)產(chǎn)保保險險公公司司和和中中國國平平安安財財產(chǎn)產(chǎn)保保險險股股份份有有限限公公司司這這三三家家公公司司占占據(jù)據(jù)了了大大約約80％的的市市場場份份額額。。其其中中，，人人保保對對每每一一危危險險單單位位的的最最大大凈凈自自留留額額為為18億元元人人民民幣幣，，太太