金融市場(chǎng)基礎(chǔ)全程班-講義精講加課

第三章市場(chǎng)主第一節(jié)一、市場(chǎng)融資活（一）市場(chǎng)融資活動(dòng)的概念與方概念：盈余單位和赤字單位之間以有價(jià)為媒介，實(shí)現(xiàn)融通的金融活動(dòng)主要方式：融資和債券融資。近年來，興起的投資基金融資也是式（二）市場(chǎng)融資活動(dòng)的特1.赤字單位和盈余單位直接接觸，形成直接的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系（沒有另外的權(quán)利義務(wù)主體【小貼士】促成的中介機(jī)構(gòu)（公司、交易所等，自身不充當(dāng)權(quán)利義務(wù)主2.市場(chǎng)融資是一種強(qiáng)市場(chǎng)性的融資活動(dòng)【小貼士】銀行信貸、商業(yè)票據(jù)融資等雙邊協(xié)議形式完成交易屬于弱市場(chǎng)性投資者與人的股權(quán)或債權(quán)關(guān)系并不是凝結(jié)在最初的兩者之間的，而是可以隨時(shí)轉(zhuǎn)移的，投資者通過在市場(chǎng)上出售或債券，就可以將原來持有的股權(quán)或債權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人。3.市場(chǎng)融資是在由各種中介機(jī)構(gòu)組成的中介服務(wù)體系的支持下完成的二、政府品種：一般僅限于債和用途：協(xié)調(diào)財(cái)政短期周轉(zhuǎn)、彌補(bǔ)財(cái)政赤字、興建投資的大型基礎(chǔ)性的建政府品種：一般僅限于債和用途：協(xié)調(diào)財(cái)政短期周轉(zhuǎn)、彌補(bǔ)財(cái)政赤字、興建投資的大型基礎(chǔ)性的建政項(xiàng)目，也可以用于實(shí)施某種特殊的政策（如期間彌補(bǔ)費(fèi)用的開支府【小貼士】通常情況下，債券不存在違約風(fēng)險(xiǎn)，因此被視為無風(fēng)險(xiǎn)機(jī)相對(duì)應(yīng)的收益率被稱為無風(fēng)險(xiǎn)利率，是上最重要的價(jià)格指標(biāo)在一在一些國家（ 采取 制組織結(jié)構(gòu)，通 特債主要出于調(diào)控貨幣供給量目的 融公所籌得屬于自有債券融通債券所籌集屬于借入向原股東配 ，簡(jiǎn)稱配股，是公司按股東的持股比例向原股東分配公增發(fā)向不特定對(duì)象公開募 ，簡(jiǎn)稱增發(fā)， 公司向不特定對(duì)象公開募的增資方式（最常用。公募增資 價(jià)格大都以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)可轉(zhuǎn)可轉(zhuǎn)換公司債券?？赊D(zhuǎn)換公司債券，是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一 ，通常是轉(zhuǎn)化為構(gòu)2.的兩種 企業(yè)的組織形式可分為獨(dú)資制、合伙制和公司制。現(xiàn)代公司主要采取和公司兩種形式，其中，只有才能。企業(yè)（公司）直接融資的方 和長期企業(yè)（公司）債券是其籌措長期資本的主要途徑，短期債券則是補(bǔ)充流動(dòng)的重要。上市公司是指其在交易所上市交易的首次融資的途首次公開（InitialPublicOffering，簡(jiǎn)稱IPO），是指擬上市公司首次面向再融資的途上市公司為達(dá)到增加資本和募金的目的而再或可轉(zhuǎn)換債券。 債通。動(dòng)因是為了增強(qiáng)對(duì)投資者。可轉(zhuǎn)換債券一旦轉(zhuǎn)成普，能使公司擴(kuò)大股本規(guī)模非公開，也被稱為定向增發(fā)，是公司向特定對(duì)象的增融機(jī)構(gòu)；公司董事、員工等。這種增資方式需經(jīng)股東大會(huì)特別批準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)作為市場(chǎng)的主體，既債券，也金融債券作為債券的一種特殊類型，具有以下特點(diǎn)（1）金融債券表示的是銀行等金融機(jī)構(gòu)與金融債券持有者之間的債權(quán)關(guān)系（2）金融債券一般不記名、不掛失，但可以抵押和轉(zhuǎn)讓（3）我國金融債券的對(duì)象主要為個(gè)人，利息收入可免征個(gè)人收入所得稅和個(gè)金融債券的利息不計(jì)復(fù)利，不能提前支取，延期兌付亦不計(jì)逾期利息金融債券的利率固定，一般都高于同期儲(chǔ)蓄利率我國過金融債券所籌集的一般都專款，如建設(shè)銀行曾的投資債券，其主要用途就是為國家的大、中型建設(shè)項(xiàng)目籌措。一、市場(chǎng)投資者概

第二 投資（一）市場(chǎng)投資者的概念及特投資風(fēng)險(xiǎn)并行使權(quán)利的主體。投資者是市場(chǎng)的供給者，是推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格形成和流動(dòng)性的根本動(dòng)力 機(jī)構(gòu)投資包括機(jī)構(gòu)類投資者、金融機(jī)構(gòu)類投資者、合格機(jī)構(gòu)投資者（QFII合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII、企業(yè)和事業(yè)法人類機(jī)構(gòu)投資者以及基金類個(gè)人投資個(gè)人投資者是市場(chǎng)最廣泛的投資者根據(jù)持有時(shí)間的長短分類：短線投資者、中線投資者和長線投資者根據(jù)投資者的心理因素分類：穩(wěn)健型、型和中庸型二、機(jī)構(gòu)投資（一）機(jī)構(gòu)投資者概投資規(guī)模化（主導(dǎo)地位投資管理專業(yè)化（理性化投資結(jié)構(gòu)組合化（分散風(fēng)險(xiǎn)投資行為規(guī)范化（嚴(yán)格的管理和風(fēng)控。按政策標(biāo)準(zhǔn)分類：一般機(jī)構(gòu)投資者和機(jī)構(gòu)投資者投資者的定義一般是指符合國家和規(guī)定要求，與人具有合作關(guān)系或合作意向和潛力，并愿意按照人配售要求與人簽署投資配售協(xié)議的法人，是與公司緊密且欲長期持有公司的法人。按機(jī)構(gòu)投資者業(yè)務(wù)與資本市場(chǎng)的關(guān)系分類：金融機(jī)構(gòu)投資者和非金融機(jī)構(gòu)投資者按投資者所在國家和地區(qū)分類：境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者和機(jī)構(gòu)投資者。發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者有利于改善儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的機(jī)制與效率，促進(jìn)直接融資發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者有利于促進(jìn)不同之間的有機(jī)結(jié)合與協(xié)調(diào)發(fā)展，健全機(jī)構(gòu)投資者有助于分散，促進(jìn)金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行機(jī)構(gòu)投資者有助于實(shí)現(xiàn)社會(huì)保障體系與宏觀經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)發(fā)展（二）機(jī)構(gòu)類投資類以公開市場(chǎng)操作作為政策，通 債券或金融債券，響貨幣供應(yīng)量進(jìn)行宏觀調(diào)控我國國有資產(chǎn)管理部門或其部門持有國有股，履行國有資產(chǎn)的保值增和通過國家控股、參股來支配社會(huì)資源的職責(zé)。出于金融穩(wěn)定的管理部要，還可以成立或指定專門機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)交易，平抑市場(chǎng)非理性【舉例】匯金投資公司（匯金、中國金融有限司（證金公司）等（三）金融機(jī)構(gòu)類投資經(jīng)營機(jī)構(gòu)（主要為公司市場(chǎng)上最為活躍的投資者，其以自有資本、營運(yùn)和受托投資進(jìn)行投資 和經(jīng)營業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資。③銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)因處置抵押資產(chǎn)而持有的，只能單向賣出保險(xiǎn)經(jīng)營機(jī)②保險(xiǎn)（控股）公司、保險(xiǎn)公司事保險(xiǎn)運(yùn)用應(yīng)符合中國比例要，具體規(guī)定由中國另行制定。③保險(xiǎn)投資新三板掛牌的公司，由原中國另行規(guī)定，同時(shí)新增保險(xiǎn)三大投 其他金融機(jī)其他金融機(jī)構(gòu)包括投資公司、企業(yè)財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等（四）合格機(jī)構(gòu)投資者人民銀行與對(duì)QFII的定義：符合有關(guān)條件，經(jīng)中國批準(zhǔn)投資于中國市場(chǎng)，并取得國家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、公司以及其合格機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)規(guī)模等條件要求嚴(yán)格資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)：經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的資產(chǎn)不少于5億；保險(xiǎn)公司：成立2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度持有的資產(chǎn)不少于5億公司：券業(yè)務(wù)5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的資產(chǎn)不少于50億；商業(yè)銀行：經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)10年以上，一級(jí)資本不少于3億，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的資產(chǎn)不少于50億；其他機(jī)構(gòu)投資者（養(yǎng)老基金、慈善、捐贈(zèng)基金、公司、投資管理公司等：成立2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理或持有的資產(chǎn)不少于5億?？梢酝顿Y于中國批準(zhǔn)的金融工具?？梢詤⑴c新股、可轉(zhuǎn)換債券、增發(fā)和配股的申購就單個(gè)上市公司的持股比例而言，單個(gè)機(jī)構(gòu)的投資限額與國內(nèi)基金一樣不得超過該公司總的10%；全部機(jī)構(gòu)對(duì)單個(gè)上市公司的持股上限為30%，而國內(nèi)基金在這一點(diǎn)上對(duì)合格投資者機(jī)構(gòu)匯出匯入進(jìn)行，穩(wěn)定外匯市對(duì)于流向控制的兩種定匯出匯入的時(shí)間與額對(duì)不同的匯入?yún)R出時(shí)間與額度征收不同的稅，從而限制外匯的流我國規(guī)定，合格投資者應(yīng)當(dāng)在國家外匯管理局規(guī)定的時(shí)間內(nèi)匯入本金，匯入的本金應(yīng)當(dāng)是國家外匯管理局批準(zhǔn)的可兌換貨幣，金額以批準(zhǔn)額度為限。合格機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）2011年12月16日，開啟合格機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）的試點(diǎn)RQFIIQFII第一，募集的投資是而不是外匯 機(jī)構(gòu)限定為境內(nèi)基金管理公司和公司的子公司；第三，投資的范圍由交易所市場(chǎng)的金融工具擴(kuò)展到銀行間債券市場(chǎng)；第四，在完善統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)的前提下，盡可能地簡(jiǎn)化和便利對(duì)RQFII的投資額度及收支管（五）合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者外或者債券市場(chǎng)的國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，在一定規(guī)定下通過基金形式募集一度的資金，通過嚴(yán)格的專門賬戶投資國外市場(chǎng)，其匯回的資本利得、股息紅利等經(jīng)審核后可QDII制度市場(chǎng)上主要具有以下特點(diǎn)：基金管理公司：凈資產(chǎn)不少于2億元；券投資基金管理業(yè)務(wù)達(dá)2年以上；在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元或等值外匯資產(chǎn)。（2）公司：各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)；凈資本不低于8億元；凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于70%；經(jīng)營集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱集合計(jì)劃）業(yè)務(wù)達(dá)1年以上；在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于20億元或等值外匯資產(chǎn)。投資的品種和比例存在一定限（1）銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期債券等工具；（2）債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持、資產(chǎn)支持等及經(jīng)中國認(rèn)可的國際金融組織的；已與中國簽署雙邊合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)市場(chǎng)掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和存托憑證、房地產(chǎn)憑證；在已與中國簽署雙邊合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)機(jī)構(gòu)記的公募基金與固定收益、股權(quán)、信用、商品指數(shù)、基金等標(biāo)的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品遠(yuǎn)期合約、互換及在已與中國簽署雙邊合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)交易所上市交易的權(quán)證、、等金融衍生產(chǎn)品；中同簽署雙邊合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)機(jī)構(gòu)登記的私（1）不動(dòng)產(chǎn)（2）房地產(chǎn)抵押按揭（3）貴重金屬或代表貴重金屬的憑證（4）實(shí)物商品除應(yīng)付贖回、交易等臨時(shí)用途以外，借入現(xiàn)金；該臨時(shí)用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%；利用融資，但投融衍生品除外參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易從事承銷業(yè)務(wù)中國的其他行為單只基金、集合計(jì)劃持有同一機(jī)構(gòu)（、國際金融組織除外）的市值不得超過基金、集合計(jì)劃凈值的10%，指數(shù)基金可以不受上述限制。單只基金、集合計(jì)劃持有與中國簽署雙邊合作諒解備忘錄國家或地區(qū)以外的其他國家或地區(qū)市場(chǎng)掛牌交易的資產(chǎn)不得超過基金、集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%，其中有任一國家或地區(qū)市場(chǎng)資產(chǎn)不得超基金、集合計(jì)劃資凈值的3%。基金、集合計(jì)劃不得用于控制或影響該的機(jī)構(gòu)或其管理層，同一境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者管理的全部基金、集合計(jì)劃不得持有同一機(jī)構(gòu)10%以上具有投票權(quán)的總量，指數(shù)基金可以不受上述限制。單只基金、集合計(jì)劃持有的非流動(dòng)性資產(chǎn)市值不得超過基金、集合計(jì)劃凈值10%單只基金、集合計(jì)劃持有的基金的市值合計(jì)不得超過基金、集合計(jì)劃凈值10%，持有基金可以不受上述限制同一境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者管理的全部基金、集合計(jì)劃持有的任何一只基金，不得超過該基金總份額的20%。 受到①托管人應(yīng)在合格投資者匯出、匯入后2個(gè)工作日內(nèi)，通過資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)報(bào)送合格投資者匯出、匯入的明細(xì)情況。資匯出人、結(jié)購匯、資產(chǎn)分布及占比等信息。③合格投資者應(yīng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)，向國家外匯管理局報(bào)送上一年度投資情（六）企業(yè)和事業(yè)法人類機(jī)構(gòu)投資企業(yè)可以用自己的積累或暫時(shí)不用的閑置進(jìn)行投資，通過投資實(shí)現(xiàn)對(duì)其投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額等籌金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行投資活動(dòng)的基金?？赏顿Y于上市交易的、債券和監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他及其衍生品種。在大多數(shù)國家，社?；鸱譃閮蓚€(gè)層國家以社會(huì)保障稅等形式征收的最后一道防線，對(duì)的安全性和流動(dòng)性要求非常高。企業(yè)年由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理周期長，對(duì)賬戶資產(chǎn)增值有較高要求，但對(duì)投資范圍限制不多。在我國，社保基金主要由兩部分組來源：財(cái)政撥款、國有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和以批準(zhǔn)的其他方式籌集的。運(yùn)營機(jī)構(gòu)：社會(huì)保障基金管理運(yùn)營機(jī)構(gòu)投資機(jī)制與范圍（在保證安全的前提下實(shí)現(xiàn)保值增值較高風(fēng)險(xiǎn)的：委托專業(yè)性投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資（其他具有良好流動(dòng)性的金融工具。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金、工傷保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金和險(xiǎn)基金，特點(diǎn)：對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制要求更高，投資范圍較窄，投資運(yùn)營活動(dòng)限定條件投資范圍：銀行存款，票據(jù)，同業(yè)存單；國債，政策性、開發(fā)性銀行債券，信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債、企業(yè)（公司）債、地方債券、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持，債券回購；老金產(chǎn)品，上市流通的投資基金，，股權(quán)，股指，國債概念：企業(yè)年金，是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。按照我國現(xiàn)行，企業(yè)年金可由年金受托人或受托人指定的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。投資范圍：銀行存款、國債、票據(jù)、債券回購、萬能保險(xiǎn)產(chǎn)品、投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品、投資基金、，以及信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債、企業(yè)（公司債、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債、短期融資券和中期票據(jù)等金融產(chǎn)品。社會(huì)公益基概念：社會(huì)公益基金，是指將受益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)基金等。地位：合格投資者、專業(yè)投資者慈善組織開展投資活動(dòng)應(yīng)采用下列方售的產(chǎn)品、債券、投資基金、產(chǎn)品等投資品種；②委托專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)管理和的③直接進(jìn)行與慈善組織和業(yè)務(wù)范圍直接相關(guān)的股權(quán)投資二級(jí)市場(chǎng)；不得投資人身保險(xiǎn)產(chǎn)品；不得投資、、遠(yuǎn)期、互換等金融衍生產(chǎn)品，三、個(gè)人投資（一）個(gè)人投資者的概念與概念：個(gè)人投資者是指從事投資的社會(huì)自然人，他們是市場(chǎng)最廣泛的投資主體，關(guān)于個(gè)人投資者投資資格的規(guī)定和個(gè)人投資者必須具備一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。為保護(hù)個(gè)人投資者利益，對(duì)于部分高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的投資（如衍生品，還要求相關(guān)個(gè)人具有一定的產(chǎn)品知識(shí)并簽署的知情同意書。特（1）規(guī)模有專業(yè)知識(shí)相對(duì)匱投資行為具有隨意性、分散性和短期投資的靈活性（二）個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)特征與投資者適當(dāng)性個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)特征與投資者適當(dāng)性的定個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)特個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)特征構(gòu)成：風(fēng)險(xiǎn)偏好；風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度；實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力踐中，金融機(jī)構(gòu)通常采用客戶問卷、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與充分披露等方法，根據(jù)客戶分級(jí)和資產(chǎn)分級(jí)匹配原則，避免誤導(dǎo)投資者和錯(cuò)誤銷銷售行為包括向客戶提供投資建議、管理個(gè)人投資組合和公開的評(píng)估項(xiàng)目既包括客戶的投資知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限等，也包括客戶定期追加投資、提供額外抵押以及理解復(fù)雜金融產(chǎn)品的能力。而投資者適當(dāng)性管理就是通過一系列措施，讓“適合的投資者恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品資者適當(dāng)性管理工作（應(yīng)以經(jīng)營機(jī)構(gòu)適當(dāng)性義務(wù)為主線展開①以判斷投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力為目標(biāo)的投資者分類義②以判斷產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為目標(biāo)的產(chǎn)品分級(jí)義務(wù)③以“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”為目標(biāo)的銷售匹配義務(wù)2.2016年12月12日發(fā)布的《投資者適當(dāng)性管理辦法》對(duì)我國的意為投資者適當(dāng)性管理提供了的標(biāo)尺壓縮了的空間從根本上體現(xiàn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)和投資者利益的辯證第三節(jié)中介機(jī)一、公司概（一）公司的基本概。在我國，設(shè)立公司必須經(jīng)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。（1）公司是市場(chǎng)投融資服務(wù)的提供者，為人和投資者提供專業(yè)化的中介服務(wù)，如經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、保薦與承銷等。（2）公司本身也是市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者（3）此外，公司還通過資產(chǎn)管理方式，為投資者提供及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)等。（二）公司 制（1998對(duì)公司實(shí)施有效的基礎(chǔ)性制度1.公司業(yè)務(wù)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，投資咨詢業(yè)務(wù)，與交易、投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)，承銷與保薦業(yè)務(wù)，自營業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及其他業(yè)務(wù)。公司經(jīng)營以上部分或全部業(yè)務(wù)均需要經(jīng)過中國的。2.需要經(jīng)部門的其他業(yè)務(wù)：投資公司申請(qǐng)業(yè)務(wù)資格、融資融券服務(wù)資格、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、公司合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格等建立和完善以誠信與資質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，通過行政把好準(zhǔn)入關(guān)具體涉及：機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)牌照、從業(yè)特別是高級(jí)管理將業(yè)務(wù)與公司資本實(shí)力掛鉤，要求公司必須達(dá)到從事不同業(yè)務(wù)的最低資本要求；加強(qiáng)公司高管的，將事后資格改為事前審核、專業(yè)測(cè)評(píng)、動(dòng)態(tài)考核等相結(jié)合，切實(shí)保護(hù)誠信專業(yè)、遵規(guī)的高管，淘汰不合規(guī)、不稱職的高管，處罰違法的高管，逐步培育業(yè)合格的職業(yè)經(jīng)理群體。度1.公司分類：是指以公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)，結(jié)合公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)合規(guī)狀況，按照《公司分類規(guī)定》評(píng)價(jià)和確定公司的類別。具體可分為：（AAAAAA（BBBBBB（CCCCCCDE五大類11個(gè)級(jí)別。2.中國按照分類原則，對(duì)不同類別公司規(guī)定了不同的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例，并在資源分配、現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查頻率等方面區(qū)別對(duì)待警以凈資本和流動(dòng)性為該制度具有三個(gè)特點(diǎn)建立了公司業(yè)務(wù)范圍與凈資本充足水平動(dòng)態(tài)掛鉤的機(jī)建立了公司業(yè)務(wù)規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備動(dòng)態(tài)掛鉤的機(jī)制建立了風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備與凈資本水平動(dòng)態(tài)掛鉤的機(jī)制3.《公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》還通過資本杠桿率對(duì)公司杠桿進(jìn)行約束，綜合考慮流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)要求，從風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、資本杠桿率、流動(dòng)性覆蓋率及凈制度穩(wěn)定率四個(gè)指標(biāo)，構(gòu)建合理有效的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，進(jìn)一步促進(jìn)行業(yè)期健康發(fā)展度該制度要求公司全面建立合規(guī)管理制度，設(shè)立合規(guī)總監(jiān)和合規(guī)部門，強(qiáng)化對(duì)公司經(jīng)營管理行為合規(guī)性的事前、事中監(jiān)督和事后檢查，有效預(yù)防、及時(shí)發(fā)現(xiàn)并快速處理機(jī)構(gòu)和的行為，迅速改進(jìn)完善管理制度。實(shí)施合規(guī)管理制度，是健全公司約束機(jī)制、實(shí)現(xiàn)約束與外部有機(jī)互動(dòng)的重要措施，有利于推動(dòng)機(jī)制從行政為主向行政、行業(yè)自律和公司自我約束有機(jī)結(jié)合轉(zhuǎn)變度客戶的交易結(jié)算應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú)立戶管理“單獨(dú)立戶、封閉運(yùn)行、總分核以“單獨(dú)立戶”來防止被混合使用以“封閉運(yùn)行”來防止被動(dòng)用以“總分核對(duì)從公司、指定商業(yè)銀行、客戶、投資者保護(hù)基金公司、部門五個(gè)角度，建立全方位的客戶監(jiān)督機(jī)制。1.信息報(bào)送制（1）公司應(yīng)當(dāng)自每一個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)，向中國報(bào)送年度自每月結(jié)束之日起7個(gè)工作日內(nèi)，報(bào)送月度報(bào)告發(fā)生重大事件的，公司應(yīng)當(dāng)立即向中國報(bào)送臨告主要為公司的基本信息和財(cái)務(wù)信息公開披露內(nèi)容包括公司基本情況、經(jīng)營性分支機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)類新產(chǎn)品、高管等信息，年報(bào)審計(jì)這是對(duì)公司進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)檢查和日常的重要二、公司的主要業(yè)（一）經(jīng)紀(jì)業(yè)價(jià)的業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)收入：公司只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入我國公開并上市的、公司債券及權(quán)證等，在交易所以公開的集易方式進(jìn)行，因此，我國公司從的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以通過交易 業(yè)務(wù)為主柜臺(tái)業(yè)在轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行交易的和委托（經(jīng)紀(jì)委托關(guān)系建立的表現(xiàn)（1）投資者應(yīng)首先在登記結(jié)算公司或者其點(diǎn)開立賬戶；其次，投資者與公司簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書、客戶須知，簽訂交易委托協(xié)議，開立客戶交易結(jié)算第存管協(xié)議中的賬戶等。（2）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的委托單，性質(zhì)上相當(dāng)于委托合同，不僅具有委托合同應(yīng)具備的主要內(nèi)容，而且明確了公司作為受托人的業(yè)務(wù)。交易中確認(rèn)交易行為及其交易結(jié)果的必須真實(shí)，并由交易經(jīng)辦以外的審核逐筆審核，保證賬面余額與實(shí)際持有的相一致。其他（1）公司從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，可以委托公司以外的作為經(jīng)紀(jì)人，其（2）經(jīng)紀(jì)人應(yīng)當(dāng)具有從業(yè)資格（3）公司應(yīng)當(dāng)與接受委托的經(jīng)紀(jì)人簽訂委托合同，頒發(fā)經(jīng)紀(jì)人，明確對(duì)范圍內(nèi)從事業(yè)務(wù)，并應(yīng)當(dāng)向客戶出示經(jīng)紀(jì)人。（二）投資咨詢業(yè)咨詢業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)是指從事投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其咨詢?yōu)橥顿Y人或者客戶提供投資分析、或者建議等直接或者間接有償咨詢服務(wù)的活動(dòng)顧問業(yè)投資顧問業(yè)務(wù)是券公司、投資接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及及相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營活動(dòng)。投資建議服務(wù)內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及規(guī)劃建議等發(fā)布是券公司、投資對(duì)及相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值、市場(chǎng)走勢(shì)或者相關(guān)影響因素進(jìn)行分析，形成估值、投資等投資分析意見，制作，并向客戶發(fā)布的行為。主要包括涉及及相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值分析報(bào)告、行業(yè)研報(bào)告、投資策略報(bào)告等。（或者電子文件形式（三）與交易、投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)：是指與交易、投資活動(dòng)有關(guān)的咨詢、建議、策劃業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)具體包為企業(yè)申請(qǐng)和上市提供改制改組、資產(chǎn)重組、前期輔導(dǎo)等方面的咨詢服務(wù)為上市公司重大投資、收購兼并、關(guān)聯(lián)交易等業(yè)務(wù)提供咨詢服務(wù)為法人、自然人及其他組織收購上市公司及相關(guān)的資產(chǎn)重組、重組等提供咨詢服務(wù)；為上市公司完善法人治理結(jié)構(gòu)、設(shè)計(jì)經(jīng)理層、職工持股計(jì)劃、投資者關(guān)系管理等提供咨詢服務(wù)；為上市公司再融資、資產(chǎn)重組、偵務(wù)重組等資本營運(yùn)提供融資策劃、方案設(shè)計(jì)、推介路演等方面的咨詢服務(wù)；為上市公司的債權(quán)人、人對(duì)上市公司進(jìn)行重組、資產(chǎn)重組、相關(guān)的股權(quán)重組等提供咨詢服務(wù)以及中國 認(rèn)定的其他業(yè)務(wù)形式。是券公司人的行為。人向不特定對(duì)象公開的，法律、行政規(guī)定應(yīng)當(dāng)由公司承銷的，人應(yīng)當(dāng)同公司簽訂承銷協(xié)議。承銷業(yè)務(wù)可以采取代銷或者包銷方式包是券公司將人的按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩全部自行購入的承銷方式，前者為全額包銷，后者為余額包銷代是券公司人的承銷人發(fā)，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出全部退還給【小貼士】按照《法》的規(guī)定，向不特定對(duì)象的票面總值超過5保薦業(yè)人申請(qǐng)公開、可轉(zhuǎn)換債券，依法采取承銷方式的，或者公開法律、行政規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他的，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。公司履行保薦職責(zé)，應(yīng)按規(guī)定登記為保薦機(jī)構(gòu)。保薦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的主承銷工作，負(fù)有對(duì)人進(jìn)行盡職的義務(wù)，對(duì)公開募集文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查，向中國出具保薦意見，并根據(jù)市場(chǎng)情況與人協(xié)商確定價(jià)格。（五）自營業(yè)概念：是券公司以自己的名義，以自有或者依法籌集的，為本公司境內(nèi)經(jīng)批準(zhǔn)的各類，以獲取的行為?？梢缘蘑僖呀?jīng)和依法可以在境內(nèi)交易所上市交易和轉(zhuǎn)讓的②已經(jīng)在中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓的；④已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場(chǎng)交易的⑤經(jīng)國家金融部門或者其機(jī)構(gòu)依法批準(zhǔn)或備案并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易的證券。意義：自營活動(dòng)有利于活躍市場(chǎng)，交易的連續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)與防范措施：公司在交易成本、實(shí)力、獲取信息以及交易的便利條件等方面都比投資大眾占有優(yōu)勢(shì)，因此，在自營活動(dòng)中要防范市場(chǎng)和交易等不正當(dāng)行為，加之證券市場(chǎng)的高收益性和高風(fēng)險(xiǎn)性特征，許多國家都針對(duì)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的自營業(yè)務(wù)制定了，（1）公司開展自營業(yè)務(wù)，或者設(shè)立子公司開展自營業(yè)務(wù)，都需要取得部門的的他公司或者基金管理公司進(jìn)行投資管理。（2）公司將自有投資于依法公開的國債、投資級(jí)公司債、基金、央行票據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性較強(qiáng)的，或者委托其他公司或者基金管理公司進(jìn)行投資管理，且投資規(guī)模合計(jì)不超過其凈資本80%的，無須取得自營業(yè)務(wù)資格。（六）資產(chǎn)管理業(yè)概念：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是券公司作為資產(chǎn)管理人，根據(jù)有關(guān)和與投資者簽訂的資產(chǎn)管理合同，按照資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求和限制，為投資者提供及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)化的行為。管理業(yè)對(duì)象：為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，簽訂定向資產(chǎn)管理合同特點(diǎn)：公司與客戶必須是一對(duì)一的投資管理服務(wù)；具體投資的方向在資產(chǎn)管理合同中約定；必須在單一客戶的管理業(yè)對(duì)象：為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，簽訂定向資產(chǎn)管理合同特點(diǎn)：公司與客戶必須是一對(duì)一的投資管理服務(wù)；具體投資的方向在資產(chǎn)管理合同中約定；必須在單一客戶的賬戶中封閉運(yùn)行。管理業(yè)對(duì)象：為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃并擔(dān)任集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人，與客戶簽訂集合資產(chǎn)管理合同，將客戶資產(chǎn)交由資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管?？梢酝顿Y于：境內(nèi)依法的、債券、投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持、金融衍生產(chǎn)品以及中國認(rèn)可的其他投資品種。特點(diǎn)：集合性，即公司與客戶是一對(duì)多；投資范圍有限定性和非限性的區(qū)分；客戶資產(chǎn)必須托管；專門賬戶投資；比較嚴(yán)格的信息披露管理業(yè)1.對(duì)象：為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)簽訂專項(xiàng)資產(chǎn)管理合同，針對(duì)客戶的特殊要求和基礎(chǔ)資產(chǎn)的具體情況，設(shè)定特定投資目標(biāo)。2.特點(diǎn)：綜合性，即公司與客戶可以是一對(duì)一，也可以是一對(duì)多；特定性，即業(yè)務(wù)設(shè)定特定的投資目標(biāo)；通過專門賬戶經(jīng)營（七）融資融券業(yè)融資交易（買空客戶公司買融券交易（賣空客戶公司賣融資交易（買空客戶公司買融券交易（賣空客戶公司賣公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件具有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格公司治理健全，控制有效公司最近2年內(nèi)不存在因違法正被中國或者正處于期間財(cái)務(wù)狀況良好，最近2年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，資本和凈資本符合增客戶資產(chǎn)安全、完整，客戶交易結(jié)算第存管有效實(shí)施，完整真實(shí)已建立完善的處理機(jī)制已建立符合規(guī)定和自律要求的客戶適當(dāng)性制度1業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)已通過交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)組織的測(cè)試；有擬負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的高級(jí)管理和適當(dāng)數(shù)量的專業(yè)（1）公司開展融資融券業(yè)務(wù)，必須經(jīng)中國批準(zhǔn)（2）公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以自己的名義在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開立融券的名義在商業(yè)銀行分別開立融 賬戶和客戶信用交易擔(dān)保賬戶（3）公司在向客戶融資融券前，應(yīng)當(dāng)辦理客戶，了解客戶的、與收入狀況、投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，并以和電子方式予以記載、保存。（4）公司在開展業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂載入中國業(yè)規(guī)定的必備條款的融資融券合同，明確約定融資融券的額度、期限、利率（費(fèi)率、利息（費(fèi)用）的計(jì)算方式；保維例抵類擔(dān)圍保通知方式和期限；客戶清償?shù)姆绞郊肮緦?duì)擔(dān)保物的處分權(quán)利；融資買入和融券賣出的權(quán)益處理等有關(guān)事項(xiàng)。公司向客戶融資融券，應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金，保證金可以充抵。券公司應(yīng)當(dāng)將收取的保證金以及客戶融資買入的全部和融券賣出所得全部價(jià)款，分別存放在客戶信用交易擔(dān)保賬戶和客戶信用交易擔(dān)保賬戶，作為對(duì)該客戶融資融公司應(yīng)當(dāng)逐日計(jì)算客戶交存的擔(dān)保物價(jià)值與其所欠的比例，當(dāng)該比例低于最低維還的，公司應(yīng)當(dāng)立即按照約定處分其擔(dān)保物。（八）公司中間介紹業(yè)務(wù)（IB業(yè)務(wù)介紹經(jīng)紀(jì)商（IntroducingBroker，簡(jiǎn)稱IB）：是指機(jī)構(gòu)或者個(gè)人接受經(jīng)紀(jì)商的委托，公司中間介紹業(yè)務(wù)：是券公司接受經(jīng)紀(jì)商的委托，為經(jīng)紀(jì)商介紹客戶參與交易并提供其他相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。根據(jù)我國現(xiàn)行相關(guān)制度規(guī)定，公司不能直接代理客戶進(jìn)行，但可以從事交易的中間介紹業(yè)務(wù)。公司從事介紹業(yè)務(wù)的資格條件、業(yè)務(wù)范圍及業(yè)務(wù)規(guī)則等的具體規(guī)申請(qǐng)日前6個(gè)月各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)；已按規(guī)定建立客戶交易結(jié)算第存度；全資擁有或者控股一家公司，或者與一家公司被同一機(jī)構(gòu)控制，且該公司具有實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度交易所的會(huì)員資格；申請(qǐng)日前2個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；配備必要的業(yè)務(wù)，公司總部至少有5名、擬開展中間介紹業(yè)務(wù)的營業(yè)部至少有2名具有從業(yè)資格的業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)：協(xié)助辦理手續(xù)；提 行情信息、交易設(shè)施；中 規(guī)定的其他服務(wù)公司不得客戶進(jìn)行交易、結(jié)算或者交割，不得代公司、客戶收付保證金，不得利用賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)保證金。公司從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與公司簽訂委托協(xié)議。委托協(xié)議應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：介紹業(yè)務(wù)的范圍；執(zhí)行保證金安全存度的措施；介紹業(yè)務(wù)對(duì)接規(guī)則；的接待處理方式；支付及相關(guān)費(fèi)用的分擔(dān)方式；違約責(zé)任；中國規(guī)定的其他事項(xiàng)。間介紹業(yè)務(wù)，不能接受其他公司的委托從事中間介紹業(yè)務(wù)。公司與公司應(yīng)當(dāng)獨(dú)立經(jīng)營，保持財(cái)務(wù)、、經(jīng)營場(chǎng)所等分開公司應(yīng)當(dāng)其經(jīng)營場(chǎng)所著位置或其，開下信息：受從事的介紹務(wù)圍；從事介紹業(yè)務(wù)的管理和業(yè)務(wù)的和；公司保證金賬戶信息、期貨證金安全管方式；客和交流程、出金流；交易結(jié)結(jié)果查詢方；中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他信息。公司為公司介紹客戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)向客戶明示其與公司的介紹業(yè)務(wù)委托關(guān)系，易方流及，作利、風(fēng)承，虛宣導(dǎo)戶。公司應(yīng)當(dāng)建立完備的協(xié)助制度，對(duì)客戶的資料和真實(shí)性等進(jìn)行，向客戶充分揭示交易風(fēng)險(xiǎn)，解釋公司、客戶、公司三者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，告知保證金安全存管要求。公司不得代客戶下達(dá)交易指令，不得利用客戶的交易編碼、賬號(hào)或者結(jié)算賬戶進(jìn)行交易，不得代客戶接收、保管或者修改交易。公司不得直接或者間接為客戶從事交易提供融資或者擔(dān)保。（九）私募投資基金業(yè)務(wù)和另類投資業(yè)公司從事私募投資基金業(yè)務(wù)，需要設(shè)立私募投資基金子公司；從事另類投資業(yè)務(wù)，需要設(shè)立另類投資子公司。設(shè)（1）防范與私募基金子公司之間出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)傳遞和利；立（2）最近6及中業(yè)的相關(guān)要求，私且設(shè)立私募基金子公司后，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)仍持續(xù)符合規(guī)定募（3）最近1年未因重大違法行為受到刑事或行政處罰，且不存在因重大基法正受到部門和有關(guān)機(jī)關(guān)的情形金（4）子冊(cè)地中國派出機(jī)構(gòu)公司（5）中國及中國業(yè)規(guī)定的其他條件另外，公司應(yīng)當(dāng)以自有全資設(shè)立私募基金子公司，不得采用代持等他方式變相與其他投資者共同出資設(shè)立私募基金子公司。每家公司設(shè)立的私募基金子公司原則上不超過一家。私募基金子公司根據(jù)、政策、、合作方需求等需要下設(shè)基金管理機(jī)構(gòu)等特殊目的機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)持有該機(jī)構(gòu)35資，且擁有管理控制權(quán)。私募基金子公司及其下設(shè)基金管理機(jī)構(gòu)將自有投資于本機(jī)構(gòu)設(shè)立的私募基金的，對(duì)單只基金的投額不得超過該只基金總額的20募基金子公司及其下設(shè)特殊目的機(jī)構(gòu)不得對(duì)外提供擔(dān)保和，不得成為對(duì)所投資企業(yè)的承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人（1）防范與另類子公司之間出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)傳遞和利益（2）具備中國核準(zhǔn)的自營業(yè)務(wù)資格（3）最近6個(gè)月內(nèi)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合中國及的相關(guān)要求，且設(shè)立（4）最近1年未因重大違法行為受到刑事或行政處罰，且不存在因重大法正受到部門和有關(guān)機(jī)關(guān)的情形（5）公司章程有關(guān)條款中明確規(guī)定公司可以設(shè)立另類子公司，并經(jīng)地中國證會(huì)派出機(jī)構(gòu)（6）中國及中國業(yè)規(guī)定的其他條件另外，公司應(yīng)當(dāng)以自有全資設(shè)立另類子公司，不得采用代持等其他方式變相與其他投資者共同出資設(shè)立另類子公司。每家公司設(shè)立的另類子公司原則上不超過一家。另類子公司不得融資，不得對(duì)外提供擔(dān)保和，不得成為對(duì)所投資企業(yè)的承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人。另類子公司不得向投資者募金開展基金業(yè)務(wù)，且不得下設(shè)私募基金子公司不得從事與私募基金無關(guān)的業(yè)務(wù)。私募基金子公司及其下設(shè)特殊目的機(jī)構(gòu)可以以現(xiàn)金管理為目的管理閑置，但應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持有效控制風(fēng)險(xiǎn)、保持流動(dòng)性的原則，且只能投資于依法公開的國債、央行票據(jù)、短期融資券、投資級(jí)公司債、基金及保本型銀行產(chǎn)品等風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性較強(qiáng)的。三、公司業(yè)HEREISNOTHING四、服務(wù)機(jī)（一）服務(wù)機(jī)構(gòu)的類構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師、等。識(shí)和從事業(yè)務(wù)或者服務(wù)業(yè)務(wù)2年以上的經(jīng)驗(yàn)。（二）從事法律業(yè)務(wù)的管（1）應(yīng)當(dāng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制制度，加強(qiáng)對(duì)從事法律業(yè)務(wù)的管理，提高（2）從事法律業(yè)務(wù)，可以為下列事項(xiàng)出具法律意見：首次公開及上行權(quán)計(jì)上公開東；企直者到將在上市交易；公司、投資基金管理公司及其分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更、解散、；投金集司合管劃設(shè)生的市；中國規(guī)定的其他事項(xiàng)。【小貼士】鼓勵(lì)具備下列條件 從事法律業(yè)務(wù)：管理規(guī)范，社會(huì)信譽(yù)好；有20名以上執(zhí)業(yè)，其中5名以上曾從事過法律業(yè)務(wù)；已經(jīng)辦理有效的執(zhí)業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)；最近2年未因違法執(zhí)業(yè)行為受到行政處罰。（3）鼓勵(lì)具備下列條件之一，并且最近2年未因違法執(zhí)業(yè)行為受到行政處罰的從事證券法律業(yè)務(wù)：最近3年從事過法律業(yè)務(wù)；最近3年連續(xù)執(zhí)業(yè)，且擬與其共同承辦業(yè)務(wù)的最近3年從事過法律業(yè)務(wù)；最近3年連續(xù)從事法律領(lǐng)域的教學(xué)、研究工作，或者（4）被吊銷的，不得再從事法律業(yè)務(wù)。被中國采取市場(chǎng)禁入措施或者被司法行政機(jī)關(guān)給予停止執(zhí)業(yè)處罰的，期間內(nèi)不得從事法律業(yè)務(wù)。（5）同一 的人和保薦機(jī)構(gòu)、承銷的公司出具一業(yè)務(wù)活動(dòng)中為具有利害關(guān)系的不同當(dāng)事人出具法律意見。擔(dān)任公司及其關(guān)聯(lián)方董事、監(jiān)事、高級(jí)管理，或者存在其他影響?yīng)毩⑿缘那樾蔚?，該所在不得接（三）?huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師從事、相關(guān)業(yè)務(wù)的管業(yè)、相關(guān)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)、凈資產(chǎn)驗(yàn)證、實(shí)收資本（股本） 審核、控制制度審核、前次募金使用情況專項(xiàng)審業(yè)、相關(guān)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)、凈資產(chǎn)驗(yàn)證、實(shí)收資本（股本） 審核、控制制度審核、前次募金使用情況專項(xiàng)審、上市公司、首次公開公司及經(jīng)營機(jī)構(gòu)及交相關(guān)機(jī)易所、投資基金及其管理公司登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等會(huì)計(jì)師申請(qǐng)資格的條依法成立5年以上，組織形式為合伙制或特殊的普通合伙制；由制轉(zhuǎn)制為合伙制或特殊的普通合伙制的會(huì)計(jì)師，經(jīng)營期限連續(xù)計(jì)算。質(zhì)量控制制度和管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好；會(huì)計(jì)師事務(wù)所設(shè)立分所的，會(huì)計(jì)師及其分所應(yīng)當(dāng)在人事、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和信息管理等方面做到實(shí)質(zhì)性的。會(huì)計(jì)師不少于200人，其中最近5年持有會(huì)計(jì)師且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于人，且每一會(huì)計(jì)師的均不超過65周歲凈資產(chǎn)不少于500會(huì)計(jì)師職業(yè)保險(xiǎn)的累計(jì)賠償限額與累計(jì)職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金之和不少于8000萬元上一年度業(yè)務(wù)收入不少于80006000至少有25名以上的，且半數(shù)以上最近在本會(huì)計(jì)師連續(xù)執(zhí)業(yè)3年不存在下列情形之一：在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中受到行政處罰、刑事處罰，自處罰決定生效之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3銷之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3假材日止未滿3年。具有資格的會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)持續(xù)具備申請(qǐng)條件。具有資格的會(huì)計(jì)師，于500萬元。會(huì)計(jì)師申請(qǐng)證的條所在會(huì)計(jì)師已取得證，或者符合《規(guī)定》第六條所規(guī)定的條件并已提具有、相關(guān)業(yè)務(wù)資格考試合格取得會(huì)計(jì)師1年以上不超過60周歲執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好，在以往3年執(zhí)業(yè)活動(dòng)中沒有違法行為【小貼士】會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)師申請(qǐng)證，應(yīng)當(dāng)由會(huì)計(jì)師向財(cái)政部、中國提出申請(qǐng)。財(cái)政部、中同將對(duì)取得證的會(huì)計(jì)師予以公告。許（四）、投資的管理（必須依法取得中國的業(yè)務(wù)電臺(tái)、等公眾提供、投資咨詢服務(wù)；通過、傳真、電腦網(wǎng)絡(luò)等電信設(shè)備系統(tǒng)，提供、投資咨詢服務(wù)；中國認(rèn)定的其他形式 分別從事或者投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有5名以上取得、投資咨詢從業(yè)資格的專職；同時(shí)從事和投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有10名以上取得、期貨投資咨詢從業(yè)資格的專職；其高級(jí)管理中，至少有1名取得或者投資咨詢有100萬元以上的資本有固定的業(yè)務(wù)場(chǎng)所和與業(yè)務(wù)相適應(yīng)的通訊及其他信息傳遞設(shè)施有公司章程有健全的管理制度具備中國要求的其他條件、投資咨詢申請(qǐng)從業(yè)資格應(yīng)具備的條具有中民國籍具有完全民事行為能品行良好、正直誠實(shí)，具有良好的職業(yè)道德未受過刑事處罰或者與、業(yè)務(wù)有關(guān)的嚴(yán)重行政處罰具有大學(xué)本科以上學(xué)投資咨詢具有從事業(yè)務(wù)兩年以上的經(jīng)歷，投資咨詢具有從事期貨業(yè)務(wù)兩年以上的經(jīng)歷。通過中國組織的、從業(yè)資格考試中國規(guī)定的其他條件入一家有從業(yè)資格的、投資后，方可從事、投資咨詢業(yè)務(wù)。4.應(yīng)當(dāng)以行業(yè)公認(rèn)的謹(jǐn)慎、誠實(shí)和勤勉盡責(zé)的態(tài)度，為投資人或者客戶提供咨詢服務(wù)應(yīng)當(dāng)完整、客觀、準(zhǔn)確地運(yùn)用有關(guān)信息、資料向投資人或者客戶提供投資分析、和建議，不得斷章取義地或者篡改有關(guān)信息、資料；有關(guān)信息、資料時(shí)，應(yīng)當(dāng)注明出在報(bào)刊、電臺(tái)、或者其他 上投資咨詢文章、報(bào)告或者意見時(shí)，必須注明所在、投資的名稱和個(gè)人真實(shí)，并對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)作充分說明。、投資向投資人或者客戶提供的、投資咨詢傳真件必須注明機(jī)構(gòu)名稱、地址、和聯(lián)系人。性行（1）委托人從事投資（2）與委托人約定投資收益或者分擔(dān)投資損失（3）本提供服務(wù)的上市公司利用媒介或者通過其他方式提供、虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息法律、行政的其他行為【小貼士】因以上行為給投資者造成損失的，依法承擔(dān)賠償責(zé)任（五）資信機(jī)構(gòu)從事業(yè)務(wù)的管理中國依法核準(zhǔn)的債券、資產(chǎn)支持以及其他固定收益或者型結(jié)構(gòu)性融資。在交易所上市交易的債券、資產(chǎn)支持以及其他固定收益或者型結(jié)構(gòu)件融資，國債除外。（1（2）中同規(guī)定的其他對(duì)象申請(qǐng)業(yè)務(wù)的資信機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件具有中國法人資格，實(shí)收資本與凈資產(chǎn)均不少于2000萬元具有符合《市場(chǎng)資信業(yè)務(wù)管理暫行辦定的高級(jí)管理不少于3人；具有從業(yè)資格的從業(yè)不少于20人，其中包括具有3年以上資信業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)不少于10人，具有中國會(huì)計(jì)師資格的從業(yè)不少于3人。具有健全且運(yùn)行良好的控制機(jī)制和管理制度制度、結(jié)果制度、制度、信息制度、業(yè)務(wù)管理制度等最近5年未受到刑事處罰，最近3年未因違法經(jīng)營受到行政處罰，不存在因違經(jīng)營、正在被的情形3中國基于保護(hù)投資者、社會(huì)公共利益規(guī)定的其他條件【小貼士】機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自取得業(yè)務(wù)之日起20日內(nèi)，將其信用等級(jí)劃分及定義、方法、程序報(bào)中國業(yè)備案，并通過中國業(yè)、本機(jī)構(gòu)網(wǎng)站及其他公眾向社會(huì)公告。（六）資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事、業(yè)務(wù)的管資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?jiān)u估資格，應(yīng)當(dāng)符合下列條件資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)依法設(shè)立并取得資產(chǎn)評(píng)估資格3年以上，發(fā)生過吸收合并的，還應(yīng)當(dāng)自1；質(zhì)量控制制度和其他管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好具有不少于30名資產(chǎn)評(píng)估師，其中最近3年持有資產(chǎn)評(píng)估師且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于20人；凈資產(chǎn)不少于200按規(guī)定職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)或者提取職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金半數(shù)以上或者持有不少于50%股權(quán)的股東最近在本機(jī)構(gòu)連續(xù)執(zhí)業(yè)3年以上在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中受到刑事處罰、行政處罰，自處罰決定執(zhí)行完畢之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年。因以等不正當(dāng)取得評(píng)估資格而被撤銷該資格，自撤銷之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年。在申請(qǐng)?jiān)u估資格過程中，因隱瞞有關(guān)情況或者提供虛假材料被不予受理或者不予批準(zhǔn)的，自被出具不予受理憑證或者不予批準(zhǔn)決定之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年。措施（建立誠 主措資產(chǎn)評(píng)估機(jī)財(cái)政部、中國可以采取出具警示函并責(zé)令其可以實(shí)行談話、出具警示函等措施，對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的，可以給予的主管定期限不適宜從事業(yè)務(wù)的懲戒，同時(shí)記入誠信，并予以公告（七）金融公司的定位與從事轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的管 組織形式：資本：不少于60億元，且為實(shí)收資本，其股東應(yīng)當(dāng)用貨幣出資準(zhǔn)；變更 司章程，設(shè)立或者撤銷職責(zé)（不以營利為目的為公司融資融券業(yè)務(wù)提供和的轉(zhuǎn)融通服務(wù)對(duì)公司融資融券業(yè)務(wù)運(yùn)行情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)分析全市場(chǎng)融資融券交易情況，運(yùn)用市場(chǎng)化防控風(fēng)險(xiǎn)中國確定的其他職責(zé)。金融公司為履行以通過其在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立的普通賬戶。金融公司是連接資本市場(chǎng)和的載體（從吸取進(jìn)入資本市場(chǎng)。同時(shí)，通過金融公司頭寸和擔(dān)保限額等條件的變化，國家可以對(duì)市場(chǎng)的供給量進(jìn)行調(diào)控。金融公司形成了一個(gè)流和流的匯總，與公司、投資基金、保險(xiǎn)公司、社保、銀行等金融機(jī)構(gòu)形成和的債權(quán)和負(fù)債關(guān)系樞紐，直接關(guān)系市場(chǎng)的信用供給。金融公司在融資融券交易中處于非常重要的位置，其設(shè)立和解散由決定證自有和通過交易所的業(yè)務(wù)平臺(tái)融入的和，通過金融公司的業(yè)務(wù)平臺(tái)融入的或者依法籌集的其他和。券【小貼士】金融公司通過交易所的業(yè)務(wù)平臺(tái)融入和，按照來易所的業(yè)務(wù)規(guī)則辦理。登記結(jié)算機(jī)構(gòu)按照交易所業(yè)務(wù)平臺(tái)的成交結(jié)果，源理有關(guān)登記結(jié)算。金融公司借入的次級(jí)債，計(jì)入凈資本（1）金融公司開立轉(zhuǎn)融通的賬①以自己的名義，在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開立以下賬戶轉(zhuǎn)融通賬用于記錄金融公司持有的擬向公司融出的和司歸還的轉(zhuǎn)融通擔(dān)保賬用于記錄公司委托金融公司持有、擔(dān)保金融公司向公司轉(zhuǎn)融通所生債權(quán)的轉(zhuǎn)融通交收賬用于辦理金融公司與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)有關(guān)的結(jié)算②應(yīng)當(dāng)以自己的名義，開立以下賬戶商銀轉(zhuǎn)融通賬用于存放金融公司擬向公司融出的及公司歸還的用于記錄公司交存的、擔(dān)保金融公司因向轉(zhuǎn)融通擔(dān)保賬結(jié)公司轉(zhuǎn)融通所生債權(quán)的機(jī)轉(zhuǎn)融通交收賬用于辦理金融公司與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)有關(guān)的結(jié)適當(dāng)性管金融公司應(yīng)當(dāng)了解參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的公司的基本情況、業(yè)務(wù)范圍、財(cái)務(wù)狀況、違約記錄、風(fēng)險(xiǎn)控制能力等，并以和電子的方式予以記錄和保存。果確定和調(diào)整對(duì)公司的授信額度。金融公司應(yīng)當(dāng)與開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的公司簽訂轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)合同，約定轉(zhuǎn)融通的資的種、費(fèi)證金理約等事項(xiàng)。金融公司可根據(jù)市場(chǎng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)控制需要，確定和調(diào)整轉(zhuǎn)融通費(fèi)率和保證金的比例。轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)合同標(biāo)準(zhǔn)格式應(yīng)報(bào)中國備案。金融公司向公司轉(zhuǎn)融通的期限一般不得超過6個(gè)月（自或者實(shí)際交之日起算。金融公司對(duì)轉(zhuǎn)融通標(biāo)的暫停交易、止交易和其他殊情形下轉(zhuǎn)融通期限的順延或者縮短作出約定。公司開立轉(zhuǎn)融通明細(xì)賬根據(jù)公司的申請(qǐng)，以公司的名義，為其開立以下賬戶轉(zhuǎn)融通擔(dān)明細(xì)賬是轉(zhuǎn)融公司持有的擔(dān)賬戶的二級(jí)賬戶，用的明細(xì)數(shù)據(jù)公司委托金轉(zhuǎn)融通擔(dān)明細(xì)賬是轉(zhuǎn)融金的明細(xì)數(shù)據(jù)賬戶的二級(jí)賬戶，用公司交存的擔(dān)保保證金規(guī)金融公司開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)向公司收取一定比例的保證金，確定并可充抵保證金的種類和折算率。保證金可以充抵，但貨幣占應(yīng)收取保證金的比例不得低15%。金融公司應(yīng)當(dāng)逐日計(jì)算公司交存的保證金價(jià)值與其所欠的比例。當(dāng)該比例低約的維保金比時(shí)應(yīng)當(dāng)知公在定期內(nèi)補(bǔ)差，直達(dá)約定的初始保證金比例。但是，對(duì)因金融公司有償使用公司交存的保證金導(dǎo)致的差額，無交司約融司按定保金實(shí)對(duì)擔(dān)保的記錄以及利的行登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)轉(zhuǎn)融通擔(dān)保賬戶內(nèi)的記錄，確認(rèn)金融公司受托持有的事實(shí)，并以金融公司為名義持有人，登記于持有人名冊(cè)。金融公司對(duì)轉(zhuǎn)融通擔(dān)保賬戶內(nèi)記錄的，行使對(duì)人的權(quán)利。金融公司行使對(duì)人的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)事先征求委托其持有該的公司意見，并按照其意見辦理。投資收益的處登記結(jié)算機(jī)構(gòu)受人委托以或者現(xiàn)金形式分派投資收益的，應(yīng)當(dāng)分別將分派的或者現(xiàn)金記錄在轉(zhuǎn)融通擔(dān)保賬戶或者轉(zhuǎn)融通擔(dān)保賬戶內(nèi)，并相應(yīng)變更證券公司轉(zhuǎn)融通擔(dān)保明細(xì)賬戶或者轉(zhuǎn)融通擔(dān)保明細(xì)賬戶的數(shù)據(jù)。金融公司融入后、歸還前，或者公司向金融公司融入后、優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的的，金融公司或者公司應(yīng)當(dāng)按照約定向融出方支付與所融入可得利益相等的或者。持券信息披露義須因該賬戶內(nèi)數(shù)量的變動(dòng)而履行信息報(bào)告、披露或者要約收購義務(wù)。金融公司不得為他人的提供擔(dān)保金融公司應(yīng)當(dāng)妥善保存履行職責(zé)所形成的各類文件、資料，保存期限不少于20年①金融公司應(yīng)當(dāng)每個(gè)交易日結(jié)束后，轉(zhuǎn)融資余額、轉(zhuǎn)融券余額、轉(zhuǎn)融通成交數(shù)據(jù)以及②金融公司應(yīng)當(dāng)自每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)，向中國報(bào)送年度報(bào)告④發(fā)生影響或者可能影響公司經(jīng)營管理的重大事件的，金融公司應(yīng)當(dāng)立即向中國報(bào)送臨告。風(fēng)險(xiǎn)控制指①凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備之和的比例不得低于②對(duì)單一公司轉(zhuǎn)融通的余額，不得超過金融公司凈資本 ③融出的每種余額不得超過該上市可流通市值 ④充抵保證金的每種余額不得超過該總市值 15%【小貼士】金融公司應(yīng)當(dāng)每年按照稅后利潤的10%提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。中同可以根據(jù)防范金融公司風(fēng)險(xiǎn)的需要調(diào)整提取比例。金融公司的用除用于履行法定職責(zé)和維持公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)外，金融公司的只能用于銀行存款，及國認(rèn)可的其他用途（八）服務(wù)機(jī)構(gòu) 和市場(chǎng)準(zhǔn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的《法》授予監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)服務(wù)機(jī)構(gòu)的權(quán)和現(xiàn)場(chǎng)檢查權(quán)。同時(shí)，服撤銷其服務(wù)業(yè)務(wù)的。一、交易（一）交易所的定交易所是開交易的所，是一高度織化、集進(jìn)行交的場(chǎng)，它是整個(gè)市場(chǎng)的。交易所本身并不進(jìn)行，也不決定價(jià)格，而是交易供場(chǎng)所和設(shè)，配備必的管理和務(wù)，并對(duì)交易進(jìn)行周的組織嚴(yán)格的管理，使交易順利進(jìn)行且有一個(gè)穩(wěn)定、公開、高效的系統(tǒng)。我國《法》將原由部門行使的一部分權(quán)力授予了交易所，從而確認(rèn)了交易所的組織特性和特性。交易所組織和監(jiān)督交易，實(shí)施自律管理，應(yīng)當(dāng)遵循社會(huì)公共利益優(yōu)先原則，市場(chǎng)的公平、有序、透明。（二）交易所的特有固定的交易場(chǎng)所和交易時(shí)間交易的對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市通過公開競(jìng)價(jià)的方式?jīng)Q定交易價(jià)格集中的供求雙方，具有較高的成交速度和成交率實(shí)行“公開、公平、公正”原則，并對(duì)交易進(jìn)行嚴(yán)格管理（三）交易所的主要職提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)制定和修改交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則審核、安排上市交易，決定暫停上市、恢復(fù)上市、終止上市和重新上市提供非公開轉(zhuǎn)讓服務(wù)組織和監(jiān)督交易對(duì)會(huì)員進(jìn)行對(duì)上市交易公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人進(jìn)行對(duì)服務(wù)機(jī)構(gòu)為上市、交易等提供服務(wù)的行為進(jìn)行管理和市場(chǎng)信息開展投資者教育和保法律、行政規(guī)定的以及中 、授予或者委托的其他職能（四）交易所的組織形式（2種以形式組織并以營利為目的的法人團(tuán)體，—般由金融機(jī)構(gòu)及各類民營公司組建。交易所章程中明確規(guī)定作為股東的經(jīng)紀(jì)商和自營商的名額、資格和公司存續(xù)期限。同時(shí)，任何成員公司的股東、高級(jí)職員、雇員都不能擔(dān)任交易所的高級(jí)職員，以保證交易的公正性。組織構(gòu)架：與普 相似，由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層成是由會(huì)員自愿組成的、不以營利為目的的社會(huì)法人團(tuán)我國《定，交易所的設(shè)立和解散由決定會(huì)員大會(huì)（最高權(quán)力機(jī)構(gòu)（1）職權(quán)包括：①制定和修改交易所章程；②和會(huì)員理事、會(huì)員監(jiān)事③審議和通過理事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和總經(jīng)理的；④審議和通過交易所的財(cái)務(wù)、決算報(bào)告；⑤法律、行政、部門規(guī)章和交易所章程規(guī)定的其他重大事項(xiàng)。（2）會(huì)員大會(huì)每年召開一次，由理事會(huì)召集，理事長主持。理事長因故不能履行職責(zé)時(shí)，由理事長指定的副理事長或者其他理事主持。有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)召開臨時(shí)會(huì)員大會(huì)：①理事人數(shù)不足規(guī)定的最低人數(shù)；②三分之一以上會(huì)員提議；③理事會(huì)或者監(jiān)事會(huì)認(rèn)為必要。會(huì)員大會(huì)應(yīng)當(dāng)有三分之二以上的會(huì)員出席，其決議須經(jīng)的會(huì)員過半數(shù)表決通過。會(huì)員大會(huì)結(jié)束10個(gè)工作日內(nèi)，交易所應(yīng)當(dāng)將全部文件及有關(guān)情況向中國報(bào)告。2.理事會(huì)（決策機(jī)構(gòu)職權(quán)：①召員大會(huì)，并向會(huì)員大會(huì)報(bào)告工作；②執(zhí)行會(huì)員大會(huì)的決議；③審定總經(jīng)理工作計(jì)劃；④審定總經(jīng)理年度財(cái)務(wù)、決算方案；⑤審定對(duì)會(huì)員的接納和退出；⑥審定取消會(huì)員資格的紀(jì)律處分；⑦審定交易所業(yè)務(wù)規(guī)則；⑧審定交易所上市新的交易品種或者對(duì)現(xiàn)有上市交易品種作出較大調(diào)整；⑨審定交易所項(xiàng)目、標(biāo)準(zhǔn)及調(diào)整程序；⑩審定交易所重大財(cái)務(wù)管理事項(xiàng)；?審定交易所重大風(fēng)險(xiǎn)管理和處置事項(xiàng)，管理交易所風(fēng)險(xiǎn)基金；?審定重大投資者教育和保護(hù)工作事項(xiàng)；?決定高級(jí)管理的聘任、解聘及薪酬事項(xiàng)，但中國的除外；?會(huì)員大會(huì)授予和交易所章程規(guī)定的其他職權(quán)。會(huì)員理事會(huì)由7至13人組成，其中非會(huì)員理事人數(shù)不少于理事會(huì)成員總數(shù)的三分之一，不超過理事會(huì)成員總數(shù)的二分之一。每屆三年，會(huì)員理事由會(huì)員大會(huì)產(chǎn)生，非會(huì)員理事由中國委派。理事會(huì)設(shè)理事長一人，副理事長一至二人。總經(jīng)理應(yīng)當(dāng)是理事會(huì)成員理事，理事長是交易所的法定代表人。理事長負(fù)責(zé)召集和主持理事會(huì)會(huì)議。理事長因故臨時(shí)不能履行職責(zé)時(shí)，由理事長指定的副理事長或者其他理事代其履行職責(zé)。理事長不得兼任交易所總經(jīng)理。理事會(huì)會(huì)議至少每季度召開一次，會(huì)議須有三分之二以上理事出席，其決議應(yīng)當(dāng)經(jīng)的三分之二以上理事表決同意方為有效。理事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)在會(huì)議結(jié)束后兩個(gè)工作日內(nèi)向中國報(bào)告。3.總交易所的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、首席專業(yè)技術(shù)管理每屆三年職權(quán)：①執(zhí)行會(huì)員大會(huì)和理事會(huì)決議，并向其報(bào)告工作；②主持交易所的日常工作；③擬訂并組織實(shí)施交易所工作計(jì)劃；④擬訂交易所年度財(cái)務(wù)預(yù)算、決算方案；⑤審定業(yè)務(wù)細(xì)則及其他制度性規(guī)定；⑥審定除取消會(huì)員資格以外的其他紀(jì)律處分；⑦審定除應(yīng)當(dāng)由理事會(huì)審定外的其他財(cái)務(wù)管理事項(xiàng)；⑧理事會(huì)授予的和交易所章程規(guī)定的其他職權(quán)?？偨?jīng)理由中國。副總經(jīng)理按照中國相關(guān)規(guī)定或聘4.監(jiān)事會(huì)（監(jiān)督機(jī)構(gòu)（1）職權(quán)：①檢查交易所財(cái)務(wù)；②檢查交易所風(fēng)險(xiǎn)基金的使用和管理；③監(jiān)督交易所理事、高級(jí)管理執(zhí)行職務(wù)行為；④監(jiān)督交易所遵律、行政、部門規(guī)章和交易所章程、協(xié)議、業(yè)務(wù)規(guī)則以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制的情況；⑤當(dāng)理事、高級(jí)管理的行為損害交易所利益時(shí)，要求理事、高級(jí)管理予以糾正；⑥提議召開臨時(shí)會(huì)員大會(huì)；⑦提議召開臨時(shí)理事會(huì)；⑧向會(huì)員大會(huì)提出提案；⑨會(huì)員大會(huì)授予和交易所章程規(guī)定的其他職權(quán)。（2）交易所監(jiān)事會(huì)不得少于5人，其中會(huì)員監(jiān)事不得少于2名，職工監(jiān)事不得少于2名，專職監(jiān)事不得少于1名。監(jiān)事每屆三年。會(huì)員監(jiān)事由會(huì)員大會(huì)產(chǎn)生，職工監(jiān)事由職工大會(huì)、職工或者其他形式 產(chǎn)生，專職監(jiān)事由中國委派。交易所理事、高級(jí)管理不得兼任監(jiān)事。監(jiān)事會(huì)設(shè)監(jiān)事長一人。監(jiān)事長負(fù)責(zé)召集和主持監(jiān)事會(huì)會(huì)議。監(jiān)事長因故不能履行職責(zé)時(shí)，由監(jiān)事長指定的專職監(jiān)事或者其他監(jiān)事代為履行職務(wù)。監(jiān)事會(huì)至少每六個(gè)月召開一次會(huì)議。監(jiān)事長、三分之一以上監(jiān)事可以提議召開臨時(shí)監(jiān)事會(huì)會(huì)議。監(jiān)事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)經(jīng)半數(shù)以上監(jiān)事通過。監(jiān)事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)在會(huì)議結(jié)束后兩個(gè)工作日內(nèi)向中國報(bào)告。二、中國（一）中國業(yè)的性中國業(yè)成立于1991年8月28金融機(jī)構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織，是非營利性社會(huì)團(tuán)體法人。它的設(shè)立是為了加強(qiáng)業(yè)之間的聯(lián)系、協(xié)調(diào)、合作和自我控制，促進(jìn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。章程由會(huì)員大會(huì)制定，并報(bào)中國備案。（二）中國業(yè)的組織機(jī)法定會(huì)是經(jīng)中國批準(zhǔn)設(shè)立的公司普通會(huì)是依法從事市場(chǎng)相關(guān)法定會(huì)是經(jīng)中國批準(zhǔn)設(shè)立的公司普通會(huì)是依法從事市場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)的投資、資信機(jī)構(gòu)、券公司私募投資基金子公司、公司另類投資子公司等機(jī)構(gòu)特別會(huì)包括申請(qǐng)加入中國業(yè)的交易所，金融交易所，登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，投資者保護(hù)基金公司，融資融券轉(zhuǎn)融通機(jī)構(gòu)，、、直轄市、計(jì)劃單列市的業(yè)自律組織，依法設(shè)立的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)運(yùn)營機(jī)構(gòu)，以及認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)是指申請(qǐng)加入中國業(yè)的依法從事市場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)的信用增進(jìn)構(gòu)、債券受托管理人、網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者、類駐華代表處等機(jī)構(gòu)（三）中國業(yè)的職中國業(yè)依據(jù)《法》的有關(guān)規(guī)定行使的職教育和組織會(huì)員遵守法律、行政依法會(huì)員的合法權(quán)益，向中國反映會(huì)員的建議和要求收集整理信息，為會(huì)員提供服務(wù)制定會(huì)員應(yīng)遵守的規(guī)則，組織會(huì)員單位的從業(yè)的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，開展會(huì)員間的業(yè)務(wù)交流；對(duì)會(huì)員之間、會(huì)員與客戶之間發(fā)生的業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解組織會(huì)員就業(yè)的發(fā)展、及有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行研究監(jiān)督、檢查會(huì)員行為，對(duì)法律、行政或者章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分。中國業(yè)依據(jù)行政、中國有關(guān)要求行使的職制定業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，對(duì)會(huì)員及其從業(yè)進(jìn)行自律管理負(fù)責(zé)業(yè)從業(yè)資格考試、執(zhí)業(yè)負(fù)責(zé)組織公司高級(jí)管理、保薦代表人及其他特定崗位專業(yè)的資質(zhì)測(cè)試勝任能力考試負(fù)責(zé)對(duì)首次公開網(wǎng)下投資者進(jìn)行和自律管理負(fù)責(zé)非公開公司債券事后備案和自律管理負(fù)責(zé)場(chǎng)外業(yè)務(wù)事后備案和自律管理行政、中國規(guī)范性文件規(guī)定的其他職責(zé)（四）中國業(yè)的自律管理職推動(dòng)行業(yè)誠信建設(shè)，督促會(huì)員履行社會(huì)責(zé)任組織從業(yè)水平考試推動(dòng)會(huì)員開展投資者教育和保護(hù)工作，投資者合法權(quán)益推動(dòng)會(huì)員信息化建設(shè)和保障能力的提高，經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，開展行業(yè)科學(xué)技術(shù)對(duì)會(huì)員及會(huì)員間開展與非公開、交易相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行自律管理其他涉及自律、服務(wù)、傳導(dǎo)的職責(zé)三、登記結(jié)算公中國市場(chǎng)實(shí)行登記制度，即登記結(jié)算業(yè)務(wù)全部由中國登記結(jié)算公司承接，中國登記結(jié)算公司提供滬、深交易所上市的存管、和登中國登記結(jié)算公司是為交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。登記結(jié)算機(jī)構(gòu)實(shí)行行業(yè)自律管理。（一）登記結(jié)算公司的設(shè)立條件（需經(jīng)批準(zhǔn)自有不少于2億元具有登記、存管和結(jié)算服務(wù)所必需的場(chǎng)所和設(shè)施主要管理和從業(yè)必須具有業(yè)從業(yè)資格監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件（二）登記結(jié)算公司的職賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管的存管和過持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登交易所上市交易的、交收及相關(guān)管受人委托派發(fā)權(quán)益（紅股、股息和利息等辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息、咨詢和培訓(xùn)服監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)（包括為持有人投票服務(wù)等投資者申請(qǐng)開立賬戶應(yīng)當(dāng)保證其提交的資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，投資者不得將本人的賬戶提供給他人使用。中國結(jié)算制度根據(jù)貨銀對(duì)付的原則設(shè)計(jì)。貨銀對(duì)付俗稱“一手交錢，一手交貨”，是券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人在交手過程中，當(dāng)且僅當(dāng)交付時(shí)給付、交付時(shí)給付。分級(jí)結(jié)算制度和結(jié)算參與人制我國結(jié)算采用分級(jí)結(jié)算制度:《法》明確規(guī)定，公司是與登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行和交收的主體，并承擔(dān)相應(yīng)的交收責(zé)任；登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)交收結(jié)果為投資者辦理登記過戶手續(xù)。接求，登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以有效控制結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)算系統(tǒng)安全。凈額結(jié)算制全額結(jié)指交易雙方對(duì)所達(dá)成的交易實(shí)行逐，并逐筆轉(zhuǎn)移。凈額結(jié)是指交易雙方對(duì)所達(dá)成的交易實(shí)凈額進(jìn)全額結(jié)指交易雙方對(duì)所達(dá)成的交易實(shí)行逐，并逐筆轉(zhuǎn)移。凈額結(jié)是指交易雙方對(duì)所達(dá)成的交易實(shí)凈額進(jìn)行交付，并對(duì)軋抵之后和的結(jié)算和的性制登記結(jié)算公司按照業(yè)務(wù)規(guī)則收取的各類結(jié)算和，必須存放于專門的交收賬戶，只能按業(yè)務(wù)規(guī)則用于已成交的交易的、交收，不得被強(qiáng)制執(zhí)行。四、投資者保護(hù)基（一）投資者保護(hù)基金公國管理。1.投資者保護(hù)基金公司設(shè)立的意可以在公司出現(xiàn)關(guān)閉、等重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)依據(jù)國家政策用于保護(hù)投資者權(quán)益，通過簡(jiǎn)捷的快速地對(duì)投資者特別是中小投資者予以保護(hù)；有助于穩(wěn)定市場(chǎng)，防止公司個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)的傳遞和擴(kuò)散是對(duì)現(xiàn)有的國家行政部門、業(yè)和交易所等行業(yè)自律組織、市場(chǎng)中介