銀證合作的現(xiàn)狀與趨勢分析

-PAGEII-word文檔可自由復(fù)制編輯摘要在我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和金融市場不斷深化完善的背景下，銀證合作已經(jīng)成為提升我國金融體系整體競爭力和提高我國金融市場化程度的一種重要趨勢。雖然現(xiàn)階段我國金融業(yè)仍處在分業(yè)經(jīng)營的模式下，但是隨著國家對金融體系管制政策的調(diào)整，銀證雙方各方面的合作具備十分廣闊的前景。在現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的金融體制下，積極推進(jìn)銀證合作的全面發(fā)展，對提高我國金融業(yè)的整體競爭力有著非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。銀證合作，能夠促進(jìn)銀行業(yè)和證券業(yè)的優(yōu)勢互補(bǔ)，加強(qiáng)銀行業(yè)與證券業(yè)之間的資源共享，提高銀行業(yè)和證券業(yè)的經(jīng)營管理效率，從而加快我國金融業(yè)發(fā)展的步伐，進(jìn)一步推動我國經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展與繁榮。文章對我國現(xiàn)有市場機(jī)制下銀證合作的現(xiàn)狀進(jìn)行了說明與研究，指出了銀證合作發(fā)展過程中存在的問題，提出了推動銀證合作發(fā)展的措施與對策，并積極地探索銀證合作的最佳模式，為加快銀行業(yè)與證券業(yè)的有機(jī)合作，建立有效地合作機(jī)制，推進(jìn)我國金融市場健康有序地發(fā)展提供支持與借鑒。關(guān)鍵詞：銀證合作；資本市場；證券市場；金融控股公司word文檔可自由復(fù)制編輯AnalysesontheCurrentConditionsandTrendoftheCooperationbetweenBanksandSecurityCompaniesAbstractUnderthebackgroundofeconomicdevelopmentcountinulyandthefinancialmarketdeepenimprovementcontinuouslyinChina,thecooperationbetweenbanksandsecuritycompanieshavebecomeaimportanttrend,ofwhichpromotethewholecompetitivenessofChina’sfinancialsystemandimprovedthedegreeofChina’sfinancemarketization.AlthoughChina’sfinancialindustryisstillinthestageofdividedmanagementatpresent,thecooperationbetweenbanksandsecuritycompanieshaveabroadprospect,withadjustingthefinancialsystem’stubingpolicy.Inthedividedmanagementatpresent,whichpromotetheintegrateddevelopmentofthecooperationbetweenbanksandsecuritycompanieshaveaimportantinfluenceonpromotingthewholecompetitivenessofChina’sfinancialindustry.Thecooperationbetweenbanksandsecuritycompaniescouldfacilitatethemutualsupportofrelativeadvantagesbetweenbanksandsecuritycompanies,increasethebanksandsecuritycompanies’resourcesharing,improvethebanksandsecuritycompanies’managementefficiency,andthenacceleratethepaceofChina'sfinancialindustrydevelopment,impeledthatChina’seconomichaveacomprehensivedevelopmentandprosperityfurtherly.Inthispaper,explainandresearchthecooperationbetweenbanksandsecuritycompaniesunderthecurrentmarketmechanism,pointedouttheproblemfortheexistenceofthecooperationbetweenbanksandsecuritycompanies,proposedthemeasuresandcountermeasuresforpromotingthecooperationbetweenbanksandsecuritycompanies,andthenquestedthebestmethodaboutthecooperationbetweenbanksandsecuritycompaniespositively,inordertoacceleratethebanksandthesecurities’cooperation,establishtheeffectivelycooperativemechanism,andthenboostthehealthilyandorderlydevelopmentaboutChina’sfinancialmarkettoprovidestrongsupportandreference.KeyWords：TheCooperationbetweenBanksandSecurityCompanies；Capitalmarkets；Stockmarket；Financialholdingcompany

目錄摘要…………………. IAbstract………………….. II引言…………………. 1一、銀證合作的現(xiàn)狀……………………. 2（一）銀證合作的主要情況……………. 21．銀行同業(yè)拆借業(yè)務(wù)和國債市場回購業(yè)務(wù)……... 22．證券抵押融資…………………... 33．銀行承擔(dān)券商資金結(jié)算和基金托管業(yè)務(wù)……... 3（二）銀證合作的特點(diǎn)……………….… 41．滿足客戶多樣化的需求………... 42．業(yè)務(wù)合作更加規(guī)范化…………... 43．促進(jìn)資本市場的發(fā)展…………... 4二、銀證合作發(fā)展中存在的問題………. 5（一）銀證合作的層次較低……………. 5（二）從事銀證合作的金融市場主體不成熟…………. 5（三）金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管能力和手段亟待加強(qiáng)……. 51．對銀行業(yè)的監(jiān)管存在的問題…………………... 62．對證券監(jiān)管存在的問題………... 6三、完善銀證合作發(fā)展的途徑與對策…………………. 7（一）組建銀行與證券公司戰(zhàn)略聯(lián)盟，提升銀證合作的層次………. 71．組建銀行與證券公司戰(zhàn)略聯(lián)盟………………... 72．實(shí)現(xiàn)資源共享，避免資源浪費(fèi)………………... 73．提升銀證合作的層次…………... 7（二）整合銀證雙方相關(guān)業(yè)務(wù)，拓寬銀證業(yè)務(wù)合作的范圍……….… 81．增強(qiáng)銀證業(yè)務(wù)的交叉性和跨市場性…………... 82．加快商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化的進(jìn)程………... 8（三）培育成熟的金融市場主體，創(chuàng)造良好的銀證合作環(huán)境…………….………… 8（四）建立有效融資機(jī)制，實(shí)現(xiàn)銀證市場資金良性互動……………. 9（五）建立金融控股公司，實(shí)現(xiàn)銀證合作深層次發(fā)展………….…… 91．金融控股公司的主要模式………….………….. 92．我國金融控股公司的發(fā)展方向………………. 10（六）深化銀行的商業(yè)改革，完善銀行監(jiān)管體制…………………... 10結(jié)論………………... 12參考文獻(xiàn)……………. 13致謝…………………. 14PAGE2word文檔可自由復(fù)制編輯引言銀證合作已經(jīng)成為促進(jìn)我國金融市場不斷發(fā)展和完善的一個的重要趨勢。同時，面對國際金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的考驗(yàn)與挑戰(zhàn)，我國在分業(yè)經(jīng)營的框架內(nèi)實(shí)行銀證合作，是現(xiàn)階段中國金融業(yè)的重大選擇。銀證合作的思路就是在不改變銀行業(yè)和證券業(yè)自主業(yè)務(wù)的前提下，充分利用銀行零售體系的優(yōu)勢與證券機(jī)構(gòu)直接融資的優(yōu)勢，通過合作規(guī)避金融業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)金融體系的健康發(fā)展。對銀行來說，由于存貸款利率的不斷降低以及存貸利率利差的逐步縮小，其存貸款利潤在萎縮，開拓其它業(yè)務(wù)十分緊迫，加強(qiáng)與券商的合作使之有機(jī)會滲透進(jìn)證券市場，以獲得巨額資金沉淀，開辟新的利潤增長點(diǎn)。對券商而言，在激烈的同業(yè)競爭中需要迫切地尋求銀行的支持與合作，利用銀行網(wǎng)點(diǎn)多、網(wǎng)絡(luò)完善、客戶眾多和資金雄厚等有利條件，彌補(bǔ)證券公司的不足，以維持生存或保持優(yōu)勢。積極開展銀行與券商之間的業(yè)務(wù)合作，建立銀行與券商的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，對于銀行和證券機(jī)構(gòu)拓展市場，實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新，提高綜合競爭能力與整體素質(zhì)，獲得可持續(xù)的發(fā)展，有著極為重要的現(xiàn)實(shí)意義。建立有效的融資機(jī)制，實(shí)現(xiàn)銀行與證券市場的資金良性互動，整合銀行業(yè)和證券業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)，增強(qiáng)銀行和證券的業(yè)務(wù)合作的跨市場性和業(yè)務(wù)交叉性是今后我國開展銀證合作的方向。

一、銀證合作的現(xiàn)狀現(xiàn)階段，銀證雙方在國家的監(jiān)管原則下，在綜合分析各自優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，根據(jù)客戶的需求和經(jīng)營利益的需要，分別將自身的業(yè)務(wù)進(jìn)行分拆和組合，并通過現(xiàn)有業(yè)務(wù)的相互交叉或新業(yè)務(wù)品種的創(chuàng)新，創(chuàng)造了許多合作的途徑和方式，也形成了密切的分工合作關(guān)系。銀證合作的領(lǐng)域逐步被拓寬，但從整體上來說，銀證間的合作還處于起步階段。銀證合作的業(yè)務(wù)品種單一，產(chǎn)品多樣性不足，無法滿足全部客戶的需求。（一）銀證合作的主要情況我國的銀證合作在不斷地實(shí)踐和發(fā)展中，摸索出了以下幾種合作的方式：第一，一般外部型業(yè)務(wù)合作。這是最基本的銀證合作方式。在建立風(fēng)險防火墻的前提下，通過適當(dāng)?shù)馁Y金渠道，為上市公司提供融資業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)銀行與資本市場的資金互動。包括銀行上市、國債回購、同業(yè)拆借、質(zhì)押貸款和信用貸款等業(yè)務(wù)。第二，外部分工型業(yè)務(wù)合作。主要是銀證雙方利用各自的專業(yè)優(yōu)勢，進(jìn)行業(yè)務(wù)的分拆、組合和相互代理，通過發(fā)展新業(yè)務(wù)或?qū)F(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行交叉而形成的新的分工合作關(guān)系。主要有銀證轉(zhuǎn)賬、股票交易資金清算、網(wǎng)上交易、銀證合作理財、銀證合作投資銀行業(yè)務(wù)和銀行承擔(dān)資金結(jié)算基金托管等。第三，企業(yè)內(nèi)部組織與股權(quán)合作。以光大集團(tuán)、中信控股、山東電力和平安保險等公司為代表。其中，銀行同業(yè)拆借、國債市場回購、證券抵押融資與銀行承擔(dān)券商資金結(jié)算和基金托管業(yè)務(wù)是銀證合作方式的典型代表。1．銀行同業(yè)拆借業(yè)務(wù)和國債市場回購業(yè)務(wù)1999年10月13日，中國人民銀行正式下發(fā)了《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》，這標(biāo)志著券商可以合法地進(jìn)入銀行間同業(yè)市場，與銀行進(jìn)行一對一的合作，并可以通過拆借等方式從銀行劃撥資金。這一舉措，拓寬了券商的融資渠道，提高了首先，銀行間同業(yè)市場是各類金融機(jī)構(gòu)用來彌補(bǔ)資金頭寸、調(diào)劑短期資金余缺的重要渠道。允許券商進(jìn)入銀行間同業(yè)市場，既活躍了同業(yè)拆借交易，擴(kuò)大了拆借市場的規(guī)模，又能夠促使金融機(jī)構(gòu)參與的統(tǒng)一的債券回購市場盡快形成，有利于推進(jìn)貨幣市場的高效、穩(wěn)健地運(yùn)營。其次，券商進(jìn)入銀行間同業(yè)市場為券商開辟了新的融資渠道，拓寬了券商的融資格局。這對于增強(qiáng)券商的資本實(shí)力，推動其業(yè)務(wù)拓展和規(guī)模擴(kuò)張，提高其資本營運(yùn)效益和競爭能力，并引導(dǎo)其步入規(guī)范、有序發(fā)展的良性循環(huán)軌道有著十分重要的意義。再次，券商獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場，是連接資本市場和貨幣市場的一個紐帶和通道，可以實(shí)現(xiàn)貨幣市場與資本市場的有效對接。證券市場的后續(xù)資金主要來源于貨幣市場，因此建立由貨幣市場向資本市場資金流通的規(guī)范性渠道，有利于證券市場的良性發(fā)展。2．證券抵押融資符合條件的證券公司以自營的股票和證券投資基金作質(zhì)押，按照一定的比例向商業(yè)銀行借款，以解決其資金流動性的問題。這種以證券抵押融資的方式，建立的商業(yè)銀行和證券機(jī)構(gòu)之間的溝通渠道，是當(dāng)前證券市場發(fā)展和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)拓展的內(nèi)在要求。近年來的金融業(yè)發(fā)展表明，證券市場持續(xù)、穩(wěn)定、健康地發(fā)展對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著十分重要的作用。證券公司是我國證券市場最主要的機(jī)構(gòu)投資者，但由于多種原因，其融資問題沒有能夠得到妥善的解決，證券公司的融資渠道還不夠暢通。另外，從銀行的角度看，由于有效貸款的不足和證券市場的快速增長，商業(yè)銀行以比較安全的方式進(jìn)入證券市場，可以為商業(yè)銀行提供新的業(yè)務(wù)增長空間。3．銀行承擔(dān)券商資金結(jié)算和基金托管業(yè)務(wù)(1)資金結(jié)算業(yè)務(wù)資金結(jié)算是商業(yè)銀行的優(yōu)勢，證券機(jī)構(gòu)通過商業(yè)銀行的網(wǎng)絡(luò)和清算系統(tǒng)為其進(jìn)行資金清算是一種經(jīng)濟(jì)和效益的選擇。尤其是大的證券機(jī)構(gòu)，如深圳和上海證券交易所都應(yīng)該利用銀行的清算系統(tǒng)進(jìn)行資金的清算與交割。有些證券公司直接把銀行的工作人員請到證券公司，專門為客戶進(jìn)行股票的交割和資金清算，這樣既節(jié)省了人力，也避免了證券公司自身的經(jīng)營風(fēng)險。這種利用高科技手段進(jìn)行的銀行與證券公司的合作，應(yīng)積極推廣和實(shí)施。(2)基金托管業(yè)務(wù)基金托管是商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的重要組成部分，也是加強(qiáng)銀證相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)作和融通的重要環(huán)節(jié)?！蹲C券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行作為基金托管人托管基金資產(chǎn)，所有募集資金都要在銀行開立專門賬戶，因而基金申購的辦理和基金持有人所得紅利的發(fā)放都需通過托管銀行代理。隨著我國資本市場的穩(wěn)步發(fā)展，新的證券投資資金將不斷出現(xiàn)，基金品種將不斷增加，商業(yè)銀行作為證券基金的托管銀行，資金和結(jié)算量必然大幅增加，這可以給商業(yè)銀行帶來大量的無風(fēng)險的手續(xù)費(fèi)收入。未來基金的代銷業(yè)務(wù)極有可能成為商業(yè)銀行重要的盈利支撐點(diǎn)，因此各大銀行都希望取得基金的托管人資格和代銷資格。開發(fā)和管理基金是商業(yè)銀行的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)，大型商業(yè)銀行都設(shè)有基金管理公司等專門的部門和機(jī)構(gòu)從事基金業(yè)務(wù)。（二）銀證合作的特點(diǎn)1．滿足客戶多樣化的需求銀證合作經(jīng)過近些年的發(fā)展，創(chuàng)造出了許多銀證合作的業(yè)務(wù)品種，這些銀證合作業(yè)務(wù)的開展，在一定程度上滿足了客戶的金融需求和對金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的要求。同時，銀證合作業(yè)務(wù)的開展，也在一定程度上幫助商業(yè)銀行和證券公司實(shí)現(xiàn)了資源共享和優(yōu)勢互補(bǔ)，提高了銀證雙方的經(jīng)營效率。2．業(yè)務(wù)合作更加規(guī)范化雖然現(xiàn)階段銀證之間的合作依然停留在比較淺的層面，業(yè)務(wù)品種還過于簡單，但是這卻是由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營過渡的一個重要的發(fā)展歷程，銀證合作還有很大的發(fā)展空間。針對銀證合作的各項(xiàng)法律法規(guī)的制定和出臺，為銀證之間相關(guān)的業(yè)務(wù)合作提供了政策依據(jù)，也使銀證合作的業(yè)務(wù)更加規(guī)范化，促進(jìn)了銀證合作業(yè)務(wù)的發(fā)展。3．促進(jìn)資本市場的發(fā)展近年來，隨著銀證合作范圍的不斷擴(kuò)大和金融對經(jīng)濟(jì)活動影響力的不斷增強(qiáng)，銀行業(yè)和證券業(yè)的資金流動更加頻繁，商業(yè)銀行紛紛通過上市募集發(fā)展資金，并通過股票質(zhì)押貸款、同業(yè)拆借、國債回購等多種手段為證券公司提供資金支持，兩大行業(yè)的資金流動管道初步形成。資本市場在現(xiàn)代金融體系中的核心地位逐步形成。資本市場的發(fā)展不僅將改變整個金融結(jié)構(gòu)，而且也為整個金融業(yè)創(chuàng)造了新的業(yè)務(wù)平臺和增長點(diǎn)。資本市場的不斷成長，正在從根本上推動金融體系的演變和變革。

二、銀證合作發(fā)展中存在的問題銀證合作在今后很長時間內(nèi)將是我國金融業(yè)發(fā)展的重要方向，由于我國的銀證合作處于初步發(fā)展階段，在實(shí)踐的過程中必然會存在銀證合作的層次較低，從事銀證合作的金融市場主體不成熟，金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管能力和手段亟待加強(qiáng)等問題，從而影響金融業(yè)的健康發(fā)展。（一）銀證合作的層次較低在我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的模式下，銀行業(yè)與證券業(yè)長期處于分立的局面，分別有自己的業(yè)務(wù)范圍。銀證合作雖然正在逐漸打破這一局面，但是由于現(xiàn)有法律法規(guī)的約束，銀證合作的業(yè)務(wù)只局限在銀行為券商提供資金結(jié)算、證券抵押融資和基金托管等低層次的合作上，還沒有形成有核心競爭力的產(chǎn)品。銀證合作的業(yè)務(wù)品種發(fā)展不均衡，開辦的業(yè)務(wù)范圍具有一定的局限性，新開發(fā)出的業(yè)務(wù)競爭能力不強(qiáng)，科學(xué)化及個性化的業(yè)務(wù)不足，與銀行和券商的要求相差較大。（二）從事銀證合作的金融市場主體不成熟銀證合作對金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營能力和管理能力提出了更高的要求，充分利用商業(yè)銀行和證券公司各自的業(yè)務(wù)優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)一體化經(jīng)營是銀證合作的優(yōu)勢所在。但是，我國的商業(yè)銀行和證券公司存在的一些問題將無法體現(xiàn)這個優(yōu)勢。首先，在我國金融體系中占舉足輕重地位的商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)不清晰、經(jīng)營管理水平低下、自我約束機(jī)制和風(fēng)險控制體系不健全等問題，將使商業(yè)銀行無法和金融市場真正地融合。商業(yè)銀行本身所具有的專業(yè)優(yōu)勢、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢和系統(tǒng)優(yōu)勢就不能在銀證合作中充分體現(xiàn)和發(fā)揮出來。其次，證券市場運(yùn)作不規(guī)范。證券市場的退出機(jī)制和風(fēng)險防范機(jī)制不健全，政府調(diào)控證券市場缺乏有效的手段。證券機(jī)構(gòu)等市場主體時常發(fā)生自有資金不足，透支客戶保證金和內(nèi)幕交易的現(xiàn)象。這些問題的出現(xiàn)必然會給銀證合作帶來潛在的風(fēng)險，嚴(yán)重制約銀證合作的進(jìn)一步持續(xù)健康地發(fā)展。（三）金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管能力和手段亟待加強(qiáng)在金融市場不斷發(fā)展的過程中，各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)重點(diǎn)考慮的是如何營造一個適應(yīng)金融市場發(fā)展水平和風(fēng)險狀況的有效金融監(jiān)管環(huán)境。銀證合作在一定程度上增加了監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管難度，對監(jiān)管人員的管理水平提出了更高的要求。我國金融監(jiān)管部門需要依法對金融機(jī)構(gòu)的活動實(shí)施有效的監(jiān)管，提高監(jiān)管效率，維護(hù)正常的金融市場秩序，促進(jìn)金融體系的發(fā)展。1．對銀行業(yè)的監(jiān)管存在的問題目前，金融監(jiān)管部門往往重視合規(guī)性監(jiān)管，輕視風(fēng)險性監(jiān)管。例如，近年來，我國銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新十分活躍，但是創(chuàng)新是有風(fēng)險的。一是新的金融產(chǎn)品推出時，由于缺乏歷史數(shù)據(jù)，監(jiān)管機(jī)關(guān)難以對風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的評價和控制；二是大量的金融創(chuàng)新活動使監(jiān)管部門難以獲取準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)信息和銀行報表數(shù)據(jù)，影響了金融體系的穩(wěn)定。銀行監(jiān)管缺乏創(chuàng)新性和自主性，沒有一個有效的金融風(fēng)險監(jiān)測、評價、預(yù)警和處置系統(tǒng)，還沒有實(shí)現(xiàn)持續(xù)性監(jiān)管，金融監(jiān)管還存在著一定程度的盲目性。2．對證券監(jiān)管存在的問題首先，證監(jiān)會作為證券機(jī)構(gòu)的管理者，對證券市場發(fā)生的變化存在時滯，而且為了維護(hù)證券市場的良性運(yùn)行，證券市場價格的漲跌成為證監(jiān)會最關(guān)注的內(nèi)容，導(dǎo)致了證監(jiān)會的監(jiān)管目標(biāo)不明確。其次，不同領(lǐng)域的金融政策法規(guī)之間存在的相關(guān)性和制約性也嚴(yán)重影響著證監(jiān)會決策的科學(xué)性。造成證監(jiān)會的某項(xiàng)措施可能符合單一證券監(jiān)管目標(biāo)的最優(yōu)化，但其監(jiān)管決策未必能達(dá)到金融業(yè)整體發(fā)展的最佳效果。再次，政府監(jiān)管部門為了盡快解決一些短期出現(xiàn)的問題，往往采取急救的辦法，甚至以行政命令的方式強(qiáng)行調(diào)控市場的發(fā)展，雖然暫時緩和了問題的進(jìn)一步惡化，但很可能為日后的市場發(fā)展和監(jiān)管工作帶來更多的隱患。

三、完善銀證合作發(fā)展的途徑與對策銀證合作，可以優(yōu)化金融資源的配置，推動我國金融業(yè)的全面發(fā)展。在銀證合作的過程中，銀行可以從中獲得更多的中間業(yè)務(wù)收入，拓寬自身的業(yè)務(wù)范圍，證券機(jī)構(gòu)則可以從中獲得更有利的市場銷售渠道，爭取更多的優(yōu)質(zhì)客戶。（一）組建銀行與證券公司戰(zhàn)略聯(lián)盟，提升銀證合作的層次1．組建銀行與證券公司戰(zhàn)略聯(lián)盟銀行和證券間的戰(zhàn)略聯(lián)盟已經(jīng)成為當(dāng)下金融業(yè)發(fā)展的熱點(diǎn)和主流。而具備資源互補(bǔ)優(yōu)勢的商業(yè)銀行與證券公司間組成的戰(zhàn)略聯(lián)盟具有十分重大的意義。這種戰(zhàn)略聯(lián)盟包括對風(fēng)險因素的過濾和實(shí)施監(jiān)管的具體安排。戰(zhàn)略聯(lián)盟會使同業(yè)間的競爭更加激烈，未來的發(fā)展不管是金融控股公司還是全能銀行，都意味著規(guī)模的升級和競爭的加強(qiáng)。這種升級了的金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，可以使有序的競爭從根本上達(dá)到提升中國金融體系的競爭力的目標(biāo)。2．實(shí)現(xiàn)資源共享，避免資源浪費(fèi)我國銀行業(yè)經(jīng)過幾十年的發(fā)展，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有十分重要的地位。首先，有覆蓋全國的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，有很高的市場占有率，形成了自己的品牌優(yōu)勢。其次，形成了固定的客戶，尤其是在與一些大型客戶的長期合作中，已經(jīng)形成了互相依賴、互相支持和共同發(fā)展的關(guān)系。再次，銀行業(yè)的管理人員，熟悉國內(nèi)的市場，了解國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，能對國家出臺的各項(xiàng)政策做出及時響應(yīng)。最后，我國銀行業(yè)有國家信譽(yù)的支持，可以在特定時期獲得國家的低成本資金，由此在人民心目中建立了無法比擬的信譽(yù)優(yōu)勢。而只有十多年歷史的證券公司，由于起步較晚，尚未建立起良好的營銷網(wǎng)絡(luò)。我國的證券公司雖然不具備資金、信譽(yù)、客戶資源等優(yōu)勢，但是我國的證券業(yè)在經(jīng)歷了幾個大起大落的周期輪回之后，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，對整個資本市場也有了更深刻的了解。這種對資本市場的深刻了解加上豐富的人才儲備，構(gòu)成了證券公司特有的優(yōu)勢。通過銀證合作，雙方共享資源、優(yōu)勢互補(bǔ)，既能減少不必要的成本，提高銀行和證券公司的經(jīng)營效率，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢；又能避免銀證之間重復(fù)投入與資源浪費(fèi)，以實(shí)現(xiàn)金融資源的最優(yōu)配置。3．提升銀證合作的層次在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，銀行可以利用自身的優(yōu)勢，與證券公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，由銀行提供可證券化的資產(chǎn)，證券公司負(fù)責(zé)總體策劃與證券化資產(chǎn)的交易。通過銀證合作，銀行和證券公司甚至可以加強(qiáng)在投資銀行業(yè)務(wù)方面的合作。證券公司可以為銀行提供關(guān)于收購兼并，資本與債券發(fā)行等多種服務(wù)，從而保持和發(fā)展其穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)，提高自身的品牌價值。（二）整合銀證雙方相關(guān)業(yè)務(wù)，拓寬銀證業(yè)務(wù)合作的范圍1．增強(qiáng)銀證業(yè)務(wù)的交叉性和跨市場性為了促進(jìn)金融體系健康有效地發(fā)展，確保銀證合作更好的進(jìn)行。銀證雙方應(yīng)根據(jù)自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢和特點(diǎn)，將各自的業(yè)務(wù)進(jìn)行重新組合。例如，銀行可以專門成立負(fù)責(zé)證券方面業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，也可以與證券公司合作成立資產(chǎn)管理公司等。另外，銀行可以逐步向資本市場的邊緣業(yè)務(wù)、核心業(yè)務(wù)甚至衍生業(yè)務(wù)等新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展，這些業(yè)務(wù)必然能夠給銀行的發(fā)展提供更廣闊的空間。同時，我國證券機(jī)構(gòu)也可以通過開展與銀行的業(yè)務(wù)合作，加強(qiáng)與外資銀行的合作，拓展海內(nèi)外市場，開拓國際業(yè)務(wù)，促進(jìn)我國資本市場的改革開放與穩(wěn)定發(fā)展。2．加快商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化的進(jìn)程資產(chǎn)證券化是銀證合作過程中出現(xiàn)的一個非常有生命力的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。在國際金融領(lǐng)域中，資產(chǎn)證券化作為最主要的融資手段已經(jīng)被廣泛的使用了。所謂商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)證券化，就是將已經(jīng)存在的貸款或應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為可流動轉(zhuǎn)讓工具的過程。通過信貸資產(chǎn)證券化，可將批量貸款進(jìn)行證券化銷售，或者將小額、非市場化且信用質(zhì)量較優(yōu)的資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組，匯集組合成資產(chǎn)池，重新包裝為新的流動性債務(wù)證券。商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的目的在于通過商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的流動性使風(fēng)險得到化解，改善銀行資產(chǎn)的質(zhì)量。根據(jù)我國商業(yè)銀行的實(shí)際情況，可以選擇個人住房抵押貸款和不良貸款作為我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。目前，商業(yè)銀行與證券公司在信貸資產(chǎn)證券化領(lǐng)域的合作主要是通過以下兩種方式進(jìn)行的：一是銀行為證券公司提供財務(wù)顧問服務(wù)，協(xié)助證券公司建立資產(chǎn)組合，對其客戶的財務(wù)結(jié)構(gòu)及融資安排提出合理化建議，并協(xié)助證券公司完成證券的設(shè)計(jì)、現(xiàn)金流重組、操作流程的安排以及證券的發(fā)行與上市等事宜。二是證券公司為資產(chǎn)買賣雙方擔(dān)任中介。證券公司可利用自己的客戶資源，發(fā)掘潛在客戶，從中撮合，達(dá)成交易。三是銀行做好對證券公司的證券發(fā)行承銷與上市的服務(wù)。（三）培育成熟的金融市場主體，創(chuàng)造良好的銀證合作環(huán)境在推進(jìn)銀證合作進(jìn)一步發(fā)展的過程中，成熟的金融市場主體對銀證合作的發(fā)展有著至關(guān)重要的影響。這就需要商業(yè)銀行和證券機(jī)構(gòu)不斷地進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新并加快自身的改革步伐。現(xiàn)階段商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)與其它金融企業(yè)的合作，一方面可以為與證券機(jī)構(gòu)的合作積累經(jīng)驗(yàn)，另一方面可以在行業(yè)內(nèi)尋找聯(lián)合、兼并和重組的對象，從而以更低的成本和更高的效率開展銀證合作的業(yè)務(wù)。此外，商業(yè)銀行應(yīng)從長遠(yuǎn)考慮，著手人才結(jié)構(gòu)的調(diào)整及人才的儲備，以多種方式培養(yǎng)和造就一批在投資銀行、經(jīng)紀(jì)服務(wù)、研究分析、財務(wù)咨詢與理財規(guī)劃等方面有特長的專業(yè)人才，以形成自身的專業(yè)優(yōu)勢和人才優(yōu)勢。對證券機(jī)構(gòu)而言，券商日后的服務(wù)對象將逐步由小客戶轉(zhuǎn)向中大客戶群體，核心客戶將會是券商的利潤基礎(chǔ)，并會成為券商的競爭優(yōu)勢。因此，券商需要與一些優(yōu)質(zhì)客戶尤其是機(jī)構(gòu)投資者建立長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。這樣從事銀證合作的金融市場主體將會日漸成熟，在拓寬商業(yè)銀行與證券機(jī)構(gòu)的合作范圍的同時，也會為銀證雙方的合作創(chuàng)造良好的經(jīng)營環(huán)境。（四）建立有效融資機(jī)制，實(shí)現(xiàn)銀證市場資金良性互動我國銀行和證券公司有以下幾種融資渠道：增資擴(kuò)股，股票質(zhì)押貸款，發(fā)行金融債券，特種信用貸款融資，票據(jù)融資，證券回購，上市融資等。這些融資手段大部分都與銀行發(fā)生直接的交易。因此，建立有效的融資機(jī)制最重要的是打通銀行和資本市場的資金通道，銀行的信貸資金應(yīng)當(dāng)成為實(shí)現(xiàn)這一資金通道的重要媒介。而打通銀行和資本市場的資金通道需要遵循兩個原則：第一，必須絕對禁止商業(yè)銀行作為投資主體直接進(jìn)入資本市場，否則資本市場的風(fēng)險沒有約束地傳導(dǎo)到商業(yè)銀行的體系中來，會對整個金融體系帶來毀滅性的影響。第二，要防止由于商業(yè)銀行的介入，而使資本市場成為另一個信用創(chuàng)造機(jī)制。所以，實(shí)現(xiàn)銀行與資本市場的資金良性互動需要設(shè)立風(fēng)險過濾機(jī)制，建立風(fēng)險防火墻。防止資本市場的風(fēng)險無約束地、無過濾地傳導(dǎo)到商業(yè)銀行體系是推進(jìn)銀證合作必須考慮的原則問題。（五）建立金融控股公司，實(shí)現(xiàn)銀證合作深層次發(fā)展金融控股公司是銀證合作深層次化的表現(xiàn)，是金融領(lǐng)域內(nèi)極具代表性的混業(yè)經(jīng)營組織形式之一。在混業(yè)經(jīng)營成為金融業(yè)未來發(fā)展的趨勢下，金融控股公司已經(jīng)成為西方國家大型金融機(jī)構(gòu)主要的組織形式。金融控股公司有助于突破分業(yè)經(jīng)營制度下的市場分割，拓展金融創(chuàng)新空間；有助于提高金融創(chuàng)新的戰(zhàn)略性和主動性；有助于提高金融創(chuàng)新的系統(tǒng)性和協(xié)調(diào)性。1．金融控股公司的主要模式(1)以集團(tuán)公司為主體的金融控股公司。其特點(diǎn)是由一家集團(tuán)公司全資或控股各種金融服務(wù)公司以及各種非金融的實(shí)業(yè)公司。例如我國的光大集團(tuán)和中國國際信托投資公司。一般而言，這些集團(tuán)公司所經(jīng)營的業(yè)務(wù)范圍較廣，行業(yè)地位較高，規(guī)模優(yōu)勢比較明顯。但從長遠(yuǎn)來看這種模式的金融控股公司的動力較為不足，因?yàn)榧瘓F(tuán)公司不存在金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營壓力，其目的通常是為其實(shí)業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┙鹑谥С帧?2)以實(shí)業(yè)公司為主體的金融控股公司。近幾年，由產(chǎn)業(yè)資本形成的金融控股集團(tuán)發(fā)展較快，實(shí)業(yè)公司投資銀行、證券、保險等金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)象十分普遍。這類投資可分為兩類：一是大企業(yè)集團(tuán)多元化經(jīng)營發(fā)展的結(jié)果；二是產(chǎn)業(yè)發(fā)展與金融服務(wù)在產(chǎn)業(yè)集團(tuán)內(nèi)的互動。例如，云南紅塔集團(tuán)在發(fā)展主營業(yè)務(wù)的同時，分別入股了華夏銀行、交通銀行和光大銀行；又如海爾集團(tuán)控股青島銀行，新希望集團(tuán)則是中國民生銀行的發(fā)起人，這些集團(tuán)控股股份制商業(yè)銀行的形式，搭起了實(shí)業(yè)公司與金融業(yè)的盈利平臺。(3)以金融機(jī)構(gòu)為主體的金融控股公司。這種金融控股公司的特點(diǎn)是由一家銀行、信托、證券或保險公司控股經(jīng)營另一種或者多種金融業(yè)務(wù)的子公司而形成的控股公司。在我國較典型的是中國國際金融公司。此類金融機(jī)構(gòu)控股的金融控股公司又分為了由商業(yè)銀行、保險、證券公司、信托公司控股的金融控股公司。2．我國金融控股公司的發(fā)展方向在我國，商業(yè)銀行擁有著完善的公司治理結(jié)構(gòu)和現(xiàn)代企業(yè)制度，不良資產(chǎn)的比例較低，具有的較強(qiáng)抗風(fēng)險能力和盈利能力。因此，以商業(yè)銀行為主體的金融控股公司，應(yīng)當(dāng)是我國金融控股公司發(fā)展的主要方向或現(xiàn)實(shí)選擇。商業(yè)銀行作為金融控股公司的主體，通過收購或控股證券公司、保險公司，投資非金融企業(yè)等，可以最終形成規(guī)范化的金融控股公司。（六）深化銀行的商業(yè)改革，完善銀行監(jiān)管體制為了促進(jìn)銀證合作的深入發(fā)展，我國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對銀行的改革，完善銀行的監(jiān)管體制。首先，要順應(yīng)現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展要求，加強(qiáng)對商業(yè)銀行的內(nèi)控機(jī)制。要遵循以下原則：(1)全面性原則。即內(nèi)控機(jī)制必須全面、完整地滲透到商業(yè)銀行的各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域和操作環(huán)節(jié)當(dāng)中。(2)有效性原則。建立起來的內(nèi)控機(jī)制要在商業(yè)銀行的各個業(yè)務(wù)部門有效的落實(shí)并實(shí)施。(3)審慎性原則。商業(yè)銀行的內(nèi)控機(jī)制要以審慎經(jīng)營為出發(fā)點(diǎn)，充分考慮商業(yè)銀行經(jīng)營過程中各個環(huán)節(jié)可能存在的問題和風(fēng)險，并且在風(fēng)險發(fā)生時采取必要的補(bǔ)救措施。(4)及時性原則。內(nèi)控機(jī)制的建立和完善要與銀行業(yè)務(wù)和經(jīng)濟(jì)金融形勢的發(fā)展相適應(yīng)，并隨著經(jīng)濟(jì)金融形勢的發(fā)展變化隨時進(jìn)行調(diào)整，以保證內(nèi)控機(jī)制的安全實(shí)施。(5)獨(dú)立性原則。在建立銀行整個業(yè)務(wù)過程的內(nèi)控制度時，要保持各環(huán)節(jié)的相對獨(dú)立性。其次，確保中央銀行在金融監(jiān)管中的獨(dú)立性和統(tǒng)一性，建立規(guī)范化、程序化的現(xiàn)場檢查體系和科學(xué)合理的非現(xiàn)場檢查和指標(biāo)體系。對經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展指標(biāo)、經(jīng)營質(zhì)量指標(biāo)、經(jīng)營風(fēng)險指標(biāo)進(jìn)行重點(diǎn)