青島海爾利潤表分析

《財務(wù)報表分析課程作業(yè)》青島海爾財務(wù)報表分析--2009-2010年利潤表分析第三組2011年10月目錄一、2011年10月公司簡介2二、利潤表總體狀況的初步分析2三、利潤表主要項(xiàng)目的分析錯誤!未定義書簽。對營業(yè)收入的分析錯誤!未定義書簽。對營業(yè)利潤的分析錯誤!未定義書簽。（1）營業(yè)成本錯誤!未定義書簽。（2）銷售、管理、財務(wù)費(fèi)用占營業(yè)收入的比較錯誤!未定義書簽。四、結(jié)構(gòu)分析錯誤!未定義書簽。利潤表的增減變化錯誤!未定義書簽。營業(yè)總成本的結(jié)構(gòu)分析錯誤!未定義書簽。營業(yè)總成本項(xiàng)目占營業(yè)總收入的比重....錯誤!未定義書簽。營業(yè)外收入占利潤總額的比重錯誤!未定義書簽。五、趨勢分析錯誤!未定義書簽。六、盈利能力分析錯誤!未定義書簽。七、發(fā)展建議錯誤!未定義書簽。一、2011年10月公司簡介海爾集團(tuán)于1984年創(chuàng)立于中國青島，是一家以電冰箱、冷柜、空調(diào)、洗衣機(jī)、電視機(jī)、電熱水器等為主流產(chǎn)品，兼營房地產(chǎn)、信息產(chǎn)品、金融投資、生物工程等業(yè)務(wù)的產(chǎn)品多元化、經(jīng)營規(guī)?；?、市場國際化大型企業(yè)。2009年，海爾全球營業(yè)額實(shí)現(xiàn)1243億元，品牌價值更是高達(dá)812億元，連續(xù)8年蟬聯(lián)中國最有價值品牌榜首。目前集團(tuán)下設(shè)企業(yè)100多家，產(chǎn)品包括42大門類8600多個品種。電冰箱、冷柜、空調(diào)、洗衣機(jī)、電熱水器、吸塵器等產(chǎn)品市場占有率均居全國首位，其中海爾冰箱、洗衣機(jī)還被國家質(zhì)檢總局評為首批中國世界名牌。二、利潤表總體狀況的初步分析2010年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60,588,24.81萬元，較2009年增長了2760882.88萬元，同比增長83.72%；營業(yè)利潤同比增長83.17%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2,824,28.42萬元，同比增長105.46%；每股收益3.038元，同比增長76.74%。從總體來看，公司的各項(xiàng)指標(biāo)都在呈較大的上升趨勢，今年公司經(jīng)營盈利情況比較好，公司整體盈利能力較強(qiáng)。三、利潤表主要項(xiàng)目的分析對營業(yè)收入的分析營業(yè)收入的比較r~-^—ssn2010年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60,588,24.81萬元，較2009年增長了2760882.88萬元，上升幅度較大。在同行業(yè)中，公司營業(yè)收入處于很明顯的較高水平。而且，在2010年公司的營業(yè)收入較同期都較大增長，漲幅為83.72%。對營業(yè)利潤的分析2009年公司營業(yè)利潤達(dá)到135604.33萬元，同比增長83.17%。營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重也由年初的4.94%下降為年末的4.93%。（1）營業(yè)成本營業(yè)成本占營業(yè)收入比重2010年公司營業(yè)成本同比增長了91.32%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于營業(yè)收入83.72%的增長速度，營業(yè)成本在營業(yè)收入中的占比也由年初的73.57%上漲到年末的76.62%。在同行業(yè)中，公司的營業(yè)成本在近年來，尤其是當(dāng)年處于較低的水平。（2）銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用三項(xiàng)費(fèi)用之和占營業(yè)輸入的比較三項(xiàng)費(fèi)用之和占營業(yè)輸入的比較在營業(yè)收入增長、銷量大幅度增加的情況下，銷售費(fèi)用同比只上升56.81%，遠(yuǎn)小于營業(yè)收入和銷量的增長速度，說明公司的銷售活動取得了一定的市場效果。管理費(fèi)用同比上升了61.45%，。財務(wù)費(fèi)用同比上升了183.59%。2010年公司的三項(xiàng)費(fèi)用占營業(yè)收入的比重大幅度下降，說明了在公司營業(yè)收入在家的同時，各個方面的費(fèi)用卻較少，說明公司的營運(yùn)狀況非常好?？偟膩砜?，公司三項(xiàng)費(fèi)用在營業(yè)收入中的占比處于比較合理的水平。四、結(jié)構(gòu)分析1.利潤表的增減變化利潤表的增減變化單位：百萬年份利潤構(gòu)成2010年2009年增減幅度（％）主營業(yè)務(wù)利22營業(yè)利潤2986163083.17利潤總額37121740113凈利潤28241374105.46通過以上數(shù)據(jù)可以看出，企業(yè)的各項(xiàng)利潤都是增加的，利潤比較好。營業(yè)總成本的結(jié)構(gòu)分析營業(yè)總成本的結(jié)構(gòu)分析份成本項(xiàng)目-2010年（％）2009年（％）營業(yè)成本80.2276.98營業(yè)稅金及附加0.270.43銷售費(fèi)用13.515.8管理費(fèi)用5.96.71財務(wù)費(fèi)用0.01-0.025資產(chǎn)減值損失0.320.525通過以上數(shù)據(jù)看出，營業(yè)成本、財務(wù)費(fèi)用略有上升，其他成本項(xiàng)目均有下降，期間費(fèi)用控制較好，說明公司加大管理力度，降低了成本，應(yīng)保持下去。

營業(yè)總成本項(xiàng)目占營業(yè)總收入的比重營業(yè)總成本項(xiàng)目占營業(yè)總收入的比重年份成本項(xiàng)目2010年（％）2009年（％）營業(yè)總成本95.5195.71其中：營業(yè)成本76.6273.57營業(yè)稅金及附加0.260.41銷售費(fèi)用12.915.11管理費(fèi)用0.560.64財務(wù)費(fèi)用0.01—0.025資產(chǎn)減值損失0.0760.078分析：企業(yè)2010年2009年的營業(yè)總成本占營業(yè)總收入的比例相當(dāng)，而主營業(yè)務(wù)成本卻上升了大約3個百分點(diǎn)，這說明企業(yè)的成本控制不是很好，但同時，銷售費(fèi)用，管理費(fèi)用的比例相應(yīng)下降，企業(yè)這樣做會適當(dāng)?shù)奶岣咂髽I(yè)當(dāng)期的利潤，對企業(yè)長遠(yuǎn)來說發(fā)展的后勁不足。營業(yè)外收入占利潤總額的比重2010年為19.85%；2009年為6,67%。分析：營業(yè)外收入構(gòu)成了利潤總額的很大部分，查看報表附注得出，企業(yè)當(dāng)期得到了大量的政府補(bǔ)助，屬于企業(yè)的異常利潤，因此導(dǎo)致2010年?duì)I業(yè)外收入的大幅增加，應(yīng)注意這種一次性的偶然收入。五、趨勢分析根據(jù)海爾2008-2010年利潤表，編制利潤表的趨勢分析表。利潤表趨勢分析表金額單位：元利潤表項(xiàng)目20092008增（減）/%一、營業(yè)總收入32,979,419,367.0130408039342.388.46二、營業(yè)總成本31,515,989,782.929392367129.567.23其中：營業(yè)成本24,263,147,272.1823375986068.533.80

營業(yè)稅金及附加134,738,200.3895454059.0641.16銷售費(fèi)用4,984,187,508.444074594216.5922.32管理費(fèi)用2,116,221,142.761691186469.2325.13財務(wù)費(fèi)用-7,965,819.41103655265.15-107.68資產(chǎn)減值損失25,661,478.5551491051.03-50.16加：公允價值變動收益投資收益167,071,754.33151058393.0610.60其中：對聯(lián)營公司和合營公司的投資收益三、營業(yè)利潤1,630,501,338.441166730605.8839.75加：營業(yè)外收入116,134,297.8834345040.40238.14減：營業(yè)外支出6,485,256.0463948896.53-89.86其中：非流動資產(chǎn)處置損失四、利潤總額1,740,150,380.281137126749.7553.03減：所得稅費(fèi)用365,542,251.25158428166.59130.73五、凈利潤1,374,608,129.03978698583.1640.45歸屬于母公司所有者的凈利潤1,149,474,619.69768178067.1049.64少數(shù)股東損益225,133,509.34210520516.066.94六、每股收益1.721.1450.88（一）基本每股收益0.860.5750.88（二）稀釋每股收益0.860.5750.88

利潤表項(xiàng)目20102009增（減）/%一、營業(yè)總收入60,588,248,129.7532,979,419,367.0183.72二、營業(yè)總成本57,865,369,583.7831,515,989,782.983.61其中：營業(yè)成本46,420,009,145.924,263,147,272.1891.32營業(yè)稅金及附加160,226,116.51134,738,200.3818.92銷售費(fèi)用7,815,461,209.674,984,187,508.4456.81管理費(fèi)用3,416,660,0002,116,221,142.7661.45財務(wù)費(fèi)用6,658,266.14-7,965,819.41183.59資產(chǎn)減值損失46,350,410.4725,661,478.5580.62加：公允價值變動收益--投資收益263,666,041.69167,071,754.3357.82其中：對聯(lián)營公司和合營公司的投資收益三、營業(yè)利潤2,986,544,587.661,630,501,338.4483.17加：營業(yè)外收入737,470,704.78116,134,297.88535.02減：營業(yè)外支出11,708,789.86,485,256.0485.55其中：非流動資產(chǎn)處置損失3,892,986.26四、利潤總額3,712,306,502.641,740,150,380.28113.33減：所得稅費(fèi)用888,022,311.38365,542,251.25142.93五、凈利潤2,824,284,191.261,374,608,129.03105.46歸屬于母公司所有者的凈利潤2,034,594,665.841,149,474,619.6977.00少數(shù)股東損益789,689,525.42225,133,509.34250.77六、每股收益3.031.7276.74（一）基本每股收益1.520.8676.74（二）稀釋每股收益1.510.8676.74利潤表趨勢分析表金額單位：元據(jù)此對公司發(fā)展趨勢分析如下：2009年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32,979,41.94萬元，較2008年增長了257138.00萬元，同比增長8.46%；營業(yè)利潤同比增長39.75%；實(shí)現(xiàn)凈利潤137460.81萬元，同比增長40.45%；每股收益1.72元，同比增長50.88%。2010年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60,588,24.81萬元，較2009年增長了2760882.88萬元，同比增長83.72%；營業(yè)利潤同比增長83.17%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2,824,28.42萬元，同比增長105.46%；每股收益3.038元，同比增長76.74%。2009年?duì)I業(yè)利潤增長39.75%與之相比2010年雖然營業(yè)利潤同比增長83.17%增幅較大，但是營業(yè)成本同比增長91.32%，明顯高于營業(yè)收入和營業(yè)利潤的增長率，說明企業(yè)對于營業(yè)成本的管理及控制力度不夠。但是企業(yè)連續(xù)兩年三項(xiàng)費(fèi)用的增長幅度總體低于營業(yè)利潤的增長幅度以及投資收益上的大幅增長，使得公司的凈利潤能夠同營業(yè)收入一樣處于行業(yè)的較高水平。從總體來看，公司的各項(xiàng)指標(biāo)都在呈較大的上升趨勢，尤其是營業(yè)收入、投資收益、營業(yè)利潤、凈利潤的大幅增長，說明公司2009年至2010年發(fā)展?fàn)顩r較好，公司整體盈利能力較強(qiáng)。我們建議企業(yè)在未來的發(fā)展過程中能夠采取有力措施對營業(yè)成本加強(qiáng)控制與管理，同時繼續(xù)保持在期間費(fèi)用方面的有效管理，使企業(yè)能夠朝著更好的方向發(fā)展。六、盈利能力分析銷售毛利潤率=毛利：銷售收入毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本銷售凈利潤率=凈利：銷售收入成本利潤率=利潤：成本總資產(chǎn)收益率（ROA）=凈利潤/總資產(chǎn)平均余額X100%平均余額=（期初余額+期末余額）：2盈利能力是指企業(yè)在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力。企業(yè)的經(jīng)營活動是否具有較強(qiáng)的盈利能力，對企業(yè)的生存發(fā)展至關(guān)重要。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有許多種，常用的主要指標(biāo)有總資產(chǎn)報酬率，權(quán)益利潤率，每股凈資產(chǎn)，每股盈余，每股凈現(xiàn)金流量等。總資產(chǎn)報酬率又稱總資產(chǎn)收益率，是利潤與總資產(chǎn)平均占用額的比率。反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，用于衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)盈利的能力。此項(xiàng)指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)營管理水平越高，否則相反。權(quán)益利潤率是指年末利潤與年末所有者權(quán)益的比率，反映所有者投資的收益多少情況。此項(xiàng)指標(biāo)越高，說明企業(yè)的增值能力越強(qiáng)；反之，說明企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不佳，增值能力較弱。海爾近年來凈資產(chǎn)收益率及其驅(qū)動因素凈資產(chǎn)收益率(%)銷售凈利率(%)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)權(quán)益系數(shù)(%)200915.864.17221.88171.50200811.743.22259.68140.50200710.592.56279.67147.9820065.511.82257.28117.9920054.231.51237.81117.47說明：凈資產(chǎn)收益率二銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益系數(shù)由上表，我們可以看出，海爾的凈資產(chǎn)收益率一直呈遞增趨勢，2005年到2009年雖。凈資產(chǎn)收益率上升了11.63各百分點(diǎn)。海爾的銷售凈利率和資產(chǎn)收益率均有較大提高，因此凈資產(chǎn)收益率也有較為明顯的進(jìn)步。進(jìn)一步觀察凈資產(chǎn)收益率的驅(qū)動因素，我們可以發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率變動的主要因素是銷售凈利率的平穩(wěn)增長，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益系數(shù)穩(wěn)重有升。而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從07年開始呈現(xiàn)下降趨勢。主營業(yè)務(wù)利潤率的下降伴隨著總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上升，共同導(dǎo)致了總資產(chǎn)報酬率的變動趨勢。因此，海爾2009權(quán)益凈利率上升的原因是：從盈利水平看主營業(yè)務(wù)利潤率的上升是一個方面，從資本結(jié)構(gòu)來看權(quán)益乘數(shù)的下降是另外一個方面。財務(wù)比率分析表項(xiàng)目財務(wù)比率2009年2010年增減變化(%)主營業(yè)務(wù)盈利能力主營業(yè)務(wù)毛利率13.38%26.43%13.07營業(yè)利潤率4.94%4.43%-0.51主營業(yè)務(wù)收入凈利率4.17%4.66%0.49成本費(fèi)用利潤率6.94%4.91%-2.03資產(chǎn)盈利能力總資產(chǎn)凈利率12.68%9.94%-2.74資產(chǎn)息稅前利潤率12.71%9.90%-2.81凈資產(chǎn)盈利能力凈資產(chǎn)收益率8.12%11.51%2.5由上表可以看出公司的毛利率上升了13.07%，表明公司銷售的初始盈利能力在增強(qiáng)。營業(yè)利潤率略有下降表明公司通過擴(kuò)大銷售獲取利潤的能力降低。成本費(fèi)用利潤率下降了2.03%表明公司為獲取收益而付出的代價