企業(yè)財務(wù)管理霍振先

...主講老師：霍振先教授一、總經(jīng)理要了解真正的財務(wù)與會計？（一）什么是財務(wù)？財務(wù)就是使資本增值的決策活動。決策活動包括：投資、融資、（二）什么是會計？會計就是提供財務(wù)信息的管理活動。供的財務(wù)信息——管理會計。（三）財務(wù)與會計的根本區(qū)別是什么？1、關(guān)注的重點不同：財務(wù)——現(xiàn)金流2、面向的時間不同：財務(wù)——向前看（未來）法定會計——向后看（過去）管理會計——前后看（未來及過法定會計——利潤管理會計——成本去）二、財務(wù)管理的兩個“抓手”（一）盈利（賺）1、連續(xù)盈利（便于預(yù)測未來）2、盈利水平不低于行業(yè)平均水平（看凈資產(chǎn)收益率3、要有現(xiàn)金流（經(jīng)營活動）EVA=凈利潤-凈資產(chǎn)*資本成本率）（二）風(fēng)險z...1、風(fēng)險：發(fā)生損失的可能性（風(fēng)險=發(fā)生損失*發(fā)生概率）2、關(guān)注幾個重要風(fēng)險（企業(yè)部）（5）其他風(fēng)險3、規(guī)避風(fēng)險的基本法（1）條件：發(fā)生損失大、且發(fā)生概率大回避（2）條件：發(fā)生損失小、且發(fā)生概率大降低概率（制度、流程、規(guī)則等控制）（3）條件：發(fā)生損失小、且發(fā)生概率小承受（因素：心理、實力、經(jīng)驗、知識、年齡等）（4）條件：發(fā)生損失大、且發(fā)生概率小轉(zhuǎn)移（如買保險）三、財務(wù)管理的目標是什么？（一）短期目標：經(jīng)濟利潤最大化（確保現(xiàn)金流正常運轉(zhuǎn)）企業(yè)價值=凈利潤*市盈率基本市盈率=1/社會平均ROE2、市凈率法：主要適用于重資產(chǎn)公司企業(yè)價值=凈資產(chǎn)*市凈率基本市凈率=企業(yè)ROE/社會平均ROE3、企業(yè)價值最大化的相關(guān)因素：人脈關(guān)系等）z...四、非財務(wù)人員的會計基礎(chǔ)知識簡介（一）了解兩個名詞1、權(quán)責(zé)發(fā)生制（應(yīng)收應(yīng)付制）2、收付實現(xiàn)制（現(xiàn)金收付制）（二）了解企業(yè)的三大活動（針對現(xiàn)金流）3、籌資活動。三大活動的關(guān)系：經(jīng)營活動是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，投融資活動是企業(yè)發(fā)展的助推器。一、了解三報表的核心容（一）資產(chǎn)負債表2013年12月31日底”3、報表的理論依據(jù)：資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益4、資產(chǎn)包括的容：（1）流動資產(chǎn)：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等（2）非流動資產(chǎn)：長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)（能以金衡量的）5、負債包括的容：（1）流動負債：短期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費（2）非流動負債：長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款等6、所有者權(quán)益包括的容：（1）實收資本（股本）（2）資本公積（主要是指資本溢價或股本溢價）z...（3）盈余公積（包括法定盈余公積和任意盈余公積。法定盈余公積按規(guī)定稅后利潤的10%計提；任意盈余公積的提取比例由公司（4）未分配利潤7、從資產(chǎn)負債表看到的其他容：擴/收縮）（2）財務(wù)競爭力：應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款比較（應(yīng)付賬款大于應(yīng)應(yīng)收賬款增長率為合理）（3）財務(wù)結(jié)構(gòu)（看風(fēng)險）①非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重（越大越危險）②不良資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重（越大越危險）③流動資產(chǎn)與流動負債的比重（流動比率，與同業(yè)比較）④負債總額與總資產(chǎn)的比重（資產(chǎn)負債率，看行業(yè)）（4）共同比分析法（把絕對值變成相對數(shù)，看百分比）即每項要素占總資產(chǎn)的比例，年末數(shù)與年初數(shù)比較，看差異PS：1、現(xiàn)金1=庫存現(xiàn)金；現(xiàn)金2=現(xiàn)金1+銀行存款=貨幣資金；現(xiàn)金3=現(xiàn)金4=現(xiàn)金3+應(yīng)收票據(jù)（如銀行匯票）2、應(yīng)收賬款管理：賒給誰、賒多少、賒多久（二）利潤表2013年12月低及格線：凈利潤=資本成本，即本，可假設(shè)為10%）z...3、利潤的計算過程營業(yè)收入（未扣增值稅）-營業(yè)成本=毛利-營業(yè)稅金及附加（主要是營業(yè)稅、消費稅等，不含增值稅）-銷售費用-管理費用-財務(wù)費用（如銀行利息）-資產(chǎn)減值損失（資產(chǎn)賬面價值減記的金額為資產(chǎn)減值損失）+公允價值變動收益+投資收益=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出（違約金、滯納金、罰款等）=利潤總額（也叫稅前利潤）-所得稅費用=凈利潤PS:增值稅反映在資產(chǎn)負債表的應(yīng)交稅金科目，不在利潤表反映。4、從利潤表中看到的其他容（1）兩個重要指標①毛利率=毛利/營業(yè)收入*100%②三項費用率=（銷售費用+管理費用+財務(wù)費用）/營業(yè)收入*100%（2）共同比分析法即將各項數(shù)據(jù)/營業(yè)收入進行對比，如2013年與2012年比較（3）企業(yè)競爭力（同行業(yè)）①研發(fā)費用占營業(yè)收入的比重z...②培訓(xùn)費用占營業(yè)收入的比重③主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比重④非經(jīng)常利潤（主要指公允價值變動收益、投資收益、營業(yè)外收支凈額）占利潤總額的比重——越大越差⑤市場行為收入占總收入的比重⑥新產(chǎn)品收入占總收入的比重（三）現(xiàn)金流量表1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（1）現(xiàn)金流入量（2）現(xiàn)金流出量（3）現(xiàn)金凈流量——“造血功能”2、投資活動現(xiàn)金流量（1）現(xiàn)金流入量（會有原因，要分析好壞）（2）現(xiàn)金流出量3、籌資活動現(xiàn)金流量（1）現(xiàn)金流入量（主要指銀行融資、股東增資）（2）現(xiàn)金流出量（還銀行利息）（3）現(xiàn)金凈流量——“輸血功能”4、三個功能的關(guān)系：（1）造血功能>=凈利潤（凈利潤>0）（2）造血功能+輸血功能>=放血功能（越大越好，炒股關(guān)注現(xiàn)金含量、ROE、收入增長率）二、了解企業(yè)常見的幾種?。▽ζ髽I(yè)進行全身體檢）z...1、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債2、速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債總資產(chǎn)轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營業(yè)收入/總資產(chǎn)資產(chǎn)負債率=負債/總資產(chǎn)（40%-60%）凈資產(chǎn)收益率ROE=凈利潤/凈資產(chǎn)（五）為企業(yè)開幾個處1、對ROE進行分解：ROE=(1)*(2)*(3)（1）營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入（2）總資產(chǎn)轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)（3）權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)（權(quán)益乘數(shù)較大，表明企業(yè)負債較多，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)杠桿率較高，財務(wù)風(fēng)險較大）2、提高毛利率3、降低管理費用率、銷售費用率4、提高設(shè)備的利用率5、加強貨款的回收，提高回款率7、與銀行等金融單位進行有效溝通及合作一、預(yù)算管理概述（一）如理解預(yù)算1、企業(yè)對是計劃經(jīng)濟，對外是市場經(jīng)濟。預(yù)算是企業(yè)部計劃經(jīng)濟的需要。z...財、物、信息、時間等）最佳目標是最少的投入，最大的產(chǎn)出。3、預(yù)算是對企業(yè)部經(jīng)營管理者責(zé)任、權(quán)利、利益的科學(xué)分配。4、預(yù)算是戰(zhàn)略目標的分解（是戰(zhàn)略目標落地工具）6、預(yù)算是績效考核的基礎(chǔ)。曉目標的過程）要有法和措施）層層審批；秉性原則：提取預(yù)算外準備金5%-10%）10、預(yù)算是對未來企業(yè)經(jīng)營管理活動的彩排。（二）預(yù)算管理的循環(huán)預(yù)算執(zhí)行預(yù)算調(diào)整預(yù)算編制預(yù)算考核（三）預(yù)算目標的確定z...1、預(yù)算目標來源于企業(yè)戰(zhàn)略目標（結(jié)合過去發(fā)生數(shù)據(jù)及目前市2、預(yù)算目標的基本觀念（1）預(yù)算目標是企業(yè)經(jīng)營管理的底線目標（2）預(yù)算目標的難度（80%比較容易完成，20%比較有挑戰(zhàn)）（3）反對脫離現(xiàn)實的目標（目標要與部資源匹配）3、預(yù)算目標的基本容（1）業(yè)務(wù)預(yù)算（銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、成本費用預(yù)算等）（2）資本預(yù)算（主要是指長期資產(chǎn)的投入預(yù)算）（3）現(xiàn)金預(yù)算（最重要）4、預(yù)算目標的基本規(guī)律（企業(yè)的不同發(fā)展階段，預(yù)算目標的核心不同）（1）初創(chuàng)期——以資本預(yù)算目標為核心（先找替代品，能二手不買一手，能租賃的租賃，減少固定成本）（2）發(fā)展期——以銷售預(yù)算目標為核心（3）成熟期——以成本費用預(yù)算目標為核心（4）衰退期（戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期）——以現(xiàn)金預(yù)算目標為核心二、預(yù)算編制程序1、下達目標（老板負責(zé)，這個是最難的）2、編制上報（預(yù)算管理委員會，財務(wù)部組織各部門完成）3、審查平衡（財務(wù)部負責(zé)）4、審議批準5、公布執(zhí)行三、預(yù)算編制的具體步驟（一）進行銷售預(yù)測，編制銷售預(yù)算。z...銷售預(yù)算分解：人員、地域、品種、時間（至少按季）（二）編制成本費用預(yù)算1、車間要有定額2、科室要有費用標準（主要包括：工資、辦公費、業(yè)務(wù)招待費、差旅費、會議費、審計費、培訓(xùn)費、車輛使用費等）（三）編制預(yù)算損益表的利潤表。管理會計利潤表大概模型：營業(yè)收入-變動成本=貢獻收益-固定成本=息釋利潤-財務(wù)費用=利潤總額-所得稅=凈利潤（四）現(xiàn)金預(yù)算（包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動）（五）編制預(yù)計資產(chǎn)負債表四、預(yù)算執(zhí)行的注意事項1、企業(yè)預(yù)算一經(jīng)批復(fù)下達，各預(yù)算執(zhí)行單位就必須認真組織實施，將預(yù)算指標層層分解，從橫向和縱向落實到部各部門、各單位、各環(huán)節(jié)各崗位，形成全位的預(yù)算執(zhí)行責(zé)任體系。2、企業(yè)應(yīng)當(dāng)將預(yù)算作為預(yù)算期組織、協(xié)調(diào)各項經(jīng)營活動的基本z...預(yù)算目標的實施。3、企業(yè)應(yīng)當(dāng)強化現(xiàn)金流量的預(yù)算管理，按時組織預(yù)算資金的收入，格控制預(yù)算資金的支付，調(diào)節(jié)資金收付平衡，控制支付風(fēng)險。對應(yīng)當(dāng)按預(yù)算管理制度規(guī)支付程序。對于無合同、無憑證、無手續(xù)的項目支出，不予支付。4、企業(yè)應(yīng)當(dāng)格執(zhí)行銷售或營業(yè)、生產(chǎn)和成本費用預(yù)算，努力完成利潤指標。5、企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立預(yù)算報告制度，要求各預(yù)算執(zhí)行單位定期報告預(yù)算的執(zhí)行情況。6、企業(yè)財務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)利用財務(wù)報表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況，企業(yè)完成預(yù)算目標。7、層層簽訂預(yù)算目標責(zé)任書，這是企業(yè)經(jīng)營者的第二合同，合8、劃小核算單位（投資中心、利潤中心、成本費用中心等）10、及時的信息反饋。預(yù)算的完成程度—報表（日報、旬報）—天天糾編—會議解決。PS:時間管理：1、重要（與目標相關(guān)）2、緊急（與計劃相關(guān)）3、A不超過30%，B不超過70%4、領(lǐng)導(dǎo)永遠做重要不緊急的事。C：不做D：授權(quán)做五、變化中的恒定：預(yù)算調(diào)整規(guī)則z...1、預(yù)算調(diào)整的條件（1）市場需求發(fā)生變化，應(yīng)該相應(yīng)調(diào)整預(yù)算。（2）企業(yè)部資源發(fā)生變化，應(yīng)該相應(yīng)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算，并適當(dāng)調(diào)整預(yù)算目標責(zé)任。（3）增補臨時預(yù)算。（4）外部市場環(huán)境發(fā)生重大變化，應(yīng)該調(diào)整預(yù)算，同時相應(yīng)調(diào)整目標責(zé)任。2、預(yù)算調(diào)整的程序批準。六、預(yù)算考評：業(yè)績評估的基點1、預(yù)算考評的基本原則2、預(yù)算考評通常按照下列基本步驟進行：異原因，結(jié)合獎懲制度規(guī)定，兌現(xiàn)獎懲。七、總結(jié)1、劇本——財務(wù)部負責(zé)（1）起草預(yù)算管理制度2、導(dǎo)演——總經(jīng)理3、演員——全體員工z...一、成本的基本分類（一）了解兩個名詞2、控制：為完成目標而采取的措施（二）成本的基本分類1、開源性成本與節(jié)流性成本2、固定成本與變動成本3、必要成本與非必要成本（有沒有增值）4、顯性成本與隱性成本（隱性成本是未來潛在的成本；被放棄二、成本控制的原則1、全面成本控制的原則；