宏觀經(jīng)濟(jì)政策課件

第十六章宏觀經(jīng)濟(jì)政策

教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)要求掌握西方國(guó)家宏觀調(diào)節(jié)的兩大政策體系：宏觀財(cái)政政策、宏觀貨幣政策。教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)、財(cái)政政策的運(yùn)用和手段、貨幣政策的內(nèi)容與工具第十六章宏觀經(jīng)濟(jì)政策

教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)要求1第一節(jié)

宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)與工具宏觀經(jīng)濟(jì)政策指的是政府有意識(shí)、有計(jì)劃地運(yùn)用一定的政策工具，調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，以達(dá)到一定的政策目標(biāo)。一般包括充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定和國(guó)際收支平衡等四項(xiàng)。第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)與工具宏觀經(jīng)濟(jì)政策指的是政府有意21、充分就業(yè)。

凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)將失業(yè)分為摩擦性失業(yè)、自愿性失業(yè)和非自愿性失業(yè)三類。充分就業(yè)目標(biāo)的真實(shí)含義，只是指非自愿失業(yè)的消除。充分就業(yè)并不是指失業(yè)率為零，而是指維持一定水平的失業(yè)率，這個(gè)失業(yè)率稱為自然失業(yè)率或正常失業(yè)率。

1、充分就業(yè)。凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)將失業(yè)分為摩擦性失業(yè)、自愿性32、物價(jià)穩(wěn)定。

物價(jià)穩(wěn)定是指一般價(jià)格水平，即物價(jià)總水平的穩(wěn)定。物價(jià)穩(wěn)定并不是通貨膨脹率為零，而是維持一種能為社會(huì)所接受的低而穩(wěn)定的通貨膨脹率的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。

2、物價(jià)穩(wěn)定。物價(jià)穩(wěn)定是指一般價(jià)格水平，即物價(jià)總水平的穩(wěn)定43、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入持續(xù)增長(zhǎng)，一般以實(shí)際國(guó)民生產(chǎn)總值的年平均增長(zhǎng)率來(lái)衡量。就某一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)應(yīng)該是實(shí)現(xiàn)與本國(guó)具體情況相符的適度增長(zhǎng)率。

3、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所生產(chǎn)的人54、國(guó)際收支平衡。

所謂國(guó)際收支平衡是指既無(wú)國(guó)際收支赤字、又無(wú)國(guó)際收支盈余的狀態(tài)。具體來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期的國(guó)際收支盈余是以減少國(guó)內(nèi)消費(fèi)與投資，從而不利于充分就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為代價(jià)的，國(guó)際收支赤字要由外匯儲(chǔ)備或借款來(lái)償還，外匯儲(chǔ)備與借款都是有限的，長(zhǎng)期國(guó)際收支赤字會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通貨膨脹。在國(guó)際收支平衡中，貿(mào)易收支的平衡更為重要。4、國(guó)際收支平衡。所謂國(guó)際收支平衡是指既無(wú)國(guó)際收支赤字、又6四個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)之間的關(guān)系并不是完全一致的，它們之間是存在著矛盾的，也就是說(shuō)，要同時(shí)實(shí)現(xiàn)是有困難的。例如充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與物價(jià)穩(wěn)定之間存在著矛盾。國(guó)際收支平衡與充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定這些國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間也存在著矛盾。四個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)之間的關(guān)系并不是完全一致的，它們之間是存7二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的工具1、需求管理。是指通過調(diào)節(jié)總需求來(lái)達(dá)到一定政策目標(biāo)的政策工具。這是凱恩斯主義特別重視的政策工具。內(nèi)容：財(cái)政政策和貨幣政策原則：相機(jī)抉擇（逆風(fēng)向行事）二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的工具1、需求管理。是指通過調(diào)節(jié)總需求來(lái)達(dá)到82、供給管理。供給管理是指通過對(duì)總供給的調(diào)節(jié)來(lái)達(dá)到一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的政策工具。供給管理的內(nèi)容包括收入政策、人力政策、指數(shù)化政策和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策等方面。2、供給管理。供給管理是指通過對(duì)總供給的調(diào)節(jié)來(lái)達(dá)到一定的宏觀93、對(duì)外經(jīng)濟(jì)管理。

主要包括對(duì)外貿(mào)易政策、匯率政策、對(duì)外投資政策以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的協(xié)調(diào)等。3、對(duì)外經(jīng)濟(jì)管理。主要包括對(duì)外貿(mào)易政策、匯率政策、對(duì)外投資10第二節(jié)財(cái)政政策一、構(gòu)成：（一）財(cái)政支出政策1、政府對(duì)商品和勞務(wù)的購(gòu)買：G。例一——軍需品和警察裝備的購(gòu)買。例二:公共工程支出——政府投資興建公共設(shè)施，但不是“形象工程”。2、轉(zhuǎn)移支付：TR（二）財(cái)政收入政策1、財(cái)產(chǎn)稅：對(duì)土地（不動(dòng)產(chǎn)）和土地上建筑物（動(dòng)產(chǎn)）征稅,按固定比率從收入中征收。我國(guó)為12%2、所得稅：對(duì)個(gè)人薪金、公司利潤(rùn)征稅。稅率隨收入上升而上升3、流轉(zhuǎn)稅：對(duì)流通中的商品和勞務(wù)征稅。按固定比率從收入中征收。我國(guó)為17%（三）公債（PublicDebts)內(nèi)債，為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字而發(fā)。第二節(jié)財(cái)政政策一、構(gòu)成：11公債1、運(yùn)作：政府向本國(guó)居民、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。2、分類：按償還期限劃分（1）短期公債：3個(gè)月、6個(gè)月、1年（2）中期公債：1～5年（3）長(zhǎng)期公債：5年以上，40年，永久公債1、運(yùn)作：政府向本國(guó)居民、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。12二、財(cái)政政策的運(yùn)用（一）原則：逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事1、經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，AD不足，使用擴(kuò)張性財(cái)政政策（松政策），增加G，減少T，從而AD增大，就業(yè)擴(kuò)大2、經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，AD旺盛，使用緊縮性財(cái)政政策（緊政策），增加T、減少G，從而AD下降，通貨膨脹消失（二）具體運(yùn)用：斟酌使用的財(cái)政政策1、經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，采用松政策（1）增加政府支出；（2）減少稅收2、經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，采用緊政策（1）增加稅收；（2）減少政府支出二、財(cái)政政策的運(yùn)用（一）原則：逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事13三、財(cái)政制度的“內(nèi)在穩(wěn)定器”在政府支出和稅率保持不變的時(shí)候，財(cái)政制度本身會(huì)影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，因而被稱之為“自動(dòng)穩(wěn)定器”或“內(nèi)在穩(wěn)定器”。它的功能主要是通過政府收入和支出的自動(dòng)變化來(lái)實(shí)現(xiàn)的。政府收入的自動(dòng)變化主要是個(gè)人所得稅和公司所得稅的自動(dòng)變化；政府支出的自動(dòng)變化主要表現(xiàn)為政府失業(yè)救濟(jì)金和各項(xiàng)政府福利支出的自動(dòng)變化。三、財(cái)政制度的“內(nèi)在穩(wěn)定器”在政府支出和稅率保持不變的時(shí)候，141、自動(dòng)變動(dòng)的稅收：個(gè)人與公司所得稅蕭條→個(gè)人與公司收入下降→符合納稅標(biāo)準(zhǔn)的主體自動(dòng)減少、稅率自動(dòng)下降→政府稅收自動(dòng)下降→消費(fèi)↑、投資↑→AD↑2、政府轉(zhuǎn)移支付：蕭條→失業(yè)人數(shù)↑→符合領(lǐng)取救濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)的人數(shù)↑→TR↑→DPI↑→C↑→AD↑3、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度蕭條，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格↓→政府收購(gòu)→農(nóng)場(chǎng)主收入↑→C、I↑繁榮，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格↑→政府拋售→農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格↓避免經(jīng)濟(jì)過熱1、自動(dòng)變動(dòng)的稅收：個(gè)人與公司所得稅15西方國(guó)家財(cái)政預(yù)算思想的發(fā)展，經(jīng)歷了平衡預(yù)算和職能財(cái)政兩個(gè)階段

平衡預(yù)算：量入為出，每年都要保持預(yù)算平衡。

功能財(cái)政（職能財(cái)政）：就是政府的預(yù)算目標(biāo)不是追求財(cái)政收支平衡，而是追求經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的狀態(tài)。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，預(yù)算可以是盈余的，也可以是赤字。對(duì)于出現(xiàn)赤字，不能通過減少支出與增加稅收來(lái)解決，通常的措施是通過發(fā)行公債來(lái)解決。赤字財(cái)政政策：具體操作：造成財(cái)政赤字后，政府委派財(cái)政部發(fā)行公債，賣給中央銀行；央行支付貨幣給財(cái)政部，財(cái)政部用貨幣進(jìn)行各項(xiàng)支出，刺激經(jīng)濟(jì)；銀行在公開市場(chǎng)買賣公債，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。西方國(guó)家財(cái)政預(yù)算思想的發(fā)展，經(jīng)歷了平衡預(yù)算和職能財(cái)政兩個(gè)階段16對(duì)過多公債的批評(píng)：（1）公債雖然是政府的債務(wù)，但是由納稅者負(fù)擔(dān)。公債不僅是加在當(dāng)代人身上的負(fù)擔(dān)，而且是加給下一代人的負(fù)擔(dān)，是當(dāng)代人提前支取下一代人的面包；（2）由于提高稅收方面的困難，政府不得不多印紙幣，造成通貨膨脹；（3）公債增加意味著公眾以公債形式占有的財(cái)富的比例增加，而以不動(dòng)產(chǎn)形式占有財(cái)富的比重減少，而人們擁有的實(shí)物資本減少，不利于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。對(duì)過多公債的批評(píng)：（1）公債雖然是政府的債務(wù)，但是由納稅者負(fù)17公債哲學(xué)：公債存在的必要性和可行性：公債哲學(xué)（1）自己欠自己的債，不構(gòu)成債務(wù)負(fù)擔(dān)。（2）政府政權(quán)穩(wěn)定，所以債務(wù)償還有保證。（3）債務(wù)用于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，使政府有能力償還債務(wù)。公債哲學(xué)：公債存在的必要性和可行性：公債哲學(xué)18充分就業(yè)預(yù)算盈余BudgetSurplus1、含義：在潛在GDP（GDP*）基礎(chǔ)上產(chǎn)生的BS，記為BS*2、公式：3、作用：從BS*判斷應(yīng)實(shí)行什么政策：（BS*－BS）＞0→（GDP*－GDP）＞0→經(jīng)濟(jì)蕭條，應(yīng)實(shí)行擴(kuò)張性政策。從BS*判斷已經(jīng)實(shí)行了什么政策：BS*增加→t增加→實(shí)行的是緊縮性政策充分就業(yè)預(yù)算盈余BudgetSurplus1、含義：在潛在19四、財(cái)政政策的局限性遇到以下因素，預(yù)期目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。（一）政治因素影響大選、戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期不能增稅減支（二）時(shí)滯的影響（TimeLag)：使政策收到相反效果1、認(rèn)識(shí)時(shí)滯2、行動(dòng)時(shí)滯3、影響時(shí)滯（三）利益集團(tuán)阻撓（四）居民預(yù)期如果他預(yù)期持續(xù)蕭條，則刺激消費(fèi)的政策無(wú)效四、財(cái)政政策的局限性遇到以下因素，預(yù)期目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。20第三節(jié)

貨幣政策

一、貨幣政策的內(nèi)容

貨幣政策是政府根據(jù)既定目標(biāo)，通過中央銀行運(yùn)用其政策工具，調(diào)節(jié)貨幣供給和利率，以影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的經(jīng)濟(jì)政策。

第三節(jié)貨幣政策一、貨幣政策的內(nèi)容21（1）信貸政策信貸政策是中央銀行調(diào)控信貸規(guī)模和信貸結(jié)構(gòu)而調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程的各種措施。其中，信貸結(jié)構(gòu)包括信貸期限與信貸投向。（2）利率政策是中央銀行調(diào)節(jié)和控制市場(chǎng)利率的各種規(guī)定和措施。包括利率水平與利率結(jié)構(gòu)。（3）外匯政策外匯政策是中央銀行關(guān)于外匯和外匯運(yùn)動(dòng)的各種規(guī)定和調(diào)控措施的總和。其主要內(nèi)容有：（1）信貸政策22（1）調(diào)節(jié)和控制外匯行市，穩(wěn)定匯率（2）是實(shí)施外匯管制，穩(wěn)定外匯收支，控制資本的流進(jìn)流出（3）是保持合理的外匯儲(chǔ)備，維持國(guó)際清償能力（4）控制外匯市場(chǎng)的交易，維護(hù)外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定（1）調(diào)節(jié)和控制外匯行市，穩(wěn)定匯率23貨幣政策調(diào)節(jié)總需求的基本原則：

“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，中央銀行應(yīng)采取措施增加貨幣供給，刺激總需求，以解決經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)問題；相反，在通貨膨脹時(shí)期，中央銀行應(yīng)采取措施減少貨幣供給，抑制總需求，以控制物價(jià)上漲和解決通貨膨脹問題。貨幣政策調(diào)節(jié)總需求的基本原則：

“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退24中央銀行實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策的基本程序和過程是：首先，中央銀行采取措施增加商業(yè)銀行的儲(chǔ)備金；商業(yè)銀行儲(chǔ)備金增加后，通過存款創(chuàng)造乘數(shù)的作用，引起活期存款多倍擴(kuò)張，使貨幣供給增加；貨幣供給增加，導(dǎo)致銀根松動(dòng)，這不僅使人們易于獲得貸款，而且引起利率下跌，這樣便對(duì)投資產(chǎn)生刺激作用，引起投資需求增加，并通過投資乘數(shù)的作用，使國(guó)民收入和就業(yè)機(jī)會(huì)增加，便可以消除經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)。

中央銀行實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策的基本程序和過程是：首先，中央銀行25二、貨幣政策的工具1、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣政府債券，以控制貨幣供給和利率的政策行為。2、調(diào)整中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)率3、改變法定存款準(zhǔn)備率4、其他貨幣政策手段：道義上的勸告、“墊頭規(guī)定”的局部控制。墊頭是指購(gòu)買有機(jī)價(jià)證券必須支付的現(xiàn)款。

二、貨幣政策的工具1、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：指中央銀行在金融市場(chǎng)上公26貨幣政策的國(guó)際協(xié)調(diào)中國(guó)21世紀(jì)初至少有三個(gè)金融開放舉措：加入世界貿(mào)易組織(WTO)，對(duì)外資銀行開放人民幣業(yè)務(wù)和實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換。金融業(yè)開放不僅使金融監(jiān)管面臨新課題，而且也為中國(guó)的貨幣政策增加了新變數(shù)。外資銀行的引入至少會(huì)對(duì)貨幣政策產(chǎn)生兩方面沖擊：一是傳統(tǒng)的以貸款指導(dǎo)計(jì)劃為手段的直接數(shù)量控制辦法失效，而間接調(diào)控體系尚不完善，外資銀行在貨幣政策傳導(dǎo)中作用如何尚難預(yù)料；二是國(guó)際資本流動(dòng)更加容易，外資銀行大多數(shù)是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大型銀行，其資金在全球范圍內(nèi)調(diào)撥以套取利潤(rùn)，當(dāng)中國(guó)出于緊縮經(jīng)濟(jì)的目的提高利率時(shí)很可能引起短期套利資本流入，反而擴(kuò)大了貨幣供應(yīng)量。貨幣政策的國(guó)際協(xié)調(diào)中國(guó)21世紀(jì)初至少有三個(gè)金融開放舉措：加入27中國(guó)的貨幣政策不僅會(huì)影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，而且會(huì)影響香港和亞洲其他國(guó)家。在國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化改革完成后，國(guó)內(nèi)存款利率、同業(yè)拆借利率也會(huì)對(duì)亞洲金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響。匯率和利率從來(lái)就是金融機(jī)構(gòu)套利投機(jī)的基準(zhǔn)，中國(guó)也必然如此。中央銀行如何根據(jù)人民幣的匯率與利率，平衡好國(guó)內(nèi)外兩個(gè)金融市場(chǎng)的波動(dòng)，將是一個(gè)難題。中國(guó)的貨幣政策不僅會(huì)影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，而且會(huì)影響香港和亞洲其他國(guó)28第四節(jié)

供給管理政策供給管理是通過對(duì)總供給的調(diào)節(jié)來(lái)達(dá)到宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，其中包括對(duì)勞動(dòng)力、工資、價(jià)格、產(chǎn)量增長(zhǎng)等的管理與調(diào)節(jié)，因此供給管理政策的主要內(nèi)容包括收入政策、人力政策、指數(shù)化政策和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策等。第四節(jié)供給管理政策供給管理是通過對(duì)總供給的調(diào)節(jié)來(lái)達(dá)到宏觀29一、收入政策收入政策是指政府通過某種行政措施強(qiáng)制性或非強(qiáng)制性地限制工資和價(jià)格的政策，它又稱工資與物價(jià)控制政策，其目的是制止工資成本推進(jìn)的通貨膨脹。收入政策的理論基礎(chǔ)和基本準(zhǔn)則是：假如貨幣工資增長(zhǎng)率等于勞動(dòng)生產(chǎn)率，則物價(jià)水平穩(wěn)定不變，同時(shí)國(guó)民收入在勞動(dòng)收入（工資）與非勞動(dòng)收入（利潤(rùn)）等兩者之間的分配份額保持不變。收入政策的主要類型有：1、工資——物價(jià)凍結(jié)。2、工資——物價(jià)指導(dǎo)線。

一、收入政策收入政策是指政府通過某種行政措施強(qiáng)制性或非強(qiáng)制性30二、指數(shù)化政策指數(shù)化政策是指按通貨膨脹指數(shù)來(lái)調(diào)整有關(guān)變量的名義價(jià)格，以便使其實(shí)際值保持不變。指數(shù)化的范圍很廣，主要有以下幾種：1、利率指數(shù)化。2、工資指數(shù)化。3、稅收指數(shù)化

二、指數(shù)化政策指數(shù)化政策是指按通貨膨脹指數(shù)來(lái)調(diào)整有關(guān)變量的名31三、人力政策人力政策就是要通過對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的改善來(lái)減少失業(yè)。主要做法有以下幾項(xiàng)：1、建立、完善就業(yè)機(jī)構(gòu)。2、降低最低工資標(biāo)準(zhǔn)。3、培訓(xùn)計(jì)劃。4、促進(jìn)勞動(dòng)力的流動(dòng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策是供給管理的一個(gè)重要組成部分。

三、人力政策人力政策就是要通過對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的改善來(lái)減少失32案例1：１９２９－１９３３美國(guó)經(jīng)濟(jì)大危機(jī)1929年－1933年美國(guó)出現(xiàn)了大蕭條。其主要表現(xiàn)是：一是產(chǎn)量和物價(jià)大幅度下降。1929年中期，美國(guó)一些主要產(chǎn)品的產(chǎn)量開始下降。到同年秋季，局勢(shì)已非常明顯，無(wú)論是制造業(yè)，還是建設(shè)業(yè)，都在大幅度減少。從1929年到1934年，美國(guó)GDP是呈下降趨勢(shì)的，從1929年的3147億美元下降到1934年的2394億美元，5年期間下降了24％。而消費(fèi)價(jià)格指數(shù)在蕭條期間也一直呈下降趨勢(shì)，1933年的GPI與1929年相比下降了24．6％。二是股市爆跌。在1929年9月到1932年6月期間，股市爆跌85％。因此，人們幾乎把大蕭條與股市崩潰當(dāng)作一回事。而實(shí)際上，在股市崩潰之前，經(jīng)濟(jì)下降始于1929年8月，并且持續(xù)到1933年。案例1：１９２９－１９３３美國(guó)經(jīng)濟(jì)大危機(jī)1929年－193333股市崩潰只是大蕭條的一個(gè)重要表現(xiàn)。隨后，證券市場(chǎng)終于走向下跌。經(jīng)過9月份逐步下跌和10月初局部上升之后，到10月末，證券市場(chǎng)陷入了混亂。10月24日，即著名的“黑色星期四”那天，證券交易額達(dá)1300萬(wàn)股，證券市場(chǎng)一天之內(nèi)蒙受的損失開創(chuàng)了歷史最高記錄。三是奇高的失業(yè)率。大蕭條帶來(lái)大量失業(yè)。1929－1933年，GNP下降近于30％，失業(yè)率從3％升至25％。從1931年－1940年的10年間，失業(yè)率平均為18．8％，其范圍從1937年底的14．3％到1933年高達(dá)24％之間。現(xiàn)在國(guó)際上通常將12％的失業(yè)率作為臨界線，因而大蕭條時(shí)期持續(xù)10年之久接近20％的失業(yè)率確實(shí)稱得上極高的失業(yè)率。股市崩潰只是大蕭條的一個(gè)重要表現(xiàn)。隨后，證券市場(chǎng)終于走向下跌34案例評(píng)析1、大蕭條產(chǎn)生的原因是什么？應(yīng)該用什么方法去解決。凱恩斯認(rèn)為，主要原因是總需求不足，是由于投資機(jī)會(huì)減少和投資需求的下降引起的。凱恩斯財(cái)政政策是解決需求不足問題的重要手段。弗里德曼認(rèn)為，對(duì)于大蕭條美聯(lián)儲(chǔ)的政策負(fù)有重大責(zé)任。在大蕭條時(shí)期，一些銀行出現(xiàn)倒閉，非常有可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，美聯(lián)儲(chǔ)本應(yīng)及時(shí)干預(yù)，恢復(fù)公眾的信心，但美聯(lián)儲(chǔ)偏偏默許了銀行的倒閉，未采取任何強(qiáng)有力的行動(dòng)，終于釀成金融系統(tǒng)近乎完全崩潰的局面。案例評(píng)析1、大蕭條產(chǎn)生的原因是什么？應(yīng)該用什么方法去解決。35銀行倒閉的最壞的結(jié)果導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量不足。因此一方面由于銀行的大量倒閉，破壞了存款貨幣存量；另一方面，倒閉造成了部分存款人信心的動(dòng)搖，導(dǎo)致更高的流通現(xiàn)金―存款比例的要求，尚若沒有倒閉的銀行，只能通過持有相對(duì)于存款來(lái)說(shuō)增加的準(zhǔn)備金，來(lái)減少擠兌的可能。流通現(xiàn)金―存款比率和準(zhǔn)備金―存款比率的增加，降低了貨幣乘數(shù)，因而急劇地使貨幣存量減縮。由于大蕭條的產(chǎn)生與美聯(lián)儲(chǔ)的政策直接相關(guān)，因此應(yīng)運(yùn)用貨幣政策的調(diào)整來(lái)解決大蕭條的問題。弗里德曼的上述解釋后來(lái)成為大蕭條的主流解釋。銀行倒閉的最壞的結(jié)果導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量不足。因此一方面由于銀行的362、在對(duì)大蕭條做出了深入研究后，美國(guó)人充滿自信地認(rèn)為，大蕭條再也不會(huì)發(fā)生了，因?yàn)闅v史可以幫助他們避免重蹈覆轍。后來(lái)美國(guó)確有很好地治理經(jīng)濟(jì)蕭條的成功案例。這就是1987年10月19日，當(dāng)天及以后出現(xiàn)世界范圍的股市大跌，跌幅達(dá)15％－20％。美聯(lián)儲(chǔ)意識(shí)到可能出現(xiàn)大蕭條的危險(xiǎn)，公開而明確地宣布，將根據(jù)需要提供貸款，以防止金融崩潰，立即進(jìn)行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開始著手實(shí)行擴(kuò)張性性貨幣政策時(shí)，利率被急劇地壓低了，美聯(lián)儲(chǔ)和其他主要中央銀行的行動(dòng)，被認(rèn)為控制了可能的恐慌，并有效地防止了它影響產(chǎn)量，大蕭條當(dāng)然也就沒有出現(xiàn)。2、在對(duì)大蕭條做出了深入研究后，美國(guó)人充滿自信地認(rèn)為，大蕭條371933年3月4日，正是美國(guó)大蕭條最嚴(yán)重的時(shí)刻，富蘭克林.羅斯福臨危受命，而成為了美國(guó)第32任總統(tǒng)。在嚴(yán)峻的形勢(shì)下，為了對(duì)付前所未有的經(jīng)濟(jì)衰退，挽救瀕于絕境中的美國(guó)經(jīng)濟(jì)，羅斯福大刀闊斧地開始了改革，實(shí)行了“新政”運(yùn)動(dòng)。羅斯福“新政”主要由兩個(gè)“百日新政”構(gòu)成。第一個(gè)“百日”是1933年3月9日至6月16日，主要目的是在于復(fù)興，所采取的措施是維持銀行信用，實(shí)現(xiàn)美元貶值，維持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，規(guī)定協(xié)定價(jià)格以減少企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)等。第二個(gè)“百日”始于1935年5月，主要目的是改革，所采取的措施是興建公共工程，以工代賑，以擴(kuò)大就業(yè)來(lái)提高社會(huì)購(gòu)買力，改革稅制，使受益者范圍廣泛。1933年3月4日，正是美國(guó)大蕭條最嚴(yán)重的時(shí)刻，富蘭克林.羅38羅斯?！靶抡睅缀跸謇松鐣?huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，金融業(yè)、農(nóng)業(yè)、社會(huì)保障等等。首先，羅斯?！靶抡笔菑恼斫鹑谌胧?。在第一個(gè)“百日”新政時(shí)期出臺(tái)了不少金融立法。其次，從減少生產(chǎn)和提高價(jià)格入手進(jìn)行了農(nóng)業(yè)改革。再次，采取了復(fù)興工業(yè)，刺激工業(yè)生產(chǎn)的一系列措施，實(shí)現(xiàn)了工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)的目的。第四，建立寬泛的社會(huì)保障法規(guī)和政策，動(dòng)用企業(yè)和財(cái)政的能力，保證全體公民的最低生活水平。第五，采取財(cái)政擴(kuò)張措施興建一些公共工程，即解決了有效需求不足的問題，又為日后提供了有效供給。第六，實(shí)施了平均化的稅收政策，對(duì)國(guó)民財(cái)富進(jìn)行了再分配。羅斯?！靶抡睅缀跸謇松鐣?huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，金融業(yè)、農(nóng)業(yè)39羅斯福新政是有成效的。第二個(gè)百日新政結(jié)束后，失業(yè)人數(shù)比1933年初少了400萬(wàn)，至少提供了600多萬(wàn)個(gè)工作崗位。1935年農(nóng)民的全部現(xiàn)金收入從1932年的40億美元上升到近70億美元。1936年工商業(yè)界倒閉廠數(shù)目只有四年前的三分之一。聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)所發(fā)表的工業(yè)生產(chǎn)調(diào)整指數(shù)，1932年是58，1936年上升到121。各保險(xiǎn)公司資產(chǎn)總額增加了30多億美元，銀行業(yè)早已渡過了難關(guān)，國(guó)民收入和公司利潤(rùn)增加了一半以上，道。瓊斯股票指數(shù)上升了80％。羅斯福新政是有成效的。第二個(gè)百日新政結(jié)束后，失業(yè)人數(shù)比19340羅斯?！靶抡彪m然起了一定的作用，但并沒有起到藥到病除的效果。國(guó)庫(kù)每年虧空60－70億美元，國(guó)債一再增加，從1932年的187億美元，增加到1938年的347億美元。失業(yè)的美國(guó)人數(shù)仍多達(dá)700多萬(wàn)，全國(guó)14％的人口只能靠救濟(jì)過活。特別是從1937年下半年起，經(jīng)濟(jì)又走向衰退。10月29日爆發(fā)了“黑色的星期二”，股票下跌比1929年股票市場(chǎng)大崩潰后最初幾個(gè)月還要厲害。羅斯?！靶抡彪m然起了一定的作用，但并沒有起到藥到病除的效果41案例討論：1、凱恩斯理論和羅斯?！靶抡碑a(chǎn)生的條件。2、凱恩斯理論對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)控有哪些借鑒意義案例討論：42案例2：中國(guó)的通貨緊縮人們把價(jià)格稱為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的“看不見的手”，把政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)稱為“看得見的手”。政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)包括微觀經(jīng)濟(jì)政策和宏觀經(jīng)濟(jì)政策。宏觀經(jīng)濟(jì)政策以宏觀經(jīng)濟(jì)理論為依據(jù)，通過對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的調(diào)控來(lái)實(shí)現(xiàn)整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。盡管國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控也常常出現(xiàn)一些問題，但從總體上看，國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)仍然是利大于弊。而國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)常常是“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”。根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)理論分析，當(dāng)總供給帶為既定，且實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)水平時(shí)，經(jīng)濟(jì)狀況就取決于總需求，因此需求管理就是通過對(duì)總需求的調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)總需求與總供緞帶相等，從而達(dá)到充分就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)定。案例2：中國(guó)的通貨緊縮人們把價(jià)格稱為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的“看不見的手”43１９９７年１０月份，全國(guó)零售物價(jià)指數(shù)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)（－０．４％），以后持續(xù)６個(gè)月保持這一趨勢(shì)。從1997年下半年開始到1999年7月，我國(guó)物價(jià)已經(jīng)連續(xù)22個(gè)月下降，物價(jià)不振，商品積壓嚴(yán)重，而且到2001年初這種現(xiàn)象還沒完全消失，這在建國(guó)的歷史中也沒有出現(xiàn)過的。按經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋，這是典型的通貨緊縮。政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的主要目的，是燙平經(jīng)濟(jì)周期，實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定，充分就業(yè)以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)周期是經(jīng)濟(jì)中一種難以克服的必然現(xiàn)象，繁榮與衰退的交替不可避免。經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)不是消滅這種周期波動(dòng)，而是使其波動(dòng)的程度減小。這就是說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，政策應(yīng)不使這種繁榮成為過熱，以免引發(fā)通貨膨脹加劇的壓力；在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，政策應(yīng)盡快結(jié)束這種狀況，以免使失業(yè)加劇。換言之，就是要減緩經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)幅度。１９９７年１０月份，全國(guó)零售物價(jià)指數(shù)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)（－０．４44案例評(píng)析所謂通貨緊縮，是同通貨膨脹相對(duì)應(yīng)的概念，是減少貨幣發(fā)行量以提高購(gòu)買力或減輕貨幣貶值，并引起物價(jià)普遍下降的過程。通貨緊縮通常與經(jīng)濟(jì)周期中的蕭條階段相關(guān)聯(lián)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭條階段時(shí)，銀行收縮銀根，減少信貸，這就引起了通貨緊縮，進(jìn)而引起物價(jià)普遍下跌與生產(chǎn)衰退。一般來(lái)說(shuō)，通貨緊縮有兩個(gè)特征，一個(gè)伴隨。一是貨幣供應(yīng)量的下降，二是物價(jià)持續(xù)下跌，再就是它通常伴隨著經(jīng)濟(jì)衰退的出現(xiàn)。案例評(píng)析所謂通貨緊縮，是同通貨膨脹相對(duì)應(yīng)的概念，是減少貨幣發(fā)451、我國(guó)出現(xiàn)通貨緊縮有多方面的原因。一是債務(wù)方面的原因。８０年代中期“撥改貸”政策實(shí)行后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直建立在企業(yè)對(duì)銀行負(fù)債的基礎(chǔ)上，當(dāng)企業(yè)負(fù)債達(dá)到一定程度，面對(duì)“過剩”的市場(chǎng)形勢(shì)，銀行出于風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，將自動(dòng)收縮信貸。這時(shí)企業(yè)則因?yàn)橛拇蟛糠直汇y行利息所占有，利潤(rùn)率下降而出現(xiàn)預(yù)期投資意愿下降。二是投融資體制方面的原因。隨著銀行體制的改革，銀行貸款越來(lái)越謹(jǐn)慎，出現(xiàn)了“惜貸”現(xiàn)象。同時(shí)非國(guó)有銀行并沒有隨著非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，而同步增長(zhǎng)，使許多非國(guó)有經(jīng)濟(jì)得不到貸款，投資乏力。三是社會(huì)缺乏資產(chǎn)重組機(jī)制。通貨緊縮是同供給過剩直接相關(guān)的。供給過剩又是同重復(fù)建設(shè)密不可分的。重復(fù)建設(shè)形成的過剩生產(chǎn)能力，在完善的市場(chǎng)機(jī)制下本來(lái)可以通過企業(yè)關(guān)閉、資產(chǎn)重組及時(shí)加以解決，但在目前中國(guó)缺乏破產(chǎn)倒閉等“退出機(jī)制”的情形下，必然導(dǎo)致矛盾不斷激化。1、我國(guó)出現(xiàn)通貨緊縮有多方面的原因。462、治理通貨緊縮同治理通貨膨脹相比更加困難。治理通貨膨脹，只要把緊貨幣閘門不怕物價(jià)降不下來(lái)；治理通貨緊縮，在打開貨幣閘門后，并不會(huì)水到渠成，還需要改變經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期和行為，以及踏踏實(shí)實(shí)地對(duì)結(jié)構(gòu)和制度進(jìn)行痛苦的調(diào)整，這些恰恰都是宏觀政策最頭痛的事。反通貨緊縮的目的是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的手段則應(yīng)根據(jù)一國(guó)出現(xiàn)通貨緊縮的原因不同，采取相應(yīng)的對(duì)策?？梢酝ㄟ^“需求剌激”促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也可以通過“供給管理”促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。前者的主要主張是通過運(yùn)用財(cái)政赤字手段支撐國(guó)家投資，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。后者主要是通過啟動(dòng)消費(fèi)和民間投資、改革金融體制、發(fā)展中小企業(yè)，加快小城鎮(zhèn)建設(shè)、以及通過推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換、地區(qū)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換來(lái)獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展空間。也就是主張從結(jié)構(gòu)和制度入手，解決中國(guó)的經(jīng)濟(jì)緊縮問題。2、治理通貨緊縮同治理通貨膨脹相比更加困難。治理通貨膨脹，只47由于我國(guó)的通貨緊縮不僅存在著總需求不足的因素，同時(shí)也存著通貨緊縮是一個(gè)貨幣問題，而貨幣發(fā)行是又是由人們主觀來(lái)決定的，那么，在通貨緊縮時(shí)，靠增加貨幣發(fā)行不是就可以解決通貨緊縮的問題了么。面對(duì)通貨緊的情況，我國(guó)的宏觀決策部門確實(shí)在貨幣供應(yīng)方面增大了力度。中國(guó)人民銀行七次降低利率，這是一種側(cè)面增加貨幣供應(yīng)的方式，同時(shí)，極力要求商業(yè)銀行增加貸款，讓社會(huì)中流通更多的貨幣，促進(jìn)商品銷售。但這一切增加貨幣供應(yīng)的政策并沒有起到什么作用。原因在哪里？由于我國(guó)的通貨緊縮不僅存在著總需求不足的因素，同時(shí)也存著48對(duì)于通貨緊縮來(lái)說(shuō)，重要的并不是貨幣發(fā)行或貨幣供應(yīng)量增加不增加，而在于貨幣的流通量是不是真實(shí)地增加，發(fā)行和供應(yīng)是一回事，真實(shí)流通多少貨幣量又是另外一回事。中國(guó)人民銀行可以增加貨幣發(fā)行，但它能不能變化成為流通貨幣量，還取決于相當(dāng)多的因素，主要的是經(jīng)濟(jì)因素，如有沒有好的貨幣資金使用項(xiàng)目等。人民銀行是增加了貨幣發(fā)行，但由于市場(chǎng)的飽和程度較大，新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)沒有形成，發(fā)行出來(lái)的貨幣到人民手中后，人們不去消費(fèi)和投資，而是大量存入商業(yè)銀行。貨幣發(fā)行是主觀的，貨幣流通則是客觀的。對(duì)于通貨緊縮來(lái)說(shuō)，重要的并不是貨幣發(fā)行或貨幣供應(yīng)量增加不增加49案例3：利率下調(diào)經(jīng)濟(jì)有時(shí)象過山車，一會(huì)迅速擴(kuò)張極其繁榮，一會(huì)急劇收縮嚴(yán)重衰退。經(jīng)濟(jì)學(xué)家把經(jīng)濟(jì)中類似過山車的這種現(xiàn)象稱為經(jīng)濟(jì)周期。經(jīng)濟(jì)學(xué)就是要尋找經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因，找出穩(wěn)定之路，追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)周期是經(jīng)濟(jì)中擴(kuò)張與衰退的交替。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最高點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)極盛時(shí)期，也是經(jīng)濟(jì)向下的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)由此進(jìn)入衰退。衰退的最低點(diǎn)稱為谷底，是經(jīng)濟(jì)的最低時(shí)期，但這個(gè)谷底也是經(jīng)濟(jì)向上的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)由此進(jìn)入擴(kuò)張。在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段應(yīng)采取不同的財(cái)政政策和貨幣政策。在貨幣政策手段的運(yùn)用中，由于我國(guó)沒有實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，利率的調(diào)整是一個(gè)重要的內(nèi)容。案例3：利率下調(diào)經(jīng)濟(jì)有時(shí)象過山車，一會(huì)迅速擴(kuò)張極其繁榮，一會(huì)50從1996年5月1日開始，到2002年年2月，我國(guó)中央銀行先后8次降低金融機(jī)構(gòu)法定存貸款利率。一次下調(diào)準(zhǔn)備金率。一年期存款利率從1996年5月1日前的10。98％降為現(xiàn)在的1。98％，下降了近5倍；同期一年期貸款利率從12．06％降為4．54％，下降了1。5倍左右。存貸款利率下降幅度是我國(guó)歷史上最大的。金融機(jī)構(gòu)在人民銀行的存款準(zhǔn)備金率由13%下調(diào)到6%。并開始收取利息稅。1998年以后降息是針對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩和通貨緊縮的，1996年和1997年的降息是為了把1995年以前為抑制居民消費(fèi)和企業(yè)投資而提高的利率恢復(fù)到合理水平。從1996年5月1日開始，到2002年年2月，我國(guó)中央銀行先51案例評(píng)析：1、廣義的貨幣政策是指一國(guó)有關(guān)貨幣、資金運(yùn)行的總體準(zhǔn)則。貨幣政策包括，信貸政策、利率政策、儲(chǔ)畜政策、投資政策、工資政策等等。從狹義上講，貨幣政策是指中央銀行根據(jù)一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)，運(yùn)用有關(guān)工具，對(duì)貨幣、信貸總量與結(jié)構(gòu)進(jìn)行控制與調(diào)整的有關(guān)行為準(zhǔn)則，以實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。

案例評(píng)析：1、廣義的貨幣政策是指一國(guó)有關(guān)貨幣、資金運(yùn)行的52西方貨幣政策有兩種具有代表性的主張，一個(gè)是以凱恩斯為代表的主張貨幣政策應(yīng)以控制利率為主；一個(gè)是以費(fèi)里德曼為代表的貨幣主義學(xué)派（貨幣數(shù)量論）主張以控制貨幣量為目標(biāo)，提倡“單一規(guī)則”的貨幣政策，即排除利息率、信貸流量、自由準(zhǔn)備金等因素，以一定的貨幣存量為唯一因素支配的貨幣政策。西方貨幣政策有兩種具有代表性的主張，一個(gè)是以凱恩斯為代表的主53貨幣政策的內(nèi)容由流通中現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金構(gòu)成的基礎(chǔ)貨幣；由中央銀行的存款準(zhǔn)備金利率和貼現(xiàn)率構(gòu)成的基準(zhǔn)利率；買賣政府債券為主要內(nèi)容的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)三方面構(gòu)成。存款準(zhǔn)備金利率，指由法律規(guī)定的商業(yè)銀行和某些儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)在負(fù)債中必須以庫(kù)存現(xiàn)金或在中央銀行存款的形式持的準(zhǔn)備金比率。再貼現(xiàn)率指中央銀行給商業(yè)銀貸款的利率。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)指中央銀行在公開市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出政府債券以改變基礎(chǔ)貨幣，從而增加或減少貨幣供給的一種政策工具。貨幣政策的內(nèi)容由流通中現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金構(gòu)54貨幣政策的具體運(yùn)用有以下幾方面。通過調(diào)整利率和貨幣供應(yīng)量保持社會(huì)總供需的平衡；通過調(diào)整利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平穩(wěn)定；通過利率調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比重，引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。貨幣政策有三種類型，即均衡的貨幣政策、擴(kuò)張的貨幣政策和緊縮的貨幣政策。當(dāng)供大于求，實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策，就增加貨幣發(fā)行量，降低法定準(zhǔn)備金率，降低貼現(xiàn)率，在公開市場(chǎng)上購(gòu)買政府債券。當(dāng)供給小于需求時(shí)，實(shí)行緊縮的貨幣政策，即減少貨幣供應(yīng)量，提高法定準(zhǔn)備金率，提高貼現(xiàn)率，在公開市場(chǎng)上拋售政府債券。當(dāng)供求基本平衡時(shí)，實(shí)行均的貨幣政策，即貨幣政策對(duì)總需求不產(chǎn)生擴(kuò)大或緊縮的影響。貨幣政策的具體運(yùn)用有以下幾方面。通過調(diào)整利率和貨幣供應(yīng)量保持552、降息，通常包括四部分，銀行存款利率、銀行貸款利率、金融機(jī)構(gòu)在人民銀行的存款準(zhǔn)備金利率和人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)再貸款利率。降低再貸款利率是為了使商業(yè)銀行從中央銀行得到更多的再貸款，從而可以增加對(duì)企業(yè)放款。降低存款準(zhǔn)備金利率的著眼點(diǎn)在于加大商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)壓力，促使其努力為資金尋找出路，而不是吸收來(lái)存款就存到人民銀行吃利差收入。

2、降息，通常包括四部分，銀行存款利率、銀行貸款利率、金融機(jī)56近幾年，我國(guó)八次下調(diào)了銀行存、貸款利率，兩次下調(diào)了金融機(jī)構(gòu)在人民銀行的存款準(zhǔn)備金率以及開始收取利息稅。這里需要說(shuō)明的是，下調(diào)銀行存款利息率，居民存款利息收入當(dāng)然有所減少，但是由于市場(chǎng)物價(jià)水平下跌幅度更大，居民儲(chǔ)蓄存款的實(shí)際利率水平仍然不低。近幾年，我國(guó)八次下調(diào)了銀行存、貸款利率，兩次下調(diào)了金融機(jī)構(gòu)在573、利率下調(diào)有如下功能：第一，刺激消費(fèi)市場(chǎng)。家庭消費(fèi)取決于可支配收入數(shù)量和可以支配收入中用于投資的比例，即投資傾向。利率下調(diào)，儲(chǔ)畜報(bào)酬減少，可增加消費(fèi)。當(dāng)然人們消費(fèi)的增加是需要一定的條件的。這個(gè)條件是，有支付能力的需求比較大，人們對(duì)未來(lái)的收入預(yù)期比較高。第二，刺激股票市場(chǎng)。降息對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的推動(dòng)作用是十分直接和巨大的。使資本市場(chǎng)的投資收益優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)出來(lái)，有利于促進(jìn)儲(chǔ)蓄加快分流，推動(dòng)資金流分配到資本市場(chǎng)上來(lái)，有利于證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。深滬股市的平均市盈率在35倍左右，即股票的長(zhǎng)期投資收益在2．8%左右，高于降息后一年期的存款利息2．25%，即使考慮風(fēng)險(xiǎn)，大部分“績(jī)優(yōu)股”的長(zhǎng)期投資價(jià)值也已經(jīng)十分明顯。這里需要一個(gè)條件，就是存在使銀行儲(chǔ)蓄能盡快轉(zhuǎn)向股市的轉(zhuǎn)換機(jī)制，即人們對(duì)股市預(yù)期比較樂觀，股票市場(chǎng)比較規(guī)范。3、利率下調(diào)有如下功能：58第三，促進(jìn)企業(yè)利潤(rùn)增加。需要的條件是，企業(yè)提供的產(chǎn)品及勞務(wù)有市場(chǎng)，生產(chǎn)有銷售的充分支持，使產(chǎn)品與勞務(wù)中的利潤(rùn)能實(shí)現(xiàn)。第四，有利于刺激企業(yè)的投資，因?yàn)槔氏抡{(diào)有利于減輕企業(yè)支付利息的負(fù)擔(dān)，有利于降低企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)和資產(chǎn)重組的成本，使企業(yè)積極盤活資產(chǎn)存量，提高市場(chǎng)的有效供給能力。第五，有利于減輕銀行負(fù)擔(dān)，幫助銀行理順存貸款關(guān)系。第六，由于貸款利息下調(diào)幅度小于存款利率，有利于商業(yè)銀行增強(qiáng)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。但也應(yīng)看到，由于多年積累的一些深層次矛盾，多年重復(fù)建設(shè)，大而全，小而全造成許多行業(yè)生產(chǎn)能力過剩，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的矛盾更加突出，運(yùn)行質(zhì)量和效益不高，部分國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難加重。在這些背景下，貨幣政策的調(diào)控空間縮小，傳導(dǎo)機(jī)制不暢，適當(dāng)增加貨幣供應(yīng)量的政策受到客觀因素的限制，很難再現(xiàn)以往立竿見影的功效。因此，我們不應(yīng)再僅僅依賴貨幣政策影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。第三，促進(jìn)企業(yè)利潤(rùn)增加。需要的條件是，企業(yè)提供的產(chǎn)品及勞務(wù)有59案例：中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)開始轉(zhuǎn)好1997年末，由于國(guó)內(nèi)一些因素的變化，再加上東南亞金融危機(jī)的催化，中國(guó)出現(xiàn)了市場(chǎng)疲軟，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放慢的病象。從1998年初開始更進(jìn)入了通貨緊縮，即物價(jià)總水平持續(xù)下降的狀態(tài)。需求不足、產(chǎn)品滯銷與企業(yè)利潤(rùn)減少和緊縮開支之間互相影響，形成了惡性循環(huán)。從1998年起政府采取了一系列反衰退的經(jīng)濟(jì)措施。到2000年初，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑的趨勢(shì)得到遏制，經(jīng)濟(jì)生活中出現(xiàn)了積極的變化，2000年實(shí)現(xiàn)了8％的GDP增長(zhǎng)。案例：中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)開始轉(zhuǎn)好1997年末，由于國(guó)內(nèi)一些因素的變60目前，雖然經(jīng)濟(jì)界和經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的性質(zhì)和深度還有某些分歧，但是絕大多數(shù)人對(duì)于經(jīng)濟(jì)走勢(shì)出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)機(jī)這一點(diǎn)已經(jīng)沒有太大的分歧。而在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)機(jī)的原因的問題上，經(jīng)濟(jì)學(xué)界存在著很不相同的認(rèn)識(shí)，從而對(duì)今后的政策著力點(diǎn)有不同的想法.目前，雖然經(jīng)濟(jì)界和經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的性質(zhì)和深度還有某些分歧61一種觀點(diǎn)認(rèn)為，促成經(jīng)濟(jì)根本性變化的基本原因，是政府在過去三年中采取的積極的財(cái)政政策和擴(kuò)張的貨幣政策。在這三年中，發(fā)行了3600億元的國(guó)債，用來(lái)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施和其他方面的投資。再配合適度擴(kuò)張的貨幣政策和刺激消費(fèi)的政策，增加了需求，拉動(dòng)了增長(zhǎng)率回升，今后仍然主要依靠積極的財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)支持持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，促成經(jīng)濟(jì)根本性變化的基本原因，是政府在過去三年62另一種觀點(diǎn)（吳敬璉的觀點(diǎn)）并不否認(rèn)積極的財(cái)政政策在扼制經(jīng)濟(jì)下滑中所起的作用，但是認(rèn)為僅僅靠以積極的財(cái)政政策為主的需求政策并不足以造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)的根本轉(zhuǎn)變。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2000年出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機(jī)的原因，從政策層面說(shuō)，不能僅僅歸因?yàn)橐苑e極的財(cái)政政策為主體的擴(kuò)張性的需求政策，而應(yīng)歸因?yàn)樾枨蠓矫婧凸┙o方面雙管齊下的“兩手政策”。2000年的重大轉(zhuǎn)機(jī)，是“兩手政策”共同起作用的結(jié)果。另一種觀點(diǎn)（吳敬璉的觀點(diǎn)）并不否認(rèn)積極的財(cái)政政策在扼制經(jīng)濟(jì)下63這是因?yàn)椋旱谝?，僅靠每年區(qū)區(qū)一千幾百億元的財(cái)政投資并不足以拉動(dòng)總額每年高達(dá)3萬(wàn)億元左右的投資需求。第二，財(cái)政政策除了有它的正面作用，還有它的局限性和負(fù)面效應(yīng)：一是擠出效應(yīng)。政府財(cái)政投資的實(shí)質(zhì)，是借用民間的資金來(lái)投資，增加了政府用以投資的財(cái)源，會(huì)相應(yīng)減少民間可以用于投資的資金；二是大部分的競(jìng)爭(zhēng)性部門政府投資的效率不如民間投資，政府投資規(guī)模太大，持續(xù)的時(shí)間太久，會(huì)造成全社會(huì)投資效率的下降；這是因?yàn)椋?4第三點(diǎn)更重要，這就是長(zhǎng)期使用財(cái)政政策來(lái)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)抑制民間投資的積極性。這是因?yàn)?，債?wù)是需要?dú)w還的；財(cái)政投資的主要范圍是公共基礎(chǔ)設(shè)施，其贏利水平比較低，回收期又很長(zhǎng)，這就要用稅收收入來(lái)償還；如果其他條件不變，稅收增加勢(shì)必影響民間投資的積極性；因此從短期來(lái)看，財(cái)政投資的積極的效應(yīng)大于消極的效應(yīng)，但是擴(kuò)張性財(cái)政政策拖得太久，它的消極效應(yīng)就會(huì)變大，甚至超過了積極效應(yīng)。第三點(diǎn)更重要，這就是長(zhǎng)期使用財(cái)政政策來(lái)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)抑制民間651997年10月中共十五大成為我國(guó)改革邁向新階段的里程碑，此后采取的一系列措施有力地?zé)òl(fā)了供給方面的活力：（1）十五大以后,我們把多種實(shí)現(xiàn)形式的公有制為經(jīng)濟(jì)主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展確定為我國(guó)的基本經(jīng)濟(jì)制度，并且把非公有制經(jīng)濟(jì)提高到社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分的高度。這些寫入我國(guó)憲法的規(guī)定為充分發(fā)揮各種所有制企業(yè)的活力奠定了憲法基礎(chǔ)。1997年10月中共十五大成為我國(guó)改革邁向新階段的里程碑，此66（2）為了給國(guó)有企業(yè)每年數(shù)百萬(wàn)下崗職工創(chuàng)造崗位，從1998年中期開始政府陸續(xù)采取措施來(lái)解除對(duì)民營(yíng)企業(yè)的束縛，改善中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和刺激民間投資的積極性。比如為緩解小企業(yè)融資困難，商業(yè)銀行加強(qiáng)了對(duì)中小企業(yè)的信貸服務(wù)，建立為小企業(yè)貸款擔(dān)?；鸹蛘吖镜取＃?）為了給國(guó)有企業(yè)每年數(shù)百萬(wàn)下崗職工創(chuàng)造崗位，從1998年67（3）十五大和1999年的中共十五屆四中全會(huì)反復(fù)強(qiáng)調(diào)了“放開搞活國(guó)有中小企業(yè)”的必要性。這樣，數(shù)以十萬(wàn)計(jì)的國(guó)有中小企業(yè)和縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府所屬的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)擺脫了上級(jí)行政主管機(jī)關(guān)的束縛，改制為真正的企業(yè)。（3）十五大和1999年的中共十五屆四中全會(huì)反復(fù)強(qiáng)調(diào)了“放開68（4）十五屆四中全會(huì)決定加快國(guó)有大型企業(yè)的改革。在這以后，采用了行業(yè)改組與企業(yè)公司化改制相結(jié)合的方法，對(duì)石油、通訊、鐵路、電力等大型國(guó)有企業(yè)集中的行業(yè)進(jìn)行重組，大致做了三件事：實(shí)現(xiàn)政企職能分離和建立新的政府監(jiān)管框架；打破行業(yè)壟斷，促進(jìn)企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)；通過重組過的公司在國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)首發(fā)募集和上市交易，在股權(quán)多元化的基礎(chǔ)上把公司治理的基本框架建立起來(lái)。不過由于國(guó)有企業(yè)有幾十年計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的歷史慣性，而且大企業(yè)一般存在“船大難掉頭”的問題，公司治理的某些重要問題就難于馬上得到解決，所以對(duì)大多數(shù)從國(guó)有企業(yè)改制的大公司提高效率、增加盈利的效果還不能估計(jì)過高。（4）十五屆四中全會(huì)決定加快國(guó)有大型企業(yè)的改革。在這以后，采69案例評(píng)析1、２０００年以來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持良好的發(fā)展勢(shì)頭。今年一季度，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)８.１％，工業(yè)生產(chǎn)保持較快增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量繼續(xù)提高，固定資產(chǎn)投資增速度加快，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售比較活躍。這是近幾年來(lái)我國(guó)在需求和供給兩方面采取一系列有效政策的結(jié)果。吳敬璉教授說(shuō)得對(duì),要啟動(dòng)經(jīng)濟(jì),拉動(dòng)需求,光靠積極的財(cái)政政策是不夠的，還要從供給方面下功夫。我們既要重視供給對(duì)需求的依賴性，從需求方面來(lái)促進(jìn)供給，特別是在有效需求不足的情況于，要積極擴(kuò)大需求；但同時(shí)要看到需求也依賴于供給，注重供給對(duì)需求的制約和促進(jìn)作用。案例評(píng)析1、２０００年以來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持良好的發(fā)展勢(shì)頭。70有效需求不足不光是需求問題，還有供給問題。有效供給不足限制了消費(fèi)需求。消費(fèi)需求的實(shí)現(xiàn)，除了消費(fèi)者必須有支付能力外，還要有商品和勞務(wù)的相應(yīng)供給。而且這種供給必須對(duì)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)需求是有效的，即這種供給能適應(yīng)消費(fèi)需求，能把消費(fèi)者的購(gòu)買力吸引出來(lái)，使有支付能力的需求轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的消費(fèi)需求。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，并非所有的供給都是有效的，往往有一個(gè)或大或小的供給量屬于無(wú)效供給。無(wú)效供給有兩種情況，一是超出購(gòu)買力的過剩供給，一是不適應(yīng)消費(fèi)需求的不良供給。如商品和勞務(wù)的品種、檔次不符合消費(fèi)需要，商品和勞務(wù)的價(jià)格過高，超出了消費(fèi)者愿意支付的合意的價(jià)格水平，商品和勞務(wù)的質(zhì)量差或無(wú)保證等。有效需求不足不光是需求問題，還有供給問題。有效供給不足限制了712、為了鞏固和發(fā)展已經(jīng)轉(zhuǎn)好的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我們應(yīng)繼續(xù)從供給和需求兩個(gè)方面做好各項(xiàng)工作。一要努力擴(kuò)大消費(fèi)需求。消費(fèi)需求是社會(huì)最終需求的主要組成部分，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用最為直接，效果也最明顯。２０００年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的８％中有５.３個(gè)百分點(diǎn)是由最終消費(fèi)拉動(dòng)的。當(dāng)前，增加消費(fèi)對(duì)于解決商品和生產(chǎn)能力結(jié)構(gòu)性過剩問題，實(shí)現(xiàn)投資和消費(fèi)的良性循環(huán)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有特別重要的意義。我們積極采取促進(jìn)消費(fèi)的政策，擴(kuò)大居民住、行和教育、旅游等消費(fèi)。二是鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資金增加投入。要采取切實(shí)有效的政策和措施，為增加社會(huì)投資營(yíng)造一個(gè)更為寬松有利的外部環(huán)境。對(duì)社會(huì)投資放開投資領(lǐng)域。除關(guān)系國(guó)家安全和必須由國(guó)家壟斷的領(lǐng)域外，其余領(lǐng)域都應(yīng)允許社會(huì)資本進(jìn)入。2、為了鞏固和發(fā)展已經(jīng)轉(zhuǎn)好的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我們應(yīng)繼續(xù)從供給和需求72鼓勵(lì)和允許外資進(jìn)入的領(lǐng)域，都應(yīng)向社會(huì)資金開放，允許社會(huì)資金以獨(dú)資、合作、聯(lián)營(yíng)、參股、特許經(jīng)營(yíng)等方式進(jìn)入。鼓勵(lì)社會(huì)資金參與國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整。三是繼續(xù)發(fā)揮財(cái)政資金在增加投資和擴(kuò)大消費(fèi)方面的作用。今年我國(guó)將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，發(fā)行１５００億元建設(shè)國(guó)債，集中用于在建項(xiàng)目和西部開發(fā)。這是促進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一項(xiàng)重大措施，對(duì)于擴(kuò)大投資規(guī)模和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要。要在管好國(guó)債資金，提高資金使用效益的同時(shí)，努力發(fā)揮財(cái)政資金在擴(kuò)大消費(fèi)方面的積極作用。四是進(jìn)一步發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用。金融是刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要手段。要靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持貨幣供應(yīng)量的適度增長(zhǎng)。要做好國(guó)債資金項(xiàng)目配套貸款的投放工作，對(duì)產(chǎn)品有市場(chǎng)、守信用的企業(yè)及時(shí)發(fā)放流動(dòng)資金貸款。加快建立個(gè)人信用制度，進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)信貸。鼓勵(lì)和允許外資進(jìn)入的領(lǐng)域，都應(yīng)向社會(huì)資金開放，允許社會(huì)資金以73第十六章宏觀經(jīng)濟(jì)政策

教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)要求掌握西方國(guó)家宏觀調(diào)節(jié)的兩大政策體系：宏觀財(cái)政政策、宏觀貨幣政策。教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)、財(cái)政政策的運(yùn)用和手段、貨幣政策的內(nèi)容與工具第十六章宏觀經(jīng)濟(jì)政策

教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)要求74第一節(jié)

宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)與工具宏觀經(jīng)濟(jì)政策指的是政府有意識(shí)、有計(jì)劃地運(yùn)用一定的政策工具，調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，以達(dá)到一定的政策目標(biāo)。一般包括充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定和國(guó)際收支平衡等四項(xiàng)。第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)與工具宏觀經(jīng)濟(jì)政策指的是政府有意751、充分就業(yè)。

凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)將失業(yè)分為摩擦性失業(yè)、自愿性失業(yè)和非自愿性失業(yè)三類。充分就業(yè)目標(biāo)的真實(shí)含義，只是指非自愿失業(yè)的消除。充分就業(yè)并不是指失業(yè)率為零，而是指維持一定水平的失業(yè)率，這個(gè)失業(yè)率稱為自然失業(yè)率或正常失業(yè)率。

1、充分就業(yè)。凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)將失業(yè)分為摩擦性失業(yè)、自愿性762、物價(jià)穩(wěn)定。

物價(jià)穩(wěn)定是指一般價(jià)格水平，即物價(jià)總水平的穩(wěn)定。物價(jià)穩(wěn)定并不是通貨膨脹率為零，而是維持一種能為社會(huì)所接受的低而穩(wěn)定的通貨膨脹率的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。

2、物價(jià)穩(wěn)定。物價(jià)穩(wěn)定是指一般價(jià)格水平，即物價(jià)總水平的穩(wěn)定773、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入持續(xù)增長(zhǎng)，一般以實(shí)際國(guó)民生產(chǎn)總值的年平均增長(zhǎng)率來(lái)衡量。就某一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)應(yīng)該是實(shí)現(xiàn)與本國(guó)具體情況相符的適度增長(zhǎng)率。

3、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所生產(chǎn)的人784、國(guó)際收支平衡。

所謂國(guó)際收支平衡是指既無(wú)國(guó)際收支赤字、又無(wú)國(guó)際收支盈余的狀態(tài)。具體來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期的國(guó)際收支盈余是以減少國(guó)內(nèi)消費(fèi)與投資，從而不利于充分就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為代價(jià)的，國(guó)際收支赤字要由外匯儲(chǔ)備或借款來(lái)償還，外匯儲(chǔ)備與借款都是有限的，長(zhǎng)期國(guó)際收支赤字會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通貨膨脹。在國(guó)際收支平衡中，貿(mào)易收支的平衡更為重要。4、國(guó)際收支平衡。所謂國(guó)際收支平衡是指既無(wú)國(guó)際收支赤字、又79四個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)之間的關(guān)系并不是完全一致的，它們之間是存在著矛盾的，也就是說(shuō)，要同時(shí)實(shí)現(xiàn)是有困難的。例如充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與物價(jià)穩(wěn)定之間存在著矛盾。國(guó)際收支平衡與充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定這些國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間也存在著矛盾。四個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)之間的關(guān)系并不是完全一致的，它們之間是存80二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的工具1、需求管理。是指通過調(diào)節(jié)總需求來(lái)達(dá)到一定政策目標(biāo)的政策工具。這是凱恩斯主義特別重視的政策工具。內(nèi)容：財(cái)政政策和貨幣政策原則：相機(jī)抉擇（逆風(fēng)向行事）二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的工具1、需求管理。是指通過調(diào)節(jié)總需求來(lái)達(dá)到812、供給管理。供給管理是指通過對(duì)總供給的調(diào)節(jié)來(lái)達(dá)到一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的政策工具。供給管理的內(nèi)容包括收入政策、人力政策、指數(shù)化政策和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策等方面。2、供給管理。供給管理是指通過對(duì)總供給的調(diào)節(jié)來(lái)達(dá)到一定的宏觀823、對(duì)外經(jīng)濟(jì)管理。

主要包括對(duì)外貿(mào)易政策、匯率政策、對(duì)外投資政策以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的協(xié)調(diào)等。3、對(duì)外經(jīng)濟(jì)管理。主要包括對(duì)外貿(mào)易政策、匯率政策、對(duì)外投資83第二節(jié)財(cái)政政策一、構(gòu)成：（一）財(cái)政支出政策1、政府對(duì)商品和勞務(wù)的購(gòu)買：G。例一——軍需品和警察裝備的購(gòu)買。例二:公共工程支出——政府投資興建公共設(shè)施，但不是“形象工程”。2、轉(zhuǎn)移支付：TR（二）財(cái)政收入政策1、財(cái)產(chǎn)稅：對(duì)土地（不動(dòng)產(chǎn)）和土地上建筑物（動(dòng)產(chǎn)）征稅,按固定比率從收入中征收。我國(guó)為12%2、所得稅：對(duì)個(gè)人薪金、公司利潤(rùn)征稅。稅率隨收入上升而上升3、流轉(zhuǎn)稅：對(duì)流通中的商品和勞務(wù)征稅。按固定比率從收入中征收。我國(guó)為17%（三）公債（PublicDebts)內(nèi)債，為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字而發(fā)。第二節(jié)財(cái)政政策一、構(gòu)成：84公債1、運(yùn)作：政府向本國(guó)居民、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。2、分類：按償還期限劃分（1）短期公債：3個(gè)月、6個(gè)月、1年（2）中期公債：1～5年（3）長(zhǎng)期公債：5年以上，40年，永久公債1、運(yùn)作：政府向本國(guó)居民、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。85二、財(cái)政政策的運(yùn)用（一）原則：逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事1、經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，AD不足，使用擴(kuò)張性財(cái)政政策（松政策），增加G，減少T，從而AD增大，就業(yè)擴(kuò)大2、經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，AD旺盛，使用緊縮性財(cái)政政策（緊政策），增加T、減少G，從而AD下降，通貨膨脹消失（二）具體運(yùn)用：斟酌使用的財(cái)政政策1、經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，采用松政策（1）增加政府支出；（2）減少稅收2、經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，采用緊政策（1）增加稅收；（2）減少政府支出二、財(cái)政政策的運(yùn)用（一）原則：逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事86三、財(cái)政制度的“內(nèi)在穩(wěn)定器”在政府支出和稅率保持不變的時(shí)候，財(cái)政制度本身會(huì)影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，因而被稱之為“自動(dòng)穩(wěn)定器”或“內(nèi)在穩(wěn)定器”。它的功能主要是通過政府收入和支出的自動(dòng)變化來(lái)實(shí)現(xiàn)的。政府收入的自動(dòng)變化主要是個(gè)人所得稅和公司所得稅的自動(dòng)變化；政府支出的自動(dòng)變化主要表現(xiàn)為政府失業(yè)救濟(jì)金和各項(xiàng)政府福利支出的自動(dòng)變化。三、財(cái)政制度的“內(nèi)在穩(wěn)定器”在政府支出和稅率保持不變的時(shí)候，871、自動(dòng)變動(dòng)的稅收：個(gè)人與公司所得稅蕭條→個(gè)人與公司收入下降→符合納稅標(biāo)準(zhǔn)的主體自動(dòng)減少、稅率自動(dòng)下降→政府稅收自動(dòng)下降→消費(fèi)↑、投資↑→AD↑2、政府轉(zhuǎn)移支付：蕭條→失業(yè)人數(shù)↑→符合領(lǐng)取救濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)的人數(shù)↑→TR↑→DPI↑→C↑→AD↑3、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度蕭條，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格↓→政府收購(gòu)→農(nóng)場(chǎng)主收入↑→C、I↑繁榮，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格↑→政府拋售→農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格↓避免經(jīng)濟(jì)過熱1、自動(dòng)變動(dòng)的稅收：個(gè)人與公司所得稅88西方國(guó)家財(cái)政預(yù)算思想的發(fā)展，經(jīng)歷了平衡預(yù)算和職能財(cái)政兩個(gè)階段

平衡預(yù)算：量入為出，每年都要保持預(yù)算平衡。

功能財(cái)政（職能財(cái)政）：就是政府的預(yù)算目標(biāo)不是追求財(cái)政收支平衡，而是追求經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的狀態(tài)。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，預(yù)算可以是盈余的，也可以是赤字。對(duì)于出現(xiàn)赤字，不能通過減少支出與增加稅收來(lái)解決，通常的措施是通過發(fā)行公債來(lái)解決。赤字財(cái)政政策：具體操作：造成財(cái)政赤字后，政府委派財(cái)政部發(fā)行公債，賣給中央銀行；央行支付貨幣給財(cái)政部，財(cái)政部用貨幣進(jìn)行各項(xiàng)支出，刺激經(jīng)濟(jì)；銀行在公開市場(chǎng)買賣公債，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。西方國(guó)家財(cái)政預(yù)算思想的發(fā)展，經(jīng)歷了平衡預(yù)算和職能財(cái)政兩個(gè)階段89對(duì)過多公債的批評(píng)：（1）公債雖然是政府的債務(wù)，但是由納稅者負(fù)擔(dān)。公債不僅是加在當(dāng)代人身上的負(fù)擔(dān)，而且是加給下一代人的負(fù)擔(dān)，是當(dāng)代人提前支取下一代人的面包；（2）由于提高稅收方面的困難，政府不得不多印紙幣，造成通貨膨脹；（3）公債增加意味著公眾以公債形式占有的財(cái)富的比例增加，而以不動(dòng)產(chǎn)形式占有財(cái)富的比重減少，而人們擁有的實(shí)物資本減少，不利于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。對(duì)過多公債的批評(píng)：（1）公債雖然是政府的債務(wù)，但是由納稅者負(fù)90公債哲學(xué)：公債存在的必要性和可行性：公債哲學(xué)（1）自己欠自己的債，不構(gòu)成債務(wù)負(fù)擔(dān)。（2）政府政權(quán)穩(wěn)定，所以債務(wù)償還有保證。（3）債務(wù)用于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，使政府有能力償還債務(wù)。公債哲學(xué)：公債存在的必要性和可行性：公債哲學(xué)91充分就業(yè)預(yù)算盈余BudgetSurplus1、含義：在潛在GDP（GDP*）基礎(chǔ)上產(chǎn)生的BS，記為BS*2、公式：3、作用：從BS*判斷應(yīng)實(shí)行什么政策：（BS*－BS）＞0→（GDP*－GDP）＞0→經(jīng)濟(jì)蕭條，應(yīng)實(shí)行擴(kuò)張性政策。從BS*判斷已經(jīng)實(shí)行了什么政策：BS*增加→t增加→實(shí)行的是緊縮性政策充分就業(yè)預(yù)算盈余BudgetSurplus1、含義：在潛在92四、財(cái)政政策的局限性遇到以下因素，預(yù)期目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。（一）政治因素影響大選、戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期不能增稅減支（二）時(shí)滯的影響（TimeLag)：使政策收到相反效果1、認(rèn)識(shí)時(shí)滯2、行動(dòng)時(shí)滯3、影響時(shí)滯（三）利益集團(tuán)阻撓（四）居民預(yù)期如果他預(yù)期持續(xù)蕭條，則刺激消費(fèi)的政策無(wú)效四、財(cái)政政策的局限性遇到以下因素，預(yù)期目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。93第三節(jié)

貨幣政策

一、貨幣政策的內(nèi)容

貨幣政策是政府根據(jù)既定目標(biāo)，通過中央銀行運(yùn)用其政策工具，調(diào)節(jié)貨幣供給和利率，以影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的經(jīng)濟(jì)政策。

第三節(jié)貨幣政策一、貨幣政策的內(nèi)容94（1）信貸政策信貸政策是中央銀行調(diào)控信貸規(guī)模和信貸結(jié)構(gòu)而調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程的各種措施。其中，信貸結(jié)構(gòu)包括信貸期限與信貸投向。（2）利率政策是中央銀行調(diào)節(jié)和控制市場(chǎng)利率的各種規(guī)定和措施。包括利率水平與利率結(jié)構(gòu)。（3）外匯政策外匯政策是中央銀行關(guān)于外匯和外匯運(yùn)動(dòng)的各種規(guī)定和調(diào)控措施的總和。其主要內(nèi)容有：（1）信貸政策95（1）調(diào)節(jié)和控制外匯行市，穩(wěn)定匯率（2）是實(shí)施外匯管制，穩(wěn)定外匯收支，控制資本的流進(jìn)流出（3）是保持合理的外匯儲(chǔ)備，維持國(guó)際清償能力（4）控制外匯市場(chǎng)的交易，維護(hù)外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定（1）調(diào)節(jié)和控制外匯行市，穩(wěn)定匯率96貨幣政策調(diào)節(jié)總需求的基本原則：

“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，中央銀行應(yīng)采取措施增加貨幣供給，刺激總需求，以解決經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)問題；相反，在通貨膨脹時(shí)期，中央銀行應(yīng)采取措施減少貨幣供給，抑制總需求，以控制物價(jià)上漲和解決通貨膨脹問題。貨幣政策調(diào)節(jié)總需求的基本原則：

“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退97中央銀行實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策的基本程序和過程是：首先，中央銀行采取措施增加商業(yè)銀行的儲(chǔ)備金；商業(yè)銀行儲(chǔ)備金增加后，通過存款創(chuàng)造乘數(shù)的作用，引起活期存款多倍擴(kuò)張，使貨幣供給增加；貨幣供給增加，導(dǎo)致銀根松動(dòng)，這不僅使人們易于獲得貸款，而且引起利率下跌，這樣便對(duì)投資產(chǎn)生刺激作用，引起投資需求增加，并通過投資乘數(shù)的作用，使國(guó)民收入和就業(yè)機(jī)會(huì)增加，便可以消除經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)。

中央銀行實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策的基本程序和過程是：首先，中央銀行98二、貨幣政策的工具1、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣政府債券，以控制貨幣供給和利率的政策行為。2、調(diào)整中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)率3、改變法定存款準(zhǔn)備率4、其他貨幣政策手段：道義上的勸告、“墊頭規(guī)定”的局部控制。墊頭是指購(gòu)買有機(jī)價(jià)證券必須支付的現(xiàn)款。

二、貨幣政策的工具1、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：指中央銀行在金融市場(chǎng)上公99貨幣政策的國(guó)際協(xié)調(diào)中國(guó)21世紀(jì)初至少有三個(gè)金融開放舉措：加入世界貿(mào)易組織(WTO)，對(duì)外資銀行開放人民幣業(yè)務(wù)和實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換。金融業(yè)開放不僅使金融監(jiān)管面臨新課題，而且也為中國(guó)的貨幣政策增加了新變數(shù)。外資銀行的引入至少會(huì)對(duì)貨幣政策產(chǎn)生兩方面沖擊：一是傳統(tǒng)的以貸款指導(dǎo)計(jì)劃為手段的直接數(shù)量控制辦法失效，而間接調(diào)控體系尚不完善，外資銀行在貨幣政策傳導(dǎo)中作用如何尚難預(yù)料；二是國(guó)際資本流動(dòng)更加容易，外資銀行大多數(shù)是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大型銀行，其資金在全球范圍內(nèi)調(diào)撥以套取利潤(rùn)，當(dāng)中國(guó)出于緊縮經(jīng)濟(jì)的目的提高利率時(shí)很可能引起短期套利資本流入，反而擴(kuò)大了貨幣供應(yīng)量。貨幣政策的國(guó)際協(xié)調(diào)中國(guó)21世紀(jì)初至少有三個(gè)金融開放舉措：加入100中國(guó)的貨幣政策不僅會(huì)影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，而且會(huì)影響香港和亞洲其他國(guó)家。在國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化改革完成后，國(guó)內(nèi)存款利率、同業(yè)拆借利率也會(huì)對(duì)亞洲金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響。匯率和利率從來(lái)就是金融機(jī)構(gòu)套利投機(jī)的基準(zhǔn)，中國(guó)也必然如此。中央銀行如何根據(jù)人民幣的匯率與利率，平衡好國(guó)內(nèi)外兩個(gè)金融市場(chǎng)的波動(dòng)，將是一個(gè)難題。中國(guó)的貨幣政策不僅會(huì)影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，而且會(huì)影響香港和亞洲其他國(guó)101第四節(jié)

供給管理政策供給管理是通過對(duì)總供給的調(diào)節(jié)來(lái)達(dá)到宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，其中包括對(duì)勞動(dòng)力、工資、價(jià)格、產(chǎn)量增長(zhǎng)等的管理與調(diào)節(jié)，因此供給管理政策的主要內(nèi)容包括收入政策、人力政策、指數(shù)化政策和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策等。第四節(jié)供給管理政策供給管理是通過對(duì)總供給的調(diào)節(jié)來(lái)達(dá)到宏觀102一、收入政策收入政策是指政府通過某種行政措施強(qiáng)制性或非強(qiáng)制性地限制工資和價(jià)格的政策，它又稱工資與物價(jià)控制政策，其目的是制止工資成本推進(jìn)的通貨膨脹。收入政策的理論基礎(chǔ)和基本準(zhǔn)則是：假如貨幣工資增長(zhǎng)率等于勞動(dòng)生產(chǎn)率，則物價(jià)水平穩(wěn)定不變，同時(shí)國(guó)民收入在勞動(dòng)收入（工資）與非勞動(dòng)收入（利潤(rùn)）等兩者之間的分配份額保持不變。收入政策的主要類型有：1、工資——物價(jià)凍結(jié)。2、工資——物價(jià)指導(dǎo)線。

一、收入政策收入政策是指政府通過某種行政措施強(qiáng)制性或非強(qiáng)制性103二、指數(shù)化政策指數(shù)化政策是指按通貨膨脹指數(shù)來(lái)調(diào)整有關(guān)變量的名義價(jià)格，以便使其實(shí)際值保持不變。指數(shù)化的范圍很廣，主要有以下幾種：1、利率指數(shù)化。2、工資指數(shù)化。3、稅收指數(shù)化

二、指數(shù)化政策指數(shù)化政策是指按通貨膨脹指數(shù)來(lái)調(diào)整有關(guān)變量的名104三、人力政策人力政策就是要通過對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的改善來(lái)減少失業(yè)。主要做法有以下幾項(xiàng)：1、建立、完善就業(yè)機(jī)構(gòu)。2、降低最低工資標(biāo)準(zhǔn)。3、培訓(xùn)計(jì)劃。4、促進(jìn)勞動(dòng)力的流動(dòng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策是供給管理的一個(gè)重要組成部分。

三、人力政策人力政策就是要通過對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的改善來(lái)減少失105案例1：１９２９－１９３３美國(guó)經(jīng)濟(jì)大危機(jī)1929年－1933年美國(guó)出現(xiàn)了大蕭條。其主要表現(xiàn)是：一是產(chǎn)量和物價(jià)大幅度下降。1929年中期，美國(guó)一些主要產(chǎn)品的產(chǎn)量開始下降。到同年秋季，局勢(shì)已非常明顯，無(wú)論是制造業(yè)，還是建設(shè)業(yè)，都在大幅度減少。從1929年到1934年，美國(guó)GDP是呈下降趨勢(shì)的，從1929年的3147億美元下降到1934年的2394億美元，5年期間下降了24％。而消費(fèi)價(jià)格指數(shù)在蕭條期間也一直呈下降趨勢(shì)，1933年的GPI與1929年相比下降了24．6％。二是股市爆跌。在1929年9月到1932年6月期間，股市爆跌85％。因此，人們幾乎把大蕭條與股市崩潰當(dāng)作一回事。而實(shí)際上，在股市崩潰之前，經(jīng)濟(jì)下降始于1929年8月，并且持續(xù)到1933年。案例1：１９２９－１９３３美國(guó)經(jīng)濟(jì)大危機(jī)1929年－1933106股市崩潰只是大蕭條的一個(gè)重要表現(xiàn)。隨后，證券市場(chǎng)終于走向下跌。經(jīng)過9月份逐步下跌和10月初局部上升之后，到10月末，證券市場(chǎng)陷入了混亂。10月24日，即著名的“黑色星期四”那天，證券交易額達(dá)1300萬(wàn)股，證券市場(chǎng)一天之內(nèi)蒙受的損失開創(chuàng)了歷史最高記錄。三是奇高的失業(yè)率。大蕭條帶來(lái)大量失業(yè)。1929－1933年，GNP下降近于30％，失業(yè)率從3％升至25％。從1931年－1940年的10年間，失業(yè)率平均為18．8％，其范圍從1937年底的14．3％到1933年高達(dá)24％之間?，F(xiàn)在國(guó)際上通常將12％的失業(yè)率作為臨界線，因而大蕭條時(shí)期持續(xù)10年之久接近20％的失業(yè)率確實(shí)稱得上極高的失業(yè)率。股市崩潰只是大蕭條的一個(gè)重要表現(xiàn)。隨后，證券市場(chǎng)終于走向下跌107案例評(píng)析1、大蕭條產(chǎn)生的原因是什么？應(yīng)該用什么方法去解決。凱恩斯認(rèn)為，主要原因是總需求不足，是由于投資機(jī)會(huì)減少和投資需求的下降引起的。凱恩斯財(cái)政政策是解決需求不足問題的重要手段。弗里德曼認(rèn)為，對(duì)于大蕭條美聯(lián)儲(chǔ)的政策負(fù)有重大責(zé)任。在大蕭條時(shí)期，一些銀行出現(xiàn)倒閉，非常有可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，美聯(lián)儲(chǔ)本應(yīng)及時(shí)干預(yù)，恢復(fù)公眾的信心，但美聯(lián)儲(chǔ)偏偏默許了銀行的倒閉，未采取任何強(qiáng)有力的行動(dòng)，終于釀成金融系統(tǒng)近乎完全崩潰的局面。案例評(píng)析1、大蕭條產(chǎn)生的原因是什么？應(yīng)該用什么方法去解決。108銀行倒閉的最壞的結(jié)果導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量不足。因此一方面由于銀行的大量倒閉，破壞了存款貨幣存量；另一方面，倒閉造成了部分存款人信心的動(dòng)搖，導(dǎo)致更高的流通現(xiàn)金―存款比例的要求，尚若沒有倒閉的銀行，只能通過持有相對(duì)于存款來(lái)說(shuō)增加的準(zhǔn)備金，來(lái)減少擠兌的可能。流通現(xiàn)金―存款比率和準(zhǔn)備金―存款比率的增加，降低了貨幣乘數(shù)，因而急劇地使貨幣存量減縮。由于大蕭條的產(chǎn)生與美聯(lián)儲(chǔ)的政策直接相關(guān)，因此應(yīng)運(yùn)用貨幣政策的調(diào)整來(lái)解決大蕭條的問題。弗里德曼的上述解釋后來(lái)成為大蕭條的主流解釋。銀行倒閉的最壞的結(jié)果導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量不足。因此一方面由于銀行的1092、在對(duì)大蕭條做出了深入研究后，美國(guó)人充滿自信地認(rèn)為，大蕭條再也不會(huì)發(fā)生了，因?yàn)闅v史可以幫助他們避免重蹈覆轍。后來(lái)美國(guó)確有很好地治理經(jīng)濟(jì)蕭條的成功案例。這就是1987年10月19日，當(dāng)天及以后出現(xiàn)世界范圍的股市大跌，跌幅達(dá)15％－20％。美聯(lián)儲(chǔ)意識(shí)到可能出現(xiàn)大蕭條的危險(xiǎn)，公開而明確地宣布，將根據(jù)需要提供貸款，以防止金融崩潰，立即進(jìn)行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開始著手實(shí)行擴(kuò)張性性貨幣政策時(shí)，利率被急劇地壓低了，美聯(lián)儲(chǔ)和其他主要中央銀行的行動(dòng)，被認(rèn)為控制了可能的恐慌，并有效地防止了它影響產(chǎn)量，大蕭條當(dāng)然也就沒有出現(xiàn)。2、在對(duì)大蕭條做出了深入研究后，美國(guó)人充滿自信地認(rèn)為，大蕭條1101933年3月4日，正是美國(guó)大蕭條最嚴(yán)重的時(shí)刻，富蘭克林.羅斯福臨危受命，而成為了美國(guó)第32任總統(tǒng)。在嚴(yán)峻的形勢(shì)下，為了對(duì)付前所未有的經(jīng)濟(jì)衰退，挽救瀕于絕境中的美國(guó)經(jīng)濟(jì)，羅斯福大刀闊斧地開始了改革，實(shí)行了“新政”運(yùn)動(dòng)。羅斯?！靶抡敝饕蓛蓚€(gè)“百日新政”構(gòu)成。第一個(gè)“百日”是1933年3月9日至6月16日，主要目的是在于復(fù)興，所采取的措施是維持銀行信用，實(shí)現(xiàn)美元貶值，維持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，規(guī)定協(xié)定價(jià)格以減少企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)等。第二個(gè)“百日”始于1935年5月，主要目的是改革，所采取的措施是興建公共工程，以工代賑，以擴(kuò)大就業(yè)來(lái)提高社會(huì)購(gòu)買力，改革稅制，使受益者范圍廣泛。1933年3月4日，正是美國(guó)大蕭條最嚴(yán)重的時(shí)刻，富蘭克林.羅111羅斯?！靶抡睅缀跸謇松鐣?huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，金融業(yè)、農(nóng)業(yè)、社會(huì)保障等等。首先，羅斯?！靶抡笔菑恼斫鹑谌胧帧Ｔ诘谝粋€(gè)“百日”新政時(shí)期出臺(tái)了不少金融立法。其次，從減少生產(chǎn)和提高價(jià)格入手進(jìn)行了農(nóng)業(yè)改革。再次，采取了復(fù)興工業(yè)，刺激工業(yè)生產(chǎn)的一系列措施，實(shí)現(xiàn)了工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)的目的。第四，建立寬泛的社會(huì)保障法規(guī)和政策，動(dòng)用企業(yè)和財(cái)政的能力，保證全體公民的最低生活水平。第五，采取財(cái)政擴(kuò)張措施興建一些公共工程，即解決了有效需求不足的問題，又為日后提供了有效供給。第六，實(shí)施了平均化的稅收政策，對(duì)國(guó)民財(cái)富進(jìn)行了再分配。羅斯?！靶抡睅缀跸謇松鐣?huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，金融業(yè)、農(nóng)業(yè)112羅斯福新政是有成效的。第二個(gè)百日新政結(jié)束后，失業(yè)人數(shù)比1933年初少了400萬(wàn)，至少提供了600多萬(wàn)個(gè)工作崗位。1935年農(nóng)民的全部現(xiàn)金收入從1932年的40億美元上升到近70億美元。1936年工商業(yè)界倒閉廠數(shù)目只有四年前的三分之一。聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)所發(fā)表的工業(yè)生產(chǎn)調(diào)整指數(shù)，1932年是58，1936年上升到121。各保險(xiǎn)公司資產(chǎn)總額增加了30多億美元，銀行業(yè)早已渡過了難關(guān)，國(guó)民收入和公司利潤(rùn)增加了一半以上，道。瓊斯股票指數(shù)上升了80％。羅斯福新政是有成效的。第二個(gè)百日新政結(jié)束后，失業(yè)人數(shù)比193113羅斯?！靶抡彪m然起了一定的作用，但并沒有起到藥到病除的效果。國(guó)庫(kù)每年虧空60－70億美元，國(guó)債一再增加，從1932年的187億美元，增加到1938年的347億美元。失業(yè)的美國(guó)人數(shù)仍多達(dá)700多萬(wàn)，全國(guó)14％的人口只能靠救濟(jì)過活。特別是從1937年下半年起，經(jīng)濟(jì)又走向衰退。10月29日爆發(fā)了“黑色的星期二”，股票下跌比1929年股票市場(chǎng)大崩潰后最初幾個(gè)月還要厲害。羅斯?！靶抡彪m然起了一定的作用，但并沒有起到藥到病除的效果114案例討論：1、凱恩斯理論和羅斯?！靶抡碑a(chǎn)生的條件。2、凱恩斯理論對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)控有哪些借鑒意義案例討論：115案例2：中國(guó)的通貨緊縮人們把價(jià)格稱為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的“看不見的手”，把政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)稱為“看得見的手”。政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)包括微觀經(jīng)濟(jì)政策和宏觀經(jīng)濟(jì)政策。宏觀經(jīng)濟(jì)政策以宏觀經(jīng)濟(jì)理論為依據(jù)，通過對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的調(diào)控來(lái)實(shí)現(xiàn)整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。盡管國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控也常常出現(xiàn)一些問題，但從總體上看，國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)仍然是利大于弊。而國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)常常是“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”。根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)理論分析，當(dāng)總供給帶為既定，且實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)水平時(shí)，經(jīng)濟(jì)狀況就取決于總需求，因此需求管理就是通過對(duì)總需求的調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)總需求與總供緞帶相等，從而達(dá)到充分就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)定。案例2：中國(guó)的通貨緊縮人們把價(jià)格稱為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的“看不見的手”116１９９７年１０月份，全國(guó)零售物價(jià)指數(shù)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)（－０．４％），以后持續(xù)６個(gè)月保持這一趨勢(shì)。從1997年下半年開始到1999年7月，我國(guó)物價(jià)已經(jīng)連續(xù)22個(gè)月下降，物價(jià)不振，商品積壓嚴(yán)重，而且到2001年初這種現(xiàn)象還沒完全消失，這在建國(guó)的歷史中也沒有出現(xiàn)過的。按經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋，這是典型的通貨緊縮。政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的主要目的，是燙平經(jīng)濟(jì)周期，實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定，充分就業(yè)以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)周期是經(jīng)濟(jì)中一種難以克服的必然現(xiàn)象，繁榮與衰退的交替不可避免。經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)不是消滅這種周期波動(dòng)，而是使其波動(dòng)的程度減小。這就是說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，政策應(yīng)不使這種繁榮成為過熱，以免引發(fā)通貨膨脹加劇的壓力；在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，政策應(yīng)盡快結(jié)束這種狀況，以免使失業(yè)加劇。換言之，就是要減緩經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)幅度。１９９７年１０月份，全國(guó)零售物價(jià)指數(shù)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)（－０．４117案例評(píng)析所謂通貨緊縮，是同通貨膨脹相對(duì)應(yīng)的概念，是減少貨幣發(fā)行量以提高購(gòu)買力或減輕貨幣貶值，并引起物價(jià)普遍下降的過程。通貨緊縮通常與經(jīng)濟(jì)周期中的蕭條階段相關(guān)聯(lián)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭條階段時(shí)，銀行收縮銀根，減少信貸，這就引起了通貨緊縮，進(jìn)而引起物價(jià)普遍下跌與生產(chǎn)衰退。一般來(lái)說(shuō)，通貨緊縮有兩個(gè)特征，一個(gè)伴隨。一是貨幣供應(yīng)量的下降，二是物價(jià)持續(xù)下跌，再就是它通常伴隨著經(jīng)濟(jì)衰退的出現(xiàn)。案例評(píng)析所謂通貨緊縮，是同通貨膨脹相對(duì)應(yīng)的概念，是減少貨幣發(fā)1181、我國(guó)出現(xiàn)通貨緊縮有多方面的原因。一是債務(wù)方面的原因。８０年代中期“撥改貸”政策實(shí)行后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直建立在企業(yè)對(duì)銀行負(fù)債的基礎(chǔ)上，當(dāng)企業(yè)負(fù)債達(dá)到一定程度，面對(duì)“過?！钡氖袌?chǎng)形勢(shì)，銀行出于風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，將自動(dòng)收縮信貸。這時(shí)企業(yè)則因?yàn)橛拇蟛糠直汇y行利息所占有，利潤(rùn)率下降而出現(xiàn)預(yù)期投資意愿下降。二是投融資體制方面的原因。隨著銀行體制的改革，銀行貸款越來(lái)越謹(jǐn)慎，出現(xiàn)了“惜貸”現(xiàn)象。同時(shí)非國(guó)有銀行并沒有隨著非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，而同步增長(zhǎng)，使許多非國(guó)有經(jīng)濟(jì)得不到貸款，投資乏力。三是社會(huì)缺乏資產(chǎn)重組機(jī)制。通貨緊縮是同供給過剩直接相關(guān)的。供給過剩又是同重復(fù)建設(shè)密不可分的。重復(fù)建設(shè)形成的過剩生產(chǎn)能力，在完善的市場(chǎng)機(jī)制下本來(lái)可以通過企業(yè)關(guān)閉、資產(chǎn)重組及時(shí)加以解決，但在目前中國(guó)缺乏破產(chǎn)倒閉等“退出機(jī)制”的情形下，必然導(dǎo)致矛盾不斷激化。1、我國(guó)出現(xiàn)通貨緊縮有多方面的原因。1192、治理通貨緊縮同治理通貨膨脹相比更加困難。治理通貨膨脹，只要把緊貨幣閘門不怕物價(jià)降不下來(lái)；治理通貨緊縮，在打開貨幣閘門后，并不會(huì)水到渠成，還需要改變經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期和行為，以及踏踏實(shí)實(shí)地對(duì)結(jié)構(gòu)和制度進(jìn)行痛苦的調(diào)整，這些恰恰都是宏觀政策最頭痛的事。反通貨緊縮的目的是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的手段則應(yīng)根據(jù)一國(guó)出現(xiàn)通貨緊縮的原因不同，采取相應(yīng)的對(duì)策?？梢酝ㄟ^“需求剌激”促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也可以通過“供給管理”促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。前者的主要主張是通過運(yùn)用財(cái)政赤字手段支撐國(guó)家投資，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。后者主要是通過啟動(dòng)消費(fèi)和民間投資、改革金融體制、發(fā)展中小企業(yè)，加快小城鎮(zhèn)建設(shè)、以及通過推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換、地區(qū)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換來(lái)獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展空間。也就是主張從結(jié)構(gòu)和制度入手，解決中國(guó)的經(jīng)濟(jì)緊縮問題。2、治理通貨緊縮同治理通貨膨脹相比更加困難。治理通貨膨脹，只120由于我國(guó)的通貨緊縮不僅存在著總需求不足的因素，同時(shí)也存著通貨緊縮是一個(gè)貨幣問題，而貨幣發(fā)行是又是由人們主觀來(lái)決定的，那么，在通貨緊縮時(shí)，靠增加貨幣發(fā)行不是就可以解決通貨緊縮的問題了么。面對(duì)通貨緊的情況，我國(guó)的宏觀決策部門確實(shí)在貨幣供應(yīng)方面增大了力度。中國(guó)人民銀行七次降低利率，這是一種側(cè)面增加貨幣供應(yīng)的方式，同時(shí)，極力要求商業(yè)銀行增加貸款，讓社會(huì)中流通更多的貨幣，促進(jìn)商品銷售。但這一切增加貨幣供應(yīng)的政策并沒有起到什么作用。原因在哪里？由于我國(guó)的通貨緊縮不僅存在著總需求不足的因素，同時(shí)也存著121對(duì)于通貨緊縮來(lái)說(shuō)，重要的并不是貨幣發(fā)行或貨幣供應(yīng)量增加不增加，而在于貨幣的流通量是不是真實(shí)地增加，發(fā)行和供應(yīng)是一回事，真實(shí)流通多少貨幣量又是另外一回事。中國(guó)人民銀行可以增加貨幣發(fā)行，但它能不能變化成為流通貨幣量，還取決于相當(dāng)多的因素，主要的是經(jīng)濟(jì)因素，如有沒有好的貨幣資金使用項(xiàng)目等。人民銀行是增加了貨幣發(fā)行，但由于市場(chǎng)的飽和程度較大，新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)沒有形成，發(fā)行出來(lái)的貨幣到人民手中后，人們不去消費(fèi)和投資，而是大量存入商業(yè)銀行。貨幣發(fā)行是主觀的，貨幣流通則是客觀的。對(duì)于通貨緊縮來(lái)說(shuō)，重要的并不是貨幣發(fā)行或貨幣供應(yīng)量增加不增加122案例3：利率下調(diào)經(jīng)濟(jì)有時(shí)象過山車，一會(huì)迅速擴(kuò)張極其繁榮，一會(huì)急劇收縮嚴(yán)重衰退。經(jīng)濟(jì)學(xué)家把經(jīng)濟(jì)中類似過山車的這種現(xiàn)象稱為經(jīng)濟(jì)周期。經(jīng)濟(jì)學(xué)就是要尋找經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因，找出穩(wěn)定之路，追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)周期是經(jīng)濟(jì)中擴(kuò)張與衰退的交替。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最高點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)極盛時(shí)期，也是經(jīng)濟(jì)向下的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)由此進(jìn)入衰退。衰退的最低點(diǎn)稱為谷底，是經(jīng)濟(jì)的最低時(shí)期，但這個(gè)谷底也是經(jīng)濟(jì)向上的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)由此進(jìn)入擴(kuò)張。在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段應(yīng)采取不同的財(cái)政政策和貨幣政策。在貨幣政策手段的運(yùn)用中，由于我國(guó)沒有實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，利率的調(diào)整是一個(gè)重要的內(nèi)容。案例3：利率下調(diào)經(jīng)濟(jì)有時(shí)象過山車，一會(huì)迅速擴(kuò)張極其繁榮，一會(huì)123從1996