證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版

證券市場基礎(chǔ)知識

第八章

證券市場法律制度與監(jiān)督管理

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目錄節(jié)證券市場法律、法規(guī)概述第二節(jié)證券市場的行政監(jiān)管第三節(jié)證券市場的自律管理證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!3

證券市場法律、法規(guī)概述

涉及證券市場的法律、法規(guī)分為三個層次。個層次是指由全國人民代表大會或全國人民代表大會常務委員會制定并頒布的法律；第二個層次是指由國務院制定并頒布的行政法規(guī)。第三個層次是指由證券監(jiān)管部門和相關(guān)部門制定的部門規(guī)章。一、法律（一）《中華人民共和國證券法》

《中華人民共和國證券法》于1999年7月1日實施。2005年10月27日第十屆全國人民代表大會常務委員會第十八次會議對原《證券法》進行了全面修訂，并于2006年1月1日起生效。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!4

證券市場法律、法規(guī)概述

1.調(diào)整范圍。核心旨在保護投資者的合法權(quán)益，維護社會經(jīng)濟秩序和社會公共利益。

3.2005年對《證券法》修訂的主要內(nèi)容有：

（1）完善了上市公司的監(jiān)管制度，提高上市公司質(zhì)量。首先是建立證券發(fā)行上市的保薦制度。（2）是加強對證券公司的監(jiān)管，防范和化解證券市場風險。禁止證券公司向其股東或者股東的關(guān)聯(lián)人提供融資或者擔保。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!5

證券市場法律、法規(guī)概述

（二）《中華人民共和國公司法》

《中華人民共和國公司法》于1993年12月29日由第八屆全國人民代表大會常務委員會第五次會議通過后，于1994年7月1日起實施。

2005年對《公司法》進行較全面的修訂，并于2006年1月1日起施行。其核心旨在保護公司、股東和債權(quán)人的合法權(quán)益，維護社會經(jīng)濟秩序。

3.修訂的主要內(nèi)容包括：

(1)修改公司設立制度，廣泛吸引社會資金，促進投資和擴大就業(yè)。我國《公司法》規(guī)定，公司合并可以采取吸收合并和新設合并兩種形式。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!6

證券市場法律、法規(guī)概述

關(guān)于公司對外投資比例：公司向其他有限公司、股份有限公司投資的，除公司章程另有規(guī)定外，所累積投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的70％。

(2)完善法人治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部監(jiān)督制約機制，提高公司運作效率

有限責任公司設立監(jiān)事會，其成員不得少于3人。有限責任公司的監(jiān)事會會議每年至少召開一次，股份有限公司的監(jiān)事會至少每6個月召開一次，監(jiān)事可以提議召開臨時監(jiān)事會會議。出席會議的監(jiān)事在會議記錄上簽字。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!7

證券市場法律、法規(guī)概述

（5）健全公司融資制度，充分發(fā)揮資本市場對國民經(jīng)濟發(fā)展的推動作用。關(guān)于公司上市條件：公司股本總額降低至3000萬元，向社會公開發(fā)行的股份達公司總股份數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發(fā)行的股份的比例為10%以上。

(6)調(diào)整公司財務會計制度，滿足公司運營和監(jiān)督管理的實際需要。

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證券市場法律、法規(guī)概述

（四）《中華人民共和國刑法》對證券犯罪的規(guī)定

第十屆全國人民代表大會常務委員會第二十二次會議于2006年6月29日通過《中華人民共和國刑法修正案（六）》，并于同日公布。該法及修正案關(guān)于證券犯罪或與證券有關(guān)的犯罪有：

1.欺詐發(fā)行股票、債券罪。處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或單處非法募集資金金額1%以上5%以下罰金。

2.提供虛假財務會計報告罪。提供虛假的或隱瞞重要事實的財務會計報告的，對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處2萬元以上20萬元以下罰金。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!9

證券市場法律、法規(guī)概述

5.非法發(fā)行股票、債券罪，處５年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集資金金額的1%以上5%以下罰金。6.內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪。買人或者賣出該證券，或者從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的期貨交易，或者泄露該信息，情節(jié)嚴重的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得l倍以上5倍以下罰金；情節(jié)特別嚴重的，處5年以上10年以下有期徒刑，并處違法所得l倍以上5倍以下罰金。

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證券市場法律、法規(guī)概述

9.金融機構(gòu)違背受托義務，擅自運用客戶資金或其他委托、信托的財產(chǎn)，情節(jié)嚴重的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處3萬以上30萬以下罰金，情節(jié)特別嚴重的，處3年以上10年以下有期徒刑，并處5萬元以上50萬元以下罰金。

10.明知是犯罪所得及其產(chǎn)生的收益為其提供相關(guān)金融服務的，沒收實施以上犯罪所得及其產(chǎn)生的收益，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或單出5%以上20%以下罰金，情節(jié)嚴重的，處5年以上10年以下有期徒刑，并處5%以上20%以下罰金。10

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證券市場法律、法規(guī)概述1.總則

2.證券公司的設立與變更

3.組織機構(gòu)

4.業(yè)務規(guī)則與風險控制

5.客戶資產(chǎn)的保護

6.監(jiān)管措施

7.法律責任

8.附則證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!12

證券市場法律、法規(guī)概述

三、部門規(guī)章

（一）《證券發(fā)行與承銷管理辦法》

《證券發(fā)行與承銷管理辦法》重點規(guī)范了首次公開發(fā)行股票的詢價、定價以及股票配售等環(huán)節(jié)，完善了現(xiàn)行的詢價制度。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!13

證券市場法律、法規(guī)概述

2.對證券發(fā)售的規(guī)定。戰(zhàn)略投資者不得參與首次公開發(fā)行股票的初步詢價和累計投標詢價。并應當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于l2個月。公開發(fā)行股票數(shù)量少于4億股的，配售數(shù)量不超過本次發(fā)行總量的20%。

發(fā)行人、主承銷商和詢價對象不得以任何形式公開披露投資價值研究報告的內(nèi)容。首次公開發(fā)行股票達到一定規(guī)模的，發(fā)行人及其主承銷商應當在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回撥機制，根據(jù)申購情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!14

證券市場的行政監(jiān)管

我國及時總結(jié)證券市場發(fā)展的經(jīng)驗教訓，確立了指導證券市場健康發(fā)展的“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的“八字方針”，初步形成了有中國特色的集中統(tǒng)一的監(jiān)管體系。一、證券市場監(jiān)管的意義和原則（一）證券市場監(jiān)管的意義：1.加強證券市場監(jiān)管是保障廣大投資者權(quán)益的需要。2.加強證券市場監(jiān)管是維護市場良好秩序的需要。3.加強證券市場監(jiān)管是發(fā)展和完善證券市場體系的需要。4.準確和全面的信息是證券市場參與者進行發(fā)行和交易決策的重要依據(jù)。

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證券市場的行政監(jiān)管

二、證券市場監(jiān)管的目標和手段

（一）證券市場監(jiān)管的目標

國際證監(jiān)會公布了證券監(jiān)管的三個目標：一是保護投資者；二是保證證券市場的公平、效率和透明；三是降低系統(tǒng)性風險。（二）證券市場監(jiān)管的手段：法律手段、經(jīng)濟手段、行政手段。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!16

證券市場的行政監(jiān)管

四、證券市場監(jiān)管的重點內(nèi)容

（一）對證券發(fā)行上市的監(jiān)管

1.證券發(fā)行核準制

證券發(fā)行上市監(jiān)管的核心是發(fā)行決定權(quán)的歸屬，我國目前對證券發(fā)行實行的是核準制。核準制是指發(fā)行人申請發(fā)行證券，不僅要公開披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息，符合《公司法》和《證券法》所規(guī)定的條件，而且要求發(fā)行人將發(fā)行申請報請證券監(jiān)管部門的審核制度。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!17

證券市場的行政監(jiān)管

信息披露不得有以下行為：1.虛假記載，誤導性陳述或重大遺漏。2.對證券投資業(yè)績進行預測。3.信息披露前可在除公開場合之外的場所泄露該信息。4.未經(jīng)證券交易所許可，發(fā)布證券交易即時行情。上市公司應將年度報告?zhèn)渲糜谧C券交易所。上市公司和公司債券上市交易的公司，應當在每一會計年度結(jié)束之日起四個月內(nèi)編制并報送年度報告；應當在每一會計年度的上半年結(jié)束之日起二個月內(nèi)編制并上報中期報告，并予公告。證券交易所的信息公開制度。未經(jīng)證券交易所許可，任何單位和個人不得發(fā)布證券交易即時行情。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!18

證券市場的行政監(jiān)管

（二）對交易市場的監(jiān)管

1.證券交易所的信息公開制度。未經(jīng)證券交易所許可，任何單位和個人不得發(fā)布證券交易即時行情。P299

2.對操縱市場行為的監(jiān)管。

操縱市場是指某一組織或個人以獲取利益或者減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢，或者濫用職權(quán)，影響證券市場價格，制造證券市場假象，誘導或者致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序的行為。

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證券市場的行政監(jiān)管

4.對內(nèi)幕交易交易行為的監(jiān)管內(nèi)幕交易，又稱知內(nèi)情者交易，是指公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職員、主要股東、證券市場內(nèi)部人員或市場管理人員，以獲取利益或減少經(jīng)濟損失為目的，利用地位、職務等便利，獲取發(fā)行人未公開的、可以影響證券價格的重要信息，進行有價證券交易，或泄露該信息的行為。我國《證券法》第七十五條規(guī)定：“證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息?！弊C券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!20

證券市場的行政監(jiān)管

（三）對證券經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管

1.證券經(jīng)營機構(gòu)準入監(jiān)管。我國《證券法》規(guī)定，設立證券公司必須經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)審查批準，任何單位和個人未經(jīng)批準均不得經(jīng)營證券業(yè)務。

2.對證券從業(yè)人員的監(jiān)管。

證券從業(yè)人員需要具備證券從業(yè)資格，監(jiān)管部門對證券公司董事、監(jiān)事和高級管理人員的任職資格實行核準制，對從事保薦業(yè)務的保薦代表人實行注冊制，對一般從業(yè)人員，授權(quán)中國證券業(yè)協(xié)會管理。

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證券市場的行政監(jiān)管

（四）統(tǒng)一行業(yè)誠信檔案工作（新增）

1.證券、期貨市場誠信建設工作?；拘纬烧\信制度規(guī)范體系；推進了誠信數(shù)據(jù)平臺建設；始終保持違規(guī)懲戒高壓態(tài)勢；廣泛開展誠信宣傳教育2.健全誠信規(guī)范和管理制度。

3.探索誠信監(jiān)管的有效機制。

違法失信行為處罰處理機制21

證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!證券市場的行政監(jiān)管

3.基金的監(jiān)督管理。基金的資金運用限于銀行存款、購買國債、中央銀行債券(包括中央銀行票據(jù))和中央級金融機構(gòu)發(fā)行的金融債券和國務院批準的其他資金運用形式。（二）證券投資者保護基金公司根據(jù)《證券投資者保護基金管理辦法》，中國證券投資者保護基金有限責任公司（簡稱“保護基金公司”）于2005年8月30日注冊成立。保護基金公司是負責保護基金籌集、管理和使用，不以營利為目的的國有獨資公司22

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證券市場的自律管理

自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會。

一、證券交易所的自律管理

（一）證券交易所的主要職能：P303

7.因突發(fā)事件而影響證券交易的正常進行時，證券交易所可以采取技術(shù)性停牌的措施；因不可抗力的突發(fā)事件或者為維護證券交易的正常秩序，證券交易所可以決定臨時停市等。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!24

證券市場的自律管理

（三）對證券交易活動的管理

（四）證券交易所對會員的管理

證券交易所決定接納或者開除會員及正式會員以外的其他會員，應當在規(guī)定時間內(nèi)報證監(jiān)會備案。證券交易所必須限定交易席位數(shù)量，如設立普通席位以外的席位，應當報證監(jiān)會批準；調(diào)整普通席位和普通席位以外的其他席位的數(shù)量，應當事先報證監(jiān)會批準。嚴禁會員將席位全部或者部分以出租或者承包等形式交由其他機構(gòu)和個人使用。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!25

證券市場的自律管理

二、中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理

中國證券業(yè)協(xié)會正式成立于1991年8月28日，是依法注冊的具有獨立法人地位的、由經(jīng)營證券業(yè)務的金融機構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織。證券業(yè)協(xié)會章程由會員大會制定，并報中國證監(jiān)會備案。證券業(yè)協(xié)會的權(quán)力機構(gòu)是會員大會。

證券業(yè)協(xié)會著力加強行業(yè)自律、行業(yè)服務和行業(yè)基礎(chǔ)建設，履行“自律、服務、傳導”三大職能。（一）證券業(yè)協(xié)會的職責有：負責行業(yè)性法規(guī)的起草、保護投資者的權(quán)益、維護會員合法權(quán)益、為會員提供信息服務等。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!26

證券市場的自律管理

（三）證券從業(yè)人員資格管理

1.證券業(yè)從業(yè)人員的范圍

2.從業(yè)資格的取得和執(zhí)業(yè)證書

從業(yè)資格不實行專業(yè)分類考試。資格考試內(nèi)容包括一門基礎(chǔ)性科目和一門專業(yè)性科目。通過了有關(guān)資格考試即取得相關(guān)從業(yè)資格。證券從業(yè)資格考試報名條件：年滿18歲、具有高中以上文化程度和完全民事行為能力的人員。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!27

證券市場的自律管理

4.相關(guān)處罰P311

被中國證監(jiān)會依法吊銷執(zhí)業(yè)證書或者因違反規(guī)定被中國證券業(yè)協(xié)會注銷執(zhí)業(yè)證書的人員，中國證券業(yè)協(xié)會可在三年內(nèi)不受理其執(zhí)業(yè)證書申請。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!28

證券市場的自律管理

三、證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（新增）

《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》于2009年1月19日由中國證券業(yè)協(xié)會正式頒布實施?！稖蕜t》是我國證券行業(yè)從業(yè)人員部系統(tǒng)性的自律規(guī)則，中國證券業(yè)協(xié)會將依據(jù)該準則對從業(yè)人員的職業(yè)行為進行自律管理。

（一）適用對象及自律管理機構(gòu)

明確適用對象是證券業(yè)所有從業(yè)人員。P348（二）基本準則證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!29

證券市場的自律管理

3.基金管理公司、基金托管和銷售機構(gòu)的從業(yè)人員特定禁止行為

4.證券投資咨詢機構(gòu)、財務顧問機構(gòu)、證券資信評級機構(gòu)的從業(yè)人員特定禁止行為（四）監(jiān)督及懲戒P363

《準則》第16條規(guī)定了中國證券業(yè)協(xié)會的檢查職能，并將檢查范圍擴大到了從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，不再限于資格方面。

《準則》第18條確定對違規(guī)行為的處理程序，既中國證券業(yè)協(xié)會可以處理的，按照相關(guān)規(guī)則作出規(guī)定，需要給予行政處罰的，移交中國證監(jiān)會處理。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!30

證券市場法律、法規(guī)概述

（3）加強對投資者特別是中小投資者權(quán)益的保護力度，建立證券投資者保護基金制度，明確對投資者損害賠償?shù)拿袷仑熑沃贫取＃?）完善證券發(fā)行、證券交易和證券登記結(jié)算制度，規(guī)范市場秩序。

（5）是完善證券監(jiān)管制度，加強對證券市場的監(jiān)管力度。

（6）是強化證券違法行為的法律責任，打擊違法犯罪行為

（7）是對分業(yè)經(jīng)營和管理、現(xiàn)貨交易、融資融券、禁止國企和銀行資金違規(guī)進入股市等問題進行修改證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!31

證券市場法律、法規(guī)概述

關(guān)于公司注冊資本：取消了按照公司經(jīng)營內(nèi)容區(qū)分最低注冊資本額的規(guī)定，允許公司按照規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，其中投資公司可以在5年內(nèi)繳足，有限責任公司的最低注冊資本額降低至人民幣3萬元。

關(guān)于出資方式：公司不僅可以用貨幣、實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)出資，還可以用股權(quán)等法律、行政法規(guī)允許的其他形式出資。關(guān)于無形資產(chǎn)的出資比例：規(guī)定貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!32

證券市場法律、法規(guī)概述

(3)健全股東合法權(quán)益和社會公共利益的保護機制，鼓勵投資

(4)規(guī)范上市公司治理結(jié)構(gòu)，嚴格上市公司及其有關(guān)人員的法律義務和責任，推進資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。

上市公司董事會成員中應當有1/3以上的獨立董事。上市公司在1年內(nèi)購買、出售重大資產(chǎn)或者擔保金額超過公司資產(chǎn)總額30%的，應當由股東大會作出決議，并經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。董事會會議由1/2以上無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席即可舉行，會議所作決議須經(jīng)無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事過半數(shù)通過。32

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證券市場法律、法規(guī)概述

（三）《中華人民共和國證券投資基金法》

《中華人民共和國證券投資基金法》（簡稱《基金法》）經(jīng)2003年10月28日第十屆全國人民代表大會常務委員會第五次會議通過，并于2004年6月1日起正式實施。

《基金法》的調(diào)整范圍是證券投資資金的發(fā)行、交易、管理、托管等活動，目的是保護投資人及相關(guān)當事人的合法權(quán)益、促進證券投資資金和證券市場的健康發(fā)展。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!34

證券市場法律、法規(guī)概述

3.上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員違背對公司的忠實義務，利用職務便利，操縱上市公司，致使上市公司利益遭受重大損失的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；致使上市公利益遭受特別重大損失的，處三年以上七年以下有期徒刑，并處罰金。

4.以欺騙手段取得銀行或者其他金融機構(gòu)貸款、票據(jù)承兌、信用證、保函等，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處或單處罰金，情節(jié)特別嚴重的，處3年以上7年以下有期徒刑，并處罰金。

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證券市場法律、法規(guī)概述

7.編造并傳播影響證券交易虛假信息罪、誘騙他人買賣證券罪。編造并傳播影響證券交易虛假信息，擾亂證券交易市場的，處以1萬以上10萬以下罰金，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責任。

8.操縱證券市場罪。處5年一下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節(jié)特別嚴重的，處5年以上10年以下有期徒刑，并處罰金。35

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證券市場法律、法規(guī)概述

二、行政法規(guī)

2008年4月23日，國務院頒布了《證券公司監(jiān)督管理條例》和《證券公司風險處置條例》，進一步完善了我國證券公司監(jiān)管的法律法規(guī)體系，使證券公司的運行和監(jiān)管更加規(guī)范。（一）《證券公司監(jiān)督管理條例》

《證券公司監(jiān)督管理條例》于2008年6月1日起施行。主要內(nèi)容包括：

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證券市場法律、法規(guī)概述

（二）《證券公司風險處置條例》

該條例自2008年4月23日公布之日起實施。主要內(nèi)容包括：

1.指導思想和基本原則。

2.處置證券公司的具體措施?！短幹脳l例》規(guī)定了五種主要的風險措施：停業(yè)整頓、托管、接管、行政重組，撤銷。

3.保護客戶及債權(quán)人合法權(quán)益的規(guī)定。

4.與《企業(yè)破產(chǎn)法》的銜接。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第37頁!38

證券市場法律、法規(guī)概述

1.首次公開發(fā)行股票的詢價的調(diào)整和補充。對在深交所中小企業(yè)板上市的公司，規(guī)定可以通過初步詢價直接定價，不再強制所有公司都要經(jīng)過兩個詢價階段。主承銷商不得拒絕詢價對象參與初步詢價；只有參與初步詢價的詢價對象才能參與網(wǎng)下申購。如果在初步詢價階段參與報價的詢價對象不足20家，發(fā)行4億股以上的、參與報價的詢價對象不足50家，發(fā)行人不得定價并應中止發(fā)行。

首次公開發(fā)行股票的公司發(fā)行規(guī)模在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票，可以采用“超額配售選擇權(quán)（綠鞋）”機制。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第38頁!39

證券市場法律、法規(guī)概述

（二）《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》證券公司申請融資融券業(yè)務試點時，近6個月凈資本均在l2億元以上。證券公司通過客戶信用交易擔保證券賬戶持有的股票不計入其自有股票。

（三）《證券市場禁入規(guī)定》該規(guī)定共十三條，2006年3月7日中國證監(jiān)會百七十三次主席辦公會議審議通過，自2006年7月10日起施行。市場禁入的類型。中國證監(jiān)會對違反法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會有關(guān)責任人員，根據(jù)情節(jié)嚴重程度，采取3-5年、5-10年或者終身證券市場禁入措施。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第39頁!40

證券市場的行政監(jiān)管

（二）證券市場監(jiān)管的原則

依法管理原則、保護投資者利益原則、“三公”原則、監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則。

證券交易的公開原則要求實現(xiàn)市場信息的公開化證券監(jiān)督管理機關(guān)和證券爭議處理機關(guān)在履行職責時，以法律為依據(jù)，對一切證券市場參與者給予公正的待遇。監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則。國家對證券市場的監(jiān)管是證券市場健康發(fā)展的保證，而證券從業(yè)者的自我管理是證券市場正常運行的基礎(chǔ)。國家監(jiān)督與自我管理相結(jié)合的原則是世界各國共同奉行的原則。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第40頁!41

證券市場的行政監(jiān)管

三、證券市場監(jiān)管機構(gòu)

五位一體的監(jiān)管體系

（一）國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)

我國證券市場監(jiān)管機構(gòu)是國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)。中國證監(jiān)會成立于l992年10月。目前設發(fā)行監(jiān)管部、市場監(jiān)管部、上市公司監(jiān)管部、機構(gòu)監(jiān)管部、證券公司風險處置辦公室、基金監(jiān)管部、期貨監(jiān)管部、法律部、稽查局、會計部、國際合作部等職能部門，并在全國各地設36個派出機構(gòu)。

（二）國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的職責和權(quán)限中國證監(jiān)會職能管理部門分工：P293證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第41頁!42

證券市場的行政監(jiān)管

2.信息披露制度

各國均以強制方式要求信息披露。信息披露的意義在于：有利于價值判斷、防止信息濫用、有利于監(jiān)督經(jīng)營管理、防止不正當競業(yè)、提高證券市場效率。信息公開是提高證券市場效率的關(guān)鍵因素。信息披露的基本要求:全面性（不得有任何隱瞞或重大遺漏）、真實性、時效性。

信息公開制度有：證券發(fā)行信息的公開、證券上市信息的公開、持續(xù)信息公開制度、信息披露的虛假或重大遺漏的法律責任。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第42頁!43

證券市場的行政監(jiān)管

3.證券發(fā)行上市的保薦制度。

企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦人進行保薦，還需要具有保薦代表人資格的從業(yè)人員具體負責保薦工作。

對保薦人的違法違規(guī)行為，除進行行政處罰和依法追究法律責任外，證券監(jiān)管機構(gòu)還將繼續(xù)引進持續(xù)信用監(jiān)管和“冷淡對待”的監(jiān)管措施。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第43頁!44

證券市場的行政監(jiān)管

操縱市場行為包括：（1）單獨或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或數(shù)量。（2）與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量。（3）在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量。（4）以其他手段操縱證券市場。

3.對欺詐客戶行為的監(jiān)管

欺詐客戶行為包括：1.不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認文件；2.為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣；P300證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第44頁!45

證券市場的行政監(jiān)管

內(nèi)幕信息的界定：公司分配股利或者增資的計劃；公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化；公司債務擔保的重大變更；公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的百分之三十；發(fā)行人經(jīng)營政策或經(jīng)營范圍發(fā)生重大變化；持有公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化；公司的董事、1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動。

單位從事內(nèi)幕交易的，應付直接負責的主管人員和其他直接負責人員應給予警告并處以3萬以上30萬以下的罰款。證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第45頁!46

證券市場的行政監(jiān)管

3.證券公司業(yè)務的核準。我國《證券法》按照業(yè)務類型對證券公司進行管理，原則性地規(guī)定了經(jīng)營各項業(yè)務的最低實繳注冊資本。

4.對證券公司的日常監(jiān)管。

證券監(jiān)管機構(gòu)對證券公司的日常監(jiān)管，分為現(xiàn)場監(jiān)管和非現(xiàn)場監(jiān)管

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證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第46頁!證券市場的行政監(jiān)管五、證券投資者保護基金制度（新增）

（一）證券投資者保護基金

1.基金來源。（1）上交所、深交所所在風險基金分別達到規(guī)定的上限后，交易經(jīng)手費的20%納入基金。（2）所有境內(nèi)注冊的證券公司，按其營業(yè)收入的0.5%～5%繳納基金。（3）發(fā)行證券時，申購凍結(jié)資金的利息收入。（4）追償所得和破產(chǎn)清算受償收入。（5）捐贈。（6）其他合法收入。2.保護基金的使用。（1）證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被證監(jiān)會實施行政接管等強制性監(jiān)管措施時，依有關(guān)政策對債權(quán)人予以償付。（2）國務院批準的其他用途

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證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第47頁!證券市場的行政監(jiān)管

1.保護基金公司設立的意義。

2.保護基金公司的職責。（1）籌集、管理和運作基金；（2）監(jiān)測證券公司風險，參與證券公司風險處置工作；（3）證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被中國證監(jiān)會實施行政接管、托管經(jīng)營等強制性監(jiān)管措施時，按照國家有關(guān)政策規(guī)定對債權(quán)人予以償付；（4）組織、參與被撤銷、關(guān)閉或破產(chǎn)證券公司的清算工作；（5）管理和處分受償資產(chǎn)，維護基金權(quán)益；（6）發(fā)現(xiàn)重大風險時向證監(jiān)會提出監(jiān)管、處置建議；同有關(guān)部門建立糾正機制；（7）國務院批準的其他職責48

證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共55頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第48頁!49

證券市場的自律管理

（二）證券交易所的一線監(jiān)管權(quán)力包括：

1.根據(jù)需要對出現(xiàn)重大異常情況的證券賬戶限制交易，并報國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)備案。

2.對證券（包括股票和公司債券）的上市交易申請，行使審核權(quán)。

3.上市公司出現(xiàn)法定情形時，就暫?；蚪K止其股票上市交易行使決定權(quán)。

4.公司債券上市交易后，公司出現(xiàn)法定情形時，就暫停或終止其公司債券上市行使決定權(quán)。當事人對證券交易所作出的不予上市、暫停上市、終止上市決定不服的，我國《證券法》第六十二條規(guī)定當事人“可以向證券交易所設立的復核機構(gòu)申請復核”。

證券市場基礎(chǔ)知識第八章-聯(lián)合證券版共