第三講股東會、董事會、CEO及其他課件

第四講股東會、董事會、CEO及其他第四講股東會、董事會、CEO及其他1§1股東權利與股東會制度§1股東權利與股東會制度2§1.1股東權利的分類●自益權與共益權●財產權、支配與經營權、救濟與附屬權●固有權與非固有權●單獨股東權與少數股東權●一般股東權與特別股東權●法定股東權與章定股東權§1.1股東權利的分類●自益權與共益權3§1.2上市公司的股東投票制度●股東投票的基本原則一股一票原則例外原則（Ⅰ）：無投票權股份例外原則（Ⅱ）：限制性投票權股份例外原則（Ⅲ）：多數投票權股份

§1.2上市公司的股東投票制度●股東投票的基本原則4●選票計算規(guī)則多數通過規(guī)則最多票數規(guī)則兩輪投票可選擇投票贊同投票博爾達計票規(guī)則孔多塞規(guī)則累積投票制●選票計算規(guī)則多數通過規(guī)則5●投票權的行使投票權的親自行使書面投票制度投票權代理投票權信托投票權拘束契約

●投票權的行使投票權的親自行使6§1.3股東會的基本形式●普通股東會議●非常股東會議

股東提議召開董事會召開

法院召開§1.3股東會的基本形式7§1.4股東會議的表決制度●舉手表決●投票表決●代理投票制§1.4股東會議的表決制度8§2董事與董事會§2董事與董事會9§2.1董事的法律地位董事法律地位的核心問題是董事與公司的法律關系，公司與董事的關系屬何種性質，世界上主要有以下幾種主張：●受托人說在英美公司法中，董事被看作是公司的受托人。此說起源于信托關系說。依據信托原理，董事是公司財產的受托人，公司股東則是公司財產的委托人和受益人?！?.1董事的法律地位董事法律地位的核心問題是董事與公10代理關系說即認為董事是公司的代理人。這種學說認為公司是一個擬制的主體，無行為能力可言，公司只能通過董事會的行為才能與第三人建立關系，從而取得權利承擔義務。由此，董事、董事會被視為公司的代理人。代理關系說即認為董事是公司的代理人。這種學說認為公司是一個11代理與信托兼有說該說認為，董事對公司具有雙重身份——既是公司的代理人又是公司的受托人。董事代表公司與第三人的商事行為，系以公司的名義進行，由此發(fā)生的權利與義務關系歸于公司。代理與信托兼有說該說認為，董事對公司具有雙重身份——既是公12委任關系說以日本、我國臺灣的立法和學說為代表。此說認為，公司為委任人，董事為受任人，委任的標的是公司財產的管理與經營。董事與公司之間是委任關系，這種關系基本股東的選任行為與被選任人董事的承諾表示而形成，董事處于公司受任人的法律地位。

委任關系說以日本、我國臺灣的立法和學說為代表。此說認為，公13特殊關系說董事對公司、對股東都負有忠實義務和注意義務，這些義務的性質是法定的，非一般代理人的義務或受托人的義務所能夠包括的。該觀點認為，現代公司中的董事與公司的關系無法用現有的任何一種單獨的法律關系原則來概括，它是一種特殊的法律關系。

特殊關系說董事對公司、對股東都負有忠實義務和注14我們的認識在我國，董事與公司之間的法律關系定位于特殊關系更為貼切。這種特殊關系既不能直接適用民法代理的法律規(guī)范，也很難用信托關系加以說明。我們的認識在我國，董事與公司之間的法律關系定位于特殊15§2.2董事的權利公司法對董事會的職權有集中的規(guī)定，但對董事的權利無集中規(guī)定。此類內容，可散見于有關董事的條款。主要是：出席董事會會議。依公司法規(guī)定，董事會會議，應由董事本人出席。因此，董事當然有出席董事會會議的權利。表決權。董事在董事會議上，有就所議事項進行表決的權利。董事會臨時會議召集的提議權。通過董事會行使職權而行使權利?！?.2董事的權利公司法對董事會的職權有集中的規(guī)16§2.3董事的義務●勤勉的義務（善管義務）——保證時間和關注——董事作為與不依賴他人——謹慎行事§2.3董事的義務●勤勉的義務（善管義務）17●誠信義務（忠實義務）——關于關聯交易方面的規(guī)定——關于董事報酬方面的規(guī)定——關于公司商機原則方面的規(guī)定

●誠信義務（忠實義務）——關于關聯交易方面的規(guī)定18●避免行業(yè)競爭義務為了防止董事利用其地位從事對本公司的行業(yè)競爭交易，以此犧牲公司的利益，謀求自己或第三者的利益，國外法律一般規(guī)定：董事為了自己或第三者利益開展屬于公司經營范圍的交易時，必須在董事會上公開該交易活動內容，取得董事會的許可。這就是董事“避免行業(yè)競爭義務”。●避免行業(yè)競爭義務為了防止董事利用其地位從事19§2.4董事的責任及責任免除●董事因沒有履行勤勉義務和誠信義務，導致股東和公司利益遭受損失，股東和公司將：——向法院提出訴訟，禁止董事不當地行使權力；——公司可以在發(fā)現董事簽訂不適當合同或以公司名義從事與其利益關系的交易時，撤消有關合同或交易；——對董事因違反義務而造成的損失、獲得的收益和流出的資產，公司可以要求返回或恢復原狀。§2.4董事的責任及責任免除●董事因沒有履行勤勉義務和20●董事的免責董事決議違反法律、行政法規(guī)或者公司章程，給公司造成重大損失的；參與決議的董事要對公司負賠償責任。如果能證明，某位董事在表次時持異議，并載于董事會會議記錄，就可以免除該董事的責任。

●董事的免責董事決議違反法律、行政法規(guī)或者公司21§2.5董事的類型●執(zhí)行董事●外部董事即兼職董事●獨立董事§2.5董事的類型22§2.6董事權利、義務與責任的統一●權利、義務與責任的法律一般原則●公司責任和董事個人責任的關系●董事行政責任、民事責任和刑事責任的協調§2.6董事權利、義務與責任的統一23§2.7董事會的類型●NACD（全美董事聯合會咨詢委員會）的分類——底限董事會——形式董事會——監(jiān)督董事會——決策董事會§2.7董事會的類型●NACD（全美董事聯合會咨詢委員會24●從公司演化的角度看董事會分類——立憲董事會——咨詢董事會——社團董事會——公共董事會●從公司演化的角度看董事會分類25§2.8董事會的模式股東會董事會執(zhí)行職能監(jiān)督職能總裁或CEO戰(zhàn)略委員會薪酬委員會審計委員會公共關系委員會英美模式的董事會結構§2.8董事會的模式股東會董事會執(zhí)行26德國模式的董事會結構

股東會監(jiān)事會董事會總裁或CEO專業(yè)委員會Ⅰ專業(yè)委員會Ⅱ專業(yè)委員會Ⅲ德國模式的董事會結構股東會監(jiān)事會董事27中國模式的董事會結構

股東會董事會監(jiān)事會總裁專業(yè)委員會Ⅰ專業(yè)委員會Ⅱ專業(yè)委員會Ⅲ中國模式的董事會結構股東會董事會監(jiān)事28§2.9股東會中心主義向董事會中心主義演化最初的公司體制下，物質資本所有者占有絕對的地位，股東是公司的所有者，廣東的一切權力屬于股東，而且享有管理控制權。股東大會是公司最高權力中心，股東權是公司權力配置的基礎。這就是：“股東會中心主義”，其理論基礎是“資本基本主義”§2.9股東會中心主義向董事會中心主義演化最初的公司體制下29在現代，這種股東會中心主義受到現實的挑戰(zhàn)：一方面其理論依據和認識論已具有一定的偏頗；另一方面與企業(yè)規(guī)模的擴大已及新經濟的方針有悖。于是法律上的股東會中心主義開始向現實的董事會中心主義轉化。董事會中心主義是公司內部權益性博弈及至噢的宴會的結果，是公司股權高度分散以及資本作用下公司權力機構配置的必然結果。在現代，這種股東會中心主義受到現實的挑戰(zhàn)：一方面其理論依據和30理論界對董事會中心主義仍持有不同看法：一是法律上的解釋；二是公司的所有權問題；三是董事會效率—董事搭便車問題。理論界對董事會中心主義仍持有不同看法：一是法律上的解釋；二是31§2.10董事會下的次級委員會執(zhí)行委員會戰(zhàn)略委員會審計委員會報酬委員會提名委員會公共政策委員會§2.10董事會下的次級委員會執(zhí)行委員會32§3上市公司的獨立董事制度§3上市公司的獨立董事制度33§3.1獨立董事問題的產生●誘因之一：經理人員的高薪酬引起爭議

根據統計，1957年整個美國只有13個公司的CEO年薪達到40萬美元，到1988年，美國最大300家公司的CEO的平均年薪是95.2萬美元，克萊斯勒公司總裁艾柯卡的年薪創(chuàng)紀錄地達到1200萬美元。

§3.1獨立董事問題的產生●誘因之一：經理人員的高薪酬34●誘因之二：股東訴訟事件大量增加據美國WYART公司的調查，幸福1000家大公司中，20世紀沒有一家涉及股東訴訟賠償案；1978年有1/11的公司董事和經理人員卷入了股東訴訟；1979年有1/9的公司董事卷入了股東訴訟；1985年16家公司卷入了股東訴訟賠償案?！裾T因之二：股東訴訟事件大量增加35公司董事面臨的訴訟主要來自三個方面：衍生行動股東以公司利益而不是個人利益為由提出訴訟；第三方行動公司債權人或競爭對手或政府機構提出訴訟；股東行動股東從自身利益出發(fā)提出訴訟。公司董事面臨的訴訟主要來自三個方面：衍生行動股東以公司利36訴訟的理由及比例訴訟理由比例（%）訴訟理由比例（%）股東21.4不適當支出6.2勾結或密謀作假13.6未有保護少數股東權益6.0違反人權法案7.9利益沖突4.6違反托拉斯法7.6其他原因24.5未履行雇傭合同6.5

注：加總超過100%，因為許多訴訟案包括了多個指控。訴訟的理由及比例訴訟理由比例（%）訴訟理由比例（%）股東2137●誘因之三：公司法律框架體系的變化為了更好地保護投資者和公眾的利益，防止執(zhí)行董事及經理人員濫用權力的事件發(fā)生，各國的公司法律規(guī)制框架體系都發(fā)生了相應的變化：成立專門的規(guī)制機構，頒布詳盡的規(guī)制章程和法律條款，從強化內部自律和外部監(jiān)督兩個方面推動公司治理?！裾T因之三：公司法律框架體系的變化為了更好地保護投資者38§3.2不同獨立層次下的獨立董事●獨立性在經濟學意義上的三個層次經濟學意義上的獨立可劃分為三個層次，它們是：一般獨立性、特殊獨立性Ⅰ（或稱利益獨立性）、特殊獨立性Ⅱ（或稱判斷獨立性）。§3.2不同獨立層次下的獨立董事●獨立性在經濟學意義上39一般獨立性描述一個具有對稱信息、完全流動性的經濟主體（個人或企業(yè)）根據自身的偏好目標，選擇進入或退出某一契約的自然狀態(tài)。特殊獨立性描述一個具有非對稱信息完全流動性的經濟主體（個人或企業(yè)）根據自身的偏好目標，選擇進入或退出某一契約的自然狀態(tài)。一般獨立性描述一個具有對稱信息、完全流動性的經濟主體（個人或40所謂對稱信息是指締約雙方對訂立契約所需要的條件、所造成的結果有著全面的、一致的了解。非對稱信息則是指締約一方具有另一方所不了解的私人信息，利用這一優(yōu)勢，具有私人信息的一方可以對締約過程進行操縱，從而取得對自身更為有利的結果。所謂對稱信息是指締約雙方對訂立契約所需要的條件、所造成的結果41完全流動性是指締約方進入或退出某一契約不會受到任何條件限制。不完全流動性則是指締約方進入或退出契約要受到臨界條件的限制，只有在支付一定成本的情況下，才能進入或退出契約。完全流動性是指締約方進入或退出某一契約不會受到任何條件限制。42●在一般獨立性的前提下，獨立董事具有關于公司運行的所有信息，能夠對執(zhí)行董事所有的決策活動進行判斷，并進而做出“支持”與“反對”的決策?！裨谝话悛毩⑿缘那疤嵯?，獨立董事具有關于公司運行的所有信息43●在特殊獨立性Ⅰ的前提下，獨立董事不具有關于公司運行的所有信息，只能夠對執(zhí)行董事決策活動某一方面的合理性做出判斷，但在提出“支持”或“反對”意見時卻不會受到任何流動性的限制。●在特殊獨立性Ⅰ的前提下，獨立董事不具有關于公司運行的所有44●在特殊獨立性Ⅱ的前提下，獨立董事具有關于公司運行比較完全的信息，能夠根據自身的偏好、目標對執(zhí)行董事的決策活動進行判斷，但在對執(zhí)行董事的決策活動提出“支持”或“反對”等意見時卻受到流動性的限制?！裨谔厥猹毩⑿寓虻那疤嵯?，獨立董事具有關于公司運行比較完全45§3.3我國上市公司獨立董事制度的初建●中國上市公司一覽

——股權分置前——股權分置后§3.3我國上市公司獨立董事制度的初建●中國上市公司一46獨立董事制度是公司治理的重要一環(huán)——公司治理是解決信息不對稱的內部制度安排；——社會審計是解決信息不對稱的外部制度；——獨立董事制度針對內部人控制下的一股獨大問題。據統計：2002年在1175家上市公司的1051家控股股東中，國有性質的股東813家，占77%。其中單一持股比例在50%以上的公司有390家，占36.8%；持股比例在20%～50%的有387家，占36.5%。獨立董事制度是公司治理的重要一環(huán)——公司治理是解決信息不對稱47獨立董事制度的引入2000年中國上市公司80%以上的董事會中的“內部人”董事比例在60%。2001年8月22日，中國證監(jiān)會發(fā)布《在上市公司設立獨立董事制度的指導意見》。

獨立董事是指“不在公司所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷關系的董事”

。獨立董事制度的引入2000年中國上市公司80%以上的董事會中48《指導意見》對上市公司的要求

在2002年6月30日前，上市公司獨立董事成員中應當至少包括2名獨立董事；在2003年6月30日前，上市公司董事會成員中應當至少包括三分之一獨立董事。其中至少包括一名會計專業(yè)人士。《指導意見》對上市公司的要求在2002年6月30日前，49§3.4《指導意見》對獨立

董事的獨立性規(guī)定不得具有和在最近一年具有以下直接利害關系：——在上市公司及其附屬企業(yè)任職（含直系親屬和主要社會關系）；——在持股5%以上或前5名股東單位任職（含直系親屬）；——持股1%以上或前10名自然人股東（含直系親屬）；不得具有間接利益關系——為上市公司及其附屬企業(yè)提供中介服務；——其他禁止情形：公司章程和證監(jiān)會認定§3.4《指導意見》對獨立

董事的獨立性規(guī)定不得具有和在50§3.5《指導意見》對獨立董事提名、選舉規(guī)定●提名人：董事會、監(jiān)事會和單獨或者合并持有1%以上股份的股東。●選舉程序——本人同意?！腿温氋Y格和獨立性發(fā)表公開意見?！墏浒?。——證監(jiān)會進行資格審查。

●獨立董事兼職不能超過5家，以確保有足夠的時間和精力有效地履行獨立董事的職責。

§3.5《指導意見》對獨立董事提名、選舉規(guī)定●提名人：51§3.6獨立董事的職責●重大關聯交易提前認定●向董事會提議召開臨時股東會●提議召開董事會●獨立聘請外部審計機構和咨詢機構●公開征集股票權行使上述職權應當取得全體獨立董事的二分之一以上同意。提議未被采納或不能正常行使職權，應予披露。

§3.6獨立董事的職責●重大關聯交易提前認定52§3.7獨立董事發(fā)表獨立意見的內容●提名、任免董事●聘請或解聘高級管理人員●董事、高級管理人員的薪酬●與關聯人發(fā)生總額高于300萬元或凈資產5%的借款或其他資金往來●獨立董事認為可能損害中小股東權益的事項●公司章程規(guī)定的其他事項§3.7獨立董事發(fā)表獨立意見的內容●提名、任免董事53§3.8獨立董事獨立意見的披露●共同公告●分別公告●陳述事實●說明理由§3.8獨立董事獨立意見的披露54§3.9獨立董事的保障條款●更換：任職期間不得無故免職，免職應為特別事項披露，可以公開發(fā)表聲明。但3次未親自出席會議應予撤換。●辭職：對任何有關或認為有必要引起投資者債權人注意的情況進行說明?！翊_保知情權：同等知情，有權要求補充資料，要求延期召開或延期審議該事項，董秘辭職?！窆境袚惺孤殭嗟馁M用，適當津貼，責任保險。§3.9獨立董事的保障條款●更換：任職期間不得無故免職55§3.10我國上市公司獨立董事的構成●2003年3月31日，1236家上市公司聘任了3128名獨立董事，其中32%上市公司達到1/3比例。●大學教授、技術專家占55%。●會計師、律師、投資顧問等中介機構人員占30%?！衿髽I(yè)管理人員10%?！衿渌藛T（含政府機構、離退休人員）占5%。

§3.10我國上市公司獨立董事的構成●2003年3月356§3.11我國獨立董事制度的缺陷●獨董提名：缺乏獨立性?！袢藛T構成：非專業(yè)人員偏多●薪酬：差別大，缺乏統一尺度?！袢狈ΡO(jiān)督和考核評價機制?！癃毩⒍碌莫毩⑿圆粔颉！?.11我國獨立董事制度的缺陷●獨董提名：缺乏獨立性57§3.12獨立董事與董事會關系的認識誤區(qū)●誤區(qū)之一：權力配置是零和博弈。當獨立董事獲得權力時，意味著執(zhí)行董事將失去權力?！裾`區(qū)之二：監(jiān)督咨詢是相互沖突的。許多執(zhí)行董事希望從獨立董事方面得到的是建議，而不是監(jiān)督?！裾`區(qū)之三：除非有危機發(fā)生，否則董事會沒有必要采取行動。●誤區(qū)之四：存在統一的模式和程序。一些執(zhí)行董事認為，存在對所有公司的董事會都適合的程序和規(guī)則，這些程序和規(guī)則界定了董事會應該做什么，如何做。

§3.12獨立董事與董事會關系的認識誤區(qū)●誤區(qū)之一：權58§3.13完善獨立董事制度的建議●獨立董事的產生采取差額選舉制●獨立董事應逐步實現職業(yè)化●獨立董事應成立獨立董事行業(yè)協會●獨立董事薪酬結構可包括較高津貼和期權●建立獨立董事的保險制度§3.13完善獨立董事制度的建議●獨立董事的產生采取差59§3.14獨立董事制度的績效1963年美國《商業(yè)周刊》發(fā)表一項調查報告，該報告對美國100家主要服務業(yè)大公司的董事會結構與公司業(yè)績之間相關關系進行了研究，結論是：Y=A+BX=0.78+0.48X式中：Y—業(yè)績指標；A—執(zhí)行董事對公司的貢獻；B—非執(zhí)行董事對公司業(yè)績的貢獻乘數；X—非執(zhí)行董事數量這個結果意味著，沒有非執(zhí)行董事的公司業(yè)績是一個常數（0.78），每增加一個非執(zhí)行董事，公司業(yè)績將增加一個正的倍數（0.484）。

§3.14獨立董事制度的績效1963年美國《商業(yè)60§4CEO體制§4CEO體制61§4.1CEO的法律地位及義務§4.1.1CEO的產生●CEO的全稱是ChiefExecutiveOfficer，即首席執(zhí)行官，是公司實際行政管理者。CEO不是總經理或總裁，也不是董事長。CEO的權力非常大，除了擁有總裁的全部權力以外，還擁有董事長近50%的權利。所以在CEO產生的條件下，董事會已成為小董事會，董事會不再對重大經營決策拍板，董事會的主要功能是選擇CEO和對CEO進行業(yè)績評估。§4.1CEO的法律地位及義務§4.1.1CEO的產62●有人統計在美國80%的CEO和董事長是一人擔任。1995年另一項統計表明，在100家大型上市公司的調查發(fā)現，僅有3%的公司的董事長不是由現任CEO擔任?！?.1.1CEO的產生●有人統計在美國80%的CEO和董事長是一人擔任。1995年63●在經濟發(fā)達國家，CEO的產生并不是追求時髦，它的形成也不是一蹴而就，而是經過長期醞釀、培育最終才瓜熟蒂落的，并仍處在不斷完善之中。（1）市場經濟的成熟使很多企業(yè)成為公眾企業(yè)，傳統的“董事會—董事長—總經理”式的公司治理結構受到質疑。（2）職業(yè)經理人、獨立董事、公司戰(zhàn)略決策委員會的出現，使人力資本日益受到重視。（3）信息技術的發(fā)展，使傳統企業(yè)治理結構的決策效率受到威脅。信息技術日新月異，加強了企業(yè)間的信息競爭，企業(yè)必須具備快速反應的能力。20世紀80年代初，CEO開始在西方企業(yè)里出現，傳統的“董事會—董事長—總經理”式治理結構被改變了，取而代之的是“董事會—公司戰(zhàn)略決策委員會—CEO”模式。

●在經濟發(fā)達國家，CEO的產生并不是追求時髦，它的形成也不是64§4.1.2CEO的設立與地位●美國《示范公司法》中沒有ChiefExecutiveOfficer一詞，對于CEO的職權未做出強制性規(guī)定。因此，從法律意義上說，CEO并不具有法定職位的性質，沒有法定權利，它僅依公司意思自治原則而確定。公司設置CEO有兩個途徑：一是在公司細則（by-laws）中做出規(guī)定，稱之為章程設定；二是在公司細則無規(guī)定又無限制的情況下，由董事會根據自身情況參照《示范公司法》的規(guī)定而設定，稱之為授權設定。此區(qū)分的意義在于，當CEO職位需要更替或撤銷時，章程設定的方式需要修訂公司細則，而授權設定方式僅由董事會決議即可?！?.1.2CEO的設立與地位●美國《示范公司法》中沒有65§4.1.2CEO的設立與地位●CEO是由董事會聘任的處于企業(yè)行政權力頂端的高級管理人員（officer）。大型跨國公司實現了所有權與經營權的分離之后，董事會作為一個決策會議機關，在強大的經濟壓力特別是經濟效率的要求下，出現了決策權和執(zhí)行權統一的趨向，這種趨向的表現之一就是CEO的產生。CEO集部分決策權、執(zhí)行權和對外代表權于一身，成為公司名副其實的首腦。CEO是公司的主要負責人，或稱之為企業(yè)第一把手。

§4.1.2CEO的設立與地位●CEO是由董事會聘任的處66§4.1.2CEO的設立與地位●CEO視為公司機關。在美國公司中，CEO已具有機構的諸多特征，如權利來源的規(guī)范性、權利構成的恒定性以及權力行使的持續(xù)性等，因此可以被看作一個公司機關。法律不對其權利做出界定，是為了可以給現實中的公司運作留下選擇空間。公司可以根據自身規(guī)模大小、行業(yè)特點，管理方式等不同要求，賦予CEO不同權利。

§4.1.2CEO的設立與地位●CEO視為公司機關。在美67§4.1.3CEO的義務及約束●CEO承擔的義務與其權利緊密相關。作為居于行政權力金字塔頂端的公司高級職員，CEO一般是公司的董事，因此公司董事或公司高級職員的義務CEO均需承擔。CEO基于公司高級職員和董事的雙重身份，對公司負有注意義務、忠實義務以及其他相關義務。以美國為例，美國公司的CEO，既是公司的代理人，又是公司的受信托人。作為公司的代理人，CEO承擔對公司的注意義務；作為公司的受信托人，承擔對公司的忠實義務。§4.1.3CEO的義務及約束●CEO承擔的義務與其權利68●美國的《示范公司法》對這兩大義務作了規(guī)定：（1）CEO的注意義務。英美法系的注意義務，大陸法系稱之為善管義務。按《示范公司法》第8.30節(jié)的規(guī)定，CEO的行為應符合下列標準：本著善意原則在選擇與公司相關行為時的注意；以處于相似地位的通常謹慎的人在類似情況下所應給予的注意；以其合理地相信符合公司最佳得益的方式給予注意。而且這三個條件必須同時具備。（2）CEO的忠實義務。忠實義務又稱信托義務、信義義務或信任義務，指董事作為公司財產的管理人所承擔的不追求自己個人利益的義務。紐約州《商業(yè)公司法》對此界定為董事必須“誠實信用”（《商業(yè)公司法》第717節(jié)）?！?.1.3CEO的義務及約束●美國的《示范公司法》對這兩大義務作了規(guī)定：（1）CEO的注69§4.1.3CEO的義務及約束●對CEO的約束機制包括內部約束和外部約束兩個方面，外部約束是指市場與政府結合的約束機制，特別是股東“用腳投票”、企業(yè)兼并重組等與經理人市場相結合進行監(jiān)控。內部約束是指公司利用公司章程和規(guī)章制度，以及公司權力架構安排的約束機制，包括股東會、董事會、監(jiān)事會、職工代表大會等機制對CEO的制約監(jiān)督等。§4.1.3CEO的義務及約束●對CEO的約束機制包括內70§4.1.4CEO產生的理論意義●將CEO體制與傳統的企業(yè)法人治理結構相比較，可以看到，董事會—董事長—總經理式的治理結構是指線性結構，在權力轉移中，董事長占有中心地位；而董事會—公司戰(zhàn)略決策委員會—CEO式的治理結構是三角形的，CEO對董事會和董事長的服從關系發(fā)生了變化。在新的治理結構中，CEO一般來自職業(yè)經理人，但其權力不僅包括以前總經理的全部權力，還要加上董事長50%的權力?！?.1.4CEO產生的理論意義●將CEO體制與傳統的企業(yè)71§4.1.4CEO產生的理論意義●在職責方面，CEO并不直接聽命于董事會，而是聽命于企業(yè)戰(zhàn)略決策委員會。原來的董事會主要做兩方面事情，一是企業(yè)的重大決策，二是公司高層人員的管理?，F在則主要傾向于后者，即人事管理。而戰(zhàn)略決策問題則通過聘請權威人士組成企業(yè)戰(zhàn)略委員會來解決。與此同時，聘任杰出的職業(yè)經理人擔任公司CEO，參與企業(yè)決策并負責實施，董事會則對其業(yè)績進行考核評估和獎懲?！?.1.4CEO產生的理論意義●在職責方面，CEO并不72§4.1.4CEO產生的理論意義●因此，在CEO體制中，董事會的權力被削弱了，在公司經營決策上失去了話語權；企業(yè)戰(zhàn)略決策委員會主任往往由獨立董事擔任，獨立董事雖然不是出資人，但在企業(yè)經營中享有與出資人一樣的投票權，有的企業(yè)甚至提出讓擔任戰(zhàn)略委員會主任的獨立董事享有一票否決權。CEO遇到經營拓展方面的問題，如營銷策略、主攻方向、戰(zhàn)略重點、未來目標等，直接與企業(yè)戰(zhàn)略決策委員會溝通，而不是與董事會溝通。為增加CEO的話語權，許多企業(yè)還讓CEO兼任董事長。在美國，就有75%的企業(yè)CEO兼任董事長?！?.1.4CEO產生的理論意義●因此，在CEO體制中，73§4.2CEO的地位與職位特征●CEO的地位與職位描述首席執(zhí)行官與企業(yè)中的一般經理和一般員工究竟有什么不一樣，為什么有那么多人要關注首席執(zhí)行官在企業(yè)中的地位？首席執(zhí)行官部門經理一般員工名譽權力收入權力收入收入公司的成敗與公眾形象公司運行的責任與風險職位工作付出與公司業(yè)績部門運行的責任與風險職位工作付出與部門業(yè)績職位工作付出與個人業(yè)績首席執(zhí)行官與一般經理和一般員工的區(qū)別§4.2CEO的地位與職位特征●CEO的地位與職位描述首席74看一份首席執(zhí)行官的職務說明，它來自國內某個知名家電企業(yè)。

案例××公司CEO職位說明書（編號000001）

1.基本資料1.1職位名稱：集團首席執(zhí)行官1.3職位系統：決策系統1.5替代職位：首席運營官1.7撰寫人：劉××1.9人資部門審核人：彭××1.11批準日期：2002年2月15日1.2所屬部門：××集團1.4職級：××1.6后備升遷職位：副首席執(zhí)行官級1.8本部門審核人：劉××1.10批準人：顧××看一份首席執(zhí)行官的職務說明，它來自國內某個知名家電企業(yè)。案752.領導關系2.1所施領導2.1.1直接領導的職位數量：7個2.1.2直接領導職位的層次：總經理和總監(jiān)2.2所受領導：董事會直接領導和直接監(jiān)督2.領導關系2.1所施領導763.與其他職位的聯系

3.1內部聯系3.1.1需要與集團總部內所有員工聯系。3.1.2需要與各專業(yè)公司領導聯系和中層干部接觸。3.2外部聯系：需要與政府相關、金融機構、工商、關聯企業(yè)、海關、商界、新聞媒體等領導聯系。

3.與其他職位的聯系3.1內部聯系774.工作目標全面負責××公司的經營管理，制定并領導實施公司中、長期發(fā)展戰(zhàn)略及年度經營計劃，協調政府、股東、債權人關系，抓好經營質量，降低經營成本，確保良好的經營業(yè)績和公司在市場中的地位。4.工作目標全面負責××公司的經營管理，制定并領導實785.職責與職權5.1職位職責5.1.1負責制定集團中長期的發(fā)展規(guī)劃、年度方針目標、年度經營計劃，并定期向董事會匯報。5.1.2負責布置月度工作計劃和考核完成情況。5.1.3參與集團的月度例會和其他專題會議。5.1.4督促制定集團的各種指令和企業(yè)文化的建設。5.1.5強調安全生產和環(huán)保體系的建立，創(chuàng)造良好的工作環(huán)境，保證職工的健康。5.1.6督促建立公司的質保體系，向顧客提供優(yōu)質、安全、健康的產品。5.1.7督促提高公司生產效率，降低成本。5.1.8負責領導公司經營發(fā)展的其他事項。5.2職位職權5.2.1年度方針目標、經營計劃的審批權。5.2.2集團內部級以上干部的任免審批權及淘汰建議權。5.2.3集團內組織架構設置、各分公司加薪的審批權及獎金的分配權。5.2.4集團內各項超過200萬的經濟合同和費用開支的審批權。5.2.5對集團內總監(jiān)級以上的干部的績效考評結果的審核權。5.2.6對總體營銷方案及營銷政策的審核權。5.2.7行使董事會給予的特別授權。5.職責與職權5.1職位職責796.工作特征6.1工作重要程度：要在企業(yè)經營策略上做重大的決定，對整個公司有重大影響，工作上的失誤，將會導致企業(yè)經營產生重大失衡，甚至破產。6.2工作難度、強度和壓力6.2.1工作量：在企業(yè)經營發(fā)展規(guī)劃、公司各部門的平衡等方面有較大的工作量。6.2.2工作復雜性：職責多、責任重、工作所需知識面廣、所需信息量大，工作復雜程度很高。6.2.3協調難度：需要平衡各部門的關系以及公司中高層人員之間的關系，協調難度很大。6.2.4創(chuàng)造性企業(yè)發(fā)展較快，經營管理需要不斷創(chuàng)新，難度很大。6.2.5工作壓力：家電行業(yè)競爭激烈，市場變幻莫測，確保企業(yè)發(fā)展壓力很大。6.3工作環(huán)境6.3.1出差環(huán)境：經常出差6.3.2辦公或作業(yè)環(huán)境：辦公樓工作環(huán)境。6.工作特征6.1工作重要程度：要在企業(yè)經營策略上做重大的決807.任職基本資格7.1年齡：男，55歲以下。7.2學歷（或職稱）：本科以上，高級職稱。7.3工作經歷：總的工作經歷12年，相關工作經歷5年以上。7.4身體狀況：強壯的體魄、充沛的精力和健康的心理。7.任職基本資格7.1年齡：男，55歲以下。818.任職所需的知識結構8.1專業(yè)知識、經營戰(zhàn)略、決策管理、領導藝術、市場學、財務管理、目標管理、人力資源理論、組織理論、企業(yè)文化等。8.2外語知識：需掌握相當于國家職稱英語統考C級水平。8.3計算機知識：需掌握Windows系統及Office辦公軟件等，并能操作。8.4其他知識：需掌握國家的政策法令。8.任職所需的知識結構8.1專業(yè)知識、經營戰(zhàn)略、決策管理、領829.任職所需的能力結構能力職位所需能力最具代表性的事例弱

中

強9.1計劃能力1234567制定集團的經營發(fā)展計劃9.2組織能力1234567組織部署董事會、集團的決定9.3協調溝通能力1234567與集團總部內各有關部門及各專業(yè)公司協調經營發(fā)展9.4指揮能力1234567指揮職能部門開展經營活動9.5控制能力1234567控制集團經營戰(zhàn)略方向和經營方式的轉變9.6決策能力1234567在公司經營發(fā)展上要做出重大決策9.7學習能力1234567學習現代企業(yè)管理理論和方法9.8指導培養(yǎng)下屬能力1234567培養(yǎng)下屬的領導才能和企業(yè)經營發(fā)展的思路9.9開拓創(chuàng)新能力1234567創(chuàng)新公司經營發(fā)展的機制、方針政策及其管理方法9.10口才能力1234567協調溝通的口頭表達能力和宣傳、推動企業(yè)發(fā)展的各種策略9.11文筆能力1234567批準各類報告、標準，編寫經營大綱9.任職所需的能力結構能力職位所需能力最具代表性的事例弱

8310.考核10.1考核頻率：每半年一次10.2考核范圍：總監(jiān)及以上干部考核10.考核10.1考核頻率：每半年一次84

§4.2CEO的地位與職位特征●CEO的職位特征（1）管理層次高。首席執(zhí)行官居于管理級頂端，直接受命于公司董事會，沒有其他同一層次的職位。在與下級的關系上，是其他部門的授權者和領導中心。董事會首席執(zhí)行官銷售經理生產經理開發(fā)經理采購經理銷售部門生產部門開發(fā)部門采購部門

首席執(zhí)行官在組織結構中的地位

§4.2CEO的地位與職位特征董事會首席執(zhí)行官銷售經理85§4.2CEO的地位與職位特征（2）能力要求高。首席執(zhí)行官的任職資格要求全面的能力，而且每一個能力的要求都不低。不論是人際交往能力還是企業(yè)專門業(yè)務能力，甚至包括技術識別能力。因為重要的研發(fā)決策可能要由首席執(zhí)行官拍板決定。§4.2CEO的地位與職位特征（2）能力要求高。首席執(zhí)行86§4.2CEO的地位與職位特征（3）工作內容廣。工作內容主要是制定戰(zhàn)略層面的決策和計劃，以及對決策和計劃實施的監(jiān)督，一般不全程參與具體事情，但可能導致重要后果的事情需要由首席執(zhí)行官直接加以監(jiān)督?！?.2CEO的地位與職位特征（3）工作內容廣。工作內容87§4.2CEO的地位與職位特征（4）職責職權寬。職責界定比較寬，使得職權相應也比較廣泛，而且多數是批準權、同意權、否決權等，都是最終決定權。

由此可見，首席執(zhí)行官是企業(yè)經營管理的主要指揮者，雖然其在董事會領導下工作，但由于董事會只是一個議事機構，以民主集中制的方式進行決策，不采取個人負責制，因此首席執(zhí)行官還是企業(yè)實際上的第一責任人。

§4.2CEO的地位與職位特征（4）職責職權寬。職責界定88§4.3CEO的類型

首席執(zhí)行官的根本特點在于其職的界定。由于職權配備和實現的狀況不同，實踐中的首席執(zhí)行官具有不同的類型。（1）象征型。象征型的首席執(zhí)行官，是指企業(yè)決策與控制由各種其他權力中心承擔，首席執(zhí)行官只起象征作用。象征型首席執(zhí)行官所在的企業(yè)，一般都成立了各種決策和執(zhí)行的委員會，這些委員會是事實上的權力中心?！?.3CEO的類型首席執(zhí)行官的根本特點在于其職的89§4.3CEO的類型（2）獨攬型。獨攬型首席執(zhí)行官，是指公司決策與控制被以首席執(zhí)行官為中心的指揮體系所掌握，企業(yè)只有單一的權力中心。獨攬型首席執(zhí)行官所在的公司，一般為集權式公司架構，首席執(zhí)行官居于金字塔結構的最頂端?！?.3CEO的類型（2）獨攬型。獨攬型首席執(zhí)行官，是指90§4.3CEO的類型（3）執(zhí)行中心型。執(zhí)行中心型的首席執(zhí)行官，是指公司日常運作以首席執(zhí)行為指揮中心，而決策和領導則由高層集體做出，其中董事會或董事會下設的各種專門委員會具有關鍵作用，如企業(yè)戰(zhàn)略決策委員會、薪酬委員會、市場研究委員會、技術研究委員會等。首席執(zhí)行官在公司的結構中是負責執(zhí)行的職位，也就是把委員會制定的各種戰(zhàn)略規(guī)劃付諸實施的“總監(jiān)工”?！?.3CEO的類型（3）執(zhí)行中心型。執(zhí)行中心型的首席執(zhí)91

執(zhí)行中心型首席執(zhí)行官的組織結構圖如下圖所示。董事會戰(zhàn)略委員會薪酬委員會市場研究委員會采購經理銷售經理生產經理開發(fā)經理采購經理首席執(zhí)行官銷售部門生產部門開發(fā)部門采購部門以首席執(zhí)行官為執(zhí)行中心的組織結構

執(zhí)行中心型首席執(zhí)行官的組織結構圖如下圖所示。董事會戰(zhàn)略委員92§4.3CEO的類型（4）決策中心型。決策中心型首席執(zhí)行官，是指企業(yè)戰(zhàn)略決策由首席執(zhí)行官負責，公司董事會只是首席執(zhí)行官的形式領導，一般不過問企業(yè)運營。首席執(zhí)行官制定公司經營方針和經營戰(zhàn)略之后，由下屬的各種委員會分解執(zhí)行，而經理層也是對這些委員會負責和匯報工作。這些委員會主任一般由企業(yè)副總擔任，他們分別對首席執(zhí)行官負責?！?.3CEO的類型（4）決策中心型。決策中心型首席執(zhí)行93決策中心型首席執(zhí)行官的組織結構圖如下圖所示。董事會CEO戰(zhàn)略委員會總裁辦公室市場研究委員會市場研究委員會市場研究委員會銷售經理采購經理研發(fā)經理人事經理研發(fā)部門人事部門銷售部門采購部門以首席執(zhí)行官為決策中心的組織結構決策中心型首席執(zhí)行官的組織結構圖如下圖所示。董事會CEO戰(zhàn)略94（5）三權分立型。三權分立型首席執(zhí)行官，是指企業(yè)中形成了以董事會、戰(zhàn)略委員會、首席執(zhí)行官三者為權力中心的分權架構；其中董事會具有組建戰(zhàn)略委員會和聘任、評價首席執(zhí)行官的權力，戰(zhàn)略委員會具有制定企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃并監(jiān)督首席執(zhí)行官實施的權力，首席執(zhí)行官具有參與企業(yè)戰(zhàn)略決策并對企業(yè)經營管理全面指揮的權力。三個權力中心彼此制約，相互支持，共同發(fā)揮作用?！?.3CEO的類型（5）三權分立型。三權分立型首席執(zhí)行官，是指企業(yè)中形成了以95三權分立型首席執(zhí)行官的組織結構圖如下圖所示。

董事會戰(zhàn)略委員會CEO市場研究委員會市場研究委員會薪酬委員會總裁辦公室銷售經理采購經理研發(fā)經理人事經理研發(fā)部門人事部門銷售部門采購部門三權分立型的首席執(zhí)行官組織結構三權分立型首席執(zhí)行官的組織結構圖如下圖所示。董事會戰(zhàn)略委員96§4.4CEO體制的運行機制§4.4.1首席執(zhí)行官的工作機制●首席執(zhí)行官的工作機制，可以從三權分立的組織體制中把握。簡單而言可以歸納為市場響應機制、利益平衡機制和權力運作機制的結合。其中市場響應機制是首席執(zhí)行官的工作支持，利益平衡機制是首席執(zhí)行官的工作內容，權力運作機制是首席執(zhí)行的工作空間。§4.4CEO體制的運行機制§4.4.1首席執(zhí)行官的工97§4.4.1首席執(zhí)行官的工作機制●市場響應機制。首席執(zhí)行官是企業(yè)管理活動的最高指揮者和企業(yè)管理的核心，和企業(yè)的中高層管理者一道體驗著管理一線的工作現實，而這些工作對應著變化的市場環(huán)境。這種獨有性成為了首席執(zhí)行官工作的支持因素，使首席執(zhí)行官在工作中具有無可辯駁的權威性。§4.4.1首席執(zhí)行官的工作機制●市場響應機制。首席執(zhí)行官98§4.4.1首席執(zhí)行官的工作機制●利益平衡機制。首席執(zhí)行官的工作特點，不是從事具體的業(yè)務管理工作，而是平衡企業(yè)中客觀存在的各種利益關系。從工作現實看，利益關系在企業(yè)中是由利益群體代言人爭取實現的，因而首席執(zhí)行官的工作也相應地轉化為對這些利益代表的平衡和協調。也就是說對人的工作是首席執(zhí)行官的首要工作內容。這樣，就把利益平衡機制和市場響應機制有機地結合在一起，成為企業(yè)現存權力架構的最基本解釋?！?.4.1首席執(zhí)行官的工作機制●利益平衡機制。首席執(zhí)行官99§4.4.1首席執(zhí)行官的工作機制●權力平衡機制。所謂的企業(yè)權力平衡，一般而言是任免權、決策權和執(zhí)行權的制衡。董事會具有任免權，也就是具有組建戰(zhàn)略委員會和聘任、評價首席執(zhí)行官的權力；戰(zhàn)略委員會擁有決策權，也就是具有制定企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃并監(jiān)督首席執(zhí)行官實施的權力；首席執(zhí)行官具有完全的執(zhí)行權和顯著的決策影響力，也就是具有參與企業(yè)戰(zhàn)略決策并對企業(yè)經營管理全面指揮的權力?！?.4.1首席執(zhí)行官的工作機制●權力平衡機制。所謂的企業(yè)100§4.4.2首席執(zhí)行官的約束機制●首席執(zhí)行官的約束機制，簡單而言就是：首席執(zhí)行官被誰約束、在什么方面被約束、怎樣被約束。在三權分立的企業(yè)權力體制下，首席執(zhí)行官受到董事會和戰(zhàn)略決策委員會的約束；而對于首席執(zhí)行官獨攬大權的企業(yè)而言，首席執(zhí)行官受到的約束主要來自于企業(yè)的出資人和外部市場。從當前企業(yè)實踐的情況看，對首席執(zhí)行官的約束可以概括為：重事先選拔和事后評價，輕事中監(jiān)督和業(yè)務控制。換句話說，首席執(zhí)行官的約束激勵機制關注的是人而不是事，是德而不是才?！?.4.2首席執(zhí)行官的約束機制●首席執(zhí)行官的約束機制，簡單101§4.4.3首席執(zhí)行官的作用機制●首席執(zhí)行官的作用機制，也就是首席執(zhí)行官怎樣發(fā)揮作用。可以簡單將其歸之為一句話：協調利益關系使之形成企業(yè)獨特的生命力。其中包含了三個方面的內涵：起企業(yè)家群體核心作用（創(chuàng)造性）、起領導群體核心作用（凝聚性）、起利益平衡整合核心作用（協作性）?！?.4.3首席執(zhí)行官的作用機制●首席執(zhí)行官的作用機制，也102§4.4.3首席執(zhí)行官的作用機制●所謂企業(yè)家群體的核心作用，是指首席執(zhí)行官作為企業(yè)家團隊中的核心人物，在發(fā)揮企業(yè)家功能時所起的獨特作用。這是決定企業(yè)獨特性的關鍵。如同前面講述的，企業(yè)家功能在于建立新的生產函數，首席執(zhí)行官的功能在于為企業(yè)整體構建新的生產函數，這就需要創(chuàng)新性地整合企業(yè)的所有資源，并形成企業(yè)獨特的競爭優(yōu)勢。

§4.4.3首席執(zhí)行官的作用機制●所謂企業(yè)家群體的核心作用103§4.4.3首席執(zhí)行官的作用機制●所謂領導群體的核心作用，是指首席執(zhí)行官作為企業(yè)管理階梯的高層核心，必須有能夠凝聚企業(yè)全體員工的事業(yè)號召力，能夠將員工的個人價值追求轉化為和企業(yè)一致的事業(yè)追求，并自覺將企業(yè)視為實現自己追求的事業(yè)平臺。實現這一目標的前提就是首席執(zhí)行官自身追求和企業(yè)平臺的一致性以及堅持這種追求的堅定性。首席執(zhí)行官通過自身職務的權威性力量和言傳身教的榜樣性示范，實現企業(yè)的步調一致并使之具備強有力的戰(zhàn)斗性。

§4.4.3首席執(zhí)行官的作用機制●所謂領導群體的核心作用，104§4.4.3首席執(zhí)行官的作用機制●所謂利益平衡的核心作用，是指首席執(zhí)行官作為企業(yè)利益實現的關鍵和協調中樞，是集中體現利益矛盾和利益互補關系的焦點。首席執(zhí)行官通過自身的工作，識別企業(yè)的利益關系本質，盡可能地化解矛盾以形成共同的利益追求，盡可能地協調利益分配以達成穩(wěn)定的利益關系結構。只有在穩(wěn)定關系結構下，企業(yè)才能夠形成穩(wěn)定的協作體系和信任體系，才能夠實現有效的資源配置和對市場變化的快速反應。當然，這種協調并不是靜態(tài)的維護，而是在相互作用下對各利益方影響力的動態(tài)協調，有利于符合市場發(fā)展要求的動態(tài)利益互動關系的形成?！?.4.3首席執(zhí)行官的作用機制●所謂利益平衡的核心作用，105§4.5首席執(zhí)行官的職責任務●定戰(zhàn)略

企業(yè)宗旨是首席執(zhí)行官為企業(yè)各利益群體所設立的發(fā)展遠景，這個遠景是企業(yè)的共同理想，是企業(yè)戰(zhàn)略決策和統一行動的觀念基礎。首席執(zhí)行官必須對企業(yè)宗旨和企業(yè)價值進行定位，必須對戰(zhàn)略決策機制進行設計?！?.5首席執(zhí)行官的職責任務●定戰(zhàn)略106§4.5首席執(zhí)行官的職責任務●建班子所謂建班子是指首席執(zhí)行官的組織人事工作。組織工作實際上包含四個層次的內容：最高層次是組織機制——組織為什么能夠從無到有形成？組織為什么能夠起到大于個體簡單相加之和的作用？下一個層次是組織人事——組織依靠什么力量維持運轉，以怎樣的方式整合并凝聚這些力量，組織怎樣保證組織中的業(yè)務骨干得到充分的激勵從而全心工作？第三個層次是組織建設——怎樣明確職權職責并使之匹配，怎樣確認職務標準并形成工作共識，怎樣穩(wěn)定關系并形成工作程序？最后一個層次是組織設計——怎樣以計劃方式建立一個局部服從于整體又支持整體功能發(fā)揮的組織結構？在首席執(zhí)行官的組織人事工作中，核心團隊建設是重點內容?！?.5首席執(zhí)行官的職責任務●建班子107§4.5首席執(zhí)行官的職責任務●抓執(zhí)行

所謂抓執(zhí)行是指首席執(zhí)行官的管理統籌。一個企業(yè)有了戰(zhàn)略和組織之后，能不能以有序活動實現企業(yè)目標，還依賴于首席執(zhí)行官的統籌運作。首席執(zhí)行官的統籌運作，重點是企業(yè)的運作機理、整體平衡和例外與突發(fā)事件的機制化解決，而背后的客觀要求則是企業(yè)的穩(wěn)定機制和適應機制，也就是如何按照穩(wěn)定態(tài)和適應態(tài)維持企業(yè)的運轉。換句話說，首席執(zhí)行官必須將企業(yè)中能夠穩(wěn)定的工作內容盡可能穩(wěn)定下來，同時又要盡可能適應內外環(huán)境發(fā)展的要求，體現出適應性?！?.5首席執(zhí)行官的職責任務●抓執(zhí)行108§4.5首席執(zhí)行官的職責任務●帶隊伍首席執(zhí)行官“帶隊伍”的工作，實際上是將創(chuàng)新能力與企業(yè)文化相結合，從而對企業(yè)進行方向性引導和激勵性推動的過程，也就是決定并帶領企業(yè)成員走向何方和創(chuàng)造什么價值的過程。§4.5首席執(zhí)行官的職責任務●帶隊伍109§4.5首席執(zhí)行官的職責任務●樹權威首席執(zhí)行官的任務是艱巨的、復雜的，這些任務能否完成，一個關鍵條件在于能否形成強有力的權威，因此，首席執(zhí)行官的領導權威是一個必須重點探討的問題。實際上，首席執(zhí)行官的領導權威，是企業(yè)經營機制的核心要素和關鍵環(huán)節(jié)?！?.5首席執(zhí)行官的職責任務●樹權威110基本結論首席執(zhí)行官是企業(yè)中獨一無二的領導，擁有企業(yè)最高的決策權、指揮權、獎懲權；現代企業(yè)的控制權結構是圍繞首席執(zhí)行官而形成的。首席執(zhí)行官是公司治理結構發(fā)展的必然需要，是現代企業(yè)進一步側重于人力資本的表現。首席執(zhí)行官是企業(yè)的第一所有人，是連續(xù)外部市場供求和內部利益要求的橋梁，是平衡各利益主體的中樞，是實現權力分配的操作者。

這個基本結論界定了首席執(zhí)行官的工作空間，劃分了首席執(zhí)行官的權力結構，確定了首席執(zhí)行官的工作任務。這樣有助于確定首席執(zhí)行官的工作規(guī)則和工作形式，明確其工作關系以及工作對象，以此保證首席執(zhí)行官規(guī)范、切實地領導企業(yè)工作的展開?；窘Y論首席執(zhí)行官是企業(yè)中獨一無二的領導，擁有企業(yè)最高的決111§4.６董事會與CEO的權力制衡董事會在評價自身的權力狀況時，要對以下問題做出回答：執(zhí)行董事與CEO之間實現權力制衡了嗎？董事會自身的運轉很暢通嗎？董事會能獨立決定議程和議案嗎？如果有必要，我們能迅速更換CEO嗎？§4.６董事會與CEO的權力制衡董事會在評價自身的權力狀112§4.７對CEO的業(yè)績評價●美國董事協會提出的評估內容——誠實正直——視野——領導——實現公司業(yè)績目標的能力——CEO的繼任規(guī)則——與股東的關系——與利害者的關系師事務所等?！?.７對CEO的業(yè)績評價●美國董事協會提出的評估內容113§5CFO及其他§5CFO及其他114§5.1CFO制度的框架體系CFO(chieffinanceofficer)的中文譯稱為首席財務官.在實施CEO制度的企業(yè),通常在CEO之下分別設定:COO——首席運營官 CFO——首席財務官 CIO——首席信息官 CKO——首席知識官§5.1CFO制度的框架體系CFO(chieffinan115CFO制度的框架體系大體包括如下三個方面的內容，如圖示：董事會CEOCFO審計委員會內部審計CIO司庫財務總監(jiān)部門財務經理業(yè)務單元、子公司財務總監(jiān)業(yè)務單元、子公司CEOCFO制度的框架體系大體包括如下三個方面的內容，如圖示：董事116CFO在公司治理結構中的地位與關系經理層成員與董事會成員對股東負責、對董事會負責與對CEO負責行政副職與財務正職CFO在公司治理結構中的地位與關系經理層成員與董事會成員117§5.2CFO在公司治理中與有關各方的關系CFO與股東的關系CFO與董事會的關系CFO與審計委員會的關系CFO與外部審計機構的關系CFO與內部審計機構的關系CFO與CEO的關系CFO與財務總監(jiān)、司庫、CIO的關系§5.2CFO在公司治理中與有關各方的關系CFO與股東的關118§5.3CFO的道德要求與職業(yè)素養(yǎng)§5.3.1CFO職業(yè)道德的一般原則獨立性原則客觀原則公正原則§5.3CFO的道德要求與職業(yè)素養(yǎng)§5.3.1CFO職業(yè)119§5.3.2CFO的職業(yè)素養(yǎng)具備勝任工作的專業(yè)能力對企業(yè)的高度責任感能夠正確的對待職業(yè)道德困境§5.3.2CFO的職業(yè)素養(yǎng)120§5.4總會計師制度與CFO制度的差異二者在公司中地位不同，CFO的地位比總會計師的地位高二者在公司中的職能和作用不同，CFO比總會計師的職能和作用大CFO制度與財務總監(jiān)之間的差異§5.4總會計師制度與CFO制度的差異121§5.5CFO的未來發(fā)展趨勢在可持續(xù)的基礎上為股東的價值最大化設計路線建立全球化工作的概念以及提供世界一流的商業(yè)支持§5.5CFO的未來發(fā)展趨勢122§5.6C0O——首席運營官C0O(ChiefOperationOffiecer)——首席運營官，是首席官體制中的重要成員。與CEO主要掌控戰(zhàn)略決策和外部協調重大事項相比，COO主要是以公司總部為平臺負責公司日常事務的全面管理和公司內部重大關系的協調?！?.6C0O——首席運營官C0O(ChiefOpera123§5.7CTO——首席技術官CTO（ChieTechnolegyOffiecer），首席技術官，是首席官團隊中掌控公司技術開發(fā)與儲備的行政負責人。CTObujin要領導公司核心技術的開發(fā)，而且還要思考與制定公司中長期技術戰(zhàn)略?！?.7CTO——首席技術官CTO（ChieTechno124§5.8CKO——首席知識官CKO（ChiefKnowledgeOfficer），首席知識官，是公司首席官團隊中的重要成員，負責公司知識產權保護、人力資源開發(fā)、員工培訓等工作。CKO是知識員工管理體系的設計者及推行者，所要考慮的是如何保證公司利用只是員工的人力資本推動股東利益和公司利益的增長?！?.8CKO——首席知識官CKO（ChiefKnowl125§5.9CIO——首席信息官CIO（ChiefInformotionOfficer），首席信息官，肩負著全面主持公司信息管理的工作，其工作核心在于如何發(fā)掘公司核心能力所設計的戰(zhàn)略信息，優(yōu)化并儲備這些信息，使之成為能夠為公司帶來財富的關鍵資產。§5.9CIO——首席信息官CIO（ChiefInfor126§5.10CMO——首席市場官CMO（ChiefMarketOfficer），首席市場官，是首席官團隊中負責營銷戰(zhàn)略實施及營銷網絡構建的高級主管。CMO主要不是營銷產品和服務，而是營銷公司價值觀及客戶理念?！?.10CMO——首席市場官CMO（ChiefMark127案例：鄭百文公司治理案案例：鄭百文公司治理案128中國證監(jiān)會于2001年9月27日對鄭百文(股票代碼600898)作出行政處罰決定●虛假上市——虛增利潤。鄭百文在其披露的相關年度報告中稱：1994年該公司凈利潤為2,513萬元、1995年為2,740萬元。經查明，“鄭百文公司”在上市前的1994年—1995年、采用虛提返利、少計費用、費用跨期入帳等手段，虛增利潤1,908萬元。其中：1994年284萬元，1995年1,624萬元。中國證監(jiān)會于2001年9月27日對鄭百文(股票代碼60089129鄭百文案例（續(xù)）——股本金不實。1992年12月，鄭百文實施增資擴股，應募集資金19,562萬元，而1992年末實際到位資金僅334萬元。——上市公告書重大遺漏。鄭百文1994年—1995年度，累計有22家外地分公司的經營情況未并入股份公司會計報表，其中：1994年度6家、1995年度16家。鄭百文案例（續(xù)）——股本金不實。1992年12月，鄭百文實施130鄭百文案例（續(xù)）●上市后信息披露虛假——虛增利潤。鄭百文在其披露的相關年度報告中稱：該公司1996年凈利潤為4,989萬元，1997年為7,843萬元，1998年為-50,241萬元。經查明，鄭百文上市后三年采用虛提返利、費用掛帳、無依據沖減成本及費用、費用跨期入帳等手段，累計虛增利潤14,390萬元。其中：1996年虛增1,189萬元，1997年虛增9,796萬元，1998年虛增3,405萬元。鄭百文案例（續(xù)）●上市后信息披露虛假131鄭百文案例（續(xù)）——配股資金實際使用情況與信息披露不符。1998年4月，鄭百文在配股說明書中披露了配股資金用途，承諾將投資1.26億元，再建設30個商品配售中心。同年7月，鄭百文實施配股，配股金額1.55億元。經查明，公司配股資金到位后，除按配股說明書披露的配股項目600萬元，兼并鄭州市化工原料公司外，其余資金用于償還銀行貸款，該公司實際用于配股項目的資金占配股資金總額的0.4%。

鄭百文案例（續(xù)）——配股資金實際使用情況與信息披露不符。19132鄭百文案例（續(xù)）——隱瞞大額投資及投資收益事項。經查明，鄭百文家電分公司經董事會及董事長李福乾批準，于1996年11月，先后通過國泰證券公司鄭州營業(yè)部、廣發(fā)證券公司、廣發(fā)證券咨詢公司，將36,446萬元資金投入證券市場，共獲投資收益4,504萬元，以上投資及投資收益公司均未對外披露，隱瞞了這一大額投資及投資收益事項，從而導致“信息披露虛假”。鄭百文案例（續(xù)）——隱瞞大額投資及投資收益事項。經查明，鄭百133鄭百文案例（續(xù)）——編制虛假會計報表。經查明，1997年12月31日，家電分公司所屬的發(fā)達部、凱歌部、廣電一部、廣電二部、牡丹等五個經營部的會計報表說明書與上報的會計報表利潤金額不符。在五個經營部的會計報表說明書中，1997年五個經營部的虧損掛帳共計2,764萬元，而在上報的會計報表中，五個經營部上報的“利潤總額”本年累計均為0，隱瞞了實際虧損。鄭百文案例（續(xù)）——編制虛假會計報表。經查明，1997年12134鄭百文案例（續(xù)）——1998年10月，家電分公司報送到股份公司財務處的利潤報表中“利潤總額”本期數為-25,535萬元，本年利潤總額累計數為-26,296萬元，遭到財務處的拒收。于是，公司家電分公司對報表進行了二次處理，將本年利潤總額累計數進行了調整，從而隱瞞了當期虧損25,538萬元，導致信息披露虛假。

鄭百文案例（續(xù)）——1998年10月，家電分公司報送到股份公135鄭百文案例（續(xù)）——重大遺漏。經查明，公司1996年—1998年度，累計有23家外地分公司的經營情況未匯入股份公司會計報表。其中：1996年度15家、1997年度4家、1998年4家。鄭百文案例（續(xù)）——重大遺漏。經查明，公司1996年—199136鄭百文案例（續(xù)）●2001年9月27日，證監(jiān)會依據《股票條例》第74條的規(guī)定作出處罰決定：——對公司處以警告，并罰款200萬元；——對公司董事長李福乾處以罰款30萬元；——對公司副董事長、總經理盧一德處以罰款20萬元；——對公司董事喬鴻祥、鐘文珍、平玉蘭、郭玉蘭、趙三煥、李安民、王金鳳、李新陽、楊東、陸家豪分別處以罰款10萬元。鄭百文案例（續(xù)）●2001年9月27日，證監(jiān)會依據《股票條137陸家豪獨立董事案2001年9月27日，證監(jiān)會作出決定：因發(fā)行及上市后編造虛假利潤、重大遺漏等原因，對鄭百文董事長李福乾、副董事長盧一德分別處以30萬元和20萬元罰款；對陸家豪等10名董事處以10萬元罰款。陸家豪獨立董事案2001年9月27日，證監(jiān)會作138陸家豪案例（續(xù)）陸家豪：“憑什么要處罰我？當時出任鄭百文董事時，我已經64歲，而且剛剛做完手術，按規(guī)定是不被允許的。但當時鄭百文的領導層對我是有承諾的，就是不參與公司內部的經營管理，不領取公司的任何報酬?，F在，問題出來了，反而找到我頭上來了。要早知道鄭百文的背景和內幕，我才不去做什么董事顧問?！标懠液腊咐ɡm(xù)）139陸家豪案例（續(xù)）陸家豪：“我現在一個月的退休金也才1600元，我從哪里弄到這么多的錢？”陸家豪案例（續(xù)）陸家豪：“我現在一個月的退休140陸家豪案例（續(xù)）證監(jiān)會：陸家豪作為董事，應當對董事會決議通過的有關上市申報材料、年度報告的真實性、完整性負責。不能以擔任獨立董事、不在公司任職、不參加公司日常經營管理、不領取工資報酬或津貼等理由主張減免處罰。陸家豪案例（續(xù)）證監(jiān)會：陸家豪作為董事，應當141陸家豪案例（續(xù)）北京市一中院于2002年8月12日作出一審裁定：根據《中華人民共和國行政訴訟法》第三十八條第二款關于“申請人不服復議決定的，可以在收到復議決定書之日起十五日內向人民法院提起訴訟”的規(guī)定，認定陸家豪應于今年4月2日前向北京市一中院提起訴訟。陸家豪案例（續(xù)）北京市一中院于2002年8月142陸家豪案例（續(xù)）●陸家豪曾向證監(jiān)會提出行政復議。2002年3月4日證監(jiān)會作出維持原處罰決定的行政復議決定，并于3月18日委托鄭州特派辦向其送達復議決定書。●陸收閱并在送達回證上簽署后，以對處罰內容不服為由，拒絕領走復議決定書，且又將送達回證上簽署劃去。●4月8日，陸又到鄭州特派辦，領走復議決定書，并在送達回證上簽署新的日期。陸家豪案例（續(xù)）●陸家豪曾向證監(jiān)會提出行政復議。2002年143陸家豪案例（續(xù)）但陸家豪實際上是在今年4月22日向北京市一中院寄出起訴狀，因此，已超過法定起訴期限。法院依法裁定駁回陸家豪的起訴。案件訴訟費80元，由陸家豪負責。陸家豪案例（續(xù)）但陸家豪實際上是在今年4144陸家豪案例（續(xù)）一審裁決后，陸家豪不服，遂又于2002年年10月向北京市高院提起上訴，法院10月23日對此案進行了公開審理，11月15日作出終審裁定，決定維持一審裁定。陸家豪案例（續(xù)）一審裁決后，陸家豪不服，遂又于2002145討論題:陸家豪一例說明我國獨立董事制度存在問題及原因是什么?試述我國如何完善上市公司獨立董事制度?討論題:陸家豪一例說明我國獨立董事制度存在問題及原因是什么?146陸家豪案例的教訓●不做“花瓶董事”，注意自我保護《證券法》第一百七十七條：“依照本法規(guī)定，經核準上市交易的證券，其發(fā)行人未按照有關規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導性陳述或者有重大遺漏的，由于證券監(jiān)督管理機構責令改正，對發(fā)行人處以三十萬元以上六十萬元以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。構成犯罪的，依法追究刑事責任?！标懠液腊咐慕逃枴癫蛔觥盎ㄆ慷隆保⒁庾晕冶Ｗo147陸家豪案例的教訓（續(xù)）●陸家豪作為董事，應當對董事會決議通過的有關上市申報材料、年度報告的真實性、完整性負責。不能以擔任獨立董事、不在公司任職、不參加公司日常經營管理、不領取工資報酬或津貼等理由主張減免處罰。

陸家豪案例的教訓（續(xù)）●陸家豪作為董事，應當對董事會決議通過148董事的誠信盡責義務●獨董的義務——誠信盡責——《公司法》第五十九條：“董事應當遵守公司章程，忠實履行職務，維護公司利益，不得利用在公司的地位和職權為自己謀取私利?！薄渡鲜泄局卫頊蕜t》第三十三條：“董事應根據公司和全體股東的最大利益，忠實、誠信、勤勉地履行職責?！倍碌恼\信盡責義務●獨董的義務——誠信盡責149董事的誠信盡責義務（續(xù)）《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》：“為了充分發(fā)揮獨立董事的作用，獨立董事除應當具有公司法和其他相關法律、法規(guī)賦予董事的職權外，上市公司還應當賦予獨立董事特別職權?！薄卮箨P聯交易、向董事會提議聘用或解聘會計師事務所等。董事的誠信盡責義務（續(xù)）《關于在上市公司建立獨立董事制度的指150演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！151第四講股東會、董事會、CEO及其他第四講股東會、董事會、CEO及其他152§1股東權利與股東會制度§1股東權利與股東會制度153§1.1股東權利的分類●自益權與共益權●財產權、支配與經營權、救濟與附屬權●固有權與非固有權●單獨股東權與少數股東權●一般股東權與特別股東權●法定股東權與章定股東權§1.1股東權利的分類●自益權與共益權154§1.2上市公司的股東投票制度●股東投票的基本原則一股一票原則例外原則（Ⅰ）：無投票權股份例外原則（Ⅱ）：限制性投票權股份例外原則（Ⅲ）：多數投票權股份

§1.2上市公司的股東投票制度●股東投票的基本原則155●選票計算規(guī)則多數通過規(guī)則最多票數規(guī)則兩輪投票可選擇投票贊同投票博爾達計票規(guī)則孔多塞規(guī)則累積投票制●選票計算規(guī)則多數通過規(guī)則156●投票權的行使投票權的親自行使書面投票制度投票權代理投票權信托投票權拘束契約

●投票權的行使投票權的親自行使157§1.3股東會的基本形式●普通股東會議●非常股東會議

股東提議召開董事會召開

法院召開§1.3股東會的基本形式158§1.4股東會議的表決制度●舉手表決●投票表決●代理投票制§1.4股東會議的表決制度159§2董事與董事會§2董事與董事會160§2.1董事的法律地位董事法律地位的核心問題是董事與公司的法律關系，公司與董事的關系屬何種性質，世界上主要有以下幾種主張：●受托人說在英美公司法中，董事被看作是公司的受托人。此說起源于信托關系說。依據信托原理，董事是公司財產的受托人，公司股東則是公司財產的委托人和受益人?！?.1董事的法律地位董事法律地位的核心問題是董事與公161代理關系說即認為董事是公司的代理人。這種學說認為公司是一個擬制的主體，無行為能力可言，公司只能通過董事會的行為才能與第三人建立關系，從而取得權利承擔義務。由此，董事、董事會被視為公司的代理人。代理關系說即認為董事是公司的代理人。這種學說認為公司是一個162代理與信托兼有說該說認為，董事對公司具有雙重身份——既是公司的代理人又是公司的受托人。董事代表公司與第三人的商事行為，系以公司的名義進行，由此發(fā)生的權利與義務關系歸于公司。代理與信托兼有說該說認為，董事對公司具有雙重身份——既是公163委任關系說以日本、我國臺灣的立法和學說為代表。此說認為，公司為委任人，董事為受任人，委任的標的是公司財產的管理與經營。董事與公司之間是委任關系，這種關系基本股東的選任行為與被選任人董事的承諾表示而形成，董事處于公司受任人的法律地位。

委任關系說以日本、我國臺灣的立法和學說為代表。此說認為，公164特殊關系說董事對公司、對股東都負有忠實義務和注意義務，這些義務的性質是法定的，非一般代理人的義務或受托人的義務所能夠包括的。該觀點認為，現代公司中的董事與公司的關系無法用現有的任何一種單獨的法律關系原則來概括，它是一種特殊的法律關系。

特殊關系說董事對公司、對股東都負有忠實義務和注165我們的認識在我國，董事與公司之間的法律關系定位于特殊關系更為貼切。這種特殊關系既不能直接適用民法代理的法律規(guī)范，也很難用信托關系加以說明。我們的認識在我國，董事與公司之間的法律關系定位于特殊166§2.2董事的權利公司法對董事會的職權有集中的規(guī)定，但對董事的權利無集中規(guī)定。此類內容，可散見于有關董事的條款。主要是：出席董事會會議。依公司法規(guī)定，董事會會議，應由董事本人出席。因此，董事當然有出席董事會會議的權利。表決權。董事在董事會議上，有就所議事項進行表決的權利。董事會臨時會議召集的提議權。通過董事會行使職權而行使權利?！?.2董事的權利公司法對董事會的職權有集中的規(guī)167§2.3董事的義務●勤勉的義務（善管義務）——保證時間和關注——董事作為與不依賴他人——謹慎行事§2.3董事的義務●勤勉的義務（善管義務）168●誠信義務（忠實義務）——關于關聯交易方面的規(guī)定——關于董事報酬方面的規(guī)定——關于公司商機原則方面的規(guī)定

●誠信義務（忠實義務）——關于關聯交易方面的規(guī)定169