分級(jí)基金產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與發(fā)展動(dòng)向課件

分級(jí)基金產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與發(fā)展動(dòng)向2010年4月1分級(jí)基金產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與發(fā)展動(dòng)向12異海拾貝海外杠桿型基金的發(fā)展

主要內(nèi)容2珠聯(lián)璧合分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)各方共贏3奇葩初綻國(guó)內(nèi)分級(jí)基金蓬勃發(fā)展122異海拾貝主要內(nèi)容2珠聯(lián)璧合3奇葩初綻121異海拾貝海外杠桿型基金的發(fā)展

31異海拾貝3海外杠桿型基金由來(lái)已久，發(fā)展迅速

■

起源于上世紀(jì)80年代，90年代以后有了快速的發(fā)展。由于發(fā)展歷史較長(zhǎng)、運(yùn)作方式不同等因素，目前已經(jīng)具備了一定的數(shù)量和規(guī)模。

■

以美國(guó)和英國(guó)的杠桿型封閉式基金最具代表性。

■

截至2009年12月15日，根據(jù)美國(guó)封閉式基金協(xié)會(huì)CEFA的統(tǒng)計(jì)，在美國(guó)668支封閉式基金中，共有存續(xù)了一年以上的杠桿基金469只。

■

這些杠桿封閉式基金主要的杠桿獲取方式是發(fā)行優(yōu)先股和債券。

海外杠桿型基金的發(fā)展4海外杠桿型基金由來(lái)已久，發(fā)展迅速■起源于上世紀(jì)80年美國(guó)杠桿型基金獲得杠桿的方式

■從基金持有人風(fēng)險(xiǎn)收益偏好差異的角度對(duì)基金份額進(jìn)行分級(jí)，改變收益分配方式，相當(dāng)于高風(fēng)險(xiǎn)偏好持有人從低風(fēng)險(xiǎn)偏好持有人處融資以獲得更高收益；

■通過(guò)發(fā)行債券或者優(yōu)先股進(jìn)行融資從而提高杠桿；

■通過(guò)投資金融衍生品提高杠桿。

英國(guó)杠桿型基金獲得杠桿的方式通過(guò)分割資本投資信托，根據(jù)投資者的不同投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受力發(fā)行不同類(lèi)別的基金份額。

海外杠桿型基金的發(fā)展5美國(guó)杠桿型基金獲得杠桿的方式■從基金持有人風(fēng)險(xiǎn)收益偏2珠聯(lián)璧合分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)各方共贏62珠聯(lián)璧合6分級(jí)基金的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)分級(jí)機(jī)制

通過(guò)將基金分為具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的兩類(lèi)單級(jí)份額，滿(mǎn)足不同投資者的需求。杠桿效應(yīng)可交易性

為高風(fēng)險(xiǎn)收益偏好投資者提供獲取杠桿收益的機(jī)會(huì)，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)杠桿型產(chǎn)品的空白。

具有較強(qiáng)的交易性?？梢杂行Щ钴S基金市場(chǎng)，為基金市場(chǎng)新增資產(chǎn)配置和交易的工具。7分級(jí)基金的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)分級(jí)機(jī)制通過(guò)將基金分為具有不同風(fēng)分級(jí)基金分級(jí)+杠桿+交易投資者：滿(mǎn)足不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好、市場(chǎng)參與偏好的投資者的需求基金份額可以作為融資融券抵押品，A級(jí)份額持有者在獲取穩(wěn)定收益同時(shí)還可享有獲取超額收益的機(jī)會(huì)券商:發(fā)揮渠道優(yōu)勢(shì)，提升對(duì)基金市場(chǎng)的參與度吸引新增客戶(hù)，增加傭金收入融資融券業(yè)務(wù)推出后，市場(chǎng)對(duì)基金的交易需求增加，能增加新的傭金收入和融資融券利息收入銀行:創(chuàng)新的理財(cái)工具有助吸引銀行客戶(hù)分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏8分級(jí)基金投資者：券商:銀行:分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏8分級(jí)基金為投資者帶來(lái)更多投資選擇■

可以獲得穩(wěn)定收益,也可博取杠桿收益■

可以作為長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的工具，也可即時(shí)交易，短期波段操作■

上市基金份額可作為融資融券抵押品，A級(jí)份額持有者在獲取穩(wěn)定收益同時(shí)還具有獲取抵押融資融券帶來(lái)額外收入的機(jī)會(huì)■

改變了投資者對(duì)基金投資的傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)，豐富了投資工具分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏9分級(jí)基金為投資者帶來(lái)更多投資選擇■可以獲得穩(wěn)定收益,也可博分級(jí)基金為券商帶來(lái)新的基金市場(chǎng)參與機(jī)會(huì)■基金銷(xiāo)售的合作分級(jí)基金具有較強(qiáng)的交易性，通過(guò)券商銷(xiāo)售有便利的渠道優(yōu)勢(shì)分級(jí)基金的杠桿特性適合券商客戶(hù)的群體需求■基金交易的合作交易型基金的設(shè)計(jì)創(chuàng)新需要券商的交易平臺(tái)交易型基金的創(chuàng)新促進(jìn)券商交易平臺(tái)的提升■理財(cái)業(yè)務(wù)的合作券商通過(guò)基金的營(yíng)銷(xiāo)，理財(cái)業(yè)務(wù)得到拓寬交易型基金的理財(cái)顧問(wèn)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)完美結(jié)合券商以分級(jí)基金為契機(jī)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向顧問(wèn)咨詢(xún)業(yè)務(wù)延伸分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏10分級(jí)基金為券商帶來(lái)新的基金市場(chǎng)參與機(jī)會(huì)■基金銷(xiāo)售的合作分級(jí)分級(jí)基金為券商帶來(lái)新的基金市場(chǎng)參與機(jī)會(huì)

分級(jí)基金的可交易性便于券商利用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大基金銷(xiāo)售市場(chǎng)份額，改善目前基金銷(xiāo)售高度依賴(lài)于銀行渠道的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提升券商對(duì)基金市場(chǎng)的參與度?！?/p>

長(zhǎng)盛同慶的券商渠道銷(xiāo)售占70%左右■

一般基金的券商渠道銷(xiāo)售僅占10%左右分級(jí)基金的交易性和工具性功能滿(mǎn)足了特定投資者的需求，有利于吸引場(chǎng)外客戶(hù)參與場(chǎng)內(nèi)交易，為券商拓展了新的客戶(hù)來(lái)源■長(zhǎng)盛同慶基金成立后，約有45億基金份額從場(chǎng)外銷(xiāo)售渠道轉(zhuǎn)托管至場(chǎng)內(nèi)券商渠道，為券商新增客戶(hù)數(shù)量3700多戶(hù)分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏11分級(jí)基金為券商帶來(lái)新的基金市場(chǎng)參與機(jī)會(huì)分級(jí)基金的可交分級(jí)基金為券商帶來(lái)可觀(guān)傭金收入

分級(jí)基金市場(chǎng)需求旺盛，交易活躍，為券商帶來(lái)基金銷(xiāo)售費(fèi)用和交易傭金雙重收益■

瑞福進(jìn)取僅1天即超過(guò)募集上限30億元，長(zhǎng)盛同慶1天即在場(chǎng)內(nèi)募集98億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)券商在其他基金上的銷(xiāo)售金額，為券商帶來(lái)不菲的認(rèn)購(gòu)費(fèi)收入■

瑞福進(jìn)取和長(zhǎng)盛同慶交易換手率高，且具備一定規(guī)模，券商獲取的交易傭金可觀(guān)分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏上市基金份額可作為融資融券抵押品，市場(chǎng)對(duì)分級(jí)基金的交易需求增加，能為券商增加新的傭金收入和融資融券利息收入。12分級(jí)基金為券商帶來(lái)可觀(guān)傭金收入分級(jí)基金市場(chǎng)需求旺盛，交分級(jí)基金日均換手率高，傭金收入可觀(guān)分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏13分級(jí)基金日均換手率高，傭金收入可觀(guān)分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏13分級(jí)基金成交金額高，傭金收入可觀(guān)■

瑞福進(jìn)取和長(zhǎng)盛同慶（同慶A、同慶B）2009年6-8月份合計(jì)成交金額277.32億元，平均每只基金月均成交金額46.22億元。以平均傭金0.2%計(jì)算，每只分級(jí)基金每年約給券商帶來(lái)2.16億元傭金收入，高于單只深市股票交易傭金。分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏14分級(jí)基金成交金額高，傭金收入可觀(guān)■瑞福進(jìn)取和長(zhǎng)盛同慶（同慶3奇葩初綻國(guó)內(nèi)分級(jí)基金蓬勃發(fā)展153奇葩初綻15國(guó)內(nèi)分級(jí)基金概況簡(jiǎn)稱(chēng)分級(jí)份額募集方式兩級(jí)是否同時(shí)上市分級(jí)方式運(yùn)作方式投資方式瑞福分級(jí)瑞福優(yōu)先（50%份額）瑞福進(jìn)?。?0%份額）分開(kāi)募集否按照投資者不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好半封閉式主動(dòng)投資長(zhǎng)盛同慶同慶A（40%份額）同慶B（60%份額）統(tǒng)一募集是按照投資者不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好封閉式主動(dòng)投資瑞和分級(jí)瑞和小康（50%份額）瑞和遠(yuǎn)見(jiàn)（50%份額）瑞和300統(tǒng)一募集是按照投資者對(duì)股市的不同預(yù)期開(kāi)放式被動(dòng)投資指數(shù)-滬深300國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)估值優(yōu)先（50%份額）估值進(jìn)?。?0%份額）統(tǒng)一募集是按照投資者不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好封閉式主動(dòng)投資國(guó)聯(lián)安雙禧100雙禧A（40%份額）雙禧B（60%份額）雙禧100統(tǒng)一募集是按照投資者不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好開(kāi)放式被動(dòng)投資指數(shù)-中證100興業(yè)合潤(rùn)分級(jí)合潤(rùn)A（40%份額）合潤(rùn)B（60%份額）合潤(rùn)基金份額統(tǒng)一募集是按照零息可轉(zhuǎn)債模式開(kāi)放式主動(dòng)投資16國(guó)內(nèi)分級(jí)基金概況簡(jiǎn)稱(chēng)分級(jí)份額募集方式兩級(jí)是否同時(shí)上市分級(jí)方式國(guó)內(nèi)分級(jí)基金發(fā)展歷程瑞福分級(jí)2007年成立長(zhǎng)盛同慶2009年成立銀華深證100正在募集第一代分級(jí)基金第二代分級(jí)基金第三代分級(jí)基金瑞和滬深3002009年成立17國(guó)內(nèi)分級(jí)基金發(fā)展歷程瑞福分級(jí)2007年成立長(zhǎng)盛同慶銀華深證第一代：半封閉式運(yùn)作

■A級(jí)不上市交易，每滿(mǎn)一年開(kāi)放一次，集中申購(gòu)贖回?！鯞級(jí)上市交易，不開(kāi)放申購(gòu)贖回。

第一代、二代分級(jí)基金的運(yùn)作方式第二代：封閉式運(yùn)作

■定期封閉運(yùn)作，封閉期不保留分級(jí)基金基礎(chǔ)份額，分級(jí)份額在交易所掛牌交易。封閉期滿(mǎn)后，分級(jí)份額折算為母基金份額，基礎(chǔ)份額以L(fǎng)OF形式在交易所掛牌交易并開(kāi)通申購(gòu)贖回?！龇忾]運(yùn)作可能帶來(lái)分級(jí)份額在二級(jí)市場(chǎng)交易的大幅折溢價(jià)問(wèn)題，也不能提供基礎(chǔ)分額的流動(dòng)性。18第一代：半封閉式運(yùn)作■A級(jí)不上市交易，每滿(mǎn)一年開(kāi)放第三代：開(kāi)放式運(yùn)作

■可滿(mǎn)足投資者在基金日常運(yùn)作期間申購(gòu)贖回分級(jí)基金基礎(chǔ)份額的需求，從而實(shí)現(xiàn)一、二級(jí)市場(chǎng)的聯(lián)通?！鲩_(kāi)放式運(yùn)作方式提高了基金份額的流動(dòng)性，還可以有效改善封閉式分級(jí)基金存在的折/溢價(jià)情況。第三代分級(jí)基金的運(yùn)作方式基礎(chǔ)份額A級(jí)份額申購(gòu)贖回合并買(mǎi)賣(mài)買(mǎi)賣(mài)投資者B級(jí)份額分拆分拆合并19第三代：開(kāi)放式運(yùn)作■可滿(mǎn)足投資者在基金日常運(yùn)作期間第三代：開(kāi)放式運(yùn)作

■投資者可以通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)分級(jí)基金的基礎(chǔ)份額，并配對(duì)轉(zhuǎn)換為A、B級(jí)份額，在二級(jí)市場(chǎng)交易；或?qū)、B級(jí)份額配對(duì)轉(zhuǎn)換成基礎(chǔ)份額贖回?！龇蓊~配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制可以使投資者在市場(chǎng)機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)及時(shí)套利，從而有效平抑分級(jí)份額大幅折/溢價(jià)現(xiàn)象。

第三代分級(jí)基金的運(yùn)作方式基金份額申購(gòu)與贖回跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管2份銀華深證100份額（場(chǎng)外）2份銀華深證100份額（場(chǎng)內(nèi)）1份銀華穩(wěn)進(jìn)份額1份銀華銳進(jìn)份額配對(duì)轉(zhuǎn)換配對(duì)轉(zhuǎn)換20第三代：開(kāi)放式運(yùn)作■投資者可以通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)分謝謝！21謝謝！21演講完畢，謝謝觀(guān)看！演講完畢，謝謝觀(guān)看！22分級(jí)基金產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與發(fā)展動(dòng)向2010年4月23分級(jí)基金產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與發(fā)展動(dòng)向124異海拾貝海外杠桿型基金的發(fā)展

主要內(nèi)容2珠聯(lián)璧合分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)各方共贏3奇葩初綻國(guó)內(nèi)分級(jí)基金蓬勃發(fā)展1242異海拾貝主要內(nèi)容2珠聯(lián)璧合3奇葩初綻121異海拾貝海外杠桿型基金的發(fā)展

251異海拾貝3海外杠桿型基金由來(lái)已久，發(fā)展迅速

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起源于上世紀(jì)80年代，90年代以后有了快速的發(fā)展。由于發(fā)展歷史較長(zhǎng)、運(yùn)作方式不同等因素，目前已經(jīng)具備了一定的數(shù)量和規(guī)模。

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以美國(guó)和英國(guó)的杠桿型封閉式基金最具代表性。

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截至2009年12月15日，根據(jù)美國(guó)封閉式基金協(xié)會(huì)CEFA的統(tǒng)計(jì)，在美國(guó)668支封閉式基金中，共有存續(xù)了一年以上的杠桿基金469只。

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這些杠桿封閉式基金主要的杠桿獲取方式是發(fā)行優(yōu)先股和債券。

海外杠桿型基金的發(fā)展26海外杠桿型基金由來(lái)已久，發(fā)展迅速■起源于上世紀(jì)80年美國(guó)杠桿型基金獲得杠桿的方式

■從基金持有人風(fēng)險(xiǎn)收益偏好差異的角度對(duì)基金份額進(jìn)行分級(jí)，改變收益分配方式，相當(dāng)于高風(fēng)險(xiǎn)偏好持有人從低風(fēng)險(xiǎn)偏好持有人處融資以獲得更高收益；

■通過(guò)發(fā)行債券或者優(yōu)先股進(jìn)行融資從而提高杠桿；

■通過(guò)投資金融衍生品提高杠桿。

英國(guó)杠桿型基金獲得杠桿的方式通過(guò)分割資本投資信托，根據(jù)投資者的不同投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受力發(fā)行不同類(lèi)別的基金份額。

海外杠桿型基金的發(fā)展27美國(guó)杠桿型基金獲得杠桿的方式■從基金持有人風(fēng)險(xiǎn)收益偏2珠聯(lián)璧合分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)各方共贏282珠聯(lián)璧合6分級(jí)基金的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)分級(jí)機(jī)制

通過(guò)將基金分為具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的兩類(lèi)單級(jí)份額，滿(mǎn)足不同投資者的需求。杠桿效應(yīng)可交易性

為高風(fēng)險(xiǎn)收益偏好投資者提供獲取杠桿收益的機(jī)會(huì)，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)杠桿型產(chǎn)品的空白。

具有較強(qiáng)的交易性?？梢杂行Щ钴S基金市場(chǎng)，為基金市場(chǎng)新增資產(chǎn)配置和交易的工具。29分級(jí)基金的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)分級(jí)機(jī)制通過(guò)將基金分為具有不同風(fēng)分級(jí)基金分級(jí)+杠桿+交易投資者：滿(mǎn)足不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好、市場(chǎng)參與偏好的投資者的需求基金份額可以作為融資融券抵押品，A級(jí)份額持有者在獲取穩(wěn)定收益同時(shí)還可享有獲取超額收益的機(jī)會(huì)券商:發(fā)揮渠道優(yōu)勢(shì)，提升對(duì)基金市場(chǎng)的參與度吸引新增客戶(hù)，增加傭金收入融資融券業(yè)務(wù)推出后，市場(chǎng)對(duì)基金的交易需求增加，能增加新的傭金收入和融資融券利息收入銀行:創(chuàng)新的理財(cái)工具有助吸引銀行客戶(hù)分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏30分級(jí)基金投資者：券商:銀行:分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏8分級(jí)基金為投資者帶來(lái)更多投資選擇■

可以獲得穩(wěn)定收益,也可博取杠桿收益■

可以作為長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的工具，也可即時(shí)交易，短期波段操作■

上市基金份額可作為融資融券抵押品，A級(jí)份額持有者在獲取穩(wěn)定收益同時(shí)還具有獲取抵押融資融券帶來(lái)額外收入的機(jī)會(huì)■

改變了投資者對(duì)基金投資的傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)，豐富了投資工具分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏31分級(jí)基金為投資者帶來(lái)更多投資選擇■可以獲得穩(wěn)定收益,也可博分級(jí)基金為券商帶來(lái)新的基金市場(chǎng)參與機(jī)會(huì)■基金銷(xiāo)售的合作分級(jí)基金具有較強(qiáng)的交易性，通過(guò)券商銷(xiāo)售有便利的渠道優(yōu)勢(shì)分級(jí)基金的杠桿特性適合券商客戶(hù)的群體需求■基金交易的合作交易型基金的設(shè)計(jì)創(chuàng)新需要券商的交易平臺(tái)交易型基金的創(chuàng)新促進(jìn)券商交易平臺(tái)的提升■理財(cái)業(yè)務(wù)的合作券商通過(guò)基金的營(yíng)銷(xiāo)，理財(cái)業(yè)務(wù)得到拓寬交易型基金的理財(cái)顧問(wèn)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)完美結(jié)合券商以分級(jí)基金為契機(jī)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向顧問(wèn)咨詢(xún)業(yè)務(wù)延伸分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏32分級(jí)基金為券商帶來(lái)新的基金市場(chǎng)參與機(jī)會(huì)■基金銷(xiāo)售的合作分級(jí)分級(jí)基金為券商帶來(lái)新的基金市場(chǎng)參與機(jī)會(huì)

分級(jí)基金的可交易性便于券商利用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大基金銷(xiāo)售市場(chǎng)份額，改善目前基金銷(xiāo)售高度依賴(lài)于銀行渠道的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提升券商對(duì)基金市場(chǎng)的參與度?！?/p>

長(zhǎng)盛同慶的券商渠道銷(xiāo)售占70%左右■

一般基金的券商渠道銷(xiāo)售僅占10%左右分級(jí)基金的交易性和工具性功能滿(mǎn)足了特定投資者的需求，有利于吸引場(chǎng)外客戶(hù)參與場(chǎng)內(nèi)交易，為券商拓展了新的客戶(hù)來(lái)源■長(zhǎng)盛同慶基金成立后，約有45億基金份額從場(chǎng)外銷(xiāo)售渠道轉(zhuǎn)托管至場(chǎng)內(nèi)券商渠道，為券商新增客戶(hù)數(shù)量3700多戶(hù)分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏33分級(jí)基金為券商帶來(lái)新的基金市場(chǎng)參與機(jī)會(huì)分級(jí)基金的可交分級(jí)基金為券商帶來(lái)可觀(guān)傭金收入

分級(jí)基金市場(chǎng)需求旺盛，交易活躍，為券商帶來(lái)基金銷(xiāo)售費(fèi)用和交易傭金雙重收益■

瑞福進(jìn)取僅1天即超過(guò)募集上限30億元，長(zhǎng)盛同慶1天即在場(chǎng)內(nèi)募集98億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)券商在其他基金上的銷(xiāo)售金額，為券商帶來(lái)不菲的認(rèn)購(gòu)費(fèi)收入■

瑞福進(jìn)取和長(zhǎng)盛同慶交易換手率高，且具備一定規(guī)模，券商獲取的交易傭金可觀(guān)分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏上市基金份額可作為融資融券抵押品，市場(chǎng)對(duì)分級(jí)基金的交易需求增加，能為券商增加新的傭金收入和融資融券利息收入。34分級(jí)基金為券商帶來(lái)可觀(guān)傭金收入分級(jí)基金市場(chǎng)需求旺盛，交分級(jí)基金日均換手率高，傭金收入可觀(guān)分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏35分級(jí)基金日均換手率高，傭金收入可觀(guān)分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏13分級(jí)基金成交金額高，傭金收入可觀(guān)■

瑞福進(jìn)取和長(zhǎng)盛同慶（同慶A、同慶B）2009年6-8月份合計(jì)成交金額277.32億元，平均每只基金月均成交金額46.22億元。以平均傭金0.2%計(jì)算，每只分級(jí)基金每年約給券商帶來(lái)2.16億元傭金收入，高于單只深市股票交易傭金。分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)多方共贏36分級(jí)基金成交金額高，傭金收入可觀(guān)■瑞福進(jìn)取和長(zhǎng)盛同慶（同慶3奇葩初綻國(guó)內(nèi)分級(jí)基金蓬勃發(fā)展373奇葩初綻15國(guó)內(nèi)分級(jí)基金概況簡(jiǎn)稱(chēng)分級(jí)份額募集方式兩級(jí)是否同時(shí)上市分級(jí)方式運(yùn)作方式投資方式瑞福分級(jí)瑞福優(yōu)先（50%份額）瑞福進(jìn)?。?0%份額）分開(kāi)募集否按照投資者不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好半封閉式主動(dòng)投資長(zhǎng)盛同慶同慶A（40%份額）同慶B（60%份額）統(tǒng)一募集是按照投資者不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好封閉式主動(dòng)投資瑞和分級(jí)瑞和小康（50%份額）瑞和遠(yuǎn)見(jiàn)（50%份額）瑞和300統(tǒng)一募集是按照投資者對(duì)股市的不同預(yù)期開(kāi)放式被動(dòng)投資指數(shù)-滬深300國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)估值優(yōu)先（50%份額）估值進(jìn)?。?0%份額）統(tǒng)一募集是按照投資者不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好封閉式主動(dòng)投資國(guó)聯(lián)安雙禧100雙禧A（40%份額）雙禧B（60%份額）雙禧100統(tǒng)一募集是按照投資者不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好開(kāi)放式被動(dòng)投資指數(shù)-中證100興業(yè)合潤(rùn)分級(jí)合潤(rùn)A（40%份額）合潤(rùn)B（60%份額）合潤(rùn)基金份額統(tǒng)一募集是按照零息可轉(zhuǎn)債模式開(kāi)放式主動(dòng)投資38國(guó)內(nèi)分級(jí)基金概況簡(jiǎn)稱(chēng)分級(jí)份額募集方式兩級(jí)是否同時(shí)上市分級(jí)方式國(guó)內(nèi)分級(jí)基金發(fā)展歷程瑞福分級(jí)2007年成立長(zhǎng)盛同慶2009年成立銀華深證100正在募集第一代分級(jí)基金第二代分級(jí)基金第三代分級(jí)基金瑞和滬深3002009年成立39國(guó)內(nèi)分級(jí)基金發(fā)展歷程瑞福分級(jí)2007年成立長(zhǎng)盛同慶銀華深證第一代：半封閉式運(yùn)作

■A級(jí)不上市交