第二期私募業(yè)務探討(韓勇)課件

私募機構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務合作探討中信建投證券經(jīng)管委機構(gòu)業(yè)務部韓勇2014年8月

誠信專注成長共贏私募機構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務合作探討

誠信專注成目錄2私募定義和特點01私募的業(yè)務需求02私募業(yè)務合作模式0304目錄2私募定義和特點01私募的業(yè)務需求02私募業(yè)務合作模式私募客戶系指其需求以投資為主的各類機構(gòu)和基金，包括私募基金產(chǎn)品（產(chǎn)品形式為：信托計劃、資產(chǎn)管理計劃、基金專戶、有限合伙企業(yè)和私募機構(gòu)本身及公司認可的其他產(chǎn)品形式）、投資類公司、資產(chǎn)類公司、資本類公司等。私募客戶系指其需求以投資為主的各類機構(gòu)和基金，包括私募基金產(chǎn)機制靈活1私募基金以合伙持有為主2客戶對象較多為熟人或朋友，初創(chuàng)期更為明顯3業(yè)績表現(xiàn)、資產(chǎn)安全直接關(guān)系到江湖地位和聲譽4管理規(guī)模一般徘徊在百萬或千萬水平5私募機構(gòu)數(shù)量較多6團隊人員精簡7技術(shù)系統(tǒng)投入有限，較少有后臺人員8擅長投資操盤，不擅長市場運營9私募特點機制靈活1私募基金以合伙持有為主2客戶對象較多為熟人或朋友，目錄5私募定義和特點01私募的業(yè)務需求02私募業(yè)務合作模式0304目錄5私募定義和特點01私募的業(yè)務需求02私募業(yè)務合作模式常規(guī)角度看需求常規(guī)角度看需求目錄7私募定義和特點01私募的業(yè)務需求02私募業(yè)務合作模式（精選）0304目錄7私募定義和特點01私募的業(yè)務需求02私募業(yè)務合作模式801一、傳統(tǒng)陽光私募801一、傳統(tǒng)陽光私募傳統(tǒng)陽光私募模式為客戶設(shè)計專屬化主動管理型、安全墊型、結(jié)構(gòu)化型、量化對沖型等陽光私募產(chǎn)品，滿足客戶投資于二級市場的各種風險收益特征的產(chǎn)品形式，包括如下：信托模式基金子公司模式券商資管模式公募基金合作模式其他傳統(tǒng)陽光私募模式為客戶設(shè)計專屬化主動管理型、安全墊型、結(jié)構(gòu)化私募基金市場數(shù)據(jù)及分析格上理財數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年陽光私募行業(yè)共發(fā)行新產(chǎn)品約1100只，同比上漲54%，但信托平臺發(fā)行規(guī)模僅為181億元，同比下降36%。格上理財數(shù)據(jù)顯示，股票型陽光私募基金中，穗富投資旗下穗富1號以78.98%的收益率高居榜首，遠超滬深300指數(shù)79.81%，堪稱業(yè)界黑馬。而老牌私募機構(gòu)澤熙投資也率領(lǐng)其旗下三只基金闖進前十，分別是澤熙3期（位列第二，收益率47.78%）、澤熙3期（山東）（位列第三，收益率46.31%），以及澤熙4期（位列第六，收益率35.53%）。一直倍受矚目的創(chuàng)勢翔投資，上半年憑借創(chuàng)勢翔1號，以36.39%的業(yè)績位居行業(yè)第5，寶刀不老。私募基金市場數(shù)據(jù)及分析格上理財數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年陽光中信建投私募解決方案私募陽光化私募陽光化：最佳的策略與方式中信建投私募陽光化私募陽光化：最佳的策略與方式1201二、私募獨立發(fā)行產(chǎn)品1201二、私募獨立發(fā)行產(chǎn)品私募牌照：機遇與挑戰(zhàn)○機遇-獨立基金管理人身份獲得國家認可-國內(nèi)高端理財市場需求旺盛，資產(chǎn)管理未來幾年面臨著黃金機遇-改革與創(chuàng)新是市場的主旋律○挑戰(zhàn)-人才-商業(yè)模式私募牌照：機遇與挑戰(zhàn)○機遇私募基金備案數(shù)據(jù)及分析據(jù)格上理財數(shù)據(jù)顯示，截止2014年8月5日，私募基金管理人備案3326家，私募基金產(chǎn)品備案331只。7月股票型陽光私募平均收益率1.97%，否極泰以31.38%收益率奪魁。私募基金備案數(shù)據(jù)及分析據(jù)格上理財數(shù)據(jù)顯示，截止2014年8月私募基金備案數(shù)據(jù)及分析據(jù)格上理財數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月4日，已有331只私募基金完成備案，涉及152家私募管理人。其中，冠通北緯投資顧問（北京）有限公司以14只備案基金數(shù)拔得頭籌，深圳市融智投資顧問有限責任公司（13只）位居第二。另外，上海博道投資管理有限公司（12只），貴州友山基金管理有限公司（10只），其余公司均低于10只。私募基金備案數(shù)據(jù)及分析據(jù)格上理財數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月4日，已有為何選擇自主發(fā)行產(chǎn)品？投資范圍和投資限制投資比例預警線和止損點產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)效率提高產(chǎn)品創(chuàng)新更加靈活，產(chǎn)品與產(chǎn)品、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)模式等相對自由產(chǎn)品成本集約化成立門檻不受限制產(chǎn)品的主動性管理較強產(chǎn)品投資人數(shù)占據(jù)優(yōu)勢為何選擇自主發(fā)行產(chǎn)品？投資范圍和投資限制私募創(chuàng)設(shè)及發(fā)行服務！發(fā)行前1募集中募集完畢23

需要具備發(fā)行的關(guān)鍵條件需要注意的募集資金事項產(chǎn)品成立前后的重點步驟中信建投證券為私募機構(gòu)在獨立發(fā)行產(chǎn)品中提供一站式的全程服務，包括私募公司的成立、私募產(chǎn)品的策劃、資金的募集及資金投資和產(chǎn)品的后續(xù)運營等。私募創(chuàng)設(shè)及發(fā)行服務！發(fā)行前1募集中募集完畢23需要私募登記備案政策背景及進程2013年6月實施的《證券投資基金法》將非公開募集證券投資基金納入調(diào)整范圍，要求私募證券基金管理人按規(guī)定向基金行業(yè)協(xié)會履行登記手續(xù)、辦理私募基金備案2013年6月，中央編辦發(fā)文明確證監(jiān)會負責私募股權(quán)基金的監(jiān)督管理，實行適度監(jiān)管、保護投資者權(quán)益2014年1月，經(jīng)中央編辦同意，中國證監(jiān)會授權(quán)基金業(yè)協(xié)會具體負責私募投資基金管理人的登記和私募基金備案并履行自律監(jiān)管職能2014年1月17日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》誠信專注成長共贏私募登記備案政策背景及進程2013年6月實施的《證券《辦法》內(nèi)容及特點

《辦法》共7章，明確了私募投資基金管理人登記、私募基金備案、從業(yè)人員管理、信息報送、自律管理等方面的要求，協(xié)會對私募投資基金業(yè)務活動進行自律管理。

誠信專注成長共贏《辦法》內(nèi)容及特點《辦法》共7章，明確了私募投資基金1:私募基金管理人登記流程在線注冊賬號是否基金業(yè)協(xié)會會員填寫會員代表信息管理人登記填寫管理人、運作基金基本信息協(xié)會辦理20個工作日內(nèi)公示完成登記登錄系統(tǒng)是否點擊“申請加入?yún)f(xié)會”按鈕補充信息在線提交材料完備1:私募基金管理人登記流程在線注冊賬號是否基金業(yè)協(xié)會會員填寫非會員管理人在首次登錄“私募基金登記備案系統(tǒng)”后，應當選擇申請加入“中國證券投資基金業(yè)協(xié)會”選項，然后進行管理人登記和基金備案。管理人登記非會員管理人在首次登錄“私募基金登記備案系統(tǒng)”后，應當選擇申管理人登記誠信專注成長共贏

私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等管理人應當向基金業(yè)協(xié)會履行私募投資基金管理人登記手續(xù)，所管理的私募基金應當履行基金備案手續(xù)。

私募投資基金管理人在進行電子填報的同時，需提交書面登記備案承諾函及入會申請書。

協(xié)會在收齊機構(gòu)的申請材料及書面承諾函后，立即開展辦理登記工作。審核內(nèi)容主要包括：提交材料完備性、機構(gòu)及其實際控制人的誠信情況、高管人員的誠信情況及從業(yè)資質(zhì)等，重點是查詢機構(gòu)及人員的誠信情況及是否具備從事基金管理的基本條件。協(xié)會可采取約談高級管理人員、現(xiàn)場檢查、向中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會征詢意見等方式對私募投資基金管理人提供的登記申請材料進行審查。管理人登記誠信專注成長共暫緩登記情形誠信專注成長共贏如發(fā)現(xiàn)以下三種情形之一的，暫緩登記：

申請機構(gòu)的高級管理人員存在《公司法》第146條1

規(guī)定的禁止任職情形的申請機構(gòu)、實際控制人、高級管理人員最近3年內(nèi)受到金融監(jiān)管機構(gòu)的行政處罰或正在被立案調(diào)查的，或者最近3年內(nèi)受到工商、稅務部門的重大行政處罰，或者有其他重大失信記錄的，或者被中國證監(jiān)會采取市場禁入的。申請機構(gòu)提交的登記信息存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的。1

此條主要針對高管人員受到刑事處罰的情形。

公司法第146條規(guī)定有下列情形之一的，不得擔任公司的董事、監(jiān)視、高級管理人員：（一）無民事行為能力或者限制民事行為能力；（二）因貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾五年，或者因犯罪被剝奪政治權(quán)利，執(zhí)行期滿未逾五年；（三）擔任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長、經(jīng)理，對該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負有個人責任的，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾三年；（四）因擔任因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人，并負有個人責任的，自該公司、企業(yè)被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾三年；（五）個人所負數(shù)額較大的債務到期未清償。暫緩登記情形誠信專注成長管理人登記誠信專注成長共贏除存在暫緩登記的情形外，登記申請材料完備的，基金業(yè)協(xié)會自收齊登記材料之日起20個工作日內(nèi)，以通過網(wǎng)站公示私募投資基金管理人基本情況的方式，為私募基金管理人辦結(jié)登記手續(xù)。公示網(wǎng)址：/xxgs/jjggry/登記時必須填報正在管理的基金信息。協(xié)會優(yōu)先辦理有管理基金經(jīng)驗的私募投資基金管理機構(gòu)的登記申請。

對于沒有管理過基金的申請機構(gòu)，協(xié)會除核對其是否如實填報申請材料、申請機構(gòu)及其實際控制人、高管人員的誠信信息外，還將通過約談高管人員、實地核查等方式進行核查。對于符合條件的此類機構(gòu)，協(xié)會予以辦理登記。管理人登記誠信專注成長共2:私募基金備案流程私募基金管理人募集資金已有預分配編碼或其他編碼（如信托產(chǎn)品代碼）無編碼申請預分配編碼填寫基金編碼基金備案協(xié)會辦理備案完成并公示補充信息如需要申請預分配編碼募集結(jié)束后20個工作日內(nèi)2:私募基金備案流程私募基金管理人募集資金已有預分配編碼或其私募基金備案誠信專注成長共贏私募投資基金管理人在私募基金募集完畢之日后20個工作日內(nèi)，通過私募基金登記備案系統(tǒng)進行基金備案

根據(jù)私募基金的主要投資方向注明基金類別，如實填報基金名稱、資本規(guī)模、投資者、基金合同（基金公司章程或者合伙協(xié)議）等基本信息公司型基金2自聘管理團隊管理團隊基金資產(chǎn)的，該公司型基金在作為基金履行備案手續(xù)同時，還需作為基金管理人履行登記手續(xù)私募基金備案材料完備且符合要求的，基金業(yè)協(xié)會應當自收齊備案材料之日起20個工作日內(nèi)以通過協(xié)會網(wǎng)站公示私募基金基本情況的的方式，為私募基金辦結(jié)備案手續(xù)。2

公司型基金指基金本身為一家股份有限公司，公司通過發(fā)行股票或受益憑證的方式來籌集資金。投資者購買了該家公司的股票，就成為該公司的股東，憑股票領(lǐng)取股息或紅利、分享投資所獲得的收益。

公司型基金在法律上是具有獨立“法人”地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金公司章程設(shè)立，基金投資者是基金公司的股東，享有股東權(quán)，按所持有的股份承擔有限責任、分享投資收益。私募基金備案誠信專注成長3、合格投資者建議標準誠信專注成長共贏

證監(jiān)會正在制定合格投資者認定標準

在證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定出臺之前，協(xié)會建議私募基金管理人向符合以下條件的投資者募集資金：

個人投資者的金融資產(chǎn)不低于500萬元人民幣

機構(gòu)投資者的凈資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣

具備相應的風險識別能力和風險承擔能力

投資于單只私募基金的金額不低于100萬元人民幣3、合格投資者建議標準誠信專注成長4、從業(yè)人員管理誠信專注成長共贏私募投資基金管理人應當按照規(guī)定向基金業(yè)協(xié)會報送高管人員及其他從業(yè)人員基本信息

從事私募基金業(yè)務的專業(yè)人員，除了可以通過基金業(yè)協(xié)會組織的基金從業(yè)資格考試取得從業(yè)資格外，如其最近三年從事投資管理相關(guān)業(yè)務，也可以認定為具有私募基金從業(yè)資格

對于高級管理人員，《辦法》要求誠實守信，最近三年沒有重大失信記錄、未被中國證監(jiān)會采取市場禁入措施

結(jié)合從業(yè)資格認定制度以及《基金法》規(guī)定從業(yè)人員執(zhí)業(yè)培訓要求4、從業(yè)人員管理誠信專注成長5、定期信息更新誠信專注成長共贏

私募證券投資基金，每月報送基金規(guī)模、單位凈值、投資者數(shù)量等

私募股權(quán)（創(chuàng)投）投資基金，每季度報送認繳規(guī)模、實繳規(guī)模、投資者數(shù)量及主要投資方向等

創(chuàng)業(yè)投資基金，年度報送基金投資中小微企業(yè)情況及社會經(jīng)濟貢獻情況等報告私募基金管理人應當于每年度結(jié)束之日起20個工作日內(nèi)，更新私募基金管理人股東或合伙人、高級管理人員及其他從業(yè)人員、所管理私募基金等基本信息

私募基金管理人應當于每年度四月底之前，通過私募基金登記備案系統(tǒng)填報經(jīng)會計師事務所審計的年度財務報告。5、定期信息更新誠信專注成長不定期信息更新誠信專注成長共贏私募基金管理人發(fā)生以下重大事項的，應當在10個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報告：私募基金管理人的名稱、高級管理人員發(fā)生變更；私募基金管理人的控股股東、實際控制人或者執(zhí)行事務合伙人發(fā)生變更；私募基金管理人分立或者合并；私募基金管理人或高級管理人員存在重大違法違規(guī)行為；依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；可能損害投資者利益的其他重大事項。私募基金運行期間，發(fā)生以下重大事項的，私募基金管理人應當在5個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報告：基金合同發(fā)生重大變化；投資者數(shù)量超過法律法規(guī)規(guī)定；基金發(fā)生清盤或清算；私募基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；對基金持續(xù)運行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件。不定期信息更新誠信專注成長6、特點——事后登記備案誠信專注成長共贏私募基金登記備案不是行政許可，基金業(yè)協(xié)會對于私募投資基金管理人提供的登記備案信息不進行實質(zhì)性事前審查私募基金管理人書面承諾：對所提供信息的真實性、準確性和完整性承擔法律責任6、特點——事后登記備案誠信專注成長特點——市場主體自治誠信專注成長共贏發(fā)揮市場內(nèi)在的自我約束和優(yōu)勝劣汰功能，鼓勵市場活力和創(chuàng)新凡是私募基金當事人可以自主決策且不會帶來風險外溢的，都交給市場主體意思自治，風險自擔。對基金內(nèi)部治理、基金份額持有人的權(quán)利、基金投資策略、基金收益分配、基金費用、基金份額的申購、贖回及轉(zhuǎn)讓等不施加強制性要求鼓勵私募基金托管：《基金法》規(guī)定除基金合同另有規(guī)定外，非公開募集基金應當由基金托管人托管。協(xié)會將在私募基金公示信息中列明私募基金是否托管及托管人信息。特點——市場主體自治誠信專注成長特點——全口徑電子化誠信專注成長共贏為簡化流程、提高登記備案效率，協(xié)會發(fā)布了私募基金登記備案系統(tǒng)：，基金管理人可通過互聯(lián)網(wǎng)報送并更新私募投資基金管理人登記、基金備案及從業(yè)人員相關(guān)信息

基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站公布了登記備案簡明流程、《操作手冊》、《填表說明》、登記備案承諾函（模板）、私募基金管理機構(gòu)入會申請書（模板）

協(xié)會定期對外發(fā)布私募基金問題解答特點——全口徑電子化誠信專注成長特點——適度差異化的信息披露誠信專注成長共贏基金業(yè)協(xié)會將對外公示私募基金管理人、私募基金及從業(yè)人員基本信息，接受社會監(jiān)督。公示網(wǎng)址：

/xxgs/jjggry/

基金管理人公示：包括基金管理人名稱、注冊地址、成立時間、登記時間、登記編號、企業(yè)性質(zhì)、注冊資本/認繳資本、法定代表人/執(zhí)行事務合伙人（委派代表）姓名及工作履歷、其他高管人員姓名、員工人數(shù)、機構(gòu)網(wǎng)址等基本信息

私募基金公示：包括私募基金名稱、基金編碼、幣種、成立時間、備案時間、基金類型、運作狀態(tài)、基金管理人名稱、是否托管、托管人名稱（如有）、主要投資領(lǐng)域等基本信息

從業(yè)人員公示：包括從業(yè)人員姓名、從業(yè)資格證書編號、注冊變更記錄等基本信息特點——適度差異化的信息披露誠信專注特點——適度差異化的信息披露誠信專注成長共贏公示信息又在寫會議登記的私募基金管理人提供，基金管理人已書面承諾所有公示信息內(nèi)容真實、準確、完整，并承諾承擔所有相關(guān)法律責任

基金業(yè)協(xié)會對私募登記備案信息不做實質(zhì)性事前審查

公示信息不構(gòu)成對私募基金管理人投資管理能力、持續(xù)合規(guī)情況的認可，不作為基金資產(chǎn)安全的保證

投資者進行私募基金投資時須謹慎判斷和識別風險

社會公眾若發(fā)現(xiàn)私募投資基金管理人、私募基金及從業(yè)人員公示信息中存在任何虛假信息或存在違規(guī)行為，可向基金業(yè)協(xié)會舉報特點——適度差異化的信息披露誠信專注7:私募基金開戶及成立選擇合格投資者管理人募集賬戶托管賬戶基金募集成功后，管理人一次性將募集資金及利息轉(zhuǎn)入托管行賬戶，并向托管人出具《資金到賬通知書》合格投資者的審查、風險測評和反洗錢義務簽署《基金合同》，投資者劃賬基金備案托管行查驗資金，出具資金到賬證明協(xié)助管理人或托管人完成開戶工作，包括證券帳號、資金帳號、期貨帳號等三方協(xié)議、外包協(xié)議、參數(shù)設(shè)置、交易支持等我司所在營業(yè)部將提供標準化的高效運營服務7:私募基金開戶及成立選擇合格投資者管理人募集賬戶托管賬戶基私募基金開戶一、私募基金由基金管理人申請開戶，有資產(chǎn)托管人的私募基金，也可以由資產(chǎn)托管人申請開戶。

私募基金管理人或資產(chǎn)托管人為私募基金開立證券賬戶，應直接到本公司上海、深圳分公司（中國證券登記結(jié)算有限責任公司簡稱“本公司”）辦理。二、私募基金管理人每設(shè)立一只私募基金，可以按不同的證券交易場所各申請開立一個證券賬戶。三、私募基金證券賬戶名稱為“基金管理人全稱-私募基金名稱”，身份證明文件號碼為基金管理人營業(yè)執(zhí)照中的注冊號，組織機構(gòu)代碼為基金管理人組織機構(gòu)代碼證中的代碼。私募基金證券賬戶名稱應恰當反映產(chǎn)品屬性。私募基金開戶一、私募基金由基金管理人申請開戶，有資產(chǎn)托管人的申請開立私募基金證券賬戶所需材料申請開立私募基金證券賬戶須提供以下材料：（1）機構(gòu)證券賬戶注冊申請表；（2）中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“基金業(yè)協(xié)會”）同意私募基金管理人登記相關(guān)證明文件的原件及復印件；（3）基金業(yè)協(xié)會出具的私募基金備案相關(guān)證明文件的原件及復印件；（4）基金管理人營業(yè)執(zhí)照及組織機構(gòu)代碼證等有效身份證明文件復印件（加蓋公章）；（5）經(jīng)辦人所在單位法定代表人（或負責人）對經(jīng)辦人的授權(quán)委托書、法定代表人（或負責人）證明書及法定代表人（或負責人）的有效身份證明文件復印件（加蓋單位公章和法定代表人或負責人簽章）；（6）經(jīng)辦人有效身份證明文件及復印件。有資產(chǎn)托管人的私募基金申請開戶時，還須提供中國證監(jiān)會等相關(guān)主管機構(gòu)關(guān)于核準該基金托管人資格的批復復印件（加蓋基金托管人公章）、基金管理人與資產(chǎn)托管人簽訂的托管協(xié)議原件及復印件、資產(chǎn)托管人營業(yè)執(zhí)照等有效身份證明文件復印件（加蓋公章）。私募基金管理人或資產(chǎn)托管人再次申請開立此類賬戶，第（2）、（4）項材料以及基金托管人資格批復文件、資產(chǎn)托管人營業(yè)執(zhí)照等有效身份證明文件未發(fā)生變更的，無須再次提供。申請開立私募基金證券賬戶所需材料申請開立私募基金證券賬戶須提私募投資基金開戶和結(jié)算注意事項申請開立私募基金證券賬戶，須登記私募基金存續(xù)期。私募基金延期的，私募基金管理人或資產(chǎn)托管人應提交延期證明文件（加蓋公章），及時辦理變更登記。私募基金名稱發(fā)生變更的，應提供重新申領(lǐng)的基金業(yè)協(xié)會私募基金備案證明等相關(guān)材料。當發(fā)生證券賬戶開立后6個月內(nèi)沒有進行交易、私募基金終止等情形時，私募基金管理人或資產(chǎn)托管人應于上述情形發(fā)生后15個工作日內(nèi)辦理證券賬戶注銷手續(xù)；未按要求注銷證券賬戶的，本公司有權(quán)注銷或限制該賬戶的使用。私募基金管理人應加強自律，不得為專門申購新股、炒作風險警示股票（ST股）的私募基金申請開立證券賬戶。中登公司按照監(jiān)管部門的要求對私募基金證券賬戶開立及使用情況進行統(tǒng)計監(jiān)測。詳細規(guī)定參考：《關(guān)于私募投資基金開戶和結(jié)算有關(guān)問題的通知》私募投資基金開戶和結(jié)算注意事項申請開立私募基金證券賬戶4001三、私募基金綜合托管業(yè)務4001三、私募基金綜合托管業(yè)務定義私募基金托管業(yè)務：指具備證券投資基金托管業(yè)務資格的金融機構(gòu)，依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)與通過資質(zhì)審查的合格客戶簽訂服務協(xié)議，向其提供資產(chǎn)保管、投資清算、估值核算、投資監(jiān)督、托管報告等服務項目，并在合法合規(guī)的前提下，向其提供后臺運營服務、績效評估、融資融券類杠桿交易、綜合信息服務及風險管理服務等衍生服務項目的綜合性服務。定義私募基金托管業(yè)務：指具備證券投資基金托管業(yè)務資格的金融機政策背景2014年1月17日，基金業(yè)協(xié)會頒布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》，私募行業(yè)正式被納入監(jiān)管范疇。根據(jù)該辦法，經(jīng)基金業(yè)協(xié)會公示的私募機構(gòu)無需借助其他金融機構(gòu)的通道即可直接作為基金管理人發(fā)行私募基金產(chǎn)品。2014年3月25日，中國結(jié)算頒布《關(guān)于私募投資基金開戶和結(jié)算有關(guān)問題的通知》，通知規(guī)定私募基金可直接以私募基金產(chǎn)品的名義開立證券賬戶，這意味著私募基金可直接參與證券市場投資活動。2014年5月15日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進一步推進證券經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展意見》（證監(jiān)發(fā)[2014]37號），明確提出“鼓勵符合條件的證券公司申請公募基金管理牌照和托管業(yè)務牌照”的指導思想。政策背景2014年1月17日，基金業(yè)協(xié)會頒布《私募投資私募基金綜合托管業(yè)務獲批私募基金綜合托管業(yè)務獲批44行政負責人運營管理組風控稽核崗業(yè)務支持組業(yè)務控制組產(chǎn)品研發(fā)崗市場發(fā)展崗系統(tǒng)管理崗賬戶管理崗投資清算崗估值核算崗投資監(jiān)督崗信息披露崗業(yè)務管理崗組織架構(gòu)客戶服務崗44行政負責人運營管理組風控稽核崗業(yè)務支持組業(yè)務控制組產(chǎn)品研托管服務內(nèi)容中信建投運營管理部的豐富經(jīng)驗與強大系統(tǒng)支持！業(yè)務監(jiān)督估值核算資金劃撥投資清算與交收賬戶管理資金保管信息披露與報告風險提示服務檔案保管中信建投證券股份有限公司提供的私募托管服務包括但不限于：資產(chǎn)托管服務是指公司根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定及合同約定，接受投資者委托，以托管人身份對基金資產(chǎn)進行安全保管并監(jiān)督金基金管理人的投資運作，同時根據(jù)基金投資運作的特點提供相應的資金劃付、投資清算、凈值計算、信息報告等金融服務。托管服務內(nèi)容中信建投運營管理部的豐富經(jīng)驗與強大系統(tǒng)支持！業(yè)務46原則：總部集中管理分支機構(gòu)、公司各業(yè)務部門詳細了解私募客戶基本情況及業(yè)務需求，將符合標準的報經(jīng)管委進行進一步篩選。公司法律合規(guī)部、風險管理部、信息技術(shù)部及運營管理部等相關(guān)部門對私募基金進行聯(lián)合評審。托管服務原則簽訂相關(guān)服務協(xié)議，各部門根據(jù)各自職能范圍向私募基金提供相應支持，最終通過托管部門操作實現(xiàn)對委托人的服務。46原則：總部集中管理分支機構(gòu)、公司各業(yè)務部門詳細了解私募客托管服務流程通道類托管業(yè)務工作流程資本介紹類托管業(yè)務工作流程托管服務流程通道類托管業(yè)務工作流程資本介紹類托管業(yè)務工作流程我司相關(guān)政策經(jīng)管【2014】51號關(guān)于下發(fā)《關(guān)于鼓勵分支機構(gòu)開展私募基金綜合托管業(yè)務的獎勵方案》的通知我司相關(guān)政策經(jīng)管【2014】51號關(guān)于下發(fā)《關(guān)于鼓勵分支證券投資基金托管服務資格已展開申請工作！證券投資基金托管服務資格5001四、私募運營外包服務5001四、私募運營外包服務私募基金為何需要外包？自行發(fā)行產(chǎn)品需要履行的義務公開募集基金的基金管理人應當履行下列職責（參考）(一)依法募集資金，辦理基金份額的發(fā)售和登記事宜；(二)辦理基金備案手續(xù)；(三)對所管理的不同基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬，進行證券投資；(四)按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益；(五)進行基金會計核算并編制基金財務會計報告；(六)編制中期和年度基金報告；(七)計算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價格；(八)辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動有關(guān)的信息披露事項；(九)按照規(guī)定召集基金份額持有人大會；(十)保存基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；(十一)以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實施其他法律行為；(十二)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他職責。私募基金為何需要外包？自行發(fā)行產(chǎn)品需要履行的義務開展私募外包優(yōu)勢較強的投研實力Title豐富的資管經(jīng)驗廣泛的客戶資源快速交易的通道專業(yè)的估值團隊全面的增值服務中信建投研究發(fā)展部成立于1998年5月（原名華夏證券研究所），是我國最早獨立注冊的證券研究機構(gòu)之一中信建投資產(chǎn)管理規(guī)模接近2000億元全國200多個營業(yè)網(wǎng)點，350多萬客戶快速交易的平臺和VIP通道服務中信建投擁有多品種、跨行業(yè)等多種估值服務經(jīng)驗私募創(chuàng)設(shè)、產(chǎn)品發(fā)行、法律咨詢等一條龍服務我司開展運營外包的優(yōu)勢開展私募外包優(yōu)勢較強的投研實力Title豐富的資管經(jīng)驗廣泛的私募：去繁從簡，專注投資！專業(yè)的人做專業(yè)的事，專注于投資！私募：去繁從簡，專注投資！專業(yè)的人做專業(yè)的事，私募運營外包的分類投資運營外包：資產(chǎn)估值、TA登記、信息披露、投資清算、交易管理、風險計量、績效評估、現(xiàn)金管理等。行政運營外包：法律咨詢、公司成立、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、合同起草、報表管理、業(yè)績展示、網(wǎng)站運營、活動策劃、銷售方案等。策略拆單運營網(wǎng)站投資人登記法律咨詢等等快速交易全部外包估值核算私募運營外包的分類投資運營外包：資產(chǎn)估值、TA登記、信息披露合作模式與建議即將推出：我公司正在積極申請托管業(yè)務資格，最快在年底即可申請到。在托管資格取得后，我們就可以為私募提供“一籃子標準化服務”，讓私募享受到服務的專業(yè)性與高效性，同時在交易、資產(chǎn)保管等方面的安全性更高。正在提供：為客戶提供個性化的“菜單式組合化服務”，根據(jù)客戶的需求進行靈活的定制。合作模式與建議即將推出：我公司正在積極申請托管業(yè)務資格，最快外包服務簽署流程我司私募業(yè)務主管在充分了解私募需求后，達成初步合作意向。確立合作意向服務細節(jié)溝通簽署相關(guān)協(xié)議總部在接到業(yè)務聯(lián)系單后，著手協(xié)調(diào)相關(guān)部門，規(guī)劃設(shè)計服務方案，并與私募協(xié)商一致?；谇捌诘募毠?jié)溝通確認，雙方簽署《服務協(xié)議》、《三方協(xié)議》等。合計約2周時間可完成全部流程外包服務簽署流程我司私募業(yè)務主管在充分確立服務簽署總部在接到《企業(yè)會計準則》、《關(guān)于進一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務的知道意見》等當天估值托管人與基金管理人對賬估值結(jié)果通過XBRL技術(shù)報送估值方法估值流程案例：資產(chǎn)估值ValutionAccountion支持多交易商估值、支持場外品種的估值等多樣化估值需求票據(jù)、遠期、期權(quán)、互換、股指、商品、兩融、ETF、回購、基金、債券、可轉(zhuǎn)債等，有可能相對較為復雜，或交叉穿透投資。支持品種《企業(yè)會計準則》、《關(guān)于進一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務的知道根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等法律法規(guī)及基金合同的約定，需要披露至少包括如下信息：基金資產(chǎn)凈值每月結(jié)束之日起5個工作日內(nèi)，私募證券投資基金相關(guān)信息，包括基金規(guī)模、單位凈值、投資者數(shù)量等。每季度結(jié)束之日起10個工作日內(nèi)，私募股權(quán)投資基金等非證券類私募基金的相關(guān)信息，包括認繳規(guī)模、實繳規(guī)模、投資者數(shù)量、主要投資方向等。每年度四月底之前，協(xié)助提供基金年度財務報告。備注：上述信息內(nèi)容，在我司制作整理后，需托管行與管理人核對，然后由管理人或委托我司披露。案例：信息披露根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》59托管與外包的區(qū)別

托管服務：指公司在取得托管資格后與通過客戶資質(zhì)審查的合格機構(gòu)簽訂托管服務協(xié)議，向其提供資產(chǎn)保管、賬戶管理、資金管理、投資清算與交收、估值核算與投資監(jiān)督等各項金融服務。外包服務：指資產(chǎn)管理機構(gòu)（如私募基金管理人）將需要消耗其大量人力資源且具有專業(yè)性、相對獨立性的部分業(yè)務，如基金銷售、投資清算、份額登記、估值核算、投資監(jiān)督、績效評估等業(yè)務，委托給運營體系完善、運營能力強大、專業(yè)技術(shù)熟練、服務到位的第三方機構(gòu)（如證券公司），同時支付一定的服務費用，由承包公司為其提供一站式的綜合金融服務，使其擺脫繁雜的日常運營工作，節(jié)約運營成本，提高資產(chǎn)管理機構(gòu)的核心競爭力。59托管與外包的區(qū)別60。。。資產(chǎn)保管賬戶管理資金管理投資清算估值核算投資監(jiān)督信息披露托管報告。。。增值服務外包服務基礎(chǔ)托管服務托管與外包關(guān)系圖資產(chǎn)保管賬戶管理頭寸管理產(chǎn)品清算會計核算份額登記風險控制報表服務資本介紹公司行動績效評估融資融券抵押品管理證券借貸法律法規(guī)咨詢產(chǎn)品設(shè)計咨詢業(yè)務分類外延服務收入60。。。資產(chǎn)保管賬戶管理。。。增值服務外包服務基礎(chǔ)五、關(guān)于私募賬戶開立的支持需求：經(jīng)紀業(yè)務線各分支機構(gòu)在開展信托私募業(yè)務尤其是在產(chǎn)品引進方面涉及到平臺帳戶的開立時（如信托股東帳戶的開立、私募基金有限合伙企業(yè)注冊、變更等等），都需要所在地營業(yè)部提供幫助和支持。解決：股東賬戶開立方面：

上海證券帳戶由上海分公司指定營業(yè)部專人負責辦理（聯(lián)系人：上海浦東新區(qū)福山路證券營業(yè)部唐德；

深圳證券帳戶由深圳分公司指定營業(yè)部專人負責辦理（聯(lián)系人：深圳深南中路中核大廈證券營業(yè)部王梓。五、關(guān)于私募賬戶開立的支持需求：經(jīng)紀業(yè)務線各分支機構(gòu)在開展信六、關(guān)于私募稅收優(yōu)惠的支持需求：私募合伙企業(yè)在全國各地的稅收政策均不一樣，不同的政策有有不同的尋租空間。根據(jù)比較，私募基金有限合伙企業(yè)注冊、變更方面：目前享有稅收優(yōu)惠政策的地區(qū)有：天津濱海新區(qū)、上海金山、深圳前海、西咸新區(qū)、貴安新區(qū)等。解決：

由這些地區(qū)的所在分公司指定營業(yè)部專人負責辦理，有需求的營業(yè)部請與當?shù)貭I業(yè)部經(jīng)理聯(lián)系。六、關(guān)于私募稅收優(yōu)惠的支持需求：私募合伙企業(yè)在全國各地的稅收其他私募服務交易型配資融資融券（私募專享頭寸）結(jié)構(gòu)化融資個性化的產(chǎn)品設(shè)計產(chǎn)品銷售

OTC期權(quán)產(chǎn)品定制專屬理財計劃

IPO配售定向增發(fā)私募PE/VC合作私募機構(gòu)新三板掛牌快速交易系統(tǒng)與算法交易策略多樣化策略交易平臺（期權(quán)）私募基金綜合托管業(yè)務私募工場大宗交易服務稅務優(yōu)惠策劃種子基金基金評級市值管理股票銀行

PIPE私募私募創(chuàng)設(shè)宣傳策劃私募境外融資個性化融資設(shè)計結(jié)構(gòu)化信用增級股票收益權(quán)互換

………………服務有邊界，創(chuàng)新無止境！其他私募服務交易型配資服務有邊界，創(chuàng)新無止境！讓我們攜手私募業(yè)務，共同展翅高飛!讓我們攜手私募業(yè)務，共同展翅高飛!感謝與您分享感謝與您分享私募機構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務合作探討中信建投證券經(jīng)管委機構(gòu)業(yè)務部韓勇2014年8月

誠信專注成長共贏私募機構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務合作探討

誠信專注成目錄67私募定義和特點01私募的業(yè)務需求02私募業(yè)務合作模式0304目錄2私募定義和特點01私募的業(yè)務需求02私募業(yè)務合作模式私募客戶系指其需求以投資為主的各類機構(gòu)和基金，包括私募基金產(chǎn)品（產(chǎn)品形式為：信托計劃、資產(chǎn)管理計劃、基金專戶、有限合伙企業(yè)和私募機構(gòu)本身及公司認可的其他產(chǎn)品形式）、投資類公司、資產(chǎn)類公司、資本類公司等。私募客戶系指其需求以投資為主的各類機構(gòu)和基金，包括私募基金產(chǎn)機制靈活1私募基金以合伙持有為主2客戶對象較多為熟人或朋友，初創(chuàng)期更為明顯3業(yè)績表現(xiàn)、資產(chǎn)安全直接關(guān)系到江湖地位和聲譽4管理規(guī)模一般徘徊在百萬或千萬水平5私募機構(gòu)數(shù)量較多6團隊人員精簡7技術(shù)系統(tǒng)投入有限，較少有后臺人員8擅長投資操盤，不擅長市場運營9私募特點機制靈活1私募基金以合伙持有為主2客戶對象較多為熟人或朋友，目錄70私募定義和特點01私募的業(yè)務需求02私募業(yè)務合作模式0304目錄5私募定義和特點01私募的業(yè)務需求02私募業(yè)務合作模式常規(guī)角度看需求常規(guī)角度看需求目錄72私募定義和特點01私募的業(yè)務需求02私募業(yè)務合作模式（精選）0304目錄7私募定義和特點01私募的業(yè)務需求02私募業(yè)務合作模式7301一、傳統(tǒng)陽光私募801一、傳統(tǒng)陽光私募傳統(tǒng)陽光私募模式為客戶設(shè)計專屬化主動管理型、安全墊型、結(jié)構(gòu)化型、量化對沖型等陽光私募產(chǎn)品，滿足客戶投資于二級市場的各種風險收益特征的產(chǎn)品形式，包括如下：信托模式基金子公司模式券商資管模式公募基金合作模式其他傳統(tǒng)陽光私募模式為客戶設(shè)計專屬化主動管理型、安全墊型、結(jié)構(gòu)化私募基金市場數(shù)據(jù)及分析格上理財數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年陽光私募行業(yè)共發(fā)行新產(chǎn)品約1100只，同比上漲54%，但信托平臺發(fā)行規(guī)模僅為181億元，同比下降36%。格上理財數(shù)據(jù)顯示，股票型陽光私募基金中，穗富投資旗下穗富1號以78.98%的收益率高居榜首，遠超滬深300指數(shù)79.81%，堪稱業(yè)界黑馬。而老牌私募機構(gòu)澤熙投資也率領(lǐng)其旗下三只基金闖進前十，分別是澤熙3期（位列第二，收益率47.78%）、澤熙3期（山東）（位列第三，收益率46.31%），以及澤熙4期（位列第六，收益率35.53%）。一直倍受矚目的創(chuàng)勢翔投資，上半年憑借創(chuàng)勢翔1號，以36.39%的業(yè)績位居行業(yè)第5，寶刀不老。私募基金市場數(shù)據(jù)及分析格上理財數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年陽光中信建投私募解決方案私募陽光化私募陽光化：最佳的策略與方式中信建投私募陽光化私募陽光化：最佳的策略與方式7701二、私募獨立發(fā)行產(chǎn)品1201二、私募獨立發(fā)行產(chǎn)品私募牌照：機遇與挑戰(zhàn)○機遇-獨立基金管理人身份獲得國家認可-國內(nèi)高端理財市場需求旺盛，資產(chǎn)管理未來幾年面臨著黃金機遇-改革與創(chuàng)新是市場的主旋律○挑戰(zhàn)-人才-商業(yè)模式私募牌照：機遇與挑戰(zhàn)○機遇私募基金備案數(shù)據(jù)及分析據(jù)格上理財數(shù)據(jù)顯示，截止2014年8月5日，私募基金管理人備案3326家，私募基金產(chǎn)品備案331只。7月股票型陽光私募平均收益率1.97%，否極泰以31.38%收益率奪魁。私募基金備案數(shù)據(jù)及分析據(jù)格上理財數(shù)據(jù)顯示，截止2014年8月私募基金備案數(shù)據(jù)及分析據(jù)格上理財數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月4日，已有331只私募基金完成備案，涉及152家私募管理人。其中，冠通北緯投資顧問（北京）有限公司以14只備案基金數(shù)拔得頭籌，深圳市融智投資顧問有限責任公司（13只）位居第二。另外，上海博道投資管理有限公司（12只），貴州友山基金管理有限公司（10只），其余公司均低于10只。私募基金備案數(shù)據(jù)及分析據(jù)格上理財數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月4日，已有為何選擇自主發(fā)行產(chǎn)品？投資范圍和投資限制投資比例預警線和止損點產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)效率提高產(chǎn)品創(chuàng)新更加靈活，產(chǎn)品與產(chǎn)品、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)模式等相對自由產(chǎn)品成本集約化成立門檻不受限制產(chǎn)品的主動性管理較強產(chǎn)品投資人數(shù)占據(jù)優(yōu)勢為何選擇自主發(fā)行產(chǎn)品？投資范圍和投資限制私募創(chuàng)設(shè)及發(fā)行服務！發(fā)行前1募集中募集完畢23

需要具備發(fā)行的關(guān)鍵條件需要注意的募集資金事項產(chǎn)品成立前后的重點步驟中信建投證券為私募機構(gòu)在獨立發(fā)行產(chǎn)品中提供一站式的全程服務，包括私募公司的成立、私募產(chǎn)品的策劃、資金的募集及資金投資和產(chǎn)品的后續(xù)運營等。私募創(chuàng)設(shè)及發(fā)行服務！發(fā)行前1募集中募集完畢23需要私募登記備案政策背景及進程2013年6月實施的《證券投資基金法》將非公開募集證券投資基金納入調(diào)整范圍，要求私募證券基金管理人按規(guī)定向基金行業(yè)協(xié)會履行登記手續(xù)、辦理私募基金備案2013年6月，中央編辦發(fā)文明確證監(jiān)會負責私募股權(quán)基金的監(jiān)督管理，實行適度監(jiān)管、保護投資者權(quán)益2014年1月，經(jīng)中央編辦同意，中國證監(jiān)會授權(quán)基金業(yè)協(xié)會具體負責私募投資基金管理人的登記和私募基金備案并履行自律監(jiān)管職能2014年1月17日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》誠信專注成長共贏私募登記備案政策背景及進程2013年6月實施的《證券《辦法》內(nèi)容及特點

《辦法》共7章，明確了私募投資基金管理人登記、私募基金備案、從業(yè)人員管理、信息報送、自律管理等方面的要求，協(xié)會對私募投資基金業(yè)務活動進行自律管理。

誠信專注成長共贏《辦法》內(nèi)容及特點《辦法》共7章，明確了私募投資基金1:私募基金管理人登記流程在線注冊賬號是否基金業(yè)協(xié)會會員填寫會員代表信息管理人登記填寫管理人、運作基金基本信息協(xié)會辦理20個工作日內(nèi)公示完成登記登錄系統(tǒng)是否點擊“申請加入?yún)f(xié)會”按鈕補充信息在線提交材料完備1:私募基金管理人登記流程在線注冊賬號是否基金業(yè)協(xié)會會員填寫非會員管理人在首次登錄“私募基金登記備案系統(tǒng)”后，應當選擇申請加入“中國證券投資基金業(yè)協(xié)會”選項，然后進行管理人登記和基金備案。管理人登記非會員管理人在首次登錄“私募基金登記備案系統(tǒng)”后，應當選擇申管理人登記誠信專注成長共贏

私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等管理人應當向基金業(yè)協(xié)會履行私募投資基金管理人登記手續(xù)，所管理的私募基金應當履行基金備案手續(xù)。

私募投資基金管理人在進行電子填報的同時，需提交書面登記備案承諾函及入會申請書。

協(xié)會在收齊機構(gòu)的申請材料及書面承諾函后，立即開展辦理登記工作。審核內(nèi)容主要包括：提交材料完備性、機構(gòu)及其實際控制人的誠信情況、高管人員的誠信情況及從業(yè)資質(zhì)等，重點是查詢機構(gòu)及人員的誠信情況及是否具備從事基金管理的基本條件。協(xié)會可采取約談高級管理人員、現(xiàn)場檢查、向中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會征詢意見等方式對私募投資基金管理人提供的登記申請材料進行審查。管理人登記誠信專注成長共暫緩登記情形誠信專注成長共贏如發(fā)現(xiàn)以下三種情形之一的，暫緩登記：

申請機構(gòu)的高級管理人員存在《公司法》第146條1

規(guī)定的禁止任職情形的申請機構(gòu)、實際控制人、高級管理人員最近3年內(nèi)受到金融監(jiān)管機構(gòu)的行政處罰或正在被立案調(diào)查的，或者最近3年內(nèi)受到工商、稅務部門的重大行政處罰，或者有其他重大失信記錄的，或者被中國證監(jiān)會采取市場禁入的。申請機構(gòu)提交的登記信息存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的。1

此條主要針對高管人員受到刑事處罰的情形。

公司法第146條規(guī)定有下列情形之一的，不得擔任公司的董事、監(jiān)視、高級管理人員：（一）無民事行為能力或者限制民事行為能力；（二）因貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾五年，或者因犯罪被剝奪政治權(quán)利，執(zhí)行期滿未逾五年；（三）擔任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長、經(jīng)理，對該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負有個人責任的，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾三年；（四）因擔任因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人，并負有個人責任的，自該公司、企業(yè)被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾三年；（五）個人所負數(shù)額較大的債務到期未清償。暫緩登記情形誠信專注成長管理人登記誠信專注成長共贏除存在暫緩登記的情形外，登記申請材料完備的，基金業(yè)協(xié)會自收齊登記材料之日起20個工作日內(nèi)，以通過網(wǎng)站公示私募投資基金管理人基本情況的方式，為私募基金管理人辦結(jié)登記手續(xù)。公示網(wǎng)址：/xxgs/jjggry/登記時必須填報正在管理的基金信息。協(xié)會優(yōu)先辦理有管理基金經(jīng)驗的私募投資基金管理機構(gòu)的登記申請。

對于沒有管理過基金的申請機構(gòu)，協(xié)會除核對其是否如實填報申請材料、申請機構(gòu)及其實際控制人、高管人員的誠信信息外，還將通過約談高管人員、實地核查等方式進行核查。對于符合條件的此類機構(gòu)，協(xié)會予以辦理登記。管理人登記誠信專注成長共2:私募基金備案流程私募基金管理人募集資金已有預分配編碼或其他編碼（如信托產(chǎn)品代碼）無編碼申請預分配編碼填寫基金編碼基金備案協(xié)會辦理備案完成并公示補充信息如需要申請預分配編碼募集結(jié)束后20個工作日內(nèi)2:私募基金備案流程私募基金管理人募集資金已有預分配編碼或其私募基金備案誠信專注成長共贏私募投資基金管理人在私募基金募集完畢之日后20個工作日內(nèi)，通過私募基金登記備案系統(tǒng)進行基金備案

根據(jù)私募基金的主要投資方向注明基金類別，如實填報基金名稱、資本規(guī)模、投資者、基金合同（基金公司章程或者合伙協(xié)議）等基本信息公司型基金2自聘管理團隊管理團隊基金資產(chǎn)的，該公司型基金在作為基金履行備案手續(xù)同時，還需作為基金管理人履行登記手續(xù)私募基金備案材料完備且符合要求的，基金業(yè)協(xié)會應當自收齊備案材料之日起20個工作日內(nèi)以通過協(xié)會網(wǎng)站公示私募基金基本情況的的方式，為私募基金辦結(jié)備案手續(xù)。2

公司型基金指基金本身為一家股份有限公司，公司通過發(fā)行股票或受益憑證的方式來籌集資金。投資者購買了該家公司的股票，就成為該公司的股東，憑股票領(lǐng)取股息或紅利、分享投資所獲得的收益。

公司型基金在法律上是具有獨立“法人”地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金公司章程設(shè)立，基金投資者是基金公司的股東，享有股東權(quán)，按所持有的股份承擔有限責任、分享投資收益。私募基金備案誠信專注成長3、合格投資者建議標準誠信專注成長共贏

證監(jiān)會正在制定合格投資者認定標準

在證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定出臺之前，協(xié)會建議私募基金管理人向符合以下條件的投資者募集資金：

個人投資者的金融資產(chǎn)不低于500萬元人民幣

機構(gòu)投資者的凈資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣

具備相應的風險識別能力和風險承擔能力

投資于單只私募基金的金額不低于100萬元人民幣3、合格投資者建議標準誠信專注成長4、從業(yè)人員管理誠信專注成長共贏私募投資基金管理人應當按照規(guī)定向基金業(yè)協(xié)會報送高管人員及其他從業(yè)人員基本信息

從事私募基金業(yè)務的專業(yè)人員，除了可以通過基金業(yè)協(xié)會組織的基金從業(yè)資格考試取得從業(yè)資格外，如其最近三年從事投資管理相關(guān)業(yè)務，也可以認定為具有私募基金從業(yè)資格

對于高級管理人員，《辦法》要求誠實守信，最近三年沒有重大失信記錄、未被中國證監(jiān)會采取市場禁入措施

結(jié)合從業(yè)資格認定制度以及《基金法》規(guī)定從業(yè)人員執(zhí)業(yè)培訓要求4、從業(yè)人員管理誠信專注成長5、定期信息更新誠信專注成長共贏

私募證券投資基金，每月報送基金規(guī)模、單位凈值、投資者數(shù)量等

私募股權(quán)（創(chuàng)投）投資基金，每季度報送認繳規(guī)模、實繳規(guī)模、投資者數(shù)量及主要投資方向等

創(chuàng)業(yè)投資基金，年度報送基金投資中小微企業(yè)情況及社會經(jīng)濟貢獻情況等報告私募基金管理人應當于每年度結(jié)束之日起20個工作日內(nèi)，更新私募基金管理人股東或合伙人、高級管理人員及其他從業(yè)人員、所管理私募基金等基本信息

私募基金管理人應當于每年度四月底之前，通過私募基金登記備案系統(tǒng)填報經(jīng)會計師事務所審計的年度財務報告。5、定期信息更新誠信專注成長不定期信息更新誠信專注成長共贏私募基金管理人發(fā)生以下重大事項的，應當在10個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報告：私募基金管理人的名稱、高級管理人員發(fā)生變更；私募基金管理人的控股股東、實際控制人或者執(zhí)行事務合伙人發(fā)生變更；私募基金管理人分立或者合并；私募基金管理人或高級管理人員存在重大違法違規(guī)行為；依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；可能損害投資者利益的其他重大事項。私募基金運行期間，發(fā)生以下重大事項的，私募基金管理人應當在5個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報告：基金合同發(fā)生重大變化；投資者數(shù)量超過法律法規(guī)規(guī)定；基金發(fā)生清盤或清算；私募基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；對基金持續(xù)運行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件。不定期信息更新誠信專注成長6、特點——事后登記備案誠信專注成長共贏私募基金登記備案不是行政許可，基金業(yè)協(xié)會對于私募投資基金管理人提供的登記備案信息不進行實質(zhì)性事前審查私募基金管理人書面承諾：對所提供信息的真實性、準確性和完整性承擔法律責任6、特點——事后登記備案誠信專注成長特點——市場主體自治誠信專注成長共贏發(fā)揮市場內(nèi)在的自我約束和優(yōu)勝劣汰功能，鼓勵市場活力和創(chuàng)新凡是私募基金當事人可以自主決策且不會帶來風險外溢的，都交給市場主體意思自治，風險自擔。對基金內(nèi)部治理、基金份額持有人的權(quán)利、基金投資策略、基金收益分配、基金費用、基金份額的申購、贖回及轉(zhuǎn)讓等不施加強制性要求鼓勵私募基金托管：《基金法》規(guī)定除基金合同另有規(guī)定外，非公開募集基金應當由基金托管人托管。協(xié)會將在私募基金公示信息中列明私募基金是否托管及托管人信息。特點——市場主體自治誠信專注成長特點——全口徑電子化誠信專注成長共贏為簡化流程、提高登記備案效率，協(xié)會發(fā)布了私募基金登記備案系統(tǒng)：，基金管理人可通過互聯(lián)網(wǎng)報送并更新私募投資基金管理人登記、基金備案及從業(yè)人員相關(guān)信息

基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站公布了登記備案簡明流程、《操作手冊》、《填表說明》、登記備案承諾函（模板）、私募基金管理機構(gòu)入會申請書（模板）

協(xié)會定期對外發(fā)布私募基金問題解答特點——全口徑電子化誠信專注成長特點——適度差異化的信息披露誠信專注成長共贏基金業(yè)協(xié)會將對外公示私募基金管理人、私募基金及從業(yè)人員基本信息，接受社會監(jiān)督。公示網(wǎng)址：

/xxgs/jjggry/

基金管理人公示：包括基金管理人名稱、注冊地址、成立時間、登記時間、登記編號、企業(yè)性質(zhì)、注冊資本/認繳資本、法定代表人/執(zhí)行事務合伙人（委派代表）姓名及工作履歷、其他高管人員姓名、員工人數(shù)、機構(gòu)網(wǎng)址等基本信息

私募基金公示：包括私募基金名稱、基金編碼、幣種、成立時間、備案時間、基金類型、運作狀態(tài)、基金管理人名稱、是否托管、托管人名稱（如有）、主要投資領(lǐng)域等基本信息

從業(yè)人員公示：包括從業(yè)人員姓名、從業(yè)資格證書編號、注冊變更記錄等基本信息特點——適度差異化的信息披露誠信專注特點——適度差異化的信息披露誠信專注成長共贏公示信息又在寫會議登記的私募基金管理人提供，基金管理人已書面承諾所有公示信息內(nèi)容真實、準確、完整，并承諾承擔所有相關(guān)法律責任

基金業(yè)協(xié)會對私募登記備案信息不做實質(zhì)性事前審查

公示信息不構(gòu)成對私募基金管理人投資管理能力、持續(xù)合規(guī)情況的認可，不作為基金資產(chǎn)安全的保證

投資者進行私募基金投資時須謹慎判斷和識別風險

社會公眾若發(fā)現(xiàn)私募投資基金管理人、私募基金及從業(yè)人員公示信息中存在任何虛假信息或存在違規(guī)行為，可向基金業(yè)協(xié)會舉報特點——適度差異化的信息披露誠信專注7:私募基金開戶及成立選擇合格投資者管理人募集賬戶托管賬戶基金募集成功后，管理人一次性將募集資金及利息轉(zhuǎn)入托管行賬戶，并向托管人出具《資金到賬通知書》合格投資者的審查、風險測評和反洗錢義務簽署《基金合同》，投資者劃賬基金備案托管行查驗資金，出具資金到賬證明協(xié)助管理人或托管人完成開戶工作，包括證券帳號、資金帳號、期貨帳號等三方協(xié)議、外包協(xié)議、參數(shù)設(shè)置、交易支持等我司所在營業(yè)部將提供標準化的高效運營服務7:私募基金開戶及成立選擇合格投資者管理人募集賬戶托管賬戶基私募基金開戶一、私募基金由基金管理人申請開戶，有資產(chǎn)托管人的私募基金，也可以由資產(chǎn)托管人申請開戶。

私募基金管理人或資產(chǎn)托管人為私募基金開立證券賬戶，應直接到本公司上海、深圳分公司（中國證券登記結(jié)算有限責任公司簡稱“本公司”）辦理。二、私募基金管理人每設(shè)立一只私募基金，可以按不同的證券交易場所各申請開立一個證券賬戶。三、私募基金證券賬戶名稱為“基金管理人全稱-私募基金名稱”，身份證明文件號碼為基金管理人營業(yè)執(zhí)照中的注冊號，組織機構(gòu)代碼為基金管理人組織機構(gòu)代碼證中的代碼。私募基金證券賬戶名稱應恰當反映產(chǎn)品屬性。私募基金開戶一、私募基金由基金管理人申請開戶，有資產(chǎn)托管人的申請開立私募基金證券賬戶所需材料申請開立私募基金證券賬戶須提供以下材料：（1）機構(gòu)證券賬戶注冊申請表；（2）中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“基金業(yè)協(xié)會”）同意私募基金管理人登記相關(guān)證明文件的原件及復印件；（3）基金業(yè)協(xié)會出具的私募基金備案相關(guān)證明文件的原件及復印件；（4）基金管理人營業(yè)執(zhí)照及組織機構(gòu)代碼證等有效身份證明文件復印件（加蓋公章）；（5）經(jīng)辦人所在單位法定代表人（或負責人）對經(jīng)辦人的授權(quán)委托書、法定代表人（或負責人）證明書及法定代表人（或負責人）的有效身份證明文件復印件（加蓋單位公章和法定代表人或負責人簽章）；（6）經(jīng)辦人有效身份證明文件及復印件。有資產(chǎn)托管人的私募基金申請開戶時，還須提供中國證監(jiān)會等相關(guān)主管機構(gòu)關(guān)于核準該基金托管人資格的批復復印件（加蓋基金托管人公章）、基金管理人與資產(chǎn)托管人簽訂的托管協(xié)議原件及復印件、資產(chǎn)托管人營業(yè)執(zhí)照等有效身份證明文件復印件（加蓋公章）。私募基金管理人或資產(chǎn)托管人再次申請開立此類賬戶，第（2）、（4）項材料以及基金托管人資格批復文件、資產(chǎn)托管人營業(yè)執(zhí)照等有效身份證明文件未發(fā)生變更的，無須再次提供。申請開立私募基金證券賬戶所需材料申請開立私募基金證券賬戶須提私募投資基金開戶和結(jié)算注意事項申請開立私募基金證券賬戶，須登記私募基金存續(xù)期。私募基金延期的，私募基金管理人或資產(chǎn)托管人應提交延期證明文件（加蓋公章），及時辦理變更登記。私募基金名稱發(fā)生變更的，應提供重新申領(lǐng)的基金業(yè)協(xié)會私募基金備案證明等相關(guān)材料。當發(fā)生證券賬戶開立后6個月內(nèi)沒有進行交易、私募基金終止等情形時，私募基金管理人或資產(chǎn)托管人應于上述情形發(fā)生后15個工作日內(nèi)辦理證券賬戶注銷手續(xù)；未按要求注銷證券賬戶的，本公司有權(quán)注銷或限制該賬戶的使用。私募基金管理人應加強自律，不得為專門申購新股、炒作風險警示股票（ST股）的私募基金申請開立證券賬戶。中登公司按照監(jiān)管部門的要求對私募基金證券賬戶開立及使用情況進行統(tǒng)計監(jiān)測。詳細規(guī)定參考：《關(guān)于私募投資基金開戶和結(jié)算有關(guān)問題的通知》私募投資基金開戶和結(jié)算注意事項申請開立私募基金證券賬戶10501三、私募基金綜合托管業(yè)務4001三、私募基金綜合托管業(yè)務定義私募基金托管業(yè)務：指具備證券投資基金托管業(yè)務資格的金融機構(gòu)，依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)與通過資質(zhì)審查的合格客戶簽訂服務協(xié)議，向其提供資產(chǎn)保管、投資清算、估值核算、投資監(jiān)督、托管報告等服務項目，并在合法合規(guī)的前提下，向其提供后臺運營服務、績效評估、融資融券類杠桿交易、綜合信息服務及風險管理服務等衍生服務項目的綜合性服務。定義私募基金托管業(yè)務：指具備證券投資基金托管業(yè)務資格的金融機政策背景2014年1月17日，基金業(yè)協(xié)會頒布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》，私募行業(yè)正式被納入監(jiān)管范疇。根據(jù)該辦法，經(jīng)基金業(yè)協(xié)會公示的私募機構(gòu)無需借助其他金融機構(gòu)的通道即可直接作為基金管理人發(fā)行私募基金產(chǎn)品。2014年3月25日，中國結(jié)算頒布《關(guān)于私募投資基金開戶和結(jié)算有關(guān)問題的通知》，通知規(guī)定私募基金可直接以私募基金產(chǎn)品的名義開立證券賬戶，這意味著私募基金可直接參與證券市場投資活動。2014年5月15日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進一步推進證券經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展意見》（證監(jiān)發(fā)[2014]37號），明確提出“鼓勵符合條件的證券公司申請公募基金管理牌照和托管業(yè)務牌照”的指導思想。政策背景2014年1月17日，基金業(yè)協(xié)會頒布《私募投資私募基金綜合托管業(yè)務獲批私募基金綜合托管業(yè)務獲批109行政負責人運營管理組風控稽核崗業(yè)務支持組業(yè)務控制組產(chǎn)品研發(fā)崗市場發(fā)展崗系統(tǒng)管理崗賬戶管理崗投資清算崗估值核算崗投資監(jiān)督崗信息披露崗業(yè)務管理崗組織架構(gòu)客戶服務崗44行政負責人運營管理組風控稽核崗業(yè)務支持組業(yè)務控制組產(chǎn)品研托管服務內(nèi)容中信建投運營管理部的豐富經(jīng)驗與強大系統(tǒng)支持！業(yè)務監(jiān)督估值核算資金劃撥投資清算與交收賬戶管理資金保管信息披露與報告風險提示服務檔案保管中信建投證券股份有限公司提供的私募托管服務包括但不限于：資產(chǎn)托管服務是指公司根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定及合同約定，接受投資者委托，以托管人身份對基金資產(chǎn)進行安全保管并監(jiān)督金基金管理人的投資運作，同時根據(jù)基金投資運作的特點提供相應的資金劃付、投資清算、凈值計算、信息報告等金融服務。托管服務內(nèi)容中信建投運營管理部的豐富經(jīng)驗與強大系統(tǒng)支持！業(yè)務111原則：總部集中管理分支機構(gòu)、公司各業(yè)務部門詳細了解私募客戶基本情況及業(yè)務需求，將符合標準的報經(jīng)管委進行進一步篩選。公司法律合規(guī)部、風險管理部、信息技術(shù)部及運營管理部等相關(guān)部門對私募基金進行聯(lián)合評審。托管服務原則簽訂相關(guān)服務協(xié)議，各部門根據(jù)各自職能范圍向私募基金提供相應支持，最終通過托管部門操作實現(xiàn)對委托人的服務。46原則：總部集中管理分支機構(gòu)、公司各業(yè)務部門詳細了解私募客托管服務流程通道類托管業(yè)務工作流程資本介紹類托管業(yè)務工作流程托管服務流程通道類托管業(yè)務工作流程資本介紹類托管業(yè)務工作流程我司相關(guān)政策經(jīng)管【2014】51號關(guān)于下發(fā)《關(guān)于鼓勵分支機構(gòu)開展私募基金綜合托管業(yè)務的獎勵方案》的通知我司相關(guān)政策經(jīng)管【2014】51號關(guān)于下發(fā)《關(guān)于鼓勵分支證券投資基金托管服務資格已展開申請工作！證券投資基金托管服務資格11501四、私募運營外包服務5001四、私募運營外包服務私募基金為何需要外包？自行發(fā)行產(chǎn)品需要履行的義務公開募集基金的基金管理人應當履行下列職責（參考）(一)依法募集資金，辦理基金份額的發(fā)售和登記事宜；(二)辦理基金備案手續(xù)；(三)對所管理的不同基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬，進行證券投資；(四)按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益；(五)進行基金會計核算并編制基金財務會計報告；(六)編制中期和年度基金報告；(七)計算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價格；(八)辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動有關(guān)的信息披露事項；(九)按照規(guī)定召集基金份額持有人大會；(十)保存基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；(十一)以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實施其他法律行為；(十二)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他職責。私募基金為何需要外包？自行發(fā)行產(chǎn)品需要履行的義務開展私募外包優(yōu)勢較強的投研實力Title豐富的資管經(jīng)驗廣泛的客戶資源快速交易的通道專業(yè)的估值團隊全面的增值服務中信建投研究發(fā)展部成立于1998年5月（原名華夏證券研究所），是我國最早獨立注冊的證券研究機構(gòu)之一中信建投資產(chǎn)管理規(guī)模接近2000億元全國200多個營業(yè)網(wǎng)點，3