風(fēng)險管理過程培訓(xùn)教材課件

第三章風(fēng)險管理過程1第三章風(fēng)險管理過程1風(fēng)險管理的定義研究風(fēng)險發(fā)生的規(guī)律，控制風(fēng)險頻率和風(fēng)險幅度的策略、程序、技術(shù)和方法。通過對風(fēng)險的識別、估計、分析，并應(yīng)用各種風(fēng)險管理方法，對風(fēng)險實(shí)施有效控制，妥善處理風(fēng)險所導(dǎo)致?lián)p失的后果，期望達(dá)到以最小的經(jīng)濟(jì)成本獲得最大安全保障的目的。2風(fēng)險管理的定義研究風(fēng)險發(fā)生的規(guī)律，控制風(fēng)險頻率和風(fēng)險幅度的策二、風(fēng)險管理與保險的關(guān)系

風(fēng)險管理的技術(shù)分為控制型和財務(wù)型兩大類：控制性風(fēng)險管理技術(shù)的目的是降低損失頻率和減少損失幅度。財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)的目的是以提供基金的方式，對無法控制的風(fēng)險做財務(wù)上的安排。保險就是一種財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)。3二、風(fēng)險管理與保險的關(guān)系風(fēng)險管理的技術(shù)分為控制型和財務(wù)型兩大保險風(fēng)險管理主要方法預(yù)防、抑制、分散、自留、轉(zhuǎn)移避免、預(yù)防、抑制、分散、自留、轉(zhuǎn)移管理的對象以在其技術(shù)條件下可以承保的風(fēng)險為管理對象所有風(fēng)險風(fēng)險管理與保險存在著密切關(guān)系：第一：風(fēng)險是保險產(chǎn)生和存在的前提。第二：風(fēng)險的發(fā)展是保險發(fā)展的客觀依據(jù)。第三：保險是風(fēng)險處理的傳統(tǒng)有效的措施。第四：保險經(jīng)營效益要受風(fēng)險管理技術(shù)的制約。4保險風(fēng)險管理主要方法預(yù)防、抑制、分散、自留、轉(zhuǎn)移避免、預(yù)防、三、風(fēng)險管理的分類風(fēng)險管理按其管理的主體劃分：

(1)個人風(fēng)險管理是指個人為實(shí)現(xiàn)生活穩(wěn)定和工作的安全，對可能遭遇的種種不測在經(jīng)濟(jì)上所做的各種準(zhǔn)備和處置。如儲蓄等。

(2)家庭風(fēng)險管理是指一個家庭為保障其收入穩(wěn)定和生活安定，對可能遭受的自然災(zāi)害或意外事故所采取的有效措施。如人身保險、家庭財產(chǎn)保險等。

(3)企業(yè)風(fēng)險管理是指企業(yè)為實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、經(jīng)營和財務(wù)的穩(wěn)定與安全，對可能遭受的各種風(fēng)險損害所采取的有效措施。如建立消防組織、購置消防器材等。

(4)國家風(fēng)險管理是指一個國家為了應(yīng)付經(jīng)濟(jì)、政治、戰(zhàn)爭、社會以及巨災(zāi)風(fēng)險損害而采取的各種處理措施。

(5)國際風(fēng)險管理是指跨國公司、國際公司、國際組織為了應(yīng)付涉及國際間的各種風(fēng)險而采取的各種處理措施。5三、風(fēng)險管理的分類5風(fēng)險管理過程

利用科學(xué)的方法去識別風(fēng)險、評價風(fēng)險并設(shè)計、實(shí)施有效的方法去控制風(fēng)險。明確目標(biāo)風(fēng)險識別風(fēng)險衡量與評價設(shè)計、評價、抉擇風(fēng)險應(yīng)對方案實(shí)施方案評估與審核6風(fēng)險管理過程利用科學(xué)的方法去識別風(fēng)險、評價風(fēng)險并設(shè)計、實(shí)2009年開始的歐債危機(jī)，各國、歐盟、IMF等采取了哪些風(fēng)險管理辦法？說明7說明7風(fēng)險管理目標(biāo)體系:

首要目標(biāo)：以最小成本達(dá)到最大安全保障

損失發(fā)生前目標(biāo)---減少風(fēng)險事故形成機(jī)會經(jīng)濟(jì)性減少擔(dān)憂履行外界賦予企業(yè)的義務(wù)和社會責(zé)任

損失發(fā)生后目標(biāo)---盡量減少風(fēng)險損失和盡快使之復(fù)原.企業(yè)生存經(jīng)營的連續(xù)性和盈利的穩(wěn)定性持續(xù)增長社會責(zé)任3-1

風(fēng)險管理的目標(biāo)8風(fēng)險管理目標(biāo)體系:3-1風(fēng)險管理的目標(biāo)8一、風(fēng)險識別的定義是指對所面臨的及潛在的風(fēng)險加以判斷、歸類和鑒定風(fēng)險性質(zhì)的過程。目的：便于衡量風(fēng)險的大小；選擇最恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理策略。方法：純粹風(fēng)險：利用保險業(yè)及有關(guān)風(fēng)險和保險管理學(xué)會設(shè)計好的潛在風(fēng)險分析表格；針對企業(yè)關(guān)鍵內(nèi)部控制點(diǎn)存在性及有效性設(shè)計問卷調(diào)查，包括財務(wù)和非財務(wù)的內(nèi)部控制點(diǎn)。投機(jī)風(fēng)險：依據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)自行設(shè)計表格，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險因素可以從下述表格著手，分析宏觀和行業(yè)環(huán)境有哪些風(fēng)險因素影響企業(yè)的銷售收入；進(jìn)而分析企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)如何影響企業(yè)銷售收入的波動幅度形成企業(yè)總收支性風(fēng)險，它們之間是否配比。3-2風(fēng)險識別9一、風(fēng)險識別的定義3-2風(fēng)險識別9金融風(fēng)險識別的概念及原則如何從金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營過程、業(yè)務(wù)特征、財務(wù)報表、運(yùn)作能力等角度識別金融風(fēng)險的類型和受險部位對金融風(fēng)險誘因和嚴(yán)重程度進(jìn)行識別的方法幾種主要的金融風(fēng)險識別方法二、金融風(fēng)險識別10金融風(fēng)險識別的概念及原則二、金融風(fēng)險識別10金融風(fēng)險識別概念：是指通過運(yùn)用相關(guān)的知識、技術(shù)和方法，對處于經(jīng)濟(jì)活動中的經(jīng)濟(jì)主體所面臨的金融風(fēng)險的類型、受險部位、風(fēng)險源、嚴(yán)重程度等進(jìn)行連續(xù)、系統(tǒng)、全面的識別、判斷和分析，從而為度量金融風(fēng)險和選擇合理的管理策略提供依據(jù)的動態(tài)行為或過程。（1）其根本任務(wù)在于識別金融風(fēng)險的類型和風(fēng)險源。（2）是一項連續(xù)、復(fù)雜的系統(tǒng)工程1、金融風(fēng)險識別的概念和原則111、金融風(fēng)險識別的概念和原則11金融風(fēng)險識別的原則：1）實(shí)時性原則2）準(zhǔn)確性原則3）系統(tǒng)性原則4）成本效益原則

金融風(fēng)險識別的原則：12金融風(fēng)險識別的作用：1、可以確定金融風(fēng)險的類型和受險部位2、可以確定金融風(fēng)險的誘因。3、可以對各類金融風(fēng)險的性質(zhì)、狀況、嚴(yán)重程度等做出初步估計，以確定下一步處理各類金融風(fēng)險的順序、路徑和方式。

金融風(fēng)險識別直接關(guān)系到金融風(fēng)險管理的成??！金融風(fēng)險識別的作用：132、金融風(fēng)險識別的基本內(nèi)容從主客體角度來理解：金融風(fēng)險識別的主體，主要是金融機(jī)構(gòu)、非金融企業(yè)、政府和個人。金融風(fēng)險識別的客體，主要是擬要識別的金融風(fēng)險類型、受險部位、風(fēng)險源等。金融風(fēng)險識別實(shí)質(zhì)上就是金融風(fēng)險識別的主體如何識別客體的過程。2、金融風(fēng)險識別的基本內(nèi)容從主客體角度來理解：143、金融風(fēng)險類型和受險部位的識別通過對金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營過程、業(yè)務(wù)流程、財務(wù)報表等方面的分析展開（一）從運(yùn)營過程和業(yè)務(wù)特征的角度識別1、資金來源的角度考察金融機(jī)構(gòu)的資金來源有存款負(fù)債、借入負(fù)債、發(fā)行證券、通過提供金融服務(wù)獲得資金。（不同融資方式的風(fēng)險不同）2、資金運(yùn)用的角度考察金融機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用主要有現(xiàn)金資產(chǎn)、證券投資和發(fā)放貸款、少數(shù)金融機(jī)構(gòu)也會通過金融衍生工具投資進(jìn)行風(fēng)險套利。（風(fēng)險不同）3、從風(fēng)險暴露和業(yè)務(wù)特征的角度考察具有不同風(fēng)險暴露和不同特征的具體業(yè)務(wù)往往蘊(yùn)藏著不同的風(fēng)險類型和受險部位。4、從資金管理角度考察金融機(jī)構(gòu)用于套期保值的遠(yuǎn)期、期貨交易可能會由于未來金融市場變量的反向波動而面臨金融市場風(fēng)險等。（國航例子）3、金融風(fēng)險類型和受險部位的識別通過對金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營過程、業(yè)15（二）從財務(wù)報表的角度識別

以商業(yè)銀行為例流動性指標(biāo)：存貸款比率，中長期貸款比率，流動性比率，備付金比率安全性指標(biāo)：單個貸款比率，貸款質(zhì)量指標(biāo)（二）從財務(wù)報表的角度識別16（三）從運(yùn)作能力的角度識別以商業(yè)銀行為例1、從資本充足率的角度考察

資本充足率=資本量/風(fēng)險資產(chǎn)總額2、從盈利能力的角度考察

資產(chǎn)收益率、資本收益率、銀行利潤率、利差率3、從管理水平的角度考察（三）從運(yùn)作能力的角度識別174、金融風(fēng)險誘因和嚴(yán)重程度的識別金融風(fēng)險誘因和嚴(yán)重程度的識別作用和側(cè)重點(diǎn)存在差異。不同的金融風(fēng)險誘因可能不同，同一種金融風(fēng)險可能有多個誘因，一層層去類推可以幫助我們找到最深層的誘因和各層次的誘因。金融風(fēng)險嚴(yán)重程度的識別，是對已識別的金融風(fēng)險的損失可能性和潛在損失大小做進(jìn)一步分析和識別。4、金融風(fēng)險誘因和嚴(yán)重程度的識別金融風(fēng)險誘因和嚴(yán)重程度的識別18金融風(fēng)險嚴(yán)重程度的識別

影響程度發(fā)生的概率不顯著較小中等較大災(zāi)難性基本上肯定高高高高高很有可能中等顯著顯著高高中等概率低中等顯著高高可能性較小低低中等顯著高極少發(fā)生低低中等顯著顯著金融風(fēng)險嚴(yán)重程度的識別不顯著較小中等較大災(zāi)難195、風(fēng)險識別的基本方法一、現(xiàn)場調(diào)查法（實(shí)務(wù)中廣泛運(yùn)用）現(xiàn)場調(diào)查法是指金融風(fēng)險識別主體對有可能存在或遭遇金融風(fēng)險的各個機(jī)構(gòu)、部門和所有經(jīng)營活動進(jìn)行詳盡的現(xiàn)場調(diào)查來識別金融風(fēng)險的方法。一般的內(nèi)容和步驟：1、調(diào)查前的準(zhǔn)備工作2、現(xiàn)場調(diào)查3、調(diào)查報告存在的優(yōu)缺點(diǎn)：5、風(fēng)險識別的基本方法一、現(xiàn)場調(diào)查法（實(shí)務(wù)中廣泛運(yùn)用）20可看作是現(xiàn)場調(diào)查法的一種替代方法

(P42,個人住房貸款的審核表，透露出的風(fēng)險影響因素？）正確運(yùn)用的核心與關(guān)鍵取決于：1，問卷調(diào)查編制的科學(xué)、合理、有效和適用性；2，被調(diào)查者所具有的與問卷調(diào)查的編制水平相適應(yīng)的知識、素養(yǎng)、態(tài)度、責(zé)任心等。優(yōu)缺點(diǎn)：二、問卷調(diào)查法可看作是現(xiàn)場調(diào)查法的一種替代方法二、問卷調(diào)查法21三、組織結(jié)構(gòu)圖示法用圖形來描繪經(jīng)濟(jì)主體的組織結(jié)構(gòu)并據(jù)此識別金融風(fēng)險的方法。組織結(jié)構(gòu)圖示法主要包括以下幾個步驟對經(jīng)濟(jì)主體的組織結(jié)構(gòu)的整體及其各個組成部分進(jìn)行識別與分析。繪制出經(jīng)濟(jì)主體的組織結(jié)構(gòu)圖。當(dāng)要分析的對象涉及到多個子組織結(jié)構(gòu)時，可以先繪制出各個子組織結(jié)構(gòu)圖，再組合成總的組織結(jié)構(gòu)圖。對組織結(jié)構(gòu)圖進(jìn)行解釋與剖析。通過組織結(jié)構(gòu)圖識別金融風(fēng)險。判別組織結(jié)構(gòu)設(shè)置是否不足的四個原則：優(yōu)缺點(diǎn)：三、組織結(jié)構(gòu)圖示法22中國銀行組織結(jié)構(gòu)圖23中國銀行組織結(jié)構(gòu)圖23中國銀行香港有限公司組織結(jié)構(gòu)圖24中國銀行香港有限公司組織結(jié)構(gòu)圖24中信實(shí)業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)圖

25中信實(shí)業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)圖

招商銀行組織結(jié)構(gòu)圖

26招商銀行組織結(jié)構(gòu)圖

光大銀行組織結(jié)構(gòu)圖27光大銀行組織結(jié)構(gòu)圖27民生銀行組織結(jié)構(gòu)圖28民生銀行組織結(jié)構(gòu)圖28恒豐銀行組織結(jié)構(gòu)圖29恒豐銀行組織結(jié)構(gòu)圖29浙商銀行組織結(jié)構(gòu)圖30浙商銀行組織結(jié)構(gòu)圖30渤海銀行組織結(jié)構(gòu)圖31渤海銀行組織結(jié)構(gòu)圖31工商銀行組織結(jié)構(gòu)圖32工商銀行組織結(jié)構(gòu)圖32工商銀行組織結(jié)構(gòu)圖33工商銀行組織結(jié)構(gòu)圖33臺灣銀行組織結(jié)構(gòu)圖34臺灣銀行組織結(jié)構(gòu)圖34四、流程圖法

按照業(yè)務(wù)活動的內(nèi)在邏輯關(guān)系將整個業(yè)務(wù)活動過程繪制成流程圖，并借此識別金融風(fēng)險的方法。應(yīng)用步驟：分析業(yè)務(wù)活動之間的邏輯關(guān)系。繪制流程圖。對流程圖作出解釋。流程圖本身只能反映生產(chǎn)、經(jīng)營過程的邏輯關(guān)系，在實(shí)際應(yīng)用時還需要對流程圖作進(jìn)一步的解釋、剖析，并編制流程圖解釋表。風(fēng)險識別。風(fēng)險管理部門通過察看流程圖及其解釋表，識別流程中各個環(huán)節(jié)可能發(fā)生的風(fēng)險以及導(dǎo)致風(fēng)險的原因和后果。優(yōu)缺點(diǎn)：四、流程圖法3536363737五、專家調(diào)查法指利用專家的集體智慧識別金融風(fēng)險的方法。（1）頭腦風(fēng)暴法適用性，優(yōu)缺點(diǎn)（2）德爾菲法程序，優(yōu)缺點(diǎn)

五、專家調(diào)查法38六、主觀風(fēng)險測定法主要依賴一風(fēng)險管理者的主觀努力、個人經(jīng)驗(yàn)及判斷力來進(jìn)行。包括：（1）財務(wù)報表透視（2）直接觀察（3）連鎖推測（4）證券市場追蹤適用性，優(yōu)缺點(diǎn)，

六、主觀風(fēng)險測定法39七、客觀風(fēng)險測定法是一種以反映經(jīng)營活動的實(shí)際數(shù)據(jù)為依據(jù)進(jìn)行金融風(fēng)險識別的方法。傳統(tǒng)的客觀風(fēng)險測定法主要利用單一的財務(wù)分析指標(biāo)，如流動比率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等來分析財務(wù)狀況，進(jìn)而識別金融風(fēng)險比主觀風(fēng)險測定法更具說服力，但正確選擇風(fēng)險測定指標(biāo)相當(dāng)困難沃爾評分法，目前評價企業(yè)信用水平的代表。七、客觀風(fēng)險測定法40八、幕景分析法也稱情景分析法。主要包括情景構(gòu)造和情景評估。幕景分析的結(jié)果大致可分為兩類：一類是對未來某種狀態(tài)的描述；另一類是對未來某個發(fā)展過程或者說未來若干年某種情況變化鏈的描述。幕景分析法的操作過程為：先利用有關(guān)數(shù)據(jù)、曲線與圖表等資料對未來狀態(tài)進(jìn)行描述，以便于考察引起有關(guān)風(fēng)險的關(guān)鍵因素及其影響程度，然后再研究當(dāng)某些因素發(fā)生變化時，又將出現(xiàn)何種風(fēng)險以及將導(dǎo)致何種損失與后果。壓力測試方法就是常用的一種可測定極端事件的幕景分析法。優(yōu)缺點(diǎn)：八、幕景分析法41九、模糊集合分析法

解決有關(guān)模糊事物問題的分析工具。以綜合評判為例。步驟如下：確立影響被評判事物的各種主要因素。對各種影響因素賦予相應(yīng)的權(quán)重。建立對被評判事物進(jìn)行評判的等級集，稱為評判集。組織專家進(jìn)行單因素評判。進(jìn)行模糊綜合評判。模糊評判的最后結(jié)論。九、模糊集合分析法42十、故障樹分析法利用圖解的形式將可能出現(xiàn)的、比較龐大復(fù)雜的故障分解成不同層次的小故障，或者對各種故障的原因進(jìn)行不同層次的分解的方法。十、故障樹分析法利用圖解的形式將可能出現(xiàn)的、比較龐大復(fù)雜的故43作業(yè)：

1、選擇某家金融機(jī)構(gòu)，可以是商業(yè)銀行、證券公司、基金公司等，了解它們的基本信息，運(yùn)用本章提供的金融風(fēng)險識別方法對該機(jī)構(gòu)的風(fēng)險狀況進(jìn)行初步判斷，并對不同方法進(jìn)行比較。案例：平安投資富通集團(tuán)的例子作業(yè)：443-3風(fēng)險評估一、風(fēng)險評估的定義二、損失分布的擬合與檢驗(yàn)453-3風(fēng)險評估一、風(fēng)險評估的定義45是指應(yīng)用各種風(fēng)險分析技術(shù)，用定性、定量或兩者相結(jié)合的方法處理不確定性的過程，其目的是評價風(fēng)險的可能影響。包括風(fēng)險分析、風(fēng)險衡量和風(fēng)險評價。風(fēng)險衡量是指在對過去損失資料分析的基礎(chǔ)上運(yùn)用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的方法對損失頻率和損失程度作出估計。風(fēng)險評價是指在風(fēng)險識別和風(fēng)險衡量的基礎(chǔ)上，把損失頻率、損失程度以及其他因素綜合起來考慮，分析該風(fēng)險的影響。風(fēng)險評估是風(fēng)險識別和風(fēng)險管理之間聯(lián)系的紐帶，是決策的基礎(chǔ)。請通讀教材3.1節(jié)，掌握風(fēng)險的定性與定量描述11、風(fēng)險評估的定義一、風(fēng)險評估概述46是指應(yīng)用各種風(fēng)險分析技術(shù)，用定性、定量或兩者相結(jié)合的方法處理2、風(fēng)險評估的兩個維度之一：損失程度損失程度財務(wù)的直接影響正常運(yùn)作的影響特大>5%去年凈利公司不能正常運(yùn)作〉三天大〈5%去年凈利公司不能正常運(yùn)作〈三天中等〈2%去年凈利公司不能正常運(yùn)作〈兩天小〈1%去年凈利公司不能正常運(yùn)作〈一天微小〈0．1%去年凈利公司不能正常運(yùn)作〈四小時472、風(fēng)險評估的兩個維度之一：損失程度損失程度財務(wù)的直接影響正風(fēng)險評估的兩個維度—可能性和損失程度

風(fēng)險發(fā)生機(jī)率發(fā)生頻率發(fā)生機(jī)率渺茫多過十年內(nèi)已經(jīng)發(fā)生至少一次發(fā)生機(jī)率小過去十年內(nèi)已經(jīng)發(fā)生至少一次發(fā)生機(jī)率中等過去三至五年內(nèi)已經(jīng)發(fā)生至少一次發(fā)生機(jī)率高過去兩年內(nèi)已經(jīng)發(fā)生至少一次肯定會發(fā)生過去一年內(nèi)已經(jīng)發(fā)生至少一次在評估風(fēng)險發(fā)生可能性時,可以參考?xì)v史數(shù)據(jù)和公司經(jīng)驗(yàn)。

可以根據(jù)該風(fēng)險的歷史發(fā)生頻率來確定發(fā)生可能性表。科學(xué)與藝術(shù)48風(fēng)險評估的兩個維度—可能性和損失程度

風(fēng)險發(fā)生機(jī)率發(fā)生頻率風(fēng)險評估的兩個維度—可能性和影響程度

風(fēng)險重要性可分為以下四級：低中等高極高49風(fēng)險評估的兩個維度—可能性和影響程度

風(fēng)險重要性可分為以下二.損失分布的擬合與檢驗(yàn)（一）損失分布在對風(fēng)險發(fā)生頻率和損失程度進(jìn)行定量分析時常使用的理論概率分布有二項分布、泊松分布和正態(tài)分布(用于衡量損失金額的分布）、對數(shù)正態(tài)分布、pareto分布、weibull分布、伽瑪分布、Burr分布等

50二.損失分布的擬合與檢驗(yàn)50則稱X

服從參數(shù)為的指數(shù)分布.

若r.vX具有概率密度1、指數(shù)分布則稱X服從參數(shù)為的指數(shù)分布.51指數(shù)分布具有“無記憶性”，又稱為壽命分布，常用于可靠性統(tǒng)計研究中，如元件的壽命.指數(shù)分布具有“無記憶性”，又稱為壽命分布，常用于可52Gamma函數(shù)的性質(zhì)2、Gamma分布指數(shù)型隨機(jī)變量之和為gamma分布Gamma函數(shù)的性質(zhì)2、Gamma分布指數(shù)型隨機(jī)變量之和為g53稱為標(biāo)準(zhǔn)Gamma分布：特別地，指數(shù)分布稱為標(biāo)準(zhǔn)Gamma分布：特別地，指數(shù)分布54標(biāo)準(zhǔn)Gamma分布密度函數(shù)（theta=1）標(biāo)準(zhǔn)Gamma分布密度函數(shù)（theta=1）55性質(zhì)1當(dāng)參數(shù)越大，偏度越小，趨于無窮大時，Gamma分布近似正態(tài)分布。性質(zhì)3Gamma分布乘以正常數(shù)r，仍是Gamma分布,參數(shù)性質(zhì)2當(dāng)參數(shù)相同時，Gamma分布具有可加性，～～即若，則性質(zhì)1性質(zhì)3性質(zhì)2～～即若56幾種特殊情況：1）Gamma分布就是參數(shù)為的指數(shù)分布2）Gamma分布稱為Erlang分布，密度函數(shù)為n個獨(dú)立同分布的指數(shù)r.v.之和幾種特殊情況：1）Gamma分布就是參數(shù)為的指數(shù)573）Gamma分布稱為n個獨(dú)立的標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布r.v.的平方和服從數(shù)理統(tǒng)計中廣泛應(yīng)用3）Gamma分布稱為n個獨(dú)立的標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布r.v.的平方和583、Pareto分布正偏，但尾部趨于零的速度比對數(shù)正態(tài)分布慢。3、Pareto分布正偏，但尾部趨于零的速度比對數(shù)正態(tài)分布慢59性質(zhì)1Pareto分布乘以正常數(shù)r仍然是Pareto分布，參數(shù)為。性質(zhì)2Pareto分布當(dāng)均值不變，當(dāng)時，該P(yáng)areto分布收斂到指數(shù)分布，參數(shù)為（用分布函數(shù)自證?。┬再|(zhì)1性質(zhì)2（用分布函數(shù)自證?。?0Pareto分布密度函數(shù)（theta=1）Pareto分布密度函數(shù)（theta=1）614、對數(shù)正態(tài)分布～若r.vX的對數(shù)函數(shù)則稱X服從對數(shù)正態(tài)分布，參數(shù)為～4、對數(shù)正態(tài)分布～若r.vX的對數(shù)函數(shù)～62

期望、方差利用正態(tài)分布的特征函數(shù)或矩母函數(shù)求，此外，對數(shù)正態(tài)分布r.v.取值于某區(qū)間的概率可通過標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布求。注期望、方差利用正態(tài)分布的特征函數(shù)或矩母函數(shù)求，63對數(shù)正態(tài)分布密度函數(shù)（方差=1）對數(shù)正態(tài)分布密度函數(shù)（方差=1）64r，t為正實(shí)數(shù)，X服從參數(shù)的對數(shù)正態(tài)分布，則仍然是對數(shù)正態(tài)分布，參數(shù)為)(2sm，性質(zhì)1性質(zhì)2正態(tài)分布經(jīng)指數(shù)變換后即為對數(shù)正態(tài)分布；對數(shù)正態(tài)分布經(jīng)過對數(shù)變換后即為正態(tài)分布。r，t為正實(shí)數(shù)，X服從參數(shù)655、Weibull分布若損失額r.vX服從參數(shù)為的Weibull分布，則其分布函數(shù)和密度函數(shù)分別為其均值5、Weibull分布若損失額r.vX服從參數(shù)為66Weibull分布密度函數(shù)Weibull分布密度函數(shù)67性質(zhì)1當(dāng)時，Weibull分布就是參數(shù)為的指數(shù)分布。性質(zhì)2Weibull分布乘以正常數(shù)r后，仍然是Weibull分布，參數(shù)為。性質(zhì)1當(dāng)時，Weibull分布就是參68（二）損失分布估計的方法兩類方法：統(tǒng)計推斷方法和隨機(jī)模擬方法統(tǒng)計推斷損失分布的擬合：依據(jù)損失數(shù)據(jù)，找一個理論分布與之?dāng)M合，用理論分布研究損失分布的特征貝葉斯統(tǒng)計方法：利用損失數(shù)據(jù)對先驗(yàn)信息校正總體理論分布，使之符合實(shí)際情況信度理論：對損失數(shù)據(jù)中獲得信息+先驗(yàn)信息，進(jìn)行加權(quán)隨機(jī)模擬方法均勻分布等69（二）損失分布估計的方法兩類方法：統(tǒng)計推斷方法和隨機(jī)模擬方法1、損失分布的擬合擬合的步驟：編制頻數(shù)分布表和頻率密度直方圖確定理論分布類型推斷理論分布的參數(shù)擬合分布對擬合優(yōu)度的檢驗(yàn)例子：P52-53例題3-1，3-2701、損失分布的擬合擬合的步驟：702、損失分布估計的貝葉斯統(tǒng)計方法步驟選擇先驗(yàn)分布確定條件密度函數(shù)計算后驗(yàn)分布選損失函數(shù)估計參數(shù)712、損失分布估計的貝葉斯統(tǒng)計方法步驟71（1）.三種信息總體信息：是人們對總體的了解，所帶來的有關(guān)信息，總體信息包括總體分布或者總體分布族的有關(guān)信息。例如：“總體屬于正態(tài)分布”、“它的密度函數(shù)是鐘型曲線”等等。樣本信息：是通過樣本而給我們提供的有關(guān)信息。這類“信息”是最具價值和與實(shí)際聯(lián)系最緊密的信息。人們總是希望這類信息越多越好。樣本信息越多一般對總體推斷越準(zhǔn)確。基于以上兩種信息所作出的統(tǒng)計推斷被稱為經(jīng)典統(tǒng)計。其特征主要是：把樣本數(shù)據(jù)看成是來自具有一定概率分布的總體，所研究的對象是總體，而不是立足與數(shù)據(jù)本身。（1）.三種信息總體信息：是人們對總體的了解，所帶來的有關(guān)信72事實(shí)上，在現(xiàn)實(shí)活動中，還有一類信息可以用來進(jìn)行統(tǒng)計推斷------先驗(yàn)信息。先驗(yàn)信息：是在抽樣之前有關(guān)所要研究的問題的一些信息。來源于經(jīng)驗(yàn)和歷史資料的總結(jié)。先驗(yàn)信息是現(xiàn)實(shí)活動中一種有用的信息應(yīng)該加以充分利用，但經(jīng)典統(tǒng)計忽視了，對于統(tǒng)計推斷是一個損失。利用先驗(yàn)信息進(jìn)行統(tǒng)計推斷的統(tǒng)計理論就是貝葉斯統(tǒng)計。事實(shí)上，在現(xiàn)實(shí)活動中，還有一類信息可以用來進(jìn)行統(tǒng)計推斷---73（2）貝葉斯公式事件形式的貝葉斯公式密度函數(shù)形式貝葉斯公式貝葉斯統(tǒng)計學(xué)派主要觀點(diǎn)后驗(yàn)分布及其與三種信息的關(guān)系（2）貝葉斯公式事件形式的貝葉斯公式74事件形式的貝葉斯公式（1）全概公式：設(shè)有事件A只能與一完備事件組 中之一事件同時發(fā)生，則事件A出現(xiàn)的概率稱上式為全概公式。（2）貝葉斯公式：設(shè)有事件A只能與一完備事件組 中之一事件同時發(fā)生，則事件A發(fā)生的條件下發(fā)生的概率--------稱之為貝葉斯公式m=1..n事件形式的貝葉斯公式（1）全概公式：設(shè)有事件A只能與一完備事75密度函數(shù)形式的貝葉斯公式定義

設(shè)在給定樣本x后，θ的

后驗(yàn)分布為，它是給定樣本觀測值x后的條件分布。若又設(shè)θ和x具有聯(lián)合密度

（

x為樣本，下同）其中，為θ的先驗(yàn)分布。x的邊緣密度（邊際密度）為

（θ為連續(xù)隨機(jī)變量）

（θ為離散隨機(jī)變量上式求和）顯然，θ的后驗(yàn)分布為（m(x)≠0）

稱此為貝葉斯公式的密度函數(shù)形式。密度函數(shù)形式的貝葉斯公式定義設(shè)在給定樣本x后，θ的后驗(yàn)分76風(fēng)險管理過程培訓(xùn)教材課件77貝葉斯學(xué)派主要認(rèn)識（1）貝葉斯統(tǒng)計中表示θ給定時，某值x的條件分布。（2）根據(jù)參數(shù)的先驗(yàn)信息確定的分布就是先驗(yàn)分布（3）從貝葉斯觀點(diǎn)來看，樣本一般分兩步進(jìn)行，首先從產(chǎn)生一個θ，第二步是在分布

產(chǎn)生一個樣本。（4）樣本似然函數(shù)為（5）h將三種信息綜合進(jìn)去了。（6）是將h中與x無關(guān)即我們研究的問題無關(guān)的信息消除?；诤篁?yàn)分布作出推斷。貝葉斯學(xué)派主要認(rèn)識（1）貝葉斯統(tǒng)計中表示θ給定78后驗(yàn)分布與三種信息的關(guān)系后驗(yàn)分布是利用總體信息、樣本信息和先驗(yàn)信息進(jìn)行綜合處理（去粗取精）得到后驗(yàn)信息（即后驗(yàn)分布）的過程。貝葉斯統(tǒng)計可就是以后驗(yàn)分布為基礎(chǔ)的統(tǒng)計學(xué)。對理解后驗(yàn)分布，可以這樣看：事先人們對總體和θ有一個初步的經(jīng)驗(yàn)的認(rèn)識這就是，當(dāng)樣本取得以后，根據(jù)樣本的“鮮活”信息調(diào)整人們事先對總體和參數(shù)θ的認(rèn)識，得到后驗(yàn)分布，貝葉斯統(tǒng)計再根據(jù)后驗(yàn)分布進(jìn)行估計推斷。對樣本理解：樣本在沒有抽選之前，與經(jīng)典統(tǒng)計一樣，抽樣過程是隨機(jī)的（樣本值是隨機(jī)變量），但一旦抽中就將其看作是總體的代表，而且提供的信息是總體特征的反映，可以以此為基礎(chǔ)影響統(tǒng)計推斷。后驗(yàn)分布與三種信息的關(guān)系后驗(yàn)分布是利用總體信息、樣本信息和先79例：設(shè)事件A發(fā)生的概率為θ，即π(A)＝θ。為了估計θ而作n次獨(dú)立觀察。其中，事件A出現(xiàn)次數(shù)為X，顯然，X服從二項分布b(n,θ)即

（x=0,1,2,….n）

若取θ的先驗(yàn)分布為（0,1）上的均勻分布，試求θ的后驗(yàn)分布。

例：設(shè)事件A發(fā)生的概率為θ，即π(A)＝θ。為了估計θ而作80解：由于取先驗(yàn)分布為（0,1）上的均勻分布，即

所以，利用貝葉斯公式，將抽樣信息和先驗(yàn)信息進(jìn)行綜合。為此，計算樣本x和參數(shù)θ的聯(lián)合分布：

（x=0,1,2…n。0<θ<1）

由此，x的邊緣分布為

解：由于取先驗(yàn)分布為（0,1）上的均勻分布，即

所以，利用81風(fēng)險管理過程培訓(xùn)教材課件82所以后驗(yàn)密度為[貝塔分布,記為 θ/x～Be(x+1,n-x+1)]

所以后驗(yàn)密度為[貝塔分布,記為 θ/x～Be(x+1,n83拉普拉斯實(shí)例1786年拉普拉斯研究巴黎男嬰誕生的比率:他希望檢驗(yàn)?zāi)袐氤錾嚷师仁欠翊笥?.5。收集1745年～1770年嬰兒出生數(shù)據(jù)：男251527個；女嬰241945個。選用先驗(yàn)分布：在n=251527+241945=493472,x=251527時，代入θ/x～Be(x+1,n-x+1)得后驗(yàn)分布為：拉普拉斯實(shí)例1786年拉普拉斯研究巴黎男嬰誕生的比率:他希望84風(fēng)險管理過程培訓(xùn)教材課件85根據(jù)上式計算θ<0.5的概率根據(jù)上式計算θ<0.5的概率86P(θ<0.5/x)=1.15×10-42在樣本出現(xiàn)以前，θ在0～1之間處處等可能取值。在樣本出現(xiàn)以后，θ按分布θ/x～Be(x+1,n-x+1)在0～1之間取值。這是調(diào)整以后的結(jié)果。由于從調(diào)整以后結(jié)果來看，θ小于0.5的概率非常小，所以認(rèn)為θ應(yīng)該大于0.5。P(θ<0.5/x)=1.15×10-42在樣本出現(xiàn)以前，θ87進(jìn)一步研究考察樣本是如何對先驗(yàn)分布進(jìn)行調(diào)整的。在此，最初先驗(yàn)分布是一個均勻分布，即：進(jìn)一步研究考察樣本是如何對先驗(yàn)分布進(jìn)行調(diào)整的。在此，最初先驗(yàn)88風(fēng)險管理過程培訓(xùn)教材課件89風(fēng)險管理過程培訓(xùn)教材課件90風(fēng)險管理過程培訓(xùn)教材課件91風(fēng)險管理過程培訓(xùn)教材課件92風(fēng)險管理過程培訓(xùn)教材課件93風(fēng)險管理過程培訓(xùn)教材課件94風(fēng)險管理過程培訓(xùn)教材課件95（三）總損失分布的估計總損失量S表示為(1)

N表示保險期內(nèi)所有承保保單發(fā)生索賠的次數(shù)隨機(jī)變量(2)表示第i次發(fā)生理賠時的理賠額隨機(jī)變量96（三）總損失分布的估計總損失量S表示為(1)N表示保險期內(nèi)基本假設(shè)：（1）要求損失次數(shù)和損失額之間相互獨(dú)立，即（N與X1，X2，…Xn相互獨(dú)立）（2）個體風(fēng)險可以出現(xiàn)多次，各個風(fēng)險是獨(dú)立同分布的，即（X1，X2，…Xn）獨(dú)立同分布?；炯僭O(shè)：（1）要求損失次數(shù)和損失額之間相互獨(dú)立，即（N與X97

N通常選為泊松或負(fù)二項分布，通常選為正態(tài)、伽瑪?shù)确植?。?dāng)N服從泊松分布時，S的分布稱為復(fù)合泊松分布；當(dāng)N服從負(fù)二項分布時，S的分布稱為復(fù)合負(fù)二項分布。這兩大類分布構(gòu)成總理賠量S分布的主要形式。模型研究的第一步是N和的分布選擇。模型研究兩個步驟：N通常選為泊松或負(fù)二項分布，通常選為正98同時，S的分布函數(shù)也可用的N分布和的共同分布通過卷積得到。模型研究的第二步是用N的分布和所服從的共同分布來表示S的分布。S的期望、方差和矩母函數(shù)可用上述基本分布的相應(yīng)數(shù)量來表示。同時，S的分布函數(shù)也可用的N分布和的共同分布通過卷積992、理賠次數(shù)N的分布假設(shè)為泊松分布的一種推廣的分布，即假設(shè)泊松分布中的參數(shù)λ為隨機(jī)的，現(xiàn)實(shí)的情況是不同的保單類型或同一保單類型在不同的情況下發(fā)生理賠的次數(shù)是不確定的，為一個隨機(jī)變量，記作∧，且有密度函數(shù)f（x），由全概率公式有：2、理賠次數(shù)N的分布假設(shè)為泊松分布的一種推廣的分布，即假設(shè)泊100風(fēng)險管理過程培訓(xùn)教材課件101風(fēng)險管理過程培訓(xùn)教材課件102記為k階原點(diǎn)矩，記為的矩母函數(shù)，為理陪次數(shù)的矩母函數(shù)，為的矩母函數(shù).S的均值，方差或高階矩3損失總量模型S的均值，方差或高階矩3損失總量模型103上兩式表明，總理賠量的期望值為個別理賠期望值與理賠次數(shù)期望值之積?？偫碣r量的方差由兩部分構(gòu)成：個別理賠量的變化和理賠次數(shù)的變化。

上兩式表明，總理賠量的期望值為個別理賠期望值104由矩母函數(shù)可以求出S的分布函數(shù)。S的矩母函數(shù)：由矩母函數(shù)可以求出S的分布函數(shù)。S的矩母函數(shù)：1053-4

風(fēng)險管理方法風(fēng)險管理的技術(shù)分為控制型、財務(wù)型和內(nèi)部風(fēng)險抑制等三大類：控制性風(fēng)險管理技術(shù)的目的是降低損失頻率和減少損失幅度。財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)的目的是以提供基金的方式，對無法控制的風(fēng)險做財務(wù)上的安排。內(nèi)部風(fēng)險抑制：降低未來結(jié)果的變動程度，即降低損失的方差（前兩種都是降低損失的期望值）內(nèi)部風(fēng)險抑制1063-4風(fēng)險管理方法風(fēng)險管理的技術(shù)分為控制型、財務(wù)型和內(nèi)部風(fēng)險管理措施控制性財務(wù)型避免損失控制其它傳統(tǒng)保險非保險性轉(zhuǎn)移財務(wù)型轉(zhuǎn)移損失減輕損失預(yù)防公司化/保證風(fēng)險證券化自保其它非傳統(tǒng)保險專業(yè)保險內(nèi)部風(fēng)險抑制分散復(fù)制信息管理107風(fēng)險管理措施控制性財務(wù)型避免損失控制其它傳統(tǒng)保險非保險性轉(zhuǎn)移一、控制型風(fēng)險管理措施定義：針對企業(yè)存在的風(fēng)險因素，積極采取控制措施以消除風(fēng)險因素或減少風(fēng)險因素的危險性的措施。目標(biāo)兩種：（1）防止損失，降低損失頻率（2）降低損失，減少損失幅度108一、控制型風(fēng)險管理措施定義：針對企業(yè)存在的風(fēng)險因素，積極采取1、風(fēng)險回避風(fēng)險回避措施就是通過回避風(fēng)險因素，從而回避可能產(chǎn)生潛在損失或不確定性。

---拒絕承擔(dān)某種特定的風(fēng)險

---中途放棄業(yè)已承擔(dān)的風(fēng)險避免更大損失采取風(fēng)險回避措施的情況有以下兩種：第一，某特定風(fēng)險因素導(dǎo)致的風(fēng)險損失頻率和幅度相當(dāng)高;

第二，采取其它風(fēng)險管理措施的成本超過其產(chǎn)生的效益。局限性有些風(fēng)險無法避免；有些風(fēng)險可能避免但成本過大；消極地避免風(fēng)險，只能使企業(yè)安于現(xiàn)狀。不求進(jìn)取。

1091、風(fēng)險回避1092、損失控制（1）損失控制定義損失控制是指有意識地采取行動防止或減少災(zāi)害事故地發(fā)生以及所造成的經(jīng)濟(jì)及社會損失。包括損失預(yù)防和損失抑制。損失預(yù)防：是指采取預(yù)防措施，減少損失發(fā)生的機(jī)會。損失抑制（損失減輕）：是設(shè)法降低所發(fā)生的風(fēng)險損失的嚴(yán)重性，使損失最小化。不同于風(fēng)險回避：損失控制是通過采取主動行動，以預(yù)防為主，防控結(jié)合的對策，不是消極回避、放棄或中止。

1102、損失控制110消除損失根源減少風(fēng)險因素減輕損失程度實(shí)施救助前后具體的目標(biāo)有兩種：一是在損失發(fā)生之前，全面消除損失發(fā)生的根源，減少損失發(fā)生的頻率；二是在損失發(fā)生之后，努力減輕損失的程度。111消除損失根源減少風(fēng)險因素減輕損失程度實(shí)施救助前后具體的目標(biāo)有3、控制型非保險轉(zhuǎn)移控制型非保險轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移的是損失的法律責(zé)任，它通過合同或協(xié)議，消除或減少轉(zhuǎn)讓人對受讓人的損失責(zé)任和對第三者的損失責(zé)任。有三種形式：①出售。通過買賣合同將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他單位和個人。這種方式的特點(diǎn)是：在出售項目所有權(quán)的同時也就把與之有關(guān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了受讓人。②分包。轉(zhuǎn)讓人通過分包合同，將他認(rèn)為項目風(fēng)險較大的部分轉(zhuǎn)移給非保險業(yè)的其他人。如一個大跨度網(wǎng)架結(jié)構(gòu)項目，對總包單位來講，他們認(rèn)為高空作業(yè)多，吊裝復(fù)雜，風(fēng)險較大。因此，可以將網(wǎng)架的拼裝和吊裝任務(wù)分包給有專用設(shè)備和經(jīng)驗(yàn)設(shè)備和經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)施工單位來承擔(dān)。③免除責(zé)任合同。通過免除責(zé)任合同，風(fēng)險承受者免除轉(zhuǎn)移者對承受者承受損失的責(zé)任。1123、控制型非保險轉(zhuǎn)移112二、財務(wù)型風(fēng)險管理措施目的：通過事故發(fā)生前所做的財務(wù)安排，使得在損失一旦發(fā)生后能夠及時獲取資金以彌補(bǔ)損失，從而為恢復(fù)正常經(jīng)濟(jì)活動和經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供財務(wù)基礎(chǔ)。著重事后補(bǔ)償；113二、財務(wù)型風(fēng)險管理措施目的：通過事故發(fā)生前所做的財務(wù)安排，使1、財務(wù)型非保險轉(zhuǎn)移財務(wù)型非保險轉(zhuǎn)移是轉(zhuǎn)讓人通過合同或協(xié)議尋求外來資金補(bǔ)償其損失。有兩種形式：①免責(zé)約定。免責(zé)約定是合同不履行或不完全履行時，如果不是由于當(dāng)事人一方的過錯引起，而是由于不可抗力的原因造成的，違約者可以向?qū)Ψ秸埱蟛糠只蛉棵獬`約責(zé)任②保證合同。保證合同是由保證人提供保證，使債權(quán)人獲得保障。通常保證人以被保證人的財產(chǎn)抵押來補(bǔ)償可能遭受到的損失。財務(wù)型風(fēng)險轉(zhuǎn)移與控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移的區(qū)別：前者轉(zhuǎn)移損失的經(jīng)濟(jì)后果，法律責(zé)任未轉(zhuǎn)移，當(dāng)損失接受方無力支付，損失由轉(zhuǎn)移方支付；后者轉(zhuǎn)移了損失的法律責(zé)任1141、財務(wù)型非保險轉(zhuǎn)移114巨災(zāi)債券是保險公司自身(或委托再保險公司)發(fā)行的附上特定條件的標(biāo)準(zhǔn)公司債券。在債券發(fā)行時，保險公司(或再保險公司)將承保的巨災(zāi)風(fēng)險以不同的方式進(jìn)行組合歸類，然后特別目的機(jī)構(gòu)(SPV，連接投資者與保險人，主要從事證券化相關(guān)業(yè)務(wù)，并將證券化的信用風(fēng)險降到最低)在資本市場上發(fā)行巨災(zāi)債券以獲取資金并運(yùn)用這些資金進(jìn)行投資，投資者通過購買債券以期獲得風(fēng)險收益，同時SPV與保險公司簽訂再保險契約，保險公司則將再保險費(fèi)交給SPV，SPV將獲得的保費(fèi)和利息作為債息支付給投資者。在保險期限內(nèi)，一旦發(fā)生巨災(zāi)保險事故且損失超過一個確定的數(shù)額，發(fā)行人將發(fā)行巨災(zāi)債券所籌集的資金用于支付賠款，且無需向投資者支付債息，如果損失嚴(yán)重，投資者還可能喪失部分本金；若在債券約定的時間內(nèi)沒發(fā)生巨災(zāi)損失或損失小于一個確定的數(shù)額，則投資者會獲得較高的回報。2、

風(fēng)險證券化115巨災(zāi)債券是保險公司自身(或委托再保險公司)發(fā)行的附上特定條件風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁型證券——巨災(zāi)債券再保險人投資者SPV受托人擔(dān)保資產(chǎn)再保險費(fèi)損失賠償扣除損失后本息償付資產(chǎn)變現(xiàn)保險費(fèi)和債券本金投資本金116《企業(yè)全面風(fēng)險管理》風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁型證券——巨災(zāi)債券再保險人投資者SPV受托人擔(dān)保資116SREarthquakeFundLtd(SREFL)的地震債券發(fā)行狀況發(fā)行量利率A1和A26200萬A1：8.46%A2:Libor+255bpB級6000萬10.493%C級1470萬11.952%117《企業(yè)全面風(fēng)險管理》SREarthquakeFundLtd(SREFL)117SREFL地震債券風(fēng)險/利益一覽表PCS估測的最大承保損失額（億）年出險概率%本金損失比率（%）A1A2BC賠償觸發(fā)點(diǎn)﹩（億）A1A2BC最大賠償額（萬）A1A2BC>=﹩1202.400100120001470>=﹩1851.002033100185185124019801470>=﹩2100.764066100248039601470>=﹩2400.5260100100372060001470118《企業(yè)全面風(fēng)險管理》SREFL地震債券風(fēng)險/利益一覽表PCS估測的最大承保損失額118C級債券具有保險指數(shù)期權(quán)的屬性，風(fēng)險大、利率高。A、B級債券具有再保險分層合約方式119《企業(yè)全面風(fēng)險管理》C級債券具有保險指數(shù)期權(quán)的屬性，風(fēng)險大、利率高。119《企業(yè)119天災(zāi)債券的意義

一方面為保險風(fēng)險再分散提供了新的途徑；另一方面投資者提供了新的投資渠道。使其能夠直接進(jìn)入只有專業(yè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)才可進(jìn)入的災(zāi)害保險和再保險領(lǐng)域，增加了風(fēng)險組合，保險資產(chǎn)風(fēng)險與其他資產(chǎn)風(fēng)險的非相關(guān)性能回避經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)風(fēng)險，使投資組合進(jìn)一步優(yōu)化。天災(zāi)債券的意義一方面為保險風(fēng)險再分散提供風(fēng)險分散的范圍擴(kuò)大到全球資本市場不存在再保險中的違約對手風(fēng)險避免再保險中單筆合同根據(jù)損失記錄定費(fèi)率，從而導(dǎo)致高費(fèi)率的弊端。風(fēng)險分散的范圍擴(kuò)大到全球資本市場災(zāi)害債券的零貝塔性質(zhì)資產(chǎn)組合理論認(rèn)為：當(dāng)投資資產(chǎn)組合中增加了新品種，只要這一資產(chǎn)能提供相應(yīng)的收益，同時該資產(chǎn)的風(fēng)險與其他資產(chǎn)風(fēng)險具非相關(guān)性，新增加的資產(chǎn)品種就能有效降低投資組合的風(fēng)險。保險理論認(rèn)為：災(zāi)害債券（及其他保險證券）的風(fēng)險與一般金融資產(chǎn)的風(fēng)險嚴(yán)格的非相關(guān)，屬于非經(jīng)濟(jì)性風(fēng)險，屬于投資理論中具有“零貝塔”屬性的資產(chǎn)范疇，能回避經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)風(fēng)險，優(yōu)化資產(chǎn)組合。122《企業(yè)全面風(fēng)險管理》災(zāi)害債券的零貝塔性質(zhì)資產(chǎn)組合理論認(rèn)為：當(dāng)投資資產(chǎn)組合中增加了122課程設(shè)計作業(yè)：巨災(zāi)保險連接證券的設(shè)計、定價等（6組，以案例為主）巨災(zāi)債券、巨災(zāi)期權(quán)巨災(zāi)期貨與巨災(zāi)互換巨災(zāi)權(quán)益看跌期權(quán)行業(yè)損失擔(dān)保側(cè)掛車天氣衍生品參考文獻(xiàn)：謝世清，巨災(zāi)保險連接證券，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2011.11123課程設(shè)計作業(yè)：巨災(zāi)保險連接證券的設(shè)計、定價等（6組，以案例為3、風(fēng)險自留定義：風(fēng)險自留是將風(fēng)險留給自己承擔(dān)。與風(fēng)險控制方法不同，風(fēng)險自留并未改變風(fēng)險的性質(zhì)，即未改變其發(fā)生的頻率和損失的程度。風(fēng)險自留原則

(1)企業(yè)具有承受這些自留風(fēng)險的能力;(2)同其他可行的風(fēng)險控制方法相比，風(fēng)險自留的預(yù)期損失較小;(3)不可投保，或投保費(fèi)高于風(fēng)險自留引起的費(fèi)用。

1243、風(fēng)險自留124LossMagnitudeHighLow0LowHighLossFrequencyRetentionDecisionInsuranceUnfundedRetentionFundedRetention125LossMagnitudeHighLow自留風(fēng)險的籌資措施（1）現(xiàn)收現(xiàn)付（2）非基金制的準(zhǔn)備金（3）專用基金（4）專業(yè)自保公司126自留風(fēng)險的籌資措施126專業(yè)自保公司Captiveinsurancecompany專業(yè)自保公司是指由其母公司設(shè)立的專門負(fù)責(zé)承保其母公司、集團(tuán)公司或其他相關(guān)公司保險業(yè)務(wù)的保險公司。專業(yè)自保公司的分類①純粹的自保公司；②盈利性自保公司；③協(xié)會自保公司。127專業(yè)自保公司Captiveinsurancecompa

自保公司的特點(diǎn)。一是降低保險成本。保險公司的保費(fèi)收入不僅是滿足支付賠償成本的需要，也包括了保險公司發(fā)生的購置成本、經(jīng)常性支出和利潤在內(nèi)，這一部分一般占全部保費(fèi)收入的35%—40%。開展自保業(yè)務(wù)，母公司將最大限度地將利潤保留在內(nèi)部。

二是自保公司可以作為其母公司開展風(fēng)險管理，高效的風(fēng)險管理不但可以為母公司獲取利潤，也有助于提高母公司競爭力和規(guī)避風(fēng)險的能力。

三是自保公司可以將企業(yè)風(fēng)險較高的巨額財產(chǎn)保險，通過參加國際再保險市場的招投標(biāo)分包給再保險公司，從而最大限度地轉(zhuǎn)移風(fēng)險。

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自保公司的特點(diǎn)。一是降低保險成本。保險公司的保費(fèi)收入不僅三、內(nèi)部風(fēng)險抑制內(nèi)部風(fēng)險抑制措施包括：分割風(fēng)險單位復(fù)制風(fēng)險單位信息管理風(fēng)險交流129三、內(nèi)部風(fēng)險抑制內(nèi)部風(fēng)險抑制措施包括：1291、集中風(fēng)險和分散風(fēng)險根據(jù)大數(shù)法則原理，通過增加風(fēng)險企業(yè)的個數(shù)，降低損失的波動；1.分割風(fēng)險單位分割風(fēng)險單位就是將面臨損失的風(fēng)險單位分割開來，即“化整為零”，而不是將“雞蛋放在一個籃子里”。例如：大型運(yùn)輸公司可在幾處建立自己的車庫；巨額價值的貨物分批運(yùn)送等。這樣避免一次事故導(dǎo)致巨大損失。

2.復(fù)制風(fēng)險單位就是實(shí)施兩套風(fēng)險單位，一套受損，另一套補(bǔ)上。但成本較高，適應(yīng)性不強(qiáng)。1301、集中風(fēng)險和分散風(fēng)險1303.集中風(fēng)險單位不是時間和空間的集中，而是財務(wù)上的集中。集中更多的同質(zhì)風(fēng)險單位，這樣實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果之間的偏差越小，風(fēng)險也越小。1313.集中風(fēng)險單位1314、信息管理、風(fēng)險交流信息管理：包括對純粹風(fēng)險的損失頻率、損失程度進(jìn)行估計，對潛在的價格風(fēng)險進(jìn)行市場調(diào)研，對數(shù)據(jù)進(jìn)行專業(yè)分析等風(fēng)險交流：公司內(nèi)部傳遞風(fēng)險和不確定結(jié)果及處理方式等信息的過程（公司存在：風(fēng)險意識淡薄的員工、管理人員，風(fēng)險管理技術(shù)水平的低下等）1324、信息管理、風(fēng)險交流信息管理：包括對純粹風(fēng)險的損失頻率、損損失幅度損失頻率損失預(yù)防與減輕自保避免損失預(yù)防與減輕損失自留損失預(yù)防與減輕購買保險轉(zhuǎn)移損失預(yù)防與減輕低高小大選擇風(fēng)險管理工具的策略133損失幅度損失頻率損失預(yù)防與減輕避免損失自留購買保險低高小大選政策清單事前預(yù)防性政策短期救急性政策中長期調(diào)整性政策政策清單事前預(yù)防性政策134政策清單－事前預(yù)防性政策

一、貨幣政策維護(hù)金融穩(wěn)定二、財政赤字約束性規(guī)定三、不許救助原則四、禁止成員國向歐元系統(tǒng)進(jìn)行貨幣融資五、債務(wù)可持續(xù)性分析DSA模型六、商業(yè)銀行壓力測試政策清單－事前預(yù)防性政策

一、貨幣政策維護(hù)金融穩(wěn)定135政策清單－事前預(yù)防性政策

癥狀病因政策藥理（理論依據(jù)）藥效（政策評價，利弊）借鑒財政政策分散，面對不對稱沖擊，無法有效監(jiān)督財政收支和協(xié)調(diào)各國財政的轉(zhuǎn)移性支付財政政策方面，《穩(wěn)定與增長公約》規(guī)定，歐元區(qū)各國政府的財政赤字不得超過當(dāng)年GDP的3％，公共債務(wù)不得超過GDP的60％。并明確了實(shí)施和違規(guī)處罰規(guī)定。用來防止成員國的不作為，保證歐元穩(wěn)定，防止歐元區(qū)通貨膨脹。財政規(guī)則實(shí)施過于寬松，在2007年危機(jī)爆發(fā)前兩年就放松了。

預(yù)防性政策：財政赤字約束性規(guī)定

政策清單－事前預(yù)防性政策

癥狀病因政策藥理（理論依據(jù)）藥效（136政策清單－短期救急政策

短期政策一：緊縮政策（austerity）貸款援助方式（一）IMF和歐元區(qū)成員國雙邊貸款貸款援助方式（二）歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(EFSM)貸款援助方式（三）歐洲金融穩(wěn)定工具EuropeanFinancialStabilityFacility(EFSF)貸款援助方式（三）歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）歐央行（一）證券市場計劃（SMP，SecuritiesMarketsProgram）歐央行（二）固定利率全額分配政策(fixedratefullallotment)歐央行（三）長期再融資操作（Long-TermRefinancingOperation，LTRO）歐央行（其他待定中）短期政策二：救助銀行（一）政府救助銀行（nationalbanksupport）救助銀行（二）歐盟成員國中央銀行三類措施救助銀行（三）經(jīng)濟(jì)增長措施改善銀行危機(jī)短期政策三：私人債權(quán)人參與計劃（PrivateSectorInvolvement）短期政策四：重振市場信心政策清單－短期救急政策

短期政策一：137政策清單－短期救急政策

癥狀病因政策藥理（理論依據(jù)）藥效（政策評價，利弊）借鑒財政資金不足以償還主權(quán)債務(wù)（失血過多），流動性不足消費(fèi)開支過大（希臘和葡萄牙）緊縮政策。政府縮減預(yù)算，限制現(xiàn)有及未來的赤字預(yù)估歐元區(qū)主權(quán)債危機(jī)一般從財政開支過大，甚至存在肆意揮霍的角度分析，尤其是對第一個出現(xiàn)危機(jī)的成員國希臘的分析和解決中更是如此。該國出現(xiàn)主權(quán)危機(jī)的主要問題是財政開支問題以及未準(zhǔn)確報告其政府財務(wù)狀況。從這個意義來說，希臘問題的根本原因是不負(fù)責(zé)任的財政政策，而必須要采取的對策是通過財政緊縮減少財政赤字；如果不能及時實(shí)現(xiàn)財政收支的均衡，就需要依靠短期融資來解決，融資來源包括其他成員國政府或IMF。

利：提振市場信心，降低利率（？），獲得外部救助貸款，改善財政狀況。弊：對癥（主權(quán)債危機(jī)）下藥（緊縮政策）后產(chǎn)生副作用（抑制增長）。例如，希臘在2010－2011年縮減了占GDP5％的財政赤字，而經(jīng)濟(jì)萎縮了10％。因此，緊縮政策雖然初衷是改善主權(quán)債務(wù)危機(jī)，但結(jié)果不但使增長危機(jī)惡化，也會進(jìn)一步使主權(quán)債危機(jī)惡化。（參見IMF的研究以及IMF財政事務(wù)部主任的兩篇文章。）有時，緊縮政策是當(dāng)局被迫采取的措施，以求獲得外部貸款融資。

短期政策：緊縮政策政策清單－短期救急政策

癥狀病因政策藥理（理論依據(jù)）藥效（政138政策清單－短期救急政策

癥狀病因政策藥理（理論依據(jù)）藥效（政策評價，利弊）借鑒財政資金不足以償還主權(quán)債務(wù)（失血過多），流動性不足消費(fèi)開支過大（希臘和葡萄牙）；造血功能弱，收入少希臘政府進(jìn)行債務(wù)重組，要求私人債權(quán)人參與債務(wù)置換計劃(PSI)，按一定百分比減記帳面價值，接受一定比例的賬面損失。私人部門參與的詳細(xì)分析附后。西方市場經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)，即首先依靠市場私人部門來解決資金問題（1）順利完成，直接減少債務(wù)規(guī)模，緩解償債壓力；同時，也可以獲得EFSF和IMF的援助貸款，解決短期流動性短缺問題。但是，因金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行）持有的希臘國債被減記，使商業(yè)銀行遭到重創(chuàng)，導(dǎo)致虧損。（2）可減輕道德風(fēng)險問題，也可以避免人們將過多的注意力集中到救助的成本、救助的政治決策過程，從而減輕民怨，減輕政府的壓力。......在危機(jī)救助時，首先考慮能否發(fā)動私人部門承擔(dān)責(zé)任、參與救助。我國國情不同，但可考慮公共部門與私人部門共擔(dān)。短期政策：私人債權(quán)人參與計劃（PrivateSectorInvolvement）政策清單－短期救急政策

癥狀病因政策藥理（理論依據(jù)）藥效（政139政策清單－中長期調(diào)整政策一、內(nèi)部貶值二、結(jié)構(gòu)化改革三、提高銀行的資本金要求政策清單－中長期調(diào)整政策一、內(nèi)部貶值140政策清單－中長期調(diào)整政策

癥狀病因政策藥理（理論依據(jù)）藥效（政策評價，利弊）借鑒歐債五國出現(xiàn)增長危機(jī)（增長過慢，表現(xiàn)在：失業(yè)率高、經(jīng)常項目赤字、通脹高）歐元區(qū)成員國無法以匯率貶值提高出口競爭力。一般認(rèn)為，歐債五國的主要問題是危機(jī)發(fā)生前存在的大規(guī)模經(jīng)常項目逆差，以及債臺高筑（除政府債務(wù)外，還包括外債）。危機(jī)發(fā)生前，經(jīng)常項目失衡表明其國家競爭力在下降，危機(jī)發(fā)生后，繼續(xù)的失衡（出口收入少，消費(fèi)和投資能力相應(yīng)就?。?，消費(fèi)和投資需求也就小了。資本項下資金流入會提高物價，會降低債務(wù)國的競爭力。隨著價格上升，實(shí)際資金成本（實(shí)際利率）較其他歐元區(qū)國家下降，會導(dǎo)致進(jìn)一步借貸。危機(jī)前形成的失衡狀態(tài)，使得主權(quán)債務(wù)累積。內(nèi)部貶值，即降低本國商品（包括工資）價格，使其低于歐元區(qū)其他國家。

（理論上，可通過擴(kuò)大出口促進(jìn)增長或降低進(jìn)口需求，增加對國內(nèi)商品的需求。要實(shí)現(xiàn)此目的，需要使本國產(chǎn)品價格低于歐元區(qū)內(nèi)及區(qū)外的其他國家。在歐元區(qū)，實(shí)行統(tǒng)一貨幣政策，成員國自身無法通過貨幣貶值來達(dá)到提供出口產(chǎn)品競爭力的目的）改善經(jīng)常項目逆差。使本國產(chǎn)品價格低于其他歐元區(qū)國家的利：歐元區(qū)國家是歐債五國的主要貿(mào)易國；每個國家都競價，則會形成整個歐元區(qū)的競價，使歐元貶值，有利出口。內(nèi)部貶值的操作難度大，或通過較低通脹實(shí)現(xiàn)真是貶值很難做到。因?yàn)樘岣吖べY（工資有下調(diào)剛性）與商品價格容易，降低難。工資和商品價格的調(diào)整難度遠(yuǎn)大于浮動匯率下調(diào)整匯率的難度。除非鄰國價格上升，可以使得本國在不做價格調(diào)整的情況下，出現(xiàn)價格的相對下降。又或者出現(xiàn)以下情況：本國價格上漲（下跌）但速度或幅度慢于或小于（快于或大于）其他國家，也會出現(xiàn)本國價格的相對下降，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部貶值的效果。一個啟示是，對于歐元區(qū)而言，內(nèi)部貶值能否成功，很大程度上取決于其他國家的通脹是否大于2％。中長期政策：內(nèi)部貶值政策清單－中長期調(diào)整政策

癥狀病因政策藥理（理論依據(jù)）藥效（141演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！142第三章風(fēng)險管理過程143第三章風(fēng)險管理過程1風(fēng)險管理的定義研究風(fēng)險發(fā)生的規(guī)律，控制風(fēng)險頻率和風(fēng)險幅度的策略、程序、技術(shù)和方法。通過對風(fēng)險的識別、估計、分析，并應(yīng)用各種風(fēng)險管理方法，對風(fēng)險實(shí)施有效控制，妥善處理風(fēng)險所導(dǎo)致?lián)p失的后果，期望達(dá)到以最小的經(jīng)濟(jì)成本獲得最大安全保障的目的。144風(fēng)險管理的定義研究風(fēng)險發(fā)生的規(guī)律，控制風(fēng)險頻率和風(fēng)險幅度的策二、風(fēng)險管理與保險的關(guān)系

風(fēng)險管理的技術(shù)分為控制型和財務(wù)型兩大類：控制性風(fēng)險管理技術(shù)的目的是降低損失頻率和減少損失幅度。財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)的目的是以提供基金的方式，對無法控制的風(fēng)險做財務(wù)上的安排。保險就是一種財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)。145二、風(fēng)險管理與保險的關(guān)系風(fēng)險管理的技術(shù)分為控制型和財務(wù)型兩大保險風(fēng)險管理主要方法預(yù)防、抑制、分散、自留、轉(zhuǎn)移避免、預(yù)防、抑制、分散、自留、轉(zhuǎn)移管理的對象以在其技術(shù)條件下可以承保的風(fēng)險為管理對象所有風(fēng)險風(fēng)險管理與保險存在著密切關(guān)系：第一：風(fēng)險是保險產(chǎn)生和存在的前提。第二：風(fēng)險的發(fā)展是保險發(fā)展的客觀依據(jù)。第三：保險是風(fēng)險處理的傳統(tǒng)有效的措施。第四：保險經(jīng)營效益要受風(fēng)險管理技術(shù)的制約。146保險風(fēng)險管理主要方法預(yù)防、抑制、分散、自留、轉(zhuǎn)移避免、預(yù)防、三、風(fēng)險管理的分類風(fēng)險管理按其管理的主體劃分：

(1)個人風(fēng)險管理是指個人為實(shí)現(xiàn)生活穩(wěn)定和工作的安全，對可能遭遇的種種不測在經(jīng)濟(jì)上所做的各種準(zhǔn)備和處置。如儲蓄等。

(2)家庭風(fēng)險管理是指一個家庭為保障其收入穩(wěn)定和生活安定，對可能遭受的自然災(zāi)害或意外事故所采取的有效措施。如人身保險、家庭財產(chǎn)保險等。

(3)企業(yè)風(fēng)險管理是指企業(yè)為實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、經(jīng)營和財務(wù)的穩(wěn)定與安全，對可能遭受的各種風(fēng)險損害所采取的有效措施。如建立消防組織、購置消防器材等。

(4)國家風(fēng)險管理是指一個國家為了應(yīng)付經(jīng)濟(jì)、政治、戰(zhàn)爭、社會以及巨災(zāi)風(fēng)險損害而采取的各種處理措施。

(5)國際風(fēng)險管理是指跨國公司、國際公司、國際組織為了應(yīng)付涉及國際間的各種風(fēng)險而采取的各種處理措施。147三、風(fēng)險管理的分類5風(fēng)險管理過程

利用科學(xué)的方法去識別風(fēng)險、評價風(fēng)險并設(shè)計、實(shí)施有效的方法去控制風(fēng)險。明確目標(biāo)風(fēng)險識別風(fēng)險衡量與評價設(shè)計、評價、抉擇風(fēng)險應(yīng)對方案實(shí)施方案評估與審核148風(fēng)險管理過程利用科學(xué)的方法去識別風(fēng)險、評價風(fēng)險并設(shè)計、實(shí)2009年開始的歐債危機(jī)，各國、歐盟、IMF等采取了哪些風(fēng)險管理辦法？說明149說明7風(fēng)險管理目標(biāo)體系:

首要目標(biāo)：以最小成本達(dá)到最大安全保障

損失發(fā)生前目標(biāo)---減少風(fēng)險事故形成機(jī)會經(jīng)濟(jì)性減少擔(dān)憂履行外界賦予企業(yè)的義務(wù)和社會責(zé)任

損失發(fā)生后目標(biāo)---盡量減少風(fēng)險損失和盡快使之復(fù)原.企業(yè)生存經(jīng)營的連續(xù)性和盈利的穩(wěn)定性持續(xù)增長社會責(zé)任3-1

風(fēng)險管理的目標(biāo)150風(fēng)險管理目標(biāo)體系:3-1風(fēng)險管理的目標(biāo)8一、風(fēng)險識別的定義是指對所面臨的及潛在的風(fēng)險加以判斷、歸類和鑒定風(fēng)險性質(zhì)的過程。目的：便于衡量風(fēng)險的大??；選擇最恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理策略。方法：純粹風(fēng)險：利用保險業(yè)及有關(guān)風(fēng)險和保險管理學(xué)會設(shè)計好的潛在風(fēng)險分析表格；針對企業(yè)關(guān)鍵內(nèi)部控制點(diǎn)存在性及有效性設(shè)計問卷調(diào)查，包括財務(wù)和非財務(wù)的內(nèi)部控制點(diǎn)。投機(jī)風(fēng)險：依據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)自行設(shè)計表格，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險因素可以從下述表格著手，分析宏觀和行業(yè)環(huán)境有哪些風(fēng)險因素影響企業(yè)的銷售收入；進(jìn)而分析企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)如何影響企業(yè)銷售收入的波動幅度形成企業(yè)總收支性風(fēng)險，它們之間是否配比。3-2風(fēng)險識別151一、風(fēng)險識別的定義3-2風(fēng)險識別9金融風(fēng)險識別的概念及原則如何從金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營過程、業(yè)務(wù)特征、財務(wù)報表、運(yùn)作能力等角度識別金融風(fēng)險的類型和受險部位對金融風(fēng)險誘因和嚴(yán)重程度進(jìn)行識別的方法幾種主要的金融風(fēng)險識別方法二、金融風(fēng)險識別152金融風(fēng)險識別的概念及原則二、金融風(fēng)險識別10金融風(fēng)險識別概念：是指通過運(yùn)用相關(guān)的知識、技術(shù)和方法，對處于經(jīng)濟(jì)活動中的經(jīng)濟(jì)主體所面臨的金融風(fēng)險的類型、受險部位、風(fēng)險源、嚴(yán)重程度等進(jìn)行連續(xù)、系統(tǒng)、全面的識別、判斷和分析，從而為度量金融風(fēng)險和選擇合理的管理策略提供依據(jù)的動態(tài)行為或過程。（1）其根本任務(wù)在于識別金融風(fēng)險的類型和風(fēng)險源。（2）是一項連續(xù)、復(fù)雜的系統(tǒng)工程1、金融風(fēng)險識別的概念和原則1531、金融風(fēng)險識別的概念和原則11金融風(fēng)險識別的原則：1）實(shí)時性原則2）準(zhǔn)確性原則3）系統(tǒng)性原則4）成本效益原則

金融風(fēng)險識別的原則：154金融風(fēng)險識別的作用：1、可以確定金融風(fēng)險的類型和受險部位2、可以確定金融風(fēng)險的誘因。3、可以對各類金融風(fēng)險的性質(zhì)、狀況、嚴(yán)重程度等做出初步估計，以確定下一步處理各類金融風(fēng)險的順序、路徑和方式。

金融風(fēng)險識別直接關(guān)系到金融風(fēng)險管理的成敗！金融風(fēng)險識別的作用：1552、金融風(fēng)險識別的基本內(nèi)容從主客體角度來理解：金融風(fēng)險識別的主體，主要是金融機(jī)構(gòu)、非金融企業(yè)、政府和個人。金融風(fēng)險識別的客體，主要是擬要識別的金融風(fēng)險類型、受險部位、風(fēng)險源等。金融風(fēng)險識別實(shí)質(zhì)上就是金融風(fēng)險識別的主體如何識別客體的過程。2、金融風(fēng)險識別的基本內(nèi)容從主客體角度來理解：1563、金融風(fēng)險類型和受險部位的識別通過對金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營過程、業(yè)務(wù)流程、財務(wù)報表等方面的分析展開（一）從運(yùn)營過程和業(yè)務(wù)特征的角度識別1、資金來源的角度考察金融機(jī)構(gòu)的資金來源有存款負(fù)債、借入負(fù)債、發(fā)行證券、通過提供金融服務(wù)獲得資金。（不同融資方式的風(fēng)險不同）2、資金運(yùn)用的角度考察金融機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用主要有現(xiàn)金資產(chǎn)、證券投資和發(fā)放貸款、少數(shù)金融機(jī)構(gòu)也會通過金融衍生工具投資進(jìn)行風(fēng)險套利。（風(fēng)險不同）3、從風(fēng)險暴露和業(yè)務(wù)特征的角度考察具有不同風(fēng)險暴露和不同特征的具體業(yè)務(wù)往往蘊(yùn)藏著不同的風(fēng)險類型和受險部位。4、從資金管理角度考察金融機(jī)構(gòu)用于套期保值的遠(yuǎn)期、期貨交易可能會由于未來金融市場變量的反向波動而面臨金融市場風(fēng)險等。（國航例子）3、金融風(fēng)險類型和受險部位的識別通過對金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營過程、業(yè)157（二）從財務(wù)報表的角度識別

以商業(yè)銀行為例流動性指標(biāo)：存貸款比率，中長期貸款比率，流動性比率，備付金比率安全性指標(biāo)：單個貸款比率，貸款質(zhì)量指標(biāo)（二）從財務(wù)報表的角度識別158（三）從運(yùn)作能力的角度識別以商業(yè)銀行為例1、從資本充足率的角度考察

資本充足率=資本量/風(fēng)險資產(chǎn)總額2、從盈利能力的角度考察

資產(chǎn)收益率、資本收益率、銀行利潤率、利差率3、從管理水平的角度考察（三）從運(yùn)作能力的角度識別1594、金融風(fēng)險誘因和嚴(yán)重程度的識別金融風(fēng)險誘因和嚴(yán)重程度的識別作用和側(cè)重點(diǎn)存在差異。不同的金融風(fēng)險誘因可能不同，同一種金融風(fēng)險可能有多個誘因，一層層去類推可以幫助我們找到最深層的誘因和各層次的誘因。金融風(fēng)險嚴(yán)重程度的識別，是對已識別的金融風(fēng)險的損失可能性和潛在損失大小做進(jìn)一步分析和識別。4、金融風(fēng)險誘因和嚴(yán)重程度的識別金融風(fēng)險誘因和嚴(yán)重程度的識別160金融風(fēng)險嚴(yán)重程度的識別

影響程度發(fā)生的概率不顯著較小中等較大災(zāi)難性基本上肯定高高高高高很有可能中等顯著顯著高高中等概率低中等顯著高高可能性較小低低中等顯著高極少發(fā)生低低中等顯著顯著金融風(fēng)險嚴(yán)重程度的識別不顯著較小中等較大災(zāi)難1615、風(fēng)險識別的基本方法一、現(xiàn)場調(diào)查法（實(shí)務(wù)中廣泛運(yùn)用）現(xiàn)場調(diào)查法是指金融風(fēng)險識別主體對有可能存在或遭遇金融風(fēng)險的各個機(jī)構(gòu)、部門和所有經(jīng)營活動進(jìn)行詳盡的現(xiàn)場調(diào)查來識別金融風(fēng)險的方法。一般的內(nèi)容和步驟：1、調(diào)查前的準(zhǔn)備工作2、現(xiàn)場調(diào)查3、調(diào)查報告存在的優(yōu)缺點(diǎn)：5、風(fēng)險識別的基本方法一、現(xiàn)場調(diào)查法（實(shí)務(wù)中廣泛運(yùn)用）162可看作是現(xiàn)場調(diào)查法的一種替代方法

(P42,個人住房貸款的審核表，透露出的風(fēng)險影響因素？）正確運(yùn)用的核心與關(guān)鍵取決于：1，問卷調(diào)查編制的科學(xué)、合理、有效和適用性；2，被調(diào)查者所具有的與問卷調(diào)查的編制水平相適應(yīng)的知識、素養(yǎng)、態(tài)度、責(zé)任心等。優(yōu)缺點(diǎn)：二、問卷調(diào)查法可看作是現(xiàn)場調(diào)查法的一種替代方法二、問卷調(diào)查法163三、組織結(jié)構(gòu)圖示法用圖形來描繪經(jīng)濟(jì)主體的組織結(jié)構(gòu)并據(jù)此識別金融風(fēng)險的方法。組織結(jié)構(gòu)圖示法主要包括以下幾個步驟對經(jīng)濟(jì)主體的組織結(jié)構(gòu)的整體及其各個組成部分進(jìn)行識別與分析。繪制出經(jīng)濟(jì)主體的組織結(jié)構(gòu)圖。當(dāng)要分析的對象涉及到多個子組織結(jié)構(gòu)時，可以先繪制出各個子組織結(jié)構(gòu)圖，再組合成總的組織結(jié)構(gòu)圖。對組織結(jié)構(gòu)圖進(jìn)行解釋與剖析。通過組織結(jié)構(gòu)圖識別金融風(fēng)險。判別組織結(jié)構(gòu)設(shè)置是否不足的四個原則：優(yōu)缺點(diǎn)：三、組織結(jié)構(gòu)圖示法164中國銀行組織結(jié)構(gòu)圖165中國銀行組織結(jié)構(gòu)圖23中國銀行香港有限公司組織結(jié)構(gòu)圖166中國銀行香港有限公司組織結(jié)構(gòu)圖24中信實(shí)業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)圖

167中信實(shí)業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)圖

招商銀行組織結(jié)構(gòu)圖

168招商銀行組織結(jié)構(gòu)圖

光大銀行組織結(jié)構(gòu)圖169光大銀行組織結(jié)構(gòu)圖27民生銀行組織結(jié)構(gòu)圖170民生銀行組織結(jié)構(gòu)圖28恒豐銀行組織結(jié)構(gòu)圖171恒豐銀行組織結(jié)構(gòu)圖29浙商銀行組織結(jié)構(gòu)圖172浙商銀行組織結(jié)構(gòu)圖30渤海銀行組織結(jié)構(gòu)圖173渤海銀行組織結(jié)構(gòu)圖31工商銀行組織結(jié)構(gòu)圖174工商銀行組織結(jié)構(gòu)圖32工商銀行組織結(jié)構(gòu)圖175工商銀行組織結(jié)構(gòu)圖33臺灣銀行組織結(jié)構(gòu)圖176臺灣銀行組織結(jié)構(gòu)圖34四、流程圖法

按照業(yè)務(wù)活動的內(nèi)在邏輯關(guān)系將整個業(yè)務(wù)活動過程繪制成流程圖，并借此識別金融風(fēng)險的方法。應(yīng)用步驟：分析業(yè)務(wù)活動之間的邏輯關(guān)系。繪制流程圖。對流程圖作出解釋。流程圖本身只能反映生產(chǎn)、經(jīng)營過程的邏輯關(guān)系，在實(shí)際應(yīng)用時還需要對流程圖作進(jìn)一步的解釋、剖析，并編制流程圖解釋表。風(fēng)險識別。風(fēng)險管理部門通過察看流程圖及其解釋表，識別流程中各個環(huán)節(jié)可能發(fā)生的風(fēng)險以及導(dǎo)致風(fēng)險的原因和后果。優(yōu)缺點(diǎn)：四、流程圖法1771783617937五、專家調(diào)查法指利用專家的集體智慧識別金融風(fēng)險的方法。（1）頭腦風(fēng)暴法適用性，優(yōu)缺點(diǎn)（2）德爾菲法程序，優(yōu)缺點(diǎn)

五、專家調(diào)查法180六、主觀風(fēng)險測定法主要依賴一風(fēng)險管理者的主觀努力、個人經(jīng)驗(yàn)及判斷力來進(jìn)行。包括：（1）財務(wù)報表透視（2）直接觀察（3）連鎖推測（4）證券市場追蹤適用性，優(yōu)缺點(diǎn)，

六、主觀風(fēng)險測定法181七、客觀風(fēng)險測定法是一種以反映經(jīng)營活動的實(shí)際數(shù)據(jù)為依據(jù)進(jìn)行金融風(fēng)險識別的方法。傳統(tǒng)的客觀風(fēng)險測定法主要利用單一的財務(wù)分析指標(biāo)，如流動比率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等來分析財務(wù)狀況，進(jìn)而識別金融風(fēng)險比主觀風(fēng)險測定法更具說服力，但正確選擇風(fēng)險測定指標(biāo)相當(dāng)困難沃爾評分法，目前評價企業(yè)信用水平的代表。七、客觀風(fēng)險測定法182八、幕景分析法也稱情景分析法。主要包括情景構(gòu)造和情景評估。幕景分析的結(jié)果大致可分為兩類：一類是對未來某種狀態(tài)的描述；另一類是對未來某個發(fā)展過程或者說未來若干年某種情況變化鏈的描述。幕景分析法的操作過程為：先利用有關(guān)數(shù)據(jù)、曲線與圖表等資料對未來狀態(tài)進(jìn)行描述，以便于考察引起有關(guān)風(fēng)險的關(guān)鍵因素及其影響程度，然后再研究當(dāng)某些因素發(fā)生變化時，又將出現(xiàn)何種風(fēng)險以及將導(dǎo)致何種損失與后果。壓力測試方法就是常用的一種可測定極端事件的幕景分析法。優(yōu)缺點(diǎn)：八、幕景分析法183九、模糊集合分析法

解決有關(guān)模糊事物問題的分析工具。以綜合評判為例。步驟如下：確立影響被評判事物