《證券投資理論與實務》項目一證券投資入門

項目一證券投資入門

30歲以前人要靠體力、智力賺錢，30歲以后靠錢賺錢。

——李嘉誠

一生能積累多少財富，不取決于你能賺多少錢，而取決于你如何理財。錢找錢勝過人找錢，要懂得讓錢為你工作，而不是你為錢工作。

——巴菲特任務一證券與投資任務二證券市場的參與者任務三證券投資的收益與風險了解有價證券的種類及特征；理解證券投資與證券投機的關系；熟悉證券市場的參與者

知識目標能力目標

掌握證券投資的特點及分析方法；掌握證券投資的收益與風險分類；能夠熟練計算各類證券投資的收益率

教學目標

任務一證券與投資

任務一證券與投資一、證券1、證券的定義證券（Securities）是各類財產所有權或債權憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。2、證券的分類現(xiàn)實生活中，證券的種類多種多樣。按照證券的性質不同，可以分為有價證券和憑證債券。廣義的有價證券有價證券狹義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。僅指資本證券，本書所介紹的證券也是這種意義上的證券。有價證券是指一種標有票面金額，證明持券人有權按期取得一定收入并可自由轉讓和買賣的所有權或債權憑證。有價證券有廣義與狹義兩種概念。二、有價證券2、有價證券的分類（1）按發(fā)行主體的不同，可分為公司證券、金融證券、政府證券（2）按是否在證券交易所掛牌上市交易，可分為上市證券和非上市證券（3）按募集方式不同，可分為公募證券和私募證券（4）按經濟性質不同，可分為基礎證券和金融衍生證券3、有價證券的特征（1）產權性（2）收益性（3）流動性（4）風險性（5）期限性三、證券投資1、證券投資的定義證券投資是指投資者（法人或自然人）買賣股票、債券、基金等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程。2、證券投資的特點（1）證券投資具有高度的“市場力”。（2）證券投資是對預期會帶來收益的有價證券的風險投資。（3）投資和投機是證券投資活動中不可缺少的兩種行為。（4）二級市場的證券投資不會增加社會資本總量，而是在持有者之間進行再分配。3、證券投資的分析方法基本分析法技術分析法演化分析法4、證券投資的步驟（1）籌措投資資金（2）確定投資策略（3）證券投資信息收集（4）證券投資分析①信息資料的收集與整理②案頭研究③實地調研④形成投資決策（5）證券投資績效評價四、證券投資與證券投機在證券市場上有證券投資，也有證券投機，二者同時并存。證券投資和證券投機均表現(xiàn)為一種證券的買賣行為，都是投入一定的資金以謀取盈利，同時承擔本金損失的風險。

1、證券投資與證券投機的聯(lián)系（1）證券投資轉化成證券投機（2）證券投機轉化成證券投資

2、證券投資與證券投機的區(qū)別（1）交易目的不同（2）交易行為不同（3）資金來源不同（4）持有證券的期限不同

任務二證券市場的參與者

證券市場的參與者包括證券發(fā)行人、證券投資者、中介機構和證券監(jiān)管機構。一、證券發(fā)行人

1、證券發(fā)行人的定義證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行股票、債券等有價證券的政府及其機構、金融機構、公司和企業(yè)。證券發(fā)行人是證券發(fā)行的主體，是資金的需求者和證券的供應者。

2、證券發(fā)行人的類型（1）政府（2）公司（企業(yè)）（3）金融機構

3、證券的發(fā)行方式（1）公募發(fā)行（2）私募發(fā)行二、證券投資者證券投資者個人政府機構

金融機構

企業(yè)和事業(yè)法人

各類基金

（一）政府部門

三重角色：籌資者、調節(jié)者和監(jiān)管者

中央政府與地方政府通常是資金的需求者，通過發(fā)行財政部債券或地方政府債券來籌集資金；政府部門同時也可能是資金的供應者。比如中東的主要石油出口國家。；政府部門還是金融市場上的經濟行為主體之一。（二）工商企業(yè)在不少國家，國有或私營的工商企業(yè)是僅次于政府部門的資金需求者。工商企業(yè)也是金融市場上的資金供應者之一。工商企業(yè)還是套期保值的主體。（三）居民個人個人一般是金融市場上的主要資金供應者。個人的各種投資，直接購買債券或股票，或購買共同基金份額、投入保險等，為向金融市場提供資金。

個人也有資金需求，但數(shù)量一般較小，比如住房抵押貸款等消費貸款。（四）存款性金融機構存款性金融機構是指通過吸收各種存款而獲得可利用資金，并將其貸給需要資金的各經濟主體或是投資于證券等以獲取收益的機構。它們是金融市場的重要中介，也是套期保值和套利的重要主體。存款性金融機構一般包括如下幾類：商業(yè)銀行儲蓄機構信用合作社（五）非存款性金融機構非存款性金融機構的資金來源主要是通過發(fā)行證券或以契約性的方式聚集社會閑散資金。非存款性金融機構一般包括：保險公司養(yǎng)老基金投資銀行投資基金。

（六）中央銀行特殊地位：既是金融市場的行為主體，又是金融市場上的監(jiān)管者。作為銀行的銀行，充當最后貸款人的角色，從而成為金融市場資金的提供者。公開市場操作不以盈利為目的，但會影響到金融市場上資金的供求及其它經濟主體的行為。三、證券中介機構證券中介機構是指依法通過專業(yè)知識和技術服務，向委托人如發(fā)行人、投資者等提供公證性、代理性、信息技術服務性等中介服務的機構。按照提供服務的內容不同，證券中介機構分為證券經營機構和證券服務機構。四、證券監(jiān)管機構證券監(jiān)管機構是依法制定有關證券市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法對證券的發(fā)行、交易、登記、托管、結算，證券市場的參與者進行監(jiān)督管理的部門，主要包括中國證券監(jiān)督管理委員會和地方證券監(jiān)管部門。我國證券監(jiān)管機構分為兩類：一是政府機構，即中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱中國證監(jiān)會）及其派出機構。二是自律性管理機構，主要包括上海、深圳兩家證券交易所和中國證券業(yè)協(xié)會?！钭C券交易所

☆功能：一是提供證券交易場所二是形成與公告價格三是集中各類社會資金參與投資四是引導投資的合理流向組織形式

公司制證券交易所會員制證券交易所

任務三證券投資的收益與風險

一、證券投資的收益

1、證券投資收益的含義證券投資收益即證券投資者在從事證券投資活動中所獲得的報酬，是指初始投資的價值增值量，該增量來源于兩部分：投資者所得的現(xiàn)金收入和市場價格相對于初始購買價格的升值。

2、證券投資收益的內容股票投資收益是指股票持有人因擁有股票所有權而獲得的超出股票實際購買價格的收益，它由股利、資本利得和資本增值收益組成。債券投資收益是指投資人因持有債券而獲得的報酬。債券投資收益來自兩個方面：一是債券的利息收益，這是債券發(fā)行時就決定的。除了貼現(xiàn)債券和浮動利率債券，債券的利息收入一般不變。二是資本利得，即因債券價格上漲而得到的資本收入或因債券價格下降而受到的資本損失。投資基金的獲利來源主要有兩個：一個是由于買賣基金的價格差異所產生的資本利得，另一個是因為基金分紅所產生的投資收益。二、證券投資收益的衡量（1）股票投資收益率衡量股票投資收益率的指標主要有股利收益率、持有期收益率和拆股后持有期收益率等。（2）債券投資收益率債券收益率的計算方法主要有直接收益率、持有期收益率、到期收益率和貼現(xiàn)債券收益率等。二、證券投資的風險證券投資風險可分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險兩大類。1、系統(tǒng)風險系統(tǒng)性風險也稱不可分散風險，指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，這些因素來自企業(yè)外部，不能通過資產組合而消除的風險。系統(tǒng)風險包括市場風險、利率風險、購買力風險、流動性風險、政策風險等等。2、非系統(tǒng)風險非系統(tǒng)風險又稱為可分散風險或可回避風險，是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產生影響的風險，該風險是可以抵消回避的。非系統(tǒng)風險包括經營風險、財務風險、信用風險等。三、證券投資收益與風險的關系在證