融資管理暨償債能力分析課件

財務(wù)分析個案研究

第八章

融資管理暨償債能力分析李伊俐授課1財務(wù)分析個案研究

第八章

融資管理暨償債能力分析李伊俐融資績效的重要性各項資金來源形成融資組合，關(guān)係到公司承擔的資金壓力和償債能力。2融資績效的重要性各項資金來源形成融資組合，關(guān)係到公司承擔的資融資管理與公司價值的關(guān)係rROEg公司價值獲利性成長性營運績效投資績效融資績效風險性3融資管理與公司價值的關(guān)係rROEg公司價值獲利性成長性營運績?nèi)谫Y管理之衡量構(gòu)面現(xiàn)金流入與流出的配合—期間的配適性短期償債能力—流動性長期償債能力—安全性資金成本4融資管理之衡量構(gòu)面現(xiàn)金流入與流出的配合—期間的配適性4流動性與短期償債能力支付短期負債之資金來源庫存現(xiàn)金現(xiàn)金銷貨收入應(yīng)收款收回存貨出售變成應(yīng)收款，再變成現(xiàn)金收回。流動性衡量指標：流動比率、速動比率、利息保障倍數(shù)、固定支出保障倍數(shù)5流動性與短期償債能力支付短期負債之資金來源5流動比率流動比率＝水準值視產(chǎn)業(yè)特性（應(yīng)收款週轉(zhuǎn)天數(shù)長短）不同而定。6流動比率6速動比率考量到存貨在支應(yīng)短期負債上的能力存在相當程度之風險（應(yīng)收款天數(shù)、壞帳）。速動比率=7速動比率考量到存貨在支應(yīng)短期負債上的能力存在相當程度之風險（利息保障倍數(shù)衡量債權(quán)人就利息部份所能獲得的保障程度舉債成本應(yīng)以營運所獲利潤作為正規(guī)的償還來源利息保障倍數(shù)＝短期利息保障倍數(shù)8利息保障倍數(shù)衡量債權(quán)人就利息部份所能獲得的保障程度8固定支出保障倍數(shù)資本租賃V.S營業(yè)租賃固定支出保障倍數(shù)9固定支出保障倍數(shù)9安全性與長期償債能力由於未來的不確定性，長期償債能力必須建立在正當?shù)谋緲I(yè)利益上。財務(wù)槓桿－乘數(shù)效果與風險自有資本率＝＝1－負債比率負債權(quán)益比＝10安全性與長期償債能力由於未來的不確定性，長期償債能力必須建立資金運用期間配適比籌措進來的資金，其還款來源最好就來自該筆資金投資運用的回收。期間配適性—最忌以短支長。固定長期適合率＝小於1可視為安全性之警訊。11資金運用期間配適比籌措進來的資金，其還款來源最好就來自該筆資財務(wù)分析個案研究

第八章

融資管理暨償債能力分析李伊俐授課12財務(wù)分析個案研究

第八章

融資管理暨償債能力分析李伊俐融資績效的重要性各項資金來源形成融資組合，關(guān)係到公司承擔的資金壓力和償債能力。13融資績效的重要性各項資金來源形成融資組合，關(guān)係到公司承擔的資融資管理與公司價值的關(guān)係rROEg公司價值獲利性成長性營運績效投資績效融資績效風險性14融資管理與公司價值的關(guān)係rROEg公司價值獲利性成長性營運績?nèi)谫Y管理之衡量構(gòu)面現(xiàn)金流入與流出的配合—期間的配適性短期償債能力—流動性長期償債能力—安全性資金成本15融資管理之衡量構(gòu)面現(xiàn)金流入與流出的配合—期間的配適性4流動性與短期償債能力支付短期負債之資金來源庫存現(xiàn)金現(xiàn)金銷貨收入應(yīng)收款收回存貨出售變成應(yīng)收款，再變成現(xiàn)金收回。流動性衡量指標：流動比率、速動比率、利息保障倍數(shù)、固定支出保障倍數(shù)16流動性與短期償債能力支付短期負債之資金來源5流動比率流動比率＝水準值視產(chǎn)業(yè)特性（應(yīng)收款週轉(zhuǎn)天數(shù)長短）不同而定。17流動比率6速動比率考量到存貨在支應(yīng)短期負債上的能力存在相當程度之風險（應(yīng)收款天數(shù)、壞帳）。速動比率=18速動比率考量到存貨在支應(yīng)短期負債上的能力存在相當程度之風險（利息保障倍數(shù)衡量債權(quán)人就利息部份所能獲得的保障程度舉債成本應(yīng)以營運所獲利潤作為正規(guī)的償還來源利息保障倍數(shù)＝短期利息保障倍數(shù)19利息保障倍數(shù)衡量債權(quán)人就利息部份所能獲得的保障程度8固定支出保障倍數(shù)資本租賃V.S營業(yè)租賃固定支出保障倍數(shù)20固定支出保障倍數(shù)9安全性與長期償債能力由於未來的不確定性，長期償債能力必須建立在正當?shù)谋緲I(yè)利益上。財務(wù)槓桿－乘數(shù)效果與風險自有資本率＝＝1－負債比率負債權(quán)益比＝21安全性與長期償債能力由於未來的不確定性，長期償債能力必須建立資金運用期間配適比籌措進來的資金，