農(nóng)業(yè)專題研究：穩(wěn)住基本盤推進(jìn)現(xiàn)代化

農(nóng)業(yè)專題研究：穩(wěn)住基本盤，推進(jìn)現(xiàn)代化1前言2022年初，俄烏沖突爆發(fā)，歐洲大陸重燃戰(zhàn)火。地緣變局展開，并再度以不可預(yù)測之勢，深刻改變?nèi)蛘?jīng)格局。動蕩之中，再看中央政策精神——從2021年末《國家安全方略》、中央經(jīng)濟工作會議，到2022年兩會政府工作報告——對當(dāng)下國家戰(zhàn)略、政策主線的理解將更加全面和深刻：經(jīng)濟增長壓力仍在，所以一手堅持戰(zhàn)略定力，保持發(fā)展耐心；外部環(huán)境變化加快，所以一手洞察形勢變化，作必要的戰(zhàn)略思考。一言以蔽之：統(tǒng)籌發(fā)展和安全。圍繞這一主線，證券市場如何展開投資？行業(yè)發(fā)展又如何求變，同新安全格局的訴求相契合？在這一系列的研究中，我們在各大行業(yè)研究洞見之上，集合傳統(tǒng)證券研究框架、世界形勢變化及我國自身的發(fā)展戰(zhàn)略方向，將國家維護主權(quán)、安全與發(fā)展利益能力的線索引入，思考行業(yè)維度的系統(tǒng)性影響，并前瞻相應(yīng)的投資機遇與風(fēng)險。農(nóng)業(yè)是關(guān)系國計民生的基本問題，在外部環(huán)境紛繁復(fù)雜的當(dāng)下，部分農(nóng)產(chǎn)品仍或多或少地面臨著高進(jìn)口依賴的掣肘，保障國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)基本盤、激發(fā)國內(nèi)生產(chǎn)供應(yīng)潛力是農(nóng)業(yè)長期發(fā)展的核心。2種植鏈：結(jié)構(gòu)性短缺頻現(xiàn)，產(chǎn)能提升迫在眉睫需求持續(xù)增加，供給結(jié)構(gòu)性不足谷物基本自給，口糧絕對安全。新中國成立后，中國始終把解決人民吃飯問題作為治國安邦的首要任務(wù)。70年來，經(jīng)過不懈努力，中國在農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)十分薄弱、人民生活極端貧困的基礎(chǔ)上，不僅實現(xiàn)了糧食的基本自給，而且居民營養(yǎng)和生活水平顯著提升，2020年國內(nèi)人均谷物產(chǎn)量437.1公斤，人均谷物消費量128.1公斤，產(chǎn)量是消費量的3.4倍。從吃飽到吃好，新時代下需求的變化。消費升級帶動居民食物消費結(jié)構(gòu)從植物蛋白為主向逐步提升動物蛋白占比轉(zhuǎn)型。畜禽蛋奶水產(chǎn)的消費需求呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢，從而帶動飼料、飼料原料的需求持續(xù)增加。飼料糧需求持續(xù)增加，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺。飼料原料可以分為能量原料和蛋白原料兩類，谷物是最主要的能量飼料來源、油粕是最主要的蛋白飼料來源，從性價比來看，玉米和豆粕是最主要的用于飼料的兩大原料。在國內(nèi)有限的耕地資源背景下，首先保證口糧生產(chǎn)，繼而在玉米、大豆的供應(yīng)上出現(xiàn)了短缺。農(nóng)業(yè)部預(yù)計，2021/22年度，國內(nèi)玉米的產(chǎn)需缺口接近1515萬噸、大豆的產(chǎn)需缺口接近1億噸。產(chǎn)需缺口放大導(dǎo)致國內(nèi)玉米和大豆進(jìn)口依賴度較高。由于國外農(nóng)產(chǎn)品在轉(zhuǎn)基因、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和規(guī)?；矫嫣幱陬I(lǐng)先，其成本優(yōu)勢遠(yuǎn)超國內(nèi)，成本優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為價格優(yōu)勢。因此，國內(nèi)玉米、大豆進(jìn)口依賴度高，易受全球價格影響。玉米：進(jìn)口量逐漸放大，美國和烏克蘭是主要進(jìn)口國。在2020年以前，國內(nèi)玉米供應(yīng)相對充足，進(jìn)口量不超過500萬噸（除2012年為520.8萬噸），2020、2021年國內(nèi)玉米庫存不足疊加需求擴張，進(jìn)口量迅速攀升至1130萬噸和2835萬噸，進(jìn)口占總供應(yīng)比重從不足2%增加至9.4%。農(nóng)業(yè)部預(yù)計21/22市場年度仍需要進(jìn)口玉米近2000萬噸。大豆：進(jìn)口量保持高位，國產(chǎn)大豆競爭力薄弱。國內(nèi)大豆進(jìn)口一直以來處于相對較高的水平，近10年進(jìn)口占比維持在80%的份額，近5年進(jìn)口量增速趨于穩(wěn)定，絕對值穩(wěn)定在約9000-10000萬噸水平。優(yōu)化耕作效率，推進(jìn)種業(yè)變革從內(nèi)源性角度來看，提升供應(yīng)的核心在于提高生產(chǎn)能力。首先，國內(nèi)耕地面積資源緊缺，難以滿足農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)一步擴種。我國人均耕地面積僅為0.09公頃，僅為全球平均水平的一半，而美國則是高出全球平均水平近2.6倍；從單位農(nóng)場耕地面積來看，根據(jù)2016年普查數(shù)據(jù)，國內(nèi)水平為9.8畝/戶，而美國則達(dá)到2665畝/戶，國內(nèi)僅為美國水平的0.4%。其次，我國大豆和玉米的單產(chǎn)水平已落后于農(nóng)業(yè)大國。目前國內(nèi)玉米仍采用雜交技術(shù)，借助于黃金玉米帶的地理優(yōu)勢，我國玉米的單產(chǎn)水平略高于全球平均，但大幅低于應(yīng)用轉(zhuǎn)基因玉米技術(shù)的美國，美國單產(chǎn)水平高出我國近71%；大豆的單產(chǎn)劣勢更大，全球平均水平高出我國近40%，南美大豆主產(chǎn)區(qū)阿根廷、巴西分別高出65%、47%，美國高出70%。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化與規(guī)模化建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田，發(fā)揮有限耕地資源更高產(chǎn)出水平是提升農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力的重要手段。通過集中連片開展田塊整治、土壤改良、配套設(shè)施建設(shè)等措施，可以解決耕地碎片化、質(zhì)量下降、設(shè)施不配套等問題，進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)業(yè)規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化經(jīng)營，根據(jù)全國高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)成效來看，高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田的畝均糧食產(chǎn)能可增加10%~20%，平均每畝節(jié)本增效約500元。截至2021年底,全國已完成9億畝高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)任務(wù)，占耕地面積的比例約47%。根據(jù)2021年末農(nóng)業(yè)部印發(fā)的《全國高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)規(guī)劃(2021—2030年)》，目標(biāo)到2030年建成12億畝高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田,改造提升2.8億畝高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田，以此穩(wěn)定保障1.2萬億斤以上糧食產(chǎn)能。雖然國內(nèi)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)已初成規(guī)模，但是建設(shè)任務(wù)仍十分艱巨。一方面，非高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田比例依然很高，大部分耕地仍然存在著基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、抗災(zāi)能力不強、耕地質(zhì)量不高、田塊細(xì)碎化等問題；另一方面，已建成的高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田存在著建設(shè)內(nèi)容不完善、工程措施不配套，不能達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)的情況，同時也缺乏管護機制。我們認(rèn)為，在強化高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)政策落實的基礎(chǔ)上，相關(guān)地方農(nóng)墾集團企業(yè)有望充分發(fā)揮其種植優(yōu)勢，帶動現(xiàn)有耕地發(fā)揮最大實力。農(nóng)墾集團依托連片大規(guī)模土地，通過統(tǒng)一作物和品種布局、統(tǒng)一種子和農(nóng)資供應(yīng)、統(tǒng)一農(nóng)業(yè)生產(chǎn)措施、統(tǒng)一農(nóng)機作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的方式，生產(chǎn)規(guī)模優(yōu)勢顯著，單產(chǎn)水平高于地方和全國平均。傳統(tǒng)種業(yè)迎接轉(zhuǎn)基因變革生產(chǎn)效率積弱的另一個原因是國內(nèi)轉(zhuǎn)基因應(yīng)用率處于全球較低水平，國內(nèi)玉米、大豆兩大作物尚未有具備生產(chǎn)許可的轉(zhuǎn)基因種子在國內(nèi)應(yīng)用。具備抗蟲、抗除草劑的轉(zhuǎn)基因種子可以降低蟲害影響、提升收割效率，進(jìn)而可以顯著提高畝產(chǎn)水平。我國自2019年再啟轉(zhuǎn)基因商業(yè)化的進(jìn)程，經(jīng)歷2019-2021年三次一號文件的政策指引，頒布了包括玉米、大豆在內(nèi)的7項安全證書，2021年底農(nóng)業(yè)部修改《品種審定辦法》、《農(nóng)作物種子生產(chǎn)許可管理辦法》、《農(nóng)業(yè)植物品種命名規(guī)定》，基本完成了轉(zhuǎn)基因商業(yè)化所應(yīng)當(dāng)必備的所有法規(guī)條款。隨著轉(zhuǎn)基因商業(yè)化的落地，我們認(rèn)為以轉(zhuǎn)基因為核心的生物育種藍(lán)圖有望在國內(nèi)種業(yè)市場鋪開，具備優(yōu)質(zhì)種質(zhì)資源的企業(yè)和技術(shù)儲備充分、研發(fā)能力較強的企業(yè)將在轉(zhuǎn)基因商業(yè)化浪潮中不斷提升競爭力。3養(yǎng)殖鏈：產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)薄弱，穩(wěn)價保供為計長遠(yuǎn)隨著動物蛋白在居民飲食結(jié)構(gòu)中占比的不斷提升，國內(nèi)畜牧養(yǎng)殖業(yè)經(jīng)歷了飛速的發(fā)展，但也隨著畜禽養(yǎng)殖體量的不斷放大和人民生活水平的進(jìn)一步提高，畜牧在新時期同樣面臨著供給和消費新的約束，供給端面臨著有限的土地面積、嚴(yán)苛的環(huán)保要求、緊缺的飼料糧供應(yīng)和較高的國外種源依賴程度；消費端面臨著消費者食品安全意識的不斷加強，對產(chǎn)業(yè)鏈的可追溯和飼養(yǎng)安全提出了更高的要求。種源依賴進(jìn)口，自主育種逐漸發(fā)力改革開放初期，國內(nèi)居民對畜禽產(chǎn)業(yè)的要求是提供足夠數(shù)量的產(chǎn)品，畜禽產(chǎn)業(yè)對生產(chǎn)技術(shù)和成本的重視程度低，養(yǎng)殖較為粗放。隨著產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，國內(nèi)外養(yǎng)殖效率、技術(shù)的差異逐步顯現(xiàn)，國內(nèi)畜禽種質(zhì)資源已遠(yuǎn)落后于國際，在生豬、白羽肉雞兩個大品種上表現(xiàn)尤甚。原種白雞完全依賴進(jìn)口目前，全球白羽肉雞種源主要由國際家禽業(yè)巨頭德國EW集團下屬安偉捷公司（Aviagen）和美國全球最大肉品加工企業(yè)泰森（Tyson）集團擁有的科寶公司（Cobb-Vantress）壟斷。長期以來，我國白羽肉雞種源一直依賴進(jìn)口。2019年以前，由于我國白羽肉雞育種中斷，生產(chǎn)中使用的原種雞開始全部從國外引進(jìn)，一旦國外供應(yīng)商由于疫病或其他原因減少或停止輸出種雞，將會影響祖代雞引種進(jìn)度，而種源端調(diào)節(jié)頻繁也會導(dǎo)致祖代雞質(zhì)量下降。以2015年為例，全球禽流感疫情導(dǎo)致我國對美國封關(guān)，祖代雞引種量迅速下降，產(chǎn)能被動去化，2015、2016年國內(nèi)祖代雞更新數(shù)量分別為72.02萬套、64.86萬套，較2013年高點分別下降114.1%、137.7%。2015年國內(nèi)肉雞苗價格一度上升至歷史高點，顯示了自主白羽肉雞育種的重要性。由于全球白羽肉雞育種的壟斷，國內(nèi)市場白羽肉雞品種高度集中。以2021年全國祖代白羽肉雛雞品種分布來看，AA+、科寶、哈伯德分別占國內(nèi)更新數(shù)量的25.8%、34.0%、25.0%；從進(jìn)口國家來看，近5年我國白羽肉種雞進(jìn)口國高度集中在新西蘭，5年占比超過60%，2021年3月底，新西蘭安偉捷祖代雞檢測出疾病等問題，我國暫停自新西蘭進(jìn)口，9月重啟自美國進(jìn)口，21年美國進(jìn)口量占比大幅提升至58%。原種豬進(jìn)口依賴度較高我國目前瘦肉型肥豬主要是通過杜洛克豬、長白豬和大白豬三系雜交而成，這三種品種原種豬均來自于國外。自20世紀(jì)80年引進(jìn)以來，外三元（“杜長大”）占據(jù)了國內(nèi)豬肉市場的80%，2020年進(jìn)口引種量3萬頭，占國內(nèi)核心場純繁分娩母豬更新比例56.3%，生豬的種源安全受到很大程度影響。近年來，受非洲豬瘟疫情沖擊，國內(nèi)種豬存欄量位于較低水平，進(jìn)口引種量較之前年份明顯提高。2021年我國進(jìn)口種豬2.4萬頭，雖較2020年水平下降15.8%，但在近20年間處于較高水平。進(jìn)口來源方面，我國進(jìn)口種豬集中度極高，從近5年進(jìn)口的7.3萬頭種豬來看，美、法、丹分別占據(jù)近3成份額。目前，國內(nèi)仍面臨對國外生豬品種的習(xí)慣性依賴，進(jìn)口種豬孕育5~7胎以后，生產(chǎn)性能會發(fā)生退化，需要引進(jìn)新鮮血液，為保持種豬生產(chǎn)性能不降低，國內(nèi)長期面臨“引種、維持、退化、再引種”的惡性循環(huán)。在全球地緣政治風(fēng)險不確定性增強、動物疫病和人畜共患疫病風(fēng)險加劇背景下，提升國內(nèi)生豬、白羽肉雞核心種源自給率十分關(guān)鍵。2021年，農(nóng)業(yè)部印發(fā)《全國生豬遺傳改良計劃

（2021-2035年）》、《全國肉雞遺傳改良計劃

（2021—2035年）》。目標(biāo)到2035年，國內(nèi)生豬核心種源自給率保持在95%以上，并形成“華系”種豬品牌，培育具有國際競爭力的種豬企業(yè)3~5個；培育白羽肉雞新品種、配套系30個以上，其中白羽肉雞4-6個，實現(xiàn)零的突破。自主培育白羽肉雞品種商品代市場占有率達(dá)到60%以上。飼養(yǎng)環(huán)節(jié)粗放，養(yǎng)殖水平亟待提升國內(nèi)畜牧養(yǎng)殖規(guī)模化程度較低。以生豬養(yǎng)殖為例，2020年國內(nèi)500頭以上規(guī)模場出欄占比約57.1%，而美國在2017年已達(dá)到了99.5%，規(guī)模養(yǎng)殖水平與世界差異巨大。由于規(guī)模養(yǎng)殖占比較低，國內(nèi)養(yǎng)殖水平參差不齊，一方面難以抵擋動物疫病沖擊，導(dǎo)致供給的容易發(fā)生驟降，縱觀國內(nèi)每輪周期的起點，大部分是由疫病作為催化劑；此外，散戶對養(yǎng)殖事業(yè)較為短視，資金實力薄弱，造成豬價容易發(fā)生周期性波動，使得養(yǎng)殖行業(yè)較為動蕩。散養(yǎng)戶在養(yǎng)殖管理水平上也相對較弱，國內(nèi)整體的養(yǎng)殖效率不足，成本高企，從而容易在供應(yīng)不足時形成對國外進(jìn)口肉的依賴。2020-2021年，由于國內(nèi)豬肉供應(yīng)明顯下降，豬肉進(jìn)口量從之前的100-200萬噸提升到了300-400萬噸量級，雖然在進(jìn)口高峰期的2020年，進(jìn)口依賴度也僅9.6%，但在新冠肺炎疫情背景下，肉類必需品的進(jìn)口對國內(nèi)仍造成了一定的食品安全風(fēng)險。假設(shè)養(yǎng)殖水平持續(xù)落后，則可能出現(xiàn)進(jìn)口肉類的高度依賴。以肉牛為例，受消費持續(xù)高增，國內(nèi)缺乏競爭力的肉牛養(yǎng)殖業(yè)受到明顯沖擊，肉牛的進(jìn)口依賴程度持續(xù)上升。養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的粗放也使得養(yǎng)殖下延到食品后存在安全隱患。以生豬為例，對比國內(nèi)外，我國單頭生豬的疫苗防疫費用占比僅僅1%，而美國占比則在3%以上，防疫投入的不足不僅