某公司并購流程內(nèi)部培訓(xùn)

昔者夏后開使蜚廉折金於山川，而陶鑄之于昆吾，鼎成，四足而方，以祭于昆吾之虛。九鼎既成，遷於三國。

——《墨子·耕柱》二0一0年八月九鼎并購流程（機(jī)密）九鼎并購流程并購決策并購接管并購整合并購評(píng)價(jià)并購決策制定并購戰(zhàn)略---簽訂并購協(xié)議并購戰(zhàn)略制定搜尋、篩選、確定并購目標(biāo)接觸面談盡職調(diào)查并購交易談判簽訂并購協(xié)議并購決策制定并購戰(zhàn)略：實(shí)現(xiàn)企業(yè)獨(dú)特的能力與環(huán)境中存在機(jī)會(huì)的最佳匹配，創(chuàng)造價(jià)值。自我評(píng)估并購動(dòng)機(jī)：減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,提高市場(chǎng)占有率產(chǎn)業(yè)集中度：CR415%30%價(jià)值點(diǎn)：規(guī)模效應(yīng)，降低成本，管理協(xié)同并購決策搜尋途徑：內(nèi)部、外部目標(biāo)特征：具有潛在的盈利能力，有出讓意愿，協(xié)同效應(yīng)大，市盈率低目標(biāo)企業(yè)的信息搜集：環(huán)境因素、經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)信息、股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層篩選原則：與并購方自身管理和經(jīng)濟(jì)實(shí)力匹配，協(xié)同效應(yīng)，增值潛力案例：2004年TCL收購法國湯姆遜公司電視業(yè)務(wù)并購決策接觸面談：互相了解、探討合作，共同發(fā)展簽訂并購意向書：排他條款、提供資料及信息條款、不公開條款、鎖定條款入場(chǎng)盡職調(diào)查：確定負(fù)數(shù)并購決策交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)估值定價(jià)：重置成本、清算價(jià)值、未來收益、市盈率估值、可比公司\交易法支付方式：現(xiàn)金支付、股票支付、混合支付案例：98年清華同方1.8：1換股合并魯穎電子（凈資產(chǎn)3.32：2.49）融資方式：內(nèi)部、外部（債務(wù)、權(quán)益）并購協(xié)議談判與審批（可口可樂-匯源）并購接管產(chǎn)權(quán)界定---相關(guān)變更手續(xù)產(chǎn)權(quán)界定、交割董事會(huì)變更高級(jí)管理層組建工商稅務(wù)等法律注冊(cè)的變更并購整合成立整合工作組---一體化組建并購整合工作組制訂溝通整合計(jì)劃實(shí)施并購整合一體化并購整合組建并購整合工作組項(xiàng)目指導(dǎo)委員會(huì)項(xiàng)目管理工作組職能工作單位迎接接大大消消費(fèi)費(fèi)時(shí)時(shí)代代九鼎鼎齊齊聚聚，，一一統(tǒng)統(tǒng)天天下下沒有有一一家家美美國國大大公公司司不不是是通通過過某某種種方方式式進(jìn)進(jìn)行行適適度度兼兼并并而而成成長長起起來來的的，，幾幾乎乎沒沒有有一一家家

——1982年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主斯蒂格勒迎接大消消費(fèi)時(shí)代代迎接大消消費(fèi)時(shí)代代民眾的被被動(dòng)防御御：高儲(chǔ)儲(chǔ)蓄率，，低消費(fèi)費(fèi)率迎接大消消費(fèi)時(shí)代代內(nèi)外交困困，轉(zhuǎn)折折開始國民收入入分配和和居民內(nèi)內(nèi)部收入入分配的的不合理理，激化化社會(huì)矛矛盾世界金融融危機(jī)使使出口與與投資，，拉動(dòng)中中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長的的雙輪失失靈政策轉(zhuǎn)向向促內(nèi)需需、拉消消費(fèi)消費(fèi)：經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展的源動(dòng)動(dòng)力，終終于占據(jù)據(jù)主導(dǎo)地地位迎接大消消費(fèi)時(shí)代代收入---消費(fèi)的主主要決定定因素2010年6月份，國國家正式式出臺(tái)了了“國民民收入倍倍增計(jì)劃劃”，力力爭(zhēng)在未未來5年時(shí)間內(nèi)內(nèi)實(shí)現(xiàn)人人均收入入水平翻翻番的目目標(biāo)，以以此來拉拉動(dòng)消費(fèi)費(fèi)的增長長。日本早在在上世紀(jì)紀(jì)60年代就曾曾使用該該項(xiàng)措施施，1960-1970十年間，，居民收收入增長長了1.76倍，民間間消費(fèi)增增長了迎接大消2008年中國的的人均GDP為3266美元迎接大消消費(fèi)時(shí)代代城鎮(zhèn)化迎接大消消費(fèi)時(shí)代代大消費(fèi)時(shí)時(shí)代的主主題---消費(fèi)升級(jí)級(jí)東部地區(qū)區(qū)消費(fèi)步步入“再再升級(jí)””-勞動(dòng)密集集型產(chǎn)業(yè)業(yè)從東部部逐漸轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移到中中西部，，東部地地區(qū)第三三產(chǎn)業(yè)的的發(fā)展將將提速，，從而帶帶動(dòng)消費(fèi)費(fèi)升級(jí)中西部消消費(fèi)結(jié)構(gòu)構(gòu)的持續(xù)續(xù)改善-當(dāng)前中西西部地區(qū)區(qū)人均收收入水平平約相當(dāng)當(dāng)于東部部地區(qū)2004～2005年時(shí)期農(nóng)村消費(fèi)費(fèi)升級(jí)值值得期待待-目前農(nóng)村村居民人人均收入入水平達(dá)達(dá)到了城城鎮(zhèn)居民民1999~2000年間的收收入水平平——這正是改改革開放放后城鎮(zhèn)鎮(zhèn)居民第第一次消消費(fèi)升級(jí)迎接大消消費(fèi)時(shí)代代消費(fèi)升級(jí)級(jí)的方向向：“更舒適、、更方便便、更清清潔、更更美觀、、更健康康”消費(fèi)升級(jí)級(jí)的過程程:必需品消消費(fèi)（基基本生活活品如糧糧油、大大眾型食食品飲料料、家電電、超市市、經(jīng)濟(jì)濟(jì)型酒品牌或可選消費(fèi)品（旅游、品牌酒類、高檔服裝、大型休閑購物中心、連鎖商業(yè)、花卉、文化娛樂等）享受型或奢侈品消費(fèi)（境外旅游、高端酒類和服裝、海珍品、高星級(jí)酒店、高級(jí)別演出或會(huì)員類內(nèi)容服務(wù)等）。消費(fèi)者需求不同:基本的衣食住行－以舒適、安全、休閑為特征的消費(fèi)－以彰顯身份滿足成就感和卓然不群的炫耀性消費(fèi)。在三個(gè)不同階段，價(jià)格彈性依次遞減，毛利率也依次升高，基本遵循30％以下―30－50％―60％以上的軌跡演變。迎接大消消費(fèi)時(shí)代代迎接大消消費(fèi)時(shí)代代行業(yè)格局局迎接大消消費(fèi)時(shí)代代誰將勝出出---強(qiáng)勢(shì)品牌牌、渠道道和產(chǎn)品品差異化化是企業(yè)業(yè)獲取超超額利潤潤的制勝勝利器關(guān)注那些些憑借強(qiáng)強(qiáng)勢(shì)品牌牌和產(chǎn)品品定價(jià)權(quán)權(quán)來獲取取超額收收益和持持久領(lǐng)跑跑地位的的龍頭公公司，這這些公司司核心要要素包括括較高的的進(jìn)入壁壁壘和強(qiáng)強(qiáng)勢(shì)品牌牌（不可可替代的的屬性））、強(qiáng)勢(shì)勢(shì)渠道、、目標(biāo)消消費(fèi)群體體消費(fèi)力力強(qiáng)大、、領(lǐng)先的的成本優(yōu)優(yōu)勢(shì)等。。迎接大消消費(fèi)時(shí)代代迎接大消消費(fèi)時(shí)代代迎接大消消費(fèi)時(shí)代代迎接大消消費(fèi)時(shí)代代迎接大消消費(fèi)時(shí)代迎接大消費(fèi)時(shí)時(shí)代迎接大消費(fèi)時(shí)時(shí)代我們的措施：：行業(yè)研究、協(xié)協(xié)作高效、團(tuán)團(tuán)隊(duì)建設(shè)行業(yè)研究三步步曲：形成行業(yè)圖景景，尋找投資資標(biāo)的；整合行業(yè)資把握優(yōu)勢(shì)企業(yè)，推動(dòng)行業(yè)整合。迎接大消費(fèi)時(shí)時(shí)代形成行業(yè)圖景景，尋找投資資標(biāo)的：根據(jù)具體分組組，結(jié)合擬投投項(xiàng)目，搜集集相關(guān)行業(yè)所所有上市公司司招股說明書書（招股說明明書的閱讀除除有關(guān)行業(yè)分分析外，注意意整理搜集其其上市方案的的策劃、歷史史沿革中瑕疵疵的披露處理理、財(cái)務(wù)表現(xiàn)現(xiàn)等案例）、、歷年年報(bào)、、券商行業(yè)研研究報(bào)告、國國外相關(guān)行業(yè)業(yè)的發(fā)展案例例、公司已投投消費(fèi)項(xiàng)目的的行業(yè)分析部部分等，按公公司《行業(yè)研究跟蹤蹤指引》著手行業(yè)研究究。通過研究做到到對(duì)目標(biāo)行業(yè)業(yè)的發(fā)展了若若指掌，行業(yè)業(yè)領(lǐng)先企業(yè)如如數(shù)家珍，對(duì)對(duì)擬投項(xiàng)目準(zhǔn)準(zhǔn)確定位，并并縱向開發(fā)項(xiàng)項(xiàng)目。迎接大消費(fèi)時(shí)時(shí)代整合行業(yè)資源源，形成行業(yè)業(yè)勢(shì)力：結(jié)合項(xiàng)目的承承做與開發(fā)，，逐步與行業(yè)業(yè)監(jiān)管部門、、行業(yè)協(xié)會(huì)、、行業(yè)研究機(jī)機(jī)構(gòu)、券商行行業(yè)研究員、、行業(yè)咨詢公公司、市場(chǎng)調(diào)調(diào)查公司、公公關(guān)公司、行行業(yè)媒體建立立聯(lián)系，既拓拓寬增值服務(wù)務(wù)能力和開發(fā)發(fā)渠道，又調(diào)調(diào)動(dòng)行業(yè)資源源為我所用，，塑造成功案案例，逐步建建立公司在行行業(yè)內(nèi)的影響響力，提高業(yè)業(yè)內(nèi)知名度，，使企業(yè)樂與與九鼎合作。。迎接大消費(fèi)時(shí)時(shí)代把握優(yōu)勢(shì)企業(yè)業(yè)，推動(dòng)行業(yè)業(yè)整合：搜集整理國內(nèi)內(nèi)外相關(guān)行業(yè)業(yè)并購事件與與案例，了解解其規(guī)律與操操作，隨著行行業(yè)內(nèi)投資項(xiàng)項(xiàng)目的增加，，協(xié)助所投企企業(yè)，推動(dòng)行行業(yè)整合。迎接大消費(fèi)時(shí)時(shí)代協(xié)作高效小組內(nèi)盡調(diào)前前分析預(yù)判，，討論盡調(diào)重重點(diǎn)；盡調(diào)中中疑難溝通；；盡調(diào)后復(fù)盤盤，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)，形成行業(yè)業(yè)或業(yè)務(wù)分析析模板，增值值服務(wù)、上市市策劃、問題題規(guī)范等解決決模板。與開發(fā)部門的的銜接，開發(fā)發(fā)帖子權(quán)限讓讓承做提前跟跟蹤介入，便便于協(xié)助開發(fā)發(fā)與人員安排排迎接大消費(fèi)時(shí)時(shí)代團(tuán)隊(duì)建設(shè)團(tuán)結(jié)緊張嚴(yán)肅肅活潑每個(gè)組形成各各自的風(fēng)格迎接大消費(fèi)時(shí)時(shí)代窗含西嶺千秋秋雪門泊消費(fèi)萬里里船冰雪消融，人人類有史以來來最大的消費(fèi)費(fèi)浪潮滾滾而而來，請(qǐng)大家家一起逐浪弄弄潮！9、靜靜夜夜四四無無鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。12月月-2212月月-22Saturday,December24,202210、雨雨中中黃黃葉葉樹樹，，燈燈下下白白頭頭人人。。。。21:53:1821:53:1821:5312/24/20229:53:18PM11、以以我我獨(dú)獨(dú)沈沈久久，，愧愧君君相相見見頻頻。。。。12月月-2221:53:1821:53Dec-2224-Dec-2212、故故人人江江海海別別，，幾幾度度隔隔山山川川。。。。21:53:1821:53:1821:53Saturday,December24,202213、乍見見翻疑疑夢(mèng)，，相悲悲各問問年。。。12月月-2212月月-2221:53:1821:53:18December24,202214、他鄉(xiāng)鄉(xiāng)生白白發(fā)，，舊國國見青青山。。。24十十二二月20229:53:18下下午21:53:1812月月-2215、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。十二月月229:53下下午午12月月-2221:53December24,202216、行動(dòng)動(dòng)出成成果，，工作作出財(cái)財(cái)富。。。2022/12/2421:53:1821:53:1824December202217、做前前，能能夠環(huán)環(huán)視四四周；；做時(shí)時(shí)，你你只能能或者者最好好沿著著以腳腳為起起點(diǎn)的的射線線向前前。。。9:53:18下下午9:53下下午午21:53:1812月月-229、沒有失失敗，只只有暫時(shí)時(shí)停止成成功！。。12月-2212月-22Saturday,December24,202210、很多事事情努力力了未必必有結(jié)果果，但是是不努力力卻什么么改變也也沒有。。。21:53:1821:53:1821:5312/24/20229:53:18PM11、成功就是日日復(fù)一日那一一點(diǎn)點(diǎn)小小努努力的積累。。。12月-2221:53:1821:53Dec-2224-Dec-2212、世間成事，，不求其絕對(duì)對(duì)圓滿，留一一份不足，可可得無限完美美。。21:53:1821:53:1821:53Saturday,December24,202213、不知香積寺寺，數(shù)里入云云峰。。12月-2212月-2221:53:1821:53:18December24,202214、意志堅(jiān)強(qiáng)強(qiáng)的人能把把世界放在在手中像泥泥塊一樣任任意揉捏。。24十二二月20229:53:18下下午21:53:1812月-2215、楚塞三湘湘接，荊門門九派通。。。。十二月229:53下下午12月-2221:53December24,202216、少少年年十十五五二二十十時(shí)時(shí)，，步步行行奪奪得得胡胡馬馬騎騎。。。。2022/12/2421:53:1821:53:1824December202217、空空山山新新雨雨后后，，天天氣氣晚晚來來秋秋。。。。9:53:18下下午午9:53下下午午21:53:1812月月-229、楊楊柳柳散散和和風(fēng)風(fēng)，，青青山山澹澹吾吾慮慮。。。。12月月-2212月月-22Saturday,December24,202210、閱讀一一切好書書如同和和過去最最杰出的的人談話話。21:53:1821:53:1821:5312/24/20229:53:18PM11、越是沒沒有本領(lǐng)領(lǐng)的就越越加自命命不凡。。12月-2221:53:1821:53Dec-2224-Dec-2212、越是無無能的人人，越喜喜歡挑剔剔別人的的錯(cuò)兒。。21:53:1821:53:1821:53Saturday,Dec