演講二-如何引入戰(zhàn)略投資者上海盛宇課件

如何引入戰(zhàn)略投資者上海盛宇企業(yè)投資有限公司二○○五年二月1如何引入戰(zhàn)略投資者1混合證券（優(yōu)先股）資本結(jié)構(gòu)－可供選擇的籌資方式負(fù)債（債券）權(quán)益（股票）契約性要求稅前扣除在財(cái)務(wù)危機(jī)中有優(yōu)先求償權(quán)固定期限不參與公司的經(jīng)營(yíng)管理剩余性要求不能稅前扣除在財(cái)務(wù)危機(jī)中無優(yōu)先求償權(quán)無期限參與公司經(jīng)營(yíng)管理2混合證券資本結(jié)構(gòu)－可供選擇的籌資方式負(fù)債（債券）權(quán)益（股票）

權(quán)益融資（股權(quán)）權(quán)益融資公募－－IPO公眾投資人私募－－引入戰(zhàn)略投資者通過私募方式引入戰(zhàn)略股東，從而帶來公司欠缺的資金、資本運(yùn)作能力或其他戰(zhàn)略資源；或在IPO之前為實(shí)現(xiàn)順利上市引入策略投資人。3權(quán)益融資（股權(quán)）權(quán)益融資公募－－IPO公眾投資人私募－－引私募融資：引入戰(zhàn)略投資者 戰(zhàn)略投資者是指出于對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)同，投資于公司股份（股權(quán)比例一般不低于5%）并中長(zhǎng)期持有的投資者，包括產(chǎn)業(yè)投資者和財(cái)務(wù)（金融）投資者。4私募融資：引入戰(zhàn)略投資者 戰(zhàn)略投資者是指出于對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)引入戰(zhàn)略投資者的意義可階段性達(dá)到融資目標(biāo)；優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理；提升公司形象，提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度；增強(qiáng)資源整合能力；加快實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)上市融資的進(jìn)程。5引入戰(zhàn)略投資者的意義可階段性達(dá)到融資目標(biāo)；5戰(zhàn)略投資者類型戰(zhàn)略投資者財(cái)務(wù)（金融）投資者產(chǎn)業(yè)投資者引資企業(yè)相同或相關(guān)行業(yè)的企業(yè)提供資金支持；還可以提供技術(shù)、產(chǎn)品、上下游或管理方面的支持；有利于提高企業(yè)的資信度和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；投資期限較長(zhǎng)；要求控制權(quán)。股權(quán)投資基金或公司提供資金支持；某些有行業(yè)投資傾向的基金公司也具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資源；一般不要求企業(yè)的控制權(quán)；不參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理；條件適合時(shí)會(huì)選擇退出。6戰(zhàn)略投資者類型戰(zhàn)略投資者財(cái)務(wù)（金融）投資者產(chǎn)業(yè)投資者引資企業(yè)不同類型投資者的偏好產(chǎn)業(yè)投資者以產(chǎn)業(yè)整合為主要投資目的；關(guān)注企業(yè)的行業(yè)地位和市場(chǎng)份額，對(duì)財(cái)務(wù)和利潤(rùn)指標(biāo)要求低；注重產(chǎn)業(yè)資源上與企業(yè)的互補(bǔ)性；一般要求在被投資企業(yè)中擁有控制權(quán)，并要求企業(yè)發(fā)展服從其產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略和布局。財(cái)務(wù)投資者以獲取投資回報(bào)為主要投資目的；不過多參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，但對(duì)管理團(tuán)隊(duì)要求較高；在戰(zhàn)略規(guī)劃、企業(yè)管理、資本運(yùn)作等方面經(jīng)驗(yàn)豐富，能有效彌補(bǔ)企業(yè)的不足；有退出要求，如上市計(jì)劃等。7不同類型投資者的偏好產(chǎn)業(yè)投資者7兩類投資者的對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響產(chǎn)業(yè)投資者對(duì)初創(chuàng)期的企業(yè)，通過戰(zhàn)略結(jié)盟能實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)；對(duì)已達(dá)到一定規(guī)模的企業(yè)能協(xié)助突破發(fā)展瓶頸，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展；但企業(yè)有可能喪失發(fā)展的獨(dú)立性；如雙方在長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略上的認(rèn)同度不一，則容易導(dǎo)致沖突。財(cái)務(wù)投資者對(duì)企業(yè)資金支持力度大；對(duì)管理團(tuán)隊(duì)依賴度較高，企業(yè)獨(dú)立發(fā)展空間大；能帶進(jìn)各種先進(jìn)理念，迅速?gòu)浹a(bǔ)企業(yè)發(fā)展的“短板”，顯著提升企業(yè)的綜合能力；有階段性退出要求，不影響企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。8兩類投資者的對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響產(chǎn)業(yè)投資者8如何選擇適合企業(yè)的戰(zhàn)略投資者在選擇戰(zhàn)略投資者時(shí)關(guān)注的要點(diǎn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略需要何種類型的戰(zhàn)略投資者企業(yè)目前的發(fā)展階段需要何種類型的戰(zhàn)略投資者雙方價(jià)值取向投資者的外部資源和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)投資者在資本市場(chǎng)的號(hào)召力9如何選擇適合企業(yè)的戰(zhàn)略投資者在選擇戰(zhàn)略投資者時(shí)關(guān)注的要點(diǎn)9引入戰(zhàn)略投資者的成功案例蒙牛乳業(yè)：摩根史丹利、英聯(lián)投資、鼎暉投資平安保險(xiǎn)：高盛中芯國(guó)際：高盛永樂家電：摩根史丹利10引入戰(zhàn)略投資者的成功案例蒙牛乳業(yè)：摩根史丹利、英聯(lián)投資、鼎暉蒙牛，資本市場(chǎng)的神話1999年7月成立，注冊(cè)資本1398萬元人民幣；2002年，摩根史丹利、英聯(lián)投資、鼎暉投資入股2600萬美元，占35%股份；2003年，增資3500萬美元；2004年6月10日，在香港主板市場(chǎng)IPO，超額認(rèn)購(gòu)200倍，發(fā)行價(jià)3.926港元，市盈率19倍，凈籌資9.2億港元，上市當(dāng)日上漲23%。

蒙牛，用全球股民的錢，辦中國(guó)農(nóng)民的事11蒙牛，資本市場(chǎng)的神話1999年7月成立，注冊(cè)資本1398萬元關(guān)于上海盛宇企業(yè)投資有限公司公司股東上海大盛和上海亞創(chuàng)控股，均為實(shí)力雄厚和資源豐富的重量級(jí)企業(yè)公司直接管理著5億元人民幣的直接股權(quán)投資資金和參與管理1億美元的Crimson平行產(chǎn)業(yè)基金公司管理團(tuán)隊(duì)有為國(guó)內(nèi)上百家上市公司和大企業(yè)集團(tuán)提供服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)公司與國(guó)內(nèi)外眾多投資機(jī)構(gòu)和專業(yè)機(jī)構(gòu)保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系及合作關(guān)系12關(guān)于上海盛宇企業(yè)投資有限公司公司股東上海大盛和上海亞創(chuàng)控股，上海盛宇的投資模式“投資＋咨詢”的模式能為企業(yè)帶來所需的各種資源要素我們協(xié)助企業(yè)提升價(jià)值，并分享價(jià)值增長(zhǎng)以我們的資本經(jīng)營(yíng)專長(zhǎng)和增值服務(wù)促進(jìn)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展以我們?cè)谫Y本市場(chǎng)上的網(wǎng)絡(luò)資源和運(yùn)作能力協(xié)助企業(yè)上市，在資本市場(chǎng)上放大企業(yè)的價(jià)值13上海盛宇的投資模式“投資＋咨詢”的模式能為企業(yè)帶來所需的各種

聯(lián)系人：殷小姐電話總機(jī)直線）傳真子郵箱：yinlch@謝謝！聯(lián)系方式14聯(lián)系方式14如何引入戰(zhàn)略投資者上海盛宇企業(yè)投資有限公司二○○五年二月15如何引入戰(zhàn)略投資者1混合證券（優(yōu)先股）資本結(jié)構(gòu)－可供選擇的籌資方式負(fù)債（債券）權(quán)益（股票）契約性要求稅前扣除在財(cái)務(wù)危機(jī)中有優(yōu)先求償權(quán)固定期限不參與公司的經(jīng)營(yíng)管理剩余性要求不能稅前扣除在財(cái)務(wù)危機(jī)中無優(yōu)先求償權(quán)無期限參與公司經(jīng)營(yíng)管理16混合證券資本結(jié)構(gòu)－可供選擇的籌資方式負(fù)債（債券）權(quán)益（股票）

權(quán)益融資（股權(quán)）權(quán)益融資公募－－IPO公眾投資人私募－－引入戰(zhàn)略投資者通過私募方式引入戰(zhàn)略股東，從而帶來公司欠缺的資金、資本運(yùn)作能力或其他戰(zhàn)略資源；或在IPO之前為實(shí)現(xiàn)順利上市引入策略投資人。17權(quán)益融資（股權(quán)）權(quán)益融資公募－－IPO公眾投資人私募－－引私募融資：引入戰(zhàn)略投資者 戰(zhàn)略投資者是指出于對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)同，投資于公司股份（股權(quán)比例一般不低于5%）并中長(zhǎng)期持有的投資者，包括產(chǎn)業(yè)投資者和財(cái)務(wù)（金融）投資者。18私募融資：引入戰(zhàn)略投資者 戰(zhàn)略投資者是指出于對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)引入戰(zhàn)略投資者的意義可階段性達(dá)到融資目標(biāo)；優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理；提升公司形象，提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度；增強(qiáng)資源整合能力；加快實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)上市融資的進(jìn)程。19引入戰(zhàn)略投資者的意義可階段性達(dá)到融資目標(biāo)；5戰(zhàn)略投資者類型戰(zhàn)略投資者財(cái)務(wù)（金融）投資者產(chǎn)業(yè)投資者引資企業(yè)相同或相關(guān)行業(yè)的企業(yè)提供資金支持；還可以提供技術(shù)、產(chǎn)品、上下游或管理方面的支持；有利于提高企業(yè)的資信度和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；投資期限較長(zhǎng)；要求控制權(quán)。股權(quán)投資基金或公司提供資金支持；某些有行業(yè)投資傾向的基金公司也具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資源；一般不要求企業(yè)的控制權(quán)；不參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理；條件適合時(shí)會(huì)選擇退出。20戰(zhàn)略投資者類型戰(zhàn)略投資者財(cái)務(wù)（金融）投資者產(chǎn)業(yè)投資者引資企業(yè)不同類型投資者的偏好產(chǎn)業(yè)投資者以產(chǎn)業(yè)整合為主要投資目的；關(guān)注企業(yè)的行業(yè)地位和市場(chǎng)份額，對(duì)財(cái)務(wù)和利潤(rùn)指標(biāo)要求低；注重產(chǎn)業(yè)資源上與企業(yè)的互補(bǔ)性；一般要求在被投資企業(yè)中擁有控制權(quán)，并要求企業(yè)發(fā)展服從其產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略和布局。財(cái)務(wù)投資者以獲取投資回報(bào)為主要投資目的；不過多參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，但對(duì)管理團(tuán)隊(duì)要求較高；在戰(zhàn)略規(guī)劃、企業(yè)管理、資本運(yùn)作等方面經(jīng)驗(yàn)豐富，能有效彌補(bǔ)企業(yè)的不足；有退出要求，如上市計(jì)劃等。21不同類型投資者的偏好產(chǎn)業(yè)投資者7兩類投資者的對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響產(chǎn)業(yè)投資者對(duì)初創(chuàng)期的企業(yè)，通過戰(zhàn)略結(jié)盟能實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)；對(duì)已達(dá)到一定規(guī)模的企業(yè)能協(xié)助突破發(fā)展瓶頸，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展；但企業(yè)有可能喪失發(fā)展的獨(dú)立性；如雙方在長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略上的認(rèn)同度不一，則容易導(dǎo)致沖突。財(cái)務(wù)投資者對(duì)企業(yè)資金支持力度大；對(duì)管理團(tuán)隊(duì)依賴度較高，企業(yè)獨(dú)立發(fā)展空間大；能帶進(jìn)各種先進(jìn)理念，迅速?gòu)浹a(bǔ)企業(yè)發(fā)展的“短板”，顯著提升企業(yè)的綜合能力；有階段性退出要求，不影響企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。22兩類投資者的對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響產(chǎn)業(yè)投資者8如何選擇適合企業(yè)的戰(zhàn)略投資者在選擇戰(zhàn)略投資者時(shí)關(guān)注的要點(diǎn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略需要何種類型的戰(zhàn)略投資者企業(yè)目前的發(fā)展階段需要何種類型的戰(zhàn)略投資者雙方價(jià)值取向投資者的外部資源和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)投資者在資本市場(chǎng)的號(hào)召力23如何選擇適合企業(yè)的戰(zhàn)略投資者在選擇戰(zhàn)略投資者時(shí)關(guān)注的要點(diǎn)9引入戰(zhàn)略投資者的成功案例蒙牛乳業(yè)：摩根史丹利、英聯(lián)投資、鼎暉投資平安保險(xiǎn)：高盛中芯國(guó)際：高盛永樂家電：摩根史丹利24引入戰(zhàn)略投資者的成功案例蒙牛乳業(yè)：摩根史丹利、英聯(lián)投資、鼎暉蒙牛，資本市場(chǎng)的神話1999年7月成立，注冊(cè)資本1398萬元人民幣；2002年，摩根史丹利、英聯(lián)投資、鼎暉投資入股2600萬美元，占35%股份；2003年，增資3500萬美元；2004年6月10日，在香港主板市場(chǎng)IPO，超額認(rèn)購(gòu)200倍，發(fā)行價(jià)3.926港元，市盈率19倍，凈籌資9.2億港元，上市當(dāng)日上漲23%。

蒙牛，用全球股民的錢，辦中國(guó)農(nóng)民的事25蒙牛，資本市場(chǎng)的神話1999年7月成立，注冊(cè)資本1398萬元關(guān)于上海盛宇企業(yè)投資有限公司公司股東上海大盛和上海亞創(chuàng)控股，均為實(shí)力雄厚和資源豐富的重量級(jí)企業(yè)公司直接管理著5億元人民幣的直接股權(quán)投資資金和參與管理1億美元的Crimson平行產(chǎn)業(yè)基金公司管理團(tuán)隊(duì)有為國(guó)內(nèi)上百家上市公司和大企業(yè)集團(tuán)提供服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)公司與國(guó)內(nèi)外眾多投資機(jī)構(gòu)和專業(yè)機(jī)構(gòu)保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系及合作關(guān)系26關(guān)于上海盛宇企業(yè)投資有限公司公司股東上海大盛和上海亞創(chuàng)控股，上海盛宇的投資模式“投資＋咨詢”的模式能為企業(yè)帶來所需的各種資源要素我們協(xié)助企業(yè)提升價(jià)值，并分享價(jià)值增長(zhǎng)以我們的資本經(jīng)營(yíng)專長(zhǎng)和增值服務(wù)促進(jìn)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展以我們?cè)谫Y本市場(chǎng)上的網(wǎng)絡(luò)資源和運(yùn)作