《金融學(xué)案例分析》大綱

PAGE課程教學(xué)大綱《金融學(xué)案例分析》目錄TOC\o"1-3"\n\u一、課程簡(jiǎn)介二、教學(xué)目標(biāo)三、教學(xué)中需注意的問(wèn)題四、教材與參考書(shū)目五、教學(xué)課時(shí)分配六、教學(xué)內(nèi)容第一章利息與利息率案例一：通貨膨脹與保值貼補(bǔ)第二章商業(yè)銀行一、商業(yè)銀行負(fù)債管理案例一：全國(guó)銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)二、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理案例一：兩家商業(yè)銀行因投資風(fēng)險(xiǎn)控制不當(dāng)而招致?lián)p失案例二：信用分析三、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)案例一：結(jié)算業(yè)務(wù)案例二：利用銀行結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行詐騙活動(dòng)的幾個(gè)典型案例四、商業(yè)銀行的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略和管理案例一：確立“整體客戶滿意”經(jīng)營(yíng)新觀念五、商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制機(jī)制案例一：美國(guó)大陸伊利諾銀行的流動(dòng)性危機(jī)案例二：海南發(fā)展銀行的關(guān)閉第三章中央銀行一、中央銀行案例一：美聯(lián)儲(chǔ)簡(jiǎn)介二、金融監(jiān)管案例一：美國(guó)清理儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)—兼論各國(guó)處理倒閉金融機(jī)構(gòu)模式第四章貨幣供求案例一：中國(guó)的貨幣流通速度為什么持續(xù)下降?第五章通貨膨脹案例一：津巴布韋的通貨膨脹第六章貨幣政策一、貨幣政策工具公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)案例一：美國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)運(yùn)作二、貨幣政策指標(biāo)案例一：聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的“貨幣主義實(shí)驗(yàn)”三、貨幣政策與財(cái)政政策的配合案例一：滯脹時(shí)期美國(guó)的貨幣政策與財(cái)政政策搭配第七章外匯風(fēng)險(xiǎn)防范案例一：利用遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)《金融學(xué)案例分析》教學(xué)大綱一、課程簡(jiǎn)介《金融學(xué)案例分析》是金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的一門(mén)專(zhuān)業(yè)課。是針對(duì)高年級(jí)本科生開(kāi)設(shè)的，是在學(xué)生修完相關(guān)專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)課和專(zhuān)業(yè)課的基礎(chǔ)上，將金融學(xué)領(lǐng)域的典型案例進(jìn)行分析，讓學(xué)生對(duì)金融領(lǐng)域有一個(gè)更加完整的認(rèn)識(shí)。案例設(shè)置與金融學(xué)主要內(nèi)容和知識(shí)相對(duì)應(yīng)，分為商業(yè)銀行、金融市場(chǎng)、中央銀行、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理和貨幣政策工具等。金融學(xué)案例課程講授的內(nèi)容豐富，涉及到多個(gè)領(lǐng)域的金融知識(shí)，要求學(xué)生具有較好的前期基礎(chǔ)。二、教學(xué)目標(biāo)促進(jìn)學(xué)生理解和掌握利率和利息、商業(yè)銀行運(yùn)作、貨幣政策工具、外匯與匯率風(fēng)險(xiǎn)管理基本概念、基本理論和市場(chǎng)操作。培養(yǎng)學(xué)生對(duì)金融熱點(diǎn)問(wèn)題的興趣和專(zhuān)業(yè)分析能力。提高學(xué)生在社會(huì)科學(xué)方面的素養(yǎng)，加強(qiáng)對(duì)金融實(shí)踐的認(rèn)識(shí)，為將來(lái)從事金融類(lèi)實(shí)踐工作打下必要的、堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。三、教學(xué)中需注意的問(wèn)題在教學(xué)過(guò)程中，需要較好的前期金融領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)知識(shí)作為基礎(chǔ)，了解商業(yè)銀行、金融市場(chǎng)、貨幣政策、國(guó)際收支、外匯市場(chǎng)等基礎(chǔ)知識(shí)和理論體系。在此基礎(chǔ)上，本課程講授相關(guān)案例，并對(duì)案例進(jìn)行深入分析和解讀，一方面鞏固已有金融知識(shí)，另一方面可以增加感性認(rèn)識(shí)和了解專(zhuān)業(yè)前沿動(dòng)態(tài)。剖析金融的熱點(diǎn)問(wèn)題并組織學(xué)生參與討論，注重培養(yǎng)學(xué)生運(yùn)用專(zhuān)業(yè)知識(shí)分析現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的能力。緊密關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革、金融體制改革的相關(guān)變化以及對(duì)我國(guó)金融領(lǐng)域操作層面的影響?！督鹑趯W(xué)案例分析》教學(xué)大綱是教師講解本課程的指導(dǎo)性綱領(lǐng)。通過(guò)本大綱明確規(guī)定各位教師講授的內(nèi)容及重點(diǎn)，要求各位教師必須完成該大綱所規(guī)定的內(nèi)容。各位教師在遵循本大綱的基礎(chǔ)上，可以根據(jù)自己所教授班級(jí)及專(zhuān)業(yè)的不同進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。四、教材與參考書(shū)目授課教材：謝群、周蘭編著：《金融學(xué)案例分析》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2012版。參考書(shū)目：《金融學(xué)》曹龍騏主編，高等教育出版社?！督鹑趯W(xué)》王松奇編著，中國(guó)金融出版社?！渡虡I(yè)銀行經(jīng)營(yíng)學(xué)》戴國(guó)強(qiáng)，高教出版社?！段鞣截泿陪y行學(xué)》李崇淮，中國(guó)金融出版社。《現(xiàn)代金融學(xué)》周大中著，北京大學(xué)出版社?！吨醒脬y行學(xué)》王廣謙，高教出版社。《金融研究》《國(guó)際金融研究》《國(guó)際金融報(bào)》10)網(wǎng)站：新浪財(cái)經(jīng)：/；搜狐財(cái)經(jīng)：/五、教學(xué)課時(shí)分配▲表示選學(xué)內(nèi)容，教師視情況分配學(xué)時(shí)。表1.課程學(xué)時(shí)分配教學(xué)內(nèi)容學(xué)時(shí)分配備注第一章利息與利息率2第二章商業(yè)銀行12第三章中央銀行4第四章貨幣供求2第五章通貨膨脹2第六章貨幣政策6第七章外匯風(fēng)險(xiǎn)防范2總復(fù)習(xí)與答疑2總授課學(xué)時(shí)32六、教學(xué)內(nèi)容以章節(jié)形式規(guī)劃教學(xué)內(nèi)容，具體教學(xué)過(guò)程可以依據(jù)學(xué)生專(zhuān)業(yè)特點(diǎn)和學(xué)時(shí)分配進(jìn)行適當(dāng)安排教學(xué)順序、教學(xué)內(nèi)容以及側(cè)重點(diǎn)。第一章利息與利息率案例一：通貨膨脹與保值貼補(bǔ)當(dāng)通貨膨脹率很高時(shí)，實(shí)際利率將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于名義利率。由于人們往往關(guān)心的是實(shí)際利率，因此若名義利率不能隨通貨膨脹率進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，人們儲(chǔ)蓄的積極性就會(huì)受到很大的打擊。比如在1988年，中國(guó)的通貨膨脹率高達(dá)18.5％，而當(dāng)時(shí)銀行存款的利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于物價(jià)上漲率，所以在1988年的前三個(gè)季度，居民在銀行的儲(chǔ)蓄不僅沒(méi)給存款者帶來(lái)收入，就連本金的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力也在日益下降。老百姓的反應(yīng)就是到銀行排隊(duì)取款，然后搶購(gòu)，以保護(hù)自己的財(cái)產(chǎn)，因此就發(fā)生了1988年夏天銀行擠兌和搶購(gòu)之風(fēng)，銀行存款急劇減少。表1-1中國(guó)的銀行系統(tǒng)對(duì)三年定期存款的保值率(％)季度年利率通貨膨脹補(bǔ)貼率總名義利率1988.49.717.2816.991989.113.1412.7125.851989.213.1412.5925.731989.313.1413.6426.781989.413.148.3621.50資料來(lái)源：《中國(guó)金融年鑒(1990)》針對(duì)這一現(xiàn)象，中國(guó)的銀行系統(tǒng)于1988年第四季度推出了保值存款，將名義利率大幅度提高，并對(duì)通貨膨脹所帶來(lái)的損失進(jìn)行補(bǔ)償。表A給出了1988年第四季度到1989年第四季度中國(guó)的銀行系統(tǒng)三年保值存款的年利率、保值貼補(bǔ)率和總名義利率，其中總名義利率等于年利率和通貨膨脹補(bǔ)貼之和。保值貼補(bǔ)措施使得存款實(shí)際利率重新恢復(fù)到正數(shù)水平。以1989年第四季度到期的三年定期存款為例，從1988年9月10日(開(kāi)始實(shí)行保值貼補(bǔ)政策的時(shí)間)到存款人取款這段時(shí)間內(nèi)的總名義利率為21.5％，而這段時(shí)間內(nèi)的通貨膨脹率，如果按照1989年的全國(guó)商品零售物價(jià)上漲率來(lái)計(jì)算的話，僅為17.8％，因此實(shí)際利率為3.7％。實(shí)際利率的上升使存款人的利益得到了保護(hù)，他們又開(kāi)始把錢(qián)存入銀行，使存款下滑的局面很快得到了扭轉(zhuǎn)。第二章商業(yè)銀行一、商業(yè)銀行負(fù)債管理案例一：全國(guó)銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)我國(guó)銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)歷了一個(gè)曲折的過(guò)程。1984年，以中央銀行為領(lǐng)導(dǎo)、專(zhuān)業(yè)銀行為主體、其他金融機(jī)構(gòu)并存的金融體系在我國(guó)逐步形成，中央銀行、專(zhuān)業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)之間及其內(nèi)部的信貸資金運(yùn)行體制也逐步形成。到10月份，中央銀行確立了“統(tǒng)一計(jì)劃、劃分資金、實(shí)貸實(shí)存、相互融通”的信貸資金管理體制，明確鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)之間資金的橫向余缺調(diào)劑。一些地區(qū)開(kāi)始出現(xiàn)同業(yè)拆借活動(dòng)。不過(guò)，拆借量很小，不足以形成規(guī)模市場(chǎng)。1986年，全國(guó)銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)真正開(kāi)始啟動(dòng)。1986年1月，國(guó)務(wù)院頒發(fā)了《中華人民共和國(guó)銀行管理暫行條例》，明確規(guī)定專(zhuān)業(yè)銀行的資金可以相互拆借。從此，同業(yè)拆借活動(dòng)開(kāi)始在全國(guó)迅速展開(kāi)，并建立了以廣州、重慶、武漢、沈陽(yáng)、成都等城市為中心的有形同業(yè)拆借市場(chǎng)。同業(yè)拆借沖破了信貸資金配置的“條塊分割”和“地區(qū)封鎖”，改變了“向上要錢(qián)多，自籌資金少”的傳統(tǒng)狀況，使得信貸資金在一個(gè)地區(qū)，一個(gè)系統(tǒng)有進(jìn)也有出，加速了資金的周轉(zhuǎn)。1987年，同業(yè)拆借市場(chǎng)得到長(zhǎng)足發(fā)展，拆借量達(dá)2300億元。1988年3月，中國(guó)人民銀行試圖通過(guò)融資公司和證券公司等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行同業(yè)拆借市場(chǎng)操作。但是，問(wèn)題隨之出現(xiàn)：一些機(jī)構(gòu)拆借資金不還，或用拆借資金進(jìn)行固定資產(chǎn)投資等等。10月，中國(guó)人民銀行提出對(duì)融資公司進(jìn)行清理整頓。1989年初，中國(guó)人民銀行決定撤銷(xiāo)融資公司，同時(shí)指出中國(guó)人民銀行要加強(qiáng)對(duì)資金市場(chǎng)的監(jiān)管。1990年3月，中國(guó)人民銀行頒發(fā)《同業(yè)拆借管理試行辦法》，首次比較系統(tǒng)地對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)運(yùn)作做了規(guī)定。《同業(yè)拆借管理試行辦法》規(guī)定：同業(yè)拆借是銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間相互融通短期資金的行為，拆借資金只能用于彌補(bǔ)票據(jù)清算、聯(lián)行匯差和解決臨時(shí)性周轉(zhuǎn)需要，不得用于發(fā)放固定資產(chǎn)投資貸款，還規(guī)定了資金拆入比例與拆借利率等。《試行辦法》對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)的發(fā)育起到了一定的規(guī)范作用。經(jīng)過(guò)整頓，同業(yè)拆借市場(chǎng)重新起步發(fā)展。1989年和1990年的同業(yè)拆借量基本穩(wěn)定下來(lái)，達(dá)2300億元左右。此后，股票與房地產(chǎn)投資日漸升溫，社會(huì)上出現(xiàn)了亂設(shè)金融機(jī)構(gòu)、亂集資、亂提高利率和亂拆借的現(xiàn)象。1992年下半年和1993年初愈演愈烈。同業(yè)拆借市場(chǎng)再次陷入混亂。1993年6月，中國(guó)人民銀行再次對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)行整頓。在整頓的同時(shí)，中國(guó)人民銀行加強(qiáng)了對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)的管理。中國(guó)人民銀行繼續(xù)下發(fā)了一系列管理規(guī)定，對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)的規(guī)范起了良好作用。央行的整頓有效地限制了一些違規(guī)拆借行為。1995年，中國(guó)人民銀行進(jìn)一步提出“有堵有疏”的管理辦法，通過(guò)建立計(jì)算機(jī)交易網(wǎng)絡(luò)，將各地分散的同業(yè)拆借活動(dòng)納入統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)。11月，中國(guó)人民銀行決定撤銷(xiāo)各商業(yè)銀行的融資中心、資金市場(chǎng)等同業(yè)拆借中介機(jī)構(gòu)，并從1995年第四季度起著手建立全國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)。1996年1月3日，在中國(guó)人民銀行總行的組織領(lǐng)導(dǎo)下，依托中國(guó)外匯交易中心的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，12家商業(yè)銀行總行和15家融資中心開(kāi)始進(jìn)行人民幣聯(lián)網(wǎng)拆借交易，全國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)正式建成，并首次生成中國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率(CHIBOR)。3月29日起，參與聯(lián)網(wǎng)交易的商業(yè)銀行總行和融資中心分別增至20家和35家。新建成的全國(guó)銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)實(shí)行二級(jí)架構(gòu)：一級(jí)交易網(wǎng)的主體是經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，具有獨(dú)立法人資格的商業(yè)銀行總行和經(jīng)改造的各地融資中心。目前，一級(jí)網(wǎng)絡(luò)會(huì)員共有55家，利用中國(guó)外匯交易系統(tǒng)的交易網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行全國(guó)聯(lián)網(wǎng)交易。二級(jí)網(wǎng)絡(luò)由35個(gè)融資中心組織當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)就地交易。一級(jí)網(wǎng)絡(luò)與二級(jí)網(wǎng)絡(luò)同步運(yùn)行，融資中心不斷地促成本轄區(qū)的資金融通，井將差額拿到一級(jí)網(wǎng)絡(luò)平衡。一級(jí)網(wǎng)絡(luò)中，商業(yè)銀行總行一般只能自營(yíng)；融資中心除了自營(yíng)外，還能代理當(dāng)?shù)囟?jí)市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)參與一級(jí)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)的交易。鑒于黑市利率的存在，自1996年1月全國(guó)統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)開(kāi)始運(yùn)行之日起，中央銀行就對(duì)同業(yè)拆借利率實(shí)行上限管理。同時(shí)，還對(duì)各融資中心實(shí)行了拆借資金的限額控制。經(jīng)過(guò)半年多的運(yùn)行，同業(yè)拆借市場(chǎng)表現(xiàn)出很強(qiáng)的活力，交易日趨活躍，交易量穩(wěn)定增加，利率穩(wěn)中有降。鑒于全面放開(kāi)拆借市場(chǎng)利率的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，央行宣布，自6月1日起全面放開(kāi)拆借市場(chǎng)利率，不再實(shí)行上限管理的直接控制方式，利率水平由市場(chǎng)供求決定。這一舉措推動(dòng)了同業(yè)拆借市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，并為今后的利率市場(chǎng)化改革奠定了基礎(chǔ)。作為我國(guó)現(xiàn)行利率體系中市場(chǎng)化程度最高的一個(gè)指標(biāo)，同業(yè)拆借市場(chǎng)利率已成為反映我國(guó)社會(huì)資金供求狀況的重要參考指標(biāo)。二、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理案例一：兩家商業(yè)銀行因投資風(fēng)險(xiǎn)控制不當(dāng)而招致?lián)p失1、日本長(zhǎng)期信用銀行倒閉的背景分析1998年l0月日本長(zhǎng)期信用銀行陷入困境以后，根據(jù)日本剛剛通過(guò)的《金融再生法》和《金融早期健全法》的規(guī)定，日本政府將該銀行列入國(guó)有化，并向該銀行派駐人員進(jìn)行資產(chǎn)清理和破產(chǎn)原因調(diào)查。隨著調(diào)查的深入，長(zhǎng)期信用銀行根據(jù)內(nèi)部調(diào)查委員會(huì)的報(bào)告，對(duì)原長(zhǎng)期信用銀行的領(lǐng)導(dǎo)層提出了起訴。前總裁大野木克信等人涉嫌在1998年3月末的年度決算中制作虛假報(bào)告，隱藏不良債權(quán)1500億日元，違法斥資約71億日元實(shí)施股東分紅。根據(jù)調(diào)查，長(zhǎng)期信用銀行在向其關(guān)聯(lián)的非銀行金融機(jī)構(gòu)的融資中，按1997年秋天時(shí)的情況測(cè)算，無(wú)法回收的債權(quán)已經(jīng)高達(dá)8000億日元。如果這筆無(wú)法回收的資產(chǎn)在1998年3月末的年度決算前全部加以處理，長(zhǎng)期信用銀行將面臨開(kāi)業(yè)以來(lái)的首次無(wú)紅利可分的局面。但長(zhǎng)期信用銀行的領(lǐng)導(dǎo)層認(rèn)為要防止市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期信用銀行的信任下降，并維持其海外業(yè)務(wù)所需的8％的自有資本充足率，必須繼續(xù)進(jìn)行分紅，以安定人心。于是，長(zhǎng)期信用銀行原領(lǐng)導(dǎo)層決定，將原來(lái)需要的壞賬準(zhǔn)備金由4500億日元壓縮到3000億日元，并為此制作了虛假的有價(jià)證券報(bào)告書(shū)。同時(shí)，在無(wú)紅利可分的情況下，長(zhǎng)期信用銀行強(qiáng)撐面子，斥資71億日元用于分紅。如果這些情況屬實(shí)，長(zhǎng)期信用銀行領(lǐng)導(dǎo)層已經(jīng)違反了日本《證券交易法》和《商法》。此間媒體指出，金融當(dāng)局無(wú)法擺脫干系。1998年3月，包括大藏大臣和日本銀行總裁在內(nèi)的審查委員會(huì)一致認(rèn)為，長(zhǎng)期信用銀行為“健全銀行”，并根據(jù)當(dāng)時(shí)的穩(wěn)定金融系統(tǒng)緊急對(duì)策，向長(zhǎng)期信用銀行投入公共資金1700億日元。換句話說(shuō)，如果當(dāng)時(shí)長(zhǎng)期信用銀行被認(rèn)定已經(jīng)陷入資不抵債的境地，它就沒(méi)有資格獲取日本政府的公共資金注入。在公共資金投入僅僅半年時(shí)間過(guò)后，到1998年10月，長(zhǎng)期信用銀行就因資不抵債達(dá)3000億日元而破產(chǎn)，致使政府向其投入的1700億日元公共資金最終打了水漂。另外，長(zhǎng)期信用銀行大規(guī)模向泡沫三行業(yè)(不動(dòng)產(chǎn)、大型建筑公司和非銀行金融機(jī)構(gòu))的融資一直沒(méi)有得到有效制止。在處理東京協(xié)和、安全兩家信用組合破產(chǎn)事件的時(shí)候，長(zhǎng)期信用銀行對(duì)泡沫三行業(yè)的融資比例高達(dá)55.7％?？梢哉f(shuō)，粉飾決算最終葬送了長(zhǎng)期信用銀行，但日本金融監(jiān)管的不力和漏洞也是不可忽視的重要原因。2、北海道拓殖銀行破產(chǎn)的背后1999年3月2日晚，已于1997年破產(chǎn)的前北海道拓殖銀行三名領(lǐng)導(dǎo)因涉嫌違反日本商法而被逮捕。據(jù)說(shuō)這三人在任期間都涉嫌向一家不動(dòng)產(chǎn)公司無(wú)節(jié)制非法融資，導(dǎo)致北海道拓殖銀行出現(xiàn)了高達(dá)95億日元的呆賬。同時(shí)被逮捕的還有接受巨額非法融資的不動(dòng)產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司的前社長(zhǎng)。北海道拓殖銀行破產(chǎn)前曾是日本大型都市銀行之一，其破產(chǎn)給本來(lái)就落后的北海道地區(qū)經(jīng)濟(jì)造成的打擊非常嚴(yán)重。該銀行破產(chǎn)后，圍繞其善后處理和破產(chǎn)原因的調(diào)查一直沒(méi)有停止過(guò)。而該銀行的前領(lǐng)導(dǎo)自然與破產(chǎn)脫離不了干系。此次被逮捕的三名前北海道拓殖銀行領(lǐng)導(dǎo)分別是遠(yuǎn)原行長(zhǎng)山內(nèi)宏及其繼任行長(zhǎng)河谷貞昌和該行常務(wù)廣漱恭平。據(jù)警方調(diào)查，原行長(zhǎng)山內(nèi)宏從1994年4月8日到同年6月30日期間，先后10次向經(jīng)營(yíng)休養(yǎng)設(shè)施開(kāi)發(fā)的不動(dòng)產(chǎn)集團(tuán)3家公司提供總額8.4億日元的融資。山內(nèi)的繼任河谷從1994年7月8日到1997年10月13日又先后101次向包括上述3家公司在內(nèi)的整個(gè)集團(tuán)公司提供融資87億多日元。而廣瀚與前兩任行長(zhǎng)共謀，從1994年4月到1995年5月共計(jì)53次向該集團(tuán)公司提供融資48.2億日元。最終這些錢(qián)都由于該不動(dòng)產(chǎn)公司經(jīng)營(yíng)慘淡而成了呆賬。北海道拓殖銀行從80年代后半期開(kāi)始正式向這家不動(dòng)產(chǎn)集團(tuán)公司提供融資，到1997年6月，提供的融資總額超過(guò)700億日元。這家不動(dòng)產(chǎn)公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃中的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目曾涉嫌違反日本《國(guó)土法》和《農(nóng)地法》，據(jù)說(shuō)山內(nèi)宏明知繼續(xù)融資風(fēng)險(xiǎn)很大，但又擔(dān)心一旦停止了對(duì)其融資，該公司就可能陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)，從而使過(guò)去的融資回收成為泡影。在這種情況下，這家不動(dòng)產(chǎn)公司如同一個(gè)巨型黑洞，源源不斷地從北海道拓殖銀行吸收融資。不僅如此，由該行提供的巨額融資大都無(wú)任何擔(dān)保。大藏省在1994年9月的例行檢查中曾向該銀行明確提出警告，“向該公司的融資客觀上已經(jīng)構(gòu)成瀆職”。即使如此，該銀行依然沒(méi)有停止向這家公司繼續(xù)提供融資。此次東窗事發(fā)的直接原因是由負(fù)責(zé)破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)處理工作的日本整理回收銀行向警方告發(fā)而引起的。3月2日，整理回收銀行向北海道警方告發(fā)，山內(nèi)宏原行長(zhǎng)等人任職期間存在著嚴(yán)重的瀆職行為。整理回收銀行方面發(fā)表談話稱(chēng)，導(dǎo)致拓殖銀行破產(chǎn)的不法融資背后存在著嚴(yán)重的瀆職，應(yīng)追究作為最高責(zé)任人的行長(zhǎng)的責(zé)任。日本存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)方面也稱(chēng)，今后將支持整理回收銀行追究破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)層的刑事責(zé)任。[分析提示]在商業(yè)銀行的總資產(chǎn)中，雖然大部分的資金分配在主營(yíng)的貸款業(yè)務(wù)中，但總有一部分資金穩(wěn)定地分布在各種證券上。證券投資已成為商業(yè)銀行重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，它不僅為銀行帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)，還為銀行在流動(dòng)性管理、資產(chǎn)優(yōu)化配置以及合理避稅等方面起到了積極的作用。商業(yè)銀行證券投資的主要類(lèi)別有國(guó)庫(kù)券、中長(zhǎng)期國(guó)債、政府機(jī)構(gòu)證券、市政債券以及公司證券等。從這些證券類(lèi)別可以看出，其風(fēng)險(xiǎn)性是非常小的。所以，對(duì)于銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)家來(lái)說(shuō)，其投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)很小。例如我國(guó)《商業(yè)銀行法》第43條就規(guī)定：“商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，不得投資于非自用不動(dòng)產(chǎn)．”“商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資。本法實(shí)施前，商業(yè)銀行已向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資的，由國(guó)務(wù)院另行規(guī)定實(shí)施辦法?！比欢鴮?duì)于銀行、證券混業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)家來(lái)說(shuō)，銀行不會(huì)滿足于僅僅投資于低風(fēng)險(xiǎn)的債券上，而是大量投資于股票和房地產(chǎn)中，由于這些市場(chǎng)都是高度泡沫化的，蘊(yùn)藏著大量風(fēng)險(xiǎn)，不少銀行就因?yàn)樵谶@些業(yè)務(wù)的操作上管理不當(dāng)，釀成巨大的災(zāi)難。上面所提到的兩家著名的日本銀行倒閉案，皆是由此類(lèi)原因所致。[思考題]1．這兩個(gè)案情雖然各有特征，但都反映了一個(gè)什么樣的事實(shí)和規(guī)律?2．為什么說(shuō)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)是商業(yè)銀行永恒的主題?3．商業(yè)銀行的投資業(yè)務(wù)存在哪些風(fēng)險(xiǎn)?4．這兩家日本商業(yè)銀行為什么會(huì)有倒閉的風(fēng)險(xiǎn)?5．結(jié)合案例和我國(guó)《商業(yè)銀行法》第43條的規(guī)定，談?wù)勎覈?guó)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的利弊。6．我國(guó)即將加入WTO，面對(duì)國(guó)際銀行業(yè)的挑戰(zhàn)，我國(guó)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體制應(yīng)如何進(jìn)行改革?三、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)案例一：結(jié)算業(yè)務(wù)1、銀行匯款憑證大小寫(xiě)金額格式不規(guī)范，釀成禍端某商店欲購(gòu)一批價(jià)值45000元的卷煙，但賬面無(wú)款，購(gòu)銷(xiāo)員劉某滿口應(yīng)允，對(duì)會(huì)計(jì)員一笑：“給張匯款單吧”。會(huì)計(jì)員不解：“無(wú)錢(qián)還要什么匯款單”。劉某說(shuō)：“拿來(lái)匯款單就是了”。劉某填了一份5000元的匯款憑證來(lái)到銀行，經(jīng)辦員審查憑證后，也沒(méi)看是否有足夠存款余額，就在第一聯(lián)信匯憑證上加蓋了公章，退給了劉某。記賬時(shí)才發(fā)現(xiàn)是空頭支票，但覺(jué)得金額不大，也沒(méi)放在心上，就把它放在一邊。其實(shí)，何止是空頭，劉某填寫(xiě)信匯憑證時(shí)故意在大寫(xiě)金額前面留出空，待將經(jīng)辦銀行蓋章的第一聯(lián)信匯憑證拿回來(lái)后又在前面加上“肆萬(wàn)”二字，在小寫(xiě)金額前加上“4”字碼，這樣，一張千元小匯單就輕易變成了萬(wàn)元大匯款。第二天劉某便開(kāi)車(chē)直奔煙草公司，輕而易舉地將卷煙裝上汽車(chē)。當(dāng)煙草公司富有經(jīng)驗(yàn)、警惕性高的會(huì)計(jì)再次查看信匯憑證時(shí)，看出了蛛絲馬跡，立即求助開(kāi)戶行與匯款行聯(lián)系，確認(rèn)這筆匯款系偽造，迅速將還未返程的人和車(chē)扣留。后兩地公安局經(jīng)立案審查，真相大白，劉某被判處有期徒刑兩年。分析與防范本案發(fā)生的原因主要有三個(gè)方面：(1)銀行會(huì)計(jì)的轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)不堅(jiān)持序時(shí)記賬，而是批量記賬。微機(jī)記賬類(lèi)似情況更多，由此造成賬戶空頭不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)，一旦出問(wèn)題，銀行即負(fù)有不可推卸的責(zé)任。(2)審查匯款憑證時(shí)只注意大小寫(xiě)金額是否相符，而不注意大寫(xiě)前面的空檔和小寫(xiě)前面必須加人民幣符號(hào)“￥”。(3)銀行發(fā)現(xiàn)空頭后，沒(méi)能立即通知匯款單位，追回憑證。防范此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)注意以下兩點(diǎn)：第一，辦理業(yè)務(wù)時(shí)必須堅(jiān)持序時(shí)記賬，不得批量記賬，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)賬戶空頭，避免損失。一旦因疏忽發(fā)生賬戶空頭后，應(yīng)立即通知匯款單位，追回憑證。第二，審查匯款憑證時(shí)要注意阿拉伯小寫(xiě)金額數(shù)字前面均應(yīng)填寫(xiě)人民幣符號(hào)“￥”。阿拉伯小寫(xiě)金額數(shù)字要認(rèn)真填寫(xiě)，不得連寫(xiě)，分辨不清。同時(shí)，要注意票據(jù)的出票日期，在填寫(xiě)月、日時(shí)，月為壹、貳和壹拾的，日為壹至玖、壹拾、貳拾和叁拾的，應(yīng)在其前面加“零”；日為壹至玖、壹拾、貳拾和叁拾的，應(yīng)在其前面加“壹”。如1月15日，應(yīng)寫(xiě)成零壹月壹拾伍日。又如10月20日，應(yīng)寫(xiě)成零壹拾月零貳拾日。要把正確填寫(xiě)票據(jù)和結(jié)算憑證的基本規(guī)定向客戶廣泛宣傳，票據(jù)出票日期使用小寫(xiě)填寫(xiě)的，銀行不予受理。大寫(xiě)日期未按要求規(guī)范填寫(xiě)的，銀行可以受理，但由此造成損失的，由出票人自行承擔(dān)。2、簽發(fā)空白支票丟失，拾主自填金額向出票人開(kāi)戶行提示付款案1998年4月26日，北京富麗裝飾裝潢公司的王經(jīng)理匆忙趕往其開(kāi)戶銀行x銀行支行，告知x銀行支行行長(zhǎng)其支票丟失。具體情況為：同年4月25日，該公司業(yè)務(wù)員張某持已蓋有該公司財(cái)務(wù)章及名章的空白支票前往華達(dá)建材公司辦理業(yè)務(wù)，途中該業(yè)務(wù)員不慎將手包丟失，支票下落不明，王經(jīng)理要求x銀行支行協(xié)助審查這張支票，并拒付。上午9：50分，該行交換員從票據(jù)交換所取回他行提入的票據(jù)。該行會(huì)計(jì)在審核處理這些票據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)了這張支票，收款人寫(xiě)明為：北京通凰貿(mào)易公司，金額為5萬(wàn)元，用途寫(xiě)明為“貸款”；票據(jù)其他要素齊全、無(wú)誤。一直守候在柜臺(tái)外的王經(jīng)理聲明：自己與通凰貿(mào)易公司沒(méi)有任何貿(mào)易往來(lái)與債權(quán)債務(wù)關(guān)系，通凰公司撿拾空白支票后不交還失主，反而自填金額向出票人開(kāi)戶銀行提示付款是非法行為，要求銀行拒付退票。分析與思考案例分析提示：(1)支票作為票據(jù)的一種，是要式憑證，在要式齊全的情況下，就產(chǎn)生票據(jù)的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系。(2)沒(méi)有充分的證據(jù)證明或否認(rèn)富麗裝飾裝潢公司與通凰貿(mào)易公司沒(méi)有任何貿(mào)易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系。(3)沒(méi)有充分的證據(jù)證明或否認(rèn)通凰貿(mào)易公司惡意取得該支票。(4)該支票票面沒(méi)有任何瑕疵以構(gòu)成退票理由。(5)x銀行支行與富麗裝飾裝潢公司之間有良好的銀企關(guān)系，富麗裝飾裝潢公司基本賬戶在x銀行開(kāi)立，當(dāng)日存款余額為9萬(wàn)元。(6)根據(jù)x銀行有關(guān)基本賬戶提取現(xiàn)金的規(guī)定，x銀行支行營(yíng)業(yè)部主任的批準(zhǔn)權(quán)限為2萬(wàn)元以下；支行行長(zhǎng)權(quán)限為5萬(wàn)元以下；分行營(yíng)業(yè)部主管權(quán)限為10萬(wàn)元；10萬(wàn)元以上的現(xiàn)金取款由分行主管行長(zhǎng)批準(zhǔn)。(7)本案例的主要原因是出票企業(yè)簽發(fā)空頭支票又不慎丟失，使出票人可能發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失，針對(duì)以上分析提示，思考以下問(wèn)題：(1)針對(duì)上述情況，x銀行內(nèi)部就此問(wèn)題出現(xiàn)了三種不同的意見(jiàn)：一種意見(jiàn)認(rèn)為應(yīng)正常付款；另一種意見(jiàn)認(rèn)為應(yīng)予以退票處理；還有一種意見(jiàn)認(rèn)為可以讓富麗公司提取5萬(wàn)元現(xiàn)金，而后作空頭處理，并予以退票。(2)如果讓你決策，你會(huì)選擇上述哪種意見(jiàn)，并請(qǐng)說(shuō)明理由。(3)你認(rèn)為富麗公司對(duì)該事件的敘述是否可信，為什么?(4)如果上述案例一切情況屬實(shí)，你認(rèn)為富麗公司應(yīng)從支票丟失中吸取什么教訓(xùn)?(5)1997年12月1日起實(shí)行的《支付結(jié)算辦法》第125條規(guī)定：出票人簽發(fā)空頭支票、簽章與預(yù)留簽章不符的支票、使用支付密碼的地區(qū)，支票密碼錯(cuò)誤的支票．銀行應(yīng)予以退票，并按票面金額處以5％但不低于1000元的罰款；對(duì)屢次簽發(fā)空頭支票的，銀行應(yīng)停止其簽發(fā)支票。(6)嚴(yán)格空白票據(jù)的管理，有效防范丟失、盜竊票據(jù)，同時(shí)要做好票據(jù)失竊事故發(fā)生后的防范和止付工作的有效處理，維護(hù)票據(jù)與當(dāng)事人的合法權(quán)益。案例二：利用銀行結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行詐騙活動(dòng)的幾個(gè)典型案例1、利用假印鑒偽造匯票委托書(shū)詐騙1993年8月4日，A銀行深圳分行營(yíng)業(yè)部來(lái)了一位名叫林某的男青年要求辦理銀行匯票，匯款人為深圳市甲房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司，收款人林某，兌付地點(diǎn)南寧市，金額12.35萬(wàn)元。匯票委托書(shū)背書(shū)姓名林某，身份證號(hào)碼441171700501301。深圳市甲房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司前來(lái)辦理業(yè)務(wù)時(shí)，發(fā)現(xiàn)該單位沒(méi)有辦理過(guò)此筆銀行匯票，林某也不是該單位職工。銀行立即向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，并通知兌付行協(xié)助止付該筆匯票款。但為時(shí)已晚，此筆匯票款于1993年8月6日在A銀行南寧市分行營(yíng)業(yè)部通過(guò)應(yīng)解匯款科目全部提取現(xiàn)金轉(zhuǎn)走。經(jīng)公安機(jī)關(guān)鑒定，匯票委托書(shū)蓋的印鑒與匯款人預(yù)先留下的印鑒有差異，按身份證號(hào)碼查證，沒(méi)有林某，身份證是偽造的，致使該銀行損失12.35萬(wàn)元．2、利用開(kāi)戶單位與銀行之間對(duì)賬不及時(shí)，在提貨單上做手腳，騙取單位資金合肥市某材料站是中行績(jī)溪路分理處的一個(gè)基本客戶，為幫助該站搞好核算，分理處很早就開(kāi)始在電腦中為其錄入每筆轉(zhuǎn)賬所附的購(gòu)貨合同號(hào)。1998年7月28日，該單位在分理處開(kāi)出一筆金額為18萬(wàn)元的匯票。日終結(jié)賬時(shí)，細(xì)心的經(jīng)辦員發(fā)現(xiàn)留底的匯票委托書(shū)上的購(gòu)貨合同號(hào)似曾相識(shí)。經(jīng)調(diào)閱電腦記錄得知，月初曾開(kāi)出過(guò)一筆金額及合同號(hào)完全一致的匯票。出于高度的責(zé)任心，次日分理處經(jīng)辦員與材料站會(huì)計(jì)取得聯(lián)系，主動(dòng)提出進(jìn)行對(duì)賬單勾對(duì)。經(jīng)單位會(huì)計(jì)仔細(xì)審查原始憑證，發(fā)現(xiàn)收款單位在提貸單上做了手腳，導(dǎo)致其重復(fù)付款。由于發(fā)現(xiàn)及時(shí)，所騙款項(xiàng)被很快追回。3、承兌行資信不佳引出的糾紛1996年5月，F(xiàn)行給當(dāng)?shù)匾患铱蛻鬑公司辦理了一筆貼現(xiàn)。該貼現(xiàn)是J市一家支行級(jí)的商業(yè)銀行B開(kāi)出的，當(dāng)時(shí)按照有關(guān)規(guī)定，銀行的信貸部門(mén)和會(huì)計(jì)部門(mén)認(rèn)真審驗(yàn)了票據(jù)，票據(jù)各項(xiàng)要素齊全，H公司提供的與票據(jù)關(guān)聯(lián)的合同也無(wú)不符點(diǎn)，之后銀行給H公司辦理了貼現(xiàn)。但票據(jù)到期后，承兌行不履行付款責(zé)任。貼現(xiàn)行向承兌行追索，承兌行以承兌申請(qǐng)人和收款人無(wú)真實(shí)商品交易聯(lián)合詐騙銀行資金為由，拒絕付款。4、利用銀行結(jié)算中間憑證詐騙1995年4月18日，深圳甲公司與江西乙糧油公司簽訂大米購(gòu)銷(xiāo)合同。4月30日，甲公司業(yè)務(wù)員沈某依照合同到M銀行營(yíng)業(yè)部辦理貨款電匯，銀行經(jīng)過(guò)審查，受理了憑證，并加蓋“受理憑證專(zhuān)用章”。沈某持此金額9萬(wàn)元電匯回單，交給江西糧油公司常駐深圳的業(yè)務(wù)員姜某，姜某隨即將回單電傳回公司．4月25日，江西糧油公司發(fā)貨運(yùn)至深圳交給甲公司，但遲遲收不到電匯款，后派人前往銀行查詢，銀行因甲公司賬上無(wú)款，沒(méi)有轉(zhuǎn)賬。4月19日，江西糧油公司將憑證退回給該公司經(jīng)辦人沈某。沈某躲避江西來(lái)人．公司多次追款沒(méi)有結(jié)果，認(rèn)為甲公司以空頭電匯回單欺騙他們，銀行予以受理有過(guò)錯(cuò)，二者應(yīng)連帶承擔(dān)民事責(zé)任，故向某區(qū)法院提起訴訟。法院經(jīng)審理認(rèn)為，原告與被告甲公司簽訂的購(gòu)銷(xiāo)合同合法有效，被告甲公司沒(méi)有履行合同中的付款義務(wù)，是一種違約行為，理應(yīng)承擔(dān)民事責(zé)任。被告M銀行營(yíng)業(yè)部按規(guī)定履行工作職責(zé)，正常操作業(yè)務(wù)，沒(méi)有過(guò)錯(cuò)。原告依據(jù)虛假的電匯回單發(fā)貨，審查把關(guān)不嚴(yán)，對(duì)自身遭受的經(jīng)濟(jì)損失亦有責(zé)任，故根據(jù)《中華人民共和國(guó)經(jīng)濟(jì)合同法》第32條之規(guī)定，判決被告甲公司在本判決生效之日起10天內(nèi)償清所欠原告貸款，駁回原告對(duì)被告M銀行營(yíng)業(yè)部連帶承擔(dān)民事責(zé)任的訴訟請(qǐng)求。[分析提示]結(jié)算即支付結(jié)算，是銀行代客戶清償債權(quán)債務(wù)、收付款項(xiàng)的一種傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，這是一項(xiàng)業(yè)務(wù)量大、風(fēng)險(xiǎn)度小、收益穩(wěn)定的典型中間業(yè)務(wù)。根據(jù)中國(guó)人民銀行1997年l0月頒布的《支付結(jié)算辦法》，支付結(jié)算“是指單位、個(gè)人在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中使用票據(jù)、信用卡和匯兌、托收承付、委托收款等結(jié)算方式進(jìn)行貨幣給付及其資金清算的行為”。世界各國(guó)的商業(yè)銀行關(guān)于貨幣給付及其資金清算的手段工具大體相同。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的支付結(jié)算業(yè)務(wù)也基本與國(guó)際接軌．支付結(jié)算是在銀行存款業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的中間業(yè)務(wù)，也是當(dāng)前我國(guó)業(yè)務(wù)量最大的一項(xiàng)中間業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行通過(guò)支付結(jié)算業(yè)務(wù)成為全社會(huì)的轉(zhuǎn)賬結(jié)算中心和貨幣出納中心，它不僅能為銀行帶來(lái)安全、穩(wěn)定的收益，同時(shí)也是積聚閑散資金、擴(kuò)大銀行信貸資金來(lái)源的重要手段。規(guī)范和發(fā)展商業(yè)銀行的支付結(jié)算業(yè)務(wù)，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展具有不可估量的重大社會(huì)意義：(1)加速資金周轉(zhuǎn)．促進(jìn)商品流通，提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率；(2)節(jié)約現(xiàn)金，調(diào)節(jié)貨幣流通，節(jié)約社會(huì)流通費(fèi)用；（3)加強(qiáng)資金管理，提高票據(jù)意識(shí)，增強(qiáng)信用觀念，(4)鞏固經(jīng)濟(jì)合同制和經(jīng)濟(jì)核算制；(5)綜合反映結(jié)算信息，監(jiān)督國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，維護(hù)社會(huì)金融秩序的穩(wěn)定等。但是近幾年來(lái)，犯罪分子通過(guò)銀行結(jié)算業(yè)務(wù)的漏洞和疏忽之處進(jìn)行詐騙，其方法多樣、手段隱蔽，違反了國(guó)家的有關(guān)法規(guī)，使本來(lái)風(fēng)險(xiǎn)很小的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)蘊(yùn)藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)。[思考題]1．認(rèn)真閱讀我國(guó)《票據(jù)法》、《票據(jù)管理實(shí)施辦法》、《支付結(jié)算辦法》和《刑法》分則第三章中的有關(guān)規(guī)定。這些法律法規(guī)對(duì)規(guī)范商業(yè)銀行的結(jié)算行為、對(duì)票據(jù)的流通轉(zhuǎn)讓、對(duì)防止票據(jù)領(lǐng)域的違法犯罪行為有哪些具體辦法?2．綜觀上述四個(gè)案情，從管理部門(mén)和業(yè)務(wù)部門(mén)的角度分析，銀行方面本身違背了哪些規(guī)定?能否把全部問(wèn)題分列出來(lái)?3．案情二反映了銀行內(nèi)部工作哪些工作問(wèn)題?發(fā)生此類(lèi)案件銀行應(yīng)該承擔(dān)哪些責(zé)任?4．銀行辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，應(yīng)嚴(yán)格遵守哪些有關(guān)規(guī)定?具體的工作流程如何?5．承兌是否是一種信用方式，其各項(xiàng)手續(xù)與流動(dòng)資金貸款有何區(qū)別?共同點(diǎn)在哪里?6．在案情三中，承兌行拒付的行為是否違法?請(qǐng)細(xì)述理由。7．在案情四中，購(gòu)貨公司利用銀行中間憑證欺騙銷(xiāo)貨公司的財(cái)物之所以得逞，有哪些原因?商業(yè)銀行應(yīng)在哪些方面加強(qiáng)管理?四、商業(yè)銀行的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略和管理案例一：確立“整體客戶滿意”經(jīng)營(yíng)新觀念1、日本第一勸業(yè)銀行的成功營(yíng)銷(xiāo)之道日本第一勸業(yè)銀行東京分行位于東京車(chē)站西北側(cè)的繁華地帶，十多年來(lái)在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的東京不斷增加新的客戶和開(kāi)拓新的金融商品，成為開(kāi)展存款、貸款、外匯、證券、彩票等金融業(yè)務(wù)的綜合性分行。當(dāng)顧客走進(jìn)第一勸業(yè)銀行，禮儀小姐或禮儀紳士首先向其表示“歡迎光臨”，當(dāng)顧客顯露出疑問(wèn)的表情時(shí)，他們便笑容可掬地迎上前來(lái)詢問(wèn)、解答或幫顧客辦理，在顧客離開(kāi)時(shí)，又以“謝謝、歡迎再來(lái)”送顧客出門(mén)。在柜臺(tái)工作的職員也會(huì)在忙碌的瞬間抬頭面向顧客脫口而出“歡迎光臨”，并在辦完手續(xù)時(shí)給顧客道一聲“讓您久等了”。營(yíng)業(yè)廳內(nèi)墻壁上貼著大大小小的金融宣傳廣告，書(shū)架上擺放著供顧客取閱的銀行簡(jiǎn)介小冊(cè)子、金融商品宣傳冊(cè)以及雜志等讀物。這些看起來(lái)是表面現(xiàn)象，卻創(chuàng)造出一種溫馨的經(jīng)營(yíng)氛圍。該分行現(xiàn)有正式職員50人，臨時(shí)職員20人，存款余額1200億日元，貸款1900億日元，平日約有3400名顧客光顧，其中約有2000名利用CD或ATM自動(dòng)受理機(jī)辦理取款、轉(zhuǎn)賬等，其余約1400名顧客由柜臺(tái)提供服務(wù)。2、某銀行客戶服務(wù)中心“熱線”暖人心某銀行XX客戶服務(wù)中心咨詢電話自1999年3月5日啟動(dòng)以后，5個(gè)月受理咨詢、查詢、投訴電話突破4萬(wàn)人次，平均每天260人次。該中心的18名年輕人以至誠(chéng)至真的優(yōu)質(zhì)服務(wù)使廣大客戶如沐春風(fēng)，備感溫馨。3月底的一天，客戶李某打電話稱(chēng)3月中旬從海口一家銀行匯給該市某銀行FC支行的35000元至今未到賬。服務(wù)中心立即與該支行聯(lián)系查清，收款銀行實(shí)際為本市另外一家支行，因賬號(hào)不對(duì)，匯款已經(jīng)劃回?？凇７?wù)中心及時(shí)告知匯款人向?？诘你y行提出查詢，更改賬號(hào)，終于使客戶第二天收到了匯款。服務(wù)就是效益，客戶服務(wù)中心“以客戶滿意為標(biāo)準(zhǔn)”的熱線服務(wù)，使其“附加值”穩(wěn)步上升。有位姓鐘的顧客日前丟失存折，晚上23點(diǎn)打電話到客戶服務(wù)中心，值班員詢問(wèn)情況后答應(yīng)盡快查詢。次日凌晨1時(shí)，計(jì)算機(jī)中心一恢復(fù)運(yùn)行，服務(wù)中心立即查詢賬戶信息，及時(shí)告知存款未被取走，并囑咐客戶帶齊證件辦理掛失手續(xù)。鐘某在表?yè)P(yáng)信中盛贊服務(wù)中心有“百分之百的服務(wù)精神”，隨后將其存在其他幾家銀行的數(shù)筆存款轉(zhuǎn)存到該行。這種真誠(chéng)服務(wù)，讓客戶看在眼里，記在心里，贏得了聲譽(yù)，也因此增加了不少新的存款戶。[分析提示]銀行本來(lái)就是在為客戶提供融資服務(wù)的要求中產(chǎn)生的，但在金融管制的時(shí)代，卻形成了銀行獨(dú)家的“反仆為主”的思維定勢(shì)，這也是銀行在創(chuàng)新熱浪中地位不斷下降的原因所在。在新的金融環(huán)境下，銀行面臨著日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，其盈利空間縮小了，經(jīng)營(yíng)成本卻提高了。如何有效地獲得更多的市場(chǎng)份額，創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益，是擺在商業(yè)銀行面前的當(dāng)務(wù)之急。盡管商業(yè)銀行不斷地進(jìn)行金融創(chuàng)新，但由于商業(yè)銀行的有形產(chǎn)品和無(wú)形服務(wù)是沒(méi)有多大差別的，一家銀行辦理的業(yè)務(wù)和提供的服務(wù)，另外一家銀行也完全可以辦到或效仿，而服務(wù)則不能完全效仿。銀行的服務(wù)具有無(wú)形性、不可分性、可變性、不能儲(chǔ)藏性等特點(diǎn)，所以商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的一個(gè)重要方面就是注重營(yíng)銷(xiāo)管理，通過(guò)提高服務(wù)質(zhì)量，吸引客戶，擴(kuò)大盈利空間。銀行只有確立“客戶至上”的觀念，以客戶為中心，按客戶要求發(fā)展銀行的經(jīng)營(yíng)服務(wù)項(xiàng)目，提高銀行對(duì)客戶的服務(wù)質(zhì)量，才能吸引客戶來(lái)到銀行，從而銀行才有更廣闊的市場(chǎng)和回旋余地，在激烈的金融競(jìng)爭(zhēng)中處不敗之地。因此，商業(yè)銀行營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略的出發(fā)點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是為客戶提供滿意的服務(wù)，銀行的一切努力就是要使“客戶滿意”作為一種經(jīng)營(yíng)理念，被員工所接受。對(duì)銀行而言，要落實(shí)“客戶滿意”的經(jīng)營(yíng)要求，不僅要滿足客戶對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的現(xiàn)實(shí)要求，還要滿足客戶對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的潛在需求。潛在的需求是一種期望，如果不能滿足，會(huì)帶來(lái)預(yù)期缺口。一旦客戶發(fā)現(xiàn)這一缺口能被其他的金融機(jī)構(gòu)所填補(bǔ)，他就會(huì)重新選擇新的金融機(jī)構(gòu)。因此，一家商業(yè)銀行要使客戶滿意，就必須提高其產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量。確立新的“客戶群”觀念，將客戶劃分為基本客戶、主要客戶和普通客戶。對(duì)基本客戶提供優(yōu)惠服務(wù)，對(duì)主要客戶提供充分服務(wù)，對(duì)普通客戶提供一般服務(wù)，同時(shí)做到銀行服務(wù)的適時(shí)和適度。這就要求銀行提供服務(wù)的態(tài)度熱情、工作高效、程序簡(jiǎn)單、環(huán)境良好。[思考題]1.現(xiàn)代商業(yè)銀行的基本職責(zé)是什么?2.商業(yè)銀行的“整體客戶滿意經(jīng)營(yíng)”的觀念的基本內(nèi)容是什么?3．商業(yè)銀行怎樣樹(shù)立“整體客戶滿意”經(jīng)營(yíng)的觀念?4．商業(yè)銀行在加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)管理時(shí)，樹(shù)立“整體客戶滿意”經(jīng)營(yíng)的觀念有什么意義?五、商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制機(jī)制案例一：美國(guó)大陸伊利諾銀行的流動(dòng)性危機(jī)1984年春夏之際，作為美國(guó)十大銀行之一的大陸伊利諾銀行(ContinentalIllinoisBank)曾經(jīng)歷了一次嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)。在聯(lián)邦有關(guān)金融監(jiān)管當(dāng)局的多方幫助下，該銀行才得以渡過(guò)危機(jī)，避免倒閉的命運(yùn)。早在20世紀(jì)80年代初，大陸伊利諾銀行最高管理層就制定了一系列雄心勃勃的信貸擴(kuò)張計(jì)劃。在該計(jì)劃下，信貸員有權(quán)發(fā)放大額貸款，而為了贏得顧客，貸款利率往往又低于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。這樣，該銀行的貸款總額迅速膨脹，從1977年到1981年的5年間，大陸伊利諾銀行的貸款額以每年19.8％的速度增長(zhǎng)，而同期其他美國(guó)16家最大銀行的貸款增長(zhǎng)率僅為14.7％。與此同時(shí)，大陸伊利諾銀行的利潤(rùn)率也高于其他競(jìng)爭(zhēng)銀行的平均數(shù)。但是，急劇的資產(chǎn)擴(kuò)張已經(jīng)包含了潛在的危機(jī)。與其他的大銀行不同，大陸伊利諾銀行并沒(méi)有穩(wěn)定的核心存款來(lái)源。其貸款主要由出售短期可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、吸收歐洲美元和工商企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)的隔夜存款來(lái)支持。在70年代，該銀行的資金來(lái)源很不穩(wěn)定，同時(shí)在資金使用時(shí)卻很不慎重。由于大量地向一些有問(wèn)題企業(yè)發(fā)放貸款，大陸伊利諾銀行的問(wèn)題貸款份額越來(lái)越大。1982年，該銀行沒(méi)有按時(shí)付息的貸款額(超過(guò)期90天還未付息的貸款)占總資產(chǎn)的4.6％，比其他大銀行的該比率高一倍以上。到1983年，該銀行的流動(dòng)性狀況進(jìn)一步惡化，易變負(fù)債超過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量約占總資產(chǎn)的53％。在1984年的頭3個(gè)月里，大陸伊利諾銀行問(wèn)題貸款的總額已達(dá)23億美元，而凈利息收入比上年同期減少了8000萬(wàn)美元，第一季度的銀行財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)了虧損。1984年5月8日，當(dāng)市場(chǎng)上開(kāi)始流傳大陸伊利諾銀行將要倒閉的消息時(shí)，其他銀行拒絕購(gòu)買(mǎi)該銀行發(fā)行的定期存單，原有的存款人也拒絕延展到期的定期存單和歐洲美元。公眾對(duì)這家銀行的未來(lái)已失去信心，5月11日，該銀行從美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行借入36億美元來(lái)填補(bǔ)流失的存款，以維持必需的流動(dòng)性。1984年5月17日，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司向公眾保證該銀行的所有存款戶和債權(quán)人的利益將能得到完全的保護(hù)，并宣布將和其他幾家大銀行一起向該銀行注入資金，而且美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)繼續(xù)借款給該銀行。但這類(lèi)措施并沒(méi)有根本解決問(wèn)題，大陸伊利諾銀行的存款還在繼續(xù)流失，在短短的兩個(gè)月內(nèi)，該銀行共損失了150億美元的存款。1984年7月，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司接管該銀行(擁有該銀行股份的80％)，并采取了一系列其他措施，才幫助大陸伊利諾銀行渡過(guò)了此次危機(jī)。由于大陸伊利諾銀行是有數(shù)的大銀行(該公司當(dāng)時(shí)擁有340億美元的資產(chǎn))，其倒閉對(duì)整個(gè)金融體系都可能產(chǎn)生巨大的影響，金融監(jiān)管當(dāng)局才會(huì)全力挽救。但是，大量的面臨流動(dòng)性危機(jī)的中小銀行就沒(méi)有這么幸運(yùn)了。[分析提示]商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀態(tài)決定了它是一種具有高風(fēng)險(xiǎn)性的特殊企業(yè)。銀行在追求利潤(rùn)最大化的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，與其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)相對(duì)應(yīng)的是高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。20世紀(jì)80年代以來(lái)，特別是進(jìn)入90年代后，各國(guó)金融業(yè)在自由化、創(chuàng)新化、國(guó)際化和市場(chǎng)一體化過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題日漸突出，商業(yè)銀行界發(fā)生危機(jī)和破產(chǎn)的案例層出不窮。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)源于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變更和經(jīng)營(yíng)策略、能力及管理水平的高低。由于一切與銀行業(yè)務(wù)有關(guān)的不確定因素都可能帶來(lái)銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，所以商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)繁多，包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等等。[思考題]1．在此案例中，大陸伊利諾銀行發(fā)生危機(jī)的直接原因是什么?除此之外，還有哪些消極因素?2．為什么說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)管理是一種動(dòng)態(tài)系統(tǒng)工程?案例二：海南發(fā)展銀行的關(guān)閉1998年6月21日，中國(guó)人民銀行發(fā)表公告，關(guān)閉剛剛誕生2年零10個(gè)月的海南發(fā)展銀行。這是新中國(guó)金融史上第一次由于支付危機(jī)而關(guān)閉一家銀行，因而不可避免地引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。海南發(fā)展銀行成立于1995年8月，是海南省唯一一家具有獨(dú)立法人地位的股份制商業(yè)銀行，其總行設(shè)在海南省海口市，并在其他省市設(shè)有少量分支機(jī)構(gòu)。它是在合并原海南省5家信托投資公司的基礎(chǔ)上，吸收了40多家新股東后成立的。成立時(shí)的總股本為16.77億元，海南省政府以出資3.2億元成為其最大股東。關(guān)閉前有員工2800余人，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)166多億元。如此一家銀行，為什么開(kāi)業(yè)不到三年，就被迫關(guān)閉了呢?事實(shí)上，早在海南發(fā)展銀行成立之時(shí)，就已經(jīng)埋下了隱患。成立海南發(fā)展銀行的初衷之一就是為了挽救一些有問(wèn)題的金融機(jī)構(gòu)。1993年海南的眾多信托投資公司由于大量資金壓在房地產(chǎn)上而出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)困難。在這個(gè)背景下，海南省決定成立海南發(fā)展銀行，將5家已存在問(wèn)題的信托投資公司合并為海南發(fā)展銀行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，合并時(shí)這五家機(jī)構(gòu)的壞賬損失總額已達(dá)26億元。有關(guān)部門(mén)認(rèn)為，可以靠公司合并后的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和制度化管理，使它們的經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)，信譽(yù)度上升，從而擺脫困境。1997年年底，遵循同樣的思路，有關(guān)部門(mén)又將海南省內(nèi)28家有問(wèn)題的信用社并入海南發(fā)展銀行，從而進(jìn)一步加大了其不良資產(chǎn)的比例。但是合并后成立的海南發(fā)展銀行，并沒(méi)有按照規(guī)范的商業(yè)銀行機(jī)制進(jìn)行運(yùn)作，而是大量進(jìn)行違法違規(guī)的經(jīng)營(yíng)。其中最為嚴(yán)重的就是向股東發(fā)放大量無(wú)合法擔(dān)保的貸款。股東貸款實(shí)際上成為股東抽逃資本金的重要手段。有關(guān)資料顯示，海南發(fā)展銀行成立時(shí)的16.77億根本在建行之初，甚至在籌建階段，就已經(jīng)以股東貸款的名義流回股東手里。海南發(fā)展銀行是在1994年12月8日經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)籌建，并于1995年8月18日正式開(kāi)業(yè)的。但僅在1995年5月至9月間，就已發(fā)放貸款10.60億元，其中股東貸款9.20億元，占貸款總額的86.71％。絕大部分股東貸款都屬于無(wú)合法擔(dān)保的貸款，許多貸款的用途根本不明確，實(shí)際上是用于歸還用來(lái)入股的臨時(shí)拆借資金，許多股東的貸款發(fā)生在其資本金到賬后1個(gè)月內(nèi)，入股單位實(shí)際上是“剛拿來(lái)，又帶走；拿來(lái)多少，帶走多少”。這種不負(fù)責(zé)任的行為顯然無(wú)法使海南發(fā)展銀行走上健康發(fā)展的道路。由于上述原因，海南發(fā)展銀行從開(kāi)業(yè)之日起就步履維艱，不良資產(chǎn)比例大，資本金不足，支付困難，信譽(yù)差。在有關(guān)部門(mén)將28家有問(wèn)題的信用社并入海南發(fā)展銀行之后，公眾逐漸意識(shí)到問(wèn)題的嚴(yán)重性，出現(xiàn)了擠兌行為。持續(xù)幾個(gè)月的擠兌耗盡了海南發(fā)展銀行的準(zhǔn)備金，而其貸款又無(wú)法收回。為保護(hù)海南發(fā)展銀行，國(guó)家曾緊急調(diào)撥了34億人民幣抵御這場(chǎng)危機(jī)，但只是杯水車(chē)薪。為控制局面，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)務(wù)院和中國(guó)人民銀行當(dāng)機(jī)立斷，宣布1998年6月21日關(guān)閉海南發(fā)展銀行。從宣布關(guān)閉海南發(fā)展銀行起至其正式解散之日前，由工商銀行托管海南發(fā)展銀行的全部資產(chǎn)負(fù)債。其中包括；接收并行使原海南發(fā)展銀行的行政領(lǐng)導(dǎo)權(quán)、業(yè)務(wù)管理權(quán)及財(cái)務(wù)收支審批權(quán)；承接原海南發(fā)展銀行的全部資產(chǎn)負(fù)債，停止海南發(fā)展銀行新的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；配合有關(guān)部門(mén)清理原海南發(fā)展銀行的財(cái)產(chǎn)，制定、落實(shí)原海南發(fā)展銀行的清算方案和債務(wù)清償計(jì)劃。對(duì)于海南發(fā)展銀行的存款，則采取自然人和法人分別對(duì)待的辦法，自然人存款即居民儲(chǔ)蓄一律由工行兌付，而法人債權(quán)進(jìn)行登記，將海南發(fā)展銀行全部資產(chǎn)負(fù)債清算完畢以后按折扣率進(jìn)行兌付。6月30日，在原海南發(fā)展銀行各網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)始了原海南發(fā)展銀行存款的兌付業(yè)務(wù)。由于公眾對(duì)工行的信任，兌付業(yè)務(wù)開(kāi)始后并沒(méi)有造成大量擠兌，大部分儲(chǔ)戶只是把存款轉(zhuǎn)存工行，現(xiàn)金提取量不多。第三章中央銀行一、中央銀行案例一：美聯(lián)儲(chǔ)簡(jiǎn)介20世紀(jì)以前美國(guó)政治的一個(gè)主要特征，是對(duì)中央集權(quán)的恐懼。這不僅僅體現(xiàn)在憲法的制約與平衡上，也體現(xiàn)在對(duì)各州權(quán)利的保護(hù)上。對(duì)中央集權(quán)的恐懼，是造成美國(guó)人對(duì)建立中央銀行報(bào)有敵意態(tài)度的原因之一。除此之外，傳統(tǒng)的美國(guó)人對(duì)于金融業(yè)一向持懷疑態(tài)度，而中央銀行又正好是金融業(yè)的最突出代表，美國(guó)公眾對(duì)中央銀行的公開(kāi)敵視，使得早先旨在建立一個(gè)中央銀行以管轄銀行體系的嘗試，先后兩次歸于失?。?811年，美國(guó)第一銀行被解散，1832年，美國(guó)第二銀行延長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)許可證期限的要求遭到否決。隨后，因其許可證期滿在1836年停業(yè)。1836年美國(guó)第二銀行停業(yè)后，由于不存在能夠向銀行體系提供準(zhǔn)備金并使之避免銀行業(yè)恐慌的最后貸款人，這便給美國(guó)金融市場(chǎng)帶來(lái)了麻煩，19世紀(jì)和20世紀(jì)早期，全國(guó)性的銀行恐慌已成為有規(guī)律的事情。1837年、1857年、1873年、1884年、1893年和1907年，都曾爆發(fā)過(guò)銀行恐慌，1907年銀行恐慌造成的如此廣泛的銀行倒閉和存款人的大量損失，終于使美國(guó)公眾相信需要有一個(gè)中央銀行來(lái)防止將來(lái)再度發(fā)生恐慌了。不過(guò)，美國(guó)公眾基于對(duì)銀行和中央銀行的敵視態(tài)度，對(duì)建立類(lèi)似英格蘭銀行的單一制中央銀行，還是大力反對(duì)的。他們一方面擔(dān)心華爾街的金融業(yè)(包括最大的公司和銀行)可能操縱這樣一個(gè)機(jī)構(gòu)從而對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)加以控制；另一方面，也擔(dān)心聯(lián)邦政府利用中央銀行過(guò)多干預(yù)私人銀行的事務(wù)。所以，在中央銀行應(yīng)該是一家私人銀行還是一個(gè)政府機(jī)構(gòu)的問(wèn)題上，存在著嚴(yán)重的分歧。由于爭(zhēng)論激烈，只能妥協(xié)。依據(jù)美國(guó)傳統(tǒng)，國(guó)會(huì)便把一整套精心設(shè)計(jì)的帶有制約和平衡特點(diǎn)的制度，寫(xiě)入了1913年的聯(lián)邦儲(chǔ)備法，從而創(chuàng)立了擁有12家地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的聯(lián)邦儲(chǔ)備體系。當(dāng)初建立聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)，首先是為了防止銀行恐慌并促進(jìn)商業(yè)繁榮；其次才是充當(dāng)政府的銀行。但是第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，美國(guó)取代英國(guó)，成為金融世界的中心，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)已成為一個(gè)能夠影響世界貨幣結(jié)構(gòu)的獨(dú)立的巨大力量。20世紀(jì)20年代是聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)取得重大成功的時(shí)代。當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)搖擺的跡象時(shí)，就提高貨幣的增長(zhǎng)率，當(dāng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始以較快的速度擴(kuò)張時(shí)，就降低貨幣的增長(zhǎng)率。它并沒(méi)有使經(jīng)濟(jì)免于波動(dòng)，但它的確緩和了波動(dòng)。不僅如此，它是不偏不倚的，因而避免了通貨膨脹。貨幣增長(zhǎng)率和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的穩(wěn)定，使經(jīng)濟(jì)獲得了迅速發(fā)展。二、金融監(jiān)管案例一：美國(guó)清理儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)——兼論各國(guó)處理倒閉金融機(jī)構(gòu)的模式與方法美國(guó)儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)(SavingsandLoanAssociations，縮寫(xiě)為S&L)是一種互助合作性質(zhì)的小型金融機(jī)構(gòu),主營(yíng)業(yè)務(wù)是房產(chǎn)的專(zhuān)項(xiàng)存、貸款。多數(shù)S&L具有信用社性質(zhì)，部分為股份制，20世紀(jì)80年代，機(jī)構(gòu)發(fā)展到5000多家，遍及全美國(guó)。其行業(yè)資產(chǎn)總額在20世紀(jì)80年代初期曾一度逼近美國(guó)商業(yè)銀行的40%，住宅抵押貸款的市場(chǎng)份額則達(dá)到商業(yè)銀行的兩倍多，是美國(guó)金融市場(chǎng)的一支重要力量。20世紀(jì)80年代末、90年代初，美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格大幅度下跌，房地產(chǎn)業(yè)客戶大量違約，因而形成大量銀行不良資產(chǎn)。主要從事房地產(chǎn)業(yè)的S&L則普遍陷入嚴(yán)重困境，其中相當(dāng)部分喪失了支付能力，形成了20世紀(jì)70年代以來(lái)發(fā)達(dá)國(guó)家規(guī)模最大的金融危機(jī)之一。在20世紀(jì)70年代開(kāi)始的通貨膨脹之下，資金大量向短期金融資產(chǎn)投資信托基金(MMF)集中，銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的資金外流難以制止。如果銀行和S&L不大幅度提高普通存款利率，就會(huì)失去儲(chǔ)戶，營(yíng)業(yè)面臨困難。假如實(shí)行利率自由化，提高存款利率，則S&L籌集的存款利率就會(huì)超過(guò)運(yùn)用于住宅貸款的長(zhǎng)期固定利率，在經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)赤字。但是，政府當(dāng)局決定在1982年實(shí)行利率自由化。結(jié)果，存款利率上漲，S&L的經(jīng)營(yíng)急速惡化，400多家S&L瀕臨倒閉危機(jī)。政府認(rèn)為，S&L出現(xiàn)危機(jī)的原因在于政府的政策失敗，實(shí)際上也確實(shí)如此。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司保護(hù)瀕臨倒閉的S&L的所有存款，需要巨額資金，而聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司沒(méi)有這么多資金，絕大部分需要政府負(fù)擔(dān)。政府為了逃避負(fù)擔(dān)，采取放寬限制的措施，為S&L創(chuàng)造了增加利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。在此之前，S&L只經(jīng)營(yíng)住宅抵押貸款，由于允許參與商業(yè)貸款等業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)，S&L的商業(yè)用房地產(chǎn)貸款增加。但是，在20世紀(jì)80年代前期，通貨膨脹平息，房地產(chǎn)價(jià)格也出現(xiàn)下跌。商業(yè)用房地產(chǎn)的價(jià)格本來(lái)就變化很大，對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的貸款有風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的S&L參與此類(lèi)的經(jīng)營(yíng)，近乎進(jìn)行賭博。由于通貨膨脹逐步平息，住宅貸款開(kāi)始贏利，然而，S&L的不良資產(chǎn)仍繼續(xù)增加。1982年，有250家S&L倒閉。政府擔(dān)心儲(chǔ)戶知道S&L的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容以后會(huì)競(jìng)相提取存款。為了讓儲(chǔ)戶安心，存款保險(xiǎn)的限額從4萬(wàn)美元提高到10萬(wàn)美元。另外，隨著S&L的虧損擴(kuò)大，其自有資本比例下降，因此政府又采取臨時(shí)回避的對(duì)策，把自有資本比例的最低標(biāo)準(zhǔn)從5％降低到3％?？雌饋?lái)似乎政府保護(hù)了S&L的存款。但是,由于S&L的收益非常低,自有資本比例下降，股票價(jià)格低迷，以很少一點(diǎn)資金就可以收買(mǎi)S&L。這樣，多數(shù)S&L被投機(jī)家收購(gòu)，他們以高利率籌集存款，增加對(duì)房地產(chǎn)和信用等級(jí)低的公司債券等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域投資或貸款。結(jié)果，到了1988年，S&L的倒閉數(shù)量超過(guò)299家，金融危機(jī)進(jìn)一步加深。清理1988年初，美國(guó)住房貸款銀行理事會(huì)提出并實(shí)施了所謂“西南方案”，主要在西南各州組織一部分S&L實(shí)行兼并，結(jié)果并不成功。1989年，美國(guó)總統(tǒng)與國(guó)會(huì)通過(guò)一個(gè)試圖徹底解決這一問(wèn)題的方案。主要內(nèi)容：(1)要求由美國(guó)的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)代理機(jī)構(gòu)來(lái)落實(shí)這一任務(wù)。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司原來(lái)是只為商業(yè)銀行提供存款保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，這次被授予重任是因?yàn)樗谐晒Φ毓芾?500家倒閉銀行的歷史紀(jì)錄；(2)提供500億美元作為重組用的損失準(zhǔn)備基金，其中40%來(lái)自S&L行業(yè)自身；(3)建立重組信托公司(RTC)，負(fù)責(zé)處理失去清償力的S&L的問(wèn)題。RTC是一個(gè)臨時(shí)性的聯(lián)邦代理機(jī)構(gòu)，被要求在1996年12月之前完成重組任務(wù)及有關(guān)資產(chǎn)的處置過(guò)程，隨即結(jié)束其運(yùn)作。經(jīng)過(guò)六年多的努力，RTC比較成功地完成了其歷史使命。RTC解決倒閉的S&L的基本方式是：(1)接管機(jī)構(gòu)，維持營(yíng)業(yè)。在幾乎所有的案例中，RFC對(duì)倒閉的S&L。實(shí)行接管，通常隨后開(kāi)始裁員、出售資產(chǎn)、停止其大部分貸款和投資業(yè)務(wù)等處理工作。(2)主持重組交易，清算債務(wù)，出售資產(chǎn)。重組交易的方式:一是承擔(dān)負(fù)債責(zé)任的收購(gòu)(P&A)，70%以上的倒閉S&L都是用這種方式處理的。具體做法是請(qǐng)健康的金融機(jī)構(gòu)接受S&L存款負(fù)債，收購(gòu)其一部分資產(chǎn)，并獲得一定量現(xiàn)款以得到補(bǔ)償。二是破產(chǎn)清算，30%的倒閉S&L是用這種方式處理的。具體做法是對(duì)被保險(xiǎn)的存款直接賠償或作為存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的代理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓被保險(xiǎn)存款。(3)管理并處置資產(chǎn)收入，完成對(duì)債權(quán)人的清償。為了減少損失，RTC設(shè)計(jì)了一套對(duì)大批量低質(zhì)量資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的辦法。此外，RTC還提供資產(chǎn)銷(xiāo)售融資，即降低現(xiàn)款支付比例并為買(mǎi)家提供一定程度的擔(dān)保，從而加快了S&L資產(chǎn)的銷(xiāo)售速度。RTC共清理了747家S&L。在20世紀(jì)80年代初期，如果讓那些有危險(xiǎn)的S&L倒閉，政府用于保護(hù)儲(chǔ)戶的財(cái)政負(fù)擔(dān)肯定要少得多。但是，由于把問(wèn)題拖了將近10年，讓投機(jī)家鉆了空子，財(cái)政負(fù)擔(dān)增加了好幾倍。那些惡劣的投機(jī)家也受到審判，大約1000多人被送進(jìn)監(jiān)獄。評(píng)論自20世紀(jì)80年代以來(lái)，無(wú)論發(fā)達(dá)國(guó)家，還是發(fā)展中國(guó)家，都一直為嚴(yán)重的銀行不良債權(quán)問(wèn)題所困擾，進(jìn)而陷入銀行破產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)倒閉的風(fēng)潮之中。在處理這些倒閉的金融機(jī)構(gòu)過(guò)程中，各國(guó)根據(jù)其金融機(jī)構(gòu)倒閉的不同原因、影響范圍及嚴(yán)重程度，采取了一系列綜合措施，形成了不同的處理模式。主要有：(1)銀行為主導(dǎo)的模式。東歐轉(zhuǎn)軌國(guó)家，如波蘭、匈牙利、前捷克斯洛伐克都曾采取這種模式。在這些國(guó)家，銀行的不良債權(quán)在很大程度上是由體制因素帶來(lái)的，而且大部分是沒(méi)有抵押物作擔(dān)保的信用放款，因而銀行不良債權(quán)問(wèn)題的解決要比西方國(guó)家復(fù)雜得多。由于這些國(guó)家的銀行體系仍以國(guó)有銀行為主，過(guò)去與國(guó)有企業(yè)的關(guān)系又決定了不良債權(quán)大都發(fā)生在國(guó)有銀行，這就決定了轉(zhuǎn)軌國(guó)家不可能簡(jiǎn)單地采取讓國(guó)有銀行破產(chǎn)的辦法來(lái)解決銀行的不良債權(quán)問(wèn)題。于是這些國(guó)家采取以銀行為主導(dǎo)，通過(guò)政府注資減免企業(yè)債務(wù)或增加銀行資本金的方式來(lái)處理不良債權(quán)。波蘭是這種模式的典型代表。為處理銀行不良債權(quán)，波蘭在每家國(guó)有銀行都設(shè)立一個(gè)專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)管理“沉淀資產(chǎn)”的獨(dú)立部門(mén)，按照1992年6月劃定的標(biāo)準(zhǔn)，將“可疑”或“虧損”的資產(chǎn)連同相應(yīng)的準(zhǔn)備金轉(zhuǎn)移到該部門(mén)，由國(guó)有銀行牽頭，其他債權(quán)人和外部投資者共同參與，對(duì)企業(yè)不良債務(wù)進(jìn)行清理。為了保證銀行在處理不良債權(quán)問(wèn)題中發(fā)揮主導(dǎo)作用，國(guó)家還制定了專(zhuān)門(mén)的法律，并對(duì)其在企業(yè)重組中受到的損失予以補(bǔ)償。匈牙利和前捷克斯洛伐克也曾試圖通過(guò)銀行建立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，來(lái)購(gòu)買(mǎi)和管理有問(wèn)題貸款，并轉(zhuǎn)移自身的不良債權(quán)。由于這些努力未能阻止不良貸款的增加，政府被迫尋求新的辦法。捷克于1991年3月建立了統(tǒng)—銀行，將2／3的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期遺留下來(lái)的不良貸款連同一部分負(fù)債轉(zhuǎn)移到該銀行賬戶上，并將這些貸款轉(zhuǎn)換為利率比再貼現(xiàn)率高4個(gè)百分點(diǎn)的8年期長(zhǎng)期貸款，使企業(yè)獲得長(zhǎng)期資金。1992年11月，匈牙利政府與投資開(kāi)發(fā)公司(HID)共同出資，將1991年12月底之前具有追索權(quán)的債權(quán)賬面價(jià)值的50%，1992年1月1日到1992年9月30日之前具有追索權(quán)的債權(quán)賬面價(jià)值的80%加以收購(gòu)。所購(gòu)買(mǎi)的債權(quán)中只有相當(dāng)有限的一部分由HID以現(xiàn)金支付，其余部分用20年期國(guó)債支付。(2)政府為主導(dǎo)的模式。美國(guó)、日本、法國(guó)、意大利、德國(guó)、瑞典、挪威等西方發(fā)達(dá)國(guó)家都曾采取這些模式。這些國(guó)家在處理破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的過(guò)程中，多以政府出面或授權(quán)建立專(zhuān)門(mén)的清理機(jī)構(gòu)，接管破產(chǎn)單位，重組、出售其資產(chǎn)負(fù)債，并為清理過(guò)程提供融資和擔(dān)保。美國(guó)是這種模式的典范。如前所述，20世紀(jì)80年代中期之后，美國(guó)主要從事房地產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)的儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)出現(xiàn)大量的不良債權(quán)問(wèn)題，從1980--1992年，先后有1142家儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)成員倒閉。為此，國(guó)會(huì)通過(guò)了《1989年金融機(jī)構(gòu)改革、復(fù)興和實(shí)施法案》，該法案決定提供500億美元作為重組機(jī)構(gòu)的損失準(zhǔn)備基金(其中40%來(lái)自儲(chǔ)蓄貸款行業(yè)本身，60%來(lái)自儲(chǔ)蓄存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu))，并成立重組信托公司(RTC)和重組融資公司(RFC)，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)組織融資和處理失去清償能力的S&L。從1989-1995年，經(jīng)美國(guó)國(guó)會(huì)歷次批準(zhǔn)籌集的損失準(zhǔn)備基金達(dá)1051億美元，實(shí)際提供給RTC的資金為913億美元，處理的儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)會(huì)員共747家，處理的資產(chǎn)總值達(dá)4030億美元。日本在處理不良債權(quán)和破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)過(guò)程小，經(jīng)歷了兩個(gè)階段，采用了兩種模式。1991～1996年為一階段，這一期間日本的不良債權(quán)問(wèn)題逐步顯現(xiàn)化。1993年1月，日本162家民間金融機(jī)構(gòu)共同出資，成立了共同債權(quán)收購(gòu)公司(資本金79億日元)，試圖依靠銀行自身的力量對(duì)不良債權(quán)進(jìn)行處理。由于共同債權(quán)收購(gòu)公司處理的多為回收希望不大的不良債權(quán)，加之缺乏政府的必要支持，其處理不良債權(quán)的實(shí)際效果并不理想。1996年以來(lái)，日本采用了政府和銀行聯(lián)合出資的方式，進(jìn)入了處理不良債權(quán)的第二個(gè)階段。1996年7月．由中央銀行日本銀行和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共同出資成立了住宅金融債權(quán)管理機(jī)構(gòu)(資本金2000億日元)，主要負(fù)責(zé)對(duì)已破產(chǎn)的7家住宅金融專(zhuān)業(yè)公司的回收有望的債權(quán)進(jìn)行處理；1996年9月，為處理住宅金融專(zhuān)業(yè)公司以外其他非銀行性質(zhì)的金融合作組織的不良債權(quán)，日本銀行、民間金融機(jī)構(gòu)與存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共同出資，在改組原東京共同銀行的基礎(chǔ)上成立了整理回收銀行(資本金1600億日元)；1997年12月，日本政府公布“穩(wěn)定金融體系的緊急對(duì)策”，決定投入30萬(wàn)億日元的公共資金(其中10萬(wàn)億為政府國(guó)債，20萬(wàn)億為政府擔(dān)保的借款)，全面清理金融機(jī)構(gòu)的不良債權(quán)，使整理回收銀行的功能和作用得到了進(jìn)一步加強(qiáng)，被稱(chēng)為是日本版的RTC。從中可見(jiàn)，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的問(wèn)題比較嚴(yán)重并出現(xiàn)惡化的趨勢(shì)時(shí)，政府的果斷干預(yù)至關(guān)重要，它可以使金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的系統(tǒng)性影響處在可控制的范圍之內(nèi)，但前提是政府必須具有雄厚的財(cái)力，或能在短期內(nèi)籌集到足夠的干預(yù)資金。(3)國(guó)內(nèi)、國(guó)外共同出資的模式。泰國(guó)、印尼、韓國(guó)等國(guó)家都曾采取這種模式。1997年金融危機(jī)之后，東南亞各國(guó)都致力于整頓金融秩序，并通過(guò)國(guó)內(nèi)、國(guó)際共同出資的方式來(lái)處理破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)。1997年10月，泰國(guó)政府通過(guò)了進(jìn)行全面金融改革的一攬子計(jì)劃，成立泰國(guó)金融改革署來(lái)清理和關(guān)閉破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，并由新成立的資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)接收壞賬，另外還由國(guó)際貨幣基金組織(IMF)提供了172億美元的援助資金，1997年12月，金融改革署宣布關(guān)閉56家金融機(jī)構(gòu)，并將其他15家銀行和35家金融機(jī)構(gòu)列為整頓對(duì)象。印尼政府也于1997年11月關(guān)閉了16家有嚴(yán)重呆賬的銀行。12月31日，印尼政府宣布通過(guò)合并和私有化的方式將四家國(guó)有銀行合并為兩家，其不良資產(chǎn)由新成立的信貸清理公司來(lái)接收。危機(jī)期間，印尼共接受了IMF提供的239億美元的援助資金．同時(shí)政府還鼓勵(lì)外國(guó)銀行向印尼具他的國(guó)有銀行進(jìn)行投資。韓國(guó)在宣布對(duì)5家無(wú)償付能力的銀行和證券公司實(shí)施暫停營(yíng)業(yè)措施的同時(shí)，出臺(tái)一系列金融對(duì)策，如由政府財(cái)政撥款3.5億韓元購(gòu)買(mǎi)銀行和金融機(jī)構(gòu)的壞賬，對(duì)不能自救的機(jī)構(gòu)進(jìn)行合并等。為獲得IMF的援助，韓國(guó)國(guó)會(huì)還于1997午12月29日通過(guò)改革方案，決定按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)來(lái)重整國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，東南亞國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)倒閉與其他問(wèn)題交織在一起，其采取的措施表現(xiàn)為急救性質(zhì)，為了取得國(guó)際援助，不得不無(wú)條件地接受IMF的重組安排，如進(jìn)一步開(kāi)放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，允許國(guó)外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)等，這給本國(guó)銀行帶來(lái)了巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。但由于IMF提出提高銀行體系的透明度，加強(qiáng)對(duì)金融系統(tǒng)的監(jiān)管，以達(dá)到巴塞爾協(xié)議規(guī)定的資本充足率要求等，這些對(duì)于改善金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)狀況具有積極意義。在處理破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的過(guò)程中，各個(gè)國(guó)家都成立了專(zhuān)門(mén)的重組公司或清理機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)有的為獨(dú)立的公司，有的則是在有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)立的機(jī)構(gòu)，但它們的職能大體相同，主要是對(duì)破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)接管、資產(chǎn)評(píng)估、資產(chǎn)移交、資產(chǎn)保全及資產(chǎn)處置。具體來(lái)講，這些機(jī)構(gòu)在處理破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的過(guò)程中采取的主要措施有：(1)資產(chǎn)接管、評(píng)估、移交或收購(gòu)。在美國(guó)，當(dāng)儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)監(jiān)管署做出關(guān)閉決定后，即由RTC接管倒閉的S&L。RTC在對(duì)S&L資產(chǎn)及擔(dān)保品的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的基礎(chǔ)上，接受相應(yīng)的資產(chǎn)，承擔(dān)全部責(zé)任，并成立資產(chǎn)轉(zhuǎn)移委員會(huì)(成員包括S&L和RTC的人員)決定資產(chǎn)從S&L轉(zhuǎn)移到RTC的所有事宜。對(duì)于已出現(xiàn)或潛在的拖欠貸款問(wèn)題，RTC可要求借款人追加擔(dān)保品，以保全資產(chǎn)。在日本，最初由共同債權(quán)收購(gòu)公司對(duì)162家出資金融機(jī)構(gòu)(主要是住宅金融專(zhuān)業(yè)公司)的不良債權(quán)進(jìn)行處理。其主要過(guò)程是：首先對(duì)出資機(jī)構(gòu)附有不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的不良債權(quán)進(jìn)行評(píng)估；然后以評(píng)估價(jià)收購(gòu)不良債權(quán)，其費(fèi)用記為出資機(jī)構(gòu)對(duì)共同債權(quán)公司的貸款，并擔(dān)保不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)移；最后由共同債權(quán)收購(gòu)公司出售抵押物，并歸還出資機(jī)構(gòu)的貸款。從1993年3月到1996年9月，其收購(gòu)債權(quán)9075起，處理不良債權(quán)12.92億日元。1996年7月，7家住宅金融專(zhuān)業(yè)公司宣布破產(chǎn)，其負(fù)債總計(jì)13.12萬(wàn)億日元，其中回收無(wú)望的債權(quán)為6.4l萬(wàn)億日元，由住宅金融專(zhuān)業(yè)公司的母體行、其他金融機(jī)構(gòu)及政府共同出資彌補(bǔ)；剩余的有望收回的6.71萬(wàn)億日元，由住宅金融債權(quán)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行收購(gòu)，并以拍賣(mài)的方式進(jìn)行處理，拍賣(mài)過(guò)程中發(fā)生的損失由政府和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)各負(fù)擔(dān)一半。1996年9月，整理回收銀行接管了原東應(yīng)協(xié)和、安全信用級(jí)合、要津信作組合等已破產(chǎn)的金融合作組織，并收購(gòu)3900億日元的不良債權(quán)。(2)大量注資，擴(kuò)股增資，改組機(jī)構(gòu)，剝離壞賬。1994午，里昂信貸銀行的不良債權(quán)達(dá)270億美元，于是法國(guó)政府成立特別用途公司(SPBL)來(lái)實(shí)施拯救計(jì)劃。首先由政府向該行注資230億法郎，并承擔(dān)430億法郎的壞賬；然后成立CDR公司，作為里昂信貸銀行的全資子公司，承擔(dān)該行的全部負(fù)債，并負(fù)責(zé)資產(chǎn)的清理和變賣(mài)。之后由里昂信貸銀行向SPBL提供優(yōu)惠利率(按巴黎市場(chǎng)利率的85%計(jì)算)貸款1450億法郎，SPBL將其中的1310億法郎轉(zhuǎn)貸給CDR，以彌補(bǔ)其在出售、變賣(mài)資產(chǎn)時(shí)的損失，CDR則用資產(chǎn)變賣(mài)后的款項(xiàng)償還SPBL的貸款，資產(chǎn)重組中的損失由政府提供擔(dān)保。意大利在處理那不勒銀行的不良資產(chǎn)過(guò)程中也采取了政府大量注資的措施。那不勒銀行是部分為政府所有的商業(yè)銀行，1995年其虧損為31550億里拉。為拯救該銀行，意大利中央銀行意大利銀行于1995年11月以高于銀行同業(yè)拆借利率25個(gè)基本點(diǎn)的利率，從11家銀行集團(tuán)安排了一筆價(jià)值25000億里拉的臨時(shí)貸款。1996年3月，意大利財(cái)政部向該行注入2萬(wàn)億里拉的資本金，1997年該銀行被徹底私有化。瑞典銀行通過(guò)政府大量注資，分離銀行不良資產(chǎn)，然后由政府擔(dān)保發(fā)行新股，增加銀行資產(chǎn)，或通過(guò)拍賣(mài)將“優(yōu)良銀行”出售給出價(jià)最高的投標(biāo)人。挪威銀行通過(guò)注銷(xiāo)普通股，向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行優(yōu)先股，分離不良債權(quán)，并將國(guó)有股向公眾出售。(3)積極妥善處理不良資產(chǎn)。美國(guó)RTC對(duì)破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的處理成效顯著，對(duì)大批S&L的不良資產(chǎn)主要采取證券化、資本參與、“打包”出售和全國(guó)性貸款拍賣(mài)等方式；對(duì)于少量不良資產(chǎn)，則由RTC與私人機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議進(jìn)行處理。①證券化。RTC在投資銀行、會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所、證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助下，對(duì)單戶抵押貸款、多戶抵押貸款、商業(yè)抵押貸款、商業(yè)貸款和消費(fèi)信貸等不同類(lèi)型的良性或不良資產(chǎn)制定和實(shí)行了一套資產(chǎn)證券化計(jì)劃，并以此作為出售資產(chǎn)的首選方法。對(duì)于評(píng)級(jí)較高的良性資產(chǎn)，其利率比周期政府債券利率高幾十個(gè)基點(diǎn)，并依據(jù)不同的期限組合搭配出售。對(duì)于評(píng)級(jí)較低的不良資產(chǎn)，在證券發(fā)行時(shí)，由財(cái)政撥款或RTC注入相當(dāng)于證券總額20%～30%的資金，作為證券償還準(zhǔn)備金，以彌補(bǔ)發(fā)行證券時(shí)可能帶來(lái)的損失。RTC先后對(duì)490億美元不同類(lèi)型的資產(chǎn)實(shí)行了證券化。②資本參與。資本參與戰(zhàn)略的特點(diǎn)是采用有限責(zé)任合伙形式，主要用于處理不良資產(chǎn)，后來(lái)也用于處理與房地產(chǎn)有關(guān)的資產(chǎn)。RTC在每一份資產(chǎn)處理合約中，以資產(chǎn)入股成為有限合伙人，私人機(jī)構(gòu)通過(guò)竟標(biāo)成為一般合伙人，負(fù)責(zé)資產(chǎn)的管理或銷(xiāo)售，并以其股本承擔(dān)有限責(zé)任。資產(chǎn)處置獲得的現(xiàn)金流量，在扣除費(fèi)用后．按照約定的權(quán)益比例在RTC與有限合伙人之間進(jìn)行分配。③打“包”出售。RTC首先鎖定一個(gè)資產(chǎn)“包”，用于創(chuàng)設(shè)和發(fā)行中期債券，同時(shí)從競(jìng)價(jià)者中選擇一個(gè)合格的資產(chǎn)管理商充當(dāng)股東，該股東最高認(rèn)購(gòu)49%的股份，并為RTC(其擁有的股份不能超過(guò)51%)管理資產(chǎn)。RTC根據(jù)資產(chǎn)的具體情況擇機(jī)出售。④全國(guó)性貸款拍賣(mài)。拍賣(mài)由RTC在全國(guó)銷(xiāo)售中心進(jìn)行，并按照良性資產(chǎn)、不良資產(chǎn)的類(lèi)別、數(shù)額、地點(diǎn)歸類(lèi)拍賣(mài)，使RTC可以一次性銷(xiāo)售大量的類(lèi)似資產(chǎn)。全國(guó)共進(jìn)行了8次貸款拍賣(mài)，銷(xiāo)售了賬面價(jià)值為8億美元的良性資產(chǎn)和賬面價(jià)值為28億美元的不良資產(chǎn)。⑤與私人機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議。對(duì)于少量不良資產(chǎn)，RTC可與私人機(jī)構(gòu)簽訂標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)管理出售協(xié)議，由其根據(jù)合約管理和處置資產(chǎn)。為了盡可能縮短資產(chǎn)處置時(shí)間，RTC為一些資產(chǎn)的出售提供融資便利，資產(chǎn)凈損失由政府酌情補(bǔ)償。總之，盡管各國(guó)金融機(jī)構(gòu)不良債權(quán)生成的背景不同．金融機(jī)構(gòu)倒閉的原因各異，處理的具體做法隨之各不相同，但也有其共同之處：通常實(shí)行政府參與與市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)相結(jié)合，并由政府發(fā)揮主導(dǎo)作用；立法先行，依法操作，即時(shí)查處違規(guī)、犯罪行為；成立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)重整不良債權(quán)和處理倒閉的金融機(jī)構(gòu)，從而在貨幣資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)之間架起一道有效的橋梁；將好資產(chǎn)(債權(quán))與壞資產(chǎn)(債權(quán))分離經(jīng)營(yíng)、折價(jià)出售，以便盡快消化不良資產(chǎn)(債權(quán))；以及大量注資，并充分利用國(guó)家信用籌措資金，特別是國(guó)債和政府擔(dān)保的借款。教訓(xùn)在美國(guó)，通過(guò)S&L的教訓(xùn)人們悟出一個(gè)道理：保護(hù)所有儲(chǔ)戶，未必能維持金融秩序的穩(wěn)定。如果銀行保護(hù)存款，儲(chǔ)戶就可以放心地在任何銀行存款。儲(chǔ)戶沒(méi)有必要關(guān)心銀行的資產(chǎn)內(nèi)容好壞和不良資產(chǎn)多少，而銀行也由于不必?fù)?dān)心存款被提走，為了追求高利潤(rùn)，可以冒險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)大的投資。結(jié)果造成在房產(chǎn)金融、面向發(fā)展中國(guó)家的金融和收購(gòu)企業(yè)等高利潤(rùn)、高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的融資擴(kuò)大。在出現(xiàn)這種情況時(shí)，為了捍衛(wèi)金融秩序，不是采取措施保護(hù)存款，而應(yīng)該制定有關(guān)自有資本的限制。自有資本是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的保證，即使銀行的貸款壞賬增加，如果在自有資本范圍內(nèi)，則完全可能作銷(xiāo)賬處理，債務(wù)不會(huì)超過(guò)自有資本，因此沒(méi)有破產(chǎn)的危險(xiǎn)。但是，如果自有資產(chǎn)比例低，對(duì)不良資產(chǎn)難以銷(xiāo)賬，銀行就會(huì)逐步陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)。美國(guó)政府規(guī)定，銀行的自有資本比例低于—定水平，政府可以令其采取措施增資或壓縮資產(chǎn)，當(dāng)自有資本比例低到無(wú)法改善的程度時(shí)，政府可以決定將其置于國(guó)家管理之下。另外，對(duì)存款保險(xiǎn)費(fèi)也做出規(guī)定，自有資本越低，保險(xiǎn)費(fèi)越高。銀行的自有資本比例下降，存款穩(wěn)定性降低時(shí)，政府可以令其增加存款保險(xiǎn)費(fèi)，充實(shí)自有資本。銀行必須公開(kāi)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，儲(chǔ)戶根據(jù)這些指標(biāo)判斷存款有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。為了監(jiān)視銀行是否準(zhǔn)確地公開(kāi)信息，美國(guó)政府配置了金融檢察官，人數(shù)多達(dá)8000余人，對(duì)違反規(guī)定的經(jīng)營(yíng)者給予嚴(yán)厲處罰。存款保險(xiǎn)對(duì)存款的保護(hù)限額為1000萬(wàn)美元。政府實(shí)行這項(xiàng)政策的目的在于讓人知道政府對(duì)銀行實(shí)行優(yōu)勝劣汰原則，經(jīng)營(yíng)失敗的銀行將滅亡，健全的銀行得以生存。1990年以后，美國(guó)金融界為了提高經(jīng)營(yíng)效率，興起了大規(guī)模改組運(yùn)動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量大幅度減少，金融機(jī)構(gòu)的效率卻得到提高。[思考題]美國(guó)處理倒閉的S&L一案對(duì)我國(guó)處理問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的借鑒與啟示是什么?第四章貨幣供求案例一：中國(guó)的貨幣流通速度為什么持續(xù)下降?中國(guó)貨幣流通速度持續(xù)下降引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家們極大的興趣。從某種意義上說(shuō)，這是一件大好事，因?yàn)檫@意味著名義貨幣可以以高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和物價(jià)上漲率之和的增長(zhǎng)率上升（根據(jù)交易方程式，若貨幣流通速度不變，則名義貨幣增長(zhǎng)率應(yīng)等于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率加物價(jià)上漲率），換句話說(shuō)，超過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率部分的貨幣增長(zhǎng)率不會(huì)完全轉(zhuǎn)化為通貨膨脹率。這意味著政府可以放出較多的名義貨幣，從而得到較多的鑄幣收入，同時(shí)卻只承擔(dān)較小的通貨膨脹壓力。財(cái)政收入不足和通貨膨脹一直是困擾我國(guó)改革進(jìn)程的兩大難題，而貨幣流通速度的下降則在一定程度上緩解了這對(duì)矛盾。對(duì)于這一現(xiàn)象，有三種可能的解釋?！N是價(jià)格指數(shù)偏低說(shuō)，即認(rèn)為中國(guó)的統(tǒng)計(jì)數(shù)字低估了實(shí)際的物價(jià)上漲率；一種是被迫儲(chǔ)蓄假說(shuō)，即認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)上缺乏足夠多的金融資產(chǎn)和商品以供消費(fèi)者和企業(yè)選擇，因而消費(fèi)者和企業(yè)只好持有更多的貨幣；還有一種則是貨幣化假說(shuō)，這種觀點(diǎn)認(rèn)為，改革也是一個(gè)貨幣化的過(guò)程，即通過(guò)貨幣進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的比例不斷增加，而與傳統(tǒng)的物物交換相聯(lián)系的非貨幣化經(jīng)濟(jì)的比例則不斷下降，這一過(guò)程刺激了貨幣需求的急劇上升，從而使貨幣流通速度不斷下降。在改革的某些年份，中國(guó)的官方物價(jià)指數(shù)無(wú)疑在一定程度上低估了實(shí)際的物價(jià)上漲率，但是，即使用市場(chǎng)的物價(jià)指數(shù)計(jì)算，中國(guó)的貨幣流通速度在改革的大部分年份中仍顯著下降，因此物價(jià)指數(shù)偏低假說(shuō)缺乏足夠的說(shuō)服力。商品的短缺現(xiàn)象在改革的某些年份中較為突出，在某些年份中則并不突出(如1989年第3季度至1991年的市場(chǎng)疲軟時(shí)期)，因此中國(guó)貨幣流通速度的下降更可能是因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)種類(lèi)的缺乏和經(jīng)濟(jì)的貨幣化。值得一提的是，貨幣流通速度的的下降有一個(gè)限度，超過(guò)這一限度之后，超過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率部分的貨幣增長(zhǎng)率將全部轉(zhuǎn)化為物價(jià)上漲率。同許多國(guó)家相比，我國(guó)的貨幣化指標(biāo)(主要是貨幣同國(guó)民生產(chǎn)總值的比率)已經(jīng)偏高，因此從現(xiàn)在開(kāi)始，我們必須對(duì)名義貨幣過(guò)快增長(zhǎng)可能帶來(lái)的通貨膨脹問(wèn)題保持高度警惕。第五章通貨膨脹案例一：津巴布韋的通貨膨脹津巴布韋，非洲東南部一個(gè)美麗的國(guó)家，一場(chǎng)大選正如火如荼地展開(kāi)。盡管投票定于當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日早上7時(shí)開(kāi)始，但不少選民5時(shí)就來(lái)排隊(duì)投票。這個(gè)有著維多利亞大瀑布這樣的自然奇觀的國(guó)家，目前正遭受著罕見(jiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退。不僅有高通脹，還有高達(dá)80%的失業(yè)率。而這一切都是西方經(jīng)濟(jì)制裁種下的惡果。身處津巴布韋首都哈拉雷的《國(guó)際先驅(qū)導(dǎo)報(bào)》記者，對(duì)此深有感觸。在哈拉雷一家名叫“華園飯店”的中餐館，售價(jià)1.2億元的魚(yú)香肉絲，堪稱(chēng)是世界上最“貴”的魚(yú)香肉絲了。不過(guò)這個(gè)“元”既不是美元，也不是人民幣，而是津元。官方公布的匯率是1美元兌3萬(wàn)津元，但是在黑市上1美元可兌4000萬(wàn)津元。按黑市兌換價(jià)，華園飯店的魚(yú)香肉絲每份3美元，是很公道的價(jià)格。在華園飯店，價(jià)格最低的油炸花生米和小蔥拌豆腐是9000萬(wàn)津元一份，而高檔的海鮮類(lèi)菜品標(biāo)價(jià)要3億多津元。在西方多年制裁下，津巴布韋的經(jīng)濟(jì)陷入極度困境中，津元一路貶值，實(shí)際通貨膨脹率高達(dá)100000%，創(chuàng)下當(dāng)今世界之最。津巴布韋紙幣最高面值為1000萬(wàn)津元，是目前世界上面值最高的紙幣，但這樣高面值的鈔票就是扔在地上都沒(méi)人撿。津元不斷貶值，商家不停地更改價(jià)簽上的數(shù)字。很多商店每?jī)扇旎蛩奈逄炀驼{(diào)一次價(jià)。超市里價(jià)簽上那一長(zhǎng)串?dāng)?shù)字看得人眼花繚亂，讓初到哈拉雷的人感到很不習(xí)慣。有時(shí)候，價(jià)格數(shù)字長(zhǎng)得以至于賬單都打不下。去趟超市隨便買(mǎi)點(diǎn)東西，就得花厚厚一摞錢(qián)。當(dāng)?shù)厝A人報(bào)金額時(shí)往往以“捆”為單位，一“捆”錢(qián)是100張面值1000萬(wàn)津元的紙幣，按目前的黑市匯率共合25美元。在津巴布韋，幾乎沒(méi)人存錢(qián)，人們領(lǐng)到工資就要馬上花掉，或者兌換成外幣，否則轉(zhuǎn)眼之間就貶值不少。通貨膨脹倒也不全是壞事，有時(shí)還能夠讓人受益。當(dāng)?shù)匾晃蝗A人一次身體突感不適叫來(lái)了救護(hù)車(chē)，本來(lái)要付的錢(qián)約合30美元，但是等一個(gè)月后付款賬單寄到時(shí)，美元匯率漲了不少，只需付3美元即可。西方國(guó)家和津巴布韋反對(duì)黨一直指責(zé)是穆加貝總統(tǒng)管理不善，造成了