證券投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業(yè)務》真題及詳解-選擇題-課件

《證券投資顧問業(yè)務》真題及詳解—選擇題（1）主講教師：楊輝證券投資顧問勝任能力考試輔導系列《證券投資顧問業(yè)務》主講教師：楊輝證券投資顧問勝任能力考試輔

某股票在12月31日價值為100元，次年3月31日該股票的價值為110元，則該股票按年計算的實際單利收益率為（）。

A．40.56%B．30.25%

C．40%D．46.41%

【答案】C

【解析】單利收益率下，S=P×（1＋r×n）。其中，S為股票終值，P為股票現值，r為年單利收益率，n為時間。所以，110=100×（1＋r×1/4），解得：r=40%。

【說明】復利終值的計算公式為：S=P×(1+i)n。

某股票在12月31日價值為100元，次年3月31日該股票根據套利定價理論，任何一個由N種證券按權數w1、w2、…、wN構成的套利組合F都應當滿足（）。

A．該組合中各種證券權數之和等于1

B．套利組合是風險最低，收益最高的組合

C．w1b1+w2b2+…+wNbN=0，其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數

D．套利組合的風險為零，但收益率等于無風險收益率

【答案】C

根據套利定價理論，任何一個由N種證券按權數w1、w2、…【解析】套利組合需要滿足以下三個條件：①組合中各種證券的權數滿足：w1+w2+…+wN=0

，表示不需要投入額外資金；②w1b1+w2b2+…+wNbN=0，其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數，表示套利組合對任何風險因素均不敏感；③組合具有正的期望收益率，即：w1E（r1）+w2E（r2）+…+wNE（rN）>0,其中，E（ri）表示證券i的期望收益率。

【解析】套利組合需要滿足以下三個條件：①組合中各種證券的

某客戶對風險的關注更甚于對收益的關心，更愿意選擇風險較低而不是收益較高的產品，喜歡選擇既保本又有較高收益機會的結構性理財產品，從風險偏好看，該客戶屬于（）投資者。

A．穩(wěn)健性

B．保守型

C．平衡性

D．進取型

【答案】A

某客戶對風險的關注更甚于對收益的關心，更愿意選擇風險較低

【解析】按風險偏好不同，可將投資者劃分為保守型、穩(wěn)健性、平衡型、成長型和進取型。其中，穩(wěn)健型投資者總體來說已經偏向保守，對風險的關注更甚于對收益的關心，往往以臨近退休的中老年人士為主。他們更愿意選擇風險較低而不是收益較高的產品，喜歡選擇既保本又有較高收益機會的結構性理財產品。

【解析】按風險偏好不同，可將投資者劃分為保守型、穩(wěn)健性、

【說明】不同類型投資者的特點

【說明】不同類型投資者的特點

下列關于權證的描述中，正確的是（）。

A．權證的時間價值隨存續(xù)期的縮短而減小

B．權證的時間價值等于交易價格減去內在價值

C．權證的杠桿作用表現為認股權的市場價格比其標的股票的市場價格變化速度慢得多

D．BS模型適用于美式權證定價

【答案】A

下列關于權證的描述中，正確的是（）。

A．權證的

【解析】AB兩項，權證的時間價值等于理論價值減去內在價值，它隨著存續(xù)期的縮短而減?。籆項，以認購權證為例，杠桿作用表現為認購權證的市場價格要比其可認購股票的市場價格上漲或下跌的速度快得多；D項，權證是一種期權，因此對于權證的定價多采用Black-Scholes模型（簡稱BS模型），BS模型適用于歐式權證。

【說明】內在價值是標的股票價格與行權價格的差價；理論價值代表持有者對未來股價波動帶來的期望與機會?！窘馕觥緼B兩項，權證的時間價值等于理論價值減去內在價值

某公司2009年第一季度產品生產量預算為1200件，單位產品材料用量為3千克/件，期初材料庫存量800千克，第一季度還要根據第二季度生產耗用材料的10%安排季末存量，預計第二季度生產耗用6000千克材料。材料采購價格計為12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的金額為（）元。

A．26400

B．60000

C．45600

D．40800

某公司2009年第一季度產品生產量預算為1200件，

【答案】D

【解析】該企業(yè)第一季度材料采購的金額為：（1200×3＋6000×10%－800）×12=40800（元）。【答案】D

【解析】該企業(yè)第一季度材料采購的金額為：

在單一客戶限額管理中，客戶所有者權益為5億元，杠桿系數為0.8，則該客戶最高債務承受額為（）億元。

A．5.0

B．0.8

C．6.25

D．4.0

【答案】D

在單一客戶限額管理中，客戶所有者權益為5億元，杠桿系數為【解析】風險限額管理是對關鍵風險指標設置限額，并據此對業(yè)務進行監(jiān)測和控制的過程。單一客戶授信限額的計算公式是：MBC=EQ×LM。MBC為最高債務承受額；EQ為所有者權益；LM為杠桿系數。在本題中，EQ為5億元，LM為0.8，故MBC=5×0.8=4.0（億元）。

【解析】風險限額管理是對關鍵風險指標設置限額，并據此對業(yè)

假設金融機構總資產為1000億元，加權平均久期為6年，總負債為800億元，加權平均久期為4年，則該機構的資產負債久期缺口為（）。

A．﹣2

B．﹣2.8

C．2

D．2.8

【答案】D

假設金融機構總資產為1000億元，加權平均久期為6年

【解析】久期缺口是資產加權平均久期與負債加權平均久期和資產負債率乘積的差額。本題中，該機構的資產負債久期缺口＝資產加權平均久期－（總負債/總資產）×負債加權平均久期=6-（800/1000）×4=2.8?！窘馕觥烤闷谌笨谑琴Y產加權平均久期與負債加權平均久期和資

證券投資顧問向客戶提供投資建議，知悉客戶做出具體投資決策計劃的，（）泄露該客戶的投資決策計劃信息。

A．可以向公司的其他投資顧問

B．可以向公司的其他客戶

C．不得向他人

D．在客戶不知情的情況下可以向他人

【答案】C

證券投資顧問向客戶提供投資建議，知悉客戶做出具體投資決策

【解析】根據《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第二十條，證券投資顧問向客戶提供投資建議，知悉客戶做出具體投資決策計劃的，不得向他人泄露該客戶的投資決策計劃信息?！窘馕觥扛鶕蹲C券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第二十條，證券

假設金融機構根據過去100天的歷史數據計算持有交易頭寸的VaR值為1000萬元人民幣，置信水平為99%，持有期為1天，則該機構在未來100個交易日內，預期所持有的交易頭寸最多會有（）天的損失超過1000萬元。

A．2

B．1

C．10

D．3

【答案】B

假設金融機構根據過去100天的歷史數據計算持有交易頭

【解析】風險價值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素變化時可能對資產價值造成的最大損失。該銀行在1個交易日內最多會有1%（=100%-99%）的可能性損失超過1000萬元，則在100個交易日內將最多會有1（=100×1%）天的損失超過1000萬元。

【說明】VaR并不是即將發(fā)生的真實損失；VaR也不意味著可能發(fā)生的最大損失。

【解析】風險價值（VaR）是指在一定的持有期和給定的

下列關于資本資產定價模型基本假設的表述，不正確的是（）。

A．投資者都依據標準差評價證券組合的收益水平

B．投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期

C．資本市場沒有摩擦

D．投資者都依據方差（或標準差）評價證券組合的風險水平

【答案】A

下列關于資本資產定價模型基本假設的表述，不正確的是（

【解析】A項，資本資產定價模型的假設條件之一是，投資者都依據期望收益率評價證券組合的收益水平，依據方差（或標準差）評價證券組合的風險水平?！窘馕觥緼項，資本資產定價模型的假設條件之一是，投資者【說明】資本資產定價模型基本假設包括：

①投資者都依據期望收益率評價證券組合的收益水平，依據方差（或標準差）評價證券組合的風險水平，并采用共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。②投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期。③資本市場沒有摩擦。該假設意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場中自由流動，任何證券的交易單位都是無限可分的，市場只有一個無風險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制。

【說明】資本資產定價模型基本假設包括：

①投資者都

財務報表分析法中的（）是指對兩個或幾個有關的可比數據進行對比，揭示財務指標的差異和變動關系，是財務投資分析中最基本的方法。

A．比率分析法

B．因素分析法

C．趨勢分析法

D．比較分析法

【答案】D

財務報表分析法中的（）是指對兩個或幾個有關的可比

【解析】財務報表分析的方法包括比較分析法和因素分析法。比較分析法是指對兩個或幾個有關的可比數據進行對比，揭示財務指標的差異和變動關系，包括財務比率分析、結構百分比分析、趨勢分析等；因素分析法是指依據分析指標和影響因素的關系，從數量上確定各因素對財務指標的影響程度，包括連環(huán)替代、定基替代等?！窘馕觥控攧請蟊矸治龅姆椒òū容^分析法和因素分析法

證券投資顧問可以通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對（）發(fā)表評論意見。

A．特定的分級基金

B．特定的指數期貨合約

C．某上市公司

D．宏觀經濟、行業(yè)狀況、證券市場變動情況

【答案】D

證券投資顧問可以通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體

【解析】根據《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第三十一條，鼓勵證券公司、證券投資咨詢機構組織安排證券投資顧問人員，按照證券信息傳播的有關規(guī)定，通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對宏觀經濟、行業(yè)狀況、證券市場變動情況發(fā)表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務，傳播證券知識，揭示投資風險，引導理性投資。【解析】根據《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第三十一條，

從個人理財生命周期的角度看，既要通過提高勞動收入積累盡可能多的財富，也要利用投資工具創(chuàng)造更多財富；既要償清各種中長期債務，又要為未來儲備財富，屬于（）。

A．退休期

B．高原期

C．穩(wěn)定期

D．維持期

【答案】D

從個人理財生命周期的角度看，既要通過提高勞動收入積累

【解析】維持期（45～54歲）是事業(yè)發(fā)展的黃金時期，收入和財富積累都處于人生的最佳時期，更是財務規(guī)劃的關鍵時期。要準備子女的教育費用、父母的贍養(yǎng)費用以及自己的退休養(yǎng)老費用，同時還需要徹底還清各種中長期債務?！窘馕觥烤S持期（45～54歲）是事業(yè)發(fā)展的黃金時期，

【說明】個人生命周期可分為探索期、建立期、穩(wěn)定期、維持期、高原期和退休期六個階段。各個階段的特點和理財活動如下表所示?！菊f明】個人生命周期可分為探索期、建立期、穩(wěn)定期、維根據預算期內正常的，可實現的某一固定的業(yè)務量水平為唯一基礎來編制預算的方法稱為（）。

A．零基預算法

B．定期預算法

C．靜態(tài)預算法

D．滾動預算法

【答案】C

根據預算期內正常的，可實現的某一固定的業(yè)務量水平為唯一基【解析】編制預算的方法按其業(yè)務量基礎的數量特征不同，可分為固定預算法和彈性預算法。固定預算法又稱靜態(tài)預算法，是指在編制預算時，只根據預算期內正常的、可實現的某一固定業(yè)務量（如生產量、銷售量）水平作為唯一基礎來編制預算的一種方法。靜態(tài)預算法存在過于機械呆板和可比性差的缺點。彈性預算法又稱動態(tài)預算法，是在成本性態(tài)分析的基礎上，依據業(yè)務量、成本和利潤之間的聯動關系，按照預算期內可能的一系列業(yè)務量（如生產量、銷售量、工時等）水平編制系列預算的方法?！窘馕觥烤幹祁A算的方法按其業(yè)務量基礎的數量特征不同，可分

下列屬于有價證券投資對象的是（）。

A．開放式基金

B．互聯網借貸

C．商業(yè)地產

D．紙黃金

【答案】A

【解析】證券投資即有價證券投資，狹義的有價證券即指資本證券，是指由金融投資或與金融投資有直接聯系的活動而產生的證券，具體包括：股票、債券、證券投資基金、金融衍生工具等。下列屬于有價證券投資對象的是（）。

A．開放

宏觀經濟分析中，屬于經濟先行指標的是（）。

A．庫存量

B．利率

C．失業(yè)率

D．GDP

【答案】B

宏觀經濟分析中，屬于經濟先行指標的是（）。

A【解析】經濟指標分為三類：①先行性指標，如利率水平、貨幣供給、消費者預期、主要生產資料價格、企業(yè)投資規(guī)模等；②同步性指標，如個人收入、企業(yè)工資支出、GDP、社會商品銷售額等；③滯后性指標，如失業(yè)率、庫存量、銀行未收回貸款規(guī)模等。

【解析】經濟指標分為三類：①先行性指標，如利率水平、貨幣更關心公司股票過去的市場表現，而不是其未來收益的潛在決定因素的經濟主體是（）。

A．信用分析者

B．基本面分析者

C．系統(tǒng)分析者

D．技術分析者

【答案】D

更關心公司股票過去的市場表現，而不是其未來收益的潛在

【解析】技術分析假設歷史會重演，即根據歷史資料概括出來的規(guī)律已經包含了未來證券市場的一切變動趨勢，可以根據歷史預測未來。所以，技術分析者以市場行為為研究對象，更關心公司股票過去的市場表現?！窘馕觥考夹g分析假設歷史會重演，即根據歷史資料概括出來的

“當形成一種股市將持續(xù)上漲的信念時，投資者往往會對有利的信息或證據特別敏感或容易接受，而對不利的信息或證據視而不見”可以來解釋（）這個行為金融概念。

A．框定偏差

B．心理賬戶

C．證實偏差

D．過度自信

【答案】C

“當形成一種股市將持續(xù)上漲的信念時，投資者往往會對有利

【解析】證實偏差是指當人確立了某一個信念或觀念時，在收集信息和分析信息的過程中，產生的一種尋找支持這個信念的證據的傾向?；蛘哒f他們會很容易接受支持這個信念的信息，而忽略否定這個信念的信息，甚至還會花費更多的時間和認知資源貶低與他們看法相左的觀點?！窘馕觥孔C實偏差是指當人確立了某一個信念或觀念時，在收集

【說明】框定偏差是指人們的判斷與決策依賴于所面臨的決策問題的形式，即盡管問題的本質相同但因形式不同也會導致人們做出不同的決策。

心理賬戶是行為經濟學中的一個重要概念。由于消費者心理賬戶的存在，個體在做決策時往往會違背一些簡單的經濟運算法則，從而做出許多非理性的消費行為。例如去看電影前，發(fā)現買票的錢丟了和發(fā)現票丟了兩種情形下，消費者的決策就會不同。第一種情形會選擇另外買一張票然后去看電影，第二種情形則很可能放棄看電影。

【說明】框定偏差是指人們的判斷與決策依賴于所面臨的決策問

過度自信是指人們對自己的判斷能力過于自信。投資者趨向于認為別人的投資決策都是非理性的，而自己的決定是理性的，是在根據優(yōu)勢的信息基礎上進行操作的，但事實并非如此。過度自信是指人們對自己的判斷能力過于自信。投資者趨向于認下列各項中，屬于時間價值基本參數的是（）。

A．β系數

B．貨幣供給量

C．標準差

D．通貨膨脹率

【答案】D

下列各項中，屬于時間價值基本參數的是（）。

【解析】時間價值的基本參數包括：①現值，即貨幣現在的價值，一般是指期初價值；②終值，即貨幣在未來某個時間點上的價值，一般指期末價值；③時間，是貨幣價值的參照系數；④利率（或通貨膨脹率），是影響金錢時間價值程度的波動要素?！窘馕觥繒r間價值的基本參數包括：①現值，即貨幣現在的價值

下列關于GDP與證券市場波動關系表述錯誤的是（）。

A．持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，證券市場將呈現上升走勢

B．高通貨膨脹下的GDP增長將導致證券市場行情下跌

C．GDP負增長速度逐漸減緩并呈現向正增長轉變的趨勢時，證券市場走勢將由下跌轉為上升

D．GDP增長，證券市場將同步上升

【答案】D

下列關于GDP與證券市場波動關系表述錯誤的是（）

【解析】D項，高通貨膨脹下的GDP增長將導致證券市場行情下跌，當經濟處于嚴重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現為高的通貨膨脹率。企業(yè)經營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而失衡的經濟增長必將導致證券市場行情下跌?！窘馕觥緿項，高通貨膨脹下的GDP增長將導致證券市場行情對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業(yè)務實行監(jiān)督管理的機構是（）。

A．各地證券業(yè)協(xié)會

B．上海、深圳證券交易所

C．中國證監(jiān)會及其派出機構

D．中國證券業(yè)協(xié)會

【答案】C

【解析】根據《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第六條，中國證監(jiān)會及其派出機構依法對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業(yè)務實行監(jiān)督管理。對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業(yè)務實行從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財收入及移轉性收入為主的階段一般稱為家庭（）。

A．衰老期

B．成熟期

C．成長期

D．形成期

【答案】A

從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財收入及移轉性【解析】衰老期是指夫妻雙方退休到一方過世的階段。在這一階段，家庭收入以理財收入和轉移性收入為主；醫(yī)療費用支出增加，其他費用支出減少；支出大于收入，儲蓄逐步減少。

【說明】家庭生命周期包括家庭形成期、家庭成長期、家庭成熟期和家庭衰老期的整個過程。各階段的特征如下表所示。

【解析】衰老期是指夫妻雙方退休到一方過世的階段。在這

通過對證券基本財務要素的計算和處理得出該證券的絕對金額，該估值方法是（）。

A．絕對估值

B．相對估值

C．風險中性定價

D．無套利定價

【答案】A

【解析】絕對估值法是指通過對證券的基本財務要素的計算和處理得出該證券的絕對金額，各種基于現金流貼現的方法均屬此類。通過對證券基本財務要素的計算和處理得出該證券的絕對金

債項評級是對（）的特定風險進行計量和評價，以反映客戶違約后估計的債項損失大小。

A．公司評級

B．交易本身

C．信用狀況

D．償債能力

【答案】B

債項評級是對（）的特定風險進行計量和評價，以反映

【解析】客戶信用評級與債項評級是反映信用風險水平的兩個維度?？蛻粜庞迷u級主要針對交易主體，其等級主要由債務人的信用水平決定。債項評級是對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約后的債項損失大小?！窘馕觥靠蛻粜庞迷u級與債項評級是反映信用風險水平的兩個

可行域滿足的一個共同特點是左邊界必然（）的曲線。

A．向內凹

B．會出現凹陷

C．呈平行

D．向外凸或呈線性

【答案】D

【解析】證券組合的可行域表示了所有可能的證券組合?？尚杏驖M足一個共同的特點：左邊界必然向外凸或呈線性，即不會出現凹陷?？尚杏驖M足的一個共同特點是左邊界必然（）的曲線。

【說明】可行域不會出現凹陷。下圖中左邊界自W到V之間出現凹陷，由于W、V是可行組合，W與V的組合也是可行的，而W、V的組合線或是連接W、V的直線段，或者是向外彎曲的曲線，W、V的組合作為一個可行組合卻落在圖中區(qū)域之外，因而該區(qū)域不可能是一個可行域?！菊f明】可行域不會出現凹陷。下圖中左邊界自W到V之間出現

通常認為，現階段屬于行業(yè)生命周期中成長期的是（）。

A．電子信息

B．鐘表

C．太陽能

D．石油冶煉

【答案】A

通常認為，現階段屬于行業(yè)生命周期中成長期的是（）【解析】行業(yè)的成長即行業(yè)的擴大再生產，成長能力主要表現為區(qū)域的橫向滲透能力、生產能力，規(guī)模的擴張能力和自身組織結構的變革能力。電子信息（電子計算機及軟件、通訊）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期。B項屬于衰退期；C項屬于幼稚期；D項屬于成熟期。

【解析】行業(yè)的成長即行業(yè)的擴大再生產，成長能力主要表現

【說明】典型行業(yè)生命周期圖示下圖所示。

【說明】典型行業(yè)生命周期圖示下圖所示。

向客戶提供證券投資顧問服務人員，應當具有（）執(zhí)業(yè)資格。

A．投資主辦人

B．證券經紀業(yè)務營銷

C．證券投資咨詢

D．一般證券業(yè)務

【答案】C

【解析】根據《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第七條，向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。向客戶提供證券投資顧問服務人員，應當具有（）執(zhí)業(yè)資

對于個人風險承受能力評估方法中的定性方法和定量方法，下列說法正確的是（）。

A．定量評估方法不需要對所搜集的信息予以量化

B．定量評估方法主要通過面對面的交談來搜索客戶的必要信息

C．定性評估方法通常采用有組織的形式（如調查問卷）來搜集信息

D．定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息，但沒有嚴格的量化關系

對于個人風險承受能力評估方法中的定性方法和定量方法，下

【答案】D

【解析】定性分析主要是通過與客戶面對面的交談來基本判斷客戶的風險屬性。定性分析僅僅是憑金融理財師的直覺，沒有嚴格的量化關系。定量分析方法通常采用有組織的形式，如通過設計風險承受能力問卷調查表來收集客戶的必要信息，進而將觀察結果轉化為某種形式的數值，進行分析，來判斷客戶的風險承受能力。【答案】D

【解析】定性分析主要是通過與客戶面對面

2010年10月12日，中國證監(jiān)會頒布了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，進一步規(guī)范了（）業(yè)務。

A．投資顧問

B．證券經紀

C．證券投資咨詢

D．財務顧問

【答案】C

【解析】中國證監(jiān)會頒布了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，明確了證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務是證券投資咨詢業(yè)務的兩類基本形式。2010年10月12日，中國證監(jiān)會頒布了《發(fā)布證券研

下列不屬于健康保險的是（）。

A．意外傷害保險

B．疾病保險

C．收入保障保險

D．護理保險

【答案】A

【解析】健康保險是以被保險人的身體為保險標的，對被保險人因疾病或意外事故所致傷害時發(fā)生的直接費用和間接損失進行補償的一種人身保險，主要包括：①疾病保險；②醫(yī)療保險；③收入保障保險；④長期護理保險。下列不屬于健康保險的是（）。

A．意外傷害保險

下列關于預算與實際的差異分析，說法正確的是（）。

A．總額差異的重要性低于細目差異

B．若差異很大的需要各個項目同時進行改善

C．不能調整收入

D．依據預算的分類個別分析

下列關于預算與實際的差異分析，說法正確的是（）。

【答案】D

【解析】差異分析應注意的要點如下：①總額差異的重要性大于細目差異；②要定出追蹤的差異金額或比率門檻；③依據預算的分類個別分析；④剛開始做預算若差異很大，應每月選擇一個重點項目改善；⑤如果實在無法降低支出，就要設法增加收入?！敬鸢浮緿

【解析】差異分析應注意的要點如下：①個體工商戶生產經營所得適用的超額累進稅率為（）。

A．5%～30%

B．5%～35%

C．10%～35%

D．10%～40%

【答案】B

【解析】根據《中華人民共和國個人所得稅法》第三條，個體工商戶的生產、經營所得和對企事業(yè)單位的承包經營、承租經營所得，適用5%～35%的超額累進稅率。

個體工商戶生產經營所得適用的超額累進稅率為（）。

假設市場中存在一張面值為1000元，息票率為7%（每年支付一次利息），存續(xù)期為2年的債券，當投資者要求的必要投資回報率為10%時，投資該債券第一年的當期收益率為（）。

A．5.00%

B．10.00%

C．7.38%

D．3.52%

【答案】C

假設市場中存在一張面值為1000元，息票率為7%（每年【解析】當期收益率是債券的年利息收入與買入債券的實際價格的比率。第一年的利息收入為：C=1000×7%=70（元），債券當前市場價格為：P=1070/（1＋10%）2+70/（1＋10%）≈947.9（元）。所以，該債券第一年的當期收益率為：Y=C/P×100%=70/947.9×100%≈7.38%。

【解析】當期收益率是債券的年利息收入與買入債券的實際價某客戶準備對原油進行對沖交易，現貨價格為40美元/桶，1個月后的期貨價格為45美元/桶，則零時刻的基差是（）美元。

A．-8

B．-5

C．-3

D．3

【答案】B

【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即：基差=現貨價格－期貨價格。本題中的基差=40－45=-5（美元）。某客戶準備對原油進行對沖交易，現貨價格為40美元/桶，確定具體的投資品種和對各種資產的投資比例屬于證券組合管理中的一個重要步驟，該步驟也可表述為（）。

A．確定證券投資政策

B．進行證券投資分析

C．投資組合的修正

D．構建證券投資組合

確定具體的投資品種和對各種資產的投資比例屬于證券組合管【答案】D

【解析】證券組合管理通常包括確定證券投資政策、進行證券投資分析、構建證券投資組合、投資組合的修正和投資組合業(yè)績評估五個步驟。其中，構建證券投資組合主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。在構建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題。【答案】D

【解析】證券組合管理通常包括確定證券投根據投資目標不同，證券組合可以劃分為（）。

A．國際型、國內型、混合型等

B．收入型、增長型、指數化型等

C．激進型、穩(wěn)健性、均衡型等

D．保值型、增值型、平衡型等

【答案】B

【解析】證券組合按不同的投資目標可以分為：避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數化型等。根據投資目標不同，證券組合可以劃分為（）。

A關于周期型行業(yè)的說法正確的是（）。

A．周期型行業(yè)的運行狀態(tài)與經濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關，這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經濟周期的變動而出現同步變動，因為它們主要依靠技術的進步，新產品推出及更優(yōu)質的服務，從而使其經常呈現出增長形態(tài)

B．周期型行業(yè)的運行狀態(tài)與經濟周期緊密相關，當經濟處于上升時期，這些行業(yè)相應衰落，當經濟衰退時，這些行業(yè)相應擴張，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經濟的周期性

關于周期型行業(yè)的說法正確的是（）。

A．周期型C．周期型行業(yè)的運行狀態(tài)與經濟周期緊密相關，當經濟處于上升時期，這些行業(yè)會跟隨其擴張，當經濟衰退時，這些行業(yè)也相應衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經濟的周期性

D．周期型行業(yè)的經營狀況在經濟周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定，這種運動形態(tài)的存在是因為該類型行業(yè)的產品需求相對穩(wěn)定，需求彈性小，經濟周期處于衰退階段對這種行業(yè)的影響也比較小C．周期型行業(yè)的運行狀態(tài)與經濟周期緊密相關，當經濟處

【答案】C

【解析】根據行業(yè)變動與國民經濟總體的周期變動的關系，可以將行業(yè)分為三類：①增長型行業(yè)；②周期型行業(yè)；③防守型行業(yè)。其中，周期型行業(yè)的運行狀態(tài)與經濟周期緊密相關，當經濟處于上升時期時，這些行業(yè)會緊隨其擴張；當經濟衰退時，這些行業(yè)也相應衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經濟的周期性。【答案】C

【解析】根據行業(yè)變動與國民經濟總體的周期變

在現金管理中，年度支出預算等于（）。

A．年度收入-年度支出

B．年儲蓄目標-年度支出

C．年度收入-上一年支出

D．年度收入-年儲蓄目標

【答案】D

【解析】現金管理的內容是現金和流動資產?，F金預算編制包括以下程序：①設定長期理財規(guī)劃目標；②預測年度收入；③算出年度支出預算目標，年度收入-年儲蓄目標=年度支出預算；④對預算進行控制與差異分析。在現金管理中，年度支出預算等于（）。

A．年度下列關于道氏理論說法，正確的是（）。

A．道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對小波動則顯得無能為力

B．道氏理論是用來指出應該買賣哪只股票

C．道氏理論的信號領先于價格變化，信號較早

D．道氏理論對單只股票的實際操作具有重要意義

【答案】A

下列關于道氏理論說法，正確的是（）。

A．道氏

【解析】應用道氏理論應注意的問題有：①對大形勢的判斷有較大的作用，不是用來指出應該買賣哪只股票。②無法判斷小波動，次要趨勢。③可操作性較差，首先，道氏理論的信號太遲，結論落后于價格變化；其次，理論本身有缺陷?！窘馕觥繎玫朗侠碚搼⒁獾膯栴}有：①對大形勢的判斷有較

基本分析中自上而下的分析流程是（）。

A．宏觀經濟分析→行業(yè)分析→公司分析

B．區(qū)域分析→產業(yè)分析→宏觀分析

C．行業(yè)分析→宏觀分析→公司分析

D．公司估值分析→公司財務分析

【答案】A

基本分析中自上而下的分析流程是（）。

A

【解析】自上而下分析法是指先從經濟面和資本市場的分析出發(fā)，重視對大環(huán)境變量進行考慮，挑選未來前景較好的產業(yè)，再從所選的產業(yè)中挑出較具有競爭力和績效不錯的公司。其主要步驟為：①宏觀經濟分析；②證券市場分析；③行業(yè)和區(qū)域分析；④公司分析。

【解析】自上而下分析法是指先從經濟面和資本市場的分析出發(fā)《證券投資顧問業(yè)務》真題及詳解—選擇題（1）主講教師：楊輝證券投資顧問勝任能力考試輔導系列《證券投資顧問業(yè)務》主講教師：楊輝證券投資顧問勝任能力考試輔

某股票在12月31日價值為100元，次年3月31日該股票的價值為110元，則該股票按年計算的實際單利收益率為（）。

A．40.56%B．30.25%

C．40%D．46.41%

【答案】C

【解析】單利收益率下，S=P×（1＋r×n）。其中，S為股票終值，P為股票現值，r為年單利收益率，n為時間。所以，110=100×（1＋r×1/4），解得：r=40%。

【說明】復利終值的計算公式為：S=P×(1+i)n。

某股票在12月31日價值為100元，次年3月31日該股票根據套利定價理論，任何一個由N種證券按權數w1、w2、…、wN構成的套利組合F都應當滿足（）。

A．該組合中各種證券權數之和等于1

B．套利組合是風險最低，收益最高的組合

C．w1b1+w2b2+…+wNbN=0，其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數

D．套利組合的風險為零，但收益率等于無風險收益率

【答案】C

根據套利定價理論，任何一個由N種證券按權數w1、w2、…【解析】套利組合需要滿足以下三個條件：①組合中各種證券的權數滿足：w1+w2+…+wN=0

，表示不需要投入額外資金；②w1b1+w2b2+…+wNbN=0，其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數，表示套利組合對任何風險因素均不敏感；③組合具有正的期望收益率，即：w1E（r1）+w2E（r2）+…+wNE（rN）>0,其中，E（ri）表示證券i的期望收益率。

【解析】套利組合需要滿足以下三個條件：①組合中各種證券的

某客戶對風險的關注更甚于對收益的關心，更愿意選擇風險較低而不是收益較高的產品，喜歡選擇既保本又有較高收益機會的結構性理財產品，從風險偏好看，該客戶屬于（）投資者。

A．穩(wěn)健性

B．保守型

C．平衡性

D．進取型

【答案】A

某客戶對風險的關注更甚于對收益的關心，更愿意選擇風險較低

【解析】按風險偏好不同，可將投資者劃分為保守型、穩(wěn)健性、平衡型、成長型和進取型。其中，穩(wěn)健型投資者總體來說已經偏向保守，對風險的關注更甚于對收益的關心，往往以臨近退休的中老年人士為主。他們更愿意選擇風險較低而不是收益較高的產品，喜歡選擇既保本又有較高收益機會的結構性理財產品。

【解析】按風險偏好不同，可將投資者劃分為保守型、穩(wěn)健性、

【說明】不同類型投資者的特點

【說明】不同類型投資者的特點

下列關于權證的描述中，正確的是（）。

A．權證的時間價值隨存續(xù)期的縮短而減小

B．權證的時間價值等于交易價格減去內在價值

C．權證的杠桿作用表現為認股權的市場價格比其標的股票的市場價格變化速度慢得多

D．BS模型適用于美式權證定價

【答案】A

下列關于權證的描述中，正確的是（）。

A．權證的

【解析】AB兩項，權證的時間價值等于理論價值減去內在價值，它隨著存續(xù)期的縮短而減??；C項，以認購權證為例，杠桿作用表現為認購權證的市場價格要比其可認購股票的市場價格上漲或下跌的速度快得多；D項，權證是一種期權，因此對于權證的定價多采用Black-Scholes模型（簡稱BS模型），BS模型適用于歐式權證。

【說明】內在價值是標的股票價格與行權價格的差價；理論價值代表持有者對未來股價波動帶來的期望與機會。【解析】AB兩項，權證的時間價值等于理論價值減去內在價值

某公司2009年第一季度產品生產量預算為1200件，單位產品材料用量為3千克/件，期初材料庫存量800千克，第一季度還要根據第二季度生產耗用材料的10%安排季末存量，預計第二季度生產耗用6000千克材料。材料采購價格計為12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的金額為（）元。

A．26400

B．60000

C．45600

D．40800

某公司2009年第一季度產品生產量預算為1200件，

【答案】D

【解析】該企業(yè)第一季度材料采購的金額為：（1200×3＋6000×10%－800）×12=40800（元）?！敬鸢浮緿

【解析】該企業(yè)第一季度材料采購的金額為：

在單一客戶限額管理中，客戶所有者權益為5億元，杠桿系數為0.8，則該客戶最高債務承受額為（）億元。

A．5.0

B．0.8

C．6.25

D．4.0

【答案】D

在單一客戶限額管理中，客戶所有者權益為5億元，杠桿系數為【解析】風險限額管理是對關鍵風險指標設置限額，并據此對業(yè)務進行監(jiān)測和控制的過程。單一客戶授信限額的計算公式是：MBC=EQ×LM。MBC為最高債務承受額；EQ為所有者權益；LM為杠桿系數。在本題中，EQ為5億元，LM為0.8，故MBC=5×0.8=4.0（億元）。

【解析】風險限額管理是對關鍵風險指標設置限額，并據此對業(yè)

假設金融機構總資產為1000億元，加權平均久期為6年，總負債為800億元，加權平均久期為4年，則該機構的資產負債久期缺口為（）。

A．﹣2

B．﹣2.8

C．2

D．2.8

【答案】D

假設金融機構總資產為1000億元，加權平均久期為6年

【解析】久期缺口是資產加權平均久期與負債加權平均久期和資產負債率乘積的差額。本題中，該機構的資產負債久期缺口＝資產加權平均久期－（總負債/總資產）×負債加權平均久期=6-（800/1000）×4=2.8。【解析】久期缺口是資產加權平均久期與負債加權平均久期和資

證券投資顧問向客戶提供投資建議，知悉客戶做出具體投資決策計劃的，（）泄露該客戶的投資決策計劃信息。

A．可以向公司的其他投資顧問

B．可以向公司的其他客戶

C．不得向他人

D．在客戶不知情的情況下可以向他人

【答案】C

證券投資顧問向客戶提供投資建議，知悉客戶做出具體投資決策

【解析】根據《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第二十條，證券投資顧問向客戶提供投資建議，知悉客戶做出具體投資決策計劃的，不得向他人泄露該客戶的投資決策計劃信息?！窘馕觥扛鶕蹲C券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第二十條，證券

假設金融機構根據過去100天的歷史數據計算持有交易頭寸的VaR值為1000萬元人民幣，置信水平為99%，持有期為1天，則該機構在未來100個交易日內，預期所持有的交易頭寸最多會有（）天的損失超過1000萬元。

A．2

B．1

C．10

D．3

【答案】B

假設金融機構根據過去100天的歷史數據計算持有交易頭

【解析】風險價值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素變化時可能對資產價值造成的最大損失。該銀行在1個交易日內最多會有1%（=100%-99%）的可能性損失超過1000萬元，則在100個交易日內將最多會有1（=100×1%）天的損失超過1000萬元。

【說明】VaR并不是即將發(fā)生的真實損失；VaR也不意味著可能發(fā)生的最大損失。

【解析】風險價值（VaR）是指在一定的持有期和給定的

下列關于資本資產定價模型基本假設的表述，不正確的是（）。

A．投資者都依據標準差評價證券組合的收益水平

B．投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期

C．資本市場沒有摩擦

D．投資者都依據方差（或標準差）評價證券組合的風險水平

【答案】A

下列關于資本資產定價模型基本假設的表述，不正確的是（

【解析】A項，資本資產定價模型的假設條件之一是，投資者都依據期望收益率評價證券組合的收益水平，依據方差（或標準差）評價證券組合的風險水平。【解析】A項，資本資產定價模型的假設條件之一是，投資者【說明】資本資產定價模型基本假設包括：

①投資者都依據期望收益率評價證券組合的收益水平，依據方差（或標準差）評價證券組合的風險水平，并采用共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。②投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期。③資本市場沒有摩擦。該假設意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場中自由流動，任何證券的交易單位都是無限可分的，市場只有一個無風險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制。

【說明】資本資產定價模型基本假設包括：

①投資者都

財務報表分析法中的（）是指對兩個或幾個有關的可比數據進行對比，揭示財務指標的差異和變動關系，是財務投資分析中最基本的方法。

A．比率分析法

B．因素分析法

C．趨勢分析法

D．比較分析法

【答案】D

財務報表分析法中的（）是指對兩個或幾個有關的可比

【解析】財務報表分析的方法包括比較分析法和因素分析法。比較分析法是指對兩個或幾個有關的可比數據進行對比，揭示財務指標的差異和變動關系，包括財務比率分析、結構百分比分析、趨勢分析等；因素分析法是指依據分析指標和影響因素的關系，從數量上確定各因素對財務指標的影響程度，包括連環(huán)替代、定基替代等?！窘馕觥控攧請蟊矸治龅姆椒òū容^分析法和因素分析法

證券投資顧問可以通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對（）發(fā)表評論意見。

A．特定的分級基金

B．特定的指數期貨合約

C．某上市公司

D．宏觀經濟、行業(yè)狀況、證券市場變動情況

【答案】D

證券投資顧問可以通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體

【解析】根據《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第三十一條，鼓勵證券公司、證券投資咨詢機構組織安排證券投資顧問人員，按照證券信息傳播的有關規(guī)定，通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對宏觀經濟、行業(yè)狀況、證券市場變動情況發(fā)表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務，傳播證券知識，揭示投資風險，引導理性投資?！窘馕觥扛鶕蹲C券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第三十一條，

從個人理財生命周期的角度看，既要通過提高勞動收入積累盡可能多的財富，也要利用投資工具創(chuàng)造更多財富；既要償清各種中長期債務，又要為未來儲備財富，屬于（）。

A．退休期

B．高原期

C．穩(wěn)定期

D．維持期

【答案】D

從個人理財生命周期的角度看，既要通過提高勞動收入積累

【解析】維持期（45～54歲）是事業(yè)發(fā)展的黃金時期，收入和財富積累都處于人生的最佳時期，更是財務規(guī)劃的關鍵時期。要準備子女的教育費用、父母的贍養(yǎng)費用以及自己的退休養(yǎng)老費用，同時還需要徹底還清各種中長期債務。【解析】維持期（45～54歲）是事業(yè)發(fā)展的黃金時期，

【說明】個人生命周期可分為探索期、建立期、穩(wěn)定期、維持期、高原期和退休期六個階段。各個階段的特點和理財活動如下表所示?！菊f明】個人生命周期可分為探索期、建立期、穩(wěn)定期、維根據預算期內正常的，可實現的某一固定的業(yè)務量水平為唯一基礎來編制預算的方法稱為（）。

A．零基預算法

B．定期預算法

C．靜態(tài)預算法

D．滾動預算法

【答案】C

根據預算期內正常的，可實現的某一固定的業(yè)務量水平為唯一基【解析】編制預算的方法按其業(yè)務量基礎的數量特征不同，可分為固定預算法和彈性預算法。固定預算法又稱靜態(tài)預算法，是指在編制預算時，只根據預算期內正常的、可實現的某一固定業(yè)務量（如生產量、銷售量）水平作為唯一基礎來編制預算的一種方法。靜態(tài)預算法存在過于機械呆板和可比性差的缺點。彈性預算法又稱動態(tài)預算法，是在成本性態(tài)分析的基礎上，依據業(yè)務量、成本和利潤之間的聯動關系，按照預算期內可能的一系列業(yè)務量（如生產量、銷售量、工時等）水平編制系列預算的方法?！窘馕觥烤幹祁A算的方法按其業(yè)務量基礎的數量特征不同，可分

下列屬于有價證券投資對象的是（）。

A．開放式基金

B．互聯網借貸

C．商業(yè)地產

D．紙黃金

【答案】A

【解析】證券投資即有價證券投資，狹義的有價證券即指資本證券，是指由金融投資或與金融投資有直接聯系的活動而產生的證券，具體包括：股票、債券、證券投資基金、金融衍生工具等。下列屬于有價證券投資對象的是（）。

A．開放

宏觀經濟分析中，屬于經濟先行指標的是（）。

A．庫存量

B．利率

C．失業(yè)率

D．GDP

【答案】B

宏觀經濟分析中，屬于經濟先行指標的是（）。

A【解析】經濟指標分為三類：①先行性指標，如利率水平、貨幣供給、消費者預期、主要生產資料價格、企業(yè)投資規(guī)模等；②同步性指標，如個人收入、企業(yè)工資支出、GDP、社會商品銷售額等；③滯后性指標，如失業(yè)率、庫存量、銀行未收回貸款規(guī)模等。

【解析】經濟指標分為三類：①先行性指標，如利率水平、貨幣更關心公司股票過去的市場表現，而不是其未來收益的潛在決定因素的經濟主體是（）。

A．信用分析者

B．基本面分析者

C．系統(tǒng)分析者

D．技術分析者

【答案】D

更關心公司股票過去的市場表現，而不是其未來收益的潛在

【解析】技術分析假設歷史會重演，即根據歷史資料概括出來的規(guī)律已經包含了未來證券市場的一切變動趨勢，可以根據歷史預測未來。所以，技術分析者以市場行為為研究對象，更關心公司股票過去的市場表現?！窘馕觥考夹g分析假設歷史會重演，即根據歷史資料概括出來的

“當形成一種股市將持續(xù)上漲的信念時，投資者往往會對有利的信息或證據特別敏感或容易接受，而對不利的信息或證據視而不見”可以來解釋（）這個行為金融概念。

A．框定偏差

B．心理賬戶

C．證實偏差

D．過度自信

【答案】C

“當形成一種股市將持續(xù)上漲的信念時，投資者往往會對有利

【解析】證實偏差是指當人確立了某一個信念或觀念時，在收集信息和分析信息的過程中，產生的一種尋找支持這個信念的證據的傾向?；蛘哒f他們會很容易接受支持這個信念的信息，而忽略否定這個信念的信息，甚至還會花費更多的時間和認知資源貶低與他們看法相左的觀點?！窘馕觥孔C實偏差是指當人確立了某一個信念或觀念時，在收集

【說明】框定偏差是指人們的判斷與決策依賴于所面臨的決策問題的形式，即盡管問題的本質相同但因形式不同也會導致人們做出不同的決策。

心理賬戶是行為經濟學中的一個重要概念。由于消費者心理賬戶的存在，個體在做決策時往往會違背一些簡單的經濟運算法則，從而做出許多非理性的消費行為。例如去看電影前，發(fā)現買票的錢丟了和發(fā)現票丟了兩種情形下，消費者的決策就會不同。第一種情形會選擇另外買一張票然后去看電影，第二種情形則很可能放棄看電影。

【說明】框定偏差是指人們的判斷與決策依賴于所面臨的決策問

過度自信是指人們對自己的判斷能力過于自信。投資者趨向于認為別人的投資決策都是非理性的，而自己的決定是理性的，是在根據優(yōu)勢的信息基礎上進行操作的，但事實并非如此。過度自信是指人們對自己的判斷能力過于自信。投資者趨向于認下列各項中，屬于時間價值基本參數的是（）。

A．β系數

B．貨幣供給量

C．標準差

D．通貨膨脹率

【答案】D

下列各項中，屬于時間價值基本參數的是（）。

【解析】時間價值的基本參數包括：①現值，即貨幣現在的價值，一般是指期初價值；②終值，即貨幣在未來某個時間點上的價值，一般指期末價值；③時間，是貨幣價值的參照系數；④利率（或通貨膨脹率），是影響金錢時間價值程度的波動要素?！窘馕觥繒r間價值的基本參數包括：①現值，即貨幣現在的價值

下列關于GDP與證券市場波動關系表述錯誤的是（）。

A．持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，證券市場將呈現上升走勢

B．高通貨膨脹下的GDP增長將導致證券市場行情下跌

C．GDP負增長速度逐漸減緩并呈現向正增長轉變的趨勢時，證券市場走勢將由下跌轉為上升

D．GDP增長，證券市場將同步上升

【答案】D

下列關于GDP與證券市場波動關系表述錯誤的是（）

【解析】D項，高通貨膨脹下的GDP增長將導致證券市場行情下跌，當經濟處于嚴重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現為高的通貨膨脹率。企業(yè)經營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而失衡的經濟增長必將導致證券市場行情下跌?！窘馕觥緿項，高通貨膨脹下的GDP增長將導致證券市場行情對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業(yè)務實行監(jiān)督管理的機構是（）。

A．各地證券業(yè)協(xié)會

B．上海、深圳證券交易所

C．中國證監(jiān)會及其派出機構

D．中國證券業(yè)協(xié)會

【答案】C

【解析】根據《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第六條，中國證監(jiān)會及其派出機構依法對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業(yè)務實行監(jiān)督管理。對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業(yè)務實行從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財收入及移轉性收入為主的階段一般稱為家庭（）。

A．衰老期

B．成熟期

C．成長期

D．形成期

【答案】A

從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財收入及移轉性【解析】衰老期是指夫妻雙方退休到一方過世的階段。在這一階段，家庭收入以理財收入和轉移性收入為主；醫(yī)療費用支出增加，其他費用支出減少；支出大于收入，儲蓄逐步減少。

【說明】家庭生命周期包括家庭形成期、家庭成長期、家庭成熟期和家庭衰老期的整個過程。各階段的特征如下表所示。

【解析】衰老期是指夫妻雙方退休到一方過世的階段。在這

通過對證券基本財務要素的計算和處理得出該證券的絕對金額，該估值方法是（）。

A．絕對估值

B．相對估值

C．風險中性定價

D．無套利定價

【答案】A

【解析】絕對估值法是指通過對證券的基本財務要素的計算和處理得出該證券的絕對金額，各種基于現金流貼現的方法均屬此類。通過對證券基本財務要素的計算和處理得出該證券的絕對金

債項評級是對（）的特定風險進行計量和評價，以反映客戶違約后估計的債項損失大小。

A．公司評級

B．交易本身

C．信用狀況

D．償債能力

【答案】B

債項評級是對（）的特定風險進行計量和評價，以反映

【解析】客戶信用評級與債項評級是反映信用風險水平的兩個維度?？蛻粜庞迷u級主要針對交易主體，其等級主要由債務人的信用水平決定。債項評級是對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約后的債項損失大小?！窘馕觥靠蛻粜庞迷u級與債項評級是反映信用風險水平的兩個

可行域滿足的一個共同特點是左邊界必然（）的曲線。

A．向內凹

B．會出現凹陷

C．呈平行

D．向外凸或呈線性

【答案】D

【解析】證券組合的可行域表示了所有可能的證券組合。可行域滿足一個共同的特點：左邊界必然向外凸或呈線性，即不會出現凹陷?？尚杏驖M足的一個共同特點是左邊界必然（）的曲線。

【說明】可行域不會出現凹陷。下圖中左邊界自W到V之間出現凹陷，由于W、V是可行組合，W與V的組合也是可行的，而W、V的組合線或是連接W、V的直線段，或者是向外彎曲的曲線，W、V的組合作為一個可行組合卻落在圖中區(qū)域之外，因而該區(qū)域不可能是一個可行域。【說明】可行域不會出現凹陷。下圖中左邊界自W到V之間出現

通常認為，現階段屬于行業(yè)生命周期中成長期的是（）。

A．電子信息

B．鐘表

C．太陽能

D．石油冶煉

【答案】A

通常認為，現階段屬于行業(yè)生命周期中成長期的是（）【解析】行業(yè)的成長即行業(yè)的擴大再生產，成長能力主要表現為區(qū)域的橫向滲透能力、生產能力，規(guī)模的擴張能力和自身組織結構的變革能力。電子信息（電子計算機及軟件、通訊）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期。B項屬于衰退期；C項屬于幼稚期；D項屬于成熟期。

【解析】行業(yè)的成長即行業(yè)的擴大再生產，成長能力主要表現

【說明】典型行業(yè)生命周期圖示下圖所示。

【說明】典型行業(yè)生命周期圖示下圖所示。

向客戶提供證券投資顧問服務人員，應當具有（）執(zhí)業(yè)資格。

A．投資主辦人

B．證券經紀業(yè)務營銷

C．證券投資咨詢

D．一般證券業(yè)務

【答案】C

【解析】根據《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第七條，向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。向客戶提供證券投資顧問服務人員，應當具有（）執(zhí)業(yè)資

對于個人風險承受能力評估方法中的定性方法和定量方法，下列說法正確的是（）。

A．定量評估方法不需要對所搜集的信息予以量化

B．定量評估方法主要通過面對面的交談來搜索客戶的必要信息

C．定性評估方法通常采用有組織的形式（如調查問卷）來搜集信息

D．定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息，但沒有嚴格的量化關系

對于個人風險承受能力評估方法中的定性方法和定量方法，下

【答案】D

【解析】定性分析主要是通過與客戶面對面的交談來基本判斷客戶的風險屬性。定性分析僅僅是憑金融理財師的直覺，沒有嚴格的量化關系。定量分析方法通常采用有組織的形式，如通過設計風險承受能力問卷調查表來收集客戶的必要信息，進而將觀察結果轉化為某種形式的數值，進行分析，來判斷客戶的風險承受能力。【答案】D

【解析】定性分析主要是通過與客戶面對面

2010年10月12日，中國證監(jiān)會頒布了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，進一步規(guī)范了（）業(yè)務。

A．投資顧問

B．證券經紀

C．證券投資咨詢

D．財務顧問

【答案】C

【解析】中國證監(jiān)會頒布了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，明確了證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務是證券投資咨詢業(yè)務的兩類基本形式。2010年10月12日，中國證監(jiān)會頒布了《發(fā)布證券研

下列不屬于健康保險的是（）。

A．意外傷害保險

B．疾病保險

C．收入保障保險

D．護理保險

【答案】A

【解析】健康保險是以被保險人的身體為保險標的，對被保險人因疾病或意外事故所致傷害時發(fā)生的直接費用和間接損失進行補償的一種人身保險，主要包括：①疾病保險；②醫(yī)療保險；③收入保障保險；④長期護理保險。下列不屬于健康保險的是（）。

A．意外傷害保險

下列關于預算與實際的差異分析，說法正確的是（）。

A．總額差異的重要性低于細目差異

B．若差異很大的需要各個項目同時進行改善

C．不能調整收入

D．依據預算的分類個別分析

下列關于預算與實際的差異分析，說法正確的是（）。

【答案】D

【解析】差異分析應注意的要點如下：①總額差異的重要性大于細目差異；②要定出追蹤的差異金額或比率門檻；③依據預算的分類個別分析；④剛開始做預算若差異很大，應每月選擇一個重點項目改善；⑤如果實在無法降低支出，就要設法增加收入?！敬鸢浮緿

【解析】差異分析應注意的要點如下：①個體工商戶生產經營所得適用的超額累進稅率為（）。

A．5%～30%

B．5%～35%

C．10%～35%

D．10%～40%

【答案】B

【解析】根據《中華人民共和國個人所得稅法》第三條，個體工商戶的生產、經營所得和對企事業(yè)單位的承包經營、承租經營所得，適用5%～35%