快遞行業(yè)專題報(bào)告

快遞行業(yè)專題報(bào)告一、2

年高強(qiáng)度價(jià)格戰(zhàn)之后，行業(yè)盈利大幅滑坡，行業(yè)從業(yè)者幸福感下滑2019

年以來(lái)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)強(qiáng)化，行業(yè)盈利滑坡明顯。2019

年通達(dá)企業(yè)內(nèi)部存量份額競(jìng)

爭(zhēng)加劇，行業(yè)價(jià)格加速下跌。去年在公路免通行、新玩家低價(jià)介入、疫情后的短期放價(jià)沖量等因素影響下，價(jià)格跌幅創(chuàng)近

7

年新高。價(jià)格跌幅擴(kuò)大而成本下降較為穩(wěn)健，最終反映到行業(yè)層面就是通達(dá)快遞平均單票盈利從

2018

年開始下跌，2020

年行業(yè)盈利滑坡顯著，2021Q1

行業(yè)單票盈利跌至

0.02

元。分季度看，2019

年開始通達(dá)快遞行業(yè)單票凈利開始走低，其中

2020

年季度盈利下滑

顯著。總部盈利承壓，加盟商盈利壓力可想而知，而末端快遞員工作幸福感也持續(xù)走低。價(jià)

格戰(zhàn)加劇之下，今年

Q1

通達(dá)系快遞總部單票凈利僅

0.02

元。高壓行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)之下，去年部分重點(diǎn)地區(qū)加盟網(wǎng)點(diǎn)不穩(wěn)定性有所提升，不賺錢以及虧損的網(wǎng)點(diǎn)占比也明顯攀升?？偛亢途W(wǎng)點(diǎn)經(jīng)營(yíng)盈利壓力加大下，末端快遞員的工作也受到較大沖擊。2018

年以來(lái)快

遞員明顯感覺工作強(qiáng)度加大，但派費(fèi)下降導(dǎo)致其總的收入水平不變或者甚至略有下降。工作性價(jià)比下降疊加總部以罰代管趨嚴(yán)，末端快遞員工作幸福感大幅走低，末端快遞員招聘難成為行業(yè)一大難題。隨著人口老齡化推進(jìn)，物流行業(yè)可能在未來(lái)

3~4

年出現(xiàn)勞動(dòng)力供不應(yīng)求的局面，如果末端快遞員的工作收入水平及合法權(quán)益仍無(wú)法得到較好保障的話，快遞行業(yè)將會(huì)受制招工難而發(fā)展停滯。二、政策成為快遞行業(yè)關(guān)鍵增量因素，有望驅(qū)動(dòng)價(jià)格拐點(diǎn)提早到來(lái)義烏介入快遞市場(chǎng)秩序維穩(wěn)打響“第一槍”，浙江省積極推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展春節(jié)后行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)來(lái)襲，行業(yè)苦不堪言，義烏郵政局終于重拳出手，維護(hù)行業(yè)平穩(wěn)有

序。今年春節(jié)復(fù)工后，各家快遞企業(yè)再度陷入低價(jià)搶量的“內(nèi)卷”狀態(tài)，義烏快遞價(jià)格下

探至

1.2~1.3

元，逼近去年

Q2

0.9~1.1

元的極端低價(jià)區(qū)間。面對(duì)這種情況，義烏郵政局提出了“維護(hù)市場(chǎng)秩序，科學(xué)制定增速標(biāo)準(zhǔn)”、“保障合法權(quán)益，不得隨意降低派費(fèi)”、“倡導(dǎo)適度競(jìng)爭(zhēng)，杜絕惡性競(jìng)爭(zhēng)”等意見，要求快遞公司總部降低對(duì)網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)量的考核壓力，暫時(shí)性給出最低派費(fèi)

0.8

元的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)要求各快遞公司不得以低于成本的價(jià)格傾銷，并整治跨區(qū)取件行為。在義烏郵政局監(jiān)管介入下，當(dāng)?shù)貎r(jià)格開始回升，義烏地區(qū)快速拜托惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。

義烏郵政局通過(guò)窗口指導(dǎo)、加強(qiáng)監(jiān)管巡視、暫時(shí)性行政管控各家快遞業(yè)務(wù)份額等方法來(lái)維護(hù)義烏快遞行業(yè)秩序，并及時(shí)有效地管控住了義烏快遞市場(chǎng)持續(xù)不斷的惡性價(jià)格戰(zhàn)。為何義烏是第一個(gè)政府介入行業(yè)秩序維護(hù)、管控低價(jià)傾銷行為、保證快遞員合法的權(quán)

益的城市？義烏作為全國(guó)最大的快遞產(chǎn)糧區(qū)，經(jīng)常成為通達(dá)總部短期沖量的戰(zhàn)略地區(qū)，

而郵政局選擇義烏作為第一個(gè)城市進(jìn)行行業(yè)秩序維護(hù)、管控低價(jià)傾銷行為不僅能夠快速遏

制各大快遞總部短期降價(jià)搶量行為，同時(shí)由于義烏引領(lǐng)全國(guó)快遞發(fā)展，而管控住義烏地區(qū)低價(jià)傾銷行為，對(duì)其他地方也具有示范標(biāo)桿效應(yīng)。義烏管局介入行業(yè)監(jiān)管之后，浙江省緊接著審議通過(guò)浙江省快遞業(yè)促進(jìn)條例（草案），

快遞行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展再添一股動(dòng)力。規(guī)定快遞經(jīng)營(yíng)者不得以低于成本的價(jià)格提供快遞服務(wù)；電子商務(wù)平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者不得利用技術(shù)等手段阻斷快遞經(jīng)營(yíng)者正常服務(wù)；平臺(tái)型快遞經(jīng)營(yíng)者不得禁止或者附加不合理?xiàng)l件限制其他快遞經(jīng)營(yíng)者進(jìn)入，明確了政府后續(xù)要加強(qiáng)力度監(jiān)管快遞行業(yè)的低價(jià)傾銷行為。義烏郵政局介入在前、浙江省出臺(tái)條例在后的組合搭配釋放了整個(gè)浙江省將一同推進(jìn)

行業(yè)秩序維護(hù)、管控低價(jià)傾銷行為、保障快遞員合法權(quán)益。如果僅僅只有義烏地區(qū)在管控價(jià)格、維護(hù)市場(chǎng)秩序其實(shí)對(duì)全國(guó)行業(yè)影響也是較為有限，因此行業(yè)秩序維護(hù)、價(jià)格行為管控的任務(wù)不僅僅在于義烏，更需要其他城市一同推進(jìn)，維護(hù)快遞行業(yè)秩序、管控低價(jià)傾銷行為。政府頻頻表態(tài)維護(hù)快遞市場(chǎng)秩序、保障快遞員合法權(quán)益，短期行業(yè)價(jià)格拐點(diǎn)將至雖然義烏政策推廣到全國(guó)有很大難度，但是若加強(qiáng)對(duì)浙江和廣東兩大產(chǎn)糧區(qū)的監(jiān)管，

則行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)也能得到有效管控。義烏的實(shí)施意見確實(shí)對(duì)義烏當(dāng)?shù)厣踔琳憬〉膬r(jià)格戰(zhàn)的緩和有一定效果，但是也僅限于浙江省內(nèi)，廣東地區(qū)的價(jià)格戰(zhàn)強(qiáng)度依然沒(méi)有出現(xiàn)明顯松動(dòng)。目前國(guó)家郵政局對(duì)于義烏郵政局短期維穩(wěn)行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)、保障快遞員合法權(quán)益的措施較為認(rèn)同，雖然義烏政策很難推廣到全國(guó)各地，但若政府能對(duì)浙江和廣東兩大產(chǎn)糧區(qū)進(jìn)行有效管控，基本全國(guó)快遞行業(yè)的惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)以及快遞員持續(xù)下降的工作滿意度將會(huì)得到明顯改善。在義烏出臺(tái)實(shí)施意見、浙江省頒布促進(jìn)條例草案后，國(guó)家和地方政府機(jī)關(guān)繼

續(xù)頻頻表態(tài)或采取相關(guān)行動(dòng)，支持快遞市場(chǎng)秩序維護(hù)。政府關(guān)于維穩(wěn)快遞行業(yè)秩序、保證快遞員合法權(quán)益以及整治價(jià)格惡

性競(jìng)爭(zhēng)的表態(tài)和相關(guān)動(dòng)作沒(méi)有停下過(guò)：1）4

月~6

月，國(guó)家郵政局局長(zhǎng)馬軍勝調(diào)研上海、浙江省過(guò)程中明確表示“切實(shí)保障

快遞小哥合法權(quán)益”，提出“行業(yè)目前問(wèn)題要害主要是惡性競(jìng)爭(zhēng)、企業(yè)內(nèi)部以罰代管和不

符合實(shí)際的任務(wù)指標(biāo)，還包括快遞‘黃?！?、刷單等現(xiàn)象”，要求“重拳出擊治理‘黃?！?/p>

和‘刷單’‘以罰代管’等問(wèn)題”、“注重聯(lián)動(dòng)治理，重視源頭治理和系統(tǒng)治理”以及“堅(jiān)

持依法監(jiān)管，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，有效凈化市

場(chǎng)環(huán)境，維護(hù)正常競(jìng)爭(zhēng)業(yè)態(tài)”。2）除了國(guó)家郵政局的調(diào)研及走訪，全國(guó)政協(xié)副主席汪永清率全國(guó)政協(xié)社會(huì)和法制委

員會(huì)調(diào)研組赴福建省及浙江省調(diào)研快遞員及外賣員的工作狀態(tài)及合法權(quán)益保障情況，全國(guó)

政協(xié)委員李守鎮(zhèn)認(rèn)為“快遞員權(quán)益的保護(hù)有賴于快遞行業(yè)的整合、規(guī)范”。3）不僅是義烏市在持續(xù)推動(dòng)維護(hù)市場(chǎng)秩序、保障快遞員合法權(quán)益，寧波市、上海青浦區(qū)、湖

南省等多個(gè)地方也都紛紛召開會(huì)議，要求維護(hù)末端穩(wěn)定、保障快遞員合法權(quán)益，研究規(guī)范行業(yè)市場(chǎng)秩序以及

整頓行業(yè)低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)行為。從國(guó)家郵政局多次表態(tài)可以看出國(guó)家對(duì)于維護(hù)行業(yè)平穩(wěn)秩序、推動(dòng)對(duì)快遞員合法權(quán)益

的保障、整治行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)亂象的決心，同時(shí)也一定程度上說(shuō)明，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)激烈到

末端網(wǎng)點(diǎn)及從業(yè)人員出現(xiàn)較多不穩(wěn)定而需要政府介入的程度。義烏維護(hù)快遞行業(yè)平穩(wěn)有序

并非個(gè)例，其他地方的郵政局也陸續(xù)開始采取相關(guān)措施，研究并部署行業(yè)秩序規(guī)范以及快

遞員合法權(quán)益保障問(wèn)題，所以維護(hù)行業(yè)有序平穩(wěn)、引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范化發(fā)展是需要全國(guó)各地共

同努力的方向。針對(duì)目前快遞行業(yè)高強(qiáng)度的價(jià)格戰(zhàn)、末端不穩(wěn)定的問(wèn)題，國(guó)家和地方郵政局未來(lái)有望出臺(tái)具體相關(guān)政策，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、擺脫惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)快遞員、末端網(wǎng)點(diǎn)以及快遞公司總部共同成長(zhǎng)。市場(chǎng)監(jiān)管總局公開價(jià)格違法行為行政處罰規(guī)定（修訂征求意見稿），市場(chǎng)低價(jià)傾銷

行為將受到有力監(jiān)管，快遞行業(yè)高強(qiáng)度價(jià)格戰(zhàn)有望得到緩解。為加快修訂價(jià)格違法行為行政處罰等方面法，市場(chǎng)監(jiān)管總局向社會(huì)公開征求意見。監(jiān)管高壓之下，短期快遞公司或?qū)⑹諗看饲凹みM(jìn)的降價(jià)搶量行為，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)強(qiáng)度緩和，政策性價(jià)格拐點(diǎn)有望出現(xiàn)。關(guān)于做好快遞員群體合法權(quán)益保障工作的意見的發(fā)布是引導(dǎo)快遞行業(yè)規(guī)范化發(fā)展、

促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的又一大政策性突破。明確了到“十四五”末期要實(shí)現(xiàn)快遞員群體合法權(quán)益保障的相關(guān)制度機(jī)制基本健全，快遞員群體薪資待遇更趨合理，社保權(quán)益得以維護(hù)

等的主要目標(biāo)。提出要要制定快遞末端派費(fèi)核算指引和快遞

員勞動(dòng)定額標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)企業(yè)為快遞員繳納工商保險(xiǎn)以及購(gòu)買人身意外險(xiǎn)。快遞行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展一定是全產(chǎn)業(yè)鏈條的高質(zhì)成長(zhǎng)，如果僅僅是總部強(qiáng)而末端弱，那么這種“病態(tài)”的成長(zhǎng)是不可持續(xù)的。持續(xù)不斷的價(jià)格戰(zhàn)對(duì)末端快遞員生存情

況造成較大沖擊，政府介入推動(dòng)保障快遞員合理薪酬以及推動(dòng)幫快遞員繳納社保均是引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范化發(fā)展。綜上，今年

3

月以來(lái)國(guó)家及地方郵政局在保障快遞員合法權(quán)益、維護(hù)市場(chǎng)秩序、整頓行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)等方面頻頻表態(tài)和出手，意味著持續(xù)“內(nèi)卷”的快遞行業(yè)已經(jīng)來(lái)到

了一個(gè)非常關(guān)鍵的關(guān)口——價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限、部分玩家網(wǎng)絡(luò)不穩(wěn)定性加劇。在政府監(jiān)管高壓下，短期行業(yè)價(jià)格拐點(diǎn)有望到來(lái)。三、政府規(guī)范快遞市場(chǎng)秩序旨在推動(dòng)行業(yè)又好又快發(fā)展，

對(duì)于行業(yè)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)無(wú)影響政府加強(qiáng)對(duì)快遞行業(yè)的監(jiān)管，是為了推動(dòng)行業(yè)規(guī)范化發(fā)展，并非會(huì)影響到行業(yè)格局最終演變以及行業(yè)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。以義烏為例進(jìn)行說(shuō)明，義烏郵政局為了維護(hù)當(dāng)?shù)乜爝f平穩(wěn)有序、保證末端穩(wěn)定性，聯(lián)合了快遞行業(yè)協(xié)會(huì)要求義烏各

大快遞網(wǎng)點(diǎn)報(bào)價(jià)不得低于

1.4

元。在義烏市郵政局和行業(yè)協(xié)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管下，義烏快遞網(wǎng)點(diǎn)報(bào)價(jià)均從之前

1.1~1.4

元回升至

1.4~1.7

元。有投資者擔(dān)心郵政局加強(qiáng)監(jiān)管下，行業(yè)價(jià)格回升，落后玩家虧損減少或者盈利回升，不利于優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，造成行業(yè)整合放緩。對(duì)此的分析如下：1）政府一直以來(lái)都是鼓勵(lì)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)快遞行業(yè)總的基調(diào)仍然是鼓勵(lì)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)誕生綜合實(shí)力強(qiáng)大的快遞公司，但是前提是可控范圍內(nèi)，不能是無(wú)序的惡性競(jìng)爭(zhēng)。2）在政府監(jiān)管加強(qiáng)下，義烏價(jià)格回升至

1.4

元以上，但是

1.4

元并非網(wǎng)點(diǎn)的成本線，

目前義烏網(wǎng)點(diǎn)單票總成本約

1.8~2

元，因此僅僅高出

1.4

元的價(jià)格依然不能保證網(wǎng)點(diǎn)盈利。所以即使義烏快遞價(jià)格回升至

1.4

元以上，各家快遞網(wǎng)點(diǎn)仍然需要通過(guò)自身的成本控制，使得自身虧損減少至盈利，依然是市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的節(jié)奏。3）行業(yè)價(jià)格回升對(duì)想要通過(guò)燒錢低價(jià)搶量而追趕前面對(duì)手的公司打擊較大。部分玩

家背靠資本，通過(guò)明顯低于同行以及成本線的低價(jià)策略短期獲得迅猛增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手追趕。但是在義烏郵政局監(jiān)管之下，價(jià)格“被迫”回升，低價(jià)沖量的打法受到較大

制約，靠資本燒錢、持續(xù)?？煊谕性鏊俣@得估值溢價(jià)的故事將無(wú)法講通。即使在行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)有所緩和下，落后者依然保持掉隊(duì)趨勢(shì)。即使在

4~5

月政

府加強(qiáng)監(jiān)管、行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)有所緩和之下，申通業(yè)務(wù)量增速還是明顯慢于行業(yè)，份額依然在持續(xù)萎縮。所以并不是說(shuō)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)緩和會(huì)造成行業(yè)整合趨勢(shì)放緩，部分落后者軟硬件實(shí)

力已經(jīng)明顯落后頭部公司，只要價(jià)格不大幅度回升，預(yù)計(jì)其被領(lǐng)先者拉開的距離將會(huì)越來(lái)越大。所以即使今年以來(lái)政府加大對(duì)快遞行業(yè)的監(jiān)管力度，并且義烏地區(qū)在監(jiān)管之下價(jià)格回

升，這些對(duì)行業(yè)格局整合最終方向沒(méi)有任何影響。甚至在政府介入下，打擊低價(jià)傾銷行為，

可以引導(dǎo)行業(yè)回歸服務(wù)質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)重心，推動(dòng)快遞企業(yè)聚焦差異化服務(wù)以及市場(chǎng)產(chǎn)品服務(wù)

分層，有效降低行業(yè)高強(qiáng)度同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，提升行業(yè)盈利。競(jìng)爭(zhēng)亂象下，政府加大了快遞牌照的審批難度，從而抬高行業(yè)門檻，短期基本沒(méi)有新

玩家可以進(jìn)入快遞行業(yè)?？紤]到快遞行業(yè)持續(xù)不斷價(jià)格戰(zhàn)情況以及去年仍然有資本低價(jià)殺入快遞行業(yè)，郵政局開始收緊快遞牌照發(fā)放。隨著郵政局加強(qiáng)對(duì)快遞行業(yè)監(jiān)管、收緊快遞牌照發(fā)放，行業(yè)進(jìn)入門檻將明顯提升，牌照的限制以及低價(jià)傾

銷行為的管控決定了短中期基本不可能再有新玩家進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。四、從需求及成本端來(lái)看，價(jià)格戰(zhàn)后續(xù)空間料也極為有限政策端已經(jīng)釋放出高強(qiáng)度的行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)再難大規(guī)模出現(xiàn)，維護(hù)快遞員合法權(quán)益的工作重點(diǎn)切換以及由此帶來(lái)的末端成本壓力，同時(shí)疊加政府加強(qiáng)對(duì)低價(jià)傾銷市場(chǎng)行為的監(jiān)管，各家快遞公司在監(jiān)管趨嚴(yán)下大概率不會(huì)采取激進(jìn)的降價(jià)搶量行為。快遞行業(yè)需求逐步回歸常態(tài)性增速，需求放緩導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)效果下降，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)強(qiáng)化

的基礎(chǔ)松動(dòng)。隨著去年疫情加速消費(fèi)線上滲透利好不再，今年以來(lái)快遞行業(yè)件量增速逐月走低，回歸常態(tài)性水平，5

月行業(yè)件量增速放緩至不足

25%，創(chuàng)近

1

年新低。極端情況下，

相比行業(yè)需求增速

40%的情況，行業(yè)如果沒(méi)有增速，則價(jià)格戰(zhàn)的效果將大打折扣，或者說(shuō)相比行業(yè)高速增長(zhǎng)的情況下，行業(yè)沒(méi)有增長(zhǎng)的情況下，企業(yè)基本沒(méi)有動(dòng)機(jī)去降價(jià)搶量。所以隨著未來(lái)行業(yè)需求進(jìn)一步放緩，預(yù)計(jì)快遞企業(yè)價(jià)格戰(zhàn)效果及意愿會(huì)下降，價(jià)格戰(zhàn)也將趨緩?？紤]到網(wǎng)點(diǎn)及末端快遞員的盈利壓力，價(jià)格戰(zhàn)后續(xù)空間以及持續(xù)時(shí)間預(yù)計(jì)也不大。通

達(dá)快遞總部今年

Q1

只有不到

0.05

元的單票盈利，網(wǎng)點(diǎn)單票盈利只會(huì)弱于總部不會(huì)高于總部，因此末端網(wǎng)點(diǎn)的盈利壓力持續(xù)增加。

如果高強(qiáng)度的價(jià)格戰(zhàn)再持續(xù)

1

年以上，網(wǎng)點(diǎn)異常將會(huì)成為常態(tài)，行業(yè)將無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)下去。對(duì)于快遞員，目前到手派費(fèi)已經(jīng)降至

0.6~0.8

元，以

0.6

元派費(fèi)計(jì)算，一天派件

300

件，每月工作

28

天，則一個(gè)月派費(fèi)收入在

5000

元左右，

如果考慮入站入柜費(fèi)、短信費(fèi)、交通運(yùn)輸費(fèi)、罰款等成本支出，則單票派費(fèi)凈收入在

0.4

元左右，對(duì)應(yīng)單月派件凈收入在

3300

元。如在此基礎(chǔ)上漲派費(fèi)下降

0.1

元，則快遞員日均派件量需要提升至日均

400

件才能保證收入不會(huì)下降，這對(duì)快遞

員基本來(lái)說(shuō)是不能接受的。量化測(cè)算快遞員社保繳納對(duì)全網(wǎng)的成本影響。以韻達(dá)總部的財(cái)報(bào)作為依據(jù)，簡(jiǎn)單測(cè)算了假設(shè)韻達(dá)全網(wǎng)快遞員按照總部社保+公積金的繳納標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行繳納，那么韻達(dá)全網(wǎng)單

件成本將會(huì)攀升

0.04~0.05

元，韻達(dá)去年單票凈利為

0.10

元。所以未來(lái)快遞員社保繳納帶來(lái)的成本壓力也是支撐價(jià)格戰(zhàn)緩和的一個(gè)因素。最后我們解答一下為何今年以來(lái)通達(dá)系領(lǐng)先者業(yè)務(wù)量份額提升放緩，甚至出現(xiàn)萎縮的

情況。以往通達(dá)表現(xiàn)優(yōu)秀的公司件量增速一般要比行業(yè)要快

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