2022年我國(guó)微創(chuàng)醫(yī)療發(fā)展前景分析

年我國(guó)微創(chuàng)醫(yī)療發(fā)展前景分析據(jù)宇博智業(yè)市場(chǎng)討論中心了解，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高端醫(yī)療器械生產(chǎn)商公司成立于1998年,總部位于上海張江高科技園區(qū),是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高端醫(yī)療器械生產(chǎn)商。業(yè)務(wù)主要掩蓋心血管介入產(chǎn)品、骨科醫(yī)療器械、糖尿病及內(nèi)分泌醫(yī)療器械、電生理醫(yī)療器械、大動(dòng)脈及外周血管介入產(chǎn)品、神經(jīng)介入產(chǎn)品、外科手術(shù)等十大領(lǐng)域。公司共有178個(gè)產(chǎn)品,在全球3500家醫(yī)院使用,掩蓋亞洲、北美、南美及歐洲等主要市場(chǎng)。2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)心血管介入產(chǎn)品和大動(dòng)脈及外周血管介入產(chǎn)品收入分別占據(jù)公司收入的79.3%和8.5%。

、宇博智業(yè)市場(chǎng)討論中心的2022-2022年全球醫(yī)療儀器行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查及投資前景猜測(cè)分析討論報(bào)告顯示2022年業(yè)績(jī)下滑是由于心血管支架行業(yè)性降價(jià)以及收購(gòu)成本增加等緣由。2022年由于心血管支架降價(jià)等緣由公司營(yíng)業(yè)額僅同比增長(zhǎng)0.8%,凈利潤(rùn)同比大幅下滑58%。但是,主要緣由是由于2022年5月份國(guó)內(nèi)心血管支架產(chǎn)品降價(jià)導(dǎo)致公司心血管支架產(chǎn)品單價(jià)下調(diào)15%~18%。另外,由于收購(gòu)企業(yè)以及隨之而來(lái)的處理注冊(cè)證等經(jīng)營(yíng)成本明顯增加等緣由,導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)成本上升,大幅影響經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)。

公司心血管支架與進(jìn)口產(chǎn)品相比擁有明顯的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。公司心血管支架產(chǎn)品質(zhì)量上與進(jìn)口產(chǎn)品已經(jīng)無(wú)大差別,但是售價(jià)平均比美敦力等國(guó)外產(chǎn)品低40%左右,而且由于使用國(guó)產(chǎn)支架醫(yī)保報(bào)銷比例比進(jìn)口支架要高,所以公司產(chǎn)品與進(jìn)口產(chǎn)品相比有明顯的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。

新一代心血管支架Firehawk銷售將漸漸鋪開,有利于促進(jìn)心血管支架銷售。公司于今年3月20日推出Firehawk藥物支架,Firehawk是國(guó)際上載藥量最低的藥物支架,采納了藥物靶向洗脫技術(shù),載藥量?jī)H需同類藥物傳統(tǒng)洗脫支架的1/3,即可達(dá)到相同療效,明顯降低由于雷帕霉素引起的晚期血栓風(fēng)險(xiǎn)。由于國(guó)內(nèi)目前招標(biāo)進(jìn)度較慢,產(chǎn)品目前還沒(méi)有大批銷售,但是我們信任將來(lái)幾年國(guó)內(nèi)地方招標(biāo)會(huì)加速。我們認(rèn)為銷售全面鋪開估計(jì)需要1~2年時(shí)間,但是鋪開后將明顯有助于心血管支架業(yè)務(wù)銷售收入的增加。

收購(gòu)美國(guó)強(qiáng)生旗下Cordis將提升靶向性支架技術(shù)力量:公司的附屬公司于1月20日與美國(guó)Cordis簽訂協(xié)議,收購(gòu)Cordis的藥物洗脫支架有關(guān)的若干資產(chǎn),包括所收購(gòu)資產(chǎn)包括與藥物洗脫支架制造有關(guān)的設(shè)備及機(jī)器以及若干藥物洗脫支架相關(guān)專利及其他學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)。這次收購(gòu)名為主要收購(gòu)設(shè)備,但是實(shí)際上真正目的在于Cordis在靶向洗脫支架的若干項(xiàng)專利,收購(gòu)將提升公司的靶向性支架技術(shù)力量。

收購(gòu)美國(guó)Wright骨科重建業(yè)務(wù)將明顯增加公司人工關(guān)節(jié)生產(chǎn)力量。公司于2022年月完成收購(gòu)美國(guó)Wright公司骨科重建業(yè)務(wù),標(biāo)志著公司在骨科產(chǎn)品已經(jīng)擁有完整的生產(chǎn)線,而且微創(chuàng)骨科將成為全球第六大髖關(guān)節(jié)及膝關(guān)節(jié)骨科重建企業(yè)。由于人工關(guān)節(jié)結(jié)構(gòu)特別簡(jiǎn)單,目前國(guó)內(nèi)使用的基本為進(jìn)口產(chǎn)品,在進(jìn)口替代方面還有很大的成長(zhǎng)空間,我們估計(jì)收購(gòu)Wright將明顯增加公司在骨科產(chǎn)品上的競(jìng)爭(zhēng)力。

、宇博智業(yè)市場(chǎng)討論員表示，彭博猜測(cè)公司2022EEPS將同比大幅增加76.4%至0.19元。根據(jù)彭博猜測(cè),公司目前股價(jià)對(duì)應(yīng)22倍2022EPER,略低于同業(yè)平均。

我們認(rèn)為由于國(guó)內(nèi)招標(biāo)進(jìn)度仍舊很慢,新產(chǎn)品短期內(nèi)打入大批醫(yī)院