電子行業(yè)2021年一季度機構持倉分析

電子行業(yè)2021年一季度機構持倉分析1.基金資產(chǎn)大幅下降，股票持倉維持高位1.1.樣本選取與數(shù)據(jù)來源本文分析數(shù)據(jù)均來自Wind數(shù)據(jù)庫，基金重倉股數(shù)據(jù)采用基金各季度重倉股數(shù)據(jù)。公募基金樣本選取股票型基金和混合型基金，投資類型剔除被動指數(shù)型基金、增強指數(shù)型基金、偏債混合型基金。如非特指，本文中所研究公募基金數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑均為所選樣本基金。除非特殊說明，行業(yè)板塊和標的統(tǒng)計范圍均參考申萬行業(yè)分類。行業(yè)配置比例為重倉股匯總的行業(yè)配置市值/基金重倉股票投資總市值。1.2.基金資產(chǎn)大幅下降，股票持倉維持相對高位總體來看，公募基金2022年一季度末資產(chǎn)總值環(huán)比大幅下降，2022年一季度末資產(chǎn)總值19813.32億元，市值增長率為-67.78%，資產(chǎn)凈值為19501.04億元，市值增長率為-67.68%。其中，股票類資產(chǎn)的市值15373.77億元，占總值比77.59%，占凈值比78.84%，市值增長率-69.50%。其中，2022年一季度A股持股市值14520.11億元,占基金總值73.28%，占基金凈值74.46%，一季度市值增長率為-68.98%，大幅下滑。債券持有市值2008.47億元，占基金總值10.14%，占基金凈值10.30%，市值增長率-52.41%，高于基金資產(chǎn)總值和資產(chǎn)凈值的市值增長率?，F(xiàn)金持有市值1959.92億元，占基金總值的9.89%，占基金凈值的10.05%，一季度市值增長率為-64.88%。從過去12個季度樣本基金股票持倉占資產(chǎn)總值比的數(shù)據(jù)來看，2021年各個季度占比均高于2020年水平，這四個季度股票持倉占比同比分別增加了3.09、1.31、3.94和3.66個百分比，持倉占比大幅增加，特別是2021年四季度，樣本基金股票持倉占資產(chǎn)總值的比高達81.96%，為近12個季度最高水平。從2021年全年來看，一季度股票持倉最低，二季度環(huán)比增長1.97個百分點，自2019年一季度以來到達一個最高水平，三季度環(huán)比增長1.47個百分點，四季度增長1.97個百分點并再創(chuàng)新高。2022年一季度股票持倉占比大幅回落，占總值比為77.59%，環(huán)比2021年四季度下降了4.36個百分點。根據(jù)證監(jiān)會行業(yè)分類來看，2021年一季度制造業(yè)仍是基金持股重點，制造業(yè)持股市值占股票投資市值比為67.82%，整個制造業(yè)行業(yè)持股超配12.36%，其次是金融業(yè)，持股市值占股票投資市值比3.77%。信息傳輸、軟件和訊息技術服務業(yè)持倉市值占股票投資市值3.59%。從市值增長率來看，采礦業(yè)市值增長率最高，為-17.42%，其次是農(nóng)、林、牧、漁業(yè)，為-31.41%。從樣本基金股票投資比例分布圖來看，對比2021年四季度，2022年一季度，持股倉位超過90%的基金數(shù)量占比27.16%，持股倉位80%~90%的數(shù)量占比31.04%，持股倉位70%~80%的14.40%，整體來看，持股倉位超過70%的基金數(shù)量占比72.60%。按凈資產(chǎn)來計算，持股倉位超過90%的基金凈資產(chǎn)占比41.28%，持股倉位80%~90%的基金凈資產(chǎn)占比30.39%，持股倉位70%~80%的基金凈資產(chǎn)占比13.05%，總體來看，持股倉位超過70%的基金凈資產(chǎn)占比84.72%。從樣本基金股票投資比例變動分布圖（按基金數(shù)量）來看，對比2021年一季度有20.37%的基金股票投資比例增長超過9.9%，22.43%的基金股票投資比例增長為2%~9.9%，24.07%的基金股票投資比例增長小于2.1%，整體來看66.87%的基金的股票持倉都有所提升。從樣本基金股票投資比例變動分布圖（按凈資產(chǎn)）來看，對比2021年四季度，2022年一季度基金股票投資比例增長超過9.9%的基金凈資產(chǎn)占比為19.09%，基金股票投資比例增長為2.1%~9.9%的基金凈資產(chǎn)占比為20.92%，基金股票投資比例增長但小于2.1%的基金凈資產(chǎn)占比為29.84%，整體來看股票投資比例實現(xiàn)增長的基金凈資產(chǎn)占比為69.85%。2.前五大重倉行業(yè)集中度環(huán)比降低，化工與電氣設備行業(yè)重倉比例環(huán)比提升前五大行業(yè)重倉集中度環(huán)比降低。從2022年一季度基金重倉持股行業(yè)占比來看，基金重倉持股前五大行業(yè)分別是電氣設備、醫(yī)藥生物、電子、化工以及食品飲料，重倉持股行業(yè)占比分別為15.55%、10.40%、10.15%、9.76%以及9.73%，合計高達55.59%。與2021年四季度相對比來看，排名前五行業(yè)為電子、食品飲料、電氣設備、醫(yī)藥生物以及化工，2021年四季度重倉持股前五大行業(yè)合計占比59.5%。2022年一季度，電氣設備行業(yè)重倉配置比例由2021年四季度的12.72%提升至15.55%，醫(yī)藥生物行業(yè)重倉配置比例由2021年四季度的11.26%降低至10.40%，電子行業(yè)重倉配置比例由2021年四季度的15.26%降低至10.15%，化工行業(yè)重倉配置比例由2021年四季度的6.88%提升至9.76%，食品飲料行業(yè)重倉配置比例由2021年四季度的13.38%降低至9.73%。從基金重倉持股市值及環(huán)比變動來看，電氣設備、醫(yī)藥生物、電子、化工以及食品飲料排名前五行業(yè)的重倉持股市值分別為1431.32億元、957.47億元、934.00億元、898.48億元和895.42億元，2022年一季度這5個行業(yè)除電氣設備行業(yè)外重倉持股市值相對比2021年四季度環(huán)比均下降，分別環(huán)比下降了了2159.61億元、2222.90億元、3375.85億元、1043.11億元、1043.11億元。其中電子行業(yè)重倉持股市值環(huán)比下降規(guī)模最大為3375.85億元，其次是醫(yī)藥生物行業(yè)下降2222.90億元，電氣設備行業(yè)重倉持股市值環(huán)比下降2159.61億元。3.元件Ⅱ持倉市值環(huán)比大幅下跌，半導體行業(yè)重倉持股配置上升電子行業(yè)重倉配置略有下降。分析過去12個季度基金重倉持股電子行業(yè)的行業(yè)配置比例，2019年三季度基金重倉持股電子行業(yè)的行業(yè)配置比例環(huán)比大幅度提升，由2019年二季度的6.20%提升至2019年三季度的11.29%，并在2019年四季度達到12.00%的高點，2020年一季度電子整體重倉配置比例環(huán)比下滑2.03個百分點，隨后兩個季度分別創(chuàng)新高，2020年二季度達到12.18%，2020年三季度達到12.34%，2020年四季度電子行業(yè)重倉配置比例環(huán)比回落1.36個百分點，2021年一季度保持平穩(wěn)，略有上升至10.63%，2021年二季度環(huán)比大幅上升至13.88%，三季度略有回調(diào)下降1.01個百分點，四季度達歷史高位，占比15.25%，2022年一季度大幅下降至10.15%。2022年一季度，以申萬電子二級分類來看，基金重倉持股電子行業(yè)配置中，半導體行業(yè)持股市值占比最高，在整個電子重倉持股市值中占比57.11%，電子制造行業(yè)持股市值占比第二，為20.18%，然后是元件Ⅱ行業(yè)，占比13.94%，其他電子Ⅱ占比6.36%，最后是光學光電子占比2.40%。元件Ⅱ環(huán)比大幅下跌。從申萬電子二級分類來看，2022年一季度，半導體行業(yè)重倉持股市值以533.42億元排名第一，環(huán)比減少1061.84億元。電子制造行業(yè)重倉持股市值以1485.58億元排名第二，環(huán)比減少1297.07億元。其他電子Ⅱ行業(yè)環(huán)比降低430.14億元至59.45億元，排名第四。元件Ⅱ行業(yè)的重倉持股市值環(huán)比下降，比2021第四季度相比減少467.46億元。半導體業(yè)重倉配置環(huán)比大幅上漲，電子制造業(yè)行業(yè)重倉配置環(huán)比下滑。從2021年四季度和2022年一季度基金重倉持股申萬電子二級行業(yè)的行業(yè)配置比例對比來看，半導體行業(yè)重倉配置占比由37.01%提升至57.11%大幅上漲，超越電子制造業(yè)位居第一。電子制造行業(yè)在二級行業(yè)分類中重倉配置占比有所降低，由2021年四季度的34.47%下降至2022一季度的20.18%。元件Ⅱ行業(yè)重倉配置占比基本維穩(wěn)，光學光電子大幅由11.37%大幅下降至2.40%，其他電子Ⅱ行業(yè)配置占比環(huán)比分別小幅提升。半導體行業(yè)重倉持股配置上升。從過去12個季度電子行業(yè)二級分類的基金重倉持股配置情況來看，半導體行業(yè)重倉配置比例自2019年四季度開始一路上揚，漲速呈下降態(tài)勢，在2022年第一季度到達頂峰5.80%。電子制造行業(yè)重倉配置2019年三季度有所提升后便維持在一定區(qū)間內(nèi)震蕩，2022年第一季度大幅下降至2.05%，光學光電子、其他電子Ⅱ、元件Ⅱ等則基本維持在一定區(qū)間沒有太明顯的變動。4.LED、顯示器件Ⅱ持倉市值環(huán)比大幅下跌、半導體材料重倉持股配置上升集成電路環(huán)比大增穩(wěn)居第一，被動元件排名第二。從2022年一季度基金重倉持股申萬電子行業(yè)三級分類子行業(yè)的配置比例來看，集成電路行業(yè)以4.73%的占比保持住了申萬電子行業(yè)三級分類子行業(yè)重倉配置的第一名，被動元件排名第二，占比1.13%，電子零部件制造行業(yè)排名第三，占比1.12%，其次分別是半導體材料、電子系統(tǒng)組裝、其他電子Ⅲ、印制電路板、LED、分立器件、顯示器件Ⅲ以及光學器件，重倉配置比例分別為0.87%、0.75%、0.62%、0.28%、0.09%、0.09%、0.07%以及0.02%。LED、顯示器件環(huán)比大幅下跌、半導體材料重倉持股配置上升。從2021年四季度和2022一季度基金重倉股在申萬電子三級分類中持倉市值及環(huán)比變動來看，被動元件行業(yè)持倉市值435.39億元，環(huán)比下降915.18億元，環(huán)比下降最多，其次其他電子Ⅲ以及顯示器件Ⅲ環(huán)比下降分別以679.78億元、599.93億元位居三級分類中的第二和第三，印制電路板行業(yè)重倉持股市值環(huán)比下降319.06億元，從環(huán)比跌幅來看，LED和顯示器件Ⅱ環(huán)比大幅下跌95.39%、95.16%。過去12個季度基金重倉持股申萬電子三級分類的配置比例趨勢來看，除半導體材料重倉持股配置上升外，其他行業(yè)重倉持股配置持續(xù)下滑。5.電子重倉個股：圣邦股份受青睞，重倉集中度大幅提升2022年一季度，圣邦股份受基金大舉加倉，電子行業(yè)基金重倉前20個股中半導體公司依舊居多?；鹬貍}持有的電子行業(yè)個股中，圣邦股份、振華科技、紫光國微的重倉持股市值位居前三名，在申萬三級分類中分別屬于集成電路、被動元件、集成電路。電子行業(yè)個股重倉持股市值進入前20名的半導體行業(yè)的公司分別為圣邦股份、振華科技、紫光國微、北方華創(chuàng)、立訊精密、兆易創(chuàng)新、海康威視、思瑞浦、韋爾股份、杉杉股份、聞泰科技、士蘭微、天華超凈、三環(huán)集團、歌爾股份、中芯國際、盈趣科技、滬硅產(chǎn)業(yè)-U、鵬鼎控股以及瑞芯微。2022年一季度環(huán)比2021年四季度持倉市值降低排名前三的分別是立訊精密、海康威視以及韋爾股份，持倉市值環(huán)比降低分別為383.41億元、340.22億元、192.37億元。前十重倉集中度相對前幾季度大幅提升。從前十重倉電子股占電子行業(yè)重倉市值的百分比來看，2022Q1占比為62.05%，2021Q2至2021Q4占比分別為47.89%、42.33%以及47.37%，重倉集中度大幅提升。6.滬（深）股通持股市值大幅下滑，電子行業(yè)配置市值占比下滑2022年一季度滬（深）股通持股市值下滑。從2021年的數(shù)據(jù)來看，二季度滬

（深）股通持股總市值的環(huán)比增幅0.86pct，三季度環(huán)比增幅高達