財(cái)務(wù)報(bào)表編制與分析

福州外語外貿(mào)學(xué)院Fuzhoucollegeofforeignstudiesandtrade浙江思美傳媒股份有限公司2014年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告課程專業(yè)：財(cái)務(wù)報(bào)表分析年級專業(yè)：2013級審計(jì)學(xué)6班學(xué)生學(xué)號：2013402251033學(xué)生姓名：吳錦玲指導(dǎo)老師：雷光美日期：2015年11月24日成績：目錄企業(yè)基本情況1企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表2資產(chǎn)負(fù)債表2利潤表3現(xiàn)金流量表4三、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表水平和結(jié)構(gòu)分析5（一）企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表水平分析51、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析52、利潤表水平分析73、現(xiàn)金流量表水平分析8企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析91、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析102、利潤表結(jié)構(gòu)分析113、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析12四、企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量分析14五、企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析15（一）償債能力分析15（二）營運(yùn)能力分析17（三）盈利能力分析17（四）經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)分析18（五）發(fā)展能力分析（杜邦分析法）18六、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析報(bào)告20（一）摘要段20（二）說明段20（三）分析段20（四）評價(jià)段21（五）建議段22一、企業(yè)基本情況思美傳媒股份有限公司是一家主營業(yè)務(wù)為為客戶提供全面廣告服務(wù)的公司,業(yè)務(wù)內(nèi)容涉及媒介代理、品牌管理兩大塊,能為客戶提供從市場調(diào)研、品牌策劃、廣告創(chuàng)意、廣告設(shè)計(jì)到媒介策劃、媒介購買、監(jiān)測評估的一條龍服務(wù)。公司在國內(nèi)廣告公司中處于領(lǐng)先地位,為本土廣告龍頭企業(yè)之一,連續(xù)多年位列浙江省廣告公司營業(yè)額第一。公司是由浙江思美廣告有限公司以整體變更方式設(shè)立的股份有限公司。截至2007年11月30日的凈資產(chǎn)9,506.473462萬元為依據(jù),將凈資產(chǎn)中7,000.00萬元按1:1的比例折合為7,000.00萬股,每股面值1.00元,剩余凈資產(chǎn)2,506.473462萬元作為股本溢價(jià)計(jì)入資本公積,思美有限整體變更為股份公司。2007年12月,浙江思美傳媒股份有限公司在浙江省工商行政管理局完成工商登記,注冊資本7,000萬元,并取得《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。2008年1月,公司更名為思美傳媒股份有限公司。公司經(jīng)營范圍為：設(shè)計(jì)、制作、代理、發(fā)布國內(nèi)外各類廣告,企業(yè)形象策劃,市場調(diào)研服務(wù),會展服務(wù),培訓(xùn)服務(wù),經(jīng)濟(jì)信息咨詢服務(wù)(上述經(jīng)營范圍不含國家法律規(guī)定禁止、限制和許可經(jīng)營的項(xiàng)目)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表表2.1思美傳媒股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表科目/時(shí)間20142013科目/時(shí)間20142013流動(dòng)資產(chǎn):流動(dòng)負(fù)債:貨幣資金208.72366.27應(yīng)付票據(jù)43.6748.29應(yīng)收票據(jù)18.3158.44應(yīng)付賬款236.84167.44應(yīng)收賬款834.22246.49預(yù)收款項(xiàng)10.2631.62預(yù)付款項(xiàng)92.3398.12應(yīng)付職工薪酬0.020.03其他應(yīng)收款7.008.65應(yīng)交稅費(fèi)58.8030.31其他流動(dòng)資產(chǎn)1.060.03應(yīng)付股利0.00流動(dòng)資產(chǎn)平衡項(xiàng)目0.000.00其他應(yīng)付款11.769.17流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,161.63778.01流動(dòng)負(fù)債平衡項(xiàng)目0.000.00非流動(dòng)資產(chǎn):流動(dòng)負(fù)債合計(jì)361.35286.86長期股權(quán)投資0.00非流動(dòng)負(fù)債:固定資產(chǎn)3.893.67負(fù)債合計(jì)361.35286.86在建工程7.542.59所有者權(quán)益(或股東權(quán)益):無形資產(chǎn)5.125.56實(shí)收資本(或股本)85.3272.97商譽(yù)1.101.10資本公積319.8156.57長期待攤費(fèi)用2.662.91盈余公積42.4929.42遞延所得稅資產(chǎn)11.323.46未分配利潤383.34351.18非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)31.6319.28歸屬于母公司股東權(quán)益平衡項(xiàng)目0.000.00資產(chǎn)平衡項(xiàng)目0.000.00歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)830.95510.14資產(chǎn)總計(jì)1,193.26797.29少數(shù)股東權(quán)益0.950.29股東權(quán)益平衡項(xiàng)目0.000.00股東權(quán)益合計(jì)831.91510.43負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)1,193.26797.29單位：百萬元利潤表科目/時(shí)間20142013一、營業(yè)總收入2,150.761,638.49營業(yè)收入2,150.761,638.49二、營業(yè)總成本2,059.751,531.79營業(yè)成本1,891.111,406.43營業(yè)稅金及附加3.262.51銷售費(fèi)用60.1449.22管理費(fèi)用77.6365.22財(cái)務(wù)費(fèi)用-5.111.22資產(chǎn)減值損失32.727.18加:投資收益0.02-0.50營業(yè)利潤平衡項(xiàng)目0.000.00三、營業(yè)利潤91.03106.20加:營業(yè)外收入8.826.34減:營業(yè)外支出4.121.62其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失0.000.01利潤總額平衡項(xiàng)目0.000.00四、利潤總額95.73110.91減:所得稅費(fèi)用24.2526.95五、凈利潤71.4883.97歸屬于母公司股東的凈利潤70.8284.09少數(shù)股東損益0.66-0.12六、每股收益(元)(一)基本每股收益(元)0.841.15(二)稀釋每股收益(元)0.841.15八、綜合收益總額(百萬元)71.4883.97歸屬于母公司所有者的綜合收益總額70.8284.09歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額0.66-0.12表2.2思美傳媒股份有限公司利潤表單位：百萬元現(xiàn)金流量表表2.3思美傳媒股份有限公司現(xiàn)金流量表單位：百萬元科目/時(shí)間20142013一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,626.651,540.24收到的稅費(fèi)返還0.332.42收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金46.3738.46經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,673.351,581.12購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,864.551,330.03支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金77.0369.87支付的各項(xiàng)稅費(fèi)58.4046.42支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金45.57103.08經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,045.541,549.40經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平衡項(xiàng)目0.000.00經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-372.2031.72二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:收回投資收到的現(xiàn)金0.005.50取得投資收益收到的現(xiàn)金0.02處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額0.010.07收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2.045.57購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金8.315.23支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)10.315.23投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平衡項(xiàng)目0.000.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-8.270.34三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:吸收投資收到的現(xiàn)金283.51收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金219.52籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)503.03分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金25.60支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金227.04籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)252.64籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平衡項(xiàng)目0.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額250.39四、匯率變動(dòng)對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響0.00五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-130.0832.06加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額338.80306.74期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額208.72338.80企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表水平和結(jié)構(gòu)分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表水平分析1、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表3.1思美傳媒股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表單位：百萬元科目/時(shí)間20142013變動(dòng)額變動(dòng)率對資產(chǎn)的影響流動(dòng)資產(chǎn):貨幣資金208.72366.27-157.55-43.01%-19.76%應(yīng)收票據(jù)18.3158.44-40.13-68.67%-5.03%應(yīng)收賬款834.22246.49587.73238.44%73.72%預(yù)付款項(xiàng)92.3398.12-5.79-5.90%-0.73%其他應(yīng)收款7.008.65-1.65-19.08%-0.21%其他流動(dòng)資產(chǎn)1.060.031.033433.33%0.13%流動(dòng)資產(chǎn)平衡項(xiàng)目0.000.000.00流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,161.63778.01383.6249.31%48.12%非流動(dòng)資產(chǎn):0.00長期股權(quán)投資0.000.00固定資產(chǎn)3.893.670.225.99%0.03%在建工程7.542.594.95191.12%0.62%無形資產(chǎn)5.125.56-0.44-7.91%-0.06%商譽(yù)1.101.100.000.00%0.00%長期待攤費(fèi)用2.662.91-0.25-8.59%-0.03%遞延所得稅資產(chǎn)11.323.467.86227.17%0.99%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)31.6319.2812.3564.06%1.55%資產(chǎn)平衡項(xiàng)目0.000.000.00資產(chǎn)總計(jì)1,193.26797.29395.9749.66%49.66%流動(dòng)負(fù)債:應(yīng)付票據(jù)43.6748.29-4.62-9.57%-0.58%應(yīng)付賬款236.84167.4469.441.45%8.70%預(yù)收款項(xiàng)10.2631.62-21.36-67.55%-2.68%應(yīng)付職工薪酬0.020.03-0.01-33.33%0.00%應(yīng)交稅費(fèi)58.8030.3128.4994.00%3.57%應(yīng)付股利0.000其他應(yīng)付款11.769.172.5928.24%0.32%流動(dòng)負(fù)債平衡項(xiàng)目0.000.000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)361.35286.8674.4925.97%9.34%非流動(dòng)負(fù)債:0負(fù)債合計(jì)361.35286.8674.4925.97%9.34%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益):0實(shí)收資本(或股本)85.3272.9712.3516.92%1.55%資本公積319.8156.57263.24465.33%33.02%盈余公積42.4929.4213.0744.43%1.64%未分配利潤383.34351.1832.169.16%4.03%歸屬于母公司股東權(quán)益平衡項(xiàng)目0.000.000歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)830.95510.14320.8162.89%40.24%少數(shù)股東權(quán)益0.950.290.66227.59%0.08%股東權(quán)益平衡項(xiàng)目0.000.000股東權(quán)益合計(jì)831.91510.43321.4862.98%40.32%負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)1,193.26797.29395.9749.66%49.66%根據(jù)表3.1：對該公司的資金來源總額的變動(dòng)情況做出以下分析：與2013年相比，2014年公司的負(fù)債和股東權(quán)益總額增加了395.97百萬元，增長了49.66%，說明本期權(quán)益總額相對較大幅度的增長。其中，負(fù)債增加了74.49百萬元，增長幅度為25.97%，使總資產(chǎn)增長了9.34%，這些主要由應(yīng)付賬款和應(yīng)交稅費(fèi)增加引起的，它們分別增長41.45%和94.00%。再者，2014年股東權(quán)益總額比2013年增加了321.48百萬元，增長了62.98%，使總資產(chǎn)增長了40.32&,主要原因是因?yàn)橘Y本公積增加263.24百萬元。對該公司總資產(chǎn)變動(dòng)情況做出以下分析：與2013年相比，2014年公司總資產(chǎn)增加了395.97百萬元，增長幅度為49.66%。其中，流動(dòng)資產(chǎn)總額增加了383.62百萬元，增長幅度為49.31%，使總資產(chǎn)增長48.12%；非流動(dòng)資產(chǎn)增長額相對較少，增加了12.35百萬元，但增長幅度較高，為64.06%，使總資產(chǎn)增長了1.55%。進(jìn)一步分析：應(yīng)收賬款增加了587.73百萬元，較大幅度地增長了73.72%；在建工程和遞延所得稅資產(chǎn)資產(chǎn)大幅度地增長了191.12%和227.17%。利潤表水平分析表3.2思美傳媒股份有限公司利潤表水平分析表單位：百萬元科目/時(shí)間本年金額上年金額增減額增減率一、營業(yè)總收入2,150.761,638.49512.2731.26%營業(yè)收入2,150.761,638.49512.2731.26%減：營業(yè)總成本2,059.751,531.79527.9634.47%其中：營業(yè)成本1,891.111,406.43484.6834.46%營業(yè)稅金及附加3.262.510.7529.88%銷售費(fèi)用60.1449.2210.9222.19%管理費(fèi)用77.6365.2212.4119.03%財(cái)務(wù)費(fèi)用-5.111.22-6.33-518.85%資產(chǎn)減值損失32.727.1825.54355.71%加:投資收益0.02-0.500.52-104.00%營業(yè)利潤平衡項(xiàng)目0.000.000二、營業(yè)利潤91.03106.20-15.17-14.28%加:營業(yè)外收入8.826.342.4839.12%減:營業(yè)外支出4.121.622.5154.32%其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失0.000.01-0.01-100.00%利潤總額平衡項(xiàng)目0.000.000三、利潤總額95.73110.91-15.18-13.69%減:所得稅費(fèi)用24.2526.95-2.7-10.02%四、凈利潤71.4883.97-12.49-14.87%歸屬于母公司股東的凈利潤70.8284.09-13.27-15.78%少數(shù)股東損益0.66-0.120.78-650.00%五、每股收益(元)0(一)基本每股收益(元)0.841.15-0.31-26.96%(二)稀釋每股收益(元)0.841.15-0.31-26.96%六、綜合收益總額71.4883.97-12.49-14.87%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額70.8284.09-13.27-15.78%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額0.66-0.120.78-650.00%根據(jù)表3.2可知該公司：（1）2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤71.48百萬元，比2013年減少了12.49百萬元，減少幅度為14.87%。其主要原因是利潤總額比上年減少了15.18百萬元，減少幅度為13.69%。（2）2014年的利潤總額比2013年減少15.18百萬元，減少幅度為13.69%，其主要原因是因?yàn)闋I業(yè)利潤比2013年減少15.17百萬元，減少幅度為14.28%。（3）2014年的營業(yè)利潤比2013年減少15.17百萬元，減少幅度為14.28%，其主要原因是因?yàn)槠陂g費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失的費(fèi)用大幅度增長，其中，銷售費(fèi)用增加了10.93百萬元，增長幅度為22.19%；管理費(fèi)用增加了12.41百萬元，增長幅度為19.03%；以及資產(chǎn)減值損失增加了25.54百萬元，增長幅度為355.71%?，F(xiàn)金流量表水平分析表3.3思美傳媒股份有限公司現(xiàn)金流量表水平分析表單位：百萬元科目/時(shí)間20142013變動(dòng)額變動(dòng)率一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,626.651,540.2486.415.61%收到的稅費(fèi)返還0.332.42-2.09-86.36%收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金46.3738.467.9120.57%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,673.351,581.1292.235.83%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,864.551,330.03534.5240.19%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金77.0369.877.1610.25%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)58.4046.4211.9825.81%支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金45.57103.08-57.51-55.79%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,045.541,549.40496.1432.02%經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平衡項(xiàng)目0.000.000經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-372.2031.72-403.92-1273.39%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:0收回投資收到的現(xiàn)金0.005.50-5.5-100.00%取得投資收益收到的現(xiàn)金0.020.02處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額0.010.07-0.06-85.71%收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2.002投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2.045.57-3.53-63.38%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金8.315.233.0858.89%支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2.002投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)10.315.235.0897.13%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平衡項(xiàng)目0.000.000投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-8.270.34-8.61-2532.35%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:0吸收投資收到的現(xiàn)金283.51283.51收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金219.52219.52籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)503.03503.03分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金25.6025.6支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金227.04227.04籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)252.64252.64籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平衡項(xiàng)目0.000籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額250.39250.39四、匯率變動(dòng)對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響0.000五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-130.0832.06-162.14-505.74%加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額338.80306.7432.0610.45%六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額208.72338.80-130.08-38.39%根據(jù)表3.3可知該公司：（1）2014年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量比2013年下降。主要原因是2014年該公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金支出大幅度增長。其中購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金比2013年增加了534.52百萬元，增長了40.19%。結(jié)合表3.2利潤表的數(shù)據(jù)，2014年公司營業(yè)收入為2150.76百萬元，比2013年增加了512.27百萬元，增長了31.26%。（2）2014年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量凈額為-8.27百萬元，現(xiàn)金流出主要用于購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的投資，與2013年相比現(xiàn)金流出規(guī)模較大。（3）2014年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為250.39,百萬元，主要是用來支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金，比如償還債務(wù)本金及利息。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析表3.4思美傳媒股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析表單位：百萬元結(jié)構(gòu)分析科目/時(shí)間2014201320142013變動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn):貨幣資金208.72366.2717.49%45.94%28.45%應(yīng)收票據(jù)18.3158.441.53%7.33%5.80%應(yīng)收賬款834.22246.4969.91%30.92%-39.00%預(yù)付款項(xiàng)92.3398.127.74%12.31%4.57%其他應(yīng)收款7.008.650.59%1.08%0.50%其他流動(dòng)資產(chǎn)1.060.030.09%0.00%-0.09%流動(dòng)資產(chǎn)平衡項(xiàng)目0.000.000.00%0.00%0.00%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,161.63778.0197.35%97.58%0.23%非流動(dòng)資產(chǎn):0.00%長期股權(quán)投資0.000.00%0.00%0.00%固定資產(chǎn)3.893.670.33%0.46%0.13%在建工程7.542.590.63%0.32%-0.31%無形資產(chǎn)5.125.560.43%0.70%0.27%商譽(yù)1.101.100.09%0.14%0.05%長期待攤費(fèi)用2.662.910.22%0.36%0.14%遞延所得稅資產(chǎn)11.323.460.95%0.43%-0.51%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)31.6319.282.65%2.42%-0.23%資產(chǎn)平衡項(xiàng)目0.000.000.00%0.00%0.00%資產(chǎn)總計(jì)1,193.26797.29100.00%100.00%0.00%流動(dòng)負(fù)債:0.00%應(yīng)付票據(jù)43.6748.293.66%6.06%2.40%應(yīng)付賬款236.84167.4419.85%21.00%1.15%預(yù)收款項(xiàng)10.2631.620.86%3.97%3.11%應(yīng)付職工薪酬0.020.030.00%0.00%0.00%應(yīng)交稅費(fèi)58.8030.314.93%3.80%-1.13%應(yīng)付股利0.000.00%0.00%0.00%其他應(yīng)付款11.769.170.99%1.15%0.16%流動(dòng)負(fù)債平衡項(xiàng)目0.000.000.00%0.00%0.00%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)361.35286.8630.28%35.98%5.70%非流動(dòng)負(fù)債:0.00%負(fù)債合計(jì)361.35286.8630.28%35.98%5.70%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益):0.00%實(shí)收資本(或股本)85.3272.977.15%9.15%2.00%資本公積319.8156.5726.80%7.10%-19.71%盈余公積42.4929.423.56%3.69%0.13%未分配利潤383.34351.1832.13%44.05%11.92%歸屬于母公司股東權(quán)益平衡項(xiàng)目0.000.000.00%0.00%0.00%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)830.95510.1469.64%63.98%-5.65%少數(shù)股東權(quán)益0.950.290.08%0.04%-0.04%股東權(quán)益平衡項(xiàng)目0.000.000.00%0.00%0.00%股東權(quán)益合計(jì)831.91510.4369.72%64.02%-5.70%負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)1,193.26797.29100.00%100.00%0.00%根據(jù)表3.4可知該公司：可以計(jì)算出2013年末該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為35.98%，2014年末的資產(chǎn)負(fù)債率為30.28%，基本穩(wěn)定在32%左右。2013年和2014年該公司的流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分百分別為97.58%和97.35%，說明該公司資產(chǎn)流動(dòng)性特別好，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較低。與2013年相比2014年流動(dòng)負(fù)債增加了74.49百萬元，占全部負(fù)債資金的比重降低了5.7%。該公司負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的調(diào)整在一定程度上降低了資本成本。2013年的流動(dòng)資產(chǎn)比重為97.58%，流動(dòng)負(fù)債的比重為35.98%；2014年流動(dòng)資產(chǎn)比重為97.35%，流動(dòng)負(fù)債的比重為30.28%，兩年間該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)不大，都屬于穩(wěn)健型，只是更趨于保守。利潤表結(jié)構(gòu)分析表3.5思美傳媒股份有限公司利潤表結(jié)構(gòu)分析表單位：百萬元結(jié)構(gòu)分析科目/時(shí)間本年金額上年金額本年上年一、營業(yè)總收入2,150.761,638.49100.00%100.00%營業(yè)收入2,150.761,638.49100.00%100.00%減：營業(yè)總成本2,059.751,531.7995.77%93.49%其中：營業(yè)成本1,891.111,406.4387.93%85.84%營業(yè)稅金及附加3.262.510.15%0.15%銷售費(fèi)用60.1449.222.80%3.00%管理費(fèi)用77.6365.223.61%3.98%財(cái)務(wù)費(fèi)用-5.111.22-0.24%0.07%資產(chǎn)減值損失32.727.181.52%0.44%加:投資收益0.02-0.500.00%-0.03%營業(yè)利潤平衡項(xiàng)目0.000.000.00%0.00%二、營業(yè)利潤91.03106.204.23%6.48%加:營業(yè)外收入8.826.340.41%0.39%減:營業(yè)外支出4.121.620.19%0.10%其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失0.000.010.00%0.00%利潤總額平衡項(xiàng)目0.000.000.00%0.00%三、利潤總額95.73110.914.45%6.77%減:所得稅費(fèi)用24.2526.951.13%1.64%四、凈利潤71.4883.973.32%5.12%歸屬于母公司股東的凈利潤70.8284.093.29%5.13%少數(shù)股東損益0.66-0.120.03%-0.01%五、每股收益(元)(一)基本每股收益(元)0.841.150.04%0.07%(二)稀釋每股收益(元)0.841.150.04%0.07%六、綜合收益總額71.4883.973.32%5.12%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額70.8284.093.29%5.13%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額0.66-0.120.03%-0.01%根據(jù)表3.5可知該公司：2014年?duì)I業(yè)利潤占營業(yè)收入4.23%，比2013年的6.48%下降了2.25%；利潤總額占收入的比重為4.45%，比上年的6.67%下降了2.22%；凈利潤占收入的比重為3.32%，比上年的5.12%下降了1.8%。可見，該公司的盈利能力相比上年度有所下降。而其中營業(yè)利潤降低的根本原因是營業(yè)成本、營業(yè)稅費(fèi)、期間費(fèi)用以及資產(chǎn)減值損失的增加?，F(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析表3.6思美傳媒股份有限公司現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表單位：百萬元結(jié)構(gòu)科目/時(shí)間2014201320142013一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,626.651,540.24收到的稅費(fèi)返還0.332.42收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金46.3738.46經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,673.351,581.1276.81%100.00%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:收回投資收到的現(xiàn)金0.00取得投資收益收到的現(xiàn)金0.02處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額0.01收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2.040.09%0.00%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:吸收投資收到的現(xiàn)金283.51收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金219.52籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)503.0323.09%現(xiàn)金流入合計(jì)2178.421581.12100.00%100.00%根據(jù)表3.6可知該公司：2014年現(xiàn)金流入總量為2178.42百萬元，其中，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量為1673.35百萬元，占現(xiàn)金總流入量的76.81%；投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量為2.04百萬元，占現(xiàn)金總流入量的0,09%；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量為503.03百萬元，占現(xiàn)金總流入量的23.09%。2013年現(xiàn)金流入總量為1581.12百萬元，均為經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金，沒有參與投資和籌資活動(dòng)?？梢苑治龅贸?，該公司的現(xiàn)金流入主要是經(jīng)營活動(dòng)和籌資活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的，來自投資活動(dòng)的比例很小，說明公司現(xiàn)金收入主要依賴經(jīng)營活動(dòng)和對外籌資。表3.7思美傳媒股份有限公司現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表單位：百萬元結(jié)構(gòu)科目/時(shí)間2014201320142013一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,864.551,330.03支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金77.0369.87支付的各項(xiàng)稅費(fèi)58.4046.42支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金45.57103.08經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,045.541,549.4088.61%99.66%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金8.315.23支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)10.315.230.45%0.34%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金25.60支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金227.04籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)252.6410.94%現(xiàn)金流出合計(jì)2308.491554.63100.00%100.00%根據(jù)表3.7可知該公司：2014年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出量占現(xiàn)金總流出量的88.61%，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量占現(xiàn)金總流出量的0,45%，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量占現(xiàn)金總流出量的10,94%。由此可見公司的現(xiàn)金流出主要是經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的，其中包括購買商品、接受勞務(wù)。籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量大部分是支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的，包括分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金等等。表3.8思美傳媒股份有限公司現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析表單位：百萬元結(jié)構(gòu)項(xiàng)目2014201320142013經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-372.2031.72286.13%98.94%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-8.270.346.36%1.06%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額250.39-192.49%0.00%現(xiàn)金凈流量合計(jì)-130.0832.06100.00%100.00%根據(jù)表3.8可知該公司：2014年現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，三項(xiàng)活動(dòng)中只有籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正，為當(dāng)期現(xiàn)金凈流量做的貢獻(xiàn)較大。而經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)且比重大，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)可以看出，該公司經(jīng)營過程中應(yīng)收賬款過多，現(xiàn)金收入少，說明這個(gè)企業(yè)采取的是市場擴(kuò)張的戰(zhàn)略，這個(gè)階段側(cè)重在市場份額的增長上，需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場，其資金來源只有舉債、融資等籌資活動(dòng)。四、企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量分析表4.1思美傳媒股份有限公司2013-2014年資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)數(shù)據(jù)項(xiàng)目/時(shí)間20142013資產(chǎn)存在性流動(dòng)資產(chǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)/資產(chǎn)總額0.970.98資產(chǎn)有效性固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)凈額569.33412.37應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額3.988.97總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/（平均資產(chǎn)總額-平均對外投資總額）2.162.39資產(chǎn)收益性經(jīng)營資產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-0.170.02營業(yè)業(yè)務(wù)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入0.040.06資產(chǎn)安全性流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債3.212.71速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債3.212.71資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額30.28%35.98%根據(jù)表4.1可知：資產(chǎn)存在性。該公司2013年和2014年這兩年的存在性總體水平比較平穩(wěn)。流動(dòng)資產(chǎn)代表企業(yè)短期可運(yùn)用資金，該比例越高，說明企業(yè)營運(yùn)資金在企業(yè)全部資產(chǎn)中比重越大，該公司兩年的流動(dòng)資產(chǎn)率都較高，說明公司的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力強(qiáng)。資產(chǎn)有效性。該公司2013年-2014年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有上升趨勢，說明了公司的固定資產(chǎn)使用效率在增強(qiáng)。對于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，2014年比2013年減少了4.99，這說明該公司容易發(fā)生壞賬損失。另外，2014年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相比2013年有下降趨勢。總體來說資產(chǎn)的有效性呈現(xiàn)在各資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率上，周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)的有效性越好。所以該企業(yè)資產(chǎn)有效性為良好，略有下降趨勢。資產(chǎn)收益性。該公司2013-2014年的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量和營業(yè)業(yè)務(wù)利潤呈下降趨勢。資產(chǎn)的有效性在一定程度上影響著公司的收益性，2014年公司的資產(chǎn)有效性略有下降，從而影響了資產(chǎn)收益性。資產(chǎn)安全性。該公司資產(chǎn)安全性指標(biāo)在這兩年里有上升趨勢，說明了企業(yè)的償債能力有所提高。資產(chǎn)負(fù)債率相對來說較穩(wěn)定，一般來說資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平為40%-60%，在評價(jià)資產(chǎn)安全性時(shí)，該指標(biāo)越小，比率越小，企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)也越小。該公司這兩年的資產(chǎn)負(fù)債率都低于適宜水平，所以它的資產(chǎn)安全性較高，企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較小。五、企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一）償債能力分析1、短期償債能力分析根據(jù)表2.1計(jì)算：公式：營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債2014年年初營運(yùn)資金=778.01-286.86=491.15（百萬元）2014年年末營運(yùn)資金=1161.63-361.35=800.28（百萬元）該公司2014年年初、年末流動(dòng)資產(chǎn)抵補(bǔ)流動(dòng)負(fù)債后都有一定剩余，從營運(yùn)資金角度來看，說明該公司的短期償債能力有一定的保證，且期末營運(yùn)資本比期初有所增加，說明公司的短期償債能力進(jìn)一步提升。公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2014年期初流動(dòng)比率=778.01/286.86=2.712014年期末流動(dòng)比率=1161.63/361.35=3.21流動(dòng)比率可以揭示企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債的保障程度，流動(dòng)比率越大，對負(fù)債的保證程度越高，就越能保證債權(quán)人的權(quán)益，說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為流動(dòng)比率的適宜水平應(yīng)達(dá)2以上，該公司2014年的流動(dòng)比率大于2且有上升的趨勢，說明該公司的償債能力越來越強(qiáng)。公式：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2014年速動(dòng)資產(chǎn)=1161.63-0=1161.63（百萬元）2014年速動(dòng)比率=1161.63/361.35=3.21速動(dòng)比率的一般標(biāo)準(zhǔn)為1，該公司因?yàn)闆]有實(shí)物型的存貨，所以其速動(dòng)比率高達(dá)3.21，從而表明了該公司的償債能力強(qiáng)。長期償債能力分析根據(jù)表2.1計(jì)算：公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額2014年資產(chǎn)負(fù)債率=361.25/1193.26=30.27%一般來說資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平為40%-60%。而該公司2014年的資產(chǎn)負(fù)債率為30.27%，從積極的角度來看，資產(chǎn)負(fù)債率偏低表明公司的財(cái)務(wù)成本較低，風(fēng)險(xiǎn)較小，償債能力強(qiáng)，經(jīng)營較為穩(wěn)健，對于投資行為的態(tài)度比較慎重。但是，資產(chǎn)負(fù)債率的偏低也說明企業(yè)的經(jīng)營趨于謹(jǐn)慎。從會計(jì)的角度來看，資產(chǎn)負(fù)債率過低或過高均屬不太正常，如果過低則表明企業(yè)的經(jīng)營非常保守或?qū)τ谧约旱男袠I(yè)看淡。公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額2014年的產(chǎn)權(quán)比率=361.35/831.91=43.44%一般來說，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東角度來說，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)舉債可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。至于產(chǎn)權(quán)比率高好還是低好，對債權(quán)人來說，越低越好，對股東來說則取決于股東對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，有人喜歡冒高風(fēng)險(xiǎn)去追求高報(bào)酬，有人不喜歡風(fēng)險(xiǎn)。營運(yùn)能力分析根據(jù)表2.1和表2.2計(jì)算：公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/資產(chǎn)總額2014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2150.76/1193.26=1.8總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是衡量公司資產(chǎn)運(yùn)營效率的指標(biāo)，一般來說流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也越高。該公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，說明公司利用其全部資產(chǎn)進(jìn)行的經(jīng)營效率較高，營運(yùn)能力較強(qiáng)。存貨周轉(zhuǎn)率由于該公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)不是實(shí)物狀態(tài)的商品銷售，所以沒有存貨，存貨周轉(zhuǎn)率為0。沒有存貨，占用的資金就少，有利于提高營運(yùn)能力。盈利能力分析根據(jù)表2.2計(jì)算：銷售毛利率=（銷售凈收入－產(chǎn)品成本）/銷售凈收入×100%=（2150.76-2059.75）/2150.76×100%=4.23%比2013年的6.51%減少了2.28%，說明該公司的盈利能力下降，還需繼續(xù)努力。營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%=91.03/2150.76×100%=4.23%比2013年的6.48%減少了2.25%，說明該公司的盈利能力下降，且公司2014年的營業(yè)利潤低于2013年。銷售凈利率=凈利潤/銷售收入×100%=71.48/2150.76×100%=3.32%比2013年的5.12%減少了1.8%，說明該公司的盈利能力下降，還需再提高。經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)分析經(jīng)營活動(dòng)分析根據(jù)表2.3，可知該公司：2014年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為1626.65百萬元，比購進(jìn)商品接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金1864.55百萬元少了237.9百萬元。說明該公司的銷售利潤不大，銷售回款差，創(chuàng)現(xiàn)能力弱。但相比2013年，可以看出該公司的營運(yùn)能力有所提高。2014年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金1673.35百萬元的比重為97.2%，這說明該公司的資金來源有一大部分來源于此，企業(yè)主營業(yè)務(wù)突出，營銷狀況良好。2014年該公司的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為-372.20百萬元，比上年減少了403.92百萬元，說明企業(yè)的盈利能力不高，成長性差，有待提高。投資活動(dòng)分析根據(jù)表3.6-表3.8，可知該公司：2014年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)。當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模或開發(fā)新的利潤增長點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，基就有可能造成投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額為負(fù)數(shù)。但如果企業(yè)投資有效，將會在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)就不會有償債困難?；I資活動(dòng)分析2014年該公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為250.39百萬元。一般來說，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不僅不會面臨償債壓力，資金實(shí)力反而增強(qiáng)。該公司2014年的籌資現(xiàn)金流入總量為503.03百萬元，占現(xiàn)金流入的23.09%，這說明了該公司企業(yè)資金實(shí)力有所增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。發(fā)展能力分析（杜邦分析法）根據(jù)表3.2計(jì)算：2014年?duì)I業(yè)增長率=（報(bào)告期營業(yè)收入-基期營業(yè)收入）/基期營業(yè)收入×100%=（2150.76-1638.49）/1638.49×100%=31.26%2013年該指標(biāo)為13.47%，這表明該公司銷售情況變好，盈利指標(biāo)成上升趨勢。2014年?duì)I業(yè)利潤增長率=（報(bào)告期營業(yè)利潤-基期營業(yè)利潤）/基期營業(yè)利潤×100%=（91.03-106.20）/106.20=-14.28%2013年該指標(biāo)為-8.51%，連續(xù)兩年持續(xù)減少，說明公司的盈利能力大幅下降。（3）2014年凈利潤增長率=（報(bào)告期凈利潤-基期凈利潤）/基期凈利潤×100%=（71.48-83.97）/83.97×100%=-14.87%2013年該指標(biāo)為-10.9%，連續(xù)兩年持續(xù)減少，可以看出2014年該公司的業(yè)績不是很理想，盈利能力弱。杜邦分析法總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=資產(chǎn)收入/資產(chǎn)總額=2150.76/1193.26=1.8凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益=71.48/831.91=8.6%資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)=71.48/1193.26=6.00%銷售凈利率=凈利潤/銷售收入=71.48/2150.76=3.32%權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益=1193.26/831.91=1.43根據(jù)杜邦分析法體系可知：該公司2014年資產(chǎn)利潤率=（1）×（4）=1.8×3.32%=6.00&，與（3）的計(jì)算結(jié)果相符。凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系如下，凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=3.32%×1.8×1.43=8.6%通過凈資產(chǎn)收益率與企業(yè)的銷售規(guī)模、獲利能力、成本水平、資產(chǎn)利用效率以及資本結(jié)構(gòu)建立密切聯(lián)系，形成一個(gè)相互依存的系統(tǒng)，從而協(xié)調(diào)各因素之間的關(guān)系，能為決策者優(yōu)化經(jīng)營狀況，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化提供思路。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析報(bào)告思美傳媒股份有限公司2014年度財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析報(bào)告摘要段思美傳媒股份有限公司，中國4A副理事長單位，中國壹級廣告企業(yè)（綜合服務(wù)類）。公司營業(yè)額在中國廣告企業(yè)營業(yè)額排行榜中名列前茅，為行業(yè)龍頭企業(yè)之一。業(yè)務(wù)范圍包括消費(fèi)者調(diào)研、品牌管理、全國媒體策劃及代理、廣告創(chuàng)意設(shè)計(jì)、娛樂行銷、公關(guān)推廣活動(dòng)、戶外媒體運(yùn)營、數(shù)字營銷等全方位整合營銷傳播服務(wù)。公司在2014年初既定戰(zhàn)略方針的指導(dǎo)下,以更好的滿足客戶需求為導(dǎo)向,以卓越的傳播效果為標(biāo)準(zhǔn),不斷提升媒介策劃水平,優(yōu)化傳統(tǒng)媒體布局,強(qiáng)化直客開發(fā)力度,使公司核心業(yè)務(wù)競爭力和市場占有率節(jié)節(jié)提升,主營業(yè)務(wù)增量明顯。（二）說明段該公司以“提供合理傳播方案、提升客戶品牌價(jià)值”為發(fā)展宗旨,秉承“國際標(biāo)準(zhǔn)、中國創(chuàng)造”的經(jīng)營哲學(xué),堅(jiān)持“細(xì)節(jié)成就經(jīng)典”的服務(wù)理念,繼續(xù)做好主營業(yè)務(wù),并逐漸形成