2022年中國鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀：粗鋼消費(fèi)需求平均7億噸

年中國鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀：粗鋼消費(fèi)需求平均7億噸鋼鐵作為基礎(chǔ)原材料，支撐著經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)進(jìn)展和下游用鋼行業(yè)消費(fèi)需求。隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)展步入速度變化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動力轉(zhuǎn)換的新常態(tài)，國內(nèi)鋼鐵消費(fèi)開頭進(jìn)入了峰值弧頂下行期，估計(jì)今后相當(dāng)長時(shí)期，國內(nèi)粗鋼消費(fèi)需求將在平均7億噸以下，化解過剩產(chǎn)能是適應(yīng)需求變化所必需的。

當(dāng)下鋼鐵行業(yè)最核心的問題是高庫存，高利潤，高供應(yīng)。我覺得這個(gè)三高問題是對應(yīng)需求的一個(gè)最大的問題。需求究竟是如何或者是三高的問題究竟是不是一個(gè)問題?我會逐一給大家解釋。

整個(gè)的黑色產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中鋼鐵行業(yè)的一個(gè)庫存的水平處于哪一個(gè)階段。目前整體上重點(diǎn)企業(yè)的庫存的同季比較因素來說的話，他的庫存處于個(gè)中位的水平。但是對于整個(gè)經(jīng)濟(jì)包括沒有鋼貿(mào)商，沒有一些資金的進(jìn)入的話，它屬于一個(gè)略微偏高的一個(gè)水平。然后就是鋼材社會庫存看到拐頭，拐頭是一個(gè)正常的現(xiàn)象。

據(jù)2022-2022年中國大型鋼鐵行業(yè)市場需求與投資詢問報(bào)告表明，在這個(gè)季節(jié)上，假如鋼材的庫存而不消失下滑，那么后面市場的風(fēng)險(xiǎn)就特別特別大。對比過這個(gè)鋼材庫存包括統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，大家可以記一個(gè)相當(dāng)好用的技巧就是，在驚蟄的前后是庫存的高峰期，驚蟄過后呢就是庫存的一個(gè)下降期。這之前的板材的庫存應(yīng)當(dāng)首先降，歷史上我們統(tǒng)計(jì)比較包括季節(jié)性的因素包括我們的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來表明。之后應(yīng)當(dāng)是建材的庫存去下降。

螺紋鋼和熱卷板方面，尤其現(xiàn)在所關(guān)注的卷螺差這個(gè)差價(jià)的一個(gè)狀況，熱卷板的庫存始終在上升，螺紋鋼庫存始終在下降，包括前一段時(shí)間卷螺差已經(jīng)打成了負(fù)值。最主要的緣由是掌握房地產(chǎn)所導(dǎo)致板材整個(gè)行業(yè)的一個(gè)下降。包括中頻爐的取消對螺紋的支撐比較強(qiáng)一些。使得整個(gè)卷螺差從450始終下降到負(fù)值。目前有所回升。那能不能做卷螺差連續(xù)做擴(kuò)大?

目前從平安邊際上來講，這個(gè)估值確定是有問題的，可以去做擴(kuò)大。但是它不能增長多少，由于主要的規(guī)律和驅(qū)動力來說的話它是有壓力的，那么就說它能擴(kuò)大多少，目前我個(gè)人來看的話就是一個(gè)加工成本比如說在150左右這樣的一個(gè)加工成本，也就是它的一個(gè)比較高于正常的一個(gè)水平。

我們總結(jié)一下就是整個(gè)我去看重點(diǎn)企業(yè)的庫存，鋼材的社會庫存包括螺紋鋼的庫存包括熱卷板的一個(gè)庫存，我覺得它在今年到目前為止的表現(xiàn)都屬于一個(gè)正常的表現(xiàn)，只有螺紋的庫存下降的比較多一些，螺紋的庫存下降比較多是由于2022年的基建啟動的比較早特殊是南方的有些基建，還有包括武漢地區(qū)山東地區(qū)，這種基建啟動的比較早。包括中頻爐的取消以后，整個(gè)建材的供應(yīng)量的短缺。

重點(diǎn)關(guān)注熱卷板的貼水，由于它的邊際效益的貢獻(xiàn)不如螺紋鋼。那么就觀看一下綜合鋼廠是否把熱卷的貼水去撥到螺紋上頭增加螺紋的工作量，那么中長期來看假如是這樣的一個(gè)狀況下，螺紋鋼后面也會面臨一個(gè)壓力。那么到那時(shí)，卷螺差你們可以考慮做擴(kuò)大了，尤其從庫存的角度上去考慮。假如熱卷板庫存穩(wěn)定了，螺紋鋼的庫存有所上升的話我覺得從驅(qū)動力來講從規(guī)律關(guān)系上來講是可以講的通的。

目前鋼廠在盈利的狀況下基本上都是用高品礦的。共享幾個(gè)問題，一個(gè)是高品礦的粉礦與塊礦之間的價(jià)差為什么那么小，也許是0.1個(gè)美元左右。緣由是塊礦的供應(yīng)量與中國的整個(gè)需求量是不匹配，就是塊礦的供應(yīng)量大所以壓制了。低品礦與高品礦之間價(jià)差的緣由是由于鋼廠有利潤的話，他為了多圖貼水所以大量的使用高品礦而拋棄了低品礦，這個(gè)差價(jià)應(yīng)當(dāng)在200以上。庫存上到了1.3億噸以上，這個(gè)庫存當(dāng)中，大家需要去分開看。

盤面上炒作的是高品位礦，和社會上所流通的這種庫存需要分開看。現(xiàn)在就是這么高的一個(gè)庫存下現(xiàn)貨的價(jià)格反而在一個(gè)高位的緣由，主要由于礦貿(mào)商的集中度太高了。那么在現(xiàn)有的市場下，礦貿(mào)商的集中度特別高的話。比如像瑞鋼聯(lián)，天物，中建材，嘉能可這些大的礦貿(mào)商全部的貿(mào)易礦的占比是特別大的，假如他們不降價(jià)的話，現(xiàn)貨的價(jià)格是很難流暢的下跌的。他們降價(jià)的最主要的緣由是需要看他們整個(gè)的資金狀況究竟是怎么樣的，他們資金偏緊的話，或者說他們兌現(xiàn)利潤的話，他們就會有特別大的一個(gè)降價(jià)的欲望。

目前來看，價(jià)格從700以上往下跌，其最主要的驅(qū)動力是來源于整個(gè)資金以及貨幣這方面的一個(gè)收縮。假如是由于銷售的緣由，庫存的緣由或者是價(jià)格的緣由，那鐵礦石早就跌了，不會漲到現(xiàn)在。盤面與這個(gè)高庫存關(guān)系，大家需要去看貿(mào)易礦的總量，就是看可銷售的高品位礦的貿(mào)易礦的集中度是有多少，整個(gè)期貨盤面的價(jià)格是跟著貿(mào)易礦走的并不是跟著鋼廠有多少庫存或者礦山發(fā)多少走的。

期貨盤面與現(xiàn)貨礦基差的這種關(guān)系肯定是貿(mào)易礦來主導(dǎo)而不是其他的，其他的都是幫助作用。那么就說鋼廠進(jìn)口礦庫存可用天數(shù)比較進(jìn)口礦的下降，在這里頭鋼廠已經(jīng)度過冬季了。港口庫存那么多。那么鋼廠后期的戰(zhàn)略我也詢問過他們后期的戰(zhàn)略是一個(gè)穩(wěn)定的補(bǔ)庫存階段，不會消失高的補(bǔ)庫存結(jié)果。

今日我也去做了一些內(nèi)礦的調(diào)研。鋼廠說是正常的補(bǔ)，不會在兩會結(jié)束以后大量的消失補(bǔ)庫存的現(xiàn)象。內(nèi)礦現(xiàn)在在這個(gè)價(jià)格上有了很好的利潤，基本上在后期都會全面去開工，假如內(nèi)礦開的話，內(nèi)礦的品位會更高一些，做燒結(jié)的話會比外礦更加好用一些，所以也會擠壓一些外礦，這是對鐵礦石特別不利的，由于供應(yīng)相應(yīng)的增加了。

今日收到一個(gè)日均產(chǎn)能數(shù)據(jù)是下滑的，我們今日也詢問一下為什么會消失下滑，是由于二月份整個(gè)的環(huán)保的因素和兩會的因素所造成的，在這一個(gè)時(shí)間段當(dāng)中鋼廠的日均產(chǎn)能消失了下滑。

隨著兩會的結(jié)束，隨著春季的到來，風(fēng)比較大的霧霾天氣削減，鋼廠的產(chǎn)能會逐步提高這會對整個(gè)焦炭的市場形成一個(gè)支