財務報表分析潘愛香編寫3教學文案

財務報表分析潘愛香編寫3第三節(jié)財務報表分析程序與方法：P19一、財務報表分析的基本原則：P19 財務報表分析的原則是指各類報表使用人在進行財務分析時應遵循的一般規(guī)范。 為了保證財務報表分析的質量，充分發(fā)揮其決策支持作用，財務報表分析應當按照如下基本原則要求進行：2（一）目的明確原則：P19 目的明確原則，是指報表使用人在分析和計算之前，必須清楚地理解分析目的即要解決的問題。3（一）目的明確原則：P19

不同的財務報表分析主體,進行財務報表分析的目的不完全相同，甚至同一主體在不同時期進行分析的目的也不一樣。例如：1，短期投資者最關心股票、債券的變現(xiàn)能力，分析時要著重揭示企業(yè)的短期營運能力；2，長期投資者最關心投資收益，分析時所應用的方法應著重于揭示企業(yè)的獲利能力；3，債權人最關心企業(yè)的還款保障，分析時應著重揭示企業(yè)的償債能力、資金結構和資產的流動性4（二）全面性原則：P20 財務報表是財務報表分析的基本依據(jù)，財務報表所提供的數(shù)據(jù)資料是否真實可靠，不僅受制于企業(yè)的主觀因素及人為因素，而且還受到通貨膨脹的影響，同時也與會計方法的合理性密切相關。如果通貨膨脹嚴重、會計方法不適當，或者過多地摻雜了各種人為因素與主觀因素，那么財務報表所提供資料的真實可靠性就缺乏必要的保證，而現(xiàn)有分析方法又完全缺乏有效的修正方法，這必然會影響財務報表的真實性。

同時，財務報表信息具有以下局限性：5財務報表信息具有局限性：P20（1）財務報表本身不能提供關于企業(yè)未來發(fā)展狀況的信息。 財務報表中的會計信息反映的是企業(yè)的歷史情況，而非企業(yè)的將來情況，所以財務報表中的會計信息對相關決策者而言，其決策相關性和有用性都會受到一定程度的影響。6財務報表信息具有局限性：P20（2）財務報表本身未能反映重要的非財務信息。

財務報表提供的主要是財務信息，但某些非財務信息，如企業(yè)的管理水準，企業(yè)長期擁有的市場份額、員工素質、團隊精神、勞動生產率、行業(yè)競爭優(yōu)勢、與社會各界和勞動部門所長期保持的良好溝通渠道等，對財務分析者對企業(yè)未來的判斷同樣具有至關重要的作用。7財務報表信息具有局限性：P20（3）財務報表本身不能提供影響企業(yè)經營成果與財務狀況變動的來自國內外經濟、政治、文化等環(huán)節(jié)因素的信息。（4）財務報表本身是特定會計政策下的產物，因此受到一定主觀因素的影響，也會一定程度上影響其可比性。8（二）全面性原則：P20 因此，財務報表分析者在進行財務報表分析時，必須全面、系統(tǒng)地收集表內、表外各種相關分析資料，同時關注財務因素與非財務因素、有利因素與不離因素、主觀因素與客觀因素等，而不能僅僅局限于企業(yè)的財物報表本身。9（三）多元立體性原則：P20 影響企業(yè)財務指標變化的因素很多，有微觀的與宏觀的，有內部的與外部的，有主觀的與客觀的，有量化的與非量化的，有動態(tài)的與靜態(tài)的等，很難根據(jù)某項財務指標的變化全面評價企業(yè)的財務情況。 因此，進行財務報表分析時，應當從多類財務指標的變化中掌握企業(yè)基本活動的規(guī)律性，根據(jù)多類財務指標的變化，多角度評價企業(yè)的財務狀況和經營成果。10（三）多元立體性原則：P20 為此，報表分析人員應該做：（1）絕對指標與相對指標相結合；（2）橫向比較與縱向比較相結合；（3）內部標準與外部標準相結合；（4）定性分析與定量分析相結合；（5）靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結合。 只有這樣，才能得到比較全面、客觀的分析結論。11二、財務報表分析的程序：P21 財務報表分析的程序因分析主體的分析目的不同而有所差異，但基本程序有共同之處。

具體包括以下幾個環(huán)節(jié)：12二、財務報表分析的程序：P21（一）明確分析目的，設計分析要點； 報表分析人必須事先明確分析目的。 在明確分析目的的基礎上，分析人員需要設計分析要點。

其內容包括：根據(jù)分析目的確定分析要回答的主要問題；為回答主要問題需要采用的主要財務分析指標；采用的分析方法和模型；如何收集分析資料；等等。13二、財務報表分析的程序：P21（二）收集、整理并核實相關分析資料； 收集分析資料是根據(jù)分析目的和確定的分析范圍所需要的資料，財務報表分析需要利用大量的信息，充分、可靠、及時的數(shù)據(jù)資料成為財務報表分析的前提條件。

收集資料的中心任務是為財務報表分析提供必要的信息基礎和比較依據(jù)。 財務報表分析的信息資料主要來自于企業(yè)內、外兩個渠道。

14（二）收集、整理并核實相關分析資料

財務報表分析資料的收集究竟在多大范圍和時空內才能充分地滿足財務報表分析的要求，不僅（1）取決于財務報表分析者識別、收集和處理信息的能力，而且也（2）取決于信息質量支持的程度。15（二）收集、整理并核實相關分析資料 財務報表分析必須依據(jù)正確和真實的分析資料，才能得出正確的分析結論。 為此，財務報表分析人員在分析前應該對所收集的資料進行整理、核對，對于不正確的資料和沒有可比性的資料要進行剔除和調整，對于需要核實的資料要作進一步的核實。16二、財務報表分析的程序：P21（三）選擇恰當、適用的分析方法，進行全方位分析； 依據(jù)全面性和多元立體性分析原則，必須全面、立體地進行財務報表分。

從分析層次上看，需要圍繞系列幾個基本方面逐層展開。17（三）選擇恰當、適用的分析方法，進行全方位分析：P221，戰(zhàn)略分析： 戰(zhàn)略分析是財務報表分析的真正切入點，通過戰(zhàn)略分析，可以深入了解企業(yè)的經濟環(huán)境和獲取持續(xù)盈利能力的可能性。 對公司經營活動的分析是報表分析的前提。 戰(zhàn)略分析又包括行業(yè)分析和企業(yè)競爭戰(zhàn)略分析。

18（三）選擇恰當、適用的分析方法，進行全方位分析：P221，戰(zhàn)略分析：P22（1）行業(yè)分析。 行業(yè)分析的目的是分析行業(yè)的盈利水平和盈利潛力。 影響行業(yè)盈利能力的因素是行業(yè)的周期性特征和競爭程度。

19（1）行業(yè)分析：P22不同的行業(yè)，由于行業(yè)所處的生命周期不同，競爭的激烈程度不同，該行業(yè)內的企業(yè)可能獲得的毛利就各不相同。越是競爭激烈的、發(fā)展比較成熟的行業(yè)，毛利率就可能越低。這一點是由行業(yè)的總體特征決定的。20（1）行業(yè)分析：P22同一行業(yè)的不同企業(yè)收益也會不同因為：首先，一個企業(yè)往往會同時涉足多個行業(yè)，而不同行業(yè)之間的業(yè)務可能在一定程度上可以共享一些資源，或者有可能降低企業(yè)的生產成本；其次，企業(yè)在一個行業(yè)中的縱深程度可能不同，這也可能使企業(yè)得以利用自己在某一方面的優(yōu)勢而降低成本；最后，即使是選擇同一行業(yè)，而且縱深程度相似的企業(yè)，也可能采取不同的競爭戰(zhàn)略，這同樣可以使企業(yè)具有不同的毛利水平。

21（1）行業(yè)分析：P22

不同的行業(yè)競爭程度、產品特征、技術含量、發(fā)展前景均不相同，這些行業(yè)經濟特征會以各種方式影響財務報表數(shù)據(jù)的內在關系，在較長時期內影響企業(yè)獲利能力和風險防范能力。22（1）行業(yè)分析：P22 近年來有大量的關于行業(yè)經濟特征的研究，最具有代表性的有：價值鏈分析和波特“五種力量”分析。23（1）行業(yè)分析：P22 因此，我們需要分析，企業(yè)從事哪個或哪幾個行業(yè)的生產經營活動；企業(yè)所在行業(yè)特征是否發(fā)生變化；行業(yè)風險是否增加，等等。241，戰(zhàn)略分析：P22（2）企業(yè)競爭戰(zhàn)略分析： 企業(yè)競爭戰(zhàn)略分析的目的是確定企業(yè)選擇的競爭戰(zhàn)略，分析該戰(zhàn)略能否使企業(yè)保持競爭優(yōu)勢與持續(xù)獲利能力。 根據(jù)波特“五種力量”的觀點，五種力量，包括現(xiàn)有企業(yè)間競爭、新加入者競爭、替代品競爭、購買者的能力競爭和供應商的能力等，每一種力量的增強都會使企業(yè)的獲利能力降低。但從長期來看，企業(yè)可以通過競爭戰(zhàn)略的選擇，改變一種或幾種因素的力量，從而培養(yǎng)企業(yè)自身的競爭優(yōu)勢。25（2）企業(yè)競爭戰(zhàn)略分析：P22 因此，我們需要分析：（1）企業(yè)已經采取和準備采取何種方式與同業(yè)競爭；（2）企業(yè)的產品和服務的性質是否體現(xiàn)了公司的競爭定位，公司是否參與價值鏈全過程的經營活動，還是只從事優(yōu)勢階段活動；（3）公司通過何種方法在各事業(yè)部，職能部門創(chuàng)造協(xié)同效應，并利用協(xié)同效應貫徹競爭策略；（4）公司的競爭策略是否落實到財務政策并反映在財務報表上，公司的財務業(yè)績是否支持公司未來的事實，等等。26（2）企業(yè)競爭戰(zhàn)略分析：P22

通過競爭策略分析得到的信息有助于后續(xù)的會計分析和財務分析，可以考察公司實施的會計政策和會計估計是否與競爭策略保持一致，分析二者一致程度對財務指標產生的影響。 競爭策略分析還可以引導財務分析，可以根據(jù)公司競爭策略確定報表分析的重點。 此外競爭策略分析還有助于做出正確的評價和預測。公司若要經營成功就必須制定有效的競爭策略，但行業(yè)所特有的經濟特征會影響競爭策略的制定，不同的行業(yè)競爭程度，產品特征，技術含量，發(fā)展前景均不相同，這些行業(yè)經濟特征會以各種方式影響財務報表數(shù)據(jù)的內在關系，在較長時期內影響公司競爭策略的進行方向。27（三）選擇恰當、適用的分析方法，進行全方位分析：P222，會計基礎分析： 外部財務報表分析人員不能得到企業(yè)內部信息，只能獲取公開信息。

企業(yè)對外披露的財務信息與企業(yè)的原始財務信息是有區(qū)別的，企業(yè)對外披露的財務信息是運用會計的確認、計量、記錄和報告手段將企業(yè)的原始財務信息處理后的結果。 財務報表分析人員進行會計基礎分析的目的是要消除財務報表分析過程中的“噪聲”干擾，評價企業(yè)會計信息質量。282，會計基礎分析：P22

會計基礎分析主要包括：（1）了解企業(yè)的經濟業(yè)務；（2）確認企業(yè)采用的主要會計政策；（3）分析企業(yè)會計政策和會計估計的選擇；（4）評價企業(yè)會計戰(zhàn)略與經營戰(zhàn)略的契合度；等等。29（三）選擇恰當、適用的分析方法，進行全方位分析：P223，財務分析：P22

財務分析的目的在于通過了解企業(yè)過去的財務狀況和經營成果，預測企業(yè)未來的財務狀況和經營成果，評估企業(yè)價值，以供股東、債權人和企業(yè)管理者決策之用。

財務分析包括指標分析、基本影響因素分析、綜合分析與評價。 （1）指標分析都比較準確地反映企業(yè)某一方面財務狀況和經營成果；（2）基本影響因素分析能夠揭示問題的成因；（3）綜合分析與評價是將定量分析和定性分析、局部分析和整體分析結合起來得出財務分析結論的過程。30（四）得出分析結論，提交分析報告：P23 無論是內部報表分析人員，還是外部報表分析人員，都需要將分析結果加以歸納整理，形成分析結論，如企業(yè)是否具有投資價值，應否為企業(yè)提供貸款，企業(yè)財務狀況與經營成果的形成原因等。 分析結論應該以分析報告的形成提交，分析報告應該包括數(shù)據(jù)的選取，分析的過程和分析的結論等內容。

分析報告的撰寫及范例將在本教材第九章具體介紹。31三、財務報表分析的方法：P23(20140310)比較分析法比率分析法因素分析法平衡分析法綜合分析法技術方法32（一）比較分析法：P23

比較分析法是通過經濟指標的對比分析確定指標之間的差異或趨勢的方法。比較分析法通常需要借助比較式財務報表進行。 所謂比較分析報表就是將最近兩期或數(shù)期的財務報表并列在一起編制而成的財務報表。為了便于財務報表分析人員進行分析，比較式財務報表除列示各期財務報表金額外，通常還列示增減金額及增減百分比。33（一）比較分析法：P23 比較分析法是財務分析中最基本、最主要的方法，因為有比較才有鑒別。 比較分析法最主要的特點是通過比較發(fā)現(xiàn)財務指標、經營指標與標準（標桿）間的差異，包括差異性質及差異大小等。 由此也揭示出比較分析法的兩大基本要素：一是和“誰”比，二是比“什么”。34（一）比較分析法：P23比較標準的選擇（比較分析法的分類）：和誰比

歷史標準(趨勢分析)

預算標準(預算差異分析)

行業(yè)標準(同業(yè)分析)比較指標的類型：比什么

絕對數(shù)指標比較、相對數(shù)指標比較、平均數(shù)指標比較運用比較分析法時一定要注意比較標準、比較指標的可比性問題！351，比較標準（標桿）的選擇與比較分析法的分類：P24 標準（標桿）是用以比較的參照物，也就是通常所說的和“誰”比。 可以作為比較標準（標桿）的參照物挺多，與不同的標準（標桿）比較的意義不同，得出的結論亦可能不同，因此我們需根據(jù)不同的分析需求選擇不同的標準（標桿）。

基于比較標準（標桿）的不同，比較分析法又可進一步分為：36（1）實際指標與歷史指標相比較：P24 這種分析可以把握企業(yè)前后不同歷史時期有關指標的變動情況，了解企業(yè)財務活動的發(fā)展趨勢和管理水平的提高情況，從而可以對企業(yè)持續(xù)經營能力、財務狀況和獲利能力作出分析，從一個較長的時期來動態(tài)地分析企業(yè)狀況。 在實際工作中，最典型的形式是本期實際與上期實際或歷史最好水平的比較。37歷史標準：指本企業(yè)過去某一時期(如上年或上年同期)該指標的實際值。歷史標準對于評價企業(yè)自身經營狀況和財務狀況是否得到改善是非常有用的。歷史標準可以選擇本企業(yè)歷史最好水平,也可以選擇企業(yè)正常經營條件下的業(yè)績水平,或者也可以取以往連續(xù)多年的平均水平。另外,在財務分析實踐中,還經常與上年實際業(yè)績作比較。趨勢分析就是分析期與前期或連續(xù)數(shù)期項目金額的對比。這種對財務報表項目縱向比較分析的方法,是一種動態(tài)的分析。通過連續(xù)數(shù)期的財務報表項目的比較,能夠反映出企業(yè)的發(fā)展動態(tài),以揭示當期財務狀況和營業(yè)情況增減變化,判斷引起變動的主要項目是什么,這種變化的性質是有利還是不利,發(fā)現(xiàn)問題并評價企業(yè)財務管理水平,同時也可以預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。歷史標準（趨勢分析）38應用歷史標準的好處：（1）比較可靠/客觀；（2）具有較強的可比性。歷史標準的不足：（1）往往比較保守；（2）適用范圍較窄（只能說明企業(yè)自身的發(fā)展變化,不能全面評價企業(yè)的財務競爭能力和健康狀況）；（3）當企業(yè)主體發(fā)生重大變化(如企業(yè)合并)時,歷史標準就會失去意義或至少不便直接使用；（4）企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生突變后,歷史標準的作用會受到限制。歷史標準（趨勢分析）39（2）實際指標與計劃或預算指標相比較：P24 這種分析主要揭示實際與計劃或預算之間的差異，掌握該項指標的計劃或預算的完成情況。40預算標準：指實行預算管理的企業(yè)所制定的預算指標。預算標準的優(yōu)點：符合戰(zhàn)略及目標管理的要求；對于新建企業(yè)和壟斷性企業(yè)尤其適用。預算標準的不足：外部分析通常無法利用；預算的主觀性/未必可靠。預算差異分析：將分析期的預算數(shù)額作為比較的標準,實際數(shù)與預算數(shù)的差距就能反映完成預算的程度，可以給進一步分析和尋找企業(yè)潛力提供方向。預算標準（預算差異分析）41（3）本企業(yè)指標與國內外行業(yè)先進企業(yè)指標或同行業(yè)平均水平相比較：P24 這種分析能夠找出本企業(yè)與國內外先進企業(yè)、行業(yè)平均水平的差距，明確本企業(yè)財務管理水平或財務效益在行業(yè)中的地位，認識優(yōu)勢與不足，推動本努力趕超先進水平，從而真正提升企業(yè)的價值。42行業(yè)標準：可以是行業(yè)財務狀況的平均水平,也可以是同行業(yè)中某一比較先進企業(yè)的業(yè)績水平。行業(yè)標準的優(yōu)點：可以說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平（競爭的需要）；也可用于判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢（例如,在一個經濟蕭條時期,企業(yè)的利潤率從12%下降為9%,而同期該企業(yè)所在行業(yè)的平均利潤率由12%下降為6%,那么,就可以認為該企業(yè)的盈利狀況是相當好的）。行業(yè)標準的問題:同“行業(yè)”內的兩個公司并不一定是十分可比的；多元化經營帶來的困難；同行業(yè)企業(yè)也可能存在會計差異。行業(yè)標準（同業(yè)分析）43同業(yè)分析是將企業(yè)的主要財務指標與同行業(yè)的平均指標或同行業(yè)中先進企業(yè)指標對比，可以全面評價企業(yè)的經營成績。與行業(yè)平均指標的對比,可以分析判斷該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置。和先進企業(yè)的指標對比,有利于吸收先進經驗,克服本企業(yè)的缺點。行業(yè)標準（同業(yè)分析）442，比較指標的類型與比較分析法的分類：P24 可以用來比較的指標不勝枚舉，至于具體比“什么”則首先取決于不同財務報表分析者的不同目的。

按用以比較的指標數(shù)據(jù)的形式不同，比較分析法又可進一步分為：45（1）絕對數(shù)指標的比較：P24 絕對數(shù)指標比較指利用兩個或兩個以上的總量指標進行對比，以揭示這些絕對指標之間的數(shù)量差異。46（2）相對數(shù)指標比較：P24 相對數(shù)指標比較指利用兩個或兩個以上的相對數(shù)指標進行對比，以揭示這些相對數(shù)指標之間的數(shù)量差異。47（3）平均數(shù)指標比較：P24 平均數(shù)指標比較指利用兩個或兩個以上的平均數(shù)指標進行對比，以揭示這些平均數(shù)指標之間的數(shù)量差異。482、比較方法橫向比較法縱向比較法是指通過計算某項經濟指標各個組成部分占總體的比重，分析構成內容的變化，從而掌握該項經濟活動的特點與變化趨勢。49例：20102011增減變化（1）（2）金額（3）百分比（%）（4）=（3）/（1）資產41250005236000111100026.93%貨幣資金154000167890138909.02%應收賬款1687499012778000-4096990-24.28%503，比較分析法的可比性問題：P24 使用比較分析法時，要注意比較指標的可比性。 如果對不可比的指標進行比較分析，得出的結論自然無法保證其正確性。513，比較分析法的可比性問題：P24 首先，分析時應注意用以比較的指標間必須具有可比性。 所謂指標的可比性是指相互比較的指標，必須在指標內容、計算方法、計價標準、時間長度等方面完全一致。 如果在不同企業(yè)之間進行對比，還必須注意