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1)
451rF100(2分 持有量為
951rF80(2分由于12rF=29%,也即債券價(jià)格為:100/(1+rF)=77.5(2分(5分)a2.(1
我們可以定義每個(gè)參與者 為we0ae1abe1bb 10w,
19110k k 為w180100a100b,w2100120a100b00www8www8c均衡的價(jià)格解為a0.3682和b0.4050。最終得到兩人的最優(yōu)消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)的均衡配置(6
衡債券和持有量為θB和θS:θB=0.4464,θS=-2.29。(3)債券的均衡價(jià)格為0.3682*100+0.4050*100=36.82+40.50=77.32元;股票價(jià)格為(2分(4)如果第1個(gè)參與者的為0,那么此時(shí)經(jīng)濟(jì)能否達(dá)到Pareto最優(yōu)?從中你能得出一0自己生產(chǎn)并創(chuàng)造一定的(2分)(1(8A:絕對(duì)溢價(jià)=5;相對(duì)=0.005B:絕對(duì)溢價(jià)=15;相對(duì)=0.015;A:絕對(duì)溢價(jià)=50;相對(duì)=0.005B:絕對(duì)溢價(jià)=150;相對(duì)=0.015;(6分)這肯定不符合現(xiàn)實(shí)。因此,γ需要滿足的條件是至少要保證風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)項(xiàng)過(guò)擾動(dòng)項(xiàng)的最大損失值。如這里過(guò)20(6分)CD的期末現(xiàn)金流的現(xiàn)值計(jì)算得到的結(jié)果分別為:9.810.2萬(wàn)。根據(jù)2個(gè)項(xiàng)目。。即60a45b。即(2)由于
0.9259,可以求得
a0.5555,bqa0.6,qb0.4。由于看 (05 1/1.8*(0.*10+0.*0=5.5556元(4分。在風(fēng)險(xiǎn)中性概率測(cè)度下該期末支付發(fā)生的概率為分別為0.6和0.4。在該概率測(cè)度下的收益率為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率8%(5分。假設(shè)1份本題中的看漲多頭可以由x份和y份債券出來(lái),由于(10;0,因此有:x=0.667;y=0.3(2分來(lái)源(2分(1100個(gè)單x=0.667;y=-30)看 的風(fēng)險(xiǎn)收益率:5.55560.7*100.3
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