天津股權(quán)交易所業(yè)務(wù)交流會-泛亞3.02課件

天津股權(quán)交易所業(yè)務(wù)交流會2012年3月2日泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd

目錄一、天交所企業(yè)掛牌準(zhǔn)入條件二、天交所企業(yè)掛牌流程三、做市商業(yè)務(wù)情況與報價規(guī)則四、做市商模擬操作泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd五、一、天交所企業(yè)掛牌準(zhǔn)入條件傳統(tǒng)行業(yè)板科技創(chuàng)新板

存續(xù)期要求盈利要求凈資產(chǎn)總股本存續(xù)期要求盈利要求凈資產(chǎn)總股本投資人要求其他全國性依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營兩年以上股份有限公司最近兩年連續(xù)盈利，累計凈利潤不少于1000萬元最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬，不存在未彌補虧損不少于1000萬元依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營兩年以上股份有限公司、高科技或創(chuàng)新性企業(yè)最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年稅后凈利潤累計不少于500萬，最近一年營業(yè)收入增長率不低于20%凈資產(chǎn)不少于1000萬不少于1000萬戰(zhàn)略投資者對企業(yè)投資額不少于500萬需要提供由天交所保薦機(jī)構(gòu)出具的、2名以上行業(yè)專家簽字的創(chuàng)新成長報告、企業(yè)出具保薦機(jī)構(gòu)簽字認(rèn)可的企業(yè)經(jīng)營管理計劃最近一年凈利潤不少于500，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬最近兩年連續(xù)盈利，最近一年稅后凈利潤不少于300萬，營業(yè)收入不少于2000萬，最近一年營業(yè)收入增長率不低于20%泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd二、天交所企業(yè)掛牌流程八大流程:泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd1、項目開發(fā)：要點：通過政府、銀行、商會等渠道進(jìn)行開發(fā)；組織相關(guān)推介會議報告天交所，正確宣傳天交所業(yè)務(wù)；挖掘掛牌意向，獲得企業(yè)初步信息；2、項目篩選：要點：判斷企業(yè)初步符合天交所掛牌要求；申報企業(yè)申報表及ppt;獲得天交所篩選通過的通知后進(jìn)入下一步；項目操作要點:泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd3、項目啟動要點：簽訂意向服務(wù)協(xié)議；初步盡職調(diào)查、制作初步盡調(diào)報告、操作方案、私募預(yù)案；方案通過評審后簽訂保薦服務(wù)協(xié)議、做市服務(wù)協(xié)議，不能有額外協(xié)議簽署；費用收取方式、收取標(biāo)準(zhǔn)須符合天交所收費標(biāo)準(zhǔn)；參加各中介機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)會，明確職責(zé)分工；項目操作要點:泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd啟動后預(yù)推介現(xiàn)場考察企業(yè)發(fā)布私募說明書正式路演、推介詢價、定價簽訂認(rèn)購協(xié)議書打款、驗資、確權(quán)交易所制定標(biāo)準(zhǔn)模式,投資人可與企業(yè)商定適當(dāng)修改,部分協(xié)議交易所備案3周-4周左右2周-3周左右私募階段控制要點：項目操作要點—私募：泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd5、

掛牌文件申報提交的主要文件：保薦機(jī)構(gòu)：掛牌交易說明書（摘要）、投資價值分析報告（摘要）、保薦意見書；會計師事務(wù)所：兩年（一年）一期的審計報告、內(nèi)控報告；律師事務(wù)所：律師工作報告、法律意見書；政府文件：八個部門出具的相關(guān)意見、兩地政府備案意見；

項目操作要點:泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd6、審核及備案6.1交易所內(nèi)核6.2專家審核委員會審核6.3交易所終審6.4申報文件修訂6.5提交監(jiān)管部門備案6.6申報文件公示（掛牌交易說明書及投資及投資價值分析報告）要點：專審委會議：會前準(zhǔn)備、培訓(xùn)擬掛牌企業(yè)及其他中介服務(wù)機(jī)構(gòu)；答辯現(xiàn)場、表決審核要點（略）文件修訂：各機(jī)構(gòu)在保薦人牽頭下統(tǒng)一出具修改說明，并簽字蓋章審核結(jié)果與考核

項目操作要點:泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd三、做市業(yè)務(wù)情況及報價規(guī)則混合型定價模式：集合競價+做市商雙向報價+協(xié)商定價9:15—--9:25第一次集合競價9:25-----9:30做市前報價9:30-----11:30做市商雙向報價13:00—14:00做市商雙向報價14:00---14:15第二次集合競價14:15---15:00協(xié)商定價泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd集合競價（9:15-9:25）公司的開盤價由第一次集合競價產(chǎn)生，掛牌首日，做市商在首次認(rèn)購價格10%范圍內(nèi)報出開盤價。做市商做市前報價（9:25-9:30）做市商應(yīng)在這期間，提供至少一手的買入和賣出報價，但是只報價，不成交。同時系統(tǒng)披露掛牌股權(quán)做市商的買入報價和賣出報價。并且，最高賣價不得高于上一交易日最高成交價的30%，最低買價不得低于上一交易日最低成交價的30%。集合競價期間若無交易達(dá)成，則以集合競價最優(yōu)買賣盤的平均值為開盤價。若無投資者報價，則以最近一個交易日的收盤價為開盤價。做市業(yè)務(wù)要點：泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd做市業(yè)務(wù)要點：做市商雙向報價（9:30-11:3013:00-14:00）雙向報價期間，投資人根據(jù)報價自行選擇是否與做市商成交，投資人定單不直接配對。做市商的報價為確定報價，且對其所報價格及數(shù)量范圍內(nèi)的股權(quán)有應(yīng)買、應(yīng)賣義務(wù)，其提供的報價信息為不可撤銷的買賣要約，做市商應(yīng)以其報出的買賣價格及數(shù)量或低于其所報與交易對手成交。買賣報價變動單位應(yīng)不高于當(dāng)日市場最優(yōu)買賣價的1/16，最低單位是0.01元。泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd做市業(yè)務(wù)要點：收盤（15:00）每一個交易日，以成交量為權(quán)重，對做市商報價期間最后一次成交價、集合競價成交價進(jìn)行加權(quán)平均，作為當(dāng)日收盤價。泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd（1）每個交易日開市前15分鐘，針對其做市的股權(quán)提供至少1手的買入和賣出報價，做市商報價價差均不得超過賣出報價的8%。（2）任一交易日漲跌幅為10%，掛牌首日無漲跌幅限制。（3）每日提供不少于四次的合格報價，且當(dāng)日最高賣價不得高于上一交易日最高成交價的30%，最低買價不得低于上一交易日最低成交價的30%。如果做市商連續(xù)報出當(dāng)日最高賣出價或最低買入價，且在該價位連續(xù)成交兩次時，當(dāng)日合格報價次數(shù)可少于三次。（4）做市商每次報價只能報出一組買賣價格及相應(yīng)數(shù)量。（5）做市商持股不足2手時，不得申報賣出報價。做市商持有股權(quán)超過掛牌公司初次申報數(shù)量的5倍或達(dá)到總股本30時，可不承擔(dān)申報買進(jìn)價格的義務(wù)。（6）對投資人等于（或低于）買入報價的賣出定單或等于（或高于）賣出報價的買入定單，做市商應(yīng)按‘價格優(yōu)先、時間優(yōu)先’原則，以不低于定單的較低數(shù)量，在5分鐘內(nèi)成交。對于報價范圍外的投資人詢價，做市商可選擇成交。在未成交前，做市商可撤銷或重新報價，重新報價與上次有效報價的持續(xù)時間不得超過5分鐘。做市業(yè)務(wù)應(yīng)遵循的原則：泛亞股權(quán)投資基金FanyaEquityFundCo,ltd首日開盤方案1:

(1)

9:15—9:25保證雙方交易設(shè)備登錄就緒。（填好交易數(shù)量，價格，交易方向要選對）(2)做市商觀察集合競價參與情況，保證無他人參與，如有不明投資者參與掛單，就馬上電話通知對方取消這次操作。(3)如果無人參與集合競價保持到最后1分鐘，就電話通知對方準(zhǔn)備掛單，但先不要掛單。在集合競價時間9：24分50秒確實確定無人再參與集合競價，由做市商在電話中向?qū)Ψ桨粗付▋r格發(fā)出賣出掛單指令，同時鳳博賬戶按指定價格進(jìn)行買入掛單，10秒后系統(tǒng)自動撮合收回那3萬股股權(quán)。9：25—9：30鳳博賬戶務(wù)必將集合競價掛單一手中未成交部分進(jìn)行撤單。（4）集合競價3.8元成交后，進(jìn)入做市商盤盤前報價，建議做市商第一次直接報出5.5買入價和一個價格適中的賣出價（5.5<賣出價>5.90)（5）觀察投資人買賣