證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識精點透析第六章

第六 投資基金 第三節(jié)基金的募

投資基金的發(fā)展概況熟悉我國投資基金的運作關(guān)系；熟悉基金投資管理過程；熟悉基金投資的外部風險與內(nèi)部風險；熟悉基金市場參與主體。式基金的認購步驟、認購方式、認購費率和第六 投資基金熟悉基金資產(chǎn)估值的概念；了解熟悉基金資產(chǎn)估值需考慮的因素；熟悉第四節(jié)基金的 第六節(jié)非公開

利潤分配的原則；熟悉基金自身投資活動產(chǎn)生的；熟悉基金投資者（包括個人和機構(gòu)）投資基金的。熟悉基金的含義與作用；熟悉我國基金機構(gòu)和自律組織；熟悉對基金機構(gòu)的內(nèi)容；掌握對公募基金銷售活動的內(nèi)容；掌握對公募基金投資與交易行為的監(jiān)息披露的性規(guī)定；熟悉基金募集信息披露、運作信息 第一 投資基金概述一、投資基金的概念與特三 投資基金 與發(fā)第一 投資基金概述 投資基金的概念與特 第一 投資基金概述

第一 投資基金概述根據(jù)投資基金

主要以、債券等具有較好流動性的金融為投資對象；是投資基金中最重要本章所券投資基金非特別，均指公募投資基金，簡稱投資基金或

投資對象；另類投資基金包括 根據(jù)根據(jù)募集方式的不只能采取投資者只能采取投資者第一 投資基金概述

扣除基金費用后由基金投資者按其所持基金份額享受和 、信息透明心，各國(地區(qū))的基

第一 投資基金概述

投資基金

小

第一 投資基金概述 投資基金的分基金（掌握簽署的基金合同設(shè)立，基金投資者基金份額后成為基第一 投資基金概述人地位的投資公司?；鹜顿Y者是公司的股東，憑其持有的依法享有投資收益。公司型基金在組織形 類似，由股東董事會，由董事會第一 投資基金概述

是通過 基金份額籌 投資者既是基金的委托

金 多的金融產(chǎn)品上，獲取收益后再分配給投資者的第一 投資基金概述 第一 投資基金概述

般為10年或15年，經(jīng)持有會通過并經(jīng)機構(gòu)同意可以適當延長期限。

沒有規(guī)模限制，投資者可提投資者則可以在首次結(jié)束一售人提出申購或贖回申請。銷售人之間進行。

第一 投資基金概述激勵約束機制與投資策投資策略不

封閉式基金份額固定，即使基金表現(xiàn)良好，也不能擴大運作于投資者無法贖回投資，基金經(jīng)理在投資運作上的直接由于無須考慮流進流出的影響，更便于基金經(jīng)理進行長

大；如果表現(xiàn)差，則會投資第一 投資基金概述 第一 投資基金概述 1） 第一 投資基金概述2）按所持性質(zhì)分類，可分為價值型基金、成長型基金和平衡型基金等。①價值型基金主要投資于收益穩(wěn)定、價值被低估、安全性較高的；大的；③同時投資于價值型和成長型的基金是平衡型基第一 投資基金概述 投資基金 第一 投資基金概述第一 投資基金概述混合型基金是指同時投資 第一 投資基金概述 第一 投資基金概述基金是僅 第一 投資基金概述 數(shù)作為對象，力圖指數(shù)表現(xiàn)的一類基金。指數(shù)基金的優(yōu)勢是、交易費較低，同時可以有效降低非系第一 投資基金概述可以向社會公眾公開發(fā)售基金金金份額、募可以向社會公眾公開發(fā)售基金金金份額、募是指面向社會公眾公開發(fā)售 金而設(shè)立的基 募金而設(shè)立的基募式 份額和宣傳推廣式份額和宣傳推廣，基金募集對基份額的

額要求較低

數(shù) 數(shù)露公募基金必須遵守有關(guān)的法律，接 機構(gòu) 露公募基金必須遵守有關(guān)的法律第一 投資基金概述 第一 投資基金概述 籃 而不是現(xiàn)金第一 投資基金概述 第一 投資基金概述一籃 第一 投資基金概述 機會 第一 投資基金概述第一 投資基金概述第一 投資基金概述保本基金與避險策略基金（熟悉 第一 投資基金概述分級基金（熟悉第一 投資基金概述 第一 投資基金概述傘形基金（熟悉第一 投資基金概述 投資基金 與發(fā) 封閉式基 與發(fā) 維奇(AdriaanvanKetwich)于 19世紀90年代初 第一 投資基金概述開放式基 多位哈佛大學教授出資 由此開始引領(lǐng)現(xiàn) 第一 投資基金概述 投資基金業(yè)發(fā)展概況（了解 第一 投資基金概述1992年6月 市投 基 立了市投資基金管理公司，設(shè)立了國內(nèi)最早的封閉式第一 投資基金概述 第一 投資基金概述1997年11月，當時 年月日，經(jīng)中國批準，新成立的南方基金元的兩只封閉式基金——基金開元與基金，由此拉開了中國投資基金業(yè)發(fā)展的序幕。第一 投資基金概述 月日，中國 12月首 基金誕生量而成 投資基金的主要形式第一 投資基金概述年月日，《投資基金法》頒布并于2004年第一 投資基金概述2012年12月，修訂后的 第一 投資基金概述2015年7月，內(nèi)地與開啟基金互認，成立的基金可以向內(nèi)地銷售，內(nèi)地成立的基金業(yè)可以進入市場。其外合資公司45家，內(nèi)資公司68家，公募基金資產(chǎn)合第二 投資基金的運作與市場參與主體 一 投資基金的運 投資基金的運第二 投資基金的運作與市場參與主體在基金運作中，基金管理人居主導與位置。從基金管理人的角度看，基金運作可分為基金的市場、投資管理與管理三大部分?；鸬氖袌鲋饕婕盎鸱輧r值，而份額的登記、基金資產(chǎn)的估值、會計核算、信息披露等管理服務則對保證基金的安全運作起著重第二 投資基金的運作與市場參與主體(二)投資基金的運作關(guān)系（熟悉圖6—1是投資基金運作關(guān)系圖。從圖中可以看出，基金投機構(gòu)則對基金市場上的各類參與主體實施全面第二 投資基金的運作與市場參與主體目標的過程。在基金運作中處于作用，其他活動都圍繞和服務于這一活動。第二 投資基金的運作與市場參與主體基金投資管理過程（熟悉①研究部門提 ②投資決 第二 投資基金的運作與市場參與主體基金投資風險管理（熟悉基金投 著外部風險與內(nèi)部風險外部風險包括市場風險、政策風險等系統(tǒng)性風險和第二 投資基金的運作與市場參與主體第二 投資基金的運作與市場參與主體水平、管理第二 投資基金的運作與市場參與主體 (一)基金當事人第二 投資基金的運作與市場參與主體基金財產(chǎn)收益，參與分配開基金份額持有會，對基金份額持有會審議事項行使表決權(quán)，查閱或者公開披露的基金信息資料，對的行為依法提訟等。第二 投資基金的運作與市場參與主體中起著的作用。它不僅負責基金的投資管理，而且還承擔著產(chǎn)品設(shè)計、基金、基金登記、基金估值、第二 投資基金的運作與市場參與主體 計復核以及對投資運作的監(jiān)督第二 投資基金的運作與市場參與主體 機構(gòu)的規(guī)定進 或者備案第二 投資基金的運作與市場參與主體 銷售 目前商業(yè)銀行 公司是我國基金銷售的主 第二 投資基金的運作與市場參與主體資人之間的貨 第二 投資基金的運作與市場參與主體第二 投資基金的運作與市場參與主體信息披露等活動第二 投資基金的運作與市場參與主體建議服務 價機 、評獎活動的機構(gòu) 第二 投資基金的運作與市場參與主體基 系統(tǒng)服務機基 托管人和基金服務機構(gòu)提供基金業(yè)務應用軟件開發(fā)、信息系統(tǒng)運營、信息系統(tǒng)安全保障和基金交易電子商和會計師第二 投資基金的運作與市場參與主體(三)基金的機構(gòu)和自律組織基金的機構(gòu)基金機構(gòu)通過依法行使或核準權(quán)，依法辦理基 督管理機構(gòu)，即中國依法對投資基金活動實施第二 投資基金的運作與市場參與主體 基金行業(yè)自律組織是由基金銷售機構(gòu)等服務機構(gòu)成立 第二 投資基金的運作與市場參與主體 交易行為還承擔著重要的一 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易投資者，或者其他他人合法權(quán)益的內(nèi)容；招募說明書識別和評估等投資者適當性安排的方法，有清晰的風第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 提交相關(guān)第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 目前基 程序分為簡易程序和普通程序第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 基金合同及其他有關(guān)文件。在基金募集期間募集的應當?shù)谌?jié)基金的募集、申購、贖回與交易基金募集金額不少于兩億元；基金份額持有人的人十日內(nèi)聘請法定驗資機構(gòu)驗資，向中國提交驗資報 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易在基金募集期 開放式基金認購一般分 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 辦理。擬進行基金投資的投資人，必須先開立基金賬戶 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易請的成功與否應 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 我 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易后端：指在認購基金份額時不，在贖回基金份額時才支付認購費用的模式。后端模式設(shè)計的目的是為了鼓勵投資者能長期持有基金，所以后端的認購第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易(三)開放式基金的申購、贖回投資者在開放式基金合同生效后，申請基金份額的行開放式基金的申購和贖回與認購一樣，可以通過 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易認購與申購的區(qū)別（熟悉 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易對一般開放式基金(基金、債券基金、混合基金等)算，這與、封閉式基金等金融產(chǎn)品按“已知價”原則進行不同。第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易便、安全的方式。金也遵循一樣的原則。第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易申購費可以采用在基金份額申購時收取的前端方式，也可以采用在贖回時從贖回金額中扣除的后端方式。基金管理人可以對選擇前端方式的投資人根據(jù)其申購第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易基金管理人可以對選擇后端方式的投資人根據(jù)其持有第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易基金及中 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易其變更辦理基金業(yè)務銷售(或網(wǎng)點)的需要。第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 封閉式基金必須開立深、 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易價格最小變動單位為0．001元，買入與賣出封閉5、滬、深交易所對封閉式基金交易實行與對 第三節(jié)基金的募集、申購、贖回與交易 第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配基金份額凈值是計算投資者申購基金份額、贖回金額第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配多的，流出比實際價值更少的。第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配當基金投資標的為交易活躍 當基金投資交易不活躍的時：需要根據(jù)不同的情況躍的情況，在相 。第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配由于流動性差以及對問題進行估值時涉及判斷，所以需要托管銀行承擔的職責以核對詳細的估值出現(xiàn)價格及濫估現(xiàn)象。第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配金估值的原則和程序；建立估值，健全估值決策體根據(jù)履行與基金估值相關(guān)的披露義務。第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配 第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配 第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配 第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配人的、基金托管人的托管費、基金合同生效后的會計師費和費、基金份額持有會費用、基金的第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配(二)各種費用的計提標準及計提方式（熟悉） 率一般為0．5％～1

第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配 承擔的費用，包括審計費、費、上市年費、信息披露費、分紅手續(xù)費、持有會費、費、銀行匯劃手續(xù)第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配 第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配售協(xié)議融出等而實現(xiàn)的利息收入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持利息收入、存款利息收入、買入返售第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配 第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配 第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配 第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配基金賣 第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配收入，由上市公司、債券的企業(yè)和銀行在向基金支付第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配 機構(gòu)投資 第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配 第四節(jié)基金的估值、費用與利潤分配 個人投資 第五 投資基金 與信息披露第五 投資基金 與信息披露 基 是 市場第五 投資基金 與信息披露 我國基 第五 投資基金 與信息披露(三)基金機構(gòu)和自律組織（熟悉中國：是我國基金市場的市場參與者的行為進行監(jiān)督管理；中國投資基金業(yè)協(xié)會作為我國業(yè)的自律性組織，對基金業(yè)實施行業(yè)自律管理；交易所負責組織和監(jiān)督基金的上市交易，并對第五 投資基金 與信息披露中 、核準或 權(quán)第五 投資基金 與信息披露 第五 投資基金 與信息披露中國通過內(nèi)部基金部門具體施行基金市場準入與日常持續(xù)。市場準入主要指對基金從業(yè)機構(gòu)的資格審核，通過嚴格的市場準入，從上 第五 投資基金 與信息披露 第五 投資基金 與信息披露中國投資基金業(yè)是我國第五 投資基金 與信息披露 第五 投資基金 與信息披露者中國按照規(guī)定核準的其他機構(gòu)擔任?；鸸芾砉举Y本不得低于一億元，且必須為實繳貨幣資 第五 投資基金 與信息披露 第五 投資基金 與信息披露對公募基金銷售活動 （掌握對基金管理人進行審 第五 投資基金 與信息披露內(nèi)報主要經(jīng)營活動所在地中國派出機構(gòu)備案。金銷售機構(gòu)負責基金銷售業(yè)務和合規(guī)的高級管理人員，出具合規(guī)意見書，并自向5工作日內(nèi)報工 登記所在地中 派出機構(gòu)備。第五 投資基金 與信息披露對公募基金投資與交易行為 第五 投資基金 與信息披露 第五 投資基金 與信息披露 第五 投資基金 與信息披露 第五 投資基金 與信息披露 第五 投資基金 與信息披露 第五 投資基金 與信息披露 第五 投資基金 與信息披露對基金 第五 投資基金 與信息披露第五 投資基金 與信息披露 第五 投資基金 與信息披露第五 投資基金 與信息披露在指定報和上編制并披露基金合同生效公告。第五 投資基金 與信息披露 第五 投資基金 與信息披露第五 投資基金 與信息披