黃金期貨合約及交易制度介紹課件

上期所黃金期貨合約及交易制度介紹上海中期市場(chǎng)部李迪

主要內(nèi)容

一、上期所黃金期貨合約二、黃金期貨交易的結(jié)算制度三、上期所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法期貨的基本概念1、期貨：期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的、通過(guò)在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約而進(jìn)行的一種有組織的交易方式。2、期貨交易的核心制度保證金制度當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度3、期貨交易的基本特點(diǎn)保證金交易、雙向交易、T+0交易、到期交割一、上期所黃金期貨合約交易品種 黃金交易單位 300克/手報(bào)價(jià)單位 元(人民幣)/克最小變動(dòng)價(jià)位 0.01元/克每日價(jià)格最大波動(dòng)限制 不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)±5%合約交割月份 1-12月交易時(shí)間 上午9:00—11:30下午1:30—3:00最后交易日 合約交割月份的15日(遇法定假日順延)交割日期 最后交易日后連續(xù)五個(gè)工作日交割品級(jí) 符合國(guó)標(biāo)GB/T4134－2003規(guī)定，金含量不低于99.95%的金錠。交割地點(diǎn) 交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)最低交易保證金 合約價(jià)值的7%交易手續(xù)費(fèi) 不高于成交金額的萬(wàn)分之二(含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)交割方式 實(shí)物交割交易代碼 AU（175元/克*300克/手*7%=3675元/手）

合約要點(diǎn)1.選擇黃金期貨2.設(shè)置合約月份3.安排交易時(shí)間4.考慮價(jià)格限制5.確定最后交易日

意義：黃金兼具商品與金融雙重屬性，保值功能凸現(xiàn)黃金價(jià)格走勢(shì)（1990-2007）上海期貨交易所銅期貨合約一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)選擇成交最活躍的月份合約買賣二、結(jié)算制度結(jié)算的定義當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算當(dāng)日結(jié)算價(jià)的確定追加保證金交割……當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少結(jié)算準(zhǔn)備金。結(jié)算會(huì)員在交易所結(jié)算完成后，按照前款原則對(duì)客戶及交易會(huì)員進(jìn)行結(jié)算；交易會(huì)員按照前款原則對(duì)客戶進(jìn)行結(jié)算。當(dāng)日結(jié)算價(jià)

當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。最后一小時(shí)無(wú)成交的，以前一小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。該時(shí)段仍無(wú)成交的，則再往前推一小時(shí)。以此類推。交易時(shí)間不足一小時(shí)的，則取全時(shí)段成交量加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。追加保證金結(jié)算完畢后，結(jié)算會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金余額低于最低余額標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，兩者差額為追加保證金金額。交易所發(fā)出追加保證金通知后，可通過(guò)期貨保證金存管銀行從結(jié)算會(huì)員專用資金賬戶中扣劃。若未能全額扣款成功，結(jié)算會(huì)員必須在下一交易日開市前補(bǔ)足至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額。未能補(bǔ)足的，若結(jié)算準(zhǔn)備金余額大于零而低于結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額，該賬戶不得開新倉(cāng)；若結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，則交易所將按交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法進(jìn)行處理。1.保證金制度交易所實(shí)行保證金制度。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。交易保證金：是已被合約占用的保證金結(jié)算準(zhǔn)備金：是未被合約占用的保證金黃金期貨合約的最低交易保證金為7%保證金調(diào)整出現(xiàn)下列情況之一的，交易所可調(diào)整保證金率：期貨合約出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)的；遇國(guó)家法定長(zhǎng)假；交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大；交易所認(rèn)為必要的其他情況。調(diào)整期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)的，交易所應(yīng)在當(dāng)日結(jié)算時(shí)對(duì)該合約的所有持倉(cāng)按新的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行結(jié)算。保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)交易日開市前追加到位。2.價(jià)格限制制度漲跌停板制度。黃金期貨每日價(jià)格最大波動(dòng)限制不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)±5%。這是根據(jù)國(guó)際黃金價(jià)格波動(dòng)率，設(shè)定的相對(duì)較寬的漲跌幅度。既能覆蓋和控制風(fēng)險(xiǎn)，又能保證市場(chǎng)良好的流動(dòng)性。4.大戶持倉(cāng)報(bào)告制度會(huì)員或客戶的持倉(cāng)量達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的，會(huì)員或客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。交易所可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，公布持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。會(huì)員或客戶的持倉(cāng)達(dá)到報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)于下一交易日收市前向交易所報(bào)告。交易所有權(quán)要求再次報(bào)告或補(bǔ)充報(bào)告?？蛻粼诓煌瑫?huì)員有持倉(cāng)，且合計(jì)達(dá)到報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)向交易所報(bào)告?？蛻粑磮?bào)告的，由交易所指定其受托會(huì)員報(bào)送該客戶的有關(guān)材料。

交易所每日交易排行榜5.強(qiáng)行平倉(cāng)制度強(qiáng)行平倉(cāng)是指交易所按有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員、客戶持倉(cāng)