《新編財務報表分析》(第五版)習題與答案

...wd......wd......wd...?新編財務報表分析?〔第五版〕練習題參考答案工程一認知財務報表分析一、單項選擇題1．A2．C3．C4．C5．B6．C7．D8．C9．B10．C二、多項選擇題1．ABCD2．ABD3．AC4．ABD5．ABD6．ABC三、判斷題1．正確。2．錯誤。財務報表分析的第一個階段是收集與整理分析信息。第一個步驟是明確財務分析目的。3．錯誤。財務指標分析包括財務比率分析和其他非比率指標的分析，如比較分析法對利潤額增減情況進展分析屬于非比率指標分析。4．正確。5．錯誤。在財務報表分析中，將通過比照兩期或連續(xù)數(shù)期財務報表中的一樣指標，以說明企業(yè)財務狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的方法稱為趨勢分析法。6．錯誤。比率分析法一般不能綜合反映比率與計算它的會計報表之間的聯(lián)系，因為比率通常只反映兩個指標之間的關(guān)系。7．正確。8．正確。9．正確。10．錯誤。差額計算法是連環(huán)替代法的簡化形式。連環(huán)替代法應用中應注意的問題，差額計算法都應考慮，包括替代順序問題。11．錯誤。因素分析法的替代順序必須依次進展，不能交換順序。12．錯誤。環(huán)比動態(tài)比率，是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的動態(tài)比率。四、計算分析題1．〔1〕確定分析對象產(chǎn)品銷售收入實際數(shù)－產(chǎn)品銷售收入方案數(shù)=1056－1000=56〔萬元〕〔2〕建設(shè)分析模型產(chǎn)品銷售收入=銷售數(shù)量×銷售單價〔3〕進展因素分析銷售數(shù)量變動的影響值=〔220－200〕×5=100〔萬元〕銷售單價變動的影響值=220×〔4.8－5〕=-44〔萬元〕兩個因素共同影響的結(jié)果：100－44=56〔萬元〕2．有關(guān)指標計算結(jié)果見下表年份指標2009年2010年2011年2012年產(chǎn)品銷售額〔萬元〕定基開展速度〔%〕定基增長速度〔%〕環(huán)比開展速度〔%〕環(huán)比增長速度〔%〕600620103310336351066102264210771011分析評價：產(chǎn)品銷售額逐年上升，定基開展速度和增長速度也表現(xiàn)出不斷上升的態(tài)勢，但從環(huán)比開展速度和增長速度來看，其上升的步伐正在逐漸放慢。3．因素分析法：〔1〕確定分析對象材料消耗總額實際數(shù)－材料消耗總額方案數(shù)=135000－112000=23000〔元〕〔2〕建設(shè)分析模型材料消耗總額=產(chǎn)品產(chǎn)量×單位產(chǎn)品材料消耗量×材料單價〔3〕進展因素分析方案數(shù)：280×50×8=112000〔元〕……①替換一：300×50×8=120000〔元〕……②替換二：300×45×8=108000〔元〕……③替換三：300×45×10=135000〔元〕…④②－①=120000－112000=8000〔元〕………………產(chǎn)品產(chǎn)量變動的影響③－②=108000－120000=-12000〔元〕…單位產(chǎn)品材料消耗變動的影響④－③=135000－108000=27000〔元〕…………材料單價變動的影響三個因素共同的影響值=8000－12000+27000=23000〔元〕〔4〕分析評價材料消耗總額超出方案23000元，其變動受三個因素的影響，其中產(chǎn)品產(chǎn)量增加使材料消耗總額增加8000元，這種增加是正常的；單位產(chǎn)品材料消耗的下降使材料消耗總額下降了12000元，這是利好消息，說明企業(yè)要么進展了技術(shù)革新，要么在節(jié)支方面頗有成效；材料單價上升使材料消耗總額上升了27000元，這一變動應作具體分析，分析其到底是市場價格上漲所致還是采購成本控制不力所致。差額計算法：確認分析對象和分析評價都與因素分析法一樣，但進展因素分析可以簡化，即：產(chǎn)品產(chǎn)量變動的影響值=〔300－280〕×50×8=8000〔元〕單位產(chǎn)品材料消耗變動的影響值=300×〔45－50〕×8=-12000〔元〕材料單價變動的影響值=300×45×〔10－8〕=27000〔元〕工程二資產(chǎn)負債表分析一、單項選擇題1．C2．D3．C4．A5．A6．C7．A8．C二、多項選擇題1．ABC2．ABCD3．ABD4．ABCD5．ABD6．ABCD三、判斷題1．錯誤。對資產(chǎn)或權(quán)益的影響還取決于該工程的比重。2．錯誤。也可能是經(jīng)營以外的原因引起的，如增加負債。3．正確。4．正確。5．錯誤。當某項負債增加的同時，另一項負債等額減少，負債總額并不變。6．錯誤。經(jīng)營風險仍然存在。7．錯誤。也可能是本期分配的利潤大于本期實現(xiàn)的可供分配的利潤。8．錯誤。說明企業(yè)收賬不力或信用政策變動等。9．錯誤。應采用垂直分析法。10．正確。11．正確。12．正確。13．錯誤。穩(wěn)健構(gòu)造的主要標志是企業(yè)流動資產(chǎn)的一局部資金需要使用流動負債來滿足，另一局部資金需要那么由非流動負債來滿足。14．錯誤。平衡構(gòu)造的主要標志是流動資產(chǎn)的資金需要全部依靠流動負債來滿足。四、案例分析題〔1〕資產(chǎn)負債表的水平分析資產(chǎn)負債表水平分析表金額單位：元資產(chǎn)期末數(shù)期初數(shù)變動情況對總資產(chǎn)的影響〔%〕流動資產(chǎn)：變動額變動〔%〕貨幣資金94894909357389133547210035738828.435.61交易性金融資產(chǎn)643747997331980-90894501-93.39-0.24應收賬款1189628961071778791178501711.000.03預付款項874731328316856-19569543-69.12-0.05其他應收款19265092437785061281148003115147.463.07存貨3046118190023869301251659188064927.6217.61一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)2675440129-13375-33.33可忽略不計其他流動資產(chǎn)624800651227596742397203909174.521.06流動資產(chǎn)合計42636157171324974045121013875265931.2027.08非流動資產(chǎn)：長期應收款1062146037971960034901860039.280.24長期股權(quán)投資616512618771232269-154719651-20.06-0.41投資性房地產(chǎn)278784225026329757701548664805.880.41固定資產(chǎn)299615954284573922150420325.290.04在建工程1925400739614982-20360975-51.38-0.05無形資產(chǎn)5412194212-40091-42.55可忽略不計長期待攤費用180194127196539294-16345167-8.32-0.04遞延所得稅資產(chǎn)29048597240876227249609745610.650.67非流動資產(chǎn)合計526100332649396104833213928436.510.86資產(chǎn)總計47897160497374370149951046014550227.9427.94負債和股東權(quán)益對總權(quán)益的影響〔%〕流動負債：短期借款13729296093613956278-2241026669-62.01-6.00交易性金融負債12829413128294130.03應付票據(jù)25789610814328784111460826779.990.31預收賬款949846129127314726936766988598247.7418.08應付賬款2705521285186368847284183281345.172.25應付職工薪酬1628329821219000484093293433.580.11應交稅費589859453270545613319313840118.030.85應付利息2187241841051205-19178787-46.72-0.05應付股利1077518878778785989731021127.410.26其他應付款58353299873154569035268076095284.987.16一年內(nèi)到期的非流動負債1303501721118009940212340231910.460.33其他流動負債18435630014590723981384490603301.583.70流動負債合計2371234915514218421770949392738566.7725.36非流動負債：長期借款57203030126807315907-1087012895-15.97-31.63長期應付款46469703332854111318429239.610.04預計負債108052194904662981758589619.440.05遞延所得稅負債731713343006974132033.27可忽略不計其他非流動負債72182437984305-766062-9.60可忽略不計非流動負債合計58827748656939086221-1056311356-15.22-2.82負債合計2959512402021157507991843761602939.8822.54股東權(quán)益：股本1717300503171730050300資本公積84879269048548544784-60617880-0.71-0.16盈余公積1662259085126900148239325760330.991.05未分配利潤64345499854744660235168988975035.624.51股東權(quán)益合計1830203647716279507004202252947312.425.40負債和股東權(quán)益總計47897160497374370149951046014550227.9427.94根據(jù)上表，可從兩個方面進展分析：第一，從資產(chǎn)的角度進展分析評價。該公司總資產(chǎn)本期增加10460145502元，增長幅度為27.94%，說明該公司本年資產(chǎn)規(guī)模有一定程度的增長，反映了公司良好的開展勢頭。具體而言，流動資產(chǎn)增長10138752659元，增長幅度為31.20%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了27.08%，這說明該公司資產(chǎn)的流動性大為增強，同時說明公司有充裕的貨幣資金。非流動資產(chǎn)增長321392843元，增長幅度為6.51%?？梢?，流動資產(chǎn)的快速增長是總資產(chǎn)增長的主要原因。第二，從權(quán)益的角度進展分析評價。與總資產(chǎn)一樣，該公司權(quán)益總額本期也增加10460145502元，增長幅度為27.94%，說明該公司本年權(quán)益總額有一定程度的增長。具體而言，負債增長8437616029元，增長幅度為39.88%，使權(quán)益總額增長了22.54%，且負債的增幅大于資產(chǎn)的增幅，應引起重視。尤其值得注意的是，在短期借款和長期借款的金額和幅度均下降的情況下，負債的增長就顯得不是很正常，這就還需要對其各構(gòu)成工程具體進展分析。股東權(quán)益增長2022529473元，增長幅度為12.42%，使權(quán)益總額增長了5.40%，但值得快樂的是，股東權(quán)益的增長主要是由盈余公積和未分配利潤的增長所致?！?〕資產(chǎn)負債表的垂直分析資產(chǎn)負債表垂直分析表金額單位：元資產(chǎn)期末數(shù)期初數(shù)期末〔%〕期初〔%〕變動情況〔%〕流動資產(chǎn)：貨幣資金9489490935738913354719.8119.740.07交易性金融資產(chǎn)6437479973319800.010.26-0.25應收賬款1189628961071778790.250.29-0.04預付款項8747313283168560.020.08-0.06其他應收款19265092437785061284.022.081.94存貨304611819002386930125163.6063.76-0.16一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)26754401290.000060.0001-0.00004其他流動資產(chǎn)6248006512275967421.300.610.69流動資產(chǎn)合計426361571713249740451289.0286.812.21非流動資產(chǎn)：長期應收款10621460379719600342.222.60-0.38長期股權(quán)投資6165126187712322691.292.06-0.77投資性房地產(chǎn)278784225026329757705.827.03-1.21固定資產(chǎn)2996159542845739220.630.76-0.13在建工程19254007396149820.040.11-0.07無形資產(chǎn)54121942120.00010.0003-0.0002長期待攤費用1801941271965392940.380.53-0.15遞延所得稅資產(chǎn)290485972408762270.610.110.50非流動資產(chǎn)合計5261003326493961048310.9813.19-2.21資產(chǎn)總計4789716049737437014995100.00100.000.00負債和股東權(quán)益流動負債：短期借款137292960936139562782.879.65-6.78交易性金融負債128294130.03應付票據(jù)2578961081432878410.540.380.16預收賬款9498461291273147269319.837.3012.53應付賬款270552128518636884725.654.980.67應付職工薪酬1628329821219000480.340.330.01應交稅費5898594532705456131.230.720.51應付利息21872418410512050.050.11-0.06應付股利10775188787787850.250.020.23其他應付款5835329987315456903512.188.433.75一年內(nèi)到期的非流動負債130350172111800994022.724.84-2.12其他流動負債18435630014590723983.851.232.62流動負債合計237123491551421842177049.5137.9811.53非流動負債：長期借款5720303012680731590711.9418.18-6.24長期應付款46469703332854110.100.090.01預計負債108052194904662980.230.24-0.01遞延所得稅負債731713343000.0020.00010.0019其他非流動負債721824379843050.020.020.00非流動負債合計5882774865693908622112.2818.54-6.26負債合計295951240202115750799161.7956.515.28股東權(quán)益：股本171730050317173005033.594.59-1.00資本公積8487926904854854478417.7222.83-5.11盈余公積166225908512690014823.473.390.08未分配利潤6434549985474466023513.4312.670.76股東權(quán)益合計183020364771627950700438.2143.49-5.28負債和股東權(quán)益總計4789716049737437014995100.00100.000.00根據(jù)上表，可從兩個方面進展分析：第一，從資產(chǎn)構(gòu)造來分析。流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重分別為89.02%和10.98%。其中，2012年末的資產(chǎn)總額中，貨幣資金占19.81%、存貨占63.6%、其他應收款占4.02%，這是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重89.02%的主要原因；非流動資產(chǎn)中的投資性房地產(chǎn)占5.82%、長期應收款占2.22%、長期股權(quán)投資占1.29%、固定資產(chǎn)占0.63%，這是非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重10.98%的主要原因。這樣的資產(chǎn)構(gòu)造基本上是比較合理的。作為房地產(chǎn)行業(yè)，其中存貨占總資產(chǎn)的比重最大，說明該公司以備出售的房屋或處在開發(fā)過程中的在建房屋等供應還是比較充足的。流動資產(chǎn)的比重89.02%遠遠高于非流動資產(chǎn)的比重10.98%，說明該公司的資產(chǎn)流動性和變現(xiàn)能力很強，對經(jīng)濟形勢的應變能力較好。流動資產(chǎn)的增幅大于非流動資產(chǎn)的增幅，說明公司資產(chǎn)的流動性增強，資金運營順暢。第二，從資金來源來分析。該公司負債占總資產(chǎn)的比重61.79%大于所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的比重38.21%，說明公司的資金來源主要來自于負債，說明公司的債務負擔較大，財務風險較高，應引起重視?！?〕對資產(chǎn)負債表的主要工程進展分析①貨幣資金分析。貨幣資金增加了2100357388元，增長幅度為28.43%。貨幣資金占總資產(chǎn)的比重相比照擬穩(wěn)定，也處在較高的水平，2011年和2012年均在19%左右，說明公司資金流動性較強，有較為充裕的貨幣資金。②應收款項分析。應收賬款2012年比2011年增長11%，且其比重較低，僅為0.25%，結(jié)合該公司營業(yè)收入增長的情況看，這說明公司產(chǎn)品銷售收入資金回收迅速；其他應收款2012年比2011年增長147.46%，比重也從2011年的2.08%提高到2012年的4.02%，主要原因可能是公司預付拍地保證金及定金增加。③存貨分析。公司存貨的增幅雖然只有27.62%，但其對總資產(chǎn)增長的影響較大，到達了17.61%。存貨占總資產(chǎn)的比重2011-2012年均保持在63%左右，較為穩(wěn)定。作為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，說明該公司存有大量的土地和開發(fā)的房地產(chǎn)，為公司可持續(xù)的開展提供了后勁。④長期投資分析。公司長期股權(quán)投資規(guī)模較小，不但其投資金額的增幅在下降，其比重也從2011年的2.06%下降到2012年的1.29%；投資性房地產(chǎn)的比重從2011年的7.03%也下降到2012年的5.82%，說明公司在收縮對外投資規(guī)模，以保證主營業(yè)務的開展。⑤固定資產(chǎn)分析。公司的固定資產(chǎn)2012年比2011年增長5.29%，對總資產(chǎn)的影響僅為0.04%，但其比重卻由0.76%下降為0.63%，可見，固定資產(chǎn)的增幅和比重都很小。一般情況下，房地產(chǎn)公司的固定資產(chǎn)賬面數(shù)，相對于公司的股本或開發(fā)規(guī)模來說，金額不會很大。因此，固定資產(chǎn)的比重是合理的。⑥流動負債分析。2012年流動負債的增幅為66.77%；流動負債占總資產(chǎn)的比重為49.51%，比2011年的37.98%提高了11.53%，其主要原因是預收賬款大幅度提高所致，增幅高達247.74%，其所占比重由2011年的7.3%上升到2012年的19.83%；其他應付款的增幅為84.98%，其所占比重也由2011年的8.43%上升到2012年的12.18%，主要原因是子公司少數(shù)股東投入的工程墊款及關(guān)聯(lián)公司借款增加所致。⑦非流動負債分析。公司的非流動負債主要表達在長期借款上，2012年的金額比2011年下降了15.97%，其所占比重也由18.18%下降到11.94%，使公司的資本構(gòu)造趨于合理，財務風險降低。⑧股東權(quán)益分析。公司2012年的股東權(quán)益比2011年增長了12.42%，但由于增幅低于總資產(chǎn)，導致其比重只有38.21%，比2011年下降了5.28%。資產(chǎn)負債表的總體評價綜上所述，公司的資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，能維持正常的周轉(zhuǎn)。公司的資產(chǎn)規(guī)模擴張較快，但資產(chǎn)增長的效率還有待提高，應在資金的回收方面加強管理。資產(chǎn)流動性和變現(xiàn)能力很強，對經(jīng)濟形勢的應變能力較好。但存貨和負債的比重仍然較大，應引起重視，并加強對存貨的管理和銷售工作，減輕公司的債務負擔，降低財務風險?？偟膩碚f，公司的流動資產(chǎn)和負債較高，說明該公司的穩(wěn)定性較差，但較靈活，公司的財務狀況良好。工程三利潤表分析一、單項選擇題1．B2．C3．D4．B5．C6．C二、多項選擇題1．BC2．ABC3．AC4．ABCD5．ABC6．ABD三、判斷題1．錯誤。營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、期間費用、資產(chǎn)減值損失的差額加上公允價值變動收益和投資收益的財務成果。它既包括企業(yè)的主營業(yè)務利潤和其他業(yè)務利潤，又包括企業(yè)公允價值變動凈收益和對外投資的凈收益。2．錯誤。營業(yè)成本變動對利潤有著直接影響，在其他條件都不變的情況下，營業(yè)成本降低多少，利潤就會增加多少。3．正確。4．正確。5．錯誤。在現(xiàn)行稅收體制下，增值稅對產(chǎn)品銷售利潤沒有直接影響。增值稅變動是通過城建稅及教育費附加間接影響銷售利潤的。但是，對于應繳納消費稅的產(chǎn)品，消費稅稅率變動將直接影響產(chǎn)品銷售利潤。6．正確。7．正確。8．錯誤。運用垂直分析法可以更深入地說明銷售費用的變動情況及其合理性。四、案例分析題〔1〕利潤水平分析表單位：元項目2012年度2011年度增減額增減〔%〕一、營業(yè)收入1013770104935731842006564516849183.72減：營業(yè)成本596173815120977731133863965038184.19營業(yè)稅金及附加16232233202649801171358243203512.58銷售費用2853347262267157025861902425.86管理費用20854265020322352453191262.62財務費用-1535604430913643-46269687-149.67資產(chǎn)減值損失484187407654635-407170448-99.88加：公允價值變動收益-103663503145469305-249133138-171.26投資收益304569607802815289-498245682-62.06其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益176731790176812461-80671-0.05二、營業(yè)利潤2274640163129020806098443210376.30加：營業(yè)外收入2952296024173367534959322.13減：營業(yè)外支出304330881251645617916632143.14其中：非流動資產(chǎn)處置損失631517———三、利潤總額2273730035130186497197186506474.65減：所得稅519264184209864866309399318147.43凈利潤1754465851109200010566246574660.67五、、每股收益〔一〕基本每股收益0.960.940.022.13〔二〕稀釋每股收益0.960.940.022.132012年，在國家積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策刺激下，房地產(chǎn)市場逐步繁榮，該公司的營業(yè)收入比2011年增加了6564516849元，增幅高達183.72%。2012年營業(yè)利潤的增幅為76.30%，低于營業(yè)收入的增幅，主要原因是投資收益大幅度減少和營業(yè)成本以及營業(yè)稅金及附加大幅度提高所致。利潤總額的增幅74.65%又低于營業(yè)利潤的增幅76.30%，主要原因是營業(yè)外支出的增幅143.14%大于營業(yè)外收入的增幅22.13%。由于2012年所得稅增幅高達147.43%，從而導致凈利潤的增幅60.67%均低于營業(yè)利潤和利潤總額的增幅?！?〕利潤垂直分析表單位：%項目2012年度2011年度變動幅度一、營業(yè)收入100100—減：營業(yè)成本58.8158.710.10營業(yè)稅金及附加16.017.428.59銷售費用2.816.34-3.53管理費用2.065.69-3.63財務費用-0.150.87-1.02資產(chǎn)減值損失0.0011.41-11.41加：公允價值變動收益-1.024.07-5.09投資收益3.0022.47-19.47其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益1.744.95-3.21二、營業(yè)利潤22.4436.11-13.67加：營業(yè)外收入0.290.68-0.39減：營業(yè)外支出0.300.35-0.05其中：非流動資產(chǎn)處置損失0.01—三、利潤總額22.4336.43-14.00減：所得稅5.125.87-0.75凈利潤17.3130.56-13.25五、、每股收益〔一〕基本每股收益0.000.000.00〔二〕稀釋每股收益0.000.000.002012年，該公司營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為22.44%，比上年度的36.11%下降了13.67%，其主要原因是營業(yè)稅金及附加的比重上升了8.59%和投資收益的比重下降了19.47%；利潤總額占營業(yè)收入的比重為22.43%，比上年度的36.43%下降了14.00%，主要是營業(yè)利潤構(gòu)成比重下降和營業(yè)外收入的比重由0.68%下降至0.29%所致；凈利潤營業(yè)收入的比重為17.31%，比上年度的30.56%下降了13.25%，主要是利潤總額構(gòu)成比重下降及所得稅比重下降所致?！?〕利潤表主要工程的分析第一，營業(yè)收入分析。2012年，該公司的營業(yè)收入比2011年增加了6564516849元，增幅高達183.72%，銷售勢頭強盛。作為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，我們還應進一步分析收入的品種構(gòu)造和區(qū)域構(gòu)造對營業(yè)收入的影響。第二，成本費用分析。營業(yè)成本的增幅雖然高達184.19%，但其比重只增加了0.10%；營業(yè)稅金及附加，無論是增幅還是比重，均有較大程度的上升，這兩者是導致營業(yè)利潤下降的主要因素。在營業(yè)收入增長的情況下，銷售費用有所增長是理所當然的，況且其比重還在下降。值得一提的事，管理費用的增幅僅為2.62%，其比重也由上年的5.69%降至2.06%。第三，營業(yè)利潤分析。2012年的營業(yè)利潤比2011年增長76.30%，遠遠低于營業(yè)收入的增長幅度183.72%，主要原因是營業(yè)稅金及附加大幅增長所致，其占營業(yè)收入的比重從2011年的7.42%上升到2012年的16.01%，直接導致了營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重從2011年的36.11%下降到2012年的22.44%；管理費用和銷售費用2012年的增幅也遠低于營業(yè)收入的增幅，使其占營業(yè)收入的比重比2011年都有所下降；投資收益和資產(chǎn)減值損失2012年大幅度減少，比重分別從2011年的22.47%、11.41%下降到2012年的3%和0。第四，凈利潤分析。營業(yè)外收入和營業(yè)外支出2012年比2011年盡管有不同程度的增長，但由于其占營業(yè)收入的比重很小，所以對利潤總額的影響不大；所得稅占營業(yè)收入的比重2012年比2011年下降0.75%。以上分析的原因使凈利潤占營業(yè)收入的比重從2011年的30.56%下降到2012年的17.31%。利潤表的總體評價綜合以上分析，總的來說，ZSJ地產(chǎn)公司2012年的主營業(yè)務鮮明，營業(yè)收入增長較快，主營業(yè)務的盈利水平保持穩(wěn)定，盈利能力較強。工程四現(xiàn)金流量表分析一、單項選擇題1．A2．C3．B4．B5．D6．D7．D8．D二、多項選擇題1．ABC2．AD3．AC4．AD5．ABCD6．AC三、判斷題1．錯誤。固定資產(chǎn)折舊的變動影響當期現(xiàn)金流量的變動。當本期固定資產(chǎn)折舊增加時，會發(fā)生費用抵稅作用，當期現(xiàn)金流量會增加；反之，那么降低。2．錯誤。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零不一定說明企業(yè)盈利。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，只是說明現(xiàn)金流入量減去付現(xiàn)成本后大于零。3．錯誤。企業(yè)分配非現(xiàn)金股利〔如股票股利〕那么不會引起現(xiàn)金流出量的增加。4．錯誤。利息支出將對籌資活動現(xiàn)金流量和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響。5．錯誤。企業(yè)支付所得稅將引起經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的增加。6．錯誤。現(xiàn)金流量表的編制根基是收付實現(xiàn)制。7．錯誤。企業(yè)發(fā)生的財務費用可以分別歸屬于經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動。8．正確。9．正確。10．錯誤。如果是由于企業(yè)處于萌芽期導致的現(xiàn)金流量小于零，應該認為這是企業(yè)在開展過程中不可防止的正常狀態(tài)。四、計算題1．銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金=1000+170－〔150－100〕－〔50－10〕=1080〔萬元〕2．支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金=〔1200－500－20－100－50－10〕+500=1020〔萬元〕案例分析題〔1〕對該公司的現(xiàn)金流量表進展水平分析現(xiàn)金流量表水平分析表單位：元工程2012年2011年增減額增減率〔%〕一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金1592668385061953353319731348519157.08收到的稅費返還59870625520015-24921309-97.65收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金35427391178879265602654812557298.99經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計19470021673710878190612361239767173.89購置商品、承受勞務支付的現(xiàn)金83702474069374818057-1004570651-10.72支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金561496643515097597463990469.01支付的各項稅費142634251280200801162433450177.85支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金20572037793367019161720501863510.99經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計1241529034011028625581138666475912.57經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7054731333-391984367510974575008無意義二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金—40702142—取得投資收益收到的現(xiàn)金41397112870616-12456645-96.78處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額2515672772549-2520982-90.93處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額13304811681912273-668607462-98.05收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金485915710——投資活動現(xiàn)金流入小計499886059738257580-238371521-32.29購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金7563057083837658-8207088-9.79投資支付的現(xiàn)金8700445671013522765-143478198-14.16取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額—5252240—支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金—54886338—投資活動現(xiàn)金流出小計9456751371157499001-211823864-18.30投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-445789078-419241421-265476586.33三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金3386133506444200352-6105587002-94.75取得借款收到的現(xiàn)金56121067538943642350-3331535597-37.25收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金——籌資活動現(xiàn)金流入小計595072010315387842702-9437122599-61.33歸還債務支付的現(xiàn)金100444914666329137678371535378858.70分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金109536640589425329020111311522.49支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金——籌資活動現(xiàn)金流出小計111398578717223390968391646690354.22籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-51891377688164451734163.56四、匯率變動對現(xiàn)金的影響-2200526-1229444610093920-82.10五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額1417603961 3813072192-2395468231-62.82加：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額735805710635449849143813072192107.56六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額87756610677358057106141760396119.27由上表可知，該公司2012年凈現(xiàn)金流量比2011年增加3813072192元，增幅為107.56%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年增加了10974575008元，主要是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入增加了12361239767元，而經(jīng)營活動現(xiàn)金流出只有1386664759元。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的增加又主要是因為“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金〞增加了9731348519元，以及“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金〞增加了2654812557元所致。而經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的增加主要是因為“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金〞增加了1720501863元。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年減少了26547658元，主要因為投資活動現(xiàn)金流入太少所致，“取得投資收益收到的現(xiàn)金〞僅為413971元，這說明公司對外投資效果不佳?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年減少，主要原因是“歸還債務支付的現(xiàn)金〞比上年增加了3715353788元?！?〕對該公司的現(xiàn)金流量表進展構(gòu)造分析現(xiàn)金流入構(gòu)造分析表項目金額〔元〕比重〔%〕經(jīng)營活動現(xiàn)金流入其中：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金收到的稅費返還收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金1947002167315926683850598706354273911775.1161.440.0013.67投資活動現(xiàn)金流入其中：收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金499886059—413971251567133048114859157101.93—0.000.000.051.87籌資活動現(xiàn)金流入其中：吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金59507201033386133505612106753—22.961.3121.65—現(xiàn)金流入合計25920627835100現(xiàn)金流入構(gòu)造評價：該公司2012年現(xiàn)金流入總量為25920627835元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入和籌資活動現(xiàn)金流入所占比重分別為75.11%、1.93%和22.96%。可見，該公司的現(xiàn)金流入主要是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，其次是籌資活動現(xiàn)金流入，而投資活動現(xiàn)金流入所占比重非常小。在經(jīng)營活動現(xiàn)金流入中，“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金〞所占比重最大，這說明公司收入的收現(xiàn)能力在提高。投資活動現(xiàn)金流入所占比重僅為1.93%，說明公司對外投資的效果乏善可陳?？偟膩碚f，公司的現(xiàn)金流入構(gòu)造合理，更多地通過經(jīng)營活動來獲取現(xiàn)金，其籌資活動現(xiàn)金流入的比重較大一方面說明公司的融資能力較強，一方面也說明公司還債壓力較大，財務風險較高。現(xiàn)金流出構(gòu)造分析表項目金額〔元〕比重〔%〕經(jīng)營活動現(xiàn)金流出其中：購置商品、承受勞務支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項稅費支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金1241529034083702474065614966431426342512205720377950.6734.162.295.828.40投資活動現(xiàn)金流出其中：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金94567513775630570870044567——3.860.313.55——籌資活動現(xiàn)金流出其中：歸還債務支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金11139857871100444914661095366405—45.4741.004.47現(xiàn)金流出合計24500823348100現(xiàn)金流出構(gòu)造評價：該公司的現(xiàn)金流出中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出所占比重還是最大的，到達50.67%，說明公司對經(jīng)營活動投入的資金還是占得較多的。投資活動現(xiàn)金流出所占比重很小，說明公司對外投資比重減少。而籌資活動現(xiàn)金流出所占比重到達了45.47%，說明公司更多地進展融資，但2012年籌資活動的現(xiàn)金流出量大于流入量，說明公司在融資的同時進展了一定的收回投資活動?！?〕總體評價綜上所述，該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量還是比較充裕的，且2012年來占有重要的地位，有一定程度的現(xiàn)金流動實力；投資活動所固有的風險也不容無視；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入預示著籌資能力較強，但2012年逐漸轉(zhuǎn)向至經(jīng)營活動。今后公司現(xiàn)金流量管理仍需保持并增強經(jīng)營活動的獲利能力，另外也要警覺由于投資活動不當造成的財務狀況惡化。工程五企業(yè)償債能力分析一、單項選擇題1．D2．B3．D4．D5．D6．A7．C8．C9．C10．C11．B12．D13．C14．A15．D二、多項選擇題1．ABC2．ABC3．CD4．ACD5．BD6．BD7．ABCD8．BD9．AB10．ABC11．ABC12．ABC三、判斷題1．錯誤。長期待攤費用、已作抵押的資產(chǎn)等難以作為償債的保證。2．錯誤。從長遠看，已獲利息倍數(shù)要大于1，企業(yè)才有歸還利息費用的能力。但在短期內(nèi)，在已獲利息倍數(shù)低于1的情況下企業(yè)仍有可能支付利息。這是因為有些費用如折舊、攤銷等不需要當期支付現(xiàn)金。3．錯誤。資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益總額×100%它們的乘積不等于1。4．正確。5．錯誤。對債權(quán)人而言，企業(yè)的資產(chǎn)負債率越低越好。6．錯誤。對任何企業(yè)而言，速動比率不一定都大于1為好。7．正確。8．錯誤。對于應收賬款和存貨變現(xiàn)存在問題的企業(yè)，分析現(xiàn)金比率尤為重要9．正確。10．錯誤。盈利能力強的企業(yè)，其長期償債能力也強。四、計算題1．流動比率=500/250=2速動比率=[500－〔10+100〕]/250=1.562．〔1〕流動負債=300/3=100萬元〔2〕由于1.2=〔300－存貨〕/100所以：存貨=300－100×1.2=180〔萬元〕〔3〕因為：1.5=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/〔100+200〕所以：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=450萬元案例分析題〔1〕計算償債能力指標指標2011年2012年ZSJ地產(chǎn)行業(yè)平均值ZSJ地產(chǎn)行業(yè)平均值流動比率2.291.951.82.10速動比率0.610.750.490.76現(xiàn)金比率0.53—0.4—現(xiàn)金流動負債比率〔%〕-0.28-0.80.30-0.8資產(chǎn)負債率〔%〕56.5174.961.7975.0產(chǎn)權(quán)比率1.30—1.62—權(quán)益乘數(shù)2.30—2.62—已獲利息倍數(shù)43.113.8無意義有形凈值債務率1.30—1.62—現(xiàn)金債務總額比率-0.19—0.24—表中的指標計算：2011年流動比率=324974045122.29速動比率=〔32497404512-28316856-23869301251-40129-227596742〕83721495340.59現(xiàn)金比率=〔7389133547+97331980〕0.53現(xiàn)金流動負債比率=-3919843675-0.28%資產(chǎn)負債率=21157507991/37437014995=56.52%產(chǎn)權(quán)比率=21157507991/16279507004=1.30權(quán)益乘數(shù)=37437014995/16279507004=2.30已獲利息倍數(shù)=(1301864971+30913643)/30913643=43.11有形凈值債務率=21157507991/(16279507004-94212)=1.30現(xiàn)金債務總額比率=-3919843675/21157507991=-0.192012年流動比率=42636157171/23712349155=1.80速動比率=〔42636157171-8747313-30461181900-26754-624800651〕/23712349155=0.49現(xiàn)金比率=(9489490935+6437479)/23712349155=0.40現(xiàn)金流動負債比率=7054731333/23712349155=0.30%資產(chǎn)負債率=29595124020/47897160497=61.79%產(chǎn)權(quán)比率=295951240201.62或162%權(quán)益乘數(shù)=478971604972.62已獲利息倍數(shù)=2273730035+〔-15356044〕/-15356044無意義有形凈值債務率=29595124020/54121〕=1.62現(xiàn)金債務總額比率=7054731333/29595124020=0.24〔2〕償債能力分析第一，從短期償債能力看。ZSJ地產(chǎn)公司的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率存在一定的波動，2011年的流動比率高于行業(yè)平均值，但在2012年，三大指標全面下降，并且流動比率和速動比率均低于行業(yè)平均值?，F(xiàn)金流動負債比率由2011年的-0.28升至2012年的0.30，增幅較大且高于行業(yè)平均值。第二，從長期償債能力看。公司資產(chǎn)負債率總體上保持穩(wěn)定，2012年比2011年略有上升，但均在行業(yè)平均值以下；產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)均略有上升；已獲利息倍數(shù)2011年保持較高水平〔為43.11〕，并遠遠高于行業(yè)平均值〔3.8〕，2012年雖然為“無意義〞，是表示2012年沒有利息負擔；現(xiàn)金債務總額比率2012年從2011年的負數(shù)轉(zhuǎn)為正數(shù)，到達0.24。第三，總的來說，該公司的短期償債能力雖有所下降，但由于現(xiàn)金流動負債比率由負轉(zhuǎn)正且保持較高水平，說明付現(xiàn)能力較強。負債構(gòu)造基本合理，長期償債能力較強。工程六企業(yè)盈利能力分析一、單項選擇題1．A2．C3．A4．C5．C6．C7．B8．D9．A10．B11．D12．C二、多項選擇題1．ABC2．ABCD3．CD4．CD5．ABCD6．ABD7．ABCD8．ABC三、判斷題1．錯誤。對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。2．錯誤。不一定。在反映盈利能力的指標的分母一定的情況下，企業(yè)盈利能力的上下與利潤的上下成正比。3．錯誤。成本費用利潤率是綜合反映企業(yè)成本效益的重要指標。4．錯誤。影響成本費用利潤率的因素是利潤總額和成本費用，而影響營業(yè)利潤率的因素是營業(yè)利潤和營業(yè)收入。5．正確。6．正確。7．錯誤。在負債利息率和資本構(gòu)成等條件不變的情況下，總資產(chǎn)報酬率越高，凈資產(chǎn)收益率就越高。8．錯誤。一般來說，市盈率高，說明投資者對該公司的開展前景看好。但市盈率過高，也意味著這種股票具有較高的投資風險。9．正確。10．錯誤。當公司存在稀釋性潛在普通股時，應當分別對稀釋每股收益指標的分子分母進展調(diào)整。四、計算題〔1〕2012年銷售毛利=6700-5500=1200〔萬元〕2012年凈利潤=〔1200-460-310〕×〔1-25%〕=322.5〔萬元〕〔2〕2012年的各項指標：營業(yè)利潤率=430/6700=6.42%成本費用利潤率=430/〔5500+460+310〕=6.86%總資產(chǎn)報酬率=〔430+310〕/〔7650+8000〕÷2=740/7825=9.97%凈資產(chǎn)收益率=322.5/〔2800+3000〕÷2=11.12%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=100/322.5=0.31五、案例分析題〔1〕計算并填列以下指標指標2011年2012年ZSJ地產(chǎn)行業(yè)平均值ZSJ地產(chǎn)行業(yè)平均值銷售毛利率〔%〕41.2939.1841.1937.26銷售〔營業(yè)〕利潤率〔%〕36.1119.0022.4412.30成本費用利潤率〔%〕46.119.8028.202.2銷售凈利率〔%〕30.5615.4917.3114.33凈資產(chǎn)收益率〔%〕8.597.810.157.3總資產(chǎn)報酬率〔%〕4.264.45.293.9盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)-3.59-1.64.02-2.6資本收益率〔%〕15.048.217.141.1每股收益0.94—0.96—表中指標的計算：2011年銷售毛利率=〔3573184200-2097773113〕/3573184200=41.29%銷售〔營業(yè)〕利潤率=1290208060/3573184200=36.11%成本費用利潤率=1301864971/〔2097773113+264980117+226715702+203223524+30913643〕=1301864971/2823606099=46.11%銷售凈利率=1092000105/3573184200=30.56%凈資產(chǎn)收益率=1092000105/〔9144744728+16279507004〕÷2=8.59%總資產(chǎn)報酬率=(1301864971+30913643)/〔25107163682+37437014995〕÷2=4.26%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=-3919843675/1092000105=-3.59資本收益率=1092000105/〔844867002+3413857995+1717300503+8548544784〕÷2=1092000105/7262285142=15.04%2012年銷售毛利率=〔10137701049-5961738151〕/10137701049=41.19%銷售〔營業(yè)〕利潤率=2274640163/10137701049=22.44%成本費用利潤率=2273730035/〔5961738151+1623223320+285334726+208542650-15356044〕=28.20%銷售凈利率=1754465851/10137701049=17.31%凈資產(chǎn)收益率=1754465851/〔16279507004÷2=10.15%總資產(chǎn)報酬率=2273730035+〔-15356044〕/〔37437014995+47897160497〕÷2=5.29%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=7054731333/1754465851=4.02資本收益率=1754465851/〔1717300503+8548544784+1717300503+8487926904〕÷2=17.14%〔2〕盈利能力分析第一，從營業(yè)盈利能力看。與2011年相比，該公司2012年的銷售毛利率、銷售〔營業(yè)〕利潤率和銷售凈利率均呈下降趨勢，尤其是銷售〔營業(yè)〕利潤率和銷售凈利率下降均超過了12個百分點左右，也就是說，每100元的營業(yè)收入獲得的各種利潤在不斷減少。成本費用利潤率下降了近18個百分點，主要原因是公司的成本費用過高。第二，從資產(chǎn)盈利能力看。總資產(chǎn)報酬率由2011年的4.26%上升至2012年的5.29%，說明總資產(chǎn)的盈利能力在不斷上升。第三，從資本盈利能力看。與2011年相比，該公司2012年的凈資產(chǎn)收益率和資本收益率都呈上升趨勢，說明股東權(quán)益回報率在不斷上升。第四，從盈利質(zhì)量看。該公司2012年盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)比2011年大幅提高，說明該公司的獲現(xiàn)能力增強，盈利質(zhì)量大為提高。此外，每股收益也呈上升趨勢，說明盈利能力在增強。第五，總的來說，該公司的盈利水平在行業(yè)中處于領(lǐng)先水平，由于營業(yè)盈利能力的下降，其他方面的盈利能力雖有所上升，但也將大打折扣。因此，公司應對成本費用進展適當?shù)目刂?，以真正提高公司的盈利能力。工程七企業(yè)營運能力分析一、單項選擇題1．C2．B3．D4．B5．D6．A7．A8．B二、多項選擇選擇題1．ACD2．AD3．BC4．BCD5．CD6．AD三、判斷題1．正確。2．錯誤。計算應收賬款周轉(zhuǎn)率時，分母的應收賬款包括會計核算中“應收賬款〞和“應收票據(jù)〞等全部賒銷賬款在內(nèi)。3．錯誤。存貨周轉(zhuǎn)率不一定越高越好。因為企業(yè)必須持有一定量的存貨以防止停工待料、維持均衡生產(chǎn)和適應市場變化。4．錯誤。存貨周轉(zhuǎn)率的計算是以“營業(yè)成本〞為周轉(zhuǎn)額。5．錯誤。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，取得同樣多的營業(yè)收入所需的流動資產(chǎn)就越少。6．錯誤。周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，那么周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。7．正確。8．錯誤。營業(yè)周期是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)之和。9．正確。10．錯誤?？傎Y產(chǎn)報酬率反映資產(chǎn)利用效益，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)利用效率。四、計算分析題〔1〕上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕=6900/2760=2.5上年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕=6900/1104=6.25上年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重=1104/2760=0.4本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕=7938/2940=2.7本年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕=7938/1323=6.0本年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重=1323/2940=0.45〔2〕本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.7-2.5=0.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的影響=〔6.0-6.25〕×0.4=-0.1流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重上升的影響=6×〔0.45-0.4〕=0.3兩個因素共同影響的結(jié)果：-0.1+0.3=0.2五、案例分析題指標2011年2012年ZSJ地產(chǎn)行業(yè)平均值ZSJ地產(chǎn)行業(yè)平均值應收賬款周轉(zhuǎn)率〔次〕43.668.389.667.8存貨周轉(zhuǎn)率〔次〕0.101.40.221.4流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕0.130.40.270.3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕12.46—34.71—總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕0.110.30.240.3〔1〕計算表中指標2011年應收賬款周轉(zhuǎn)率〔次〕=3573184200/〔56498734+107177879〕÷2=43.66存貨周轉(zhuǎn)率〔次〕=2097773113/23869301251〕÷2=0.10流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕=3573184200/〔21665720980+32497404512〕÷2=0.13固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕=3573184200/〔289152145+284573922〕÷2=12.46總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕=3573184200/〔25107163682+37437014995〕÷2=0.112012年應收賬款周轉(zhuǎn)率〔次〕=10137701049/〔107177879+118962896〕÷2=89.66存貨周轉(zhuǎn)率〔次〕=5961738151/〔23869301251+30461181900〕÷2=0.22流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕=10137701049/〔32497404512+42636157171〕÷2=0.27固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕=10137701049/〔284573922+299615954〕÷2=34.71總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕=10137701049/〔37437014995+47897160497〕÷2=0.24〔2〕營運能力分析第一，從短期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況看。該公司應收賬款周轉(zhuǎn)率2012年為89.66次，比2011年的43.66次提高了46次，增加了一倍多，并且2011年和2012年兩年都遠遠高于行業(yè)平均值，尤其是2012年是行業(yè)平均值的11倍多，說明公司應收賬款回收迅速，銷售順暢；存貨周轉(zhuǎn)率從2011年的0.1次上升到2012年的0.22次，但比值較低，兩年均低于行業(yè)平均值；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2011年的0.13次提高到2012年的0.27次，但兩年也都低于行業(yè)平均值。第二，從長期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況看。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2011年的12.46次快速上升到2012年的34.71次，從資產(chǎn)負債表垂直分析可知，這與固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重下降有關(guān)。第三，從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況看。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2011年的0.11次上升到2012年的0.24次，也就是說，平均一元的資產(chǎn)營運一年所取得的營業(yè)收入從2011年的0.11元上升到2012年的0.24元，資產(chǎn)利用效率有所提高，但2011年與2012年的數(shù)值均低于行業(yè)平均值。第四，總的來說，2011—2012年，該公司除應收賬款周轉(zhuǎn)率維持較高水平以外，其余資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均不太理想，資產(chǎn)運用效率有待提高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力在行業(yè)中處在中下水平，說明公司在資產(chǎn)營運管理上還應加大力度，尤其是要加快存貨的周轉(zhuǎn)，防止土地過多的積壓，以提高資金運用的效益。工程八企業(yè)開展能力分析一、單項選擇題1．A2．A3．C4．B5．B6．B二、多項選擇選擇題1．ABD2．BC3．ACD4．AB5．BD6．ABCD三、判斷題1．正確。2．錯誤。對債權(quán)人而言，增長能力同樣至關(guān)重要，因為企業(yè)歸還債務尤其是長期債務主要是依靠未來的盈利能力，而不是目前的。3．錯誤。企業(yè)開展能力的大小同樣是一個相對的概念，即分析期的股東權(quán)益、收益、營業(yè)收入和資產(chǎn)相對于上一期的股東權(quán)益、收益、營業(yè)收入和資產(chǎn)而言。4．錯誤。企業(yè)資產(chǎn)增長率越高并不意味著企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長勢頭就好。首先，只有在一個企業(yè)的銷售增長、利潤增長超過資產(chǎn)規(guī)模增長的情況下，這種資產(chǎn)規(guī)模增長才是有效益的。其次，如果一個企業(yè)的資產(chǎn)增長完全依賴于負債的增長，而所有者權(quán)益工程在年度內(nèi)沒有發(fā)生變動或者變動不大，那么說明企業(yè)不具備良好的開展?jié)摿?。最后，如果一個企業(yè)的資產(chǎn)在連續(xù)假設(shè)干期間時增時減，那么反映出企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務并不穩(wěn)定，同時也說明企業(yè)并不具備良好的開展?jié)摿Α?．正確。6．錯誤。企業(yè)增長能力通常是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動的開展趨勢和開展?jié)撃?，獲利能力強的企業(yè)，其開展能力未必就好，二者之間無必然聯(lián)系。7．正確。8．正確。9．正確。10．正確。四、計算分析題〔1〕計算指標1、銷售〔營業(yè)〕增長率=〔2400-1800〕/1800=33.33%2、總資產(chǎn)增長率=〔23000-18980〕/18980=21.18%3、資本積累率=〔16500-13100〕/13100=25.95%4、資本保值增值率=16500/13100=125.95%5、凈利潤增長率=〔400-240〕/240=66.67%6、營業(yè)利潤增長率=〔600-360〕/360=66.67%〔2〕分析開展能力銷售〔營業(yè)〕增長率為33.33%，這說明該公司的銷售具有良好的增長趨勢。而且高于總資產(chǎn)增長率，這又說明該公司的銷售增長具有效益性，也就是說具備良好的成長性?？傎Y產(chǎn)增長率為21.18%，說明該公司資產(chǎn)規(guī)模在不斷增長。該公司總資產(chǎn)增長率低于銷售增長率，這說明資產(chǎn)的增長是正常的、適當?shù)模辉摴举Y本積累率為25.95%，說明該公司資產(chǎn)的增長主要來源于所有者權(quán)益的增長，而不是主要依賴負債的增加。資本保值增值率為125.95%，說明該公司資本不但實現(xiàn)保值，而且還有一定的增值。營業(yè)利潤增長率為66.67%，明顯高于銷售增長率33.33%，說明該公司營業(yè)利潤增長能力較好。凈利潤增長率與營業(yè)利潤增長率持平，說明凈利潤的增長主要來源于營業(yè)利潤的增長，說明該公司凈利潤來源的穩(wěn)定性值得肯定。綜上所述，該公司的主要指標基本上能保持同步增長，且保持較高水平，因此可以判斷該公司具有良好的整體開展能力。五、案例分析題指標2011年2012年ZSJ地產(chǎn)行業(yè)平均值ZSJ地產(chǎn)行業(yè)平均值銷售增長率〔%〕-13.1016.9183.7216.4總資產(chǎn)增長率〔%〕49.1113.527.9412.5資本積累率〔%〕78.0210.812.429.8資本保值增值率〔%〕178.02105.8112.42105.5凈利潤增長率〔%〕-8.6320.9260.6723.76營業(yè)利潤增長率〔%〕-2.7917.376.3017.0〔1〕計算表內(nèi)指標2011年銷售增長率=〔3573184200-4111644668〕/4111644668=-13.10%總資產(chǎn)增長率=〔37437014995-25107163682〕/25107163682=49.11%資本積累率=〔16279507004-9144744728〕/9144744728=78.02%資本保值增值率=16279507004/9144744728=178.02%凈利潤增長率=〔1092000105-1195130888〕/1195130888=-8.63%營業(yè)利潤增長率=〔1290208060-1327211067〕/1327211067=-2.79%2012年銷售增長率=〔10137701049-3573184200〕/3573184200=183.72%總資產(chǎn)增長率=〔47897160497-37437014995〕/37437014995=27.94%資本積累率=16279507004〕/16279507004=12.42%資本保值增值率16279507004=112.42%凈利潤增長率=〔1754465851-1092000105〕/1092000105=60.67%營業(yè)利潤增長率=〔2274640163-1290208060〕/1290208060=76.30%開展能力分析第一，2011-2012年，公司的總資產(chǎn)穩(wěn)步增長，增長率分別為49.11%和27.94%，說明公司的實力不斷增強，但2012年總資產(chǎn)增長率低于2011年，增長速度有所放慢。第二，2011年，公司盡管總資產(chǎn)在增長49.11%的情況下，但營業(yè)收入、營業(yè)利潤和凈利潤均出現(xiàn)負增長，其原因有待進一步分析。2012年，營業(yè)收入、營業(yè)利潤和凈利潤的增長速度均超過總資產(chǎn)的增長速度一倍以上，其中，營業(yè)收入增長了183.72%，是總資產(chǎn)增長率的6倍多；營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率也都高于行業(yè)平均值，扭轉(zhuǎn)了2011年的不利局面，資產(chǎn)利用效率在提高。第三，2011-2012年的資本保值增值率均超過100%且高于行業(yè)平均值，說明該公司的資本保全狀況較好。2012年，公司凈資產(chǎn)比2011年增長12.42%，在股本不變的情況下，低于凈利潤的增長速度，但高于行業(yè)平均值。第四，總的來說，該公司資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，營業(yè)收入和利潤的增長出現(xiàn)一定幅度的波動，但這一現(xiàn)象在2012年得到極大改觀，公司的整體實力不斷增強，開展能力在行業(yè)中處于領(lǐng)先水平。工程九財務報表綜合分析一、單項選擇題1．A2．A3．D4．C5．B6．C7．D8．B9．B10．D二、多項選擇題1．BC2．CD3．ABD4．ABCD5．BD6．AC三、判斷題1．錯誤。因為：權(quán)益乘數(shù)=1/〔1－資產(chǎn)負債率〕，所以負債比率越高，權(quán)益乘數(shù)越大，財務風險越大。2．正確。3．正確。4．錯誤。適當開展負債經(jīng)營，降低自有資金比重，可以發(fā)揮財務杠桿作用。在總資產(chǎn)凈利率〔大于零〕不變的情況