中國公司的境外并購如何克服法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

中國公司的境外并購：如何克服法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)美國凱威萊德律師事務(wù)所合伙人李占柱2010年4月14-16日[此稿僅供與金川團(tuán)隊(duì)內(nèi)部討論用，請勿外傳]September[?],2009目錄中國公司境外并購的近期經(jīng)驗(yàn)近期境外并購的增長境外并購增長的原因近期的交易及其經(jīng)驗(yàn)成功的并購啟示與借鑒預(yù)估的法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)中國監(jiān)管報(bào)備目標(biāo)國的一般監(jiān)管問題美國的監(jiān)管障礙文件和實(shí)務(wù)意向書盡職調(diào)查購買協(xié)議股東協(xié)議其它文件交割交割后事宜中國公司境外并購的近期經(jīng)驗(yàn)近期境外并購的增長根據(jù)中國商務(wù)部（“商務(wù)部”），國家統(tǒng)計(jì)局（“國家統(tǒng)計(jì)局”）和國家外匯管理局（“外管局”）聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)，2006至2009年間中國境外并購經(jīng)歷了重大增幅：年份

境外并購

金融類

非金融類

(美元)2006$8,250,000,000 $1,250,000,000 $7,000,000,000$6,300,000,000$30,200,000,000$9,700,000,000$20,500,000,000$14,300,000,000(前9個(gè)月)中國公司境外并購的近期經(jīng)驗(yàn)根據(jù)中國國家發(fā)展和改革委員會（“發(fā)改委”）發(fā)布的數(shù)據(jù)，2006、2007、2008和2009年度發(fā)改委批準(zhǔn)的境外投資的項(xiàng)目數(shù)量是：年份

批準(zhǔn)的項(xiàng)目數(shù)量2006 20 2007 452008 842009 59中國公司境外并購的近期經(jīng)驗(yàn)中國公司近幾年的壯大；希望成為國際型企業(yè)；市場多元化；中國政府的鼓勵(lì)2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后新出臺的鼓勵(lì)對外投資的法規(guī)和政策：《境外投資管理辦法》《對外投資合作國別(地區(qū))指南》

《對外投資管理?xiàng)l例

》——起草中境外并購增長的原因近期的交易及其經(jīng)驗(yàn)A中石化和Addax的交易

交易簡介：2009年6月24日簽署收購協(xié)議；2009年8月18日交割；中國石油化工集團(tuán)公司（“中石化”）購買Addax石油公司所有已發(fā)行的流通股；價(jià)格：52.8加元/股；總價(jià)：約7.24億美元；迄今為止，中國公司在石油領(lǐng)域最大的境外并購案；成功的并購近期的交易及其經(jīng)驗(yàn)6個(gè)月的盡職調(diào)查和談判；Addax是一家獨(dú)立石油生產(chǎn)商，設(shè)立于1994年，總部在瑞士；Addax的股票在多倫多和倫敦交易所上市；發(fā)行普通股15760萬股；860名員工；Addax2008年的收入為37.62億美元；2008年的利潤為7840萬美元；Addax的石油資產(chǎn)，主要在尼日利亞，加蓬，和伊拉克庫爾德地區(qū)。1. 成功的并購近期的交易及其經(jīng)驗(yàn)成功的原因：Addax的天然氣和石油儲量完美結(jié)合；Addax共有25塊被許可地塊，其中15塊正在勘探，10塊正在開發(fā)；25塊地塊中，其中海上17塊，陸上8塊；Addax有53700萬桶2P（證實(shí)+概算）石油可采儲量和73800萬3P（證實(shí)+概算+可能）石油可采儲量；另外，Addax有111個(gè)有開采價(jià)值的待鉆圈閉；業(yè)內(nèi)專家稱，Addax的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)良好，品質(zhì)優(yōu)良，已探明的儲量可觀，開采量龐大且增長潛力巨大；通過此次收購，中石化將擴(kuò)大其資源基礎(chǔ)，進(jìn)一步優(yōu)化其在海外的石油和天然氣資產(chǎn)結(jié)構(gòu);加快海外油氣勘探開采和發(fā)展，并提高中國原油供應(yīng)的安全性和穩(wěn)定性。近期的交易及其經(jīng)驗(yàn)B.華菱和FMG交易

項(xiàng)目簡介：湖南華菱鋼鐵集團(tuán)有限公司（“華菱”）于2009年2月2日與澳大利亞Fortescue鋼鐵集團(tuán)（“FMG”）簽署購買協(xié)議；華菱從一家美國公司購買260,000,000股新發(fā)行股份及275,000,000股現(xiàn)有股份；總價(jià)：1,200,000,000澳元購買后，華菱現(xiàn)已成為FMG的第二大股東，持有FMG17.4%已發(fā)行的流通股；FMG是澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)商，世界第四大鐵礦石生產(chǎn)商；FMG有45億噸的鐵礦石儲備，并且每年能生產(chǎn)500萬噸鐵礦石；除股權(quán)購買協(xié)議外，雙方還達(dá)成了鐵礦石購買和供應(yīng)協(xié)議；近期的交易及其經(jīng)驗(yàn)成功的原因：購買協(xié)議簽署于2009年2月，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)不久以后，因此得以低價(jià)購入股權(quán)；FMG在鐵礦石供應(yīng)中地位重要，華菱應(yīng)會從未來鐵礦石價(jià)格增長中獲益；通過此次預(yù)計(jì)的購買，華菱鞏固了其與FMG的購買-供應(yīng)關(guān)系；華菱亦獲得自2013年始FMG每年向其提供1000噸鐵礦石的保障；雙方于2008年11月簽署了框架協(xié)議，并于2009年2月簽署了購買協(xié)議。此次交易于2009年8月交割。近期期的的交交易易及及其其經(jīng)經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)A.中鋁鋁和和力力拓拓交交易易項(xiàng)目目簡簡介介：：2009年2月，，力力拓拓股股份份公公司司和和力力拓拓有有限限公公司司（（合合稱稱““力力拓拓””））董交易將給力拓帶來以下收益：

通過以下安排提供總計(jì)高達(dá)195億美元的現(xiàn)金收益：中鋁投資123億美元用于鋁、銅和鐵礦石合資企業(yè)；分兩批發(fā)行力拓有限公司的次級可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換價(jià)格分別為45美元和60美元，總對價(jià)為72億美元。如果轉(zhuǎn)換，次級可轉(zhuǎn)換債券將中鋁現(xiàn)有的股權(quán)在力拓股份公司中增至19.0%，在力拓有限公司中增至14.9%，相當(dāng)于在力拓集團(tuán)整體持股比例為18.0%2.啟示近期的的交易易及其其經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)金融市市場低低迷時(shí)時(shí)期為為力拓拓一次次性籌籌集了了大量量資金金，顯顯著降降低了了力拓拓的債債務(wù)，，增強(qiáng)強(qiáng)其資資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表，并并提高高其靈靈活性性，以以在經(jīng)經(jīng)濟(jì)周周期獲獲得良良好投投資機(jī)機(jī)會。。創(chuàng)造了了與領(lǐng)領(lǐng)先的的中國國多元元化資資源公公司的的開創(chuàng)創(chuàng)性戰(zhàn)戰(zhàn)略合合作關(guān)關(guān)系力拓將將從中中鋁與與中國國的緊緊密關(guān)關(guān)系中中獲益益，力力拓認(rèn)認(rèn)為這這將繼繼續(xù)成成為商商品市市場在在更長長期內(nèi)內(nèi)的主主要增增長動動力戰(zhàn)略力拓將與中鋁合作，在中國參與一項(xiàng)劃時(shí)代的開采合資中鋁的關(guān)系可以幫助力拓從中國金融機(jī)構(gòu)中獲得項(xiàng)目發(fā)展所需的融資

近期的的交易易及其其經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)中鋁將將有權(quán)權(quán)在力力拓現(xiàn)現(xiàn)有的的15位董事事以外外新任任命兩兩位非非執(zhí)行行董事事（根根據(jù)適適用的的公司司治理理準(zhǔn)則則，其其中一一位是是獨(dú)立立董事事）。。獨(dú)立立的非非執(zhí)行行董事事將繼繼續(xù)構(gòu)構(gòu)成力力拓股股東會會的多多數(shù)，，符合合公司司治理理的最最佳實(shí)實(shí)踐。。力拓保保留對對合資資企業(yè)業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的經(jīng)經(jīng)營控控制，，輔以以對合合資企企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)品的的清晰晰治理理安排排和繼繼續(xù)的的商業(yè)業(yè)營銷銷，同同時(shí)保保留其其承諾諾的最最佳實(shí)實(shí)踐和和可持持續(xù)發(fā)發(fā)展。。近期的的交易易及其其經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)交易取取消2009年6月5日，力力拓董董事會會作出出另一一公告告，宣宣布撤撤回其其各自自作出出的對對原交交易的的推薦薦，因因而終終止與與中鋁鋁的投投資協(xié)協(xié)議作為終終止投投資協(xié)協(xié)議的的結(jié)果果，力力拓同同意向向中鋁鋁支付付達(dá)成成一致致的分分手費(fèi)費(fèi)計(jì)19500萬美元元近期的的交易易及其其經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)啟示與與借鑒鑒：澳大利利亞與與某些些發(fā)達(dá)達(dá)國家家對中中國公公司獲獲得對對目標(biāo)標(biāo)國自自然資資源的的控制制比較較敏感感。中中國公公司，，尤其其是國國有企企業(yè)（（“國國有企企業(yè)””）如如果能能在發(fā)發(fā)展中中國家家達(dá)成成交易易，將將會面面臨更更少的的來自自于目目標(biāo)國國的挑挑戰(zhàn)和和麻煩煩。另另外，，國有有企業(yè)業(yè)需要要開展展更好好的公公關(guān)工工作以以解釋釋他們們獨(dú)立立于政政府的的運(yùn)營營以及及提議議的收收購對對目標(biāo)近期的的交易易及其其經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)商品價(jià)價(jià)格復(fù)復(fù)蘇及及中鋁鋁的出出價(jià)顯顯著

近期的的交易易及其其經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)B.首鋼和和Gazmetal的交易易項(xiàng)目簡簡介：：2008年1月31日，吉布森森山鐵鐵礦公公司（“吉布森森”）宣宣布其其股東東Gazmetal控股（（塞浦浦路斯斯）有有限公公司（（““Gazmetal”）與與中國國首鋼鋼集團(tuán)團(tuán)的香香港子子公司司（““首鋼鋼”））簽署署協(xié)議議，首首鋼同同意購購買占吉布森已發(fā)行的流通股的19.74%在19.74%的持股比例中，9.74%是以實(shí)際股票的形式，9.98%是以股份購買選擇權(quán)形式購買總價(jià)：大約200,000,000澳元2008年4月1日，澳大利亞收購委員會否決了對請求批準(zhǔn)的申請近期的的交易易及其其經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)失敗的的原因因：首鋼不不了解解如果果同一一投資資者對對一澳澳大利利亞公公司的的股權(quán)權(quán)收購購達(dá)20%或以上上，則則投資資者任任何對對目標(biāo)標(biāo)股權(quán)權(quán)的額額外收收購都都應(yīng)以以向全全部股股東要要約收收購的的形式式進(jìn)行行雙方簽簽署購購買協(xié)協(xié)議之之前，，首鋼鋼的一一家關(guān)關(guān)聯(lián)公公司已已經(jīng)持持有吉吉布森森20.22%的股權(quán)權(quán)近期的的交易易及其其經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)啟示與與借鑒鑒：中國公公司在在交易易談判判時(shí)應(yīng)應(yīng)理解解當(dāng)?shù)氐胤陕珊头ǚㄒ?guī)。。預(yù)估的的法律律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)A.相關(guān)機(jī)機(jī)構(gòu)國家發(fā)展和和改革委員員會（“國國家發(fā)改委委”）及省省級發(fā)展改商務(wù)部（“商務(wù)部”）及省級商務(wù)部門：核準(zhǔn)境外投資項(xiàng)目；商務(wù)部關(guān)注的方面是投資所在國、以及作出投資的實(shí)體的性質(zhì)國家外匯管理局（“外管局”）：監(jiān)督和管理有關(guān)境外投資的外匯的收入、支出和外匯注冊國有資產(chǎn)監(jiān)督和管理委員會（“國資委”）：批準(zhǔn)國有公司的境外投資預(yù)估的法律律和監(jiān)管風(fēng)1.中國有關(guān)境境外投資的的監(jiān)管報(bào)備備（續(xù)）B.國家發(fā)改委委的確認(rèn)和和批準(zhǔn)投資主體（（“投資主主體”）：：中國的法法人和投資資主體控股股的境外法法人涵蓋的境外外投資的形形式：新設(shè)設(shè)、兼并與與收購、參參股、增資資、再投資資目標(biāo)產(chǎn)業(yè)：：資源開發(fā)（（例如，原原油和采礦礦業(yè)）（““資源類””）非資源（““非資源類類”）預(yù)估的法律律和監(jiān)管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)C.核準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)該項(xiàng)目符合合法律和產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策，，不危害國國家主權(quán)，，國家安全全或公共利利益，或違違反國際法法原則該項(xiàng)目符合合可持續(xù)經(jīng)經(jīng)濟(jì)和社會會發(fā)展的要要求，有利利于為國家家經(jīng)濟(jì)發(fā)展展所需的戰(zhàn)戰(zhàn)略性資源源開發(fā)該項(xiàng)目符合合國家關(guān)于于工業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)調(diào)整的要要求，促進(jìn)進(jìn)以相對優(yōu)優(yōu)勢出口國國內(nèi)技術(shù)、、產(chǎn)品、設(shè)設(shè)備和勞務(wù)務(wù)，吸引國國外先進(jìn)技技術(shù)該項(xiàng)目符合合關(guān)于資本本賬戶和外投資機(jī)構(gòu)具有相關(guān)的投資優(yōu)勢1.中國有關(guān)預(yù)估的法法律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)D.核準(zhǔn)的程程序和時(shí)時(shí)間表發(fā)改委應(yīng)應(yīng)在受理理項(xiàng)目申申請報(bào)告告之日起起5個(gè)工作日日內(nèi)，對對需要進(jìn)進(jìn)行評估估論證的的重點(diǎn)問問題委托托有資質(zhì)質(zhì)的咨詢詢機(jī)構(gòu)進(jìn)進(jìn)行評估估。該咨咨詢機(jī)構(gòu)構(gòu)應(yīng)在規(guī)規(guī)定時(shí)間間內(nèi)進(jìn)行行評估。。發(fā)改委應(yīng)在受理項(xiàng)目申請報(bào)告之日起20個(gè)工作日內(nèi)，完成對項(xiàng)目申請報(bào)告的核準(zhǔn)，或向國務(wù)院提出審核意見。經(jīng)發(fā)改委負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，該期限可以延長10個(gè)工作日。境外競標(biāo)或收購項(xiàng)目，應(yīng)在投標(biāo)或?qū)ν庹介_展商務(wù)活動前，向國家發(fā)展改革委報(bào)送書面信息報(bào)告。國家發(fā)展改革委在收到書面信息報(bào)告之日起7個(gè)工作日內(nèi)出具有關(guān)確認(rèn)函件。1.中國有關(guān)關(guān)境外投投資的監(jiān)監(jiān)管報(bào)備備（續(xù)））預(yù)估的法法律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)E.投資數(shù)額額不同，，批準(zhǔn)部部門不同同投資機(jī)構(gòu)投資的資源類（美元）批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)投資機(jī)構(gòu)投資的非資源類（美元）批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)<3000萬美元省級發(fā)展改革部門（不能權(quán)力下放）；然而，中央管理企業(yè)僅向國家發(fā)改委備案<1000萬美元省級發(fā)展改革部門（不能權(quán)力下放）；然而，中央管理企業(yè)僅向國家發(fā)改委備案≥3000萬美元國家發(fā)改委≥1000萬美元國家發(fā)改委≥2億美元先經(jīng)由國家發(fā)改委批準(zhǔn)，并最終由國務(wù)院批準(zhǔn)≥5000萬美元先經(jīng)由國家發(fā)改委批準(zhǔn)，并最終由國務(wù)院批準(zhǔn)1.中國有關(guān)關(guān)境外投投資的監(jiān)監(jiān)管報(bào)備備（續(xù)））預(yù)估的法法律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)F.投資類型型不同，，批準(zhǔn)部部門不同同1.中國有關(guān)關(guān)境外投投資的商務(wù)部1.與我國未建交的國家；2.特定國家或地區(qū)（該特定國家和地區(qū)的名單尚未公布）；3.中方投資額1億美元及以上；4.涉及多國（地區(qū)）利益；或5.設(shè)立境外特殊目的公司省級商務(wù)主管部門1.中方投資額1000萬美元及以上、1億美元以下；2.能源、礦產(chǎn)類產(chǎn)業(yè)；或3.需在中國招商的投資預(yù)估的法法律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)2.目標(biāo)國的的一般監(jiān)監(jiān)管問題題一般而言言，進(jìn)行行海外資資產(chǎn)或股股權(quán)收購購時(shí)，中中國公司司應(yīng)考慮慮某些監(jiān)監(jiān)管問題題：出于國家家安全或或戰(zhàn)略性性資源的的考慮對對外商投投資的控控制美國：美美國海海外投資資委員會會審查哈薩克斯反壟斷審查在美國、歐盟和許多其他國家反洗錢審查美國——愛國者法案歐盟——2005/60/EC指令（第三指令）證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查——對上市公司應(yīng)當(dāng)注意在現(xiàn)金收購的情況下，是否需要證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查目標(biāo)公司的收購防御預(yù)估的法律和和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)美國反壟斷審審查美國愛國者法美國海外投資委員會審查投資陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的美國公司時(shí)應(yīng)考慮的知識產(chǎn)權(quán)問題上市公司的披露義務(wù)目標(biāo)上市公司的收購防御3.美國監(jiān)管障礙礙審查門檻：兼兼并和收購金金額高于6520萬美元審查程序：要要求雙方按照哈特－斯科科特－羅迪諾諾反壟斷改進(jìn)進(jìn)法案（“反反壟斷改進(jìn)法法案”）的規(guī)規(guī)定，告知聯(lián)邦交易特定行業(yè)及資產(chǎn)類別可被豁免僅為投資之目的非美國資產(chǎn)和股權(quán)正常營業(yè)過程不動產(chǎn)行業(yè)豁免（如石油和天然氣儲備價(jià)值為５億美元或者更少、銀行、保險(xiǎn)）內(nèi)部公司股票拆分／分紅政府相關(guān)豁免（機(jī)關(guān)批準(zhǔn)、政府為賣方或買方、同意令）準(zhǔn)備反壟斷改進(jìn)法案備案，包括關(guān)于市場占有率，銷售量，市場定位等具體信息重要時(shí)間間隔收購方及目標(biāo)方的詳細(xì)信息A.美國反壟斷審審查初始等候期間間：自告知聯(lián)聯(lián)邦交易委員員會及司法部部起后30天的等候期在有限的情況況下延長15天后續(xù)等候期間間：30天初始等候期期間后，聯(lián)邦邦交易委員會會及司法部必必須告知許可可交易交割或或頒發(fā)要求提提供信息的““第二次請求求”第二次請求通通常長達(dá)3至6個(gè)月，并且可可能花費(fèi)百數(shù)數(shù)萬美元最終裁決：對對第二次請求求的回答后，，聯(lián)邦交易委委員會及司法法部有額外的的30天對其調(diào)查當(dāng)該期結(jié)束，聯(lián)邦交易委員會及司法部必須允許雙方交易交割，或向法院提出阻止該交易。預(yù)估的法律和和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等候期間A.美國反壟斷審審查（續(xù)）最終問題是：：“交易后價(jià)價(jià)格是否可能能提高？”要求對“相關(guān)關(guān)市場”及市市場競爭者的的定義雙方所控制的的市場占有率率越大，各機(jī)機(jī)構(gòu)挑戰(zhàn)交易易的可能性就就越大包括市場準(zhǔn)入入的方便性及及效率等其他他因素程序需要大量量的事實(shí)支持持，并且需要要專業(yè)的反壟壟斷律師和經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的大大量投入預(yù)估的法律和和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)用的標(biāo)準(zhǔn)A.美國反壟斷審審查（續(xù)）反洗錢規(guī)定反洗錢法案旨旨在協(xié)助預(yù)防防和偵查一般般洗錢行為，，特別是資助助恐怖主義的的行為愛國者法案加加強(qiáng)了1970年《銀行保密法》和1986年《洗錢控制法》的規(guī)定2005年打擊資助恐恐怖主義法–第四章加強(qiáng)了對洗錢錢的處罰允許沒收在美美國或海外的的財(cái)產(chǎn)授權(quán)聯(lián)邦政府府按照民事沒沒收程序沒收收任何策劃恐恐怖主義行為為的個(gè)人的全全部財(cái)產(chǎn)預(yù)估的法律和和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)B.美國愛國者法法案預(yù)估的法律和和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)愛國者法案擴(kuò)大受影響的的“金融機(jī)構(gòu)構(gòu)”的名單以以實(shí)施反洗錢錢項(xiàng)目要求“金融機(jī)機(jī)構(gòu)”有指定定的合規(guī)專員員、持續(xù)的培培訓(xùn)和獨(dú)立的的審計(jì)功能設(shè)置對客戶身身份及合法性性確認(rèn)的最低低標(biāo)準(zhǔn)要求對涉及外外國人的特定定賬戶加強(qiáng)盡盡職調(diào)查推動在美國以以外的文件的的制作拓寬美國的域域外管轄權(quán)擴(kuò)大沒收的規(guī)規(guī)定B.美國愛國者法法案（續(xù)）反洗錢規(guī)定（（續(xù)）預(yù)估的法律和和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)B.美國愛國者法法案（續(xù)）受影響的金融融機(jī)構(gòu)愛國者法案擴(kuò)擴(kuò)大了法案所所涵蓋的“金金融機(jī)構(gòu)”的的定義，包括括以下機(jī)構(gòu)及及其他機(jī)構(gòu)：：美國儲蓄機(jī)構(gòu)構(gòu)（所有銀行行，信托公司司和儲蓄機(jī)構(gòu)構(gòu)）美國政政府機(jī)機(jī)構(gòu)和和外國國銀行行分行行所有私私人銀銀行和和銀行行家投資銀銀行共同基基金和和其他他離岸岸基金金投資公公司保險(xiǎn)公公司貸款和和財(cái)務(wù)務(wù)公司司預(yù)估的的法律律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)B.美國愛愛國者者法案案（續(xù)續(xù)）愛國者者法案案的應(yīng)應(yīng)用第311條–授權(quán)美美國財(cái)財(cái)政部部指定定外國國司法法管轄轄權(quán)、、機(jī)構(gòu)構(gòu)、交交易類類別和和“洗洗錢首首要關(guān)關(guān)注””賬戶戶的類類型，，且要要求國國內(nèi)金金融機(jī)機(jī)構(gòu)采采取特特定““特別別措施施”，，包括括停止止被確確認(rèn)為為洗錢錢的交交易2005年9月15日，美美國財(cái)財(cái)政部部指定定位于于澳門門的澳澳門匯匯業(yè)銀銀行（（“匯匯業(yè)銀銀行””）為為第311條項(xiàng)下下的““洗錢錢首要要關(guān)注注”匯業(yè)銀銀行與與朝鮮鮮政府府的關(guān)關(guān)聯(lián)，，以及及引述述的前前置公公司被被禁止止為匯匯業(yè)銀銀行或或代表表匯業(yè)業(yè)銀行行保持持代理理賬戶戶之后不不久，，澳門門金管管局控控制了了匯業(yè)業(yè)銀行行，并并凍結(jié)結(jié)與朝朝鮮相相關(guān)的的賬戶戶上的的2500萬美元元預(yù)估的的法律律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)C.美國海海外投投資委委員會會審查查美國海海外投投資委委員會會是美美國機(jī)機(jī)構(gòu)間間組織織，負(fù)負(fù)責(zé)審審查美國公公司中中非美美國資資本的的投資資對國國家安安全的的影響響美國海海外投投資委委員會會的主主席由由財(cái)政政部長長擔(dān)任任，涵涵蓋其其他9大美國國機(jī)構(gòu)構(gòu)的部部門，，包括括財(cái)政部部，司司法部部，國國土安安全部部，商商務(wù)部部，國國防部部，外外交部部，能能源部部，美美國貿(mào)貿(mào)易代代表辦辦公室室，以以及科科技政政策辦辦公室室美國海海外投投資委委員會會于1975年由總總統(tǒng)令令設(shè)立立，于于1988年國會會通過過?？丝松?弗洛里里奧修修正案案（““?？丝松?弗洛里里奧修修正案案”））時(shí)獲獲得其其他授授權(quán)美國海海外投投資委委員會會（““美國國海外外投資資委員員會””）概概述預(yù)估的的法律律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)C.美國海海外投投資委委員會會審查查（續(xù)續(xù)）埃克森森-弗洛里里奧修修正案案授權(quán)權(quán)總統(tǒng)統(tǒng)通過過美國國海外外投資資委員員會進(jìn)進(jìn)行調(diào)調(diào)查，，以確確定某某些““相關(guān)關(guān)交易易”對對國家家安全全的影影響例如外外國人人提議議的或或與非非美國國人一一同提提議的的、可可能導(dǎo)導(dǎo)致參參與美美國州州際商商務(wù)的的任何何人受受到非非美國國控制制的兼兼并、、收購購和接接管。。2007年7月隨著著2007年《外商投投資與與國家家安全全法案案》（“外外商投投資與與國家家安全全法案案”））的頒頒布，，海外外投資資委員員會獲獲得了了其他他授權(quán)權(quán)。美國海海外投投資委委員會會概述述（續(xù)續(xù)）預(yù)估的的法律律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)C.美國海海外投投資委委員會會審查查（續(xù)續(xù)）總統(tǒng)行行動埃克森森-弗洛里里奧修修正和和外商商投資資與國國土安安全法法案確確立了了一項(xiàng)項(xiàng)主動動程序序，通通過此此程序序，潛潛在交交易的的雙方方可回回答美美國政政府提提出的的一套套詳細(xì)細(xì)問題題，而而這構(gòu)構(gòu)成所所謂的的“美美國海海外投投資委委員會會審查查”的的基礎(chǔ)礎(chǔ)在作出出特定定認(rèn)定定的前前提下下，總總統(tǒng)有有權(quán)采采取他他認(rèn)為為適當(dāng)當(dāng)?shù)男行袆樱?，中止止或禁禁止相相關(guān)交交易的的進(jìn)行行，以以免危危害美美國國國家安安全總統(tǒng)已已獲得得有效效準(zhǔn)許許，阻阻止交交易或或命令令撤銷銷對已已完成成相關(guān)關(guān)交易易的投投資盡管享享有該該權(quán)力力，但但總統(tǒng)統(tǒng)很少少行使使該權(quán)權(quán)力預(yù)估的的法律律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)C.美國海海外投投資委委員會會審查查（續(xù)續(xù)）總統(tǒng)決決定（（續(xù)））要采取取行動動，總總統(tǒng)必必須認(rèn)認(rèn)定以以下兩兩點(diǎn):有可靠證證據(jù)致使使總統(tǒng)相相信外國國利益集集團(tuán)行使使控制““可能采采取危害害國家安安全的行行動”；；以及根據(jù)總統(tǒng)統(tǒng)判斷，，美國法法律沒有有規(guī)定““保護(hù)國國家安全全的適當(dāng)當(dāng)機(jī)關(guān)”預(yù)估的法法律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)C.美國海外外投資委委員會審審查（續(xù)續(xù)）美國海外外投資委委員會審審查中的的外商投投資與國國家安全全法案因因素在決定““涉及交交易”對對國家安安全的影影響時(shí)，，總統(tǒng)獲獲準(zhǔn)通過過美國海海外投資資委員會會考慮以以下因素素及其他他因素:對國內(nèi)企企業(yè)和外外國公民民商務(wù)活活動的控控制，因因?yàn)樵摶罨顒佑绊戫懥嗣绹鴩Ｗo(hù)國國家安全全的軍事事力量和和能力在影響美美國國家家安全領(lǐng)領(lǐng)域，對對美國技技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)地位的的潛在影影響對美國““重要基基礎(chǔ)設(shè)施施”包括括主要能能源資產(chǎn)產(chǎn)的潛在在影響交易是否否涉及外外國政府府控制相關(guān)國家家是否堅(jiān)堅(jiān)持核武武器擴(kuò)散散控制，，是否與與美國政政府合作作反恐，，以及交交易是否否可能中中轉(zhuǎn)或改改變軍用用技術(shù)預(yù)估的法法律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)C.美國海外外投資委委員會審審查（續(xù)續(xù)）美國海外外投資委委員會審審查程序序美國海外外投資委委員會規(guī)規(guī)定列出出了一套套詳細(xì)的的大約包包含50個(gè)必答問問題的清清單，由由此構(gòu)成成交易方方向美國國海外投投資委員員會報(bào)備備的擬定定國外收收購?fù)ㄖ幕A(chǔ)礎(chǔ)在收到和和受理擬擬定交易易通知后后，美國國海外投投資委員員會有30天的時(shí)間間決定是是否有必必要進(jìn)行行全面調(diào)調(diào)查如果沒有有必要進(jìn)進(jìn)行全面面調(diào)查，，則向交交易方發(fā)發(fā)函終止止審查大部分交交易都是是在最初初的這30天內(nèi)結(jié)束束審查的的當(dāng)美國海海外投資資委員會會無法在在30天內(nèi)終止止初審時(shí)時(shí)，一方方可主動動撤回和和重新提提交報(bào)備備，從而而重啟30天審結(jié)程程序預(yù)估的法法律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)C.美國海外外投資委委員會審審查（續(xù)續(xù)）美國海外外投資委委員會審審查程序序(續(xù))如果在初初審中，，美國海海外投資資委員會會認(rèn)定（（1）交易存存在危害害美國國國家安全全的威脅脅，且該該威脅尚尚未解除除，（2）牽頭機(jī)機(jī)關(guān)建議議調(diào)查，，且美國國海外投投資委員員會同意意，（3）交易會會導(dǎo)致外外國政府府控制，，或（4）交易會會導(dǎo)致對對可能危危害美國國國家安安全的美美國主要要基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施進(jìn)行行控制，，且該可可能尚未未降低，，那么美美國海外外投資委委員會必必須在45日內(nèi)進(jìn)行行并完成成交易調(diào)調(diào)查45天一結(jié)束束，交易易將在15日內(nèi)直接接提交總總統(tǒng)做最最后決定定未通知美美國海外外投資委委員會對對將來的的調(diào)查不不產(chǎn)生影影響預(yù)估的法法律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)C.美國海外外投資委委員會審審查（續(xù)續(xù)）誰會受到到影響？？國防承包包商，特特別是政政府保密密合同涉涉及的公公司和國國防承包包商的下下游分包包商或供供應(yīng)商制造“戰(zhàn)戰(zhàn)略產(chǎn)品品”或提提供不可可隨時(shí)替替代的多多數(shù)市場場份額的的工業(yè)企企業(yè)或涉涉及美國國基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施的工工業(yè)企業(yè)業(yè)外商投資資與國家家安全法法案極大大的拓寬寬了?？丝松?弗洛里奧奧程序的的適用范范圍。該該法案的的廣泛適適用給之之前被認(rèn)認(rèn)為不受受到?？丝松?弗洛里奧奧程序影影響的行行業(yè)帶來來了新問問題預(yù)估的法法律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)C.美國海外外投資委委員會審審查（續(xù)續(xù)）美國海外外投資委委員會程程序評論論埃克森–弗洛里奧奧程序越越來越政政治化；；預(yù)計(jì)企企業(yè)可能能要受到到更徹底底的美國國海外投投資委員員會審查查以及國國會更嚴(yán)嚴(yán)苛的檢檢查由于“國國家安全全”的概概念被拓拓寬到包包含國土土安全和和主要基基礎(chǔ)設(shè)施施，因此此可能會會有更多多的交易易要受到到美國海海外投資資委員會會審查美國海外外投資委委員會官官員翻閱閱財(cái)經(jīng)新新聞；如如果對某某一交易易感興趣趣，美國國海外投投資委員員會可能能會直接接要求報(bào)報(bào)備在美國海海外投資資委員會會召集交交易各方方，詢問問其是否否打算報(bào)報(bào)備擬定定交易通通知前，，最好主主動向美美國海外外投資委委員會報(bào)報(bào)備如果各方方指出他他們認(rèn)為為不存在在相關(guān)““通知””的，美美國海外外投資委委員會通通常會要要求他們們提交書書面解釋釋未經(jīng)審查查的交易易可能隨隨時(shí)都會會受到檢檢查，除除特定情情況外，，已批準(zhǔn)準(zhǔn)的交易易不得再再次受到到檢查預(yù)估的法法律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)C.美國海外外投資委委員會審審查（續(xù)續(xù)）重要案例例2005年，中國國一家大大型個(gè)人人電腦公公司——聯(lián)想，收收購了IBM的個(gè)人電電腦和手手提電腦腦部門美國海外外投資委委員會審審查并批批準(zhǔn)國有企業(yè)業(yè)中國海海洋石油油總公司司（“中中海油””）試圖圖收購尤尤尼科美國海外外投資委委員會審審查并批批準(zhǔn)國有企業(yè)業(yè)迪拜環(huán)環(huán)球港務(wù)務(wù)集團(tuán)計(jì)計(jì)劃收購購美國主主要的基基本港2006年3月10日，迪迪拜環(huán)環(huán)球港港務(wù)集集團(tuán)（（“迪迪拜環(huán)環(huán)球””）宣宣布，，其會會將其其擬向向英國國公司司大英英輪船船公司司購買買的6套美國國港口口設(shè)施施出售售給美美國一一家國國有公公司這大大大減少少了迪迪拜環(huán)環(huán)球因因其在在美國國的擬擬定收收購而而受到到的負(fù)負(fù)面關(guān)關(guān)注，，盡管管收購購最初初獲得得了美美國海海外投投資委委員會會的稱稱贊主要基基于對對阿拉拉伯聯(lián)聯(lián)合酋酋長國國國有有企業(yè)業(yè)有權(quán)權(quán)獲得得“美美國主主要基基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施””，即即美國國港口口信息息的擔(dān)擔(dān)憂而而產(chǎn)生生的迪迪拜環(huán)環(huán)球爭爭議再再次引引起了了國會會對美美國海海外投投資委委員會會程序序的爭爭論預(yù)估的的法律律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)D.投資陷陷入財(cái)財(cái)務(wù)危危機(jī)的的美國國公司司時(shí)應(yīng)應(yīng)考慮慮的知知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)問問題調(diào)查技技術(shù)和和知識識產(chǎn)權(quán)權(quán)的價(jià)價(jià)值獲得一一份完完整的的公司司在全全球范范圍內(nèi)內(nèi)獲得得的專專利、、商標(biāo)標(biāo)和版版權(quán)清清單，，并確確認(rèn)知知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)仍仍有效效如果投投資于于公司司...(1)進(jìn)行留留置權(quán)權(quán)/所有權(quán)權(quán)調(diào)查查，確確保不不存在在享有有優(yōu)先先權(quán)的的其他他留置置權(quán)人人，以以及公公司實(shí)實(shí)際擁擁有該該知識識產(chǎn)權(quán)權(quán)(2)可能獲獲得并并記錄錄所有有在知知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)獲獲得國國簽訂訂的知知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)抵抵押/擔(dān)保協(xié)協(xié)議預(yù)估的的法律律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)D.投資陷陷入財(cái)財(cái)務(wù)危危機(jī)的的美國國公司司時(shí)應(yīng)應(yīng)考慮慮的知知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)問問題（（續(xù)））調(diào)查自自由使使用權(quán)權(quán)意見見獲得公公司對對其使使用的的技術(shù)術(shù)是否否有有有效自自由使使用權(quán)權(quán)意見見方面面的信信息；；評估估自由由使用用權(quán)意意見和和/或獲得得許可可意見見調(diào)查許許可情情況獲得公公司被被授予予的或或授予予他人人的知知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)許許可方方面的的信息息，以以及該該等許許可的的條款款確定:公司授授予他他人的的許可可是否否會限限制公公司使使用自自有知知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)或或許可可其他他人使使用公公司的的知識識產(chǎn)權(quán)權(quán)（如如不競競爭規(guī)規(guī)定））公司的的知識識產(chǎn)權(quán)權(quán)是否否是通通過合合資企企業(yè)開開發(fā)的的，以以致向向第三三方授授予許許可需需獲得得合資資方的的同意意對授予予公司司的許許可進(jìn)進(jìn)行轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓或或分許許可是是否需需許可可方的的同意意預(yù)估的的法律律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)D.投資陷陷入財(cái)財(cái)務(wù)危危機(jī)的的美國國公司司時(shí)應(yīng)應(yīng)考慮慮的知知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)問問題（（續(xù)））如果專專利許許可協(xié)協(xié)議的的條款款不同同意公公司在在破產(chǎn)產(chǎn)時(shí)仍仍持有有許可可，那那么第第三方方便能能根據(jù)據(jù)適用用的《美國巡巡回法法》終止授授予破破產(chǎn)被被許可可人的的許可可關(guān)鍵是是要評評估上上述終終止是是否會會大大大降低低陷入入財(cái)務(wù)務(wù)危機(jī)機(jī)的公公司的的業(yè)務(wù)務(wù)價(jià)值值同樣地地，還還應(yīng)調(diào)調(diào)查公公司授授出的的分許許可，，評估估對分分許可可的被被許可可人所所支付付的特特許使使用費(fèi)費(fèi)造成成的影影響預(yù)估的的法律律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)D.投