論服裝企業(yè)融資分析研究 財(cái)務(wù)管理專業(yè)

目錄TOC\o"1-3"\h\u27019一、公司基本情況 2941二、公司財(cái)務(wù)和融資狀況 3147751.從償債能力角度進(jìn)行財(cái)務(wù)分析 3230332.從籌資和權(quán)益角度進(jìn)行融資分析 6772三、關(guān)于服裝企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因分析 7142391、服裝企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控機(jī)制不健全導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)投資風(fēng)險(xiǎn)較大 7253552、服裝企業(yè)自身的信用問(wèn)題 8152953、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)不完善制約服裝企業(yè)發(fā)展 8155364、服裝企業(yè)直接融資渠道不暢通 812525、金融體制的設(shè)計(jì)不利于服裝企業(yè)融資 918081四、解決公司融資現(xiàn)狀問(wèn)題的對(duì)策分析 9181、企業(yè)自身要提高經(jīng)營(yíng)素質(zhì)、增強(qiáng)信用觀念 9119552、建立和完善服裝企業(yè)信用擔(dān)保體系 9197443、規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)管理制度，提高信息透明度 103434、樹立良好的信用觀念意識(shí)，注重樹立誠(chéng)實(shí)守信的中小企業(yè)形象 10191795、完善資本市場(chǎng)拓寬中小企業(yè)直接融資渠道 1015734參考文獻(xiàn) 11論服裝企業(yè)融資——以七匹狼為例摘要：

本文針對(duì)服裝企業(yè)存在的融資問(wèn)題，從企業(yè)自身及企業(yè)外部等多個(gè)方面分析了其原因，提出了相應(yīng)的對(duì)策。改革開放以來(lái)，服裝企業(yè)在分散經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、深化經(jīng)濟(jì)體制改革、完善市場(chǎng)體系和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制方面，都發(fā)揮了十分明顯的作用。然而，服裝企業(yè)由于規(guī)模相對(duì)較小、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、資信等級(jí)低，在其創(chuàng)業(yè)與成長(zhǎng)階段面臨諸多困難，其中，資金短缺是大多數(shù)服裝企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。因此．本文通過(guò)以福建七匹狼實(shí)業(yè)股份有限公司分析服裝企業(yè)融資的有關(guān)問(wèn)題，尋求解決服裝企業(yè)融資難的途徑。服裝企業(yè)對(duì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力、調(diào)整和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、增長(zhǎng)財(cái)政收入發(fā)揮著重要的作用。而融資難是制約服裝企業(yè)發(fā)展的主要問(wèn)題之一，解決這一難題需要完善服裝企業(yè)自身管理體制和國(guó)家政策的扶持，以此來(lái)推動(dòng)服裝企業(yè)的發(fā)展。關(guān)鍵詞：服裝企業(yè)；融資問(wèn)題；原因分析；對(duì)策一、公司基本情況福建七匹狼實(shí)業(yè)股份有限公司創(chuàng)立于1990年，恪守“用時(shí)尚傳承經(jīng)典，讓品牌激勵(lì)人生”的企業(yè)使命，在立足于對(duì)博大精深的中華傳統(tǒng)文化積極挖掘的同時(shí)，將西方流行時(shí)尚元素融于自身設(shè)計(jì)理念，并致力于推動(dòng)中國(guó)傳統(tǒng)文化與現(xiàn)代時(shí)尚創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的契合。七匹狼主導(dǎo)服裝開發(fā)、生產(chǎn)、銷售，擁有“七匹狼”男裝品牌，是以品牌經(jīng)營(yíng)為核心的上市公司，公司是以經(jīng)營(yíng)七匹狼品牌男休閑裝的大型企業(yè)，是科技廳認(rèn)定高新技術(shù)企業(yè)。擁有上海、香港、東京三個(gè)研發(fā)中心，世界上先進(jìn)的電腦自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備，國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化、封閉式的工業(yè)園，是目前國(guó)內(nèi)高級(jí)男休閑裝的代表，在全國(guó)休閑服裝行業(yè)中名列前茅，是全國(guó)休閑裝協(xié)會(huì)副主任委員單位。公司現(xiàn)已成長(zhǎng)為一個(gè)以服裝為核心產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營(yíng)涉及皮具、鞋業(yè)、商務(wù)禮品等多領(lǐng)域的綜合性企業(yè)，并于該公司2004年7月22題在深圳證券交易所上市，所屬板塊為服裝及其他纖維制品制造業(yè)。公司通過(guò)上市獲得了快速發(fā)展的重要資金支持，通過(guò)資本市場(chǎng)，七匹狼擁有了更為強(qiáng)大的資金實(shí)力，為七匹狼的渠道拓展、產(chǎn)品研發(fā)以及人才引進(jìn)、管理水平提升都提供了積極的幫助，并實(shí)現(xiàn)了公司發(fā)展與投資者回報(bào)的良性循環(huán)。2007年，七匹狼再次成功增發(fā)，募集資金用于在北京、上海、廣州、福州、西安等區(qū)域銷售中心城市發(fā)展20家七匹狼男士生活館，同時(shí)配套拓展200家七匹狼旗艦店，600家七匹狼專賣店，市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)大。在搶占市場(chǎng)份額的同時(shí)，上市也推動(dòng)了公司內(nèi)部管理的規(guī)范化，吸引了專業(yè)人才的加盟，使公司繼續(xù)穩(wěn)步向前發(fā)展。2007年以來(lái)，七匹狼開始跟國(guó)際知名的管理公司IBM、Oracle等進(jìn)行合作，借助國(guó)外先進(jìn)的管理理念，通過(guò)技術(shù)手段強(qiáng)化公司的供應(yīng)鏈和信息化系統(tǒng)建設(shè)。并在此基礎(chǔ)上建立起自己的IT團(tuán)隊(duì)，針對(duì)自身特點(diǎn)開發(fā)管理軟件，把商品開發(fā)、采購(gòu)、生廠、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、物流等各個(gè)環(huán)節(jié)連成一個(gè)整體的功能網(wǎng)鏈模式，實(shí)現(xiàn)快速反應(yīng)。二、公司財(cái)務(wù)和融資狀況1.從償債能力角度進(jìn)行財(cái)務(wù)分析（1）短期償債能力分析指標(biāo)20102011流動(dòng)比率173.09%187.75%速動(dòng)比率125.27%131.96%一般而言，流動(dòng)比率越高，代表企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)的安全保障程度越低。計(jì)算表明，公司2011年與2010年的流動(dòng)比率基本保持不變，其比值均超過(guò)1，表明可以對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還提供保證，說(shuō)明債權(quán)的安全保障程度較高。速動(dòng)比率越高代表企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，經(jīng)計(jì)算，公司2011年與2010年比值均大于一，且2011年的速動(dòng)比率高于2010年，但提升的幅度不大。由此，公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率在較小的幅度內(nèi)波動(dòng)，原因在于公司銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大，使得公司各項(xiàng)流動(dòng)性資產(chǎn)增加，并超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)規(guī)模，從而使得流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等短期償債能力指標(biāo)趨好。指標(biāo)20102011資產(chǎn)負(fù)債率33.18%36.06%所有者權(quán)益比率33.18%36.06%產(chǎn)權(quán)比率49.66%56.40%權(quán)益乘數(shù)1.501.56利息保障倍數(shù)58.5439.86（2）長(zhǎng)期償債能力分析2011年公司資產(chǎn)負(fù)債率較上年有所上升，2011年的資產(chǎn)負(fù)債率為36.06%，說(shuō)明公司此時(shí)的全部資產(chǎn)中有36.06%是通過(guò)舉債而形成，盡管和上年相比有所上升，但是和理想化的資產(chǎn)負(fù)債率40%相比仍然偏低，屬于比較理想的負(fù)債水平。公司的資產(chǎn)負(fù)債率在較低的水平上波動(dòng)，從總體來(lái)看資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較低，公司財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，償債能力較好。2011年的所有者權(quán)益比率較上年有所上升，說(shuō)明公司資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)越多，債權(quán)人的利益能更好的得到保障。此外，不論是2011年還是2010年，所有者權(quán)益比率和對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債比率之和都等于1。2011年產(chǎn)權(quán)比率較上年有所上升，說(shuō)明公司償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力減弱，負(fù)債受到股東保護(hù)程度降低。但是，可以看到公司的所有者權(quán)益總額恰好是負(fù)債總額的2倍左右，說(shuō)明公司的償債能力還行。2011年公司的權(quán)益乘數(shù)較去年有所上升，在上一年度的基礎(chǔ)上有所提高，說(shuō)明企業(yè)股東的報(bào)酬得到提升。2011年公司的利息保障倍數(shù)較去年有所降低，但是依然屬于較高水平，說(shuō)明公司有充足的息稅前利潤(rùn)用于支付利息費(fèi)用。但是2011年有所下降，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力也跟著下降。由此，從資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率來(lái)看，雖然兩個(gè)比率都較上一年度有所增長(zhǎng)，但依然保留較低的比率，顯示出企業(yè)是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，同時(shí)也表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益保障程度高。所以，總體而言，企業(yè)的償債能力還是很有保障的，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也比較合理。（3）經(jīng)營(yíng)盈利能力分析指標(biāo)20102011營(yíng)業(yè)毛利率41.60%41.19%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率15.80%16.59%營(yíng)業(yè)凈利率13.15%14.20%成本費(fèi)用利潤(rùn)率19.05%20.62%2011年的營(yíng)業(yè)毛利率較上年有所下降，公司毛利率略有下降主要源于兩方面原因，一是采購(gòu)成本上升，二是公司內(nèi)部供應(yīng)鏈建設(shè)提高了成本。營(yíng)業(yè)成本的上升，扣除各項(xiàng)營(yíng)業(yè)成本后的利潤(rùn)降低，使公司盈利能力略有減少。2011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)較上年有所增加，公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取的利潤(rùn)增加，公司的競(jìng)爭(zhēng)能力和發(fā)展能力增加，從而企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)。年的營(yíng)業(yè)凈利率較上年增長(zhǎng)幅度為1%左右，公司凈利率的提高表明公司營(yíng)業(yè)收入的收益水平和獲利能力正穩(wěn)步提高。2011年成本費(fèi)用利潤(rùn)率較上年增加1.57%，公司為取得利潤(rùn)付出的成本費(fèi)用減少，公司的盈利能力增強(qiáng)，同時(shí)公司的經(jīng)濟(jì)效益也增加。由此，營(yíng)業(yè)毛利雖然下降，但是營(yíng)業(yè)凈利仍然提高，說(shuō)明公司的盈利能力依然處在一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)。（4）資產(chǎn)盈利能力分析指標(biāo)20102011總資產(chǎn)利潤(rùn)率14.83%17.05%總資產(chǎn)報(bào)酬率14.83%12.44%總資產(chǎn)凈利率12.64%14.59%2011年的總資產(chǎn)利潤(rùn)率高于2010年2.22%，公司綜合利用的全部經(jīng)濟(jì)資源所獲得的效果增加，公司利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利增加。2011年總資產(chǎn)報(bào)酬率較上年有所減少，表明公司全部資產(chǎn)獲取收益的水平降低，公司的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與經(jīng)營(yíng)管理水平存在一定問(wèn)題。2011年總資產(chǎn)凈利率較上年有所提高，表明公司投入產(chǎn)出水平提高，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)有一定成果，成本費(fèi)用的控制水平提高。由此，資產(chǎn)盈利能力還是處在一個(gè)較為平穩(wěn)的水平，穩(wěn)健增長(zhǎng)的狀態(tài)。（5）資本盈利能力分析指標(biāo)20102011凈資產(chǎn)收益率19.46%23.22%基本每股收益1.001.46稀釋每股收益1.001.45資本收益率34.36%48.74%2011年凈資產(chǎn)收益率較上年有所增加，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益增加，也體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力提高。2011年的資本收益率較上年增加了14.38%，說(shuō)明公司自有投資的經(jīng)濟(jì)效益較好，投資者風(fēng)險(xiǎn)減少，表示股票升值。由此，資本盈利能力迅速發(fā)展中，應(yīng)保持這個(gè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。（6）資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)20102011存貨周轉(zhuǎn)率3.683.31存貨周轉(zhuǎn)期99.10110.27流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.1113.91流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期59.7226.23固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率24.6617.93固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期14.8020.36總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.961.03總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期379.94355.192011年的存貨周轉(zhuǎn)率降低，存貨周轉(zhuǎn)期增加，表明公司存貨資產(chǎn)占用水平增加，變現(xiàn)能力減弱，存貨可能會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題，使企業(yè)的利潤(rùn)率減少。2011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較上年增加，周轉(zhuǎn)期減少，表明公司流動(dòng)資產(chǎn)的利用增加，流動(dòng)資產(chǎn)在生產(chǎn)、銷售等各個(gè)階段占用的時(shí)間縮短。流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)節(jié)約，相當(dāng)于流動(dòng)資產(chǎn)投入增加，在一定程度上增強(qiáng)了企業(yè)的盈利能力。2011年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率減少，周轉(zhuǎn)期增加，說(shuō)明固定資產(chǎn)利用率降低，公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度放緩。2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所增加，周轉(zhuǎn)期減少，表明公司運(yùn)用全部資產(chǎn)創(chuàng)造的營(yíng)業(yè)收入增加，資產(chǎn)利用率提高。由此，存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均呈平穩(wěn)變動(dòng)，說(shuō)明公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力基本保持平穩(wěn)，表現(xiàn)出較好的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力?？傮w而言，說(shuō)明該公司各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較為良好，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)。總體而言，七匹狼的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，但是公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較低，公司的短期償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)依然存在，這提醒公司在大量融資的同時(shí)，要密切關(guān)注投資項(xiàng)目的合理性和收益性，預(yù)防財(cái)務(wù)政策過(guò)激。公司的資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，能夠維持公司正常周轉(zhuǎn)，但公司償債壓力較大。另外公司要得到足夠的現(xiàn)金支持應(yīng)及早改善公司的投資水平，改變投資策略，采用更為合理的投資計(jì)劃，增加投資收益，提高企業(yè)的投資和融資能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的增值，取得更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。2.從籌資和權(quán)益角度進(jìn)行融資分析對(duì)七匹狼公司的權(quán)益總額做出以下分析：該公司權(quán)益總額較上年同期增加318,195,700元，增加幅度為18.02%，說(shuō)明七匹狼公司本年權(quán)益總額有較大幅度的增長(zhǎng)。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：（1）負(fù)債本期增加130,238,400元，增長(zhǎng)的幅度為24.97%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了7.38%；股東權(quán)益本期增加了187,957,300元，增長(zhǎng)幅度為15.11%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了10.64%，兩者合計(jì)使權(quán)益總額本期增加了318,195,700元，增長(zhǎng)幅度為18.02%。（2）本期權(quán)益總額增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在股東權(quán)益的增長(zhǎng)上，股東權(quán)益本期增加187,957,300元，增長(zhǎng)幅度為15.11%，對(duì)權(quán)益總額的影響為10.64%。其中為分配利潤(rùn)增幅最大，為55.53%；另外少數(shù)股東權(quán)益也有較大增幅，為25.89%。本期該企業(yè)的實(shí)收資本和資本公積并沒(méi)有的增加，盈余公積有6.34%的增長(zhǎng)。這說(shuō)明本期該企業(yè)的獲利水平較高，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)較好（3）本期負(fù)債的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在流動(dòng)負(fù)債的增加上。流動(dòng)負(fù)債本期增長(zhǎng)130,238,400元，增長(zhǎng)的幅度為24.97%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了7.38%。從單方面看，各部分流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)幅度很大，其中應(yīng)交稅費(fèi)本期增長(zhǎng)17,353,500元，增幅為143.56%；其他應(yīng)付款增加16207400元，增幅為64.19%；預(yù)收賬款增加60,845,300元，增幅為33.05%；應(yīng)付職工薪酬增加5,813,000元，增幅為31.23%。但是各部分對(duì)與權(quán)益總額的影響并不大，都在1%以下，所以該公司本期的償債壓力并不會(huì)很大，不會(huì)對(duì)公司的資金使用及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生較大的影響。三、關(guān)于服裝企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因分析1、服裝企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控機(jī)制不健全導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)投資風(fēng)險(xiǎn)較大服裝企業(yè)內(nèi)部控制不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告的隨意性較大，透明度不高，信用等級(jí)偏低，難以滿足外部融資所要求的各項(xiàng)條件。與其他企業(yè)比較，大多數(shù)服裝企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍較廣，風(fēng)險(xiǎn)高，權(quán)益資金比率較低，對(duì)貸款具有“急、頻、少、大、高”(貸款急、頻率高、額度少、風(fēng)險(xiǎn)大、成本高)的要求，加大了企業(yè)融資的復(fù)雜性，增加了融資成本，加之經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定易受經(jīng)營(yíng)環(huán)境影響，亦加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)資料顯示，國(guó)內(nèi)銀行對(duì)服裝企業(yè)貸款的管理成本較大，銀行當(dāng)然愿意“錦上添花”，而不愿意“雪中送炭”。信用的缺失、擔(dān)保體系的不健全也是服裝企業(yè)間接融資困難的重要原因，國(guó)內(nèi)社會(huì)信用體系剛剛出現(xiàn)，處于起步階段，企業(yè)信用制度尚不健全，個(gè)人信用較為落后，商業(yè)信用遭到破壞，導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)失去信任，銀行的貸款條件手續(xù)多、限制嚴(yán)，人為增大交易成本。服裝企業(yè)財(cái)務(wù)核算較混亂，許多服裝企業(yè)沒(méi)有會(huì)計(jì)月報(bào)表或年報(bào)表，有的企業(yè)即使有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表等，也往往缺乏規(guī)范性和真實(shí)性。企業(yè)財(cái)務(wù)信息失真，導(dǎo)致銀行審貸人員無(wú)法判斷貸款客戶的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況和還款能力，往往對(duì)企業(yè)貸款心有余悸，以致企業(yè)合理、有效的資金需求難以得到銀行貸款支持。2、服裝企業(yè)自身的信用問(wèn)題大多數(shù)企業(yè)制度、管理機(jī)制遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于客觀環(huán)境的發(fā)展。很多服裝企業(yè)仍實(shí)行家族式管理的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。國(guó)有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)與傳統(tǒng)的企業(yè)沒(méi)有什么本質(zhì)差別，具有現(xiàn)代企業(yè)特征的有限責(zé)任公司、股份有限公司和外資企業(yè)占比較低。由于制度更新滯后，管理方式不科學(xué)。一部分服裝企業(yè)不適應(yīng)外部環(huán)境變化，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，大量產(chǎn)品積壓。利潤(rùn)水平下降，內(nèi)部積累大幅度減少，破產(chǎn)率高。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中信用的缺失足一個(gè)非常普遍的現(xiàn)象。究其原因，一方面我們?cè)谶M(jìn)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的初期，忽視了信用問(wèn)題在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用，至今沒(méi)有從法律高度建設(shè)起一種完善的、適合我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的社會(huì)信用制度。另一方面，改革開放之后的我國(guó)國(guó)民在經(jīng)濟(jì)利益面前表現(xiàn)出的機(jī)會(huì)主義、功利主義等短視行為．急功近利、損人利己、損公肥私等等不道德行為嚴(yán)重阻礙之中。3、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)不完善制約服裝企業(yè)發(fā)展目前，國(guó)內(nèi)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本規(guī)模小、專業(yè)化水平低、經(jīng)營(yíng)管理不完善，難以獲得金融機(jī)構(gòu)的足夠信任，所以金融機(jī)構(gòu)提高合作門檻，并提出信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)預(yù)存部分保證金、全責(zé)承擔(dān)代償風(fēng)險(xiǎn)等苛刻條件，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在銀保合作中處于弱勢(shì)地位，面對(duì)"不平等條款"只能被動(dòng)接受。另外企業(yè)本身資金規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)管理不太規(guī)范，即使是有技術(shù)、有市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)狀況較好，但也由于缺乏有效抵押才轉(zhuǎn)求擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保，而擔(dān)保機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制手段有限和基本承擔(dān)100%風(fēng)險(xiǎn)的情況下，對(duì)服裝企業(yè)亦不敢輕易提供擔(dān)保。4、服裝企業(yè)直接融資渠道不暢通國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)進(jìn)入門檻和成本過(guò)高，使得中小服裝企業(yè)被排斥在證券市場(chǎng)之外；保險(xiǎn)和投資基金無(wú)法直接向中小服裝企業(yè)投資，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板塊于2009年10月30日才上市（截止目前才145家上市企業(yè)），還很不完善，使得中小服裝企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的支持概率大大降低。信息不對(duì)稱造成了服裝企業(yè)的融資困難在信貸市場(chǎng)上。相當(dāng)一部分企業(yè)設(shè)置兩套或者多套賬簿．為了獲得貸款編造假報(bào)表的現(xiàn)象也并不罕見(jiàn)。這樣就使銀行很難對(duì)其真實(shí)的資信狀況進(jìn)行考察，銀行則只能“被動(dòng)的信賴”企業(yè)的貸款申請(qǐng)。顯然，銀企之間的信息是不對(duì)稱的。當(dāng)企業(yè)取得貸款之后，冒險(xiǎn)項(xiàng)目的誘惑和有限責(zé)任的企業(yè)甘標(biāo)驅(qū)動(dòng)企業(yè)家違背申請(qǐng)貸款時(shí)的低風(fēng)險(xiǎn)用款承諾．轉(zhuǎn)而從事高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)。由此導(dǎo)致的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題使得銀行的信貸業(yè)務(wù)一直面臨極其險(xiǎn)惡的經(jīng)營(yíng)環(huán)境以及服裝企業(yè)融資渠道處于及其困難的環(huán)境。5、金融體制的設(shè)計(jì)不利于服裝企業(yè)融資從金融體制的角度看，我國(guó)現(xiàn)有的以國(guó)有商業(yè)銀行為主體的、高度集中和壟的金融體制，“天生”就不適合、也不可能為服裝企業(yè)提供金融服務(wù)。國(guó)有商業(yè)銀行信貸管理權(quán)限的上移使得基層行調(diào)劑貸款余地太小，授信授權(quán)制受到制約，基層行沒(méi)有貸款審批權(quán)?？陀^上導(dǎo)致了對(duì)分布在縣域的服裝企業(yè)信貸服務(wù)的大量收縮。還有部分商業(yè)銀行對(duì)服裝企業(yè)信貸管理的要求苛于對(duì)大型企業(yè)．特別是對(duì)于不發(fā)達(dá)地區(qū)的信貸管理的條件更高，這實(shí)際上是將大多數(shù)服裝企業(yè)排除在支持對(duì)象之外，也限制了基層銀行支持服裝企業(yè)發(fā)展的積極性。四、解決公司融資現(xiàn)狀問(wèn)題的對(duì)策分析1、企業(yè)自身要提高經(jīng)營(yíng)素質(zhì)、增強(qiáng)信用觀念要解決服裝企業(yè)融資難的問(wèn)題，服裝企業(yè)應(yīng)從自身做起，苦練內(nèi)功，完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，提高內(nèi)部管理水平，以改善自身融資條件。要不斷提高服裝企業(yè)自身素質(zhì)，促進(jìn)服裝企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度，有效地保護(hù)企業(yè)的資產(chǎn)完整，減少舞弊行為。建立能正確反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)制度，增加企業(yè)財(cái)務(wù)透明度，同時(shí)積極建立與金融機(jī)構(gòu)的信息互換機(jī)制。強(qiáng)化信用觀念，提高自覺(jué)還貸意識(shí)，保持良好的銀企關(guān)系。要提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的素質(zhì)，經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)熟悉金融政策，學(xué)習(xí)金融知識(shí)，運(yùn)用現(xiàn)代金融知識(shí)結(jié)合自身?xiàng)l件，爭(zhēng)取合適的融資方式。其次，企業(yè)要把握產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)生命周期，在產(chǎn)品市場(chǎng)飽和之前及時(shí)進(jìn)行技術(shù)改造、設(shè)備更新，使產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代，提高質(zhì)量，降低成本，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)定健康的發(fā)展，延長(zhǎng)企業(yè)生命周期。2、建立和完善服裝企業(yè)信用擔(dān)保體系建立服裝企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制，可以解決融資機(jī)構(gòu)對(duì)服裝企業(yè)貸款的后顧之憂，解決服裝企業(yè)抵押難、擔(dān)保難的問(wèn)題。各級(jí)政府要設(shè)立服裝企業(yè)發(fā)展基金，重點(diǎn)用于支持服裝企業(yè)信用擔(dān)保與再擔(dān)保等?？梢杂傻胤秸头b企業(yè)共同出資成立服裝企業(yè)信用保證基金(政府提供大部分資金，企業(yè)作為會(huì)員向基金出資)，其目標(biāo)是向那些業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)良好，具有發(fā)展?jié)摿Φ侨狈ω?cái)務(wù)擔(dān)保的服裝企業(yè)提供信用保證。大力發(fā)展小額資本市場(chǎng)，激活民間資本，多渠道為服裝企業(yè)融集資金。盡快推動(dòng)設(shè)立服裝企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)專門資金，建立服裝企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資體系，進(jìn)一步增加信用擔(dān)保業(yè)務(wù)品種，建立和完善形式多樣、管理規(guī)范的服裝企業(yè)信用擔(dān)保體系。因此，應(yīng)根據(jù)我國(guó)現(xiàn)階段的具體情況。從深化改革、制度創(chuàng)新的著眼點(diǎn)人手，通過(guò)采用創(chuàng)新思維來(lái)進(jìn)行整體規(guī)劃，對(duì)現(xiàn)有的服裝企業(yè)信用擔(dān)保體系重新優(yōu)化組合，才能建立真正意義上的為服裝企業(yè)融資服務(wù)的信用擔(dān)保體系。3、規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)管理制度，提高信息透明度首先應(yīng)建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)制度、內(nèi)控制度和監(jiān)督機(jī)制，通過(guò)制度建設(shè)規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為，杜絕假報(bào)表、假合同等現(xiàn)象的發(fā)生，確保財(cái)務(wù)信息的完整性、準(zhǔn)確性和真實(shí)性。其次應(yīng)強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理者的信息披露意識(shí)，提高信息透明度，并注重與銀行建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系，降低銀行信貸過(guò)程中的信息搜集成本和監(jiān)督成本。4、樹立良好的信用觀念意識(shí)，注重樹立誠(chéng)實(shí)守信的服裝企業(yè)形象長(zhǎng)期以來(lái)，人們的印象中，借債不還、逃廢銀行信貸、拖欠工人工資、制造假冒偽劣產(chǎn)品等似乎總與服裝企業(yè)掛鉤。要改變?nèi)藗儗?duì)服裝企業(yè)的印象，服裝企業(yè)必須從自身做起。為增強(qiáng)服裝企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，建立自身市場(chǎng)的良好信譽(yù)，服裝企業(yè)應(yīng)按照《質(zhì)量振興綱要》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量工作若干問(wèn)題的決定》、《淘汰落后生產(chǎn)能力、工藝和產(chǎn)品的目錄》、《工商投資領(lǐng)域制止重復(fù)建設(shè)目錄》等要求，向“專、靜、特、新”方向發(fā)展。比如定期向債權(quán)銀行提供完整、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，并在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中充分尊重銀行債權(quán)，杜絕逃廢銀行債務(wù)和挪用貸款等失信行為的發(fā)生，切實(shí)提高自身信用等級(jí)。5、完善資本市場(chǎng)拓寬服裝企業(yè)直接融資渠道要積極發(fā)展資本市場(chǎng)，盡快完善服裝企業(yè)融資的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，選擇有條件的成長(zhǎng)型企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板證券市場(chǎng)進(jìn)行融資。同時(shí)，積極推動(dòng)服裝企業(yè)的股份制改造，發(fā)揮股份制融資功能，采取改制、兼并、聯(lián)合等多種形式，吸收民間資本、私人資本和外資進(jìn)行參股，對(duì)于具有一定控股實(shí)力的服裝企業(yè)，可以向外資轉(zhuǎn)讓股權(quán)，在產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)權(quán)明確的條件下，借助于多元投資主體上市在股票市場(chǎng)進(jìn)行融資，促使服裝企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷壯大。與間接融資相比，直接融資有著不可比擬的優(yōu)點(diǎn)。從二者的關(guān)系上看，企業(yè)自有資本的多少和質(zhì)量在根本上影響了間接融資的能力，如果企業(yè)能夠成功上市，就等于擺脫了融資缺口的困擾。所以要大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資和二板市場(chǎng)，完善債券市場(chǎng)發(fā)債機(jī)制；大力發(fā)展服裝企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資基金，積極吸引民間資本的介入，壯大風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模。加快二板市場(chǎng)的建設(shè)。近年來(lái)許多學(xué)者從融資環(huán)境和融資政策及融資渠道等方面做了大量分析并提出各種對(duì)策，理論界和企業(yè)界把研究的重點(diǎn)放在國(guó)外成功的資本市場(chǎng)運(yùn)作上，美國(guó)的NASDAQ市場(chǎng)帶給我們極強(qiáng)的財(cái)富效應(yīng)和仿效效應(yīng)，國(guó)內(nèi)許多學(xué)者一直積極倡導(dǎo)開設(shè)二板市場(chǎng)，完善風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制，降低市場(chǎng)準(zhǔn)入的資本金要求和盈利年限要求，但應(yīng)從中國(guó)國(guó)情出發(fā)，結(jié)合我國(guó)服裝企業(yè)現(xiàn)狀，設(shè)計(jì)符合我國(guó)服裝企業(yè)發(fā)展的融資機(jī)制，應(yīng)嚴(yán)格上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制條件，拓寬技術(shù)含量高、有潛力的服裝企業(yè)的股權(quán)融資渠道。積極培育和發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)，逐步放松